導(dǎo)語：如何才能寫好一篇業(yè)務(wù)風(fēng)險管理論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

(一)消費(fèi)信貸的概念與內(nèi)涵

消費(fèi)信貸是商業(yè)銀行、金融公司，信用社等金融機(jī)構(gòu)和零售商向消費(fèi)者發(fā)放的用于購買最終商品和服務(wù)的貸款，是消費(fèi)者在資金不足的情況下，以貸款來購買消費(fèi)用品的特殊消費(fèi)方式。它主要面向個人開展業(yè)務(wù)，用于購買供個人使用的消費(fèi)品。并不是向企業(yè)發(fā)放用于生產(chǎn)和銷售的貸款。

(二)消費(fèi)信貸的發(fā)展歷史

早在18世紀(jì)末期，西方資本主義國家就出現(xiàn)了以契約為主要方式的消費(fèi)信貸形式，主要用于購買住宅，進(jìn)而發(fā)展為貸款銀行，按照人們居住地不同來發(fā)放住房貸款。這種早期形式很快便在西方資本主義國家流傳開來，在20世紀(jì)初期建成了初步的商業(yè)銀行消費(fèi)信貸體系。尤其是20世紀(jì)30年代初期的經(jīng)濟(jì)危機(jī)過后，消費(fèi)信貸的作用愈發(fā)的重要，品種不斷增加，在20世紀(jì)下半葉逐漸占據(jù)了西方消費(fèi)的主流，消費(fèi)信貸空前增長。

二、我國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸風(fēng)險管理

(一)國內(nèi)消費(fèi)信貸風(fēng)險管理狀況

近年來，隨著改革開放的不斷深入，社會主義市場經(jīng)濟(jì)的逐漸完善，國內(nèi)商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)增長速度很快。截至到2012年底，消費(fèi)信貸余額已從2004年的1．98萬億元增長到10．27萬億元，8年間增長了5倍，消費(fèi)信貸在信貸資產(chǎn)的比重中由原來的11．25%增長到了16．42%，總體上呈上升趨勢。而在高速發(fā)展的狀態(tài)下，風(fēng)險控制不足的弊端也日漸凸顯出來?？傮w上看，我國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險有以下幾個特征:

1．消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)不良率不斷攀升

近年來，消費(fèi)信貸不良率有上升趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2012年，消費(fèi)信貸不良率已達(dá)到9．35%，有的品種不良率甚至達(dá)到約17%，有的銀行因?yàn)椴涣悸蔬^高為規(guī)避風(fēng)險拒絕再進(jìn)行個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

2．國內(nèi)消費(fèi)信貸風(fēng)險業(yè)務(wù)制度僵化

國內(nèi)商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險的管理模式?jīng)]有真正實(shí)現(xiàn)獨(dú)立化和專業(yè)化，多是銀行業(yè)務(wù)主管把持風(fēng)險管理，風(fēng)險管理服從于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展，難以保持風(fēng)險管理平衡，易形成風(fēng)險。

3．銀行業(yè)調(diào)控力度不大

面對如此高的消費(fèi)信貸風(fēng)險預(yù)期，中國銀行業(yè)動作不大，沒有及時出臺相關(guān)措施控制消費(fèi)信貸風(fēng)險的發(fā)展，這導(dǎo)致了中國除五大國有銀行以及部分大型股份制商業(yè)銀行外，很少有金融機(jī)構(gòu)敢于面對如此大的消費(fèi)信貸風(fēng)險來發(fā)放貸款，中國消費(fèi)信貸市場并不活躍，競爭力不足。

(二)國內(nèi)消費(fèi)信貸風(fēng)險管理的問題

雖然近年來消費(fèi)信貸發(fā)展迅速，但繁榮的背后存在著很大的問題，即風(fēng)險控制力不足的問題。而風(fēng)險控制力度不足是風(fēng)險管理不當(dāng)導(dǎo)致的，我國消費(fèi)信貸風(fēng)險管理制度不健全的問題日漸凸顯出來。而導(dǎo)致我國風(fēng)險管理制度不健全的原因有很多，主要有以下幾點(diǎn):

1．消費(fèi)者素質(zhì)參差不齊導(dǎo)致風(fēng)險

消費(fèi)信貸的對象是個人，而我國的歷史文化傳統(tǒng)中認(rèn)為負(fù)債是一種不好的事情，居民多數(shù)沒有負(fù)債的意識。而且我國商業(yè)銀行消費(fèi)信貸信用評審沒有形成體系，客戶提供的個人資料存在不真實(shí)的情況，這直接導(dǎo)致了風(fēng)險度的提升。

2．法律法規(guī)不健全

盡管消費(fèi)信貸是國家政策鼓勵發(fā)展的業(yè)務(wù)，但是國家還沒有相關(guān)的法律法規(guī)來對這項業(yè)務(wù)進(jìn)行約束，這給商業(yè)銀行開展業(yè)務(wù)帶來了很多不便，當(dāng)遇到糾紛時銀行就會面臨難題:為解決糾紛必定會損失部分利益。這也給商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)帶來了潛在的風(fēng)險。

3．信用評估系統(tǒng)不夠完善

銀行在發(fā)放貸款前的信用評估主要來自于客戶提供的個人信息資料，不能完全確保真實(shí)性，銀行若沒有真實(shí)資料，將不能正確評估客戶的信用狀況，如果出現(xiàn)了還款風(fēng)險，后果是很嚴(yán)重的。

4．商業(yè)銀行消費(fèi)信貸風(fēng)險管理機(jī)制不完善

在我國商業(yè)銀行的制度中，對于消費(fèi)信貸風(fēng)險的管理不夠嚴(yán)格，沒有形成專門的機(jī)構(gòu)對消費(fèi)信貸風(fēng)險進(jìn)行管理。即便是設(shè)立了機(jī)構(gòu)也沒有太多的實(shí)際權(quán)力，消費(fèi)信貸風(fēng)險管理業(yè)務(wù)多落在權(quán)力機(jī)構(gòu)，無法對風(fēng)險實(shí)行實(shí)時監(jiān)控、實(shí)施防范，導(dǎo)致風(fēng)險控制力不強(qiáng)，效果不佳。總的來看，我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險制度存在的問題眾多，若不及早根除將危害到消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國的未來發(fā)展前景。

三、消費(fèi)信貸風(fēng)險管理在國外的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)

在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險管理這個課題上，西方資本主義國家可謂是開山鼻祖，作為后來者的我國商業(yè)銀行應(yīng)該多借鑒西方的管理和改革經(jīng)驗(yàn)，加以改進(jìn)，轉(zhuǎn)化成為我們自己的制度，來管理商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險。

(一)西方消費(fèi)信貸風(fēng)險管理

面對消費(fèi)信貸可能帶來的風(fēng)險，21世紀(jì)初，美國銀行業(yè)提出了消費(fèi)信貸風(fēng)險管理方案。這個方案從多個方面說明了消費(fèi)信貸風(fēng)險管理的可用手段，為消費(fèi)信貸風(fēng)險管理樹立了標(biāo)桿。

1．健全的法律法規(guī)體系

在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中，為了保護(hù)客戶和銀行雙方的利益，解決雙方的糾紛，建立健全的法律法規(guī)體系十分重要。美國出臺了相關(guān)的法規(guī)對消費(fèi)信貸進(jìn)行了約束，使得消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)體系更加完備高效，解決糾紛更加快速徹底。

2．獨(dú)立的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)

銀行設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)對風(fēng)險進(jìn)行全面的管理，并派出專門人員對風(fēng)險進(jìn)行宏觀管理。同時在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的每個部門派出風(fēng)險控制小組進(jìn)行全面管理。這樣就保證了風(fēng)險調(diào)控能夠獨(dú)立高效地進(jìn)行，防患于未然。

3．良好的風(fēng)險管理環(huán)境

美國銀行業(yè)普遍認(rèn)為，風(fēng)險控制部門和各業(yè)務(wù)部門都有責(zé)任和義務(wù)控制信貸風(fēng)險，業(yè)務(wù)部門加強(qiáng)風(fēng)險防范意識是最有效的風(fēng)險控制手段。

4．嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼{(diào)查機(jī)制

風(fēng)險來自于客戶的信用危機(jī)，更加嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目蛻粜庞谜{(diào)查有利于減少風(fēng)險。美國銀行業(yè)因此重新編制了客戶信用調(diào)查方案來檢測客戶信用的高低，以此減少較大風(fēng)險出現(xiàn)的可能性。5．壞賬核銷機(jī)制消費(fèi)信貸的風(fēng)險來自于不良貸款，美國銀行業(yè)認(rèn)識到這一點(diǎn)并且制定了一套嚴(yán)密的壞賬核銷辦法，對不良貸款進(jìn)行及時的核銷，把握風(fēng)險，盡可能的減少不良貸款帶來的損失。

(二)國外模式對我國的借鑒意義

我國仍然處在消費(fèi)信貸發(fā)展的初級階段，國外的經(jīng)驗(yàn)對我們的發(fā)展有著重要的借鑒意義。

1．良好的外部市場環(huán)境

從美國消費(fèi)信貸發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)中不難看出，政府的扶持、健全的法律法規(guī)體系以及消費(fèi)者超前的消費(fèi)觀念等都是美國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的因素。而這些因素正是我國消費(fèi)信貸發(fā)展進(jìn)程中缺失的部分，它制約著我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2．加強(qiáng)消費(fèi)信貸風(fēng)險管理

美國的商業(yè)銀行對于風(fēng)險管理極為重視，將風(fēng)險管理分工細(xì)致，很強(qiáng)調(diào)事前的準(zhǔn)備工作，將風(fēng)險出現(xiàn)的可能性在事前降到最低。但在現(xiàn)階段我國缺乏相應(yīng)的風(fēng)險管理策略，也缺少風(fēng)險宏觀管理的機(jī)構(gòu)和人員，機(jī)制靈活度不高，美國的經(jīng)驗(yàn)值得我們學(xué)習(xí)。

3．制定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臉I(yè)務(wù)機(jī)制

在美國商業(yè)銀行中，消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)管理是極為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，尤其是在事前的信用調(diào)查和事后的壞賬核銷這兩項業(yè)務(wù)中能體現(xiàn)出來。我國商業(yè)銀行應(yīng)該學(xué)習(xí)這種高效嚴(yán)謹(jǐn)?shù)你y行業(yè)務(wù)機(jī)制，將消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)與銀行基本業(yè)務(wù)放在同等重要的地位來對待，我國消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)將會呈現(xiàn)高速發(fā)展的態(tài)勢。

四、對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理提出的建議

對比西方的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的水平還十分有限，弊端有很多已經(jīng)顯現(xiàn)出來。為了應(yīng)對這些弊端可能帶來的風(fēng)險，我們應(yīng)該有一些應(yīng)對措施。

(一)建立健全的相關(guān)法律法規(guī)體系

在西方的消費(fèi)信貸改革中，政府作為宏觀掌控者出臺的相關(guān)法律法規(guī)有效地支持了消費(fèi)信貸風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的開展，對消費(fèi)信貸的發(fā)展起到了十分積極的作用。我國也應(yīng)當(dāng)出臺一些相關(guān)的政策來管理消費(fèi)信貸風(fēng)險管理這種業(yè)務(wù)，來確保消費(fèi)信貸在我國的進(jìn)一步開展。

1．相關(guān)法律的出臺有利于風(fēng)險管理

在商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中，政府及央行有一定的帶頭作用，面對風(fēng)險，需要在政府的支持下，由商業(yè)銀行自己進(jìn)行管理。這使得政府需要出臺一些相關(guān)的法律法規(guī)政策來對消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行約束，對風(fēng)險進(jìn)行宏觀掌控，這樣就會把風(fēng)險的影響降到低點(diǎn)。

2．相關(guān)法律的出臺有利于解決糾紛

商業(yè)銀行發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)不可避免的要產(chǎn)生糾紛，而面對糾紛沒有相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行約束就會給銀行帶來風(fēng)險，進(jìn)而可能會帶來不必要的損失。政府出臺相關(guān)的法律法規(guī)之后，對于糾紛就有了完整的解決辦法，這樣就改善了商業(yè)銀行在解決糾紛時的不利狀況，降低了風(fēng)險。

