導(dǎo)語：如何才能寫好一篇宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1．1樣本選取

為了排除上市企業(yè)IPO盈余管理和利潤操縱因素的影響，筆者從上市時(shí)間距離研究點(diǎn)超過4年的上市企業(yè)中選取樣本。將因財(cái)務(wù)狀況異常而被特別處理的ST企業(yè)作為財(cái)務(wù)狀況危機(jī)企業(yè)，非ST企業(yè)作為財(cái)務(wù)狀況正常企業(yè)，從滬深兩市中選取2007—2011年因財(cái)務(wù)狀況異常而首次被ST的A股制造業(yè)上市企業(yè)，共89家;按1∶1比例從滬深兩市中隨機(jī)選取同時(shí)期同行業(yè)的89家正常制造業(yè)上市企業(yè)作為配對企業(yè)。這178個(gè)樣本中，把2007—2009這3年共116個(gè)樣本作為建模樣本，用來構(gòu)建預(yù)測模型，2010和2011年共62個(gè)樣本則作為預(yù)測樣本，用來檢驗(yàn)預(yù)測模型的有效性和準(zhǔn)確性。

1．2變量選取

由于宏觀經(jīng)濟(jì)涉及面廣且復(fù)雜，全面綜合考慮所有因素既不經(jīng)濟(jì)也不可行，因此筆者根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者的變量選取情況采用文獻(xiàn)回顧法初步選取了以下11個(gè)相對數(shù)據(jù)的宏觀經(jīng)濟(jì)變量:GDP增長率g1、CPI變化率g2、PPI變化率g3、工業(yè)增加值同比g4、M2同比增長率g5、M1同比增長率g6、利率的變化率g7、利率g8、社會消費(fèi)品零售總額同比g9、同業(yè)拆借加權(quán)平均利率g10和失業(yè)率g11。為便于選取，筆者以2004—2011的32個(gè)季度11個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行宏觀變量的篩選。財(cái)務(wù)變量的選取需要全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，結(jié)合國內(nèi)外研究情況，初步選取了能夠全面反映企業(yè)償債能力、盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)水平、現(xiàn)金流量能力和營運(yùn)能力的24個(gè)財(cái)務(wù)變量，具體如下:①盈利能力:賬面市值比x1、資產(chǎn)報(bào)酬率x2、銷售凈利率x3、營業(yè)利潤率x4、凈資產(chǎn)收益率x5、總資產(chǎn)凈利率x6、留存收益資產(chǎn)比率x7和每股收益x8;②現(xiàn)金流量能力:固定資產(chǎn)比率x9、債務(wù)保障率x10、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)x11和每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量x14;③風(fēng)險(xiǎn)水平:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)x12和經(jīng)營杠桿系數(shù)x13;④償債能力:流動比率x15、速動比率x16、營運(yùn)資金對資產(chǎn)總額比x17和資產(chǎn)負(fù)債率x18;⑤營運(yùn)能力:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率x19、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x20、存貨周轉(zhuǎn)率x21和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x22;⑥發(fā)展能力:營業(yè)收入增長率x23和總資產(chǎn)增產(chǎn)率x24。筆者采用第t－2年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來預(yù)測企業(yè)第t年的財(cái)務(wù)狀況。首先對變量進(jìn)行單變量組間均值相等檢驗(yàn)和F值檢驗(yàn)，剔除對ST企業(yè)和非ST企業(yè)分類不明顯的變量。對于ST企業(yè)和非ST企業(yè)來說，所處宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境都一樣，因此只需對財(cái)務(wù)變量進(jìn)行均值檢驗(yàn)和F值檢驗(yàn)。其次，對選取的11個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量和通過均值檢驗(yàn)的13個(gè)變量分別進(jìn)行因子分析，以克服量間的多重共線性并選取影響較大的代表性因子，具體如下:(1)進(jìn)行球形度的KMO與Bartlett檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。由表2可以看出，宏觀經(jīng)濟(jì)變量和財(cái)務(wù)變量的KMO值分別為0．582和0．785，均大于0．5，且球形Bartlett檢驗(yàn)顯著性水平均為0，小于0．05，說明宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間及財(cái)務(wù)變量之間適合進(jìn)行因子分析。(2)從方差貢獻(xiàn)率角度考慮這些因子的影響，因子旋轉(zhuǎn)后的特征值和方差貢獻(xiàn)率如表3所示。由表3可以看出，宏觀經(jīng)濟(jì)變量因子分析的前3個(gè)因子特征值均大于1且累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到82．104%，大于80%，可以選取這3個(gè)因子代替原始宏觀經(jīng)濟(jì)變量，且不會造成大量的信息損失;財(cái)務(wù)變量因子分析的前4個(gè)因子特征值均大于1且累計(jì)方差貢獻(xiàn)率達(dá)到82．280%，大于80%，可以選取這4個(gè)因子代替原始財(cái)務(wù)變量，且不會造成大量的信息損失。(3)因子載荷矩陣如表4所示。其中，Gi為宏觀因子i，F(xiàn)j為財(cái)務(wù)因子j。表4中的數(shù)值為具體因子載荷值(這里只保留了大于0．5的載荷)，分析這些數(shù)值可知，宏觀因子G1主要反映了通貨膨脹情況，宏觀因子G2主要反映了國家貨幣供應(yīng)情況，宏觀因子G3主要反映了國家工業(yè)發(fā)展情況，這3個(gè)因子涵蓋了所有11個(gè)宏觀變量，因此用這3個(gè)因子代表宏觀經(jīng)濟(jì)變量是合理的;財(cái)務(wù)因子F1和財(cái)務(wù)因子F3主要反映企業(yè)的盈利能力，財(cái)務(wù)因子F2主要反映企業(yè)的償債能力，財(cái)務(wù)因子F4主要反映企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，這4個(gè)因子涵蓋了所有13個(gè)原始財(cái)務(wù)變量，因此用這4個(gè)因子代表企業(yè)財(cái)務(wù)變量是合理的。數(shù)據(jù)均來源于國泰君安數(shù)據(jù)庫。以上數(shù)據(jù)處理均通過SPSS18．0完成。

2實(shí)證分析

2．1建立模型

分別用判別分析、Logistic回歸和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)3種方法建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并用各個(gè)模型對樣本進(jìn)行預(yù)測，對結(jié)果進(jìn)行比較分析。判別分析法是對研究對象所屬類別進(jìn)行判別的一種統(tǒng)計(jì)分析方法。判別分析的過程是根據(jù)已知測量的分類(0，1)和表明觀測量特征的指標(biāo)變量，推導(dǎo)出判別函數(shù)，根據(jù)判別函數(shù)對觀測量所屬類別進(jìn)行判別，對比原始樣本的分類和按判別函數(shù)所判的分類，計(jì)算出預(yù)測準(zhǔn)確度和錯(cuò)分率。Logistic回歸模型是對二分類因變量進(jìn)行回歸分析時(shí)使用最普遍的多元統(tǒng)計(jì)方法。它使用最大似然估計(jì)法，求得相應(yīng)變量取某個(gè)值的概率。如果得出的概率大于設(shè)定的分割點(diǎn)，則判定該企業(yè)將陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。Logistic回歸對于變量的分布沒有具體要求，適用范圍更廣。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是目前最常見、應(yīng)用最廣泛的一種神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。BP網(wǎng)絡(luò)能學(xué)習(xí)和存儲大量的輸入－輸出模式映射關(guān)系，而無需事前揭示描述這種映射關(guān)系的數(shù)學(xué)方程。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)包括輸入層、中間層(也稱隱層)和輸出層。輸入信號先向前傳播到隱節(jié)點(diǎn)，經(jīng)過變換函數(shù)之后，把隱節(jié)點(diǎn)的輸出信息傳播到輸出節(jié)點(diǎn)，經(jīng)過處理后再給出輸出結(jié)果。節(jié)點(diǎn)的變換函數(shù)通常選取Sigmoid型函數(shù)。

由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是所有企業(yè)共同所處的環(huán)境，企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能存在一定的超前或滯后的反應(yīng)，因此在研究宏觀經(jīng)濟(jì)變量對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響時(shí)，應(yīng)考慮使用宏觀經(jīng)濟(jì)變量的期限，以確保預(yù)測模型最優(yōu)。該項(xiàng)研究采用限制相對自由的Logistic回歸方法，研究計(jì)算通過SPSS18．0統(tǒng)計(jì)軟件中的Logistic工具完成。經(jīng)過Logistic回歸，可分別得到基于t－3年、t－2年和t－1年的宏觀經(jīng)濟(jì)Logistic回歸模型4～模型6，模型中的變量如表5所示。從上述3個(gè)模型中各變量顯著性水平來看，模型4中各變量的顯著性水平均優(yōu)于另外兩個(gè)模型，即加入t－3年的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對預(yù)警模型的優(yōu)化效果最明顯，這說明我國企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)勢的反應(yīng)存在一定的滯后性，因此在預(yù)警模型中加入t－3年即超前于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一期的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是最合適的。以下分別用判別、Logistic回歸和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)3種方法建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，每種方法都建立只含財(cái)務(wù)變量模型和加入超前財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)一期的宏觀經(jīng)濟(jì)變量兩種模型。建立前者模型時(shí)，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4這4個(gè)財(cái)務(wù)變量因子作為輸入變量;建立后者模型時(shí)，把第二部分得到的F1、F2、F3、F4這4個(gè)財(cái)務(wù)變量因子和超前財(cái)務(wù)變量一期的G1、G2、G3這3個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量因子共同作為輸入變量。通過SPSS18．0可分別得到基于財(cái)務(wù)變量判別模型式(1)和基于宏觀經(jīng)濟(jì)變量判別模型式(2)，以及基于財(cái)務(wù)變量Logistic回歸模型式(3)和基于宏觀經(jīng)濟(jì)變量Logistic回歸模型式(4)。運(yùn)用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警時(shí)，輸入層節(jié)點(diǎn)數(shù)為變量的個(gè)數(shù)，隱含層經(jīng)過反復(fù)測試，最終確定為30個(gè)節(jié)點(diǎn)，輸出層節(jié)點(diǎn)數(shù)為1，即企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，輸出0表示財(cái)務(wù)狀況正常，輸出1表示陷入財(cái)務(wù)困境。BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)研究計(jì)算通過Matlab7．1軟件完成。訓(xùn)練函數(shù)選用trainlm，設(shè)置最大學(xué)習(xí)次數(shù)為1000次，目標(biāo)誤差為0．05，學(xué)習(xí)速率為0．08。

