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【關(guān)鍵詞】P2P網(wǎng)絡(luò)貸款；概念；法律關(guān)系

中圖分類號(hào)：D92 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-0278（2014）07-133-01

一、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的概念

伴隨迅猛發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而興起了一種金融借貸服務(wù)，其被稱之為“P2P”網(wǎng)絡(luò)貸款（中文稱之為“人人貸”）。這一概念雖尚未有一公認(rèn)的權(quán)威性定義，但人們正在逐漸對(duì)其達(dá)成共識(shí)。一般認(rèn)為，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，即“Peerto Peer”或“Person to Person”、“個(gè)人對(duì)個(gè)人”，也稱“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”的通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)的一種借貸；具體而言，就是貸款人和借款人通過中介機(jī)構(gòu)（即P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)），在網(wǎng)絡(luò)上達(dá)成包含借款金額、利息、期限等條款的借貸約定，通過網(wǎng)絡(luò)完成認(rèn)證、記賬、清算和交割等流程，實(shí)現(xiàn)信用借貸的一種模式。其中，貸款人和借款人都為個(gè)人，貸款人持有閑余資金，具有理財(cái)投資的意愿，希望將手中閑余資金貸出獲取利息收入；借款人是有資金需求的個(gè)人，其愿意支付利息報(bào)酬而借入貸款人的資金加以使用；中介機(jī)構(gòu)也就是“P2P”網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，通過為借貸雙方提供信息匹配和審核等服務(wù)，收取賬戶管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)等作為收入。這是P2P網(wǎng)絡(luò)貸款從開創(chuàng)至今的最主要模式。但是，現(xiàn)實(shí)中的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款正在突破傳統(tǒng)的單純的居間借貸業(yè)務(wù)，發(fā)展出更加多樣化的業(yè)務(wù)模式，筆者認(rèn)為上述P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的定義隨著P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展已顯得狹隘，其更廣泛的定義為：由P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)提供與借貸有關(guān)的服務(wù)，使借款人和貸款人通過互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)借款和貸款目的的一種業(yè)務(wù)。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)質(zhì)是借助信息技術(shù)在一定程度上突破了時(shí)間、空間的局限性的民間借貸。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式中的法律關(guān)系

（一）借貸合同關(guān)系

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式是網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸，其最基本的法律關(guān)系是借貸合同關(guān)系。當(dāng)然，各家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的不同運(yùn)營(yíng)模式也在一定程度上讓貸款人、借款人以及貸款平臺(tái)之間的法律關(guān)系復(fù)雜化。

以拍拍貸、人人貸等線上競(jìng)標(biāo)為代表的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，借貸雙方之間為借貸合同關(guān)系。需要借款時(shí)，借款人應(yīng)當(dāng)提供身份證復(fù)印件或者其它相關(guān)身份證明、詳盡的個(gè)人財(cái)務(wù)收支狀況，然后向網(wǎng)站提出申請(qǐng)等待審核。審核通過后，借款人開始借款信息，包括借款金額、最高年利率、借款用途、資金籌措期和還款期限等。因借款合同的借款利率由投標(biāo)人投標(biāo)情況決定，因此這一借款信息應(yīng)當(dāng)被認(rèn)定為要約邀請(qǐng)；而其后，潛在貸款人的競(jìng)標(biāo)行為應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為向借款人發(fā)出要約；當(dāng)競(jìng)標(biāo)期限屆滿，投標(biāo)資金滿足借款人要求，借款計(jì)劃成功，則對(duì)競(jìng)標(biāo)成功者的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為承諾，貸款平臺(tái)自動(dòng)生成電子借條，由此借貸雙方的借款合同即告成立。在這一關(guān)系中，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到貸款平臺(tái)起到的是提供信息平臺(tái)、審核借貸雙方資格等促成借貸合同形成的輔工作，并未直接參與到合同的制定中。

（二）服務(wù)合同關(guān)系

1.居間服務(wù)合同關(guān)系。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的出現(xiàn)，最初的理念是來自于為借貸雙方提供居間服務(wù)，幫助借貸雙方牽線搭橋，促成其借貸合同的成立。單純中介型的拍拍貸、人人貸與借貸雙方之間都屬于這類居間服務(wù)合同關(guān)系。其為借貸雙方提供信息的平臺(tái)、收集和審核借貸雙方的基本信息、考察借款人的信用、提供劃款平臺(tái)、協(xié)助催收貸款等服務(wù)，并收取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用。

2.理財(cái)服務(wù)合同關(guān)系。由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款以信用貸款為主、風(fēng)險(xiǎn)較高，因此像以Zopa為代表的復(fù)合型貸款平臺(tái)更強(qiáng)調(diào)了對(duì)雙方借貸合同的控制，對(duì)其達(dá)成的具體合同條款存在明顯的影響和限制條件約束。而國(guó)內(nèi)以宜信為代表的貸款平臺(tái)則開拓出了更靈活的服務(wù)模式。

宜信突破單純中介的居間模式，它自身也參與到了P2F的業(yè)務(wù)之中。具體而言，宜信不再是單純地為借貸雙方提供平臺(tái)，使其直接發(fā)生借貸關(guān)系，而是宜信自身通過嚴(yán)格審查和把關(guān)（包括線下見面、審核信息、信用測(cè)評(píng)等方式）一般以個(gè)人名義將錢貸給借款人，然后，將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給有理財(cái)需求的貸款人。宜信將這種模式打造成理財(cái)服務(wù)，并根據(jù)客戶需求按照不同的回款方式設(shè)計(jì)了多種理財(cái)產(chǎn)品，宜信推出的這種理財(cái)服務(wù)模式，其主要的法律關(guān)系是債權(quán)的轉(zhuǎn)讓，當(dāng)然，這與傳統(tǒng)的債權(quán)轉(zhuǎn)讓存在一定的區(qū)別，轉(zhuǎn)讓債權(quán)的目的不在于最后從債務(wù)人那里獲得全部債權(quán)，而通常是獲得階段性的債權(quán)收益。

三、擔(dān)保合同關(guān)系

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【摘要】隨著網(wǎng)絡(luò)逐漸普及，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)也開始悄然出現(xiàn)，但由于國(guó)內(nèi)信用制度的不完善、加之缺乏有效監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)借貸存在放貸資金安全難以保證、利率水平超法律保護(hù)范圍以及容易危及社會(huì)穩(wěn)定等諸多問題，建議有關(guān)部門出臺(tái)相應(yīng)的管理辦法，將網(wǎng)絡(luò)借貸納入金融監(jiān)測(cè)和管理的范疇，引導(dǎo)和規(guī)范其健康發(fā)展。

隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新生事物也開始悄然出現(xiàn)。作為一種新型的借貸方式，網(wǎng)絡(luò)借貸具備簡(jiǎn)潔、方便等特點(diǎn)，有利于解決部分人資金“短缺之渴”，但由于相關(guān)法律法規(guī)不完善，加之缺乏有效監(jiān)管機(jī)制，當(dāng)前國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸處于無序和自主發(fā)展中，亟待采取相關(guān)措施加以規(guī)范。

一、網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

1、國(guó)外的發(fā)展情況

網(wǎng)絡(luò)借貸產(chǎn)生于英國(guó)。2005年3月，一家名為Zopa的網(wǎng)站在英國(guó)開始運(yùn)營(yíng)，提供的是P2P（persontoperson）社區(qū)貸款服務(wù)。在該模式下，網(wǎng)站首先將借款人分四個(gè)信用等級(jí)，出借者可根據(jù)借款人的信用等級(jí)、借款金額、利率和借款時(shí)限進(jìn)行選擇，Zopa在整個(gè)交易中代替銀行成為中間人，承擔(dān)包括雙方交易中所有事務(wù)、法律文件、信用認(rèn)證、追討欠賬等責(zé)任。為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，Zopa還強(qiáng)制要求借款人按月分期償還貸款、借款人必須簽署法律合同、允許出借者將錢分為50筆借給不同的人等。在Zopa之后，2007年2月在美國(guó)開始出現(xiàn)一家名為“Prospe”個(gè)人信貸網(wǎng)站。由于信用體制的完善，Prosper在身份驗(yàn)證方面的效率非常高，最快在通過驗(yàn)證的當(dāng)天就可以獲得借款。除以上兩家之外，目前國(guó)際上比較有名的個(gè)人信貸網(wǎng)站還有LendingClub和Kiva等。其中，Kiva網(wǎng)站不僅提供免費(fèi)借貸中介服務(wù)，還設(shè)置了一種“零利率”借款，投資者可以將錢免息借給其他國(guó)家的低收入者，在這里，投資并不僅僅是“用錢生錢”，也可用于幫助那些努力工作的人獲得改善生活的機(jī)會(huì)，該網(wǎng)站面對(duì)的群體主要是低收入人群。總體來看，由于較早地建立了信用體制，在國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸體系已較為成熟。

2、國(guó)內(nèi)的發(fā)展情況

國(guó)內(nèi)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是拍拍貸，于2007年7月在上海成功試運(yùn)營(yíng)。作為中介平臺(tái)的拍拍貸既不吸儲(chǔ)，也不放貸，其主要目標(biāo)是提供國(guó)內(nèi)個(gè)人對(duì)個(gè)人的小額貸款的借貸平臺(tái)。該平臺(tái)的宗旨是，通過引入社交網(wǎng)絡(luò)的概念，讓用戶能在網(wǎng)絡(luò)社交圈的朋友中“借錢”和“還錢”，這樣做降低了借不到錢和借錢不還的風(fēng)險(xiǎn)。拍拍貸還引入了競(jìng)標(biāo)機(jī)制，競(jìng)標(biāo)雙方一旦達(dá)成互相滿意的協(xié)議，就意味著借入者認(rèn)為自己通過較為滿意的利率融入了資金，而借出者也認(rèn)為自己將得到較好的資金回報(bào)。

國(guó)內(nèi)另一較有影響力的借貸平臺(tái)是齊放網(wǎng)，它是第一個(gè)通過網(wǎng)絡(luò)借貸專為學(xué)生提供貸款的社區(qū)。由于國(guó)內(nèi)信用機(jī)制不夠成熟，齊放網(wǎng)選擇了誠(chéng)信機(jī)制和接受新事物能力相對(duì)較好的高校市場(chǎng)，每個(gè)大學(xué)生借款人必須通過網(wǎng)站的身份證認(rèn)證、移動(dòng)電話認(rèn)證、銀行賬號(hào)認(rèn)證和電子郵件認(rèn)證，并且必須填寫學(xué)校、班級(jí)、家庭住址和父母的身份證，當(dāng)借款關(guān)系成立后，錢不會(huì)直接劃到求助學(xué)生的銀行賬戶，而是先轉(zhuǎn)到學(xué)生所在學(xué)校的賬戶，再由學(xué)校將這筆錢發(fā)給借款學(xué)生，通過這樣一些手段來防范借款風(fēng)險(xiǎn)。

除這兩家相對(duì)人氣較旺、完全采用網(wǎng)絡(luò)的思維進(jìn)行借貸操作的網(wǎng)站外，國(guó)內(nèi)還有其他的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，如面向農(nóng)戶和學(xué)生小額信貸的51give網(wǎng)站和針對(duì)農(nóng)戶小額信貸的Wokai網(wǎng)站，這兩個(gè)網(wǎng)站都是由外國(guó)人創(chuàng)辦，采取與當(dāng)?shù)匦☆~信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作的形式，對(duì)借款人資信進(jìn)行審查。此外，一些地方性的網(wǎng)絡(luò)借貸供求平臺(tái)也在為當(dāng)?shù)氐慕栀J者和貸款者提供中介服務(wù)。不過，這些網(wǎng)站基于地緣、人緣的因素較多，網(wǎng)絡(luò)只是作為一種聯(lián)系渠道或是宣傳手段，而非純粹意義的網(wǎng)上借貸，不在本文探討之列。

國(guó)內(nèi)外主要網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)：

Zopa（英國(guó)）——要求借款人按月分期還貸、必須簽署法律合同、允許出借者將錢分為50筆借給不同的人等投資者列出金額、利率和時(shí)間，借款人可自主選擇

Prosper（美國(guó)）——國(guó)內(nèi)本身完善的社會(huì)信用體制

Kiva發(fā)展（中國(guó)）——收入非常低的企業(yè)“慈善型”的投資，幫助那些努力工作的人獲得改善生活的機(jī)會(huì)提供免費(fèi)中介服務(wù)，并設(shè)置“零利率”借款

Wokai（中國(guó)）——類似Kiva的做法，接受為小額創(chuàng)業(yè)者提供貸款資金的個(gè)人捐助款項(xiàng)51give（中國(guó)）——面向農(nóng)戶和學(xué)生與小額信貸機(jī)構(gòu)合作，將資金出借給其選中的項(xiàng)目和個(gè)人拍拍貸（中國(guó)）——中國(guó)社會(huì)個(gè)人在網(wǎng)絡(luò)社交圈的朋友中“借錢”和“還錢”競(jìng)標(biāo)機(jī)制達(dá)成雙方互相滿意的利率，約80%借款的利率超銀行同期4倍齊放網(wǎng)（中國(guó)）——面向中國(guó)大學(xué)生。必須通過身份證、手機(jī)、銀行賬號(hào)和電郵認(rèn)證；所借款項(xiàng)經(jīng)由所在學(xué)校賬戶，再發(fā)給學(xué)生本人百分之八到百分之十二之間

二、國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸存在的主要問題

1、相關(guān)立法沒有完善，網(wǎng)絡(luò)借貸缺乏監(jiān)管依據(jù)

從網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)性質(zhì)來看，可以將其歸類為網(wǎng)絡(luò)版的民間借貸中介。由于目前我國(guó)還沒有專門針對(duì)個(gè)人對(duì)個(gè)人貸款的法律條文，有關(guān)民間借貸中介的法律法規(guī)也是空白，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等民間借貸中介的合法性無法得到確認(rèn)，因此，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的活動(dòng)始終處于法律的邊緣，缺乏對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的依據(jù)，各地人民銀行分支機(jī)構(gòu)或銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)都無法對(duì)其實(shí)施有效監(jiān)管。