(二)完善商業(yè)銀行消費(fèi)信貸體系

商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)該意識到消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在所有業(yè)務(wù)中的重要性，加強(qiáng)對客戶信用的調(diào)查與審核，完善消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)流程，利用信息技術(shù)的支持實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的系統(tǒng)化，減少工作中的失誤，保證信息的準(zhǔn)確性和時效性。還要建立完善的壞賬核銷機(jī)制，有效地減少因風(fēng)險帶來的損失。

1．加強(qiáng)客戶信用評審

在商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中，因客戶信用評估失誤而造成的風(fēng)險的實(shí)例不勝枚舉，因此加強(qiáng)客戶信用評審的力度，就是規(guī)避風(fēng)險的一個很好的方式。要加強(qiáng)客戶信用評審制度，首先就要加強(qiáng)貸款前的客戶信用調(diào)查，確保貸款放出后客戶有還款能力償還貸款;其次就是加強(qiáng)還款過程中的信用監(jiān)督，當(dāng)還款人出現(xiàn)意外事件時有相應(yīng)的對策，避免不必要的風(fēng)險;還有就是對客戶提供的信息仔細(xì)核查，確保信息的真實(shí)性、完整性，以減少客戶貸款欺詐的可能性。這些作為商業(yè)銀行對消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)個人信用管理的辦法能有效地提高消費(fèi)信貸客戶的信用質(zhì)量，大大降低風(fēng)險。

2．完善消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)流程

在消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)所出現(xiàn)的風(fēng)險中，有很大的部分是因?yàn)橄M(fèi)信貸業(yè)務(wù)辦理人員的失誤而帶來的風(fēng)險。這就使得商業(yè)銀行必須通過完善消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)機(jī)制，規(guī)范消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)流程，來減少消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的因操作失誤而帶來的風(fēng)險。在西方的消費(fèi)信貸改革中，側(cè)重于對消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)機(jī)制的改革，這是商業(yè)銀行對自己的一個約束，減少工作人員的失誤就會降低風(fēng)險出現(xiàn)的幾率。我們也應(yīng)該加強(qiáng)對業(yè)務(wù)流程的管理，在業(yè)務(wù)機(jī)制完整的條件下調(diào)控風(fēng)險，這樣就能有效地規(guī)避風(fēng)險，減少銀行的損失。

3．建立完善的壞賬核銷機(jī)制

在西方的商業(yè)銀行對消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)改革中，對壞賬核銷機(jī)制的完善也是一個側(cè)重點(diǎn)，他們認(rèn)為不良貸款是允許存在的，而對于不良貸款的處理就能看出一個銀行是否對自己負(fù)責(zé)、對客戶負(fù)責(zé)。商業(yè)銀行在處理消費(fèi)信貸的不良貸款時應(yīng)該有一套完整的壞賬核銷機(jī)制，確保不良貸款的妥善處理，以此減少由于不良貸款而帶來的風(fēng)險。

(三)完善消費(fèi)信貸風(fēng)險管理體系

在西方的商業(yè)銀行對消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的改革經(jīng)驗(yàn)中，設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險管理機(jī)構(gòu)是改革的重要環(huán)節(jié)，這個機(jī)構(gòu)的職能就是調(diào)控風(fēng)險。在我國的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)改革中也應(yīng)該設(shè)立這樣的一個機(jī)構(gòu)，對風(fēng)險進(jìn)行宏觀調(diào)控，設(shè)置專門的人員管理風(fēng)險機(jī)構(gòu)，并在銀行消費(fèi)信貸部門設(shè)置風(fēng)險調(diào)控組，進(jìn)行全面的風(fēng)險調(diào)控、實(shí)時監(jiān)控，真正做到有效地控制風(fēng)險，保障消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)在我國的發(fā)展。

五、結(jié)語

篇2

近年來，亞洲經(jīng)濟(jì)動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來講，有三個層次：其一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營費(fèi)用后的經(jīng)營收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務(wù)風(fēng)險，建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

然而，產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

3．1建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算．

3．2確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機(jī)會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財務(wù)評價的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價，對選定的每個評價指標(biāo)規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設(shè)計并計算各類指標(biāo)單項功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務(wù)彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下

（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財務(wù)杠桿收益；同時還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜?biāo)有；長期負(fù)債與營運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:

債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場價值－無形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略

在建立了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對風(fēng)險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險管理策略，降低危害程度。面臨財務(wù)風(fēng)險通常采用回避風(fēng)險，控制風(fēng)險，接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。其中控制風(fēng)險策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進(jìn)行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對負(fù)債經(jīng)營最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為

0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

四、加強(qiáng)財務(wù)活動的風(fēng)險管理

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險，外匯風(fēng)險。

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。由于存在風(fēng)險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔(dān)投資風(fēng)險的那部分額外報酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險決策時，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

篇3

關(guān)鍵詞：財務(wù)危機(jī)；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理

一、從微觀企業(yè)收狀況考察財務(wù)危機(jī)

近年來，亞洲經(jīng)濟(jì)動蕩不安，無論從宏觀或微觀方面，都應(yīng)防范風(fēng)險，建立預(yù)警系統(tǒng)。

首先，從微觀的企業(yè)收益來講，有三個層次：其一是經(jīng)營收入扣除經(jīng)營成本﹑管理費(fèi)用﹑銷售費(fèi)用﹑銷售稅金及附加等經(jīng)營費(fèi)用后的經(jīng)營收益．其二是在其一基礎(chǔ)上扣除財務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益．其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營業(yè)外收支凈額的合計，也就是期間收益．如果從經(jīng)營收益開始就已經(jīng)虧損，說明企業(yè)已近破產(chǎn)。即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價證券及土地。但如果經(jīng)營收益為盈利，而經(jīng)常收益為虧損，可以說已經(jīng)出現(xiàn)危機(jī)信號，這是因?yàn)槠髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)不合理，舉債規(guī)模大，利息負(fù)擔(dān)重。若經(jīng)營收益，經(jīng)常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現(xiàn)了災(zāi)害及出售資產(chǎn)損失等，問題不太嚴(yán)重的話，是可以正常經(jīng)營。如三層次收益均為盈利，則是正常經(jīng)營狀況。

二、資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的重要原因

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財務(wù)狀況分為三種類型：一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集，也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)型。二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

三、防范財務(wù)風(fēng)險，建立財務(wù)預(yù)警分析指標(biāo)體系

然而，產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)的根本原因是財務(wù)風(fēng)險處理不當(dāng)，財務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，尤其是在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建立和完善財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

3．1建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤，對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收，應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財務(wù)管理工作別重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。為能準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，企業(yè)應(yīng)該將各具體目標(biāo)加以匯總，并將預(yù)期未來收益﹑現(xiàn)金流量﹑財務(wù)狀況及投資計劃等，以數(shù)量化形式加以表達(dá)，建立企業(yè)全面預(yù)算，預(yù)測未來現(xiàn)金收支的狀況，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預(yù)算．

3．2確立財務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)．其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性．獲利是企業(yè)經(jīng)營最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看：

總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。

成本費(fèi)用利潤率＝營業(yè)利潤／成本費(fèi)用總額

反映每耗費(fèi)一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

對償債能力，有流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率．如果流動比率過高，會使流動資金喪失再投資機(jī)會，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負(fù)債率一般為40~60%,在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利越多，同時財務(wù)風(fēng)險越大。

上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力二指標(biāo)是企業(yè)財務(wù)評價的二大部分，而經(jīng)濟(jì)效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中：反映資產(chǎn)運(yùn)營指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。

產(chǎn)銷平衡率＝產(chǎn)品銷售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫孢x擇銷售增長率和資本保值增殖率．這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數(shù)法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價，對選定的每個評價指標(biāo)規(guī)定幾個數(shù)值，一個是滿意值，一個是不允許值，設(shè)計并計算各類指標(biāo)單項功效系數(shù)，運(yùn)用特爾菲法等確定各個指標(biāo)權(quán)數(shù)，用加權(quán)算術(shù)平均或者加權(quán)幾何平均得到平均數(shù)即為綜合功效系數(shù)，用此方法可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。然而，企業(yè)為適應(yīng)未預(yù)料的需要和機(jī)會，應(yīng)該具備采取有效措施，改變現(xiàn)金流的流量與時間的能力，這就是財務(wù)彈性。主要與企業(yè)營業(yè)活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量有關(guān)。反映財務(wù)彈性的指標(biāo)有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動性水平的營運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率，到期債務(wù)本金償付率,實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率,應(yīng)收帳款及存貨周轉(zhuǎn)率，其中:

到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現(xiàn)金利息支出）

實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長期資產(chǎn)比率計算如下

（資產(chǎn)－負(fù)債－待處理資產(chǎn)損失－未彌補(bǔ)虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長期投資）。

從長遠(yuǎn)觀點(diǎn)看，一個企業(yè)能夠遠(yuǎn)離財務(wù)危機(jī)，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強(qiáng)。指標(biāo)有：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率＝（經(jīng)營活動所產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量＋分得股利或利潤所收到現(xiàn)金＋現(xiàn)金利息支出＋所得稅付現(xiàn)）／平均總資產(chǎn)

銷售凈現(xiàn)率＝經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量／銷售收入凈額

股東權(quán)益收益率＝凈利潤／平均股東權(quán)益。

雖然，上述指標(biāo)可以預(yù)測財務(wù)危機(jī)，但從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導(dǎo)致的，一個全部用自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險而沒有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權(quán)衡舉債經(jīng)營的財務(wù)風(fēng)險來確定債務(wù)比率，應(yīng)將負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現(xiàn)財務(wù)杠桿收益；同時還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現(xiàn)金多少或其資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)弱；債務(wù)資本在各項目之間配置合理程度。考核指標(biāo)有；長期負(fù)債與營運(yùn)資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權(quán)比率。其中:

債務(wù)股權(quán)比率＝平均總負(fù)債／（平均股東權(quán)益的市場價值－無形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）

3．3結(jié)合實(shí)際采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險策略

在建立了風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系后，企業(yè)對風(fēng)險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收帳款增大，成本上升，要根據(jù)其形成原因及過程，指定相應(yīng)切實(shí)可行的風(fēng)險管理策略，降低危害程度。面臨財務(wù)風(fēng)險通常采用回避風(fēng)險，控制風(fēng)險，接受風(fēng)險和分散風(fēng)險策略。其中控制風(fēng)險策略可進(jìn)一步分類：按控制目的分為預(yù)防性控制和抑制性控制，前者指預(yù)先確定可能發(fā)生損失，提出相應(yīng)措施，防止損失的實(shí)際發(fā)生。后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。由于市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利用財務(wù)杠桿作用籌集資金進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營是企業(yè)發(fā)展途徑。從大量負(fù)債經(jīng)營實(shí)例，不難得出幾點(diǎn)教訓(xùn)：企業(yè)經(jīng)營決策失誤，盲目投資，沒有進(jìn)行事前周密的財務(wù)分析和市場調(diào)研是造成失誤的原因，雖然適度舉債是企業(yè)發(fā)展的必要途徑，但必須以自有資金為基礎(chǔ)，如資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)資本過大，必然惡性循環(huán)。同時企業(yè)償債能力強(qiáng)弱是對負(fù)債經(jīng)營最敏感的指標(biāo)，只從償債能力看，負(fù)債比率越低，企業(yè)償債能力越強(qiáng)，但未必合理，如企業(yè)借款利率小于利潤率。企業(yè)應(yīng)充分利用負(fù)債經(jīng)營的好處。不同產(chǎn)業(yè)的負(fù)債經(jīng)營合理程度是不一樣的，一般是：第一產(chǎn)業(yè)為

0.2左右，第二產(chǎn)業(yè)為0..5左右，第三產(chǎn)業(yè)為0.7左右。

四、加強(qiáng)財務(wù)活動的風(fēng)險管理

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風(fēng)險。企業(yè)籌集資金渠道有二大類：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤分配的再投資。二是借入資金。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風(fēng)險只存在于使用效益的不確定性上。而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務(wù)杠桿利益時，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性?；I資風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因及防范有幾方面：由于利率波動而導(dǎo)致企業(yè)籌資成本加大的風(fēng)險，一旦籌集了高于平均利息水平的資金，可爭取提前還債等補(bǔ)救措施。此外，還有資金組織和調(diào)度風(fēng)險，經(jīng)營風(fēng)險，外匯風(fēng)險。

