導(dǎo)語：如何才能寫好一篇物流金融行業(yè)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

物流金融從其廣義的層面進(jìn)行分析，指的是面向物流運(yùn)營的整體操作過程。通過對(duì)相關(guān)的金融產(chǎn)品進(jìn)行有效的利用，全面實(shí)行物流、商流、資金與信息流等方面的綜合性整合，對(duì)供應(yīng)鏈在實(shí)際運(yùn)用中資金運(yùn)作情況進(jìn)行有效的調(diào)整，進(jìn)而高效性的提升資金運(yùn)作的效率等相應(yīng)的活動(dòng)。從狹義的層面進(jìn)行分析，物流金融在專業(yè)范疇內(nèi)指的是，銀行在供應(yīng)鏈運(yùn)營的過程中，跟第三方物流服務(wù)供應(yīng)商在此方面所操作的全部過程，全面有效的為客戶提供相應(yīng)的服務(wù)。在實(shí)際操作的過程中，將物流行業(yè)與金融行業(yè)相結(jié)合，這是當(dāng)前現(xiàn)代化物流金融業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展方向。物流行業(yè)與金融行業(yè)兩者之間在相互協(xié)調(diào)、相互促進(jìn)的環(huán)境下共同發(fā)展。我國當(dāng)前在物流企業(yè)實(shí)施物流金融服務(wù)的，能夠有效的降低客戶在業(yè)務(wù)交易過程中的資金成本，并且有助于金融企業(yè)降低虛假信息等風(fēng)險(xiǎn)狀況的發(fā)生，在這種發(fā)展趨勢(shì)下，促使物流金融服務(wù)逐漸成為我國物流企業(yè)的重要性的業(yè)務(wù)模式。然而，在物流企業(yè)實(shí)施物流金融服務(wù)的具體操作流程中，其中也會(huì)遭受諸多風(fēng)險(xiǎn)因素的干擾，帶來極大的風(fēng)險(xiǎn)性。

二、物流金融服務(wù)在我國物流行業(yè)中的作用

1.物流金融服務(wù)能夠有效的適應(yīng)物流業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)

自我國加入世界貿(mào)易組織以來，物流行業(yè)開始不斷的進(jìn)行對(duì)外開放，使得我國物流行業(yè)逐漸的向國際化的趨勢(shì)進(jìn)行發(fā)展。因此，物流業(yè)在對(duì)其內(nèi)部的計(jì)劃、采購、業(yè)務(wù)制造與銷售方面進(jìn)行安排規(guī)劃的過程中，需要全面有效的對(duì)物流行業(yè)內(nèi)部的問題進(jìn)行合理的解決，如：資金環(huán)節(jié)的問題在具體業(yè)務(wù)運(yùn)營過程中不斷的出現(xiàn)。因此，需要用過物流金融服務(wù)，有效的解決物流業(yè)在運(yùn)營發(fā)展中所存在的問題，為物流行業(yè)提供與時(shí)展相適應(yīng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

2.物流金融服務(wù)對(duì)于我國物流行業(yè)的增值服務(wù)具有一定的促進(jìn)作用

通常情況下，我國物流行業(yè)通過金融工具對(duì)其內(nèi)部的資金進(jìn)行有效的存儲(chǔ)與管理，通過物流金融服務(wù)能夠有效的增強(qiáng)物流業(yè)的管理效率，高效性的將物流行業(yè)的金資源進(jìn)行有效的整合，為用戶提供優(yōu)質(zhì)化的金融服務(wù)，給企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中帶來一定的利益收入。由此可見，物流金融服務(wù)對(duì)于我國物流行業(yè)的增值服務(wù)具有一定的促進(jìn)作用。

3.物流金融服務(wù)對(duì)于物流企業(yè)融資活動(dòng)具有一定的推動(dòng)性作用

我國中小型物流企業(yè)經(jīng)常存在整體結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定、資金欠缺等情況的發(fā)生，這種情況下，導(dǎo)致企業(yè)在融資過程中面臨諸多困難的困擾。物流金融服務(wù)有效的解決上述這些問題，通過制定出一套完整性的物流業(yè)信用評(píng)價(jià)系統(tǒng)，對(duì)物流業(yè)的資金方面的狀況進(jìn)行有效的評(píng)估，有效解決我國物流業(yè)融資難等問題的發(fā)生。根據(jù)上述分析可知，物流金融服務(wù)對(duì)于物流企業(yè)融資活動(dòng)具有一定的推動(dòng)性作用。

三、我國物流企業(yè)在進(jìn)行物流金融服務(wù)中所面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

我國物流行業(yè)實(shí)施物流金融服務(wù)能夠有效的促進(jìn)物流業(yè)與金融業(yè)兩者之間的共同發(fā)展。但是，在實(shí)際運(yùn)營的過程中難免會(huì)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀。物流金融服務(wù)是一種在物流與金融領(lǐng)域內(nèi)的新的發(fā)展方向。在當(dāng)前，物流金融服務(wù)處于初步發(fā)展時(shí)期。也就是說，物流金融服務(wù)在我國物流企業(yè)、銀行業(yè)等領(lǐng)域中，一直處于不斷發(fā)展與探索階段。在具體實(shí)施的過程中，其內(nèi)部系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)與利益收入兩者之間存在不對(duì)稱的現(xiàn)狀，未能夠有效的實(shí)現(xiàn)完整性的內(nèi)部流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估體系，且銀行對(duì)于物流業(yè)的物流金融業(yè)務(wù)缺乏一定的經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致其在操作過程中所采用的風(fēng)險(xiǎn)管控方式不夠科學(xué)合理。正是由于上述等方面的因素存在，導(dǎo)致我國物流行業(yè)在進(jìn)行物流金融服務(wù)實(shí)施的過程中，面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)問題攻擊。當(dāng)前，我國物流業(yè)在進(jìn)行物流金融服務(wù)時(shí)，其主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在下述幾個(gè)方面，即：

一是內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)。此方面的風(fēng)險(xiǎn)是諸多物流行業(yè)普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部管理方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于多種方面所造成的，比如說企業(yè)內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)管理方式過于陳舊、內(nèi)部管理與監(jiān)督體系不夠完善、工作人員的綜合性素質(zhì)與專業(yè)技能存在的欠缺，以及企業(yè)管理層在決策過程中存在一定的差錯(cuò)等方面。

二是物流行業(yè)的倉儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。此方面的風(fēng)險(xiǎn)需要由金融服務(wù)提供商對(duì)質(zhì)押物在庫期間所存在的相關(guān)事項(xiàng)全面承擔(dān)。也就是說，在具體實(shí)施規(guī)程中，需要全面性的對(duì)整個(gè)倉庫的質(zhì)量安全性、內(nèi)部工作者的綜合素質(zhì)與能力、提單的可信度等方面有效的思考與分析。除此之外，還要加強(qiáng)對(duì)質(zhì)物保存的設(shè)施方面進(jìn)行系統(tǒng)性的分析，確保其不會(huì)發(fā)生損壞、變質(zhì)等現(xiàn)狀。

三是法律方面所存在的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于我國物流業(yè)而言，方面方面的風(fēng)險(xiǎn)主要是由于在進(jìn)行物流金融服務(wù)的過程中，對(duì)于相關(guān)合同條款等方面所存在的問題。在實(shí)際運(yùn)營的過程中，物流金融業(yè)務(wù)會(huì)涉及多個(gè)方面，且質(zhì)物的所有權(quán)在諸多方面之間不斷的流動(dòng)，進(jìn)而會(huì)產(chǎn)生所有權(quán)糾紛問題的發(fā)生。除此之外，我國當(dāng)前的《擔(dān)保法》與《合同法》中的相關(guān)條例規(guī)定，對(duì)于金融物流相關(guān)的條款不夠完善.也沒有其他的文件有效的為金融物流條款提供科學(xué)性的依據(jù)。根據(jù)上述分析可知，在相關(guān)的業(yè)務(wù)合同中，會(huì)產(chǎn)生一定的法律風(fēng)險(xiǎn)。

四是社會(huì)方面的風(fēng)險(xiǎn)。隨著專業(yè)領(lǐng)域中相關(guān)管理體系與環(huán)境的不斷變化，為了更加適應(yīng)物流業(yè)的發(fā)展，國家相關(guān)部門需要推行一些新的政策，這些政策在實(shí)施的過程中或多或少會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國物流行業(yè)在實(shí)施物流金融服務(wù)過程中的相關(guān)策略

1.與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建長期友好的合作關(guān)系

物流行業(yè)若要進(jìn)一步增強(qiáng)金融理念，需要金融行業(yè)為其提供大力的支撐。與相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建長期友好的業(yè)務(wù)往來合作性關(guān)系，有效的獲取金融機(jī)構(gòu)的信任與支持，進(jìn)而高效性的解決物流業(yè)在金融服務(wù)中所存在的相關(guān)現(xiàn)狀。當(dāng)前，我國有部分物流企業(yè)實(shí)施統(tǒng)一授信的形勢(shì)，有效的實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，并提升物流企業(yè)自身的價(jià)值。在專業(yè)領(lǐng)域中，統(tǒng)一授信的主要做鑰匙，金融機(jī)構(gòu)將貸款額度通過直接的方式授權(quán)給物流業(yè)。接著，需要物流業(yè)按照客戶的基本需求與相關(guān)的條件，有效的進(jìn)行質(zhì)押貸款等方面的操作。金融機(jī)構(gòu)為物流業(yè)提供信用擔(dān)保的過程中，銀行需要依據(jù)企業(yè)內(nèi)部的信用擔(dān)保管理的相關(guān)條例規(guī)定進(jìn)行實(shí)施。在此基礎(chǔ)上，通過這些信貸額度為相關(guān)的物流業(yè)企業(yè)提供質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)模式在實(shí)際操作的過程中，為物流業(yè)在融資方面提供一定的幫助，并有效減低先前質(zhì)押貸款過程中存在的一些復(fù)雜性的問題。與此同時(shí)，有效的增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押貸款過程中的監(jiān)管能力。根據(jù)上述綜合性的分析研究可知，我國物流企業(yè)在實(shí)施物流金融服務(wù)的過程中，可以通過與金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)建長期友好的合作管理，取的其信任，進(jìn)而在實(shí)施過程中能夠降低金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.物流業(yè)需要采取合理的策略與客戶之間創(chuàng)建長期友好的合作伙伴關(guān)系

物流企業(yè)在實(shí)際經(jīng)營管理的過程中，需要為客戶提供優(yōu)質(zhì)化、合理性的物流金融服務(wù)，在這個(gè)過程中，能夠有效的對(duì)客戶相關(guān)的需求進(jìn)行全面了解，采取合理的策略與客戶創(chuàng)建長期友好的合作關(guān)系，進(jìn)而有效的對(duì)物流金融服務(wù)在實(shí)施過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。

3.進(jìn)一步有效的加強(qiáng)對(duì)客戶信用方面的管理

在現(xiàn)代化企業(yè)管理中，信用管理在其中是關(guān)鍵性的內(nèi)容。在具體實(shí)施的過程中，信用是買賣雙方進(jìn)行業(yè)務(wù)交易的前提保障，是創(chuàng)建友好業(yè)務(wù)管理的重要性橋梁。我國物流行業(yè)在實(shí)施物流業(yè)金融服務(wù)時(shí)，需要有效的對(duì)客戶相關(guān)方面進(jìn)科學(xué)有效的分析與管理，尤其是對(duì)用戶相關(guān)需求的掌握、為客戶建立合理的檔案管理、客戶資信調(diào)查管理制度的實(shí)施、客戶信用管理、合同與結(jié)算等綜合性的方面，進(jìn)而有效的對(duì)客戶提供全方位、多層次的信用管理。

4.開發(fā)出與我國物流行業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品

為了進(jìn)一步解決我國物流業(yè)在實(shí)施物流金融服務(wù)所存在的風(fēng)險(xiǎn)，需要有效的開發(fā)出與物流行業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中相適應(yīng)的創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品。此類產(chǎn)品在實(shí)際開發(fā)的過程中，需要具備自身優(yōu)質(zhì)性的特征，即：其一，創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品在開發(fā)的過程中，要與物流業(yè)自身的文化相結(jié)合，進(jìn)而能夠有效的得到物流業(yè)的高度認(rèn)可；其二，實(shí)用性特征，創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品要需要與物流行業(yè)的發(fā)展需求相協(xié)調(diào)，便與其在具體操作的過程中合理有效的使用；其三，效益性特征，創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品在剛開發(fā)的過程中，并未被諸多的物流業(yè)客戶廣泛性的使用。因此，需要通過相應(yīng)的方式，有效提升產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)效益；其四，先進(jìn)性特征，創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品在其功能操作、業(yè)務(wù)辦理等方面，要全面的與物流行業(yè)的發(fā)展相適應(yīng)。

篇2

關(guān)鍵詞：鋼貿(mào)企業(yè)；物流金融；融資模式

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673—291X（2012）28—0070—02

一、鋼貿(mào)企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

鋼鐵貿(mào)易行業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈上發(fā)揮著“蓄水池”的作用，這是毋庸置疑的，首先鋼鐵貿(mào)易企業(yè)為供應(yīng)鏈上下游行業(yè)的順利運(yùn)行提供了橋梁和紐帶的作用，而且全國60%的鋼材銷量是通過鋼鐵貿(mào)易企業(yè)來完成的，在國民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。

而鋼鐵貿(mào)易行業(yè)是一種資金密集型行業(yè)，資金是鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營之本，也是鋼鐵貿(mào)易企業(yè)日常經(jīng)營和發(fā)展壯大的必備因素。國內(nèi)目前具有大約20萬家以上的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)，而且其中95%以上是中小型民營企業(yè)。

在買方市場(chǎng)的情形下，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)對(duì)鋼廠的供貨往往需要全額付款，這就為鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的日常經(jīng)營帶來挑戰(zhàn)，可見其在上游資金鏈中處于劣勢(shì)地位。而在賣方市場(chǎng)的情形下，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)又需要對(duì)客戶墊付資金，從而造成鋼鐵貿(mào)易企業(yè)在整個(gè)供應(yīng)鏈的資本流動(dòng)中處于劣勢(shì)地位，議價(jià)能力極低。針對(duì)這種情況，在國家政策中又沒有相應(yīng)的優(yōu)惠政策扶持。

可見，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)融資難度大是眾所周知的，而且鋼鐵貿(mào)易企業(yè)每年都有相當(dāng)多的存貨、應(yīng)收賬款等不能用于擔(dān)保并借入信貸資金，如果通過某種模式或者某種經(jīng)營方式可以將這些閑置的資源進(jìn)行信貸擔(dān)保，則可以很大程度上幫助鋼鐵貿(mào)易企業(yè)擺脫貸款難的困境。

二、鋼貿(mào)企業(yè)開展物流金融的優(yōu)劣勢(shì)條件分析

1.優(yōu)勢(shì)條件分析。鋼貿(mào)企業(yè)開展物流金融的外部優(yōu)勢(shì)條件分析如下：（1）政策環(huán)境優(yōu)勢(shì)條件，2009年3月10日，國務(wù)院印發(fā)了《物流業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃的通知》的文件，該文件作為一份指導(dǎo)性文件，明確了物流業(yè)發(fā)展方向，加大對(duì)物流產(chǎn)業(yè)的金融支持。2009—2012年，中國迎來了物流行業(yè)政策的密集期，這些政策充分發(fā)揮了政策引導(dǎo)性作用，營造了良好的金融業(yè)和物流業(yè)外部發(fā)展環(huán)境，為中小企業(yè)發(fā)展物流金融創(chuàng)造了有利條件，尤其是為鋼鐵貿(mào)易行業(yè)發(fā)展物流金融提供了相應(yīng)的正常支持。（2）制度環(huán)境優(yōu)勢(shì)條件，物流金融業(yè)務(wù)主要是一種資產(chǎn)支持型的授信業(yè)務(wù)，所涉及的是執(zhí)行擔(dān)保功能的貨物或者其他動(dòng)產(chǎn)，2009年中國人民銀行編制了《中國動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)與信貸市場(chǎng)發(fā)展》，科學(xué)地提出了中國對(duì)動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保交易法的衡量標(biāo)準(zhǔn)，并將中國現(xiàn)存相關(guān)的擔(dān)保交易制度情況與西方發(fā)達(dá)國家進(jìn)行了全面的對(duì)比。

