導語：如何才能寫好一篇上市公司財務問題及其分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：上市公司；財務信息；信息披露

隨著上個世紀90年代開始，我國一些知名證券交易所成立以來，證券市場開始蓬勃的發(fā)展。截止到現在我國證券市場已經有超過2000家企業(yè)上市。財務信息披露對證券市場的發(fā)展和上市公司的運行非常重要。上市公司財務信息披露不僅僅對財務投資者有用，還會促進企業(yè)有效經營、資源合理配置等方面都有著非常大的作用。我國上市公司的信息披露需要依據國家法律、法規(guī)制度，積極地實現財務信息誠信、可靠、公開透明，注重財務工作職業(yè)道德實現。另外，上市公司的財務信息披露還需要具有及時、可靠、完整、不拖延以及不弄虛作假等特性。但是現階段，我國上市公司財務信息披露不正規(guī)、不規(guī)范，甚至違反了我國國家法律、法規(guī)，這些問題嚴重影響了投資者的投資策略（或決策）和企業(yè)的經營效果。為此，解決我國上市公司財務信息披露問題是非常有必要的。

一、 我國上市公司財務信息披露存在問題

（一） 信息披露不真實

實際上，我國已經制訂了各種法律、法規(guī)都是對財務信息披露有著很好的約束，如《會計法》、《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》。這些法律和法規(guī)都要求上市公司財務信息披露真實、可靠。只有這樣可以保證上市公司的投資者利潤有依可靠。但是目前我國上市公司的財務信息披露是不真實的，給投資者和證券公司都帶來很大的影響，其主要表現以下幾個方面：一是財務會計政策和手段應用不規(guī)范。首先，我國上市公司為了自己的利益，謀求更多的利潤和降低自己費用，企業(yè)卻弄虛造假相關的信息。其次，為了能夠獲得一定的數量的利潤，企業(yè)虛假自己的銷售業(yè)績和銷售記錄，從而增加自己的業(yè)績水平，忽悠投資者加大投資力度。最后，為了更好的降低企業(yè)經營的費用，企業(yè)則是將待攤費用項目推遲入賬。二是頻繁地利用關聯交易來實現自己企業(yè)利潤的增加?，F階段，我國上市公司的關聯交易情況是非常常見的。一些上市公司和關聯公司之間利用低價買進、高價賣出的方式來增加企業(yè)利潤。甚至我國某些上市公司是與政府部門相關聯的。政府將不良的資產給予關聯公司，而將優(yōu)良的資產轉移到上市公司。這種做法讓更多的上市公司可以在短時間內迅速提高自己利潤水平。

（二）信息披露不充分

我國上市公司財務信息披露上還是存在著信息不充分的現象。甚至有些上市公司過于夸大對自己有利的財務信息，隱瞞那些不利的財務信息。這些重大的財務信息隱瞞將會直接導致投資者的投資失敗。比如說2013年3月15日報道紫光古漢“做假賬”增五千多萬利潤。2013年3月12日，紫光古漢因公告財務造假被證監(jiān)會湖南監(jiān)管局處罰。其從2005年至2008年的年報作假，以虛開發(fā)票、虛減財務費用等方式虛增利潤，四年間分別虛增利潤3750萬元、676.38萬元、621.54萬元、115.69萬元。以及有信息披露不及時，返利未計入費用、高開部分發(fā)票、賬外發(fā)貨等違規(guī)事項。

（三）信息披露不及時

我國上市公司財務信息披露不及時。其主要因為上市公司依據持續(xù)經營和分階段的信息披露的原則，上市公司則是依據年或者月的方式進行財務信息披露的。我國《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》所規(guī)定，上市公司應該在每年年中，即六個月后60天內提供財務信息的中期報告。上市公司還需要在每年結束后120天內提供由注冊會計師提供財務信息披露報告。特別是隨著我國證券市場不斷地發(fā)展，證券投資者希望能夠更早地獲得相應的財務信息和報告。但是由于我國所規(guī)定的的財務信息披露具有一定的滯后性，將會直接導致了其信息披露不及時。

二、 我國上市公司財務信息披露問題原因分析

我國上市公司財務信息披露存在諸多問題，究其原因主要是體現內部和外部兩個方面。其中外部原因則是財務信息披露監(jiān)督、制度以及處罰方面，而內部原因則是利益驅動和公司內部治理問題。

（一）內在原因

我國上市公司財務信息披露存在問題的內在原因有：一是利益驅動。我國上市公司財務信息披露屬于公司的公共信息部分。這類信息不只是對公司的自身和利益相關者有著很大的影響，還對上市公司利益投資者，甚至證券市場有著巨大的影響。但是上市公司為了謀求自身更多的利益，總是掩飾自己那些不利的財務信息。還有些上市公司為了提供公司業(yè)務水平，故意將自己的股票價格作高。上市公司目前特別熱衷于財務信息包裝，避免財務信息不真實泄露。企業(yè)上市以后，上市公司會采用一些非法的手段和方式來增加財務信息利潤和收益。二是公司治理結構不合理。我國上市公司治理結構并不合理，其主要體現在；國家股東所占比例比較大，流通股所占比例比較少。這種國家股東比例大的模式是的公司治理結構非常不合理。正是因為股權分布不合理，導致了股東對公司的控制和約束力不足，從而造成了上市公司的管理管理失控。在這種情況下，上市公司則是更加難以控制和操控企業(yè)內部人員，讓更多的利潤操控者專了空子。同時，我國上市公司缺乏相應監(jiān)督和審計機構，公司會計基礎不強，會計管理制度不順暢，監(jiān)督力度不夠等等都都影響了財務信息管理混亂，財務信息披露不真實、不及時、不充分。

（二）外部原因

我國上市公司財務信息披露存在問題的外在原因有：一是財務信息披露制度不健全。雖然我國政府已經頒布了一些財務信息披露制度，如《上市公司財務信息披露實施細則》、《上市公司股票發(fā)行和交易條例》等等。這些法律法規(guī)都是可以管理和規(guī)范上市公司財務信息披露問題。但是現階段，我國政府部門協調財務信息披露過程中存在很多問題，權責劃分不清楚，缺乏相應的監(jiān)督、監(jiān)管能力。同時，我國會計制度和證券市場不健全是直接導致會計信息披露問題，造成某些上市公司為了個人的利益，利用會計準則給予一定的空間進行非法利潤操控。二是監(jiān)督不到位。我國上市公司財務信息披露問題應該受到證券、政府、工商管理、財政等方面部門的重視。這些部門都是要求上市公司實行真實、及時以及充分的財務信息披露。但是除了政府部門對上市公司財務信息披露進行管理外，財政部門、工商管理部門等都是簡單地實監(jiān)督、監(jiān)管財務信息披露問題。社會輿論、工商與財政部門都是無法有力對財務信息披露進行監(jiān)督。特別是有些注冊會計師對財務信息披露過程中不只是不披露，還是出據虛假的信息證明來幫著掩飾虛假財務信息。三是懲罰力度不足。實際上，我國政府已經規(guī)定了有關上市公司財務信息披露不足或者掩飾等方面的處罰措施，如給予這種行為數額30-60萬不等的信息。這些懲罰的力度與上市公司所獲得的非法利潤相比，簡直是微乎其微。為此，對上市公司財務信息不披露所給予懲罰根本就是無法阻止他們從事非法行為，也進一步助長了上市公司的財務信息不披露程度。

三、 完善我國上市公司財務信息披露的對策

（一）完善會計準則和會計制度

要想完善我國上市公司財務信息披露，首先需要完善相應會計準則和制度。實際上，我國會計制度存在很多的空間導致了上市公司可以粉飾自己的財務報表和分析。為此，為了防止上市公司財務信息粉飾現象，需要完善會計準則制度，如一是盡可能的在某種范圍內減少可供公司會計選擇的余地，尤其是對于收入和費用的確認、計量原則應盡可能地明確規(guī)范，以在一定程度上減少財務報告粉飾的可能性。二是盡量積極地檢查會計制度所存在的各種漏洞和問題，及時地完善會計準則和制度。

（二）完善公司治理結構

我國上市公司治理結構需要注重公司利益相關者權利和責任之間的有效配合。我國上市公司財務信息披露之所有存在這么多的問題，其原因則是公司治理結構不完善，企業(yè)內部控制不健全等等。為此，上市公司需要完善公司治理結構，首先，上市公司需要建立健全現代化的公司制度，建立董事會、監(jiān)督會以及工會等不同類型的組織形式。其次，上市公司需要調整股權結構，盡量排除一股獨大的現象，加強上市公司董事會、監(jiān)事會的監(jiān)督工作。

（三）應完善外部監(jiān)控機制

我國上市公司需要完善財務信息披露的監(jiān)督機制，如一是積極發(fā)展并購市場，鼓勵涉及上市公司的購并行為，促使股東的“用腳投票”機制得以充分發(fā)揮功能。二是培育經理人市場。上市公司可以積極發(fā)展經理人培育市場，讓這類公司可以更容易挑選適合上市公司發(fā)展的經理人。三是加快證券披露監(jiān)督機制，積極地整合現有的法律法規(guī)內容，明確出證券法律法規(guī)的立法機制，實現從法律角度檢查和處罰不法財務信息披露問題。

（四）加大執(zhí)法力度

我國政府首先要明確上市公司財務披露問題連帶責任，實行連帶懲罰。其次，上市公司證監(jiān)會工作人員對經紀商投資顧問、投資公司提交的各種文件進行審查。最后，上市公司需要聽取來自投資人、經紀商及其雇員的投訴。同時，我國政府或者相關部門需要積極從多個方面獲得相關信息，一旦發(fā)現某些上市公司出現財務信息披露有問題的信號，就是開始著手調查，切實履行相關的責任和義務，實施行政處罰。

參考文獻：

[1]周霧.關于我國上市公司信息披露制度的幾點思考[J]. 東方企業(yè)文化，2007（3）

篇2

關鍵詞：上市公司；財務欺詐；防范措施

一、 上市公司財務欺詐概述

中國資本市場作為新興證券市場，上市公司治理不完善、信息不透明問題依然嚴重，部分上市公司利用制度的缺陷和信息不對稱的優(yōu)勢，人為調節(jié)盈余質量、粉飾業(yè)績，特別是在后金融危機的時代背景下，財務欺詐更有越演越烈之勢。這直接加劇中小投資者的利益保障、企業(yè)融資的難度。如何保障投資者的利益，防范財務欺詐受到社會各界越來越廣泛的關注。

國內學者認為上市公司財務欺詐是指會計活動中相關當事人為了逃避納稅、分取高額紅利、提取秘密公積金等謀取私利的目的，事前經過周密安排而故意制造虛假會計信息的行為。即上市公司管理層在私利的驅動下，憑借自身信息優(yōu)勢和管理者的身份，事先偽造虛假會計信息，誘使利益相關者做出可滿足管理層私利的決策，其產生的危害可能極其惡劣。近年來，上市公司財務欺詐屢禁不止。海外有大型知名跨國公司：安然公司、施樂公司、世界通信公司等；國內有綠大地、藍田股份、銀廣夏等。層出不窮的財務欺詐案件，嚴重打擊了投資者的信心，影響證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。

二、 上市公司財務欺詐成因分析

上市公司財務欺詐產生一般可歸納為：動機、機會、造假成本三個方面的因素。若上市公司財務方面受到多個因素疊加影響，其欺詐的可能性將大幅度的增加。就目前而言，我國上市公司財務欺詐產生的原因主要是：融資和撈取政治資本。公司高管為實現自身私利，可能虛構財務報告，誘使利益相關者做出與實際不符的錯誤決策。