企業(yè)通過籌資活動取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是投資生產(chǎn)項目，二是投資證券市場，三是投資商貿(mào)活動。然而，投資項目并不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，從而引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項目不能按期投產(chǎn)，無法取得收益，或雖投產(chǎn)但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降，雖沒有出現(xiàn)虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行同期存款利率；或利潤率雖高于銀行存款利息率，但低于企業(yè)目前的資金利潤率水平。由于存在風(fēng)險反感，投資者所要求的超過資金時間價值，用于回報承擔(dān)投資風(fēng)險的那部分額外報酬，稱為收益。在進(jìn)行投資風(fēng)險決策時，其重要原則是既要敢于進(jìn)行風(fēng)險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險。在決策中要追求的是一種收益性，風(fēng)險性，穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險中間，讓穩(wěn)健性原則起著一種平衡器的作用。

企業(yè)財務(wù)活動的第三個環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收帳款是造成資金回收風(fēng)險的重要方面，有必要降低它的成本，它的成本有：1)機(jī)會成本，常用有價證券利息收入表示。2)應(yīng)收帳款管理成本，3)壞帳損失成本。應(yīng)收帳款加速現(xiàn)金流出，它雖使企業(yè)產(chǎn)生利潤，然而并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會使企業(yè)運(yùn)用有限的流動資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開支，加速現(xiàn)金流出。因此，對于應(yīng)收帳款管理在以下幾方面強(qiáng)化：1建立穩(wěn)定的信用政策。2確定客戶的資信等級，評估企業(yè)的償債能力。3確定合理的應(yīng)收帳款比例。4建立銷售責(zé)任制。

收益分配是企業(yè)一次財務(wù)循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來源，分配股息是股東財產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤大部分留用。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險。

綜上所述，企業(yè)在經(jīng)營管理中，要建立財務(wù)危機(jī)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資﹑投資﹑資金回收及收益分配的風(fēng)險管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

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近年來，很多經(jīng)營好的中小企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險管理工作開始不斷重視，在財務(wù)風(fēng)險管理中，這些中小企業(yè)也取得了較多的成績，在自身企業(yè)財務(wù)經(jīng)營中也有自己的成型辦法來規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，但總體來說，我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理仍然存在很多的問題，內(nèi)部控制中存在的問題和財務(wù)活動中存在的問題。

（一）內(nèi)部控制中存在的問題

對于中小企業(yè)來說，其內(nèi)部控制中存在較多的問題主要包括：法人治理結(jié)構(gòu)不完善；管理模式比較僵化，管理理念比較陳舊；內(nèi)部控制制度不完善，財務(wù)決策比較隨意，費(fèi)用報支不夠合理；費(fèi)用的審核權(quán)限過于向上集中。

（二）財務(wù)活動中存在的問題

財務(wù)活動中存在的問題主要包括：企業(yè)資金嚴(yán)重短缺，流動資金周轉(zhuǎn)不靈；盲目投資，導(dǎo)致投資失??；資金的使用效率低下；短期行為蔓延。對于以上問題，究其原因，有企業(yè)內(nèi)部的因素，也有外部市場和宏觀經(jīng)濟(jì)的因素。

二、加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平的有效措施

基于以上中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題，我們必須采取更多的有效措施來提高中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平。作者通過多年的中小企業(yè)財務(wù)管理工作經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險管理的資料和文獻(xiàn)，總結(jié)出了加強(qiáng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平的有效措施：提高財務(wù)人員風(fēng)險意識；對財務(wù)風(fēng)險采取事前、事中、事后的控制；加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部控制；中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險估測與危機(jī)管理體系構(gòu)建。

（一）提高財務(wù)人員風(fēng)險意識

要想有效地提高中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平，提高中小企業(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識是非常重要的環(huán)節(jié)。中小企業(yè)在發(fā)展中存在不穩(wěn)定的情況，因此在招收財務(wù)工作人員時不像大中型企業(yè)那樣能夠雇傭到學(xué)歷較高、綜合素質(zhì)較強(qiáng)的財務(wù)人員。中小企業(yè)財務(wù)人員大都是大專水平學(xué)歷，其綜合能力不如大中型企業(yè)財務(wù)人員那么高。為此，對于中小企業(yè)來說，在內(nèi)部做好財務(wù)人員的培訓(xùn)和風(fēng)險意識培養(yǎng)工作意義重大。具體的做法為定期對中小企業(yè)的財務(wù)人員進(jìn)行風(fēng)險意識培訓(xùn)和財務(wù)專業(yè)知識培訓(xùn)；中小企業(yè)內(nèi)部一定要做好內(nèi)部人員的人生規(guī)劃工作，讓員工意識到自己的公司是有前途的，把公司工作當(dāng)作自己的事業(yè)來發(fā)展，這樣員工工作積極性就會提高，對于公司的發(fā)展意義重大。通過提高財務(wù)人員自身的風(fēng)險意識，可以有效地提升中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平。

（二）對財務(wù)風(fēng)險采取事前、事中、事后的控制

財務(wù)風(fēng)險事前控制是指在財務(wù)活動之前所采取的有效的財務(wù)風(fēng)險控制策略。財務(wù)風(fēng)險事中控制是在財務(wù)活動過程中所采取的有效的財務(wù)風(fēng)險控制策略。財務(wù)風(fēng)險事后控制是在財務(wù)活動后，中小企業(yè)應(yīng)及時總結(jié)風(fēng)險管理的經(jīng)驗(yàn)，建立檔案為后續(xù)的風(fēng)險控制提高有力的支持。財務(wù)風(fēng)險事前控制措施可以通過以下例子進(jìn)行說明，比如某一中小企業(yè)在實(shí)施某一方案之前，進(jìn)行決策時，既要考慮收益，又要考慮風(fēng)險，通過客觀的分析和風(fēng)險決策方法的有效利用，有效地進(jìn)行風(fēng)險管理控制，以保障在出現(xiàn)意外風(fēng)險后可以有效應(yīng)對。財務(wù)風(fēng)險事中控制是經(jīng)常運(yùn)用定量和定性分析法，直接觀察、計算、監(jiān)督財務(wù)風(fēng)險狀況，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行。只有這樣在財務(wù)活動運(yùn)行過程中，采取有效的風(fēng)險控制措施，可以有效避免財務(wù)活動過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險，將那些意外風(fēng)險控制在可控范圍內(nèi)。財務(wù)風(fēng)險事后控制是在財務(wù)活動完成后，要及時進(jìn)行風(fēng)險事故的總結(jié)和匯總，將遇到的各種財務(wù)風(fēng)險問題進(jìn)行記錄，并分析出現(xiàn)這種財務(wù)風(fēng)險的原因，總結(jié)最有效的財務(wù)風(fēng)險控制措施，為以后的財務(wù)風(fēng)險管理工作提供有效的幫助。

（三）加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部控制

中小企業(yè)內(nèi)部控制的強(qiáng)化是提升中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的另一有效措施。內(nèi)部控制的強(qiáng)化對于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意義重大。具體的加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部控制的措施主要包括：對中小企業(yè)內(nèi)部的治理機(jī)構(gòu)進(jìn)行強(qiáng)化和完善，并有效地強(qiáng)化董事會的作用以此來提升內(nèi)部控制水平；管理者水平的高低也制約著內(nèi)部控制水平的高低，因此必須加強(qiáng)中小企業(yè)管理者的素質(zhì)，通過參與國家組織的各種培訓(xùn)來提升素質(zhì)，另外在學(xué)習(xí)中不能只是形式，要真正從實(shí)際出發(fā)學(xué)習(xí)管理能力；企業(yè)文化也是培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部控制水平的有效措施；建立有效的信息溝通系統(tǒng)；加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。

（四）中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險估測與危機(jī)管理體系構(gòu)建

對于中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險估測與危機(jī)管理體系的構(gòu)建工作主要從兩個方面來進(jìn)行：中小企業(yè)財務(wù)活動風(fēng)險估測體系及中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)扭轉(zhuǎn)體系。中小企業(yè)財務(wù)活動風(fēng)險估測體系工作主要包括：籌資活動風(fēng)險估測；投資活動風(fēng)險估測；經(jīng)營活動風(fēng)險估測；企業(yè)收益分配政策等。中小企業(yè)財務(wù)危機(jī)扭轉(zhuǎn)體系工作主要包括：財務(wù)危機(jī)成因分析；財務(wù)危機(jī)處理措施等。

三、結(jié)語

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財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分。一般來說，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險指籌資決策帶來的風(fēng)險?；I資渠道的不同選擇、籌資數(shù)額的多少必然會引起企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，因此產(chǎn)生財務(wù)成果的不確定性。這里的籌資通常是指舉債，因此狹義的財務(wù)風(fēng)險可界定為企業(yè)因舉債利用財務(wù)杠桿而導(dǎo)致的財務(wù)成果的不確定性。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。

財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收益分配風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、連帶財務(wù)風(fēng)險、外匯風(fēng)險和資本營運(yùn)風(fēng)險等形式。我國加入WTO以來，企業(yè)財務(wù)管理工作環(huán)境出現(xiàn)了變化，財務(wù)風(fēng)險也隨之出現(xiàn)一些新變化。具體有以下幾方面：

（一）籌資、投資風(fēng)險增大

加入WTO以后，金融業(yè)的競爭進(jìn)一步加大，國家對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督也進(jìn)一步規(guī)范。我國金融企業(yè)必須要加強(qiáng)自身的管理，企業(yè)只有具備良好的信譽(yù)、盈利能力和發(fā)展前景才能獲得資金，并且金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行到期還債的彈性也會減少，而制度執(zhí)行的剛性會增加，這樣就增大了企業(yè)的籌資風(fēng)險。此外，國內(nèi)諸多產(chǎn)品的投資報酬率下降、投入資金回收期增長，投資的風(fēng)險增加。

（二）外匯風(fēng)險進(jìn)一步加大

我國的出口企業(yè)在享受更多國家的最惠國待遇的同時，也承擔(dān)了更加復(fù)雜的不利因素。在跨國經(jīng)營的過程中，不可避免地會涉及更多幣種、更大量的外匯結(jié)算業(yè)務(wù)，這樣就會增加外匯交易風(fēng)險和折算風(fēng)險；同時，更多的國外金融機(jī)構(gòu)正在進(jìn)入，我國企業(yè)有了更多的籌資方式和渠道，這無疑會加強(qiáng)企業(yè)與國際資本市場的聯(lián)系，也會進(jìn)一步增加外匯風(fēng)險對企業(yè)的影響。

（三）資本營運(yùn)和管理風(fēng)險加大

國內(nèi)企業(yè)，特別是在某些行業(yè)領(lǐng)域具有優(yōu)勢的企業(yè)，將和國外企業(yè)在國內(nèi)外市場的爭奪上短兵相接，以獲取更大的市場份額，而實(shí)施外部擴(kuò)張的最好方式就是采取兼并、收購、重組的方式。國內(nèi)許多企業(yè)由于產(chǎn)品生產(chǎn)成本相對過高，因此在一定時期內(nèi)會處于困境。企業(yè)既要籌劃實(shí)施并購，也要忙于并購，這樣就大大增加了資本營運(yùn)風(fēng)險。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，不同的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的具體原因不盡相同，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

（一）企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債資金比例過高

在我國，資金結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)全部資金來源中權(quán)益資金與負(fù)債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策失誤等原因，我國企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在，具體表現(xiàn)在負(fù)債資金占全部資金的比例過高。很多企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到30%以上。資金結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（二）固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學(xué)性，導(dǎo)致投資失誤

投資決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的一個重要原因。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策者能力低下的原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生。

決策失誤使投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風(fēng)險。避免財務(wù)決策失誤的前提是財務(wù)決策的科學(xué)化。

（三）企業(yè)財務(wù)管理人員對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足

財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要是有財務(wù)活動，就必定存在財務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就會避免財務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識的淡薄是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

（四）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂

企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）企業(yè)賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制

由于我國市場已成為買方市場，企業(yè)普遍存在產(chǎn)品滯銷現(xiàn)象。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直到成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占有，嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