鋼鐵貿(mào)易企業(yè)開展物流金融，需要具備開展物流金融的基本條件，只有轉(zhuǎn)化自身劣勢(shì)，提高融資能力，并建立科學(xué)的資金運(yùn)營體系，提高還貸能力，保證一個(gè)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，才能順利開展物流金融，并保證資金鏈的順利運(yùn)行。因此，內(nèi)部優(yōu)勢(shì)條件如下：（1）經(jīng)營規(guī)模優(yōu)勢(shì)，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的倉庫、庫存、物流設(shè)施、銷售網(wǎng)絡(luò)、從業(yè)人數(shù)、客戶結(jié)構(gòu)、資金流量等一切可以反應(yīng)其經(jīng)營規(guī)模的指標(biāo)，都將是銀行信貸調(diào)查的基礎(chǔ)，尤其是鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的銷售額和利潤額，是反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的最直觀的數(shù)量指標(biāo)。（2）經(jīng)營模式和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的經(jīng)營模式，即業(yè)務(wù)、現(xiàn)貨業(yè)務(wù)、直供業(yè)務(wù)、期貨業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)和比例，是出資單位尤其是銀行必須要考察的條件，具有此方面優(yōu)勢(shì)條件的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)，必然有著良好的資質(zhì)和有限的銷售業(yè)績。而鋼材產(chǎn)品種類繁多，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)只有經(jīng)營富有競爭力的鋼材產(chǎn)品，才能得到授信單位的認(rèn)可。（3）財(cái)務(wù)管理優(yōu)勢(shì)，目前鋼鐵貿(mào)易行業(yè)具有相當(dāng)一部分優(yōu)秀企業(yè)，是能夠開展物流金融的，它們不僅具備專業(yè)的財(cái)務(wù)處理能力，而且其資產(chǎn)負(fù)債、銷售盈利等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)記錄等原始資料能夠經(jīng)得起授信單位的核查。

2.劣勢(shì)條件分析。（1）鋼鐵貿(mào)易企業(yè)開展物流金融的外部局限因素。首先，當(dāng)前國內(nèi)鋼鐵貿(mào)易企業(yè)和物流及金融機(jī)構(gòu)缺乏合作意識(shí)。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)往往只重視自身的發(fā)展建設(shè)，沒有意識(shí)到物流業(yè)和金融機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵貿(mào)易行業(yè)的強(qiáng)大的影響力。其次，物流金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和社會(huì)信用體制不健全。開展物流金融模式，無疑可以為鋼鐵貿(mào)易企業(yè)和物流企業(yè)以及供應(yīng)鏈上其他參與者和銀行帶來利益，但是開展物流金融的過程中存在著相當(dāng)多的風(fēng)險(xiǎn)因素。而目前中國的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制還不夠健全，比如《合同法》中與金融物流相關(guān)的條款并不完善。最后，現(xiàn)行金融體制和法律也制約了物流金融模式的順利開展，目前，中國的社會(huì)和法律體制都對(duì)金融行業(yè)實(shí)行專業(yè)經(jīng)營，并執(zhí)行了各種嚴(yán)格的監(jiān)管制度。而非金融機(jī)構(gòu)不能提供金融服務(wù)，也不能提供物流金融服務(wù)，即使某些物流公司代客收取貸款的服務(wù)項(xiàng)目，也是不允許的，只能邊緣化操作。物流金融是解決鋼鐵貿(mào)易企業(yè)融資難問題，并提升其產(chǎn)業(yè)鏈水平的有效途徑。物流金融能夠幫助鋼鐵貿(mào)易企業(yè)迅速融資，并在此基礎(chǔ)上建立銷售、配送網(wǎng)絡(luò)、倉庫監(jiān)管等一體化的融合金融服務(wù)的解決方案。（2）鋼鐵貿(mào)易企業(yè)開展物流金融的內(nèi)部局限因素。首先，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的融資成本增加，當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)金融情況不穩(wěn)定，國內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)性調(diào)整、人力成本上升、人民幣升值等因素，使得國內(nèi)相當(dāng)一部分鋼鐵貿(mào)易企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困難。其次，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)物流金融人才匱乏。由于物流金融是新型的融資模式，專業(yè)性強(qiáng)、技術(shù)性高，需要大量專門的管理和操作人才，而國內(nèi)鋼鐵貿(mào)易企業(yè)大多是粗放型管理，缺乏大量中高級(jí)物流金融人才，再加上資金實(shí)力不足，才高精尖人才的聘用上沒有競爭力，使得優(yōu)秀人才大量流，這就嚴(yán)重制約了鋼鐵貿(mào)易企業(yè)物流金融的順利開展。

篇3

【摘要】本文分析了我國綠色物流金融運(yùn)營模式存在的不足，并針對(duì)性地提出了整合利用多方力量、強(qiáng)化綠色物流金融業(yè)務(wù)的拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新、逐步實(shí)現(xiàn)綠色物流金融信息化、網(wǎng)絡(luò)化的改進(jìn)措施，為綠色物流金融運(yùn)營模式的建立與應(yīng)用提供了發(fā)展思路.

【關(guān)鍵詞】綠色物流金融：金融模式;創(chuàng)新

隨著我國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，物流產(chǎn)業(yè)也得到極大的推動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，我國物流業(yè)產(chǎn)值南2004年的38.4萬億元增長到2012年的177.3萬億元，年復(fù)合增長率達(dá)到21.07%。物流業(yè)已逐漸成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織部門的重要的鏈接紐帶。物流業(yè)在高速發(fā)展中也暴露出很多問題，諸如物流標(biāo)準(zhǔn)不完善、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足、物流技術(shù)有待創(chuàng)新、專業(yè)人才缺失等。而隨著社會(huì)發(fā)展人們思想意識(shí)水平提升，更多的人把關(guān)注的焦點(diǎn)投向了如何減少物流業(yè)發(fā)展對(duì)環(huán)境造成的危害、如何更充分有效的利用物流資源、如何有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金運(yùn)動(dòng)等方面。本文主要就焦點(diǎn)之一的綠色物流金融運(yùn)營模式問題進(jìn)行研究。

一、相關(guān)概念界定

1.綠色物流金融

金融機(jī)構(gòu)（銀行業(yè)）面向綠色物流運(yùn)營，通過應(yīng)用開發(fā)各種金融產(chǎn)品，為抑制物流對(duì)環(huán)境造成危害，實(shí)現(xiàn)物流環(huán)境的凈化及其物流資源最充分的利用，有效地組織和調(diào)劑綠色物流領(lǐng)域中貨幣資金運(yùn)動(dòng)。綠色物流金融，是綠色物流、資金流與信息流有效融合的產(chǎn)物。

2.綠色物流金融運(yùn)營模式 為綠色物流運(yùn)營提供融資信貸、支付結(jié)算、分散風(fēng)險(xiǎn)等物流金融業(yè)務(wù)的操作方式或組織形式。我國現(xiàn)階段普遍應(yīng)用的是物流業(yè)主體模式、金融業(yè)主體模式、核心企業(yè)主體的供應(yīng)鏈運(yùn)營模式。

二、綠色物流金融運(yùn)營模式存在的不足

為了更好的實(shí)現(xiàn)物流產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益及生態(tài)效益，改進(jìn)傳統(tǒng)的物流金融模式是非常必要的。因此，綠色物流運(yùn)營模式成為新的行業(yè)發(fā)展模式。但在其應(yīng)用過程中也存在很多有待改進(jìn)的方面。

1.運(yùn)營模式創(chuàng)新后勁不足

綠色物流金融運(yùn)營模式是對(duì)傳統(tǒng)物流金融運(yùn)營模式的創(chuàng)新。該模式無論是在觀念上還是實(shí)際應(yīng)用價(jià)值上對(duì)于物流金融發(fā)展都是具有重大的意義。就目前綠色物流金融運(yùn)營模式現(xiàn)狀分析可以看出綠色物流金融運(yùn)營模式在供應(yīng)鏈金融、抵（質(zhì)）押融資、物流財(cái)務(wù)、租賃服務(wù)、付款及保險(xiǎn)服務(wù)方面均能關(guān)注資源整合和高效利用。但由于金融組織自身、物流企業(yè)及外部經(jīng)營環(huán)境等問題造成了綠色物流金融運(yùn)營模式建立及應(yīng)用動(dòng)力不足，發(fā)展創(chuàng)新無后勁支撐。更多的是在思想上創(chuàng)新而非實(shí)際創(chuàng)新與推廣。

2.綠色物流金融參與者少

日前，在綠色物流金融運(yùn)營模式上實(shí)踐的大部分為國有商業(yè)銀行。國有商業(yè)銀行憑借自身實(shí)力的優(yōu)勢(shì)為追求商業(yè)利潤和樹立組織形象會(huì)推出針對(duì)物流企業(yè)的金融產(chǎn)品，并在金融服務(wù)上注重綠色金融服務(wù)。而其主要的服務(wù)對(duì)象也多為具有較強(qiáng)實(shí)力和較大規(guī)模的物流企業(yè)。這就造成供需雙方參與者少。這對(duì)于綠色物流金融運(yùn)營模式的創(chuàng)新及綠色物流金融的實(shí)現(xiàn)都是不利的。

3.綠色物流金融專業(yè)產(chǎn)品短缺

現(xiàn)如今面向物流企業(yè)的專業(yè)綠色金融產(chǎn)品類別甚少，創(chuàng)新能力也不強(qiáng)。造成這一問題的主要原因是金融機(jī)構(gòu)，如大型國有銀行在多變的金融環(huán)境下自身的組織功能、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)水平等方面凋整與創(chuàng)新都略顯吃力，更何況新型的綠色物流金融專業(yè)產(chǎn)品。此外，金融機(jī)構(gòu)開展業(yè)務(wù)還要注重安全謹(jǐn)慎、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)及回報(bào)問題。因此，更造成了綠色物流金融專業(yè)產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度遲緩無力，進(jìn)而導(dǎo)致綠色物流金融產(chǎn)品短缺。

三、綠色物流金融運(yùn)營模式創(chuàng)新

1.整合利用多方力量

綠色物流金融運(yùn)營模式的建立不能單靠政府或是國有大型商業(yè)銀行。應(yīng)建立長效機(jī)制，激勵(lì)包括政府、國有商業(yè)銀行、民營銀行、社會(huì)及國外資本的參與。在各個(gè)參與者之間建立綠色物流金融利益主體聯(lián)盟、建立適應(yīng)綠色物流與資金流高效融合的激勵(lì)相容機(jī)制。從而形成綠色物流與資金流高效融合。尤其是政府要加強(qiáng)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)方向引導(dǎo)并出臺(tái)優(yōu)惠政策，進(jìn)一步扶持與鼓勵(lì)多方力量聯(lián)合。

2.強(qiáng)化綠色物流金融業(yè)務(wù)的拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新

實(shí)施綠色物流金融的金融組織機(jī)構(gòu)應(yīng)擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)量，使銀行業(yè)通過向物流產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的經(jīng)銷商進(jìn)行融資，間接盤活整個(gè)資金供應(yīng)鏈從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈成員共贏。加強(qiáng)綠色物流金融產(chǎn)品和金融技術(shù)創(chuàng)新的資金投入，大力開發(fā)綠色物流金融及融通倉模式?？舍槍?duì)不同實(shí)力的物流企業(yè)開發(fā)專業(yè)的綠色倉單質(zhì)押、綠色保兌倉、綠色證券、綠色基金等。

3.逐步實(shí)現(xiàn)綠色物流金融信息化、網(wǎng)絡(luò)化

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關(guān)鍵詞：物流金融；特點(diǎn)；策略

中圖分類號(hào)：F259.22;F832.2文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.05.07文章編號(hào)：1672-3309（2011）05-15-02

當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展呈現(xiàn)新的階段性特征。我國物流金融業(yè)整體規(guī)模擴(kuò)大，發(fā)展速度加快，運(yùn)行效率提高，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有較大促進(jìn)作用。

一、企業(yè)物流金融的現(xiàn)狀分析

（一）國外物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀

隨著現(xiàn)代物流的發(fā)展，物流金融已經(jīng)成為世界各大物流企業(yè)新的利潤來源。世界最大的船運(yùn)公司馬士基、快遞物流公司ups等都在大力開展物流金融業(yè)務(wù)，這些跨國公司依托良好的信譽(yù)和強(qiáng)大的金融實(shí)力，結(jié)合自己對(duì)物流過程中貨物實(shí)際監(jiān)控，在為發(fā)貨方和貨主提供物流服務(wù)的同時(shí)，也提供物流金融服務(wù)，如開具信用證、倉單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等，這樣不僅吸引了更多客戶，而且在物流金融活動(dòng)中還創(chuàng)造了可觀的利潤。以u(píng)ps為例，為了推進(jìn)物流金融服務(wù)，公司于2001年5月并購了美國第一國際銀行，將其改造成ups金融部門。在ups提供的物流金融服務(wù)中，ups在收貨的同時(shí)直接給出口商提供預(yù)付貨款，貨物即是抵押，這樣，小型出口商們得到及時(shí)的現(xiàn)金流；ups再通過ups銀行實(shí)現(xiàn)與進(jìn)口商的結(jié)算，而貨物在ups手中，也不必?fù)?dān)心進(jìn)口商賴賬的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于出口企業(yè)來說，借用ups的資金流，貨物發(fā)出之后立刻就能變現(xiàn)，如果把這筆現(xiàn)金再拿去做其他的流動(dòng)用途，便能增加資金的周轉(zhuǎn)率。

（二）國內(nèi)物流金融的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，國內(nèi)進(jìn)行物流融資業(yè)務(wù)的主要有金融機(jī)構(gòu)、第三方物流提供商、專業(yè)擔(dān)保公司、企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是資金的提供者，主要是由提供資金等間接融資渠道及結(jié)算等其他金融服務(wù)的商業(yè)銀行和提供直接融資渠道的信托公司等金融機(jī)構(gòu)。第三方物流提供商（包括物流公司、市場(chǎng)公司），一方面提供貨物運(yùn)輸或倉儲(chǔ)服務(wù)，對(duì)在物流環(huán)節(jié)中的“物”進(jìn)行監(jiān)管；另一方面基于對(duì)客戶和貨物的了解，也在物流融資中充當(dāng)融資擔(dān)保人或承諾附條件購買貨物，實(shí)際上分擔(dān)了融資風(fēng)險(xiǎn)。專業(yè)擔(dān)保公司（包括出口信用保險(xiǎn)公司）主要為信譽(yù)度不高的中小企業(yè)提供外部信用增級(jí)，使其獲得金融機(jī)構(gòu)的融資。企業(yè)（包括核心企業(yè)及上下游客戶）這些經(jīng)營主體可以是物流融資的需求方，也可以通過承諾附條件購貨、指定發(fā)貨或充當(dāng)融資擔(dān)保人等方式在物流融資中扮演不同的角色。其他機(jī)構(gòu)是一些大宗貨物交易平臺(tái)網(wǎng)站（如上海大宗鋼鐵電子交易市場(chǎng)、金銀島交易網(wǎng)等），網(wǎng)上交易平臺(tái)也積極參與該領(lǐng)域業(yè)務(wù)的開拓，它們?cè)诳蛻魜碓础ⅰ拔铩钡膬r(jià)格監(jiān)控、質(zhì)物處置渠道等方面起到了一定積極的作用。此外，包括拍賣公司、資產(chǎn)管理公司、典當(dāng)行、公證機(jī)構(gòu)等一些機(jī)構(gòu)均在物流金融的某些環(huán)節(jié)中發(fā)揮了一定的作用。

二、企業(yè)物流金融的特點(diǎn)分析

通過對(duì)整個(gè)物流金融市場(chǎng)和對(duì)各參與者進(jìn)行分析總結(jié)，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）商業(yè)銀行

第一，多家商業(yè)銀行看好物流金融市場(chǎng)，并以物流融資為重點(diǎn)加大力度開拓或繼續(xù)延伸對(duì)中小企業(yè)的金融服務(wù),產(chǎn)生了較大的市場(chǎng)影響。第二，現(xiàn)正在推出各種“物流銀行”的產(chǎn)品，如深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融，光大銀行的金色鏈等等，并將上述產(chǎn)品作為一種特色產(chǎn)品逐步在全行范圍內(nèi)推廣。第三，各家商業(yè)銀行參與的程度和已占有的市場(chǎng)份額差距很大，綜合來看股份制銀行的積極性、靈活度、參與程度最高，國有銀行其次，城市商業(yè)銀行最低。市場(chǎng)份額與之同向發(fā)展。第四，商業(yè)銀行大多選擇了與物流公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作，將監(jiān)管貨物等非核心業(yè)務(wù)外包，共同推廣物流金融產(chǎn)品。第五，銀行充分發(fā)揮了營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)，將地域優(yōu)勢(shì)和行業(yè)優(yōu)勢(shì)有機(jī)結(jié)合。第六，通過幾年的實(shí)踐，物流金融業(yè)務(wù)使得銀行的業(yè)務(wù)量增長迅速、利潤收益可觀，同時(shí)壞賬率也控制在銀行認(rèn)可的范圍內(nèi)。

