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篇1

企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力概念的提出源于80年代的日美經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)。經(jīng)過深入的觀察和研究，經(jīng)濟(jì)學(xué)者發(fā)現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝的企業(yè)無一例外地在某些方面具有自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，且這種優(yōu)勢(shì)來源于企業(yè)在資源、技術(shù)、內(nèi)部機(jī)制或價(jià)值觀等方面的創(chuàng)新能力和壟斷地位，于是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力概念應(yīng)運(yùn)而生。

隨著證券市場(chǎng)的日益成熟、監(jiān)管的日益嚴(yán)謹(jǐn)及證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，我國(guó)券商經(jīng)過10年的粗放式發(fā)展后，也愈來愈發(fā)現(xiàn)培育企業(yè)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要性，并開始對(duì)其進(jìn)行探索及研究。

筆者作過一次較廣泛的券商調(diào)研，發(fā)現(xiàn)許多券商對(duì)于核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行了思考，并得出了很有價(jià)值的結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，本文認(rèn)為券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造與其核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育及其持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲得有極大的關(guān)系。

券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)與其核心能力的關(guān)系

我國(guó)券商業(yè)務(wù)主要由自營(yíng)業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三大塊傳統(tǒng)業(yè)務(wù)組成，在機(jī)構(gòu)上也相應(yīng)地設(shè)有經(jīng)管總部、投行總部及資產(chǎn)管理總部三大業(yè)務(wù)主體。但由于券商發(fā)展的歷史特點(diǎn)，我國(guó)券商三大主要業(yè)務(wù)之間關(guān)聯(lián)度很差，三大業(yè)務(wù)部門各自為戰(zhàn)，缺乏信息溝通，更談不上業(yè)務(wù)上的支持與聯(lián)合，使許多可以共享的資源及基礎(chǔ)活動(dòng)得不到共享，極大地影響了券商的進(jìn)一步發(fā)展。

國(guó)內(nèi)某券商曾就阻礙其發(fā)展的因素作過一次調(diào)查，其主要結(jié)論如下：

1.目前阻礙券商進(jìn)一步高速成長(zhǎng)的最重要因素仍來自于公司內(nèi)部，而外部因素如監(jiān)管過嚴(yán)等則處于比較次要的地位；

2.公司制度性因素成為目前阻礙券商進(jìn)一步高速成長(zhǎng)的最重要因素，具體說就是激勵(lì)機(jī)制不足和各部門之間配合不夠。這充分說明券商內(nèi)部各部門配合協(xié)調(diào)問題已經(jīng)成為影響其事業(yè)發(fā)展的重要制度；

3.從業(yè)時(shí)間越長(zhǎng)的員工越是將各部門的配合問題放在第一位。這說明各部門配合不力是券商積惡難去的一個(gè)老問題；

4.管理部門將各部門的配合問題作為第一位的因素。其實(shí)各部門之間的配合實(shí)際上就是一個(gè)管理問題，管理部門將這個(gè)問題提出來，一方面說明這個(gè)問題管理部門體會(huì)得最深刻，另一方面說明券商現(xiàn)有的制度還不能使管理部門很好地解決部門間的協(xié)調(diào)與配合；

5.不僅員工在需要其他部門配合時(shí)感到配合不力，經(jīng)理層包括總經(jīng)理在需要其他部門配合時(shí)也感到不盡如人意。

筆者調(diào)研的結(jié)果表明，上述結(jié)論對(duì)我國(guó)券商來說具有普遍的意義，各業(yè)務(wù)部門間缺乏協(xié)調(diào)與合作、各業(yè)務(wù)單元間缺乏關(guān)聯(lián)，已成為制約我國(guó)券商發(fā)展的一大主要問題。

隨著證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)的日益嚴(yán)峻，越來越多的券商已意識(shí)到構(gòu)造自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的迫切性，在經(jīng)營(yíng)管理上大下功夫。但由于我國(guó)券商的發(fā)展時(shí)間很短，且業(yè)務(wù)發(fā)展的粗放式進(jìn)程使其核心能力大都未能形成。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與完善，隨著證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)化以及券商自身能力的積累，今后將是我國(guó)券商形成各自特殊核心能力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的時(shí)期。

本文認(rèn)為，券商競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲得主要在于券商必須培育出可持久的企業(yè)核心能力，券商的核心能力是其持續(xù)性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主要源泉。根據(jù)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力理論，核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)多方面技能和企業(yè)運(yùn)行機(jī)制的有機(jī)融合，是企業(yè)不同業(yè)務(wù)單元、不同技術(shù)系統(tǒng)、管理系統(tǒng)及技能的有機(jī)結(jié)合。其不僅僅表現(xiàn)為關(guān)鍵業(yè)務(wù)、關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵資源或企業(yè)的運(yùn)行機(jī)制，更為重要的是它們之間的有機(jī)融合，是各種能力的提升。

對(duì)于核心競(jìng)爭(zhēng)力有個(gè)很形象的解釋。如券商這樣的多樣化公司就像一棵大樹，樹干和主枝是核心產(chǎn)品，分枝是業(yè)務(wù)單元，樹葉、花朵和果實(shí)是最終產(chǎn)品，提供養(yǎng)分、維系生命、穩(wěn)固樹身的根就是核心競(jìng)爭(zhēng)能力。它是公司內(nèi)部如何協(xié)調(diào)紛繁復(fù)雜的生產(chǎn)技能和過程的知識(shí)及信息的匯總，是凝聚公司現(xiàn)有多種業(yè)務(wù)的“膠水”。

綜上所述，券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)調(diào)的是公司內(nèi)部的協(xié)調(diào)機(jī)制。它不僅僅是業(yè)務(wù)部門之間的協(xié)調(diào)與配合，更應(yīng)該是各種業(yè)務(wù)在技能、資源、管理等多方面的融合，尤其是提供與實(shí)現(xiàn)這種融合的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制。因此目前對(duì)于券商來說，合理構(gòu)造自己的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，使多項(xiàng)業(yè)務(wù)形成關(guān)聯(lián)，并在制度及機(jī)構(gòu)上作出相應(yīng)安排，確保這種融合的實(shí)施，是券商構(gòu)造其核心競(jìng)爭(zhēng)力的當(dāng)務(wù)之急。

券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)三原則

經(jīng)過一輪高速增長(zhǎng)時(shí)期，我國(guó)券商正從強(qiáng)調(diào)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向強(qiáng)調(diào)效益，這也是全球經(jīng)濟(jì)的共同特點(diǎn)。筆者認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，我國(guó)券商應(yīng)以業(yè)務(wù)組合規(guī)劃策略代替業(yè)務(wù)單元策略，尋求業(yè)務(wù)單元間的關(guān)聯(lián)，發(fā)揮業(yè)務(wù)單元間的協(xié)同效應(yīng)，使各業(yè)務(wù)單元可彼此共享基礎(chǔ)性和輔活動(dòng)，從而降低成本或促進(jìn)差異性，以獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。而實(shí)現(xiàn)這一戰(zhàn)略的關(guān)鍵是合理構(gòu)造券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尋求最佳業(yè)務(wù)單元組合，以形成券商的核心競(jìng)爭(zhēng)力和持久的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為此必須遵循以下原則：

一、強(qiáng)項(xiàng)原則

構(gòu)造券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)首先要選擇相應(yīng)的業(yè)務(wù)單元，構(gòu)成券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的每項(xiàng)業(yè)務(wù)最好是券商的強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)，是券商擁有最多資源的業(yè)務(wù)，因而也是券商最易成功、效益最好的業(yè)務(wù)。因此券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的第一條原則即強(qiáng)項(xiàng)原則。一般來說，券商強(qiáng)項(xiàng)來自以下幾方面：

1.過去成功業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。如果券商在某項(xiàng)業(yè)務(wù)上獲得較大成就，表明券商就該項(xiàng)業(yè)務(wù)形成了較豐富的成功經(jīng)驗(yàn)，積累了大量人力資源、客戶資源、銷售網(wǎng)絡(luò)資源和關(guān)系資源，該項(xiàng)業(yè)務(wù)自然是券商的強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)。

2.特殊的背景及關(guān)系。券商與企業(yè)、行業(yè)部門或地方政府的特殊關(guān)系，是券商強(qiáng)項(xiàng)的另一重要來源。這種良好的關(guān)系資源，將有助于券商選擇細(xì)分市場(chǎng)，實(shí)施差異化戰(zhàn)略。因此券商應(yīng)在業(yè)務(wù)開展的過程中，及時(shí)培育并長(zhǎng)期保持這種緊密關(guān)系。

3.研究強(qiáng)項(xiàng)。券商對(duì)于某些問題特別的研究力量將有助于券商形成業(yè)務(wù)的創(chuàng)新能力，從而構(gòu)成其相對(duì)強(qiáng)項(xiàng)。國(guó)內(nèi)某券商在全公司范圍內(nèi)的一次問卷調(diào)查表明，研究力量對(duì)券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)具有強(qiáng)大的支持作用，尤其是對(duì)營(yíng)業(yè)部及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的強(qiáng)有力的支持作用。

4.成本強(qiáng)項(xiàng)。券商在何處形成規(guī)?；蚨囗?xiàng)業(yè)務(wù)分擔(dān)成本的狀況，將使券商具有一定的成本優(yōu)勢(shì)，這樣的一些業(yè)務(wù)相對(duì)成為券商強(qiáng)項(xiàng)業(yè)務(wù)。如申銀萬國(guó)在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上，由于形成了有效的資訊及管理等支持體系，從而具有了相對(duì)其他券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的成本優(yōu)勢(shì)。

5.財(cái)務(wù)強(qiáng)項(xiàng)。如果券商能夠?qū)ν饨缱兓锌焖俚姆磻?yīng)能力，在財(cái)務(wù)和其他資源方面能對(duì)業(yè)務(wù)單位的變化提供支持，則該券商在創(chuàng)新業(yè)務(wù)上也會(huì)具有強(qiáng)項(xiàng)。

6.資金強(qiáng)項(xiàng)。如果券商有大量的現(xiàn)金流或暢通的融資渠道，這無疑將給券商在許多業(yè)務(wù)方面帶來優(yōu)勢(shì)。

經(jīng)過10年的發(fā)展，應(yīng)該說我國(guó)券商已積累了多個(gè)強(qiáng)項(xiàng)，各自在許多方面形成了相對(duì)優(yōu)勢(shì)。但是許多券商未能發(fā)現(xiàn)這種優(yōu)勢(shì)的重要性，從而未能有意識(shí)地積累和強(qiáng)化這種優(yōu)勢(shì)，更未能有意識(shí)地對(duì)其進(jìn)行協(xié)調(diào)與組合，使得這種優(yōu)勢(shì)沒有在券商發(fā)展過程中發(fā)揮應(yīng)有的作用。今后一段時(shí)間里，我國(guó)券商的一項(xiàng)緊迫的工作就是客觀地、理性地分析與找尋自身的相對(duì)強(qiáng)項(xiàng)，并在自身發(fā)展過程中不斷加強(qiáng)這種優(yōu)勢(shì)、利用這種優(yōu)勢(shì)。

二、低成本原則及歧異性原則

券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)構(gòu)造的第二個(gè)中心問題是其在證券業(yè)中的相對(duì)地位，也即券商在證券業(yè)中的定位問題。在目前證券業(yè)結(jié)構(gòu)并不理想、行業(yè)平均盈利能力下降的情況下，定位合理的券商仍然可能獲取較高的收益率，其根本基礎(chǔ)是持久性競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，特別是兩種基本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：低成本和歧異性。券商在證券業(yè)所具有的優(yōu)勢(shì)或劣勢(shì)的顯著性最終取決于其在多大程度上能夠?qū)ο鄬?duì)成本和歧異性有所作為，因此券商的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)應(yīng)在相對(duì)成本及歧異性方面作出反應(yīng)。

券商低成本戰(zhàn)略的目標(biāo)是成為證券業(yè)中經(jīng)營(yíng)成本最低的券商，并將低成本地位轉(zhuǎn)化為高收益，從而取得高于證券業(yè)平均水平的收益。券商成本優(yōu)勢(shì)的來源包括追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)、特殊資源(如與地方政府或行業(yè)主管部門的良好關(guān)系)、特殊產(chǎn)品或服務(wù)及創(chuàng)新能力等因素。

