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[論文摘要]金融市場是隨著我國經(jīng)濟體制改革的步伐不斷發(fā)展的，本文通過對金融市場現(xiàn)狀的分析，闡述金融市場存在的問題及發(fā)展，并探討了金融市場的發(fā)展方向。

金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發(fā)行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經(jīng)濟進行間接調(diào)控的依托，是以市場為基礎，在全社會范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據(jù)金融市場發(fā)出的信息，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，同時，金融機構和企業(yè)也可依據(jù)金融市場信息做出相應的決策。

一、金融市場的現(xiàn)狀

金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯(lián)系，共同構成了不可分割的金融市場體系。發(fā)育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導，促進經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨立性，金融市場的建設和發(fā)展必不可少。隨著經(jīng)濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設取得了突破性進展，規(guī)模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。金融市場創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速；金融市場規(guī)模不斷擴大，市場涵蓋面和影響力不斷增強；金融市場改革進展順利，市場功能日趨深化；金融市場結構不斷優(yōu)化，多層次金融市場體系建設穩(wěn)步推進。我國金融市場正在向以建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善和運行安全的目標邁進。

二、我國金融市場存在的問題

我國的金融市場雖取得了較快的發(fā)展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：（一）金融結構失衡。我國的金融機構雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結構狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應經(jīng)濟全球化的需要，甚至嚴重制約了金融效率與國際競爭力的提高。（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領域進展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構的創(chuàng)新競爭力。（三）金融監(jiān)管存在突出問題。從內(nèi)部看，金融機構面臨著與國有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵與約束機制問題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設滯后，中國現(xiàn)行有關金融監(jiān)管方面的法律經(jīng)過多年修改，已經(jīng)較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國的整體法律基礎不牢固，金融監(jiān)管經(jīng)驗不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴重，特別是一些臨時性的管理條件、實施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權威性，對金融市場發(fā)展極為不利。（四）貨幣市場和資本市場塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場和資本市場的聯(lián)動效應，阻滯貨幣政策的傳導，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場的發(fā)展能有效地帶動資本市場的發(fā)展。且銀行機構和非銀行金融機構的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場的一些監(jiān)管真空。

三、加快金融市場發(fā)展

加快金融市場發(fā)展，促進我國市場經(jīng)濟的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認為，應抓緊我國貨幣市場的發(fā)展，為各經(jīng)濟主體提供一個發(fā)達的、高流動性、低風險性的短期資金融通市場；加快資本市場的發(fā)展，使其為實現(xiàn)社會資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權制度的改革發(fā)揮積極的促進作用。

（一）加快貨幣市場的發(fā)展

首先，要重新認識貨幣市場的地位和作用。

其次，進一步健全和完善同業(yè)拆借市場。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場交易網(wǎng)絡系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學習國外的先進經(jīng)驗，穩(wěn)步發(fā)展我國的無形拆借市場，提高我國同業(yè)拆借市場的融資能力；三是規(guī)范拆借市場行為，通過制定有關的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場運作，嚴格市場管理和監(jiān)控，使拆借市場運轉正?；?、良性化；四是加大抵押擔保拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達到防范和分散風險的目的；五是加大中央銀行的調(diào)控力度。

第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場。

（二）加快資本市場的發(fā)展

首先，應調(diào)整非國有經(jīng)濟與中小企業(yè)進入資本市場的政策，適當擴大它們的投資需求；其次，進一步健全國債市場；第三、適當擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會保障資金進入資本市場；第五、著力發(fā)展產(chǎn)權交易市場；第六、完善資本市場的組織結構體系；第七、發(fā)展機構投資者。

四、我國金融市場發(fā)展趨勢

（一）深化國有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場深刻變化的背景下，對國有商業(yè)銀行要嚴格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經(jīng)營管理模式，最終使其成為法人治理結構完善、內(nèi)控機制健全、按照市場化機制運作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時，也要對股份制銀行進行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標準，建立內(nèi)控嚴密、運轉規(guī)范高效的經(jīng)營機制和管理體制，全面提升其經(jīng)營管理水平和盈利水平。

（二）建立完善的保險市場運作機制。根據(jù)入世承諾，我國對保險業(yè)采取的過渡期保護措施2004年年底到期，取消對外資的地域限制，保險業(yè)競爭將進一步加劇。要轉變經(jīng)營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現(xiàn)狀，完善市場運作機制，使保險公司的工作重點切實轉換到完善內(nèi)控、強化管理、創(chuàng)新產(chǎn)品、提高服務質量上來，這種轉變應該是保險公司自愿、主動適應市場機制的需要。

（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機構業(yè)務創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實把監(jiān)管職能轉到主要為市場主體服務和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來。通過行業(yè)規(guī)劃、政策引導、市場監(jiān)管、信息以及規(guī)范市場準入等手段，調(diào)控金融市場，防范化解風險，促進金融市場持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（四）規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。我國的證券市場正經(jīng)歷著從散戶與機構投資者并存向以機構投資者為主要投資主體的過渡時期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險資金等投資證券市場是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實現(xiàn)資產(chǎn)存量的流動；在規(guī)范化的基礎上，推進國有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴大國有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國有企業(yè)的資本結構，改變對銀行信貸的過度依賴；加大國有企業(yè)經(jīng)營的外在壓力，促使其轉換經(jīng)營機制，提高管理質量。最后是證券公司。建立風險控制長效機制，在制度設計上嚴防證券公司挪用客戶資金，同時建立有效的融資融券機制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全；通過收購兼并的方式實現(xiàn)強強聯(lián)合，增強抵御風險能力。

參考文獻

[1]曹龍驥，貨幣銀行學.高等教育出版社

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2、在金融市場上，多樣化的金融工具為資金盈余者提供了多種選擇，資金盈余者可以利用組合投資方式，實現(xiàn)投資風險分散。同時，不同的人對風險的承受能力不同，當金融工具的持有者認為繼續(xù)持有該金融工具的風險過高時，則可以通過賣出該金融工具，實現(xiàn)風險的轉移。

3、資本配置功能。金融市場中各種金融工具價格的波動將引導貨幣資金流向最有發(fā)展?jié)摿Γ軌驗橥顿Y者帶來最大利益的部門和企業(yè)。在金融市場中，金融工具價格的波動，實際上反映著發(fā)行主體的信譽狀況、經(jīng)營狀況和發(fā)展前景等綜合信息。投資者可以通過公開的信息及金融工具價格波動所反映出的信息判斷該發(fā)行主體的狀況，從而決定其貨幣資金的投向。

4、擴大了資金供求雙方接觸的機會，便利了金融交易，降低了融資成本，提高了資金使用效益。

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[論文摘要]金融市場是隨著我國經(jīng)濟體制改革的步伐不斷發(fā)展的，本文通過對金融市場現(xiàn)狀的分析，闡述金融市場存在的問題及發(fā)展，并探討了金融市場的發(fā)展方向。

金融市場，是指金融商品交易的場所，如貨幣資金借貸場所，股票債券的發(fā)行和交易場所，黃金外匯買賣場所等等。它是中央銀行利用貨幣政策工具對經(jīng)濟進行間接調(diào)控的依托，是以市場為基礎，在全社會范圍內(nèi)合理配置有限的資金資本資源，提高資本，資金使用效益的制度前提，同時也是發(fā)揮資本存量蓄水池作用，以迅速和靈活的融資方式把儲蓄轉化為投資的渠道和場所。國家和中央銀行根據(jù)金融市場發(fā)出的信息，對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控，同時，金融機構和企業(yè)也可依據(jù)金融市場信息做出相應的決策。

一、金融市場的現(xiàn)狀

金融市場按使用期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場作為短期資金融通場所，滿足了參與者的流動性需求；資本市場作為長期資金的融通場所，為參與者提供了安全性和盈利性保障；各個市場各自獨立而又相互聯(lián)系，共同構成了不可分割的金融市場體系。發(fā)育完善、健康的金融市場體系，能使中央銀行的貨幣政策迅速、有效、順暢傳導，促進經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展。要想保持貨幣政策的獨立性，金融市場的建設和發(fā)展必不可少。隨著經(jīng)濟體制和金融體制朝市場化方向的不斷發(fā)展，我國金融市場建設取得了突破性進展，規(guī)模不斷擴大，市場參與主體日趨廣泛，基本形成了初具規(guī)模、分工明確的市場體系，成為了社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。金融市場創(chuàng)新繼續(xù)穩(wěn)步推進，已有創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展迅速；金融市場規(guī)模不斷擴大，市場涵蓋面和影響力不斷增強；金融市場改革進展順利，市場功能日趨深化；金融市場結構不斷優(yōu)化，多層次金融市場體系建設穩(wěn)步推進。我國金融市場正在向以建設透明高效、結構合理、機制健全、功能完善和運行安全的目標邁進。