（一）上市公司財務欺詐動機分析

我國上市公司殼資源的稀缺和利己主義盛行已是不爭的事實，其中地方政府的包容和公司高管的貪婪正是上市公司財務欺詐主要動機。具體來說，

第一，地方政府受政績考核驅動。部分企業(yè)在上市之前，就面臨巨額債務、設備陳舊、員工眾多等諸多涉及民生的社會問題。故地方政府在掌握詳細資料的情況下，仍舊鼓勵甚至協助當地企業(yè)包裝上市，企圖通過財務欺詐完成由地方政府難以解決民生的問題轉換成資本市場投資者注資填補的轉變，達到地方政府政績考核標準。

第二，上市公司管理層受利益驅動。上市公司規(guī)模巨大，作為管理者可獲取外部投資者難以獲取的內部信息和公司內部人員職位的升遷的權利，憑借自身信息優(yōu)勢和人員安排的管理權力，上市公司管理層可以輕易操縱企業(yè)對外報送的信息，在不斷融資的同時，掏空上市公司。

（二）上市公司財務欺詐機會分析

上市公作為是連接實體經濟和資本市場的重要環(huán)節(jié)，創(chuàng)立之初，便以解決企業(yè)的資金需求和拓展利益相關者的投資渠道為最終目標。但是由于我國資本市場建立時定位的偏差和制度的不完善為財務欺詐者提供了可趁之機。具體來說，

其一，公司治理不完善。我國上市公司普遍存在董事會董事長化、監(jiān)事會親信化、獨立董事花瓶化以及隨之產生導內部控制失效的現象，公司治理流于形式。不能相互制衡和監(jiān)督的組織結構，為財務欺詐創(chuàng)造條件。

其二，我國資本市場創(chuàng)立之初即是為了解決國有企業(yè)的融資難題，這種明顯偏向賣方市場的行為在很長一段時間內影響買方市場和賣方市場的公平交易，致使財務欺詐者借助明顯的漏洞，牟取暴利。

（三）上市公司財務欺詐成本研究

我國《公司法》、《會計法》和《刑法》對財務欺詐違法者的處罰力度明顯偏輕，且涉及民事賠償的金額較少。以《公司法》為例，根據第二百零三條 公司在依法向有關主管部門提供的財務會計報告等材料上作虛假記載或者隱瞞重要事實的，由有關主管部門對直接負責的主管人員和其他直接責任人員處以三萬元以上三十萬元以下的罰款；這對動輒數億的上市公司和可觀的收益來說，財務欺詐成本可忽略不計。此外，由于現有會計師事務所是由公司董事會選擇聘請，存在利益關系，注冊會計師難以保持獨立性和客觀性，這又進一步降低財務欺詐被發(fā)現的概率?？梢姡F行的法律和制度都難以起到震懾上市公司管理層的作用。

三、 上市公司財務欺詐防范對策

（一）完善上市公司的公司治理結構

中國與國外發(fā)達資本市場相比，有明顯不同，其高度集中的股權結構凸顯出我國上市公司的公司治理的核心是大股東“一股獨大”現象。而規(guī)避大股東占用大額資金和掏空上市公司、杜絕獨立董事的花瓶化，發(fā)揮監(jiān)事會的職能只可能依賴于完善的制度保障。政府監(jiān)管部門應配合《證券法》、《公司法》、《上市公司治理準則》出臺相應政策，引導和監(jiān)督上市公司完善公司治理結構，真正實現公司內部的制衡。

（二）保持注冊會計師獨立性

目前會計師事務所的收入是由上市公司支付，且現有會計師事務所數量遠超過上市公司，呈現供過于求的局面，故注冊會計師在審計過程中即使發(fā)現財務存在部分問題也不會深究，并給出無保留意見，這種因注冊會計師喪失獨立性而出具的審計意見書難以提供真正有價值的信息。可見，只有改變會計師事務所的收費模式，削弱上市公司管理層對會計師事務所的影響力，才可能保持注冊會計師獨立性，站在客觀公正的角度，評價企業(yè)財務狀況。

（三）提升上市公司信息披露質量

鑒于財務欺詐是依賴于信息不對稱產生的資源優(yōu)勢，提升上市公司信息披露質量不失為杜絕財務欺詐的好途徑；可將以證監(jiān)會為代表的監(jiān)管部門對財務信息和非財務信息披露的監(jiān)管、券商、注冊會計師將財務信息和非財務信息印證、公司內部的財務欺詐舉報制度完善作為不同防線，降低財務欺詐的可行性。（作者單位：江西財經大學）

參考文獻

[1]馮宇蘭. 上市公司財務欺詐及其防范[J]. 金融經濟，2008，20：118-119.

篇3

關鍵詞：上市公司；　財務指標??；財務分析

財務分析最主要的作用就是將報表數據轉換成特定決策有用的信息，幫助報表使用者更進一步的了解公司的財務狀況和經營狀況，進而做出科學的決策。

一、上市公司重要盈利財務指標的解讀

盈利能力是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基礎，也是一個企業(yè)生存和發(fā)展的條件。上市公司與其他形式的企業(yè)相比有著自己特殊之處，在每股收益、市盈率、股票獲利率、股利支付率、股利保障倍數、每股股利、市凈率、每股凈資產、凈資產收益率和每股經營活動現金流量等盈利能力指標中，最重要的指標是每股收益、每股凈資產和凈資產收益率。這幾項指標一直受到證券市場及各利益相關者的關注,證券信息機構也是按照這三項指標高低定期公布上市公司排行榜。在上市公司盈利能力指標分析中，每股收益表明每股普通股本年度獲得的凈利潤，反映普通股的獲利水平，是衡量公司盈利能力的相對客觀、直接的比率指標，但它不反映股票所含的風險，每股收益的大小受公司所獲凈利潤、股利分配政策、發(fā)行在外的普通股股數等多種因素的影響。每股凈資產是股東權益與期末發(fā)行在外的普通股股份總數的比值，該指標反映發(fā)行在外的普通股所代表的凈資產成本。凈資產收益率是指公司一定時期凈利潤與平均凈資產的比率，充分體現了投資者投入資本獲取收益的能力，反映了投資與報酬的關系。

二、上市公司重要盈利能力指標的局限性

上市公司盈利能力指標中的每股收益、每股凈資產和凈資產收益率在上市公司財務分析中發(fā)揮著重要作用，而這幾項指標是否能真實的反映上市公司的盈利能力，關鍵在于上市公司是否有利潤操作的行為，這與指標本身存在的缺陷息息相關。

三、盈利能力指標中存在的缺陷

在對盈利能力的分析中，常用的盈利能力分析指標基本上都是對以權責發(fā)生制為基礎的會計報表數據進行計算分析和評價的。上市公司盈利能力分析指標中除了以上所述的幾項重要指標外，還有許多分析指標，如銷售凈利潤率、資產凈利潤率、成本費用利潤率等，這些指標不能反映出公司伴隨有現金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的“量”，不能分析企業(yè)盈利能力的“質”。通常，公司在經營活動中產生的現金流量在很大程度上決定著公司的生存和發(fā)展，影響到企業(yè)的盈利能力。顯然，運用這些不能反映伴隨有現金流入的盈利狀況的財務指標分析公司盈利能力是不全面的。上市公司為了獲取信貸資金和商業(yè)信用、獲得配股資格及出于避稅的目的而進行利潤操縱，粉飾會計報表，使得會計報表反映的信息失真，導致所運用的反映公司盈利能力的指標缺乏正確性和科學性。

四、營運能力財務指標存在的缺陷

營運能力指標是財務分析體系中重要的一項指標，營運能力指標主要有總資產產值率、總資產周轉率、流動資產周轉率及存貨和應收賬款周轉率等指標。這些指標在財務分析活動中發(fā)揮重要作用的同時也表現出一定的局限性。應收賬款周轉率作為企業(yè)營運能力指標之一，在財務分析中其局限性主要表現在：一是在進行財務分析時，沒有考慮公司應收賬款的回收時間及風險狀況，不能準確地反映年度內應收賬款的收回進度；二是實際經營活動中銷售具有季節(jié)性，各個季度的銷售情況都不一樣，其賒銷情況也不相同，值得注意的是當賒銷業(yè)務量各年相差較大時，僅通過該指標是不能對跨年度的應收賬款的收回情況進行聯系的反映；三是由于實際經營活動中往往不能及時提供應收賬款周轉率的變化情況，該指標只有在年末根據本年的銷售額和應收賬看的平均占用額計算得出。此外，與應收賬款周轉率一樣，存貨周轉率作為衡量企業(yè)生產經營各環(huán)節(jié)存貨運營效率的綜合指標，在實際應用中也表現出一定的局限性。存貨周轉率受存貨計價方法的影響很大，企業(yè)的不同時期或是不同的企業(yè)的存貨計價方法可能不相同，在分析存貨周轉率時，該指標就會因存貨計價方法的不一致而缺乏可比性。另外，企業(yè)管理層為了改善資產報酬率，就會對存貨周轉率進行調整，降低存貨水平和周轉期，這樣該指標就不能真實地反映企業(yè)的存貨營運效率。

五、改善上市公司財務分析指標體系的建議

從以上分析可以看到，財務指標在財務分析中存在著種種缺陷，這就要求在進行財務分析時，財務分析者應該考慮到怎樣解決這些問題，分析得出客觀真實的財務信息。對于企業(yè)投資者、債權人及其他相關利益者來說，通過企業(yè)的財務指標獲得上市公司的真實的財務信息是十分重要的。因此，對上市公司的財務指標體系進行改善就顯得很重要必要。本文就改善上市公司財務指標體系的建議歸集為以下幾點：

1.上市公司在進行財務分析時，一是不應僅通過資產負債表、利潤表的數據進行分析，還應該集合現金流量表來分析比較，不應僅局限于靜態(tài)的角度看問題，更應該從動態(tài)的眼光對企業(yè)的發(fā)展狀況進行分析；二是應該將近三年的財務數據結合起來，注意有關數據的勾稽關系和產生不正常變化的指標，重點對這些指標進行分析；三是對財務指標進行統(tǒng)一的定義，增強財務指標的可比性，統(tǒng)一計算指標的口徑，這樣對比分析才有意義；四是要將絕對指標和相對指標結合起來分析，使二者在財務分析中發(fā)揮相互作用，全面反映公司的具體情況。

2.建議用主營業(yè)務收入代替凈收益進行重新計算。通過對凈資產和凈收益進行調整，在一定程度上增加了每股凈收益、凈資產收益率這兩個財務指標的決策相關性。

3.在進行償債能力分析時，注重分析各項流動資產的變現能力，要充分認識流動資產和流動負債的屬性，集合現金流量表進行分析，從靜態(tài)和動態(tài)兩種角度分析比較。此外,還要對財務分析方法進行改進。

4.從會計法規(guī)的角度，對上市公司的財務信息披露進行嚴格規(guī)定，加強社會監(jiān)督，防止內部人對財務數據的人為操縱，特別是對于關聯交易的有關信息應該及時而準確的披露。

參考文獻：

[1]余凱.上市公司財務指標分析問題研究.決策與信息(財經觀察)（J）2008年第7期.

[2]王靖楠.財務分析指標體系研究.當代經濟（J）2007年第5期.