（二）物流公司

以中儲(chǔ)、中外運(yùn)、中遠(yuǎn)等為代表的大型物流企業(yè)積極涉足物流金融領(lǐng)域；中小物流企業(yè)由于自身實(shí)力較弱，獲得銀行認(rèn)可的程度較低，部分物流企業(yè)計(jì)劃發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)結(jié)成物流企業(yè)聯(lián)盟與銀行進(jìn)行合作；物流金融業(yè)務(wù)更多利用了物流公司的倉儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)和運(yùn)輸及物流管理等業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)；作為發(fā)展物流融資業(yè)務(wù)的主要合作者和配套服務(wù)商，為客戶提供物流、資金流和信息流三者集成的創(chuàng)新服務(wù)。經(jīng)過幾年的發(fā)展，開展物流金融使得物流企業(yè)擴(kuò)大了企業(yè)規(guī)模，獲得了豐厚的收益。

（三）核心企業(yè)

多為供應(yīng)鏈中絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)企業(yè)，銀行和擔(dān)保公司公關(guān)的難度較高。主要集中在鋼廠、煤廠等資源型行業(yè)，或如電信、電力等壟斷行業(yè)。核心企業(yè)的加入，增強(qiáng)了融資企業(yè)的信用，使其更易獲得銀行貸款；反之，融資企業(yè)獲得貸款后，向核心企業(yè)交納更多的預(yù)付款，變相增加了核心企業(yè)的資金來源。一方面，核心企業(yè)希望擴(kuò)大資金渠道，另一方面，核心企業(yè)也為融資企業(yè)額外承擔(dān)了監(jiān)管貨物或回購等責(zé)任，使得上下游在談判中始終存在利益的博弈。核心企業(yè)只對(duì)合作期限長、信用記錄良好的上下游企業(yè)提供服務(wù)，并通常有一套控制風(fēng)險(xiǎn)的制度。經(jīng)過幾年的嘗試，物流金融業(yè)務(wù)的開展擴(kuò)大了核心企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，帶來了一定的收益。

（四）擔(dān)保公司

國內(nèi)多家擔(dān)保公司都在嘗試開展庫存/倉單/貨權(quán)質(zhì)押擔(dān)保等物流金融業(yè)務(wù)，尤其是北京、上海、浙江、廣東等現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)；與銀行相比較，由于實(shí)力差距較大，尚未形成擔(dān)保機(jī)構(gòu)的特色產(chǎn)品；銀行和物流公司既是合作伙伴，又是競爭對(duì)手；為了避免和銀行正面競爭，除銀行認(rèn)可的行業(yè)外，向其他行業(yè)滲透；反擔(dān)保措施和風(fēng)險(xiǎn)控制措施更為靈活；擔(dān)保對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和處置手段的研究仍有待加強(qiáng)。

三、企業(yè)物流金融的發(fā)展策略

物流金融的長遠(yuǎn)發(fā)展是建立在社會(huì)各方面的通力合作基礎(chǔ)上的，不僅需要政府政策的有利傾斜和相關(guān)法律制度的保障，而且還需要在培養(yǎng)從事物流金融方面的精英和人才上下功夫，要開拓創(chuàng)新，不斷拓展市場(chǎng)空間，逐步強(qiáng)化金融服務(wù)于物流工作的內(nèi)容，同時(shí)在物流工作領(lǐng)域更是有創(chuàng)新金融的理念。

（一）必須將創(chuàng)新的金融與物流發(fā)展成集成式服務(wù)

物流金融相比傳統(tǒng)意義上的物流業(yè)，最顯著的特點(diǎn)是將金融的元素納入其中，使客戶享受到了金融與物流的集成式的創(chuàng)新服務(wù)。這種理念已逐步影響著物流業(yè)的發(fā)展方向。因此，在供應(yīng)鏈中第三方物流企業(yè)必須提供一種包括物流、流通加工、融資、評(píng)估、監(jiān)管、資產(chǎn)處理、金融咨詢等系列的集成式服務(wù)，才能更加有效地促進(jìn)物流與金融的雙向發(fā)展。

（二）必須將物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效合作

物流金融的發(fā)展離不開物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的有效合作。為達(dá)到這種有機(jī)的長期的合作，物流企業(yè)務(wù)必與金融機(jī)構(gòu)建立長期互信的合作關(guān)系，以贏得金融機(jī)構(gòu)的最大支持。金融機(jī)構(gòu)要對(duì)物流業(yè)開展統(tǒng)一授信，把貸款額度直接授權(quán)給物流企業(yè)，再由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押貸款和最終結(jié)算。這樣長此以往，物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的合作就會(huì)向有益的方向發(fā)展，從而使物流金融越來越高效可信，逐步提升銀行合作的層次（上升到分行級(jí)別），與銀行建立穩(wěn)定長期的合作關(guān)系，擴(kuò)寬雙方合作空間和業(yè)務(wù)范圍。

（三）必須用保險(xiǎn)的理念分擔(dān)物流金融的風(fēng)險(xiǎn)

隨著現(xiàn)代物流業(yè)的服務(wù)領(lǐng)域逐漸拓展，傳統(tǒng)運(yùn)輸倉儲(chǔ)的范疇已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不適應(yīng)當(dāng)前社會(huì)對(duì)物流業(yè)的需求，從而向集運(yùn)、存貨管理、分撥服務(wù)、加貼商標(biāo)、訂單實(shí)現(xiàn)、屬地交貨、分類包裝等多領(lǐng)域發(fā)展。各種無法預(yù)測(cè)的自然災(zāi)害、意外事故和任何一個(gè)環(huán)節(jié)經(jīng)營管理的疏忽，都可能造成物流企業(yè)的重大損失，因此迫切需要配套的保險(xiǎn)服務(wù)予以支持，以分擔(dān)經(jīng)營過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）必須有效拓展各方面業(yè)務(wù)的發(fā)展合作

加強(qiáng)行業(yè)發(fā)展合作，按照集中優(yōu)勢(shì)、由簡入難、縱深推進(jìn)的原則，先從比較熟悉的大宗產(chǎn)品入手，并同時(shí)對(duì)汽車物流、機(jī)電設(shè)備物流加大研發(fā)力度。擴(kuò)大地域開發(fā)，遵照重點(diǎn)推進(jìn)、逐步完善和擴(kuò)展的原則，以幾個(gè)大中型城市為輻射點(diǎn)擴(kuò)展開發(fā)區(qū)域。強(qiáng)化企業(yè)模式應(yīng)用，以基礎(chǔ)模式為核心，逐漸推廣物流公司模式、核心企業(yè)模式，直至綜合模式，并逐步探討創(chuàng)新應(yīng)用。重視產(chǎn)品開發(fā)，以發(fā)揮功能集成優(yōu)勢(shì)、增加擔(dān)保現(xiàn)金流入、降低業(yè)務(wù)開發(fā)成本、突出資源整合特長為原則，推廣擔(dān)保保證金制度，在有條件的基礎(chǔ)上發(fā)展中長期擔(dān)保產(chǎn)品，加強(qiáng)擔(dān)保與其他功能的協(xié)同效應(yīng)。培養(yǎng)加強(qiáng)擔(dān)保后的管理及處置能力，借鑒投資銀行業(yè)務(wù)，擴(kuò)寬擔(dān)保下或有資產(chǎn)的處置渠道。

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關(guān)鍵詞 物流 物流金融 業(yè)務(wù)模式

中圖分類號(hào)：F259.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.16400/ki.kjdks.2017.02.065

Abstract Logistics finance is an innovative logistics service product， which has great potential， it will be logistics services and financial services to effectively integrate， not only provides a new profit growth point for financial institutions and logistics enterprises， but also effectively alleviate the financing problems of enterprise credit. This paper reviews the current research situation and business model of logistics finance. On the basis of summarizing the previous research results， this paper forecasts the development direction of logistics finance and its business model.

Keywords logistics； logistics financial； business model

1 物流金融研究現(xiàn)狀

物流金融是運(yùn)用相關(guān)金融工具，面向物流行業(yè)構(gòu)建的一種新型運(yùn)營方式。在實(shí)施過程中，物流企業(yè)通過與相關(guān)金融機(jī)構(gòu)展開合作，高效調(diào)節(jié)物流活動(dòng)過程中的資金流與信息流，最終通過多方協(xié)同，達(dá)到緩解物流企業(yè)融資困境與活躍金融市場(chǎng)的目的。

在國外，針對(duì)物流金融的理論研究已經(jīng)相對(duì)成熟。學(xué)者對(duì)這一領(lǐng)域進(jìn)行了充分的探索，涉及了物流金融的發(fā)展演變、運(yùn)作模式等方面，并且分別以金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)等不同的視角來研究該項(xiàng)業(yè)務(wù)模式，取得了豐碩的科研成果。最早的物流金融理論研究成果可追溯到20世紀(jì)40年代， Albert，Dunham對(duì)物流金融在融資模式，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律支持、運(yùn)作流程等方面進(jìn)行了較為深入的研究。隨后，不斷地有學(xué)者對(duì)物流金融這一領(lǐng)域進(jìn)行探索，60年代至90年代，Eisenstadt（1966）對(duì)存貨質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面的研究和歸納總結(jié)。①Barnett（1977）研究了當(dāng)時(shí)該業(yè)務(wù)的運(yùn)營狀況及以后發(fā)展趨勢(shì)。②Robinson（1981）梳理了物流金融發(fā)展史，并結(jié)合當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況，闡釋了物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展脈絡(luò)。Samuel（1998）對(duì)當(dāng)時(shí)的物流金融發(fā)展?fàn)顩r做了較為深入的分析。Solomon時(shí)期，已經(jīng)開始將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融入到物流融資業(yè)務(wù)中，并對(duì)這一發(fā)展模式進(jìn)行了相關(guān)研究與闡述。21世紀(jì)初，Guerrisi（2001）、Fenmore（2004）、Dan（2004）等研究了供應(yīng)鏈金融中的訂單融資業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈中資金管理方式的滯后性及其給企業(yè)帶來的影響性，并提出了基于Internet的電子貨幣轉(zhuǎn)移方式，利用改進(jìn)的金融工具和解決方案等方式來解決相關(guān)問題。

在國內(nèi)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，物流行業(yè)的發(fā)展取得了長足的進(jìn)步，物流金融也受到越來越多的學(xué)者關(guān)注，他們從不同的視角針對(duì)物流金融業(yè)務(wù)開展過程中的不同問題展開研究，取得了一定的研究成果。陳淮（1987）針對(duì)物資銀行進(jìn)行了可行性研究。③張平祥、韓旭杰（1997）對(duì)糧棉油貨款的倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)問題進(jìn)行了的研究。④進(jìn)入21世紀(jì)之后，我國學(xué)者對(duì)物流金融業(yè)務(wù)進(jìn)行了更深度的挖掘和拓展，朱道立和羅齊（2002）首次提出了“融通倉”的概念，這是我國近幾年提出的一項(xiàng)創(chuàng)新型研究成果，該運(yùn)作模式以中小型融資企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)和商品倉儲(chǔ)為基礎(chǔ)，結(jié)合第三物流企業(yè)，將倉儲(chǔ)、配送、傳統(tǒng)商業(yè)、電子商務(wù)等方面與企業(yè)信用進(jìn)行整合再造，致力于創(chuàng)建一個(gè)集多項(xiàng)服務(wù)于一體的物流金融平臺(tái)。⑤這一模式相對(duì)于以前的物流金融模式涵蓋范圍更廣，其功能也更為先進(jìn)。

2 物流金融業(yè)務(wù)模式梳理

物流金融業(yè)務(wù)是金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)有效合作后的產(chǎn)物，對(duì)于物流金融的運(yùn)作模式，國內(nèi)很多專家學(xué)者以此為出發(fā)點(diǎn)，展開研究與探索，取得了豐碩的成果。

早在1987年，陳淮提出了“物資銀行”的概念，希望以此為切入點(diǎn)解決當(dāng)時(shí)企業(yè)存在的融資問題；任文超（1998）則以物資銀行為出發(fā)點(diǎn)，闡釋了如何通過物資銀行去解決企業(yè)的三角債；⑥王志通過研究，繼續(xù)豐富了“物資銀行”的內(nèi)涵，他們指出在企業(yè)現(xiàn)金流緊張，急需要資金周轉(zhuǎn)，但同時(shí)無法提供足夠的固定資產(chǎn)或第三方作為擔(dān)保的情況下，相關(guān)企業(yè)可以引入第三方倉儲(chǔ)企業(yè)，與其簽訂相關(guān)協(xié)議，將公司所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)抵押，并據(jù)此獲取銀行的貸款，以幫助企業(yè)渡過難關(guān)。在此基礎(chǔ)之上，他們根據(jù)質(zhì)押物的不同，提出了“權(quán)利”、“流通貨物”兩種不同的質(zhì)押模式。

1992年，在對(duì)“物資銀行”模式進(jìn)行深入研究之后，中儲(chǔ)公司開始為相關(guān)企業(yè)提供“倉單質(zhì)押”服務(wù)，倉單質(zhì)押是指第三方物流企業(yè)對(duì)融資企業(yè)的質(zhì)押物進(jìn)行驗(yàn)收，并將其儲(chǔ)存在自有倉庫中后，向融資企業(yè)提供相應(yīng)的倉單證明。該倉單是融資企業(yè)申請(qǐng)貸款的有效憑證，融機(jī)構(gòu)收到融資企業(yè)出示的倉單后對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行有效評(píng)估，繼而向融資企業(yè)提供相應(yīng)的貸款。

朱道立（2002）對(duì)前人的研究進(jìn)行了深化，并在此基礎(chǔ)之上提出了融通倉的概念，融通倉是一種全新的物流金融業(yè)務(wù)模式，它分為三個(gè)部分，“融”是代表相關(guān)金融機(jī)構(gòu)，主要是指銀行，“通”即流通，“倉”代表的是物流企業(yè)。三者結(jié)合起來，統(tǒng)一調(diào)配、協(xié)同運(yùn)作，構(gòu)成融通倉模式。相對(duì)于倉單質(zhì)押模式而言，融通倉模式主要有以下優(yōu)勢(shì)：第一、能在一定程度上降低企業(yè)的質(zhì)押成本；第二、能對(duì)企業(yè)的征信情況進(jìn)行綜合考量，信用情況優(yōu)秀的公司能獲得更多的服務(wù)；第三、通過第三方企業(yè)的擔(dān)保，極大地降低了金融風(fēng)險(xiǎn)。

隨著針對(duì)物流金融研究的深入，越來越多的學(xué)者將目光聚焦到中小企業(yè)。物流銀行業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。2003年，楊曉依通過“民營100”，在廣發(fā)銀行推出物流銀行業(yè)務(wù)。同時(shí)，馮耕中（2007）探討了國內(nèi)的物流銀行業(yè)務(wù)，并對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的管理和未來發(fā)展做了相關(guān)闡述。物理銀行模式的開展，是通過大型物流企業(yè)的信息管理系統(tǒng)來聯(lián)通銀行資金流與企業(yè)物流的。并以此為基礎(chǔ)，向有需求的企業(yè)提供銀行綜合服務(wù)。相較于其他的模式而言，物流銀行模式以成熟的物流企業(yè)為核心，這也決定了該模式專業(yè)化、規(guī)范化的特征。

除此之外，唐少藝認(rèn)為可以從物流金融的三種運(yùn)作流程將其劃分為墊付貨款、倉單質(zhì)押與保兌倉模式三種；⑦李蓓（2006）從國際貿(mào)易的視角來區(qū)分物流金融模式，她認(rèn)為物流金融包括出口模式與進(jìn)口模式，其中，出口模式又可以細(xì)分為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資與出口前短期打包貸款兩種；進(jìn)口模式則包含現(xiàn)貨抵押、信用證合作模式。⑧巫鋼（2007）從期貨交割的視角將物流金融業(yè)務(wù)模式劃分為賣方客戶授信與買方客戶授信兩種。同時(shí)，他針對(duì)期貨市場(chǎng)的特征，提供了物流金融I務(wù)與期貨交易協(xié)同的思路，這樣在推進(jìn)期貨市場(chǎng)發(fā)展的同時(shí)，也在一定程度上封閉了物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。⑨王開勇，王豐，龍運(yùn)軍（2007）在詳細(xì)探討了物流金融業(yè)務(wù)適用于物流企業(yè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)3PL的綜合實(shí)力差異，為其匹配了相應(yīng)的運(yùn)作模式，同時(shí)他們提出了融資租賃、保險(xiǎn)等新型業(yè)務(wù)模式；⑩羅躍龍，陳泰光（2012）提出了“融e倉”這一物流金融模式有效運(yùn)用了專業(yè)交易市場(chǎng)的電子服務(wù)平臺(tái)（e平臺(tái)），e平臺(tái)運(yùn)營商將銀行與物流企業(yè)通過在線對(duì)接的戰(zhàn)略擔(dān)保聯(lián)盟，實(shí)現(xiàn)物流信息和資金流信息共享，這一模式將物流企業(yè)和銀行各自的服務(wù)能力進(jìn)行有效地調(diào)度和整合，并為中小企業(yè)提供商流、物流等全程管理的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資服務(wù)模式；Z何煒、朱庭軍、純陽、殷承來、鄭瑩（2013）分析了傳統(tǒng)物流金融模式，提出了以物流公司作為核心企業(yè)的“物流金融集成項(xiàng)目模式”，并針對(duì)該項(xiàng)物流金融業(yè)務(wù)模式構(gòu)建了的可行性評(píng)估體系。[

3 結(jié)論

物流金融是物流公司的一個(gè)新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，雖然該業(yè)務(wù)還處在探索階段，但因其具有廣闊的市場(chǎng)前景和盈利空間，己被越來越多的人關(guān)注。在以往的研究中，學(xué)者界定了物流金融的概念，并提出了以不同主體為核心開展物流金融業(yè)務(wù)的多種模式。但是物流金融服務(wù)的開展仍然要面臨許多問題，比如：如何控制物流金融業(yè)務(wù)開展過程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，如何針對(duì)物流企業(yè)建立可靠的信用評(píng)估體系等，這些細(xì)節(jié)問題還有待學(xué)者們進(jìn)一步研究解決。

注釋

① Eisenstadt M，A finance company's approach to warehouse receipt loans. New York Certified Public Accountant，1966（36）：661-670.