二、我國金融市場存在的問題

我國的金融市場雖取得了較快的發(fā)展，但與國外成熟的金融市場相比仍存在諸多亟待完善的地方。主要表現(xiàn)在：（一）金融結構失衡。我國的金融機構雖然呈現(xiàn)不斷優(yōu)化趨勢，但現(xiàn)存結構狀態(tài)仍然不能夠滿足市場經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在要求以及適應經(jīng)濟全球化的需要，甚至嚴重制約了金融效率與國際競爭力的提高。（二）金融創(chuàng)新乏力。與發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新還很落后，且存在金融創(chuàng)新過于依賴政府，在有限的金融創(chuàng)新中，各領域進展失衡的狀況。這些都降低了金融資源的效率，削弱了我國金融機構的創(chuàng)新競爭力。（三）金融監(jiān)管存在突出問題。從內(nèi)部看，金融機構面臨著與國有企業(yè)一樣的困境，即如何真正解決激勵與約束機制問題；從外部監(jiān)管看，首先表現(xiàn)為金融法規(guī)建設滯后，中國現(xiàn)行有關金融監(jiān)管方面的法律經(jīng)過多年修改，已經(jīng)較為系統(tǒng)，較為完善。但由于我國的整體法律基礎不牢固，金融監(jiān)管經(jīng)驗不足，法律的涵蓋面并不廣泛，法律的局限性嚴重，特別是一些臨時性的管理條件、實施辦法，缺乏一致性、連續(xù)性、權威性，對金融市場發(fā)展極為不利。（四）貨幣市場和資本市場塞不通，人為割裂，迫使資金變相暗通，阻礙了貨幣市場和資本市場的聯(lián)動效應，阻滯貨幣政策的傳導，減弱了貨幣政策效力，使貨幣市場的發(fā)展能有效地帶動資本市場的發(fā)展。且銀行機構和非銀行金融機構的分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管造成了金融市場的一些監(jiān)管真空。

三、加快金融市場發(fā)展

加快金融市場發(fā)展，促進我國市場經(jīng)濟的成熟與完善貨幣市場的發(fā)展是資本市場存在和發(fā)展的基礎。鑒于我國金融市場中貨幣市場、資本市場發(fā)展的不均衡現(xiàn)狀，筆者認為，應抓緊我國貨幣市場的發(fā)展，為各經(jīng)濟主體提供一個發(fā)達的、高流動性、低風險性的短期資金融通市場；加快資本市場的發(fā)展，使其為實現(xiàn)社會資源的有效配置、產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整及現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、產(chǎn)權制度的改革發(fā)揮積極的促進作用。

（一）加快貨幣市場的發(fā)展

首先，要重新認識貨幣市場的地位和作用。

其次，進一步健全和完善同業(yè)拆借市場。一是要規(guī)范、健全同業(yè)拆借市場交易網(wǎng)絡系統(tǒng)；二是充分發(fā)揮同業(yè)拆借市場的融資功能，在有效利用有形拆借市場的前提下，學習國外的先進經(jīng)驗，穩(wěn)步發(fā)展我國的無形拆借市場，提高我國同業(yè)拆借市場的融資能力；三是規(guī)范拆借市場行為，通過制定有關的交易規(guī)則和監(jiān)管辦法，規(guī)范市場運作，嚴格市場管理和監(jiān)控，使拆借市場運轉正常化、良性化；四是加大抵押擔保拆借比重，改變我國拆借市場上基本以信用拆借為主要手段的現(xiàn)狀，以此達到防范和分散風險的目的；五是加大中央銀行的調(diào)控力度。

第三，大力發(fā)展商業(yè)票據(jù)市場。

（二）加快資本市場的發(fā)展

首先，應調(diào)整非國有經(jīng)濟與中小企業(yè)進入資本市場的政策，適當擴大它們的投資需求；其次，進一步健全國債市場；第三、適當擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模；第四，逐步使社會保障資金進入資本市場；第五、著力發(fā)展產(chǎn)權交易市場；第六、完善資本市場的組織結構體系；第七、發(fā)展機構投資者。

四、我國金融市場發(fā)展趨勢

（一）深化國有商業(yè)銀行改革。在金融體制和金融市場深刻變化的背景下，對國有商業(yè)銀行要嚴格按照《公司法》的要求建立起真正的現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理體制，從根本上改變現(xiàn)有的經(jīng)營管理模式，最終使其成為法人治理結構完善、內(nèi)控機制健全、按照市場化機制運作的現(xiàn)代金融企業(yè)。同時，也要對股份制銀行進行制度創(chuàng)新，真正按照現(xiàn)代商業(yè)銀行的標準，建立內(nèi)控嚴密、運轉規(guī)范高效的經(jīng)營機制和管理體制，全面提升其經(jīng)營管理水平和盈利水平。

（二）建立完善的保險市場運作機制。根據(jù)入世承諾，我國對保險業(yè)采取的過渡期保護措施2004年年底到期，取消對外資的地域限制，保險業(yè)競爭將進一步加劇。要轉變經(jīng)營模式，徹底改變依靠低賠付率來維持高增長率的現(xiàn)狀，完善市場運作機制，使保險公司的工作重點切實轉換到完善內(nèi)控、強化管理、創(chuàng)新產(chǎn)品、提高服務質量上來，這種轉變應該是保險公司自愿、主動適應市場機制的需要。

（三）建立有效的金融監(jiān)管體系金融市場的發(fā)展一直伴隨并推動著金融監(jiān)管體系的改革。判斷一個金融監(jiān)管體系是否有效的基本原則應為是否能逐步放松管制，減少行政審批，為金融機構業(yè)務創(chuàng)新提供良好的環(huán)境。因此要切實把監(jiān)管職能轉到主要為市場主體服務和創(chuàng)造良好的發(fā)展環(huán)境上來。通過行業(yè)規(guī)劃、政策引導、市場監(jiān)管、信息以及規(guī)范市場準入等手段，調(diào)控金融市場，防范化解風險，促進金融市場持續(xù)、健康、快速地發(fā)展。

（四）規(guī)范證券市場主體行為首先是投資主體。我國的證券市場正經(jīng)歷著從散戶與機構投資者并存向以機構投資者為主要投資主體的過渡時期。發(fā)展和完善證券投資基金及逐步地允許保險資金等投資證券市場是投資主體深化的主要途徑。其次是融資主體。為國有股、法人股的流通創(chuàng)造積極條件，逐步實現(xiàn)資產(chǎn)存量的流動；在規(guī)范化的基礎上，推進國有大中型企業(yè)的戰(zhàn)略性重組；擴大國有企業(yè)的債券發(fā)行規(guī)模，完善國有企業(yè)的資本結構，改變對銀行信貸的過度依賴；加大國有企業(yè)經(jīng)營的外在壓力，促使其轉換經(jīng)營機制，提高管理質量。最后是證券公司。建立風險控制長效機制，在制度設計上嚴防證券公司挪用客戶資金，同時建立有效的融資融券機制；完善客戶保證金的安全保管和受償制度，確?？蛻糍Y產(chǎn)安全；通過收購兼并的方式實現(xiàn)強強聯(lián)合，增強抵御風險能力。

參考文獻

[1]曹龍驥，貨幣銀行學.高等教育出版社

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筆者通過研究寧夏農(nóng)村金融市場的供給狀況，發(fā)現(xiàn)自2008年以來，隨著寧夏農(nóng)村金融體制改革的深入進行，農(nóng)村合作基金會被取締，國有商業(yè)銀行及其營業(yè)網(wǎng)點從農(nóng)村已經(jīng)退出或正在退出，極少或者不發(fā)放涉農(nóng)貸款，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行業(yè)務范圍狹窄，經(jīng)營狀況不佳，因此對于廣大農(nóng)戶來說，面對的主要是農(nóng)村信用社這單一的供給渠道。而農(nóng)村信用社目前也存在各種問題，“一農(nóng)”難支“三農(nóng)”，結果使農(nóng)村地區(qū)本來就投入不足的信貸供給量更加減少。單一化的融資渠道及信貸總量投入不足造成了農(nóng)村金融市場上的嚴重供給不足，由此形成了農(nóng)村金融市場上信貸供給的一種完全“賣方壟斷”局面，因此，現(xiàn)階段寧夏農(nóng)村金融市場處于市場失靈狀況。

二、寧夏農(nóng)村金融市場失靈狀況下農(nóng)戶選擇民間借貸行為的進一步解釋

交易費用理論是新制度經(jīng)濟學的核心范疇。羅納德．科斯(R．H．Coase)作為提出“交易費用”的第一人，他認為，為了進行交易，有必要發(fā)現(xiàn)誰期望進行交易，有必要告訴人們交易的愿望和方式，以及通過討價還價的談判締結契約，督促契約條款的嚴格執(zhí)行，等等。這些工作常常是花費成本的，而任何一定比率的成本都足以使許多無需成本的定價制度中可以進行的交易化為泡影。后來，科斯進一步補充說，談判要進行，契約要簽訂，監(jiān)督要執(zhí)行，解決糾紛的安排要設立，等等。這些費用后來被稱為交易費用。簡單來講，交易費用就是獲得準確的市場信息所需要付出的費用，以及談判和經(jīng)常性契約的費用。新制度經(jīng)濟學家達爾曼(Dahlman．C．J)從契約過程解釋了交易費用。他認為，從契約過程來看，交易費用包括了解信息成本、討價還價成本、決策成本、執(zhí)行和控制的成本。阿羅在更為一般的意義上明確了交易費用的概念，他認為，交易費用是經(jīng)濟制度的運行費用。