篇4

關鍵詞：財務總監(jiān)；上市公司；財務管理；職能與作用

財務總監(jiān)，即人們常說的CFO，同CEO一起在企業(yè)管理中占據重要地位。CFO這一崗位源自于20世紀70年代美國實施新的會計制度之后，自1980年后，財務總監(jiān)這一崗位如雨后春筍一般，不斷在各大上市公司出現。而在我國，財務總監(jiān)在企業(yè)中凸顯其管理地位的時間則晚于美國近20年。財務總監(jiān)顧名思義就是對企業(yè)或者公司的財務進行監(jiān)督管理，目前，許多上市公司都是所有權與經營管理權相分離，財務總監(jiān)則是對經營者進行財務方面的監(jiān)督管理，在公平公正的前提下，保證所有者的利益最大化。隨著經濟體制改革的不斷加深，各企業(yè)公司內部改革也在不斷地進行著，財務總監(jiān)就要充分發(fā)揮其職能，使公司能夠持續(xù)發(fā)展。雖然，上市公司對財務總監(jiān)在財務管理中的作用越來越重視，但是還存在一些問題。例如，對財務總監(jiān)的職能與作用認識不到位，財務總監(jiān)不僅僅是監(jiān)督作用，還應該扮演著公司管理與決策的作用，但許多公司只注重了其監(jiān)督作用，而忽視了其管理作用，財務總監(jiān)的職能未能得以充分發(fā)揮。上市公司的經營管理及財務管理關乎我國經濟的發(fā)展，社會穩(wěn)定，對財務總監(jiān)在上市公司財務管理中職能與作用的研究有著重要現實意義。

一、財務總監(jiān)在上市公司財務管理中的作用與職能淺析

(一)監(jiān)督管理公司資金運作，使得公司利益最大化

財務總監(jiān)作為上市公司財務管理的首要領導者，其最主要的職能之一就是對公司和下屬公司的財務情況進行監(jiān)督和管理，從而在一定程度上杜絕了由于法人權利過度集中導致的一系列財務舞弊現象。上市公司一般都存在許多下屬的分公司，而對于分公司的控制主要是在財務上的管理與控制，我國目前最為常見的對分公司財務管控的方式就是財務總監(jiān)委派制度，所以財務總監(jiān)在上市公司的財務管理與資金運作中有著至關重要的作用。財務總監(jiān)可以實時地對公司或者分公司的財務報表、預算投資資料、貸款情況等進行分析，及時地發(fā)現其中的問題，從而可以合理地控制分公司的濫投、資金流動不合理等，使上市公司資金的運作按照規(guī)定落實到實處，實現上市公司利益最大化。

(二)制定財務戰(zhàn)略，保證公司投資戰(zhàn)略的合理性

財務總監(jiān)除了實行其監(jiān)督管理作用之外，還要參與有關財務工作與戰(zhàn)略制定的任務，CFO是繼CEO之后對公司財務戰(zhàn)略最具影響力的決策者。財務總監(jiān)對整個公司或者分公司的財務狀況有著較為詳細地了解，在進行相應的戰(zhàn)略制定時候，財務總監(jiān)能夠根據實際情況提出合理地意見。另外，財務總監(jiān)在管理層中占據重要的位置，能夠了解總公司以及各分公司每個管理層對該公司發(fā)展動向預測，能夠掌握各公司的具體發(fā)展情況，在總公司給各公司進行任務分配時候提出合理地建議，在公正的前提下，保證總公司能夠合理地進行資源分配，給各分公司提供相應的投資資金?？梢?，財務總監(jiān)在上市公司的戰(zhàn)略投資與決策中起著決定性的作用，是公司財務戰(zhàn)略制定以及投資合理的前提和保障。

(三)協調內外部關系，確保公司管理順利開展

財務總監(jiān)在企業(yè)公司管理中不僅要為CEO和總經理提供相應的決策建議，在對與客戶、市場以及政府關系的處理中扮演重要的角色，是協調內外部關系的樞紐。財務總監(jiān)只有在客戶、市場以及政府中建立了良好的信用，客戶才會放心地與公司進行合作，才能保證上市公司在市場活動中獲得真實的信息，政府也會大力支持上市公司，這一切都源自于財務總監(jiān)工作是否到位。同樣的，公司的發(fā)展與銀行的支持作用密不可分，銀行能夠在上市公司遇到危機時候提供相應的資金供應，保證其順利渡過難關，而財務總監(jiān)在維持好公司與銀行關系中起著重要作用。財務總監(jiān)，在維持外部關系的同時，因其公平公正性，也可以激勵底層工作人員的積極性，同時也可以取得股東的信任，維持公司內部的正常運轉。故財務總監(jiān)在協調上市公司內外部關系，確保公司管理順利展開中的作用不容忽視。

二、財務總監(jiān)制度在上市公司財務管理中存在問題研究分析

(一)上市公司中財務總監(jiān)職能未得以充分發(fā)揮

雖然財務總監(jiān)在上市公司中的地位從未有過變動，但是其職能和作用仍然沒有得到充分有力的發(fā)揮。有許多企業(yè)或者上市公司中財務總監(jiān)仍然只旅行著所謂總會計師的責任，只是對公司內部的財務狀況進行監(jiān)督和總結，而沒有發(fā)揮出其決策和管理的作用，而只是將財務的相關內容匯報給領導層，由領導層對公司的發(fā)展方向做出決定，這樣沒有財務總監(jiān)的參與，在制定相應的投資戰(zhàn)略時候就不能夠把有關資金運作部分合理地考慮進去，缺乏財務領導者對投資對象的看法，所投資的項目后期資金的供應和收益的風險將大幅度提升。據2015年我國財政部調查發(fā)現，在我國的所有企業(yè)的CFO中有近70%的都是財務管理人員出生。財務人員往往形成了重財務管理而輕經營管理的思想，使得財務總監(jiān)在公司中職能不能充分發(fā)揮。

(二)上市公司中財務總監(jiān)與各管理層之間的交流缺乏

財務總監(jiān)因為其工作性質，在工作上要經常與董事會、監(jiān)事會、總經理等進行交流溝通，但是目前上市公司中財務總監(jiān)與各管理層之間的交流體制建設不完善，缺乏有效地交流溝通，財務總監(jiān)的工作落實不到位。主要原因是由于對財務總監(jiān)與各管理層之間的關系認識不到位，并且對財務總監(jiān)的權利及義務規(guī)定模糊，財務總監(jiān)進行管理工作時候模棱兩可。財務總監(jiān)是直接受董事會領導，跟公司總經理屬于合作關系，而不是領導關系，在進行工作時候財務總監(jiān)與其他管理層在進行項目策劃或者投資決策時候就會因交流不善而出現問題。同樣，上市公司的財務總監(jiān)委制度，將財務總監(jiān)定位監(jiān)督的性質，常被分公司孤立，如果財務總監(jiān)不能將分公司情況直接反饋回給總公司管理層，或者不能與分公司管理層進行有效溝通，相關工作就會受阻，財務總監(jiān)委派制度就失去了其意義，不僅沒有達到應有的效果，還會增加公司的管理負擔。

(三)上市公司中有關財務總監(jiān)的規(guī)章制度不完善

制度的不完善，也是上市公司中財務總監(jiān)存在的常見問題之一，由于當前我國沒有完整的類似于《會計法》之類的法規(guī)或者條例對財務總監(jiān)的選派、工作內容、權利和義務、獎懲措施等進行規(guī)定。許多上市公司所實行的財務總監(jiān)的規(guī)章制度都是依據傳統(tǒng)的總會計師的制度進行制定的，或者根據公司的發(fā)展現狀由公司股東或者高層進行協商制定，沒有一個統(tǒng)一的標準，會存在諸多漏洞。目前，由于制度問題，例如對財務總監(jiān)的監(jiān)督不到位，往往會出現財務總監(jiān)委派制度下監(jiān)督失效或者監(jiān)督職權濫用以便謀取私利的情況，下屬分公司只受監(jiān)督而沒有監(jiān)督財務總監(jiān)的權利。另外，相關財務總監(jiān)的獎懲制度不完善，未將財務總監(jiān)所獲的經濟效益與公司的發(fā)展和盈利掛鉤，財務總監(jiān)就會缺少工作積極性。

三、加強財務總監(jiān)在上市公司中財務管理的途徑探索

(一)加強財務總監(jiān)職能宣傳，充分發(fā)揮其作用

財務總監(jiān)職能與作用的宣傳，是加強財務總監(jiān)在上市公司財務管理和公司經營管理中充分發(fā)揮其能力的首要任務。因為這樣可以使得上市公司的管理層和下屬員工以及分公司的人員都充分了解到財務總監(jiān)在公司中所起到的作用和其權利，進一步鞏固財務總監(jiān)在公司管理層中的地位，也使得各管理層以及工作人員能夠很好地配合財務總監(jiān)的工作。在進行宣傳工作時候，首先要加強各領導層對財務總監(jiān)的認識，在定期召開的股東大會和公司高層會議上體現出財務總監(jiān)的經營管理作用以及財務管理職能，使得公司管理層對財務總監(jiān)的職能與作用有較為清晰的認識。其次，在進行財務總監(jiān)委派時候，要加強對下屬分公司財務總監(jiān)作用的教育，下發(fā)相關文件，讓分公司管理層意識到財務總監(jiān)的作用不僅限于其監(jiān)督作用，還有經營管理作用，從而保證財務總監(jiān)在下屬分公司的工作順利開展。

(二)明確財務總監(jiān)定位，加強與管理層之間的交流溝通

財務總監(jiān)的定位在上市公司的經營管理中至關重要，是財務總監(jiān)職能與作用得以充分發(fā)揮的前提，要加強定位除了相應的宣傳工作外就是交流機制的完善，上市公司要建立完善的交流機制。第一，加強與公司股東、CEO之間的交流，財務總監(jiān)要通過不斷參與公司的高層會議來，對各高層管理人員對公司發(fā)展的想法和規(guī)劃有所了解，并積極參與影響公司走向的項目的制定與決策過程；第二，加強財務總監(jiān)與下屬財務部門或者分公司財務管理層的交流，通過建立相應得財務交流信息系統(tǒng)，財務總監(jiān)可以在線上定期地聽取各財務主管人員的匯報，對公司內部的財務狀況有實時地了解。這樣，也可以加強與下屬人員的交流溝通，對各人員的工作能力有一定地了解，便于后期工作的展開；第三，建立與外部各銀行、各企業(yè)以及各客戶之間領導層的交流溝通渠道，使得財務人員能夠有效協調公司與外部之間的關系。

(三)完善財務總監(jiān)相關規(guī)章制度，保證財務管理工作順利開展

制度的完善也是財務總監(jiān)職能與作用得以發(fā)揮體現的保障，國家財政部應當聯合立法部門對財務總監(jiān)的職能以及其權利義務進行相應的規(guī)定。而除了政府的參與，公司內部的規(guī)章制度的完善才尤為重要，上市公司要依據國家出臺的法規(guī)與政策對財務總監(jiān)的規(guī)章制度進行完善。在規(guī)章制度中要明確財務總監(jiān)的地位以及其可參與的決策項目，對財務總監(jiān)的選派、培訓等有較為詳細的規(guī)定，在用人時候要不拘一格，不要一味地采用財務出生的人員擔任CFO。監(jiān)督制度的制定也很重要，不僅要保證財務總監(jiān)能發(fā)揮出其監(jiān)督職能，還要在制度中規(guī)定對財務總監(jiān)的監(jiān)督，避免其假公濟私謀取私利造成公司損失。最后，完善獎懲機制，將財務總監(jiān)的業(yè)績與企業(yè)的效益以及經營管理的相關結果掛鉤。

四、結語

財務總監(jiān)在上市公司中地位不容忽視，財務總監(jiān)要充分發(fā)揮出其監(jiān)督、經營管理、協調內外部關系、決策財務計劃等一系列職能和作用。上市公司要通過宣傳財務總監(jiān)職能和作用，加強交流溝通機制的建設以及完善規(guī)章制度等一系列措施來改善財務總監(jiān)在上市公司中的地位，并充分發(fā)揮其職能，為公司財務的管理，經濟效益的提高奠定一定基礎。

作者:白榮巔 單位:山東賽托生物科技股份有限公司

參考文獻：

[1]王秀芬，方巍.論財務總監(jiān)在現代企業(yè)管理中的定位與能力匹配[J].當代經濟,2015,13:64-65.