2、由于放貸方需自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，資金安全難以得到保證

鑒于網(wǎng)絡(luò)方式的虛擬性，借貸雙方的資信狀況難以完全認(rèn)證，容易產(chǎn)生欺詐和欠款不還的違約糾紛，而風(fēng)險(xiǎn)需放貸方自己承擔(dān)。盡管網(wǎng)站能提供很多風(fēng)險(xiǎn)控制方式，如拍拍貸在網(wǎng)絡(luò)社交圈的朋友中“借錢”和“還錢”，齊放網(wǎng)要求借款的學(xué)生必須通過若干認(rèn)證，同時(shí)所借款項(xiàng)需經(jīng)由所在學(xué)校賬戶，再發(fā)給學(xué)生本人，但是，這些都只是一些輔助的手段，缺乏實(shí)質(zhì)性的約束力，如果借款人惡意賴賬，最終所放貸資金的安全無法得到保證。拍拍貸目前已經(jīng)遇到一些違約的情況，網(wǎng)站協(xié)助催收，但是由于相關(guān)程序較為繁瑣，違約成本居高不下。齊放網(wǎng)目前還未出現(xiàn)違約情況（截至2009年4月底齊放網(wǎng)的還款率是100%），但由于該網(wǎng)站仍處在起步階段，規(guī)模較小，并隨著其大范圍推廣，同樣面臨較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3、法律保護(hù)的利息水平為銀行利率四倍，放貸方的貸款收益保證有限

根據(jù)最高法院頒布的《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》，民間借貸利率不得超過金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率的4倍，否則視為高利借貸行為，不受法律保護(hù)。也就是說，法律只保護(hù)4倍以內(nèi)借貸行為的利息收益。以拍拍貸網(wǎng)站為例，目前的借款一般期限都在一年以內(nèi)，但是年利率最高達(dá)23%（2008年12月23日調(diào)整后的六個(gè)月以內(nèi)（含6個(gè)月）貸款利率為4.86%，其4倍為19.44%；六個(gè)月至一年（含1年）貸款利率為5.31%，其4倍為21.24%），對(duì)網(wǎng)站正在進(jìn)行中的借款列表進(jìn)行粗略統(tǒng)計(jì)，利率超過金融機(jī)構(gòu)同期貸款利率4倍的借款約占全部借款的80%，這些放貸方的貸款收益顯然不能全部受到法律的保護(hù)。事實(shí)上，高利率正是網(wǎng)絡(luò)借貸得以風(fēng)靡的主要原因，相比國(guó)內(nèi)其他網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，拍拍貸人氣較旺的原因正是基于此。如果只按法律規(guī)定的利率水平來放貸，考慮到網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)性，很多投資者可能就會(huì)放棄在網(wǎng)上放貸的想法。

4、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)本身如果存在不規(guī)范經(jīng)營(yíng)，容易引發(fā)社會(huì)問題

首先，由于網(wǎng)絡(luò)借貸需要大量實(shí)名認(rèn)證，借款人的身份信息及諸多重要資料留存網(wǎng)上，一旦網(wǎng)站的保密技術(shù)被破解，資料泄露可能會(huì)給借貸雙方帶來重大損失。其次，如果網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開立第三方賬戶，而貸款經(jīng)由此賬戶代為發(fā)放，那么在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)疏于自律，或者內(nèi)部控制程序失效，和被人利用等情況下，則可能出現(xiàn)捏造借款信息而非法集資的情形。第三，當(dāng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)總共的放貸金額達(dá)到一定的水平時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)控制如果出現(xiàn)問題，就會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重后果，可能危及社會(huì)穩(wěn)定。

三、對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸加強(qiáng)監(jiān)管的相關(guān)建議

1、出臺(tái)相關(guān)管理辦法，確立網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律地位

首先要出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，以法律的形式明確網(wǎng)絡(luò)借貸是信息時(shí)代金融體系的有效補(bǔ)充；其次，對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸的性質(zhì)、組織形式、經(jīng)營(yíng)范圍等予以規(guī)定，將從事網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)站界定為民間借貸中介組織，嚴(yán)格限制和取締非法的民間中介組織和活動(dòng)；第三，應(yīng)指定人民銀行分支機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)為監(jiān)管部門，并明確監(jiān)管方、網(wǎng)站，放貸人和借款人各自的義務(wù)。

2、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新，引導(dǎo)和規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展

作為民間借貸與網(wǎng)絡(luò)的結(jié)合體，網(wǎng)絡(luò)借貸是未來微型金融的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，在允許先試先行的基礎(chǔ)上，應(yīng)鼓勵(lì)其不斷完善，通過借鑒國(guó)外網(wǎng)站的成熟經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合國(guó)內(nèi)實(shí)際情況，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制進(jìn)行創(chuàng)新。培育一至兩家規(guī)模較大、管理規(guī)范的標(biāo)桿性網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，借鑒淘寶的“先行賠付”購(gòu)物規(guī)則，提出網(wǎng)絡(luò)借貸“先行付息”概念，違約的貸款由網(wǎng)站先行代為支付部分利息，并協(xié)助追繳。將來當(dāng)網(wǎng)絡(luò)信用逐步被人們接受，可考慮在時(shí)機(jī)成熟的時(shí)候，將網(wǎng)站信用數(shù)據(jù)跟人民銀行個(gè)人征信系統(tǒng)對(duì)接。

3、建立統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，將網(wǎng)絡(luò)借貸納入金融監(jiān)測(cè)和管理的范疇

由于網(wǎng)絡(luò)借貸從事資金融通業(yè)務(wù)，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，容易引發(fā)社會(huì)問題，因此，將其納入金融監(jiān)測(cè)和管理的范疇十分必要。人民銀行分支機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)站電子支付的風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，建立完善的網(wǎng)絡(luò)借貸統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，監(jiān)測(cè)內(nèi)容包括借款用途、借款利率、貸款期限、分筆情況、償還情況等，要求網(wǎng)站定時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)送數(shù)據(jù)報(bào)表。

【參考文獻(xiàn)】

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關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)借貸：理論根源：展望

中圖分類號(hào)：F832.4　文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B　文章編號(hào)：1007-4392(2011)02-0054-02

一、引言

近幾年，民間借貸風(fēng)起云涌，投資公司、擔(dān)保公司、小額貸款公司等載體如雨后春筍般成立，如今這股潮流開始踏入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，線下的活動(dòng)被搬到了線上，由此，一種全新的P2P(person to person)信貸理財(cái)模式一網(wǎng)絡(luò)借貸悄然流行，面向草根階層、無抵押、小額貸款為主要特征的各式網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)逐漸進(jìn)入人們的視野。何謂網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)?簡(jiǎn)而言之，就是通過網(wǎng)絡(luò)的形式，完成借貸關(guān)系的平臺(tái)，資金借入者和資金借出者均可利用這個(gè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)借貸的“在線交易”，一切認(rèn)證、記賬、清算和交割等流程均通過網(wǎng)絡(luò)完成，借貸雙方足不出戶即可實(shí)現(xiàn)借貸目的，而且一般額度都不高，無抵押，純屬信用借貸。

“網(wǎng)絡(luò)版孟加托鄉(xiāng)村銀行”的大量出現(xiàn)沖擊著人們的信貸觀念，改變著人們的理財(cái)生活，同時(shí)它的存在也面臨著諸如法律、政策、監(jiān)管、內(nèi)部控制等方面的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)，如何正視和對(duì)待網(wǎng)絡(luò)借貸的存在，了解和掌握網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展現(xiàn)狀、探究其價(jià)值所在以及進(jìn)行科學(xué)展望，理應(yīng)成為一條正確的路徑選擇。

二、國(guó)內(nèi)外網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀概述

網(wǎng)絡(luò)借貸在同外早已風(fēng)靡，全球第一家網(wǎng)上互助借貸平臺(tái)Zopa網(wǎng)站于2005年3月在英國(guó)倫敦開始運(yùn)營(yíng)，提供P2P(person to person)金融中介服務(wù)，在此模式下，貸方在網(wǎng)絡(luò)上列出金額、利率、時(shí)間、信用度，借方可以比較各個(gè)貸款“產(chǎn)品”，確定適合自己的方案，因?yàn)闆]有中間結(jié)構(gòu)，借貸雙方都可以找到最符合自身利益的交易。而Zopa作為中介者負(fù)責(zé)系統(tǒng)架構(gòu)、身份核實(shí)、規(guī)則設(shè)計(jì)、討債追賬等責(zé)任。“繁榮市場(chǎng)公司”(Prosper Marketplace Ine)誕生于美國(guó)，并于2006年2月上線運(yùn)行，其功能類似于Zopa，但運(yùn)營(yíng)模式有所區(qū)別。Prosper引入了競(jìng)標(biāo)機(jī)制，在此機(jī)制安排下，借貸雙方進(jìn)行金額和利率競(jìng)價(jià)，利率最低者將會(huì)中標(biāo)。從理論上講，借錢者可以以低于銀行的利率借到錢。而出借者則可以高于銀行的利率出借，因此能夠?qū)崿F(xiàn)雙贏。Prosper需要完成的工作則是確保安全、公平的交易，它在概念上也秉持著個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸策略。Zopa和Prosper主要依靠用戶費(fèi)用獲利，借貸雙方都需要支付一定的費(fèi)用，

由于具備完善的信用體系，國(guó)外P2P經(jīng)過幾年的發(fā)展，積累了豐富的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)開發(fā)相對(duì)比較成熟。譬如：Zopa如今業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展到意大利、美國(guó)和日本，平均每天線上的投資額達(dá)到200多萬英鎊，已經(jīng)撮合了8500萬英鎊的借貸交易：截至2009年底，Prosper注冊(cè)用戶已超過90萬，累積交易量1.8億美元。除以上兩家之外，目前國(guó)外比較有名的個(gè)人信貸網(wǎng)站還有Lending Club、Kiva等等，其中部分公司為借貸雙方尤其是低收入者免費(fèi)提供中介服務(wù)，較好地體現(xiàn)了非營(yíng)利性和福利性。

與國(guó)外成熟運(yùn)作相比，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸處于剛剛起步階段，而且其建立多是模仿英國(guó)、美國(guó)。拍拍貸是國(guó)內(nèi)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸的網(wǎng)站，它成立于2007年7月，作為第三方，它不吸儲(chǔ)、不放貸，只是一個(gè)“民間借貸中介平臺(tái)”，它秉持“使朋友之間的借貸成為一種樂趣”的理念，主要致力于一站式中間服務(wù)，包括：身份認(rèn)證，工資等收入資料審核、網(wǎng)絡(luò)信用驗(yàn)證、開發(fā)服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)通緝等等，目的是使借貸各方各取所需、資源互補(bǔ)，使網(wǎng)民之間的借貸更加方便、快捷、安全、規(guī)范。2009年成立的紅嶺創(chuàng)投，與拍拍貸的功能相同，審核手段也類似，它的最大亮點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)控制方面，更大膽地邁出了“壞賬墊付”的一步，而不僅僅是曝光“老賴”身份信息、手機(jī)號(hào)碼、住址等資料，然后將其納入黑名單等。此外宜信、哈哈貸、天天貸、搜好貸、e借通、ezmoney、錢世界等網(wǎng)站也紛紛建立，注冊(cè)用戶、交易量均有較好的成績(jī)。

三、網(wǎng)絡(luò)借貸的現(xiàn)實(shí)價(jià)值及對(duì)中國(guó)實(shí)踐的展望

2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)金得主一美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿克羅夫，早在40年前就已經(jīng)注意到了這類市場(chǎng)，并用“檸檬”市場(chǎng)模型預(yù)言了網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)必然消失，然而由于瓦爾拉斯均衡的市場(chǎng)條件難以普遍成立，以及信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇等現(xiàn)象的存在，網(wǎng)絡(luò)借貸這類私人借方與私人貸方之間的“準(zhǔn)直接聯(lián)系”模式會(huì)被激發(fā)和推行，成為當(dāng)今自下而上金融創(chuàng)新的典范。

對(duì)于大多數(shù)國(guó)人來講，網(wǎng)絡(luò)借貸還是一個(gè)較為陌生的事物，經(jīng)過3年左右的發(fā)展。國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸雖已見雛形，但由于目前中國(guó)信用體系尚未建設(shè)完善，個(gè)人信貸更是處于法律邊緣，對(duì)其監(jiān)管自然陷入“模糊地帶”，加之諸多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)多為民間中介，品質(zhì)良莠不齊，身份無法驗(yàn)證、沒有抵押擔(dān)保、欠款無人追償、平臺(tái)資質(zhì)難界定等“尷尬”較為普遍，另外它們運(yùn)作交易虛擬化，風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)控管理方面有明顯弱化傾向，如迅猛發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)借貸過程中的問題將逐漸暴露，網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)凸顯，于是，有些經(jīng)濟(jì)、金融界專家提醒和呼吁目前網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問題較多，有些網(wǎng)站甚至涉嫌非法集資、網(wǎng)絡(luò)高利貸、金融詐騙等活動(dòng)，極大地?cái)_亂了金融秩序，嚴(yán)重危害金融安全。

針對(duì)以上情況，同家應(yīng)盡快出臺(tái)相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范這一“幼稚行業(yè)”，同時(shí)人民銀行、銀監(jiān)會(huì)以及網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門應(yīng)秉持客觀、科學(xué)的態(tài)度，細(xì)致觀察和密切跟蹤網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展進(jìn)度和傾向，深入認(rèn)識(shí)和挖掘它的現(xiàn)實(shí)價(jià)值和存在意義，并從保護(hù)新興行業(yè)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融安全、保障金融秩序的高度，合理界定其身份、明確監(jiān)管分工，使各類網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)朝著更加積極、健康的方向發(fā)展。

(一)健全法律政策，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸中介發(fā)展

作為一種新型融資渠道，網(wǎng)絡(luò)借貸憑借“短、平、快”的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，快速躋身于廣大的信貸市場(chǎng)，豐富了金融服務(wù)市場(chǎng)。國(guó)外網(wǎng)絡(luò)借貸較為發(fā)達(dá)，尤其是英美法系國(guó)家在網(wǎng)絡(luò)借貸法律建設(shè)方面走在了時(shí)代前列，反觀國(guó)內(nèi)，雖然目前網(wǎng)絡(luò)借貸的規(guī)模并不大，但其受益人數(shù)之多、發(fā)展速度之快卻令人驚奇，然而作為一種民間借貸形式，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還處于“灰色地帶”，唯一可以找到的法律依據(jù)是1991年《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》規(guī)定：民間借貸的利息可適當(dāng)高于銀行利率，但最高不得超過同期銀行貸款利率的4倍，超出部分的利息法律不予保護(hù)。對(duì)于如此簡(jiǎn)單的法律條款，當(dāng)務(wù)之急是相關(guān)部門應(yīng)正視網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的存在，積極參考現(xiàn)有理論和國(guó)外法律，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，設(shè)計(jì)

相關(guān)法律政策，應(yīng)及早出臺(tái)《放貸人條例》或者《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，明確其合法身份，使之早日走出“模糊地帶”，消除明顯的法律風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，國(guó)家應(yīng)積極鼓勵(lì)此類中介的存在，合理規(guī)劃行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，降低準(zhǔn)入門檻，提高行業(yè)集中度，吸引更多民間資本和創(chuàng)業(yè)資本投身于這一朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，借此發(fā)展我國(guó)多元化金融機(jī)構(gòu)，豐富和完善現(xiàn)有金融市場(chǎng)。