② Barnett W. What’s in a name-A brief overview of asset-based lending[J].The Secured lender， 1977.53（6）：80-82.

③ 陳淮.關(guān)于物資銀行的設(shè)想[J].中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，1987（3）：2-3.

④ 張平祥，韓旭杰.糧棉油貸款倉單質(zhì)押的意義與建議[J].山東金融，1997.6：45-46.

⑤ 羅齊，朱道立，陳伯銘.第三方物流服務(wù)創(chuàng)新：融通倉及其運(yùn)作模式初探[J].中國流通經(jīng)濟(jì)，2002.2：11-14.

⑥ 任文超.物資“銀行”及其實(shí)踐[J].科學(xué)決策，1998.2：18-20.

⑦ 唐少藝.物流金融實(shí)務(wù)研究[J].中國物流與采購，2005.2：18-21.

⑧ 李蓓.物流金融在進(jìn)出口貿(mào)易中的應(yīng)用[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2006.10：66-67.

⑨ 巫鋼，姚伊娜.物流金融與期貨交割相結(jié)合的價(jià)值創(chuàng)造[J].經(jīng)營與管理，2007.2：22-24.

⑩ 王開勇，王豐，龍運(yùn)軍.3PL開展金融服務(wù)的業(yè)務(wù)模式分析[J].商品儲(chǔ)運(yùn)與養(yǎng)護(hù)，2007.1：44-46.

篇6

關(guān)鍵詞：物流金融業(yè)務(wù)；財(cái)務(wù)管理；定量分析

中圖分類號(hào)：F259.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）07-0-01

目前，物流業(yè)仍然保持著持續(xù)的增長勢(shì)頭，在運(yùn)輸能力和基礎(chǔ)設(shè)施方面較過去都有很大的提高，可是由于行業(yè)內(nèi)激烈的競爭，眾多的中小物流企業(yè)仍然要面臨生存與發(fā)展的難題。針對(duì)目前物流業(yè)的各種問題，需要推出有針對(duì)性的解決方案。企業(yè)大量資金的沉淀問題可以由物流金融業(yè)務(wù)的多樣性特點(diǎn)來解決，所以，物流業(yè)一個(gè)重要的方向就是發(fā)展物流業(yè)的金融業(yè)務(wù)。

一、物流企業(yè)金融業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理方法分析

物流企業(yè)引入物流金融業(yè)務(wù)，益處與風(fēng)險(xiǎn)并存。所以在財(cái)務(wù)決策當(dāng)中應(yīng)當(dāng)對(duì)利弊加以充分衡量，為物流金融業(yè)務(wù)選擇正確的方向，爭取實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化。

(一)評(píng)價(jià)物流金融業(yè)務(wù)的目的

在物流金融業(yè)務(wù)中，物流企業(yè)為融資企業(yè)提供保險(xiǎn)、融資和結(jié)算等相關(guān)的增值業(yè)務(wù)，而物流金融業(yè)務(wù)帶給物流企業(yè)的不止是利潤新增長點(diǎn)，同時(shí)也帶來一些風(fēng)險(xiǎn)因素。所以有必要在研究分析物流金融業(yè)務(wù)時(shí)，有必要對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的利潤及風(fēng)險(xiǎn)來源加以分析，并用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)量化金融業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并將其與金融業(yè)務(wù)所帶來的利潤相比較，并據(jù)此作出財(cái)務(wù)分析，作為財(cái)務(wù)決策的參考，加強(qiáng)物流企業(yè)預(yù)測(cè)金融業(yè)務(wù)的精準(zhǔn)性，完善企業(yè)決策管理。

(二)物流金融業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)方法

運(yùn)用財(cái)務(wù)管理的原理評(píng)價(jià)物流金融業(yè)務(wù)帶給物流企業(yè)的利潤及風(fēng)險(xiǎn)。用本量利分析方法分析相關(guān)利潤，結(jié)合物流的金融模式對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因分析并量化。

1.物流金融業(yè)務(wù)所帶來的利潤分析

用本量利分析方法來反映成本與數(shù)量、利潤之間的依存關(guān)系。本量利的分析當(dāng)中，將產(chǎn)品生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的耗費(fèi)依據(jù)成本習(xí)性劃分為固定成本和變動(dòng)成本。按照成本和成本動(dòng)因“業(yè)務(wù)量”之間的依存性可將成本劃分為變動(dòng)成本和固定成本兩大類。

2.建立盈虧平衡模型

本量利分析法當(dāng)中最重要的模型就是盈虧平衡模型。物流服務(wù)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、增刪，都可以借助盈虧平衡模型進(jìn)行分析。暫不考慮銷售稅金，物流體系的本量利關(guān)系表現(xiàn)為：

P=R-(V+F)=K×Q-(Vc×Q+F)=(K-Vc)×Q-F

其中，R表示銷售收入，P表示銷售利潤，F(xiàn)表示物流固定成本的總額，V表示物流變動(dòng)成本的總額，Q表示物流產(chǎn)品或服務(wù)的銷售量，K表示單位物流產(chǎn)品或者服務(wù)的銷售價(jià)格，Vc表示單位物流產(chǎn)品或服務(wù)的變動(dòng)成本。

物流金融業(yè)務(wù)帶來的利潤分析步驟如下所示：

(1)物流企業(yè)的業(yè)務(wù)分類；

(2)物流金融業(yè)務(wù)收入、業(yè)務(wù)量的確定；

(3)確定物流金融業(yè)務(wù)固定成本和變動(dòng)成本；

(4)用本量利分析盈虧平衡模型表現(xiàn)為：

P=R′-(V′+F′)=K′×Q′-(Vc′×Q′+F′)=(K′-Vc′)×Q′-F′

其中，R′是物流金融業(yè)務(wù)的收入，P′是物流金融業(yè)務(wù)的息稅前利潤，F(xiàn)′是物流金融業(yè)務(wù)的固定成本總額，V′是物流金融業(yè)務(wù)的變動(dòng)成本總額，Q′是物流金融業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)量，K′是單位內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)的服務(wù)價(jià)格，Vc′是單位變動(dòng)成本。

上式可以表示為：

物流金融業(yè)務(wù)的息稅前利潤=(單位內(nèi)物流金融業(yè)務(wù)的服務(wù)價(jià)格-單位的變動(dòng)成本)×物流金融的業(yè)務(wù)量-物流金融業(yè)務(wù)的固定成本

3.物流金融業(yè)務(wù)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)分析

物流金融服務(wù)帶給企業(yè)客觀的收益的同時(shí)，企業(yè)也面臨著很多風(fēng)險(xiǎn)。主要是內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)及質(zhì)押貨物風(fēng)險(xiǎn)。

在物流金融業(yè)務(wù)的開展過程中，物流企業(yè)是融資企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的橋梁。物流金融業(yè)務(wù)使企業(yè)增加了相關(guān)的業(yè)務(wù)，并帶來賒銷風(fēng)險(xiǎn)，與此同時(shí)，物流企業(yè)也多承擔(dān)了銀行和融資企業(yè)之間融資相關(guān)關(guān)系人而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)以上的計(jì)算，能夠得到物流金融業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)損失和息稅前利潤(P′)比較物流的金融業(yè)務(wù)壞賬風(fēng)險(xiǎn)損失、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)損失之和與息稅前利潤的大小，所得結(jié)果如果是：P′>(壞賬風(fēng)險(xiǎn)+擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn))，就說明了物流金融業(yè)務(wù)帶給企業(yè)的利潤要超過風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，這種物流金融業(yè)務(wù)對(duì)于物流企業(yè)發(fā)揮增值效應(yīng)。如果所得結(jié)果是：P′

二、物流金融業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理方法定量探究的完善建議

因?yàn)槲锪髌髽I(yè)對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)所進(jìn)行財(cái)務(wù)管理應(yīng)用的研究目前仍在探索階段，在一些理論與方法上仍然存在一些缺陷，本文認(rèn)為，可以從以下方面對(duì)研究課題進(jìn)行完善。

1.對(duì)物流金融業(yè)務(wù)模式的研究與風(fēng)險(xiǎn)的管理研究較多，可是關(guān)于物流金融業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)方面的研究卻相對(duì)稀少，我們應(yīng)該對(duì)物流的金融業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)分析上深入探討，加大研究力度，這對(duì)于完善物流企業(yè)運(yùn)營管理非常有益。

2.在物流金融業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)分析上，往往根據(jù)物流企業(yè)在供應(yīng)鏈的運(yùn)作過程中是否向客戶提供保險(xiǎn)、融資、結(jié)算等相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)，而將物流企業(yè)提供的對(duì)外業(yè)務(wù)分為物流金融業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)物流業(yè)務(wù)，然而，這種分類方法未必能夠真實(shí)地反映企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)情況，所以這種方法應(yīng)當(dāng)通過財(cái)務(wù)實(shí)踐不斷進(jìn)行檢驗(yàn)。

3.管理會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)管理的分析方法在物流業(yè)務(wù)上的應(yīng)用可作為物流金融業(yè)務(wù)尚未開展時(shí)的決策分析，還可用作物流金融業(yè)務(wù)關(guān)于其事后跟蹤管理的手段。這種方法是否適于物流企業(yè)實(shí)際工作中應(yīng)用，還應(yīng)當(dāng)通過會(huì)計(jì)工作著的實(shí)踐檢驗(yàn)。

三、結(jié)語

總之，物流行業(yè)內(nèi)部競爭激烈，眾多的中小物流企業(yè)仍然面對(duì)很多生存與發(fā)展的難題，并積極探索著物流企業(yè)運(yùn)營管理的路徑，其中，物流業(yè)一個(gè)重要的發(fā)展方向就是發(fā)展物流業(yè)的金融業(yè)務(wù)。然而目前我國對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)的探索依然任重而道遠(yuǎn)，一些理論和方法并不完善，有些還只停留在理論階段，需要經(jīng)過實(shí)踐的檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]田芬,呂永波,劉凌霄,陳立.物流企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合預(yù)警研究[J].物流技術(shù),2009.

[2]魏永明.對(duì)改善我國中小企業(yè)融資環(huán)境的建議[J].中小企業(yè)管理與科技,2009(04).

篇7

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)程加快、虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展以及信息技術(shù)的革命性飛躍，金融系統(tǒng)涉及層次越來越多、跨度越來越大、結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜、動(dòng)態(tài)性越來越強(qiáng)，并且包含了人機(jī)兩方面的因素，與外部的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治等環(huán)境具有了更強(qiáng)的相關(guān)性，這些都促使人們必須將各種科學(xué)理論、定量方法、經(jīng)驗(yàn)知識(shí)、專家判斷力等有機(jī)結(jié)合來處理復(fù)雜的金融系統(tǒng)，為此，汗壽陽和張維提出用系統(tǒng)工程思想來研究金融系統(tǒng)，并提出了金融系統(tǒng)工程的概念。

在應(yīng)用系統(tǒng)思想和工程方法時(shí)，金融系統(tǒng)工程強(qiáng)調(diào)要從金融系統(tǒng)整體出發(fā)將系統(tǒng)進(jìn)行分解，在分解后研究的基礎(chǔ)上，再綜合集成到金融系統(tǒng)整體，實(shí)現(xiàn)1+1＞2的整體涌現(xiàn)，最終從整體上研究和解決金融系統(tǒng)問題。因此，金融系統(tǒng)工程實(shí)際上是從系統(tǒng)整體出發(fā)，根據(jù)金融系統(tǒng)總體目標(biāo)的要求，運(yùn)用錢學(xué)森提出的綜合集成方法m把與金融系統(tǒng)有關(guān)的學(xué)科理論方法與技術(shù)綜合集成起來，對(duì)金融系統(tǒng)的環(huán)境、結(jié)構(gòu)與功能進(jìn)行系統(tǒng)分析、論證、設(shè)計(jì)和協(xié)調(diào)，并最終付諸實(shí)施解決問題的動(dòng)態(tài)過程。金融系統(tǒng)工程不同于其它金融技術(shù)，它不僅要分析具體問題，而且要從整體著眼，對(duì)問題進(jìn)行系統(tǒng)的分析與解決。

在金融系統(tǒng)工程基礎(chǔ)上，張維等嘗試將這一思想應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，構(gòu)建了金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)占的三維框架，包括工具維、風(fēng)險(xiǎn)維和過程維。其中，工具維指的是風(fēng)險(xiǎn)管理體系具體層面的四種基木架構(gòu)，包括組織架構(gòu)、規(guī)則架構(gòu)、技術(shù)架構(gòu)和信息架構(gòu)；風(fēng)險(xiǎn)維主要由不同的風(fēng)險(xiǎn)類型構(gòu)成，包括操作風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)等；過程維則主要表達(dá)了人們處理金融風(fēng)險(xiǎn)不同階段的決策內(nèi)容，主要包括風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略、識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、測(cè)定風(fēng)險(xiǎn)、處置風(fēng)險(xiǎn)和信息反饋。

金融系統(tǒng)工程的思想還可以具體應(yīng)用于物流金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別中。作為新興的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，物流金融是銀行等金融機(jī)構(gòu)通過與物流企業(yè)的合作創(chuàng)新，以供應(yīng)鏈上存貨、應(yīng)收賬款甚至貿(mào)易關(guān)系等擔(dān)保為依托，在供應(yīng)鏈運(yùn)作過程中向客戶尤其是中小企業(yè)提供的融資及配套的結(jié)算、保險(xiǎn)等服務(wù)的業(yè)務(wù)。對(duì)物流金融風(fēng)險(xiǎn)的有效識(shí)別將影響物流金融風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確評(píng)占與有效控制，因而對(duì)物流金融創(chuàng)新能否成功起著關(guān)鍵作用，但已有的文獻(xiàn)多是從傳統(tǒng)信貸角度或從局部去考慮物流金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，其中，Mann「51從傳統(tǒng)擔(dān)保貸款的分析角度研究了以存貨作為擔(dān)保形式對(duì)參與各方成木、收益和風(fēng)險(xiǎn)的影響。Siskin^分析了針對(duì)零售商的物流金融業(yè)務(wù)中所可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為有必要實(shí)行嚴(yán)密監(jiān)管，同時(shí)也介紹了一些必要的監(jiān)控措施，但基木將風(fēng)險(xiǎn)來源局限于業(yè)務(wù)木身。Shearer和Diamondm指丨出，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法在傳統(tǒng)的商業(yè)融資中起到了重要作用，但隨著競爭的加劇和市場(chǎng)環(huán)境的變化，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的方法已無法滿足商業(yè)融資的需要，尤其是在物流和金融整合創(chuàng)新下，風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了新的特征，需要根據(jù)融資的具體情況，采取更加有針對(duì)性、更加定量并且更加準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量的方法，但并沒有給出系統(tǒng)說明。還有Wright⑷和Diercks^雖然把握住了物流金融的一些特征，指出在基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)中，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和評(píng)占不同于傳統(tǒng)，對(duì)存貨的價(jià)值評(píng)占和嚴(yán)密的監(jiān)控已成為重要的環(huán)節(jié)，并建議引人有經(jīng)驗(yàn)有實(shí)力的第三方代為評(píng)占和監(jiān)管，但也只是從存貨價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)這一局部的角度去分析，沒有提供一個(gè)關(guān)于物流金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的系統(tǒng)框架。

實(shí)際上，物流金融形式多樣，環(huán)節(jié)眾多，并在不斷的變化，流程和操作復(fù)雜，因此，對(duì)物流金融中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別既需要考慮運(yùn)營過程中的各個(gè)環(huán)節(jié)，又需要考慮金融系統(tǒng)的整體和結(jié)構(gòu)，既需要考慮業(yè)務(wù)木身，又需要考慮環(huán)境的影響，既需要考慮歷史的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，又需要考慮業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)。要做到這些，就必須在金融系統(tǒng)工程的基礎(chǔ)上對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行系統(tǒng)的識(shí)別。為此，木文從金融系統(tǒng)工程的角度構(gòu)建了物流金融的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別框架，并進(jìn)行了詳細(xì)的分析。