三、企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的對策

（一）樹立正確的財務(wù)風(fēng)險觀念

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險作用于企業(yè)，通常表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)流動性下降、經(jīng)營資金不足、資產(chǎn)負(fù)債率過高、債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業(yè)財務(wù)會計的管理直接相關(guān)。企業(yè)在日?；顒又袘?yīng)居安思危，樹立風(fēng)險觀念，強(qiáng)化風(fēng)險意識。具體來說，應(yīng)加強(qiáng)動態(tài)分析，認(rèn)真分析財務(wù)管理的宏觀環(huán)境變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應(yīng)能力。提高風(fēng)險價值觀念，設(shè)置高效的財務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配置高素質(zhì)的財務(wù)管理人員，健全財務(wù)管理的規(guī)章制度，強(qiáng)化財務(wù)管理的各項工作，理順企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)關(guān)系。

（二）運(yùn)用適當(dāng)?shù)募夹g(shù)方法

規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的技巧、方法很多，主要包括以下幾種：（1）分散法，即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項目，企業(yè)可以與其它企業(yè)共同投資，以實(shí)現(xiàn)收益共享、風(fēng)險共擔(dān)，從而分散投資風(fēng)險，避免因企業(yè)獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。（2）回避法，即企業(yè)在選擇理財方案時，應(yīng)結(jié)合評價各種方案可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險，在保證財務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的前提下，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到回避財務(wù)風(fēng)險的目的。（3）轉(zhuǎn)移法，即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他人承擔(dān)的方法。轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式很多，企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的風(fēng)險采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)移方式。（4）降低法，即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風(fēng)險，努力采取措施降低財務(wù)風(fēng)險的方法。因此，每個企業(yè)在財務(wù)管理工作中，必須重視財務(wù)風(fēng)險的防范工作，以有效防范和化解財務(wù)風(fēng)險。

（三）建立科學(xué)的財務(wù)預(yù)測和風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制

準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測，能使企業(yè)預(yù)先知道自己的財務(wù)需求，提前安排融資計劃，估計可能籌措的資金量，在了解籌資滿足投資程度的基礎(chǔ)上，安排企業(yè)生產(chǎn)的經(jīng)營和投資，從而使投資與籌資相聯(lián)系，避免由于兩者脫節(jié)而造成的資金周轉(zhuǎn)困難。預(yù)測還包括了對未來各種可能前景的認(rèn)識和思考，通過預(yù)測可以提高企業(yè)對未來不確定性事件的反映能力，從而減少了不利事件出現(xiàn)帶來的損失。同時建立風(fēng)險監(jiān)控機(jī)制，使企業(yè)具備風(fēng)險自動預(yù)警功能，對事態(tài)的發(fā)展形式、狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)控，信息反饋，及時對可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的與預(yù)期不符的變化進(jìn)行反映，研究相應(yīng)的對策和控制手段，把不確定性事件帶給企業(yè)的風(fēng)險降到最低程度。

篇6

創(chuàng)投企業(yè)是指在我國境內(nèi)注冊設(shè)立的，向創(chuàng)業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期在所投資創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)育成熟或相對成熟后通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的企業(yè)組織。創(chuàng)投企業(yè)可以有一般企業(yè)擁有的企業(yè)組織形式，也有其獨(dú)特的特點(diǎn)。結(jié)合創(chuàng)投市場較為發(fā)達(dá)的美國市場和我國創(chuàng)投市場來看，創(chuàng)投企業(yè)的主要組織形式有：（1）公司制。采用公司制組織形式的創(chuàng)投企業(yè)的投資者以其各自認(rèn)繳的出資額為限對創(chuàng)投企業(yè)承擔(dān)責(zé)任。公司制形式可以是有限責(zé)任公司，也可以是股份有限公司?！豆痉ā分嗅槍?chuàng)投企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的特殊性也作了更為具體的規(guī)定。目前我國大多數(shù)創(chuàng)投企業(yè)采用公司制形式。（2）有限合伙制。目前，國際上的創(chuàng)業(yè)投資公司的組織形式是以有限合伙制為代表。有限合伙制是有限合伙人（LP）與普通合伙人（GP）合資成立的創(chuàng)投企業(yè)，其經(jīng)營決策和收益分配及其他相關(guān)制度遵從《合伙企業(yè)法》規(guī)定。創(chuàng)投企業(yè)的典型特征包括：（1）創(chuàng)業(yè)投資家通過集中社會上的各種閑散資金成立創(chuàng)業(yè)投資公司，投資較好的項目，剛好滿足被投企業(yè)對資金的需求；（2）創(chuàng)投企業(yè)的最終目的是實(shí)現(xiàn)資本增值，屬于長期投資；（3）投資對象大多處于創(chuàng)業(yè)期的中小型高新技術(shù)企業(yè)或者新興行業(yè)。創(chuàng)投企業(yè)退出模式主要有：一是公開上市（IPO）；二是股權(quán)交易；三是企業(yè)回購；四是清盤結(jié)算。其中，公開上市的收益率是最高的，但是門檻高、費(fèi)用大、周期長；股權(quán)交易比較方便快捷，收益次于公開上市；企業(yè)回購或清盤結(jié)算是前面兩種方案失敗之后的選擇，收益率較低。在我國，創(chuàng)投偏好于IPO退出，而在國外，則是選擇股權(quán)交易的方式居多。

二、創(chuàng)投企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

（一）籌資風(fēng)險控制難度大

（1）籌資渠道單一?；I資是創(chuàng)投企業(yè)投資項目資金的來源，沒有資金，項目也就無從談起。我國創(chuàng)投家的投資基金有很大部分來自于政府，只有小部分是民間投資和境外資本，我國資本市場多元主體的潛在資本沒有得到聚集，單一的渠道使創(chuàng)投家的籌資能力非常有限。（2）籌資供需失衡。被投企業(yè)有不同的發(fā)展階段，創(chuàng)業(yè)資金的籌集應(yīng)該根據(jù)創(chuàng)投企業(yè)的發(fā)展階段對資金的需求不同來進(jìn)行。若財務(wù)計劃與企業(yè)發(fā)展階段需求的資金數(shù)量失調(diào)將導(dǎo)致創(chuàng)投籌資的困境。例如，若被投企業(yè)發(fā)展比預(yù)計的速度緩慢，創(chuàng)投企業(yè)籌集的資金將會提前供應(yīng)從而導(dǎo)致閑置，創(chuàng)投企業(yè)將會支付額外的財務(wù)利息給投資人；如果創(chuàng)投企業(yè)發(fā)展速度比預(yù)計要快，創(chuàng)投企業(yè)將會出現(xiàn)籌資的瓶頸，臨時籌資困難，嚴(yán)重的情況將會使項目資金鏈斷裂從而導(dǎo)致失敗，這種由于被投企業(yè)資金需求與創(chuàng)投籌資供應(yīng)與籌資能力的不匹配，會造成資本浪費(fèi)或者是投資項目的夭折。而我國創(chuàng)投在評估預(yù)測籌資供需的準(zhǔn)確性上還比較缺乏專業(yè)的技術(shù)和方法，從而導(dǎo)致資金供需失衡狀況時有發(fā)生。

（二）投資風(fēng)險復(fù)雜難控

投資環(huán)節(jié)是創(chuàng)投運(yùn)營的主體，也是周期最長的環(huán)節(jié)，處于動態(tài)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，其財務(wù)風(fēng)險與大多數(shù)非創(chuàng)投企業(yè)相比更為復(fù)雜多變且難以評估和控制。（1）項目本身的風(fēng)險大。項目風(fēng)險大主要表現(xiàn)在：一是項目評估失誤的可能性始終存在。項目的選擇是投資活動成功的關(guān)鍵，整個投資過程圍繞著項目而展開，如果對項目的評估失誤，做出錯誤決策，導(dǎo)致創(chuàng)投企業(yè)投出去的資金無法收回，從而凍結(jié)在錯誤的項目里，將會使企業(yè)面臨巨額償債壓力，若無法從其他渠道籌集到償債資金，將會直接導(dǎo)致破產(chǎn)。一般項目回收期越長，風(fēng)險越大。從2012年ChinaVenture和ThomsonReuters的相關(guān)數(shù)據(jù)綜合來看，我國創(chuàng)投在項目評估上失誤率仍然偏高。二是項目單一，風(fēng)險集中度高。我國創(chuàng)投家們在投資領(lǐng)域選擇上存在“一窩蜂”式的投資現(xiàn)象，這樣在短暫的時間內(nèi)就會造成某行業(yè)的投資過熱現(xiàn)象。并且將大部分資金投資于大家都集中追捧的項目，忽視了投資項目的多樣化，使風(fēng)險高度集中，若項目成功則可大獲一筆，若項目失敗就全盤皆輸，血本無歸。（2）管理風(fēng)險難以控制。管理風(fēng)險主要來自于：一是來自創(chuàng)投本身；二是來自于被投企業(yè)或被投項目。兩方面的風(fēng)險都聚焦于項目管理上，既要求創(chuàng)投企業(yè)具備高素質(zhì)的管理人才和先進(jìn)的管理方法，又要求對被投企業(yè)管理人員進(jìn)行高標(biāo)準(zhǔn)考量。而我國創(chuàng)投企業(yè)在管理上比較混亂，存在諸多問題。既涉及被投企業(yè)本身管理經(jīng)驗(yàn)的缺乏，也涉及創(chuàng)投企業(yè)自身缺乏優(yōu)秀的團(tuán)隊和健全的制度安排。例如在種子期或初創(chuàng)期，創(chuàng)投企業(yè)在評估項目的可行性時犯下錯誤；進(jìn)入擴(kuò)張期，雙方管理者在規(guī)劃項目規(guī)模時預(yù)計失誤；進(jìn)入成熟期，管理者沒有處理好行業(yè)競爭風(fēng)險等。資金的投放管理不善會導(dǎo)致企業(yè)資金沉淀，周轉(zhuǎn)率低，報酬率下降，與預(yù)期收益率嚴(yán)重偏離。再加上被投企業(yè)管理者過于冒進(jìn)或者是保守，管理知識缺乏，管理能力不足造成投資浪費(fèi)或閑置等失誤都會給雙方帶來嚴(yán)重?fù)p失。（3）投資監(jiān)控不足風(fēng)險。創(chuàng)投企業(yè)從投入資金開始，其財務(wù)風(fēng)險和報酬就與被投企業(yè)捆綁在了一起，如果不加以嚴(yán)密監(jiān)控投資執(zhí)行和財務(wù)狀況，成本和風(fēng)險都會增加。目前由于我國創(chuàng)投企業(yè)在市場上的“圈錢”現(xiàn)象比較嚴(yán)重，只重視后期的利益分配，而缺乏對企業(yè)運(yùn)營過程中的財務(wù)監(jiān)控，導(dǎo)致最后分不到蛋糕也只能認(rèn)賠，投入資本有去無回。很多投資者更是以一種“賭博”的心態(tài)在市場上從事投機(jī)行為，對企業(yè)的經(jīng)營只賭結(jié)果，不重過程，這種現(xiàn)象對于創(chuàng)投企業(yè)和被投企業(yè)都是有弊無利的，以至于最后雙雙走向破產(chǎn)。

（三）退出風(fēng)險大

我國創(chuàng)投企業(yè)退出渠道偏好集中，擁堵現(xiàn)象嚴(yán)重，相較于國外創(chuàng)投企業(yè)，退出風(fēng)險較大。每一輪投資活動都會面臨退出風(fēng)險，例如被投企業(yè)成長后無法上市，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限，股權(quán)交易滯后，被投企業(yè)中途宣告破產(chǎn)，尋租行為毫無結(jié)果等，這些都將致使創(chuàng)業(yè)資本不能收回。創(chuàng)投企業(yè)如果退出失敗，資本被套牢在前一個項目里，錯過后面的好項目，那么創(chuàng)投企業(yè)本身不但沒有實(shí)現(xiàn)資本增值，反倒額外承擔(dān)資金的機(jī)會成本。如果企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，財務(wù)杠桿大，這時企業(yè)將面臨嚴(yán)峻的償債壓力，嚴(yán)重時瞬間就會破產(chǎn)。若企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率適中或較小，大量股權(quán)資本被凍結(jié)在前一項目里，股東報酬率降低甚至無法收回成本，這時創(chuàng)投企業(yè)將遭受嚴(yán)重的聲譽(yù)風(fēng)險，到最后資本就退出了項目，在以后的經(jīng)營中也很難再次籌到資本，導(dǎo)致創(chuàng)投企業(yè)因經(jīng)營失敗而走向滅亡。不論企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)良好或是不佳，若資本無法退出項目，創(chuàng)投家們都只能接受失敗的命運(yùn)。

