導語：如何才能寫好一篇數(shù)字貨幣存在問題，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

新增人民幣貸款和社會融資規(guī)模的降幅的確有點過分。雖然，中國貸款的宏觀數(shù)字每年都面臨著在第一季度出現(xiàn)峰值的所謂季節(jié)性問題―很多商業(yè)銀行都會在前3個月使勁發(fā)貸款，以滿足全年的營業(yè)利潤期望，它們害怕萬一推出什么政策會使貸款要求出現(xiàn)變化―這也不能完全解釋4月貸款的降幅，因為新增人民幣貸款同比下降幅度也非常巨大，超過30%。要解釋這個問題，可能還要說到從去年以來中國央行度過的非常繁忙的日子。它幾乎用較為寬松的貨幣政策代替了積極的財政政策。

這種方式讓人想到了米爾頓?弗里德曼，他在1960年代提出，一個經(jīng)濟體的央行有能力印刷足夠多的貨幣，單單以此就可以解決經(jīng)濟不夠景氣的問題。1976年弗里德曼獲得了諾貝爾經(jīng)濟學獎，部分由于他的貨幣供應理論。

在現(xiàn)實中，應用這個理論最為熟練的就是美聯(lián)儲上一任主席本?伯南克。他在2008年超常規(guī)運用美聯(lián)儲的貨幣發(fā)行功能，大批量購入美國國債，以穩(wěn)定可能出現(xiàn)崩潰的美國乃至全球金融市場和經(jīng)濟運行。在此之后，這種方式被很多經(jīng)濟體效仿以解決自己的問題。

歐洲央行的QE（量化寬松）還有日本央行的QQE（特指日本的量化寬松）基本屬于這一行列。而中國央行的做法是通過多種貨幣工具把錢貸給政策性銀行，特別是國家開發(fā)銀行，然后再通過政策性銀行把錢投放到政府需要投入的一些項目中去。這就是第一季度后貸款大量減少的一個主要原因―政策性銀行滿足政府目的的貸款在第一季度任務性的發(fā)放不少，而在4月后會大幅下降。

這種央行替政府交錢的方式有看起來好的一面，它可以在不增加政府赤字水平的前提下，在財力上支持政府。中國政府的赤字水平已經(jīng)計劃達到3%，但是還有很多其他的事需要做，政策性貸款幫它們解決了這個問題。

但央行這么做也有不那么好的一面。首先是，這種做法會讓政府投資失去“平衡感”。在財政和央行獨立的情況下，政府要靠發(fā)國債籌集資金，國債利率和赤字水平都起到了制約政府投資水平的作用。

如果央行在這個問題上跨界為政府付賬，容易讓政府投資過大。這樣會產(chǎn)生一連串的問題，比如，投資泡沫、擠壓民間投資。這有點像得了病的人吃止疼藥的效果，雖然止疼藥能使你在一段時間內(nèi)感覺不那么痛苦，但也很可能讓你對病情失去敏感度，從而導致更大的問題。

另外，這種貨幣注入會積累比較嚴重的通貨膨脹。全球很多經(jīng)濟體都在大量注入流動性，目前沒有出現(xiàn)大規(guī)模通脹的原因是實體經(jīng)濟不景氣，而且注入的流動性也沒有完全流入實體經(jīng)濟（4月M2增速為12.8%，出現(xiàn)下滑；而M1（狹義貨幣）增速為22.9%就體現(xiàn)了這個問題）。但這種積累達到一定限度，通脹就會到來。

篇2

關鍵詞:財務分析;存在;問題

1前言

企業(yè)財務分析是指企業(yè)根據(jù)信息使用的目的不同,從財務角度入手,比照目標和標桿指標,對企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營和財務活動進行專業(yè)分析,揭示活動結果與目標的差異,探求產(chǎn)生差異的驅動因素,提出可供選擇的解決方案的過程。因企業(yè)運行環(huán)境變化快,需求、目標導向及分析方法的多元化,以及多部門多層次人員參與等因素,導致有些企業(yè)財務分析存在這樣或那樣的問題。本文提出了十個常見的問題,希望對企業(yè)的財務分析工作有所啟發(fā)。

2企業(yè)財務分析存在的十個常見問題

問題一:重會計核算,輕財務分析。

目前,我國仍處于經(jīng)濟轉軌期。一方面,由于市場和自身的原因,有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務信息支持,造成使用者對財務信息的需求不足;另一方面,由于企業(yè)會計準則和制度調(diào)整頻繁,為了跟上變化,大部分企業(yè)的財會人員沒能處理好企業(yè)會計核算反映調(diào)整與財會工作服務經(jīng)營管理兩者之間的關系,把大量時間和精力花費在學習新準則、新制度以及調(diào)整核算體系和會計信息系統(tǒng)上,很少有時間進行財務分析,從而也難以通過財務分析為企業(yè)決策者提供有效的財務信息產(chǎn)品。在會計核算按照國家強制提供的標準照章處理,企業(yè)對財務分析的需求和供給都不足的情況下,大部分企業(yè)仍存在重會計核算,輕財務分析的現(xiàn)象。

問題二:找不準需求,不知為誰服務。

在現(xiàn)實中,有些企業(yè)財務人員因不了解或不全了解相關各方對財會工作的需求程度,導致其不清楚財會工作為誰服務,反映在財務分析上則表現(xiàn)為:不清楚應為誰提供財務分析產(chǎn)品,應該提供哪些產(chǎn)品。

這些企業(yè)的財務部門不習慣與業(yè)務單位進行對接,習慣以總部為據(jù)點運營,將本部門定位為居高臨下的總部職能部門,不清楚財務分析的“客戶”,不愿意為業(yè)務部門提供個性化的財務需求。財務分析一種模式走天下、只出一種財務分析產(chǎn)品,財務分析報告專業(yè)晦澀,讓人看不懂。

問題三:定位不清,作用不明。

有些企業(yè)對財務分析的定位和作用認識不清,片面地重視企業(yè)財務分析,分析得很細,分析結果提示的問題也很到位,然而分析完后卻到此為止,沒有下文。他們錯將財務分析當作戰(zhàn)略執(zhí)行分析的核心,而不是戰(zhàn)略與戰(zhàn)略行動方案。這樣一來,導致財務分析發(fā)現(xiàn)的問題越來越多,財務分析的作用似乎也越來越大,但企業(yè)仍在走老路,戰(zhàn)略執(zhí)行或偏離目標,或困難重重。

問題四:只檢查過去,不指導未來。

受管理者控制性思維習慣的影響,有些企業(yè)習慣于對過去已完成、不變化、有結果的活動進行財務分析和檢查,而不能夠基于過去,結合當前,著眼未來進行分析和溝通。不服務于未來的財務分析,只會發(fā)現(xiàn)過去的問題和滿足于已取得的成績。

在信息的收集與處理上,這些企業(yè)的財務分析以內(nèi)部的、靜態(tài)的的信息為主材料,很少采用外部競爭者提供的動態(tài)環(huán)境信息,從而使財務分析結果無法為企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)調(diào)整提供指導和幫助,那么沿著這條路走下去是陽光大道還是荊棘叢叢就不得而知了。

問題五:找不到標桿,不知優(yōu)劣。

由于沒有戰(zhàn)略、或戰(zhàn)略不清晰,或戰(zhàn)略沒有轉化為可執(zhí)行的標準,有些企業(yè)對外不清晰行業(yè)競爭情況,不找或找不到外部標桿,不分析或分析不出自身的優(yōu)勢與劣勢,看不到機遇與威脅。對內(nèi),缺乏走向戰(zhàn)略目標的明確的行軍路線和階段目標,走到哪算哪,甚至不清楚企業(yè)走到了哪一階段。

找不到外部標桿的結果是習慣于自我比較,習慣于與本企業(yè)的計劃比,與過去同期比,是計劃和過去存在問題還是當前存在問題,不得而知。沒有正確的比較就沒有真正動力,就不能找準正確的方向,找不準方向就不知企業(yè)存亡。

問題六:不考慮風險,或過于保守。

有些企業(yè)缺乏風險意識,決策不進行風險分析,過去運氣比較好,膽子大,財務分析從不考慮或很少考慮風險,對分析結果不進行風險調(diào)整,把偶然的成功當成決策系統(tǒng)的必然成功,導致企業(yè)決策層夸大自身能力,喜歡沖擊小概率事件,看不到前方萬丈深淵,直到風險變損失時,企業(yè)已陷入萬劫不復,難以重生的境地。

由于缺乏對風險的正確認識,有些企業(yè)懼怕風險,或缺乏風險管理制度和風險責任制度,要么視風險為洪水猛獸,要么但求無過,對存在風險的業(yè)務一律回避,滿足于賺取微薄的利潤,看不到風險中蘊藏的機會,錯失發(fā)展良機,以致落后遭致淘汰。

問題七:不計資金成本,影響效率。

有些企業(yè)財大氣粗,攤子很大,特別是一些壟斷企業(yè),項目分析與內(nèi)部核算不計資金占用成本,企業(yè)內(nèi)占用大量資金的業(yè)務單元明為貢獻實為包袱。這類企業(yè)有時為了做大,并購了大量不計資金成本的微利企業(yè),其結果是股東投資回報不斷受到侵蝕而企業(yè)卻渾然不知。這些企業(yè)雖長年盈利,凈資產(chǎn)回報率卻大大低于市場利率,占用股東和社會的大量資源低效運轉。

問題八:重財務指標,輕非財務指標。

貨幣計量假設雖然為財會工作提供了處理企業(yè)信息的便利,但也容易使一些企業(yè)只重視結果而不顧過程。有些企業(yè)重財務指標分析,輕非財務指標分析;分析的過程是從大結果到小結果;只出數(shù)字結果,而不清楚數(shù)字內(nèi)涵,始終找不到產(chǎn)生結果的驅動因素,更沒有涉及解決問題的行動方案。

以價值為管理基礎的企業(yè),傾向于降低成本和強化資產(chǎn)結構等較易達的的目標,常忽略外部眾多難以用貨幣計量的不可控因素的影響,遺漏一些非貨幣性的外部戰(zhàn)略性信息,對威脅與機遇的反應較慢;對內(nèi)僅以財務指標評價,否決事關企業(yè)長遠發(fā)展的具有核心競爭力的新業(yè)務。

問題九:習慣使用靜態(tài)分析,缺乏動態(tài)分析。

有些企業(yè)習慣于用靜態(tài)的思維、靜態(tài)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、靜態(tài)的市場環(huán)境、靜態(tài)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃和靜態(tài)的員工需求與能力對企業(yè)進行靜態(tài)的分析。這些企業(yè)很少關注外部和內(nèi)部的變化,很少動態(tài)地去修正和完善企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃,很少調(diào)整行動方案。從而難以做到與時消息,與時偕行,與時俱進。

問題十:不解剖整體,個體分析不足。

有些大企業(yè)、大集團規(guī)模越做越大,財務越分析越來越宏觀,出現(xiàn)了重視整體分析,輕視個體分析的一鍋煮現(xiàn)象。他們沒有像解剖麻雀一樣對企業(yè)各分部中心、各業(yè)務流程、各作業(yè)單元分別進行財務分析,因此也就分析不出個體的戰(zhàn)略貢獻,從而難以挖掘和培育企業(yè)核心競爭力;對分部中心的分析不客觀,不到位,就會造成低效率擠占戰(zhàn)略單位和高效分部資源的現(xiàn)象,而企業(yè)整體資源配置的低效,最終將影響企業(yè)整體效益。

篇3

這點在英國是否繼續(xù)留在歐盟的全民公決上尤為突出。

6月23日表決前正反兩派勢均力敵，也存在著足夠數(shù)量的中間派選民來影響其最終走向。但由于這場與政治和社會的分裂已經(jīng)擴展到歐洲以外，我們這些外國人也許能對事情的重點部分補充一些觀點。