篇5

關鍵詞：創(chuàng)業(yè)板；預警模型；logistic模型

我國于2009年新開板的創(chuàng)業(yè)板市場，關于財務預警的研究因為樣本少、無評判創(chuàng)業(yè)板公司危機或健康的標準等原因，我國學者對它的研究尚少。但是創(chuàng)業(yè)板上市公司在現今經濟環(huán)境下危機重重，有必要建立有效的財務預警機制，加強對企業(yè)的有效監(jiān)控，將財務危機消滅于萌芽階段。

一、樣本選取

（一）本文對財務危機的界定

本文在前人沒有對創(chuàng)業(yè)板公司財務危機界定標準的前提下，為解決界定標準問題欲參考2012年5月1日正式實施的創(chuàng)業(yè)板退市制度來衡量創(chuàng)業(yè)板上市公司是否陷入財務危機。理由如下：第一，創(chuàng)業(yè)板暫時無破產，破產為標準不可行；第二，我國創(chuàng)業(yè)板上市公司沒有ST制度，ST作為公司財務危機的標志并不可行。第三，創(chuàng)業(yè)板退市制度的頒布，給了評價創(chuàng)業(yè)板上市公司財務危機一個官方認可的標準。

（二）樣本選取

公司財務危機預警的研究中，我們通常將樣本公司分為兩大類，財務危機公司和財務健康公司，因為公司財務危機預警模型的主要作用是將財務狀況未知的公司在這兩類中進行劃分[1]。本文危機公司樣本數據來自新浪財經網和wind資訊，健康公司數據來自國泰安數據庫。

1.危機公司樣本選取。2012年5月1日起施行的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》。新浪財經網相關新聞和wind資訊統(tǒng)計出以下23家處于財務危機邊緣的公司本文，整理了這23家公司處于退市危險的原因及其對應的退市條件，以此作為危機公司樣本，本文對創(chuàng)業(yè)板退市制度的解讀與使用，解決了以前創(chuàng)業(yè)板內沒有評判財務危機公司和健康公司標準的問題。

2.健康公司樣本選取。由前述已經選出23家危機公司樣本，本文根據配對原則，也選出23家財務健康公司，財務健康公司選取的范圍為所有創(chuàng)業(yè)板上市公司（扣除23家財務危機公司），本文的財務健康公司的選取是根據年份和公司規(guī)模來一一配對的。

二、指標體系建立

（一）財務指標體系的建立

我國學者也有少量研究創(chuàng)業(yè)板上市公司財務危機模型的文章，但是他們大多局限于前人在主板市場上的研究成果，簡單的選取主板財務危機研究中預警效果較明顯的財務指標，套用于創(chuàng)業(yè)板上市公司財務危機模型的研究上，本文試圖打破這樣的格局，嘗試從大量的涉及各個角度的財務指標中，選出真正適合我國創(chuàng)業(yè)板上市公司財務危機預警模型構建的財務指標。最終本文選取的財務指標描述了公司財務狀況的各個方面，包括長期償債能力、短期償債能力、發(fā)展能力、風險水平、股東獲利能力、現金流量能力、盈利能力、營運能力，8個方面。

（二）公司治理指標體系的建立

為更全面的衡量公司經營狀況，本文在引入財務指標的同時，也引入了公司治理變量，以期望更好的預測公司的財務危機[2]。本文的公司治理變量基于前人研究的基礎上選擇，同時也參考了國泰安數據庫中可提供的公司治理變量數據，共選出了16個公司治理變量，其中技術開發(fā)人員比例這一指標是本文新增加的一個公司治理變量，因為創(chuàng)也板上市公司多為高新技術企業(yè)，公司是否具備獨立創(chuàng)新能力關系著公司的長遠發(fā)展，增加這一指標正是用于衡量公司的創(chuàng)新能力。

三、模型建立

（一）多重共線性檢測

在進行模型構建之前，一般先對樣本數據進行多重共線性檢驗，因為在進行財務危機預警研究時，本文使用的logistic模型會受到變量的多元共線性的影響。

本文選擇的變量共86個，經由SPSS18.0的運行下表選出變量39個，全部變量的容忍度在0.1以下，全部變量的VIF在10以上，VIF最高的值達到106.853，VIF最低的達10.037到由此仍說明本文所選的自變量有39個相互之間有存在較為嚴重的多重共線性。本文選擇的變量之間雖然存在多重共線性情況，但并不代表這些變量對于因變量的解釋能力有問題，故本文為解決自變量之間的多重共線性問題，將選用逐步回歸模型對此問題進行解決，從而建立自變量對因變量的最優(yōu)模型。

（二）logistic模型建立

管理費用率 = 管理費用/營業(yè)收入，是盈利能力指標中的一個。管理費用率的系數為正，并且指標顯著，與財務危機發(fā)生概率正相關，這表示如果創(chuàng)業(yè)板上司公司的管理費用在營運收入中的比重過高，會導致該公司的盈利能力下降，企業(yè)財務危機的可能性加大。

營運指數 = 經營活動現金凈流量/經營所得現金，營運指數反映的是企業(yè)現金回收的質量，在本模型中，該指標的系數為負，并且指標顯著，表示該指標越大，企業(yè)發(fā)生危機的可能性越小，財務管理理論中該指標的理想數值為1，小于1說明公司有部分收益沒有以現金的形式收回，非現金形式的收益比現金形式的收益對企業(yè)的風險要大，故營運指數越小，企業(yè)財務危機的可能性也越大。

董事、監(jiān)事及高管前三名薪酬總額，該指標前系數為負，并且指標顯著，表示模型中這個指標與公司財務危機發(fā)生概率成負向關系，這一指標衡量的是薪酬制度對于公司董事、監(jiān)事、高管等的激勵作用是否有效，模型指標顯著且為負，表示在我國創(chuàng)業(yè)板上市公司給予高管、董事、監(jiān)事高的薪酬可以激勵他們更好的履行自己的職責，高管和董事能更好的合作經營公司，監(jiān)事能更好的起到監(jiān)督作用。

（三）模型有用性檢測

新模型是否真的實用、合理，還需通過不在模型中的新樣本來檢驗。本文共找出來46個樣本公司，只用了42個樣本公司來模擬新模型，新的4個樣本公司將用來對模型進行檢驗。將指標數據運用EXCEL，計算可得實際組分類與預測組分類是一樣的，即模型用新樣本對logistic模型進行檢驗的正確率為100%，因此得第二個模型的實際適用性是很高的。

本文的研究主要存在以下幾個方面的局限性，這也是后續(xù)研究應當努力解決的問題：

第一：創(chuàng)業(yè)板開板為2009年，至今仍只有5年時間，時間上過于短暫使得本文只能找到創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)生危機的前一年的數據，只能對創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)生危機的前一年進行分析，研究仍不完善。

第二：本文雖通過對創(chuàng)業(yè)板退市制度進行分析得出了23家觸犯創(chuàng)業(yè)板退市制度的公司作為財務危機樣本企業(yè)，但是23家這個數據仍太少。（作者單位：華南農業(yè)大學珠江學院）

參考文獻：

篇6

關鍵詞：上市公司財務信息披露

一、上市公司財務信息披露相關概念解析

（一）上市公司財務信息披露的內容

上市公司所披露信息主要包括財務事項等經營信息和非財務事項信息，主要是指財務會計信息、法律事務、資產評估等三個方面的內容,其中財務會計信息是最根本的,它是公司各方面情況綜合作用的結果。

（二）上市公司財務信息披露的對象

1、公司信息披露的對象首先是公司的股東,包括國家股東、企業(yè)法人股東、社會個人股東和外商投資者。

2、公司信息披露的對象還包括公司的各種債權人,如銀行、原材料供應商、公司債券持有者等。

3、政府的有關管理部門也是公司信息披露的對象。代表政府的證券監(jiān)管部門有必要通過各上市公司的定期或不定期報告,掌握各上市公司的經營情況,實現對證券市場的有效管理,保證證券市場朝著健康、積極的方向發(fā)展,維護公眾的投資利益。

4、證券市場上存在一些打算購買股票或債券的投資者,他們被稱為潛在的投資者。這些潛在的投資者也是公司信息的使用者。

5、公司信息的披露對象還包括公司職工。從自身利益出發(fā),公司職工同樣希望公司能以公開的方式提供有關信息。

二、當前我國上市公司財務信息披露存在的問題

改革開放以來，經過20多年的發(fā)展，我國上市公司財務信息的披露在質和量兩方面取得了一定進步，與此同時當前上市公司財務信自披露仍然存在著可信度低、決策有用性不強和時效性差等幾方而的問題。

（一）財務信息可信度低

當前我國上市公司財務信息披露不真實的表現歸納起來主要有如下幾個方面：

1、會計政策與手段使用不當。有的上市公司不顧職業(yè)道德，配合莊家炒作進行利潤包裝，少計費用和損失，不恰當地提前確認或制造收入和收益；二是利用銷售調整增加本期利潤。為了突擊達到一定的利潤總額，如扭虧或達到凈資產收益率配股及格線，有的公司在報告前做一筆假銷售，再于報告后退貨，從而虛增本期利潤；三是將費用掃在“待攤費用”科目，采用推遲費用入帳時間的辦法降低本期費用。

2、違反有關證券和會計法規(guī)，編制虛假財務報表，誤導市場。

3、利用關聯交易操縱利潤。我國上市公司發(fā)生關聯交易的情況十分普遍。其主要手段有：①關聯購銷。上市公司與關聯公司之間通過低價購進，高價售出，應收帳款高額掛起，在不產生現金流的情況下，達到形成高額利潤的目的；②資產重組。由于我國對資產價值評估缺乏相應的理論體系及操作規(guī)范，加上地方政府刻意參與，使得上市公司常以集團公司及其下屬公司為依托進行系列資產重組、資產置換，達到將不良資產轉讓給關聯公司，將優(yōu)良資產轉讓給上市公司，使上市公司短時間內經營業(yè)績有較大改善；③費用分攤。上市公司改制上市前，一般都將企業(yè)社會性的非生產性資產剝離出去，但股份公司上市后仍需要存續(xù)的關聯公司提供各方面的服務。這些服務涵蓋醫(yī)療、飲食、物業(yè)等多方面。各項服務收費的具體數量和分攤原則是否合理外界無法判斷，操作彈性大。當上市公司不理想時，通過調低收費價值和上市公司承擔比例，達到增加利潤目的。

（二）財務信息決策有用性不強

財務信息披露是會計決策的重要依據，也是投資者進行投資決策必須考慮的因素，然而當前我國上市公司的在非財務事項、預測性信息、和財務信息內容上的缺陷使得披露的財務信息決策的有用性不強。

1、非財務事項披露不夠

會計信息也是一種商品，相關性差不能適應會計信息的市場需求，特別是對于投機成份較濃的市場，投資者對相關性的需求有時甚至比可靠性還要高。相關性會隨著市場的變化而變化，隨著知識經濟的到來，企業(yè)的社會責任、人力資源、經營背景等非財務信息、對投資者決策尤為需要。上市公司非經營信息的評價已成為證券市場投資選擇的重要環(huán)節(jié)，年報信息使用者的需求也隨之發(fā)生變化，現行年度報告體系往往局限于財務數據及其相關說明，而沒有考慮用戶全面了解企業(yè)的機會與風險以及企業(yè)現狀與發(fā)展前景的需要，在非財務數據的披露方面，做得還遠遠不夠。