1、交易費用對農(nóng)村正規(guī)金融機構發(fā)放貸款的影響新制度經(jīng)濟學家將交易費用理論應用于廣泛的領域，如關系、尋租活動、企業(yè)內(nèi)部考核等等。農(nóng)戶的借貸行為，是農(nóng)戶與農(nóng)村金融機構之間、農(nóng)戶與農(nóng)戶之間一種以資金為對象的交易活動，同樣要面對為獲得準確的市場信息、談判、簽訂契約、監(jiān)督執(zhí)行而付出費用的問題。出于降低交易費用和節(jié)約成本的考慮，可以很好地解釋我國農(nóng)村非正規(guī)金融存在的合理性問題。由于農(nóng)村金融市場信息不對稱的存在，農(nóng)村正規(guī)金融機構要為與農(nóng)戶的貸款交易支付一定的交易費用。寧夏農(nóng)村自身具有的很多特點，如地廣人稀、基礎設施不發(fā)達、較大程度上依賴社會關系等，這些特點構成農(nóng)村信用社發(fā)放農(nóng)戶貸款的較高交易費用。根據(jù)達爾曼和阿羅的交易費用理論，農(nóng)村信用社與農(nóng)戶的貸款交易具體要支付下列費用:

①、客戶信息搜集費用。農(nóng)村信用社作為經(jīng)營貨幣的金融企業(yè)，只有將貸款成功發(fā)放、按期收回才能盈利，獲得可持續(xù)發(fā)展，因此農(nóng)村信用社為了避免貸款不還的金融風險，提高經(jīng)營效益，必須花費一定的費用用于搜集優(yōu)質客戶信息費用。

②、貸前調(diào)查費用。由于農(nóng)村社會缺乏象城市信貸記錄這樣的信息網(wǎng)絡，為了盡可能地減少信貸風險，農(nóng)村信用社會在貸前對貸款農(nóng)戶的財產(chǎn)、資信等狀況進行調(diào)查了解。在地廣人稀的農(nóng)村，尤其是在寧夏南部山區(qū)，這種調(diào)查費用是非常高昂的。

③、簽訂貸款合同的費用。對于每一位貸款農(nóng)戶，無論其貸款數(shù)額大小，農(nóng)村信用社都要在層層審核之后與之簽訂貸款合同。由于農(nóng)戶貸款具有數(shù)額較小、分散等“規(guī)模不經(jīng)濟”的特點，農(nóng)村信用社與農(nóng)戶簽訂貸款合同時，就要為單位金額的農(nóng)戶貸款負擔較高的交易費用。

④、貸后檢查、監(jiān)督費用。農(nóng)村信用社為了保證發(fā)放的農(nóng)戶貸款按時、足額收回，就需要對農(nóng)戶的貸款使用情況進行檢查和監(jiān)督。在居住地非常分散的寧夏農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)村信用社要為此付出高額的費用。筆者認為，基于以上分析，農(nóng)村信用社在與農(nóng)戶發(fā)生貸款交易時要支付高額的交易費用，而在國家對貸款利率實行制度約束的情況下，較低的貸款利息與高額的交易費用相比，農(nóng)村信用社出于經(jīng)營效益的考慮，就會理性地選擇對農(nóng)戶“慎貸”、“惜貸”或“不貸”，必然造成農(nóng)村金融市場的供給短缺。

2、交易費用對農(nóng)戶借貸的影響如前所述，現(xiàn)階段寧夏農(nóng)村金融市場存在市場失靈狀況，是一種“賣方壟斷”市場，農(nóng)戶作為農(nóng)村金融市場上的資金需求主體，為了獲得貸款，也要支付一定的交易費用。農(nóng)戶在與農(nóng)村信用社進行貸款交易時發(fā)生的交易費用主要包括:

①、貸前獲得農(nóng)村信用社信貸信息的費用。由于寧夏農(nóng)村金融市場上資金的短缺和農(nóng)村信用社的壟斷供給，農(nóng)戶必須主動去搜集農(nóng)村信用社的信貸信息。受自身文化水平的影響，加上寧夏農(nóng)村閉塞的通訊和交通的不便導致的信息不暢通，農(nóng)戶為了獲得農(nóng)村信用社的信貸信息要支付較高的交易費用。

②、獲得貸款的費用。農(nóng)戶在獲得農(nóng)村信用社信貸信息后為了獲得貸款還要支付一定的費用。由于在與農(nóng)村信用社的貸款申請、合同談判時處于不平等地位，農(nóng)戶必須按照農(nóng)村信用社的要求，提供各種繁瑣的信用、擔?；虻盅鹤C明，這些無形中增加了農(nóng)戶的交易費用。

篇5

關鍵詞：農(nóng)村金融；小額貸款；民間金融；郵政儲蓄銀行

一、農(nóng)村金融體系現(xiàn)狀

我國農(nóng)村金融市場上，金融資源的實際總供給小于實際總需求，農(nóng)村金融缺口率比1998年的57.8%來說有所下降，但至2002年末農(nóng)村金融缺口仍高達4931.8億元，供求未能實現(xiàn)均衡。

（一）金融機構大撤并導致農(nóng)村金融體系空洞

自上世紀90年代末開始，為迎接內(nèi)外資銀行的挑戰(zhàn)，商業(yè)性銀行尤其是農(nóng)業(yè)銀行顯著加快了建設現(xiàn)代商業(yè)銀行的步伐。經(jīng)營明確地向商業(yè)化方向轉變，開始大量撤并設在鄉(xiāng)鎮(zhèn)的機構網(wǎng)點，貸款向大客戶傾斜。不僅使其在農(nóng)村的金融服務出現(xiàn)斷層，而且還使大量的農(nóng)村資金被轉向了城市，使得商業(yè)性金融對農(nóng)村經(jīng)濟的支持作用日漸減弱。事實上，農(nóng)村金融領域也是一片大有可為的天地，農(nóng)村金融市場不應該成為商業(yè)性金融的拋荒之地。

（二）農(nóng)村的金融服務功能弱化，金融產(chǎn)品與服務單一

首先，我國雖然已有運作十多年的農(nóng)業(yè)政策性銀行，但現(xiàn)階段的農(nóng)發(fā)行卻背上了資金來源渠道單一。不良資產(chǎn)負擔沉重的包袱，數(shù)據(jù)顯示農(nóng)發(fā)行的不良貸款比率高于同期國有銀行不良貸款的水平?，F(xiàn)階段我國農(nóng)村領域，最需要貸款的需求者有，貧困戶、微型和小型企業(yè)及龍頭企業(yè)。改善基礎設施、促進農(nóng)技推廣以及推進農(nóng)村工業(yè)化和城鎮(zhèn)化而產(chǎn)生的金融需求很迫切。

其次，農(nóng)村信用社體制上存在重大的缺陷。近幾年來，農(nóng)信社的存貸比總低于全國金融機構的平均存貸比（見表1）。而且，農(nóng)信社的不良貸款率在同期也高于其他農(nóng)村金融機構。根據(jù)中國人民銀行咸寧市中心支行的統(tǒng)計，咸寧農(nóng)村信用社2005年三季度專項中央銀行票據(jù)置換之前，其不良貸款達到36283萬元，不良率17.81%，票據(jù)置換后，不良貸款余額仍達到10457萬元，不良率5.88%。截止2006年二季度末，不良貸款又升至20129萬元，較置換時增加9672萬元，不良率9.28%，較置換時增加3.4個百分點。

農(nóng)村信貸資金配置上的偏差，造成農(nóng)村信用社不良貸款不降反升。盡管農(nóng)村合作金融經(jīng)過近年來的改革已經(jīng)取得了階段性成果，很多農(nóng)村信用社的經(jīng)營狀況和資產(chǎn)質量大大改善。但要在將來競爭性的農(nóng)村金融領域爭取更大的優(yōu)勢，農(nóng)村合作金融的改革還必須深入。

4、農(nóng)村金融監(jiān)督管理過度和不足并存。借款在融資者融資總額中所占比例過大，達到了70%以上，貸款品種過于單一。

再次，近幾年趨勢來看，農(nóng)村存款較其他資源在總的金融資源中所占的比例最大。證券期貨和外匯等資本市場的觸角根本沒有延伸到農(nóng)村。農(nóng)業(yè)類股票債券占金融資源總量僅有0.7%左右，現(xiàn)有的農(nóng)村金融機構不能滿足農(nóng)民日益增長的消費需求（見表2）。

總之，農(nóng)村金融體系萎縮，農(nóng)村金融對三農(nóng)的支持乏力，都不利于城鄉(xiāng)經(jīng)濟的和諧發(fā)展，這些都將成為未來我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的嚴重阻礙。

二、針對農(nóng)村金融業(yè)的發(fā)展，提出幾點建議

（一）大力發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟，實現(xiàn)農(nóng)村金融供給與金融需求的整體均衡

經(jīng)濟決定金融，沒有一個活躍的市場，金融的核心作用就難以完全釋放。農(nóng)村經(jīng)濟主體的交易需求不足和供給型金融抑制的共同作用，最終導致了農(nóng)村金融服務滯后現(xiàn)象的產(chǎn)生。農(nóng)村金融服務滯后的問題，只有通過在供給中創(chuàng)造更多的需求、在需求中提供更多的供給，才能得以從根本上解決。