2．2預(yù)測結(jié)果及分析

用以上3種方法建立的模型對預(yù)測樣本進(jìn)行預(yù)測，預(yù)測結(jié)果如表6所示，其中1代表ST企業(yè)，0代表非ST企業(yè)。通過表6可以得出以下結(jié)論:(1)基于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警模型的預(yù)測準(zhǔn)確度高于基于財(cái)務(wù)變量預(yù)警模型的預(yù)測準(zhǔn)確度。但基于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警模型對預(yù)測樣本的預(yù)測準(zhǔn)確度與基于財(cái)務(wù)變量預(yù)警模型對預(yù)測樣本的預(yù)測準(zhǔn)確度一樣，均低于對建模樣本的預(yù)測準(zhǔn)確度，這說明在預(yù)警模型中加入宏觀經(jīng)濟(jì)變量對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型能起到一定的優(yōu)化作用，但預(yù)測本身的滯后性仍無法避免。(2)基于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警模型的預(yù)測穩(wěn)定性高于基于財(cái)務(wù)變量預(yù)警模型的預(yù)測穩(wěn)定性。從表6可以看出，基于財(cái)務(wù)變量預(yù)警模型對預(yù)測樣本和對建模樣本的預(yù)測準(zhǔn)確度變化率均有所降低。這說明在預(yù)警中加入宏觀經(jīng)濟(jì)變量，預(yù)測準(zhǔn)確度下降幅度有所減小，模型較穩(wěn)定。(3)基于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警模型更全面地反映了影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各種因素。從模型自身來看，在不考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素的情況下，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響最大的首先是盈利能力，其次是企業(yè)自身風(fēng)險(xiǎn)水平和償債能力;而在考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素后，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況影響最大的除盈利能力和償債能力外，不容忽視的外部影響因素是代表整個(gè)國家工業(yè)發(fā)展情況的G3因子，且與企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概率的大小呈負(fù)相關(guān)。(4)從分類預(yù)測結(jié)果來看，在判別和Logistic回歸預(yù)警方法下對建模樣本預(yù)測準(zhǔn)確度與預(yù)測樣本預(yù)測準(zhǔn)確度進(jìn)行比較，加入宏觀經(jīng)濟(jì)變量前后模型的第一類錯(cuò)誤率都是增大的，第二類錯(cuò)誤率都是減小的。但神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法下兩類錯(cuò)誤率都是減小的，這與神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)自身方法的特點(diǎn)有關(guān)。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對實(shí)際系統(tǒng)的擬合精度只取決于網(wǎng)絡(luò)自身結(jié)構(gòu)特性及網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)參數(shù)的確定，而與實(shí)際系統(tǒng)的維數(shù)無關(guān)。(5)在這3種預(yù)警方法中，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測結(jié)果最優(yōu)，判別預(yù)測結(jié)果最差。從表6可以看出，無論在預(yù)警模型中是否加入宏觀經(jīng)濟(jì)變量，無論是建模樣本還是預(yù)測樣本，模型預(yù)測準(zhǔn)確度依次為BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)于Logistic回歸，Logistic回歸優(yōu)于判別模型。這說明在對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警時(shí)，應(yīng)該優(yōu)先考慮BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法，為以后企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法選擇提供了參考依據(jù)。

3結(jié)論

篇2

關(guān)鍵詞:不良貸款率 宏觀經(jīng)濟(jì)變量 主成分分析

中圖分類號:F830文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

文章編號:1004-4914(2010)03-202-03

一、引言

對于銀行來說,風(fēng)險(xiǎn)是與生俱來的,它不僅承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn),還將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)化。在銀行面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)中,信用風(fēng)險(xiǎn)是最重要的風(fēng)險(xiǎn),而不良貸款率是衡量商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)最直接的指標(biāo)。普遍觀點(diǎn)認(rèn)為銀行較高的不良貸款主要是由于金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營方式存在的弊端和金融監(jiān)管體制的不到位造成的。然而,2007年爆發(fā)的美國次貸危機(jī),使美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生了大幅波動,各大商業(yè)銀行貸款的違約率直線上升,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的惡化對商業(yè)銀行體系產(chǎn)生了不利影響?；仡櫄v史,1929年10月的美國,20世紀(jì)80年代的日本,以及1997年亞洲金融危機(jī)之后的韓國等都在經(jīng)歷了一個(gè)經(jīng)濟(jì)快速增長、資產(chǎn)價(jià)格快速上揚(yáng)和信用快速擴(kuò)張的階段之后,金融體系卻遭遇了一場全面危機(jī)。由此可以看出,宏觀經(jīng)濟(jì)的波動會通過許多相關(guān)因素傳遞給金融體系,對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)具有極其巨大的影響。

本文主要研究宏觀經(jīng)濟(jì)波動對我國商業(yè)銀行的不良貸款存在哪些影響,對于經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生的轉(zhuǎn)變,我國商業(yè)銀行需要吸取各國之經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),提前做好準(zhǔn)備,控制信用風(fēng)險(xiǎn),防患于未然。

二、關(guān)于不良貸款率的文獻(xiàn)回顧及研究中存在的問題

(一)相關(guān)文獻(xiàn)回顧

對于不良貸款,國內(nèi)的許多學(xué)者對其成因都做了較為深入的研究。吳曉靈(1995)認(rèn)為不良貸款產(chǎn)生的主要因素歸于企業(yè)的過度負(fù)債,其因果關(guān)系實(shí)質(zhì)上是一個(gè)問題的兩個(gè)方面;林毅夫(1998)認(rèn)為其重要成因之一是可貸資金投向了效益低的行業(yè)和企業(yè),解決關(guān)鍵是調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu);王瑞(2001)以法律的視角探尋癥結(jié)之所在與產(chǎn)生的體制原因,指出應(yīng)彌補(bǔ)債權(quán)保護(hù)的法律缺陷;施華強(qiáng)(2004)在雙重軟預(yù)算約束框架下分析不良貸款的內(nèi)生性,指出應(yīng)硬化銀行軟預(yù)算約束預(yù)期;劉青等(2007)用統(tǒng)計(jì)的手段實(shí)證銀行高層的更替與其對不良貸款的處理方式具有顯著的相關(guān)關(guān)系。

另外,也有部分學(xué)者研究了各種因素對不良貸款的影響。比如,李江等(2007)應(yīng)用主因子分析對國有商業(yè)銀行企業(yè)不良貸款的相關(guān)要素進(jìn)行分析;蔣鑫(2008)研究了影響商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素分析;譚燕芝、張運(yùn)東(2009)基于中國、美國、日本部分銀行的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)對這三個(gè)國家的信用風(fēng)險(xiǎn)水平與宏觀經(jīng)濟(jì)變量進(jìn)行了實(shí)證研究。本文的研究也是受到這些學(xué)者研究成果的啟發(fā),但在深入研究過程中發(fā)現(xiàn)由于我國原有的四大國有商業(yè)銀行不良貸款曾進(jìn)行過政策性剝離,如果僅僅基于官方公布的不良貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,忽略國有商業(yè)銀行不良貸款的政策性剝離,勢必導(dǎo)致實(shí)證的結(jié)果出現(xiàn)偏差,為提高研究結(jié)果的精確度,本文將國有商業(yè)銀行不良貸款的政策性剝離這一重要因素考慮進(jìn)去,對國有商業(yè)銀行的不良貸款率單獨(dú)進(jìn)行計(jì)算,以期得到更加準(zhǔn)確的結(jié)果。

(二)我國商業(yè)銀行不良貸款率研究中存在的問題

迄今為止,對我國商業(yè)銀行不良貸款率的研究中存在幾個(gè)比較突出的問題。一是多種口徑混用。商業(yè)銀行的不良貸款有不良貸款、呆壞賬、不良債務(wù)等多種提法,由于概念的不同導(dǎo)致計(jì)算口徑的不同,因而不良貸款率的估算差異較大。二是不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的變化影響了數(shù)據(jù)的可比性。2000年之前,我國商業(yè)銀行一直采用期限分類法(即通常所說的四級分類法),2000年之后陸續(xù)采用風(fēng)險(xiǎn)分類法(即通常所說的五級分類法),貸款分類標(biāo)準(zhǔn)的變化導(dǎo)致數(shù)據(jù)即使口徑一致也不完全可比。三是對于國有商業(yè)銀行的政策性剝離,影響了各行之間和剝離前后不良貸款數(shù)據(jù)的可比性。中央政府于2004年、2005年和2008年分別對四大國有商業(yè)銀行的不良貸款進(jìn)行了集中剝離。對同一家銀行而言,政策性剝離影響了剝離前后數(shù)據(jù)的可比性;對不同的商業(yè)銀行而言,政策性剝離的時(shí)間差異和剝離數(shù)額的差異也影響了各行之間數(shù)據(jù)的可比性。

其中,time表示2003-2009年季度;y代表官方網(wǎng)站公布的我國國有商業(yè)銀行不良貸款率;y1表示剔除政策性剝離后我國國有商業(yè)銀行實(shí)際不良貸款率;y2表示官方網(wǎng)站公布的我國股份制銀行不良貸款率。

三、對我國商業(yè)銀行不良貸款率的實(shí)證分析

(一)變量選擇

不良貸款率的高低與生產(chǎn)、消費(fèi)以及政策導(dǎo)向等因素有密切聯(lián)系,因此本文選取y1(國有商業(yè)銀行剔除政策性剝離后不良貸款率)、y2(股份制商業(yè)銀行不良貸款率)為被解釋變量,解釋變量則分別選取GDP(國民生產(chǎn)總值)、invest(投資)、consum(消費(fèi))、CPI(居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù))四個(gè)與生產(chǎn)、消費(fèi)有關(guān)的變量,i(7天同業(yè)拆借利率)、rm2(M2增長率)兩個(gè)與政策導(dǎo)向有關(guān)的變量,以及ru(失業(yè)率)。

本文收集的不良貸款余額數(shù)據(jù)來自中國銀監(jiān)會官方網(wǎng)站,因?yàn)閲猩虡I(yè)銀行在2003―2009年進(jìn)行過不良貸款的政策性剝離,所以本文應(yīng)用施華強(qiáng)《國有商業(yè)銀行賬面不良貸款、調(diào)整因素和嚴(yán)重程度》(2005)的統(tǒng)計(jì)方法,對國有商業(yè)銀行不良貸款季度數(shù)據(jù)進(jìn)行政策性不良貸款剝離的剔除,得到了剔除政策因素后的國有商業(yè)銀行實(shí)際的不良貸款率。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)來自于2003年―2009年中國經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒和國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站,金融季度基礎(chǔ)數(shù)據(jù)則來自于中國人民銀行官方網(wǎng)站。所有應(yīng)用于計(jì)量模型的數(shù)據(jù)均是在以上基礎(chǔ)數(shù)據(jù)經(jīng)過數(shù)學(xué)計(jì)算所得到的。

(二)描述性統(tǒng)計(jì)

圖1為投資、消費(fèi)以及GDP的曲線圖,由該圖可以看出這三個(gè)變量都是隨著季節(jié)周期性變化的,這種變動要素往往掩蓋了經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的客觀變化,因此,在做計(jì)量分析之前應(yīng)先剔除其中的周期性變動要素。

通過進(jìn)行季節(jié)分解(X11),可以得到如圖二所示的剔除季節(jié)變化因素的投資、消費(fèi)以及GDP平滑曲線圖,該圖客觀反映了投資、消費(fèi)以及GDP真實(shí)變動情況。

本文使用的計(jì)量軟件是SPSS 17.0 for Windows,首先將所有數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì),如表2。其中,失業(yè)率標(biāo)準(zhǔn)差最小,其波動強(qiáng)度也最弱;投資標(biāo)準(zhǔn)差最大,說明在宏觀環(huán)境穩(wěn)定的情況下,投資的增長速度很快。國有商業(yè)銀行與股份制銀行比較來說,兩者不良貸款率的波動程度近似,但國有商業(yè)銀行的不良貸款率一直較高。

(三)相關(guān)性分析

為了證明不良貸款率是否與上面所選擇的經(jīng)濟(jì)變量有直接關(guān)系,運(yùn)用Pearson模型進(jìn)行變量間的相關(guān)分析,分析結(jié)果見表3。

結(jié)果表明,兩類商業(yè)銀行的不良貸款率均與消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、GDP、投資及消費(fèi)強(qiáng)負(fù)相關(guān);貸款利率及失業(yè)率對不良貸款率沒有顯著性影響;M2增長率與國有商業(yè)銀行不良貸款率負(fù)相關(guān)性較強(qiáng),而對股份制商業(yè)銀行影響不顯著。

(四)主成分分析

從表3可以看出不僅不良貸款率與某些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)間有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系,而且,一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)間也存在較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系,即模型存在多重共線性問題。為消除模型的多重共線性,即要求解釋變量與被解釋變量間相關(guān)系數(shù)的絕對值較大,同時(shí)各個(gè)解釋變量間相關(guān)系數(shù)的絕對值較小,因此,采用主成分分析的方法,將七個(gè)解釋變量通過提取主成分,達(dá)到數(shù)據(jù)縮減的目的,以剔除造成多重共線性的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