盡管券商可依賴低成本戰(zhàn)略來獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但仍必須在相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手標(biāo)新立異的基礎(chǔ)上創(chuàng)造優(yōu)先的競(jìng)爭(zhēng)地位，它保證券商為獲取滿意的市場(chǎng)份額而進(jìn)行的必要的讓利行為不會(huì)抵消低成本優(yōu)勢(shì)，從而確保領(lǐng)先于證券業(yè)平均收益水平。在歧異戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，券商應(yīng)力求就客戶廣泛重視的一些方面在產(chǎn)業(yè)內(nèi)獨(dú)樹一幟。它可選擇許多客戶視為重要的一種或多種產(chǎn)品或服務(wù)(如并購、項(xiàng)目融資)，或某一特定區(qū)域(如東部沿海、中西部等)，以某種獨(dú)特的方式來滿足客戶的要求，它將依靠該種獨(dú)特的地位而獲得溢價(jià)的報(bào)酬。歧異戰(zhàn)略的基礎(chǔ)是產(chǎn)品本身或服務(wù)、客戶種類及地區(qū)分布、銷售服務(wù)體系等因素。

因此，券商的歧異戰(zhàn)略必須基于上述強(qiáng)項(xiàng)原則，分析自身的優(yōu)勢(shì)，合理選擇構(gòu)成業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)結(jié)構(gòu)的業(yè)務(wù)單元，并在下述關(guān)聯(lián)原則的指導(dǎo)下，尋求各業(yè)務(wù)單元間的有機(jī)關(guān)聯(lián)，使之協(xié)同作戰(zhàn)，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)低成本戰(zhàn)略和歧異性戰(zhàn)略，從而真正實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

三、關(guān)聯(lián)原則

券商通常同時(shí)開展多項(xiàng)業(yè)務(wù)，但目前券商業(yè)務(wù)間(特別是經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、投行三大業(yè)務(wù))缺乏相互關(guān)聯(lián)，無法協(xié)同作戰(zhàn)，大大影響了券商的經(jīng)營(yíng)能力。本文認(rèn)為，券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)造的第三條原則是關(guān)聯(lián)原則。即券商各業(yè)務(wù)單元應(yīng)相互支持，彼此共享某些基礎(chǔ)價(jià)值活動(dòng)、分擔(dān)某些成本，這樣業(yè)務(wù)單元關(guān)聯(lián)也可轉(zhuǎn)變?yōu)槿谈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)源于共同的客戶、銷售渠道、技術(shù)和其他因素，不同業(yè)務(wù)單元間基本技能或管理特定類型活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)手段的轉(zhuǎn)化，業(yè)務(wù)單元之間有可能共享某些基本的價(jià)值活動(dòng)并分擔(dān)某些成本，業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)即由此產(chǎn)生。如果關(guān)聯(lián)帶來的共享所降低的成本或增加的產(chǎn)品歧異性足以超過共享成本，而且競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手難以在這種共享方面相匹敵，那么共享活動(dòng)能導(dǎo)致持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

目前來看，券商各業(yè)務(wù)單元至少可在下列方面構(gòu)成關(guān)聯(lián)：研究、信息等后勤支持活動(dòng)；政府機(jī)構(gòu)、地方政府及上市公司等客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；研究、投行、自營(yíng)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)間的縱向支持系統(tǒng)等。

我們不應(yīng)孤立地看待本文提出的券商業(yè)務(wù)三原則，而應(yīng)該看到這三條原則是相輔相成的，其關(guān)系十分緊密，在實(shí)際的運(yùn)用過程中互相配合。簡(jiǎn)單來說，可將其關(guān)系概括為：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中每項(xiàng)業(yè)務(wù)單元的選擇要符合強(qiáng)項(xiàng)原則，業(yè)務(wù)單元的組合要遵循關(guān)聯(lián)原則，其最終的組合結(jié)果要達(dá)到低成本原則和歧異原則。

實(shí)施券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)

的制度與機(jī)構(gòu)安排

一、區(qū)域性管理制度

券商區(qū)域性管理即指實(shí)行授權(quán)，設(shè)立區(qū)域性的管理總部，證券營(yíng)業(yè)部作為法人在區(qū)域性管理總部的領(lǐng)導(dǎo)下從事工作，這種模式近年來已被許多券商所采用。它實(shí)質(zhì)上是券商業(yè)務(wù)間的橫向整合。

經(jīng)濟(jì)、文化的地域性是券商區(qū)域管理總部存在的基礎(chǔ)。由于地區(qū)性的差異，各地經(jīng)濟(jì)、文化生活帶有濃厚的區(qū)域性特點(diǎn)，如果能植根于本地，必將達(dá)到事半功倍的效果。但是目前券商大多有了業(yè)務(wù)匆匆而來，辦完事又匆匆而去，難以與服務(wù)對(duì)象形成魚水相融的關(guān)系。據(jù)統(tǒng)計(jì)，作為上市主承銷商而又能接到第一次配股業(yè)務(wù)的不到30％，從而影響券商業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。目前許多券商爭(zhēng)當(dāng)?shù)胤秸推髽I(yè)財(cái)務(wù)顧問，可以說是對(duì)這一失誤的糾正。從目前營(yíng)業(yè)部的人員、知識(shí)構(gòu)成來看，還難以承擔(dān)如此重任，而總公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相當(dāng)程度上受經(jīng)濟(jì)效益驅(qū)動(dòng)，難以在投資意識(shí)和投資群體上進(jìn)行引導(dǎo)和培育，相對(duì)來看，區(qū)域性管理總部卻具有這方面的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也有這種能力。

從效益成本來看，目前全國(guó)性券商的投資銀行部、研究發(fā)展部大部分按行業(yè)分工來設(shè)置，二級(jí)市場(chǎng)的調(diào)研工作也是這樣，當(dāng)然依據(jù)專業(yè)的分工有重要意義，但從效益成本的角度看不合算。800多家上市公司分散在全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)，如果以行業(yè)劃分，難免有許多重復(fù)性工作。如果能以一定的區(qū)劃為基礎(chǔ)，特別是依托營(yíng)業(yè)部，發(fā)揮地區(qū)證券營(yíng)業(yè)部的橋頭堡作用，不但能節(jié)約成本，還能建立區(qū)域資料庫，形成業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展力。

區(qū)域性管理總部(分公司)作為授權(quán)法人，不應(yīng)設(shè)置過多職能部門，在有限的崗位中要強(qiáng)化三項(xiàng)職能：

第一項(xiàng)是營(yíng)業(yè)部的服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)控制職能，促進(jìn)營(yíng)業(yè)部的競(jìng)爭(zhēng)能力。

第二項(xiàng)是區(qū)域性市場(chǎng)培植職能。區(qū)域性管理總部要注意在當(dāng)?shù)卣蜕鐣?huì)公眾中的形象，精心耕耘和開拓區(qū)域內(nèi)的市場(chǎng)和業(yè)務(wù)，才能為券商未來的發(fā)展提供市場(chǎng)，這還包括對(duì)區(qū)域內(nèi)潛質(zhì)企業(yè)的發(fā)現(xiàn)與培育。

第三項(xiàng)是區(qū)域性信息反饋職能。區(qū)域性管理總部負(fù)有向公司提供本區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、特殊企業(yè)等各類信息的義務(wù)。

二、業(yè)務(wù)鏈管理制度

業(yè)務(wù)鏈管理制度是指對(duì)券商的多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行縱向整合，在該券商的范圍內(nèi)將不同的業(yè)務(wù)或其他經(jīng)濟(jì)過程結(jié)合起來綜合管理，使之成為一個(gè)整體，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。這種管理制度的核心就是要尋找各業(yè)務(wù)間的關(guān)聯(lián)，構(gòu)造各業(yè)務(wù)間的聯(lián)系，互相支持，聯(lián)合作戰(zhàn)，發(fā)揮整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

一般來說，券商業(yè)務(wù)間的鏈接關(guān)系有以下幾種：

1.向前鏈接，即券商某項(xiàng)業(yè)務(wù)可通過供給與其他業(yè)務(wù)發(fā)生關(guān)聯(lián)。如券商投行業(yè)務(wù)中積淀下來的各類證券可成為其自營(yíng)業(yè)務(wù)的原材料，從而構(gòu)成與自營(yíng)業(yè)務(wù)的向前鏈接。事實(shí)上廣發(fā)證券等券商已認(rèn)識(shí)到二者間的關(guān)聯(lián)，在實(shí)際運(yùn)作中已將兩者結(jié)合操作，共同考核，共同結(jié)算。

2.向后鏈接，即券商某項(xiàng)業(yè)務(wù)通過需求與其他業(yè)務(wù)發(fā)生鏈接。如上例中的券商自營(yíng)業(yè)務(wù)與其投行業(yè)務(wù)就是向后鏈接。同樣，券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)研究的依賴越來越大，從而與其研究業(yè)務(wù)也構(gòu)成向后鏈接。

3.投入關(guān)聯(lián)，即券商各業(yè)務(wù)部門間資源及管理等投入上的關(guān)聯(lián)。它可用“投入系數(shù)”衡量，該系數(shù)的經(jīng)濟(jì)含義為券商某一業(yè)務(wù)所需要的其他業(yè)務(wù)部門的投入量。該系數(shù)有助于尋求券商各業(yè)務(wù)間結(jié)構(gòu)比例的量化指標(biāo)，并為券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)比例的合理性提供判別標(biāo)準(zhǔn)。如根據(jù)券商直接創(chuàng)利業(yè)務(wù)(經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù))對(duì)研究業(yè)務(wù)的依賴，可以判斷目前券商研究業(yè)務(wù)在整個(gè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中的比例偏小，券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)存在不合理，應(yīng)該加大對(duì)研究的投入與整合。

三、信息流動(dòng)機(jī)制與數(shù)字化管理制度

券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的核心紐帶應(yīng)是信息，券商各業(yè)務(wù)部門經(jīng)營(yíng)及業(yè)務(wù)信息的順暢流動(dòng)、廣泛共享是其業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)形成的基礎(chǔ)。為此券商應(yīng)采取新的管理理念與管理技術(shù)。

事實(shí)上，一場(chǎng)新的管理革命正在廣泛興起，那就是數(shù)字化管理革命。它以企業(yè)內(nèi)部信息的數(shù)據(jù)化及指標(biāo)化為基礎(chǔ)。在信息時(shí)代，對(duì)一個(gè)企業(yè)來說最重要的是對(duì)內(nèi)部信息的分析與利用，因?yàn)閮?nèi)部信息記載了企業(yè)管理的全過程，只有通過一套完整的信息管理系統(tǒng)才能迅速地發(fā)現(xiàn)問題，解決問題。企業(yè)的發(fā)展就是這樣一個(gè)不斷糾正的信息反饋過程。但目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)券商機(jī)構(gòu)尚無專門的信息收集與處理中心，更缺乏明確的信息流動(dòng)機(jī)制，信息的采集、處理、流動(dòng)處于無序狀態(tài)，各業(yè)務(wù)部門信息不能及時(shí)傳遞至決策層，也無專門機(jī)構(gòu)對(duì)各業(yè)務(wù)部門的信息進(jìn)行歸并綜合分析，提出決策參考意見。這種信息流動(dòng)機(jī)制的缺陷極大地妨礙了券商向現(xiàn)代化經(jīng)營(yíng)管理的轉(zhuǎn)變。

為此，券商應(yīng)制訂公司內(nèi)部信息收集及流動(dòng)機(jī)制，明確各業(yè)務(wù)部門的業(yè)務(wù)信息文檔管理責(zé)任，建立公司內(nèi)部信息網(wǎng)及中心數(shù)據(jù)庫，使各類信息在嚴(yán)格權(quán)限控制下順暢地流動(dòng)并得到廣泛共享。中心數(shù)據(jù)庫可以及時(shí)采集并處理各業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)信息并對(duì)其進(jìn)行分析與綜合，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)公司及各業(yè)務(wù)部門經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)估，以及諸如客戶構(gòu)成、資產(chǎn)狀況等的分析，并以可比的指標(biāo)及數(shù)據(jù)形式提供給領(lǐng)導(dǎo)，作為公司決策的參考。

券商業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的試驗(yàn)與建議

一、已有關(guān)聯(lián)試驗(yàn)的分析

1.投行與自營(yíng)的關(guān)聯(lián)

券商投行業(yè)務(wù)中由于包銷會(huì)積淀一些股票，造成券商持股現(xiàn)實(shí)。但券商對(duì)這些股票的持有不是作為一項(xiàng)長(zhǎng)期股權(quán)投資，而是要在二級(jí)市場(chǎng)上以合適價(jià)格兌現(xiàn)來獲得收益。而二級(jí)市場(chǎng)運(yùn)作業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)在自營(yíng)部門而不在投行部門。如果投行部門為了保證其業(yè)務(wù)的連貫性，強(qiáng)攬積淀股票的二級(jí)市場(chǎng)兌現(xiàn)，要么由于缺乏專業(yè)性而影響收益，要么就得擴(kuò)充自身機(jī)構(gòu)，造成小而全的局面，同樣是效益不高。