（二）發(fā)展小額貸款業(yè)務，彌補農(nóng)村金融漏洞

農(nóng)村有民間借貸最活躍的土壤，無論是農(nóng)民和農(nóng)村的經(jīng)濟組織，都離不開民間借貸，隨著這幾年經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展，民間私下的融資規(guī)模在8000―10000億，完全處于不可控狀態(tài)，它加大了金融風險發(fā)生的概率，只有把民間金融行為納入規(guī)范化的軌道，才能夠促進其健康發(fā)展。我國農(nóng)村的民間金融是完全扎根于農(nóng)村土壤的，因此對農(nóng)村民間金融不應簡單采取打壓做法，這會使得民間資金轉向低生產(chǎn)率的自我融資方式。

提到農(nóng)村金融，就不能不提到去年獲得諾貝爾和平獎的孟加拉國銀行家?尤努斯。他創(chuàng)立的格拉明鄉(xiāng)村銀行，專門向貧困農(nóng)戶提供無需抵押的小額信貸，這一模式為全球農(nóng)村金融的發(fā)展做出了杰出貢獻。我國的農(nóng)村小額貸款業(yè)務，可以借鑒“尤努斯”這個被國際金融市場認可的模式。發(fā)展農(nóng)村民間金融，一方面，放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機構的準入門檻，發(fā)展村鎮(zhèn)銀行，貸款公司等新的金融機構。紐約聯(lián)邦銀行對美國銀行業(yè)務狀況進行的研究也表明：銀行規(guī)模越小，其小額貸款占貸款總額的比重越大，目前已經(jīng)有不少海外資金進入農(nóng)村金融市場。這是發(fā)展農(nóng)村金融的一大創(chuàng)新，它能夠有效的促進農(nóng)村現(xiàn)有的金融服務競爭，一改農(nóng)村信用社的獨家壟斷。另一方面，有必要對目前各種民間金融分門別類、分別指導，限制和取締不正常的民間金融活動。這樣才能使民間金融真正成為制度性金融的有益補充。

（三）讓農(nóng)業(yè)政策性銀行更好的為農(nóng)村服務

1、將農(nóng)發(fā)行從單純的糧食銀行轉變?yōu)檎嬲饬x上的綜合型農(nóng)業(yè)政策性銀行。有資料顯示20世紀90年代以后，韓國產(chǎn)業(yè)銀行重點擴展投行業(yè)務，開展承銷債券，資產(chǎn)證券化和風險投資業(yè)務，組建基金在企業(yè)的重組及參與民營化的改造中扮演了關鍵性角色，成為政策性銀行市場化經(jīng)營的成功范例。

2、允許農(nóng)發(fā)行逐步開展信貸以外的咨詢、項目融資、企業(yè)并購等中間和表外金融業(yè)務。以增強其盈利水平，培養(yǎng)其可持續(xù)發(fā)展能力。

3、建立和完善貸款的風險管理機制，遵循信貸資產(chǎn)安全管理的基本原則。

4、開發(fā)適合農(nóng)村的金融投資品種，使農(nóng)村金融資源總量平衡。

（1）開展實物和房產(chǎn)為基礎的資產(chǎn)進行抵押貸款業(yè)務。目前各地農(nóng)業(yè)銀行、農(nóng)村信用社體制不能適應實際需要，農(nóng)業(yè)保險尚未推開，農(nóng)民生產(chǎn)生活所需貸款比較困難，農(nóng)業(yè)和農(nóng)村擴大再生產(chǎn)的資金來源難以保證。雖然農(nóng)業(yè)銀行及農(nóng)村信用社大力開辦了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料小額信貸業(yè)務，但是還不能從根本上解決。政府可以開辦農(nóng)村住房抵押貸款業(yè)務，通過建立和健全農(nóng)村房屋的評估、抵押機制，使廣大農(nóng)民在依法、自愿的原則下，為金融機構加大農(nóng)業(yè)信貸扶植創(chuàng)造條件。建立農(nóng)村抵押貸款制度就要求：首先，國家要制定農(nóng)村房屋產(chǎn)權登記制度，在明晰產(chǎn)權的基礎上，對廣大農(nóng)民發(fā)放房屋所有權證；其次，央行要制定農(nóng)村房屋抵押貸款的原則、政策和措施。

（2）要鼓勵引進國外農(nóng)村金融中的專門為農(nóng)業(yè)設計的金融品種，建立適度競爭的農(nóng)村金融市場體系。適應農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展需要，鼓勵各類擔保機構為農(nóng)戶和農(nóng)村中小企業(yè)創(chuàng)造有效的擔保形式和途徑;促進各類金融機構大力發(fā)展大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨市場，培育一定數(shù)量的機構投資者，擴大農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的交易規(guī)模和流動性，促進訂單農(nóng)業(yè)健康發(fā)展;鼓勵農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品創(chuàng)新，與發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)相結合，有效分散訂單農(nóng)業(yè)可能出現(xiàn)的風險;積極鼓勵保險公司開拓農(nóng)村市場，大力發(fā)展農(nóng)村人身保險和財產(chǎn)保險。

三、展望

兩會期間，總理在加快金融體制改革的六項任務中敘述一共有476個字，而農(nóng)村金融就占了193個字，可見農(nóng)村金融在未來的金融行業(yè)發(fā)展中將成為新的亮點。新型的農(nóng)村金融體系與傳統(tǒng)體系有根本的區(qū)別，這是由農(nóng)業(yè)發(fā)展的趨勢決定的?，F(xiàn)代農(nóng)村經(jīng)濟主體對資金的需求是時間急，頻率高，資金規(guī)模相對少。大的金融機構現(xiàn)有業(yè)務流程根本不能夠滿足這種需要。

3月20日，中國郵政儲蓄銀行正式揭牌，以農(nóng)民為主要服務對象的郵儲小額質押貸款業(yè)務“好借好還”亦開始在全國全面推開；3月16日，隨著在少數(shù)民族地區(qū)設立的首家專營“三農(nóng)”貸款業(yè)務公司的開業(yè)，目前，我國已有10家新型農(nóng)村金融機構核準開業(yè)。這是深化我國農(nóng)村金融改革的一項創(chuàng)新，意味著農(nóng)村金融市場正式向各類資本開放。他們將為我國金融機構網(wǎng)點覆蓋率低，競爭不充分的廣大農(nóng)村地區(qū)客戶提供方便，快捷的金融服務，滿足我國“三農(nóng)”持續(xù)增長的資金需求。

伴隨著郵政儲蓄銀行的組建，農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)發(fā)行也開始對農(nóng)村金融市場重新重視；按照銀監(jiān)會的思路，農(nóng)村信用合作社改革以縣級法人為單位，保持長期穩(wěn)定的發(fā)展速度；特別是村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村合作銀行在07年初建立了試點，整個農(nóng)村金融市場從機構上開始進入春秋時代。

總之，在農(nóng)村市場發(fā)展的不同階段，相關金融機構應從更深的層次去思考問題。農(nóng)村金融業(yè)改革的過程和它的內(nèi)在發(fā)展規(guī)律對于我國現(xiàn)代的監(jiān)管者和實踐者來說都是一個全新的挑戰(zhàn)。

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篇6

私募債券放行

【《財經(jīng)》綜合報道】5月3日，中國航空工業(yè)集團公司50億元非公開定向發(fā)行債務融資工具在銀行間債券市場發(fā)行。這是在國內(nèi)發(fā)行的第一只私募債券。

此前的4月29日，中國銀行間市場交易商協(xié)會正式了《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具非公開定向發(fā)行規(guī)則》（下稱《規(guī)則》），對私募債券發(fā)行的總體原則、注冊、發(fā)行、登記、托管、流通、信息披露等內(nèi)容進行規(guī)范。

《規(guī)則》規(guī)定，私募債券的發(fā)行價格、發(fā)行利率，均由買賣雙方按市場方式定價并簽訂《定向發(fā)行協(xié)議》。在評級和審核方面，也放松了事前發(fā)行審核，不強制要求信用評級等市場中介服務。在信息披露方面，信披方式可由買賣雙方協(xié)商確定。

根據(jù)《規(guī)則》，企業(yè)發(fā)行私募債券需要在交易商協(xié)會注冊，企業(yè)在注冊的兩年有效期內(nèi)，可分期發(fā)行私募債券，首期發(fā)行應在注冊后六個月內(nèi)完成。

據(jù)悉，5月3日中航工業(yè)公司發(fā)行的私募債券是國內(nèi)第一只私募債券，由中國工商銀行擔任主承銷商。有消息稱，中國國電、中國五礦和另外三家軍工企業(yè)也將于近期發(fā)行私募債券。

據(jù)介紹，私募債券是指相對于公募發(fā)行而言的，向特定數(shù)量的投資人發(fā)行的債務融資工具，并限定在特定投資人范圍內(nèi)流通轉讓，不可全市場流通。在歐美等金融市場發(fā)達的國家和地區(qū)，發(fā)行私募債券融資的方式被廣泛采用，具有悠久的歷史。由于只向特定發(fā)行人發(fā)行，私募債券比公募債券更靈活、發(fā)行更便利、信息披露要求也更簡化，可以幫助發(fā)行人以更有效、更靈活的方式進行融資。

