導語：如何才能寫好一篇民間融資渠道，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關鍵詞：民間借貸 融資渠道 規(guī)范化 中小企業(yè)

一、 引言

1. 研究背景與目的。我國目前的民間融資規(guī)模巨大，以中小企業(yè)為主要融資主體，在促進中小企業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。近年來，我國中小企業(yè)面臨融資難問題，大量的中小企業(yè)融資都依賴于民間融資渠道。這主要是由于我國商業(yè)銀行等金融機構(gòu)對于發(fā)放貸款具有嚴格的審查要求，而中小企業(yè)規(guī)模小、抗風險能力較弱，急需資金的中小企業(yè)難以通過正規(guī)金融機構(gòu)獲得貸款，因而轉(zhuǎn)向民間融資渠道。民間資本出于趨利性，為獲取資本增值，大量民間資本流入民間金融市場，導致我國民間融資規(guī)?？涨啊?/p>

但我國目前的民間融資活動一直處于半公開化的狀態(tài)，游離于國家監(jiān)管之外，存在著較大的風險隱患。諸多民間融資活動仍處于灰色地帶，法律上對合法融資與非法集資的界定十分模糊，導致民間融資存在制度性風險；放款人的利益往往得不到法律的保護，很容易引發(fā)社會問題；民間融資不受國家監(jiān)控的情況下，容易導致高利貸現(xiàn)象的產(chǎn)生，加劇企業(yè)經(jīng)營風險。只有將民間融資引向規(guī)范化、合法化，才有有效地改善民間借貸市場，促進經(jīng)濟發(fā)展和金融市場的完善。因此，規(guī)范化我國民間融資渠道是促進我國金融進一步發(fā)展的當務之急。

2.文獻綜述。國內(nèi)學者研究的主要方面如下：

（1）民間借貸或民間金融的界定：我國不同學者對于民間借貸或民間金融給出了不同的界定。陳蓉（2006）以國內(nèi)外學者的研究為基礎，提出民間借貸的內(nèi)涵具有三點，包括產(chǎn)權(quán)的民間性，參與主體的民間性以及融資活動的非監(jiān)管性。龐永（2009）認為民間金融的概念十分寬泛，必須區(qū)別開民間金融與非正式金融、民間金融與官辦金融民營金融以及民間金融與民營金融。張思康、陳婷（2012）認為民間借貸是公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間，區(qū)別于金融機構(gòu)貸款業(yè)務的借貸行為。

本文將以體制外的民間融資為主要研究對象，作為需要規(guī)范化的主體。

（2）民間融資的規(guī)范化。我國學者對我國民間融資的規(guī)范化提出多項建議。王燕霞（2011）認為，應制定單行法規(guī)，并修改完善相應的法律法規(guī)，建構(gòu)風險檢測盒監(jiān)管制度，來引導民間融資規(guī)范有序地發(fā)展；戴瑞姣、李細滿（2012）認為，解決民間融資問題應構(gòu)建以政府監(jiān)管為主導，行業(yè)自律和自我約束為補充的三級監(jiān)管機制；駱勁桉認為，引導民間金融規(guī)范化具有很高的積極意義，需通過賦予民間融資合法地位、明確民間融資行為標準、鼓勵民間資本參與金融機構(gòu)組織等多種途徑來完成；中國人民銀行忻州市中心支行課題組提出要加快民間融資的立法進程，重點完善《合同法》等法律法規(guī)等建議。

二、我國目前的民間融資渠道及其問題

1.主要融資渠道。我國民間融資渠道較為多元化，除個人和中小企業(yè)的直接借貸等無組織性的方式外，還出現(xiàn)了組織化程度較高的專業(yè)機構(gòu)或中介，主要分類如下：

（1）私人借貸。私人借貸的歷史悠久，它建立在個人道德信用的基礎之上，同時也是在各種借貸方式中最為普遍的一種。而隨著民間借貸的市場的擴大，私人之間的資金借貸的資金需求和供給都在增加，私人借貸發(fā)展迅速，大量的需求和供給難以及時匹配成了其發(fā)展的瓶頸，因此也就誕生了專業(yè)的貸款經(jīng)紀人，來充當匹配供求雙方的中間人。

（2）企業(yè)間借貸。除了私人借貸外，企業(yè)之間的密切往來也導致企業(yè)間借貸現(xiàn)象日趨普遍。一些企業(yè)由于日常的業(yè)務往來等彼此建立了誠信關系，繼而進行以信用為基礎的借貸活動。對于中小企業(yè)而言，由于受到規(guī)模等限制，往往難以滿足商業(yè)銀行貸款嚴苛的各項要求，往往只能通過民間借貸來解決資金問題。其借貸成本并不直接受到銀行利率的影響，往往高出銀行利率2-3倍，風險可控性弱。一旦發(fā)生信用違約，貸款的一方在無法收回貸款的情況下很容易產(chǎn)生資金鏈斷裂，繼而產(chǎn)生連帶效應，造成更加惡劣的影響，此前的中小企業(yè)“倒閉潮”也正是因此產(chǎn)生。

（3）企業(yè)集資。當企業(yè)資金出現(xiàn)短缺時，企業(yè)可以通過內(nèi)部集資的手段來籌集資金，主要是面向企業(yè)的內(nèi)部職工，遵循自愿原則。但在實際操作中，企業(yè)集資并不限于企業(yè)內(nèi)部，集資對象從親戚、朋友、鄉(xiāng)鄰等輻射到陌生人都有可能。對此企業(yè)集資，法律上的界定也較為模糊，易涉及到非法集資問題。

（4）合會。合會在國際上稱為“ROSCA”，是指“輪轉(zhuǎn)儲蓄與信貸協(xié)會”，它是一種協(xié)會內(nèi)部成員之間資金互助的活動，輪番提供信貸的活動。在中國，合會主要在東南沿海等發(fā)達地區(qū)較為流行，通常每個合會都由會首牽頭發(fā)起該組織，以相互之間的無擔保信用關系為基礎，有一套自定的規(guī)則進行運行。合會通常又分為呈會、標會和抬會。呈會往往是建立在地緣關系上的民間金融形式；標會是通過利率競標的方式來判斷得會的呈會；而抬會是具有欺騙性和危害性的合會，具有金字塔結(jié)構(gòu)。

（5）地下錢莊。地下錢莊是所有民間金融形式中運作最類似公司和正規(guī)金融機構(gòu)的，但其本身是非法的金融組織。地下錢莊不受到金融監(jiān)管，往往從事非法買賣外匯、資金轉(zhuǎn)移、洗錢等非法業(yè)務。地下錢莊主要分布在廣東、福建、浙江、江蘇等發(fā)達地區(qū)。

（6）典當行。典當行是一個借款給以個人財產(chǎn)作質(zhì)押者的機構(gòu)，在我國屬于非正規(guī)金融機構(gòu)，但屬于合法金融機構(gòu)。典當行發(fā)放質(zhì)押貸款，一般作為短期融資的方式之一，借錢的一方通過典當個人財產(chǎn)來換取資金。

（7）擔保公司。擔保公司的歷史比較短，相對而言是比較新的民間借貸組織。擔保公司的主要職能為中小企業(yè)融資提供擔保服務，聯(lián)接中小企業(yè)和銀行，其業(yè)務以抵押擔保、工商擔保、短期小額擔保為主。

（8）私募基金。私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。由于私募并不面向一般大眾進行集資，不具有公開性和透明性，很容易造成“非法集資”，因此私募在中國仍然受到嚴格限制。但在民間金融市場，私募基金相當活躍，屬于高風險高收益的組織形式。

2.存在的問題。（1）民間融資利率不受管制。我國對于利率方面的管制較為模糊，如擬向地方人大提交審議的《浙江省溫州民間融資管理條例》（草案）規(guī)定，“借貸資金年利率不得超過48%，否則將按照高利貸予以行政處罰。”但根據(jù)最高人民法院相關規(guī)定，民間借貸的利率最高不得超過銀行同類貸款利率的4倍。以當前一年期商業(yè)貸款利息6%為標準測算，最高人民法院認可的合法民間借貸年利率應控制在24%以內(nèi)，這一標準明顯低于“年利率不得超過48%”的行政監(jiān)管紅線，也就是說，政府干預紅線的設定本身與現(xiàn)行法律明顯相悖。而民間融資目前又游離在我國金融管制之外，由于民間資本的趨利性，高利貸現(xiàn)象異常嚴重。

（2）削弱國家宏觀調(diào)控效果。民間融資活動游離于國家的金融監(jiān)管體系之外，具有很強的市場性，其資金流向、利率等完全是由市場供需情況所決定的，而不受到國家的控制和管理。民間借貸往往具有趨利性，以個人利益最大化為目標進行借貸活動，容易與國家政策導向相違背，甚至削弱了國際宏觀調(diào)控的效果。我國目前的民間借貸規(guī)模龐大，其信息不公開，國家也很難估計確切的規(guī)模，這將對國家宏觀政策包括央行的貨幣政策等的實施都可能產(chǎn)生負面影響。

（3）沖擊金融體系，成為洗錢的溫床?，F(xiàn)實中的民間融資活動帶有一定的“地下”操作，處于法律的灰色地帶，難以監(jiān)管，對我國金融體系造成了沖擊。由于民間融資活動的非透明性，更是成了許多違法分子洗錢的溫床。

三、規(guī)范化融資渠道的必要性和重要性

1.有利于控制民間融資利率，緩解中小企業(yè)融資難的困境。規(guī)范化融資渠道，有利于控制民間融資利率處于合理區(qū)間內(nèi)，以便于監(jiān)管和風險控制。過高的利率必然會導致民間融資活動的風險的增大，加重中小企業(yè)融資的負擔，因此必須通過規(guī)范融資渠道，對民間融資利率做出限制，既能使得國家及時地掌握民間融資活動的規(guī)模等信息，又能保證民間融資合法、合理、有效地運行。同時，規(guī)范化融資渠道也有利于緩解中小企業(yè)融資難的困境，讓資金缺乏但發(fā)展前景良好的中小企業(yè)擁有更多的合法的融資渠道，有利于中小企業(yè)的健康發(fā)展。

2.有利于加強國家宏觀調(diào)控效果，建設健全的金融體系。規(guī)范化民間融資渠道，有利于國家對民間融資活動的監(jiān)控，可以通過國家法律法規(guī)與相關政策來引導民間融資活動，避免民間資本流向有違于國家政策導向的行業(yè)或領域，加強了國家宏觀調(diào)控的效果。同時，規(guī)范化民間融資渠道，將非制度金融融入我國現(xiàn)有的金融體系，根據(jù)各自的特點進行互補，更加完善我國的金融體系。

3.避免高利貸、洗錢等違法行為的滋生。規(guī)范化民間融資渠道，有利于清晰界定民間融資與非法融資的區(qū)別，引導民間資本進行合法的資本運營活動，使得民間融資陽光化，避免高利貸、洗錢等違法行為的發(fā)生，有利于我國的社會穩(wěn)定。

四、如何規(guī)范化我國融資渠道

1.在法律上明確民間借貸行為的合法性。民間融資規(guī)范化要把法制建設擺在第一位。要制定公平的市場準入與退出制度，將民間融資引入正規(guī)發(fā)展的道路，首先要從法律上明確地界定合法的民間融資與非法集資等行為的具體界限，使得民間融資主體得到法律的保護，才能引導民間金融的規(guī)范化。