表4顯示了主成分的統(tǒng)計(jì)信息,得到了各主成分的貢獻(xiàn)率及累計(jì)貢獻(xiàn)率。第一主成分的特征值為4.204,它解釋了7個(gè)原變量的總方差的60.051%;第二主成分的特征值為2.032>1,它解釋了7個(gè)原變量的總方差的29.028%。前兩個(gè)特征值的累計(jì)貢獻(xiàn)率為89.079%,即前兩個(gè)主成分包含了原有7個(gè)變量的89.079%的信息,所以取前兩個(gè)主成分來代替原有的7個(gè)指標(biāo)變量。圖3為所有主成分的碎石圖,從中也可看出前兩個(gè)主成分的特征值均高于1,進(jìn)一步說明應(yīng)取前兩個(gè)主成分。

(五)主成分回歸分析

將提取出來的主成分與各解釋變量運(yùn)用主成分回歸分析方法,得到以下成分得分系數(shù)矩陣,如表5。

由此可以構(gòu)建一個(gè)各解釋變量與主成分之間的線性方程組,假設(shè)提取出來的兩個(gè)主成分分別為z1、z2,則構(gòu)造的線性方程組如下:

z1=0.054i+0.068rm2-0.124ru+0.234GDP+0.228invest+0.233consum+0.232CPI

z2=-0.43i+0.385rm2+0.368ru+0.036GDP+0.115invest+0.081consum-0.047CPI(1)

通過方程組(1)可以看到,z1對于GDP、投資、消費(fèi)及CPI指標(biāo)顯示出較強(qiáng)的關(guān)系,因此z1可以作為描述宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的變量,而z2對于M2、失業(yè)率顯示出較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系,因此z2代表與國家政策導(dǎo)向相關(guān)的變量。

接下來再將這兩個(gè)主成分z1、z2與被解釋變量y1、y2進(jìn)行線性回歸,得到如下回歸方程,其中Y^1、Y^2、分別是y1、y2的估計(jì)量。

Y^1=18.881-2.702z2Y^2=4.094-2.109z2(2)

最后,再將方程組(1)代入到(2)中去,就可得到如下線性方程組(3),該方程組說明7個(gè)解釋變量與兩個(gè)別解釋變量之間的線性關(guān)系。

Y^=18.881+0.02265i-0.33466rm2+0.19079ru-0.64638GDP-0.66114invest-066132consum-0.60844CPI

Y^=4.094+0.02359i-0.22426rm2+0.18424ru-0.50107GDP-0.505invest-0.50841consum-047942CPI(3)

四、結(jié)論及建議

(一)實(shí)證分析結(jié)論

基于2003―2009年中國商業(yè)銀行不良貸款季度數(shù)據(jù),本文對影響銀行不良貸款率的宏觀經(jīng)濟(jì)因素進(jìn)行了實(shí)證研究和兩類所有制銀行的比較,結(jié)果表明:1.我國商業(yè)銀行的不良貸款率與GDP、投資、消費(fèi)及CPI這些反映經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的因素都存在較強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系,但相對來說,股份制商業(yè)銀行的回歸系數(shù)絕對值低于國有商業(yè)銀行的回歸系數(shù)絕對值,在經(jīng)濟(jì)快速增長,總體經(jīng)濟(jì)形勢良好的情況下,銀行的不良貸款率呈下降趨勢;當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于衰退期時(shí),不良貸款便會增加,不良貸款率也隨之上升;2.與譚燕芝等人研究結(jié)果不同,本文在近幾年季度數(shù)據(jù)的實(shí)證基礎(chǔ)上得到不良貸款率與失業(yè)率呈正向關(guān)系,即失業(yè)率增加,不良貸款率也會隨之增加,這一點(diǎn)國有商業(yè)銀行與股份制商業(yè)銀行的結(jié)果是一致的;3.對于M2增長率,國有商業(yè)銀行與之有著更強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。我國的貨幣投放在很大程度上受到政策的影響,當(dāng)經(jīng)濟(jì)增速放緩,政府鑒于維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的考慮,采用更加積極的貨幣政策,加大貨幣投放,來刺激經(jīng)濟(jì),這也說明了國有商業(yè)銀行是受到國家政策影響更為顯著的。

(二)對策及建議

近年來,隨著全球經(jīng)濟(jì)波動劇烈,我國商業(yè)銀行所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)也不斷加劇,商業(yè)銀行的不良貸款問題也成為國內(nèi)一些學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)。本文出于提高我國銀行業(yè)不良貸款管理水平的目的,通過實(shí)證分析,提出以下政策建議:

第一,應(yīng)對不良貸款的分類方法進(jìn)行改進(jìn),精確地評價(jià)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。從表1可以看到,我國商業(yè)銀行的不良貸款率基本上一直呈下降趨勢,但隨著銀行不良貸款率的降低,特別是當(dāng)不良貸款率低于5%時(shí),現(xiàn)行的五級分類法區(qū)分不良貸款與正常貸款的能力也將隨之降低,過粗的分類不能充分滿足銀行有效信貸管理的需要。目前,中國銀行、工商銀行等一些大、中型銀行正在嘗試在原有五級分類的基礎(chǔ)上,將貸款細(xì)化為12級分類,更加細(xì)化和更加科學(xué)的不良貸款分類方法值得我們?nèi)ヌ剿鳌?/p>

第二,加大對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及國家政策的研究。從我國商業(yè)銀行不良貸款率與各經(jīng)濟(jì)變量之間關(guān)系方程可以看出,我國商業(yè)銀行的不良貸款受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響較大,因此商業(yè)銀行應(yīng)密切關(guān)注反映宏觀經(jīng)濟(jì)波動的指標(biāo),特別是那些能夠提前反映宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的指標(biāo),將會對商業(yè)銀行下一步的信貸政策提供指引。

第三,進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)量化管理。商業(yè)銀行在構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型時(shí),不僅要從受信企業(yè)各相關(guān)指標(biāo)入手,更要將宏觀經(jīng)濟(jì)波動因素考慮進(jìn)去,最終要做到對信用風(fēng)險(xiǎn)的可量化與可控化。

第四,加快金融創(chuàng)新。我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的單調(diào),受經(jīng)濟(jì)波動的影響極大,要不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新探索出適應(yīng)我國情況的新產(chǎn)品、新工具,以更好的適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的波動。

參考文獻(xiàn):

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6.Basel Committee on Banking Supervision.Sound Credit Risk Assess

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篇3

【關(guān)鍵詞】銀行信貸 風(fēng)險(xiǎn)管理 經(jīng)濟(jì)因素

一、引言

銀行是聚集和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，控制好風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行存在和發(fā)展的基本前提，因此建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系是商業(yè)銀行重要的職責(zé)之一。盡管各國的銀行監(jiān)管部門都相當(dāng)重視銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，但是美國投資銀行――雷曼兄弟公司的破產(chǎn)，還是引起了全球各國對商業(yè)銀行的防范和抵抗金融風(fēng)險(xiǎn)能力的擔(dān)憂。2010年9月，由27個(gè)國家銀行業(yè)監(jiān)管部門和中央銀行高級代表組成的巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，制定并通過了《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，對銀行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更為嚴(yán)格的管理。由此可見，防范和抵抗商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)是全球金融行業(yè)關(guān)注的核心課題。本文正基于此建立起其微宏觀經(jīng)濟(jì)因素與商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證模型，以確定各經(jīng)濟(jì)因素對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)關(guān)系，以助于我國商業(yè)銀行建立科學(xué)、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，以增強(qiáng)商業(yè)銀行在經(jīng)營中抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、影響銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的因素

（一）微觀變量對銀行信貸的影響因素

1.貸款比例（LOAN）。在微觀方面，貸款比例對銀行不良貸款率的變化有著重要的代表意義。一般認(rèn)為，過快的信貸擴(kuò)張是比較容易產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)，但信貸量的增加相當(dāng)于加大了不良貸款率的分母。因而，對于貸款比例，本文假設(shè)H1：貸款比例與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）。一般而言，資產(chǎn)規(guī)模越大的銀行擁有更多的分支機(jī)構(gòu)和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量，這樣在發(fā)揮各網(wǎng)點(diǎn)的地理優(yōu)勢時(shí)，可以起到因地制宜、取長補(bǔ)短的作用，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的分散化，有效降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。因而，本文假設(shè)H2：資產(chǎn)規(guī)模與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.管理費(fèi)用支出比例（OR）。銀行管理費(fèi)用的大小直接體現(xiàn)出銀行運(yùn)行效率水平的高低。如果管理費(fèi)用的支出水平較高，說明企業(yè)未能有效利用企業(yè)資源，低下的管理效率水平將會增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。因而，本文假設(shè)H3：管理費(fèi)用支出比例與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系。

4.資本充足率（CAR）。資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。如果資本充足率越高，說明商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險(xiǎn)水平越強(qiáng)，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)就越低。因此，本文假設(shè)H4：資本充足率與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

5.凈利息收入占總資產(chǎn)的比例（NIC）。銀行的存貸差歷來是我國商業(yè)銀行生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。一般認(rèn)為，凈利息收入比重越大，風(fēng)險(xiǎn)越高。因此，本文假設(shè)H5：凈利息收入占總資產(chǎn)的比例與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈正相關(guān)關(guān)系。

6.不良貸款率（NPL）。當(dāng)前較為常見的衡量商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全的有兩個(gè)指標(biāo)：一是違約率，二是不良貸款率。本文將采用不良貸款率作為衡量商業(yè)銀行資產(chǎn)狀況的指標(biāo)。

（二）宏觀變量對銀行信貸的影響因素

1.GDP增長率（GDPG）。一般而言，宏觀經(jīng)濟(jì)越好，社會的消費(fèi)水平就越高，企業(yè)就更渴望擴(kuò)大投資，以提高產(chǎn)出水平。同時(shí)，銀行也會在預(yù)期良好的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，擴(kuò)大企業(yè)的信貸規(guī)模，增加信貸供應(yīng)量。因而，本文假設(shè)H6：GDP增長率與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

2.貸款利率（INR）。貸款利率是衡量資本市場信貸資金的供需狀況。一般而言，貸款利率越高，資金的供應(yīng)量就會越多，而資金的需求量就會越少。本文是選取六個(gè)月至一年貸款利率水平作為衡量貸款利率的高低水平，并假設(shè)H7：貸款利率與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

3.廣義貨幣供應(yīng)量增長率（M2G）。廣義貨幣供應(yīng)量是反應(yīng)貨幣當(dāng)局投放到貨幣市場的貨幣數(shù)量。如果廣義貨幣供應(yīng)量增長率越大，說明市場資金投放量就越多，相對的信貸基數(shù)就越大，不良貸款率就越低。由于貨幣供應(yīng)量對市場作用有一個(gè)時(shí)滯過程，因此本文作了滯后一期的處理，用M2G（-1）表示，并假設(shè)H8：廣義貨幣供應(yīng)量增長率與銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、計(jì)量模型與數(shù)據(jù)選取

（一）計(jì)量模型設(shè)定

結(jié)合微宏觀經(jīng)濟(jì)因素對商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的影響，建立如下模型：

NPLit=α+β1LOANit+β2SIZEit+β3ORit+β4CARit+β5NICit+ γ1GDPGt+γ2M2G（-1）t+γ3INRt+εit；（i=1，2，…，N；t=2005，2006， …，2011）

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本文選取2005～2011年7年期間在滬深兩市上市的國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行以及農(nóng)村商業(yè)銀行作為研究樣本。樣本數(shù)據(jù)來源于RESSET金融研究數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。其中中國農(nóng)業(yè)銀行在05～07年的資本充足率數(shù)據(jù)缺失，因此該數(shù)據(jù)為非平衡面板數(shù)據(jù)。