業(yè)內(nèi)人士指出，私募債券的創(chuàng)設能夠有效緩解公開發(fā)行方式的制約，拓寬債券市場的廣度和深度，顯著提高直接融資比重。

聲音

應加快發(fā)展資產(chǎn)證券化

中國人民銀行副行長劉士余：中國目前有50萬億元的銀行信貸資產(chǎn)，如果我們能夠將其中的5％――也就是2.5萬億到3萬億元――進行證券化，就可以在很大程度上減小銀行面臨的資本充足率壓力。反之，如果沒有資產(chǎn)證券化，大量的銀行貸款就只能依循著存貸轉化的傳統(tǒng)路徑，最終導致流動性過剩。

八成外匯占款的基礎貨幣已回收

中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱：目前央行通過提高存款準備金率、發(fā)行央票以及其他一些對沖方法，能夠在不同程度上控制流動性。過去這么多年，央行吐出基礎貨幣的主要渠道是外匯占款，通過買入雙順差所積累的外匯吐出貨幣遠遠大于基礎貨幣量的100％，而央行通過各種手段大致收回了購匯所吐出基礎貨幣的80％，并將其凍結在央行體系內(nèi)。

中國已進入通脹上升通道

國際貨幣基金組織總裁特別顧問朱民：從日本、韓國等國的歷史經(jīng)驗看，經(jīng)過了較長時期的經(jīng)濟快速發(fā)展之后，中國已經(jīng)進入了通貨膨脹的上升通道，原因是勞動力的轉移速度放慢，勞動力成本開始不可避免地上升，全球范圍內(nèi)的資源價格也在不可避免地上升，國內(nèi)的價格改革也在引發(fā)土地、水等成本不斷上漲。

快報

上市公司去年凈利超1.6萬億元

截至4月30日，滬、深兩市所有上市公司披露了2010年年報。906家滬市上市公司去年實現(xiàn)凈利潤1.42萬億元，同比增長37.25％。1270家深市上市公司實現(xiàn)凈利潤2486.34億元，同比增長38.08％。

四險企償付能力不達標

截至2011年一季度末，償付能力不達標的保險公司還有四家，比2010年底減少兩家。償付能力不達標公司的資產(chǎn)總量由2010年底的3612億元降至2011年一季度末的393億元。不達標的四家保險公司分別為中華聯(lián)合財險、安華農(nóng)業(yè)保險、都邦保險和嘉禾人壽。

篇7

一、新時期下銀行服務營銷的核心目標

在我國新時期金融市場的管理中,傳統(tǒng)的服務模式已經(jīng)不能夠滿足企業(yè)的發(fā)展需求,銀行必須要重新定位服務營銷的目標,才能使銀行的發(fā)展穩(wěn)步提升。

(一)專業(yè)化。制定專業(yè)化的目標就意味著金融產(chǎn)品無論是在生產(chǎn)上還是服務上,都是要達到相當?shù)募夹g水平,目前,隨著新產(chǎn)品及服務的層出不窮,其產(chǎn)品的設計與服務的質量都出現(xiàn)了很大程度上的改變,在這種形勢下,金融產(chǎn)品及服務的銷售已經(jīng)離不開以專業(yè)化的高技術保障能力為依托。所以,銀行如果想要得到良好的發(fā)展,那么就要將服務營銷的核心目標盡量提升到專業(yè)化的層次。

(二)個性化。面對豐富多彩、不斷發(fā)展的個性化金融消費需求市場,如果想在眾多的銀行企業(yè)中脫穎而出,服務營銷的個性化目標是不可或缺的,商業(yè)銀行要積極的適應這種市場發(fā)展腳步,不斷將自身的服務營銷模式改變,進行合理的創(chuàng)新,通過科學合理的方式,立足于眾多銀行企業(yè)的激烈競爭中。

(三)國際化。新時期下銀行服務營銷的國際化目標也是不可或缺的一部分。使服務國際化,可以在很大程度上提高金融交易的數(shù)量、質量以及多樣化。為銀行企業(yè)的發(fā)展起到了很大的推動作用。

二、新時期怎樣做好銀行金融服務營銷模式

(一)做好重點客戶的個性化服務。在銀行的運營過程中,會接觸到很多客戶,這些客戶會給銀行帶來不同的商業(yè)價值,為了避免銀行資源的浪費,所以,在服務營銷方面就應該對這些顧客進行分類,將重要的資源用在主要客戶的身上,將服務的重點放在優(yōu)質的客人身上,以此來增加銀行的效益,對這些優(yōu)質客戶的維護措施可以采用以下幾種方法:

1、對于一些資金量大的高端用戶,相對來說,也會存在信貸大的需求,針對與這種情況,服務人員可以采用專車上門送票、收現(xiàn)以及送現(xiàn)服務。

2、在銀行的營業(yè)大廳內(nèi),要設立大客戶的專門柜臺或者是VIP柜臺,這樣可以使重點客戶在與銀行進行業(yè)務溝通的過程中,為其免去排隊的困擾,特殊情況下,還可以提供預約上門服務、提醒服務等等。

3、開展知識維護,提升服務檔次。為了能夠及時了解重點客戶對銀行工作的需要和意見,使銀行能夠更好的為重點客戶進行服務,銀行可以建立對這些重點客戶進行定期的走訪制度,讓客戶體會到銀行所提供服務的文化品位,使其對銀行的服務產(chǎn)生忠誠度。

(二)完善客戶經(jīng)理制度?？蛻艚?jīng)理是實現(xiàn)銀行服務效果的主要因素,加強客戶經(jīng)理的綜合素質是銀行必不可少的工作之一,首先,在對客戶經(jīng)理的聘用上,相關的管理人員在嚴肅對待,精心挑選一批具有扎實金融專業(yè)知識,通曉客戶心理的優(yōu)秀人才,其次,要加強客戶經(jīng)理的培訓制度,要制定一系列的客戶經(jīng)理培訓方案,以此來提高客戶經(jīng)理的綜合素質,最后,要提供客戶經(jīng)理之間的溝通平臺,達到共享心得,共同解決問題、共同進步的團隊協(xié)作氛圍。

(三)重塑理念,營造金融服務營銷推動力。重塑理念,營造金融服務營銷推動力是我國銀行企業(yè)服務發(fā)展中的一項重要工作。我國商業(yè)銀行作為經(jīng)營特殊商品的服務性企業(yè),在服務環(huán)境,服務設施等“硬件”上已經(jīng)比較完善,但是在其服務理念、營銷觀念、職業(yè)道德等軟件上還有很大程度的欠缺。商業(yè)銀行必須將傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念改變,以客戶的需要為最高準則,以尊重客戶為道德核心,以服務贏得顧客的信任,贏得業(yè)務,將服務營銷意識付諸于自覺的行動,才能營造實施服務營銷的推動力,為客戶提供高品質、專業(yè)化、方便、快捷、靈活、高效的金融產(chǎn)品及服務。

篇8

離岸金融市場監(jiān)管是一個十分有爭議的。這一問題對于弄清離岸金融市場與國際金融一體化以及國際金融體系穩(wěn)定的關系、正確認識和運用離岸市場以及為我國建立自己的離岸市場提供借鑒、消除模糊認識具有重要意義。本文根據(jù)對監(jiān)管內(nèi)涵的理解和實證，對離岸市場是否存在監(jiān)管進行考證。

(一)離岸市場監(jiān)管的思考

金融監(jiān)管，顧名思義，是金融監(jiān)督和金融管理的簡稱?？茖W地界定金融監(jiān)管的內(nèi)涵，須從監(jiān)督、管理的語義入手。監(jiān)督，在我國是指監(jiān)察督促。監(jiān)察是注視金融機構的金融活動是否合規(guī)，督促是在金融機構不遵守或可能不遵守規(guī)范時促使其依規(guī)范行事。由此可見，金融監(jiān)管是有關職能機構通過對金融機構檢察和監(jiān)督，促使其守規(guī)經(jīng)營和健康發(fā)展。金融監(jiān)管具有如下基本特征：

1．監(jiān)管是負有監(jiān)管職責的機構履行職能的行為。就離岸金融而言，監(jiān)管的主體一般有國際組織、政府機構，此外還應包括行業(yè)組織如國際一級市場協(xié)會(IPMA　International　Primary　Market　Association)、國際證券市場協(xié)會(ISMA　International　Security　Market　Association)等以及一些交易機構如離岸債券通常上市交易的倫敦證券交易所和盧森堡證券交易所。有的學者將金融監(jiān)管的主體限于政府金融監(jiān)管當局，是不全面的?，F(xiàn)代金融監(jiān)管是由外部監(jiān)管和內(nèi)部監(jiān)管共同構成的體系，其中前者包括政府主管部門的監(jiān)管、金融行業(yè)組織的自律性監(jiān)管和監(jiān)管如審計師事務所監(jiān)管等；后者是金融監(jiān)管內(nèi)部設立的監(jiān)督部門對金融機構業(yè)務運作的檢查和控制。因此，政府主管部門的監(jiān)管雖然通常處于主導地位，但只是整個監(jiān)管體系的一個組成部分，而不是全部。

2．金融監(jiān)管實施的對象是金融機構和金融活動，既包括金融機構市場準人的監(jiān)管如對金融機構的設立、設立形式的監(jiān)管，也包括對金融機構金融活動的監(jiān)管，如是否遵守資本充足率、資產(chǎn)負債比率、流動性比率、對單一客戶貸款的最大限額等。

3．金融監(jiān)管的方式和是依照規(guī)則對金融機構及其金融活動進行定期或不定期的現(xiàn)場和非現(xiàn)場的檢查監(jiān)督，以及對違規(guī)的金融機構進行督促和處罰?，F(xiàn)場檢查與定期報告制度相結合的監(jiān)管方式越來越受到青睞。