2.建立民間融資準入與退出制度。我國應建立民間融資準入制度，設置適當?shù)拈T檻和監(jiān)管要求，建立民間融資活動登記機關，以保證該活動的合法性。建立個人破產(chǎn)法律制度，完善民間融資市場主體的退出制度。避免民間借貸中借款人的無限民事責任，促進個人金融風險意識的提高，也可以有效地降低“跑路”的發(fā)生率。

3.建立民間融資監(jiān)管機構(gòu)，完善民間融資的配套制度建設。明確民間融資的地方管理部門，建立專門的民間融資監(jiān)管機構(gòu)，以及時掌握民間融資情況，控制民間融資的風險，引導民間資本的正確投資和運用。建立民間借貸登記制度以及民間借貸雙方的資信評估機制等，完善民間融資的配套制度建設，優(yōu)化民間融資發(fā)展環(huán)境。

4.拓寬中小企業(yè)融資渠道，引導民間資本投資。出臺面向中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，支持中小企業(yè)發(fā)展。放松銀行部門對中小企業(yè)的嚴格審查，降低放貸門檻等，逐步放寬中小企業(yè)發(fā)行股票和發(fā)行債券的條件，拓寬其融資的渠道。引導民間資本投資方向，允許民間資本進入國家金融機構(gòu)等壟斷型行業(yè)。

5.行業(yè)自律?？梢岳矛F(xiàn)存的行業(yè)協(xié)會或其他社會組織團體，建立有效的規(guī)范，協(xié)助政府進行民間融資渠道的管理，可以有效地降低民間融資的風險程度，同時降低了政府管理的成本，保證了民間融資的自由度。

參考文獻：

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篇2

【關鍵詞】民間金融 引導 地區(qū)經(jīng)濟

一、鄂爾多斯市民間融資繁榮發(fā)展的經(jīng)濟背景

近年來，鄂爾多斯市抓住國家西部大開發(fā)、能源發(fā)展戰(zhàn)略西移的歷史機遇，借助自治區(qū)鼓勵優(yōu)勢地區(qū)率先發(fā)展政策優(yōu)勢，通過實施“農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)業(yè)化、城鎮(zhèn)化、工業(yè)化”帶動戰(zhàn)略，地區(qū)經(jīng)濟始終保持又好又快的發(fā)展勢頭。2007年全市地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）突破千億元關口，達1150億元，同比增長24.3%，人均GDP超1萬美元；財政收入達到200.8億元，同比增長38%；全市固定資產(chǎn)投資完成813.32億元，同比增長42.8%，標志著鄂爾多斯市地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平進入了新階段，地區(qū)經(jīng)濟綜合實力排名躍居全國百強城市第28位。鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟增長中呈現(xiàn)的顯著特征是，民間融資作為一種有效的直接融資方式，已成為地方非公有制經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。

二、鄂爾多斯市民間融資狀況和特點

1、從事民間融資的機構(gòu)多、數(shù)量多

據(jù)統(tǒng)計，經(jīng)注冊的投資公司414家、擔保公司159家，典當行12個，委托寄賣商行46家，小額貸款公司1家，實際上從事民間借貸活動，未正式辦理手續(xù)的機構(gòu)和個人數(shù)量難以數(shù)計。

2、民間融資業(yè)務發(fā)展迅速，投融資量巨大

據(jù)人民銀行當?shù)刂行闹袑杉彝顿Y公司、1家擔保公司、1家典當公司、1家委托寄賣商行的調(diào)查，注冊資金為7000萬元，投資總量為14000萬元，民間融資4200萬元，民間融資占投資公司、擔保公司、典當行、委托寄賣商行全部資金來源的60%左右。據(jù)估計，投資總量平均為注冊資金的1.9-2.2倍，以此比例測算，全市投資公司投資總量在180-200億元之間，吸收公眾存款在87.4-107.4億元之間。

3、民間融資參與主體多元，借貸用途多樣

民間借貸的參與主體包括民營企業(yè)、個體工商戶、事業(yè)單位等。資金投向由消費性資金需求為主轉(zhuǎn)為生產(chǎn)經(jīng)營性資金需求與消費性資金需求并重。500萬元以上的資金投向主要是房地產(chǎn)開發(fā)、煤炭企業(yè)、高載能企業(yè)的流動資金周轉(zhuǎn)，500萬元以下的主要是汽車經(jīng)銷商、個體工商戶短期資金周轉(zhuǎn)。

4、利率高、期限靈活、手續(xù)簡便

據(jù)調(diào)查，融資機構(gòu)吸收存款的利率為月息18‰，最高可達25‰，期限最短為一個月，最長一年。發(fā)放貸款的利率視不同期限、額度而變化，一般為月息30‰-35‰。期限最短的5-10天，最長為一年。資金需求旺季利率高達35‰-45‰，手續(xù)簡便快捷，對中小企業(yè)有較強吸引力。

三、鄂爾多斯民間融資高度發(fā)達內(nèi)在成因分析

1、正規(guī)金融機構(gòu)虛位為民間融資發(fā)展提供了契機

20世紀90年代后期國有商業(yè)銀行普遍推行集約化經(jīng)營戰(zhàn)略，市場定位于面向大型企業(yè)、重點行業(yè)和企業(yè)，形成了對縣域經(jīng)濟和農(nóng)牧區(qū)信貸支持缺失。鄂爾多斯地區(qū)迅速成長的民營經(jīng)濟，無法從正規(guī)金融體系獲得充足資金，民間融資由此獲得了生存發(fā)展空間。

2、資本的趨利性成為民間借貸生生不息的推動力

逐利是資本的本性，從投資者的角度來看，無論放貸于何種行業(yè)何種企業(yè)，獲利是其根本驅(qū)動力。隨著地區(qū)綜合經(jīng)濟實力進一步增強，居民收入大幅迅速增長。2002-2007年，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由6058元增加到17000元，年均增長18.8%。經(jīng)濟的快速發(fā)展，投資環(huán)境不斷改善，使居民對于閑置資金保值增值的期望較高，尋求新的投資方式拓寬收入渠道。

四、鄂爾多斯民間融資對經(jīng)濟發(fā)展的“雙刃劍”效應分析

1、民間融資對經(jīng)濟金融發(fā)展的積極促進作用

（1）民間融資有力地促進了民營經(jīng)濟的發(fā)展，推進了地區(qū)經(jīng)濟的快速增長。鄂爾多斯中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的98%以上，非公有制經(jīng)濟的規(guī)模擴張、實力增強對促進地區(qū)經(jīng)濟持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮著顯著作用。但由于銀行難以適應中小企業(yè)經(jīng)濟復雜多變的融資要求，大部分民營企業(yè)未獲得金融機構(gòu)信貸支持。民間融資強大的輸血功能，為民營經(jīng)濟的發(fā)展提供了動力，為地區(qū)經(jīng)濟快速增長做出了直接貢獻。

（2）民間融資促進了地區(qū)就業(yè)狀況的改善。民間融資通過扶持中小企業(yè)發(fā)展，間接地支持了本地區(qū)的勞動就業(yè)和農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移。2006年末民營企業(yè)從業(yè)人員達37.9萬人，占全市就業(yè)人員總數(shù)的45.14%。民間融資主要支持的房地產(chǎn)業(yè)、公路橋梁等行業(yè)發(fā)展迅速，吸納了大量農(nóng)村剩余勞動力，增加了農(nóng)牧民收入。

（3）民間融資促進了民間財富的積累。民間融資的發(fā)展，扭轉(zhuǎn)了長期以來居民投資渠道單一，高度依賴于銀行儲蓄的局面，居民投資出現(xiàn)了多樣化選擇。民間融資投資的高額回報，加速了民間財富積累。

（4）民間借貸市場有利于促進銀行業(yè)經(jīng)營能力的提升，提高地區(qū)整體金融服務水平。民間融資繁榮對正規(guī)金融體系形成了壓力，為爭取社會資金融入正規(guī)金融市場體系，銀行必須不斷創(chuàng)新適應市場需要的金融產(chǎn)品，提高信貸管理效率，提升經(jīng)營能力和服務水平。

2、對地區(qū)經(jīng)濟金融發(fā)展的不利影響

（1）民間融資的逐利本性，直接影響宏觀調(diào)控政策效應。民間融資的本質(zhì)是追逐受益最大化，加之自發(fā)性、松散性和信息滯后性特點，必然只關注利潤收益，而漠視國家產(chǎn)業(yè)政策，對國家宏觀調(diào)控政策形成沖擊，加大了地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級、區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化難度。如近幾年來國家已明令嚴格控制小煤礦、電石、鐵合金等高載能高污染企業(yè)，但在行業(yè)高額回報的刺激下，這些企業(yè)受民間融資扶持而屢禁不止，直接削弱國家宏觀調(diào)控政策效果。

（2）民間融資分割了金融機構(gòu)存款市場份額，影響金融穩(wěn)定。民間融資機構(gòu)未經(jīng)銀監(jiān)局批準以存款利率比銀行基準利率高18.56個百分點的利率吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，嚴重沖擊了金融機構(gòu)儲蓄存款市場份額。2007年末，全市儲蓄存款余額為226億元，同比增長14.12%，增幅同比回落7.81個百分點，成為2003年以來儲蓄存款增速水平最低的年份，主要原因是民間融資市場吸引了居民閑置資金大量投入。儲蓄存款的下降，影響金融機構(gòu)信貸資金的積累，對金融機構(gòu)放貸能力、信貸支持水平造成負面影響。

（3）大量地下民間融資造成國家大量稅收流失。稅務部門對從事民間融資機構(gòu)主要采取定額征收方式進行征收，只能收繳在工商部門注冊機構(gòu)的稅款，對從事民間融資但未辦理注冊手續(xù)的機構(gòu)、個人無法進行征收；一些機構(gòu)在許可經(jīng)營范圍之外從事民間融資活動，形成事實偷稅；民間融資機構(gòu)非法吸收公眾存款，也導致了儲蓄利息所得稅流失。

（4）經(jīng)濟形勢及國家宏觀調(diào)控政策的變化，可能觸發(fā)民間融資存在的薄弱鏈條，引發(fā)一系列社會問題。鄂爾多斯市民間融資市場目前尚未出現(xiàn)大規(guī)模非法集資或卷款逃跑惡性事件，但民間融資鏈條中存在著不容忽視的風險。若宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)或國家宏觀調(diào)控政策效應顯現(xiàn)，有賴于民間融資“輸血”的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，導致資金供應鏈斷裂，將會出現(xiàn)多米諾骨牌效應，引發(fā)一系列的經(jīng)濟問題和社會問題。以鄂爾多斯房地產(chǎn)市場為例，由于面臨政策控制、供應過剩、成本上升三重壓力，行業(yè)預期回報率下降，一部分民間融資機構(gòu)已從房地產(chǎn)行業(yè)抽離資金或進行行業(yè)轉(zhuǎn)型。房地產(chǎn)業(yè)是民間借貸市場主要資金借入方，市場趨冷，意味著房地產(chǎn)開發(fā)商房利潤下降、資金回籠困難，一旦某一地產(chǎn)商無法兌現(xiàn)還本付息的承諾導致融資鏈條斷裂，可能會觸發(fā)大范圍內(nèi)的資金供應償還問題，引致公眾恐慌和社會動蕩。