2、預測性信息披露不規(guī)范

我國上市公司預測性財務信息披露的隨意化主要表現在：①有關部門對企業(yè)披露預測性信息的要求太低。體現在:強制披露主體范圍過窄，僅限于上市公司上市時；要求披露的內容太少，僅要求披露盈利預測信息，其他重要的預測性財務信息則沒有要求；盈利預測的披露渠道主要局限于招股說明書和上市公告書。②沒有完善的預測性財務信息的外部監(jiān)管機制，對企業(yè)約束不夠，新上市公司盈利預測的可靠性不高。③責任不清，沒有建立盈利預測保險制度。盈利預測存在重大偏差，誤導投資者造成重大損失時，由于責任不清，不知追究企業(yè)管理當局還是注冊會計師的責任，籠統(tǒng)歸結為宏觀環(huán)境的影響，推卸責任了事。

3、信息披露內容不規(guī)范

現行財務信息披露制度不系統(tǒng),散見于各種規(guī)定之中,因此信息披露制度不穩(wěn)定,不易執(zhí)行。從內容上來看,也不夠規(guī)范,《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》雖對公司收購的信息披露有所規(guī)定,但并沒有解決下列諸多的問題,如大股東應披露的會計信息包含的具體的內容；公眾吸收、消化信息的時間段；對公開披露信息的虛假性,嚴重誤導或重大遺漏方面,以及專業(yè)性中介機構公開披露文件的真實性,準確性和完整性,都沒有明確的界定。

（三）信息披露時效性差

現行財務報告模式是根據持續(xù)經營和會計分期假設，一般按年、月編制。《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第六章第57條規(guī)定，上市公司“在每個會計年度的前六個月結束后60日內提交中期報告，在每個會計年度結束后120日內提交經注冊會計師審計的年度報告”。這種定期報告在經濟生活較為穩(wěn)定的前提下，對決策是有用的，信息使用者可以大致準確地頂測企業(yè)下一年甚至以后兒年的財務狀況。但面臨的現實是，知識經濟產品生命周期縮短，經營活動不確定性日益顯著，因而會計信息的決策有用期就大大縮短。

三、規(guī)范我國上市公司財務信息披露的必要性

經濟全球化背景下，各國經濟往來日益密切，規(guī)范我國上市公司財務信息披露不僅僅是國內經濟發(fā)展的必然要求，更是我國融入世界資本市場獲得更大發(fā)展空間的必然選擇。

（一）規(guī)范財務信息披露是我國引進外資,推進證券市場的國際化的必然要求

改革開放以來,我國經濟建設發(fā)展迅速,需要大量吸收外部資金。近幾年西方經濟持續(xù)衰退,大量資金未能找到適當的投向,資金使用成本很低,而中國經濟的持續(xù)增長,對海外資金產生了強大的吸引力。但目前我國公司吸引外資或在海外上市遇到的最大障礙是,國內公司按國際慣例充分披露信息的困難較大,而國外投資者對國內公司提供的信息也存在許多疑慮。外商投資者難以通過公司提供的信息準確地評價公司的投資價值。因此,按國際通行的方法規(guī)范上市公司信息披露制度,增強信息的可比性,不但有利于吸引外資,更將進一步促進我國證券市場的規(guī)范化國際化建設。

（二）規(guī)范財務信息披露是防止信息壟斷、擴大投資的必然要求

股票市場是一個對信息極其敏感的市場。許多政治、經濟等外界因素以及公司的經營業(yè)績,重大事件都會引起股價的波動。一旦這些信息被少數人壟斷,他們就很可能利用這些信息在股市上興風作浪、牟取暴利,而大多數投資者則要蒙受損失。為了防止少數人壟斷信息,就必須使信息公開化,通過規(guī)范上市公司信息披露制度,讓廣大投資者同等地獲得可能影響股價的信息,保證投資者獲得平等的競爭機會。只有建立清晰、明晰、及時、快捷的財務信息披露方法體系，提高投資者去偽存真，甄別好壞的能力，才能使廣大投資者的切身利益真正得到保障。

（三）規(guī)范財務信息披露是加強對上市公司的監(jiān)督的必然要求

目前我國的股份制企業(yè)中,由國營企業(yè)和集體企業(yè)改組的約占85%,這些公司無論是內部管理機制還是在市場中的行為,多少都還帶有傳統(tǒng)的計劃經濟體制色彩。通過規(guī)范上市公司的信息披露制度,使公司經常處于社會的監(jiān)督之中,才能促進經營者改善經營管理,提高上市公司的素質。

四、規(guī)范我國上市公司財務信息披露的對策

事實證明上市公司信息披露違規(guī)破壞了上市公司的誠信形象，損害了廣大投資者的利益，為促進我國證券市場的健康發(fā)展,為企業(yè)改革提供良好的發(fā)展環(huán)境,必須規(guī)范我國上市公司財務信息披露。

（一）完善財務信息的市場環(huán)境

上市公司財務信息披露的不真實主要原因在與需求主體缺位，為此必須完善財務信息的市場環(huán)境，完善上市公司治理結構，提高投資者素質。

1、完善上市公司治理結構。加強股東等財務信息需求者參與監(jiān)控的動機和能力首先必須完善公司產權制度。完善的產權制度是股東等市場主體根據真實財務報告進行交易活動的先決條件和基礎，只有完善的產權制度，才能使得股東追求資本收益的最大化，才能形成其與公司管理層之間經濟上的契約關系，進而形成真實財務報告的需求主體。為此有必要推行三級法人制度使投資主題明確化，落實股東權利使董事會受到股東大會的有效制約；其次必須完善上市公司的內控機制，完善公司章程，明確界定股東大會、董事會、監(jiān)事會及經理的權限，做到分工明確、責任落實，并盡量避免董事和經理交叉任職，從而確實建立起董事會和監(jiān)事會對股東大會負責、經理對董事會負責的制衡機制。

2、提高投資者素質。提高投資者素質，使其具備一定的會計基礎知識，從而能根據自身決策需要，更好地閱讀、理解和分析所披露的會計信息。并善用股東權利，針對會計信息披露上存在的一些不足之處向公司董事及經理人員施加必要的壓力，使之得以改進。與此同時，廣大投資者還應增加法律意識。投資者應該學會利用法律武器來維護自身利益，針對會計信息披露上的一些違法行為提起民事訴訟，要求有關責任人士承擔民事賠償責任。

3、完善相關制度建設。完善證券市場法規(guī)體系，完善上市公司信息披露制度是證券市場健康發(fā)展的根本保證。建立以《證券法》為核心的證券制度規(guī)范，制定完善的會計準則和審計執(zhí)業(yè)規(guī)范。

（二）完善公司財務信息披露內容，鼓勵自愿提供非財務信息

企業(yè)報告應考慮投資大眾的廣泛信息需求,滿足用戶全面了解企業(yè)的經營機遇和風險,以及企業(yè)現狀和發(fā)展前景的需求。上市公司信息披露的完整類型應包括以下幾方面:①企業(yè)管理部門對信息的分析說明。主要說明企業(yè)財務狀況經營業(yè)績、未來的發(fā)展趨勢；②財務和非財務信息。包括財務報表信息和經營狀況信息；③未來的預測信息。包括企業(yè)面臨的機遇和風險,企業(yè)的發(fā)展和開發(fā)投資計劃；④股東和管理人員信息,包括董事、大股東、管理人員的持股情況、酬金以及關聯交易方面的說明；⑤背景信息。包括企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略目標,企業(yè)經營業(yè)務,資產的范圍、內容、規(guī)模,宏觀經濟政策對企業(yè)的影響等。超級秘書網

鼓勵支持上市公司對企業(yè)非經營性財務信息的披露，主要包括管理當局的短期和長期目標、發(fā)展規(guī)劃、增值表、環(huán)境保護報告等,既有對過去經濟事項的解釋,又有對現在情況的說明,還有對未來結果的預測。

（三）加大執(zhí)法力度，建立獎懲機制

上市公司財務信息的違規(guī)披露一方面是其私利因素影響的，然而加大對上市公司財務信息披露的監(jiān)督，建立有效的獎懲機制能夠有效的規(guī)范上市公司財務信息披露。

1、強化業(yè)務檢查。中注協應建立、健全對事務所的業(yè)務檢查制度，并加強對同業(yè)互查的組織與領導，有步驟地開展執(zhí)業(yè)質量檢查工作。在上述業(yè)務檢查及調查的基礎上，針對所發(fā)現的會計信息披露違法行為，證監(jiān)會應在其職權范圍內，對有關責任人予以嚴厲懲處，絕不姑息遷就，對于其中構成犯罪的應堅決移送司法機關追究刑事責任。而在注冊會計師的懲處上，中注協應會同財政部門、審計署、證監(jiān)會、司法部門等各方監(jiān)督力量，盡快建立注冊會計師懲戒委員會，制定懲戒辦法，統(tǒng)一懲戒尺度，對違法亂紀的注冊會計師，及時予以嚴肅處理。總之，各有關執(zhí)法部門應強化執(zhí)法意識，加大執(zhí)法力度，嚴厲打擊各種會計信息披露違法行為，真正做到有法必依，執(zhí)法必嚴，公正執(zhí)法，鐵面無私，維護股票市場發(fā)展的正常秩序。

2、加大對違規(guī)財務信息的處罰力度。一方面要加大懲處面，除對有跡象顯示存在信息披露違規(guī)情況的上市公司進行針對性的查處以外,還應對上市公司年報建立正常的抽查復審制度；另一方面加大處罰力度，對信息披露中存在虛假或重大遺漏的上市公司,應給予嚴格的處罰,比如采用警告、沒收違法所得、摘牌等方式,嚴重的還應追究有關人員的刑事責任。

3、建立舉報違規(guī)獎勵基金。只有建立起有效的社會監(jiān)督機制，形成高效嚴密的監(jiān)督網絡，才能夠有效抑制上市公司違法違規(guī)上升的勢頭。因此，很有必要建立一個面向全國的舉報上市公司違規(guī)違法行為的獎勵基金。對于舉報者的舉報，經調查核實確有其事后，給舉報者以重獎。

結論

規(guī)范上市公司財務信息披露是一個系統(tǒng)工程，需要社會各方面的積極配合，在優(yōu)化財務信息市場環(huán)境的同時，完善公司財務信息披露內容鼓勵提供非財務信息，加大監(jiān)督和獎懲力度，促進我國上市公司財務信息披露的規(guī)范，有著重大的理論和實踐意義。

參考文獻：

[1]財政部注冊會計師考試委員會辦公室.經濟法[M].北京：中國財政經濟出版社,1999年.

[2]孟凡利，周經呂.會計信息論[M].北京：中國物價出版社，1996年.

[3]葛家澍.中級財務會計學[M].北京：中國人民人學出版社，1999年.

[4]齊萱,白默.關于構建上市公司財務信息披露評價指標體系的探討——基于中國證監(jiān)會處罰公告的實證分析

[J].會計之友,2005,(7).

[5]曹夢菲,王平.上市公司財務信息披露問題探析[J].科技情報開發(fā)與經濟,2005,(11).

[6]張波.我國上市公司財務信息披露現狀分析[J].財會研究,2002,(10).

[7]李全中,靳惠.我國上市公司財務信息披露現狀分析[J].中州審計,2001,(12).