4．監(jiān)管的和所要達到的目的是確保市場主體的活動符合法律、政策及其他規(guī)范的規(guī)定和要求，并由此實現(xiàn)上述規(guī)范所尋求的秩序和目標。需要強調(diào)的是，在監(jiān)管中衡量市場主體市場行為的標尺不僅有法律和政策，而且也應包括對市場主體有拘束力的其他規(guī)范，如行業(yè)組織的行規(guī)、交易機構的交易規(guī)則。如果將這些規(guī)范排除在監(jiān)管之外，就很難實現(xiàn)市場秩序和監(jiān)管目標，嚴重影響離岸市場效率，甚至會造成市場混亂。需要指出的是，監(jiān)管所要達到的要求和目標體現(xiàn)在監(jiān)管據(jù)以實施的規(guī)范中，在很大程度上可以說實施了規(guī)范，監(jiān)管所要實現(xiàn)的要求和目標就達到了，否則，就應當對規(guī)則進行修改。這一點對于正確理解離岸場監(jiān)管存在與否及其特點十分重要。離岸市場特別是離岸證券市場，在一定程度上可以說是在有關國家法規(guī)所允許生存的夾縫中設計運營的。按照有關國家法規(guī)中所規(guī)定的豁免或提供的避風港來設計和籌劃離岸市場活動，也是在遵守這些國家法規(guī)和金融監(jiān)管，是在合法、巧妙地利用規(guī)則以避免有關監(jiān)管當局的干預，這正是監(jiān)管所發(fā)生的預期效果。所以，不應僅以對國內(nèi)金融業(yè)適用的標準對離岸市場不適用為根據(jù)，就認為監(jiān)管不存在。其實，某些監(jiān)管措施的豁免本身就是監(jiān)管的具體體現(xiàn)，因為豁免監(jiān)管措施是由法律規(guī)定的，依該規(guī)定行事就體現(xiàn)出法律所尋求的目標，這是監(jiān)管應有之義，所以在離岸市場的情況下某些監(jiān)管措施的免除本身就是監(jiān)管。

由此也可以看出監(jiān)管與規(guī)范的關系。規(guī)范是對機構及其活動制定的規(guī)則，提出的要求，而監(jiān)管是對金融機構實行監(jiān)督、控制等以促進金融機構守規(guī)經(jīng)營的一系列行為和程序。從這一意義上講，二者有一定的區(qū)別。有的學者將金融法規(guī)條例的制定亦看做是監(jiān)管，是值得商榷的。制定法規(guī)條例是立法機關以及其他機構的任務，雖然在監(jiān)管過程中監(jiān)管機構為實施監(jiān)管不免要制定一定的措施和辦法，但監(jiān)管在本義上還應當是監(jiān)督和促使有關規(guī)范的實施和金融機構合規(guī)經(jīng)營，否則，立法機關等也會成為監(jiān)管機構。

(二)離岸市場監(jiān)管的實證

離岸市場是否存在監(jiān)管不僅取決于對監(jiān)管的認識和把握，而且更主要的是事實。

因此，對這一問題的最好答案是對離岸市場的諸多國際化因素所聯(lián)系到的國家和機構對離岸市場是否行使監(jiān)管進行考證。離岸市場至少受來自以下方面的監(jiān)管。

1．高岸市場受市場所在國的監(jiān)管

離岸市場所在國對離岸市場的監(jiān)管是比較全面的，但概括起來不外乎兩方面：一是對準入的監(jiān)管，一是對經(jīng)營的監(jiān)管。對于準入監(jiān)管，盡管有關國家對離岸市場準入限制較少，但都制定有相關規(guī)則并由有關機構監(jiān)督實施。由于篇幅所限，本文在此僅以英國對離岸證券業(yè)準入監(jiān)管為例進行闡述。英國一向被認為是金融監(jiān)管相對寬松的國家，但英國規(guī)定在該國從事證券投資業(yè)務必須獲得1986年金融服務法(Financial

Service

Act以下簡稱FSA)所規(guī)定的當局的授權或豁免。FSA第3條規(guī)定，“任何人，除經(jīng)授權或豁免外，不得在國從事或欲從事投資業(yè)務”。因此，在英國任何機構除非經(jīng)過授權，否則將難以參與離岸證券的發(fā)行。根據(jù)FSA第10條第(3)款的規(guī)定，投資業(yè)務只要符合下列兩項標準中的任何一項，即構成在英國從事投資業(yè)務：一是該投資者從英國的永久性業(yè)務地從事投資業(yè)務；二是投資者在英國雖沒有辦公室或業(yè)務地，但其在英國所從事的活動構成投資業(yè)務。英國對離岸證券業(yè)準入監(jiān)管之廣可以由此略見一斑。

對離岸金融機構的經(jīng)營活動進行監(jiān)管是離岸市場所在國對離岸市場監(jiān)管的又一重要方面。雖然離岸市場所在地各國對離岸金融機構及其經(jīng)營活動的管理制度不盡相同，但都要求上述機構在經(jīng)營活動中遵守有關的管理制度。例如，美國有關國際銀行設施的規(guī)定嚴格地將國際銀行設施賬戶上的美元與國內(nèi)美元分賬，設施所能吸收的存款也必須符合美聯(lián)儲D條例的規(guī)定，其中主要是向非銀行的外國居民提供的大額定期存單，向若干特定對象主要是境外美元的持有人和經(jīng)營者發(fā)行票據(jù)，且吸收存款的最低金額不能低于10萬美元。對于國際銀行設施的貸款，D條例規(guī)定由國際銀行設施向非銀行外國居民提供的貸款，只能用于這類借款人在美國境外開展的業(yè)務活動。同時，離岸金融機構的安全穩(wěn)健性往往也是市場所在地國監(jiān)管當局的監(jiān)管之一。

2．離岸貨幣發(fā)行國的

由于離岸貨幣及其交易會給貨幣發(fā)行國產(chǎn)生巨大的影響，貨幣發(fā)行國對離岸市場以其貨幣所進行的交易行使監(jiān)管具有一定的合理性。從離岸金融的實際來看，離岸貨幣發(fā)行國對離岸市場的影響至少有兩方面。一方面是貨幣發(fā)行國對以其貨幣進行的離岸金融交易通過清算的渠道行使有效控制，這是離岸資金運營的特殊性造成的。首先，離岸存款中的貨幣，通常只是在貨幣發(fā)行國之外或貨幣發(fā)行國金融循環(huán)系統(tǒng)之外的賬戶做出與貨幣發(fā)行國在岸金融機構的賬戶相對應記載和反映，是影子貨幣，是賬目或“準貨幣”，而有形貨幣并沒有離開發(fā)行國，這種方式被認為是離岸貨幣存款運作的通例。離岸存款的償還有兩種方式：一是通過有關貨幣發(fā)行國的清算系統(tǒng)，二是通過銀行內(nèi)部劃撥和往來行劃撥，而通過貨幣發(fā)行國清算系統(tǒng)清算償還是離岸貨幣市場通行的做法。因為離岸貨幣只是離岸銀行賬目，離岸銀行并不能直接獲得存款交易的巨額貨幣。在此情況下，若要在離岸市場對眾多貨幣的大額資金進行支付，客觀上要求有一個清算這些貨幣資金的統(tǒng)一的全球系統(tǒng)。然而，由于貨幣的國家屬性和主權性質，這樣的系統(tǒng)在目前還不可能存在，而只有貨幣發(fā)行國的央行才能保證提供無限的貨幣，因此，離岸支付不得不通過具有能夠收取和清算有關貨幣的清算系統(tǒng)進行，只有貨幣發(fā)行國的清算設施才有這種能力和資格。所以，離岸存款只有在貨幣發(fā)行國作為該國央行負債才能夠得以支付，并且也只有在貨幣發(fā)行國清算系統(tǒng)能夠對該貨幣的收付提供及時清算的情況下才有價值。

離岸貨幣發(fā)行國離岸貨幣交易的另一方面是貨幣發(fā)行國可以左右和決定離岸市場上以其貨幣進行交易的合法有效性，亦即離岸交易必須遵守貨幣發(fā)行國的貨幣法令。國際貨幣基金組織第8條第2款

B項規(guī)定，任何涉及會員國貨幣并與該會員國外匯管制相抵觸的外匯合同在其他會員國領土內(nèi)均為不可履行的合同。這一規(guī)定使各會員國對其他會員國貨幣主權的尊重承擔起明確的義務。因此，如果離岸交易違反了貨幣發(fā)行國的貨幣法令，當然會招致發(fā)行國的干預從而可能導致交易的無效。