(二)建立健全社會(huì)信用評(píng)級(jí)和評(píng)價(jià)體系，大力發(fā)展信用服務(wù)產(chǎn)業(yè)

網(wǎng)絡(luò)借貸能夠成功交易，得益于中介平臺(tái)的嚴(yán)格把關(guān)，更離不開借貸雙方的誠(chéng)信和整個(gè)社會(huì)信用機(jī)制的建立和完善。在信用體系建設(shè)初期，要從我國(guó)社會(huì)實(shí)際需求出發(fā)，積極依托政府監(jiān)督和管理權(quán)威，做好信用立法、系統(tǒng)建設(shè)、信息采集、合理應(yīng)用等基礎(chǔ)性工作，初步建立政府主導(dǎo)型的社會(huì)信用評(píng)價(jià)和管理體系。同時(shí)，考慮到我國(guó)信用產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，要遵循經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀規(guī)律，借鑒國(guó)外信用產(chǎn)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，努力倡導(dǎo)和發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的作用，適時(shí)探索、建立民營(yíng)化信用服務(wù)中介機(jī)構(gòu)，引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，提高信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的獨(dú)立性和運(yùn)作效率，優(yōu)化服務(wù)環(huán)境。

(三)加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制體系

要在法律規(guī)范的基礎(chǔ) ；上，繼續(xù)明確網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管職責(zé)歸屬，建議由人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、網(wǎng)絡(luò)管理部門聯(lián)合進(jìn)行監(jiān)管，細(xì)化監(jiān)管分工，形成監(jiān)管合力：要著手建立網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)測(cè)和評(píng)估指標(biāo)體系，適時(shí)跟蹤和分析行業(yè)發(fā)展情況，定期公布行業(yè)權(quán)威研究報(bào)告和行業(yè)發(fā)展報(bào)告；相關(guān)部門要加強(qiáng)調(diào)查研究，通過舉辦研討會(huì)、交流會(huì)等，就網(wǎng)絡(luò)借貸熱點(diǎn)問題同國(guó)內(nèi)外管理部門和業(yè)界人士進(jìn)行廣泛溝通，共商網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展大計(jì)；建議建立行業(yè)自律組織，規(guī)范會(huì)員行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和公平競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)良性、健康發(fā)展，同時(shí)，要充分發(fā)揮民間協(xié)會(huì)的力量，有效促進(jìn)國(guó)家法律更加契合現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，為網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)營(yíng)造更好的生存和發(fā)展空間。

(四)建立有效法人治理結(jié)構(gòu)，打造優(yōu)質(zhì)服務(wù)平臺(tái)

網(wǎng)絡(luò)借貸中介應(yīng)按照公司治理的要求，建立健全組織架構(gòu)和內(nèi)核，要在法律允許的范圍內(nèi)，合理布局營(yíng)銷渠道網(wǎng)絡(luò)，要積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，開發(fā)不完全雷同于銀行的金融信貸產(chǎn)品，要擴(kuò)大服務(wù)范圍，降低人們的參與成本，更新服務(wù)手段。推行個(gè)性化服務(wù)方案，實(shí)現(xiàn)借貸雙方和自身的價(jià)值增值，要注重人才隊(duì)伍的建設(shè)，引進(jìn)和培植專業(yè)人才，努力打造綜合性強(qiáng)的個(gè)人貸款優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)平臺(tái)。同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)借貸中介也應(yīng)重視信貸風(fēng)險(xiǎn)控制，除了進(jìn)行常規(guī)審核、黑名單曝光、協(xié)助受害者進(jìn)行資金追討等之外，應(yīng)積極引進(jìn)科技手段，自身投資建設(shè)反欺詐系統(tǒng)或者考慮與人民銀行的征信系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫(kù)、公民身份信息核查系統(tǒng)對(duì)接，健全身份認(rèn)證體系，降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)。此外，網(wǎng)絡(luò)借貸中介也應(yīng)加強(qiáng)流程管理，適當(dāng)借鑒銀行機(jī)構(gòu)小額借款審核程序，最大程度地保證借款人的還款能力。

篇4

【關(guān)鍵詞】網(wǎng)絡(luò)小額借貸 風(fēng)險(xiǎn)管理 監(jiān)管 行業(yè)自律

一、p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的起源、發(fā)展

（一）p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的概念、起源

p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸是一種基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融，技術(shù)是作為必要支撐，不僅僅是金融技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)化。p2p是（peer to peer）翻譯過來就是個(gè)人對(duì)個(gè)人的小額借貸。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸主要是指?jìng)€(gè)人通過第三方平臺(tái)像其他個(gè)人提供小額借貸的金融方式，平臺(tái)作為中介機(jī)構(gòu)收取一定的手續(xù)費(fèi)而不參與到借貸過程中。借款者借款信息包括（金額、期限，利息、用途）等信息，投資者根據(jù)借款者的信息可以自行借出款項(xiàng)。

p2p小額借貸是由2006年“諾貝爾和平獎(jiǎng)”獲得者尤努斯教授首創(chuàng)。尤努斯教授創(chuàng)建的孟加拉鄉(xiāng)村銀行為該國(guó)貧困人口（特別是婦女）提供小額貸款，極大地促進(jìn)了孟加拉農(nóng)村社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步，建立了孟加拉的普惠金融，使貧困人口也享受到金融服務(wù)，提高了金融服務(wù)的效率。

（二）p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的發(fā)展

p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸在英國(guó)首次出現(xiàn)，Zopa（），它于2005年3月上線，之后美國(guó)的Prosper網(wǎng)站是目前最大的網(wǎng)絡(luò)小額借貸網(wǎng)站，他成立于2006年2月。2007年在美國(guó)成立了Lending club。2006年11月成立的Kiva平臺(tái)是唯一一個(gè)公益性質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，不以盈利為目的。國(guó)外的p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸模式歸為三類：?jiǎn)渭冎薪樾停≒rosper）、復(fù)合中介型（Zopa、Lending club）、公益型（Kiva）。

國(guó)外主要p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)

二、我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的發(fā)展階段

近年來，我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸發(fā)展迅速，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸發(fā)展可以分為三個(gè)階段。

第一階段：2007～2010年自從2007年我國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)“拍拍貸”成立之后，同期還有宜信、紅嶺創(chuàng)投等平臺(tái)相繼出現(xiàn)，但總體看來鮮有創(chuàng)業(yè)人士涉足其中，2007～2010年間，我國(guó)社會(huì)融資的需求導(dǎo)向還沒有從資本市場(chǎng)中轉(zhuǎn)移，融資觀念沒有改變，大部分資金集團(tuán)還寄希望于資本市場(chǎng)的再次轉(zhuǎn)暖，盡管市場(chǎng)對(duì)于新形式的融資平臺(tái)期望較高，但是從業(yè)者相對(duì)較少。

第二階段：2011～2012年網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)進(jìn)入快速發(fā)展期。隨著民間借貸、金融脫媒的火暴，一批網(wǎng)貸平臺(tái)踴躍上線，網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)比較活躍的有300多家2012年底的市場(chǎng)規(guī)模來看，保守估計(jì)借貸余額在200億以上。大量的p2p網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的涌現(xiàn)，各種劣質(zhì)產(chǎn)品也涌向市場(chǎng)。而且由于缺少必要的監(jiān)管和法律約束，導(dǎo)致2012年多家平臺(tái)接連發(fā)生跑路、卷款逃跑的惡性事件，給我國(guó)的正常金融秩序帶來不利影響。市場(chǎng)因此重新審視p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)的發(fā)展，對(duì)行業(yè)的期待開始回歸理性，各p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸公司開始組成行業(yè)聯(lián)盟、出臺(tái)行業(yè)自律規(guī)則，并積極向央行靠攏，尋求信用數(shù)據(jù)對(duì)接，市場(chǎng)開始呼吁法律法規(guī)的監(jiān)管。

第三階段：2013年至今我國(guó)網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)更是蓬勃發(fā)展，每天以1～2家上線的速度快速增長(zhǎng)，同時(shí)每天都有網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)倒閉，市場(chǎng)上不正規(guī)的劣質(zhì)企業(yè)將被淘汰，幸存下來的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將有更多話語權(quán)。

（二）我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)的發(fā)展迅速的原因

隨著中國(guó)金融管制的逐步開放，在中國(guó)日漸旺盛的需求，由于內(nèi)現(xiàn)行金融體制對(duì)小微客戶的“排斥”現(xiàn)象，使得對(duì)小額貸款、無抵押貸款和短期周轉(zhuǎn)的資金需求旺盛，這種網(wǎng)絡(luò)借貸新型金融模式有望在中國(guó)推廣開來，獲得爆發(fā)式增長(zhǎng)，得到長(zhǎng)足發(fā)展。

國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)正處于初步發(fā)展階段，但目前并無明確的立法，國(guó)內(nèi)小額信貸主要靠“中國(guó)小額信貸聯(lián)盟”主持工作。隨著網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展，社會(huì)的進(jìn)步，此種金融服務(wù)的正規(guī)性與合法性會(huì)逐步加強(qiáng)，在有效的監(jiān)管下發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)普惠金融的理想。作為民間借貸的一部分，它彌補(bǔ)了正規(guī)金融沒有覆蓋的需求。

三、我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式

我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的業(yè)務(wù)模式在借鑒國(guó)外p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式的同時(shí)，并延伸出許多模式。其中一些實(shí)際操作跨越了p2p的概念范疇，有觸碰法律邊界的嫌疑。我國(guó)的p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)的形式呈多樣化發(fā)展，各個(gè)平臺(tái)的業(yè)務(wù)形式多種多樣，已經(jīng)超出了中介的范疇，甚至有的平臺(tái)自身已經(jīng)參與到業(yè)務(wù)中去，蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。通過分析，我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)的有四種運(yùn)作模式。

（一）擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式

擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保模式是比較安全的p2p模式。該類型的平臺(tái)僅作為中介，只是提供金融信息服務(wù)，不吸儲(chǔ)，不放貸。由擔(dān)保機(jī)構(gòu)和小貸公司提供雙重?fù)?dān)保。有利網(wǎng)是典型的代表，該種模式由國(guó)內(nèi)的大型擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合擔(dān)保，最大的優(yōu)勢(shì)是可以保證投資人的資金安全。如果遇到壞賬，擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)在拖延還款的第二日把本金和利息及時(shí)打到投資人賬戶。該模式的缺點(diǎn)是涉及的關(guān)聯(lián)方過多，如果p2p企業(yè)不夠強(qiáng)勢(shì)，則會(huì)失去定價(jià)權(quán)。此類平臺(tái)的交易模式多為“一對(duì)多”，記一筆借款需求由多個(gè)投資人投資。同時(shí)有利網(wǎng)還借鑒推債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式開展債權(quán)轉(zhuǎn)賣交易，如果投資人急需用錢，可以通過轉(zhuǎn)賣債權(quán)，從而隨時(shí)把自己賬戶中的資金取走。

（二）大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)

目前，陸金所是最具有代表性的大型金融集團(tuán)推出的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)，陸金所有強(qiáng)大的平安集團(tuán)為背景，與其他注冊(cè)資金只有幾百萬的平臺(tái)相比，陸金所4個(gè)億的注冊(cè)資金顯得尤其亮眼。陸金所是強(qiáng)大金融集團(tuán)有傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，因此在業(yè)務(wù)模式上金融色彩更濃，更“專業(yè)”，在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，陸金所的p2p業(yè)務(wù)采用線下的借款人審核，并與平安集團(tuán)旗下的擔(dān)保公司合作進(jìn)行業(yè)務(wù)擔(dān)保，還從境外挖專業(yè)團(tuán)隊(duì)來做風(fēng)控。該模式的優(yōu)點(diǎn)：線下審核、全額擔(dān)保，采用“一對(duì)一”模式，一筆借款只有一個(gè)投資人，依靠金融集團(tuán)的強(qiáng)大資金優(yōu)勢(shì)、擁有行業(yè)領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。該模式的缺點(diǎn)線下審核、全額擔(dān)保導(dǎo)致成本高，并非所有的平臺(tái)都能負(fù)擔(dān)高成本，投資期限為一年以上，流動(dòng)性不高。2012年陸金所也推出了債權(quán)轉(zhuǎn)讓服務(wù)，緩解了流動(dòng)性不足的的問題。

（三）模式也稱之為“多對(duì)多”模式，以宜信為代表

借款需求和投資都是打散的，甚至有時(shí)候平臺(tái)作為最大的債權(quán)人將資金吃借給借款人，然后獲取債權(quán)，對(duì)債權(quán)進(jìn)行分割后，又把債權(quán)轉(zhuǎn)移給其他投資人，獲得借貸資金。平臺(tái)制定了“雙向散打”風(fēng)控，通過個(gè)人發(fā)放貸款的形式，獲得一年期的債權(quán)，然后對(duì)債權(quán)進(jìn)行金額和期限的同時(shí)拆分，將金額和期限交錯(cuò)配比。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是可復(fù)制性強(qiáng)發(fā)展快。該模式左邊對(duì)接資產(chǎn)，右邊對(duì)接債權(quán)，宜信的平衡系數(shù)是對(duì)外放貸金額必須大于或等于轉(zhuǎn)讓債權(quán)，如果放貸金額實(shí)際小于轉(zhuǎn)讓債權(quán)，等于轉(zhuǎn)讓不存在的債權(quán)。該模式的缺點(diǎn)有政策風(fēng)險(xiǎn)，程序繁瑣往往需要線下審核，受到地域限制。

（四）以交易參數(shù)為基點(diǎn)，結(jié)合O2O（online to offline 將互聯(lián)網(wǎng)與線下商務(wù)機(jī)會(huì)結(jié)合）的綜合交易模式

該種模式最典型的做法為阿里小額貸款為電商加入授信審核體系，對(duì)貸款信息進(jìn)行整合處理。這種小貸模式創(chuàng)建的P2P小額貸款業(yè)務(wù)憑借其客戶資源、電商交易數(shù)據(jù)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占得優(yōu)勢(shì)，其線下成立的兩家小額貸款公司對(duì)其平臺(tái)客戶進(jìn)行服務(wù)。線下商務(wù)的機(jī)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合在了一起，讓互聯(lián)網(wǎng)成為線下交易的前臺(tái)。