由此可見，投行業(yè)務(wù)與自營(yíng)業(yè)務(wù)內(nèi)部事實(shí)上形成了一定的縱向關(guān)聯(lián)，目前國(guó)內(nèi)已有券商將兩部門打通營(yíng)運(yùn)，作出了成功試驗(yàn)。

另外，由于新股發(fā)行方式的改革，特別是戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者的引入，投行業(yè)務(wù)也需要自營(yíng)部門的協(xié)助，從新股的二級(jí)市場(chǎng)前景、價(jià)格空間等方面提出建議，以此服務(wù)于認(rèn)購機(jī)構(gòu)和爭(zhēng)取認(rèn)購機(jī)構(gòu)，從而保證新股的順利發(fā)行。反過來，投行業(yè)務(wù)可以自身對(duì)企業(yè)的較充分的認(rèn)識(shí)，向自營(yíng)業(yè)務(wù)提供一些有用的信息，甚至可以是券商自己作為戰(zhàn)略投資者的參考論證信息。關(guān)鍵的是這種信息流通機(jī)制要制度化，以確保其暢流。

2.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與研究的關(guān)聯(lián)

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與研究的關(guān)聯(lián)體現(xiàn)在兩方面。一是研究對(duì)營(yíng)業(yè)部的服務(wù)與支持，以擴(kuò)大公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)量和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)效益。如國(guó)內(nèi)某大券商具有逾百家營(yíng)業(yè)部，其研究所對(duì)各營(yíng)業(yè)部實(shí)行統(tǒng)一的資訊服務(wù)，減少各營(yíng)業(yè)部的投入，精簡(jiǎn)了營(yíng)業(yè)部人員編制，大大提高了其規(guī)模效益。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與研究關(guān)聯(lián)的另一方面是，通過研究對(duì)基金的服務(wù)獲得基金的分席位，從而擴(kuò)大券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)份額。

二、研究對(duì)券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)的支持分析

券商研究水平與能力對(duì)其業(yè)務(wù)的支持作用是很大的，隨著我國(guó)證券業(yè)的不斷發(fā)展，這點(diǎn)已為業(yè)界普遍認(rèn)同。上面已談到研究對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)與支持，事實(shí)上，隨著新股發(fā)行制度的演變，目前的新股發(fā)行方式對(duì)券商的整體要求也越來越高，其中對(duì)券商研究能力的要求則更高。僅以新股定價(jià)來說，就需要券商對(duì)該企業(yè)所處行業(yè)、該企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)情況，以及其在二級(jí)市場(chǎng)的前景等方面進(jìn)行全面研究。這些絕不是券商投行部門能做到的，需要其研究部門的全力支持。

同樣，券商的自營(yíng)業(yè)務(wù)更是離不開研究部門的支持，只是目前許多券商在自營(yíng)部門下另設(shè)了研究部門。筆者認(rèn)為，這種做法存在許多弊端。它一方面造成券商各業(yè)務(wù)部門的“小而全”格局，另一方面則削減了公司整體研究能力和研究水平。這種低水平重復(fù)帶來低效益的現(xiàn)象實(shí)不應(yīng)出現(xiàn)在券商機(jī)構(gòu)。券商應(yīng)該整合全機(jī)構(gòu)的研究力量，提高整體研究能力，以支持和推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展和發(fā)展。

三、研究對(duì)業(yè)務(wù)信息的綜合把握及對(duì)業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)的敏感捕捉。

篇2

關(guān)鍵詞：保理業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行；信用風(fēng)險(xiǎn)

1國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)起步較晚，1988年中國(guó)銀行在我國(guó)率先推出國(guó)際保理業(yè)務(wù)，并于1993年成為中國(guó)首家國(guó)際保理商聯(lián)合會(huì)會(huì)員，隨后交通銀行、光大銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、中國(guó)工商銀行等也紛紛開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)，并先后成為FCI會(huì)員。

從辦理機(jī)構(gòu)上看，目前我國(guó)已有12家銀行成為FCI會(huì)員，對(duì)外辦理國(guó)內(nèi)與國(guó)際保理業(yè)務(wù)，其中業(yè)務(wù)量較大的主要是中國(guó)銀行和交通銀行。

2國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展存在的問題

2.1信用交易尚未建立，制約國(guó)際保理業(yè)務(wù)擴(kuò)展

出口企業(yè)滿足于用傳統(tǒng)結(jié)算方式進(jìn)行交易，忽視保理業(yè)務(wù)的應(yīng)用,這從交易觀念上阻礙了國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)的發(fā)展。另一個(gè)重要原因是我國(guó)的國(guó)際貿(mào)易目前主要仍以服裝、手工藝品等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主。這些產(chǎn)品主觀檢測(cè)性強(qiáng)，易引起合同糾紛。而在保理業(yè)務(wù)中，買賣雙方對(duì)產(chǎn)品有爭(zhēng)議或買方挑剔產(chǎn)品質(zhì)量時(shí),保理商又不承擔(dān)付款責(zé)任，這使出口商惟恐會(huì)錢財(cái)兩空，而寧愿選擇傳統(tǒng)的貿(mào)易結(jié)算方式。

2.2國(guó)際保理業(yè)務(wù)自身宣傳力度不夠

我國(guó)正式開辦該項(xiàng)業(yè)務(wù)以來，主要限于中國(guó)銀行承辦保理業(yè)務(wù)。然而銀行受到傳統(tǒng)思想的束縛，擔(dān)心擴(kuò)大宣傳力度，會(huì)失去這一新的金融服務(wù)領(lǐng)域，從而對(duì)外僅限于簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)介紹。因此國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)仍然是一個(gè)陌生的事物。

2.3保理業(yè)務(wù)法規(guī)建設(shè)滯后，不能適應(yīng)保理業(yè)務(wù)發(fā)展要求

我國(guó)早在1992年便開展了國(guó)際保理業(yè)務(wù)，但到目前為止，尚未建立一套完整規(guī)范的國(guó)際保理業(yè)務(wù)法律體系。雖然我國(guó)已經(jīng)加入國(guó)際保理聯(lián)合會(huì),接受了《國(guó)際保理慣例規(guī)則》以及國(guó)際上頒布的《國(guó)際保理服務(wù)公約》、《仲裁規(guī)則》等國(guó)際統(tǒng)一的業(yè)務(wù)操作規(guī)則，但這些法律規(guī)范還不能直接用于指導(dǎo)監(jiān)督我國(guó)保理業(yè)務(wù)的具體實(shí)施，它們只是基本的依據(jù)，這使得許多企業(yè)不敢嘗試這一新型結(jié)算工具。

2.4我國(guó)開展國(guó)際保理的基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)落后

現(xiàn)代國(guó)際保理業(yè)務(wù)是現(xiàn)代通信與信息發(fā)展的產(chǎn)物。然而，我國(guó)保理公司與各國(guó)保理商和民間資信公司等機(jī)構(gòu)尚未建立起完善的信息交互網(wǎng)絡(luò)。同時(shí)，我國(guó)開展保理業(yè)務(wù)的公司有的還仍然使用非EDI信息傳遞技術(shù)，這些都在很大程度上影響了我國(guó)保理公司與國(guó)外保理商之間的相互交流以及信息傳遞。

2.5缺乏一支訓(xùn)練有素的專業(yè)國(guó)際保理從業(yè)人才隊(duì)伍

由于我國(guó)開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)間較短、業(yè)務(wù)量較少、從而使得從業(yè)人員缺乏實(shí)務(wù)方面的鍛煉。目前，在我國(guó)開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)中，從事保理業(yè)務(wù)的工作人員大多未進(jìn)行過專業(yè)的國(guó)際保理業(yè)務(wù)培訓(xùn)，業(yè)務(wù)不熟，工作效率低，影響了國(guó)際保理業(yè)務(wù)在我國(guó)推廣速度的提高和應(yīng)用范圍的擴(kuò)展。

2.6盲目的市場(chǎng)定位阻礙保理業(yè)務(wù)的發(fā)展

目前，我國(guó)銀行開展保理業(yè)務(wù)部門的服務(wù)對(duì)象，受銀行從業(yè)人員和資金的限制,一般都集中在銀行做信用證及托收等結(jié)算的客戶上。而且目前主動(dòng)采用保理業(yè)務(wù)的客戶，也往往是因產(chǎn)品積壓或信用證失效而不得已采用的，這些客戶當(dāng)然無法形成出口保理業(yè)務(wù)的穩(wěn)定客戶群，也無法起到樣板客戶的廣告效應(yīng)。

3發(fā)展我國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)的對(duì)策

隨著我國(guó)對(duì)外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入條件的放寬，我國(guó)必須積極采取措施，提高自身經(jīng)營(yíng)水平，不斷擴(kuò)大金融品種以適應(yīng)金融全球化發(fā)展的趨勢(shì)，為我國(guó)本身國(guó)際保理業(yè)務(wù)的發(fā)展創(chuàng)造良好的微觀環(huán)境。針對(duì)存在的問題，大體可考慮對(duì)策如下：

（1）電子信息技術(shù)是開展國(guó)際保理的基礎(chǔ)。西方國(guó)家開展保理業(yè)務(wù)電子化、網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)設(shè)施水平很高，而這些設(shè)備與技術(shù)對(duì)于國(guó)際保理業(yè)務(wù)先期的信息傳遞、數(shù)據(jù)交換具有重要意義。尤其在首次與國(guó)外客戶的貿(mào)易往來中對(duì)于對(duì)方資信的調(diào)查，對(duì)于貿(mào)易伙伴國(guó)所在地法律、法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策等諸多方面的分析研究必須通過完善、高效的信息傳輸系統(tǒng)才能得以實(shí)現(xiàn)。因此，我國(guó)應(yīng)盡早與FCI其它成員國(guó)和各大銀行以及各種咨詢機(jī)構(gòu)建立信息交互網(wǎng)絡(luò)，以便進(jìn)行廣泛的交流和正常協(xié)作。（2）人才培養(yǎng)是提高保理業(yè)務(wù)服務(wù)水準(zhǔn)的關(guān)鍵。充分利用現(xiàn)在已有的職業(yè)培訓(xùn)設(shè)施及大專院校的師資力量，舉辦各種類型的國(guó)際保理專業(yè)培訓(xùn)班，可以從開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)較早的發(fā)達(dá)國(guó)家專門高薪聘請(qǐng)一些國(guó)際保理業(yè)內(nèi)的專家來講課，及時(shí)傳授世界最先進(jìn)的保理技術(shù)及業(yè)務(wù)程序。同時(shí)，國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)根據(jù)國(guó)際保理業(yè)務(wù)開展的實(shí)際需要從規(guī)范化管理要求出發(fā)，建立從業(yè)人員資格認(rèn)定考試制度，可實(shí)施在崗培訓(xùn)工程，大力培養(yǎng)專門從事國(guó)際保理業(yè)務(wù)的專業(yè)人才。

（3）迅速提高我國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)水準(zhǔn)，完善服務(wù)形式和內(nèi)容。目前，我國(guó)國(guó)際保理服務(wù)形式單一、服務(wù)內(nèi)容簡(jiǎn)單，采用國(guó)際通行的雙保理做法是加快我國(guó)發(fā)展國(guó)際保理業(yè)務(wù)的必要條件，也是通過業(yè)務(wù)渠道借鑒與學(xué)習(xí)國(guó)外保理公司經(jīng)驗(yàn)的有效途徑。我們應(yīng)緊跟時(shí)展潮流，建立健全國(guó)際上通行的雙保理做法，實(shí)現(xiàn)單保理到雙保理的過渡。

（4）完善針對(duì)保理業(yè)務(wù)的授信機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。銀行要建立和完善科學(xué)的企業(yè)信用管理制度和方法，并通過銀行之間的合作與信息共享，建立完整可靠的企業(yè)資信情況管理系統(tǒng)，加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的資信管理，從而降低企業(yè)保證金的交納；另一方面，可以借鑒歐美地區(qū)保理商的做法，加強(qiáng)商業(yè)銀行與保險(xiǎn)公司的合作，嘗試開展保理業(yè)務(wù)保險(xiǎn)，在規(guī)范運(yùn)作的基礎(chǔ)上積極有效地防范風(fēng)險(xiǎn)。

（5）商業(yè)銀行應(yīng)高度重視并大力宣傳、推廣國(guó)際保理業(yè)務(wù)。應(yīng)在涉外經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域大規(guī)模宣傳國(guó)際保理業(yè)務(wù)的重要意義，應(yīng)充分利用現(xiàn)存的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，并通過報(bào)刊、廣播、電視等傳播媒介，大力宣傳國(guó)際保理業(yè)務(wù)知識(shí)，增強(qiáng)外貿(mào)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的應(yīng)變能力。