三、創(chuàng)投企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理防范對策

（一）優(yōu)化籌資管理

（1）拓寬渠道增加所有者投資。由于投資項目周期長，長期借款利率高，投資收益的不確定性大，創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)該選擇增加所有者投資的方式來增加企業(yè)資產(chǎn)，而不是增加債務(wù)。而且要多渠道吸引那些規(guī)模和實(shí)力比較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)投資者，富有的個人及其他民間資本，也包括大公司的資金、政府財政資金、銀行等金融機(jī)構(gòu)的資金等以保證豐富的資金來源。（2）科學(xué)評估籌資供需。企業(yè)在籌資活動之前應(yīng)該運(yùn)用相關(guān)評估技術(shù)做好科學(xué)準(zhǔn)確的財務(wù)預(yù)測，籌資活動開始之后，企業(yè)應(yīng)該根據(jù)被投企業(yè)的資金需求對籌資計劃做出調(diào)整，使資金供需匹配。這樣既不會浪費(fèi)資本，又不會使資金斷裂而讓被投企業(yè)“忍饑挨餓”，既能有效地降低籌資風(fēng)險，又能確保項目健康順利地進(jìn)行，但是達(dá)到目標(biāo)的前提是一定要做到科學(xué)合理地評估和預(yù)測籌資供需數(shù)量。

（二）重點(diǎn)防控投資風(fēng)險

（1）提高項目管理水平。一是精選項目，降低失誤率。篩選項目過程中要運(yùn)用專業(yè)技術(shù)方法對項目的前景以及投資回收期加以準(zhǔn)確預(yù)測，對項目的適宜性、可行性、可接受性等進(jìn)行有力論證，確保所選項目正確，降低失誤率。二是科學(xué)管理項目。項目管理過程中涉及技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險和管理風(fēng)險。技術(shù)是項目的支架，技術(shù)失敗就預(yù)示著項目的夭折，技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，產(chǎn)品帶來收入，有了收入企業(yè)才能繼續(xù)發(fā)展下去。創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)該對項目建立針對性較強(qiáng)的識別評估體系對技術(shù)的先進(jìn)性、創(chuàng)新性、可行性、盈利能力進(jìn)行論證。對潛在的市場需求進(jìn)行精密的分析，供需吻合之后，產(chǎn)品的生產(chǎn)才有必要。而管理的重要性在于一方面創(chuàng)投企業(yè)要選拔優(yōu)秀的投資管理人才對項目進(jìn)行管理，另一方面也要對被投企業(yè)管理者的個人履歷、管理偏好、開拓能力、冒險精神等進(jìn)行準(zhǔn)確的評估。（2）分散投資，控制風(fēng)險。一是分段投資，降低風(fēng)險。創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)該準(zhǔn)確把握創(chuàng)業(yè)資金的投入時機(jī)、投入數(shù)量逐步投入資本，這是降低投資風(fēng)險的重要思路。由于在每一個階段都存在不同的風(fēng)險而且投資周期較長，資本很容易套牢在項目里，所以創(chuàng)投企業(yè)切忌在項目初期將資本一次性投入。而且在初期投入巨額資本，其籌資壓力和籌資風(fēng)險也會增加。如果項目進(jìn)行了一段期間之后，失敗的跡象較為明顯，這時應(yīng)該慎重考慮是否還要繼續(xù)投資還是根據(jù)協(xié)議退出項目等。二是組合投資，分散風(fēng)險。組合投資是投資家們經(jīng)常采用的投資策略。理論上根據(jù)資本市場線、證券市場線、CWAP模型、投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差和相關(guān)性等方法就可以確定投資組合。若創(chuàng)投企業(yè)將資本集中放在一個項目上，則非常危險，一般在一個項目上的投放資金不能超過20%，而投資于30個左右的項目則會有效避免非系統(tǒng)風(fēng)險。三是聯(lián)合投資，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。若投資項目資金需求量大，風(fēng)險過高，企業(yè)可以聯(lián)合多個有實(shí)力的投資主體共同投資，將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移至其他企業(yè)，形成利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的局面，這樣不但有利于被投企業(yè)的發(fā)展，也有利于創(chuàng)投企業(yè)本身風(fēng)險的控制。（3）加強(qiáng)對被投企業(yè)的監(jiān)控力度。創(chuàng)投企業(yè)要加強(qiáng)對被投企業(yè)經(jīng)營管理和財務(wù)活動的監(jiān)控。尤其是要對被投企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行動態(tài)評估，時時跟蹤企業(yè)經(jīng)營績效，不斷調(diào)整投資經(jīng)營決策，減少由于信息不對稱而帶來的管理成本。切忌奉行一旦投入資金就“三不管”的僥幸投資行為。只有擴(kuò)大參與程度，加強(qiáng)監(jiān)控力度，才能有效地將低投資風(fēng)險。

（三）提高退出的靈活性

（1）靈活選擇退出時機(jī)。對于中小規(guī)模的創(chuàng)投企業(yè)來說，一般進(jìn)入項目較早，若項目成功機(jī)率大，會吸引一些大的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加入到項目投資中，從而削減了中小創(chuàng)投的競爭力，此時中小創(chuàng)投企業(yè)可以考慮“退位讓賢”，轉(zhuǎn)向其他項目。大型的創(chuàng)投企業(yè)一般應(yīng)該在被投企業(yè)發(fā)展到成熟期，當(dāng)超額利潤下降到行業(yè)平均水平時，就可以考慮退出。因?yàn)樵诖穗A段，資金繼續(xù)壓制在項目里面已經(jīng)不能為創(chuàng)業(yè)資本帶來更多的增值。（2）靈活選擇退出渠道。創(chuàng)業(yè)資本在整個運(yùn)作過程中處于高風(fēng)險狀態(tài)，且市場中投機(jī)機(jī)會的增多也使得退出成本增加，由于以回收、實(shí)現(xiàn)增值為最終目的，因此在實(shí)現(xiàn)退出時不能拘泥于某一種形式，應(yīng)該針對不同的情況采取積極靈活的退出決策，減少退出風(fēng)險。例如，在締結(jié)項目合約時可以增簽條款，股權(quán)回購有困難時，則可以考慮結(jié)合運(yùn)用多種退出方式，以增加退出的可能性。近年來，創(chuàng)業(yè)板和“新三板”市場的相繼推出，也拓寬了創(chuàng)業(yè)資本的退出渠道，活躍了創(chuàng)投企業(yè)投資市場。

作者:張學(xué)軍 文娟 單位:江蘇科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

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（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理

籌資風(fēng)險是企業(yè)因借入資金而增加喪失償債能力的可能。長期以來企業(yè)對資本市場的理論缺乏研究，在籌資時較少考慮資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險等，具有一定的盲目性，資金結(jié)構(gòu)中負(fù)債資金比例過高，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足。與高負(fù)債形成的風(fēng)險相比，或有負(fù)債形成的風(fēng)險更具隱蔽性，對企業(yè)的潛在風(fēng)險也更大。企業(yè)對擔(dān)保疏于管理，突如其來的債務(wù)負(fù)擔(dān)很可能導(dǎo)致企業(yè)資金緊張甚至資不抵債，誘發(fā)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

（二）投資有較大的決策隨意性存在

由于不確定因素，造成投資報酬率無法達(dá)到預(yù)期要求而形成的風(fēng)險問題則稱之為投資風(fēng)險。企業(yè)在對任何一項投資進(jìn)行操作之前，都需要分析投資項目的可行性，在基礎(chǔ)上將各項因素進(jìn)行綜合考慮，當(dāng)投資項目所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量為正時即可進(jìn)行應(yīng)用，盲目對外延式擴(kuò)張及所謂多樣化經(jīng)營進(jìn)行追求、未通過深入調(diào)查研究即亂上投資項目的現(xiàn)象都會導(dǎo)致破產(chǎn)問題形成。由于投資決策者沒有充分認(rèn)識到投資風(fēng)險，從而產(chǎn)生決策失誤和盲目投資現(xiàn)象，導(dǎo)致一些企業(yè)有巨額投資損失產(chǎn)生。

（三）資金營運(yùn)管理手段落后

資金營運(yùn)風(fēng)險是現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致導(dǎo)致資金鏈斷裂所形成的現(xiàn)金流量風(fēng)險。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)費(fèi)用上升，利潤下降。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

（四）收益分配較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題

收益分配風(fēng)險是由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險。在我國，由于企業(yè)為了長期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式；較注重企業(yè)的經(jīng)營成果，即利潤指標(biāo)，而對股價關(guān)心較少，從而在收益分配上與國際慣例差距較大。與國際上廣泛采用的股利政策相比，我國上市公司較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這在有意無意間助長了證券市場上的投機(jī)氣氛，無助于投資者形成正確的投資理念。

二、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中存在的問題分析

（一）缺乏整體的經(jīng)濟(jì)管理觀念

從目前企業(yè)的發(fā)展情況來看，較多企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理中都會有一定的問題存在。其中最為重要的原因則是在企業(yè)管理過程中對相應(yīng)的管理觀念有所缺乏，造成企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理缺乏一定的整體性，各個部門之間明確分工，但由于缺少各個部門之間的溝通，對相互之間優(yōu)勢的有效利用產(chǎn)生不利影響。作為一個動力系統(tǒng)，企業(yè)只有更新了管理觀念，采用全面化管理的方式，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的整體發(fā)展，優(yōu)化發(fā)展的整個過程。

（二）缺乏優(yōu)秀的人才以及文化

企業(yè)的文化對于企業(yè)人才的綜合能力素養(yǎng)的提升具有十分重要的影響，在當(dāng)前的企業(yè)發(fā)展過程中，缺乏經(jīng)濟(jì)管理的相關(guān)人才以及企業(yè)文化，當(dāng)前企業(yè)之間的競爭，就是人才的競爭，誰擁有更多高水平的人才，誰就有機(jī)會獲得更多的市場份額。一般說來，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定程度之后，員工會出現(xiàn)疲憊的現(xiàn)象，常常容易出現(xiàn)不思進(jìn)取的狀況，這對于企業(yè)的發(fā)展而言具有很大的阻礙，此時，企業(yè)文化就是一個十分重要的因素，企業(yè)文化可以激發(fā)員工的積極性，促使員工在工作過程中不斷激發(fā)自己的潛力，企業(yè)應(yīng)該要不斷培養(yǎng)員工的危機(jī)意識，通過招聘吸引更多高素質(zhì)的人人才進(jìn)入到企業(yè)，為企業(yè)的綜合水平的提升奠定基礎(chǔ)。（三）缺少核心競爭能力企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的業(yè)績對于企業(yè)的走向具有十分重要的影響，在當(dāng)前日益激烈的市場競爭環(huán)境中，要想獲得更高的市場地位，就要不斷提高企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)的核心競爭力與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理有十分緊密的聯(lián)系，一般說來，競爭包括六個方面，即成本的競爭、人才的競爭、品牌的競爭、網(wǎng)絡(luò)的競爭、服務(wù)水平的競爭、創(chuàng)新能力的競爭。這六個方面關(guān)系到企業(yè)的綜合發(fā)展，但是當(dāng)前很多企業(yè)都缺乏核心競爭力，無論是成本的控制、人才的招募，還是品牌競爭，都存在一些問題，這與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理不善有關(guān)。在未來的發(fā)展過程中，為了不斷促進(jìn)企業(yè)的綜合能力水平的提升，應(yīng)該從這六個方面著手，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。

三、加強(qiáng)現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的策略探討

（一）優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理體系

作為企業(yè)發(fā)展過程中的一項重要內(nèi)容，企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理體系是在經(jīng)濟(jì)管理過程實(shí)行中所確定的模式。為了使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理水平得到不斷提升，應(yīng)在企業(yè)內(nèi)部測評經(jīng)濟(jì)管理體系，有效改進(jìn)其中存在的不合理的地方，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)管理活動中，運(yùn)用“管理效益”為中心的管理模式實(shí)施改革，有效結(jié)合企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期和短期目標(biāo)，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理系統(tǒng)的效應(yīng)得到充分發(fā)揮。

