摘要：為保障綠色發(fā)展戰(zhàn)略的有效實(shí)施，黨的報(bào)告明確提出“大力發(fā)展綠色金融”。然而，當(dāng)前環(huán)保和金融領(lǐng)域出現(xiàn)的“洗綠”現(xiàn)象及其危害正發(fā)揮著阻滯作用，嚴(yán)重影響了我國(guó)綠色金融的快速健康發(fā)展。強(qiáng)化監(jiān)管是防治“洗綠”隱患的關(guān)鍵舉措。縱觀我國(guó)綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展史，萌芽期、起步期、緩行期、健進(jìn)期的四個(gè)不同階段，都有不同程度的建構(gòu)監(jiān)管制度，從整體上搭建起了基本框架。但現(xiàn)有的綠色金融監(jiān)管制度，相較于迅速發(fā)展的監(jiān)管需求和錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)而言，都顯得有些缺乏先進(jìn)性和可操作性?；诖?，我國(guó)有必要著力建構(gòu)科學(xué)而合理的綠色金融監(jiān)管制度，以有效防治“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：洗綠；綠色金融監(jiān)管；信息披露；綠色認(rèn)證；環(huán)境法律責(zé)任

一、問(wèn)題的提出

綠色金融在全球范圍的發(fā)展與推廣，是當(dāng)代金融領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)的重要?jiǎng)?chuàng)新之一。在綠色發(fā)展成為世界各國(guó)普遍共識(shí)的背景下，綠色金融通過(guò)資源的合理配置，有效預(yù)防與應(yīng)對(duì)環(huán)境問(wèn)題，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展?！?〕為服務(wù)“綠色發(fā)展”戰(zhàn)略，我國(guó)作出了發(fā)展綠色金融的頂層設(shè)計(jì)。2015年，中共中央、國(guó)務(wù)院的《生態(tài)文明體制改革總體方案》（下稱(chēng)《生態(tài)方案》），首次提出“建立綠色金融體系”。次年，中國(guó)人民銀行等七部委又聯(lián)合了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》（下稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），明確了構(gòu)建綠色金融體系的主要目的，即動(dòng)員與激勵(lì)更多社會(huì)資本投向綠色產(chǎn)業(yè)，以有效抑制污染性投資。在國(guó)家政策的引導(dǎo)下，地方政府紛紛行動(dòng)起來(lái)，陸續(xù)出臺(tái)支持性政策并積極開(kāi)展實(shí)踐探索。綠色金融在中國(guó)的發(fā)展可謂突飛猛進(jìn)，在短短十年左右的時(shí)間里，取得了舉世矚目的成績(jī)。外國(guó)學(xué)者如此評(píng)價(jià)：基于“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合發(fā)展模式的優(yōu)越性，在一些成熟市場(chǎng)國(guó)家綠色金融發(fā)展逐漸陷入困境之時(shí)，中國(guó)漸漸開(kāi)始主導(dǎo)全球綠色金融市場(chǎng)?！?〕據(jù)中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)（下稱(chēng)銀保監(jiān)會(huì)）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年7月末，我國(guó)綠色信貸余額已超9萬(wàn)億元，綠色債券余額已超5000億元，成為全球最大綠色債券市場(chǎng)。然而，這一喜人數(shù)據(jù)卻遭到了質(zhì)疑，我國(guó)綠色金融基本處于“口惠而實(shí)不至”的狀況〔3〕、正面臨著“叫好不叫座”的尷尬局面〔4〕等。學(xué)術(shù)界在肯定這一現(xiàn)實(shí)困境的同時(shí)提出綠色金融監(jiān)管缺位是重要誘因之一。比如，趙以邗指出，綠色金融市場(chǎng)存在監(jiān)管不到位、隔靴搔癢、處罰力度弱等情況〔5〕；饒淑玲等分析道，綠色金融以金融機(jī)構(gòu)自我認(rèn)定為主，缺乏第三方認(rèn)證等外部監(jiān)督，使金融機(jī)構(gòu)面臨著實(shí)施“洗綠”行為〔6〕的潛在風(fēng)險(xiǎn)〔7〕；中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院的評(píng)估認(rèn)為，在我國(guó)綠色金融發(fā)展初期，由于有效監(jiān)管不足和監(jiān)管協(xié)調(diào)不到位，容易出現(xiàn)濫用政策紅利而衍生“洗綠”風(fēng)險(xiǎn)?！?〕客觀而言，監(jiān)管缺位已構(gòu)成影響綠色金融快速發(fā)展的重要障礙。具有資本逐利性的金融機(jī)構(gòu)和融資企業(yè)，在缺乏必要外部制度的約束下，基于違規(guī)的低成本而往往選擇將資金用于投資回報(bào)率更高的非綠色行業(yè)。為此，強(qiáng)化監(jiān)管已成為當(dāng)下保障綠色金融市場(chǎng)健康發(fā)展的重要任務(wù)。

二、我國(guó)綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展與制度設(shè)計(jì)