（6）政府應(yīng)出臺(tái)扶持政策，積極引導(dǎo)商業(yè)銀行及非金融機(jī)構(gòu)大力開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)。政府必須出臺(tái)相應(yīng)扶持政策，使出口商、保理商都能在開展保理業(yè)務(wù)中有利可圖，從而變被動(dòng)發(fā)展為主動(dòng)引導(dǎo)示范。政府應(yīng)一方面激勵(lì)出口企業(yè)應(yīng)用保理業(yè)務(wù)以擴(kuò)大對(duì)外貿(mào)易；另一方面，鼓勵(lì)國(guó)有商業(yè)銀行拓展自己的經(jīng)營(yíng)范圍，大膽開展保理業(yè)務(wù)。在國(guó)外金融機(jī)構(gòu)尚未進(jìn)入中國(guó)開展激烈的國(guó)際保理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之機(jī)，大力發(fā)展國(guó)際保理業(yè)務(wù)，搶占先機(jī)。

（7）營(yíng)造有利于國(guó)際保理業(yè)務(wù)開展的法制環(huán)境。我國(guó)可直接從國(guó)際上已有的各國(guó)業(yè)已形成的國(guó)際慣例、法律制度、國(guó)際公約等人類共同創(chuàng)造的法律文明中，汲取有效合理的法律成果，提取適于我國(guó)國(guó)情的法律條文，并參照絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家在開展國(guó)際保理業(yè)務(wù)中的一些普遍做法，來充實(shí)完善本國(guó)的具體國(guó)際保理法律框架，從而營(yíng)造一個(gè)有利于我國(guó)國(guó)際保理業(yè)務(wù)開展的法制環(huán)境。

（8）此外，還應(yīng)從國(guó)際金融的不確定因素、各國(guó)法律環(huán)境、進(jìn)口國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)及貿(mào)易準(zhǔn)入等方面入手，加強(qiáng)國(guó)際保理業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范研究。

參考文獻(xiàn)

篇3

上海發(fā)展有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的可行性與必要性

一方面上海發(fā)展嚴(yán)格分離型離岸金融業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并不明顯。我國(guó)周邊地區(qū)聚集了眾多的離岸金融中心，比較成熟的就有香港、東京、新加坡三個(gè)。這些市場(chǎng)在金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、政策環(huán)境、服務(wù)水平等各方面都較上海有明顯優(yōu)勢(shì)，對(duì)境外資金需求者和供給者有著更大的吸引力。在這種背景下，上海試行嚴(yán)格分離型離岸金融業(yè)務(wù)的成效不容樂觀。

另一方面上海市目前已吸引了大量跨國(guó)公司，部分公司地區(qū)總部、財(cái)務(wù)中心也設(shè)在上海。在日常經(jīng)營(yíng)中，這些跨國(guó)公司產(chǎn)生了對(duì)離岸金融服務(wù)的強(qiáng)烈需求。我國(guó)目前對(duì)外匯資金劃往境外還有較為嚴(yán)格的限制，跨國(guó)公司內(nèi)部化的采購、生產(chǎn)和銷售方式與我國(guó)現(xiàn)行外匯管理模式產(chǎn)生了沖突，一些合理的資金匯出要求由于當(dāng)前外匯管理對(duì)交易真實(shí)性的審核標(biāo)準(zhǔn)與跨國(guó)公司的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)之間存在難于調(diào)和的矛盾而難以實(shí)現(xiàn)，他們只能借助新加坡、馬來西亞等地實(shí)現(xiàn)其資金結(jié)算及調(diào)度管理功能，如果允許跨國(guó)公司在上海開立離岸賬戶，把它們的一些資金轉(zhuǎn)移到離岸市場(chǎng)，能夠迅速擴(kuò)大上海市離岸市場(chǎng)規(guī)模，有利于發(fā)揮資金的集聚效應(yīng)。

綜上所述，我們認(rèn)為在離岸金融業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的前提下，發(fā)展有限滲透型的離岸金融業(yè)務(wù)具有現(xiàn)實(shí)可行性和必要性。關(guān)鍵是監(jiān)管部門能否對(duì)這種類型的離岸金融業(yè)務(wù)實(shí)行有效且到位不越位的監(jiān)管。

有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)分析及監(jiān)管切入

滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下層面：

一是國(guó)家層面。即對(duì)離岸金融市場(chǎng)所在東道國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是多方面的：（1）外匯資金運(yùn)動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)。滲透性離岸金融管理的失控將會(huì)對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融帶來相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。（2）金融體系擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。銀行開展離岸金融業(yè)務(wù)會(huì)享受免繳存款準(zhǔn)備金以及不受流動(dòng)性要求限制等待遇，因此經(jīng)營(yíng)離岸金融業(yè)務(wù)的主體在受到外在約束減少的情況下，如再缺乏審慎經(jīng)營(yíng)意識(shí)的內(nèi)在控制，則極易造成經(jīng)營(yíng)主體的自身風(fēng)險(xiǎn)，從而波及該主體母國(guó)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行。

二是微觀層面。即對(duì)經(jīng)營(yíng)主體的風(fēng)險(xiǎn)。離岸金融業(yè)務(wù)對(duì)其經(jīng)營(yíng)主體—銀行及其他金融機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。除了上述由于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)規(guī)模過度擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)外，還需面臨比在岸業(yè)務(wù)更大的經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，如離岸客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)（離岸客戶大多為遠(yuǎn)距離客戶，進(jìn)行有效信譽(yù)評(píng)估和管理的難度較大，可控性較低）等。

我們認(rèn)為無論是國(guó)家宏觀層面還是主體微觀層面，只要監(jiān)管的切入點(diǎn)把準(zhǔn)，其風(fēng)險(xiǎn)還是可以有效控制的，關(guān)鍵是滲透的通道設(shè)計(jì)以及監(jiān)管的有效執(zhí)行。那么，離岸與在岸之間會(huì)發(fā)生些什么樣的資金滲透呢？我們可把滲透途徑歸納為賬戶滲透和產(chǎn)品滲透兩方面。賬戶滲透是指銀行自身賬戶資金的滲透以及開立在銀行的客戶賬戶之間的資金滲透。產(chǎn)品滲透是指借助金融產(chǎn)品進(jìn)行的滲透。另外，金融機(jī)構(gòu)本身作為經(jīng)營(yíng)主體也可能會(huì)發(fā)生各種滲透，如經(jīng)營(yíng)離岸業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有內(nèi)部在岸頭寸和離岸頭寸之間的相互彌補(bǔ)會(huì)導(dǎo)致資金在離岸與在岸間的滲透。

由于經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)的多樣性以及金融在監(jiān)管與創(chuàng)新矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)品的不斷推陳出新，上述滲透經(jīng)常是立體多維發(fā)生的，但滲透的最終結(jié)果應(yīng)該是導(dǎo)致資金上的滲透。所以我們認(rèn)為滲透通道的設(shè)計(jì)與管理層最終的監(jiān)管切入點(diǎn)是對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)外匯監(jiān)測(cè)與管理。

發(fā)展有限滲透型離岸金融業(yè)務(wù)的外匯監(jiān)測(cè)與管理

對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)的外匯監(jiān)測(cè)

根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的要求，離岸金融業(yè)務(wù)必須納入東道國(guó)的國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，其業(yè)務(wù)規(guī)模應(yīng)反映在該國(guó)的國(guó)際收支平衡表以及國(guó)際投資頭寸表中，否則在整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)金融的發(fā)展中將會(huì)出現(xiàn)非常大的遺漏。具體的監(jiān)測(cè)可按以下方面進(jìn)行：

一是對(duì)銀行離岸金融業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)。這項(xiàng)監(jiān)測(cè)應(yīng)以審慎經(jīng)營(yíng)為目標(biāo)開展。應(yīng)制定統(tǒng)一的離岸金融業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，要求金融機(jī)構(gòu)定期報(bào)送離岸業(yè)務(wù)的各項(xiàng)報(bào)表及臨時(shí)要求的特殊報(bào)表，使當(dāng)局及時(shí)了解離岸金融業(yè)務(wù)的規(guī)模，并監(jiān)督各項(xiàng)管理規(guī)定的執(zhí)行情況。在外匯管理上則采用國(guó)際投資頭寸表要求的相關(guān)因素由銀行通過BSPL（資產(chǎn)負(fù)債及損益）申報(bào)。

二是對(duì)資金在離岸與在岸之間滲透的監(jiān)測(cè)。這項(xiàng)監(jiān)測(cè)可以國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)申報(bào)為前提開展。由于離岸賬戶資金可以通過各種渠道流入在岸，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融體系造成沖擊，在岸資金也有可能離岸化，因此當(dāng)局應(yīng)嚴(yán)密監(jiān)測(cè)資金在離岸與在岸之間的流動(dòng)，要求主體進(jìn)行資金賬戶間流動(dòng)申報(bào)，全面了解離岸資金的流向和規(guī)模。

三是跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)。隨著離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，資金跨境流動(dòng)的規(guī)模必將擴(kuò)大，流動(dòng)方式也會(huì)復(fù)雜化。應(yīng)在現(xiàn)有跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)體系中相應(yīng)增加離岸與境外之間資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)內(nèi)容。

對(duì)離岸與在岸有限滲透的監(jiān)管

篇4

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀及國(guó)際比較

目前，歐洲是世界上銀行保險(xiǎn)發(fā)展最快的地區(qū)，而法國(guó)尤為突出。經(jīng)過30多年的發(fā)展，法國(guó)無論在經(jīng)驗(yàn)、管理、技術(shù)還是銀行保險(xiǎn)的市場(chǎng)成熟度上都處于領(lǐng)先地位。有統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1997年銀行保險(xiǎn)占?xì)W洲壽險(xiǎn)市場(chǎng)的22%；在歐洲銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)市場(chǎng)中，法國(guó)占46%.在美國(guó)，由于受《1916年國(guó)家銀行法》和《1956年銀行控股公司法案》的影響，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展得比較緩慢，直至1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的通過，清除了銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的法律障礙，才使得銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。

與國(guó)外銀行保險(xiǎn)相比，我國(guó)的銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于國(guó)外80年代以前的初級(jí)階段。除少部分業(yè)務(wù)外，銀行僅僅是簡(jiǎn)單的兼業(yè)人，其所代售的產(chǎn)品也是保險(xiǎn)公司的人可以銷售的；還未達(dá)到保險(xiǎn)公司根據(jù)不同的單位所面對(duì)的不同顧客，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的產(chǎn)品，也就是那種在國(guó)外被稱為“因人而異”的產(chǎn)品的階段。另外，由于我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的宏觀政策，更沒有形成銀行下設(shè)保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)公司下設(shè)銀行，同時(shí)提供保險(xiǎn)和銀行的產(chǎn)品的模式。目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司和十幾家銀行簽訂了保險(xiǎn)協(xié)議，建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并取得了一定的成績(jī)。

從各國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的實(shí)際情況可以看出，法國(guó)銀行保險(xiǎn)的成功開展，最主要得益于一些特定保險(xiǎn)產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠和國(guó)家的大力支持。如美國(guó)受本國(guó)立法的限制，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展比較有限，而法國(guó)1988年“資本化契約”的稅收優(yōu)惠政策取消后，其銀行保險(xiǎn)的增長(zhǎng)率便迅速下降了。由此可見，銀行保險(xiǎn)與各國(guó)的立法、歷史或稅收因素有很大關(guān)系，其發(fā)展水平并不平衡，也沒有統(tǒng)一的模式可以遵循。對(duì)于我國(guó)來講，由于金融市場(chǎng)的秩序還沒有完全建立，金融監(jiān)管的力量和技術(shù)也有待加強(qiáng)和提高，暫時(shí)不能取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，從而決定了銀行保險(xiǎn)的發(fā)展不具備足夠的靈活性。

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)效用分析

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之所以經(jīng)過短短30年就取得了巨大的發(fā)展，是因?yàn)檫@種服務(wù)機(jī)制在最大限度上滿足了銀行、保險(xiǎn)和客戶三方面的利益，實(shí)現(xiàn)了三贏原則。

（一）銀行方面：作為經(jīng)營(yíng)特殊商品——貨幣的企業(yè)，銀行也必然遵循這樣一條經(jīng)濟(jì)法則：追求利潤(rùn)最大化；而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的最佳途徑就是在收入逐漸增加的同時(shí)，成本可以不斷降低，銀行保險(xiǎn)正是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而產(chǎn)生的金融業(yè)務(wù)工具之一。一方面，銀行業(yè)具有其他行業(yè)無法比擬的分布廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和高科技設(shè)備，而銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是利用銀行已有的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及員工開展業(yè)務(wù)，銀行不僅可以大量回收網(wǎng)點(diǎn)成本，提高高科技設(shè)備的利用率和員工的工作效率，而且可以獲得大量的收入。另一方面，通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展，可以擴(kuò)大并穩(wěn)固銀行自身的客戶群，增強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度，從而增加同業(yè)存款，增強(qiáng)銀行資金實(shí)力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