篇7

關鍵詞：上市公司財務造假對策

一、上市公司財務造假的現狀

根據4號公告所涉及的十家上市公司財務造假情況如下：

1.2003年湖南某上市公司，據分析是天一科技，為掩蓋其利用募股資金和銀行貸款1.94億元，轉移賬外買賣股票的事實，與其在當地的開戶銀行相互串通，通過偽造銀行對賬單的方式，多記存款1.31億元，少記貸款7100萬元，造成資產、負債均不實。

2.在2003年山西省的漳澤電力公司所屬的發(fā)電廠違反了國家規(guī)定，累計提取了3965.8萬元的“地方電力建設基金”，計入了生產成本。2003年末，發(fā)電廠以“能源基金”名義，將上述資金金額上交給上市公司，上市公司直接將此筆資金在“其他應付款”掛賬，造成2003年生產成本多計了3965.8萬元。中瑞華恒信會計師事務所未能查出上述問題。

3.四川省天科股份于委托購買國債的名義，將3000萬元資金交給深圳幾家公司，實際用于股票買賣，截止2004年3月已損失1623萬元。

2004年3月，該上市公司為掩蓋上述委托理財損失，與其大股東控制的某公司簽訂了虛假協議約定由該公司出資3000萬元。受讓上市公司委托理財形成全部財產。雙方在當月另簽合作備忘錄，約定原投資損失仍由上市公司承擔，該上市公司未能將此重要信息對外披露。

該公司已被證監(jiān)局立案調查，該公司2004年年度報告稱：2004年3月，公司將3000萬元委托理財項目轉讓給成都博宏，實質是以受控證券投資賬戶內的1400余萬元資產換取了3000萬元無保障的債權，擴大了公司風險。同時，截止到2003年7月末，成都博宏僅歸還100萬元，涉嫌關聯方占用公司資金2900萬元，公司也以挪用資金罪舉報前高管，根據整改公告顯示該公司財務管理和對外投資失控。

4.2002年，湖北武昌魚公司的子公司與武漢某公司簽訂供貨合同,金額共計1.07億元，截止2003年12月底，該上市公司的子公司賬面反映將1.07億元全部預付給供貨方，但截止檢查日，該子公司實際收到2311萬元的貨物，其余款項均由供貨方直接或間接付給上市公司的第一大股東，形成大股東占用資金8376萬元。

5.南京熊貓在2003年11月，為了掩蓋大股東占用資金的真實情況，向兩家有限公司開具了兩張金額均為4000萬元的本票，上述兩家公司將上述8000萬元本票直接背書轉讓給該上市公司大股東，大股東用此款歸還了占用上市公司的資金，上述交易在一天完成。上市公司替大股東出錢歸還欠款的行為，造成財務信息披露不實。信永中和會計師事務所有限公司對該上市公司進行審計。其注冊會計師未能查出上述問題。

6.天津磁卡2003年與天津某建設開發(fā)有限公司（下稱“開發(fā)公司”）和天津某文化交流中心（下稱“交流中心”）分別簽訂資產置換協議，開發(fā)公司將其評估價為3247.61萬元的房產與上市公司的應收款進行了等值置換，交流中心將其評估價為4406.53萬元的房產與上市公司的應收款進行了等值置換。因開發(fā)商原因，上述兩處房產均未取得土地證及房產產權證，造成資產置換存在風險。該上市公司年報未披露上述兩項債務重組置換的7654.14萬元房產未能取得房產證的情況。該公司在2005年4月29日《增補2005年第一季度報告中其他業(yè)務利潤的相關事項公告》中做了披露。

7.華菱管線這2003年進行了在建工程——連鑄高效化技術改造工程項目，當年完成投資額14410.93萬元，已轉固定資產（暫估）9019.72萬元。而年報中只披露了當年完成投資額1270.53萬元，少披露當年完成投資額1705.4萬元，未披露已轉入固定資產的9019.72萬元，造成財務信息披露不實。

另一在建工程——以轉代平工程項目，截止到2003年底在建工程項目賬上未記錄投資完成情況，但該上市公司年報披露該工程投資完成情況:為期初余額7180.66萬元，本期完成5839.06萬元，已轉固定資產13019.72萬元。造成會計帳目和財務報告數字不符。

8.ST昌源在1996年～2001年期間，為多家公司提供擔保，取得貸款人民幣1.56億元，港幣3747萬元。2000年以來，上述公司因無法按期償還銀行貸款，經法院判決應由ST昌源承擔連帶賠償責任。該上市公司僅對應賠償的貸款本金計提預計負債，對應賠償的貸款利息1616萬元一直未計提預計負債，造成利潤不實，未計提部分占2002年當期損益的213.6%，根據其年報，該上市公司2002年利潤總額微756萬元，以《4號公告》所述公司應計提未提的預計負債1616萬元，恰占213.6%，由此可見，當年利潤為虛假數字。

9.古井貢1996年以來，未經國家稅務局批準，與其全資子公司匯總合并繳納企業(yè)所得稅。致使2003年少繳納企業(yè)所得稅5910萬元，占當期損益的176%，2005年6月27日，古井貢公告，州古井銷售公司未經國家稅務總局批準自行與本公司合并繳納企業(yè)所得稅，造成了2002年少繳納企業(yè)所得稅3966萬元，2003年少繳納企業(yè)所得稅5925萬元。

10.吉林敖東在2003年為其5家子公司提供貸款擔保，擔?？傤~為1.08億元，該上市公司未在年報中披露。

二、上市公司財務造假的原因

1.法制不健全，執(zhí)法不嚴格，法制觀念淡薄。

(1)從法制建設的角度看，近幾年來，我國雖然制定和修訂了不少財務法規(guī)，但從實際情況來看，有些法規(guī)沒有制定與之配套的實施細則,法律條文過粗,致使執(zhí)行起來依據不足，可行性較差。

(2)執(zhí)法不嚴，長官意志濃厚，雖然《會計法》對財務報表及其他會計資料的真實性、準確性、完整性都做出了規(guī)定。但是，上有政策，下有對策，在一些單位的行政領導的心中，法律法規(guī)意識淡薄，長官意志濃厚，全然不把會計法規(guī)放在心上，虛報瞞報，隨心所欲，甚至是憑感情辦事，關系比法大，權大于法，甚至會計人員也無法堅持原則。

(3)企業(yè)法制觀淡薄。

2.企業(yè)內外部監(jiān)管力度不夠。從上述10家上市公司財務造假的事實可見為10家上市公司進行審計的會計師事務所，均沒有發(fā)揮很好的監(jiān)督作用，大部分注冊會計師對上市公司財務造假的事實查不出，即使有幾家能查出的，也沒有在審計報告中予以指明。企業(yè)內部的會計監(jiān)督基本不起作用，大都是按長官意志做帳，因此，企業(yè)一旦出現財務問題，很難查出。

3.注冊會計師素質有待提高。(1)是注冊會計師的思想素質和職業(yè)道德素質不高，在審計工作中，不能堅持原則，嚴格按照會計法規(guī)辦事。(2)是注冊會計師的業(yè)務素質不高，上市公司略施小計，注冊會計師就查不出問題了。

4.注冊會計師的行業(yè)準入制度不完善。如果，我國有關注冊會計師的管理法規(guī)能夠這樣規(guī)定：凡在審計工作中遇到上市公司財務造假而不予以指出的，無論是查不出，還是查出而不指明的，應該取消其注冊會計師執(zhí)業(yè)資格五年。那么，上市公司的財務造假問題就會在一定程度上得到改善。

三、上市公司財務造假的防治對策

1.上市公司財務造假的預防對策。(1)加強職業(yè)道德教育。對企業(yè)主管領導、企業(yè)高層及會計人員都要加強職業(yè)道德教育，培養(yǎng)正確的企業(yè)發(fā)展觀、價值觀，提高職業(yè)道德水平，樹立誠信觀念。(2)加強財會人員的法律教育。使每一個財會人員都了解財會法規(guī)，爭當執(zhí)行財會法規(guī)的模范。(3)加強業(yè)務培訓和繼續(xù)教育。培養(yǎng)財會人員，包括注冊會計師的業(yè)務水平，讓他們能夠熟悉會計和財務業(yè)務工作，減少由于業(yè)務不熟而造成的技術上的錯誤。(4)深化體制改革，使上市公司運行正規(guī)化、國際化，以減少由于體制問題造成的財務造假的可能性。(5)進一步完善會計法規(guī)和會計制度?，F行會計法規(guī)和制度都還存在一些缺陷，有待于進一步完善，這也給上市公司的財務造假提供了可乘之機，要從根本上解決財務造假問題，必須完善會計法規(guī)和會計制度。(6)加強上市公司財務會計的基礎工作，如建立企業(yè)內部牽制制度，嚴格費用支付的審批手續(xù)。

2.上市公司財務造假的治理對策。(1)嚴格執(zhí)法力度，做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究。如上市公司出現財務造假問題，對企業(yè)涉案人員和有關注冊會計師實行經濟制裁和法律制裁。(2)充分發(fā)揮新聞媒體的社會監(jiān)督作用，一旦有上市公司財務造假問題，就通過媒體爆光，造成強大的輿論攻勢，從而，間接影響到企業(yè)的商譽。使企業(yè)不敢財務造假。(3)進一步完善行政監(jiān)督機制。如建立監(jiān)督和管理會計師事務所及注冊會計師執(zhí)業(yè)行為的機構。及時對違規(guī)注冊會計師做出處分。(4)建立注冊會計師財務造假一票否決制。即一旦發(fā)現注冊會計師參與和包庇財務造假行為則取消其執(zhí)業(yè)資格，收回其資格證書，從此，終身不得從事會計、財務和審計工作。

參考文獻：

篇8

關鍵詞：上市公司；財務報告；舞弊；對策

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年11月15日

一、上市公司財務報告舞弊手段

隨著上市公司財務報告舞弊問題越來越受到相關利益者的高度重視，如何盡早識別上市公司的財務報告舞弊行為，已經成為人們關注的重點。只有充分了解上市公司財務報告的舞弊手段，才能防患于未然。上市公司財務報告舞弊手段有：

（一）改變會計核算方法，調節(jié)利潤水平

1、虛假確認收入、費用，人為調節(jié)利潤。這種手段通常是較明顯的造假行為，即通過會計造假來杜撰經營活動和經營業(yè)績。這種情況通常出現在上市公司半年報或年報即將公布之前，上市公司為掩蓋重大虧損或制造虛假業(yè)績，利用各種手段虛構利潤粉飾報表，令股東及相關利益者“滿意”。具體手段主要有：忽略年度差異提前確認銷售收入；將預收收入確認為營業(yè)收入；虛開增值稅發(fā)票，制作假的購銷合同、出口報關單，以及免除賦稅的文件和票據、運輸單據等一系列票據或采用原始憑證入賬的方式，虛假增長收入；隱瞞費用，蓄意推遲銷售費用的確認，虛增當年利潤。

2、通過更改折舊政策，虛增利潤。折舊政策包括折舊年限和折舊方法，折舊年限是人為主觀評估來確定的，有一定的變動空間，就折舊方法選取來說，企業(yè)也可按照自己的意愿加速或減慢折舊，人為調節(jié)利潤。這樣看來，折舊政策受主觀影響很大，給企業(yè)舞弊提供了空間。

3、將不合理的費用資本化，對利潤進行人為的調整。主要手段表現為：鉆會計制度的漏洞，計算資本化利息，從而對財務費用產生影響；將年末產生的費用調入遞延資產；將利潤表的費用項目列入資產負債表的待攤費用項目或長期待攤項目，等等。