隨著綠色金融在我國(guó)的持續(xù)推進(jìn)，監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)正逐漸織密并已現(xiàn)雛形，這從我國(guó)綠色金融監(jiān)管的立法發(fā)展中可以得到印證。經(jīng)中國(guó)人民銀行發(fā)起與倡導(dǎo)，眾多部委陸續(xù)參與進(jìn)來(lái)，支持和保障綠色金融發(fā)展的各方面規(guī)章制度，刻畫(huà)了綠色金融監(jiān)管立法發(fā)展的清晰脈絡(luò)，展現(xiàn)了綠色金融監(jiān)管制度循序漸進(jìn)的發(fā)展規(guī)律和初步框架。（一）我國(guó)綠色金融監(jiān)管立法的階段性分析。第一階段，1995年至2006年的萌芽期。嚴(yán)格地說(shuō)，我國(guó)綠色金融監(jiān)管立法始于1995年。當(dāng)年，中國(guó)人民銀行頒布了《關(guān)于貫徹信貸政策與加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)工作有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求各級(jí)金融部門(mén)在信貸中把支持國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展同資源保護(hù)、改善生態(tài)相結(jié)合。2001年起，保障綠色金融發(fā)展的監(jiān)管機(jī)構(gòu)得到進(jìn)一步擴(kuò)展，證監(jiān)會(huì)、發(fā)改委、原銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)參與進(jìn)來(lái)。2001—2003年間，原國(guó)家環(huán)?？偩峙c證監(jiān)會(huì)了《上市公司環(huán)境審計(jì)公告》等系列文件，將綠色金融監(jiān)管的著力點(diǎn)放到了融資企業(yè)，對(duì)上市公司發(fā)行證券募集資金作出了前置性約束。2004年央行聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、原銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》，為銀行在開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)中防控環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)提供了具體指導(dǎo)。2006年央行聯(lián)合原國(guó)家環(huán)保總局的《關(guān)于共享企業(yè)環(huán)保信息有關(guān)問(wèn)題的通知》，要求先從企業(yè)環(huán)境違法信息起步，逐步將企業(yè)的環(huán)保信息納入央行的企業(yè)征信系統(tǒng)，要求銀行審查企業(yè)的環(huán)保信息作為銀行發(fā)放貸款的依據(jù)。在萌芽階段，央行、環(huán)保部門(mén)、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、原銀監(jiān)會(huì)作為綠色金融發(fā)展的推進(jìn)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)，就已經(jīng)開(kāi)啟了通力協(xié)作的嘗試。重點(diǎn)設(shè)計(jì)的監(jiān)管機(jī)制包括監(jiān)管部門(mén)對(duì)企業(yè)環(huán)境信息的共享機(jī)制、融資企業(yè)環(huán)境信息披露機(jī)制、違規(guī)責(zé)任追究機(jī)制等。第二階段，2007年至2011年的起步期。央行聯(lián)合原國(guó)家環(huán)?？偩趾驮y監(jiān)會(huì)于2007年7月了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，該文件旨在落實(shí)國(guó)家環(huán)保政策法規(guī)，推進(jìn)節(jié)能減排，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)要與各級(jí)環(huán)保部門(mén)通力合作，建立暢通有效的信息溝通機(jī)制和聯(lián)席會(huì)議制度，同時(shí)還設(shè)定了追責(zé)性規(guī)定。該年12月，原國(guó)家環(huán)?？偩峙c原保監(jiān)會(huì)聯(lián)合的《關(guān)于環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，正式確立了建立環(huán)境污染責(zé)任保險(xiǎn)制度的基本框架。2008年2月，原國(guó)家環(huán)保總局聯(lián)合證監(jiān)會(huì)等部門(mén)了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司環(huán)境保護(hù)監(jiān)督管理工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，旨在督促上市公司公開(kāi)環(huán)境信息。可貴的是，在此發(fā)展階段出現(xiàn)了法律層面的綠色金融規(guī)范條款，集中體現(xiàn)在2007年修訂通過(guò)的《中華人民共和國(guó)節(jié)約能源法》第65條、2008年通過(guò)的《中華人民共和國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》第45條。相對(duì)于上一階段，此階段出現(xiàn)了國(guó)務(wù)院的統(tǒng)籌推進(jìn)和較高層級(jí)的立法，新增了原保監(jiān)會(huì)這一監(jiān)管主體，綠色金融工具也在已有綠色信貸和綠色證券的基礎(chǔ)上新增了綠色保險(xiǎn)，在運(yùn)行機(jī)制上更加注重監(jiān)管主體之間的互動(dòng)與協(xié)作，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)違規(guī)的不利后果。第三階段，2012年至2015年的緩行期。此階段以綠色信貸行業(yè)為突破口和試驗(yàn)區(qū)，我國(guó)開(kāi)始了全面探索綠色金融監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)之路。銀監(jiān)會(huì)于2012年的《綠色信貸指引》，是對(duì)銀行業(yè)專(zhuān)門(mén)設(shè)立的綠色金融發(fā)展規(guī)范，是在綠色金融監(jiān)管專(zhuān)門(mén)立法上走出的重要一步，是我國(guó)指導(dǎo)和監(jiān)管綠色信貸發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的系統(tǒng)呈現(xiàn)。該指引明確規(guī)定了原銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理權(quán)，依法負(fù)責(zé)對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的綠色信貸業(yè)務(wù)及其環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)督管理。在全面探索綠色信貸監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，也制定了規(guī)范其他綠色金融工具的監(jiān)管規(guī)則。2013年，環(huán)保部和原保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任保險(xiǎn)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在設(shè)定環(huán)境污染強(qiáng)制責(zé)任投保范圍、條件與程序的同時(shí)，明確了環(huán)保部和原保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職責(zé)。2015年，央行的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，為綠色債券審批與注冊(cè)、第三方綠色債券評(píng)估、綠色債券評(píng)級(jí)和信息披露提供了重要的參考依據(jù)。同年，綠色金融進(jìn)入中央文件?！渡鷳B(tài)方案》首次明確提出要“建立綠色金融體系”，并將其列入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，這標(biāo)志著構(gòu)建綠色金融體系正式上升為國(guó)家戰(zhàn)略。第四階段，2016年至今的健進(jìn)期。該階段以央行等七部委于2016年聯(lián)合的《指導(dǎo)意見(jiàn)》為開(kāi)端，全面啟動(dòng)了我國(guó)綠色金融綜合推進(jìn)與監(jiān)管的探索工作?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》明確提出：為防止綠色項(xiàng)目“洗綠”問(wèn)題的出現(xiàn)，引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，要求完善與綠色金融相關(guān)的監(jiān)管機(jī)制。如果說(shuō)上一階段主推綠色信貸的發(fā)展與監(jiān)管，本階段的重點(diǎn)則是綠色債券的推行與監(jiān)管。2016年1月，國(guó)家發(fā)改委開(kāi)始實(shí)施《綠色債券發(fā)行指引》，對(duì)綠色債券的適用范圍和支持重點(diǎn)作出了限定，并規(guī)定了綠色債券發(fā)行的具體審核要求。同年3月，證監(jiān)會(huì)了《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，在設(shè)定綠色債券發(fā)行程序和信息披露義務(wù)的同時(shí)，規(guī)定嚴(yán)禁金融公司冒用以及濫用綠色環(huán)保名義進(jìn)行綠色債券資金募集，確保綠色債券資金進(jìn)入綠色產(chǎn)業(yè)。同月22日，銀行間交易商協(xié)會(huì)的《非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》，除了提出發(fā)行程序和信息披露等方面的要求外，著重強(qiáng)調(diào)對(duì)債務(wù)融資工具綠色程度的第三方認(rèn)證和跟蹤評(píng)估。2018年，央行了《關(guān)于加強(qiáng)綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理有關(guān)事宜的通知》《綠色金融債券存續(xù)期信息披露規(guī)范》以及信息披露報(bào)告模板，指出要重點(diǎn)核查發(fā)行人募集資金投向綠色項(xiàng)目的真實(shí)性、篩選和決策程序的合規(guī)性、募集資金管理的規(guī)范性、環(huán)境效益目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況。兩份文件表明央行開(kāi)始關(guān)注并加強(qiáng)綠色債券存續(xù)過(guò)程性監(jiān)管。（二）綠色金融監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)。我國(guó)綠色金融工具從最開(kāi)始僅有的綠色信貸，逐步發(fā)展出綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金等。綠色融資工具的多元性，決定了我國(guó)綠色金融監(jiān)管框架的復(fù)雜性，但可以整體上總結(jié)出以下特征。第一，政府主導(dǎo)、自律為輔的監(jiān)管體制初步形成。我國(guó)綠色金融在央行的發(fā)動(dòng)與倡導(dǎo)、各監(jiān)管部門(mén)的陸續(xù)參與下，逐步建立起了分別負(fù)責(zé)、密切協(xié)作的工作機(jī)制。在央行的統(tǒng)領(lǐng)與協(xié)調(diào)下，銀保監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管綠色信貸與綠色保險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管綠色證券，原環(huán)保部、國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部等行政主管部門(mén)則在自己的職責(zé)范圍內(nèi)主要負(fù)責(zé)協(xié)助“一委一行兩會(huì)”實(shí)施監(jiān)管的工作。監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作通常采用聯(lián)席會(huì)議制度，在各單位內(nèi)部確定責(zé)任部門(mén)和聯(lián)絡(luò)員，通過(guò)定期召開(kāi)協(xié)調(diào)會(huì)議的形式保持溝通。除了政府部門(mén)的監(jiān)管外，綠色金融領(lǐng)域已出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)或?qū)W會(huì)的身影。無(wú)論綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)還是綠色基金，起步發(fā)展之時(shí)主要是以市場(chǎng)主體自律為主，但隨著各類(lèi)市場(chǎng)的規(guī)?；l(fā)展，行業(yè)協(xié)會(huì)或?qū)W會(huì)開(kāi)始發(fā)揮行業(yè)自律的作用。銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)和銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立的綠色信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，對(duì)綠色信貸實(shí)施行業(yè)自律監(jiān)督；證券業(yè)協(xié)會(huì)成立的綠色證券專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，對(duì)綠色證券實(shí)施行業(yè)自律監(jiān)督；中國(guó)證券投資協(xié)會(huì)則在綠色基金的發(fā)展與監(jiān)督中正發(fā)揮重要作用。但遺憾的是，基于綠色金融統(tǒng)計(jì)與信息披露的局限性，社會(huì)監(jiān)督還未真正起步。第二，綠色金融發(fā)展伊始就非常重視信息披露和共享機(jī)制的建立。及時(shí)充分的環(huán)境信息是綠色金融發(fā)展的基礎(chǔ)性條件，有助于金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確評(píng)估項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)；而綠色金融信息是反映綠色金融發(fā)展的實(shí)質(zhì)狀況，倒逼金融機(jī)構(gòu)大力提升其環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防范能力，也有助于監(jiān)管機(jī)構(gòu)、社會(huì)組織和個(gè)人實(shí)施外部監(jiān)督。1995年，中國(guó)人民銀行就與原國(guó)家環(huán)?？偩謪f(xié)商籌建環(huán)境信息共享機(jī)制，幾經(jīng)努力發(fā)展至今，環(huán)保部門(mén)的企業(yè)環(huán)境信息已納入人民銀行的征信系統(tǒng)，為金融機(jī)構(gòu)評(píng)估融資項(xiàng)目的綠色化程度提供了極大便利。2012年的《綠色信貸指引》明確提出設(shè)立綠色信貸統(tǒng)計(jì)制度；2017年的《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》則明確設(shè)定了發(fā)行人關(guān)于綠色債券信息披露的義務(wù)，以此方便相關(guān)主體監(jiān)控綠色金融的實(shí)施情況。第三，已認(rèn)識(shí)到第三方評(píng)估認(rèn)證工作的重要性。綠色金融評(píng)估認(rèn)證是金融機(jī)構(gòu)辨識(shí)綠色項(xiàng)目和實(shí)施貸（借）后監(jiān)督的重要基礎(chǔ)，也是進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本的核心條件。為此，《綠色信貸指引》首次提出，建立健全綠色信貸標(biāo)識(shí)制度，必要時(shí)可以借助合格、獨(dú)立的第三方對(duì)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)審。在綠色債券領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)也明令綠色公司債券申報(bào)前及存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人提交由獨(dú)立評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)就募集資金擬投資項(xiàng)目屬于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目所出具的評(píng)估意見(jiàn)或認(rèn)證報(bào)告。為確保第三方機(jī)構(gòu)實(shí)施客觀、公正的評(píng)估認(rèn)證，央行聯(lián)合證監(jiān)會(huì)于2017年10月了《綠色債券評(píng)估認(rèn)證行為指引（暫行）》，對(duì)評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)承接、評(píng)估認(rèn)證內(nèi)容、評(píng)估認(rèn)證意見(jiàn)表述等事項(xiàng)作出了系統(tǒng)規(guī)定，初步建立起了評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)的行為規(guī)范。第四，提出了金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)環(huán)境法律責(zé)任的要求。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的環(huán)境法律責(zé)任制度最早見(jiàn)諸2004年的相關(guān)規(guī)定中。央行聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、原銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策協(xié)調(diào)配合控制信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》首次規(guī)定：“對(duì)違反本通知要求或政策執(zhí)行不力，違規(guī)審批項(xiàng)目和提供授信支持，造成嚴(yán)重?fù)p失的，要依照有關(guān)法律法規(guī)，追究有關(guān)當(dāng)事人和負(fù)責(zé)人的責(zé)任?！?007年，中國(guó)人民銀行聯(lián)合原國(guó)家環(huán)?？偩趾驮y監(jiān)會(huì)的《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，明確規(guī)定“加強(qiáng)監(jiān)督檢查，追究違規(guī)者的責(zé)任”，“對(duì)商業(yè)銀行違規(guī)向環(huán)境違法項(xiàng)目貸款的行為，依法予以嚴(yán)肅查處，對(duì)造成嚴(yán)重?fù)p失的，追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人責(zé)任”。兩項(xiàng)規(guī)定都明令禁止金融機(jī)構(gòu)違反綠色金融監(jiān)管規(guī)范要求而為重污染性項(xiàng)目提供信貸支持。一旦違規(guī)并造成嚴(yán)重?fù)p失的，需依法追究法律責(zé)任。兩項(xiàng)規(guī)定的差別在于前者僅規(guī)定了金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部工作人員的責(zé)任，而后者則增設(shè)了金融機(jī)構(gòu)的單位責(zé)任。遺憾的是，金融機(jī)構(gòu)環(huán)境法律責(zé)任的制度發(fā)展止步于此，后期很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)的立法都未有實(shí)質(zhì)性突破。為此，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出了“研究明確貸款人環(huán)境法律責(zé)任”的重要任務(wù)。