（二）對企業(yè)的人力資源系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化

企業(yè)的人力資源是經(jīng)濟(jì)管理的重要內(nèi)容，人才是企業(yè)不斷提升競爭力的因素，為了不斷激發(fā)人才的積極性和潛力，要積極地改善員工的工資待遇，給員工提供更多提升自己的機(jī)會，比如定期組織培訓(xùn)、設(shè)置科學(xué)的晉升機(jī)制等，有助于對員工的積極性進(jìn)行有效的激發(fā)，防止人才流失。人才戰(zhàn)略是當(dāng)前企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中實(shí)施的一項基本戰(zhàn)略，可以推動企業(yè)的長足發(fā)展。

（三）企業(yè)內(nèi)部控制的加強(qiáng)

作為企業(yè)綜合能力水平提升的關(guān)鍵性保障，企業(yè)內(nèi)部控制在當(dāng)前企業(yè)發(fā)展過程中能夠使內(nèi)部體系的建設(shè)得到加強(qiáng)，而且對建立和完善網(wǎng)絡(luò)化管理系統(tǒng)，使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理及內(nèi)部控制滿足目前信息化時代背景。企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理應(yīng)對網(wǎng)絡(luò)資源實(shí)施充分利用，關(guān)注各種政策和發(fā)展信息，在企業(yè)、市場和客戶之間對平臺實(shí)施搭設(shè)，實(shí)現(xiàn)各種信息的有效傳遞。

（四）注重對企業(yè)的生產(chǎn)過程進(jìn)行優(yōu)化

企業(yè)的生產(chǎn)過程是企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理過程中的重要環(huán)節(jié)，生產(chǎn)水平的高低對企業(yè)的綜合水平有決定性作用，為了優(yōu)化企業(yè)采購、生產(chǎn)過程，相關(guān)的部門應(yīng)要加強(qiáng)對生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各個環(huán)節(jié)的控制，比如原料的采購、產(chǎn)品生產(chǎn)、產(chǎn)品上線、產(chǎn)品銷售等，在此過程中，尤其要加強(qiáng)對質(zhì)量的管理，使得企業(yè)獲得更加長足的發(fā)展，促進(jìn)利益最大化。

四、總結(jié)

篇8

本文主要的研究目標(biāo)是裝修公司的內(nèi)控管理與風(fēng)險防范，我結(jié)合了裝修公司的發(fā)展形勢，發(fā)現(xiàn)了在內(nèi)控管理與風(fēng)險防范中存在了一些問題，這些問題會阻礙企業(yè)的發(fā)展。

(一)企業(yè)內(nèi)控管理存在的問題

首先，在房產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的今天，裝修行業(yè)也很熱門，從而裝修行業(yè)的內(nèi)部壓力很小，這會嚴(yán)重的影響到企業(yè)的風(fēng)險意識，隨著社會的不斷進(jìn)步，企業(yè)之間的競爭也變得越來越激烈，但是就裝修行業(yè)的情況來講，企業(yè)的風(fēng)險意識很差，沒有意識到應(yīng)該設(shè)定內(nèi)控管理制度，導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險加大。同時，裝修作業(yè)方作為專業(yè)承包方受項目業(yè)主方、項目建設(shè)方、項目施工總包方等利益相關(guān)方影響較大，由于某方的原因都可能影響整個項目的進(jìn)程，項目組不能及時應(yīng)對，而施工項目獨(dú)立性特點(diǎn)常常造成信息反饋滯后，從而加大了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。其次，法人的治理結(jié)構(gòu)并不完善，法人不完善的治理結(jié)構(gòu)會讓企業(yè)產(chǎn)生大量的內(nèi)耗，提高企業(yè)的運(yùn)營成本，從而增加了企業(yè)經(jīng)營的風(fēng)險，降低企業(yè)的綜合競爭能力。同時，企業(yè)的信息流通不暢，責(zé)任的劃分也并不是非常的清晰，每個工作的具體分工并不明顯。所以企業(yè)應(yīng)該設(shè)定出一個完善的信息系統(tǒng)，可以保證責(zé)任可以具體的分配到個人，每個人都清楚的知道自己承擔(dān)的責(zé)任是什么，并且將自己的工作完成的很好，比如：在項目管理方面，確立項目經(jīng)理負(fù)責(zé)制下的項目管理運(yùn)行機(jī)制，項目組成員都對項目目標(biāo)和要求有清楚的認(rèn)識，明確各自在項目中的工作職責(zé)。就目前的形式來講，企業(yè)存在一個嚴(yán)重的問題，就一個工作任務(wù)來講，公司里每個人都可以管，但是每個人都可以放任不管。所以在企業(yè)的運(yùn)營出現(xiàn)問題后，沒有專門的人來承擔(dān)，每個人都可以推卸責(zé)任，最后只能不了了之。最后，內(nèi)控的機(jī)制不健全，缺乏內(nèi)控管理控制，會造成隨意性較大，無法真正實(shí)現(xiàn)權(quán)、責(zé)、利的有效統(tǒng)一，出現(xiàn)不作為、亂作為甚至舞弊現(xiàn)象的發(fā)生。為了實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)以及經(jīng)營目標(biāo)，需要就公司的情況，制定出相應(yīng)的措施和程序，一般包括設(shè)計恰當(dāng)?shù)膽{證、職責(zé)劃分、恰當(dāng)?shù)陌踩胧┑?。同時，企業(yè)為了完成實(shí)現(xiàn)控制的目標(biāo)，必須制定控制政策和程序，并且嚴(yán)格的執(zhí)行。

(二)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)主要面臨著一下的兩種財務(wù)風(fēng)險，分別是外部原因以及內(nèi)部原因，企業(yè)外部造成風(fēng)險的原因主要有金融市場的變化、國家政策的變化以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了改變等狀況。企業(yè)存在風(fēng)險的內(nèi)部原因主要有一下幾種：企業(yè)的盲目投資會造成巨大的風(fēng)險，很多企業(yè)為了追求自己的利益，會盲目的擴(kuò)張自己的企業(yè)，希望通過擴(kuò)張企業(yè)的形式來提高自己企業(yè)的競爭能力以及抵擋外在風(fēng)險的能力，但是，如果企業(yè)盲目的擴(kuò)張自己的企業(yè)不僅僅不會提高自己的競爭力，還會影響自己的本身的發(fā)展從而增加企業(yè)在財務(wù)上的風(fēng)險。對于企業(yè)的內(nèi)控管理上，如果企業(yè)沒有合理的進(jìn)行管理，就會導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)方面的決策發(fā)生錯誤，很有可能給企業(yè)造成巨大的財務(wù)損失。除了以上的幾種風(fēng)險以外，籌資也有可能會造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，在籌資的過程中，企業(yè)會對自己的內(nèi)部失去控制，從而不能對籌資的方向和具體的內(nèi)容進(jìn)行準(zhǔn)確的分析，選擇出不適合自己公司現(xiàn)狀的籌資組合，導(dǎo)致企業(yè)會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。在目前的裝修行業(yè)并不是非常的重視財務(wù)在項目管理中的作用，項目財務(wù)常常因不熟悉工程管理而工作極為被動，所以必須需要項目財務(wù)管理人員全程的參與，不但耽誤時間而且加大了財務(wù)方面的支出。并且項目預(yù)算無法與工程項目的變化相一致，使預(yù)算管理執(zhí)行度較差。各職能之間的協(xié)調(diào)性很差，不利于項目與環(huán)境的適應(yīng)，財務(wù)對項目的控制必須要做到及時知曉項目狀況，并及時的應(yīng)對，才能較好識別出其虛假信息，財務(wù)才能準(zhǔn)確理解項目標(biāo)和懂項目管理情況。

二、加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)控管理與財務(wù)風(fēng)險防范的措施

企業(yè)的內(nèi)控管理和財務(wù)的風(fēng)險防范方面存在著密切的關(guān)系，加強(qiáng)內(nèi)控管理可以降低財務(wù)風(fēng)險，幫助企業(yè)做出正確的決策。

(一)提高風(fēng)險評估管理能力

現(xiàn)在的競爭越來越激烈，企業(yè)都面臨著多種多樣的風(fēng)險，風(fēng)險評估就是分析企業(yè)風(fēng)險發(fā)生的可能性，從而在情況發(fā)生的同時采取正確的策略，那么如何能夠加強(qiáng)風(fēng)險的評估呢?首先，要對會計工作的風(fēng)險有充分的認(rèn)識并且進(jìn)行防范，企業(yè)的會計工作的風(fēng)險包含著會計人員的職業(yè)道德風(fēng)險、涉稅風(fēng)險以及會計信息不正確風(fēng)險等多種類型，所以，財務(wù)風(fēng)險防范的主要防范目標(biāo)就是加強(qiáng)對會計工作人員的專業(yè)素質(zhì)教育以及對會信息的核實(shí)等等。并且，對于企業(yè)的資金風(fēng)險也要進(jìn)行充分的認(rèn)識和防范，企業(yè)想要加強(qiáng)資金風(fēng)險防范，就必須要對資金的回收進(jìn)行管理控制，準(zhǔn)確的評測投資和融資的風(fēng)險，保證企業(yè)決策的科學(xué)性。

(二)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督

在企業(yè)內(nèi)控管理中，內(nèi)部監(jiān)督是非常重要的組成部分，它能夠保證內(nèi)控制度可以有效地進(jìn)行，企業(yè)在防范財務(wù)風(fēng)險的過程中通過內(nèi)部審計、財務(wù)監(jiān)督以及其他的方式進(jìn)行監(jiān)督，在企業(yè)遇到問題后會適時地采取措施，不至于讓企業(yè)造成巨大的損失。

(三)加強(qiáng)控制環(huán)境的管理

控制環(huán)境是企業(yè)內(nèi)部控制首要的一方面，所以我們必須要對自己的實(shí)際情況有一個全面的認(rèn)識，為企業(yè)營造出合適的控制環(huán)境。我們不僅僅要讓管理層次的人員認(rèn)識到企業(yè)內(nèi)控管理的重要性和必要性，還要建立起來與企業(yè)的現(xiàn)狀相符的法人治理結(jié)構(gòu)，建立起比較規(guī)范的管理制度，最后，形成一個重視研究程序的企業(yè)習(xí)慣。在企業(yè)制定年度計劃的時候，要針對于財務(wù)風(fēng)險的防范進(jìn)行集體決策，避免少數(shù)管理人員作出不正確的決策，嚴(yán)禁少數(shù)或者單個人決定的情況發(fā)生，積極地倡導(dǎo)正義和健康的企業(yè)文化。

(四)加強(qiáng)控制活動的管理

控制活動就是企業(yè)的管理者為了防范風(fēng)險所進(jìn)行的一系列的管理的活動，在會計活動中存在的風(fēng)險，企業(yè)必須要設(shè)定相應(yīng)的部門。同時，在嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)管理制度和程序情況下，應(yīng)根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化，按規(guī)定的程序和權(quán)限適時對相關(guān)管理制度、程序以及計劃或預(yù)算作出合理的調(diào)整，使內(nèi)部控制更加科學(xué)、合理、有效，為此建立相應(yīng)的動態(tài)管控機(jī)制，實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化、動態(tài)管理。(五)加強(qiáng)信息的溝通每個企業(yè)的管理都離不開信息的溝通以及交流，企業(yè)的管理人員都會通過信息的溝通來達(dá)到自己的目的，執(zhí)行每個人自己規(guī)定的職責(zé)。不論是風(fēng)險的評估還是采取適合的控制活動都和信息的溝通和交流息息相關(guān)，所以必須要確保信息的真實(shí)準(zhǔn)確性，并且還要確保信息的暢通性，在有風(fēng)險后可以快速的將情況傳遞給管理人員，方便他們快速的作出反應(yīng)。

三、結(jié)束語

篇9

大學(xué)風(fēng)險管理論文題目

基于JAVA EE平臺的項目管理系統(tǒng)的設(shè)計與實(shí)現(xiàn)

數(shù)字化六西格瑪項目管理平臺的研究與設(shè)計

疏浚工程進(jìn)度管理

對商業(yè)建筑項目成功標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)查與研究

基于利益相關(guān)者理論的建設(shè)項目統(tǒng)一信息平臺研究

農(nóng)電工管理項目問題研究

基于電網(wǎng)工程項目的信息管理系統(tǒng)設(shè)計與應(yīng)用研究

項目管理中PERT/CPM與CCM的比較及實(shí)證研究

合資企業(yè)項目溝通管理

寶鋼大方坯連鑄過程機(jī)國產(chǎn)化項目管理研究

項目導(dǎo)向的創(chuàng)新型企業(yè)員工績效考核體系研究

我國高校修繕工程項目管理研究

青島奧帆基地項目建設(shè)管理研究

基于J2EE的項目管理系統(tǒng)安全功能的設(shè)計與實(shí)現(xiàn)