首先，在收入、財富分配以及被動性結構變革的成本和收益方面，大多數(shù)發(fā)達國家的增長模式在過去20年間都存在問題。

此外我們也會意識到全球化和某些數(shù)字化技術導致了工作和收入的兩極分化，對各個國家的中產(chǎn)階級都造成了持續(xù)的壓力。

其二，歐洲的危機導致長期低增長以及高得驚人的失業(yè)率。這不僅僅是歐洲的問題，在美國，雖然名義失業(yè)率有所下降，但大規(guī)模的就業(yè)人口流失問題令人們不滿。

在近期的經(jīng)濟沖擊之下，如果能看到各方共同努力來解決這些問題的跡象，發(fā)達國家的公民們可能會感覺沒那么失望。

而在歐洲的語境下，這就意味著多國協(xié)同努力。無奈，大部分的有效應對措施都依然無影無蹤。各大央行被指派了一些其手中工具和手段都無力達成的政策目標，而一部分精英則在等待機會將經(jīng)濟表現(xiàn)疲弱的罪責推到貨幣政策制定者身上。

當需要針對某些重大挑戰(zhàn)作出非貨幣政策性反應，且這種反應要么不做，要么或多或少存在些缺陷的情況下，一個民主體制所作出的自然反應，就是更換一批決策者并嘗試些不同的策略。畢竟民主就是一個反復實驗以及讓公民表達意愿的體系。當然“新的”不一定就是好的，可能會更糟。

第三，歐盟面對的是大多數(shù)發(fā)達國家所面臨的一個問題，且程度更為嚴重：有股凌駕在民選官員權力之上的強大力量塑造了公民的生活，令他們產(chǎn)生了深深的無力感。即便所有國家都必須應對全球化和技術變革的挑戰(zhàn)，但歐盟的重要治理元素卻是超出民主體制之外的，至少那些人們理解和接觸的方面就是如此。

這并不是說各國自治就不存在問題。它也存在著腐敗，特殊利益集團和完全失能等常見問題。但民主的治理在原則上是可修復的，也確實存在體制性的防御手段和針對性措施。

歐元區(qū)的情況尤為不穩(wěn)定，一方面公民與那些相隔遙遠的技術官僚精英日益疏遠。

另一方面缺乏匯率、通脹和公共投資等常規(guī)經(jīng)濟調(diào)整機制；另外對財政轉移支付這種能傳達真正的凝聚力界限信號的強大手段則限制過多。

英國“脫盟”就是這場宏大鬧劇的其中一幕，它的重點在于治理而非經(jīng)濟。從嚴格的經(jīng)濟學角度來看，英國和歐盟其他的風險幾乎完全處于下行趨勢。但如果這就是問題的全部的話，留在歐盟就會是早就確定的事了。

真正的問題――有效和包容性的自我治理――在任何地方都不是一個簡單的問題，因為技術性分化這樣的力量根本不在意什么國界。

英國人現(xiàn)在表決的是，留在歐盟能否增強或減弱自身在這些動蕩水域中導航的能力。但政治認同這個更根本問題也是考慮因素。

一些英國人和許多其他歐盟國家公民仍希望自己的下一代自認為歐洲人并準備好再次改革歐洲的治理結構，也有理由認定如果有一個團結民主的歐洲作為實現(xiàn)穩(wěn)定和變革的主要力量的話這個世界將變得更為美好。

無論“脫盟”公投的結果如何，英國的投票以及在其他地區(qū)展現(xiàn)的類似強離心政治趨勢，應該引起對歐洲治理結構和制度安排的主要反思，其目標應該是重建民眾的控制感和對選區(qū)負責的精神。

篇4

【關鍵詞】 固定資產(chǎn)折舊； 雙倍余額遞減法； 折舊方法

一、會計準則中“雙倍余額遞減法”的定義及其計算公式

財政部會計司在《企業(yè)會計準則講解2006》中規(guī)定雙倍余額遞減法是指在不考慮固定資產(chǎn)預計凈殘值的條件下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)原價減去累計折舊后的余額和雙倍的直線法折舊率計算固定資產(chǎn)折舊的一種加速折舊方法。同時規(guī)定其計算公式為：

年折舊率=2÷預計使用年限

月折舊率=年折舊率÷12

月折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×月折舊率

二、雙倍余額遞減法在應用中存在的問題

（一）不符合會計核算的一般原則

會計信息質量要求會計核算要滿足一貫性原則，即要求企業(yè)所采取的會計處理方法前后各期應當相同，在一般情況下不得隨意變更。雙倍余額遞減法在前幾年度采用加速折舊法，而在到期前兩年內(nèi)，又采用了直線折舊法。這種加速折舊法顯然違背了會計核算的一貫性原則。雙倍余額遞減方法在前后采用兩種不同的方法，這就產(chǎn)生了究竟應該何時采用直線法的問題，如果方法轉化時間不對將出現(xiàn)后期提取的折舊額比前期多，則與加速折舊的含義矛盾了。

（二）違背了凈殘值不計提折舊的思想

固定資產(chǎn)折舊是對一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)由于磨損和損耗而轉移到產(chǎn)品中去的那一部分價值的補償，它反映了固定資產(chǎn)在當期生產(chǎn)中的轉移價值。因而，凈殘值不應算在計提折舊的基礎上。由雙倍余額遞減法的定義可知，該折舊方法在前期是以原值作為計提折舊的基礎，而到期前幾年才將固定資產(chǎn)凈值扣除預計殘值作為折舊基礎。顯然，凈殘值已經(jīng)計提了折舊，故違背了計提折舊的思想。

（三）忽略了時間價值和物價變化等因素

企業(yè)計提折舊的目的是逐漸形成重置固定資產(chǎn)的資金以維持企業(yè)原有的生產(chǎn)能力?，F(xiàn)行的固定資產(chǎn)折舊概念是基于歷史成本原則制定的，所有折舊方法在計算折舊額時都忽略了資金的時間價值，計提的折舊基本上是保證歷史成本的收回，雙倍余額遞減法也不例外。該折舊方法將購置時點投資成本分攤到以后各期，這樣計提的折舊額與固定資產(chǎn)原有的內(nèi)在價值有差異，顯然這種計提方法忽視了貨幣的時間價值，使得固定資產(chǎn)折舊分攤少計，導致企業(yè)多繳所得稅和以股利的形式分配給投資者，減少了未分配利潤，降低了企業(yè)的再生產(chǎn)能力。另外在經(jīng)濟高速發(fā)展的情況下，企業(yè)對固定資產(chǎn)的性能要求越來越高，其價格波動很大，通過計提的折舊費用所累積的資金根本無法滿足其更新的需求，無法實現(xiàn)實體資本保全。

三、雙倍余額遞減法計算公式的改進

本文在折舊核算中引入貨幣時間價值和物價變動等因素，對折舊的計提采用折現(xiàn)率折舊法。為了避免出現(xiàn)使用不同折舊方法和折舊額遞增現(xiàn)象則采用按月計提。

由于雙倍余額遞減法的折舊基礎是變化的而折舊率始終不變，下面通過表1發(fā)現(xiàn)各期折舊基礎和折舊額的內(nèi)在規(guī)律性。

從表1可知，雙倍余額遞減法的折舊基數(shù)和折舊額是一個以公比依次遞減的等比數(shù)列。本文引入貨幣時間價值，按照此規(guī)律將固定資產(chǎn)原值終值與凈殘值的差額在折舊期內(nèi)進行不等額折舊。先計算由于有貨幣時間價值因素在內(nèi)，固定資產(chǎn)原值的等值是多少。

折舊基數(shù)變化情況下的加速動態(tài)折舊模型構建如下：

首先，構造過渡變量D，建立等值關系；

其中，P是固定資產(chǎn)原值，c是固定資產(chǎn)凈殘值，D是過渡變量，A1、A2、……An是各期的折舊金額，i是折現(xiàn)率，k是靜態(tài)各期折舊比例也是折舊率，n是折舊期限，（P/F，i，n）復利終值系數(shù)，T是預計使用年數(shù)。下面舉例應用這個公式：

例1，某企業(yè)購入電子設備50 000元，預計凈殘值10 000元，預計使用5年，年利率為12%。

下面采用月折舊率計算第一年的月折舊額如表2所示。

將數(shù)字代入公式計算 D=62 307.69

由此可見，以上改進的方法，一方面反映了技術進步對固定資產(chǎn)所帶來的無形損耗的影響，各月間呈遞減趨勢，符合加速折舊的特點，改進了傳統(tǒng)折舊方法中折舊額遞增的不足；另一方面，在計算折舊時引入了貨幣時間價值，將固定資產(chǎn)折舊中形成的不同時點的現(xiàn)金流量，按照一定的折現(xiàn)率進行等值計算，真正實現(xiàn)固定資產(chǎn)各期折舊額的終值（內(nèi)在價值）之和能夠補償固定資產(chǎn)的期初價值終值與期末凈殘值的差額。當然，企業(yè)計提折舊始終是按月計提，沒有改變折舊方法，符合會計核算的一般原則。

【參考文獻】

［1］ 李彥.淺析固定資產(chǎn)折舊方法的完善［J］.會計師，2010（7）：25-26.

［2］ 林祥友，鐘向東.固定資產(chǎn)動態(tài)折舊的分類模型與通用模型構建［J］.重慶工商大學學報（西部論壇），2007（1）：100-102.

篇5

山西汽運集團長治汽車運輸有限公司山西長冶046000

摘要：改革開放的不斷發(fā)展使企業(yè)之間的競爭越來越激烈，預算管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要方法和手段，在企業(yè)管理中發(fā)揮著獨特作用，是促進組織管理效率及效益提高的有力手段，是企業(yè)日常經(jīng)營運作及財務管控的重要工具，是以數(shù)字形式表示出來的預算管理制度。本文對預算管理在企業(yè)執(zhí)行中存在的問題進行分析，了解其中存在的主要問題，提出相應的措施，不斷促進預算管理在企業(yè)日常經(jīng)營運作及財務管控中起到積極的作用，以提升企業(yè)管理效率與經(jīng)營效益。

關鍵詞 ：企業(yè)；預算管理；強化預算；管理執(zhí)行力度

市場經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境不斷變化，企業(yè)的預算管理在推行、執(zhí)行過程中存在管理者對預算管理的意識淡薄，重編制、輕控制；預算的執(zhí)行力不強，流于形式；預算管理執(zhí)行缺乏有效的考核機制，導致預算管理失去了權威性和嚴肅性，成為軟約束，嚴重影響了預算管理機制作用的發(fā)揮、企業(yè)整體預算目標的實現(xiàn)。因此，加強預算管理執(zhí)行力度能夠有助于提升企業(yè)的綜合實力，使企業(yè)更加適合激烈的市場競爭，經(jīng)濟效益的最大化發(fā)展是企業(yè)不斷擴大生產(chǎn)規(guī)模的重要推動力。

1 企業(yè)預算管理

企業(yè)預算是以定量方式展現(xiàn)的計劃，是特定期間的計劃，預算目標必須與年度經(jīng)營目標相一致，對于公司未來的經(jīng)營活動安排是資源的分配計劃，是對企業(yè)績效評價和考核的重要依據(jù)。預算管理可以使短期和長期目標，戰(zhàn)略以及企業(yè)年度業(yè)務行動計劃得到很好的協(xié)調(diào)，可以整合目標公司集團及其各個環(huán)節(jié)，通過預算的編制，執(zhí)行和修改，能更好地促進企業(yè)戰(zhàn)略“登陸“;通過經(jīng)常預算攤款或動態(tài)，可以發(fā)現(xiàn)問題和風險管理的存在，及時采取各種補救措施，以實現(xiàn)預算目標，為企業(yè)提供合理保證。