（三）實(shí)證檢驗(yàn)

本文是利用EViews6.0軟件對模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。首先，檢查多重共線性問題，通過方差擴(kuò)大因子計(jì)算公式：VIF=1/（1-R2），計(jì)算出方差擴(kuò)大因子（VIF）值，如表1所示。由于各個(gè)變量的VIF值均低于10，可見，多重共線性對模型的影響很小，基本不存在多重共線性的問題。

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關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)因素 企業(yè) 財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn) 影響

企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，不可避免地會遇到財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)，要想將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降到最低，確保企業(yè)的安全、可持續(xù)發(fā)展，就需要就風(fēng)險(xiǎn)影響因素作深入而具體的研究。傳統(tǒng)研究主要關(guān)注的是企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，隨著研究的不斷深入，宏觀經(jīng)濟(jì)因素這一非財(cái)務(wù)變量成為企業(yè)和相關(guān)學(xué)者重點(diǎn)研究的對象。在充分的理論分析基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)證分析，才能進(jìn)一步明確宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響作用，為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范工作和安全經(jīng)營提供重要保障。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的理論分析

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)運(yùn)作均是在大的經(jīng)濟(jì)背景當(dāng)中，必然受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。而其財(cái)務(wù)健康程度和財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)是否受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，就需要首先通過理論層面的假設(shè)論證和分析。

對于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，則居民收入下降，購買力降低，企業(yè)的業(yè)績也就相應(yīng)下滑，且銀行放貸難度加大，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的概率也就越大。由此可假設(shè)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。具體來看，以宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實(shí)際GDP增長率兩個(gè)主要因素進(jìn)行針對性分析。

首先，就貸款利率來看，如貸款利率越高，企業(yè)在相當(dāng)?shù)氖袌龌A(chǔ)和條件下，其借貸成本也就同步上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)也就更加厚重。在出現(xiàn)經(jīng)營不善情況時(shí)，無法進(jìn)行及時(shí)的資金償還，財(cái)務(wù)困境也就同步來臨?；诖送茢啵杉僭O(shè)出貸款利率和企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)之間存在關(guān)聯(lián)性，且應(yīng)為正相關(guān)；其次，如GDP增長越快，則市場經(jīng)濟(jì)繁榮，人們的購買力上升，企業(yè)的生產(chǎn)和銷售均保持較高水平，收益較大，資金的流動性也就更強(qiáng)，財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率越低。由此可假設(shè)，GDP增長率與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)。基于此理論分析和研究可得出，實(shí)際GDP增長率和貸款利率兩個(gè)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素均對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生巨大影響。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析

為確保相關(guān)研究的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，應(yīng)在完成理論研究的基礎(chǔ)上，通過實(shí)證分析，綜合判斷宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的影響。

選取我國非ST制造業(yè)上市公司作為實(shí)證研究樣本，將該公司前一年的年報(bào)數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)分析對象，并選取該公司的財(cái)務(wù)變量和非財(cái)務(wù)變量作為預(yù)警指標(biāo)。財(cái)務(wù)變量包括盈利能力、營運(yùn)能力和現(xiàn)金流量、成長能力等方面的財(cái)務(wù)比率，非財(cái)務(wù)變量則為消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、GDP增長率和M1年度增長率、加權(quán)平均一年其貸款利率。綜合面板數(shù)據(jù)，以面板Logit模型作為分析和計(jì)算模型。經(jīng)過模型估計(jì)結(jié)算，最終得出了非財(cái)務(wù)變量中的實(shí)際GDP增長率和一年期貸款利率。

就非財(cái)務(wù)變量中實(shí)際GDP增長率和一年期貸款利率而言，二者是宏觀經(jīng)濟(jì)因素中的兩個(gè)重要因素。一年期貸款利率在研究中的參數(shù)估計(jì)值為正，置信水平為5%時(shí)十分明顯，由此得出一年期貸款利率和企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)存在相關(guān)性，且相互關(guān)系為正相關(guān)。在研究當(dāng)中，實(shí)際GDP增長率參數(shù)估計(jì)值結(jié)果顯示為負(fù)，同時(shí)其置信水平在1%時(shí)十分明顯，則其與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。綜合可知，宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實(shí)際GDP增長率對于企業(yè)的財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)有著顯著的影響。

綜合理論分析和實(shí)證分析的結(jié)果，可總結(jié)出，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對于企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的影響顯著，且貸款利率和實(shí)際GDP增長率與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)分別呈正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。

三、企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有效策略

（一）時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

關(guān)注貸款利率變化情況，當(dāng)利率提高，則相關(guān)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)延緩，從其它途徑實(shí)現(xiàn)資金的籌措。關(guān)注GDP增長率，如增長率較高，則在應(yīng)在分析市場狀況的基礎(chǔ)上，適當(dāng)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷售。同時(shí)，將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為財(cái)務(wù)管理的重要參考指標(biāo)。

（二）建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制

基于以上研究，為確保經(jīng)營的安全性，防范財(cái)務(wù)困境帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)，就需要在注重自身財(cái)務(wù)狀況的有效管理的同時(shí)，時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。最為關(guān)鍵的一點(diǎn)，即建立起企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制?；谑袌稣{(diào)研和企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析結(jié)果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況，并針對危機(jī)因素制定及時(shí)的處理措施，盡可能避免財(cái)務(wù)困境。

（三）重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵性指標(biāo)

重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)經(jīng)營管理中的關(guān)鍵性指標(biāo)，使得企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作上能夠把握重點(diǎn)，最大限度地避免關(guān)鍵指標(biāo)造成的財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和成本費(fèi)用利潤率等。在此基礎(chǔ)上，做好企業(yè)信用管理和資金回收利用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營效率的提高。

四、結(jié)束語

在綜合理論分析和實(shí)證分析之后，可知宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)有著巨大影響，且主要體現(xiàn)在貸款利率和GDP增長率上。為了避免企業(yè)陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，除做好自身的財(cái)務(wù)管理工作外，還應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，抓住關(guān)鍵性指標(biāo)，才能將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的負(fù)面影響降到最低，使企業(yè)走上安全、健康、可持續(xù)的發(fā)展道路。

參考文獻(xiàn)：

[1]盧永艷.宏觀經(jīng)濟(jì)因素對企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析[J].宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2013，05：53-58

[2]過新偉，胡曉.公司治理、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與財(cái)務(wù)失敗預(yù)警研究――離散時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)模型的應(yīng)用[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2012，05：85-97

篇5

1.1通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)：

現(xiàn)如今中國持續(xù)處于通貨膨脹的狀態(tài)，市場流通的貨幣量持續(xù)增加，國家不斷采取穩(wěn)健型的貨幣政策，抑制通貨膨脹的狀況。通貨膨脹具有莫大的風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹直接造成了人們實(shí)際購買力和收入預(yù)期的下降，給已經(jīng)選擇個(gè)人住房貸款的需要還貸的人們而言無疑提出了難題，給他們的還款加大了壓力。

1.2法律風(fēng)險(xiǎn)：

雖然我國目前頒布了一些有關(guān)房地產(chǎn)方面的法律法規(guī)，但圍繞房地產(chǎn)金融和住房貸款方面的專門法律法規(guī)還有諸多的不完善甚至是空白，各地方法規(guī)之間相互不協(xié)調(diào)，缺乏可操作性。如目前我國有關(guān)房地產(chǎn)抵押貸款方面的法律----《中華人民共和國擔(dān)保法》，在有關(guān)住宅抵押貸款方面的規(guī)定很不詳細(xì)，在抵押住房的使用、出租、管理、監(jiān)督、違約后對房屋的強(qiáng)制處理方面都沒有作出明確的規(guī)定。

1.3房價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

房地產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)重要的產(chǎn)業(yè)組成部分，其價(jià)格必然受到宏觀經(jīng)濟(jì)周期性波動的決定和影響。而房價(jià)又是影響個(gè)人住房貸款發(fā)放的重要因素，尤其對個(gè)人住房抵押貸款有一定的影響，它也是決定商業(yè)銀行借款規(guī)模和借款折扣的關(guān)鍵因素，房價(jià)的波動會極大的影響抵押貸款的價(jià)值，穩(wěn)定房價(jià)是個(gè)人住房信貸市場健康發(fā)展的重要保證。

2008年金融危機(jī)造成房價(jià)下跌，房地產(chǎn)市場低迷，隨后經(jīng)過國家和市場的調(diào)控，房價(jià)又持續(xù)走高。因此，銀行面臨房價(jià)變化時(shí)，應(yīng)作出理性的選擇，而政府也應(yīng)該引導(dǎo)房地產(chǎn)平穩(wěn)發(fā)展，房價(jià)達(dá)理性價(jià)格。

2.銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)：

2.1行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的重點(diǎn)，已成為各銀行競爭的焦點(diǎn)。為了爭奪房地產(chǎn)信貸市場份額， 各家銀行在簡化手續(xù)，提高服務(wù)質(zhì)量， 增加信貸投入等方面均加大了力度， 并不惜采取各種優(yōu)惠措施。這一系列舉措使得同業(yè)間競爭日趨激烈，，貸款成本自然會加大，盈利空間也將減小，從而增大了風(fēng)險(xiǎn)。

2.2流動性風(fēng)險(xiǎn)

目前個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的資金來源基本上依賴于一般儲蓄。而個(gè)人住房貸款一般都屬于中長期貸款，還款期限較長。一般儲蓄的資金很難滿足住房信貸數(shù)量大、期限長的要求。這就給個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展背上巨大的包袱，孕育著較大的風(fēng)險(xiǎn)。外加上其他風(fēng)險(xiǎn)的影響，如果銀行持有大量住房貸款的債權(quán)，必將對造成資金周轉(zhuǎn)不靈，流動性減弱，加大住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)也影響銀行的盈利。

2.3個(gè)人資信系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

由于個(gè)人資信體系尚未完善， 銀行在短期內(nèi)對借款人的資信調(diào)查難以準(zhǔn)確獲知。目前， 銀行辦理個(gè)人住房貸款過程中， 對貸款人的貸前調(diào)查僅以身份證、職業(yè)、個(gè)人收入證明為依據(jù)， 對個(gè)人信用做出客觀的判斷有一定的片面性， 加之個(gè)人住房貸款期限長， 借款人未來經(jīng)濟(jì)狀況的不確定性， 銀行難以對借款人的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)監(jiān)控， 使銀行信貸資金充滿了風(fēng)險(xiǎn)。

2.4合規(guī)化風(fēng)險(xiǎn)

從巴塞爾銀行監(jiān)管委員會?P于合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的界定來看，銀行的合規(guī)特指遵守法律、法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則或標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)新巴塞爾協(xié)議的定義，“合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)”指銀行因未能遵循法律法規(guī)、監(jiān)管要求、規(guī)則、自律性組織指定的有關(guān)準(zhǔn)則、已經(jīng)適用于銀行自身業(yè)務(wù)活動的行為準(zhǔn)則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財(cái)務(wù)損失或聲譽(yù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

主要有以下具體表現(xiàn)：

1.貸款操作不注意貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查，對貸款使用或償還不能做到定期或不定期地檢查和跟進(jìn)，使貸款大量逾期，未能及時(shí)催收，導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)失控。

2.信貸人員的法律保護(hù)意識淡薄，在簽署借款、擔(dān)保合同時(shí)主要條款出現(xiàn)疏漏或合同要素不全、追償已過時(shí)效等，導(dǎo)致鍛行合法債權(quán)褥不到有效保護(hù)。

3.檔案管理不規(guī)范，對借款合同和有價(jià)證券等重要法律文件和質(zhì)押品不按規(guī)定保管，出現(xiàn)工作失誤或使不法分子有機(jī)可乘。