《金融監(jiān)管研究》是由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)辦和主管的專(zhuān)業(yè)學(xué)術(shù)期刊，主要刊發(fā)金融監(jiān)管相關(guān)的學(xué)術(shù)研究和政策研究成果，旨在傳播金融監(jiān)管思想，提升金融監(jiān)管理論研究與政策研究水平，擴(kuò)大我國(guó)在國(guó)際金融監(jiān)管政策領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權(quán)和影響力，服務(wù)金融監(jiān)管理論創(chuàng)新與工作實(shí)踐。

目前，《金融監(jiān)管研究》發(fā)行量約為1.5萬(wàn)本，被人民大學(xué)書(shū)報(bào)資料中心評(píng)為重要轉(zhuǎn)載來(lái)源期刊，在中國(guó)知網(wǎng)公布的《中國(guó)學(xué)術(shù)期刊影響因子》金融類(lèi)期刊中綜合影響因子排名第三，在學(xué)術(shù)界、政策層和金融業(yè)形成了較強(qiáng)的影響力。

圍繞當(dāng)前國(guó)內(nèi)外金融風(fēng)險(xiǎn)、金融監(jiān)管理論研究和政策實(shí)踐中的重點(diǎn)、熱點(diǎn)、難點(diǎn)問(wèn)題，《金融監(jiān)管研究》2017年將主要刊發(fā)以下方面的文章：

1.供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿率與金融風(fēng)險(xiǎn)防控3.資產(chǎn)價(jià)格泡沫和房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防控

4.金融周期與金融風(fēng)險(xiǎn)防控5.系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控與宏觀審慎監(jiān)管

本文作者：李鶴工作單位：東北農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院

碳金融監(jiān)管的內(nèi)容及障礙分析

所謂金融監(jiān)管，是指貨幣管理當(dāng)局對(duì)金融業(yè)的限制、管理和監(jiān)督。金融監(jiān)管是指能夠通過(guò)監(jiān)管使建立金融制度的目的充分實(shí)現(xiàn)。目前，中國(guó)的金融監(jiān)管不是一種有效監(jiān)管，而只是一種存在諸多缺陷的權(quán)力監(jiān)管。碳金融監(jiān)管是指政府在低碳經(jīng)濟(jì)視域下通過(guò)特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對(duì)金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。綜觀世界各國(guó)，凡是實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的國(guó)家，無(wú)不客觀地存在著政府對(duì)金融體系的管制。金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于社會(huì)穩(wěn)定的影響要比其他產(chǎn)業(yè)部門(mén)高得多。金融監(jiān)管猶如一把“雙刃劍”，一方面，通過(guò)金融監(jiān)管可以減少金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，保持金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定，提高金融運(yùn)行效率；另一方面，如果監(jiān)管不當(dāng)，或者監(jiān)管過(guò)度，將加大監(jiān)管成本，降低金融市場(chǎng)效率，阻礙金融業(yè)的發(fā)展。所以，金融監(jiān)管是維護(hù)金融制度有效的必要條件，而且金融監(jiān)管本身必須是有效的。有效金融監(jiān)管是有效金融制度的組成部分，而且是有效金融制度的必要條件。中國(guó)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)性監(jiān)管模式已經(jīng)不能適應(yīng)新的發(fā)展要求。金融創(chuàng)新的浪潮集中出現(xiàn)了許多逃避管制、防范風(fēng)險(xiǎn)、追求收益的金融產(chǎn)品創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新，這些創(chuàng)新涉及保險(xiǎn)、證券和銀行業(yè)對(duì)傳統(tǒng)的金融體制造成了巨大的沖擊。金融監(jiān)管存在以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：一是金融監(jiān)管制度不健全。中國(guó)碳金融的制度環(huán)境不健全，碳會(huì)計(jì)制度缺乏，政府、企業(yè)和個(gè)人無(wú)法測(cè)算碳資源，如果金融行業(yè)協(xié)會(huì)能夠?qū)⑹袌?chǎng)主體的經(jīng)濟(jì)信息傳導(dǎo)至金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)又匯總到各自的行業(yè)協(xié)會(huì)，再將碳金融市場(chǎng)信息傳送到中央金融決策機(jī)構(gòu)，中央就能根據(jù)碳金融市場(chǎng)決定碳金融政策，而后通過(guò)金融行業(yè)協(xié)會(huì)進(jìn)行分解和落實(shí)。二是權(quán)力監(jiān)管，監(jiān)管成本偏高。中國(guó)的金融監(jiān)管只是一種權(quán)力監(jiān)管，而不是權(quán)威監(jiān)管。在權(quán)威監(jiān)管制度之下，金融機(jī)構(gòu)按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做，就能夠降低風(fēng)險(xiǎn)而增加收益，反之，違反金融監(jiān)管當(dāng)局的規(guī)定，就會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)，但卻不一定能得到更好的回報(bào)。中央銀行監(jiān)管力度不夠，這樣造成銀行無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)仍很突出，一方面會(huì)提高銀行的經(jīng)營(yíng)成本，另一方面也影響了金融秩序和金融環(huán)境，加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。金融監(jiān)管在帶來(lái)收益的同時(shí)，將導(dǎo)致巨額成本。三是缺乏有效的稽查制度，內(nèi)部審計(jì)組織缺乏獨(dú)立性和權(quán)威性。金融業(yè)自律機(jī)制方面，現(xiàn)有的自律性組織還難以與政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)徹底脫鉤，帶有一定行政色彩，缺乏獨(dú)立性，行業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)則約束力較差，權(quán)威性欠缺，措施流于形式。四是現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)和監(jiān)管手段跟不上全面監(jiān)管的需要。中國(guó)金融監(jiān)管主要以現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主，哪里出現(xiàn)了問(wèn)題就到哪里監(jiān)管，實(shí)質(zhì)是事后監(jiān)管，缺乏主動(dòng)性和超前意識(shí)。面對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上金融創(chuàng)新的日益變化，銀行監(jiān)管人員所慣用的行政手段已不再適宜，急需提高對(duì)金融創(chuàng)新的監(jiān)管能力。

實(shí)現(xiàn)有效碳金融監(jiān)管的策略

國(guó)際金融界虧損倒閉事件頻頻發(fā)生，究其原因，主要是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制不嚴(yán)所致。在金融風(fēng)險(xiǎn)日益突顯的今天，碳金融監(jiān)管體系的作用越來(lái)越突出，構(gòu)建一個(gè)健全有效的碳金融監(jiān)管體系，是中國(guó)金融改革的重要任務(wù)之一。1.建立有效的碳金融監(jiān)管制度，實(shí)施綠色金融。建立有效金融制度是有效金融監(jiān)管的基礎(chǔ)之一。一是建立和完善金融企業(yè)的信息公開(kāi)披露制度。信息公開(kāi)披露制度兼有成本低和保障債權(quán)人利益的作用，可以對(duì)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生強(qiáng)有力的外部監(jiān)督作用，促使金融企業(yè)在追求利潤(rùn)最大化的同時(shí)，對(duì)流動(dòng)性、安全性給予充分的重視。二是進(jìn)一步完善金融法律體系。建立科學(xué)完備的金融法律體系，是建立有效金融監(jiān)管的必要前提和基礎(chǔ)。努力完善保護(hù)環(huán)境的法律法規(guī)，加大碳權(quán)市場(chǎng)和碳會(huì)計(jì)執(zhí)行范圍，清除阻礙企業(yè)使用碳會(huì)計(jì)的短期利益的驅(qū)動(dòng)機(jī)制。實(shí)施綠色金融是金融業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。綠色金融指金融部門(mén)把環(huán)境保護(hù)作為一項(xiàng)基本政策，在投融資決策中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本都要融合進(jìn)銀行的日常業(yè)務(wù)中，在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過(guò)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。2.建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核，降低監(jiān)管成本。要使中國(guó)金融監(jiān)管成為一種有效監(jiān)管，必須將目前的權(quán)力監(jiān)管轉(zhuǎn)化為權(quán)威監(jiān)管，即監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管基礎(chǔ)要建立在其監(jiān)管措施具有技術(shù)合理性、符合技術(shù)指標(biāo)的內(nèi)在規(guī)定性之上，而不是建立在行政權(quán)力之上。實(shí)施有效監(jiān)管要努力降低監(jiān)管成本。一是建立退出機(jī)制。構(gòu)建監(jiān)管體系的關(guān)鍵是退出機(jī)制。通過(guò)退出機(jī)制約束金融管理者和投資者，提高金融機(jī)構(gòu)自身競(jìng)爭(zhēng)能力，從而更好地保護(hù)好利益相關(guān)者的主體利益。二是加強(qiáng)信用體系建設(shè)。加強(qiáng)信用體系建設(shè)是促進(jìn)監(jiān)管體系建設(shè)的基本前提之一。三是建立權(quán)威監(jiān)管和碳稽核。建立碳稽核是有效金融監(jiān)管的重要手段。碳金融監(jiān)管需要加大碳排放稽核力度。碳稽核是調(diào)節(jié)生產(chǎn)與環(huán)保、局部利益與整體利益、眼前利益與長(zhǎng)遠(yuǎn)利益之間矛盾的。碳稽核是碳會(huì)計(jì)的再監(jiān)督，加強(qiáng)碳稽核，有助于碳會(huì)計(jì)不斷完善。碳會(huì)計(jì)提供的碳排放信息的合理性、合法性、全面性、真實(shí)性，由碳稽核進(jìn)行監(jiān)督，并明確其環(huán)境經(jīng)濟(jì)責(zé)任，即保證碳信息的有效披露。加強(qiáng)碳稽核內(nèi)部監(jiān)督的同時(shí)，還必須接受社會(huì)監(jiān)督，使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合人類(lèi)發(fā)展的需要。3.構(gòu)建完善的碳金融監(jiān)管體系和監(jiān)管手段。有效金融監(jiān)管不僅需要配套的碳金融監(jiān)管體系，而且更加需要有效的監(jiān)管手段。“三位一體”即“國(guó)家監(jiān)管部門(mén)—社會(huì)團(tuán)體—市場(chǎng)主體”，三維結(jié)構(gòu)是碳金融監(jiān)管的核心體系。在碳金融調(diào)控之時(shí)，央行、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部等與市場(chǎng)主體博弈過(guò)程中，政府部門(mén)并非能發(fā)揮高效的決策與實(shí)施對(duì)碳金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)調(diào)控作用。金融行業(yè)協(xié)會(huì)更能夠貼近低碳經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)行為，更能溝通政府與市場(chǎng)的關(guān)系，彌補(bǔ)政府在低碳經(jīng)濟(jì)金融管理過(guò)程中的外在性缺陷。實(shí)施有效的金融監(jiān)管手段是解決金融監(jiān)管障礙主要途徑。一是在加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)的同時(shí)，發(fā)揮行業(yè)互律組織的監(jiān)管作用。二是碳金融監(jiān)管需要盡快建立會(huì)計(jì)部門(mén)、業(yè)務(wù)部門(mén)與環(huán)境管理部門(mén)之間的MFCA信息系統(tǒng)。通過(guò)環(huán)境管理部門(mén)可以直接得到有關(guān)環(huán)境污染方面的數(shù)據(jù)；盡快將環(huán)境相關(guān)的成本從經(jīng)營(yíng)費(fèi)用中分離。三是建立相應(yīng)的監(jiān)管信息系統(tǒng)，加快監(jiān)管當(dāng)局之間的監(jiān)管信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管信息共享，降低成本，提高效率。實(shí)施動(dòng)態(tài)、實(shí)時(shí)、持續(xù)全過(guò)程的碳金融監(jiān)管模式。這既是各國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)，又是防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的重要途徑。