2 企業(yè)預算管理在執(zhí)行中存在的主要問題

企業(yè)預算管理在執(zhí)行過程中將會受到其他因素的影響，通過深入調(diào)查，了解企業(yè)預算執(zhí)行的情況、分析原因，明確企業(yè)預算管理在執(zhí)行中存在的問題將有助于有效發(fā)揮預算管理的作用，為企業(yè)目標的實現(xiàn)提供合理保證。

2.1 管理者對預算管理的意識淡薄，重編制、輕控制

預算編制就是要使各單位的各項開支根據(jù)預算走，認真落實預算控制，合理開支費用。在編制和執(zhí)行中，預算主體對預算管理的重要性認識不夠、意識淡薄。雖然年度編制預算控制指標，但是日常工作中沒有按要求從預算控制管理上入手，加強支出管理，嚴格控制支出，造成預算控制指標超支、預算控制管理執(zhí)行不實，影響了預算編制的嚴肅性，也弱化了預算控制管理的約束性。

2.2 預算管理的執(zhí)行力不強，流于形式

一是，盡管認識到了預算控制在預算管理中的重要性，但大多數(shù)企業(yè)的預算控制沒有嚴格執(zhí)行，工作不抓落實，流于形式。二是，由于市場經(jīng)濟因素發(fā)生的變化或其他原因使得預算指標超支嚴重，但預算管理企業(yè)卻未能及時做出調(diào)整、修正預算控制指標，使預算控制指標脫離實際，變成空洞的數(shù)字，這也是預算管理難以發(fā)揮應有作用的原因之一。

2.3 欠缺有效考核制度，導致預算管理執(zhí)行力度欠缺

考核和獎勵不到位也是影響企業(yè)，以及實現(xiàn)預算目標的一個重要的原因。責任單位和責任人，在針對其獎懲考核結果進行獎懲考核時，過分強調(diào)客觀因素的評估副作用，當事人往往混雜私人情感因素，以至于評估業(yè)務考核指標的責任公司在進行評估時，使評估過程中帶有有色眼鏡，不能很好的發(fā)揮考核激勵作用，預算管理失去了權威性和嚴肅性，成為影響管理機制，發(fā)揮預算的作用，實現(xiàn)整體預算目標的軟約束。

3 強化企業(yè)預算管理執(zhí)行力度，提升經(jīng)濟效益的措施

企業(yè)預算管理在執(zhí)行中存在問題直接影響到企業(yè)經(jīng)濟效益的提升，使企業(yè)在激烈的市場競爭中喪失主動地位。針對企業(yè)預算管理在執(zhí)行中存在的問題制定有效的措施進行完善，這是提高企業(yè)管理效率與經(jīng)營效益的重點。

3.1 樹立“用數(shù)字說話，用流程辦事，靠制度管人”的預算控制管理理念

預算管理是一種價值管理、定量管理。以“用數(shù)字說話，用流程辦事，靠制度管人”作為預算管理理念，通過預算指標細致分解、層層落實，強化對企業(yè)預算控制執(zhí)行過程和結果的監(jiān)督、控制、管理和考評，提高企業(yè)管理者的意識及理念，由企業(yè)強調(diào)客觀改為發(fā)揮主觀能動性，由被動管理改為我要管理。加強對預算控制指標細化、補充和完善，強調(diào)核算初始就應立足于細化，根據(jù)每年不同的新情況、新問題，進行預算從零開始，業(yè)務從預算開始，使預算管理與企業(yè)實際貼近，企業(yè)根據(jù)自身情況量入為出，提高預算管理的執(zhí)行效果。

3.2 建立績效考核的多重標準，妥善解決預算管理中的行為問題

企業(yè)的預算考核要與預算的目標體系有良好的協(xié)調(diào)，應建立績效考核的多重標準，不僅有收入、利潤等財務指標，還有客戶滿意度、市場占有率等非財務指標。并且，在預算目標下達時，就明確指標含義，這樣，預算考核的主要內(nèi)容就是比較預算目標與實際執(zhí)行結果，避免考核中的意見分歧和討價還價。

3.3 為實現(xiàn)預算管理信息化，以確保預算管理體系的有序運行按照預算管理程序，實現(xiàn)預算編制、審批、審查、修改、分解、釋放和預算控制的監(jiān)測和分析的各種功能，信息系統(tǒng)集成創(chuàng)建一個統(tǒng)一的平臺，數(shù)據(jù)共享工作，分散業(yè)務數(shù)據(jù)準確、有效的方式來提取、整合，特別是建立對接經(jīng)營指標和財務指標。信息公開使用，并建立信息預警機制，為預算的動態(tài)監(jiān)測建立預警提示，變更事前事后反映控制、預算控制、業(yè)務流程的活動。通過及時的信息反饋和相應的考評，使企業(yè)及時了解本單位的預算執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)問題并及時解決，確保其預算執(zhí)行不偏離本企業(yè)的預算指標，將預算控制過程深入到每一個具體環(huán)節(jié)，以保證預算管理系統(tǒng)的有序運轉。

3.4 通過預算的編制、實施，及時修正和糾偏，為企業(yè)預算內(nèi)目標的實現(xiàn)提供合理保證

作為一個需要不斷發(fā)展的預算管理，對于一家企業(yè)是重中之重。一是預算的體系樞紐，其中包含預算對象的鎖定，根據(jù)預算目標編制、匯總與審批預算。二是預算執(zhí)行與控制環(huán)節(jié)，要做好這一環(huán)節(jié)的工作，就需要對預算執(zhí)行情況進行及時的分析與反饋，并根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境的變化、預算執(zhí)行情況調(diào)整或修正預算。將預算控制指標值與實際執(zhí)行結果進行比較，找出問題、分析原因、改進以后的工作，同時肯定成績，調(diào)動員工的積極性，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題和風險，從而相應地調(diào)整或修正預算，及時采取各種糾偏措施，進一步完善對預算控制工作的管理，為企業(yè)預算目標實現(xiàn)提供合理的保證。

3.5 實施貨幣與非貨幣激勵，加強預算考核的嚴肅性

企業(yè)應當建立嚴格的績效評價與預算執(zhí)行考核成績獎罰制度，預算考核與激勵體系相結合，實施貨幣與非貨幣激勵，可以更好地維護預算的嚴肅性，實現(xiàn)預算管理的目的。

4 結束語

“凡事預則立，不預則廢”，企業(yè)全面實施預算管理，是每一個企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展在激烈的競爭中處于主動地位的前提條件。預算管理作為現(xiàn)代企業(yè)重要的控制方法，能夠將企業(yè)的發(fā)展計劃變?yōu)橄到y(tǒng)、具體、可行的一系列活動，與企業(yè)的內(nèi)部控制與風險管理相融合，才能充分發(fā)揮預算管理的作用。從財務的觀點看經(jīng)營，從經(jīng)營的角度看財務，用“換位思考”來分析問題，精細糾錯每一個核心環(huán)節(jié)和控制點，以提升經(jīng)濟效益為出發(fā)點，制定適合自身發(fā)展的戰(zhàn)略目標并有效地加以實施，最終使其成為實施企業(yè)戰(zhàn)略與提高經(jīng)營績效的工具，從而保證企業(yè)戰(zhàn)略的進一步落實，降低企業(yè)經(jīng)營風險，提高企業(yè)管理效率與經(jīng)營效益，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，起到真正提高企業(yè)管理水平的目的，使現(xiàn)代企業(yè)滿足和適應市場經(jīng)濟的需要。

參考文獻：

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[2]牛彥秀，柳志南，賴天明.預算管理的發(fā)展趨勢[J].財務與會計理財版,2014,5.

篇6

1971年，布雷頓森林體系解體以來，美元與黃金徹底脫鉤，人類社會第一次進入了一個沒有商品作為支撐的純粹信用貨幣體系時代。美元憑借美國強大的總和經(jīng)濟實力作支撐，在世界貨幣體系中具有舉足輕重的地位，扮演者國幣計價貨幣和國際儲備貨幣的重要角色。因此，當前的國際貨幣體系可以稱作是美元本位制。

美國的國際貨幣地位使美國成為世界上唯一能夠以本國貨幣大量向外舉債的國家。美國在目前57萬億美元的龐大債務總量之下，債務壓力以平均每年6%的速度遞增，僅僅10年以后的2020年，預計債務總規(guī)模將達到駭人聽聞的102萬億美元，而其GDP的總額以3%的潛在可持續(xù)增長速度計，屆時將僅為18.8萬億，僅債務的支付利息就將吃掉美國全部GDP的三分之一，而且這一利息支付壓力將令人絕望地持續(xù)快速增加。另一方面，美國市場對于很多國家來說是一個極其具有吸引力的市場。相對于美國來說，他們利用自身的特殊資源，可以生產(chǎn)出成本低廉而具有很強的競爭優(yōu)勢的產(chǎn)品而輸向美國。這種出口導向型的模式具有自我強化效應，一旦形成就會使貿(mào)易逆差一直存在。

維持這一切的關鍵在于美國實體經(jīng)濟的運行情況，從而穩(wěn)定外國投資者對美元的信心。然而57萬億的債務堰塞湖，在每一天每一小時都在利滾利地增長，加上未來10年醫(yī)療及養(yǎng)老金隱性的龐大負擔，早已成為美國經(jīng)濟繼續(xù)發(fā)展的沉重枷鎖。美國事實上永遠不可能還清這些債務了。隨著時間的推移只會在債務的沼澤中越陷越深。除了大規(guī)模印鈔以減輕債務支付壓力之外，將別無選擇！

2007年夏天爆發(fā)的美國次貸危機，經(jīng)過了一年多的醞釀，終于形成了一股強烈的颶風，于2008年席卷了華爾街。美元的未來受到越來越多的人的質疑，美元指數(shù)至今仍在低位徘徊。不可否認，美元在世界經(jīng)濟發(fā)展作出了不可替代的貢獻，但不得不接受現(xiàn)狀：自從1944年布雷頓森林協(xié)議使美元成為世界主要貨幣以來，美元從來沒有像現(xiàn)在這樣，面臨世界如此的不信任。

早在美元之前，堅挺與疲軟貨幣的交替不論在西方和中國歷史上都曾反復出現(xiàn)。北宋年間，四川地區(qū)由于普遍缺少銅，鐵錢在商業(yè)交易中大量使用。由于鐵錢比較賤，普通的交易都要用到大量鐵錢，使得交易成本很高，嚴重制約了經(jīng)濟的發(fā)展。成都地區(qū)的一些地方商賈創(chuàng)建了世界上第一家紙幣發(fā)行機構，他們以鐵錢為抵押發(fā)行了世界第一種紙幣“交子”，后來政府于1024年開始發(fā)行“官方交子”。在交子發(fā)行的最初100年間，交子發(fā)行量還比較有節(jié)制，社會經(jīng)濟也的確獲得了長足發(fā)展，但到1160年左右，鈔本德比例已經(jīng)降到了紙幣發(fā)行量的1/60，后來就干脆舍棄鈔本，政府任意發(fā)行交子。到南宋末年，150年間的通貨膨脹率高達20萬億倍！

雖然早在宋代，“交子”實質上就開始扮演信用貨幣的角色，盡管還沒賦予它這個名稱。類似的例子很多，但是結果都大同小異，以貨幣體系的崩潰告終，以朝代的更迭建立新的貨幣體系。美元的衰弱，從一定意義上來說，是歷史在世界范圍的重演。時過境遷，情況更復雜，解決的方法當然也不能效仿歷史。歷史得出的經(jīng)驗似乎在告訴我們，紙幣這種不受約束的貨幣制度不可能長期穩(wěn)定。