4.有的銀行為了爭奪一些效益較好的房地產(chǎn)公司和收入較為穩(wěn)定的個(gè)人客戶階層， 不惜放寬貸款條件， 有些做法甚至嚴(yán)重違反了國家有關(guān)房地產(chǎn)信貸的政策和規(guī)定。

3、開發(fā)商風(fēng)險(xiǎn)：

3.1開發(fā)商的信用風(fēng)險(xiǎn)

1.開發(fā)商選擇的項(xiàng)目是沒有市場前途的，或者該項(xiàng)目本身就存在問題。

2.開發(fā)商將購房款入賬后，開發(fā)商經(jīng)營不善，或挪用資金，造成項(xiàng)目不能完工，形成“爛尾”，不能按時(shí)交樓，由此引發(fā)購房人停還銀行借款，使銀行被迫陷入糾紛。

3.購房人以開發(fā)商違約為由要求解除購房協(xié)議不再履行按揭貸款協(xié)議。借款人和銀行的利益都將受到了侵害。

3.2開發(fā)商的道德風(fēng)險(xiǎn)

1.開發(fā)商通過個(gè)人虛假購房套取貸款。開發(fā)商以其親屬、內(nèi)部員工、關(guān)聯(lián)企業(yè)員工按揭購房，套取銀行貸款用于自身資金周轉(zhuǎn)，并負(fù)責(zé)按月償還貸款，甚至挪作他用。

2.開發(fā)商虛構(gòu)購房行為或偽造相關(guān)手續(xù)套取貸款。通過偽造借款人身份證或購房合同向銀行申請按揭貸款，或以偽造的產(chǎn)權(quán)證明作抵押進(jìn)行虛假按揭。

篇6

[關(guān)鍵詞]宏觀經(jīng)濟(jì)；商業(yè)銀行；不確定性；信貸風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過改革開放三十多年的飛速發(fā)展，我國市場經(jīng)濟(jì)正在面臨著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，增長速度放緩對經(jīng)濟(jì)下行造成了一定的壓力，市場風(fēng)險(xiǎn)、貨幣政策與經(jīng)濟(jì)走勢均處于不確定狀態(tài)。而作為現(xiàn)代金融體系的主題，商業(yè)銀行在不確定宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，將面臨更多的市場風(fēng)險(xiǎn)。一方面，銀行的信貸水平難以保持在較高的水準(zhǔn)，貸款質(zhì)量難以得到較高的評價(jià)，尤其是中長期貸款的基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目中，信貸資金的安全問題備受考驗(yàn)；另一方面，政府的監(jiān)管政策、貨幣政策與經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展動態(tài)等等，都對銀行的信貸業(yè)務(wù)帶來極大的影響。在此背景下，商業(yè)銀行亟需加強(qiáng)對信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范，要避免在不確定性的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下受到諸多的影響。

一、我國商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

根據(jù)穩(wěn)定運(yùn)營原則與審核會計(jì)原則，商業(yè)銀行會對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的質(zhì)量進(jìn)行全方位的鑒定，并產(chǎn)生貸款的分類，作為衡量資產(chǎn)真實(shí)性與壞賬準(zhǔn)備金的前提條件。當(dāng)前，我國銀行信貸體系中，貸款風(fēng)險(xiǎn)的分類由資金監(jiān)管者進(jìn)行管理，采取科學(xué)化的方式判斷貸款的風(fēng)險(xiǎn)級別，并對貸款的質(zhì)量給予客觀的評價(jià)。在我國商業(yè)銀行的發(fā)展進(jìn)程中，針對不良貸款的分類情況，共經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期。第一個(gè)時(shí)期是1994—1997年，在商業(yè)化改革時(shí)期，商業(yè)銀行采取四級分想的內(nèi)控效果。類似信用造假、員工監(jiān)守自盜、內(nèi)外部勾結(jié)轉(zhuǎn)移資金等情況時(shí)有發(fā)生，不利于預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)，無法滿足銀監(jiān)會監(jiān)管的根本要求。通過觀察發(fā)現(xiàn)，我國商業(yè)銀行的信貸內(nèi)部控制情況，主要存在以下幾個(gè)方面的問題：缺乏良好的內(nèi)控環(huán)境，形式主義盛行，缺乏權(quán)力的有效監(jiān)督與管理，評價(jià)與激勵(lì)機(jī)制有待完善；針對信貸風(fēng)險(xiǎn)的評估，在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)部評級方法、信貸風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)以及信貸業(yè)務(wù)內(nèi)部控制等方面都需要有所改善；信息溝通的缺乏，信息化的程度不足，嚴(yán)重信息披露失真等問題有待改善；監(jiān)督機(jī)制還有待改善，各級內(nèi)審部門的監(jiān)督職能有待提升。

二、不確定宏觀經(jīng)濟(jì)中商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）不確定性的風(fēng)險(xiǎn)

所謂不確定性，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度而言，代表著不可度量的風(fēng)險(xiǎn)。而“風(fēng)險(xiǎn)”一詞在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，可以等同于“不確定性”概念。在金融領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)就是獲得經(jīng)濟(jì)活動資金的同時(shí)，基于不確定性的情況，同時(shí)可能需要面對的經(jīng)濟(jì)損失。簡單來說，在金融與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，“風(fēng)險(xiǎn)”就是不確定性。客觀存在的“風(fēng)險(xiǎn)”，往往也存在著普遍的規(guī)律性，根據(jù)理性的判斷與決策，人們可以有效地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，降低不確定性。隨著時(shí)代的飛速發(fā)展與科技的不斷革新，市場經(jīng)濟(jì)社會生活也在發(fā)生明顯的變化，尤其是在信息化的發(fā)展進(jìn)程中，信息不對稱的情況對人們的生活與工作存在著明顯的影響。以銀行信貸業(yè)務(wù)為例，銀行得到企業(yè)信息后，需要對照審核信息標(biāo)準(zhǔn)與流程發(fā)放貸款，而對于信貸的風(fēng)險(xiǎn)性，銀行可以透過專業(yè)的人才采取專業(yè)的手段，做出預(yù)見性的評估。但基于信息的不對稱性，則很可能引發(fā)貸款的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇問題，造成市場秩序的紊亂，引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。無論是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度，還是從微觀經(jīng)濟(jì)角度，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的根源，就是市場的不確定性以及信息的不對稱性。

（二）銀行危機(jī)與信貸風(fēng)險(xiǎn)

對于商業(yè)銀行而言，信貸業(yè)務(wù)的利潤十分豐厚，但信貸風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，成為了我國商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)類別。時(shí)下，我國商業(yè)銀行正在面臨著三重發(fā)展危機(jī)，即國際金融市場的影響、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制改革的附加風(fēng)險(xiǎn)以及市場經(jīng)濟(jì)的自身運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。面對嚴(yán)峻的國際市場挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行需要及時(shí)構(gòu)建自身的風(fēng)險(xiǎn)防御力，結(jié)合自身發(fā)展特色，有針對性地借鑒國外成功經(jīng)驗(yàn)，根據(jù)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特色，構(gòu)建科學(xué)化的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系。在我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程中，我國銀行業(yè)的不良貸款率不斷攀升。在市場化的經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑中，我國金融業(yè)正在不斷與國際接軌，宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性愈加明顯。面對一系列的外部風(fēng)險(xiǎn)及內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行能否強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范，將直接關(guān)系到社會金融資本的利用率及社會資源的配置效率。

（三）不確定宏觀經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制

作為兼具企業(yè)與銀行特質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行的發(fā)展受到多種要素的影響，不管是微觀經(jīng)濟(jì)要素還是宏觀政策要素，都會對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響與沖擊。在改革開放的市場化發(fā)展路徑中，我國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境一直在不斷改變，包括經(jīng)濟(jì)增速不穩(wěn)定、通貨膨脹及國際金融影響等不確定性問題，也一直在影響著商業(yè)銀行的發(fā)展。金融的不穩(wěn)定性，決定了市場發(fā)展的更多種可能?；诓淮_定宏觀經(jīng)濟(jì)背景，過度負(fù)債與通貨緊縮成為了金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)要素。市場經(jīng)濟(jì)的一路上升，不僅僅取決于內(nèi)在要素，同時(shí)也需要外部條件的引導(dǎo)。目前，全球范圍內(nèi)，金本位制度依舊發(fā)揮著主要作用，而伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展動態(tài)，一旦某一個(gè)國家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條，就會造成金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。2008年的美國次貸危機(jī)就是典型的案例，這場危機(jī)引起了全球性的“金融海嘯”。

（四）我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理分析

在發(fā)展中國家，社會體制對于信貸風(fēng)險(xiǎn)有著十分明顯的影響作用，特別是對于產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型的我國商業(yè)銀行而言，其信貸風(fēng)險(xiǎn)與社會體制有著更緊密的關(guān)聯(lián)。剖析我國金融市場的信貸風(fēng)險(xiǎn)，主要源自于銀行內(nèi)外兩個(gè)層面。從內(nèi)部情況而言，銀行自身的體制不健全、產(chǎn)權(quán)主體地位缺失等情況，以及執(zhí)行力不足與人力資源狀況不佳等問題，都是引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響因素；從外部情況來說，我國宏觀經(jīng)濟(jì)的變量波動，特別是房地產(chǎn)行業(yè)的巨大波動，直接影響到商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量與數(shù)量，很可能瞬間引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，有待完善的金融法律法規(guī)，也是導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的根本原因。

三、不確定宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的策略

（一）注重宏觀經(jīng)濟(jì)不確定下的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析

通過對近些年商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)的觀察發(fā)現(xiàn)，在我國市場經(jīng)濟(jì)處于發(fā)展期，人們對于市場前景普遍看好，且商業(yè)銀行對于信貸項(xiàng)目也有著足夠信心的情況下，商業(yè)銀行通過采取擴(kuò)大信貸規(guī)模與放寬政策等方式，讓企業(yè)獲得了更多的貸款。然而，在顯著的順周期性背景下，這種信貸標(biāo)準(zhǔn)的降低，最終會導(dǎo)致通貨膨脹情況的發(fā)生，而政府為了避免通貨膨脹，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，便會采取宏觀經(jīng)濟(jì)政策，通過增加利率的方式降低企業(yè)的投資需求，無形中加大了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，在不確定宏觀經(jīng)濟(jì)背景下，國內(nèi)的金融市場與全球經(jīng)濟(jì)周期也保持在較強(qiáng)的同步區(qū)域，這意味著各個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)波動，均會影響到國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)與金融發(fā)展態(tài)勢。伴隨著我國近些年對外開放程度的不斷加深，我國市場經(jīng)濟(jì)的對外依存度也越來越高。基于開放經(jīng)濟(jì)環(huán)境，商業(yè)銀行不僅要注重國內(nèi)的政策變化所產(chǎn)生的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)更要提前預(yù)判國際經(jīng)濟(jì)的不確定動態(tài)作用。

（二）完善我國銀行業(yè)信貸內(nèi)部控制制度

第一，建立多項(xiàng)銀行內(nèi)部控制制度，做好信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作。例如，建立以分級審批為核心的信貸授權(quán)授信制度，建立權(quán)責(zé)分明的信貸崗位責(zé)任制度，建立獨(dú)立運(yùn)作且相互制衡的內(nèi)部管理和控制機(jī)制，建立信貸風(fēng)險(xiǎn)的電子化控制制度。通過不斷完善內(nèi)控制度，強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，通過明確責(zé)權(quán)利的各項(xiàng)要素，并迎合時(shí)代的發(fā)展，采取電子化的技術(shù)制衡內(nèi)部管理的各個(gè)部門，有效避免“人為風(fēng)險(xiǎn)”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”，均有益于對信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制。第二，在完善制度的同時(shí)，更要采取有針對性的控制措施。例如，營造良好內(nèi)部控制環(huán)境，健全法人結(jié)構(gòu)，營造信貸控制環(huán)境；強(qiáng)化內(nèi)部控制力度，推動制度建設(shè)，建立科學(xué)合理的授權(quán)制度和崗位責(zé)任制；完善信貸風(fēng)險(xiǎn)評估體系，全面強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理部門的定位，強(qiáng)化信貸風(fēng)險(xiǎn)的評估技術(shù)實(shí)力。第三，良好的執(zhí)行離不開良好的監(jiān)督。商業(yè)銀行需要通過構(gòu)建獨(dú)立的內(nèi)部審核監(jiān)督體系，理順稽核體制，避免監(jiān)守自盜的風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，做到“防患于未然”。