四、我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

1.信用風(fēng)險(xiǎn)（源頭風(fēng)險(xiǎn)）。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)的業(yè)務(wù)主要是針對(duì)小微客戶的小額貸款服務(wù)，是純信用的沒有擔(dān)保和抵押，從而可以獲得更高的收益，是依靠承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)來獲取高收益。由于我國(guó)信用體系不健全，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)無法向銀行一樣進(jìn)入征信系統(tǒng)，對(duì)借款人的資信情況進(jìn)行調(diào)查，只可以通過電話、網(wǎng)絡(luò)等其他渠道對(duì)借款人的基本信息進(jìn)行調(diào)查，對(duì)借款人的信用、經(jīng)營(yíng)狀況、及貸款用途很難調(diào)查，存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)大多都可以轉(zhuǎn)讓債權(quán)，轉(zhuǎn)讓比例無人監(jiān)管，投資人的融資杠桿比例無法控制，當(dāng)杠桿率無限擴(kuò)大之后風(fēng)險(xiǎn)加大。即使是幾個(gè)國(guó)外運(yùn)營(yíng)較為成熟的p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)，其逾期率和壞賬率仍達(dá)到3%以上甚至更高。國(guó)內(nèi)社會(huì)信用環(huán)境和投資環(huán)境不健全的情形下投資人承受著很大的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，單純依靠網(wǎng)絡(luò)來實(shí)現(xiàn)信息對(duì)稱性和信用認(rèn)定的模式的難度和風(fēng)險(xiǎn)較大。

p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸中借貸資金并不是由投資人賬戶直接轉(zhuǎn)入借款人賬戶，而是必須通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)，有些平臺(tái)通過第三方支付完成，第三方不對(duì)中間賬戶進(jìn)行監(jiān)管，甚至有些平臺(tái)直接控制賬戶，平臺(tái)在某個(gè)時(shí)期能夠控制平臺(tái)內(nèi)的大部分滯留資金，形成體制外循環(huán)。平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者還可以通過虛擬賬戶和在途資金，沉淀的大量客戶資金用于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資活動(dòng)，引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)。

2.操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是由于內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)的不完善或者失誤或者外部事件造成的潛在損失。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)核實(shí)借款人提供的信息真假的辨別能力有限，而這些信息可能不準(zhǔn)確或者沒有正確反映借款人的信用可信度。由于P2P平臺(tái)掌握的貸款歷史數(shù)據(jù)有限，沒有一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，檢測(cè)指標(biāo)，它們的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)可能無法正確預(yù)測(cè)貸款的實(shí)際情況，因?yàn)閷?shí)際的貸款違約情況和違約率可能跟預(yù)期并不相符，一旦借款人違約，放款人只能依靠P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)與其委托的第三方收款機(jī)構(gòu)來取回款項(xiàng)，而無法親自追償。由于手握收益權(quán)憑證的放款人在對(duì)應(yīng)的貸款上沒有直接的票據(jù)利息，所以放款人擁有的權(quán)利就變得不確定了。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸中借貸資金并不是由投資人賬戶直接轉(zhuǎn)入借款人賬戶，而是必須通過平臺(tái)實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)，有些平臺(tái)通過第三方支付完成，第三方不對(duì)中間賬戶進(jìn)行監(jiān)管，甚至有些平臺(tái)直接控制賬戶，平臺(tái)在某個(gè)時(shí)期能夠控制平臺(tái)內(nèi)的大部分滯留資金，形成體制外循環(huán)。平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者還可以通過虛擬賬戶和在途資金，沉淀的大量客戶資金用于風(fēng)險(xiǎn)較高的投資活動(dòng)，甚至卷走客戶的資金，造成操作風(fēng)險(xiǎn)。

五、我國(guó)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的發(fā)展趨勢(shì)分析

（一）出現(xiàn)更多行業(yè)聯(lián)盟，形成覆蓋廣的行業(yè)自律組織

p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)是“零起步，自生長(zhǎng)”的發(fā)展路徑，而且我國(guó)國(guó)內(nèi)的信用環(huán)境和受投資者意識(shí)的局限性影響，需要逐步發(fā)展完善，一方面，培養(yǎng)良好的投資環(huán)境，逐步普及投資知識(shí)。另一方面在整個(gè)行業(yè)內(nèi)進(jìn)行信息共享，完善信用體系。2012年內(nèi)不斷有平臺(tái)跑路和捐款逃跑等惡性事件，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)面臨生存環(huán)境惡化的問題，2012年形成了第一個(gè)地方性的行業(yè)聯(lián)盟，從業(yè)者們吸取了經(jīng)驗(yàn)，意識(shí)到這個(gè)行業(yè)是一個(gè)開放性極、兼容性都很強(qiáng)的行業(yè)，所以為了自身的發(fā)展，同業(yè)間信息的自由溝通對(duì)行業(yè)發(fā)展很重要，行業(yè)亟待需要自律，通過自我約束來促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。預(yù)計(jì)2013～2015年，將會(huì)有更多的p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)聯(lián)盟和自律組織的出現(xiàn)形成針對(duì)不同地域、不同運(yùn)營(yíng)模式、不同行業(yè)的多維度的自律體系。

（二）加強(qiáng)政府監(jiān)管

政府對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)的監(jiān)管從下面三個(gè)方面：

1.制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)家對(duì)這一行業(yè)的監(jiān)管處于監(jiān)管真空，隨著許多惡性事件的出現(xiàn)，為了維護(hù)金融秩序的穩(wěn)定，同時(shí)隨著行業(yè)聯(lián)盟和行業(yè)自律組織的出現(xiàn)，行業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)逐步趨向統(tǒng)一，隨著個(gè)平臺(tái)交易數(shù)據(jù)的積累，風(fēng)險(xiǎn)控制水平將大幅提升，這種良好的改變會(huì)引起政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視。金融監(jiān)管部門、工商部門、司法機(jī)關(guān)、網(wǎng)絡(luò)管理等相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以將已有的監(jiān)控體系與聯(lián)盟內(nèi)對(duì)接，方便管理。

2.利用社會(huì)征信體系，完善社會(huì)信用環(huán)境。由于央行的信用體系尚未完全開放，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸平臺(tái)在信用評(píng)價(jià)環(huán)節(jié)得不到央行的支持，因此它們所構(gòu)建的信用評(píng)級(jí)方法和所收集到的數(shù)據(jù)也是央行所缺失的，我國(guó)唯一的地方性P2P行業(yè)聯(lián)盟正在積極爭(zhēng)取與央行的信用體系數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行對(duì)接，這種積極的態(tài)度對(duì)于未來我國(guó)信用體系建設(shè)十分有益，央行應(yīng)該以積極的態(tài)度，挑選業(yè)內(nèi)聲譽(yù)良好的企業(yè)或聯(lián)盟，與它們的信用數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)共享。

3.發(fā)放牌照。業(yè)務(wù)許可是我國(guó)金融行業(yè)由來已久的運(yùn)作體系，這種體系在銀行脫媒之前對(duì)我國(guó)金融穩(wěn)定做出了巨大貢獻(xiàn)。未來在面對(duì)金融脫媒的背景下，更多非傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)將會(huì)大量涌現(xiàn)，因此金融牌照的類型也應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)情況增加相應(yīng)的類型。今后，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)牌照將成為國(guó)家監(jiān)管的主要手段。

（三）建立開放型的風(fēng)險(xiǎn)控制模型

p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是風(fēng)險(xiǎn)控制，一個(gè)開放型的風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)，對(duì)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。開放型風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)的設(shè)計(jì)原則和主旨體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：第一，開放的數(shù)據(jù)。個(gè)人征信系統(tǒng)沒有完全開放，但也未對(duì)信用信息的使用范圍加以限制，這為p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)自行開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)控制平臺(tái)提供了寬松的政策環(huán)境。從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)看，用戶的社交媒體賬號(hào)，上傳的照片，等資料可以作為p2p企業(yè)審核個(gè)人信用的信息來源，這些信息不但在時(shí)效性、數(shù)據(jù)量以及精細(xì)化程度上都優(yōu)于央行數(shù)據(jù)庫(kù)，且收集成本非常低。

第二，數(shù)據(jù)的兼容性。我國(guó)社會(huì)信用體系的特點(diǎn)是，不同的機(jī)構(gòu)掌握著僅供自己使用的數(shù)據(jù)庫(kù)，自成一體，這些數(shù)據(jù)在向外對(duì)接的過程中，往往會(huì)因?yàn)椴煌瑱C(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)、標(biāo)準(zhǔn)差異等而不能兼容。但p2p企業(yè)的信用數(shù)據(jù)庫(kù)不存在這一問題，其從零開始積累的特性使得任何現(xiàn)有的數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)其都意義重大。所以，在數(shù)據(jù)平臺(tái)設(shè)計(jì)之初，就會(huì)對(duì)其他企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行加權(quán)賦值并予以利用，這樣就實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)跨企業(yè)跨行業(yè)的兼容。

最后，模型的普適性。p2p行業(yè)兼容了其他行業(yè)、企業(yè)的數(shù)據(jù)，所形成的風(fēng)控模型不僅適用于所有p2p企業(yè)，也適用于所有企業(yè)，對(duì)于我國(guó)社會(huì)征信體系都將是有效的實(shí)踐和數(shù)據(jù)補(bǔ)充。

（五）p2p純線上模式的爆發(fā)

p2p企業(yè)本土化的過程中，結(jié)合我國(guó)的情況，衍生出一些本土化特點(diǎn)，在資金需求的挖掘、抵押物擔(dān)保、提供投資資金等方面都結(jié)合了大量的線下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，違背了p2p企業(yè)的初衷和精神。

p2p企業(yè)在全球范圍內(nèi)蓬勃發(fā)展的原因：

首先，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸便捷。通過p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸完成投融資業(yè)務(wù)的速度和效率高于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，如果涉及大量線下操作，那么將極大降低投融資效率，進(jìn)而影響用戶使用的便捷性。其次，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸使金融門檻更低。金融活動(dòng)在實(shí)現(xiàn)資金融通的過程中，涉及復(fù)雜的交易過程和金融技術(shù)，普通的小額投資者沒有能力掌握金融活動(dòng)的核心。所以，必須通過大型金融機(jī)構(gòu)才能夠參與金融活動(dòng)。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸信息透明度，協(xié)議達(dá)成的全過程，以及對(duì)資金規(guī)模的要求均低于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，這使得金融門檻大大降低。如果再次涉及大量的線下操作，不但透明度會(huì)下降，交易成本也會(huì)增加，無形之中又提高了金融門檻，使整個(gè)p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸行業(yè)失去吸引力。最后，p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境上才能發(fā)揮最大效用。p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸降低了金融活動(dòng)的門檻，就需要擴(kuò)大p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸的用戶規(guī)模，用于提高資金融通的效率。目前，互聯(lián)網(wǎng)是傳播效率和廣度最為優(yōu)秀的一種，除了能夠最大限度的收集信用資料外，還能夠幫助p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)用戶規(guī)模的積累。如果引入過多線下操作，這些優(yōu)勢(shì)就會(huì)消失。

綜上所述，未來線上p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸企業(yè)的發(fā)展?jié)摿h(yuǎn)高于過度依賴線下操作的企業(yè)。短期內(nèi)，線上線下的結(jié)合為p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸在國(guó)內(nèi)初創(chuàng)起到了保護(hù)作用，但長(zhǎng)期來看，過多的線下活動(dòng)將使p2p網(wǎng)絡(luò)小額借貸失去其普惠性，變成只服務(wù)于個(gè)別資金集團(tuán)的工具，從而失去生命力。

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篇5

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；投資風(fēng)險(xiǎn)；評(píng)價(jià)指標(biāo)；小企業(yè)e家

中圖分類號(hào)：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1008-4428（2016）05-82 -03

一、引言

繼“互聯(lián)網(wǎng)金融”概念被提出以來，“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”被提出并引發(fā)了廣泛的關(guān)注和重視?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)改變了中國(guó)，而互聯(lián)網(wǎng)金融也正在悄悄地改變中國(guó)傳統(tǒng)的金融發(fā)展模式。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸便在此環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，從2005年我國(guó)出現(xiàn)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開始，經(jīng)歷了2011～2012年間的爆發(fā)性增長(zhǎng)，后來由于受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的影響以及監(jiān)督不到位、信用環(huán)境差再加之互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展所帶來的弊端等原因，從2013年下半年開始，大批平臺(tái)倒閉或遭擠兌，但整體的發(fā)展趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所面臨的風(fēng)險(xiǎn)可想而知，但是如何正確地識(shí)別P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)從而更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前更值得關(guān)注并研究的問題。

小企業(yè)e家是招商銀行首次對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的嘗試，該平臺(tái)在2013年9月試運(yùn)行，其業(yè)務(wù)模式與投、融資方的P2P平臺(tái)類似，但在2013年11月，小企業(yè)e家突然停止投融資項(xiàng)目，并有被“叫?！钡恼f法，而招行人士稱，這是一次正常的業(yè)務(wù)優(yōu)化調(diào)整。在2014年初，小企業(yè)e家恢復(fù)了交易，雖然投資年收益率比其他P2P平臺(tái)低得多，但銀行的隱形信用讓投資者依然樂意買單。小企業(yè)e家的起伏發(fā)展?fàn)顩r充分反映出P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展所面臨的復(fù)雜環(huán)境，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也可想而知。因而本文將結(jié)合小企業(yè)e家，從投資者的角度出發(fā)研究P2P網(wǎng)絡(luò)借貸下的投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從網(wǎng)絡(luò)投資人的角度去思考如何防范投資風(fēng)險(xiǎn)，從而提出有效地應(yīng)對(duì)措施，以保障機(jī)構(gòu)的可持續(xù)運(yùn)營(yíng)以及投資人的正當(dāng)逐利期望得到實(shí)現(xiàn)。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的宏觀環(huán)境分析

（一）以小企業(yè)e家為代表的國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)金融模式下的一種新的交易平臺(tái)，它通過直接連接資金需求者和資金供給者，小額信貸原理是這個(gè)新平臺(tái)的創(chuàng)新基礎(chǔ)。我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主要服務(wù)對(duì)象是短期、小額資金的借貸者，借款期限通常在一年以內(nèi)，所以其主要針對(duì)的是民間強(qiáng)大的小額投融資需求群體。

小企業(yè)e家屬于銀行系的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。銀行系P2P雖然背景強(qiáng)，有品牌優(yōu)勢(shì)，但是由于沒有太多的創(chuàng)新，過于依附互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)并且銀行系P2P與銀行存款等表內(nèi)業(yè)務(wù)有沖突種種原因?qū)е裸y行系P2P前景不被看好，再加上互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行系P2P在夾縫中求生存。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)