為什么會有這樣的情況呢？我們從貨幣的職能來看。信用貨幣所能實現(xiàn)的貨幣功能，相比實實在在的金屬貨幣，少了價值儲藏功能。價值儲藏的核心就是現(xiàn)在的價值索取權必須能在未來不受損失和公平地取得別人的勞動成果。這種公平并非我們通常理解的等價原則，事實上在實際的交換過程中，人們難以進行有效的價值評估。所謂公平的獲得，是參與交換的雙方根據(jù)自身對需求的不同優(yōu)先順序來評估交易是否公平，正式由于不同的人對于什么是自己最需要的東西的定義不同，交易才能在互補的情況下得以實現(xiàn)。

價值儲藏由于存在著以現(xiàn)期勞動成果與未來勞動成果進行交換的時間差，預期成為貨幣的一個重要組成部分。從歷史上看，原始的通貨代表著一種沒有預期的索取權，一切交易必須以已經(jīng)完成的勞動成果來進行，社會中美有過多的產(chǎn)品用于未來的交換，價值儲藏的功能并不明顯。隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，社會存在著剩余的可用于未來享用的勞動成果，隨之而來的是貨幣和利息的出現(xiàn)。利息作為一種對未來更多剩余勞動成果的預測，從而構成了“現(xiàn)實+預期”的貨幣供應。

如果說價值儲藏的核心要素包括“現(xiàn)實勞動成果+預期勞動成果”，那么現(xiàn)實勞動成果體現(xiàn)了商品的商品屬性，而預期勞動成果則反映了貨幣的信用屬性。徹底廢除貨幣的商品屬性將導致價值儲藏功能的紊亂和失調(diào)，任何歷史上的貨幣，一旦脫離貨幣的商品屬性這一鐵律，最終都難逃不斷貶值的下場。貨幣的價值儲藏，交易媒介，支付手段和價值尺度四大功能必須同時發(fā)揮作用，貨幣的運作機制才能穩(wěn)定和持續(xù)。純粹的信用貨幣制度在缺乏價值儲藏這一核心功能后，最終也將失去價值尺度功能。

信用貨幣制度的存在證明了它的合理性，至少在一定時期內(nèi)。次貸危機造成了國際金融市場的動蕩，美元匯率在世界經(jīng)濟衰退的背景下出現(xiàn)了大幅波動，使得美元的地位開始動搖，很多人開始追捧金本位。黃金本身的價值構成對金本位制度的支撐，相對于信用貨幣制度來說，金本位具有獨特的優(yōu)勢，在一定的規(guī)則下，金本位可以避免通貨膨脹等由信用貨幣制度帶來的弊病。在次貸危機爆發(fā)以后，黃金價格一路走高，從2007年下半年的600美元每盎司漲到了目前的1600美元每盎司。如果把次貸危機歸結為信用本位的失敗，黃金能扮演救贖者嗎？

投資者對黃金的吹捧只是對于黃金作為價值儲藏手段職能的認可，但是要作為世界貨幣，黃金要擔當起世界貨幣所具備的所有職能，除了價值儲藏之外，還包括價值尺度、國際支付以及流通手段等作用。過度夸大某一個職能，并不能支持黃金取代某種信用貨幣體系而成為世界貨幣。

我們有以下理由相信國際貨幣體系不會走復辟金本位的道路：

首先，黃金有限的供給量與對于世界貨幣的無限需求之間的矛盾。隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟生活中對貨幣的需求量達到了空前的高度，可以預計，未來這一數(shù)字還將繼續(xù)增加。然而從客觀上來說，黃金在地球上的儲備是相對固定的，最終會趨向于某一個極限值，而這個極限值相對于對全球的貨幣需求量這一天文數(shù)字來說是遠遠不足的。因此，當黃金本位存在問題時，就容易發(fā)生擠兌現(xiàn)象。另外，黃金總供給的瓶頸是可能被打破的。黃金對比信用貨幣作為貨幣的優(yōu)良特性是，在充當一般等價物的同時具有真實價值。金銀天然不是貨幣，但是貨幣天然是金銀。隨著現(xiàn)代科技的發(fā)展，如果出現(xiàn)人造黃金，金本位體系將逐漸地演化為信用貨幣體系。

次貸危機是金融發(fā)展模式和金融監(jiān)管上出了問題，在這個過程中也讓我們看到了信用貨幣體系的不足，但不能就因此全盤否認信用貨幣制度。歷史上信用貨幣制度的失敗，或許是權力過于集中，缺乏約束力的結果。國際貨幣體系的演化是一個長期緩慢的過程，其發(fā)展方向不可能是金本位，而更可能是相互制約的多層次多元的國際貨幣體系。

參考文獻：

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[3] 克雷格.卡明（Craig Karmin）. 美元還能挺多久 中國人民大學出版社

[4] 宋鴻兵. 貨幣戰(zhàn)爭2 金權天下 中華工商聯(lián)合出版社

篇7

財務報表的分析在投資決策、經(jīng)營管理中的作用日趨突出，但是，其分析的對象、分析的工具、手段等方面，卻越來越適應經(jīng)濟的復雜化發(fā)展趨勢。本文正是基于此點考慮，對現(xiàn)代企業(yè)進行財務報表分析時可能出現(xiàn)的問題進行了分析，并對這些問題提出了解決的方法，期望能幫助報表使用者最大限度的獲取財務報表分析的價值。

二、當前企業(yè)財務報表分析存在的問題

（一）財務報表本身的局限性

（1）數(shù)據(jù)的時滯性。

財務報表數(shù)據(jù)相對于它所反映的經(jīng)營決策和經(jīng)營活動具有一定的時滯性。而過去的狀況并不能代表企業(yè)的未來前景。以反映企業(yè)過去情況為主的財務報表數(shù)據(jù)為基礎計算出來的各項指標，對企業(yè)做出決策只有參考價值，并非絕對合理。

（2）統(tǒng)計數(shù)據(jù)時計量方式的局限性。

財務報表中的數(shù)據(jù)都是能運用貨幣計量的。而貨幣計量是建立在貨幣單位價值不變的基礎上的，但在現(xiàn)實中，貨幣的單位價值不可能長期不變。通貨膨脹會使報表的數(shù)字與市場價值產(chǎn)生很大的差異，這有可能會使報表使用者產(chǎn)生誤解。

（3）一些重要的非貨幣化決策信息未在報表中反映。

當前，還有不少難以用貨幣計量但對決策很有用的信息被排除在財務報表甚至財務報告之外。例如：知識產(chǎn)權是企業(yè)的巨大財富，但由于計量方面的原因，其真正價值也難在無形資產(chǎn)之中客觀地顯示出來。但這些內(nèi)容對決策都具有重大的參考價值。

（二）財務分析方法上存在的局限性

從目前來看，進行財務報表分析時所使用的最主要的方法是比率分析法和趨勢分析法。

（1）趨勢分析法及其局限性。

趨勢分析法是指將兩個或兩個以上會計期間的財務報表中的相同項目進行比較分析，分析其變動原因和變動方向，以揭示財務狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢。其重點在于比較不同期間同一項目的變動情況。但其存在的主要問題是：如果當年的經(jīng)營出現(xiàn)拐點將造成不同時期的財務報表可能不具有可比性。

（2）比率分析法及其局限性。

比率分析法：是指將財務報表相關項目的金額進行對比，得出一系列具有一定意義和邏輯關系的財務比率，以此來揭示企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量情況的一種分析技巧。具體而言比率分析法有反映企業(yè)償債能力的比率、盈利能力的比率以及營運能力的比率等。但比率分析法的局限性主要在于：

1.財務比率體系結構并不嚴密。

財務比率分析以單個比率為單位，每一比率只能反映企業(yè)的財務狀況或經(jīng)營狀況的某一方面，如流動比率反映償債能力，資產(chǎn)周轉率反映資產(chǎn)管理效率，營業(yè)利潤率反映盈利能力等等。正因為比率分析是以單個比率為中心，每一類比率都過分強調(diào)本身所反映的方面，所以導致整個指標體系結構不嚴密。

2.公司所屬行業(yè)的特點、公司的經(jīng)營方針和發(fā)展階段等方面的獨特性會使不同行業(yè)不同發(fā)展階段企業(yè)之間的同一比率指標缺乏可比性。

不同公司或同一公司不同時期選用互不相同的財務政策和會計方法也會使他們之間的比率指標喪失可比性。

3.現(xiàn)行分析比率的比較標準難以確定。

現(xiàn)行企業(yè)能力分析，其比較標準主要是按照國際慣例制定。但國內(nèi)外市場存在巨大差異，且多元化經(jīng)營的現(xiàn)象大量存在，使比較標準難以合理確定。

（三）企業(yè)財務分析及報表附注分析存在的問題

（1）財務分析缺少信息使用者需要的行業(yè)背景信息。有效的財務報表分析不能僅僅就財務報表數(shù)據(jù)分析而分析，更應從公司的行業(yè)背景、公司的競爭策略等方面來解釋報表數(shù)據(jù)，這樣才能更好的了解公司的價值，解讀會計數(shù)據(jù)。而缺少對公司行業(yè)背景信息、公司競爭策略的分析，信息使用者就很難透徹理解財務分析指標的實質內(nèi)容。

（2）財務分析中的會計報表附注分析不到位。因大量的重要信息無法量化處理，故附注的研究可以幫助報表使用者深入理解企業(yè)的經(jīng)營狀況，但因種種原因目前的附注分析發(fā)展并不能令人滿意。

三、對財務報表分析存在問題的對策分析

對于現(xiàn)行財務報表分析存在的局限性，可以采用以下方法、措施降低其局限性，從而提高財務報表分析的質量，為報表使用者提供更有價值的決策信息。

（一）對財務報表的完善

對于財務報表的滯后性，財務分析人員應充分利用現(xiàn)代信息技術提供的便利，及時將相關信息提供給企業(yè)的有關決策者，從而在一定程度上彌補滯后性，同時將各種分析方法結合起來，提高決策的科學性。其次，我們還需要將為投資者提供決策有用的信息擺在核心和重要的位置上，相應的改變會計信息重可靠輕相關的現(xiàn)狀，提高會計信息披露的真實性，充分性和及時性，更好的為會計信息使用者服務。

其次既要考慮貨幣計量因素，又要考慮非貨幣計量因素。在現(xiàn)有的條件下嘗試用多種方式對非貨幣計量的因素進行披露。

（二）財務分析方法的完善

（1）建立科學的財務報表分析方法體系。

建立科學的財務報表分析方法體系是財務分析的重要內(nèi)容。在定量分析和定性分析的基礎上，使用定性分析法和定量分析法相結合的財務報表分析方法體系就是一套比較完整的、系統(tǒng)的、科學的財務分析方法體系。必須把定量分析與定性分析結合起來，把定量分析的結果與一些不可計量的因素綜合考慮，進行綜合判斷修正誤差，使定量分析的結果趨于實際?？梢哉f財務分析的定量分析方法與定性分析方法構成了一套比較完整的、系統(tǒng)的、科學的財務分析方法體系。財務分析者可根據(jù)各自的要求，為實現(xiàn)各自的財務分析目標選擇有關定量分析方法和定性分析方法，并有機的結合、靈活的運用。例如:比率分析與趨勢分析可以結合使用。這兩種方法是互相聯(lián)系、相互補充的關系。因其各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標?；騼H僅依靠比率分析來實現(xiàn)投資戰(zhàn)略，很容易走入誤區(qū)，所以無論采用何種方法來確定目標投資公司，都必須運用各種方法進行全面的、系統(tǒng)的分析，否則就失去了現(xiàn)實指導意義。

（2）對比率分析存在問題的完善。

1.將各種比率有機聯(lián)系起來進行全面分析，可采用因子分析和回歸分析等數(shù)理統(tǒng)計方法進行分析，找出各指標之間的關聯(lián)性，抓住重點，避免多重線性相關。