3．離岸金融機構母國的監(jiān)管

離岸市場中的商業(yè)銀行、投資銀行等是溝通資金供給者和資金需求者的橋梁和中介，在離岸金融市場上發(fā)揮著極為重要的作用。巴塞爾委員會一直十分強調(diào)和重視母國在跨國銀行監(jiān)管的責任和作用。巴塞爾委員會極力推行跨國監(jiān)管所遵循的兩項基本原則就是任何外國銀行機構都不能逃脫監(jiān)管，而監(jiān)管必須是充分的。如果說前者所關注的是監(jiān)管的廣度和監(jiān)管責任的劃分，那么后者則是監(jiān)管及其標準充足程度。從廣為國際接受的巴塞爾委員會的一系列文件規(guī)定來看，上述兩項原則中任何一項的有效實施在很大程度上都取決于母國。巴塞爾委員會1992年的《國際銀行監(jiān)管最低標準》規(guī)定由能夠行使并表監(jiān)管的母國監(jiān)管當局對國際銀行行使并表監(jiān)管，銀行跨境設立機構要經(jīng)母國監(jiān)管當局同意，母國當局有權收集跨境設立的銀行機構的信息。根據(jù)巴塞爾委員會的解釋，所謂能夠行使并表監(jiān)管的母國當局是指：(1)有關當局必須在并表監(jiān)管的基礎上控制銀行的全球業(yè)務運作；(2)有關當局能夠禁止設立妨礙并表監(jiān)管的法人結構；(3)有關當局能夠制止銀行在有嫌疑的國家建立機構。母國當局有權對其海外金融機構的資本充足率等安全穩(wěn)健經(jīng)營標準進行監(jiān)督、檢查和實施。

4．投資者母國的監(jiān)管

投資者母國的監(jiān)管對離岸市場的影響亦十分巨大。以美國為例，美國證券立法為保護美國投資者做出了詳細規(guī)定。美國有關證券法規(guī)對“證券”作出的寬松定義足以將離岸證券包括進去。由于離岸證券市場大量的發(fā)行人是美國公司，離岸證券發(fā)行市場許多牽頭經(jīng)理人和重要承銷商是美國的金融機構，一半以上的離岸證券是以美元發(fā)行的，所以考察美國證券法作為投資者母國對離岸證券市場的影響具有代表性。美國聯(lián)邦一級有三部法律對離岸證券的發(fā)售具有直接影響，即1933年《證券法》，1934年的《證券交易法》和

1939年的《信托契據(jù)法》。美國證券交易委員會(以下稱SEC)根據(jù)聯(lián)邦證券立法的授權制訂了大量的規(guī)則。此外，美國各州也有類似的證券立法。由于在離岸證券市場活動中如果美國的郵政或跨州商務得以利用，美國證券法中的許多重要條款就會被觸及，加之美國法院和SEC一直認為美國證券法域外適用，所以美國證券法對離岸證券市場的潛在影響十分巨大。

5．籌資者母國的管制

籌資者是離岸金融市場的重要主體之一，籌資者為籌資所達成的交易是離岸市場最重要的交易，也是離岸市場目的。籌資者母國對籌資者及其交易的監(jiān)管是離岸市場監(jiān)管的重要組成部分?；I資者母國監(jiān)管對離岸市場的影響也是很明顯的，其中重要影響之一是對籌資者的各種管制。離岸市場上許多籌資者的母國，對對外活動實行管制或管理，如外匯管制、外債規(guī)模管理、借貸期限及利率的管理，等等。離岸市場交易的有關各方若欲使交易合法有效地進行，就必須遵守上述管制或管理的規(guī)定。為此離岸銀團貸款協(xié)議、離岸證券發(fā)行協(xié)議等將籌資者取得有關的授權、許可、批準等作為協(xié)議的先決條件，以避免違反這類規(guī)定，從而造成不應有的風險。

6．行業(yè)自律組織的監(jiān)管

在離岸市場特別是離岸證券市場上，行業(yè)自律組織影響巨大，特別引人注目的有IPMA、ISMA。由于篇幅所限，本文僅以ISMA為代表考察行業(yè)自律組織對離岸市場監(jiān)管的影響。ISMA是1969年成立的、主要調(diào)整和規(guī)范離岸二級市場的自律性組織，至今離岸二級市場上幾乎所有的交易，無論是ISMA成員之間的交易還是非ISMA成員的交易，都在遵守著ISMA制訂的規(guī)則。ISMA對離岸市場的監(jiān)管和影響可以從

ISMA的宗旨中略見一斑。

根據(jù)ISMA章程(Statute)第2條的規(guī)定，ISMA宗旨主要有：(1)增進成員間良好關系，提供共同檢討國際證券市場的基地，制訂和規(guī)范國際證券交易的規(guī)則和建議。(2)為國際證券市場的參與者提供服務和幫助。(3)檢查和解決國際證券市場的技術性問題。(4)增進成員之間、與有關國家和國際資本市場的關系。此外，ISMA還向與國際資本市場活動有關的各國政府和國際機構提供情況和指導，在出現(xiàn)事關國際資本市場的、財政或其問題表和維護其成員的利益并通知其成員新法律或稅收的影響。

ISMA規(guī)范體系的性質問題，是值得關注的一個問題。首先，從ISMA規(guī)則的本身規(guī)定進行?？倓t第2—3條規(guī)定ISMA成員之間所進行的所有國際證券交易都應當適用規(guī)則，除非當事方在成交時另有明確約定。但是，會員通過排除適用規(guī)則或其中某部分的權利是十分有限的，上述條款同時規(guī)定會員不能約定排除規(guī)則200條至900條的規(guī)定，亦即會員只能約定排除100條至200條之前的，關于客戶指令、交易單位金額、多貨幣單位債券的處理和當事人的特殊約定等問題的輔規(guī)定。而200-900條規(guī)定，則主要對成交、反饋、確認、清算、交割、買進、賣出、累積利息的、報告交易商等重要問題作出規(guī)定，事關整個交易過程及其主要問題，是實質性的規(guī)定。此外，總則第2.4條規(guī)定如果ISMA的兩會員之間在交易國際證券之外的證券時約定適用ISMA規(guī)則，為了使規(guī)則得以適用，該交易應被視為國際證券交易即離岸證券交易?？倓t第1條規(guī)定，違反規(guī)則要受到ISMA紀律的制裁。從以上可以看出，ISMA的絕大多數(shù)規(guī)則對其成員具有拘束力，規(guī)則中的重要和實質部分不能由當事人排除適用。規(guī)則的拘束力具有行規(guī)性質。

其次，如果超出ISMA規(guī)則本身從更廣的視角來審視，那么該規(guī)則就不僅僅是有行規(guī)的性質。如前所述，離岸債券幾乎所有的交易都是依照ISMA規(guī)則進行，不僅ISMA成員之間的交易是這樣，而且ISMA成員與非成員之間、非ISMA成員之間的離岸證券交易也是這樣。由于ISMA規(guī)則被廣泛、普遍地遵行，那么它在離岸證券業(yè)特別是ISMA成員和非成員之間、非成員之間交易中就具有商務慣例至少是商務習慣的性質，除非當事人明確地排除適用，否則對當事人具有法律拘束力。由此可見，ISMA不僅是其成員之間的行規(guī)，也是離岸債券業(yè)所普遍遵行的慣例。

7．離岸銀行業(yè)監(jiān)管集團與離岸市場監(jiān)管

離岸銀行業(yè)監(jiān)管集團(Offshore　Group　of　Banking　Supervisors])是專門致力于離岸銀行業(yè)監(jiān)管的機構。1980年離岸銀行業(yè)監(jiān)管集團第一次會議在巴塞爾舉行，共有來自于12個離岸中心的代表出席了會議。在這次會議上成立了離岸銀行業(yè)監(jiān)管集團。離岸銀行業(yè)監(jiān)管集團截至1998年11月共有成員19個，較廣泛地涵蓋了世界上主要離岸中心。該機構對離岸銀行業(yè)市場進行監(jiān)管的積極努力取得了一定成效。以澤西

(Jersey)為例，澤西是海峽群島中的一個小島，隸屬于英國。澤西離岸中心既遵循國際銀行業(yè)的監(jiān)管標準，同時也取得了巨大成功。澤西從20世紀60年代成為離岸中心，伊始就堅持高標準，制定了銀行法、信托法、投資基金法、公司法等并與洗錢行為做斗爭，后來堅持實施巴塞爾委員會制定的國際銀行業(yè)標準。澤西的法律還允許監(jiān)管當局嚴格機構的準人，對不符合要求的金融機構拒絕進入，曾兩次拒絕后來倒閉的巴林銀行建立機構。由于上述措施的實行，澤西的離岸業(yè)務一直穩(wěn)步發(fā)展，受西方波動的影響很小。在其他的一些離岸中心，國際銀行業(yè)標準也得到了遵守。隨著離岸市場的進一步發(fā)展，相信國際還會進一步合作，對離岸市場的監(jiān)管與控制也會逐步得到加強。

篇9

摘要：

黑龍江省樺川縣堅持試點先行逐步推廣，加強風險防范，確?？沙掷m(xù)發(fā)展的原則，從引進金融機構，加大特色行業(yè)貸款投入，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級轉型，拓寬權益擔保貸款范圍，突破“三農(nóng)”貸款擔保難“瓶頸”等方面著手，推動了農(nóng)村金融市場的快速發(fā)展，拓寬了農(nóng)村融資渠道，激活了農(nóng)村金融市場。

關鍵詞：

農(nóng)村金融；創(chuàng)新

近年來，黑龍江省樺川縣在實施兩大平原現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合配套改革試驗中，立足優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、特色資源，加大政府部門的協(xié)調(diào)功能和作用，以市場為導向，實施政策性扶持，堅持試點先行逐步推廣，加強風險防范，確?？沙掷m(xù)發(fā)展的原則。從引進金融機構，加大特色行業(yè)貸款投入，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級轉型，拓寬權益擔保貸款范圍，突破“三農(nóng)”貸款擔保難“瓶頸”等方面著手，推動了農(nóng)村金融市場的快速發(fā)展，拓寬了農(nóng)村融資渠道，激活了農(nóng)村金融市場。