4、人為調整應收賬款、存貨。主要方式有：在明知高齡應收賬款不能收回的條件下，為了增加利潤而不予沖銷或者為了隱藏利潤而多計提準備金；少提存貨跌價準備增加資產等。

（二）虛增掛賬資產，提高資產的價格，隱瞞經營不善所造成的損失。具體手段有：虛增銀行存款；虛增固定資產、無形資產或在建工程；虛構投資；虛增應收賬款、存貨。

（三）虛構業(yè)務收入，增加經營利潤。企業(yè)通過虛構業(yè)務，將委托資產收入、股東讓利等非主營業(yè)務收入計入主營業(yè)務收入，以此來掩蓋企業(yè)主營業(yè)務虧損及主營業(yè)務收入所占比重降低的情況。

二、上市公司財務報告舞弊成因分析

（一）巨大的利益誘惑。有些上市公司為了獲得通過正常經營渠道無法得到的超額利益，從股票市場上“圈”到更多的資金，肆意編造虛假會計信息；而有些中介機構、管理部門為了從中“分得一杯羹”，增加自己的收入和利益，在虛假會計信息生成和傳播過程中，也扮演了不光彩的角色。不僅企業(yè)本身樂于這樣做假，當地政府也往往支持這樣做。因為成立股份公司既能籌集到數量可觀的資金發(fā)展地方經濟，又能提高地方政府的工作業(yè)績。有了地方政府的支持，其他的問題便會迎刃而解。而公司上市后，有些經營虧損的企業(yè)，為了滿足增發(fā)新股或者配股的條件，提高配股的價格，達到從資本市場上撈到更多資金的目的，經常采用虛增利潤、少報虧損的方法，制造、披露虛假會計信息欺騙投資者。

（二）信息不對稱。生產力的發(fā)展引發(fā)了產權裂變，使所有權和經營權分離，同時也產生了與現代企業(yè)制度相適應的體現資本所有權與經營權分離與整合的組織機制-委托制和“股東大會――董事會――經理層”分層授權并以董事會為核心的產權控制模式。經理層行使經營權，直接指揮并控制企業(yè)、會計部門及其核算與報告活動，掌握了充分的內部信息；大股東憑借優(yōu)勢股權成為董事會成員，能夠直接從企業(yè)取得較為詳細可靠的信息并監(jiān)督經理層，經理層和大股東作為公司管理者控制了會計信息的生成和披露；中小股東由于股權比例小而遠離企業(yè)最終控制權，他們對于企業(yè)的經營管理完全是局外人，對會計信息的占有處于先天劣勢，只能以間接的方式獲取信息來監(jiān)督經理層和大股東的履約情況，是會計信息的需求方。正是為了適應眾多且分散的中小投資者對會計信息的強烈需求，上市公司采用了公開披露的方式提供財務報表。也正是因為這種信息的不對稱，從而引發(fā)了財務報告造假問題。由此可以說，信息不對稱是虛假財務報告產生的客觀環(huán)境。

（三）上市公司會計準則制度不完善。我國的會計準則基本上是參照美國會計準則的制定模式，采用的是原則導向型。原則導向型的特點是各項會計準則的規(guī)范是粗線條的，具體操作要借助于職業(yè)判斷。我國《企業(yè)會計準則》規(guī)定上市公司會計核算應當遵循穩(wěn)健性原則，合理計提資產減值準備，以防高估資產價值，提高會計信息質量。但事實上，在我國由于沒有統(tǒng)一的會計人員職業(yè)判斷標準細則，上市公司既可以通過少提資產減值準備掩蓋風險，虛增利潤，也可以通過多提資產減值準備減少利潤或加大虧損，這就在客觀上為企業(yè)操縱利潤提供了一定的空間。

三、上市公司財務報告舞弊行為治理對策

（一）完善會計準則，提高會計透明度

1、改善會計準則制定過程。在準則制定之前，應向社會公眾公開更多的已有的相關知識，尤其是世界各國和國際準則委員會的成熟經驗、先進做法，以使廣大公眾聯系切身實際，理解會計準則及其相應的利益關系；在制定過程中，應進一步擴大征求意見稿的對象和范圍，尤其使廣大中小投資者及其利益相關者都能參與進來，以增加準則制定過程的透明化；在頒布實施后，應對其執(zhí)行情況進行跟蹤調查，關注新的準則給社會公眾所帶來的影響，同時，了解準則執(zhí)行中遇到的問題，促進全員參與會計準則的制定。

2、健全會計準則的內容體系。加快財務會計報告準則的制定、實施，是防范財務報告舞弊行為的基本前提。本文認為，在財務會計報告基本準則中，應明確提出財務會計報告的質量標準――會計透明度。透明度一詞，最早是由美國證券交易委員會（SEC）前主席利維特提出的。此后，SEC多次重申高質量會計準則問題，并將透明度作為一個核心概念加以使用。透明度的廣泛關注和研究，成為了繼相關性和可靠性研究的又一發(fā)展。

（二）加強外部監(jiān)管，保證會計工作透明化

1、加強監(jiān)管力度，構建一個由證監(jiān)會、證券交易所、證券業(yè)協會三方構成、功能互補的監(jiān)管體系。證監(jiān)會雖然是我國證券市場的主要監(jiān)督者，但由于其被政府所控制，缺乏獨立監(jiān)管能力，其監(jiān)管力度也大打折扣。一方面我們要增強證監(jiān)會監(jiān)管能力，加大其立法和執(zhí)法力度；另一方面使證券交易所、證券業(yè)協會充分發(fā)揮其職責，形成功能互補的監(jiān)管體系。各自的職能為：證監(jiān)會加大懲處內外串通及違法案件的力度，在市場上產生足夠大的震懾力；證券交易所主要負責日常信息的監(jiān)管，通過上市規(guī)則以及與上市公司簽訂上市協議書制約上市公司違規(guī)行為；證券業(yè)協會要制定內部自律管理規(guī)定，增強對會計師事務所等中介機構監(jiān)管力度，嚴懲違規(guī)成員。這樣的監(jiān)管體系，增大了上市公司財務報告舞弊成本，促使企業(yè)嚴格執(zhí)行會計準則，有效地減少了舞弊行為的發(fā)生。

2、加強會計師事務所審計監(jiān)管，增強審計公正性和獨立性。由于我國的注冊會計師行業(yè)發(fā)展歷史不久，客戶掌握主要話語權，激烈的競爭使得注冊會計師面臨巨大的生存壓力。為了追求利益，注冊會計師會滿足一些客戶的不正當要求，甚至有些注冊會計師偏離審計目標。對于會計師的不法行為，應予以嚴懲，輕則警告、罰款，重則吊銷簽名注冊會計師的執(zhí)業(yè)資格，甚至事務所的營業(yè)執(zhí)照，一經處罰，相關簽名注冊會計師或者事務所的合伙人，均終生不得從業(yè)、執(zhí)業(yè)。

（三）完善上市公司內部治理結構，營造透明性的內部環(huán)境

1、優(yōu)化股權結構。由于我國上市公司多數是由國有企業(yè)改制而來，股權掌握在少數人手中，“一股獨大”現象嚴重。要打破股東大會“一言堂”的僵局，營造公平的內部環(huán)境，就需降低國有股比重，構建多元化控股結構，并將經營權和所有權區(qū)分開來。

2、改善公司內部激勵機制。一是改變原有的行政任命體制，對管理層實施以經營能力為主要評判標準的選聘方法，從組織內部挑選或者通過社會招聘選拔合適人才；二是建立切實有效的內部激勵機制。將公司經營管理層的薪金與公司股票價格相聯系，激勵管理者更好地管理企業(yè)；三是在制定上市公司內部激勵機制時，將財務指標和非財務指標相結合，注重企業(yè)短期利益和長期利益的協調平衡。

3、完善獨立董事制度。鑒于我國上市公司普遍存在“內部人控制”、股權高度集中的內部約束失衡現象，我們應該進一步完善董事會制衡機制，增加獨立董事比例，提高董事會的監(jiān)督職能，并保證董事會的任命獨立于管理層，以免管理層的操縱。

四、結論

其實，公司上市的最初目的是為了融資，以解決生產經營所需要的資金，但個別別有用心者通過財務報告的舞弊行為，取得更為可觀的股票交易、轉讓收益，于是融資變成了謀利，舞弊行為也愈演愈烈。要想治理這種惡習，必須加強立法建設，從制度上斬斷其“利”，改變以往“吹牛不上稅”、“吹牛不用本錢”的習慣思維，并通過完善公司內部結構，加強財務報告的真實性和自律性，將別人要我規(guī)范轉向我自己必須要規(guī)范。

主要參考文獻：

[1]李興靈.上市公司財務舞弊治理對策[J].財會研究，2010.

[2]付山亮.我國上市公司財務報告舞弊的原因分析[J].經濟管理者，2012.5.

篇9

【關鍵詞】 母公司財務報表； 公司價值； 相關性

一、母公司財務報表與上市公司價值相關性的理論基礎

根據財務報告目標的決策有用觀，編制財務報表的目的在于方便債權人、股東等信息使用者作出有效的投資決策，為其經濟行為提供有用的會計信息。決策有用觀間接地將會計信息與股價進而與公司價值聯系了起來。

而母公司財務報表作為一項重要的會計信息，雖然不能從整體上反映企業(yè)集團的財務狀況，因而無法代替集團合并報表，但由于它是從母公司這一法律實體的角度出發(fā)，提供了其財務狀況、經營成果、現金流量等集團合并報表之外的會計信息，對報表使用者的決策具有一定價值。特別是實行新會計準則后，采用成本法進行母公司對子公司長期股權投資的核算，使得母公司的財務報表中不再包含子公司的未分配利潤，從而避免了使用權益法進行核算導致的合并報表與母公司報表的信息重疊，使得母公司財務報告能更好地反映其經營成果、財務狀況及現金流量，增強了母公司財務報表對投資決策的有用性。

根據效率市場理論，在次強有效市場上股票價格已經充分反映了包括母公司財務報表等所有已公開的會計信息在內的相關信息。由于我國股票市場基本符合次強有效市場的各種特征，從而根據效率市場假說可以認為在我國股票市場上，上市集團公司的股票價格反映了其母公司的公開財務信息，上市公司的價值與其母公司財務報表所提供的信息具有相關性。

二、母公司財務報表與上市公司價值相關性的實證分析

（一）數據的選取

本文選擇2010—2012年上證股市A股為樣本，所選用數據的來源是銳思（RESSET）金融研究數據庫，使用的統(tǒng)計分析工具為SPSS。2010—2012年的樣本容量均為300。

（二）研究方法

（三）檢驗結果及分析

隨機選取300家上市公司作為分析樣本，其中社會服務行業(yè)13家，制造業(yè)226家，倉儲及交通運輸業(yè)13家，貿易行業(yè)15家，其他行業(yè)33家。模型樣本的描述性統(tǒng)計分析見表1。

采用收益模型對樣本數據進行回歸，結果如表2。

從回歸的結果來看，模型的有效性通過了F檢驗，說明所選樣本的股票累計收益率與母公司財務報表所反映的會計信息具有顯著的相關關系。同時自變量EPSi，t/Pi，t-1和EPSi，t/Pi，t-1都通過了T檢驗，T檢驗的P值都接近于零，表明對股票累計收益率的各解釋變量是顯著的。解釋變量的回歸系數都為正，表明每股凈利潤以及每股凈利潤的增量與股票投資收益率之間存在著正相關關系。從擬合度方面來看，2010—2012年回歸檢驗結果分別為2.11%、13.74%和5.30%。

此外模型中表示行業(yè)類型的諸控制變量，經檢驗其P值在各年度均較大，說明行業(yè)因素對股票累計收益率與母公司財務信息的相關關系未產生顯著影響。

三、結論及政策建議

（一）結論

上文中用收益模型檢驗了上市公司2010—2012年母公司財務報表與公司股票價格的相關性。結果表明母公司財務報表與上市公司價值之間具有相關性，并且母公司財務報表的價值相關性呈逐漸增強的趨勢。同時各行業(yè)控制變量均不顯著也表明這一相關關系對行業(yè)因素不敏感。

（二）政策建議

本文的理論分析及實證檢驗均支持了要求同時披露合并報表和母公司報表的雙重披露制度，肯定了雙重披露制度中披露母公司財務報表的優(yōu)勢和必要性。隨著新企業(yè)會計準則的執(zhí)行，上市公司會計信息的價值相關性逐漸提高，母公司財務報表發(fā)揮自身作用會更加有效。在具體的實際操作中，有以下幾點建議：

1.會計準則制定者要明確母公司財務報表的作用。新會計準則實施以來，母公司財務報表與公司股價及公司價值之間的相關性有所提高，表明同時披露合并報表與母公司財務報表是有必要的。由于披露母公司財務報表對公司股東及潛在投資者的決策有一定幫助，所以為便于報表使用者對母公司財務報表的理解與使用，對母公司財務報表的作用應當在準則中進一步加以明確。

2.在會計師事務所及證監(jiān)會等第三方對上市公司財務報表進行審計和檢查時，要進一步提高對母公司財務報表的重視程度，以確保包括母公司財務報表在內的上市公司會計信息及時、準確、完整地披露，從而保護投資者利益，維護市場的合理秩序。

【參考文獻】

[1] 林志貝.母公司財務報表與合并財務報表會計信息價值相關性研究[D].東北財經大學，2011.