2.做好比率分析的基礎工作。

盡可能多地掌握一些被分析企業(yè)非財務性質的背景資料，爭取在進行財務比率分析之前就對被分析企業(yè)有一個概貌性的了解，以便減少和控制財務比率分析中的誤判行為。具體來說，財務分析人員應先明確分析目標，評價企業(yè)經(jīng)營者的誠信度及其綜合素質，了解企業(yè)人力資源的狀況及企業(yè)的文化理念，評估企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和資源狀況，弄清企業(yè)的發(fā)展階段，收集和閱讀企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，熟悉企業(yè)的管理制度和遵循情況等，為全面實施財務報表的比率分析做好充分準備。

3.對現(xiàn)行分析比率的比較標準的完善。

關于比率的比較標準，可采用情境相同或相似的先進公司，作為標桿管理的參數(shù)選擇。

（三）行業(yè)背景分析及財務報表附注分析的完善

（1）加強對行業(yè)背景信息的了解。

一個企業(yè)的發(fā)展離不開行業(yè)的背景，通過對企業(yè)所處行業(yè)環(huán)境及企業(yè)競爭優(yōu)勢分析行業(yè)環(huán)境對本行業(yè)內(nèi)的所有企業(yè)都起著決定性的作用?？山梃b戰(zhàn)略管理中的SWOT分析、波士頓矩陣法和波特的五種力量模型進行戰(zhàn)略分析。

（2）加強企業(yè)經(jīng)營策略分析。

經(jīng)營策略分析是指為了評估企業(yè)所擁有的獲利潛力和經(jīng)營績效的持久性，并對其未來績效做出較為實際的預測而進行的對企業(yè)的經(jīng)濟面、即經(jīng)營策略進行實質性角度的分析了解，以使未來的財務分析能夠建立在企業(yè)運營的實際狀況上。進行經(jīng)營策略分析應首先找出企業(yè)采取的是成本領導策略還是差異化策略。成本領導策略占據(jù)成本優(yōu)勢。如果企業(yè)可以達成成本領導，只要制定和競爭者一樣的價格，就能賺取平均以上的獲利率?；蛘呃贸杀绢I導優(yōu)勢迫使競爭者降價，使其接受較低的報酬，甚至退出產(chǎn)業(yè)。而差異化策略是指找出顧客真正重視的特性需要，并能以維持在顧客所能支付的價格水準以下的成本滿足顧客的需要。兩種策略都可以使企業(yè)建立可持久的競爭優(yōu)勢。

（3）完善財務報表附注分析。

篇8

一、當前財務分析存在的問題

1. 重會計核算,輕財務分析

目前,我國仍處于經(jīng)濟轉軌期。一方面,由于市場和自身的原因,有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務信息支持,造成使用者對財務信息的需求不足; 另一方面,由于企業(yè)會計準則和制度調(diào)整頻繁,為了跟上變化,大部分企業(yè)的財會人員沒能處理好企業(yè)會計核算反映調(diào)整與財會工作服務經(jīng)營管理兩者之間的關系,把大量時間和精力花費在學習新準則、新制度以及調(diào)整核算體系和會計信息系統(tǒng)上,很少有時間進行財務分析,從而也難以通過財務分析為企業(yè)決策者提供有效的財務信息產(chǎn)品。在會計核算按照國家強制提供的標準照章處理,企業(yè)對財務分析的需求和供給都不足的情況下,大部分企業(yè)仍存在重會計核算,輕財務分析的現(xiàn)象。

2. 只檢查過去,不指導未來

受管理者控制性思維習慣的影響,有些企業(yè)習慣于對過去已完成、不變化、有結果的活動進行財務分析和檢查,而不能夠基于過去,結合當前,著眼未來進行分析和溝通。不服務于未來的財務分析,只會發(fā)現(xiàn)過去的問題和滿足于已取得的成績。

在信息的收集與處理上,這些企業(yè)的財務分析以內(nèi)部的、靜態(tài)的的信息為主材料,很少采用外部競爭者提供的動態(tài)環(huán)境信息,從而使財務分析結果無法為企業(yè)戰(zhàn)略的動態(tài)調(diào)整提供指導和幫助,那么沿著這條路走下去是陽光大道還是荊棘叢叢就不得而知了。

3. 找不到標桿,不知優(yōu)劣

由于沒有戰(zhàn)略、或戰(zhàn)略不清晰,或戰(zhàn)略沒有轉化為可執(zhí)行的標準,有些企業(yè)對外不清晰行業(yè)競爭情況,不找或找不到外部標桿,不分析或分析不出自身的優(yōu)勢與劣勢,看不到機遇與威脅。對內(nèi),缺乏走向戰(zhàn)略目標的明確的行軍路線和階段目標,走到哪算哪,甚至不清楚企業(yè)走到了哪一階段。

找不到外部標桿的結果是習慣于自我比較,習慣于與本企業(yè)的計劃比,與過去同期比,是計劃和過去存在問題還是當前存在問題,不得而知。沒有正確的比較就沒有真正動力,就不能找準正確的方向,找不準方向就不知企業(yè)存亡。

4. 不考慮風險,或過于保守

有些企業(yè)缺乏風險意識,決策不進行風險分析,過去運氣比較好,膽子大,財務分析從不考慮或很少考慮風險,對分析結果不進行風險調(diào)整,把偶然的成功當成決策系統(tǒng)的必然成功,導致企業(yè)決策層夸大自身能力,喜歡沖擊小概率事件,看不到前方萬丈深淵,直到風險變損失時,企業(yè)已陷入萬劫不復,難以重生的境地。

由于缺乏對風險的正確認識,有些企業(yè)懼怕風險,或缺乏風險管理制度和風險責任制度,要么視風險為洪水猛獸,要么但求無過,對存在風險的業(yè)務一律回避,滿足于賺取微薄的利潤,看不到風險中蘊藏的機會,錯失發(fā)展良機,以致落后遭致淘汰。

5. 不計資金成本,影響效率

有些企業(yè)財大氣粗,攤子很大,特別是一些壟斷企業(yè),項目分析與內(nèi)部核算不計資金占用成本,企業(yè)內(nèi)占用大量資金的業(yè)務單元明為貢獻實為包袱。這類企業(yè)有時為了做大,并購了大量不計資金成本的微利企業(yè),其結果是股東投資回報不斷受到侵蝕而企業(yè)卻渾然不知。這些企業(yè)雖長年盈利,凈資產(chǎn)回報率卻大大低于市場利率,占用股東和社會的大量資源低效運轉。

6. 重財務指標,輕非財務指標

貨幣計量假設雖然為財會工作提供了處理企業(yè)信息的便利,但也容易使一些企業(yè)只重視結果而不顧過程。有些企業(yè)重財務指標分析,輕非財務指標分析;分析的過程是從大結果到小結果;只出數(shù)字結果,而不清楚數(shù)字內(nèi)涵,始終找不到產(chǎn)生結果的驅動因素,更沒有涉及解決問題的行動方案。

以價值為管理基礎的企業(yè),傾向于降低成本和強化資產(chǎn)結構等較易達的的目標,常忽略外部眾多難以用貨幣計量的不可控因素的影響,遺漏一些非貨幣性的外部戰(zhàn)略性信息,對威脅與機遇的反應較慢;對內(nèi)僅以財務指標評價,否決事關企業(yè)長遠發(fā)展的具有核心競爭力的新業(yè)務。

7. 習慣使用靜態(tài)分析,缺乏動態(tài)分析

有些企業(yè)習慣于用靜態(tài)的思維、靜態(tài)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、靜態(tài)的市場環(huán)境、靜態(tài)的生產(chǎn)經(jīng)營計劃和靜態(tài)的員工需求與能力對企業(yè)進行靜態(tài)的分析。這些企業(yè)很少關注外部和內(nèi)部的變化,很少動態(tài)地去修正和完善企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃,很少調(diào)整行動方案。從而難以做到與時消息,與時偕行,與時俱進。

8. 不解剖整體,個體分析不足

有些大企業(yè)、大集團規(guī)模越做越大,財務越分析越來越宏觀,出現(xiàn)了重視整體分析,輕視個體分析的一鍋煮現(xiàn)象。他們沒有像解剖麻雀一樣對企業(yè)各分部中心、各業(yè)務流程、各作業(yè)單元分別進行財務分析,因此也就分析不出個體的戰(zhàn)略貢獻,從而難以挖掘和培育企業(yè)核心競爭力;對分部中心的分析不客觀,不到位,就會造成低效率擠占戰(zhàn)略單位和高效分部資源的現(xiàn)象,而企業(yè)整體資源配置的低效,最終將影響企業(yè)整體效益。

二、對策探討

針對以上財務分析中存在的問題,作者建議搞好財務分析工作應做好如下幾方面工作:

1. 提高對財務分析重要性的認識

首先,企業(yè)領導要把財務分析作為企業(yè)經(jīng)營管理的重要方法和手段來認識,在企業(yè)中建立科學的財務分析制度,并通過分析不斷提高企業(yè)管理水平。其次,財務管理人員要認識到搞好財務分析是發(fā)揮財務管理在企業(yè)管理中作用的最好途徑,要努力搞好財務分析,不斷提高分析質量,為改善經(jīng)營管理,提高經(jīng)濟效益提供科學可靠的依據(jù)。

2. 企業(yè)應建立科學的財務分析制度

以制度來規(guī)范企業(yè)財務分析工作不失為一種較好的舉措。盡管一些企業(yè)目前已建立了財務分析制度,但還很不健全。首先,在企業(yè)中應設立專門的財務分析崗位,配備專門的財務分析人員;其次,應在制度中明確財務分析的目的、任務,明確財務分析人員的目標和責任;再次,應在制度中明確對分析工作質量的要求。不論是方法的選擇,還是指標的確定,企業(yè)應有科學和統(tǒng)一的規(guī)范。

3. 深入實際調(diào)查研究

財務分析要在報表資料齊全和充分調(diào)查研究的基礎上編寫。企業(yè)財務人員要充分運用多種科學分析方法,為企業(yè)提供有理有據(jù),富有說明力和建設性的財務分析報告。要經(jīng)常深入實際、經(jīng)過調(diào)查、發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中的簿弱環(huán)節(jié)和存在的問題,分析要有的放矢,講求實效,針對性強,反映問題直截了當。

4. 加強事前預測分析,提高資金使用效果

篇9

一、我們的利率政策究竟能走多遠

真正意義上的第八次降息出現(xiàn)在2002年2月：1年期存款利率從2．25％降為1．98％，1年期貸款利率從5．85％降為5．3l％，準備金存款利率從2．07％下調(diào)到1．89％，20天、3個月、6個月和1年期再貸款利率分別從3．24％下調(diào)到2．7％、從3．5l％下調(diào)到2．97％、從3．69％下調(diào)到3．15％、從3．78％下調(diào)到3．24％。由此，我們可以把始于1996年5月以來的貨幣政策視為降息周期。

第八次降息是在世界經(jīng)濟增長持續(xù)放緩的背景下做出的。按照中央銀行的意圖，此次降息是針對我國經(jīng)濟增長速度和消費物價連續(xù)數(shù)月下降而采取的一項措施，目的在于減輕企業(yè)借貸的利息支出，降低企業(yè)的經(jīng)營成本，進而促進生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)展。同時，存款利率下調(diào)幅度小于貸款利率，使得銀行存貸款利率差異縮小，以鼓勵商業(yè)銀行改進經(jīng)營管理，增強競爭能力。

但是，中央銀行的第八次降息政策對分流儲蓄，刺激投資的作用仍然有限。中央銀行從2002年2月21日開始下調(diào)存貸款利率及其利差以后，3月份金融機構存款同比增長率下降到只有14．2％，貸款同比增長率則上升為13．5％，同比增長率差突然從2月份的4．4％下降到3月份的0．7％。然而自此之后，金融機構存貸款同比增長率差很快回升，在大約4％的水平波動，而不是維持在一個大大低于2002年2月同比增長率差的水平。這充分顯示，第八次利率下調(diào)已經(jīng)很難促使商業(yè)銀行資金更多地實現(xiàn)從儲蓄向投資的轉化。