二、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別框架

物流金融創(chuàng)新不再象傳統(tǒng)的信貸一樣，僅關(guān)注企業(yè)規(guī)模、浄資產(chǎn)和負(fù)債率等基木面信息，而是更加關(guān)注擔(dān)保物所附載的交易信息，例如交易產(chǎn)品的供求關(guān)系、產(chǎn)品的價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)、交易對(duì)手的信譽(yù)和實(shí)力、整體供應(yīng)鏈條的風(fēng)險(xiǎn)以及融資主體（包括銀行和物流企業(yè)）的監(jiān)控力度等。物流金融業(yè)務(wù)在現(xiàn)階段的表現(xiàn)形式有很多，但可按照產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營周期的不同階段，進(jìn)行基本的劃分。物流金融業(yè)務(wù)模式可以分成三大類一是基于交易關(guān)系的預(yù)付款融資業(yè)務(wù)模式，主要發(fā)生在采購提交這一運(yùn)作周期，包括基于推動(dòng)式交易關(guān)系與拉動(dòng)式交易關(guān)系兩種基木形式，基于推動(dòng)式交易關(guān)系的預(yù)付款融資可以依靠物流企業(yè)對(duì)借款企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)銷售前景的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)替借款企業(yè)支付給上游供應(yīng)商相應(yīng)的預(yù)付款，以啟動(dòng)借款企業(yè)的采購運(yùn)作，而基于拉動(dòng)式交易關(guān)系的預(yù)付款融資也稱訂單融資業(yè)務(wù)，它需要根據(jù)下游廠商的訂單或采購合同等替借款企業(yè)支付給供應(yīng)商相應(yīng)的預(yù)付款，以啟動(dòng)借款企業(yè)的采購運(yùn)作；二是基于存貨的物流金融業(yè)務(wù)模式，這也是物流金融的核心模式，主要發(fā)生在持有或制造周期以及銷售周期，現(xiàn)階段主要包括存貨質(zhì)押融資和倉單質(zhì)押融資兩種業(yè)務(wù)形式，就中國的實(shí)際情況而言，由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的市場(chǎng)和制度基礎(chǔ)環(huán)境還未完全成熟，完全意義上的基于倉單質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)目前在國內(nèi)開展得很少，倉單更多地是作為一種存貨憑證，倉單的流通機(jī)制還未形成，此時(shí)物流金融業(yè)務(wù)更多地是以存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為主；三是基于應(yīng)收賬款的物流金融業(yè)務(wù)模式，主要發(fā)生在回款周期，一般來說，下游廠商會(huì)拖欠上游中小企業(yè)的貨款從而形成一段時(shí)間的資金缺口，此時(shí)物流企業(yè)可與銀行合作將應(yīng)收帳款作擔(dān)保品給借款企業(yè)提供融資，直至應(yīng)收帳款從下游廠商處收回以償還借貸。在現(xiàn)階段我國的具體實(shí)踐中，這些基木業(yè)務(wù)形式可以圍繞存貨質(zhì)押融資組合成許多物流金融的創(chuàng)新產(chǎn)品，如，保兌倉、未來提貨權(quán)質(zhì)押融資、打包放款、先票款后貨業(yè)務(wù)、未來貨權(quán)質(zhì)押開證、進(jìn)口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)等。這些物流金融服務(wù)產(chǎn)品往往涉及了物流金融的多種基木形式，涉及了不同的環(huán)節(jié)、運(yùn)作方式和參與主體等，非常復(fù)雜。

三、基于金融系統(tǒng)工程的物流金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

(一）宏觀與行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

這是一類典型的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，包括宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)三大類。

宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于宏觀經(jīng)濟(jì)、政治和法律環(huán)境的不確定造成的，如宏觀經(jīng)濟(jì)周期性的不景氣，與借款企業(yè)及擔(dān)保品變現(xiàn)密切相關(guān)的勞務(wù)、資木和產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)，一些重要事件例如戰(zhàn)爭或突發(fā)事件，以及宏觀法律制度及執(zhí)行水平的不足等都會(huì)導(dǎo)致宏觀環(huán)境的不確定性，從而產(chǎn)生宏觀系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于行業(yè)總體的利潤水平、交易環(huán)境、技術(shù)變化、發(fā)展前景等行業(yè)層面的不確定性所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，而且不同行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的敏感度也會(huì)使不同行業(yè)系統(tǒng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小不同。通過分析行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，一方面，可以使貸款人能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)占整體風(fēng)險(xiǎn)的大小；另一方面貸款人可以更好地分析借款企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營周期變化是否歸因于普遍的行業(yè)因素，從而準(zhǔn)確地把握企業(yè)的經(jīng)營水平。

區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)所在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治和法律環(huán)境等的不確定性所造成的。不同的區(qū)域，其區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，如長三角地區(qū)和珠三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景、市場(chǎng)透明度、政府服務(wù)水平、政治和法律環(huán)境穩(wěn)定性等都比西部地區(qū)要好得多，因此其面臨的區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)該比西部地區(qū)小得多。

(二）供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

物流金融業(yè)務(wù)主要依賴供應(yīng)鏈上擔(dān)保品的自償性來償還貸款，而擔(dān)保品的自償性水平，也即其銷售變現(xiàn)的水平，從中觀上來自于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的穩(wěn)定性和競爭力，因此可以說，供應(yīng)鏈系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是分析物流金融業(yè)務(wù)所特有的一類系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括供應(yīng)鏈系統(tǒng)競爭風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)鏈系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)三類。

供應(yīng)鏈系統(tǒng)競爭風(fēng)險(xiǎn)的主要來源是因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)可能有很多條供應(yīng)鏈系統(tǒng)展開競爭，借款企業(yè)所在供應(yīng)鏈系統(tǒng)的強(qiáng)弱將直接影響到存貨的銷售水平和應(yīng)收賬款的回收水平，從而產(chǎn)生競爭風(fēng)險(xiǎn)，它會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈系統(tǒng)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營面臨沖擊，因此在物流金融業(yè)務(wù)中必須對(duì)供應(yīng)鏈在行業(yè)經(jīng)濟(jì)中的競爭地位變化做出實(shí)時(shí)的跟蹤、識(shí)別和評(píng)占。

供應(yīng)鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)指的是供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的協(xié)調(diào)合作關(guān)系不暢產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，這種協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)有可能是因?yàn)樾畔⒔涣鞯乃降拖禄蛘呤且驗(yàn)橄嗷ブg合作意愿的欠缺等造成的。供應(yīng)鏈系統(tǒng)協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)有可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈的連接不暢，甚至?xí)绊懙焦?yīng)鏈上的物流運(yùn)作水平。這對(duì)物流金融業(yè)務(wù)影響較大，因?yàn)槲锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)主要依靠擔(dān)保品的自償性來作為第一還款來源，因此供應(yīng)鏈系統(tǒng)中企業(yè)間合作的好壞直接影響到商品的流通水平和擔(dān)保品的變現(xiàn)能力，并進(jìn)而從供應(yīng)鏈層面影響到具體物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)大小。

供應(yīng)鏈系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注核心企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈系統(tǒng)的控制程度是否有利于供應(yīng)鏈系統(tǒng)的發(fā)展和穩(wěn)定，是否能夠保持和增強(qiáng)供應(yīng)鏈系統(tǒng)在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

(三）信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

雖然物流金融業(yè)務(wù)更加注重于債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，注重于擔(dān)保資產(chǎn)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，但信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是貸款人在物流金融業(yè)務(wù)中所必須關(guān)注的一類重要的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。在物流金融創(chuàng)新下的物流金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)和物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)兩類。

國外商業(yè)銀行對(duì)借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)歸類方法很多，包括：（1)9C方法，指借款人品質(zhì)、能力、資木、抵押、經(jīng)營情況、持續(xù)性、內(nèi)控、信用記錄和相關(guān)文檔紀(jì)錄；（2)5P法，指個(gè)人因素、目的因素、償還因素、保障因素和前景因素；（3)LAPP法，指流動(dòng)性、活動(dòng)性、盈利性和潛力；(4)PRISM法，指前景因素、還款預(yù)測(cè)、用款目的、保護(hù)措施和企業(yè)管理情況。

但在物流金融業(yè)務(wù)中識(shí)別借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)不能照搬以上的這些方法，而必須把握住物流金融業(yè)務(wù)借款企業(yè)的特征來進(jìn)行相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)來源分析。

首先，對(duì)物流金融業(yè)務(wù)借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)必須關(guān)注借款企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展階段，必須判斷借款企業(yè)究競是新建立的公司還是成立很久的公司，有多大的盈余空間，是在快速的成長還是正經(jīng)歷季節(jié)性的波動(dòng)等。

其次，需要關(guān)注借款企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，主要包括三個(gè)方面：一是盈利能力和資金周轉(zhuǎn)能力，即是否有滿意的收入和現(xiàn)金流，是否具有超額的利息倍數(shù)，是否具有穩(wěn)定一致的銷售收入趨勢(shì)、營運(yùn)資金變化趨勢(shì)；二是資產(chǎn)價(jià)值，流動(dòng)性以及杠桿，即是否有高于平均水平的資產(chǎn)、是否有充足的流動(dòng)性與經(jīng)營資木以及股權(quán)結(jié)構(gòu)和自有資金比例如何等；三是財(cái)務(wù)歷史紀(jì)錄，包括交易記錄和財(cái)務(wù)披露質(zhì)量等。美國貨幣監(jiān)理署已指出，大多數(shù)進(jìn)行存貨與應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的借款企業(yè)在運(yùn)營周期內(nèi)都很難獲得流動(dòng)資金，它們?nèi)狈ψ銐虻默F(xiàn)金和信用，常常具有以下特征：

(1)業(yè)務(wù)中借款企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿高于行業(yè)的平均水平。作為物流金融的貸款方關(guān)鍵是要搞清楚造成借款企業(yè)低資木率的原因，必須明確企業(yè)缺乏資金究競是因?yàn)樗鼊倓偝闪?，還是因?yàn)檎诮?jīng)歷快速的成長；究競是盲目的擴(kuò)展還是剛遭受損失造成了資木的消耗。弄清楚這些將使銀行和物流企業(yè)能夠很好的把握借款企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)；

(2)借款企業(yè)一般都有不均衡穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流。借款企業(yè)的行業(yè)通常具有高的周期性，作為開展物流金融業(yè)務(wù)的貸款方須要確定造成借款企業(yè)不穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流的原因究競是因?yàn)橹芷谛远▋r(jià)的制約還是因?yàn)楣芾韴F(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)調(diào)整太慢；

(3)負(fù)向的財(cái)務(wù)趨勢(shì)。進(jìn)行物流金融融資的借款企業(yè)經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)這種狀況，貸款方可以事前明確是否可通過嚴(yán)密的監(jiān)控來改變借款企業(yè)的財(cái)務(wù)平衡表，從而在提供借款企業(yè)必要信用的時(shí)候降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。

再次，需要關(guān)注借款企業(yè)的管理問題，因?yàn)樾枰锪鹘鹑谫J款的借款企業(yè)大多財(cái)務(wù)杠桿很高或者增長很快，所以控制這類公司對(duì)管理團(tuán)隊(duì)的能力也要求很高。一個(gè)好的管理團(tuán)隊(duì)將能夠有效地提高借款企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營水平，保證存貨的穩(wěn)定銷售，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)，從而保證貸款的安全。在這方面，主要要考察借款企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。貸款人需要考察借款企業(yè)管理是否有成功的令人滿意的記錄以及相應(yīng)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，還必須考察一系列的實(shí)際問題。如，企業(yè)是否有識(shí)別、接受與管理風(fēng)險(xiǎn)的非正規(guī)的方法，企業(yè)管理層是否具有在必要時(shí)做出難以決策的意志，并能恰當(dāng)?shù)睾饬块L遠(yuǎn)利益和眼前利益等。

而物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)也是物流金融業(yè)務(wù)必須關(guān)注的一類風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲锪髌髽I(yè)最了解借款企業(yè)的運(yùn)作及基木狀況，銀行需要物流企業(yè)實(shí)行專人管理、專人負(fù)責(zé)，保證質(zhì)押的存貨和應(yīng)收賬款等擔(dān)保品能夠順利變現(xiàn)為現(xiàn)金存人封閉式賬戶，這就要求物流企業(yè)須按合約擔(dān)負(fù)監(jiān)管職能。而在物流企業(yè)的監(jiān)管過程中，銀行和物流企業(yè)是委托關(guān)系，所以在一定程度上會(huì)產(chǎn)生物流企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，也就是說物流企業(yè)有可能欺騙、不負(fù)責(zé)仟、虛假上報(bào)或者監(jiān)管失誤，物流企業(yè)的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)將影響物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，物流企業(yè)的積極配合也將影響借款企業(yè)的運(yùn)作，特別是原材料、產(chǎn)品的進(jìn)出庫、應(yīng)收賬款回收等都和物流企業(yè)的監(jiān)管相關(guān)，物流企業(yè)的監(jiān)管水平將直接影響到擔(dān)保品的變現(xiàn)過程。一般而言，對(duì)于物流企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的考察主要要關(guān)注物流企業(yè)規(guī)模、歷史信用、資金流和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)水平等狀況。

(四）擔(dān)保品變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

擔(dān)保品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是物流金融業(yè)務(wù)中最重要的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注這一風(fēng)險(xiǎn)能夠把握住物流金融業(yè)務(wù)的客觀狀態(tài)，對(duì)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行有效管理。擔(dān)保品的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)主要包括存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)物形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)以及銷售風(fēng)險(xiǎn)三大類。

存貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是擔(dān)保品變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)中最重要的一類風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?，物流金融是以物的流?dòng)為核心的，所以存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)始終是物流金融的核心環(huán)節(jié)，在這一核心業(yè)務(wù)中，質(zhì)押存貨的市場(chǎng)價(jià)格在貸款期間內(nèi)并不是穩(wěn)定不動(dòng)的，而是具有一定的波動(dòng)性。當(dāng)存貨的價(jià)格往上升時(shí)，質(zhì)物并不存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)存貨價(jià)格下降，尤其是在短期內(nèi)驟降，就會(huì)給物流金融業(yè)務(wù)帶來很大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

質(zhì)物形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注質(zhì)物的流動(dòng)性、標(biāo)準(zhǔn)化、變現(xiàn)能力及配套的保管條件等方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如，在訂單融資業(yè)務(wù)中，訂單的集中度和訂單涉及的質(zhì)押原材料、半成品和產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化和流動(dòng)性等就與質(zhì)物形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)大小密切相關(guān)。在存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中，選擇的質(zhì)押存貨一般具有以下的一些性質(zhì)：（1)無形損耗小，不宜變質(zhì)，易于長期保管；（2)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，波動(dòng)小，不宜過時(shí)；（3)適應(yīng)用途廣，流動(dòng)性強(qiáng)，容易變現(xiàn)；（4)規(guī)格明確，標(biāo)準(zhǔn)化程度高，便于計(jì)量。質(zhì)押存貨如果不滿足以上的性質(zhì)，就會(huì)導(dǎo)致更多質(zhì)物形態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)。而在應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)中，業(yè)務(wù)選擇的應(yīng)收賬款的集中度、賬期合理性以及貸款方對(duì)應(yīng)收賬款的管理水平等都和應(yīng)收賬款這一質(zhì)物的形態(tài)風(fēng)險(xiǎn)大小密切相關(guān)。

銷售風(fēng)險(xiǎn)反映了物流金融業(yè)務(wù)的自償性特征，銷售風(fēng)險(xiǎn)與銷售渠道的穩(wěn)定性，銷售客戶的穩(wěn)定性，銷售的范圍大小，市場(chǎng)容量的大小，銷售帳期是否合理等方面的因素密切相關(guān)。只有對(duì)這些銷售風(fēng)險(xiǎn)來源進(jìn)行有效的識(shí)別才能夠正確地評(píng)占物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小，保證貸款的安全。

(五）操作風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

根據(jù)新巴塞爾資木協(xié)議第三次征求意見稿的定義，操作風(fēng)險(xiǎn)又稱商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，是“直接或間接由人或系統(tǒng)的不適當(dāng)或錯(cuò)誤的內(nèi)部處理，或外部事件所造成的損失的風(fēng)險(xiǎn)”由于物流金融業(yè)務(wù)通過對(duì)質(zhì)押存貨的有效控制能夠有效的緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)又會(huì)大量地增加許多操作環(huán)節(jié)，產(chǎn)生更多的操作風(fēng)險(xiǎn)，因此物流金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)比較傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)要大的多，也需要更多的關(guān)注和有效的識(shí)別。物流金融業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險(xiǎn)一般可歸為合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、模式風(fēng)險(xiǎn)、流程風(fēng)險(xiǎn)以及具體操作風(fēng)險(xiǎn)四大類。