摘要：基于國(guó)內(nèi)外的復(fù)雜形勢(shì)，中國(guó)提出構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署，這對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)金融發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。在此背景下，金融體系的完善，尤其是農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)“雙循環(huán)”的構(gòu)建起到至關(guān)重要的支撐作用。從金融資金循環(huán)的角度出發(fā)，通過(guò)編制2007年至2020年的矩陣式資金流量表來(lái)分析論證中國(guó)當(dāng)前農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系對(duì)“雙循環(huán)”存在一定不適配度。為暢通“雙循環(huán)”，助力鄉(xiāng)村振興，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量綠色發(fā)展，進(jìn)而早日實(shí)現(xiàn)共同富裕，應(yīng)主要著眼于改革金融機(jī)構(gòu)體系、健全金融市場(chǎng)體系、完善金融監(jiān)管體系三方面，以加速中國(guó)農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞：“雙循環(huán)”；農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系；鄉(xiāng)村振興；綠色發(fā)展；共同富裕

一、“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的內(nèi)涵

（一）“內(nèi)循環(huán)”發(fā)揮主體作用

目前，中國(guó)已具備暢通“內(nèi)循環(huán)”的基礎(chǔ)。從供給方面來(lái)看，中國(guó)擁有完備的工業(yè)體系，具有較強(qiáng)的供給能力；從需求方面來(lái)看，中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有14億多人口及蘊(yùn)藏其中的巨大消費(fèi)潛力。因此，中國(guó)若要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須要以擴(kuò)大內(nèi)需為基礎(chǔ)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平的動(dòng)態(tài)平衡，充分發(fā)揮“內(nèi)循環(huán)”的主體作用。

（二）“外循環(huán)”發(fā)揮聯(lián)動(dòng)作用

摘要：基于國(guó)內(nèi)外的復(fù)雜形勢(shì)，中國(guó)提出構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的重大戰(zhàn)略部署，這對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)金融發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。在此背景下，金融體系的完善，尤其是農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)“雙循環(huán)”的構(gòu)建起到至關(guān)重要的支撐作用。從金融資金循環(huán)的角度出發(fā)，通過(guò)編制2007年至2020年的矩陣式資金流量表來(lái)分析論證中國(guó)當(dāng)前農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系對(duì)“雙循環(huán)”存在一定不適配度。為暢通“雙循環(huán)”，助力鄉(xiāng)村振興，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量綠色發(fā)展，進(jìn)而早日實(shí)現(xiàn)共同富裕，應(yīng)主要著眼于改革金融機(jī)構(gòu)體系、健全金融市場(chǎng)體系、完善金融監(jiān)管體系三方面，以加速中國(guó)農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

關(guān)鍵詞：“雙循環(huán)”；農(nóng)業(yè)金融服務(wù)體系；鄉(xiāng)村振興；綠色發(fā)展；共同富裕

一、“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的內(nèi)涵

（一）“內(nèi)循環(huán)”發(fā)揮主體作用

目前，中國(guó)已具備暢通“內(nèi)循環(huán)”的基礎(chǔ)。從供給方面來(lái)看，中國(guó)擁有完備的工業(yè)體系，具有較強(qiáng)的供給能力；從需求方面來(lái)看，中國(guó)是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，擁有14億多人口及蘊(yùn)藏其中的巨大消費(fèi)潛力。因此，中國(guó)若要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，必須要以擴(kuò)大內(nèi)需為基礎(chǔ)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平的動(dòng)態(tài)平衡，充分發(fā)揮“內(nèi)循環(huán)”的主體作用。

（二）“外循環(huán)”發(fā)揮聯(lián)動(dòng)作用

后危機(jī)時(shí)代的特征

各國(guó)都在探尋新的金融監(jiān)管模式全球危機(jī)以來(lái)，各國(guó)都意識(shí)到現(xiàn)有金融監(jiān)管體制的不足，總的趨勢(shì)是向統(tǒng)一監(jiān)管發(fā)展，同時(shí)加強(qiáng)宏觀金融穩(wěn)定防止系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和強(qiáng)化微觀金融監(jiān)管降低機(jī)構(gòu)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)強(qiáng)化對(duì)全球資本流動(dòng)和大型跨境金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，加強(qiáng)全球金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)和溝通，逐漸建立全球的金融監(jiān)管平臺(tái)。[2]（2）全球金融市場(chǎng)發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化[3]美國(guó)、歐洲的金融機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)中遭到重創(chuàng)。就從銀行業(yè)來(lái)看，在全球1000家最大的銀行的總利潤(rùn)中，美國(guó)的銀行的稅前利潤(rùn)從2007年的1887億美元下滑到‐911億美元，歐洲的銀行的稅前利潤(rùn)從2007年3742億美元下滑到‐161億美元，只有亞洲的銀行業(yè)仍然保持了1461億美元稅前利潤(rùn)成績(jī)。由此看來(lái)，美國(guó)和歐洲金融市場(chǎng)的地位受到嚴(yán)重的沖擊，全球都在重新定義金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，更關(guān)注亞洲。（3）碳金融、低碳經(jīng)濟(jì)搬上了國(guó)際舞臺(tái)在全球金融危機(jī)的沖擊下，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，在解救全球危機(jī)的同時(shí)各國(guó)都在尋找下個(gè)引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)走出困境的領(lǐng)頭行業(yè)。從現(xiàn)有的情況看，世界加大綠色投資、倡導(dǎo)綠色消費(fèi)、促進(jìn)綠色增長(zhǎng)、低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展方興未艾，發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)成為各國(guó)搶占未來(lái)經(jīng)濟(jì)制高點(diǎn)的戰(zhàn)略。低碳經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展將對(duì)全球產(chǎn)業(yè)及金融產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，進(jìn)而影響世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局及發(fā)展的新模式，并形成相應(yīng)的新的游戲規(guī)則。（4）“戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”走向機(jī)制化，大國(guó)之間戰(zhàn)略互動(dòng)關(guān)系加強(qiáng)由于國(guó)際格局多極化深化發(fā)展，大國(guó)在國(guó)際格局中的位置進(jìn)行重新調(diào)整，大國(guó)關(guān)系呈現(xiàn)多面性與復(fù)雜性。既是“競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”又是“合作伙伴”已為大國(guó)關(guān)系的常態(tài)。近年來(lái)，大國(guó)之間在增加政治互信基礎(chǔ)上，使“戰(zhàn)略伙伴關(guān)系”逐步走向機(jī)制化。從新的視角共同應(yīng)對(duì)我們?nèi)祟?lèi)今天面臨的共同的挑戰(zhàn)，包括改革國(guó)際金融秩序，研究經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。消除貧困、節(jié)約資源等等。