（二）保險(xiǎn)方面：保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過數(shù)百年的發(fā)展，傳統(tǒng)的營(yíng)銷手段已經(jīng)不能給保險(xiǎn)公司帶來業(yè)務(wù)上的突飛猛進(jìn)，必須開拓新的營(yíng)銷渠道，而銀行龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)無疑成為最好的業(yè)務(wù)資源。一方面保險(xiǎn)公司利用銀行網(wǎng)點(diǎn)作為保險(xiǎn)銷售渠道，較高效率地覆蓋市場(chǎng)與客戶，可以解決目前保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)不足的問題，使保險(xiǎn)公司有機(jī)會(huì)接觸數(shù)量巨大的潛在客戶，因而有可能大幅度地?cái)U(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模。另一方面借助銀行與客戶之間已有的信任關(guān)系，保險(xiǎn)公司將有效縮短其產(chǎn)品和廣大客戶之間的距離。銀行代收保費(fèi)或銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品也可以避免普通人的欺詐行為，提升客戶對(duì)保險(xiǎn)公司的信任度。銀行網(wǎng)點(diǎn)可把銀行儲(chǔ)戶作為準(zhǔn)客戶進(jìn)行主動(dòng)聯(lián)系進(jìn)行保險(xiǎn)展業(yè)，不需要在社會(huì)上隨機(jī)去找潛在的客戶和準(zhǔn)客戶。這樣，保險(xiǎn)公司利用銀行的柜臺(tái)和職員，不僅可以使保險(xiǎn)公司降低大量的產(chǎn)品營(yíng)銷成本，還可以減少設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，避免新機(jī)構(gòu)所需的房屋設(shè)備、辦公用品支出；同時(shí)減少投入于銷售人員管理的人力和財(cái)力，從而降低經(jīng)營(yíng)成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（三）客戶方面：客戶是保險(xiǎn)創(chuàng)新的動(dòng)力和源泉，更是保險(xiǎn)創(chuàng)新的最大贏家。因?yàn)樵阢y保合作中，隨著銀行和保險(xiǎn)公司雙贏局面的實(shí)現(xiàn)，客戶也必將得到越來越多的服務(wù)。一方面銀行和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本的降低、贏利水平的提高，客戶獲得價(jià)格更加低廉的服務(wù)。另一方面，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)這種“一站式”服務(wù)模式，可以更好地滿足客戶對(duì)不同金融產(chǎn)品的需要以及對(duì)投資增殖的關(guān)注。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助客戶解決退休金儲(chǔ)蓄、住房投資、子女教育投資等多種問題，使客戶享受便利快捷的服務(wù)。

顯然，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在最大限度上可以達(dá)到銀行、保險(xiǎn)和客戶三者的三贏原則，但隨著銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)融合的進(jìn)一步深入，有可能產(chǎn)生一些問題。其中最主要的有三個(gè)：

第一，金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延，是指一筆業(yè)務(wù)或一家成員公司的損失可能會(huì)影響到整個(gè)金融服務(wù)集團(tuán)。例如，一家銀行擁有一家財(cái)產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)公司，如果該保險(xiǎn)公司損失嚴(yán)重，銀行則很可能將大量資本轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)救援，從而使整個(gè)集團(tuán)面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。

第二，搭配出售，是另一個(gè)不可忽視的問題。一家提供多種金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，在提供一種產(chǎn)品時(shí)，很有可能為實(shí)現(xiàn)自己的利益而強(qiáng)制搭售別的產(chǎn)品，而這往往不符合客戶的最佳利益。例如，一家有權(quán)銷售保險(xiǎn)的銀行，在向客戶提供一筆資金貸款時(shí)有可能會(huì)附加條件，如必須購買某種保險(xiǎn)，也就是將購買保險(xiǎn)作為提供其他產(chǎn)品的條件。這實(shí)際上是一種對(duì)消費(fèi)者不公平的行為。

第三，監(jiān)管規(guī)避，也是銀行保險(xiǎn)可能帶來的一個(gè)潛在問題。這里的監(jiān)管規(guī)避指的是實(shí)現(xiàn)銀行保險(xiǎn)之后的金融集團(tuán)有可能通過內(nèi)部的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換，全部或部分地規(guī)避金融管制。例如，如果一個(gè)集團(tuán)認(rèn)為政府的保險(xiǎn)管制要比銀行管制寬松一些，就可能把一種儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售活動(dòng)轉(zhuǎn)移到其保險(xiǎn)子公司去，這樣，這方面的業(yè)務(wù)就可以避開嚴(yán)格的銀行管制了。因而，銀行保險(xiǎn)加大了金融監(jiān)管的難度。

我國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展方向及對(duì)策

從世界金融服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展看，銀行保險(xiǎn)和金融服務(wù)一體化的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展和市場(chǎng)開放進(jìn)程的加快，銀行保險(xiǎn)在中國(guó)也將是大勢(shì)所趨。但從我國(guó)的具體情況看，目前要求銀行、保險(xiǎn)、證券三塊嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)，加之我國(guó)的保險(xiǎn)人體系已比較發(fā)達(dá)，人們已經(jīng)接受了從人處買保險(xiǎn)的概念，所以銀行的介入需要一定的時(shí)間。但在實(shí)踐中，銀行保險(xiǎn)、金融服務(wù)一體化已經(jīng)初現(xiàn)端倪。壽險(xiǎn)公司與銀行合作，通過銀行網(wǎng)絡(luò)銷售保單已是普遍之舉，有的企業(yè)集團(tuán)麾下更是銀行、保險(xiǎn)、證券門類齊全，如光大集團(tuán)，不僅有光大銀行、光大證券，還有與外資保險(xiǎn)公司合資組建的壽險(xiǎn)公司；中信集團(tuán)也是如此。這些有可能成為中國(guó)今后銀行保險(xiǎn)和金融服務(wù)一體化的雛形?？梢灶A(yù)見，中國(guó)今后在銀行保險(xiǎn)及金融服務(wù)一體化方面也會(huì)有較大發(fā)展。為了保證銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)健康有序地發(fā)展，必須做好以下工作：

（一）加強(qiáng)對(duì)銀保合作的監(jiān)管。國(guó)內(nèi)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展主要以推銷保險(xiǎn)和代收代付保險(xiǎn)金為主，為此，保險(xiǎn)監(jiān)管部門一方面要扶持銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，另一方面要制訂相關(guān)的管理規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

（二）加強(qiáng)銀行和保險(xiǎn)公司合作的深度和廣度。銀行不能將保險(xiǎn)銷售僅僅放在的位置上，而需要各級(jí)銀行和保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，主動(dòng)互相接觸，以交流情況、研究對(duì)策，使銀行銷售保險(xiǎn)形成規(guī)模。一方面要普及保險(xiǎn)知識(shí)，同時(shí)要提高銀行職工的保險(xiǎn)理論水平，正確理解保險(xiǎn)的內(nèi)涵，充分調(diào)動(dòng)員工保險(xiǎn)的積極性。

篇5

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的現(xiàn)狀及國(guó)際比較

目前，歐洲是世界上銀行保險(xiǎn)發(fā)展最快的地區(qū)，而法國(guó)尤為突出。經(jīng)過30多年的發(fā)展，法國(guó)無論在經(jīng)驗(yàn)、管理、技術(shù)還是銀行保險(xiǎn)的市場(chǎng)成熟度上都處于領(lǐng)先地位。有統(tǒng)計(jì)數(shù)字表明，1997年銀行保險(xiǎn)占?xì)W洲壽險(xiǎn)市場(chǎng)的22%；在歐洲銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)市場(chǎng)中，法國(guó)占46%.在美國(guó)，由于受《1916年國(guó)家銀行法》和《1956年銀行控股公司法案》的影響，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展得比較緩慢，直至1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》的通過，清除了銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的法律障礙，才使得銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。

與國(guó)外銀行保險(xiǎn)相比，我國(guó)的銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍處于國(guó)外80年代以前的初級(jí)階段。除少部分業(yè)務(wù)外，銀行僅僅是簡(jiǎn)單的兼業(yè)人，其所代售的產(chǎn)品也是保險(xiǎn)公司的人可以銷售的；還未達(dá)到保險(xiǎn)公司根據(jù)不同的單位所面對(duì)的不同顧客，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的產(chǎn)品，也就是那種在國(guó)外被稱為“因人而異”的產(chǎn)品的階段。另外，由于我國(guó)實(shí)行嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的宏觀政策，更沒有形成銀行下設(shè)保險(xiǎn)公司或保險(xiǎn)公司下設(shè)銀行，同時(shí)提供保險(xiǎn)和銀行的產(chǎn)品的模式。目前，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司和十幾家銀行簽訂了保險(xiǎn)協(xié)議，建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并取得了一定的成績(jī)。

從各國(guó)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開展的實(shí)際情況可以看出，法國(guó)銀行保險(xiǎn)的成功開展，最主要得益于一些特定保險(xiǎn)產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠和國(guó)家的大力支持。如美國(guó)受本國(guó)立法的限制，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展比較有限，而法國(guó)1988年“資本化契約”的稅收優(yōu)惠政策取消后，其銀行保險(xiǎn)的增長(zhǎng)率便迅速下降了。由此可見，銀行保險(xiǎn)與各國(guó)的立法、歷史或稅收因素有很大關(guān)系，其發(fā)展水平并不平衡，也沒有統(tǒng)一的模式可以遵循。對(duì)于我國(guó)來講，由于金融市場(chǎng)的秩序還沒有完全建立，金融監(jiān)管的力量和技術(shù)也有待加強(qiáng)和提高，暫時(shí)不能取消分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，從而決定了銀行保險(xiǎn)的發(fā)展不具備足夠的靈活性。

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)效用分析

銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)之所以經(jīng)過短短30年就取得了巨大的發(fā)展，是因?yàn)檫@種服務(wù)機(jī)制在最大限度上滿足了銀行、保險(xiǎn)和客戶三方面的利益，實(shí)現(xiàn)了三贏原則。

（一）銀行方面：作為經(jīng)營(yíng)特殊商品——貨幣的企業(yè)，銀行也必然遵循這樣一條經(jīng)濟(jì)法則：追求利潤(rùn)最大化；而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的最佳途徑就是在收入逐漸增加的同時(shí)，成本可以不斷降低，銀行保險(xiǎn)正是為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)而產(chǎn)生的金融業(yè)務(wù)工具之一。一方面，銀行業(yè)具有其他行業(yè)無法比擬的分布廣泛的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和高科技設(shè)備，而銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是利用銀行已有的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及員工開展業(yè)務(wù)，銀行不僅可以大量回收網(wǎng)點(diǎn)成本，提高高科技設(shè)備的利用率和員工的工作效率，而且可以獲得大量的收入。另一方面，通過保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的開展，可以擴(kuò)大并穩(wěn)固銀行自身的客戶群，增強(qiáng)客戶忠誠(chéng)度，從而增加同業(yè)存款，增強(qiáng)銀行資金實(shí)力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

（二）保險(xiǎn)方面：保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)過數(shù)百年的發(fā)展，傳統(tǒng)的營(yíng)銷手段已經(jīng)不能給保險(xiǎn)公司帶來業(yè)務(wù)上的突飛猛進(jìn)，必須開拓新的營(yíng)銷渠道，而銀行龐大的客戶網(wǎng)絡(luò)無疑成為最好的業(yè)務(wù)資源。一方面保險(xiǎn)公司利用銀行網(wǎng)點(diǎn)作為保險(xiǎn)銷售渠道，較高效率地覆蓋市場(chǎng)與客戶，可以解決目前保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)不足的問題，使保險(xiǎn)公司有機(jī)會(huì)接觸數(shù)量巨大的潛在客戶，因而有可能大幅度地?cái)U(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模。另一方面借助銀行與客戶之間已有的信任關(guān)系，保險(xiǎn)公司將有效縮短其產(chǎn)品和廣大客戶之間的距離。銀行代收保費(fèi)或銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品也可以避免普通人的欺詐行為，提升客戶對(duì)保險(xiǎn)公司的信任度。銀行網(wǎng)點(diǎn)可把銀行儲(chǔ)戶作為準(zhǔn)客戶進(jìn)行主動(dòng)聯(lián)系進(jìn)行保險(xiǎn)展業(yè)，不需要在社會(huì)上隨機(jī)去找潛在的客戶和準(zhǔn)客戶。這樣，保險(xiǎn)公司利用銀行的柜臺(tái)和職員，不僅可以使保險(xiǎn)公司降低大量的產(chǎn)品營(yíng)銷成本，還可以減少設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，避免新機(jī)構(gòu)所需的房屋設(shè)備、辦公用品支出；同時(shí)減少投入于銷售人員管理的人力和財(cái)力，從而降低經(jīng)營(yíng)成本，提高經(jīng)濟(jì)效益。