合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)包括法律風(fēng)險(xiǎn)、相關(guān)規(guī)則或政策的風(fēng)險(xiǎn)及配套執(zhí)行方面存在的缺陷等。其中，法律風(fēng)險(xiǎn)在巴塞爾協(xié)議中屬于廣義操作風(fēng)險(xiǎn)的一部分。物流金融業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)是指可能給業(yè)務(wù)造成經(jīng)濟(jì)損失的法律上的缺陷。法律風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是物流金融業(yè)務(wù)開展的必要條件和重要一環(huán)?，因?yàn)槲锪鹘鹑跇I(yè)務(wù)不僅涉及到一般貸款的相關(guān)法律合約問題，而且涉及到存貨的產(chǎn)權(quán)問題。在開展業(yè)務(wù)時(shí)，債權(quán)人必須明確可選擇的質(zhì)物必須為《物權(quán)法》以及《擔(dān)保法》允許進(jìn)行質(zhì)押處理的物品，同時(shí)需對(duì)質(zhì)物的所有權(quán)身份進(jìn)行仔細(xì)鑒別，以防止借款企業(yè)惡意欺詐。根據(jù)國家法律的有關(guān)規(guī)定以及相關(guān)責(zé)仟，質(zhì)押存貨的法律風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要確定以下幾點(diǎn)：首先，業(yè)務(wù)開展的質(zhì)物不能為國家違禁物品或禁止擔(dān)保的物品；其次，由擔(dān)保法規(guī)定，質(zhì)物必須產(chǎn)權(quán)明晰，為貸款企業(yè)所有；最后，所選質(zhì)物須信貸身份的單一，即未涉人其它擔(dān)保關(guān)系之中。以上三個(gè)方面存在缺陷都會(huì)導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。而相關(guān)規(guī)則或政策的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于業(yè)務(wù)相關(guān)政策和規(guī)則條款的缺陷以及不正確的執(zhí)行等。

模式風(fēng)險(xiǎn)主要來自于以下方面的不足：業(yè)務(wù)模式選擇不適合、超額擔(dān)保程度不適合、質(zhì)押方式和監(jiān)控強(qiáng)度選擇不合理、業(yè)務(wù)結(jié)算情況與業(yè)務(wù)不匹配、資金使用不合理、沒有必要的個(gè)人擔(dān)?；虻谌綋?dān)保方式、沒有必要的損害保險(xiǎn)、監(jiān)管方控制方式選擇不合適、財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告模式不合適等「131。目前物流金融可選擇的模式很多，不同銀行、不同的物流企業(yè)、不同的地區(qū)都有不同的業(yè)務(wù)和操作模式，對(duì)這些模式的正確制定和選擇是物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所需要關(guān)注的重要內(nèi)容。

流程風(fēng)險(xiǎn)主要是指在物流金融業(yè)務(wù)流程過程中標(biāo)準(zhǔn)化與信息化方面的不足造成的風(fēng)險(xiǎn)。目前物流金融業(yè)務(wù)的水平高低與業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化程度、信息化程度和可視化程度等方面密切相關(guān)。如果業(yè)務(wù)缺乏社會(huì)化程度的倉單規(guī)范，缺乏業(yè)務(wù)流程操作標(biāo)準(zhǔn)等就會(huì)導(dǎo)致流程風(fēng)險(xiǎn)，而如果業(yè)務(wù)信息化程度較低，缺乏銀行、物流倉儲(chǔ)企業(yè)和客戶聯(lián)網(wǎng)的信息網(wǎng)絡(luò)，也會(huì)使業(yè)務(wù)增加很多流程風(fēng)險(xiǎn)，即便業(yè)務(wù)建設(shè)了必要的信息系統(tǒng)，但這些系統(tǒng)需要大量的硬件和軟件，這些硬件和軟件的性能和使用情況都會(huì)產(chǎn)生大量的風(fēng)險(xiǎn)。因此作為債權(quán)人，為確保貸款的回收，就必須關(guān)注業(yè)務(wù)的信息化程度以及和相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的流程標(biāo)準(zhǔn)和具體實(shí)施狀況。

具體操作風(fēng)險(xiǎn)主要包括銀行方面的具體操作風(fēng)險(xiǎn)以及第三方物流企業(yè)的具體操作風(fēng)險(xiǎn)，這些和具體操作人員的素質(zhì)和水平密切相關(guān)。銀行方面的具體操作風(fēng)險(xiǎn)主要涉及到銀行人員的具體操作問題，銀行已有相應(yīng)的操作規(guī)范和事后問責(zé)制度進(jìn)行有效的制約，而對(duì)第三方物流企業(yè)的具體操作風(fēng)險(xiǎn)，還需要有效的識(shí)別、評(píng)估和控制。一般而言，物流企業(yè)最了解物流金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作及基本狀況，因此銀行在業(yè)務(wù)中需要充分地利用物流企業(yè)專業(yè)能力。首先，在質(zhì)物的選擇過程中，物流企業(yè)協(xié)助銀行選擇合適的質(zhì)押物，滿足業(yè)務(wù)對(duì)質(zhì)物在產(chǎn)權(quán)、價(jià)格波動(dòng)、流動(dòng)性和變現(xiàn)能力等方面的基本要求，從源頭上預(yù)防業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；其次，在貸款期間，物流企業(yè)必須協(xié)助銀行監(jiān)管好存貨的進(jìn)出庫運(yùn)營和應(yīng)收賬款的回收等過程，有效觀測(cè)質(zhì)押存貨的價(jià)格變動(dòng)、應(yīng)收賬款的賬期延期和其他異常情況，并進(jìn)行有效的控制，保證擔(dān)保品的變現(xiàn)操作符合合約要求；最后，在發(fā)生違約時(shí)，物流企業(yè)需要協(xié)助銀行做好善后的處理工作。這些操作非常的復(fù)雜，面臨的不確定性很大，因而物流企業(yè)面臨的具體操作風(fēng)險(xiǎn)也很大，物流企業(yè)一方面必須總結(jié)經(jīng)驗(yàn)對(duì)具體操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的識(shí)別與控制，另一方面必須有效地改進(jìn)操作規(guī)范、物流基礎(chǔ)設(shè)備和信息系統(tǒng)等硬軟件設(shè)施，以減少發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)的概率。

四、結(jié)束語

篇8

物流金融服務(wù)是伴隨著第三方物流而產(chǎn)生的，是第三方物流服務(wù)的創(chuàng)新產(chǎn)品，也是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。國外物流金融發(fā)展已初具規(guī)模，有較為成熟的物流金融發(fā)展模式，還有法律制度作為保障，而國內(nèi)物流金融起步較晚，各種制度也不夠完善。一般認(rèn)為，物流金融有廣義和狹義之分。廣義上的物流金融側(cè)重于供應(yīng)鏈的角度，它是指物流企業(yè)有效整合物流、資金和信息，調(diào)劑資金余缺，提高資金的利用率，實(shí)現(xiàn)物流價(jià)值增值的融資活動(dòng)。狹義上的物流金融，指第三方物流企業(yè)通過開發(fā)金融產(chǎn)品，解決發(fā)展過程中資金緊缺的活動(dòng)。這些融資活動(dòng)除了傳統(tǒng)的存款與貸款等方式外，還包括信托、租賃、抵押、貼現(xiàn)、保險(xiǎn)等。物流金融整合了商流、物流、資金流和信息流，提高了供應(yīng)鏈的運(yùn)營效率。

二、物流金融的法律主體

傳統(tǒng)的融資活動(dòng)由商業(yè)銀行和融資企業(yè)組成，銀行發(fā)放貸款，解決了融資企業(yè)的資金緊缺。物流金融作為供應(yīng)鏈發(fā)展的結(jié)果，是第三方物流的服務(wù)創(chuàng)新。因此，物流金融的法律主體除了商業(yè)銀行和融資企業(yè)之外，還有第三方物流企業(yè)。銀行和融資企業(yè)是貸款的供求雙方，第三方物流企業(yè)是二者的協(xié)調(diào)人。

（一）第三方物流企業(yè)。

第三方物流企業(yè)可以提供運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和流通加工等物流服務(wù)，也可以為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供場(chǎng)所用于質(zhì)押物的儲(chǔ)存、物品監(jiān)管等。物流企業(yè)在開展物流金融的過程中，通過與金融機(jī)構(gòu)合作，使融資企業(yè)的資金需求得到滿足，也為銀行資本解決了投資渠道。物流金融作為一種高價(jià)值的增值服務(wù)，也是第三方物流行業(yè)在未來的競爭中提升競爭力的有效手段。

（二）金融機(jī)構(gòu)。

以商業(yè)銀行為主的金融機(jī)構(gòu)，在物流金融中為融資企業(yè)提供充足的資金。銀行為了降低金融風(fēng)險(xiǎn)，需要融資企業(yè)提品質(zhì)押。而產(chǎn)品質(zhì)押，除了需要特定的場(chǎng)所以外，還可能涉及到專業(yè)的物流技術(shù)。要解決質(zhì)押物的儲(chǔ)存、監(jiān)管等，商業(yè)銀行需要與第三方物流企業(yè)合作，由物流企業(yè)來完成。這樣物流企業(yè)的服務(wù)范圍得以延伸，形成了一個(gè)完整的物流金融服務(wù)。

（三）融資企業(yè)。

融資企業(yè)是物流金融的實(shí)際需求者，以中小型企業(yè)為主。它們通過動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押等各種方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。融資企業(yè)受到自身發(fā)展規(guī)模的限制，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較差，迫切需要得到物流融資服務(wù)的支持，以解決資金鏈短缺的問題。在物流金融服務(wù)過程中，第三方物流企業(yè)實(shí)際上充當(dāng)了金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)之間的協(xié)調(diào)人。

三、物流金融的法律實(shí)踐

按照金融在供應(yīng)鏈中發(fā)生的環(huán)節(jié)和作用，物流金融可以分為物流結(jié)算金融、物流倉單金融、物流授信金融等。在物流結(jié)算金融中，物流企業(yè)利用各種服務(wù)創(chuàng)新為融資企業(yè)提供貸款服務(wù)，主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業(yè)務(wù)形式。物流倉單金融主要有倉單質(zhì)押模式。

（一）代收貨款模式。

它是指物流企業(yè)與賣方企業(yè)先簽訂協(xié)議，由物流公司向買方收取現(xiàn)款，并為金融機(jī)構(gòu)提供運(yùn)輸、倉儲(chǔ)等物流服務(wù)，并從中收取一定比例的費(fèi)用。代收貨款模式是物流金融的初級(jí)階段，它為物流公司直接帶來收益，同時(shí)提供方便快捷的服務(wù)。

（二）墊付貨款模式。

它是指供應(yīng)商與買方（融資企業(yè)）簽訂買賣合同后，發(fā)送貨物到指定的物流倉庫。物流企業(yè)向供應(yīng)商簽發(fā)轉(zhuǎn)移貨權(quán)的憑證，同時(shí)將貨物信息發(fā)給銀行，由銀行按照貨物信息向供應(yīng)商墊付貨款。在買方向銀行履行支付義務(wù)以后，銀行開具提貨單給借款企業(yè)并向物流企業(yè)發(fā)出指令，融資企業(yè)提貨，完成貨物所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。

（三）倉單質(zhì)押模式。

它是指融資企業(yè)將其擁有所有權(quán)的動(dòng)產(chǎn)送到指定的倉庫，由物流企業(yè)對(duì)貨物進(jìn)行檢驗(yàn)后開具專用倉單，融資企業(yè)對(duì)專用倉單作質(zhì)押背書作為融資擔(dān)保，向銀行申請(qǐng)貸款。通過倉單質(zhì)押，融資企業(yè)可以解決融資問題，可以促進(jìn)經(jīng)營發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)效益。金融機(jī)構(gòu)通過倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)可以增加放貸機(jī)會(huì)，降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)，培養(yǎng)新的利潤增長點(diǎn)。物流企業(yè)也可以擴(kuò)展服務(wù)內(nèi)容，增加收益。在倉單質(zhì)押的業(yè)務(wù)流程中，融資企業(yè)與銀行之間存在借貸合同關(guān)系。銀行是資金提供方，融資企業(yè)是資金需求方。物流企業(yè)、融資企業(yè)和銀行三方之間簽訂《倉儲(chǔ)協(xié)議》，確定了貨物的質(zhì)押性質(zhì)。（四）保兌倉模式。保兌倉模式是倉單質(zhì)押模式的延伸，它有四個(gè)主體：物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)商和融資企業(yè)。四個(gè)主體先簽署保兌倉業(yè)務(wù)的合作協(xié)議。融資企業(yè)先要向銀行繳納一定的保證金，履行擔(dān)保義務(wù)，然后銀行開出承兌匯票。制造商收到匯票之后，即可向物流倉庫（保兌倉）發(fā)送貨物，貨物到倉庫之后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，物流企業(yè)根據(jù)銀行的指示向買方發(fā)貨。保兌倉模式是銀行信用的體現(xiàn)，它能有效地保障生產(chǎn)商回籠資金，同時(shí)為經(jīng)銷商提供融資便利，解決購貨的資金難題。保兌倉業(yè)務(wù)大大緩解了交易雙方的資金壓力，提高了資金周轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)了多方共贏。

四、物流金融的法律風(fēng)險(xiǎn)

按照巴塞爾協(xié)議，法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)外部的法律環(huán)境發(fā)生變化，或者由于企業(yè)內(nèi)部的各種活動(dòng)存在違法或違約行為，給企業(yè)造成一定損失或風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

（一）傳統(tǒng)的物流金融風(fēng)險(xiǎn)。

傳統(tǒng)的物流活動(dòng)中，中小微型企業(yè)普遍存在融資難的問題。商業(yè)銀行作為傳統(tǒng)金融的中心，它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要是信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行的風(fēng)險(xiǎn)源于債務(wù)人不能按時(shí)還款或者企業(yè)破產(chǎn)所造成的損失。

（二）缺失法律規(guī)范導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

在西方國家，物流金融所涉及的相關(guān)法律法規(guī)較為成熟，幾乎所有的物流金融活動(dòng)都有法律規(guī)范作為保障，使物流金融中的債務(wù)關(guān)系得到了強(qiáng)有力的保障，當(dāng)發(fā)生不可預(yù)見的意外風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有可以依據(jù)的法律規(guī)范。在實(shí)施過程中，完善的法律規(guī)范可以減少債務(wù)人的負(fù)擔(dān)，強(qiáng)化債權(quán)人權(quán)利的實(shí)現(xiàn)，減少了不良欺詐行為。當(dāng)前，我國物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快，但是缺少統(tǒng)一的物流立法，使得物流金融的創(chuàng)新步伐缺少法律規(guī)范的保障，物流金融創(chuàng)新僅局限在經(jīng)驗(yàn)層面。目前，業(yè)內(nèi)只有《合同法》和《擔(dān)保法》的相關(guān)條款作為法律依據(jù)來解決的商業(yè)糾紛。這種外部風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致物流金融交易的合法性難以得到保證，交易一方或雙方可能因找不到相應(yīng)的法律保護(hù)而遭受損失，債權(quán)人的利益得不到保障。

五、結(jié)語

篇9

關(guān)鍵詞：物流金融；鄭州地區(qū)；第三方物流企業(yè)；銀行；中小型企業(yè)

中圖分類號(hào)：F25927 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-4161(2010)06-0062-04

物流金融是指在現(xiàn)代物流供應(yīng)鏈活動(dòng)中，商業(yè)銀行聯(lián)合較強(qiáng)實(shí)力的第三方物流公司，利用完善的物流信息管理系統(tǒng)，以市場(chǎng)暢銷、價(jià)格穩(wěn)定、流通性強(qiáng)且符合質(zhì)押品要求的商品質(zhì)押作為授信條件，將銀行的資金流與企業(yè)的物流有機(jī)結(jié)合，向公司客戶提供集融資、結(jié)算等多項(xiàng)服務(wù)于一體的金融綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，亦可簡稱為流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。

目前鄭州地區(qū)已經(jīng)有多家銀行開展了物流金融業(yè)務(wù)，比如廣發(fā)銀行、招商銀行、中信銀行、工商銀行和鄭州商業(yè)銀行等幾家商業(yè)銀行已走在該項(xiàng)業(yè)務(wù)最前沿，近年來他們?yōu)榭蛻籼峁┑奈锪鹘鹑诜?wù)逐漸增多。該地區(qū)各商業(yè)銀行開展物流金融信貸業(yè)務(wù)采取的一般模式是總行與國內(nèi)大型第三方物流公司簽訂合作協(xié)議，鄭州分行依據(jù)總行已簽訂的協(xié)議與大型第三方物流公司的下屬公司合作對(duì)企業(yè)進(jìn)行物流金融服務(wù)。