中國(guó)金融的新戰(zhàn)略

就后危機(jī)時(shí)代而言，中國(guó)金融業(yè)發(fā)展提供一個(gè)非常獨(dú)特的環(huán)境。而面對(duì)國(guó)際金融格局的變化，從2008年底開(kāi)始，我國(guó)政府在金融方面展開(kāi)了一系列密集行動(dòng)，主要包括人民幣國(guó)際化、區(qū)域貨幣金融合作與國(guó)際貨幣體系重建三個(gè)層面。第一，巴曙松（2007）指出，人民幣國(guó)際化需要經(jīng)歷自由化、區(qū)域化與全球化三個(gè)發(fā)展階段。貨幣自由化是指貨幣自由兌換以及利率與匯率的市場(chǎng)化。人民幣區(qū)域化可以經(jīng)歷四條路徑：通過(guò)邊境貿(mào)易促進(jìn)人民幣區(qū)域化、加強(qiáng)區(qū)域貨幣合作、加強(qiáng)人民幣對(duì)外直接投資、利用中國(guó)香港人民幣離岸中心的輻射作用。人民幣全球化可以經(jīng)過(guò)兩條路徑：發(fā)行以人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)際債券；二是加強(qiáng)人民幣資產(chǎn)的對(duì)外直接投資。第二，區(qū)域貨幣合作或區(qū)域貨幣一體化是指一定區(qū)域內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域?qū)嵤﹨f(xié)調(diào)與合作，特別是聯(lián)合實(shí)施貨幣政策和匯率政策。樓繼偉（2004）指出要從四個(gè)原則出發(fā)：一是以貿(mào)易投資合作在先，貨幣金融合作隨后，或兩者并行。相互促進(jìn)；二是要廣泛考慮區(qū)內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)與金融利益，保護(hù)各參與方改革與合作的積極性，愿意付出相當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)換成本；三是，由易到難，從建立區(qū)域資金自救機(jī)制，逐步走向比較高級(jí)的貨幣合作形式。[1]第三，周小川指出，但凡以國(guó)別貨幣充當(dāng)世界貨幣，均不能解決“特里芬難題”。從短期來(lái)看，他建議擴(kuò)大SDR的發(fā)行和使用范圍，以降低全球經(jīng)濟(jì)對(duì)美元的依賴(lài)程度。具體對(duì)SDR的措施包括：擴(kuò)大SDR的定值貨幣籃子，將以人民幣為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣納入該貨幣籃子；積極推動(dòng)在國(guó)際貿(mào)易、大宗商品定價(jià)、投資等中使用SDR計(jì)價(jià)，同時(shí)考慮用SDR來(lái)計(jì)算一國(guó)外匯儲(chǔ)備的市場(chǎng)價(jià)值；通過(guò)推出以SDR計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)來(lái)提高SDR作為一種儲(chǔ)蓄貨幣的吸引力等等。當(dāng)面對(duì)著世界金融格局重新構(gòu)建的時(shí)候，中國(guó)因?yàn)樘厥獾牡匚缓筒粩鄩汛蟮慕鹑趯?shí)力而更多地受到世界的關(guān)注?？偠灾?，后危機(jī)時(shí)國(guó)際形勢(shì)跌宕多姿，變幻莫測(cè)。世界各種力量粉墨登場(chǎng)，加緊角逐，縱橫捭闔，分化組合。各國(guó)忙于本國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快企穩(wěn)回升，并為后國(guó)際金融危機(jī)時(shí)代布局謀篇，力爭(zhēng)在國(guó)際舞臺(tái)上占據(jù)有利地位。全球正處于大發(fā)展、大變革、大調(diào)整之中。而中國(guó)應(yīng)以一種沉穩(wěn)、積極的態(tài)度面對(duì)困難和挑戰(zhàn)，及時(shí)制定新的金融新戰(zhàn)略，并且要準(zhǔn)確地適應(yīng)于當(dāng)前的金融環(huán)境，這就必將為中國(guó)金融今后的發(fā)展提供絕佳、甚至是千載難逢的機(jī)會(huì)。

本文作者：程婷工作單位：安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院

金融業(yè)是數(shù)據(jù)密集型行業(yè)，既大量使用數(shù)據(jù)，也大量生產(chǎn)數(shù)據(jù)。在依法合規(guī)、保障安全的前提下，金融數(shù)據(jù)資源的融合利用與數(shù)據(jù)資源價(jià)值的充分挖掘，有利于增強(qiáng)宏觀分析和金融監(jiān)管決策支撐，推動(dòng)金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

金融數(shù)據(jù)利用取得初步成效

近年來(lái)，人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段，利用金融數(shù)據(jù)服務(wù)普惠金融、服務(wù)宏觀分析和金融監(jiān)管，取得初步成效。數(shù)字央行建設(shè)成效顯現(xiàn)。一是持續(xù)開(kāi)展數(shù)字央行大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，利用先進(jìn)技術(shù)架構(gòu)、建立統(tǒng)一數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)、拓展數(shù)據(jù)覆蓋范圍、強(qiáng)化數(shù)據(jù)治理，實(shí)現(xiàn)主要業(yè)務(wù)應(yīng)用數(shù)據(jù)的統(tǒng)一歸集、統(tǒng)一存儲(chǔ)、統(tǒng)一處理和統(tǒng)一展現(xiàn)，探索開(kāi)展數(shù)據(jù)分析，初步形成大數(shù)據(jù)應(yīng)用體系。二是搭建金融服務(wù)大數(shù)據(jù)平臺(tái)，提供標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)交換接口，實(shí)現(xiàn)一點(diǎn)對(duì)接重慶市大數(shù)據(jù)局、市場(chǎng)監(jiān)管局、民政局等政府部門(mén)，降低金融機(jī)構(gòu)獲取相關(guān)數(shù)據(jù)的門(mén)檻和成本，提升金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)數(shù)據(jù)的應(yīng)用能力。系統(tǒng)上線(xiàn)以來(lái)，已注冊(cè)市、區(qū)（縣）金融機(jī)構(gòu)482家，為金融穩(wěn)定重大事項(xiàng)報(bào)告、支付結(jié)算企業(yè)賬號(hào)管理等提供了有效手段。助力普惠金融發(fā)展。一是整合銀企供需數(shù)據(jù)建設(shè)“渝融通”民營(yíng)小微企業(yè)首貸續(xù)貸中心，有效提升市場(chǎng)主體融資便利度和獲得感。系統(tǒng)上線(xiàn)以來(lái)，已覆蓋重慶各區(qū)縣，累計(jì)放貸超15億元。二是開(kāi)發(fā)“長(zhǎng)江綠融通”系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)金融、環(huán)保、財(cái)政、金科技、建設(shè)等綠色信息共享，精準(zhǔn)識(shí)別、定期推送綠色項(xiàng)目，對(duì)接市、區(qū)兩級(jí)綠色重點(diǎn)項(xiàng)目和小微企業(yè)融資1000多億元。三是深化金融科技應(yīng)用試點(diǎn)，推動(dòng)重慶銀行等23家金融機(jī)構(gòu)綜合運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，開(kāi)展小微普惠金融智能化服務(wù)，有效緩解中小微企業(yè)和三農(nóng)融資難融資貴問(wèn)題。輔助宏觀分析決策。一是運(yùn)用大數(shù)據(jù)、可視化等技術(shù)手段建立“清算云”數(shù)據(jù)中心，開(kāi)展支付清算數(shù)據(jù)的治理、挖掘和分析，將屬地明細(xì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)轄區(qū)資金流量和流向，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)研判提供有價(jià)值的金融數(shù)據(jù)服務(wù)。二是打造智慧國(guó)庫(kù)，建設(shè)國(guó)庫(kù)大數(shù)據(jù)可視化平臺(tái)，運(yùn)用關(guān)聯(lián)、聚類(lèi)、穿透等數(shù)據(jù)分析方法，對(duì)國(guó)庫(kù)海量數(shù)據(jù)進(jìn)行快速分析處理，實(shí)現(xiàn)國(guó)庫(kù)資金流動(dòng)情況的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，提升了國(guó)庫(kù)資金運(yùn)行數(shù)據(jù)利用率，有效提高財(cái)政收支預(yù)算分析效率。提升金融監(jiān)管效能。一是建設(shè)基于人工智能技術(shù)的反洗錢(qián)智能檢查系統(tǒng)，以脫敏后的反洗錢(qián)數(shù)據(jù)以及反洗錢(qián)現(xiàn)場(chǎng)檢查數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，構(gòu)建可疑交易識(shí)別模型，在現(xiàn)場(chǎng)檢查中實(shí)現(xiàn)高效、精準(zhǔn)的可疑交易篩查和全量數(shù)據(jù)監(jiān)管，大幅提升反洗錢(qián)現(xiàn)場(chǎng)檢查效能。二是基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)建設(shè)賬戶(hù)事中事后監(jiān)督管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從事前向事中事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。系統(tǒng)依托重慶區(qū)塊鏈政務(wù)服務(wù)平臺(tái)，打破工商數(shù)據(jù)與銀行信息之間的數(shù)據(jù)壁壘，提供企業(yè)注冊(cè)開(kāi)辦、預(yù)約開(kāi)戶(hù)一站式服務(wù)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)“一源多用，有源可循”，助力改善營(yíng)商環(huán)境。三是基于國(guó)家外匯管理局應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)（ASone）監(jiān)管數(shù)據(jù)，引入大數(shù)據(jù)、聚類(lèi)分析、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)貨物貿(mào)易異常線(xiàn)索智能篩選，徹底解決貿(mào)易項(xiàng)下違規(guī)線(xiàn)索的識(shí)別效率難題。同時(shí)，通過(guò)整合外匯管理內(nèi)外部數(shù)據(jù)，創(chuàng)新外匯管理事后綜合分析監(jiān)測(cè)方式，強(qiáng)化實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，持續(xù)提升外匯管理監(jiān)測(cè)分析水平和效率。