（三）提高宏觀經(jīng)濟(jì)不確定條件下的行業(yè)信貸配置效率

對于商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)配置而言，我國不確定宏觀經(jīng)濟(jì)的影響十分明顯，所以通過提高行業(yè)信貸配置效率，強(qiáng)化配置決策，將有利于規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)。首先，要從行業(yè)角度出發(fā)，對于貸款企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及前景，商業(yè)銀行要有全面性的了解，要洞悉行業(yè)發(fā)展趨勢，通過對行業(yè)的全面性考核，辨別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)基本風(fēng)險(xiǎn)。要結(jié)合實(shí)際情況，把握宏觀經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律性，通過合理配置信貸資源，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要根據(jù)國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)態(tài)勢，正確做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，在借助現(xiàn)代大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)下，深入分析企業(yè)的有限信息，深入分析信貸風(fēng)險(xiǎn)，選擇成長型優(yōu)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮男袠I(yè)或企業(yè)，作為優(yōu)質(zhì)信貸資源配置首選，通過優(yōu)化配比降低風(fēng)險(xiǎn)性。需要特別注意的是，風(fēng)險(xiǎn)存在著波動性與聯(lián)動性特征，商業(yè)銀行在行業(yè)觀察與企業(yè)觀察過程中，要全面考量上下游企業(yè)的具體表現(xiàn)以及關(guān)聯(lián)度較高的行業(yè)所存在的風(fēng)險(xiǎn)情況，避免風(fēng)險(xiǎn)的蔓延與傳導(dǎo)，在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定條件下，更有針對性地提升行業(yè)信貸配置效率。

作者:李潔 單位:鄭州鐵路職業(yè)技術(shù)學(xué)院

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篇7

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；宏觀經(jīng)濟(jì)；影響

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷進(jìn)步和金融業(yè)的快速發(fā)展，這兩個(gè)從前并無關(guān)系的領(lǐng)域開始走向合作，從而形成了互聯(lián)網(wǎng)金融。但是互聯(lián)網(wǎng)金融并不是簡單的將這兩個(gè)行業(yè)聯(lián)系起來，而是之前的金融業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開展新型的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式。這些新興的金融模式極大的便利了人們的生活。但是從全世界的范圍來講，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度要落后與歐美發(fā)達(dá)國家。近些年來，隨著我國信息技術(shù)行業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也更加全面，其對于傳統(tǒng)的金融業(yè)也產(chǎn)生了一定的沖擊。

1互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟(jì)的積極作用

1.1互聯(lián)網(wǎng)金融可以促進(jìn)民間資金利用率的提高

我國金融行業(yè)在實(shí)際發(fā)展過程中，對于利率的控制是十分嚴(yán)格的，資金沉淀的情況始終存在，而且在資金流通方面的速度也比較低。這種情況的存在，就會造成經(jīng)濟(jì)緊縮，從而阻礙整個(gè)經(jīng)濟(jì)的增長。而互聯(lián)網(wǎng)金融的有效開展，能夠通過互聯(lián)網(wǎng)來開展相關(guān)的金融業(yè)務(wù)，從而使資金籌措的渠道進(jìn)一步擴(kuò)大，將社會上的一些閑散資金能夠?qū)崿F(xiàn)充分利用，提高其利用率。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的這個(gè)大環(huán)境下，很多融資機(jī)構(gòu)如雨后春筍般冒出來，使得民間資金在國家項(xiàng)目中的投資越來越多，對于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著一定的促進(jìn)作用。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融可以一定程度上彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的缺陷

在傳統(tǒng)金融的發(fā)展中，其業(yè)務(wù)的開展受到來自多方面的限制，金融企業(yè)的客戶主要是來自一些較大型的企業(yè)，而對于中小企業(yè)或者個(gè)人，難以提供良好的服務(wù)，并且辦理業(yè)務(wù)時(shí)過程比較煩瑣，需要耗費(fèi)大量的時(shí)間，在效率上還存在一定的缺陷。而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得金融企業(yè)可以更加“親民”，通過互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行一些金融業(yè)務(wù)，對于一些中小企業(yè)和個(gè)人來講，其金融覆蓋面更廣。并且在用戶辦理業(yè)務(wù)時(shí)，流程更加簡單方便，效率也更高，相對于傳統(tǒng)金融的業(yè)務(wù)模式和服務(wù)情況都有了很多的改變，對于其中的一些缺陷也能夠得以解決。而且大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展迅速，金融機(jī)構(gòu)通過大數(shù)據(jù)技術(shù)的輔助，可以更好的了解客戶需求，從而為客戶提供更為需要的服務(wù)。

2互聯(lián)網(wǎng)金融為宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的消極影響

2.1信用違約風(fēng)險(xiǎn)較高

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展中一種常見的方式就是借貸，而借助互聯(lián)網(wǎng)開展借貸業(yè)務(wù)存在著一定程度上的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)本身就是一個(gè)虛擬的平臺，因此在進(jìn)行借貸交易時(shí)，如果對對方不能夠特別清晰的了解則是會有較高風(fēng)險(xiǎn)的存在，甚至是難以收回資金。而借貸人的信用程度和貸款人的風(fēng)險(xiǎn)承受是反比。當(dāng)下很大一部分信用違約現(xiàn)象都是來自互聯(lián)網(wǎng)金融，因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)的借貸模式中，貸款人難以了解到借款人的資金將用于何處，如果借款人將借來的資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，那么其貸款違約的風(fēng)險(xiǎn)就會進(jìn)一步加大。在互聯(lián)網(wǎng)金融中，互聯(lián)網(wǎng)借貸交易平臺越來越多，借貸雙方僅僅是開展與借貸相關(guān)的業(yè)務(wù)，對于其他方面的信息都沒有太多的了解，所以其借貸風(fēng)險(xiǎn)就會較高。

2.2商業(yè)銀行高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目增多

當(dāng)我國當(dāng)前的金融形勢下，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)成為現(xiàn)代金融當(dāng)中的一個(gè)重要的盈利方式，并且互聯(lián)網(wǎng)金融在進(jìn)行資金籌措時(shí)能夠很好地降低成本，在理財(cái)方面也有著明顯的優(yōu)勢。這種情況的改變，讓很多的投資人為了得到更好的利益，將自己在銀行中的存款放入到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品中，從而獲得更高的收益。在這種情況下，商業(yè)銀行為了保證自己的收益，就必定要改變自身的自己獲取方式，依據(jù)貨幣市場特點(diǎn)來實(shí)現(xiàn)資金的獲取，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行的成本增加，而為了使自身的收益更大，銀行也會選擇投資一些收益較高但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也較高的項(xiàng)目，銀行發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)也會增加，從而對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定不利的影響。

3互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的策略

3.1建立健全金融監(jiān)管體系

我國的互聯(lián)網(wǎng)金融起步較晚，因此，其中的規(guī)章制度不尚完善，所以必須要建立健全金融監(jiān)管體系，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。例如，可以成立類似證監(jiān)會、保監(jiān)會等專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)對于相關(guān)的金融法律進(jìn)行完善，如果出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的違法行為，可以對其進(jìn)行相應(yīng)的處罰。

3.2健全征信體系

要想保證互聯(lián)網(wǎng)金融能夠健康穩(wěn)定發(fā)展，必須要健全征信體系，進(jìn)行雙方面的監(jiān)管。既要對不還款的“老賴”列入征信名單，同時(shí)也要將不合法的網(wǎng)上借貸平臺列入黑名單，當(dāng)下我國有很多的網(wǎng)上借貸平臺，鉆法律空子，打政策的擦邊球，健全征信體系也能夠?qū)⑦@類非法借貸平臺一網(wǎng)打盡。同時(shí)征信系統(tǒng)還能夠篩選出信用較好的用戶，當(dāng)這些用戶辦理貸款業(yè)務(wù)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以對其進(jìn)行優(yōu)先照顧，促進(jìn)其健康的發(fā)展。

篇8

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；宏觀經(jīng)濟(jì)；影響；建議

1 互聯(lián)網(wǎng)金融對宏觀經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用

第一，在互聯(lián)網(wǎng)背景下的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)對于我國整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有大幅度的推動作用。網(wǎng)絡(luò)理財(cái)主要是充分結(jié)合線下和線上兩種新的模式，從根本上使線上資金積累的成本減小，使線下支付的效率提升，通過研發(fā)多種類型的理財(cái)產(chǎn)品，使不同用戶的實(shí)際需求都能夠得到充分的滿足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在極短的時(shí)間內(nèi)，通過積累閑置資金，從而為越來越多的企業(yè)提供籌集資金的渠道，為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動開拓了一片廣闊的空間，大幅度的推動經(jīng)濟(jì)又好又快的增長。

第二，在互聯(lián)網(wǎng)背景下的網(wǎng)絡(luò)借貸推動了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)的借貸主要是資金擁有者和借貸者通過中介進(jìn)行資金間接交易，它們兩者之間不存在直接交易，使兩者的需求都能夠達(dá)到完全一致，就實(shí)現(xiàn)了借貸的目的。通過網(wǎng)絡(luò)借貸的方式，其所需的成本較高，期間要支付多種手續(xù)費(fèi)，而且其持續(xù)的時(shí)間比較久，而網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)正好解決了這些問題，不僅程序簡單，成本費(fèi)用小，有效緩解了中小企業(yè)融資困難的問題，推動企業(yè)的發(fā)展，刺激宏觀經(jīng)濟(jì)的增長。

第三，目前，我國金融發(fā)展體系進(jìn)程屬于一種被壓制的狀態(tài)，各大銀行金融行業(yè)的利率，有關(guān)部門對其進(jìn)行樣嚴(yán)格的控制，最終容易引發(fā)資金出現(xiàn)大量沉積的情況，這樣就會導(dǎo)致資金流通的速度非常遲緩，最終容易引發(fā)經(jīng)濟(jì)緊縮的問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，對閑散資金進(jìn)行科學(xué)合理的配置和運(yùn)用，提升資金的使用率，有利于對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。通過創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)平臺，企業(yè)也可以通過多種渠道來進(jìn)行資金的籌集，使閑置資金的利用率提升，提升資金的使用率。同時(shí)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的背景下，我國銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展也隨之被帶動起來，有利于實(shí)現(xiàn)利率的市場化，從而推動我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融對金融穩(wěn)定的影響

（一）信用違約風(fēng)險(xiǎn)較高

在互聯(lián)網(wǎng)借貸中，互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)有效的平臺為資金供求雙方提供借貸的空間，如果借款人出現(xiàn)違約的情況，并沒有具體的承擔(dān)者，如果借款人的信譽(yù)度低，將會造成貸款人將面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。通常情況下，雙方?jīng)]有進(jìn)行直接的接觸對于借款人將會對資金如何使用，貸款人一概不知，這樣一來，很可能造成貸款人的資金被隨意的挪用，從而產(chǎn)生高風(fēng)險(xiǎn)的投資。此外，資金供求雙方在整個(gè)借貸交易過程中，平臺并沒有對雙方的重要信息進(jìn)行了解和審核，甚至對借款人對資金使用的途徑并不了解。在一定程度上，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺雖然降低了交易的成本，但卻隨時(shí)都面臨高風(fēng)險(xiǎn)的可能。一般選擇網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行資金的交易，很可能會導(dǎo)致資金長時(shí)間沉積，沒有有效的監(jiān)管，萬一平臺運(yùn)營虧損，這些資金可能會被互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)挪用，這也將面臨更高的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）商業(yè)銀行從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量增加