膠濟(jì)鐵路改造項目管理之工作分解和進(jìn)度管理

廣州新電視塔項目實(shí)施管理研究

價值工程在水利水電工程施工項目管理的應(yīng)用研究

體外診斷試劑質(zhì)量管理體系實(shí)施方案——以中生金域公司為例

建筑安裝企業(yè)施工項目的管理分析及應(yīng)用

國內(nèi)中小型企業(yè)設(shè)備更新改造項目的管理模式研究

新型封裝開發(fā)過程進(jìn)度管理的研究

電信運(yùn)營企業(yè)傳輸工程成本控制研究——以佛山移動傳輸工程項目為例

長輸管道工程進(jìn)度與控制

唐鋼步進(jìn)爐翅片管式蒸汽發(fā)生系統(tǒng)及項目管理

一重集團(tuán)曲軸鍛件技改項目經(jīng)濟(jì)評價

中國工程監(jiān)理企業(yè)向代建制項目管理公司轉(zhuǎn)變的研究

電影制片項目風(fēng)險管理探討

房地產(chǎn)開發(fā)項目質(zhì)量策劃研究——以A公司為例

大豐110kV草廟變電所擴(kuò)建項目可行性研究

小規(guī)模開發(fā)團(tuán)隊過程改進(jìn)的方案設(shè)計與實(shí)施

項目管理中的項目文化建設(shè)研究

基于路徑分析與模糊數(shù)學(xué)相結(jié)合的項目管理績效評估方法研究

內(nèi)蒙古海滿一級公路項目管理優(yōu)化研究

精益建設(shè)理論在項目投資控制中的應(yīng)用

麗水市政府投資項目代建制模式研究

基于項目化的采購管理

江中集團(tuán)基于ERP項目的業(yè)務(wù)流程重組研究

無錫電信IPTV產(chǎn)品研發(fā)項目管理研究

青龍場立交橋維修工程項目進(jìn)度計劃與控制

大學(xué)風(fēng)險管理論文

探討現(xiàn)代風(fēng)險管理

摘 要：本文簡要探討現(xiàn)代風(fēng)險管理?？茖W(xué)合理的風(fēng)險研究可以幫助企業(yè)提升其價值;相反，缺乏風(fēng)險研究將不僅威脅企業(yè)本身，甚至?xí)绊懻麄€社會經(jīng)濟(jì)。所以在當(dāng)今多變的社會環(huán)境下，要高度重視風(fēng)險管理。

關(guān)鍵詞：金融;風(fēng)險;管理

本文將重點(diǎn)介紹風(fēng)險管理是如何影響企業(yè)經(jīng)營與運(yùn)轉(zhuǎn)，并分別分析不同理論的優(yōu)長與不足，旨在為企業(yè)經(jīng)營者管理者提供參考。

一、風(fēng)險的定義

風(fēng)險是一個動態(tài)的概念，是一種不確定性，其結(jié)果是使經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生損失。它可以分為兩大類：經(jīng)營風(fēng)險和金融風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指公司的決策人員和管理人員在經(jīng)營管理活動中出現(xiàn)失誤而導(dǎo)致公司盈利水平變化，從而產(chǎn)生投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險，或由于匯率的變動而導(dǎo)致未來收益下降和成本增加。金融風(fēng)險指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險，如金融市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險等。

二、權(quán)衡理論和啄食順序理論差異

目前，風(fēng)險管理理論主要派系包括權(quán)衡理論和啄食順序理論。權(quán)衡理論強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化時的最佳資本結(jié)構(gòu)。這是種靜態(tài)分析方法或庫存理論，可以通過分析資產(chǎn)負(fù)債表分析風(fēng)險。例如，負(fù)債可能導(dǎo)致的財務(wù)危機(jī)成本威脅。然而，企業(yè)產(chǎn)生負(fù)債并不總是壞的一面，有時它可以幫助企業(yè)減少所得稅支出。啄食順序理論首次是由美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家梅爾提出的，即在內(nèi)源融資和外源融資中首選內(nèi)源融資;在外源融資中的直接融資和間接融資中首選間接融資;在直接融資中的債券融資和股票融資中首選債券融資。其中內(nèi)部融資主要是指公司的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分;外部融資又可分為通過銀行籌資的間接融資和通過資本市場籌資的直接融資(直接融資包括債券融資和股權(quán)融資)。所以從本質(zhì)上說，啄食理論認(rèn)為存在一個可以使公司價值最大化(公司發(fā)行的股票和債券的價值最大化)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，并且以對不同性質(zhì)的資本進(jìn)行排序的方式，給出了決策者應(yīng)當(dāng)遵循的行為模式。權(quán)衡理論和啄食理論之間的差異。首先，在權(quán)衡理論中，權(quán)益和債務(wù)之間應(yīng)該有適當(dāng)?shù)谋壤?，只有?dāng)邊際收益等于邊際成本的債務(wù)才是最佳的資本結(jié)構(gòu)。無論權(quán)益或負(fù)債太高都不利于企業(yè)運(yùn)作。然而，啄食順序理論認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該采取最低的融資方法，以使風(fēng)險最小化。另一個差異是對債務(wù)的處理是兩種不同方式。權(quán)衡理論里債務(wù)是用來減少所得稅支出，使企業(yè)能夠保持充足資金。在啄食順序理論中將對比不同的債務(wù)風(fēng)險，從而考慮哪種債務(wù)可以降低企業(yè)融資成本。雖然這兩種理論之間存在差異，但是權(quán)衡理論和啄食理論之間仍有一定的聯(lián)系。首先，這兩種理論都是基于莫迪利亞尼和米勒的理論研究，這兩個理論均是基于實(shí)用主義而不是單純的理論研究，他們同時都觀察到不同的融資方法都會影響市場價值。其次，他們都證實(shí)，債務(wù)融資優(yōu)于股權(quán)融資。雖然權(quán)衡理論和啄食順序理論對融資的不同看法，都是尋求最好的方式來使企業(yè)實(shí)現(xiàn)最大利潤和最小風(fēng)險。

三、案例分析-索尼公司的風(fēng)險危機(jī)

風(fēng)險對于國際企業(yè)的威脅極為嚴(yán)重，因?yàn)樗麄冇绊懙牟粌H是企業(yè)本身，可能也會像多米諾骨牌一樣影響全球。以索尼公司為例，索尼成立于1946年，總部位于日本東京，世界500強(qiáng)企業(yè)之一，主要從事生產(chǎn)電子產(chǎn)品，如今是一個可以代表日本文化的多元化企業(yè)。索尼的產(chǎn)品主要是音頻、視頻、信息、通信、半導(dǎo)體和電子元件等電子產(chǎn)品。電子產(chǎn)品尤其是PC電腦行業(yè)間的競爭是非常激烈的。索尼的競爭對手如IBM、聯(lián)想、戴爾和華碩均具有很強(qiáng)的市場競爭力。

索尼公司憑借其良好的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)良的設(shè)計成為行業(yè)的領(lǐng)先者，許多廠家也將索尼元件作為其生產(chǎn)原材料之一。作為國際性的行業(yè)龍頭企業(yè)，索尼同樣面臨許多風(fēng)險。根據(jù)索尼2006年公布的第二季度財務(wù)報告顯示，索尼陷入了巨大的財務(wù)困境。通過財務(wù)報告可以看出，盡管索尼公司收入增加156億美元，增幅8%，但是與過去同期比較毛利潤卻降低將近94%。索尼財務(wù)報告解釋這種情況有兩個原因：一是問題電池召回事件，這一事件不僅嚴(yán)重破壞了索尼公司的品牌信譽(yù)，同時使索尼遭受約4.29億美元的巨額損失。除此之外，2008年索尼企業(yè)再次召回有問題電池，此次召回影響范圍是全球PC電腦制造行業(yè)。由于索尼電子產(chǎn)品質(zhì)量的良好口碑，許多著名的PC制造商都使用索尼電池作為其生產(chǎn)的一部分，如富士通，戴爾和聯(lián)想。問題電池召回事件同樣也降低了這些公司的聲譽(yù)，導(dǎo)致消費(fèi)者對整個行業(yè)失去信心。一些公司正在考慮起訴索尼賠償他們的經(jīng)濟(jì)損失，這進(jìn)一步使索尼的品牌形象受損。二是索尼的電子娛樂部門SEC損失慘重。索尼投資大量資金用于研發(fā)和推廣PS3游戲機(jī)項目，PS3的研發(fā)成本極高。但是由于負(fù)面信息和整個行業(yè)的不景氣，世界各地的PS游戲機(jī)銷售量大幅下降。索尼公司的風(fēng)險管理需改進(jìn)的方面：首先，索尼需降低其信用風(fēng)險。由于召回問題電池事件使索尼公司聲譽(yù)受損，股東動搖對索尼的信心，直接導(dǎo)致公司股票價格下跌。索尼為解決這個困境可以通過增股派息，以表明企業(yè)對未來仍然是樂觀的，從而增強(qiáng)消費(fèi)者和股東的信心。下一步的改進(jìn)是提高管理市場風(fēng)險能力。巨額損失是由于索尼電子娛樂部門SEC不關(guān)心市場風(fēng)險的結(jié)果。如果風(fēng)險管理者意識到PS游戲機(jī)市場現(xiàn)狀和對市場銷量預(yù)測正確，從而確立以成本最小化為首要目標(biāo)的站略，那么損失將不會如此巨大。此外，索尼公司在SEC部門投資最多，一旦對市場預(yù)測錯誤，那么它將面臨更高的風(fēng)險。另一方面如果索尼公司將資本分散在不同的投資領(lǐng)域，那么風(fēng)險可以被分散轉(zhuǎn)移或是避免。由于風(fēng)險可能對企業(yè)存在消極影響，所以越來越多的企業(yè)界人士意識到風(fēng)險管理的重要性。

眾所周知，高風(fēng)險帶來高利潤，但是追逐高利潤同時如果決策失誤，其損失也是十分慘重的。企業(yè)如何規(guī)避風(fēng)險并保持效益?一般來講，企業(yè)管理者會通過保險彌補(bǔ)損失。但這是處理風(fēng)險的消極方法，因?yàn)樗幚淼膬H是風(fēng)險的結(jié)果。隨著風(fēng)險管理的發(fā)展，現(xiàn)代社會通常使用四種手段處理風(fēng)險，分別是風(fēng)險保留，自我保險，轉(zhuǎn)移和避免。風(fēng)險保留是發(fā)生頻率低、產(chǎn)生結(jié)果牽涉面小的常用方法;自我保險通常需要一個風(fēng)險池或風(fēng)險準(zhǔn)備金;轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險發(fā)生頻率較低，但潛在的后果嚴(yán)重，這樣的風(fēng)險通常被轉(zhuǎn)移到第三方來規(guī)避;避免風(fēng)險是企業(yè)無法承擔(dān)的風(fēng)險，這樣的風(fēng)險通常是高頻率發(fā)生以及后果嚴(yán)重，意味著企業(yè)風(fēng)險的潛在收益不能彌補(bǔ)風(fēng)險成本。除了以上方法，企業(yè)投資多樣化也是有益的，所謂投資組合，分散風(fēng)險。例如：不要把所有的雞蛋都放在同一個籃子里的說法。多元化的投資可以降低風(fēng)險而回報卻不顯著減少。仍以索尼企業(yè)為例，索尼企業(yè)可以優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)來支持企業(yè)的運(yùn)作以抵御風(fēng)險。在研發(fā)PS游戲機(jī)產(chǎn)品時，外部環(huán)境即市場，全球PS游戲機(jī)銷售不如往常。索尼可以研究為什么消費(fèi)者降低了對PS游戲機(jī)的購買，是否是因?yàn)楫a(chǎn)品過時還是PS游戲機(jī)已經(jīng)有其他更好的替代品?如果是這樣，替代品有何優(yōu)勢，PS游戲機(jī)可以在哪些方面改進(jìn)等等。對市場的深入研究，索尼可以制定戰(zhàn)略然后重新安排對PS游戲機(jī)的投資，應(yīng)把更多的資金用于產(chǎn)品促銷而不是開發(fā)技術(shù)。對于內(nèi)部環(huán)境，索尼企業(yè)可以努力保持資本結(jié)構(gòu)足夠強(qiáng)大，為更高更集中的投資SEC部門提供支持力量。