深化金融數(shù)據(jù)綜合利用前景廣闊

深化金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)利用，支持普惠金融發(fā)展。目前，金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)包含大量關(guān)鍵支付交易和金融市場(chǎng)交易等數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)由交易主體發(fā)起，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)企業(yè)和個(gè)人交易主體的跨行、跨境資金流動(dòng)以及票據(jù)等金融市場(chǎng)工具信用狀況，與銀行行內(nèi)支付結(jié)算數(shù)據(jù)、企業(yè)工商注冊(cè)數(shù)據(jù)、征信數(shù)據(jù)等多個(gè)來(lái)源的數(shù)據(jù)進(jìn)行交叉驗(yàn)證和相互匹配，可以完整地反映企業(yè)日?，F(xiàn)金流量、經(jīng)營(yíng)狀況以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)主和個(gè)人的消費(fèi)狀況，有利于增強(qiáng)數(shù)據(jù)的穿透性，厘清企業(yè)境內(nèi)、境外上下游關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，避免依靠單一數(shù)據(jù)來(lái)源建?？赡苊媾R的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，從而建立更加科學(xué)精準(zhǔn)的信用評(píng)估模型。貸款投放前，這些數(shù)據(jù)可以幫助金融機(jī)構(gòu)完善對(duì)小微企業(yè)客戶(hù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性、還款能力的評(píng)估，提高貸前審核的有效性和準(zhǔn)確性，并彌補(bǔ)小微企業(yè)缺乏征信記錄的“信用白戶(hù)”問(wèn)題，提高普惠小微首次貸款和信用貸款的可得性。貸款投放后，金融機(jī)構(gòu)利用實(shí)時(shí)跨行支付交易、轉(zhuǎn)賬流向等數(shù)據(jù)，可以及時(shí)掌握客戶(hù)信貸資金用途和還款意愿變化，有效緩解資金空轉(zhuǎn)、資金流向不明、資金難以收回等貸后監(jiān)控難題。金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)據(jù)資源通過(guò)適度開(kāi)放，允許金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行依法合規(guī)、科學(xué)合理的利用，有利于打破目前在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域存在的數(shù)據(jù)壟斷和“數(shù)據(jù)煙囪”等問(wèn)題，充分挖掘數(shù)據(jù)資源價(jià)值，降低數(shù)據(jù)獲取和利用成本，緩解銀企信息不對(duì)稱(chēng)矛盾，打造更多“可交互、有溫度”的智能普惠金融產(chǎn)品。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，優(yōu)化宏觀分析決策。運(yùn)用經(jīng)濟(jì)金融交易實(shí)時(shí)全量數(shù)據(jù)，可提高宏觀經(jīng)濟(jì)金融分析的前瞻性和準(zhǔn)確性。目前，人民銀行正在建設(shè)符合大數(shù)據(jù)發(fā)展方向的國(guó)家金融基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，建立覆蓋所有金融機(jī)構(gòu)、金融基礎(chǔ)設(shè)施和金融活動(dòng)的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系。借助金融基礎(chǔ)設(shè)施系統(tǒng)的實(shí)時(shí)全量支付交易數(shù)據(jù)和金融市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，加上對(duì)工商、稅務(wù)等政務(wù)大數(shù)據(jù)融合利用和深度挖掘，金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系可以為央行決策提供一個(gè)更加科學(xué)高效的宏觀經(jīng)濟(jì)金融大數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè)平臺(tái)，為貨幣政策調(diào)控和宏觀審慎管理決策提供更有力的支撐。深化金融數(shù)據(jù)綜合利用，強(qiáng)化金融風(fēng)險(xiǎn)防控。金融監(jiān)管部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)通過(guò)掌握全量、實(shí)時(shí)的金融交易數(shù)據(jù)和工商、稅務(wù)、海關(guān)等政務(wù)數(shù)據(jù)，有助于掌握微觀主體完整的資金鏈條和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，大幅度提高對(duì)各種異常交易和違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的快速精準(zhǔn)識(shí)別和防控能力，有效提升反欺詐、反洗錢(qián)、反逃稅、反恐怖、反腐敗等工作水平。同時(shí)，基于跨行業(yè)數(shù)據(jù)可以加強(qiáng)對(duì)交叉金融產(chǎn)品在跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)，強(qiáng)化對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，增強(qiáng)穿透性金融監(jiān)管能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅?。技術(shù)發(fā)展為金融數(shù)據(jù)的安全利用提供了條件。個(gè)人隱私安全和商業(yè)秘密保護(hù)是數(shù)據(jù)治理的關(guān)鍵。目前，聯(lián)邦學(xué)習(xí)、差分隱私和多方安全計(jì)算等主流隱私保護(hù)技術(shù)能夠在不接觸明細(xì)數(shù)據(jù)、不傳輸非加密數(shù)據(jù)的前提下進(jìn)行數(shù)據(jù)的利用和共享。近年來(lái)，金融業(yè)積極利用新興技術(shù)促進(jìn)數(shù)據(jù)資源融合利用，極大地提升了金融服務(wù)的智能化、精準(zhǔn)化水平。比如，招商銀行信用卡中心與中國(guó)銀聯(lián)合作，在銀聯(lián)智慧平臺(tái)基于脫敏后的銀聯(lián)跨行交易商戶(hù)數(shù)據(jù)、本行數(shù)據(jù)構(gòu)建套現(xiàn)評(píng)分模型，精準(zhǔn)識(shí)別信用卡套現(xiàn)行為，增強(qiáng)支付風(fēng)控能力。

進(jìn)一步提升金融數(shù)據(jù)綜合利用效果

摘要：隨著我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，在這種大環(huán)境下，我國(guó)的金融市場(chǎng)正在持續(xù)有效地發(fā)展。但是，調(diào)查顯示我國(guó)資源環(huán)境的發(fā)展不容樂(lè)觀，由于眾多資源極為緊缺，嚴(yán)重制約了我國(guó)金融行業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。因此，發(fā)展綠色金融已經(jīng)成為我國(guó)金融行業(yè)的首要任務(wù)。但是在實(shí)際發(fā)展綠色金融的過(guò)程當(dāng)中，仍然存在著諸多問(wèn)題，這些問(wèn)題的出現(xiàn)導(dǎo)致我國(guó)綠色金融產(chǎn)業(yè)很難實(shí)現(xiàn)既定發(fā)展目標(biāo)。本文就我國(guó)綠色金融可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制做了簡(jiǎn)要的分析。

關(guān)鍵詞：綠色金融；行業(yè)；可持續(xù)；發(fā)展；長(zhǎng)效機(jī)制

一、我國(guó)綠色金融長(zhǎng)效機(jī)制存在的問(wèn)題

其一，政策保障機(jī)制不完善，由于我國(guó)綠色金融的發(fā)展時(shí)間較短，在這種情況下，導(dǎo)致政府部門(mén)所制定的扶持政策當(dāng)中存在著諸多問(wèn)題，例如綠色金融監(jiān)管制度不完善，管理制度約束性不足，缺乏必要的財(cái)稅扶持政策等等。其二，人才培訓(xùn)機(jī)制不完善，現(xiàn)階段大多數(shù)綠色金融企業(yè)的人才培訓(xùn)機(jī)制極不完善，不僅無(wú)法明確培訓(xùn)目標(biāo)以及培訓(xùn)內(nèi)容，同時(shí)還無(wú)法制定出具有針對(duì)性的培訓(xùn)計(jì)劃，在這種情況下，導(dǎo)致人才培訓(xùn)工作過(guò)于混亂，進(jìn)而無(wú)法實(shí)現(xiàn)既定培訓(xùn)目標(biāo)。其三，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制不完善，金融機(jī)構(gòu)的綠色產(chǎn)品創(chuàng)新能力較差，欠缺組織機(jī)構(gòu)體系，在這種情況下，導(dǎo)致市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制很難為綠色金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供必須要的支持。

二、構(gòu)建我國(guó)綠色金融可持續(xù)發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制的措施