（5）影響正規(guī)金融機構(gòu)發(fā)展及其制度變遷。從國家金融機構(gòu)的制度變遷來看，新的正規(guī)金融制度必須正視非正規(guī)金融制度所導致的利益格局，但目前正規(guī)金融體系對于民間借貸市場做出的反應調(diào)整有限，在民眾心中的地位持續(xù)弱化，不利于正規(guī)金融體系的發(fā)展。

五、合理規(guī)范引導民間融資，促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展

1、更新對民間金融的認知，為民間金融合理定位

根據(jù)國務院1998年《整頓亂集資亂批設金融機構(gòu)和亂辦金融業(yè)務實施方案》定義，亂集資是指未經(jīng)任何批準，向社會不特定對象進行的集資活動，包括擅自以還本付息或支付股息、紅利方式籌資、以發(fā)起設立股份公司為名變相籌集股份等等。據(jù)此，鄂爾多斯市民間融資活動大多可被列入非法集資活動的范圍。雖經(jīng)人民銀行和銀監(jiān)局多次清理，仍愈演愈烈，根本原因是國有金融體系體制缺陷造成的，是現(xiàn)有貨幣市場和資本市場狹小、缺少層次和行政壟斷的必然結(jié)果。金融市場既不能滿足投資者的投資欲望，也不能滿足融資者的資本需求，資金的供求雙方只能自己創(chuàng)造市場，在法律制度的規(guī)范之外從事投融資活動，具有一定的合理成分。為促進民間融資的健康發(fā)展，應加強政策引導，明確界定非法吸收公眾存款與民間融資，引導民間融資公開登記并規(guī)范其經(jīng)營。

2、盡快出臺規(guī)范民間融資的法律法規(guī)

建議盡快根據(jù)經(jīng)濟形勢的發(fā)展變化修訂有關法律法規(guī)，縮小非法融資的范圍，嚴格界定違法融資活動。修正的重點一是對非法融資活動做出準確界定，明確禁止從事融資活動的內(nèi)容和范圍。二是明確開辦民間融資業(yè)務機構(gòu)的條件。三是明確對民間融資的管理部門，加強對民間融資的管理。目前民間融資機構(gòu)由多個部門登記管理，這些部門僅履行市場準入管理，業(yè)務合規(guī)性監(jiān)管的力度和深度嚴重不足。由于缺乏法律支持，銀監(jiān)部門、人民銀行無法對這些機構(gòu)實行業(yè)務監(jiān)管，形成民間融資監(jiān)管真空。四是制定明確細致的監(jiān)管辦法，有效監(jiān)控此類機構(gòu)日常運營與經(jīng)營風險。五是明確對非法融資活動處罰標準和實施辦法，對經(jīng)認定的非法融資加大處罰力度。

3、加快中小金融機構(gòu)建設步伐，改組改造非金融機構(gòu)

切實改善投資環(huán)境，鼓勵和引導民間資本直接投資地方經(jīng)濟建設，合理引導民間資金轉(zhuǎn)化為資本，允許民間資本進入金融體系組建民營銀行、創(chuàng)投基金、小額貸款協(xié)會等多層次金融組織體系。防范民營銀行風險可以從提高注冊資本金，建立存款保險制度著手，切實保證存款人的利益。民營銀行可利用其特殊的經(jīng)營模式，較易克服信息不對稱導致高昂交易成本和風險問題的優(yōu)點，來補充大中型銀行服務不足和空白。對民營銀行要建立有效的進入退出機制，確保民營銀行健康發(fā)展。

4、大力發(fā)展中小企業(yè)直接融資市場體系

鼓勵中小企業(yè)通過多種形式拓寬融資渠道，有效解決資金缺口問題。應積極推動債券市場、票據(jù)市場的發(fā)展，對具有發(fā)展?jié)摿透叱砷L性的中小企業(yè)，進一步降低上市的門檻，給與更多的上市機會；積極支持經(jīng)營效益好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行中小企業(yè)集合債券進行融資；對中小企業(yè)的票據(jù)融資予以適當?shù)恼邇A斜；鼓勵創(chuàng)辦中小企業(yè)投資公司，鼓勵風險投資發(fā)展。

5、加快正規(guī)金融信貸管理體制改革，繼續(xù)發(fā)揮其融資主渠道作用，加大信貸支持中小企業(yè)的力度

銀行要加強和改善金融服務功能，加快信貸管理體制改革，建立專門為中小企業(yè)服務的信貸機構(gòu)，適當下放信貸審批權(quán)限，降低貸款門檻，對于符合要求的中小企業(yè)簡化貸款手續(xù)，及時給予中小企業(yè)信貸支持。

篇3

關鍵詞：小微企業(yè)；融資渠道；融資難

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）04-0070-02

近年來，有關部門高度重視包括小微企業(yè)在內(nèi)的中小企業(yè)的健康發(fā)展，融資難一直是制約中國小微企業(yè)發(fā)展的一大難題。融資渠道作為影響小微企業(yè)融資的主要因素之一，探析其存在的問題并提出相應的建議具有一定的實際意義。

一、中國小微企業(yè)主要融資渠道

小微企業(yè)融資困難，與中國小微企業(yè)的融資方式有必然的關系。目前，中國小微企業(yè)主要的融資方式包括：

1.銀行貸款。據(jù)銀監(jiān)會測算，中國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)，小微企業(yè)通過這一傳統(tǒng)的融資渠道獲得的資金非常有限。貸款覆蓋率小企業(yè)僅為20%，而微型企業(yè)幾乎沒有。2012年以來，在中國大力扶持小微企業(yè)的宏觀環(huán)境下，小微企業(yè)從銀行獲得貸款比以前容易了。

2.直接融資。目前來看，中小板、創(chuàng)業(yè)板市場在一定程度上有助于解決中小企業(yè)融資難的問題，但由于中國資本市場結(jié)構(gòu)單一，制度不全，使得通過這種方式融資遠不能滿足中小企業(yè)的融資需求。在各種門檻和限制條件下，只有少數(shù)小微企業(yè)能通過直接融資這種方式獲得資金。

3.小額貸款公司貸款。據(jù)中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2012年9月末，全國小額貸款公司數(shù)量已達5 629家，貸款余額5 330億元，前三季度新增貸款1 414億元。小額貸款公司也悄然成為小微企業(yè)融資的重要渠道之一。

4.民間借貸?，F(xiàn)在，資金無疑是制約小微企業(yè)的重要瓶頸，小微企業(yè)由于多方面的原因，很難從銀行獲得貸款，而民間資本，由于其融資速度快、獲得門檻低、資金調(diào)動方便等優(yōu)勢，就成了小微企業(yè)無奈的選擇。尤其在江浙、廣東、福建一帶，民間借貸甚至成為小微企業(yè)的主要融資方式。

5.典當融資。相較于銀行融資，典當融資具有放款快、手續(xù)簡便、門檻低、信用度要求小等優(yōu)點，隨著民間融資渠道的逐漸拓展，典當行日益成為小微企業(yè)一種短期、快速的重要融資途徑。它作為銀行融資的有效補充，其作用不可或缺。

6.自有資金。自有資金是小微企業(yè)融資的主要方式之一，通常為企業(yè)投資者自身積累所得。2012年以來，中國政府出臺了一系列的政策措施幫助小微企業(yè)發(fā)展，特別重視解決小微企業(yè)融資難問題。但是小微企業(yè)要獲得資金支持還是得需要自身具有成功的基因，小微企業(yè)發(fā)展初期仍然得靠自有資金。

二、小微企業(yè)融資渠道存在的主要問題

1.融資渠道狹窄，融資缺乏良好保障。從上文可知，中國的小微企業(yè)融資渠道主要就是銀行貸款、小額貸款公司貸款、民間借貸及企業(yè)自有資金等。作為中國小微企業(yè)主要的融資渠道之一的銀行貸款，在金融危機的沖擊下，商業(yè)銀行貸款更加謹慎，再加之小微企業(yè)自身因素，使得小微企業(yè)很難從銀行獲得貸款。而通過民間借貸和小額貸款公司貸款，小微企業(yè)必須付出高昂的利潤代價，這嚴重擠壓小微企業(yè)生存空間。小額貸款公司作為以追求盈利甚至暴力為主要目的的組織，基本上都是按上限利率發(fā)放貸款，小微企業(yè)由于本身規(guī)模小，財務狀況不完善以及管理制度不健全等原因，很難以正常的利潤承擔這種高利率?？梢哉f，利率太高是民間借貸和小額貸款公司貸款不成功的主要原因。

2.內(nèi)源性融資占比高，融資能力差。內(nèi)源融資是目前小微企業(yè)最主要的融資渠道，主要包括企業(yè)家個人出資、親朋好友借貸、企業(yè)自身發(fā)展積累。從西方國家情況看，小微企業(yè)由于歷史誠信記錄缺乏以及抵押資產(chǎn)不足，內(nèi)源性融資占比往往達到40%～45%，而中國小微企業(yè)內(nèi)部融資占比甚至更高。從中國民營經(jīng)濟最為發(fā)達的溫州來看，小微企業(yè)由于普遍缺乏來自銀行等金融機構(gòu)的貸款，內(nèi)源性融資占了溫州小微企業(yè)的70%以上，甚至成為很多小微企業(yè)唯一的融資渠道。小微企業(yè)由于自身規(guī)模小，自有資金有限，內(nèi)部融資能力先天較弱。在金融危機和歐債危機的連續(xù)沖擊下，小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境急劇惡化，盈利能力下降、利潤空間減小進一步削弱了小微企業(yè)內(nèi)部融資能力。對內(nèi)源融資的過分依賴，不利于小微企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴大和高新技術(shù)的引進，從而影響小微企業(yè)內(nèi)部融資的內(nèi)力使小微企業(yè)陷入融資難的惡性循環(huán)，也從側(cè)面反映了中國金融服務體系的不到位。

3.外源融資成本高，融資困難。外源融資包括直接融資和間接融資：直接融資包括股票融資和債券融資，間接融資包括銀行貸款、票據(jù)貼現(xiàn)、民間借貸等形式。從直接融資方面看，融資門檻高，程序多，渠道不暢，融資規(guī)模小。企業(yè)直接融資渠道主要是通過在資本市場上公開發(fā)行債券，而中國小微企業(yè)進入證券市場的難度非常大，這主要是因為中國證券市場尚處于成長階段，發(fā)展不夠充分，政府對企業(yè)發(fā)行股票上市融資設定了嚴格的限制。正是由于門檻高限制多，絕大多數(shù)的小微企業(yè)很難通過上市融通資金。對于單個小微企業(yè)而言，直接上市融資和債券融資并不是現(xiàn)實的選擇。從間接融資角度看，小微企業(yè)間接融資方式單一，融資成本高，以銀行貸款和民間借貸為主。小微企業(yè)由于資信等級低下，抵押資產(chǎn)缺乏等原因，難以從銀行獲得支持，相關數(shù)據(jù)表明，小微企業(yè)貸款僅占全部金融機構(gòu)貸款10%左右，80%以上的小微企業(yè)流動資金難以獲得滿足。金融危機以來，基準利率上調(diào)，貸款利率上升，形成銀行放貸和企業(yè)貸款雙難的局面。在小微企業(yè)融資巨大的供需缺口驅(qū)動下，地下錢莊等民間金融組織應運而生，但是受管理水平和人員素質(zhì)限制，一些民間借貸已發(fā)展成具有極強投機性和高風險的“高利貸”，使得小微企業(yè)融資成本一路攀升，使得小微企業(yè)資金鏈條風險斷裂增大。

