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從財務(wù)信息中發(fā)現(xiàn)風險的早期信號

企業(yè)提早發(fā)現(xiàn)、防范財務(wù)風險，對于企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。作為企業(yè)財務(wù)人員要善于從日常財務(wù)核算中發(fā)現(xiàn)財務(wù)風險的早期信號，使企業(yè)有充分的時間調(diào)整經(jīng)營策略。1.市場利率的變動通常是經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生變化的反映。利率是資金借貸成本的直接反映，關(guān)注市場利率的變動可以及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟環(huán)境的變化，有利于企業(yè)提前做好風險防范。市場利率降低，表明資金充裕，居民消費可能增加，股票市場趨于活躍，企業(yè)籌資成本降低，投入增加；相反，市場利率提高，股票遭到拋售，房地產(chǎn)行業(yè)萎縮，物價上漲。這些變化都應(yīng)引起企業(yè)重視。2.投資收益的驟然變化是影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要因素。從風險防范的角度來看，企業(yè)要及時分析經(jīng)濟效益與預(yù)期差距的大小及原因，如果投資收益發(fā)生驟減，說明企業(yè)所處市場環(huán)境發(fā)生改變，企業(yè)要及時做出反應(yīng)，調(diào)整投資戰(zhàn)略，將風險降到最低。3.觀察銷售業(yè)績與應(yīng)收賬款的收賬周期變動趨勢。企業(yè)產(chǎn)品銷量的持續(xù)下降，會引起嚴重的財務(wù)問題，企業(yè)現(xiàn)金流會因銷量的下降受到嚴重影響，以至于企業(yè)可能無資金周轉(zhuǎn)。另外，企業(yè)一般會對信用客戶提供賒銷以擴大銷售，應(yīng)收賬款收賬期的延長會“吸掉”企業(yè)經(jīng)營資金，發(fā)現(xiàn)這一問題時必須及早解決。4.警惕貸款規(guī)模的持續(xù)增長。貸款規(guī)模的持續(xù)增長，一方面是市場需求旺盛，有時也意味著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失去控制或盈利能力下降，現(xiàn)金支付能力下降。世界著名連鎖店日本八佰伴和中國的巨人集團、秦池酒業(yè)等就是因為擴張?zhí)?，企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而倒閉的。企業(yè)管理者要善于在企業(yè)“繁華”的表面發(fā)現(xiàn)風險，防范于未然。5.關(guān)注企業(yè)客戶的財務(wù)能力，發(fā)現(xiàn)來自客戶方的的危機信號。企業(yè)處在市場經(jīng)濟中，要特別關(guān)注客戶的經(jīng)濟狀況?？蛻舻呢攧?wù)狀況往往比自己的銷售額更重要、更關(guān)鍵。因為銷售出去的產(chǎn)品只有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，才對企業(yè)生存發(fā)展有現(xiàn)實意義。所以，企業(yè)一定要對客戶發(fā)生的財務(wù)危機提高警惕。

對建立防范財務(wù)風險有效機制的探討

既然財務(wù)風險存在于企業(yè)經(jīng)營過程中而無法避免，那么企業(yè)管理者就應(yīng)該建立防范財務(wù)風險的有效機制，盡可能提前發(fā)現(xiàn)風險，做好預(yù)防措施，降低風險發(fā)生的概率，把風險給企業(yè)造成的損失降到最低[2]。可以采取的手段大致包括：1.提高企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)性。企業(yè)要重點抓好投資決策，保證企業(yè)按市場要求生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，科學(xué)研判市場變化，采取主動策略推動現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。避免盲目投資給企業(yè)帶來重大損失，加強對市場走向的調(diào)研，及時總結(jié)差異，切實提高財務(wù)決策的科學(xué)性。2.加強對宏觀經(jīng)濟變化的適應(yīng)性。企業(yè)生存在復(fù)雜多變的市場經(jīng)濟條件下，對宏觀經(jīng)濟變化沒有話語權(quán)，只能通過強化內(nèi)部管理和內(nèi)部控制，提高對宏觀經(jīng)濟環(huán)境的適應(yīng)能力，充分考慮企業(yè)對風險的承受能力，提前做好準備。3.落實財務(wù)預(yù)警防范體制。企業(yè)管理者要保持高度的風險意識，落實財務(wù)風險預(yù)警體制，財務(wù)人員風險也要從管理角度出發(fā)，對于企業(yè)財務(wù)信息所揭示的問題加以分析，對早期出現(xiàn)的風險信號要及時反饋，制定量化指標，使風險在早期就得以控制。4.通過建立財務(wù)分析指標體系來加強對企業(yè)財務(wù)活動的風險管理。企業(yè)可以通過包括速動比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)、應(yīng)收賬款損失率等指標分析企業(yè)償債能力；通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標來分析企業(yè)運營能力；通過銷售凈現(xiàn)率、總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等指標分析企業(yè)盈利能力。指標體系要針對企業(yè)財務(wù)風險設(shè)計，設(shè)置邊界值，定量與定性分析相結(jié)合，向預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)支持。

通過分析可以看到，市場經(jīng)濟環(huán)境下的財務(wù)風險是現(xiàn)代企業(yè)在經(jīng)營活動中必須面對的現(xiàn)實問題，環(huán)境變化的不確定性使風險不可能被完全消除，企業(yè)只能根據(jù)環(huán)境的變化及時采取有效措施降低風險發(fā)生的概率或風險帶來的損失。即使是世界知名公司也有因財務(wù)風險處理不及時、不當而倒閉破產(chǎn)的，這一點對成長中的中國企業(yè)尤其重要和有一定的借鑒價值，忽視財務(wù)風險勢必給企業(yè)帶來嚴重后果，因此，企業(yè)管理者和財務(wù)人員都應(yīng)引起高度重視，加強對財務(wù)風險的認識和警惕。上述的分析表明資本結(jié)構(gòu)不合理、宏觀環(huán)境判斷失誤、經(jīng)營管理不善和缺乏有效的預(yù)警機制是造成財務(wù)風險日益增大的主要原因，因此，企業(yè)的財務(wù)管理不能只停留在核算層次，應(yīng)通過提高決策的科學(xué)性、適用環(huán)境變化、建立財務(wù)預(yù)警的機制體制、健全財務(wù)風險控制指標等手段加以監(jiān)控，使企業(yè)能夠在市場經(jīng)濟條件下平穩(wěn)長足地發(fā)展。

本文作者：李華工作單位：沈陽航天新星機電有限責任公司