（一）構(gòu)建政策保障機(jī)制。政策保障機(jī)制是保證我國(guó)綠色金融行業(yè)能夠持續(xù)有效地發(fā)展的重要機(jī)制，只有在完善且科學(xué)合理的政策保障機(jī)制下，綠色金融行業(yè)才能夠有效地提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)而實(shí)現(xiàn)既定發(fā)展目標(biāo)。因此相關(guān)的政府部門(mén)在推進(jìn)綠色金融發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中，必須要構(gòu)建起完善的政策保障機(jī)制，為綠色金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?fàn)I造出良好的外部發(fā)展環(huán)境。首先，政府部門(mén)必須完善綠色金融制度，通過(guò)借鑒國(guó)外先進(jìn)的制度，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合我國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況，制定出具有針對(duì)性以及實(shí)效性的金融制度。與此同時(shí)，還要將，法律元素，業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)元素，業(yè)務(wù)實(shí)施元素以及監(jiān)管元素融入金融制度當(dāng)中，以此來(lái)保證金融制度的全面性。除此之外，還必須要明確各個(gè)管理部門(mén)的職責(zé)與義務(wù)，使各項(xiàng)金融制度能夠有效地落實(shí)到實(shí)際工作當(dāng)中，進(jìn)而營(yíng)造出良好的綠色金融市場(chǎng)環(huán)境。其次，政府部門(mén)必須完善財(cái)稅扶持體系。第一，對(duì)財(cái)政資金的投入機(jī)制進(jìn)行不斷的創(chuàng)新，保證每一筆財(cái)政資金都能夠得到最大限度的利用。第二，必須要對(duì)原有的政府普惠政策進(jìn)行全面改革，適當(dāng)?shù)臏p免綠色金融企業(yè)的稅費(fèi)，將原有的補(bǔ)貼扶持資金轉(zhuǎn)變?yōu)楠?jiǎng)勵(lì)資金，以此來(lái)提升綠色金融企業(yè)發(fā)展的積極性，進(jìn)而促進(jìn)我國(guó)綠色金融產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。最后，政府部門(mén)必須建立起完善的監(jiān)督考核制度。其一，必須要迅速地建立起與綠色金融相匹配的GDP核算體系，以此來(lái)提升綠色金融監(jiān)管部門(mén)的權(quán)重。其二，相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中必須要定期地進(jìn)行換金風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估，結(jié)合相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)制定出下一階段的發(fā)展計(jì)劃。其三，必須要有效地建立起信息披露制度，并且要嚴(yán)格要求綠色金融企業(yè)依照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信息披露工作，只有這樣才能夠保證綠色金融產(chǎn)業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)既定可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。（二）構(gòu)建市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制。市場(chǎng)運(yùn)作及時(shí)是保證綠色金融產(chǎn)業(yè)能夠在金融市場(chǎng)當(dāng)中可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵機(jī)制，市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制的完善與否直接決定著綠色金融產(chǎn)業(yè)在市場(chǎng)當(dāng)中是否具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此相關(guān)的綠色金融企業(yè)必須要與政府部門(mén)建立起堅(jiān)實(shí)的合作關(guān)系，共同構(gòu)建出完善的市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制，進(jìn)而保證綠色金融產(chǎn)業(yè)在我國(guó)金融市場(chǎng)當(dāng)中能夠?qū)崿F(xiàn)既定發(fā)展目標(biāo)。首先，相關(guān)的綠色金融機(jī)構(gòu)以及政府部門(mén)必須通力合作建立起完善的組織機(jī)構(gòu)體系。其一，盡可能購(gòu)擴(kuò)展延伸市場(chǎng)參與主體，激勵(lì)各大銀行機(jī)構(gòu)開(kāi)展綠色金融項(xiàng)目，與此同時(shí)相關(guān)的管理人員引導(dǎo)其他金融機(jī)構(gòu)共同參與到綠色金融部門(mén)建設(shè)工作當(dāng)中。其二，銀行機(jī)構(gòu)必須要實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)化，地方政府部門(mén)要充分地發(fā)揮出引導(dǎo)作用，鼓勵(lì)各大銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行綠色化改革，并為其提供必需的初始改革資金，與此同時(shí)還要為進(jìn)行綠色化改革的銀行機(jī)構(gòu)提供必需的政策扶持，適當(dāng)?shù)臏p免該種機(jī)構(gòu)的稅費(fèi)。其三，必須要構(gòu)建出完善的綠色金融中介服務(wù)部門(mén)，引導(dǎo)社會(huì)當(dāng)中的各大金融中介機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)色綠化轉(zhuǎn)變，使其能夠積極努力的參與到相關(guān)建設(shè)工作當(dāng)中。其次，必須對(duì)綠色金融產(chǎn)品進(jìn)行不斷的創(chuàng)新。第一，進(jìn)行綠色信貸革新工作，依照我國(guó)政府部門(mén)所制定的相關(guān)政策標(biāo)準(zhǔn)以及金融消費(fèi)者的個(gè)性化信貸需求，制定出與之相匹配的綠色信貸業(yè)務(wù)。第二，重視綠色資本市場(chǎng)的發(fā)展，該種市場(chǎng)主要包含了以下三項(xiàng)重要內(nèi)容：綠色股票；綠色債券；綠色基金。相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中必須要進(jìn)行多層次融資，大力發(fā)展綠色金融項(xiàng)目。最后，全面開(kāi)展綠色保險(xiǎn)項(xiàng)目，創(chuàng)建環(huán)境保護(hù)責(zé)任保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)還要制定出與之相匹配的綠色保險(xiǎn)類(lèi)型，例如，環(huán)保車(chē)險(xiǎn)，環(huán)保建筑險(xiǎn)等等。另外，相關(guān)的綠色金融企業(yè)在實(shí)際發(fā)展的過(guò)程當(dāng)中必須要重視碳金融項(xiàng)目的發(fā)展，構(gòu)建出完善且較為全面的碳排放市場(chǎng)，并結(jié)合碳金融市場(chǎng)的特征制定出與之相對(duì)應(yīng)的衍生產(chǎn)品，例如，碳期貨，談保險(xiǎn)等等。（三）構(gòu)建人才培訓(xùn)機(jī)制。綠色金融行業(yè)要想獲得持續(xù)有效地發(fā)展就必須要有綜合素質(zhì)較高的人才作為支持，只有在專(zhuān)業(yè)型人才的支持下，我國(guó)的綠色金融企業(yè)才能夠在市場(chǎng)當(dāng)中獲得持續(xù)有效地發(fā)展，并且實(shí)現(xiàn)既定發(fā)展目標(biāo)。為此，相關(guān)的政府部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)必須進(jìn)行有效協(xié)同合作，共同建立起完善的綠色金融人才培訓(xùn)機(jī)制。首先，相關(guān)的綠色金融企業(yè)必須要在內(nèi)部建立起完善的綠色金融人才培訓(xùn)部門(mén)，相關(guān)的管理人員在建立人才培訓(xùn)部門(mén)的過(guò)程當(dāng)中，必須結(jié)合綠色金融人才培訓(xùn)需求為其提供必要的資金支持以及設(shè)備支持，只有在充足的資金以及完善的設(shè)備支持下，綠色金融培訓(xùn)部門(mén)才能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，不斷地提升綠色金融人才的綜合素質(zhì)。除此之外，相關(guān)的培訓(xùn)人員在實(shí)際進(jìn)行培訓(xùn)的過(guò)程當(dāng)中必須要結(jié)合綠色金融企業(yè)發(fā)展的需求以及綠色金融長(zhǎng)效機(jī)制的標(biāo)準(zhǔn)明確培訓(xùn)目標(biāo)以及培訓(xùn)內(nèi)容，將培養(yǎng)出高素質(zhì)高水平滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展需求的專(zhuān)業(yè)型綠色金融人才作為主要培訓(xùn)目標(biāo)，將綠色金融理念，綠色金融內(nèi)容，綠色金融發(fā)展的重要性確定為主要培訓(xùn)內(nèi)容。進(jìn)而保證綠色金融培訓(xùn)部門(mén)的長(zhǎng)效性。其次，在對(duì)相關(guān)的管理人員進(jìn)行實(shí)際培訓(xùn)的過(guò)程當(dāng)中，第一，必須要積極努力的引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)部的每一位培訓(xùn)人員能夠積極努力的參與到相關(guān)的培訓(xùn)工作當(dāng)中，同時(shí)還要制定出與之相對(duì)贏得獎(jiǎng)懲機(jī)制，對(duì)于一些培訓(xùn)積極的個(gè)人要予以一定的精神以及物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)，同時(shí)還要將工作人員的培訓(xùn)情況納入到人員考核體系當(dāng)中，以此來(lái)激發(fā)工作人員參與培訓(xùn)的積極性。第二，在對(duì)相關(guān)工作人員進(jìn)行具體培訓(xùn)的過(guò)程當(dāng)中，必須要實(shí)現(xiàn)制定出短期培訓(xùn)計(jì)劃以及長(zhǎng)期培訓(xùn)計(jì)劃，在短期內(nèi)培訓(xùn)計(jì)劃當(dāng)中，要將現(xiàn)階段急需相關(guān)工作人員掌握的知識(shí)技能進(jìn)行有效地培訓(xùn)，以此來(lái)保證工作人員能夠準(zhǔn)確地完成短期培訓(xùn)目標(biāo)，在長(zhǎng)期培訓(xùn)計(jì)劃當(dāng)中，必須要將所有與金融相關(guān)的知識(shí)涵蓋在培訓(xùn)內(nèi)容當(dāng)中，以此來(lái)保證工作人員的綜合素質(zhì)能夠得到有效地提升。第三，必須要對(duì)綠色金融企業(yè)的工作人員進(jìn)行系統(tǒng)的職前培訓(xùn)以及定期的在職培訓(xùn)，在職前培訓(xùn)的過(guò)程當(dāng)中必須要將綠色金融發(fā)展的重要性，綠色金融可持續(xù)發(fā)展的需求以及綠色金融行業(yè)的規(guī)章制度告知給每一位受訓(xùn)人員。在對(duì)相關(guān)工作人員進(jìn)行在職培訓(xùn)的過(guò)程當(dāng)中必須要將一些新型的綠色管理理念，以及綠色管理模式告知給每一位受訓(xùn)人員，使其能夠時(shí)刻秉持著先進(jìn)的工作理念，運(yùn)用先進(jìn)的管理技術(shù)進(jìn)行實(shí)際管理工作，進(jìn)而保證綠色金融產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)效機(jī)制能夠發(fā)揮出應(yīng)有的作用，使綠色金融產(chǎn)業(yè)獲得可持續(xù)發(fā)展。

摘要：2020年9月22日，主席在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論上發(fā)表重要講話(huà)，表示中國(guó)將采取更加有力的政策和措施，力爭(zhēng)于2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。本文通過(guò)對(duì)目前國(guó)際上應(yīng)對(duì)氣候變化的宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策工具進(jìn)行梳理，為我國(guó)進(jìn)一步完善應(yīng)對(duì)氣候變化的政策工具體系、實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融政策；財(cái)政政策

研究顯示，應(yīng)對(duì)氣候變化和向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有多種政策工具可使用。除產(chǎn)業(yè)、能源、環(huán)保政策外，經(jīng)濟(jì)金融政策也能發(fā)揮積極作用，包括財(cái)政、金融和貨幣政策。其中，最有效和最主要的是財(cái)政政策，金融和貨幣政策工具能夠起到積極補(bǔ)充作用。

一、財(cái)政政策工具

財(cái)政政策工具指直接影響政府預(yù)算，并由財(cái)政當(dāng)局實(shí)施的政策工具，主要為碳定價(jià)政策（CarbonPricing）、支出和投資政策。

（一）碳定價(jià)政策

【摘要】現(xiàn)代金融發(fā)展至今有了許多不同方向的衍生面，論文從金融發(fā)展的最新形態(tài)———互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管出發(fā)，探討中央銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問(wèn)題。論文提出目前中央銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管不足之處體現(xiàn)在監(jiān)管的發(fā)展跟不上互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系不完善、互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的虛擬性容易被不法分子利用出現(xiàn)違法違規(guī)事件。所以，我國(guó)未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向也應(yīng)當(dāng)從這幾個(gè)方面著手。

【關(guān)鍵詞】監(jiān)管創(chuàng)新；互聯(lián)網(wǎng)金融；分業(yè)監(jiān)管；中央銀行；風(fēng)險(xiǎn)