（三）客戶方面：客戶是保險(xiǎn)創(chuàng)新的動(dòng)力和源泉，更是保險(xiǎn)創(chuàng)新的最大贏家。因?yàn)樵阢y保合作中，隨著銀行和保險(xiǎn)公司雙贏局面的實(shí)現(xiàn)，客戶也必將得到越來越多的服務(wù)。一方面銀行和保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)成本的降低、贏利水平的提高，客戶獲得價(jià)格更加低廉的服務(wù)。另一方面，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)這種“一站式”服務(wù)模式，可以更好地滿足客戶對(duì)不同金融產(chǎn)品的需要以及對(duì)投資增殖的關(guān)注。保險(xiǎn)產(chǎn)品可以幫助客戶解決退休金儲(chǔ)蓄、住房投資、子女教育投資等多種問題，使客戶享受便利快捷的服務(wù)。

顯然，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在最大限度上可以達(dá)到銀行、保險(xiǎn)和客戶三者的三贏原則，但隨著銀行與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)融合的進(jìn)一步深入，有可能產(chǎn)生一些問題。其中最主要的有三個(gè)：

第一，金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延，是指一筆業(yè)務(wù)或一家成員公司的損失可能會(huì)影響到整個(gè)金融服務(wù)集團(tuán)。例如，一家銀行擁有一家財(cái)產(chǎn)責(zé)任保險(xiǎn)公司，如果該保險(xiǎn)公司損失嚴(yán)重，銀行則很可能將大量資本轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)進(jìn)行財(cái)務(wù)救援，從而使整個(gè)集團(tuán)面臨金融風(fēng)險(xiǎn)。

第二，搭配出售，是另一個(gè)不可忽視的問題。一家提供多種金融產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)，在提供一種產(chǎn)品時(shí)，很有可能為實(shí)現(xiàn)自己的利益而強(qiáng)制搭售別的產(chǎn)品，而這往往不符合客戶的最佳利益。例如，一家有權(quán)銷售保險(xiǎn)的銀行，在向客戶提供一筆資金貸款時(shí)有可能會(huì)附加條件，如必須購買某種保險(xiǎn)，也就是將購買保險(xiǎn)作為提供其他產(chǎn)品的條件。這實(shí)際上是一種對(duì)消費(fèi)者不公平的行為。

第三，監(jiān)管規(guī)避，也是銀行保險(xiǎn)可能帶來的一個(gè)潛在問題。這里的監(jiān)管規(guī)避指的是實(shí)現(xiàn)銀行保險(xiǎn)之后的金融集團(tuán)有可能通過內(nèi)部的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)換，全部或部分地規(guī)避金融管制。例如，如果一個(gè)集團(tuán)認(rèn)為政府的保險(xiǎn)管制要比銀行管制寬松一些，就可能把一種儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售活動(dòng)轉(zhuǎn)移到其保險(xiǎn)子公司去，這樣，這方面的業(yè)務(wù)就可以避開嚴(yán)格的銀行管制了。因而，銀行保險(xiǎn)加大了金融監(jiān)管的難度。

我國(guó)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展方向及對(duì)策

從世界金融服務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展看，銀行保險(xiǎn)和金融服務(wù)一體化的趨勢(shì)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展和市場(chǎng)開放進(jìn)程的加快，銀行保險(xiǎn)在中國(guó)也將是大勢(shì)所趨。但從我國(guó)的具體情況看，目前要求銀行、保險(xiǎn)、證券三塊嚴(yán)格分業(yè)經(jīng)營(yíng)，加之我國(guó)的保險(xiǎn)人體系已比較發(fā)達(dá)，人們已經(jīng)接受了從人處買保險(xiǎn)的概念，所以銀行的介入需要一定的時(shí)間。但在實(shí)踐中，銀行保險(xiǎn)、金融服務(wù)一體化已經(jīng)初現(xiàn)端倪。壽險(xiǎn)公司與銀行合作，通過銀行網(wǎng)絡(luò)銷售保單已是普遍之舉，有的企業(yè)集團(tuán)麾下更是銀行、保險(xiǎn)、證券門類齊全，如光大集團(tuán)，不僅有光大銀行、光大證券，還有與外資保險(xiǎn)公司合資組建的壽險(xiǎn)公司；中信集團(tuán)也是如此。這些有可能成為中國(guó)今后銀行保險(xiǎn)和金融服務(wù)一體化的雛形?？梢灶A(yù)見，中國(guó)今后在銀行保險(xiǎn)及金融服務(wù)一體化方面也會(huì)有較大發(fā)展。為了保證銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)健康有序地發(fā)展，必須做好以下工作：

（一）加強(qiáng)對(duì)銀保合作的監(jiān)管。國(guó)內(nèi)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展主要以推銷保險(xiǎn)和代收代付保險(xiǎn)金為主，為此，保險(xiǎn)監(jiān)管部門一方面要扶持銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，另一方面要制訂相關(guān)的管理規(guī)則，加強(qiáng)對(duì)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

（二）加強(qiáng)銀行和保險(xiǎn)公司合作的深度和廣度。銀行不能將保險(xiǎn)銷售僅僅放在的位置上，而需要各級(jí)銀行和保險(xiǎn)公司進(jìn)一步加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，主動(dòng)互相接觸，以交流情況、研究對(duì)策，使銀行銷售保險(xiǎn)形成規(guī)模。一方面要普及保險(xiǎn)知識(shí)，同時(shí)要提高銀行職工的保險(xiǎn)理論水平，正確理解保險(xiǎn)的內(nèi)涵，充分調(diào)動(dòng)員工保險(xiǎn)的積極性。

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關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)類型成因防范

前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn),顧名思義,是指因前臺(tái)業(yè)務(wù)操作失敗引起的風(fēng)險(xiǎn)。通常是由財(cái)務(wù)制度上的疏漏、越權(quán)交易、支票欺詐等原因引起的風(fēng)險(xiǎn)。如今業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是源于內(nèi)部程序不完善、人為失誤、系統(tǒng)故障或是外部事件所引發(fā)的直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)。從我們目前暴露的案件情況來看,金融系統(tǒng)頻發(fā)的大案要案均是前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)所致。前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)已成為銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要根源和管理難點(diǎn)。筆者多年來從事商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)管理工作,對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí),本文試對(duì)當(dāng)前商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的類型、成因和防范進(jìn)行粗淺探討。

一、當(dāng)前商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的類型表現(xiàn)

1、操作失誤型

操作失誤是指員工在業(yè)務(wù)操作執(zhí)行、傳遞和流程管理中,由于責(zé)任心不強(qiáng)、專業(yè)技術(shù)不過關(guān)以及偶然失誤等原因?qū)е碌那芭_(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件。這類風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)量較多,但帶來的損失并不是很大。據(jù)巴塞爾委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理小組公布的第二次前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量影響研究報(bào)告,國(guó)際上主要活躍銀行的全部前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)損失中有35.1%是由執(zhí)行、傳遞和流程管理原因造成。這部分前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)損失在我國(guó)商業(yè)銀行中雖沒有確切的統(tǒng)計(jì),但從局部的典型調(diào)查分析,由于操作失誤形成的損失至少不低于國(guó)際上主要活躍銀行的水平。

2、主觀違規(guī)型

主觀違規(guī)是指員工明知道規(guī)章制度,故意去違反規(guī)章制度的做法。這類風(fēng)險(xiǎn)事件數(shù)量不多,但同操作失誤型相比,帶來的損失較大。如某行基層營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)故意違反存款實(shí)名制的相關(guān)規(guī)定,違規(guī)為客戶辦理存款業(yè)務(wù),便是屬于明知故犯,給銀行帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

3、內(nèi)部欺詐型

內(nèi)部欺詐又可稱為道德缺失或喪失,《現(xiàn)代漢語詞典》是這樣給欺詐下定義的,“用狡猾奸詐的手段騙人”。主要體現(xiàn)為員工在其自身需要得不到有效滿足,受其思想狀況、道德修養(yǎng)、價(jià)值取向的影響和左右,放棄有關(guān)法規(guī)制度、職業(yè)道德,以滿足自己的需要。這類風(fēng)險(xiǎn)較前兩者性質(zhì)惡劣,影響力大、危害性強(qiáng)。

4、外部欺詐型

外部欺詐用通俗的語言表述就是被人利用,是指員工在辦理業(yè)務(wù)的過程中被客戶用欺詐的手段利用,給銀行帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部欺詐、外部欺詐統(tǒng)稱為欺詐,也包擴(kuò)內(nèi)外部勾結(jié)欺詐。欺詐是我國(guó)商業(yè)銀行中最突出的前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn),造成的損失也十分巨大。近年媒體公開報(bào)道的我國(guó)商業(yè)銀行前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件中,基本上都是欺詐原因所造成。

二、前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的成因

1、思想認(rèn)識(shí)不到位

主要表現(xiàn)為對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的涵義理解不透、認(rèn)識(shí)不全面,不能從本質(zhì)上把握。認(rèn)為本單位不會(huì)出事,預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)的思想和措施沒有到位。遇到一些案件發(fā)生,只認(rèn)“倒霉”,而不查找原因、吸取教訓(xùn)。在實(shí)際管理中,不善于分析不同前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源,只注意前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件的表面現(xiàn)象,就事論事。對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的普遍性、長(zhǎng)期性、頑固性缺乏足夠的認(rèn)識(shí),容易把出現(xiàn)的前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)事件看成是偶然的、局部的,因而存在僥幸心理,導(dǎo)致對(duì)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理重視不夠。

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摘要：WTO后過渡期是國(guó)內(nèi)銀行提高自身實(shí)力，迎接外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵時(shí)期。文章分析了當(dāng)下發(fā)展我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的緊迫性，對(duì)現(xiàn)行條件下制約我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的因素做了一些探討，并提出了相應(yīng)的建議。

關(guān)鍵字：商業(yè)銀行;中間業(yè)務(wù);緊迫;外資銀行;制約因素

一、發(fā)展我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的緊迫性

隨著全球資本市場(chǎng)快速發(fā)展，非銀行金融機(jī)構(gòu)迅速崛起，使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨巨大挑戰(zhàn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大，生存空間日益縮小，這樣的外在環(huán)境迫使商業(yè)銀行必須進(jìn)行多元化的發(fā)展，拓展新的收入來源。

隨著中國(guó)金融市場(chǎng)的逐步放開，越來越多優(yōu)秀的國(guó)外同行加入到爭(zhēng)奪蛋糕的行列，它們豐富的市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)以及強(qiáng)大的研發(fā)和營(yíng)銷能力，讓過度依賴傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)和利差收入的中國(guó)銀行業(yè)面臨嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，爭(zhēng)奪利差收入以外的中間業(yè)務(wù)是中國(guó)銀行業(yè)必然的出路。

二、現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀和特點(diǎn)

我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)雖然剛剛起步，但可以看到取得了較快的發(fā)展，主要體現(xiàn)在：

雖然我國(guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步，但總體上還不太成熟，體現(xiàn)在：

品種單一，結(jié)構(gòu)欠合理。從商業(yè)銀行開展的一系列中間業(yè)務(wù)品種上來看，在傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上創(chuàng)新的產(chǎn)品居多而新興的中間業(yè)務(wù)品種居少。如目前各商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)品種和中間業(yè)務(wù)量主要集中在傳統(tǒng)的結(jié)算業(yè)務(wù)以及與之關(guān)聯(lián)度較高的業(yè)務(wù)上，而具有較高附加值的與資本市場(chǎng)密切相關(guān)的新興業(yè)務(wù)，如理財(cái)、咨詢相對(duì)較少。

收入水平貢獻(xiàn)度低。我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入占總收入的比重一般在20%以內(nèi)，有的甚至不足10%。而許多發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)往往占到總收入的50%以上。我們的中間業(yè)務(wù)還有相當(dāng)多的潛力可挖。

科技手段運(yùn)用有限。目前，我國(guó)的商業(yè)銀行雖然都有比較發(fā)達(dá)的電子網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，但在對(duì)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的運(yùn)用上極其有限?？萍純?yōu)勢(shì)主要局限在匯兌、支付和結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上。

三、我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的的戰(zhàn)略性對(duì)策

(一)提高對(duì)發(fā)展中間業(yè)務(wù)重要性的認(rèn)識(shí)