事實上，始于1996年5月的降息也出現(xiàn)了類似的問題，宏觀經(jīng)濟對利率下降的反應遲緩而微弱?？梢詳嘌?，如果我國利率在現(xiàn)有水平之上繼續(xù)降息，結果遲早會出現(xiàn)流動性陷阱。因此，進一步下調(diào)存貸款利率的空間非常有限，利率政策實際已經(jīng)基本走到盡頭。

就目前的利率水平而言，我們不能不說中央銀行的貨幣政策已經(jīng)很松。盡管我國的貨幣當局始終堅持穩(wěn)健的貨幣政策，但實際上中央銀行8次降息以來推行的是一種趨于擴張的貨幣政策。然而，困擾我國的中小企業(yè)貸款難問題始終沒有得到有效解決，而我國中小企業(yè)數(shù)量已經(jīng)占到全部企業(yè)數(shù)的90％以上，在工業(yè)產(chǎn)值中占60％左右，在實際利稅上占40％左右，在就業(yè)人數(shù)中占75％左右，在新增業(yè)機會中占90％以上，成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點。此外，我國從2001年9月開始，通貨緊縮現(xiàn)象又斷斷續(xù)續(xù)出現(xiàn)，特別是在2002年3月以后，物價水平始終處于下降狀態(tài)。既然所有這些現(xiàn)象不是因為利率過高造成，那么是否是因為中央銀行的貨幣發(fā)行量不足造成的呢﹖

二、對中央銀行貨幣供給適度性的考察

關于貨幣供給究竟是內(nèi)生性的還是外生性的，理論界一直存在爭論。所謂貨幣供給的外生性是指當代世界各國無不建立起獨享貨幣發(fā)行權的中央銀行體制中，央銀行既是信用貨幣的發(fā)行者，又是貨幣供應量的調(diào)節(jié)者。同時，貨幣供給量的變動也不完全受制于中央銀行的貨幣政策，還受制于客觀經(jīng)濟過程，即受經(jīng)濟社會中其他經(jīng)濟主體的貨幣收付行為的影響，所以貨幣供給同時又是一個內(nèi)生變量。

首先，就貨幣供給數(shù)量看，中央銀行的貨幣供給仿佛并不存在問題。從2002年8月份的統(tǒng)計數(shù)字看，廣義貨幣M2余額為17．3萬億元，比上年同期增長15．5％，增幅比上年末提高1．1個百分點，是自2001年8月份以來增幅最高的年份，狹義貨幣M1余額為6．5萬億元，比上年同期增長14．6％，增幅比上年末高1．9個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額1．57萬元，同比增長9．3％，增幅比上年末高2．2個百分點。顯然，廣義貨幣增長被穩(wěn)定在13—15％這一平穩(wěn)區(qū)間，說明我國貨幣供給量指標具有外生性。

既然貨幣供給量是充分的，而貨幣又是通過金融中介輸送到企業(yè)去的，那么為什么中小企業(yè)的資金普遍感到緊張呢﹖難道是大中型企業(yè)掌握了過多的資金嗎﹖實際上，中央銀行在貨幣發(fā)行保持M2適度平穩(wěn)增長的過程中是遇到困難的，但是因為我國的外匯儲備不斷上升，借助于中央銀行維持匯率水平的沖銷操作，以外匯占款逐漸增多的形式，貨幣供給的預期目標才得以實現(xiàn)。據(jù)此，一些學者認為，中小企業(yè)之所以資金偏緊，是因為盡管我國貨幣供給連年增長，但是中央銀行貨幣供給中用于海外增值的外匯儲備資產(chǎn)在持續(xù)增長，國內(nèi)信用中用于支持政府支出的部分又迅速增長，以及由于銀行貸款存量中一部分已被不良資產(chǎn)所抵消等原因。觀察從1998年到2001年中央銀行的貨幣供給，發(fā)現(xiàn)用于國外的資產(chǎn)總共增長了93．4％，而用于國內(nèi)的資產(chǎn)僅僅增長了59．6％，并且從絕對額來看，2001年158302億元的廣義貨幣供應量中竟有26425億元未用于國內(nèi)經(jīng)濟，而是以海外資產(chǎn)的形式流離在國外。

但是，上述將中小企業(yè)資金緊張歸結為我國中央銀行外匯占款迅速增加，因而貨幣供應總量用于國內(nèi)信貸的貨幣量實際較少的分析是存在問題的。如果從中央銀行資產(chǎn)負債平衡表來考察貨幣基數(shù)，應該是：

基礎貨幣＝國外資產(chǎn)凈額＋對政府債權＋對商業(yè)銀權＋對其它金融機構債權＋其它有券－政府存款＋其它項目凈額

貨幣供應量＝基礎貨幣×貨幣乘數(shù)

而貨幣供應量同時取決于基礎貨幣的數(shù)量和貨幣乘數(shù)，是兩者的乘積。國外資產(chǎn)凈額是基礎貨幣的一部分，它是通過中央銀行沖銷行為轉化為人民幣，又是通過銀行的貸款行為轉化為貨幣供給的，它和其它形式的項目，如對政府債權、對商業(yè)銀行債權、對其它金融機構債權和其它有價證券等形成貨幣供給的方式并沒有差異，只不過其它幾項無需再通過中央銀行將其轉化為本幣罷了。考察企業(yè)資金是否緊張不能孤立地從基礎貨幣及其構成考慮，而只能從貨幣供應量總量及其組成結構角度考察。所以，得出中央銀行外匯占款過多是我國中小企業(yè)普遍感到資金緊張的觀點是有失偏頗的。

基于以上邏輯，對中小企業(yè)貸款難問題的考察，是借助商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債平衡表進行的。在貨幣當局不允許商業(yè)銀行資金進入股市的前提下，作為一個理性的商業(yè)銀行，在沒有風險的條件下，它將首先選擇為企業(yè)提供貸款，其次它會選擇購買國債，最后才會選擇增加在中央銀行的儲備，因為商業(yè)銀行在這三項上的投資收益率是依次遞減的。問題在于，在銀行對企業(yè)信用了解不夠充分的條件下，企業(yè)的道德風險很高，它們對給企業(yè)貸款的預期收益率會相當?shù)?，可能低于國債利率甚至低于中央銀行儲備金利率。這樣，商業(yè)銀行就會把剩余資金用于國債、用于超額準備金。一旦變?yōu)橹醒脬y行的準備金，這部分資金就失去了存款創(chuàng)造功能。同時，與商業(yè)銀行貸款相比，銀行資金用于從中央銀行購買國債，也加大了對經(jīng)濟的緊縮作用。所以中小企業(yè)資金緊張是因為銀行惜貸，商業(yè)銀行將很大一部分資金用于國債或中央銀行儲備金。

事實上，如果商業(yè)銀行惜貸程度得到緩解，在貨幣基數(shù)不變的條件下，由于貨幣乘數(shù)得到擴大，我國的貨幣供給數(shù)量將得到進一步提高。由于貨幣政策傳導機制不暢，即使中央銀行能夠準確控制貨幣基數(shù)，實現(xiàn)對貨幣乘數(shù)的完全控制也是不可能的。從這個意義上講，中央銀行貨幣供給的整個過程應該被視為內(nèi)生的。

三、短期貨幣政策的靈活多元化與長期金融結構改革

一短期貨幣政策的靈活多元化

1．降低準備金利率

當前，為了加強金融對經(jīng)濟的支持力度，僅僅依靠中央銀行下調(diào)利率是不夠的，必須執(zhí)行靈活多變的貨幣政策。在我國，中小企業(yè)的發(fā)展是經(jīng)濟增長的關鍵因素。但是，國家經(jīng)貿(mào)委的一份對部分城市1688戶企業(yè)的調(diào)查顯示，88％的企業(yè)認為信貸資金“供應緊張”或“非常緊張”?？磥?，解決中小企業(yè)的資金緊張問題應當成為當前貨幣政策制定的重要方面。

2002年8月，中央銀行《關于進一步加強對有市場、有效益、有信用中小企業(yè)信貸支持的指導意見》要求商業(yè)銀行在堅持信貸原則的前提下，加大支持中小企業(yè)發(fā)展的力度，對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)，積極給予信貸支持，盡量滿足這部分中小企業(yè)合理的流動資金需求。實際上，這一指導性意見只能是權益之計。商業(yè)銀行惜貸是從自身利潤最大化出發(fā)，是它們比較為企業(yè)提供貸款的風險和收益的結果。如果不按經(jīng)濟規(guī)律辦事，硬讓商業(yè)銀行貸款給那些實際并不符合貸款條件的中小企業(yè)，一旦將來發(fā)生風險，貸款難以收回，就很難說清究竟這個指導意見又給四大國有商業(yè)銀行帶來多少呆壞帳。

因此，中央銀行的最佳選擇應該不是通過行政命令，而是通過市場手段，疏導商業(yè)銀行向中小企業(yè)的貸款。由于2002年2月第八次降息幾個月后存貸款同比增長率差重新徘徊在4％的水平，商業(yè)銀行擁有大量閑散資金不能貸出，它們的選擇只能是增加其在中央銀行的超額準備金和國債。

存款儲備金政策是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一。一般來說，經(jīng)濟出現(xiàn)過熱的時候，金融機構貸出資金的傾向加大，由未來期資金無法償還所導致的貸款風險也隨之上升時，中央銀行就會提升儲備金利率，甚至是升高儲備金率，為經(jīng)濟降溫；反之，中央銀行會考慮降低儲備金利率乃至儲備金率，以刺激銀行的貸款行為。目前，我國中央銀行法定準備金率為6％，但在此之外，商業(yè)銀行卻有4～6％的超額準備金，這意味著商業(yè)銀行吸收存款的10％到12％都存在中央銀行準備金帳戶上生息，而沒有用于為企業(yè)提供貸款。中央銀行已經(jīng)在2002年2月將存款準備金利率從1999年6月10日的2．07％下調(diào)到1．89％，但是商業(yè)銀行的超額準備金率仍然在4％以上。因此，中央銀行對下調(diào)準備金利率是大有文章可做的。事實上，在美國等發(fā)達國家，中央銀行是不為準備金支付利息的，因此銀行下調(diào)準備金利率也是可以有國別參照的。（見表）

2．逐漸減少國債正回購

除了用于超額準備金，出于銀行經(jīng)營壓力和金融市場投資品種單一，商業(yè)銀行將大量資金用于國債。到2002年5月末，金融機構持有國債9367億元不含財政對商業(yè)銀行發(fā)行的2700億元特別國債，比上年末增加1022億元，增長12．2％；占國債市場總量的56．7％，較上年末上升3．3個百分點；占其資金總運用的比重為5．5％，比上年末上升0．3個百分點。其中，商業(yè)銀行持有國債達8291億元，比上年末增加936億元，增長12．7％；占全部國債市場總量的50．2％，比上年末上升3．1個百分點；占其總資產(chǎn)運用的比重為6．3％，比上年末上升0．4個百分點。這表明，目前金融機構特別是商業(yè)銀行持有大量國債、持有比重繼續(xù)擴大的同時，已成為國債市場上最主要的投資人。

目前，國債已被世界各國的中央銀行普遍用做公開市場業(yè)務的操作工具，通過國債買賣實現(xiàn)信用的擴張或收縮，以達到調(diào)節(jié)貨幣供應量的目的。而公開市場操作主要是通過債券回購這一交易方式來進行的。所謂“回購”，是指交易的一方賣方在賣出債券給另外一方買方的同時，買賣雙方約定在未來某一指定日期以雙方約定的價格，由賣方向買方買回相同數(shù)量的同品種債券的交易。其中，所謂正回購是指一級交易商作為債券賣方的回購，而反回購是指一級交易商作為債券買方的回購。因為正回購帶有降低中央銀行債券資產(chǎn)存量的含義，所以正回購意味著中央銀行在緊縮貨幣；反之，中央銀行也可以通過反回購擴張貨幣。