三、豐富小微企業(yè)融資渠道破解小微企業(yè)融資難

1.拓寬直接融資渠道。目前，中國小微企業(yè)通過直接融資渠道融通資金的只占很小部分。拓寬直接融資渠道，是豐富中國小微企業(yè)融資渠道有效途徑之一，大致可以從債權(quán)融資和股權(quán)融資兩方面著手，另外，不可忽視內(nèi)源性融資的重要性。概括而言，就是努力為符合條件的小微企業(yè)提供一個上市融資、發(fā)行債券方便快捷的平臺。債券融資方面，中國應大力推動小微企業(yè)債券市場建設，積極支持優(yōu)質(zhì)的具有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)債券發(fā)行。從股權(quán)融資角度而言，完善股權(quán)投資的退出渠道，建立多層次多元化多領域的市場交易體系，豐富股權(quán)融資資金來源，允許社會閑散資本和閑余資金參與股權(quán)融資。豐富小微企業(yè)的內(nèi)源性融資，一方面需要外部助力的推動，另一方面還需要小微企業(yè)自身的努力。在外部助力方面，加快征信體系的建設和擔保保證機構(gòu)的步伐，為內(nèi)源性融資加裝保險，小微企業(yè)自身而言，應加強資金的積累。

2.完善間接融資體系。在拓寬直接融資渠道的同時，要不忘完善間接融資體系，間接融資體系，作為傳統(tǒng)的主要融資手段，對解決小微企業(yè)融資難大有裨益。包括完善小微企業(yè)銀行貸款，促進小額貸款公司的發(fā)展，引導民間資本陽光化。在完善銀行貸款方面，需要創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提供能滿足小微企業(yè)資金需求急、短、小特點的金融服務。簡化小微企業(yè)貸款程序，創(chuàng)新抵押產(chǎn)品，幫助小微企業(yè)擺脫缺乏有效實物抵押的尷尬境地。引導銀行利率市場化，降低小微企業(yè)融資成本。小額貸款公司發(fā)面能夠為小微企提供多種用途的貸款，能提高中國小微企業(yè)經(jīng)營能力和競爭力以及發(fā)展規(guī)模，是緩解中國小微企業(yè)融資難的有益補充。中國大力發(fā)展小額貸款公司，需要對其進行差異化管理，引導其資金流向小微企業(yè)，為小微企業(yè)融資服務，建立完善的小額信貸體系。另外，允許符合條件的小額貸款公司改制成村鎮(zhèn)銀行。

正確認識民間資本，正視其對小微企業(yè)的正面作用，通過立法和政策引導，促使民間資本規(guī)范化，盡可能消除其消極影響。既要加強對民間資本的監(jiān)管和風險防范，同時又應該適當放寬民間資本參股小型金融機構(gòu)。

參考文獻：

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篇4

一、中小企業(yè)開展民間融資成因分析

（一）中小企業(yè)融資困難 對于中小企業(yè)融資難的問題，諸多學者進行了大量的研究，結(jié)果表明，企業(yè)內(nèi)外部的諸多原因造成了中小企業(yè)的融資難。

（1）中小企業(yè)自身原因。王曉輝（2012）認為，中小企業(yè)多為家族式企業(yè)，為了防止失去企業(yè)控制權(quán)，不愿意采取股權(quán)融資；管理不規(guī)范，經(jīng)營風險高，金融機構(gòu)貸款風險大；信用意識淡薄，騙貸和不按時支付利息的行為加劇融資難狀況。高長海（2011）認為認為，中小企業(yè)財務制度不健全，信息不對稱問題突出，加大了銀行產(chǎn)生不良信貸的風險，降低金融部門的信任度；缺乏可抵押資產(chǎn)，影響間接融資；李冠軍（2007）認為，我國中小企業(yè)盈利能力較弱，對投資者、銀行金融機構(gòu)缺乏吸引力，從而造成外源融資不足。文冬梅（2012）指出，中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，自有資金不足，資本積累緩慢，抗風險能力遠不如大型企業(yè)，銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款意愿不強，更愿意向大客戶“批發(fā)”。

（2）外在原因。楊云漢（2012）認為，銀行融資門檻高，國家政策支持力度不夠，社會信用擔保體系不健全導致中小企業(yè)融資難；文冬梅指出，政府對中小企業(yè)融資渠道的開啟不足，國有大型企業(yè)和國家重點建設項目具有貸款優(yōu)先權(quán)，導致了中小企業(yè)支付的實際貸款利率比國有企業(yè)高。此外，我國證券市場高度壟斷以及缺乏多層次的資本市場的現(xiàn)狀，使得中小企業(yè)基本上游離于股權(quán)融資之外。肖春悅（2012）指出，銀行基于風險、盈利和成本方面的原因，不愿向中小企業(yè)貸款，同時我國缺乏專門為中小企業(yè)融資的金融體系。高長海認為，資本市場體系的不完善，融資要求苛刻，使中小企業(yè)很難從金融市場獲取資金。

法定金融機構(gòu)出于風險考慮，對企業(yè)的融資設定了諸多條件，而中小企業(yè)往往無法達到融資要求，中小企業(yè)從法定金融機構(gòu)獲取資金的能力有限，不得不將融資渠道轉(zhuǎn)向民間。

（二）民間金融具有其自身特點與優(yōu)勢 民間金融機構(gòu)所具有的優(yōu)勢，在一定程度上符合中小企業(yè)的融資需求，是吸引中小企業(yè)民間融資的一個重要原因。民間金融的快速發(fā)展，與其自身所具有的特點密不可分。劉田力、吳晨映、張存剛、楊莉等人對民間金融所具有的優(yōu)勢進行了分析研究，得出了以下結(jié)論。

（1）手續(xù)靈活簡便。中小企業(yè)向民間金融機構(gòu)和個人融資時，往往有一個雙方都熟悉的中間人或雙方本身比較熟悉，融資的成功與否更多地依賴于企業(yè)的信譽或?qū)χ虚g人的信任，合同約定只是一種形式；同時由于民間金融機構(gòu)的操作缺乏規(guī)范性，辦理融資的手續(xù)與法定金融機構(gòu)相比要簡單，只要雙方同意即可。雙方的約定可以是書面的，也可以是口頭的，手續(xù)靈活、簡便，受到急需資金的中小企業(yè)的青睞。

（2）融資渠道多樣化。隨著民間金融行為的產(chǎn)生與發(fā)展，其形式也趨于多樣化，為中小企業(yè)提供了更多的融資渠道。如民間借貸、有價證券和不動產(chǎn)抵押貸款、票據(jù)貼現(xiàn)融資以及企業(yè)內(nèi)部集資等。中小企業(yè)可以根據(jù)自己對資金的需求量以及相關的融資要求，選擇合適的融資渠道。

（3）利率高。金融部門的利率偏低，加上通貨膨脹日趨嚴重，出現(xiàn)利率倒掛的情況，導致資金持有者不愿將資金存入銀行，而在積極地尋找投資渠道。中小企業(yè)為了獲得民間資金，給出的利率一般比法定利率高，具體由雙方協(xié)商確定，有一定的彈性。較高的利率對投資者有誘惑力，吸引了民間資金的流入。

（4）民間融資雙方比較了解。民間金融涉及到的企業(yè)和個人、民間金融機構(gòu)往往比較熟悉，或者有一個雙方比較熟悉的中間人，或民間金融機構(gòu)在當?shù)鼐哂休^好的口碑，與證券市場上完全陌生的企業(yè)相比，資金持有者更愿意將資金投向一個比較熟悉的或信得過的單位。

（三）民間資金持有者推動了民間金融的發(fā)展 一是民間資金存量大，規(guī)范的投資渠道少。隨著人民收入水平的不斷提高，民間資金存量龐大，據(jù)統(tǒng)計，2010年我國城鄉(xiāng)居民人民幣儲蓄存款余額達303302億元。而規(guī)范的投資渠道偏少，風險大，某些投資收益低，且要求投資者具有一定的專業(yè)知識；或由于宣傳不到位，投資者對于投資渠道不了解、不認可，導致投資者不愿將資金投入規(guī)范的金融市場。二是信息不對稱，對企業(yè)的情況缺乏了解。出于資金安全性的考慮，在作出投資決策時，投資者必然需要了解企業(yè)的情況。然而我國部分中小企業(yè)財務管理不規(guī)范，財務制度不健全，財務信息的真實性和完整性受到質(zhì)疑；有些中小企業(yè)為了獲取資金，甚至人為篡改財務資料，使投資者對中小企業(yè)失去信任，極大地影響了投資者的投資積極性。三是缺乏風險意識。資金持有者的逐利心態(tài)，極容易受到資金募集者的鼓動和高收益的誘惑。在某些地區(qū)，借貸利息甚至高達每月25%，在巨大的利益面前，資金持有者往往忽視投資風險。四是資金持有者缺乏投資能力。對于規(guī)范的金融市場的投資，由于投資者缺乏相關的經(jīng)驗和知識，無法對被投資單位的情況作出客觀的分析，投資具有投機性和盲目性，收益往往不能達到預期效果，打擊了投資者的直接投資欲望，從而將資金轉(zhuǎn)給一些具有一定投資能力的民間投資機構(gòu)，以獲取高收益。

二、民間融資風險分析

（一）利率過高加重了企業(yè)的負擔 高利吸儲、高利放貸是民間金融的一個特點。在正常的經(jīng)營條件下，中小企業(yè)將融入的資金進行投資生產(chǎn)，所獲得的利潤率應高于融資利率，凸顯了財務杠桿的作用。若融資利率過高，企業(yè)的利潤無法支付高額的利息，則企業(yè)出現(xiàn)違約的可能性加大，也即無法及時足額地償還本金和利息?；蛘咂髽I(yè)將資金投入到利潤更高的行業(yè)中去，高利潤必然伴隨著高風險，一旦不能達到投資目的，企業(yè)也將無法及時足額地償付本息，出現(xiàn)違約行為或產(chǎn)生壞賬。當大量的投資者無法收回本金時，可能引發(fā)公眾不良情緒，最終演化為社會事件。

（二）手續(xù)不規(guī)范易造成市場混亂 民間金融機構(gòu)組織化程度低，缺乏專業(yè)管理人員，運作不規(guī)范，在吸儲及放貸過程中手續(xù)簡單；中小企業(yè)自行向民眾集資也存在同樣的手續(xù)問題。特別是在向個人集資的過程中，由于雙方多為熟悉的主體，使用不規(guī)范的合同甚至不簽合同的情況經(jīng)常出現(xiàn)。簡便的手續(xù)有利于加快資金的籌集速度，但是一旦出現(xiàn)糾紛，由于缺乏依據(jù)和法律的監(jiān)督，債權(quán)人處于劣勢，極容易出現(xiàn)暴力催款等違法事件，造成了社會的不安定。

（三）缺乏監(jiān)管約束易產(chǎn)生違法行為 民間金融組織的金融行為是隱蔽式或半隱蔽式的，游走于法律的邊緣。由于缺乏監(jiān)管和約束，部分金融機構(gòu)成為不法分子的工具，籌集的資金沒有用于投資而被個人揮霍，甚至為違法行為提供資金支持或成為資金通道。