提高發(fā)展中間業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)的高度，關(guān)鍵是要實(shí)現(xiàn)“十個(gè)轉(zhuǎn)變”，即在營(yíng)業(yè)理念上從專業(yè)銀行向現(xiàn)代銀行轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上從間接創(chuàng)收向直接和間接創(chuàng)收并重轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)意識(shí)上從“副業(yè)”向“主業(yè)”轉(zhuǎn)變;經(jīng)營(yíng)模式上從“一元化”向“多元化”轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)品種上從傳統(tǒng)產(chǎn)品向新興產(chǎn)品轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)手段上從科技含量低、單一化向高技術(shù)、多元化轉(zhuǎn)變;在服務(wù)策略上從低效向高效轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)態(tài)度上從被動(dòng)服務(wù)向主動(dòng)服務(wù)轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)機(jī)制上從僵化向靈活方式轉(zhuǎn)變;在經(jīng)營(yíng)作風(fēng)上從“以自我為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變。通過上述的轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步提高對(duì)發(fā)展中間業(yè)務(wù)重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)，最終在戰(zhàn)略和行動(dòng)上推動(dòng)中間業(yè)務(wù)的健康、快速的發(fā)展。

(二)完善中間業(yè)務(wù)的組織管理體系

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由于電力企業(yè)長(zhǎng)期以來一直將物業(yè)管理部門當(dāng)做是后期服務(wù)部，正是由于對(duì)其的定位錯(cuò)誤，常常安排一些老弱病殘，或一些快要退休的老職工，并且在物業(yè)管理員工培養(yǎng)方面存在嚴(yán)重不足，結(jié)果導(dǎo)致現(xiàn)階段電力企業(yè)物業(yè)管理人才嚴(yán)重匱乏。作為物業(yè)管理人員，不僅需要具備物業(yè)管理專業(yè)的知識(shí)，還必須掌握經(jīng)濟(jì)管理、房地產(chǎn)、建筑、法律等方面的技能，就我國(guó)電力企業(yè)現(xiàn)階段的物業(yè)管理人員配置來說，文化素質(zhì)以及專業(yè)素養(yǎng)有待提升，在很大程度上影響了物業(yè)管理的發(fā)展。

2.優(yōu)化電力企業(yè)物業(yè)管理的對(duì)策

2.1早期全面介入，強(qiáng)化物業(yè)建設(shè)質(zhì)量

只有具備高品質(zhì)的物業(yè)，才能提高物業(yè)管理的水平。這就需要物業(yè)公司盡早的介入，作為物業(yè)管理企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)考慮從后期物業(yè)管理的角度出發(fā)，綜合考慮業(yè)主、開放商等各方面的利益，將物業(yè)管理各個(gè)細(xì)節(jié)延伸到開發(fā)建設(shè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，提出行之有效的規(guī)劃、設(shè)計(jì)建議，為物業(yè)后期管理提供便利。

2.2加強(qiáng)電力企業(yè)內(nèi)部管理，強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)

為了提高物業(yè)管理的服務(wù)質(zhì)量，首先就需要從物業(yè)管理企業(yè)的內(nèi)部出發(fā)，逐漸的轉(zhuǎn)變員工的服務(wù)意識(shí)，并加強(qiáng)對(duì)其專業(yè)技能以及理論知識(shí)的培養(yǎng)，執(zhí)行競(jìng)爭(zhēng)上崗制度，合理安排物業(yè)管理的程序。具體的措施體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）引進(jìn)優(yōu)秀的物業(yè)管理高層人才，充分發(fā)揮其在物業(yè)管理中的領(lǐng)導(dǎo)才能。

（2）加強(qiáng)對(duì)物業(yè)管理企業(yè)員工的培訓(xùn)，包括專業(yè)管理以及相關(guān)方面的知識(shí)，定期進(jìn)行考核，采用評(píng)比等手段，提升員工自身的綜合素質(zhì)；

（3）加強(qiáng)物業(yè)管理企業(yè)的內(nèi)部管理制度，建立良好的企業(yè)文化，增強(qiáng)企業(yè)的凝聚力，使全體員工樹立高質(zhì)量的服務(wù)意識(shí)，提高物業(yè)管理整體的服務(wù)質(zhì)量。

2.3規(guī)范物業(yè)管理自身的行為

為了規(guī)范物業(yè)管理自身的行為，需要做好以下幾個(gè)方面的工作：

（1）物業(yè)管理工作本身存在程序復(fù)雜、項(xiàng)目眾多、環(huán)節(jié)繁雜等特點(diǎn)，需要加強(qiáng)對(duì)物業(yè)的日常管理，強(qiáng)化管理崗位，突出工作程序，優(yōu)化物業(yè)管理的中心環(huán)節(jié)。

（2）完善物業(yè)管理相關(guān)的法律法規(guī)，有效的約束物業(yè)管理的行為。物業(yè)管理企業(yè)也需要引進(jìn)質(zhì)量體系，制定質(zhì)量監(jiān)督手冊(cè)，運(yùn)用國(guó)際通用的準(zhǔn)則，規(guī)范物業(yè)招投標(biāo)、管理服務(wù)方案制定、接管驗(yàn)收、入伙管理、職工回訪、有償服務(wù)、退伙管理等所有過程的控制要求，來逐步完善其質(zhì)量管理體系。

（3）物業(yè)管理企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)員工的溝通，關(guān)系員工的工作與生活，和諧企業(yè)與員工之間的關(guān)系。另外，要建立科學(xué)的獎(jiǎng)罰制度，激勵(lì)員工，充分挖掘員工的潛力，積極聽取員工的建議。

3總結(jié)

篇9

在進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，物流管理作為一項(xiàng)新的管理模式，在世界各國(guó)引起了高度關(guān)注。作為一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的領(lǐng)域，物流財(cái)務(wù)管理成為物流管理工作中的重中之重。目標(biāo)是組織或個(gè)人通過努力期望獲得的一種結(jié)果，目標(biāo)可能實(shí)現(xiàn)，也可能是虛無縹緲的。物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)實(shí)施物流活動(dòng)所期望達(dá)到的財(cái)務(wù)結(jié)果。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤(rùn)最大化和價(jià)值最大化兩種觀點(diǎn)。利潤(rùn)最大化是指通過企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)管理，不斷增加企業(yè)利潤(rùn)，并使之最大化。利潤(rùn)最大化代表企業(yè)的利潤(rùn)越來越多，越來越接近企業(yè)目標(biāo)，對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源優(yōu)化配置及促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步都有巨大作用。然而，企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)具有一定局限性，利潤(rùn)最大化沒考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，很可能讓企業(yè)蒙受高風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失；利潤(rùn)最大化很可能是短期行為，無法照顧企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。價(jià)值最大化是一個(gè)多元化的概念，表示各方利益主體在企業(yè)的價(jià)值最大化中受益。價(jià)值最大化不以利潤(rùn)最大化為目標(biāo)，充分考慮到資金的時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的短期行為，更有利于資源的優(yōu)化配置。目前，價(jià)值最大化目標(biāo)已經(jīng)在理論和實(shí)踐中引起重視。

二、物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理存在的問題

（一）物流企業(yè)融資比較困難

物流企業(yè)大多是中小企業(yè)，地域分布廣、規(guī)模小，導(dǎo)致其融資需求大但融資能力不強(qiáng)的問題。物流企業(yè)的信用度較低，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)常常需要審核很長(zhǎng)的時(shí)間，而一些較小的物流企業(yè)則被拒之門外，所以物流企業(yè)的貸款成功率并不高。其次，金融機(jī)構(gòu)為物流企業(yè)設(shè)置了較高的門檻，如果想要貸款必須付出更多的融資成本，同時(shí)由于物流企業(yè)投資回收期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)大，銀行方面出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮，自然不愿意貸款給這類企業(yè)。最后，物流企業(yè)的直接融資困難。通過債券融資和股票融資可以大大緩解企業(yè)的資金壓力，然而證監(jiān)會(huì)對(duì)直接融資有十分嚴(yán)格的審批程序，而大多物流企業(yè)無法滿足這一要求。

（二）物流企業(yè)資金管理不科學(xué)，資金使用效率低下

資金是企業(yè)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提，有效的資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)的核心內(nèi)容。對(duì)于物流企業(yè)而言，資金管理的成果決定了其經(jīng)濟(jì)效益的高低，也決定了企業(yè)價(jià)值最大化的程度?，F(xiàn)階段，我國(guó)物流企業(yè)普遍存在資金管理混亂的情況，其顯著特征是資金閑置或不足，資金運(yùn)用效率不高，流轉(zhuǎn)困難。造成這種情況的原因：一是很多物流企業(yè)不重視財(cái)務(wù)管理，沿用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理模式，管理層依據(jù)財(cái)務(wù)人員編制的相關(guān)資料來了解企業(yè)資金的總收入、總支出和總結(jié)余狀況，而這些費(fèi)用是否合理，是否達(dá)到了理想效果則無法掌握。二是財(cái)務(wù)信息編制具有滯后性，導(dǎo)致管理層決策不及時(shí)，資金使用效率降低。

（三）財(cái)務(wù)監(jiān)管不力

物流企業(yè)尤其是集團(tuán)型物流企業(yè)，大多是跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，其遍布全國(guó)各地，組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，管理水平參差不齊。在這些企業(yè)中，大量出現(xiàn)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作薄弱、核算不規(guī)范、有法不依、有章不循、依靠經(jīng)驗(yàn)處理工作的情況。其次，物流企業(yè)仍然采取事后監(jiān)控的辦法，不能在事前和事中監(jiān)督，不利于問題的解決，違法、腐敗等現(xiàn)象滋生后無法及時(shí)清除。最后，物流企業(yè)不論大小，大多都設(shè)置了監(jiān)管部門，制定了嚴(yán)格的監(jiān)管制度，然而由于制度的實(shí)踐方法并不科學(xué)，導(dǎo)致制度的約束性不強(qiáng)，甚至流于形式。同時(shí)，財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)不高，能夠獨(dú)當(dāng)一面的財(cái)務(wù)人員屈指可數(shù)，更不必提下屬公司了。

（四）物流企業(yè)財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真

準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息是企業(yè)決策的重要依據(jù)，任何企業(yè)的會(huì)計(jì)信息必須保持一定的真實(shí)性和完整性。然而，由于物流企業(yè)在財(cái)務(wù)信息的采集上沿用傳統(tǒng)手段，即便應(yīng)用了財(cái)務(wù)軟件，也僅僅完善單一的核算或報(bào)表，不能做到隨時(shí)跟蹤，隨時(shí)校對(duì)。再就是物流企業(yè)受各種因素的影響，常常會(huì)做出不真實(shí)的會(huì)計(jì)報(bào)表以掩蓋下屬企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，甚至做假賬、編假報(bào)表的情況也大有所在。

三、物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的改進(jìn)對(duì)策

（一）積極拓展物流企業(yè)的融資渠道

沒有充足的資金談何發(fā)展，所以物流企業(yè)最緊迫的任務(wù)是解決融資困難的現(xiàn)狀。物流企業(yè)應(yīng)積極拓展融資渠道，為融資創(chuàng)造良好的環(huán)境，為迅速發(fā)展提供充足的資金支持。首先，政府要采取靈活的扶持方式。對(duì)于那些長(zhǎng)期虧損而又無法挽回局面的物流企業(yè)予以取締，而對(duì)于那些具有良好發(fā)展前景的物流企業(yè)應(yīng)給予適當(dāng)?shù)闹С郑瑢?duì)其進(jìn)行嚴(yán)格審批的基礎(chǔ)上適當(dāng)增加一定數(shù)額的補(bǔ)貼。為了鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展，出臺(tái)更好的優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)企業(yè)通過納稅籌劃降低稅負(fù)。其次，物流企業(yè)積極尋找合作伙伴，與一些大型物流企業(yè)或國(guó)外物流企業(yè)合作，通過吸收資金緩解資金不足的問題。

（二）提高物流企業(yè)的資金使用效率

提高資金使用效率是物流企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)的必要手段，首先應(yīng)采取更先進(jìn)的資金管理方法，如使用物流集成信息化模式對(duì)物流企業(yè)的資金實(shí)施優(yōu)化管理，避免資金的盲目使用、效率低下的問題。同時(shí)，流動(dòng)資金管理是物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重中之重，應(yīng)該借助電子銀行等快捷支付手段進(jìn)行，以提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。其次，財(cái)務(wù)報(bào)表固然很重要，但如果財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)確性、完整性不強(qiáng)就沒有任何意義，所以物流企業(yè)應(yīng)從多個(gè)渠道了解資金的使用及效果，全面了解企業(yè)財(cái)務(wù)，與會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行校對(duì)，對(duì)保證決策的科學(xué)性。同時(shí)應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)，提高其專業(yè)素質(zhì)和思想道德素質(zhì)，讓他們從思想上和意識(shí)上對(duì)資金使用效率有更深刻的認(rèn)識(shí)。物流企業(yè)也可以通過推行財(cái)務(wù)人員委派制對(duì)資金的使用效率進(jìn)行管理，財(cái)務(wù)人員委派制不僅能保證物流企業(yè)各項(xiàng)改革措施的順利實(shí)施，還使財(cái)務(wù)管理不斷向規(guī)范化方向發(fā)展。