當前，出于對我國對外貿(mào)易順差引起的外匯儲備不斷上升造成貨幣增長過快的考慮，以及對商業(yè)銀行持有國債的利率風險的考慮，中央銀行從2002年6月25日起，到10月15日止，連續(xù)16次進行了正回購，已經(jīng)將過低的債券利率調(diào)整到合理的位置，目前沒有必要再做拉高引導。從中國經(jīng)濟的宏觀面來看，我國從3月開始又出現(xiàn)通縮，而沒有通脹壓力。所以，為解決中小企業(yè)資金緊張而增加貨幣供給是有空間的，這實際也是貨幣政策應對財政政策力度應當逐漸減弱的一種配合?；谶@樣的邏輯，即使中央銀行不能進行反回購，正回購行為也應該逐漸淡出。同時，這樣做也有利于商業(yè)銀行調(diào)整資產(chǎn)結構，減少手中國債持有量，促使其向企業(yè)貸款。

一旦儲備金利率繼續(xù)下調(diào)，并且購買國債的收益大大下降，商業(yè)銀行就會出于利潤最大化的選擇，增加對中小企業(yè)的貸款。顯然，與中央銀行通過行政命令迫使商業(yè)銀行向企業(yè)提供貸款相比，實施上面的貨幣政策給商業(yè)銀行帶來的經(jīng)營風險會更小。但是，這種對策仍然只是一種短期策略。因為一旦商業(yè)銀行已經(jīng)把資金貸給了所有預期貸款回報率較高的客戶而不再存在優(yōu)質客戶以后，它的選擇可能是把資金用于庫存，而絕不會貸給預期貸款回報率為負的客戶。所以，從長期來看，我們更需要對現(xiàn)有金融結構進行調(diào)整。

二長期金融結構改革

1．大量建立中小金融機構，向中小金融機構增資擴股

限于資金約束，中小金融機構不能向大型企業(yè)提供貸款。在放出每筆貸款之前，它們都可能會對自己的貸款對象——中小企業(yè)做深入細致的考察。而對大型商業(yè)銀行來講，它們既可以為大企業(yè)提供貸款，也可以為中小企業(yè)提供貸款。但是與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的道德風險更難于考察，即使中小企業(yè)實際擁有投資回報率很高的低風險項目，在大型商業(yè)銀行看來，它們預期真實貸款收益率也會較低因為他們給企業(yè)不償還貸款的可能性打了一個相對較大的權重。其次，商業(yè)銀行每筆貸款的交易成本其實差別不大，而中小企業(yè)的貸款規(guī)模比大型企業(yè)小得多，所以單位貸款的交易成本就顯得非常高。舉例來說，如果大企業(yè)一次貸款規(guī)模為1億元，而1家小企業(yè)1次貸款250萬元，那么，銀行貸給小企業(yè)1億元的交易成本大約是貸給大企業(yè)的40倍。

所以，解決中小企業(yè)貸款難問題的長期對策是建立更多的中小金融機構。建立中小金融機構的一條思路是加快民間金融機構的建立，另外一條思路是對無效率的大型國有商業(yè)銀行進行拆分。拆分的目的有兩個，其中一條是增加中小金融機構的數(shù)量，第二是解決商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)。就四大國有商業(yè)銀行現(xiàn)有規(guī)模而言，它們整體上市是非常困難的，拆分成為規(guī)模較小的地區(qū)性銀行，將有助于通過股權結構的改變達到從根本上改變其銀行治理結構的目的。第三條思路是對中小銀行進行增資擴股。2001年11月28日，世界銀行旗下的國際金融公司與南京城市商業(yè)銀行簽訂協(xié)議，將以2700萬美元價格，收購該銀行1．5％的股權。2002年，杭州城市商業(yè)銀行“引入民營資本的計劃年內(nèi)可以完成，屆時民資占比將超過50％”，而財政股份將下降到30％左右。所有這些對擴大中小銀行資本金，緩解中小銀行貸款難都有重大現(xiàn)實意義。而且，與中央銀行向中小企業(yè)增加再貸款相比，風險會更低。

2．實現(xiàn)商業(yè)銀行管理體制的扁平化

我國四大國有商業(yè)銀行實行五級管理制度，管理鏈條過長，信息傳導不暢，基層銀行只是儲蓄銀行，而沒有貸款職能，能夠為中小企業(yè)提供貸款的“神經(jīng)末梢”實際已被砍去。所以，只有從銀行組織結構上下功夫，實現(xiàn)組織結構的扁平化，才能從根本上解決很難為中小企業(yè)提供貸款的問題。例如，總行和一級分行應該承擔更多的管理職能，在提升經(jīng)營層次上發(fā)揮主導作用；將二級分行轉變?yōu)榛竞怂銌挝?，上收支行的管理職能，將支行發(fā)展成為區(qū)域業(yè)務和產(chǎn)品分銷中心。

3．降低企業(yè)融資額外成本，建立完備的企業(yè)信用評級體系

與美國等發(fā)達國家相比，我國金融體系不發(fā)達，中小金融機構數(shù)量偏少是造成我國中小企業(yè)貸款難的重要原因。但從問題的另外一方面來講，貸款擔保體系不夠健全，中小企業(yè)融資成本過高。企業(yè)貸款不但需要支付銀行利率，而且還要支付資產(chǎn)評估費、抵押登記費和公證費，以及擔保機構收取的擔保費和咨詢費。舉例來說，對于1筆100－1000萬元的貸款，企業(yè)一般要支付貸款額度2．5－6‰的資產(chǎn)評估費，0．1－1‰的抵押登記費，0．2－0．3％的公證費。此外，貸款擔保公司一般收取貸款額度的1．4－3．5％作為擔保費用，還要外加0．3％的咨詢費，使得企業(yè)不堪重負。

目前，雖然我國已經(jīng)出現(xiàn)中小企業(yè)貸款擔保機構，但擔保面窄，這不但體現(xiàn)在被擔保企業(yè)的數(shù)量上，而且體現(xiàn)在擔保品種上，僅僅局限于個人消費信貸、企業(yè)貼現(xiàn)和銀行承兌匯票上，民營企業(yè)田定資產(chǎn)投資貸款擔保微乎其微，流動資金貸款擔保也不到10％，尚未實現(xiàn)市場化運作。而對于減輕中小企業(yè)融資額外負擔問題來說，最為關鍵的是建立更多市場化運作的信貸擔保公司，通過相互競爭，降低擔保公司的收費價格，從而降低企業(yè)的融資成本。雖然國外已經(jīng)出現(xiàn)了政府為中小企業(yè)提供信用擔保的實例，但將國債資金投入到擔保公司當中仍然不是最優(yōu)策略，因為這樣做遲早會引發(fā)“問題擔?！保坏焕趽９驹诟偁幹薪档瓦\行成本，提高工作效率，而且可能變相造成銀行和企業(yè)的第二次“債轉股”。

此外，我國中小企業(yè)信用評級體系亟待完善。由于中小企業(yè)過去沒有完善的信用評級，以致面對中小企業(yè)的貸款風險，銀行駐足不前。同樣道理，對于消費者而言，由于過去我國也沒有相應的信用制度，所以在貸款過程中，無論銀行還是消費者，都為確定個人資信程度浪費了大量的人力物力，使得貸款者融資成本加大。

4．完善資本市場和貨幣市場，擴大利率浮動范圍，實現(xiàn)利率市場化

為了防范金融風險，中央銀行禁止銀行資金進入股市。首先，必須看到，中央銀行的這一做法是值得肯定的。盡管有中國證監(jiān)會的嚴格監(jiān)管，但是我國股市仍然存在很多問題。股票基本不分紅，使得對中國股市進行長期投資的價值變低，而只具炒作價值。但是，隨著我國股市向著健康方向發(fā)展，允許銀行資金進入股市應該被人民銀行重新列入議事日程。事實上，由于我國金融產(chǎn)品品種單一，資本市場不夠活躍，造成商業(yè)銀行資產(chǎn)單一，投資渠道狹窄，不利于商業(yè)銀行改變經(jīng)營績效，降低不良資產(chǎn)比例。

區(qū)分于資本市場，貨幣市場主要的是為資金需求方提供短期融資場所。它主要由商業(yè)票據(jù)市場、同業(yè)拆解市場、短期國債市場和短期外匯市場構成。其中商業(yè)票據(jù)市場對于中小企業(yè)融資更具現(xiàn)實意義，因為票據(jù)融資方式與中小企業(yè)資金流動性強、金額小、周期短和頻率高等特點相適應，降低了中小企業(yè)融資成本。目前，由于商業(yè)銀行更傾向于把資金貸給大客戶，而票據(jù)業(yè)務卻具有能夠為中小企業(yè)融資提供便利的天然優(yōu)點，因此，票據(jù)業(yè)務的廣泛開展就相當程度抵消了對中小企業(yè)的信貸抑制。當前，為加大金融對經(jīng)濟的支持力度，中央銀行增加再貸款，指導商業(yè)銀行增加對中小企業(yè)的信貸。但是另外一個方面，出于金融安全的考慮，又加強了對商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務的限制，從而削弱了銀行對中小企業(yè)貸款的積極性，使得票據(jù)業(yè)務大幅萎縮。因此，當務之急不是再對金融機構的票據(jù)業(yè)務加強監(jiān)管，而是改革對銀行承兌匯票簽發(fā)實行比例控制的規(guī)定，轉變?yōu)榘凑掌睋?jù)簽發(fā)額與保證金差額的一定比例進行控制的制度，同時，要改變中小金融機構與國有商業(yè)銀行在票據(jù)業(yè)務準入上受到歧視的窘境，以最終促進中小企業(yè)融資和經(jīng)濟發(fā)展。

其次，我國利率市場化的目標還遠沒實現(xiàn)。目前，我國唯一比較市場化的一個利率是銀行間同業(yè)拆解市場。從統(tǒng)計數(shù)字來看，截止2002年7月，全國銀行間同業(yè)拆解中心會員已經(jīng)發(fā)展到660家，四大國有銀行、10家股份制商業(yè)銀行和大多數(shù)城市商業(yè)銀行都是該中心的成員，這對于調(diào)劑銀行之間的頭寸余缺具有重大作用。需要注意的是，我們應該進一步降低同業(yè)拆解市場的準入資格，允許更多的中小金融機構加盟，特別是在我國經(jīng)濟比較發(fā)達的一些省份和地區(qū)，以最終加大金融對中小企業(yè)的支持力度。

與此同時，應該進一步擴大貸款利率的浮動范圍，最終實現(xiàn)利率市場化。這樣，商業(yè)銀行特別是中小銀行就能夠在權衡自身風險和收益的基礎上，向企業(yè)特別是中小企業(yè)提供更多的貸款，從而緩解經(jīng)濟發(fā)展過程中的資金瓶頸。

舉個最簡單的例子，如果擁有高收益項目的中小企業(yè)苦于無法得到銀行貸款，愿意支付l0％的利率給銀行，而且中小銀行有權將貸款利率從中央銀行規(guī)定的5．31％提高到l0％的話，中小銀行就可能在同業(yè)拆解市場上從資金寬松的大銀行手中獲取更多的資金，貸給更多的企業(yè)；同時，大銀行也解決了因為沒有好的投資項目而使資金閑置的問題，并最終造成中小銀行和大型商業(yè)銀行雙贏的結果。