從宏觀角度來看，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨著各種不同的風(fēng)險(xiǎn)因素。利用PEST的分析，首先，在政治風(fēng)險(xiǎn)上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從成立到發(fā)展至今并沒有完善的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范，并且P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的注冊(cè)程序較簡(jiǎn)單且成本低，市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻低會(huì)導(dǎo)致各種不同資信程度的機(jī)構(gòu)進(jìn)入。其次，在經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)上，由于目前市場(chǎng)仍受到金融危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致的泡沫經(jīng)濟(jì)狀態(tài)愈演愈烈，因此一些公司在投貸需求得不到滿足時(shí)，便會(huì)選擇非正式的金融渠道，這無疑也會(huì)造成償債壓力的過大。然后，在社會(huì)文化風(fēng)險(xiǎn)上，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)物，在中國(guó)目前大多數(shù)人對(duì)于投資融資還是處于一種保守的狀態(tài)，對(duì)于新的網(wǎng)絡(luò)借貸模式存有戒備之心，這無疑也會(huì)給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展帶來阻礙。最后，在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸依附于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，其發(fā)展少不了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持，因而在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上需要不斷地完善與更新。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的SWOT分析

首先，關(guān)于優(yōu)勢(shì)分析，因?yàn)镻2P網(wǎng)絡(luò)借貸只要依附于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的完善便可實(shí)現(xiàn)操作，其市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻低，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的操作程序較簡(jiǎn)單，注冊(cè)成本低。并且該平臺(tái)面向的是中低層收入的投融資者，與銀行貸款相比，其手續(xù)簡(jiǎn)單操作快捷。

其次，關(guān)于劣勢(shì)分析。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展時(shí)間較短，所以導(dǎo)致該平臺(tái)的組織結(jié)構(gòu)不完善。目前，大多數(shù)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)都沒有健全的風(fēng)險(xiǎn)控制部門和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)人員，不能有效地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估和控制。

然后，關(guān)于機(jī)會(huì)分析。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)擁有很好的市場(chǎng)前景和市場(chǎng)需求。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不景氣的情形下，很多中小企業(yè)融資需求得不到滿足，這為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展提供更多的空間。與此同時(shí)，政策上的支持也是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)現(xiàn)發(fā)展的機(jī)會(huì)。

最后，關(guān)于威脅分析。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸，其法律地位不明確，同時(shí)，隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步利率化，各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新也會(huì)層出不窮，勢(shì)必會(huì)給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)。

四、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸下的投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建

（一）構(gòu)建網(wǎng)貸平臺(tái)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素是多方面的，不僅包括外部環(huán)境所帶來的風(fēng)險(xiǎn)而且也有平臺(tái)自身發(fā)展過程所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。本文通過個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)的問卷調(diào)查以及專家組討論的方法，將投資風(fēng)險(xiǎn)從個(gè)人、經(jīng)濟(jì)組織、財(cái)務(wù)以及擔(dān)保狀況四個(gè)角度進(jìn)行細(xì)化，構(gòu)建投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)如下表1所示。

（二）利用層次分析法評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

利用層次分析法，根據(jù)建立系統(tǒng)的遞階層次結(jié)構(gòu)，按照判斷矩陣的標(biāo)度定義，如下表2所示，對(duì)同一層次的各元素關(guān)于上一層次中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣，并進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。并由判斷矩陣計(jì)算被比較要素對(duì)于該準(zhǔn)則的相對(duì)權(quán)重。

構(gòu)造完判斷矩陣后，需要通過求各要素相對(duì)于上層某要素的歸一化相對(duì)重要度向量，所求結(jié)果如下表3五個(gè)矩陣所示。計(jì)算公式如下：

查找相應(yīng)的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)R.I. 表4給出了1―6階正互反矩陣計(jì)算1000次得到的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)。最后計(jì)算一致性比例C.R.= C.I./ R.I. 結(jié)果

最后，C層總排序的結(jié)果如下表5所示。

五、研究結(jié)論與建議

有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)的構(gòu)建所依據(jù)的是本人通過發(fā)放200份，實(shí)收156份的有關(guān)個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的問卷以及專家組討論得出的結(jié)果所確定的指標(biāo)。通過層次分析法，得出上表中的C層總指標(biāo)排序情況，首先，從中可以看出，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸下的投資風(fēng)險(xiǎn)排序?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)組織風(fēng)險(xiǎn)、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)濟(jì)組織風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)與個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)雖然風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)較低，對(duì)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)以及個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)同樣應(yīng)不容忽視地采取有效的措施，防止一旦發(fā)生疏忽將會(huì)造成難以彌補(bǔ)的損失。其次，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制方面，針對(duì)個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)，指的是投資者在選擇投資或融資渠道時(shí)對(duì)某一P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)者狀況的了解程度，重點(diǎn)要對(duì)經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人身份以及資信評(píng)估情況進(jìn)行了解，以防止在未經(jīng)核實(shí)經(jīng)營(yíng)者實(shí)際情況下所導(dǎo)致的盲目投資。對(duì)于經(jīng)濟(jì)組織的風(fēng)險(xiǎn)指的是選擇某一P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)對(duì)于該組織機(jī)構(gòu)的了解程度，重點(diǎn)要關(guān)注經(jīng)濟(jì)組織宏觀經(jīng)營(yíng)狀況的證明以及是否有及時(shí)地對(duì)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)系統(tǒng)的維護(hù)工作。針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，由于目前P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)大多不披露自身的財(cái)務(wù)狀況，事實(shí)上，即使P2P平臺(tái)公布財(cái)務(wù)報(bào)告，其財(cái)務(wù)狀況也未必清晰，因而對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)投資者來說很難通過信息披露來了解財(cái)務(wù)狀況，投資者應(yīng)多關(guān)注于放貸人的流水狀況以及平臺(tái)的個(gè)人征信體系來防范風(fēng)險(xiǎn)。最后有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，由于國(guó)內(nèi)目前缺乏完善的征信體系，再加上網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上借款人的信息透明度比較差，從而給信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估帶來了障礙，因而投資者需要對(duì)借款人的抵押物的真實(shí)存在性進(jìn)行考核。

通過研究結(jié)論，我們提出相應(yīng)的有效措施實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。

首先，從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)角度來看，第一，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來說，由于其所依附的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存在較大的風(fēng)險(xiǎn)性，定期的利用專業(yè)技術(shù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)與更新可以減少借款人不必要的風(fēng)險(xiǎn)損失。第二，目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)缺乏行業(yè)規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)，為保證未來的健康有序發(fā)展，制定相應(yīng)的從業(yè)標(biāo)準(zhǔn)遵守顯得尤為重要，有了統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，平臺(tái)的服務(wù)質(zhì)量便得到保證，從而憑借自身的信譽(yù)吸引更多的投資者。第三，要加強(qiáng)自身的信息披露。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)確保每位投資者清晰地了解其所投資的借款項(xiàng)目，定期公布各類信息，確保借款人的知情權(quán)得到保障，從而加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的信心。

其次，從投資者的角度來看，投資者在選擇諸如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)時(shí)，需要加強(qiáng)自身對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力，充分做好前饋控制、同期控制以及反饋控制的各項(xiàng)工作。第一，要充分瀏覽平臺(tái)上的借款信息識(shí)別平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)模式，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的資信狀況、借款人的信息以及平臺(tái)的宏觀經(jīng)營(yíng)狀況要有一個(gè)大致的了解，從而選擇合適的平臺(tái)進(jìn)行投資。第二，要學(xué)會(huì)分散風(fēng)險(xiǎn)，理性投資。投資者不應(yīng)盲目地將資金全部投給某一借款人，而是要通過全面地了解借款人的抵押物真實(shí)存在性并核實(shí)相關(guān)信息，從而通過將資金分散給不同的借款人來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

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篇6

無遠(yuǎn)弗屆的網(wǎng)絡(luò)讓小額信貸更易擴(kuò)展到跨國(guó)層面,并建立了一種富有人性、天涯若比鄰的獨(dú)特經(jīng)驗(yàn)。

號(hào)稱世界第一個(gè)小額信貸網(wǎng)絡(luò)接口,也是首家以“個(gè)人對(duì)個(gè)人”(peer-to-peer,常稱P2P)的創(chuàng)新模式經(jīng)營(yíng)微型信貸的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)。

年僅23歲的盧旺達(dá)少女Flaura是靠小額借貸改變?nèi)松牡湫?。她說:“當(dāng)你要為生計(jì)負(fù)責(zé)時(shí),你必須想出各種方法!我謝謝貸款機(jī)構(gòu)和借錢給我的人,讓一切變得可能?！?/p>

Flaura是家族中第一位大學(xué)畢業(yè)的人,父親在內(nèi)亂時(shí)身亡,母親差點(diǎn)被打死,她和弟妹在盧旺達(dá)大屠殺時(shí)躲在樹林里三周才逃過劫難。她從16歲開始創(chuàng)業(yè),至今已經(jīng)營(yíng)了五項(xiàng)生意,她靠著兩筆微貸,生意越做越大,一人扛起媽媽的醫(yī)藥費(fèi)、妹妹和自己的學(xué)費(fèi),還造福于村民和全校師生。

高中時(shí)Flaura在學(xué)校放假時(shí)經(jīng)營(yíng)酒吧,也騎腳踏車到市場(chǎng)賣布料。2005年她向Kiva的“當(dāng)?shù)鼗锇椤盫ision Finance“借貸”了一臺(tái)公共電話,靠租打電話做生意,這大大方便了缺乏電信服務(wù)的村民。上大學(xué)后,她平日在家鄉(xiāng)經(jīng)營(yíng)酒吧,周末上學(xué)。上大二時(shí),她把酒吧賣了后加上租借電話的收入,在學(xué)校開了間賣飲料的福利社,上夜課維持學(xué)業(yè)。之后,她靠著在Kiva貸到的750美元,加上600美元存款,買了臺(tái)復(fù)印機(jī)。全校學(xué)生靠著這臺(tái)復(fù)印機(jī),才終于都分到教授的講義。

她的最新計(jì)劃是再借貸2000美元,將福利社擴(kuò)展為可以賣食品的自助食堂,并且買一臺(tái)可以上網(wǎng)的計(jì)算機(jī),到時(shí)她的大學(xué)校園內(nèi)就會(huì)有食物,大家也會(huì)有計(jì)算機(jī)用。類似這樣的故事發(fā)生在世界許多角落,無怪乎Kiva的標(biāo)語是“改變?nèi)松慕栀J”。

授人以魚 不如授人以漁

上網(wǎng)按個(gè)鍵,投資25元,就可能幫助大洋彼岸的某個(gè)人改變?nèi)松?/p>

如今Kiva剛滿5歲,完成逾12萬筆借貸,見證著不勝枚舉的創(chuàng)業(yè)故事。這家融合了“慈善”和“創(chuàng)投基金”概念、好比“PayPal”遇上“比爾•蓋茨基金會(huì)”的小額借貸交易網(wǎng)站,2005年11月在舊金山成立,由加州灣區(qū)一對(duì)夫婦 Matt Flannery 和 Jessica 創(chuàng)建。盧旺達(dá)少女只是“小額信貸”改變?nèi)松谋姸喙适轮弧Ｗ詮?006年的諾貝爾和平獎(jiǎng)?lì)C發(fā)給將此概念發(fā)揚(yáng)光大的孟加拉國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授•尤努斯和他創(chuàng)立的窮人銀行,微貸機(jī)構(gòu)如雨后春筍般出現(xiàn),幫助千百萬人自力更生,脫離貧窮。近幾年,許多人都在尋找經(jīng)營(yíng)“小額信貸”的新形式和更大的可能性,而當(dāng)微型金融遇到四通八達(dá)的網(wǎng)絡(luò)時(shí),果然產(chǎn)生令人眼睛一亮的變化。

通過網(wǎng)絡(luò),一個(gè)人投資25美元,點(diǎn)滴匯集成幾百元,就能幫助大洋彼岸的窮人圓夢(mèng),全球已有超過50萬人熱衷在微貸網(wǎng)站先驅(qū)作善心投資,成交逾12萬筆小額信貸,幫助了49個(gè)國(guó)家中逾21萬名的借款者,其中大多在非洲、東南亞、中東和南美,借款者也不負(fù)眾望,如期還款率高達(dá)98%。

授人以魚不如授人以漁。前總統(tǒng)克林頓對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額借貸也不乏贊美:“世界各地的人都能夠成為小型銀行家……這些創(chuàng)業(yè)者有自己的點(diǎn)子,而我們給他們機(jī)會(huì)有尊嚴(yán)地養(yǎng)大孩子、送小孩上學(xué)?！奔~約時(shí)報(bào)專欄作家 Nicholas Kristof 也通過網(wǎng)絡(luò)借出小額信貸,他表示:“這是讓人感覺自己正在促成改變的好方法,可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng),最終提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)、支撐經(jīng)濟(jì)?！?/p>

Kiva的特色在于提供豐富的數(shù)據(jù)、詳盡的數(shù)字,博得人們的信賴,并盡量更新借方動(dòng)態(tài),讓貸方感受到改變和助人的樂趣。人們可以在網(wǎng)站上按東南亞、南美等地區(qū),職業(yè)和性別等分類,瀏覽有意貸款者的數(shù)據(jù)。每個(gè)打算貸款者,稱為“Kiva創(chuàng)業(yè)者”,都有個(gè)人接口,大大的照片下面有篇短文介紹其真名、所在地、行業(yè)、將如何運(yùn)用這筆錢、生意計(jì)劃和人生理想等。另外還列舉了有幾個(gè)孩子、生活環(huán)境如何等信息,讓人更了解他們的數(shù)據(jù)。網(wǎng)頁(yè)右方羅列欲貸金額、籌款進(jìn)度、合作機(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)和欠款率等清楚詳盡的信息,最下方則有借款歷史和計(jì)劃還款進(jìn)度。網(wǎng)頁(yè)下方還有其他借錢給這位創(chuàng)業(yè)者的網(wǎng)友照片,甚至還有標(biāo)出創(chuàng)業(yè)者所在地的地圖,以及許多弧線用來代表從世界各地涌入的資金。

住在德國(guó)波恩市的青年Oli表示:“我很欣賞借貸雙方間的聯(lián)系,這也是最吸引我的一點(diǎn)?！彼诰W(wǎng)站上瀏覽了一會(huì)兒,決定幫助一位烏克蘭婦女Ludmila和加納一位名叫Josey的童裝小販。“他們一點(diǎn)也沒讓我失望,Ludmila即將要還我錢,這樣我就能第一次將同筆錢再次投資。想到這我就興奮起來!”Kiva網(wǎng)站上同筆錢的二次放款率高達(dá)九成。

任何有電子信箱和信用卡或付款網(wǎng)站PayPal賬號(hào)的人,都能成為貸方。Kiva貸方目前并無利息可賺,貸方動(dòng)機(jī)大多是出小錢助人,將此當(dāng)做回饋社會(huì)的方式。而且他們認(rèn)為信貸比慈善捐款,對(duì)受益者更有積極意義。