一、鄭州地區(qū)開展物流金融業(yè)務(wù)存在的問題

盡管鄭州地區(qū)部分大中型的第三方物流企業(yè)已經(jīng)開始涉及物流金融業(yè)務(wù)，但是目前整體的服務(wù)程度還不高，服務(wù)范圍也比較單一，都還是停留在就供應(yīng)鏈上某一個(gè)環(huán)節(jié)提供相關(guān)的融資服務(wù)，還處于初級(jí)發(fā)展階段。

（一）第三方物流企業(yè)監(jiān)管能力有待加強(qiáng)

生產(chǎn)企業(yè)通過物流金融業(yè)務(wù)直接從銀行手中獲得信用，但購進(jìn)的原材料必須存放在由銀行指定的物流公司倉庫里，這樣才能真正控制抵押資產(chǎn)的滅失風(fēng)險(xiǎn)。然而，目前鄭州地區(qū)管理規(guī)范、實(shí)力雄厚的物流公司還非常稀少，商業(yè)銀行普遍缺乏合格的第三方物流企業(yè)合作伙伴。特別是本土的第三方物流企業(yè)，大多數(shù)都是從運(yùn)輸公司或倉儲(chǔ)公司改制而來，從提供的服務(wù)范圍和功能來看，仍以運(yùn)輸、倉儲(chǔ)等基本物流業(yè)務(wù)為主，加工、配送、定制服務(wù)等增值服務(wù)功能處在發(fā)展完善階段，不能形成完整的物流供應(yīng)鏈，難以滿足物流金融業(yè)務(wù)中銀行對(duì)抵押資產(chǎn)的實(shí)時(shí)監(jiān)管、快速反應(yīng)的嚴(yán)格要求。同時(shí)，由于第三方物流企業(yè)的技術(shù)能力限制，參與物流金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)僅僅起到第三方監(jiān)管作用，還不能參與融資方案設(shè)計(jì)，新的利潤空間還有待開發(fā)。

（二）銀行機(jī)構(gòu)的目標(biāo)客戶群狹窄

開展此業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行和第三方物流企業(yè)的目標(biāo)客戶依然主要鎖定在業(yè)績較好的大中型民營企業(yè)。以廣發(fā)銀行為例，在審貸時(shí)，廣發(fā)行一般選取行業(yè)市場(chǎng)占有率位于前3位，而且產(chǎn)品暢銷、價(jià)格穩(wěn)定、流通性好的生產(chǎn)商合作，同時(shí)也考慮企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、品牌知名度等方面，目的是為控制好信貸風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，由于倉儲(chǔ)管理水平和物流信息系統(tǒng)的限制，中儲(chǔ)集團(tuán)鄭州公司的物流金融業(yè)務(wù)涉及的質(zhì)押產(chǎn)品主要是市場(chǎng)需求大，價(jià)格波動(dòng)小的產(chǎn)品，如鋼材、汽車、煤炭和石油等，面向的客戶群比較有限。

（三）操作成本和風(fēng)險(xiǎn)控制成本過高

協(xié)議式的短期合作模式既提高了操作成本，也增加了風(fēng)險(xiǎn)控制難度。

首先，目前鄭州地區(qū)的倉單質(zhì)押處于起步階段，開展此業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行都必須把每筆業(yè)務(wù)提交到總行審理，在全國范圍內(nèi)的競爭下，單項(xiàng)融資額往往比較低。而單項(xiàng)融資額過低導(dǎo)致銀行、物流企業(yè)的操作成本升高，影響了銀行和物流企業(yè)開展這項(xiàng)業(yè)務(wù)的積極性，這也就是目前市場(chǎng)競爭不激烈的原因所在。

其次，由于鄭州地區(qū)的銀行機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)都還沒有制定出有效、合理的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和企業(yè)融資準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，更沒有建立起全面、完善的中小企業(yè)信息庫。因此，該地區(qū)開展物流金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行還不完全具備市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，在金融業(yè)和物流業(yè)之間短期、小額和松散的借貸關(guān)系下，金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)控制上存在一定難度，而且很容易遭受第三方物流企業(yè)提供虛假信息的風(fēng)險(xiǎn)。這樣的做法不僅與國際通行做法相距甚遠(yuǎn)，與物流業(yè)的發(fā)展要求也很不適應(yīng)。

二、鄭州地區(qū)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)SWOT分析

物流金融業(yè)務(wù)是一種典型的多方參與、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的業(yè)務(wù)形態(tài)，通過運(yùn)用SWOT分析方法可以從鄭州地區(qū)的交通情況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)以及該業(yè)務(wù)涉及的三方合作主體發(fā)展程度幾方面對(duì)開展該業(yè)務(wù)進(jìn)行可行性分析。

（一）優(yōu)勢(shì)分析（Strengths）

1鄭州地區(qū)轄內(nèi)共計(jì)有貨運(yùn)營業(yè)站92個(gè)，貨場(chǎng)76個(gè)，倉庫173棟，貨場(chǎng)占地面積90 959平方米。同時(shí)，該地區(qū)擁有亞洲最大的鐵路編組站鄭州北站和全國最大的鐵路零擔(dān)貨物中轉(zhuǎn)站鄭州東站，以公路、鐵路、航空為主的立體化綜合運(yùn)輸體系基本形成。

另外，鄭州地區(qū)的交通優(yōu)勢(shì)為物流金融業(yè)務(wù)奠定了良好的設(shè)施基礎(chǔ)。鄭州作為全國重要的交通和通信樞紐，轄內(nèi)營業(yè)線路13條，營業(yè)線路長度1 177.5公里，線路總延長3 960.6公里。京廣和隴海鐵路、京珠和連霍高速公路、107和310國道在此交匯①。

2逐漸成熟的金融市場(chǎng)為物流金融業(yè)務(wù)的推廣創(chuàng)造了優(yōu)良的環(huán)境。鄭州地區(qū)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)基本健全，輻射全省共有各類銀行業(yè)分支機(jī)構(gòu)13 595家，從業(yè)人數(shù)15萬多人，均位居全國前列②。激烈的市場(chǎng)競爭有效催化了金融機(jī)構(gòu)加快金融創(chuàng)新步伐，促進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)的不斷改進(jìn)與完善。例如，招商銀行推出的“點(diǎn)金物流金融”，廣東發(fā)展銀行推出的“好融通”業(yè)務(wù)都是在當(dāng)前中小企業(yè)融資環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生。

（二）劣勢(shì)分析（Weaknesses）

1缺乏具有雄厚實(shí)力的大型第三方物流企業(yè)。首先，大多數(shù)企業(yè)規(guī)模偏小，企業(yè)缺乏整合，集約化經(jīng)營優(yōu)勢(shì)不明顯，規(guī)模效益難以實(shí)現(xiàn)；企業(yè)管理不是非常規(guī)范，管理水平還較低，管理機(jī)制不完善；物流產(chǎn)業(yè)企業(yè)化程度普遍不高，社會(huì)化、專業(yè)化和信息化程度低。很多物流園區(qū)里往往一間倉庫、幾輛貨車就組成了一家物流公司的全部資產(chǎn)，還不具備與銀行合作開展物流金融業(yè)務(wù)的綜合能力。其次，該地區(qū)現(xiàn)有的第三方物流企業(yè)中傳統(tǒng)物流企業(yè)所占比重較大，只有少數(shù)大中型物流企業(yè)如河南長通物流、河南公路港和中儲(chǔ)物資流通中心等可以開展綜合性的物流服務(wù)。大多數(shù)物流公司只能單純地開展倉儲(chǔ)和運(yùn)輸中的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，因此業(yè)務(wù)發(fā)展模式有待轉(zhuǎn)型。

2缺乏高素質(zhì)的物流金融專業(yè)人才。由于風(fēng)險(xiǎn)控制方面還沒有強(qiáng)大的智力支持，大部分銀行對(duì)物流金融業(yè)務(wù)的開發(fā)還停留在較簡單的倉單質(zhì)押模式上，授信的企業(yè)多為各行業(yè)內(nèi)排名靠前的大中型企業(yè)，質(zhì)押物的范圍也僅僅限于鋼材、汽車等方面。同時(shí)，在市場(chǎng)營銷方面也沒有專門的營銷團(tuán)隊(duì)，市場(chǎng)營銷能力有待加強(qiáng)。

（三）外部機(jī)會(huì)分析（Opportunities）

1以物流產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將會(huì)為物流金融業(yè)務(wù)提供強(qiáng)大的政策支持。鄭州地區(qū)物流資源豐富，鐵路港、公路港、航空港、出口加工區(qū)、進(jìn)口保稅區(qū)等大型物流設(shè)施和物流企業(yè)集聚。根據(jù)河南省省政府2008年9月出臺(tái)的《鄭州物流中心發(fā)展規(guī)劃綱要》，現(xiàn)代物流業(yè)將是該省“十一五”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展重點(diǎn)，并把鄭州確立在全國重要的現(xiàn)代物流中心地位?？焖侔l(fā)展的現(xiàn)代物流業(yè)對(duì)物流企業(yè)運(yùn)作提出了更高的要求，可以為客戶提供金融融資的物流供應(yīng)商在客戶心中的地位會(huì)大幅度提高，因此開展物流金融業(yè)務(wù)將會(huì)成為鄭州地區(qū)物流企業(yè)的重要發(fā)展方向。

2紛紛涌現(xiàn)的優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)將為物流金融業(yè)務(wù)提供廣闊的市場(chǎng)。鄭州地區(qū)是東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和西部資源輸出的樞紐，在全國經(jīng)濟(jì)布局中具有十分重要的戰(zhàn)略地位。這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，鄭州地區(qū)輻射帶動(dòng)作用正在增強(qiáng)，出現(xiàn)了一大批優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)。由于當(dāng)前整個(gè)市場(chǎng)的信用體系仍然不健全，造成了抵押、資本市場(chǎng)、債券市場(chǎng)的融資方式難以利用，質(zhì)押監(jiān)管對(duì)其有著不可替代的作用，直接影響企業(yè)的發(fā)展。在此情況下中小企業(yè)將愿意接受以原材料、半成品、產(chǎn)成品或經(jīng)銷商品等流動(dòng)性資產(chǎn)作為質(zhì)押物的物流金融服務(wù)方案。因此，目前采用積極擴(kuò)張的營銷策略有利于在該業(yè)務(wù)的起步階段去爭取市場(chǎng)高利潤和擴(kuò)大市場(chǎng)的占有率。

（四）外部威脅分析（Threats）

1外資銀行的涌入將會(huì)與鄭州地區(qū)現(xiàn)有國內(nèi)商業(yè)銀行爭奪中小企業(yè)客戶市場(chǎng)。鄭州地區(qū)快速的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度和美好的發(fā)展前景，會(huì)吸引越來越多的外資銀行。2009年10月份匯豐銀行在鄭東新區(qū)正式開始營業(yè)，主要業(yè)務(wù)范圍就鎖定在對(duì)公業(yè)務(wù)，重點(diǎn)是對(duì)中小型企業(yè)提供融資方案。國內(nèi)商業(yè)銀行如不加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式，很難與擁有先進(jìn)金融技術(shù)與完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)的外資銀行進(jìn)行競爭。

2近年來，大型外資第三方物流企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)鄭州，極有可能搶先占領(lǐng)物流金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)。UPS早在2007年就將“全球供應(yīng)鏈金融方案”納入U(xiǎn)PS完成快遞業(yè)務(wù)與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)整合計(jì)劃的重要組成部分。不僅如此，DHL、宅急送，甚至花旗銀行等金融企業(yè)均寄望在物流金融領(lǐng)域有所作為。近年來，隨著國際著名物流企業(yè)進(jìn)入鄭州物流市場(chǎng)的步伐加快，同時(shí)全國主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域、各大中心城市在物流領(lǐng)域也呈現(xiàn)出競相發(fā)展態(tài)勢(shì)，這對(duì)鄭州地區(qū)物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展既帶來了良好機(jī)遇又提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。一旦他們憑借先進(jìn)的物流金融管理經(jīng)驗(yàn)占據(jù)鄭州市場(chǎng)，后來者將很難進(jìn)入與其競爭。

從以上SWOT分析可以看出，鄭州地區(qū)的銀行和第三方物流企業(yè)應(yīng)充分利用自身優(yōu)勢(shì)，把握外部機(jī)會(huì)，立足于鄭州市場(chǎng)的實(shí)際需求，不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在為生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)提供更全面周到的物流服務(wù)的同時(shí)，將物流業(yè)與金融業(yè)結(jié)合在一起，實(shí)現(xiàn)資金流與物流的更好結(jié)合，發(fā)展金融物流，形成客戶、金融機(jī)構(gòu)、客戶和第三方物流企業(yè)共贏局面。

三、鄭州地區(qū)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)的對(duì)策和建議

（一）建設(shè)物流金融所需配套環(huán)境

1創(chuàng)建良好信用環(huán)境，完善相關(guān)法律法規(guī)。

物流金融業(yè)務(wù)是建立在第三方物流產(chǎn)業(yè)之上的一種金融創(chuàng)新，使物流、資金流和信息流在一個(gè)封閉的系統(tǒng)內(nèi)快速循環(huán)，但這也加強(qiáng)了金融系統(tǒng)本身的脆弱性。因此，政府和銀行監(jiān)管部門既要?jiǎng)?chuàng)造有利于物流金融業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作和發(fā)展的社會(huì)環(huán)境，又要加強(qiáng)對(duì)開展此業(yè)務(wù)的銀行和第三方物流企業(yè)的監(jiān)管。建議可以從以下幾方面采取相關(guān)措施：

首先，建立依法行政和取信于民、服務(wù)社會(huì)為主要內(nèi)容的政府信用系統(tǒng)。政府通過加強(qiáng)自身建設(shè)，充分利用政府網(wǎng)站等多種途徑，為企業(yè)、銀行和第三方物流企業(yè)等社會(huì)各方面搭建溝通的橋梁，使政府、銀行和第三方物流企業(yè)三方經(jīng)常得以溝通。

其次，建立以數(shù)據(jù)收集、使用和披露為主要內(nèi)容的企業(yè)信用系統(tǒng)。以社會(huì)中小型企業(yè)為對(duì)象，探索建立企業(yè)信用檔案；完善企業(yè)信用評(píng)估體系，建立相應(yīng)的約束管理體制，積極鼓勵(lì)和促進(jìn)物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展。

再者，完善與物流金融業(yè)務(wù)相關(guān)的法律法規(guī)政策。政府相關(guān)部門除了積極創(chuàng)造良好信用環(huán)境的同時(shí)，也應(yīng)著手建立完善的相關(guān)法律條款，有效防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。在此，可以借鑒國際上的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，例如美國早在1916年就頒布了美國倉庫存儲(chǔ)法案（US warehousing Act of 1916）,并以此建立起一整套關(guān)于倉單質(zhì)押的系統(tǒng)規(guī)則。這一體系的誕生，對(duì)后來美國物流金融信貸業(yè)務(wù)的快速發(fā)展起到了極大的促進(jìn)作用。

2統(tǒng)一規(guī)劃物流產(chǎn)業(yè)。

首先，政府部門需要采取相關(guān)措施，加快中小型物流企業(yè)的兼并與重組，培育形成一批大型名牌現(xiàn)代物流企業(yè)集團(tuán)，同時(shí)要促使大型物流企業(yè)向提供一體化、全流程、供應(yīng)鏈全方位服務(wù)轉(zhuǎn)變，全面實(shí)現(xiàn)物流企業(yè)的信息化和物流活動(dòng)的現(xiàn)代化。值得關(guān)注的是，鄭州市的物流產(chǎn)業(yè)已經(jīng)得到了河南省省委、省政府及省有關(guān)方面的鼎力支持。該市的物流園區(qū)的建設(shè)也開始起步，僅圃田物流園區(qū)10平方公里的范圍內(nèi)已有澳柯瑪、香江物流園等10個(gè)物流項(xiàng)目上馬。

其次，要積極推進(jìn)物流企業(yè)信用分級(jí)。政府相關(guān)部門可以每年開展物流企業(yè)信用等級(jí)評(píng)比大賽，鼓勵(lì)鄭州地區(qū)的物流企業(yè)積極參與，并邀請(qǐng)物流界和金融界的知名專家作評(píng)委，既為銀行金融機(jī)構(gòu)選拔信用等級(jí)較高、具有綜合業(yè)務(wù)能力的物流金融業(yè)務(wù)合作伙伴提供條件，也加速了中小型物流企業(yè)的整合，為在鄭州地區(qū)發(fā)展物流金融業(yè)務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

3培養(yǎng)物流金融專業(yè)型人才。

物流金融在國外已有將近百年的歷史，而在我國國內(nèi)還屬于較新的一種金融創(chuàng)新模式，我國目前還缺乏豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，多數(shù)相關(guān)研究還停留在理論層面。因此需要重視物流金融專業(yè)型人才培養(yǎng)，為物流業(yè)和金融業(yè)提供強(qiáng)大的智力支持。