1互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)代金融發(fā)展至今有了許多不同方向的衍生面，本文以金融發(fā)展的最新形態(tài)即互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管為研究對(duì)象，探討中央銀行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問(wèn)題。綜合考慮互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中央銀行金融監(jiān)管存在的不足之處和未來(lái)的發(fā)展方向。關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）的定義有許多觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是計(jì)算機(jī)信息技術(shù)應(yīng)用在傳統(tǒng)金融服務(wù)的一種金融新模式。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資金的流通、融動(dòng)、投資或建立于現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)交流模式基礎(chǔ)上的新型金融機(jī)構(gòu)在理論上都屬于互聯(lián)網(wǎng)金融的范疇。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展主要有“第三方支付平臺(tái)”“線(xiàn)上眾籌”“大數(shù)據(jù)金融”“信息化金融機(jī)構(gòu)”這4個(gè)方面的應(yīng)用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的存在可以解決包括信息不對(duì)稱(chēng)等諸多問(wèn)題，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的特性和現(xiàn)代技術(shù)的發(fā)展包括SNS（社會(huì)網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）、LBS（基于位置的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)）可以迅速傳遞高效信息給特定需求的人群，從而拓展金融服務(wù)的范圍，讓更多人享受到金融服務(wù)。這使得互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠金融的優(yōu)點(diǎn)，也決定了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融自2010年來(lái)百花齊放式的高速發(fā)展。但是，我國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)中資金融通在各方之間主要依靠的就是線(xiàn)上的平臺(tái)，以第三方支付平臺(tái)為主。從本質(zhì)上來(lái)看，第三方支付平臺(tái)集結(jié)大量的資金，而這些資金超過(guò)了這些平臺(tái)能保障的最大限額。龐大的用戶(hù)主體依靠著數(shù)量較少的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，由于這些平臺(tái)受到的監(jiān)管規(guī)范有限，部分處于法律監(jiān)管外導(dǎo)致大量的用戶(hù)資金不能受到完全的法律保障。這點(diǎn)使得互聯(lián)網(wǎng)金融存在較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融依托的終端設(shè)備即進(jìn)行線(xiàn)上金融服務(wù)時(shí)使用的設(shè)備也會(huì)存在很多不可控的風(fēng)險(xiǎn)因子?；ヂ?lián)網(wǎng)金融完全依靠這些電子設(shè)備，人為操作時(shí)非常容易由于工作人員的失誤導(dǎo)致誤刪、信息提供錯(cuò)誤等引發(fā)一系列危機(jī)。同時(shí)，如果互聯(lián)網(wǎng)電子平臺(tái)本身就存在漏洞或出現(xiàn)故障會(huì)出現(xiàn)更大的危機(jī)。而用戶(hù)使用時(shí)，也有可能因?yàn)闆](méi)有完全遵守這些平臺(tái)的使用法則導(dǎo)致自身財(cái)產(chǎn)權(quán)益受損，這些也是不可忽視的操作風(fēng)險(xiǎn)。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)沉淀大量資金，這必然會(huì)使用戶(hù)遭受不必要的違約風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)多數(shù)都會(huì)將用戶(hù)的資金用于投資從而獲得沉淀資金的衍生收入，投資的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被轉(zhuǎn)移到用戶(hù)身上。雖然央行近年來(lái)接連調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)備付金比例，例如，將支付寶的備付金比例由10%上調(diào)至20%，提高超額準(zhǔn)備金從一定程度上保障了用戶(hù)的權(quán)益。用戶(hù)在使用互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)時(shí)面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)需要中央銀行對(duì)涉及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行更加充分的監(jiān)管。在黨的十八屆三中全會(huì)達(dá)成加強(qiáng)金融監(jiān)管和放松金融管制并舉的共識(shí)后，中央銀行也從2方面起手，一方面加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管，另一方面鼓勵(lì)金融創(chuàng)新為國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)帶來(lái)發(fā)展新動(dòng)力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融更是成為多方面關(guān)注的風(fēng)口浪尖。目前，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的日新月異，中央銀行因時(shí)因地地制定了一些規(guī)定。例如，2012年1月12日銀監(jiān)會(huì)的《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，詳細(xì)闡述了P2P貸款相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。建立人人貸中介公司之間的防火墻，嚴(yán)防此類(lèi)借貸公司從銀行獲取資金后用于民間借貸；防止銀行內(nèi)部人員利用職務(wù)之便參與進(jìn)去以牟取不當(dāng)?shù)美?；加?qiáng)與工商部門(mén)溝通，嚴(yán)防此類(lèi)借貸公司的不實(shí)宣傳。《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的通知》是一項(xiàng)針對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的規(guī)定，從一定程度上規(guī)范了P2P借貸平臺(tái)的宣傳，延緩了此類(lèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)過(guò)度膨脹的規(guī)模。最終，在銀保監(jiān)會(huì)后續(xù)一系列法規(guī)的相繼出臺(tái)下，P2P貸款平臺(tái)規(guī)模在2014年之后迅速剎車(chē)，最終在2020年底逐步清退出場(chǎng)。這是銀保監(jiān)會(huì)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管上一個(gè)成功的例子。維護(hù)了中低產(chǎn)階級(jí)的切身利益，利用市場(chǎng)和規(guī)范監(jiān)管平穩(wěn)合理地清退了不合歷史發(fā)展趨勢(shì)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)。

2中央銀行監(jiān)管面臨的問(wèn)題

雖然，中央銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域監(jiān)管上制定了許多切實(shí)有效的規(guī)定，不可否認(rèn)的是，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中也出現(xiàn)了許許多多不可忽視的問(wèn)題。中央銀行當(dāng)前對(duì)金融行業(yè)的監(jiān)管條規(guī)多是針對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的，其中像上述例子對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融某個(gè)領(lǐng)域具有極強(qiáng)針對(duì)性的政策規(guī)定畢竟是少數(shù)，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融是金融行業(yè)衍生而來(lái)的子行業(yè)，理論上屬于金融行業(yè)，但是其同樣具有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的特性，互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性造成了中央銀行對(duì)其金融監(jiān)管時(shí)的困難。同時(shí)，目前市面上諸多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的資本充足率、資金運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)模都還沒(méi)有達(dá)到央行相關(guān)部門(mén)監(jiān)管法規(guī)的最低要求，這使得當(dāng)前多數(shù)監(jiān)管法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的適用性不強(qiáng)，存在著諸多法律漏洞亟待解決。監(jiān)管規(guī)則落后于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，中央銀行既應(yīng)在多方面著手也要開(kāi)創(chuàng)監(jiān)管創(chuàng)新，為互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提供更多更高效先進(jìn)的監(jiān)管規(guī)則。當(dāng)然不只是監(jiān)管機(jī)構(gòu)單方面規(guī)定制定的速率導(dǎo)致了我國(guó)目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)本身的特性包括其混業(yè)性、合法性、風(fēng)險(xiǎn)性都是對(duì)中央銀行監(jiān)管部門(mén)的一大挑戰(zhàn)。首先，混業(yè)性特征是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)一個(gè)十分突出的特征，這使得每當(dāng)有新的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)問(wèn)世，究查其歸屬成為讓監(jiān)管部門(mén)頭疼的難題。如果實(shí)行多個(gè)監(jiān)管主體同時(shí)監(jiān)管的模式，勢(shì)必會(huì)造成重復(fù)監(jiān)管或者監(jiān)管不足的問(wèn)題。長(zhǎng)此以往必定會(huì)造成社會(huì)資源的浪費(fèi)，同時(shí)，使得一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)年游走于金融監(jiān)管的真空帶。任由其發(fā)展將會(huì)造成消費(fèi)者權(quán)益蒙受損失。雖然目前還沒(méi)有具體法規(guī)出臺(tái)規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)根本上的監(jiān)管歸屬問(wèn)題，但明確分業(yè)監(jiān)管的模式已成為解決混業(yè)性缺陷最好的辦法。落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)監(jiān)管責(zé)任劃分，監(jiān)管部門(mén)各司其職通力合作，在各自領(lǐng)域提升監(jiān)管效率。例如，2010年央行規(guī)定第三方支付平臺(tái)需要持牌經(jīng)營(yíng)，2011年發(fā)出了27家牌照明確了第三方支付平臺(tái)的合法性。這使得監(jiān)管跟上發(fā)展，防止第三方支付平臺(tái)在監(jiān)管空白中不合理地發(fā)展。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在較弱監(jiān)管下的合法性問(wèn)題是社會(huì)公眾投資互聯(lián)網(wǎng)金融首要考慮的問(wèn)題。雖然自2011年互聯(lián)網(wǎng)金融中第三方支付平臺(tái)牌照的發(fā)放確認(rèn)了其合法性地位，但并不意味著整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融中的業(yè)務(wù)都是合法的?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由于其新穎創(chuàng)新的特性，不斷有新的業(yè)務(wù)形態(tài)被發(fā)現(xiàn)，其中多數(shù)是民間資本的自行嘗試，不乏違法卻不自知的情況。例如，某女士于2012年6月創(chuàng)辦了某傳媒公司。在融資過(guò)程中，其希望通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)自行融資，通過(guò)分發(fā)股票共同創(chuàng)業(yè)。首次在淘寶網(wǎng)開(kāi)設(shè)網(wǎng)店后反響良好，但在某傳媒公司第二輪網(wǎng)上募資之后，證監(jiān)會(huì)隨即約談了該女士，并叫停了這種網(wǎng)上擅自發(fā)行股票的行為。最終來(lái)看，這種嘗試在國(guó)內(nèi)沒(méi)有先例，風(fēng)險(xiǎn)不可控，沒(méi)有相關(guān)法律保護(hù)其合法權(quán)益，其合法性不被承認(rèn)。在淘寶網(wǎng)上購(gòu)買(mǎi)了相應(yīng)股份的投資人的權(quán)益遭受了損害。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的高風(fēng)險(xiǎn)性是監(jiān)管面臨的最大的問(wèn)題。這種風(fēng)險(xiǎn)和傳統(tǒng)金融中的風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，不同之處在于其風(fēng)險(xiǎn)與收益的線(xiàn)性關(guān)系有待商榷。其中的風(fēng)險(xiǎn)更多是跳脫于金融產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)巴塞爾協(xié)議中的定義，互聯(lián)網(wǎng)金融里的風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)集中在人員、系統(tǒng)、平臺(tái)中的操作風(fēng)險(xiǎn)。而互聯(lián)網(wǎng)金融的虛擬性造成了金融交易中更多的信用風(fēng)險(xiǎn)和虛假宣傳等風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)前文提及的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，其也是監(jiān)管部門(mén)在金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管中抉擇的一大難題。為提高互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的金融創(chuàng)新性，為整個(gè)金融界帶來(lái)活力，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該在互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的沉淀資金問(wèn)題上適當(dāng)讓步。但出于保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益的目的，監(jiān)管部門(mén)不得不通過(guò)對(duì)其提高備付金比例、禁止使用沉淀資金參與股權(quán)投資等措施來(lái)保護(hù)消費(fèi)者的資金。我國(guó)目前的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)較為混亂，存在消費(fèi)者個(gè)人信息泄露問(wèn)題，往往互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)內(nèi)部沉淀的客戶(hù)信息可以了解客戶(hù)的資產(chǎn)情況，機(jī)構(gòu)之間交易這些客戶(hù)信息的情況也是時(shí)有發(fā)生。