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)作為互聯(lián)網(wǎng)金融主要的盈利途徑，其未來的發(fā)展也是非常可觀的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)平臺，以較低的成本進(jìn)行資金的籌集。同時(shí)，投資者為了實(shí)現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)利潤，會大量將銀行的存款用于網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品中來，這就使得商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變以往的商業(yè)模式，通過互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來過去資金，造成資金成本升高，為了提升收益率，就不得投入到一些具有較大風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目中來，而且受到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)贖回性質(zhì)的影響，銀行最終主要進(jìn)行一些短期的投資活動，這樣以來就導(dǎo)致商業(yè)銀行的資金流向的渠道就是短時(shí)間且風(fēng)險(xiǎn)大的行業(yè)，隨著信貸資金風(fēng)險(xiǎn)的增大，將不利于保持金融的穩(wěn)定性。

（三）影子銀行風(fēng)險(xiǎn)

我國資本市場的主要特征就是過于單一化，商業(yè)銀行承擔(dān)者很多實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資功能，在資金市場中，商業(yè)銀行充當(dāng)著資金壟斷的角色，然而很多中小企業(yè)都無法達(dá)到商業(yè)銀行的所設(shè)置貸款要求，因此就會選擇影子銀行來獲取資金?，F(xiàn)階段，通過互聯(lián)網(wǎng)借貸的貸款總量已經(jīng)達(dá)到了60 億元，互聯(lián)網(wǎng)金融借貸公司現(xiàn)在扮演著雙重身份，在進(jìn)行民間借貸的同時(shí)還逐漸成為財(cái)富管理專家，通過將多種理財(cái)產(chǎn)品像投資人推薦的方式，從而逐漸衍生出像代客理財(cái)、信托公司產(chǎn)品推薦等。在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的時(shí)代背景下，在中國影子行業(yè)系統(tǒng)中，互聯(lián)網(wǎng)貸款企業(yè)逐漸占據(jù)著越來越重要的位置，其中由于包括理財(cái)產(chǎn)品，最終使金融脫媒的情況越來越嚴(yán)重，直接威脅到金融行業(yè)的穩(wěn)定性。除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)還存在較多的問題，對于貸款資金的通過哪種途徑和方式來支配，他們?nèi)狈ζ渖钊氲牧私夂蛯徍?，只是將關(guān)注的焦點(diǎn)放在借款人是否能夠如期還款方面， 對于資金使用情況嚴(yán)重缺乏有效監(jiān)管的力度，最終導(dǎo)致監(jiān)管沒有發(fā)揮任何實(shí)質(zhì)性的效果，為風(fēng)險(xiǎn)的存在埋下了更多的安全隱患，致使在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中，長期存在信用違約風(fēng)險(xiǎn)和洗錢風(fēng)險(xiǎn)，無疑對金融的穩(wěn)定造成很大的損害。

3 促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融良好發(fā)展的建議

首先，落實(shí)好互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的嚴(yán)格監(jiān)管工作。國務(wù)院針對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的管理提出了一些有效的參考，全面落實(shí)好互聯(lián)網(wǎng)金融的科學(xué)管理工作，按照對金融機(jī)構(gòu)資質(zhì)審核的標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入資格進(jìn)行嚴(yán)格審核，不斷提高對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的的管理和治理水平。進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)所涵蓋的范圍，明確管理的最終目的，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)建健康穩(wěn)定的發(fā)展環(huán)境，從而有效推動我國宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

其次，完善立法，細(xì)化職責(zé)。在對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行管理的過程中，應(yīng)該站在消費(fèi)者的角度，設(shè)身處地的為他們考慮，維護(hù)他們的合法權(quán)益，正確引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者樹立互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范意識，全面掌握和了解金融方面的知識、信息，提升自身的風(fēng)險(xiǎn)辨別能力和防御能力。全面落實(shí)好信息披露工作，并保證其時(shí)效性，將一些可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)要給予其提示，使其增強(qiáng)防范，提前采取好防范的措施，建立并完善司法保護(hù)制度，對于互聯(lián)網(wǎng)金融洗錢的相關(guān)懲處措施，要進(jìn)一步完善，堅(jiān)決并嚴(yán)厲打擊洗錢的違法行為，對于一些非正常的交易要設(shè)立明確的標(biāo)準(zhǔn)，如果互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在非法交易活動，必須采取嚴(yán)厲的措施，為維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的健康環(huán)境提供穩(wěn)定的基礎(chǔ)。此外，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的前提下，全面考慮我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際，規(guī)劃發(fā)展的方案，推動互聯(lián)網(wǎng)金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。鼓勵(lì)并引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融建立自己的企業(yè)協(xié)會，落實(shí)好監(jiān)管工作，做好風(fēng)險(xiǎn)的提示，從而有效確保信息披露工作的準(zhǔn)確無誤。

4 結(jié)束語

互聯(lián)網(wǎng)金融作為新時(shí)期發(fā)展起來的新興產(chǎn)業(yè)，其對于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用，于此同時(shí)也帶了一些不良的影響。因此，我們必須在看到其優(yōu)勢和積極作用的同時(shí)，還要通過采取有效的方法力求將不利的影響降到最低，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]白駿驕，李芮.互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新對宏觀經(jīng)濟(jì)及金融波動的影響研究[J].科學(xué)學(xué)研究，2015，09：1414-1423+1380.

篇9

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì)；房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)；影響；策略；分析

改革開放以來，復(fù)蘇后的房地產(chǎn)業(yè)得到快速的發(fā)展，并且成績顯著，主要表現(xiàn)在城市面貌的極大改觀、居民居住條件的顯著改善及開發(fā)區(qū)的上佳成績。房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動作用的巨大的，但是因我國房地產(chǎn)業(yè)尚處于初期的發(fā)展階段，相關(guān)的發(fā)展理論仍不完備，處于探索階段，因此，在房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不斷發(fā)展當(dāng)中，亦存在著許多問題急需解決，如住房制度改革、土地投機(jī)、社會保障、結(jié)構(gòu)過剩、外商投資管理等問題。在我國，房地產(chǎn)業(yè)對于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較強(qiáng)的帶動性，把握房地產(chǎn)業(yè)的態(tài)勢發(fā)展和宏觀調(diào)控的整體感官，來促進(jìn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)和宏觀經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，已經(jīng)成為我國當(dāng)前的重要課題。

1 宏觀經(jīng)濟(jì)因素對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響

1.1 國民生產(chǎn)總值對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響

房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展同宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r存在著彼此的相互影響，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)，就會進(jìn)行大量的合并和改組，這樣就使得市場上所出售的建筑和土地?cái)?shù)量大大增加。而失業(yè)造成居民收入水平的降低，進(jìn)而造成對于住房需求的減少。這種情況下，需求與供給間的不平衡，導(dǎo)致了房地產(chǎn)價(jià)格的降低。同理，在快速增長的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人們收入水平穩(wěn)中有升，對于未來充滿期許，此時(shí)，房地產(chǎn)市場也通常會出現(xiàn)價(jià)格上升且供銷兩旺的現(xiàn)象。宏觀經(jīng)濟(jì)中，國民生產(chǎn)總值是一個(gè)重要的發(fā)展指標(biāo)，同房價(jià)呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。

1.2 消費(fèi)水平對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響

所謂消費(fèi)水平，指的是扣除儲蓄后，個(gè)人可支配收入的剩余部分。一般情況下，人們收入水平較高時(shí)，會選擇更好的房屋或增加房地產(chǎn)購買力，從而直接帶動房地產(chǎn)市場的發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，居民財(cái)富不斷積累，消費(fèi)水平不能提升，這時(shí)房價(jià)雖然呈不斷上漲，但居民仍有購買的能力，并且這種能力會隨著水平的提升逐漸升高。因此，房價(jià)同居民消費(fèi)水平間亦呈現(xiàn)出正相關(guān)的關(guān)系。

1.3 利率對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響

在房地產(chǎn)供給方面，利率下降，貸款的成本隨之降低，房地產(chǎn)抵押和開發(fā)投資紛紛涌向房地產(chǎn)業(yè)，不論其初衷是投機(jī)還是投資，房地產(chǎn)的價(jià)格呈現(xiàn)出持續(xù)的上漲。利率下降，貸款成本隨之升高，大量資金退出房地產(chǎn)業(yè)，從而使得房價(jià)不斷下跌。在房地產(chǎn)需求方面，因房地產(chǎn)本身價(jià)格較高，消費(fèi)者普遍缺乏一次性購買的能力，而采用住房抵押貸款的形式實(shí)現(xiàn)購買，這時(shí)，利率的變化就會直接影響到消費(fèi)者的還貸成本。因此，房價(jià)同利率呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

1.4 貨幣供給量對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響

央行通過一系列貨幣政策工具來對貨幣供給量進(jìn)行改變，進(jìn)而影響到貸款的供給能力。增加貨幣供給量，貸款難度隨之減小，從而引起房價(jià)上漲，反之則放下降低。因此，可以說央行貨幣政策的實(shí)行同房價(jià)呈現(xiàn)出跟隨的相關(guān)性。

推動房地產(chǎn)泡沫產(chǎn)生的資金,絕大部分都是從銀行流出的。因此,要加強(qiáng)對銀行的監(jiān)管,從源頭上控制投機(jī)資本。目前,我國還沒有建立起一個(gè)包括政策性房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)、貸款的創(chuàng)造和投資機(jī)構(gòu)、擔(dān)?；虮ＷC機(jī)構(gòu)的完整的房地產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)體系,房地產(chǎn)金融監(jiān)管的缺乏,很容易造成大量信貸資金流入非生產(chǎn)性部門而引發(fā)泡沫。 國家金融監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)對房地產(chǎn)按揭貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制,控制投資性購房,尤其是通過按揭貸款進(jìn)行的投機(jī)性購房。 有關(guān)部門應(yīng)該嚴(yán)格規(guī)定金融部門向房地產(chǎn)貸款的比例和房地產(chǎn)抵押貸款融資的比率,嚴(yán)格審查房地產(chǎn)抵押貸款的條件,住房開發(fā)貸款對象應(yīng)為具備房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)、信用等級較高的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè),貸款應(yīng)主要投向適銷對路的住宅開發(fā)項(xiàng)目。同時(shí)要加強(qiáng)房地產(chǎn)商通過按揭貸款的回收進(jìn)行再開發(fā)的能力。強(qiáng)化個(gè)人住房貸款的管理,嚴(yán)禁發(fā)放“零首付”個(gè)人住房貸款,嚴(yán)厲查處“假按揭”。商業(yè)銀行發(fā)放個(gè)人住房抵押貸款,應(yīng)嚴(yán)格評估抵押物的實(shí)際價(jià)值,落實(shí)抵押登記手續(xù),貸款額與抵押物實(shí)際價(jià)值的比例最高不得超過80%,商業(yè)銀行應(yīng)認(rèn)真分析開發(fā)項(xiàng)目及住房開發(fā)企業(yè)的有關(guān)情況,注意防范與期房相關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)。

2 房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的宏觀調(diào)控策略

2.1 建立和健全住房保障體系

發(fā)揮政府主導(dǎo)職能，來解決中低收入家庭的住房問題，根據(jù)收入階段的不同，來對住房問題進(jìn)行差異化的解決，保持住房投資規(guī)模的合理性，對住房供給結(jié)構(gòu)加以調(diào)整，從而正確引導(dǎo)消費(fèi)模式和住房建設(shè)。