四、結(jié)語

總之，本文針對的是風(fēng)險理論的機(jī)會和威脅，并以索尼公司為案例進(jìn)行分析，最后提出建議。風(fēng)險管理可以直接影響企業(yè)經(jīng)營與運(yùn)轉(zhuǎn)，不完善的風(fēng)險研究會導(dǎo)致企業(yè)遭受財務(wù)危機(jī)。管理者只有重視風(fēng)險，才能使企業(yè)能夠在競爭激烈的環(huán)境中取得成功。

參考文獻(xiàn)：

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論文關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行：風(fēng)險管理

一、我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的基本任務(wù)和要求

在現(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的基本任務(wù)可以分為兩部分，從商業(yè)銀行內(nèi)部看，風(fēng)險管理的基本任務(wù)是通過建立嚴(yán)格的內(nèi)控制度和良好的公司治理機(jī)制，最大限度的防范風(fēng)險和確保銀行業(yè)務(wù)的健康發(fā)展，從而實(shí)現(xiàn)銀行股東價值的最大化從商業(yè)銀行外部看，風(fēng)險管理的基本任務(wù)就是通過加強(qiáng)商業(yè)銀行監(jiān)管，進(jìn)行金融體系的改革和完善，從根本上防范和化解金融風(fēng)險。

為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的基本任務(wù)，盡快提高我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平，必須滿足四個方面的要求：

第一，要適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展要求。風(fēng)險管理的根本目的是確保業(yè)務(wù)發(fā)展健康和持續(xù)。不顧風(fēng)險的發(fā)展和不顧發(fā)展的“零風(fēng)險都是不對的，風(fēng)險管理并不是杜絕風(fēng)險，而是在資本配比的范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險和收益的合理匹配。

第二，要適應(yīng)外部監(jiān)管要求。隨著銀行業(yè)的不斷發(fā)展，外部監(jiān)管越來越嚴(yán)格。外部監(jiān)管對商業(yè)銀行來說，是合規(guī)經(jīng)營的外在力量，也是加強(qiáng)風(fēng)險控制的內(nèi)在需求。

第三，要適應(yīng)業(yè)務(wù)流程再造的要求。風(fēng)險管理發(fā)揮應(yīng)有的作用，重要的一點(diǎn)是有科學(xué)的風(fēng)險管理組織架構(gòu)，而風(fēng)險管理的組織模式又是以商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)流程為基礎(chǔ)的。今后商業(yè)銀行將按照各自的業(yè)務(wù)特點(diǎn)圍繞盈利中心進(jìn)行業(yè)務(wù)流程的再造相應(yīng)地風(fēng)險管理組織模式也要適應(yīng)這一變化的要求，只有這樣，風(fēng)險管理才能實(shí)現(xiàn)與業(yè)務(wù)的緊密結(jié)合。

第四，要適應(yīng)國際先進(jìn)銀行風(fēng)險管理發(fā)展趨向的要求。我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理產(chǎn)生時間還很短，與國際先進(jìn)銀行還有很大差距。因此，我國商業(yè)銀行必須緊跟國際風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢，及時掌握銀行風(fēng)險管理的先進(jìn)技術(shù)和理念，以適應(yīng)日益激烈的競爭需要。

二、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的一般原則

商業(yè)銀行風(fēng)險管理是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和人們對金融風(fēng)險認(rèn)識不斷加深的產(chǎn)物。商業(yè)銀行從產(chǎn)生至今，其風(fēng)險管理經(jīng)歷了資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理；負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理；資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)風(fēng)險管理；表外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理等階段。其管理范圍逐步擴(kuò)大，管理方法日益科學(xué)。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿(第二稿)，至此，西方商業(yè)銀行風(fēng)險管理和金融監(jiān)管理論已經(jīng)基本完善，國際銀行界相對完整的風(fēng)險管理原則體系基本形成?！缎掳腿麪枀f(xié)議》的基本原則集中體現(xiàn)了如下幾個方面：

(一)堅持信用風(fēng)險是銀行經(jīng)營中面臨的主要風(fēng)險，但新協(xié)議開始重視市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風(fēng)險的加權(quán)資產(chǎn)加上了反映市場風(fēng)險和操作風(fēng)險的內(nèi)容；

(二)堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，在新協(xié)議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當(dāng)局可以根據(jù)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度、自身的風(fēng)險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內(nèi)、外部評級等；

(三)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風(fēng)險的作用，強(qiáng)化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，對銀行的資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險狀況、資本充足狀況等關(guān)鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

三、中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的現(xiàn)狀及存在的問題

近年來，為了化解銀行信用風(fēng)險，我國采取了多方面的措施。不僅按照《巴賽爾協(xié)的規(guī)定計算風(fēng)險資產(chǎn)、補(bǔ)充資本金，還運(yùn)用較傳統(tǒng)的信用風(fēng)險度量法，由信貸主管人員在分析借款企業(yè)財務(wù)報表和近期往來結(jié)算記錄后進(jìn)行信貸決策，并采取較先進(jìn)的以風(fēng)險度為依據(jù)的貸款五級分類法對銀行的信貸資產(chǎn)進(jìn)行分類管理。但多方面的管理措施并沒有大幅度降低商業(yè)銀行的信用風(fēng)險，造成我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理效果不顯著的原因是多方面的：

1．在風(fēng)險管理體制方面

改革開放以前，我國是計劃經(jīng)濟(jì)體制，大財政、小銀行是金融的基本格局，銀行制度則以高度集中計劃管理和行政約束為主要特征。經(jīng)過多年改革，國有商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)取得了很大進(jìn)展。但是，我國現(xiàn)代商業(yè)銀行制度還未真正確立，公司治理方面的缺陷不但使得我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理基礎(chǔ)薄弱，而且也嚴(yán)重制約了國有商業(yè)銀行的發(fā)展。

2．在組織管理體系方面

盡管目前我國商業(yè)銀行普遍實(shí)施了審貸分離制度，客戶經(jīng)理部負(fù)責(zé)發(fā)放貸款，信用風(fēng)險管理部負(fù)責(zé)審查貸款，通過信用風(fēng)險管理部不直接接觸貸款客戶來回避貸款風(fēng)險。但與國外相比，國內(nèi)商業(yè)銀行的信貸部門和貸款復(fù)核部門之間不獨(dú)立，受外界干擾較多，獨(dú)立性原則在工作中體現(xiàn)不夠，而且部門之間、崗位之間普遍存在界面不清、職責(zé)不明現(xiàn)象。

3．在風(fēng)險管理工具及技術(shù)方面

目前的國際金融市場上，各種金融衍生工具層出不窮，金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中占據(jù)著越來越大的比重，隨著金融風(fēng)險與市場不確定性的增強(qiáng)，銀行風(fēng)險管理也變得日趨復(fù)雜。國內(nèi)商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品創(chuàng)新以及金融工具的使用上雖然有所改進(jìn)，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)適應(yīng)不了現(xiàn)實(shí)的需要，尤其是在利用金融衍生工具進(jìn)行信用風(fēng)險管理方面。

四、中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的完善

風(fēng)險管理體制改革要遵循全面風(fēng)險管理原則，建立全員參與，對包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險在內(nèi)的各類風(fēng)險、各業(yè)務(wù)品種、各業(yè)務(wù)流程，能夠在微觀層面和銀行整體層面實(shí)施有效管理的風(fēng)險管理體系；還要遵循風(fēng)險管理相對獨(dú)立性原則，風(fēng)險承擔(dān)與風(fēng)險監(jiān)控分離，風(fēng)險管理體系與業(yè)務(wù)經(jīng)營體系保持相對獨(dú)立，建立垂直化管理的風(fēng)險管理組織架構(gòu)。同時，要提高風(fēng)險管理的效率，按照提高市場響應(yīng)能力、加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險控制、符合外部監(jiān)管要求的原則，梳理和優(yōu)化相關(guān)業(yè)務(wù)流程。具體說來可從以下幾個方面予以探究、實(shí)踐：

1．優(yōu)化風(fēng)險管理文化

風(fēng)險管理文化是風(fēng)險管理體系的靈魂，有效風(fēng)險管理體系建設(shè)必須以先進(jìn)風(fēng)險管理文化培育為先導(dǎo)。只有培育良好的風(fēng)險管理文化，才能使風(fēng)險管理機(jī)制有效發(fā)揮作用，才能使政策和制度得以貫徹落實(shí)，才能讓風(fēng)險管理技術(shù)變得靈活而不致僵化，才能讓每一位員工發(fā)揮風(fēng)險管理的能動作用。讓整個銀行更新觀念和認(rèn)識，統(tǒng)一思想和步調(diào)，為科學(xué)風(fēng)險管理體制機(jī)制的建立和有效運(yùn)行做好思想和輿論準(zhǔn)備，調(diào)動全體員工的積極性，能動參與風(fēng)險管理。

2．建立健全風(fēng)險管理體系

一般來說，風(fēng)險管理體系應(yīng)該包括風(fēng)險管理組織體系、政策體系、決策體系、評價體系等內(nèi)容。(1)風(fēng)險管理組織體系。我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的組織體系應(yīng)從兩個層面進(jìn)行調(diào)整：一是要適應(yīng)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)變化，逐步建立董事會領(lǐng)導(dǎo)下的風(fēng)險管理組織架構(gòu)。董事會是銀行經(jīng)營管理的最高決策機(jī)構(gòu)，在董事會之下設(shè)置風(fēng)險管理委員會，作為銀行風(fēng)險管理戰(zhàn)略、政策的最高審議機(jī)構(gòu)；二是在風(fēng)險管理的執(zhí)行層面，改變行政管理模式，逐步實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理橫向延伸、縱向管理，在矩陣式管理的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)管理過程的扁平化。(2)風(fēng)險管理政策體系。一是以銀行的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)進(jìn)一步完善我國商業(yè)銀行的風(fēng)險管理政策體系。銀行要在承擔(dān)風(fēng)險的水平和收益期望及對風(fēng)險的容忍水平一致的前提下，體現(xiàn)銀行總體和各個業(yè)務(wù)單元承擔(dān)風(fēng)險的性質(zhì)和水平。二是建立一個完整的風(fēng)險管理政策體系。該體系應(yīng)涵蓋所有的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，每個業(yè)務(wù)部門和地區(qū)都必須執(zhí)行。同時，風(fēng)險管理政策體系又要體現(xiàn)分類管理和因地制宜的差別化原則，針對不同業(yè)務(wù)和地區(qū)的特點(diǎn)，在風(fēng)險管理方面要區(qū)別對待。(3)風(fēng)險管理決策體系。風(fēng)險管理決策體系的核心是堅持公正和透明原則。目前，我國商業(yè)銀行建立了客戶評價、風(fēng)險授權(quán)和授信、審貸分離、集體審貸等一系列信貸風(fēng)險管理制度，有效地防范了逆向選擇風(fēng)險。需要指出的是，科學(xué)的決策體系不可能杜絕所有的風(fēng)險，但可以通過決策程序的民主化和科學(xué)化杜絕‘反程序”操作，實(shí)現(xiàn)決策水平的提升。(4)風(fēng)險管理評價體系。風(fēng)險管理政策制度要適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展和變化的需要，就必須建立風(fēng)險管理的評價體系。評價體系要以風(fēng)險和收益的量化為基礎(chǔ)。目前，要以資產(chǎn)質(zhì)量和資本回報率為主要內(nèi)容，降低不良資產(chǎn)的比率，提高資本回報率。

3．努力提高風(fēng)險管理的技術(shù)水平

建立科學(xué)的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，掌握先進(jìn)的風(fēng)險度量技術(shù)是目前商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理的技術(shù)水平的關(guān)鍵。提高風(fēng)險管理技術(shù)水平是一項復(fù)雜的工程，業(yè)務(wù)和風(fēng)險管理過程的不同階段對風(fēng)險管理工具和技術(shù)的需要也是不同的，這在一定程度上決定了風(fēng)險管理的整體效果不取決于任何先進(jìn)的風(fēng)險管理工具的單獨(dú)使用，而是所有風(fēng)險管理技術(shù)綜合運(yùn)用的結(jié)果。