辦公室在舊金山、只有30多個(gè)職員的Kiva,當(dāng)然不可能獨(dú)力發(fā)現(xiàn)非洲鄉(xiāng)野間希望獲資助的人。這個(gè)網(wǎng)絡(luò)是群策群力而成的,Kiva和49個(gè)國(guó)家的106家小額金融機(jī)構(gòu)合作,作為自己的“當(dāng)?shù)鼗锇椤?field partners),他們派人深入鄉(xiāng)間,用當(dāng)?shù)卣Z言,詢問窮人、婦女有無貸款意愿,幫助他們填寫申請(qǐng)表格和Kiva個(gè)人問卷,幫他們照相,然后這些數(shù)據(jù)會(huì)提供給網(wǎng)友作為選擇憑據(jù)。

還有330位義工更新借方近況和幫忙翻譯,另外每年數(shù)次,Kiva還派人到當(dāng)?shù)卦L問借方的生意發(fā)展、生活改變,寫成報(bào)道上網(wǎng)刊登,這些信息讓貸方得知自己的出資促成了什么改變,這對(duì)吸引、維持貸款來源,幫助很大。

仿效微貸 美國(guó)人互助

由于一直以來Kiva主要關(guān)注一些貧窮國(guó)家,受到美國(guó)人的批判,指責(zé)其沒有照顧境內(nèi)貧民,這使得其作出了一些轉(zhuǎn)變。

Kiva這個(gè)轉(zhuǎn)變是由加州“第一夫人”、施瓦辛格州長(zhǎng)的太太 Maria Shriver 促成的,她在參觀Kiva時(shí),問此模式能否反過來運(yùn)用在美國(guó)的中低收入戶。

Kiva開始和美國(guó)兩家非營(yíng)利機(jī)構(gòu)合作,經(jīng)手美國(guó)當(dāng)?shù)厝怂暾?qǐng)的借貸:Accion USA 組織提供財(cái)務(wù)服務(wù)和信息給全美中、低收入者,尤其是婦女和少數(shù)民族,Opportunity Fund 則提供微型信貸和服務(wù)給北加州弱勢(shì)小區(qū)。

另外還出現(xiàn)了一家專門服務(wù)美國(guó)市場(chǎng)的借貸網(wǎng)站,貸方和借方都是美國(guó)人。成立3年多,已有超過85萬名會(huì)員,貸款額限制在1000至25000美元間,目前累計(jì)借貸金額達(dá)1.79億美元。借貸原因非常多樣,有大學(xué)生貸款付學(xué)費(fèi)、買車、整修房屋、付醫(yī)藥費(fèi)、還信用卡欠款或是辦婚禮等私人用途。

Prosper和kiva的最大差異在于貸方有利息可拿,因此該站投資意味較濃,首頁(yè)打出大大的績(jī)優(yōu)貸方平均回收利率,目前為7.06%。為了方便貸方風(fēng)險(xiǎn)管理,將借方因信用評(píng)分和還款表現(xiàn)分從AA至D級(jí),貸方也可以互相交換已放款的債權(quán)。

這類微貸網(wǎng)站要如何獲利生存?

篇7

關(guān)鍵詞：大學(xué)生；“校園網(wǎng)貸；平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)；問題；對(duì)策

網(wǎng)絡(luò)借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興業(yè)態(tài)之一，拉動(dòng)了國(guó)內(nèi)內(nèi)需刺激消費(fèi)。網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展為小微企業(yè)的成長(zhǎng)拓展了空間，為創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新打開大門。在這方面，網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)揮了現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)難以替代的積極作用。

作為消費(fèi)者，于大學(xué)生來說，“校園網(wǎng)貸”是獲取資金的便利工具?！靶@網(wǎng)貸”作為一種透支性消費(fèi)，給社會(huì)帶來了便利卻同樣存在隱患，本文與大學(xué)生在校生活密切相關(guān)，又與當(dāng)下經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象接軌，旨在兼顧道德層面和經(jīng)濟(jì)客觀趨勢(shì)的意義上，探析“校園貸款”的現(xiàn)狀及對(duì)策。

一、分析“校園網(wǎng)貸”現(xiàn)有問題及對(duì)策的意義

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展，在近十年里，已覆蓋到社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域，產(chǎn)生了多種信貸模式。在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的過程中，人們?cè)邢M(fèi)觀念改變的同時(shí)也不斷爆發(fā)出新的問題。而這些問題，現(xiàn)存的法律法規(guī)中都很少涉及。

近十年來，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)正在進(jìn)行艱難的摸索與逐步地完善。對(duì)于當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融下的“校園網(wǎng)貸”，有專家表示，當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是網(wǎng)貸行業(yè)，面臨著三個(gè)特點(diǎn)：快、偏、亂，即規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)頭太快、業(yè)務(wù)創(chuàng)新偏離軌道、風(fēng)險(xiǎn)亂象時(shí)有發(fā)生。也正是因?yàn)槠蛠y，引發(fā)了加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的迫切性。

針對(duì)大學(xué)生消費(fèi)群體的保護(hù)，分析“校園網(wǎng)貸”問題具有理論和現(xiàn)實(shí)兩大意義。

理論意義：在互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不斷深入的環(huán)境下，網(wǎng)絡(luò)貸款逐步走入人們的生活。尤其是當(dāng)下的大學(xué)生，他們的相對(duì)可靠的還債條件和對(duì)小額貸款的大量需求，吸引了大部分金融機(jī)構(gòu)的目光，校園金融成為各路資本追逐的對(duì)象。這些金融機(jī)構(gòu)紛紛瞄準(zhǔn)大學(xué)生這一消費(fèi)群體，開始了以發(fā)放貸款收取利息為主要目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，給社會(huì)帶來了便利卻同樣存在隱患。

現(xiàn)實(shí)意義：大學(xué)生大多理財(cái)意識(shí)淡薄，獨(dú)立掌控消費(fèi)能力差。脫離了父母親友的監(jiān)管，大學(xué)生因過度膨脹的畸形超前消費(fèi)和享受心理而墮入“校園網(wǎng)貸”的債務(wù)圈的事件比比皆是，慘痛的代價(jià)令人扼腕。大學(xué)生選擇“校園網(wǎng)貸”時(shí)要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尤其是對(duì)于貸款公司的資質(zhì)和背景需要做詳細(xì)了解。然而許多校園網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)發(fā)展極不規(guī)范，缺乏應(yīng)有的監(jiān)管，相關(guān)部門的監(jiān)管已迫在眉睫。

二、“校園網(wǎng)貸”現(xiàn)有問題

大家先來回顧一下2016年有關(guān)“校園網(wǎng)貸”的重大事件。

3月16日，河南牧業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)院的一名在校學(xué)生鄭旭跳樓自殺，因冒用同學(xué)信息在網(wǎng)貸平臺(tái)欠下的60余萬借款無力償還絕望輕生。

6月12日，一則以借款人手持身份證的照片替代借條的“裸條放款”事件引發(fā)熱議。當(dāng)發(fā)生違約不還款時(shí)，放貸人以公開照片和與借款人父母聯(lián)系的手段逼迫借款人還款。

8月2日，一大二女學(xué)生因買手機(jī)在網(wǎng)貸平臺(tái)借3500元，陷入“以借代還”的惡性循環(huán)欠下10萬元，被迫還款。

中國(guó)大學(xué)生大多數(shù)年滿18歲，從法律層面上來說具有獨(dú)立的自我意識(shí)并有自己的行為負(fù)責(zé)的能力。但在家長(zhǎng)和社會(huì)的眼里，依然在象牙塔中的大學(xué)生并不能算作是真正意義上的成年人。多數(shù)大學(xué)生一直生活在安定的校園環(huán)境中，與社會(huì)接觸少，判斷力和自制力弱，必要的金融知識(shí)和正確的消費(fèi)觀他們極為缺乏。

（一）特殊消費(fèi)群體引起的風(fēng)險(xiǎn)波及與轉(zhuǎn)移

“校園網(wǎng)貸”很多被用于個(gè)人消費(fèi)而不是大學(xué)生創(chuàng)新業(yè)，尤其對(duì)手機(jī)、電腦等相對(duì)昂貴的電子產(chǎn)品的消費(fèi)。大學(xué)生們沒有固定的收入來源，卻又易盲目貸款，極可能因還不上或忘記還而欠了債，導(dǎo)致欠債時(shí)引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)波及與轉(zhuǎn)移問題。

（二）承擔(dān)高額利息

如果年利率超過36%，則貸款不受法律保護(hù)。但在實(shí)際借貸過程中，民間借貸的利率普遍超過36%，尤其在二三線城市表現(xiàn)尤為明顯。

網(wǎng)絡(luò)貸款會(huì)通過服務(wù)費(fèi)和逾期費(fèi)來抬高看似較低的利率。服務(wù)費(fèi)和逾期費(fèi)并不像宣傳中的那么美好。某些網(wǎng)貸平臺(tái)利用大學(xué)生普遍金融知識(shí)薄弱，將某些概念模糊化用以刻意誘導(dǎo)大學(xué)生進(jìn)行貸款。

（三）市場(chǎng)亂象充斥惡意

眾多互聯(lián)網(wǎng)金融公司因高學(xué)歷人群消費(fèi)娛樂的需求旺盛，信用消費(fèi)意愿強(qiáng)，把目標(biāo)定位于高校市場(chǎng)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融在法律上處于監(jiān)管空白地帶，有些商家甚至趁機(jī)鉆法律漏洞。由于風(fēng)險(xiǎn)把控不嚴(yán)，貸款審核更是形同虛設(shè)，一些網(wǎng)貸公司為拓展業(yè)務(wù)以“放款快、利率低、金額大”等噱頭，誘使大學(xué)生選擇他們的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)進(jìn)行貸款。充斥著惡意的市場(chǎng)亂象致使如鄭旭一樣的普通學(xué)生能貸款幾十萬，最終卻陷入無法償還的絕境。

（四）個(gè)人信息易被盜用、泄露

校園網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)大多自我宣傳，申貸門檻低，手續(xù)非常簡(jiǎn)單。只需要身份證、學(xué)生信網(wǎng)信息、學(xué)生證、電話號(hào)碼，就給放款。學(xué)生很可能因?yàn)橄惹皞€(gè)人信息的泄露而被冒用，在不知情的情況下承擔(dān)巨額債務(wù)。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)有90%比例甚至更高的信息資料庫(kù)已被泄露，其基本原因包括，技術(shù)存在短板、員工內(nèi)部泄露、公司非法謀利。

篇8

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融一直都有較為寬泛的概念，一是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行把傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以互聯(lián)網(wǎng)的形式來做；二是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融業(yè)務(wù)，做資金的融通業(yè)務(wù)，包括結(jié)算業(yè)務(wù)。第三類是過去設(shè)想的純粹互聯(lián)網(wǎng)金融。我認(rèn)為，現(xiàn)在大家討論的是狹義上的概念，即互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融業(yè)務(wù)。

IT企業(yè)想要做金融，遠(yuǎn)非今日開始，微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨在上世紀(jì)八十年代時(shí)就說過，“把系統(tǒng)租給別人用，我還不如自己干”，這讓當(dāng)時(shí)的美國(guó)銀行業(yè)頗為緊張，于是銀行公會(huì)組織游說美聯(lián)儲(chǔ)，最終美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局沒批準(zhǔn)。蓋茨有句名言，“如果你們這些傳統(tǒng)的銀行不改變的話，你們將成為二十一世紀(jì)行將滅絕的恐龍。”

我在出任招商銀行行長(zhǎng)時(shí)，對(duì)蓋茨的這番話感到了巨大的壓力，因?yàn)橛袎毫Γ也旁谀莻€(gè)時(shí)候開始通過互聯(lián)網(wǎng)去做銀行業(yè)務(wù)，當(dāng)時(shí)我們銀行規(guī)模很小，只有1000億元的資產(chǎn)。但我們開通互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)后就有了相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)，互聯(lián)網(wǎng)是全國(guó)統(tǒng)一的、實(shí)時(shí)的，當(dāng)時(shí)大銀行還是一個(gè)行一個(gè)機(jī)型，而我們可以實(shí)現(xiàn)通存通兌，因?yàn)橥ù嫱▋叮覀冇辛丝梢酝ù嫱▋兜慕栌浛?，并且建立了中?guó)第一個(gè)比較完善的網(wǎng)上銀行，可以實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上支付、網(wǎng)上證券、網(wǎng)上商城，這在當(dāng)時(shí)是已經(jīng)超前的，并且優(yōu)于其他商業(yè)銀行的。

但是，銀行業(yè)發(fā)展到今天，已經(jīng)不再單純是銀行間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，還有來自其他行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。所以馬云經(jīng)常跟我說，“馬大哥，你做不了的我可要做了，這是小馬挑戰(zhàn)老馬。”

以我的經(jīng)驗(yàn)來看，銀行業(yè)面臨的互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)來自以下幾個(gè)方面，首先就是第三方支付企業(yè)的興起?，F(xiàn)在央行已經(jīng)發(fā)放了200多家第三方支付牌照，還有200多家正在批復(fù)中，它們的增長(zhǎng)保持在每年100%以上，市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過2萬億元，很快就能達(dá)到4萬億元，估計(jì)到2016年將達(dá)到十幾萬億元，這個(gè)體量非常大。

移動(dòng)支付也是基于互聯(lián)網(wǎng)的業(yè)務(wù)，增長(zhǎng)極為迅速。去年移動(dòng)支付的交易額是1500億元，到今年年底就能超過1萬億元，這是一種爆發(fā)式增長(zhǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融另一種具有爭(zhēng)議性的形式是網(wǎng)絡(luò)借貸。網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)波是2007年從上海開始刮起，到2012年P(guān)2P的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)已經(jīng)超過300家。在中國(guó)，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)貸款總額大約超過600億元，看起來數(shù)額并不是非常龐大，但是網(wǎng)絡(luò)借貸已經(jīng)呈現(xiàn)燎原之勢(shì)。

在達(dá)沃斯論壇上，一個(gè)法國(guó)籍參會(huì)者說起他在中國(guó)也搞P2P的網(wǎng)上支付，表示很有前途、很有熱情，這樣的結(jié)果是草根也可以做金融。因此說，網(wǎng)絡(luò)借貸未來肯定有很大的市場(chǎng)。但這些業(yè)務(wù)銀行也在做，比如說工行的網(wǎng)貸。

此外，還有眾籌投資和人人貸，兩者純屬互聯(lián)網(wǎng)金融。眾籌投資掀起了一個(gè)去經(jīng)營(yíng)化的大眾融資革命，但是在中國(guó)受到很多限制，因?yàn)橹袊?guó)還有一個(gè)集資的界限。這個(gè)業(yè)務(wù)在美國(guó)發(fā)展比較快，特別是當(dāng)預(yù)消費(fèi)成為一種新的潮流時(shí)。眾籌投資的消費(fèi)不僅僅是拿出一個(gè)項(xiàng)目來吸引投資，針對(duì)音樂、游戲、初創(chuàng)企業(yè)、應(yīng)用程序、時(shí)尚設(shè)計(jì)，包括你設(shè)計(jì)一個(gè)影片的創(chuàng)意，都可以籌資。