2.2 制定土地相關(guān)政策

制定土地相關(guān)政策，來對土地市場加以規(guī)范，對違法行為堅(jiān)決打擊，并進(jìn)行嚴(yán)厲處理。當(dāng)前，我國形勢下，必須進(jìn)一步完善土地供應(yīng)政策，優(yōu)化用地結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)土地監(jiān)測，從而抑制近些年來房地產(chǎn)投機(jī)增加、價(jià)格不斷上漲的局面。

2.3 完善土地增值稅政策

完善土地增值稅政策，使得一些企圖利用囤積土地來實(shí)現(xiàn)利潤增加的企業(yè)往往事與愿違。因?yàn)橥恋卦鲋刀愔贫仁蔷哂欣圻M(jìn)性質(zhì)的，通過進(jìn)一步完善土地增值稅政策，可以抑制房地產(chǎn)企業(yè)的高額利潤。

2.4 增加金融監(jiān)管強(qiáng)度

房地產(chǎn)監(jiān)督機(jī)關(guān)應(yīng)同市場發(fā)展相適應(yīng)，制定出有效合理的監(jiān)管方式，應(yīng)對房地產(chǎn)的貸款結(jié)構(gòu)做出調(diào)整，以完善其市場運(yùn)行的金融機(jī)制。就目前我國的情況來講，金融泡沫尚未形成，但從長遠(yuǎn)角度出發(fā)，實(shí)現(xiàn)房價(jià)理性上漲，今早構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范意識十分必要。

2.5 輔以租賃房政策

當(dāng)前，我國在住房保障方面除了廉租房制度、經(jīng)濟(jì)適用房制度和公積金制度外，基本沒有相關(guān)的配套支持政策。因此，我國應(yīng)對困難家庭實(shí)施租金補(bǔ)貼政策，實(shí)行稅收差異化制度，以房價(jià)整體上漲水平來對房價(jià)貼息值進(jìn)行計(jì)算。對于城鎮(zhèn)無房居民，可以在住房購買中享受一定的政府貼息額度。

3 總論

上述內(nèi)容中，論述了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的影響，并就房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的宏觀調(diào)控進(jìn)行了分析?？梢钥闯?，我國宏觀經(jīng)濟(jì)同房地產(chǎn)有著很強(qiáng)的相關(guān)性，合理把握其間的關(guān)系，從而實(shí)現(xiàn)我國宏觀經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的兼顧發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃忠華.房價(jià)與宏觀經(jīng)濟(jì)研究綜述[J].中國土地科學(xué).2009（1）

篇10

摘要：存貸比作為我國金融監(jiān)管當(dāng)局對銀行業(yè)日常流動性和風(fēng)險(xiǎn)控制的指標(biāo)，有著重要的意義，存貸比指的是國內(nèi)各商業(yè)銀行人民幣貸款的余額與存款的余額之間的比率，目前在國內(nèi)這一比率被規(guī)定為最高不得超過75%，與此同時(shí)各家商業(yè)銀行也通過該指標(biāo)檢測自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力和收益能力，基于我國商業(yè)銀行一般以表內(nèi)業(yè)務(wù)即資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)為主，更高的存貸比也直接意味著更高的盈利能力和與此帶來的更高的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：存貸比；政策；調(diào)整

2013年，一場沒有征兆的“錢荒”席卷整個(gè)中國金融業(yè)，商業(yè)銀行大面積資金緊缺，銀行隔夜拆借利率一度飆升至13%，使得存貸比這一指標(biāo)重新回到人們視線之中，商業(yè)銀行希望提高甚至取消對于存貸比紅線的限制，認(rèn)為其不能很好的反應(yīng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，本文對于該問題進(jìn)行簡要的闡述和分析。

1.存貸比的形成，宏觀與微觀

存貸比，特別是設(shè)定75%紅線的存貸比政策，始于1994年，當(dāng)時(shí)我國處在較高的通貨膨脹水平之上，經(jīng)濟(jì)過熱明顯，消費(fèi)物價(jià)指數(shù)一度創(chuàng)紀(jì)錄的達(dá)到20%，普遍意義上我們認(rèn)為超過5%就屬于嚴(yán)重的通貨膨脹，20%已經(jīng)達(dá)到經(jīng)濟(jì)崩潰的邊緣，因此當(dāng)時(shí)各行各業(yè)都要配合宏觀經(jīng)濟(jì)的從緊政策，特別是“雙緊”政策，即從緊的財(cái)政政策與從緊的貨幣政策，而對于一些當(dāng)時(shí)發(fā)達(dá)國家普遍使用的資本充足率、整體貸款資產(chǎn)規(guī)模等金融手段，或者是因?yàn)闂l件不足或者是因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)不完善，對于當(dāng)時(shí)面臨失控的經(jīng)濟(jì)局面都無法起到行之有效的作用，而監(jiān)管當(dāng)局迫切需要降低貸款規(guī)模，所以存貸比就成了行之有效的工具，1995年《商業(yè)銀行法》規(guī)定貸款余額與存款余額之比不能高于75%，時(shí)候證明該政策有效的遏制了當(dāng)時(shí)的惡性通貨膨脹，為宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定起到了經(jīng)濟(jì)作用。

隨著金融業(yè)務(wù)市場化不斷完善，金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加，而存貸比這一簡單的監(jiān)管指標(biāo)，對于保持商業(yè)銀行平衡經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與盈利能力，起到了重要的作用，我國商業(yè)銀行目前依然處在相對傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式階段，同業(yè)業(yè)務(wù)占比較低，主要依賴于存貸款業(yè)務(wù)，即低息攬儲，高息放貸，獲取利差，保持較高的盈利水平，就需要提高貸款規(guī)模，增加貸款額度，而商業(yè)銀行本身因?yàn)榱鲃有缘男枰?，對于客戶日?，F(xiàn)金的周轉(zhuǎn)。存款準(zhǔn)備金、庫存現(xiàn)金等都需要一定程度的準(zhǔn)備，提高這些流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)，就會提升銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，避免銀行的支付危機(jī)。

由此可以看出，存貸比不僅在控制國家宏觀經(jīng)濟(jì)過熱上體現(xiàn)出其重要性和作用價(jià)值，也在銀行自身風(fēng)險(xiǎn)控制方面提供了良好的保障，設(shè)定75%存貸比紅線，對于宏觀層面和微觀層面都有巨大的意義，主要體現(xiàn)在宏觀上控制貸款增長，微觀上保持流動性。

2.存貸比與流動性之間的關(guān)系分析

商業(yè)銀行的流動性是指：銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務(wù)和借款人貸款需求的能力。這一概念基本借用了商業(yè)會計(jì)關(guān)于流動性的概念，流動性的強(qiáng)弱主要依賴于變現(xiàn)的時(shí)間和變現(xiàn)的損失，在會計(jì)領(lǐng)域，衡量流動性比例的主要有流動資產(chǎn)與負(fù)債的比例指標(biāo)體系，即流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率，分別衡量流動資產(chǎn)（現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨）、速動資產(chǎn)（現(xiàn)金等價(jià)物、應(yīng)收款項(xiàng)）、現(xiàn)金資產(chǎn)（現(xiàn)金等價(jià)物）與流動負(fù)債的比值，速動比率可以較好的提供一種流動性參考指標(biāo)，而商業(yè)銀行的存貸款比率近似于會計(jì)上的資產(chǎn)負(fù)債率，只能衡量負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之間的比率，實(shí)際上，銀行的流動性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)下主要體現(xiàn)為期限錯(cuò)配的問題，即較短期的負(fù)債，配比較為長期的資產(chǎn)，導(dǎo)致在集中償還期產(chǎn)生了巨大的到期無法償還的風(fēng)險(xiǎn)，這正是因?yàn)樵诖尜J比考核制度下，不考慮流動性，大量吸收短期理財(cái)產(chǎn)品提高存款額度，而又將貸款投放到償還期較長，流動性差的政府融資平臺或者長期貸款項(xiàng)目上所帶來的惡果。

綜上所述，存貸比雖然可以有效的限制商業(yè)銀行的貸款規(guī)模，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，但是精確度不足，不能很好的體現(xiàn)流動性問題，容易造成短期存款與長期借款期限錯(cuò)配的問題。

3.存貸比與宏觀經(jīng)濟(jì)

前文所述，從宏觀的角度看，存貸比的設(shè)定主要是為了控制經(jīng)濟(jì)過熱，降低整個(gè)市場貨幣投放規(guī)模，即通過控制資金總量來調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，它與銀行存款準(zhǔn)備金目標(biāo)相近，手段不同，法定存款準(zhǔn)備金控制的是源頭，通過各家銀行的資金來源控制，達(dá)到控制各銀行貨幣規(guī)模的效果，而存貸比是通過控制各家銀行的貸款規(guī)模，即在整個(gè)市場存款規(guī)模不變的情況下，改變存貸比，收放貸款規(guī)模。

存貸比最終是否能有效調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)呢？存貸比控制宏觀經(jīng)濟(jì)的原理是降低提高存貸比來降低貸款總量（存款總量不變的情況下）貸款總量的降低又導(dǎo)致貨幣供給量的降低，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)，在整個(gè)傳導(dǎo)鏈中，貸款總量的降低是否會導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量下降，令人存疑。隨著我國金融市場不斷完善，兩者的關(guān)聯(lián)關(guān)系也在進(jìn)一步減弱和降低，人民幣貸款余額與貨幣總量指標(biāo)M2在一九九三年時(shí)為94.45%到二零一一年時(shí)為65%，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，貸款余額基本等于貨幣總量，而在市場經(jīng)濟(jì)下，貸款余額占貨幣供應(yīng)量的比重不斷降低，雖然依然有較大影響，但已經(jīng)不是完全正相關(guān)的關(guān)系，如果完全依賴存貸比作為宏觀調(diào)控手段，其正效果將會下降，副作用將會提升。

4.結(jié)論和改革建議

由于目前我國商業(yè)銀行的基本現(xiàn)狀沒有發(fā)生根本改變，以資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)為主的業(yè)務(wù)模式?jīng)]有發(fā)生改變，通過謀取利差盈利模式?jīng)]有改變，存貸比的設(shè)置，有利于商業(yè)銀行控制自身風(fēng)險(xiǎn)，有利于監(jiān)管部門降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，在宏觀調(diào)控上，雖然貸款規(guī)模與M2貨幣總量的關(guān)系不斷減弱，但是結(jié)合銀行存款準(zhǔn)備金等其他政策，依然可以有效控制貨幣總量，因此我們認(rèn)為，現(xiàn)有的存貸款比率有其存在的必要性和合理性。

但是與此同時(shí)，存貸比指標(biāo)對于商業(yè)銀行也產(chǎn)生了期限錯(cuò)配，無法真實(shí)反映流動性的問題，應(yīng)該通過增加流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率來精細(xì)化對于流動性的監(jiān)管，具體方法如下：

一是擴(kuò)大一般性存款的統(tǒng)計(jì)口徑，增加存貸比中，存款的基數(shù)，將非存款雷金融機(jī)構(gòu)的存款按照配比原理納入存款中，這樣做不僅讓分子分母更加配比，也可以減少目前商業(yè)銀行利用同業(yè)存款來在季末完成業(yè)務(wù)考核的行為。

二是增加流動性比率的考核，將原有的單一存貸比指標(biāo)考核改進(jìn)為不同流動性資產(chǎn)負(fù)債比率的指標(biāo)系，按照流動性的強(qiáng)弱將庫存現(xiàn)金、存款準(zhǔn)備金、同業(yè)借款等不同貸款分比率計(jì)算，可以有效地提高流動性的考核。（作者單位：安徽財(cái)貿(mào)職業(yè)學(xué)院）

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