三、民間融資風險防范對策

（一）創(chuàng)新融資渠道 根據(jù)中小企業(yè)實際情況，應創(chuàng)新融資渠道，加大資金扶持力度，鼓勵中小企業(yè)發(fā)展，減少中小企業(yè)對民間金融的依賴。

（1）開拓新的融資渠道。盡管金融機構(gòu)針對中小企業(yè)的資金需求出臺了一系列的支持措施，但是仍然不能滿足中小企業(yè)的需求。因此金融機構(gòu)應積極探索，進行中小企業(yè)貸款模式、產(chǎn)品和服務的創(chuàng)新，針對不同的行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)設計不同的金融產(chǎn)品，推動多元化融資服務體系建設，為中小企業(yè)提供資金支持。

（2）改善原有融資渠道。原有的融資渠道如發(fā)行股票、債券或銀行信貸等，這些融資方式對企業(yè)的要求高，而中小企業(yè)規(guī)模小，成長慢，自有資金不足，抗風險能力弱，無法達到融資要求；此外，中小企業(yè)融資的目的一般是用于彌補流動資金的不足，所需的資金“時間急”，而原有的融資渠道審批手續(xù)復雜，不能及時地滿足中小企業(yè)資金需求。金融機構(gòu)應根據(jù)中小企業(yè)的資金要求特點，改善融資渠道，在風險最低的情況下盡可能減少審批環(huán)節(jié)，降低融資門檻。

（二）加強中小企業(yè)自身建設 中小企業(yè)應根據(jù)金融機構(gòu)的融資要求，積極加強自身建設，為獲取金融部門的資金做好準備。

（1）加強內(nèi)部管理，提高企業(yè)的獲利能力和抵抗風險的能力。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模較小，自有資金不足，資本積累緩慢，管理不規(guī)范，經(jīng)營風險高等現(xiàn)實情況導致銀行等金融機構(gòu)對中小企業(yè)的貸款意愿不強。因此中小企業(yè)要加強自身的管理，提高自己的獲利能力，加大資本積累，從而增強企業(yè)抵抗風險的能力，降低銀行等金融部門的信貸風險。

（2）加強誠信建設。中小企業(yè)要樹立信用觀念，按時支付利息，及時償還到期債務，取得的資金按規(guī)定的用途使用，力爭做到無不良的記錄，樹立良好的企業(yè)形象，打消金融部門的疑慮。

（3）規(guī)范財務工作。中小企業(yè)應該加強財務管理，做到賬目清晰準確、信息透明，反映企業(yè)真實的財務狀況和經(jīng)營成果，并定期提供全面準確的財務信息，以減少信息不對稱給中小企業(yè)融資帶來的負面影響的，為中小企業(yè)發(fā)展奠定融資基礎。

（三）規(guī)范民間融資渠道 具體包括：

（1）確認民間金融機構(gòu)的合法地位，并將其納入金融監(jiān)管體系。國家應放開金融市場準入條件，對于金融業(yè)務合法，具有一定的經(jīng)營管理水平和規(guī)模，從民間吸收資金，并以合法的渠道放貸的金融機構(gòu)，在法律上予以確認，金融管理部門予以認定，并將其納入金融監(jiān)管體系。

（2）加強民間金融機構(gòu)管理。建立健全市場準入、監(jiān)管與退出機制，對民間金融的組織形式、財務制度、經(jīng)營范圍作出明確規(guī)定，將民間金融機構(gòu)的運行納入法制化軌道；督促民間金融機構(gòu)加強制度建設，重視對機構(gòu)人員的培訓，增強民間金融機構(gòu)的服務能力，將民間金融機構(gòu)的金融活動限定在法律允許的范圍內(nèi)。

（3）打擊各種不合法的民間金融活動。對于民間設立的各種非法的金融機構(gòu)堅決予以取締；對于民間的各種非法融資活動予以嚴厲打擊；對于合法的金融機構(gòu)從事或變相從事非法金融業(yè)務活動的，應嚴肅查處，堅決取締。

（四）開拓民間資金投資渠道 加大對中、小、微型企業(yè)的扶持力度，降低企業(yè)創(chuàng)立條件，鼓勵創(chuàng)業(yè)，引導民間資本直接投入企業(yè)；大力宣傳財務、金融和法律知識，拉近投資者與中小企業(yè)的距離，引導民間資本進入證券市場；銀行等金融機構(gòu)采取多種措施吸引居民儲蓄；促進民間合法金融機構(gòu)的發(fā)展，吸引民間資金。進入正規(guī)的金融領域和實體資金越多，流向民間金融市場的越少，民間金融的風險就越小。

（五）廣泛開展融資風險宣傳，樹立風險意識 投資有風險，風險與收益成正比關系。當資金持有者被高收益所吸引時，往往會忽視風險的存在或者存在賭博的心理，投入大量資金，一旦不能達到預期的收益目標甚至血本無歸、傾家蕩產(chǎn)時，會給投資者帶來巨大打擊，從而引發(fā)家庭和社會的問題。廣泛開展宣傳，讓全社會形成風險意識，使投資者謹慎投資，抵制高利率、高收益的引誘。

（六）加快利率市場化改革 我國目前的利率主要受到央行的控制，不能準確地反應資金的供求狀況。當銀行利率低于市場利率時，大量的資金會追逐利潤流向市場，由于民間金融利率較高，民間金融機構(gòu)和需要資金的中小型企業(yè)成為資金的一個重要流向。因此必須加快利率市場化改革，利率按照市場的要求自由浮動，使銀行等正規(guī)金融機構(gòu)與民間金融機構(gòu)利率相當，避免資金大量流入民間金融機構(gòu)。同時加大對中小企業(yè)的扶持力度，適當降低對中小企業(yè)的貸款利率，從而減少民間金融行為的發(fā)生。

篇5

2011年7月4日，微型企業(yè)的官方定義首次提出，這體現(xiàn)了微型企業(yè)的發(fā)展對我國經(jīng)濟的發(fā)展有重大意義。重慶市作為西部經(jīng)濟發(fā)展的典范，實現(xiàn)微企的持續(xù)發(fā)展顯得尤為重要。重慶市政府根據(jù)重慶的具體狀況，實施了一系列優(yōu)惠政策，為微型企業(yè)提供了大量資金，試圖解決微型企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。然而，微型企業(yè)的融資渠道仍然單一，銀行等金融機構(gòu)與微型企業(yè)之間尚未建立良好的合作機制。因此，對重慶市微型企業(yè)的融資困境進行分析并提出對策具有重要的現(xiàn)實價值。

目前理論界還沒有得出較為一致的促進微型企業(yè)發(fā)展的對策，本文旨在前人分析的基礎上，進一步對重慶市微型企業(yè)的融資困境進行分析，得出關于構(gòu)建和完善重慶市微型企業(yè)發(fā)展政策的建議。

一、微型企業(yè)的融資困境

第一，微型企業(yè)。

微型企業(yè)是從業(yè)人員少、營業(yè)收入和資產(chǎn)總額低的企業(yè)。微型企業(yè)一般沒有正式的組織方式，缺乏正式的融資渠道，其員工以家庭成員為主，沒有正式的會計制度。但是，微型企業(yè)對國民經(jīng)濟的重要性卻不容忽視，微型企業(yè)的作用有提高社會就業(yè)率，為貧困家庭提供經(jīng)濟來源，提高勞動力的整體素質(zhì)等。

第二，重慶市微型企業(yè)現(xiàn)有的融資模式

正規(guī)金融機構(gòu)融資模式。近幾年，重慶市實施了各類政策以扶持微型企業(yè)。微型企業(yè)面臨的主要問題是融資困境。目前，重慶市的微型企業(yè)已達數(shù)萬。其通過向銀行或小額信貸公司融資，但其融資渠道主要為商業(yè)銀行的債務性融資，即向銀行貸款。

非正規(guī)融資模式。微型企業(yè)因其自身特點，也傾向于向非正規(guī)的民間金融借貸。這主要包括以下兩種渠道：其一、向私人或向企業(yè)借貸；其二、向合會等民間非正規(guī)金融組織借貸。

第三，微型企業(yè)的理想融資模式。

商業(yè)銀行：商業(yè)銀行與微型企業(yè)建立良好的信用服務與反饋機制，建立微型企業(yè)的信用評價體系，降低貸款的信用風險。同時，為微型企業(yè)提供更多的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。雙方積極謀求建立雙贏的合作關系。

小額信貸公司：小額信貸公司應認識到微型企業(yè)這一客戶群體的發(fā)展前景，努力成為微型企業(yè)的主要融資渠道。小額信貸公司可以聯(lián)合為微企提供信貸資金，建立長期的互惠機制。

微型企業(yè)方面：通過不斷完善自身的管理制度，增強盈利能力，提高市場競爭力，走出融資困境，以實現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展，成為中國特色社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展中的重要力量。

三、重慶市微型企業(yè)融資困境原因分析

第一，政策實施有效性受阻。重慶市各級政府組織聯(lián)合出臺了各類扶持微型企業(yè)的政策以促進微型企業(yè)的發(fā)展。但是，政策在具體實施過程中，由于一系列因素，致使政策的準確下放和有效進行面臨著很大的不確定性。

第二，微型企業(yè)特點。微型企業(yè)天然面臨著市場巨大的挑戰(zhàn)與風險。其規(guī)模小、沒有完善的財務信息披露制度、盈利能力較弱、市場淘汰率高，也尚未建立起良好的征信體系。這些特征都會導致其融資困難，是其健康發(fā)展的主要障礙。

第三，正規(guī)金融機構(gòu)的參與性低。微型企業(yè)主要的融資途徑是商業(yè)銀行，但是面臨著銀行開戶、貸款困難的兩大問題。商業(yè)銀行因微企的特點及微企信貸利率較低，則給微型企業(yè)設置了高門檻。此外，微企人員的素質(zhì)的差異性大，銀行為降低貸款風險，使得銀行出現(xiàn)“懼貸”與“惜貸”行為。

第四，非正規(guī)融資渠道成本高。民間信貸的利息成本很高，對于本身就缺乏資金營運的微型企業(yè)無疑雪上加霜。此外，民間信貸資金的不穩(wěn)定性和來源的非合法性也不利于微型企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

四、結(jié)論及對策

第一，發(fā)揮政府的引導與監(jiān)督作用。當前實施的微企政策的有效性存在問題，政府應當發(fā)揮其職能，監(jiān)督政策的具體實施，建立反饋機制。同時，政府要為微型企業(yè)提供更多的市場信息，引導微型企業(yè)的發(fā)展，制定符合重慶微企特點的政策。

第二，實現(xiàn)微企融資渠道多元化。重慶市推行“1+3”微型企業(yè)融資模式促進了微企融資渠道的多元化，這使微企資金來源更穩(wěn)定，為解決融資困境提出了一個解決方案。當然，我們還需對此模式進行完善，在其基礎上繼續(xù)創(chuàng)新。

第三，形成面向微企的中介服務。日本在發(fā)展微企過程中，重視面向微企的中介服務。由政府、金融機構(gòu)、基金組織和其他社會中介機構(gòu)形成的企業(yè)服務網(wǎng)絡對微企的發(fā)展貢獻極大。微型企業(yè)能從中獲得相關的經(jīng)營診斷、人才培育和信息提供等服務，這一點值得我們借鑒。