（三）加大監(jiān)管力度

結(jié)合物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，主要從以下幾方面著手進(jìn)行：一是優(yōu)化財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)。一般來講，物流企業(yè)的財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)是設(shè)置在一起的，這對(duì)一些剛起步的，財(cái)務(wù)不復(fù)雜的企業(yè)較為適用，但隨著物流企業(yè)的不斷拓展，特別是成為集團(tuán)型物流企業(yè)后，這些模式會(huì)造成職責(zé)不明確的弊端，所以有必要將這兩個(gè)模式分開設(shè)置。二是物流企業(yè)要重點(diǎn)建設(shè)外部管制制度，現(xiàn)代物流企業(yè)應(yīng)依照國(guó)家法律法規(guī)建立起圓滿的財(cái)務(wù)規(guī)章制度，制度行之有效，相關(guān)部門必須嚴(yán)格遵守，建立業(yè)務(wù)處置流程，做好業(yè)務(wù)流程度，進(jìn)一步提高物流企業(yè)的運(yùn)作效率和財(cái)務(wù)人員的管制力度。三是加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)。建立完善的內(nèi)部控制，可有效保障企業(yè)資金的完整性，是現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展的客觀要求。因此，物流企業(yè)要在國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的支持下，建立完善的內(nèi)部控制，以提高財(cái)務(wù)監(jiān)管效率。四是實(shí)施科學(xué)的預(yù)算管理?？茖W(xué)的預(yù)算能夠明確物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)，便于物流企業(yè)進(jìn)行自我控制、自我評(píng)價(jià)和自我調(diào)整。隨著物流企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，物流企業(yè)的財(cái)務(wù)管理將越來越復(fù)雜，而財(cái)務(wù)監(jiān)管作為重要且有效的財(cái)務(wù)控制手段，其作用也越來越顯著，同時(shí)財(cái)務(wù)監(jiān)管將成為物流企業(yè)制約機(jī)制的重要手段。

（四）全面提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)職能重核算、輕管理，所以雖然大多物流企業(yè)都建立了財(cái)務(wù)管理制度，但具體的實(shí)施上并沒有付諸行動(dòng)。對(duì)此，物流企業(yè)應(yīng)對(duì)內(nèi)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，在保證會(huì)計(jì)核算工作正常進(jìn)行的前提下，適當(dāng)進(jìn)行壓縮以增加預(yù)算、稽核、成本、內(nèi)部等分支機(jī)構(gòu)。通過優(yōu)化機(jī)構(gòu)配置，達(dá)到提高財(cái)務(wù)管理效率的目的。同時(shí)，物流企業(yè)應(yīng)重視人才素質(zhì)的全面培養(yǎng)。現(xiàn)代物流企業(yè)不僅要求財(cái)務(wù)人員具備較強(qiáng)的專業(yè)素質(zhì)，還要有計(jì)算機(jī)應(yīng)用、統(tǒng)計(jì)指標(biāo)應(yīng)用、分析判斷等能力，所以物流企業(yè)一方面可通過招聘和提高薪資水平來吸引外來的復(fù)合型人才，另一方面對(duì)現(xiàn)有人才進(jìn)行培訓(xùn)，爭(zhēng)取建立一支高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍。

篇10

衍生金融工具是指現(xiàn)金、手持證券以及引起某種合約上的權(quán)利、義務(wù)產(chǎn)生的合約。其基本業(yè)務(wù)主要有金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換。衍生金融工具是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩使其產(chǎn)生成為必然，其最大的特點(diǎn)是具有杠桿性和高風(fēng)險(xiǎn)性。衍生金融工具出現(xiàn)的背景及特點(diǎn)，決定了它將被廣泛地為人們所運(yùn)用，以其共性與具體衍生金融工具的獨(dú)到之處解決企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中所遇到的問題。

一、衍生金融工具在企業(yè)融資中的運(yùn)用

第一，衍生金融工具的運(yùn)用可以規(guī)避或減少企業(yè)融資中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可用于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)也是人們?cè)O(shè)計(jì)衍生金融工具的初衷。前幾年，我國(guó)在向日本借款引進(jìn)外資的過程中，由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，沒有預(yù)料到匯率風(fēng)險(xiǎn)的巨大影響，因而沒有采取任何風(fēng)險(xiǎn)防范措施，導(dǎo)致在日元升值美元相對(duì)貶值的情況下使我國(guó)增加了幾十億美元的額外債務(wù)負(fù)擔(dān)。當(dāng)時(shí)我國(guó)借入的資金是日元而貸給企業(yè)的全部是由日元兌換成的美元（當(dāng)時(shí)企業(yè)需要美元），企業(yè)最后連本帶利還回美元時(shí)，我國(guó)在當(dāng)時(shí)美元疲軟的情況下還要將收回的美元折回日元還債，這無疑大大增加了債務(wù)負(fù)擔(dān)。這種情況企業(yè)是常常會(huì)遇到的。比如，企業(yè)得到一筆低息日元貸款，未來將有美元收入用以還貸，而美元相對(duì)日元將有貶值趨勢(shì)。對(duì)此若采用了衍生金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范則不會(huì)增加債務(wù)負(fù)擔(dān)。最簡(jiǎn)單的，為防上即將收回的美元貶值可以簽訂遠(yuǎn)期外匯合約，做一筆買入日元賣出美元的遠(yuǎn)期外匯交易，這樣就可以確定收支，免于受到匯率變動(dòng)的沖擊。

在國(guó)際金融市場(chǎng)上融資總會(huì)遇到因匯率的波動(dòng)而增加實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，另一種避險(xiǎn)的方法就是利用金融期貨進(jìn)行套期保值。假設(shè)企業(yè)欲在九月份進(jìn)口一批原材料，需要大量美元，雖然預(yù)測(cè)美元匯率將大幅度上升，卻苦于手邊無大量資金可以用于購入美元現(xiàn)貨，況且購入美元閑置并不合算。此時(shí)，該公司可在金融市場(chǎng)上購入九月份美元期貨合約，在合約即將到期前，籌足資金購入所需美元現(xiàn)貨，同時(shí)賣出期貨合約。如果匯率真如預(yù)測(cè)上升，則期貨市場(chǎng)上賺取的頭寸可以抵補(bǔ)購入美元現(xiàn)貨的成本，使其實(shí)際成本下降；如果匯率向著相反的方向變動(dòng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的節(jié)約又會(huì)抵補(bǔ)期貨市場(chǎng)上的損失。通過不同交易部位的同時(shí)操作，來達(dá)到氣候保值的目的。由此可見，衍生金融工具確實(shí)是企業(yè)在金融市場(chǎng)中不可缺少的避險(xiǎn)工具。

第二，衍生金融工具為企業(yè)籌資提供了更為靈活有效的手段，同時(shí)也降低了籌資成本。

假設(shè)某中國(guó)銀行希望通過發(fā)行債券在歐洲市場(chǎng)上籌集一億美元，但問題是這個(gè)銀行在歐洲知名度不高，在這種情況下發(fā)行債券成本必定很高。此時(shí)，銀行可以在日本市場(chǎng)發(fā)行武士債券（以日元計(jì)價(jià)的外國(guó)債券），隨后通過日元與美元的貨幣互換最終取得所需的歐洲美元。以這種間接手法，企業(yè)很靈活地在尚未涉足的資金市場(chǎng)上獲得了成本優(yōu)惠的資金。企業(yè)可以大幅度降低籌資成本，多是源于金融互換的使用，而金融互換可大幅度降低籌資成本這一點(diǎn)也是其它衍生金融工具所不具備的優(yōu)勢(shì)，互換市場(chǎng)因此被稱為最佳的籌資市場(chǎng)。以IBM公司與世界銀行在1981年8月進(jìn)行的一次成功的貨幣互換為例，可以說明互換在降低籌資成本中的作用。1981年8月，美國(guó)所羅門兄弟公司為IBM公司和世界銀行安排了一次貨幣互換。當(dāng)時(shí)IBM公司絕大部分資產(chǎn)以美元構(gòu)成，為避免匯率風(fēng)險(xiǎn)，希望其負(fù)債與之對(duì)稱也為美元；另一方面，世界銀行希望用瑞士法郎或西德馬克這類絕對(duì)利率最低的貨幣進(jìn)行負(fù)債管理。同時(shí)，世界銀行和IBM公司在不同的市場(chǎng)上有比較優(yōu)勢(shì)，世界銀行通過發(fā)行歐洲美元債券籌資，其成本要低于IBM公司籌措美元資金的成本；IBM公司通過發(fā)行瑞士法郎債券籌資，其成本也低于世界銀行籌措瑞士法郎的成本。于是，通過所羅門兄弟公司的撮合，世界銀行將其發(fā)行的29億歐洲美元債券與IBM公司等值的西德馬克、瑞士法郎債券進(jìn)行互換，各自達(dá)到了降低籌資成本的目的。據(jù)《歐洲貨幣》雜志1983年4月號(hào)測(cè)算，通過這次互換，IBM公司將10%利率的西德馬克債務(wù)轉(zhuǎn)換成了8.15%利率（兩年為基礎(chǔ)）的美元債務(wù)，世界銀行將16%利率的美元債務(wù)轉(zhuǎn)換成了10.13%利率的西德馬克債務(wù)。由此可見其降低籌資成本的效果十分明顯。

第三，衍生金融工具的運(yùn)用有助于調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金籌集來源的構(gòu)成和比例關(guān)系。衍生金融工具的運(yùn)用給企業(yè)調(diào)整自身資本結(jié)構(gòu)帶來了更多的途徑。前面所提到的IBM公司與世界銀行進(jìn)行的目前被公認(rèn)為世界第一筆正式的貨幣互換業(yè)務(wù)中，IBM公司與世界銀行就各自達(dá)到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的。世界銀行在歐洲債券市場(chǎng)上籌集歐洲美元資金的籌資成本低于IBM公司，而IBM公司發(fā)行瑞士法郎債券籌資的成本低于世界銀行。同時(shí)，IBM公司希望增加美元負(fù)債以與其美元資產(chǎn)對(duì)稱，從而避免匯率損失。世界銀行需要用瑞士法郎或西德馬克進(jìn)行負(fù)債管理。二者正好從互換中各得其所，都達(dá)到了調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的目的。企業(yè)在調(diào)整資本結(jié)構(gòu)時(shí)應(yīng)抓住金融互換的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)進(jìn)行操作，通過互換，籌資者可以比較容易地籌措到任何期限、幣種、利率的資金。

二、衍生金融工具在企業(yè)投資中的運(yùn)用

企業(yè)除了在融資過程中使用衍生金融工具外，在投資過程中衍生金融工具同樣可以發(fā)揮巨大的作用。

第一，衍生金融工具的杠桿效應(yīng)可以使企業(yè)在投資過程中以小博大，獲得風(fēng)險(xiǎn)收益。

衍生金融工具的交易中，一般在達(dá)成交易時(shí)只需繳存或支付相當(dāng)于合約金額極小比例的保證金或權(quán)利金，便可控制全部的合約資產(chǎn)，因此其杠桿性十分明顯。這給予樂于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)以良好的獲利機(jī)會(huì)。最簡(jiǎn)單的獲取風(fēng)險(xiǎn)收益的方法就是低價(jià)買進(jìn)高價(jià)賣出，這也是任何投機(jī)手法的本質(zhì)。以金融期貨為例，投機(jī)者預(yù)測(cè)某一金融期貨將來價(jià)格會(huì)上漲就買進(jìn)，等價(jià)格真的上漲了就拋出；或是預(yù)測(cè)某一金融期貨價(jià)格看跌先賣出，等價(jià)格下跌時(shí)再買入，進(jìn)行平倉，這是價(jià)差套利。在同一期貨市場(chǎng)上還可以利用同一商品但不同交割月份的期貨價(jià)格之間的差價(jià)變化進(jìn)行對(duì)沖獲利，或利用兩種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價(jià)差進(jìn)行套利交易。如果企業(yè)信息靈通還可以利用同一商品在不同交易所的期貨價(jià)差套取利潤(rùn)，進(jìn)行跨市套利。所有的衍生金融工具都可用于投機(jī)博取風(fēng)險(xiǎn)收益，不同的只是操作的繁簡(jiǎn)與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小。衍生金融工具的杠桿性給希望獲取風(fēng)險(xiǎn)收益而又沒有大量閑置資金的企業(yè)提供了很大的方便。

第二，衍生金融工具可以幫助企業(yè)減少投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。