篇9

[關(guān)鍵詞] 民間借貸；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；規(guī)范管理

[中圖分類號(hào)] F832 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A

近年來，我國(guó)民間金融出現(xiàn)了較快的發(fā)展勢(shì)頭，越來越多的民間借貸機(jī)構(gòu)涌現(xiàn)，但依舊無法滿足日益擴(kuò)大的民間金融需求。很多民營(yíng)中小企業(yè)、農(nóng)戶和個(gè)體戶無法通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借貸到足夠的資金，從而紛紛轉(zhuǎn)向小額貸款公司。隨著互聯(lián)網(wǎng)的日益強(qiáng)大和普及，民間借貸以網(wǎng)絡(luò)為依托形成一個(gè)全新的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，進(jìn)行小額信用融資，滿足眾多客戶的小額資金需求。P2P作為一個(gè)新型的金融模式，提高了閑置資金的利用率，更給我國(guó)民間金融帶來了一個(gè)飛躍的發(fā)展，同時(shí)也需警惕其作為雙刃劍的另一面。民間金融的市場(chǎng)機(jī)制發(fā)育還不夠完善，法律并不健全，非法民間金融活動(dòng)屢見不鮮。需通過法律政策的支持、政府的引導(dǎo)以及獨(dú)立第三方平臺(tái)的加入，嚴(yán)格規(guī)范和監(jiān)督P2P的運(yùn)營(yíng)，并從這個(gè)全新的金融模式出發(fā)，對(duì)整個(gè)民間金融提出規(guī)范化管理意見，促進(jìn)我國(guó)民間金融健康快速發(fā)展，成為正規(guī)金融的有效補(bǔ)充。

1 民間金融的發(fā)展背景及原因

民間金融是指在政府批準(zhǔn)并進(jìn)行監(jiān)管的金融活動(dòng)（正規(guī)金融）之外所存在的游離于現(xiàn)行制度法規(guī)邊緣的金融行為，是為了民間經(jīng)濟(jì)融通資金的所有非公有經(jīng)濟(jì)成分的資金活動(dòng)。作為正規(guī)金融的有效補(bǔ)充和民間金融的主體成分，民間借貸在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來越重要的作用。民間借貸泛指國(guó)家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)以外的自然人、法人及其他組織等經(jīng)濟(jì)主體之間的資金借貸活動(dòng)。對(duì)于提供農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇、拓展中小企業(yè)融資渠道、緩解銀行信貸資金不足的矛盾等方面，民間借貸給我國(guó)金融走向基層提供了一種新的可能，但同時(shí)也帶來了一系列由于監(jiān)管不足、無法可依而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)和問題。

調(diào)查表明，全國(guó)中小企業(yè)約有1/3的融資來自非正規(guī)金融途徑，越是經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)民間借貸的依賴性越強(qiáng)。中小企業(yè)以民營(yíng)為主，運(yùn)營(yíng)規(guī)模不大且資金流動(dòng)不穩(wěn)定，這也是很多正規(guī)金融機(jī)構(gòu)拒絕他們的貸款申請(qǐng)的原因，資金成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。這部分金融需求從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)中“溢出”，流入民間金融，使得越來越多的小額貸款公司涌現(xiàn)，由2010年的2614家增加至2012年的6080家，2012年末總貸款余額近六千億萬元[1]，民間金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。

民間借貸由于手續(xù)簡(jiǎn)便，下款時(shí)間快，作為銀行貸款的一個(gè)重要補(bǔ)充，解決了很多中小企業(yè)資金的臨時(shí)性需求，受到廣大中小企業(yè)的歡迎。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為一種民間借貸中介悄然產(chǎn)生并流行，在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上公開的向借貸雙方提供信息，實(shí)現(xiàn)“在線”交易，為借貸雙方提供了一個(gè)直接對(duì)接的平臺(tái)，平臺(tái)的服務(wù)商不吸儲(chǔ)也不放貸，帶來了方便快捷的全新網(wǎng)絡(luò)民間借貸形式。

2 P2P的概念及現(xiàn)狀分析

p2p，是peer to peer lending的縮寫，也稱為“人人貸”。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人間的小額借貸交易，一般需要借助電子商務(wù)專業(yè)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，幫助借貸雙方確立借貸關(guān)系并完成相關(guān)交易手續(xù)。整個(gè)借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新的金融模式。

2.1 P2P的對(duì)象和特點(diǎn)

P2P小額借貸是一種將非常小額度的資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業(yè)模型。它的客戶對(duì)象包括兩類：一是幫助低收入群體生產(chǎn)性活動(dòng)或小本經(jīng)營(yíng)提供微型信貸，如：大學(xué)生、工薪階層、個(gè)體戶；另外一個(gè)是緊急資金或周轉(zhuǎn)資金的需求，如：中小型企業(yè)、創(chuàng)業(yè)資金。網(wǎng)絡(luò)借貸屬于民間借貸，但作為新型金融模式它突顯出不同于傳統(tǒng)民間借貸的特點(diǎn)： 分散風(fēng)險(xiǎn)；門檻低、渠道成本低；隱蔽性強(qiáng)；自主選擇性；突破地域空間等。

2.2 P2P模式的國(guó)內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

目前，網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)已經(jīng)在歐美地區(qū)形成了相對(duì)完善的商業(yè)模式。2005年才創(chuàng)建的英國(guó)Zopa目前已擁有超過50萬注冊(cè)會(huì)員，業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展至意大利、西班牙和日本。而2006年成立于美國(guó)的Prosper發(fā)展更為迅猛，目前擁有超過160萬會(huì)員，超過4億的借貸發(fā)生額[3]，儼然成為全球電子商務(wù)行業(yè)的新焦點(diǎn)。

與國(guó)外成熟運(yùn)作相比，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸處于剛剛起步階段，而且其建立大多是模仿和借鑒英美等相對(duì)完備的體系。但我國(guó)當(dāng)前沒有完善的信用評(píng)級(jí)制度，不能完全復(fù)制國(guó)外的P2P模式。代表國(guó)內(nèi)最早的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的拍拍貸，是國(guó)內(nèi)較為典型的P2P網(wǎng)站，經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國(guó)P2P平臺(tái)正在逐步地?cái)U(kuò)大規(guī)模。2011年，凱鵬華盈聯(lián)手IDG和摩根士丹利向宜信平臺(tái)注資數(shù)千萬美元。截止到2012年底，國(guó)內(nèi)已有2000多家P2P公司，總?cè)谫Y規(guī)模在60億元左右。

3 我國(guó)P2P的潛在風(fēng)險(xiǎn)和突出問題

在我國(guó)P2P新型金融模式發(fā)展初期，由于機(jī)制不完善、人氣不足、資金運(yùn)轉(zhuǎn)不周，甚至是一些欺詐行為的存在，導(dǎo)致P2P模式隱含著潛在風(fēng)險(xiǎn)和突出問題，下面結(jié)合國(guó)內(nèi)典型P2P平臺(tái)具體分析：

3.1 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)安全性的考驗(yàn)——以貝爾創(chuàng)投為例

安全性是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)中所需考慮的重要因素，網(wǎng)絡(luò)安全性又包含用戶信息安全性和貸出資金安全性兩方面。

（1）用戶信息安全性

由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，個(gè)人數(shù)據(jù)被公布在借貸平臺(tái)上，不僅平臺(tái)用戶可以瀏覽，更是暴露在整個(gè)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)之中。此外，網(wǎng)站由于自身技術(shù)疏漏或是遭到黑客攻擊，很可能泄漏注冊(cè)用戶個(gè)人隱私。

（2）貸出資金安全性

多數(shù)P2P平臺(tái)限于中介功能和“線上”服務(wù)，對(duì)于資金的使用情況無法有效監(jiān)察，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)難以控制，小則損害部分借出人的利益，大則導(dǎo)致大量壞賬，平臺(tái)倒閉各大網(wǎng)站目前正在摸索各種解決途徑，諸如黑名單管理，將多次逾期會(huì)員的名單曝光。也有部分網(wǎng)站推出平臺(tái)墊付，集中催款。但這相當(dāng)于將風(fēng)險(xiǎn)匯聚與平臺(tái)自身，加大了平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。一旦惡意欠款超過平臺(tái)所能承受的極限，網(wǎng)站停運(yùn)，會(huì)影響到更多借款人的資金安全。

南通貝爾創(chuàng)投成為國(guó)內(nèi)首家被公安機(jī)關(guān)調(diào)查的P2P貸款平臺(tái)，其經(jīng)營(yíng)者為紅嶺創(chuàng)投網(wǎng)站逾期會(huì)員，并同時(shí)通過多家網(wǎng)站借款并惡意逾期。該網(wǎng)站用各種優(yōu)惠條件吸引投資者充值，但同時(shí)又以各種理由限制投資者提現(xiàn)。該詐騙網(wǎng)站運(yùn)營(yíng)一年多，直到被紅嶺創(chuàng)投的催收人員舉報(bào)才得以落案。

3.2 信用等級(jí)評(píng)定制度不夠完善——以拍拍貸為例

拍拍貸是中國(guó)首家純信用無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，推出了個(gè)人信用等級(jí)制度，在網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上，信用等級(jí)是借款人的信用屬性，也是借出者判斷借款人違約風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)?；谠擖c(diǎn)，網(wǎng)站的信用等級(jí)評(píng)定應(yīng)當(dāng)高度公平公正公開。而我國(guó)并無完善信用機(jī)制，而網(wǎng)站自行確定的個(gè)人信用等級(jí)也不完全準(zhǔn)確。不過認(rèn)證信息的公開與保護(hù)個(gè)人資料安全存在一定沖突，這尚是拍拍貸等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)需要解決的又一問題。

3.3 人氣不足，影響平臺(tái)流動(dòng)性和靈活性——以拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投為例

P2P作為新型金融模式還不夠成熟，暫未被大眾廣泛接受，個(gè)人對(duì)個(gè)人的貸款業(yè)務(wù)，缺少足夠的人氣，就無法正常運(yùn)作，發(fā)揮不了P2P的優(yōu)越性。

（1）借款滿標(biāo)速度相對(duì)較慢

借款者在P2P平臺(tái)上所需貸款信息，等待多位借出者分別借出部分資金，湊整借款。所以借款者信息后，不會(huì)立刻得到相應(yīng)資金，這段等待時(shí)間受平臺(tái)人氣的影響。以下是哈哈貸網(wǎng)站截止至2013年2月底，“熱投區(qū)”[5]的借款的滿標(biāo)進(jìn)度情況，抽取400個(gè)成功借款案例整理得出：

圖3 數(shù)據(jù)來源：拍拍貸門戶網(wǎng)站“熱投區(qū)”

從圖中可以看出，“熱投區(qū)”大部分借款滿標(biāo)都需要4-7天。進(jìn)一步分析可知，3天內(nèi)滿標(biāo)的借款大多是最低限額3000元，或是年利率高于22%。非“熱投區(qū)”的滿標(biāo)時(shí)間更是遠(yuǎn)超一周，流標(biāo)率也更高。滿標(biāo)的借款還需經(jīng)過平臺(tái)審核，需要等待3個(gè)工作日，這對(duì)于急需資金周轉(zhuǎn)的借款人時(shí)間過長(zhǎng)。與之形成對(duì)比的是線下民間借貸機(jī)構(gòu)只需2-3個(gè)工作日的審查，且借款資金基本可以一次到位，更受資金流向明確的中小企業(yè)青睞。

（2）網(wǎng)站社區(qū)中借貸雙方互動(dòng)不足

紅嶺創(chuàng)投于2009年初成立，這幾年間飛速發(fā)展，網(wǎng)站總交易量及月均交易量較同行領(lǐng)先，目前累計(jì)成交金額突破8億元，是國(guó)內(nèi)P2P規(guī)模最大的網(wǎng)站之一。網(wǎng)站中的會(huì)員社區(qū)，能夠有效加強(qiáng)借貸雙方交流社區(qū)在提供用戶交流的同時(shí)，也能使借款人自己的資金使用狀況以便借出人了解，而非僅僅依賴平臺(tái)提供的信息，使平臺(tái)更具靈活性。紅嶺創(chuàng)投有著較大的交易量，但是它的社區(qū)部分相比拍拍貸等網(wǎng)站卻不是很活躍。大多數(shù)會(huì)員并沒有充分利用這一社區(qū)，更有部分資深會(huì)員在網(wǎng)站外組建了交流平臺(tái)來分享各自的交易信息。

3.4 金融監(jiān)管空白，缺乏宏觀調(diào)控——以哈哈貸為例

2011年7月21日，哈哈貸這一自稱“中國(guó)最嚴(yán)謹(jǐn)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)” 宣布關(guān)門，使整個(gè)行業(yè)受到極大震動(dòng)。

P2P公司一般是工商注冊(cè)，不屬于銀監(jiān)會(huì)、央行管轄范圍，目前有關(guān)網(wǎng)絡(luò)融資的監(jiān)管仍處于空白狀態(tài)。哈哈貸事件并不是孤立的，2011年至今，已經(jīng)有優(yōu)易網(wǎng)、淘金貸、天使計(jì)劃等多個(gè)平臺(tái)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件，涉及金額數(shù)千萬元。目前國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)中，除了規(guī)模較大人氣較足的幾家領(lǐng)頭網(wǎng)站，大多都是幾人注冊(cè)的小公司，這些小平臺(tái)的資金進(jìn)出、項(xiàng)目結(jié)算、壞賬率等數(shù)據(jù)，均無人監(jiān)管。而一旦這些平臺(tái)集中爆發(fā)問題，無論是平臺(tái)運(yùn)營(yíng)不善還是打著P2P旗號(hào)的唐氏騙局，除了會(huì)給投資者帶來不可估量的損失，也會(huì)影響P2P行業(yè)整體聲譽(yù)，直接扼殺這一行業(yè)的未來發(fā)展之路。

4 由P2P出發(fā)對(duì)民間金融的規(guī)范化管理的建議

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為民間金融的一個(gè)分支，從側(cè)面清晰的反映出當(dāng)下民間金融市場(chǎng)的未來發(fā)展前景以及存在的各種問題和潛在風(fēng)險(xiǎn)。為了進(jìn)一步引導(dǎo)民間融資健康發(fā)展，規(guī)范民間借貸服務(wù)平臺(tái)，針對(duì)上文所述問題提出如下建議：