篇6

一、我國當前企業(yè)融資成本現(xiàn)狀分析

現(xiàn)階段，企業(yè)融資成本高是融資難的主要問題。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，相比較大型企業(yè)來說，擁有的社會資源少之又少，直接導致企業(yè)抗風險能力較為薄弱。如果金融機構(gòu)將資金借給企業(yè)，將會面臨更高的風險。因此金融機構(gòu)的不信任，在融資時，會在一定程度上提高借貸要求，直接增加了企業(yè)融資成本，甚至拒絕將資金借給中小企業(yè)，不利于中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

中小企業(yè)先天不足，缺少足夠的抵押物，無法從商業(yè)銀行獲取資金。而出于企業(yè)自身未來發(fā)展，迫不得已從其他途徑獲取資金，融資成本自然要比單純抵押貸款支付更高的利息?？梢?，當前企業(yè)融資成本高并非某一方面原因所致。如股權(quán)融資，企業(yè)前期需要投入大量的成本，規(guī)范自身生產(chǎn)經(jīng)營等各項工作。此外，股票發(fā)行申報周期較長，對于資金短缺的中小企業(yè)來說，無疑是雪上加霜。因此此融資渠道是堵塞的。

二、降低企業(yè)融資成本對策

（一）加強企業(yè)管理

新形勢下，企業(yè)之間的競爭歸根結(jié)底是管理模式的競爭。因此加強對自身的管理，能夠顯著增強企業(yè)綜合競爭力。詳細來說，一方面，規(guī)范企業(yè)核算，定期對財務人員進行培訓，使得財務人員能夠在工作中，嚴格按照相關法律制度規(guī)定，做到賬賬相符、賬實相符，為融資提供真實、準確的財務信息；另一方面，企業(yè)應根據(jù)自身實際情況控制好融資規(guī)模，在自身盈利能力、償債能力等綜合分析基礎上進行合理融資。同時努力優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財務風險的同時，逐漸接近銀行借貸考核指標，從而獲得成本更低的融資。此外，企業(yè)還需要認識到良好的信譽對于自身的重要意義。在實踐中，要公開部分財務信息，與客戶建立長期合作關系，樹立良好的形象，爭取更多金融機構(gòu)的信任。

（二）降低融資成本

政府作為宏觀調(diào)控的重要主體，應努力為企業(yè)營造良好的融資環(huán)境，從政策及制度層面入手，制定并完善相關辦法、細則等，為中小企業(yè)融資帶來更多支持。在具體工作中，還應鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新銀行貸款方式，提高貸款有效性，為中小企業(yè)提供多元選擇，滿足企業(yè)多元融資需求。

自1998年以來，我國便已開始建立企業(yè)征信體系，但是進展并不樂觀。征信體系對于降低中小企業(yè)融資成本具有積極作用。如對企業(yè)納稅、還貸等各方面實際情況進行收集及了解，將此作為核心建立良好的信用關系，為企業(yè)開拓融資渠道，同時對行政限制進行破冰，整合工商、稅務等部門力量，確保企業(yè)狀況能夠真實地反映出來。在征信體系基礎上，能夠引導企業(yè)加大對自身信用的關注力度，重視誠信建設。

（三）規(guī)范民間融資

民間融資作為金融市場的一部分，其占據(jù)非常重要的位置，能夠在一定彌補正規(guī)金融的缺陷，緩解企業(yè)資金壓力。因此應積極發(fā)展民間借貸，規(guī)范民間借貸，促使其積極作用的有效發(fā)揮。通過這種方式，能夠降低融資成本，提高融資有效性。為了減少民間融資糾紛等不良現(xiàn)象，需要加大對民間借貸的監(jiān)管力度，努力構(gòu)建以銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會為核心的監(jiān)管機構(gòu)，明確各方面責任，實現(xiàn)高效監(jiān)督目標，從而促使民間借貸能夠為中小企業(yè)提供充足的資金。

（四）拓展融資渠道

融資渠道單一作為企業(yè)融資成本高的主要原因。要想改善這一現(xiàn)狀，積極拓展融資渠道、創(chuàng)新融資模式非常必要。一是發(fā)行企業(yè)集合債，將多個企業(yè)形成一個整體，鑒于該模式具有的捆綁特點，能夠有效分散風險。在此基礎上能夠幫助企業(yè)更快地獲得融資，且能夠樹立良好的品牌，形成良性循環(huán)格局。二是對抵押物進行創(chuàng)新，如接受商標、基金及提單等抵押、質(zhì)押對象，為企業(yè)提供便利。同時還可以積極嘗試動產(chǎn)抵押擔保，如融資租賃、存貨質(zhì)押及知識產(chǎn)權(quán)融資等，創(chuàng)新更多抵押、質(zhì)押形式，以此來彌補中小企業(yè)自身先天存在的缺陷。三是創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)融資方式，為中小企業(yè)帶來全新的融資平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)融資平臺能夠充分發(fā)揮自身靈活性等優(yōu)勢，減少信息不對稱等問題，為企業(yè)提供及時的支持。

篇7

【關鍵詞】民營企業(yè)；融資問題；對策

一、我國民營企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

合理的融資渠道和融資方式是企業(yè)融資的必要前提，企業(yè)在選擇融資渠道和融資方式時受制于經(jīng)濟體制和相關政策法規(guī)要求，并且與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況密不可分，我國民營企業(yè)的融資渠道主要有以下幾個：

（一）通過金融機構(gòu)融資

商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)向民營企業(yè)提供資金，商業(yè)銀行主要以信貸形式向金融機構(gòu)提供融資，非銀行金融機構(gòu)主要是指如租賃公司、保險公司類別的金融機構(gòu)，雖然這類型機構(gòu)資金實力遠遠不及商業(yè)銀行，但資金運作方式靈活，可以作為民營企業(yè)補充的融資渠道。

（二）從資本市場獲取融資

隨著我國資本市場的不斷發(fā)展與完善，越來越多的企業(yè)進入資本市場獲取融資。由于我國經(jīng)濟體制原因，加之上市要求嚴格，民營企業(yè)很難直接進入資本市場獲取融資，上市公司中民營企業(yè)的比例不高。越來越多的民營企業(yè)通過間接的方式進入資本市場，比如借殼上市、被上市公司控股等方式。

（三）民間資本

民間資本成為民營企業(yè)融資的重要來源，但是由于缺乏基本的法律保障，民間融資在近年來出現(xiàn)了非常多的問題。民間融資要以企業(yè)和個人信用良好作為保障，法律法規(guī)的缺失，加之我國信用體系建設的不完善，使得民間資本難以成為民營企業(yè)主要的融資渠道。

（四）企業(yè)自有資金

企業(yè)自有資金是企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展的主要資金支撐，民營企業(yè)由于其經(jīng)營體制關系，自有資金往往較少，難以達到自身的融資要求。

二、我國民營企業(yè)融資存在的問題

商業(yè)銀行貸款作為民營企業(yè)主要的融資渠道，但近年來為了降低不良貸款率，規(guī)范了貸款程序，與此同時提升了貸款條件，民營企業(yè)的融資需求難以得到滿足。除此之外，我國民營企業(yè)融資還存在以下問題：

（一）直接融資渠道不暢通

我國資本市場起步較晚，直接進入資本市場要求嚴格，民營企業(yè)很難直接進入資本市場獲取融資。在我國滬深兩市的上市公司中，民營企業(yè)的比例還沒有占到20%；除此之外，債券市場也未全面向民營企業(yè)而開放，債券發(fā)行對公司的凈資產(chǎn)額要求較高，且要求實力較好的企業(yè)作為擔保，使得民營企業(yè)很難通過發(fā)行債券獲取融資。

（二）融資成本高

企業(yè)融資成本由利息支出和借款方式相關費用構(gòu)成，與國有大型企業(yè)相比，民營企業(yè)的籌資渠道狹窄，從而導致融資成本變高，主要表現(xiàn)在利率定價方面。政府對國有大型企業(yè)往往會有利率優(yōu)惠政策，而民營企業(yè)很少享受到政策上的優(yōu)惠，少數(shù)金融機構(gòu)還會變向提升對民營企業(yè)的貸款利率。在貸款方式上，銀行對民營企業(yè)采取抵押或者擔保形式，不僅手續(xù)較為繁雜，而且民營企業(yè)還會付出擔保費用、資產(chǎn)評估等其他費用。融資渠道的狹窄導致許多民營企業(yè)轉(zhuǎn)而從民間高利率融資，導致了民營企業(yè)的經(jīng)營負擔加重。

（三）企業(yè)管理制度不規(guī)范

在我國民營企業(yè)中，大量企業(yè)未建立起規(guī)范的企業(yè)管理制度，經(jīng)營管理屬于粗放型，缺乏對自身的長遠規(guī)劃。近年來，民營企業(yè)經(jīng)營普遍不景氣，缺乏自我補充流動資金，設備折舊率過低，無法滿足民營企業(yè)固定資產(chǎn)更新的需求。除此之外，民營企業(yè)存在固定資產(chǎn)少的問題，土地、房產(chǎn)等抵押品少，貸款抵押難度高。雖然我國近年來建立了多層次、多元化的金融體系，但資產(chǎn)評估等金融中介機構(gòu)的發(fā)展不足，導致民營企業(yè)爭取貸款的實際效率不高。

三、解決民營企業(yè)融資問題對策研究

（一）建立與完善民營企業(yè)信用評估體系

信用是對于企業(yè)融資是至關重要的，合理的信用體系可以有效的幫助民營企業(yè)實現(xiàn)融資。國家應設立針對民營企業(yè)的信用評估機構(gòu)，對企業(yè)的信用情況做真實的評估，定期民營企業(yè)信用信息，建立信用懲罰和激勵機制，對信用良好的企業(yè)提供相應的政策優(yōu)惠。

（二）倡導新的融資方式

拓寬民營企業(yè)直接融資渠道，建立多元化的中小型企業(yè)資本市場。鼓勵針對民營企業(yè)的金融創(chuàng)新：一是支持融資租賃行業(yè)發(fā)展，融資租賃指的是所有權(quán)和使用權(quán)分立的新型融資方式，在發(fā)達國家成為了僅次于銀行信貸的融資方式。通過融資租賃，民營企業(yè)獲取先進的設備，可以實現(xiàn)邊生產(chǎn)邊還租金的經(jīng)營方式；二是建立起專門針對民營企業(yè)的投資公司，比如政策性投資公司，重點支持科技創(chuàng)新性民營企業(yè)。

（三）完善商業(yè)銀行信貸激勵機制

由于民營企業(yè)信息不透明的特點，限制了民營企業(yè)融資的有效性。目前商業(yè)銀行對民營企業(yè)的貸款比較謹慎，基層信貸經(jīng)理對民營企業(yè)特別是中小型民營企業(yè)貸款熱度不高，這與銀行的信貸激勵機制是密切相關的。為了降低自身的不良貸款率，商業(yè)銀行收縮對民營企業(yè)貸款的審批，由此引發(fā)了基層信貸經(jīng)理對民營企業(yè)貸款的恐慌，使得一些前景良好的民營企業(yè)難以獲得有效的融資。因此提升基層信貸人員對民營企業(yè)放貸的主動性，應從完善商業(yè)銀行信貸激勵機制做起。