一、抓機構引入，形成市場競爭機制

農(nóng)村金融創(chuàng)新之前，樺川縣為農(nóng)民服務的金融機構主要是農(nóng)村信用聯(lián)社從事農(nóng)貸業(yè)務，農(nóng)業(yè)銀行農(nóng)貸較少。樺川縣農(nóng)貸面臨貸款壓力大、貸款手續(xù)時間長、手續(xù)較為繁瑣、人員少服務態(tài)度差等問題。樺川縣在近幾年的金融改革過程中，從引入機構入手，化解農(nóng)村貸款壓力。首先是金融機構擴展業(yè)務。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行擴展到農(nóng)貸，實現(xiàn)了每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有網(wǎng)點。其次是引進機構辦理業(yè)務。以招商引資的形式引進哈爾濱融興村鎮(zhèn)銀行落戶樺川，主要針對農(nóng)貸開展業(yè)務。同時，2015年春又引進肇東銀行和中國銀行佳木斯支行來樺川從事農(nóng)貸業(yè)務。全縣為農(nóng)信貸業(yè)務發(fā)展到7家。通過多家銀行進駐樺川從事農(nóng)貸業(yè)務，既緩解資金壓力，又引入競爭機制，為各家銀行創(chuàng)新金融產(chǎn)品提供了方便的條件。

二、抓產(chǎn)品創(chuàng)新，盤活農(nóng)業(yè)農(nóng)村資產(chǎn)

經(jīng)過兩年的創(chuàng)新實踐，樺川縣陸續(xù)推出了農(nóng)戶土地經(jīng)營權抵押、“企保農(nóng)貸”、農(nóng)戶動產(chǎn)抵押、糧食預期收益抵押、糧食補貼放大十倍抵押等5種信貸產(chǎn)品。土地經(jīng)營權抵押主要是農(nóng)民專業(yè)合作社、種植大戶和普通農(nóng)戶以土地經(jīng)營權作為抵押物，抵押期限不超過第二輪土地承包期限，今年每坰地貸款額度上限為40000元。企保農(nóng)貸主要是通過涉農(nóng)企業(yè)與金融機構合作，通過企業(yè)為農(nóng)戶擔保而取得貸款資金，目前全縣有新峰農(nóng)業(yè)發(fā)展集團和農(nóng)豐農(nóng)副產(chǎn)品專業(yè)合作社2家企業(yè)為農(nóng)戶擔保貸款，共計5.3億元。農(nóng)戶動產(chǎn)抵押主要是農(nóng)戶拿出自家的大型農(nóng)機具和農(nóng)業(yè)設備作為抵押物，并根據(jù)提供的動產(chǎn)評估價格，按30%—70%折算出貸款額度。糧食預期收益抵押主要是以耕種的土地面積，測算出預期產(chǎn)量，按50%—70%折算出抵押產(chǎn)量，按每市斤1.5元算出貸款額度。糧食補貼放大十倍抵押主要是農(nóng)戶拿糧食補貼“一卡通”作為抵押物，按農(nóng)戶補貼資金擴大10倍確定貸款額度。

三、抓環(huán)境改善，提升政府支持力度

一是建立土地流轉平臺。為了更好地推動金融主體創(chuàng)新金融產(chǎn)品，全縣5家銀行與縣政府建立的縣鄉(xiāng)村三級土地流轉平臺合作，在平臺軟件上開設了金融服務功能，主要通過土地流轉信息確認土地經(jīng)營權貸款業(yè)務，三級土地流轉平臺為金融機構提供參考與支持，有效解決了土地經(jīng)營權信息不明確、貸款信息各銀行不相通、農(nóng)業(yè)貸款資金不搞農(nóng)的問題，大大提高了信貸資金的使用效率。二是出臺政策扶持文件。為了進一步明確和管理好金融產(chǎn)品，2015年春縣委、縣政府制定并下發(fā)了《支持農(nóng)民財產(chǎn)權益抵押、土地經(jīng)營權抵押、農(nóng)村土地經(jīng)營預期收益權抵押貸款》三個金融產(chǎn)品實施辦法。2015年下?lián)苻r(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金12.68億元，其中，農(nóng)戶土地經(jīng)營權抵押貸款資金6.2億元、“企保農(nóng)貸”貸款資金5.3億元、農(nóng)戶動產(chǎn)抵押0.52億元、糧食預期收益抵押0.41億元、糧食補貼放大十倍抵押0.25億元。三是聯(lián)合執(zhí)法確保金融市場穩(wěn)定。縣委、縣政府針對不良貸款，成立了縣公安局、檢察院、法院、縣紀委等相關部門參與的專項機構，共同打擊惡意逃貸、騙貸等不法行為。目前共清理回收不法貸款1.2億元，有效促進了金融環(huán)境健康穩(wěn)定。

四、抓服務完善，建立和諧信貸環(huán)境

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存準率上調(diào)至新高21.5％

【本刊綜合報道】6月14日，中國人民銀行決定自2011年6月20日起，上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次上調(diào)存款準備金率后，大型銀行存款準備金率高達21.5％，再創(chuàng)歷史新高點。中小金融機構的存款準備金率也將高達18％。

這是中國央行自2010年以來第12次提高存款準備金率，也是2011年第六次上調(diào)存款準備金率。上一次調(diào)整時間是在5月18日。

有分析認為，央行更愿意采取提高存款準備金率的手段，可以看出央行對于外匯占款的謹慎態(tài)度。

消息公布后，大宗商品漲幅收窄，截至北京時間6月14日16時，黃金漲幅收窄為0.26％，報1519.50美元；白銀期貨快速下挫，漲幅由1.3％左右收窄為0.37％，報34.87美元；原油期貨漲幅回落至0.13％，報97.43美元。

申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明分析，周二公布的5月CPI數(shù)據(jù)達到5.5％，同日央行宣布上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，表明要繼續(xù)收緊流動性，預計六七月會有一次加息。

交通銀行分析師鄂永健向媒體表示，此次上調(diào)存款準備金率凍結資金3800億元，減少銀行凈利息收入約50億元，將對存貸比較高銀行信貸投放形成制約。下半年，準備金率調(diào)整頻率將明顯放緩。

當日，央行公布5月宏觀數(shù)據(jù)顯示，5月末，廣義貨幣(M2)余額76.34萬億元，同比增長15.1％，分別比上月末和上年同期低0.2個和5.9個百分點；狹義貨幣(M1)余額26.93萬億元，同比增長12.7％，分別環(huán)比、同比降低0.2個和17.2個百分點。

聲音

應優(yōu)先培育發(fā)展村鎮(zhèn)銀行

中國銀行業(yè)監(jiān)督委員會副主席周慕冰：村鎮(zhèn)銀行的市場定位是重點服務“三農(nóng)”和小企業(yè)，堅持小額、流動、分散的原則。未來新型農(nóng)村金融機構在區(qū)域分布上將優(yōu)先向中西部地區(qū)傾斜，促進優(yōu)化城鄉(xiāng)和區(qū)域金融資源配置，在培育進度上堅持數(shù)量服從質量，從實際需要出發(fā)，把握好農(nóng)村金融資源總量和結構，實現(xiàn)機構布局的合理性。

應長期堅持貨幣穩(wěn)健政策

央行貨幣政策委員會委員周其仁：貨幣穩(wěn)健不應該是短期政策目標，而應該長期堅持。所謂貨幣穩(wěn)健，最重要的就是保持本幣幣值的購買力穩(wěn)定，這是所有市場中人的最大利益。在目前這個階段，由于累計貨幣供應過多，短期政策從緊是必要的。長遠看，貨幣政策緊也罷、松也罷，中心目標還是幣值穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長。

上調(diào)存準率代價太高

復旦大學經(jīng)濟學院副院長孫立堅：用上調(diào)存準率來對沖外匯占款的做法，在目前增長已放緩、銀行和市場資金都不穩(wěn)定的情況下，代價實在太高！歐美低息促使熱錢大量流入、中國負利率加重導致社會資金脫媒、經(jīng)營成本上升與未來前景不確定而使很多企業(yè)熱衷金融投機，這樣復雜的原因造成的流動性泛濫根本無法用單一貨幣政策解決！

快報

SEC將召開針對中國公司聽證會

美國時間6月13日，美國證券交易委員會（SEC）宣布，將啟動針對中國智能照明(NYSE Amex: CIL)、中國世紀龍傳媒(NYSE Amex: CDM)的訴訟程序。這兩家公司的外部獨立審計機構均為Malone Bailey LLP。因為發(fā)現(xiàn)公司涉嫌財務欺詐，該事務所辭職，并將所發(fā)現(xiàn)的情況舉報到SEC和交易所。

建行擬發(fā)不超過800億次級債

據(jù)新華社北京6月13日電，中國建設銀行擬發(fā)行不超過800億元次級債券。建行公告稱，債券期限不少于五年期，募集資金用于充實該行資本。截至一季度末，建行資本充足率為12.45％，核心資本充足率為10.33％。