5．小銀行未必不存在大問題

是否將大銀行拆分成小銀行或者大量建立中小銀行，銀行惜貸的問題就迎刃而解，我國貨幣政策傳導機制也隨之暢通了呢﹖回答當然是否定的。目前，我國商業(yè)銀行體系主要由4家國有獨資商業(yè)銀行、12家股份制銀行、城市商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村信用合作社構成。按照一般邏輯，容易產(chǎn)生惜貸的應該是規(guī)模最大的4家國有獨資商業(yè)銀行，其它銀行惜貸程度應該相對較低。但是，事實并非如此。

借助上面的圖線，我們可以得出我國各類商業(yè)銀行存貸比高低的總體次序。存貸比最高的是其它銀行11家股份制商業(yè)銀行，其次是國有獨資商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，然后是城市信用合作社和城市商業(yè)銀行，而處于最后一位的是農(nóng)村商業(yè)銀行，明顯存在惜貸問題。

按照常理，城市信用合作社、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行都是規(guī)模較小的商業(yè)金融機構，它們與中小企業(yè)的親和力應該更強，容易為中小企業(yè)提供貸款，惜貸矛盾應該并不嚴重，但事實卻正好相反。與此同時，雖然2002年l－7月國有獨資商業(yè)銀行存貸比呈逐月下降趨勢，但惜貸現(xiàn)象并不是所有商業(yè)銀行中最嚴重的。

為什么商業(yè)銀行在以利潤最大化為核心的今天出現(xiàn)上述的存貸比格局呢﹖這主要可以通過商業(yè)銀行的歷史沿革、布局設點、業(yè)務種類和政策導向等方面進行解釋。如果把城市商業(yè)和股份制商業(yè)銀行進行對比，可以發(fā)現(xiàn)城市商業(yè)銀行大都是從信用合作社轉化而來，存在一定甚至巨額的呆壞帳，并且還有人員安置等歷史包袱，而股份制商業(yè)銀行在成立之初起點可以說是一清二白的，因此使得自身的拓展空間得以加大。其次，城市商業(yè)銀行的業(yè)務開展受到了地域的限制，所以經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的商業(yè)銀行往往大于不發(fā)達地區(qū)，效益也好于不發(fā)達地區(qū)；與此同時，股份制商業(yè)銀行可以自由選擇分支機構設點，例如，招商銀行和中信實業(yè)銀行盡量把支行設在了具有經(jīng)濟發(fā)達、信息暢通的優(yōu)勢地域。所以從總體來看，股份制商業(yè)銀行更加容易將資金運用到對應的優(yōu)勢項目上去。再次，就業(yè)務種類和品種創(chuàng)新而言，城市商業(yè)銀行也相對遜色，股份制商業(yè)銀行通過開辦“個人質押貸款”、“個人委托貸款”和“異地質押貸款”等等，吸引了更多的顧客。

篇10

關鍵詞：電子商務；網(wǎng)上支付；第三方支付

中圖分類號：F713.36 文獻標識碼：A

一、 我國電子商務環(huán)境下的支付方式

從目前國內(nèi)電子商務發(fā)展環(huán)境來看，存在的支付方式主要包括網(wǎng)上支付和線下支付兩種方式，并且這些支付方式同時并存。線下支付是傳統(tǒng)的電子商務支付方式，主要包括貨到付款以及通過郵局、銀行匯款。線下支付方式由于存在付款周期長、手續(xù)繁瑣等問題，一直無法適應電子商務發(fā)展需要，一定程度上反而削弱了電子商務的優(yōu)勢，阻礙其持續(xù)發(fā)展。網(wǎng)上支付即在線支付，買方在互聯(lián)網(wǎng)上直接完成款項支付 。具體來說，主要的支付方式包括 ：

（1）匯款：銀行匯款或郵局匯款是一種傳統(tǒng)支付方式，屬于網(wǎng)下支付，避免了諸如黑客攻擊、賬號泄漏、密碼被盜等問題。但無法防止賣方收到貨款之后否認、抵賴。同時，消費者需要親自到銀行或郵局辦理相關手續(xù)并支付一定費用，無法實現(xiàn)電子商務低成本、高效率的優(yōu)勢。因此，并不適應電子商務的長期發(fā)展。

（2）貨到付款：又稱送貨上門。指買方在網(wǎng)上訂貨后由賣方送貨至買方處，經(jīng)買方確認后付款的支付方式。目前，很多購物網(wǎng)站都提供這種支付方式。但由于我國地區(qū)發(fā)展的不平衡性，很多地區(qū)很難實現(xiàn)。貨到付款可以說是一個充滿中國特色的電子商務支付、物流方式，既解決了中國網(wǎng)上零售行業(yè)的支付和物流兩大難題，又培養(yǎng)了客戶對網(wǎng)絡購物的信任。對于這種支付方式，雖然消費者無需支付額外的交易傭金，但是將支付與物流結合在一起存在很多問題，比如只能采用現(xiàn)金付費；太過依賴于物流，若物流方面出現(xiàn)問題，支付也將受到影響。因此同樣不能真正發(fā)揮電子商務的優(yōu)勢，不能適應電子商務的長期發(fā)展需要。

（3）網(wǎng)上支付：可以理解為電子支付的高級方式。它以互聯(lián)網(wǎng)為基礎,利用銀行所支持的某種數(shù)字金融工具,發(fā)生在購買者和銷售者之間的金融交換,從而實現(xiàn)從購買者到金融機構、商家之間的在線貨幣支付、現(xiàn)金流轉、資金清算、查詢統(tǒng)計等過程,由此為電子商務和其它服務提供金融支持。 隨著電子商務的深入發(fā)展，網(wǎng)上支付將是一個極有潛力的發(fā)展點。

二、網(wǎng)上支付方式的比較分析

比較典型的網(wǎng)上支付工具主要有：

1.銀行卡在線轉賬支付

這是目前我國應用非常普遍的電子支付模式。付款人可以使用申請了在線轉賬功能的銀行卡( 包括借記卡和信用卡) 轉移小額資金到收款人的銀行賬戶中,完成支付。

2.電子現(xiàn)金

這是一種以數(shù)據(jù)形式存在的現(xiàn)金貨幣。它把現(xiàn)金數(shù)值轉化為一系列的加密序列數(shù), 通過這些序列數(shù)來表示現(xiàn)實中各種金額的幣值。用戶在開展電子現(xiàn)金業(yè)務的銀行開設賬戶,并在賬戶內(nèi)存錢后,就可以在接受電子現(xiàn)金的商店購物。電子現(xiàn)金不同于銀行卡,它具有手持現(xiàn)金的基本特點。目前,在我國電子現(xiàn)金方面的開發(fā)和應用與國外比還有很大差距,實際網(wǎng)絡交易中使用電子現(xiàn)金的交易也不多。

3.電子支票

這是以一種紙基支票的電子替代品而存在的, 用來吸引不想使用現(xiàn)金而寧可使用信用方式的個人和公司。它的運用使銀行介入到網(wǎng)絡交易中,用銀行信用彌補了商業(yè)信用的不足。在國內(nèi)，由于普通消費者大多對票據(jù)的使用不甚了解, 再加上我國網(wǎng)上支付的相關法規(guī)不健全及金融電子化的發(fā)展程度和市場需求問題，使得在網(wǎng)上交易中電子支票的應用尚是空白。

4.第三方支付平臺結算支付

指平臺提供商通過采用規(guī)范的連接器，在網(wǎng)上商家與商業(yè)銀行之間建立結算連接關系，實現(xiàn)從消費者到金融機構、商家之間的在線貨幣支付、現(xiàn)金流轉、資金清算、查詢統(tǒng)計等業(yè)務流程。

第三方支付平臺大致可以分為兩類：

(1）以守信為代表的網(wǎng)關型第三方支付平臺

使用網(wǎng)關型第三方支付平臺，網(wǎng)站不必與銀行一一簽約，銀行也可以直接利用第三方的服務系統(tǒng)，節(jié)省網(wǎng)關開發(fā)成本，并通過與第三方支付平臺分享支付手續(xù)費，銀行可以專注于自己擅長的其他核心業(yè)務。但是此模式下，消費者并不是其客戶，網(wǎng)站商家和銀行才是它的客戶。消費者最終還是要使用各網(wǎng)上銀行進行付款。因此網(wǎng)關型支付平臺并不被看好。

(2）以支付寶為代表的信用擔保型第三方支付平臺

為了建立網(wǎng)上交易雙方的信任關系，保證資金流和貨物流的順利對流，實行“代收代付”和“信用擔?！钡牡谌街Ц镀脚_應運而生，通過改造支付流程，起到交易保證和貨物安全保障的作用。阿里巴巴支付寶就是一個很好的應用。

更重要的是擔任“代收代付”信用擔保服務的支付寶工具至今還是免費的，包括異地匯款也是免費。這對于廣大網(wǎng)絡用戶是極大的優(yōu)惠。支付寶還推出一項重大舉措，即“全額賠付”和交易安全基金制度，在使用支付寶過程中受騙遭受損失的用戶將獲得阿里巴巴和淘寶方面的全額賠償。支付寶在第三方支付領域率先引入了數(shù)字證書來保障用戶網(wǎng)上支付的安全。

信用擔保型第三方支付平臺的第三方代收款制度，不僅保證了資金的安全轉讓，還可擔任貨物的信用中介，從而約束交易雙方的行為，并在一定程度上緩解彼此對雙方信用的猜疑，增加對網(wǎng)上購物的可信度，大大減少了網(wǎng)絡交易欺詐。2004年以后，隨著阿里巴巴支付寶的發(fā)展，整個網(wǎng)上支付產(chǎn)業(yè)都被帶起來了，支付寶模式為解決制約我國電子商務發(fā)展中的支付問題和信用體系問題提供了思路。

當然，我們不能否認第三方支付模式目前仍然存在一些問題：比如，第三方支付平臺在提供支付服務后，就聚集了大量的用戶資金或者發(fā)行了大量的電子貨幣，從某種程度上說已經(jīng)具備了銀行的一些特征，甚至被當作不受管制的銀行。但至今沒有明確的法律地位。另外還存在一定的金融風險問題，比如容易形成資金沉淀；有可能出現(xiàn)不受有關部門的監(jiān)管，而越權調(diào)用交易資金的風險；其可能成為某些人通過制造虛假交易來實現(xiàn)資金非法轉移套現(xiàn)，以及洗錢等違法犯罪活動的工具。 一，當買方把資金劃到了第三方的賬戶，雖然此時第三方起到了資金保管作用，但容易形成資金沉淀。 其二，在這些第三方支付平臺中，除支付寶等少數(shù)幾個并不直接經(jīng)手和管理來往資金，而是將其存在專用賬戶外，其他公司大多代行銀行職能，可直接支配交易款項，這就。 其三，第三方支付可

但是，作為一種新型的支付方式――第三方支付方式，特別是信用擔保型第三方支付平臺是當前所有可能的突破支付安全和交易信用雙重問題中較理想的解決方案，實現(xiàn)了電子商務交易雙方、銀行和支付平臺之間的多贏?？梢哉f第三方支付平臺能夠促進電子商務的發(fā)展是毋庸置疑的，它也是目前最適合我國電子商務發(fā)展的支付方式。

5.移動支付

是一種允許移動用戶使用其移動終端( 通常是手機) 對所消費的商品或服務進行賬務支付的支付方式,也稱為手機支付。手機支付只適用于小金額商品的買賣, 并不適用于大宗交易，同時受到手機話費的制約 ?？梢哉f，移動支付是目前為止速度最快的一種支付方式, 付款人可以利用手機隨時隨地完成支付活動。而且其具有與銀行卡同樣的方便性,同時又避免了在交易過程中使用多種銀行卡以及商家是否支持這些銀行卡結算的麻煩。

作者單位：焦作大學

參考文獻：

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[3]電子商務世界編輯部.“2005年網(wǎng)上支付高峰論壇”精彩觀點[J].電子商務世界, 2005,10:38-43.