參考文獻：

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[2] 林毅夫、李永軍.中小金融機構(gòu)發(fā)展與民營中小企業(yè)融資[J].經(jīng)濟研究，2008（1）

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[關鍵詞]中小企業(yè)；籌資；問題

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2015.12.024

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）12-00-01

企業(yè)籌資是企業(yè)作為籌資的主體，根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整投資結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式經(jīng)濟有效地籌措和集中資本的活動。資金是企業(yè)的血液，籌資是企業(yè)以各種手段獲得資金，是企業(yè)造血理財?shù)募毎?，也是企業(yè)實現(xiàn)維持正常運轉(zhuǎn)的前提條件。對企業(yè)來說，如果不能籌集足夠的資金，就不能實現(xiàn)對利益最大化的追求，也就不能實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)特征。

1 我國中小企業(yè)籌資中存在的主要問題

1.1 融資渠道單一

我國企業(yè)家系統(tǒng)的調(diào)查顯示，在中國企業(yè)成長和發(fā)展的過程中，企業(yè)籌資渠道單一依然是一個普遍存在的問題，其中，銀行借貸和民間借貸依然是企業(yè)獲得資金的主要方式。對國內(nèi)企業(yè)來說，從股票市場獲得私募資金及風險投資的企業(yè)比重依然較低。

企業(yè)的融資情況調(diào)查顯示，73%以上的企業(yè)主要選擇銀行貸款，而其中選擇民間借貸的占55%，所以，目前國內(nèi)的多數(shù)企業(yè)，其主要融資渠道依然是銀行貸款和民間借貸兩種方式。另外，還有10%的企業(yè)選擇引入私人股份及引入風險投資等。目前對國內(nèi)的一般企業(yè)來說80%以上的企業(yè)并沒有上市計劃，而準備上市、上市公司的母公司及上市公司還沒有占到目前我國企業(yè)總數(shù)的20%，且目前的上市門檻越來越高，因此，對多數(shù)企業(yè)來說只能通過一般途徑獲得融資。

1.2 融資手續(xù)辦理困難

目前，對企業(yè)籌資來說最困難的還是籌資手續(xù)，尤其是銀行融資的手續(xù)辦理。銀行辦理融資的月息較低，但其的辦理手續(xù)也是最復雜的。對銀行融資來說每次辦理不僅需要土地證、房產(chǎn)證等作為抵押，還需要填寫100頁以上的銀行審貸資料，而且還必須在銀行辦理相關手續(xù)。對一些資金要求比較緊急的企業(yè)來說，銀行貸款途徑基本上不能解其燃眉之急。一些企業(yè)在銀行貸款難以有效解決的情況下，只能尋求其他融資途徑，但是企業(yè)利潤普遍不高，各種費用的上漲導致其利潤基本喪失。所以目前在國家金融形勢趨于緊張的情況下，多數(shù)企業(yè)只能尋求民間借貸，但是民間借貸的融資成本明顯比銀行借貸要高很多。

1.3 籌資平臺的建構(gòu)欠缺

對我國企業(yè)來說，籌資存在的一個根本問題就是缺乏籌資平臺。部分企業(yè)具有良好的項目、光明的發(fā)展前途，卻不能獲得快速發(fā)展的原因就是企業(yè)在市場上進行融資缺乏良好的平臺。平臺性融資對企業(yè)籌集資金是具有積極意義的，可以促進企業(yè)權(quán)益性的融資，對企業(yè)來說引入權(quán)益性融資不僅可以促進對企業(yè)的管理，而且可以解決企業(yè)融資的根本問題。

2 拓展我國中小企業(yè)籌資渠道的具體措施

2.1 積極擴展融資渠道

對我國企業(yè)來說，加強籌資渠道的根本路徑就是積極完善多元性的融資。隨著社會環(huán)境及企業(yè)經(jīng)營情況的轉(zhuǎn)變，企業(yè)需要不斷擴大融資渠道。企業(yè)進行融資的過程已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，由于一般企業(yè)對產(chǎn)權(quán)性融資存在一定疑慮，處于中心性地位的還是債權(quán)融資。

2.2 促進地方性融資

積極地促進地方性融資擔保。目前對中小企業(yè)的銀行貸款來說主要是進行信用擔保，可以從積極利用閑散資金、完善政策擔保機構(gòu)入手，按照合理分工、競爭有序的原則，構(gòu)建積極的擔保機構(gòu)。另外，由于目前的行業(yè)監(jiān)管存在很多不合理的地方，還要制定行業(yè)監(jiān)管法規(guī)和制度，從法規(guī)的角度進行規(guī)范。

2.3 積極建構(gòu)融資性平臺

建構(gòu)融資性平臺對企業(yè)來說是具有一定作用的。政府對企業(yè)發(fā)展的支持是多方面的，其中之一就是在技術(shù)上給予積極支持，技術(shù)優(yōu)勢及先進科學的管理經(jīng)驗對企業(yè)的融資都可以形成積極的作用。政府還需要積極貫徹各項法律和法規(guī)。只有積極促進各項法規(guī)的建設，才能對融資體系的建設形成支持。融資平臺的建設首先要確保平臺的穩(wěn)定和持久性的發(fā)展，只有融資平臺自身得到快速和穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)才可以得到積極的支持。

融資平臺建設過程中的一個關鍵因素就是建設政府出面的擔保機制。因為目前信用擔保是融資平臺建構(gòu)過程中的核心環(huán)節(jié)，很多企業(yè)在銀行得不到貸款，就是因為不能得到及時和快速的信譽評估，造成企業(yè)在貸款的過程中信譽不足。這需要建設國家信譽擔保機制，保證中小企業(yè)的還款能力，降低稅率，減輕中小企業(yè)的稅收負擔，從而減輕企業(yè)的經(jīng)濟負擔。

主要參考文獻

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關鍵詞：民營企業(yè)；融資；非公有制度；企業(yè)

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02

民營企業(yè)，是指所有的非公有制企業(yè)。從狹義來說，民間資產(chǎn)特指中國公民的私有財產(chǎn)，不包括國有資產(chǎn)和境外資產(chǎn)。

到目前為止，銀行貸款仍然是企業(yè)資金來源的主要渠道。長期以來，銀行貸款都本著“重大輕小”的經(jīng)營觀念支配，主要供給國有企業(yè)和大型企業(yè)，民營企業(yè)規(guī)模之渺小，經(jīng)濟實力之薄弱，在現(xiàn)行的體系之下，很難從銀行等中介機構(gòu)中籌措到滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的資金。

一、我國民營企業(yè)融資難的原因分析

（一）民營企業(yè)自身因素

1.商業(yè)銀行跟蹤監(jiān)督難

民營企業(yè)大多數(shù)為中小型產(chǎn)業(yè)，主要是人們?yōu)閷崿F(xiàn)自身利益而自我經(jīng)營的以擁有較多勞動形體的企業(yè)，其自身資產(chǎn)規(guī)模比較小，財務實力不高，經(jīng)營方式靈活，生產(chǎn)的不確定性大，資金需求率高，銀行不好固定跟蹤。

2.民營企業(yè)財務制約難

民營企業(yè)的管理模式大多數(shù)以家族式管理模式為主，集權(quán)現(xiàn)象較為嚴重。企業(yè)的內(nèi)部多數(shù)是家族成員，這也就造成了職責不分明，財務監(jiān)控不嚴謹，會計信息失真等現(xiàn)象。財務方面得不到很好的制約，這嚴重損壞了民營企業(yè)整體形象，與此同時挫傷了銀行等金融機構(gòu)對民營企業(yè)資金支持的積極性。

3.民營企業(yè)抵押擔保難

民營企業(yè)沒有較多的固定資產(chǎn)來做抵押，并且擔保體系不健全。從降低風險的角度來看，為了減少壞賬損失率，銀行只能選擇明哲保身，不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。

（二）市場因素

1.金融機構(gòu)不愿意向民營企業(yè)貸款

商業(yè)銀行經(jīng)營追求安全性和收益性，對民營企業(yè)的不信任使得其不愿意向民營企業(yè)提供貸款；同時銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業(yè)貸款。在考慮風險和成本的基礎上，相比之下，銀行必然不愿意向民營企業(yè)發(fā)放貸款。

2.缺少專門為民營企業(yè)提供融資服務的金融機構(gòu)

雖然近幾年，政府已經(jīng)對民營企業(yè)提供融資問題積極的去給予解決，大力支持各國有商業(yè)銀行向民營企業(yè)貸款，可是國有銀行體制內(nèi)的問題還沒有解決完善，顯而易見，其對緩解民營企業(yè)融資難的問題效果還尚不明顯。

3.缺乏必要的直接融資渠道

目前我國的證券市場的“門檻”高度，還是讓民營企業(yè)難以跨越，絕大部分的中小民營企業(yè)是不可能享有上市資格的。這就意味著民營企業(yè)很難通過公開發(fā)行債券或股票的方式直接融資。

二、我國民營企業(yè)融資難的解決對策

（一）切實提高民營企業(yè)總體素質(zhì)

1.加強民營企業(yè)的治理建設

首先，重要的是先提高企業(yè)經(jīng)營管理者的整體素質(zhì)。其次，提升專業(yè)技術(shù)和文化知識水平，開拓創(chuàng)新，把握產(chǎn)品經(jīng)營生命周期，積極進行技術(shù)改造，促使產(chǎn)品不斷更新。

2.提高民營企業(yè)信息透明度

民營企業(yè)的內(nèi)部資金流向不明確，信息不夠透明化。所以要想使民營企業(yè)很好的走下去，建立完善的企業(yè)會計制度和財務管理制度，提高信息透明化至關重要。

3.樹立民營企業(yè)融資的信用度

一直以來，民營企業(yè)留給人們的印象都不容樂觀，銷售偽劣產(chǎn)品、宣傳虛假廣告、賴賬逃債、拖欠工資等。改變?nèi)藗儗γ駹I企業(yè)的印象，切實提高自身信用，必須從自身做起。

（二）建立全方位、多層次的金融體系

1.擴大商業(yè)銀行的融資渠道

商業(yè)銀行先應聯(lián)合政府、中介服務機構(gòu)對民企進行信用等級鑒定；然后下放貸款權(quán)限幅度，完善信貸機制；最后應加強制度建設，化解對民營企業(yè)的融資風險。

2.建立專門融資服務的金融機構(gòu)

目前，我國金融秩序混亂，民間借貸無序發(fā)展。為改變這一現(xiàn)象，最有效的做法就是效仿日本設立中小企業(yè)銀行等金融機構(gòu)的作法，發(fā)展地方和民間的中小企業(yè)政策性金融機構(gòu)，加快對農(nóng)村信用社改革，組建農(nóng)村合作銀行使其與城市商業(yè)銀行一樣能為民營企業(yè)發(fā)展提供金融服務。

3.擴寬民營企業(yè)的直接融資渠道

從我國的基本國情出發(fā)，結(jié)合民營企業(yè)的現(xiàn)狀，必須建立良好的風險投資機制，充分發(fā)揮證券市場的融資功能和風險轉(zhuǎn)嫁功能。所以，我國政府應鼓勵多元化融資并拓寬企業(yè)融資渠道，規(guī)范直接融資行為，使民營企業(yè)有暢通的直接融資渠道。