4.1 保障網(wǎng)絡(luò)用戶信息安全

就內(nèi)部而言，民間金融機(jī)構(gòu)需要嚴(yán)格甄選從業(yè)人員，注重其行業(yè)操守，堅(jiān)決杜絕倒賣客戶信息的行為。P2P平臺(tái)更是需要不斷提高網(wǎng)絡(luò)技術(shù)人員的技術(shù)水平，構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的外部防護(hù)，保護(hù)用戶信息安全。另外，借貸平臺(tái)應(yīng)定期調(diào)查用戶基本信息變動(dòng)狀況，及時(shí)更新客戶信用情況。

4.2 引入獨(dú)立的第三方平臺(tái)監(jiān)管

P2P平臺(tái)上每天有大量資金往來，產(chǎn)生的資金沉淀多被平臺(tái)自身掌握，并沒有得到足夠的監(jiān)督，其他線下民間借貸機(jī)構(gòu)也是如此。建議存入具有足夠資質(zhì)的第三方平臺(tái)，及時(shí)資金動(dòng)態(tài)，實(shí)現(xiàn)資金往來的跟蹤機(jī)制。這既是對(duì)投資者資金安全的有力保障，也是對(duì)民間借貸服務(wù)機(jī)構(gòu)的約束，避免其挪用資金從事高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，防止民間金融機(jī)構(gòu)演變成非法金融機(jī)構(gòu)。

4.3 建立信用制度

在缺乏完善信用機(jī)制的背景之下，網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的特殊性，更為惡意欺詐者提供了造假的可能，也增加了信息甄別的難度?？捎尚袠I(yè)自律機(jī)構(gòu)著手制定統(tǒng)一的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，與專業(yè)化的征信機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，對(duì)借款人進(jìn)行統(tǒng)一的信用等級(jí)評(píng)定。建立聯(lián)合信用資料庫(kù)，通過信息共享來降低防止信息不對(duì)稱造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)建立失信懲戒制度，永久曝光規(guī)范，聯(lián)合曝光，黑名單信息管理規(guī)范，失信關(guān)聯(lián)組織鑒定與警示規(guī)范。當(dāng)網(wǎng)絡(luò)信用逐步被人們接受，還可將網(wǎng)站信用數(shù)據(jù)作為個(gè)人社會(huì)信用并入人民銀行征信系統(tǒng)。

4.4 整合現(xiàn)有資源，梳理行業(yè)結(jié)構(gòu)

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大和監(jiān)管主體的逐步明確，P2P行業(yè)經(jīng)營(yíng)的分化會(huì)更加明顯，因此，整個(gè)行業(yè)的整合趨勢(shì)難以避免，應(yīng)當(dāng)積極支持一些管理規(guī)范、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)公司通過整合、并購(gòu)以及委托管理多種形式擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，促進(jìn)整個(gè)行業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí)成立行業(yè)聯(lián)合委員會(huì)，對(duì)民間金融行業(yè)進(jìn)行自律管理，制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)行業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

4.5 為民間借貸中介提供法律支撐

我國(guó)發(fā)展和改革委員會(huì)在2012年的《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》中提出了引導(dǎo)和規(guī)范民間融資健康發(fā)展，完善法律、法規(guī)等制度框架。根據(jù)國(guó)務(wù)院提出的“草根金融需要草根經(jīng)濟(jì)來辦”，確定了民間資本進(jìn)入民間金融市場(chǎng)的指導(dǎo)思想?？梢越梃b發(fā)達(dá)國(guó)家在民間金融管理方面的法律法規(guī)，先以行政法規(guī)或指導(dǎo)意見等形式頒布一些相關(guān)規(guī)定，執(zhí)行一段時(shí)間后總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，提出立法草案，條件成熟后形成法律。對(duì)民間借貸中介的性質(zhì)和資金活動(dòng)進(jìn)行認(rèn)定，保護(hù)中介和借貸雙方的合法權(quán)益。

參考文獻(xiàn)：

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篇10

（長(zhǎng)春市億信源成長(zhǎng)投資管理有限公司，吉林長(zhǎng)春130000）

［摘要］P2P借貸可滿足市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，是普惠金融的重要補(bǔ)充。參與者廣泛，資金進(jìn)出靈活，風(fēng)險(xiǎn)較高，這三點(diǎn)構(gòu)成了監(jiān)管層面最擔(dān)憂的問題，也是監(jiān)管技術(shù)上最難操作的方面。P2P市場(chǎng)得益于個(gè)人經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款，以及個(gè)人投資理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)需求。小微企業(yè)融資和個(gè)體經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)。P2P借貸的發(fā)展，要完善相應(yīng)法律，實(shí)施行業(yè)監(jiān)管；加強(qiáng)平臺(tái)認(rèn)證建設(shè)，以避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生；改善運(yùn)行方式，以分散風(fēng)險(xiǎn)；提高平臺(tái)財(cái)務(wù)透明度，保證平臺(tái)安全。

［

關(guān)鍵詞 ］P2P借貸；風(fēng)險(xiǎn)性與收益率；發(fā)展前景

［DOI］10.13939/j.cnki.zgsc.2015.35.060

P2P借貸是一種獨(dú)立于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系之外的個(gè)體借貸行為。作為民間個(gè)體借貸行為的陽(yáng)光化，一定程度上滿足了經(jīng)營(yíng)消費(fèi)個(gè)貸需求和大眾理財(cái)需求，在“被遺忘的金融市場(chǎng)”做了具有普惠金融意義的事情。而其形成的市場(chǎng)化機(jī)制、信用機(jī)制、技術(shù)機(jī)制也對(duì)金融改革有實(shí)驗(yàn)和借鑒的意義。在短短幾年間，P2P借貸模式在國(guó)內(nèi)興起并快速發(fā)展。2013年年末，P2P借貸服務(wù)平臺(tái)超過200家，可統(tǒng)計(jì)的P2P平臺(tái)線下業(yè)務(wù)，其借貸余額和投資人數(shù)還將倍增。

P2P（Peer to Peer）是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)概念，表示互聯(lián)網(wǎng)的端對(duì)端信息交互方式和關(guān)系發(fā)生特征。該交互是在對(duì)等網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)的，不通過中間工作站平臺(tái)。PP網(wǎng)絡(luò)借貸（稱“P2P借貸”）指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)直接借貸，通常稱為“人人貸”。P2P借貸模式表現(xiàn)為個(gè)體對(duì)個(gè)體的信息獲取和資金流向，脫離了傳統(tǒng)的資金媒介。P2P行業(yè)基數(shù)較小，而年增長(zhǎng)速度卻超過300%。發(fā)展的原因有如下幾個(gè)方面：一是細(xì)分市場(chǎng)的需求；二是利潤(rùn)和成本空間的吸引；三是準(zhǔn)入門檻較低；四是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)和信用體系的必要支撐。

1P2P借貸的特點(diǎn)

1.1借貸雙方的廣泛性

P2P借貸的雙方呈現(xiàn)散點(diǎn)網(wǎng)格狀的多對(duì)多形式。借貸者主要是個(gè)體工商戶和工薪階層，短期周轉(zhuǎn)需求占據(jù)較大部分。參與者的廣泛性源于其準(zhǔn)入門檻較低，參與方式靈活。借貸者只要有良好信用，即使缺乏擔(dān)保抵押，也能夠獲得貸款；投資者即使擁有的資金量較小，對(duì)期限有嚴(yán)格要求，同樣能夠找到匹配的借款人。并且每一筆貸款中可有多個(gè)投資者；每個(gè)投資者可以投資多筆貸款。這使得具體業(yè)務(wù)形式上更加分散，參與群體也更加廣泛。

1.2交易方式的靈活性和高效性

主要包括借貸金額、利息、期限、還款方式、擔(dān)保抵押方式和業(yè)務(wù)發(fā)生效率。在該平臺(tái)上，借款者和投資者的需求是多樣化的，需要相互磨合和匹配，以形成多樣化的產(chǎn)品特征和交易方式。P2P借貸業(yè)務(wù)往往淡化煩瑣的層層審批模式。在信用合格的條件下，手續(xù)簡(jiǎn)單直接，高效率滿足借款者的資金需求。

1.3風(fēng)險(xiǎn)性與收益率雙高

P2P借貸缺乏有效擔(dān)保和抵押，同時(shí)，P2P借貸平臺(tái)和投資者面臨高成本的線下盡職調(diào)查的缺失或不細(xì)的問題，僅靠網(wǎng)絡(luò)信息的匯總分析對(duì)客戶進(jìn)行信息真實(shí)性和還款能力的審核仍然是風(fēng)險(xiǎn)來源。

1.4P2P借貸的風(fēng)險(xiǎn)

P2P平臺(tái)不是金融機(jī)構(gòu)，不接受現(xiàn)行金融體系監(jiān)管，監(jiān)管部門也尚未針對(duì)其出臺(tái)相關(guān)具體措施。P2P行業(yè)的投資者大部分為普通個(gè)人并數(shù)量較多，被高收益吸引，卻不具備良好的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。所以P2P行業(yè)意義雖大，但其風(fēng)險(xiǎn)值得警惕，尤其要避免風(fēng)險(xiǎn)的鏈條式傳染，引起公眾風(fēng)險(xiǎn)。P2P貸款風(fēng)險(xiǎn)主要包括：小額信貸技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；異化產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)；擔(dān)保于關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)；非法集資風(fēng)險(xiǎn)；流動(dòng)性及證券風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)披露風(fēng)險(xiǎn)；等等。

1.5互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的運(yùn)用

在P2P借貸中，參與者極為廣泛，借貸關(guān)系復(fù)雜。這種多對(duì)多的信息整合與審核，依賴于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。P2P借貸形式的產(chǎn)生，也得益于信息技術(shù)特別是信息整合技術(shù)和數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的發(fā)展。

總之，P2P借貸可滿足市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益，是普惠金融的重要補(bǔ)充。參與者廣泛，資金進(jìn)出靈活，風(fēng)險(xiǎn)較高。這三點(diǎn)構(gòu)成了監(jiān)管層面最擔(dān)憂的問題，也是監(jiān)管技術(shù)上最難操作的方面。

2P2P借貸的發(fā)展對(duì)策

2.1完善相應(yīng)法律，實(shí)施行業(yè)監(jiān)管

必須把P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)監(jiān)管納入政府職能部門監(jiān)管范圍，調(diào)高網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)進(jìn)入門檻，自動(dòng)淘汰不良借貸平臺(tái)，引領(lǐng)整體行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。從P2P平臺(tái)提供的服務(wù)而言，要提供借款人和出借人資金信息的服務(wù)。監(jiān)管職能部門必須制定監(jiān)督管細(xì)則，從各個(gè)層面監(jiān)督借貸平臺(tái)的落實(shí)。

2.2加強(qiáng)平臺(tái)認(rèn)證建設(shè)，以避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生

目前，P2P在線借貸平臺(tái)發(fā)展還不夠完善，存在的問題較多。我國(guó)平臺(tái)缺少征信體制，風(fēng)險(xiǎn)較高，必須建立P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)名制。

2.3改善運(yùn)行方式，以分散風(fēng)險(xiǎn)

在P2P平臺(tái)現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)模式下，借出者在借款過程中承擔(dān)了全部的風(fēng)險(xiǎn)，不利于平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展。應(yīng)由出借人與平臺(tái)共同擔(dān)保并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)通過與保險(xiǎn)公司合作，由出借人選擇購(gòu)買“借款保險(xiǎn)”的方式，即“P2P網(wǎng)絡(luò)小額信貸+保險(xiǎn)”的模式分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.4提高平臺(tái)財(cái)務(wù)透明度，保證平臺(tái)安全

我國(guó)P2P借貸平臺(tái)僅強(qiáng)調(diào)平臺(tái)的安全性，但對(duì)平臺(tái)壞賬率、流動(dòng)性指標(biāo)等并不披露。行業(yè)協(xié)會(huì)必須要求P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提高財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)透明度，在不涉及商業(yè)機(jī)密的條件下，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的公平競(jìng)爭(zhēng)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)可能在資金轉(zhuǎn)賬中出現(xiàn)，必須建立P2P在線借貸平臺(tái)安全技術(shù)與指標(biāo)體系，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)據(jù)庫(kù)與應(yīng)用層安全體系建設(shè)，以保障平臺(tái)上借貸雙方的信息安全。

3P2P借貸的市場(chǎng)前景

P2P市場(chǎng)得益于個(gè)人經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款，以及個(gè)人投資理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)需求。存在貸款融資需求的人群可分為三類：大中企業(yè)，小微企業(yè)和個(gè)人。小微企業(yè)客戶地域分散、貸款需求“短小頻急”、缺乏良好擔(dān)保抵押。

小微企業(yè)融資和個(gè)體經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款是一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，而目前金融機(jī)構(gòu)沒有投入足夠的資金和精力在這個(gè)市場(chǎng)上。P2P貸款人群多為個(gè)體消費(fèi)者和小微企業(yè)，主體眾多，地域分散，需求多樣，信息不對(duì)稱，貸款業(yè)務(wù)處理成本高效率低。改進(jìn)這些問題的關(guān)鍵即金融機(jī)構(gòu)怎樣通過有效渠道，準(zhǔn)確和批量獲得客戶，降低單位成本，提高處理效率。其中，推進(jìn)信息的對(duì)稱性是提高效率、降低成本，甚至改善風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施。P2P平臺(tái)上的借貸金額小，小微企業(yè)貸款很少涉及，較多的是個(gè)人經(jīng)營(yíng)消費(fèi)貸款，也有些P2P開始了車貸業(yè)務(wù)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上成交的借貸資金額度較小、融資效率較高，是小微企業(yè)融資的一條便利通道；盡管目前多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)未把小微企業(yè)作為服務(wù)對(duì)象，但仍有一些資金流向了小微企業(yè)，支持了小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。要加快建設(shè)P2P借貸行業(yè)信息平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)征信共享；實(shí)現(xiàn)平臺(tái)與央行的征信互通；發(fā)展商業(yè)性征信服務(wù)行業(yè)，降低平臺(tái)的審核成本，提高平臺(tái)對(duì)借款人的約束力，降低平臺(tái)收取的管理費(fèi)，減輕小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)借貸的成本負(fù)擔(dān)；加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，培育健康活躍的網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)，提升投資者信心。

P2P借貸是一種基于互聯(lián)網(wǎng)思想、獨(dú)立于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)體系之外的個(gè)體借貸行為，并且超越了傳統(tǒng)熟人社會(huì)的限制。其作為民間個(gè)體借貸行為的陽(yáng)光化，部分滿足了經(jīng)營(yíng)消費(fèi)各貸需求和大眾理財(cái)需求，在“被遺忘的金融市場(chǎng)”做了普惠金融和金融民主化意義的事情。而其形成的市場(chǎng)化機(jī)制、信用機(jī)制、技術(shù)機(jī)制也對(duì)金融改革有著實(shí)驗(yàn)和借鑒意義。

參考文獻(xiàn):

［1］劉倩琦.P2P互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管芻議［J］.智富時(shí)代，2015（2）.