[2] 何柳明.合并報表與母公司報表的合理使用探析[J].財會研究，2012（5）.

[3] 俞瀟敏.母公司報表與合并報表財務分析的比較——以萬科2010年年報為例[J].商業(yè)會計，2012（6）.

篇10

關鍵詞:財務監(jiān)控;外部財務監(jiān)控;內部財務監(jiān)控

中圖分類號:F275.1文獻標志碼:A文章編號:1673-291X(2009)26-0122-02

隨著經濟的發(fā)展,公司發(fā)展的目標應是為利益相關者服務,而不僅僅是追求股東利益的最大化。各利益相關者包括股東、債權人、雇員、消費者、供應商等。公司已不僅僅是股東的公司,它是個利益共同體;公司的治理機制也不僅僅限于以治理結構為基礎的內部治理,而是利益相關者通過一系列的內部、外部機制來實施共同治理。而要保證公司各方面利益相關者的利益最大化,就要進一步完善公司治理結構,解決在公司治理過程中出現的內部人現象、財務會計信息失真現象、約束不力現象而導致的侵犯相關者利益的現實,建立和完善財務監(jiān)控體系。完善的財務監(jiān)控體系是健全公司治理結構的必要手段,嚴格的監(jiān)控才能保證財務會計信息的真實可靠,規(guī)范企業(yè)財務行為,使各部門權責明確、相互制約、相互影響以保護各方面的利益。公司財務監(jiān)控機制的構建包括外部財務監(jiān)控機制和內部財務監(jiān)控機制。

一、外部財務監(jiān)控機制的構建

(一)出資者監(jiān)控

出資者監(jiān)控在公司治理結構中作用主要是出資者以資本終極所有權為依據,發(fā)揮間接約束,以資本安全和增值為目的,對其出資及運用狀況進行管理。出資人監(jiān)管的方式應以監(jiān)管機構審批備案和向監(jiān)管對象派駐監(jiān)管特派員相結合為宜,監(jiān)管的主要內容應包括資金、資產、費用、收入及利潤分配、財務報告五大方面。出資人財務監(jiān)控應特別注意以下幾個方面:

1.籌資

當公司擬采取吸收合并等籌資方式,導致改變公司股本結構時應注意監(jiān)控;當公司接受非貨幣資金投資時,須由資產評估機構進行評估,并進行監(jiān)控;當公司用資產抵押方式向外舉債籌資,應進行監(jiān)控。

2.資本金

未經公司股東大會批準,公司不得隨意變更股本結構。公司資本金的增減變動,籌資及法定重估中資本公積金的增減變動,彌補虧損引起盈余公積金的變動等,經監(jiān)管部門同意后,提交股東大會批準,出資人要特別注意進行監(jiān)控。

3.消費資金

控股公司各項消費資金的使用,應編制項目預算和開支計劃,由董事會審批并報監(jiān)管部門備案;全資公司項目預算和開支計劃,應報監(jiān)管部門審批。

4.運營資金

各公司要按照生產經營、固定資產投資、對外投資、生活福利等,分類按季編制資金運營預算,公司重大資金使用計劃,應報監(jiān)管部門備案。

5.其他

任何部門和單位對公司的收費、罰款和攤派等資金支出項目。

出資人進行財務監(jiān)控主要采取以下方式:

(1)通過董事會對經理層進行監(jiān)控;(2)通過閱讀分析公司財務報表及其他資料分析公司經營業(yè)績和財務管理及資金情況;(3)通過指定其他審計人員對公司財務狀況進行相關審計;(4)通過各種媒體信息或者其他信息密切關注公司。

(二)債權人監(jiān)控

債權人在公司財務治理權中處于輔助地位。債權人也是公司財務治理權的主體,但僅涉足與債權人利益有關的財務活動。具體表現為:在與公司發(fā)生借貸行為時簽訂借貸合同, 合同中除了借款金額、利率水平、還款方式與期限外,還應明確規(guī)定公司借入資金的用途,保證一定的償債能力,違反合同的賠償條款等;合同執(zhí)行過程中,債權人還有權審查借款人的賬目,并委派專人不定期地對債務人的資金投放進行監(jiān)控,確保借貸資金的安全。

有時,在一定的條件下,債權人也可處于公司財務的主導地位。當公司的經營者治理財務無效而導致公司面臨破產時,財務治理的主要權利會轉移到財務資產的所有者。對眾多的所有者,誰主導公司的財務治理權就要看誰的財務資本最多,誰承擔的風險最大。在股權分散且銀行資金較多時,往往銀行成了公司財務治理權的主導。即當公司出現財務危機時,主要借款的銀行作為債權人,可出面直接參與公司的經營管理和財務活動(這就是財務危機治理機制問題),以保證公司不再發(fā)生損失,最好的結局是幫助公司走出財務困境。

(三)政府監(jiān)控

1.財政部門

財政部門作為國家宏觀調控宏觀管理的重要職能部門,負責擬定和執(zhí)行財政、稅收的發(fā)展戰(zhàn)略、方針政策、改革方案及其他有關政策,參與制定各項宏觀經濟政策,財政部門對公司的監(jiān)控主要體現在其作為會計管理機構的身份上。財政部門宏觀上制定一系列的會計和財務法規(guī)、政策、條例,要求上市公司遵循所制定會計準則、財務制度等,由于會計準則直接影響到公司的財務問題,所以,財政部門只是從宏觀上影響著公司的財務情況。

2.稅務部門

稅務部門集收益權和監(jiān)控權于一身,執(zhí)掌征稅權和國家規(guī)定的部分基金及某些項目的費用征繳權。在我國,由于實行分稅制條件下的財政收支分級管理體制,稅務部分為國家稅務局系統(tǒng)和地方稅務局系統(tǒng)。國家稅務系統(tǒng)和地方稅務部門有著不同的職責范圍和征收對象。

稅務部門具體負責征收公司的所得稅、增值稅等,因此,稅收部門會審批公司的增值稅申報表和所得稅申報表,增值稅和所得稅直接與公司的財務情況相聯系,稅務部門審查公司是否偷稅漏稅,從而間接地對公司的財務情況進行了監(jiān)控。

3.審計部門

政府審計部門作為國家專設的財務監(jiān)控機構,獨立于被監(jiān)控部門和公司之外,組織機構較完善,擁有較高的監(jiān)控權威。根據《審計法》規(guī)定,政府審計部門對公司的資產、負債、損益進行審計監(jiān)控,賦有以下監(jiān)控職權:檢查公司的會計憑證、會計賬簿、會計報表以及其他與財務收支有關的資料;就審計事項的有關問題向有關單位和個人進行調查,并取得有關證明資料;對被審計單位正在進行的違反國家規(guī)定的財務收支行為予以制止;向政府有關部門通報或者向社會公布審計結果等。因此,審計部門隨時可以對上市公司的資產情況、納稅情況等其他與公司財務有關的情況進行審計監(jiān)控。

4.證券部門

證券部門在財政部門的宏觀指導下,具體負責監(jiān)管上市公司的財務問題。證券監(jiān)管部門專門負責對上市公司上市籌資、融資的問題進行管理。由于上市公司的財務大多數圍繞著資本市場進行運作,因此證券部門在規(guī)范上市公司財務安全方面發(fā)揮著重要的作用。證券部門主要職責有:規(guī)范上市公司信息披露制度,要求上市公司定期合理地披露其經營業(yè)績等;保護中小投資者,減少信息不對稱現象;規(guī)范上市公司在資本市場上的行為,防范上市公司擾亂市場行為等。因此,在外部政府部門公司財務監(jiān)控體系中,證券部門對上市公司的財務監(jiān)控更為直接,更為具體。

二、內部財務監(jiān)控機制的構建

(一)董事會監(jiān)控

董事會是由股東大會選舉的全體董事組成,是以公司的名義進行經營決策和業(yè)務執(zhí)行的常設機構。作為公司的最高決策機構,董事會是公司法人治理結構中最關鍵的一環(huán),具有承上啟下的作用。股東的所有權通過董事會來間接實現,董事會的決策水平直接關系到股東利益的實現與否,同時董事會聘任公司的經理人員,并監(jiān)控其負責公司的日常經營管理活動。董事會的性質和地位的確立,是公司法人制度的具體體現,它有效地解決了資本社會化與經營管理集權化的矛盾,提高了資本的運營效率。隨著股份公司的發(fā)展,所有權和經營權相互分離,從而產生了委托關系。由于建立起委托關系,董事會成員必須監(jiān)控經理層的日常管理行為及經營業(yè)績。董事會必須密切關注公司財務狀況,要求經理層定期向董事會匯報公司財務情況及其他方面的情況。

除此之外,董事會成員中有一定比例的獨立董事,獨立董事對公司的財務監(jiān)控的作用也是不容忽視的。獨立董事一般由與公司沒有直接經濟聯系的專家學者、社會名流以及其他企業(yè)界成功人士擔任。獨立董事的存在可以有效地克服“內部人董事會”的存在,為董事會的實際發(fā)揮作用提供重要的保障,從而可以更好地對公司的財務管理及其他管理方面進行更好地監(jiān)控。

(二)監(jiān)事會監(jiān)控

監(jiān)事會是公司內部的最高監(jiān)控機關,負責對第一層次關系的審查監(jiān)控,因而它向股東大會報告工作,向全體股東負責。新修訂的《公司法》對監(jiān)事會的職責規(guī)定為7個方面,但公司法的上述規(guī)定是在沒有建立審計委員會情況下制定的,建立了審計委員會后,考慮到審計委員會的建立目的和避免與其職責重疊,監(jiān)事會的職責應作適當調整。具體可調整為四個方面:一是監(jiān)控審計委員會的人員聘任和職責履行質量;二是稽核審查董事會預提交股東大會的對外財務報告和利潤分配預案;三是對公司董事會成員(包含獨立董事)履行職責的合法合規(guī)性進行日常監(jiān)控;四是賦予特殊情況下的外部審計機構聘請權。這四個方面中監(jiān)控對象的重心應該是審計委員會的職責履行和公司的財務報告。