4.完善民間資本市場

民間資本市場即非正式市場，是指民間借貸或股權(quán)籌集的融資活動。政府應保護和規(guī)范民間資本市場，來促進民營經(jīng)濟的發(fā)展，以提高國民經(jīng)濟增長質(zhì)量和效率。可以通過三個途徑來實現(xiàn)：一是允許新建民營銀行，以此規(guī)避民間借貸的風險性；二是允許民營資本進入國有控股的城市銀行，讓民營資本能充分跟進，實現(xiàn)公平化；三是允許民營資本進入商業(yè)銀行，以確保民營企業(yè)有暢通的融資渠道。

5.積極開展融資租賃

融資租賃是指出租人對承租人所選定的租賃物件進行以融資為目的的購買，然后再以收取租金為條件，將該租賃物件中長期出租給該承租人使用的一種資本運作手段。民營企業(yè)融資的重要目的就是采購機械設備，這正好與融資租賃的方式相吻合。而融資租賃的特征決定了融資租賃與銀行貸款、發(fā)行股票、債券以及其他融資方式相比較，具有無可比擬的優(yōu)勢，對民營企業(yè)來說無疑是一個福音。

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摘 要：我國中小企業(yè)的迅猛發(fā)展對促進經(jīng)濟增長和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮了重要作用。然而中小企業(yè)在生存和發(fā)展中也面臨著諸多不利因素，其中首要的就是融資難問題，融資困難已經(jīng)成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。而中小企業(yè)融資途徑狹窄，融資方式單一又是中小企業(yè)融資難的最大障礙。本文針對中小企業(yè)融資途徑中存在諸多問題的原因，根據(jù)具體問題具體分析的原則制定相應的治理對策，提出改善及解決措施，探索適合我國中小企業(yè)融資的途徑。

關鍵詞：中小企業(yè)；渠道狹窄；融資途徑；中小企業(yè)信用

一、我國中小企業(yè)融資途徑存在的問題及原因

我國中小企業(yè)融資途徑貌似很多，但真正適應中小企業(yè)融資“急、頻、短”特點的融資途徑甚少。中小企業(yè)投資規(guī)模逐年增加，而融資渠道單一、融資途徑狹窄、融資途徑的普遍適用性較差、過度依賴內(nèi)源融資、銀行等金融機構(gòu)“惜貸”使得銀行信貸資金受阻。有數(shù)據(jù)表明，認為中小企業(yè)融資渠道的缺乏是制約其發(fā)展的因素的企業(yè)達到80%。以下針對不同途徑具體分析存在的問題。在2004年一家國際金融公司對我國四省中小企業(yè)融資途徑的調(diào)查研究中有記載是被選中的中小企業(yè)雖然有一定創(chuàng)收獲利能力，但至少還有60%的資金來自中小企業(yè)所有者或企業(yè)自留資金，這無疑會影響中小企業(yè)發(fā)展的速度和經(jīng)營規(guī)模。

外源融資渠道單一，融資途徑狹窄，融資渠道雖多，但由于對中小企業(yè)要求嚴格，可操作性較差。造成我國中小企業(yè)融資途徑所存在問題的原因是多種多樣的，主要原因有：

第一，雖然中小企業(yè)間接融資依賴銀行信貸資金，但由于企業(yè)可抵押物少，難以找到合適擔保人，導致企業(yè)貸款難；由于抵押擔保制度難以落實，中小企業(yè)財務制度不健全，對銀行不良貸款責任追究嚴格，導致銀行放款難。

第二，政府財政部門對國有企業(yè)重視程度有增無減，而忽略了中小企業(yè)，導致對中小企業(yè)發(fā)展的扶持力度不夠，缺乏專門機構(gòu)加強與中小企業(yè)之間的協(xié)調(diào)溝通，了解中小企業(yè)發(fā)展最新動態(tài)和資金需求。中小企業(yè)服務體系不健全，政府部門到目前，還沒有建立起一個為中小企業(yè)服務，為中小企業(yè)融資提供多功能、全方位服務的現(xiàn)代化網(wǎng)絡，沒有系統(tǒng)的扶持中小企業(yè)融資的政策。

第三，非銀行金融機構(gòu)雖然發(fā)展很快，而且分布范圍比較廣。但非銀行金融機構(gòu)作為金融機構(gòu)體系的有機組成部分，還沒有真正意義上的建立起來，可提供的金融服務少，品種單一，內(nèi)部結(jié)構(gòu)也缺乏合理性，不能為中小企業(yè)提供多樣化融資途徑。況且中小企業(yè)自身財務制度不完善，經(jīng)營管理體制不健全，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，管理者信用意識淡薄導致中小企業(yè)財務會計信息不透明，經(jīng)營風險較大，企業(yè)商業(yè)信用狀況較差，難以向非銀行金融機構(gòu)提供貸款所需抵押品或擔保物10。

第四，向其他企業(yè)融資也要以一定的信用為基礎。從目前情況來看，我國大多數(shù)中小企業(yè)的信用水平偏低。甚至仍有部分中小企業(yè)惡意抽逃資金，拖欠賬款，使中小企業(yè)整體信用水平受到嚴重損害，進而直接影響中小企業(yè)未來融資。企業(yè)在選擇合作對象時，首先會把安全性放在首位，進而會考慮到融資企業(yè)的信用和償債能力，通過對合作對象的綜合分析考評，很多企業(yè)會有所顧慮，猶豫再三之后可能會放棄此次投資合作機會。

第五，民間融資因借貸手續(xù)靈活、簡便，備受中小企業(yè)青睞。然而，民間投資者受傳統(tǒng)觀念的束縛，偏向于投資國有大型企業(yè)、上市公司或存入銀行。況且，民間融資活動缺乏有效的法律制度保障，可能存在不合法交易，進而引發(fā)投機詐騙及金融風險等一系列社會問題。另外，民間資本雖充足，民間融資的高成本也成為中小企業(yè)融資途徑暢通的一種障礙。很多中小企業(yè)因為融資成本的因素，不敢向民間借貸。

二、我國中小企業(yè)融資途徑存在問題的解決措施

因此，想要拓展中小企業(yè)融資途徑，打破中小企業(yè)融資途徑狹窄的僵局就需要政府部門、金融機構(gòu)和中小企業(yè)等多方共同努力，為中小企業(yè)融資提供高效安全寬松的融資環(huán)境，努力探索中小企業(yè)多元化融資渠道。

1、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)在確定需要融資并選取合適的融資渠道前，要在經(jīng)過科學預算的基礎上，依據(jù)確定的融資需要量，綜合考察比較各種融資渠道和可能的融資方式，合理的搭配，選擇最佳的資金結(jié)構(gòu)，降低融資成本，減少融資風險，擺脫單一的融資路徑。在中小企業(yè)實現(xiàn)盈利的基礎上，依靠自身積累籌集資金的方法是可行的，但是應把握好可使用的度，這樣不僅可以拓寬自身融資渠道，還可以增加獲取資金的可能性。

2、提高自身素質(zhì)

中小企業(yè)作為融資主體，為爭取到銀行信貸資金，應把提高自身素質(zhì)，提高融資能力作為重要功課去加強。針對當前我國中小企業(yè)普遍存在財務制度不健全、財務報告失真的現(xiàn)象，中小企業(yè)迫切需要建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，自覺提高自身素質(zhì)和經(jīng)營管理水平，提高企業(yè)適應性。首先，我國中小企業(yè)應規(guī)范其內(nèi)部控制制度和財務制度，實現(xiàn)財務管理創(chuàng)新，及時準確的向企業(yè)利益相關者提供真實有效的數(shù)據(jù)，堅持公開負責的原則，增強中小企業(yè)財務對外透明度，使中小企業(yè)獲取更多選擇融資途徑的機會。其次，中小企業(yè)要樹立現(xiàn)代產(chǎn)品市場營銷理念，開展以品牌戰(zhàn)略為重點的戰(zhàn)略管理，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，做好產(chǎn)品和市場定位，減少生產(chǎn)盲目性。大力提倡科技創(chuàng)新.最后，中小企業(yè)也應重視規(guī)范現(xiàn)代企業(yè)制度，培養(yǎng)現(xiàn)代企業(yè)管理制度的理念，增強市場競爭力。

3、建立信用擔保體系

非銀行金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款意愿主要受抵押和擔保物的影響?？v觀世界各國，建立信用擔保體系是拓寬中小企業(yè)融資渠道的通行做法。還可以成立中小企業(yè)信用擔?；穑烧A算撥款，向那些經(jīng)營狀況良好，發(fā)展前景廣闊但缺乏信用擔保的中小企業(yè)提供擔保；還可以鼓勵建立以自我出資、自我服務、自擔風險為特征的中小企業(yè)互助擔保機構(gòu)，互助擔保機構(gòu)的會員只需交納一定費用就可以利用聯(lián)合信用向銀行取得融資。

4、規(guī)范運用民間融資

要使民間融資途徑變得順暢，首先，中小企業(yè)要憑借自身能力贏得投資者的信任，使更多的民間投資者愿意將自有資金給中小企業(yè)使用。其次，居民個人可以增強風險意識，樹立正確的理財方向，適當轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的投資觀念。此外，政府相關部門可以對廣大民間投資者進行必要的引導，如此一來，向中小企業(yè)投資的行為能被普遍認可，還可以在一定程度上降低民間融資成本。同時，要盡快完善相應的法律法規(guī)，規(guī)范當前活躍的民間融資行為，加強對民間融資風險的監(jiān)管和控制，通過有效的風險預警系統(tǒng)使民間融資盡快走上科學透明的發(fā)展道路。

5、鼓勵中小企業(yè)轉(zhuǎn)型并大膽嘗試境外融資

在國內(nèi)融資途徑不能解決中小企業(yè)資金需求時，可以轉(zhuǎn)向境外資金，大膽嘗試使用境外流動資金充盈企業(yè)自己“金庫”，以保證正常生產(chǎn)經(jīng)營。中小企業(yè)想要獲得境外投資者的青睞，就必須優(yōu)化升級，積極轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，依靠科技，注重管理，面向市場，向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型。對于經(jīng)濟實力比較雄厚，經(jīng)營活動比較穩(wěn)健的中小企業(yè)而言，這將是一次絕好的蛻變，經(jīng)過此次華麗轉(zhuǎn)型，就將收獲一條新的融資途徑。

6、努力拓展政府融資

我國政府也應通過各種途徑改善中小企業(yè)融資環(huán)境。不僅只是向中小企業(yè)提供財政資金，還可以發(fā)揮國家宏觀調(diào)控的作用制定相關政策，鼓勵符合上市融資的中小企業(yè)公開上市，為中小企業(yè)融資開辟綠色通道。政府對中小企業(yè)要充分發(fā)揮財政資金的扶持和引導作用。根據(jù)中小企業(yè)融資需求情況，對符合國家有關產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)提供過渡性資金支持。地方各級政府可以創(chuàng)新扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金使用方式，鼓勵各種金融機構(gòu)支持中小企業(yè)發(fā)展，為其提供資金幫助。

三、結(jié)論

改革開放以來，我國中小企業(yè)迅猛發(fā)展，在整個國民經(jīng)濟中的地位日益顯著。隨著中小企業(yè)在社會經(jīng)濟中的作用加大，中小企業(yè)融資途徑中存在的各種問題也逐漸受到關注。為使中小企業(yè)融資途徑更順暢更適用，以滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要，各方要積極配合，形成合力，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的環(huán)境。

（作者單位：天津財經(jīng)大學）

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