在具體措施上，一方面應(yīng)積極引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)類高等院校加快教育體制改革，在物流專業(yè)加入物流金融相關(guān)課程，同時(shí)，組織物流金融創(chuàng)新模式大賽，鼓勵(lì)在校學(xué)生對(duì)該領(lǐng)域積極探索和創(chuàng)新；另一方面，應(yīng)大力支持商業(yè)銀行和物流公司加大人事和收入分配制度改革力度，在環(huán)境優(yōu)化、政策優(yōu)化等方面予以大力支持，建立健全人力資源開發(fā)與管理體系和激勵(lì)機(jī)制，為每一位專業(yè)人才提供廣闊的發(fā)展空間，使個(gè)人成長與企業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)同步，增強(qiáng)該地區(qū)對(duì)物流金融專業(yè)型人才的吸引力。

（二）建立物流業(yè)與金融業(yè)長期穩(wěn)定合作模式

銀行機(jī)構(gòu)和物流公司協(xié)議式的短期合作模式下的金融業(yè)和物流業(yè)之間的關(guān)系是短期、小額和松散的借貸關(guān)系。這樣的做法不僅與國際通行做法相距甚遠(yuǎn)，也很容易遭受第三方物流企業(yè)提供虛假信息的風(fēng)險(xiǎn)。建議實(shí)行以下幾種長期穩(wěn)定合作模式：

1債權(quán)債務(wù)關(guān)系模式。

物流業(yè)與金融業(yè)合作的方式多種多樣，國外很多像UPS這樣的大型第三方物流企業(yè)都已經(jīng)開設(shè)有面向系統(tǒng)內(nèi)客戶提供貨款結(jié)算服務(wù)的銀行。鄭州地區(qū)第三方物流企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與國際上有所不同，還沒有足夠的實(shí)力擁有專門辦理物流結(jié)算服務(wù)的金融部門。因此，建議借鑒日本的主辦銀行制度，即一家企業(yè)以一家銀行作為自己的貸款銀行并接受該銀行的金融服務(wù)以及財(cái)務(wù)監(jiān)管的一種銀企結(jié)合方式，采取債權(quán)債務(wù)關(guān)系為紐帶的合作模式。這一模式下的金融機(jī)構(gòu)是與有實(shí)力的物流企業(yè)集團(tuán)之間長期、大額和穩(wěn)定的借貸關(guān)系。在這種關(guān)系的基礎(chǔ)上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)形成一定程度的控制，防止第三方物流企業(yè)聯(lián)合融資企業(yè)對(duì)銀行提供虛假信息，有效降低信息風(fēng)險(xiǎn)。

2股權(quán)融合模式。

隨著外資銀行的入駐和國際金融業(yè)競爭的壓力加大，混業(yè)經(jīng)營將成為中資銀行的一種趨勢(shì)。2005年2月20日，中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)共同了《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》，按規(guī)定，商業(yè)銀行將可直接投資設(shè)立基金公司。

這也為金融機(jī)構(gòu)對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融合提供了參考模式。以資金為紐帶，組建金融控股公司或者進(jìn)行部分股權(quán)投資，即利用實(shí)力較強(qiáng)的物流公司的專業(yè)服務(wù)，將商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、實(shí)物流、商品流和信息流有機(jī)結(jié)合，封閉運(yùn)作，為企業(yè)提供全程金融服務(wù)。在此可以借鑒美國持股公司的做法，由商業(yè)銀行向物流企業(yè)集團(tuán)的金融公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)參股、控股或直接建立自己的控股公司實(shí)現(xiàn)物流業(yè)和金融業(yè)的結(jié)合。與債權(quán)債務(wù)關(guān)系模式相比，股權(quán)融合方式加大了商業(yè)銀行與物流企業(yè)利益的關(guān)聯(lián)度，提升了供應(yīng)鏈運(yùn)作和管理的效率，降低了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)了各方的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)了互利共贏。

3人事滲透模式。

由于物流金融業(yè)務(wù)中與銀行機(jī)構(gòu)合作的都是信用等級(jí)和綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型物流企業(yè)集團(tuán)和第三方物流服務(wù)供應(yīng)商，資金流量大，信貸資金占用多，經(jīng)濟(jì)效益比較穩(wěn)定，合作風(fēng)險(xiǎn)小，應(yīng)允許商業(yè)銀行和物流企業(yè)之間在實(shí)行雙向股權(quán)融合的條件下，互派股權(quán)代表和相關(guān)業(yè)務(wù)工作人員，建立以股權(quán)為紐帶，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為手段的人員滲透模式，共同建立整套信用機(jī)制。這樣的合作模式，將在業(yè)務(wù)流程上有效降低人力成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）建立物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系

1建立客戶信用記錄，控制企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

作為監(jiān)管方的第三方物流企業(yè)要對(duì)融資企業(yè)的經(jīng)營能力和信用狀況作全面的考察和合理的評(píng)估。首先，應(yīng)調(diào)查客戶償還債務(wù)的歷史情況，凡是有不良信用記錄的客戶，應(yīng)避免與其合作。其次，應(yīng)分析客戶真實(shí)的獲利能力、市場(chǎng)地位以及以往的經(jīng)營情況。另外，對(duì)于長期合作的客戶，避免風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)在于對(duì)貨物合法性和相關(guān)票據(jù)的真實(shí)性的鑒別。

2建立完善的質(zhì)押貨物監(jiān)管制度。

由于質(zhì)押貨物一般都是大宗的，市場(chǎng)需求量較大且穩(wěn)定的貨物，因此對(duì)貨物的監(jiān)管必須是24小時(shí)全方位監(jiān)管，這就需要作為監(jiān)管方的第三方物流企業(yè)建立一套完善的安全檢查制度和完備的信息管理系統(tǒng)，銀行以及第三方物流企業(yè)的相關(guān)工作人員可以隨時(shí)通過身份驗(yàn)證登錄該系統(tǒng)查看質(zhì)押貨物的出庫、入庫情況，以便隨時(shí)掌握貨物的情況，確保質(zhì)押貨物的存量不低于規(guī)定存量。同時(shí)，由于質(zhì)押貨物都是市場(chǎng)流動(dòng)性較好的貨物，所以不可避免地會(huì)存在遭遇偷盜的風(fēng)險(xiǎn)，因此第三方物流企業(yè)還應(yīng)建立一套先進(jìn)靈敏的安全報(bào)警系統(tǒng)，以確保質(zhì)押貨物的安全性。物流金融業(yè)務(wù)對(duì)于鄭州地區(qū)的現(xiàn)代物流產(chǎn)業(yè)來說，其發(fā)展還處于摸索階段，各方配套設(shè)施還需要不斷完善。但是，相信隨著該地區(qū)第三方物流企業(yè)和銀行機(jī)構(gòu)對(duì)物流金融增值服務(wù)認(rèn)識(shí)的不斷提高，該業(yè)務(wù)一定會(huì)成為鄭州經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)新的利潤增長點(diǎn)。

注 釋：

①資料來源于河南省交通信息網(wǎng)

②資料來源于銀行聯(lián)合信息網(wǎng)

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篇10

物流業(yè)新的增長點(diǎn)

物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新不僅在中小企業(yè)的發(fā)展中具有舉足輕重的作用，同時(shí)對(duì)第三方物流企業(yè)的發(fā)展也具有非常重要的幫助。在現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)中，基礎(chǔ)性的物流操作如倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)睦麧櫬试絹碓降?，主要利潤來源已轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)，包括物流方案設(shè)計(jì)、包裝分裝、多式聯(lián)運(yùn)等，物流金融業(yè)務(wù)更是新的利潤增長點(diǎn)。像馬士基、UPS 這樣的巨型國際物流公司，第一位的利潤來源現(xiàn)已由物流金融業(yè)務(wù)所取代，它們能為客戶提供多種的金融，如開具信用證、倉單質(zhì)押、票據(jù)擔(dān)保、結(jié)算融資等。

根據(jù)中國物資儲(chǔ)運(yùn)協(xié)會(huì)的調(diào)查，2012年，67 家會(huì)員單位物流金融業(yè)務(wù)收入較2011年增長15%，質(zhì)押監(jiān)管量增長39%，融資額增長4%。在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的不利環(huán)境下，物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新幫助物流業(yè)開拓增值空間，改變盈利模式，促進(jìn)了物流業(yè)的健康發(fā)展。然而，在物流企業(yè)大膽創(chuàng)新物流金融業(yè)務(wù)的過程中，由于內(nèi)外部各種因素的影響，也會(huì)引發(fā)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

上海鋼貿(mào)的崩潰

2012 年是物流金融業(yè)務(wù)誕生以來出現(xiàn)問題最多的一年，無論是發(fā)案次數(shù)、涉案金額、涉案企業(yè)還是案件復(fù)雜程度，都是前所未有的。上海的鋼貿(mào)案件就極具有代表性。事件發(fā)端于2011年，我國鋼鐵行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩、供給大于需求的不利局面，鋼鐵企業(yè)普遍出現(xiàn)虧損。受此影響，鋼價(jià)迅速下滑，鋼貿(mào)企業(yè)的利潤大幅下降，鋼材進(jìn)出口價(jià)格同比增長率則均為負(fù)值。同時(shí)，在國家實(shí)施緊縮的貨幣政策的大背景下，企業(yè)資金緊缺，借貸成本普遍增高，有的地區(qū)高達(dá)15%～20%。

在下游需求得不到釋放而鋼廠生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)大的背景下，倉儲(chǔ)企業(yè)與貿(mào)易公司配合，將不屬于自己的鋼材重復(fù)質(zhì)押，騙取銀行或民間資金，套取資金后改變資金用途，違法發(fā)放高利貸。高利貸鏈條上的資金極不安全，若有一環(huán)斷裂，整個(gè)資金鏈都會(huì)隨之瓦解。在違規(guī)放貸沒有被及時(shí)制止的情況下，有的企業(yè)變本加厲，由質(zhì)物量短少發(fā)展到以次充好、以假充真，乃至發(fā)展到出具虛假倉單、虛假質(zhì)物清單的地步。虛假的質(zhì)物，脆弱的資金鏈，違規(guī)的操作最終導(dǎo)致了上海鋼鐵貿(mào)易圈的集中崩潰。

三大風(fēng)險(xiǎn)失控

總結(jié)物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。此次上海鋼貿(mào)案件就是同時(shí)出現(xiàn)了這些風(fēng)險(xiǎn)。

質(zhì)押物風(fēng)險(xiǎn)。質(zhì)押物物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押物的所有權(quán)不清晰，或所有權(quán)隸屬于多個(gè)法人，但由債務(wù)人獨(dú)自將其質(zhì)出，更有可能債務(wù)人根本沒有質(zhì)物的所有權(quán)而冒名將其質(zhì)出，一旦債務(wù)人違約，這些混亂的所有權(quán)關(guān)系都會(huì)使債權(quán)人（即商業(yè)銀行）蒙受損失。質(zhì)押物變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押存貨的市場(chǎng)價(jià)格在貸款期間并不是穩(wěn)定不動(dòng)的，而是具有一定的波動(dòng)性。當(dāng)存貨的價(jià)格往上升時(shí)，質(zhì)物并不存在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而當(dāng)存貨價(jià)格下降，尤其是在短期內(nèi)驟降，就會(huì)給動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)帶來很大的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此次的上海鋼貿(mào)案件，首先由于重復(fù)質(zhì)押以及虛假質(zhì)押導(dǎo)致質(zhì)物所有權(quán)極其混亂，產(chǎn)生了物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；其次由于鋼鐵供大于求導(dǎo)致鋼價(jià)下跌，帶來了巨大的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

道德風(fēng)險(xiǎn)。雖然動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)更加注重債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，注重于擔(dān)保資產(chǎn)的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，但道德風(fēng)險(xiǎn)仍然是貸款人在動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中所必須關(guān)注的一類重要的風(fēng)險(xiǎn)。在上海鋼貿(mào)案中，借款企業(yè)即鋼貿(mào)企業(yè)彼時(shí)盈利能力和資金周轉(zhuǎn)能力極差，沒有穩(wěn)定的收入和現(xiàn)金流，從而產(chǎn)生了違約的道德風(fēng)險(xiǎn)。而物流企業(yè)和銀行疏于職守、不負(fù)責(zé)任、虛假上報(bào)和監(jiān)管失誤同樣導(dǎo)致了嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。

操作風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)模式選擇不適合、超額擔(dān)保程度不適合、質(zhì)押方式和監(jiān)控強(qiáng)度選擇不合理、業(yè)務(wù)結(jié)算情況與業(yè)務(wù)不匹配、資金使用不合理、沒有必要的個(gè)人擔(dān)保或第三方擔(dān)保方式、沒有必要的損害保險(xiǎn)、監(jiān)管方控制方式選擇不合適、財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告模式不合適等都會(huì)導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)。此次上海鋼貿(mào)案中，物流企業(yè)質(zhì)押方式上的漏洞和監(jiān)控強(qiáng)度上的缺失，以及銀行審批的疏忽，最終引發(fā)了操作上的風(fēng)險(xiǎn)。

上海鋼貿(mào)案件的發(fā)生，使得銀行界加強(qiáng)了對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)貸款的控制，這讓本就處于鋼鐵蕭條期的鋼貿(mào)企業(yè)陷入極困難的境地。物流金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新也因上海鋼貿(mào)事件遭受挫折，面臨巨大的負(fù)面影響。上海鋼貿(mào)案件打擊了各業(yè)務(wù)參與方的信心，多家主要的物流監(jiān)管企業(yè)都出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，面臨巨額虧損，一些物流企業(yè)已經(jīng)采取收縮、退出的策略；銀行也進(jìn)退兩難，面臨大量壞賬。這次沉痛的教訓(xùn)提醒我們不得不分析風(fēng)險(xiǎn)來源，重視風(fēng)險(xiǎn)防范，確保物流金融業(yè)務(wù)健康發(fā)展。

防范風(fēng)險(xiǎn)的策略

由上可見，物流金融業(yè)務(wù)對(duì)于物流企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，但是如果忽視風(fēng)險(xiǎn)，疏于防范，也會(huì)造成極大的損失。對(duì)于物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范，需要政府和企業(yè)共同合作。為此，提出以下的建議和對(duì)策：

首先，做好統(tǒng)籌規(guī)劃，建立健全法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系。健全的法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)體系是開展物流金融業(yè)務(wù)的重要基礎(chǔ)。隨著物流金融的發(fā)展，需要不斷完善和補(bǔ)充現(xiàn)有的法律法規(guī)制度，使其能夠接納新的擔(dān)保物與擔(dān)保形式，簡化公示方法、登記手段，明確優(yōu)先權(quán)順序與擔(dān)保權(quán)執(zhí)行程序，從而使當(dāng)事人有充分自由選擇適合的擔(dān)保物和擔(dān)保形式來支撐現(xiàn)實(shí)的商業(yè)運(yùn)作，并使他們能夠更加明確自己的權(quán)利與義務(wù)，在可預(yù)見的實(shí)踐中能夠估算自己的風(fēng)險(xiǎn)、損失與收益，這樣才能真正保證債權(quán)人的利益。同時(shí)，對(duì)于實(shí)踐中出現(xiàn)的重復(fù)質(zhì)押、騙貸等違法行為要提出明確的處罰條款。

其次，建立綜合協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)行政執(zhí)法監(jiān)督。在政府及各相關(guān)部門如工商、公安、銀行等之間，應(yīng)建立綜合協(xié)調(diào)的市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)督，加大行政執(zhí)法的強(qiáng)度和力度，大力打擊那些破壞市場(chǎng)秩序和行業(yè)規(guī)范的企業(yè)和行為。

第三，構(gòu)建市場(chǎng)誠信體系，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范發(fā)展。應(yīng)采取多種方式，構(gòu)建物流金融市場(chǎng)誠信體系，將物流金融業(yè)務(wù)的各參與主體都納入其中，引導(dǎo)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營，將不符合要求的企業(yè)擋在物流金融業(yè)務(wù)的大門之外。

第四，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)作用，實(shí)行行業(yè)自律。應(yīng)推動(dòng)建立物流金融行業(yè)協(xié)會(huì)組織，積極吸納物流金融各業(yè)務(wù)參與方，通過行業(yè)內(nèi)部協(xié)作和監(jiān)督，實(shí)行自我約束、自我管理，與政府部門監(jiān)管相配合，建立健全多層次的市場(chǎng)監(jiān)管體系。

第五，加強(qiáng)理論和政策研究，促進(jìn)物流金融創(chuàng)新持續(xù)發(fā)展。物流金融業(yè)務(wù)發(fā)展是典型的創(chuàng)新活動(dòng)，體現(xiàn)了很強(qiáng)的探索的特點(diǎn)。應(yīng)加強(qiáng)理論和政策研究，研究解決物流金融發(fā)展所面臨的各種重大問題和難題，從而引導(dǎo)物流金融業(yè)務(wù)在健康的軌道上發(fā)展。