導(dǎo)語：巨額儲(chǔ)蓄為深化改革奠定基礎(chǔ)論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

編者按：本文主要從居民領(lǐng)儲(chǔ)蓄的含義和形式；居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)和影響儲(chǔ)蓄的因素；我國居民儲(chǔ)蓄的變化及原因；如何看待儲(chǔ)蓄存款增長進(jìn)行論述。其中，主要包括：儲(chǔ)蓄是居民的重要經(jīng)濟(jì)行為、儲(chǔ)蓄行為是居民對(duì)自身現(xiàn)期消費(fèi)的節(jié)制或延期、居民將部分收入用于儲(chǔ)蓄，意味著他成為社會(huì)生產(chǎn)資金的供應(yīng)者、持有小額貨幣的一般居民購買股票的投資行為、所謂居民儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)就是居民進(jìn)行儲(chǔ)蓄活動(dòng)的目的、個(gè)人負(fù)擔(dān)動(dòng)機(jī)的作用強(qiáng)度，則取決于社會(huì)福利和保障制度的狀況、居民的收入水平越高，其儲(chǔ)蓄額越大、不同金融工具（即銀行存款、債券、股票）的收益率的差距、不同金融工具的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小、金融工具的靈活性、改革后國民收入分配向個(gè)人傾斜、儲(chǔ)蓄存款分流的影響減弱、非真實(shí)儲(chǔ)蓄存款因素的影響也不可忽視、巨額儲(chǔ)蓄是近期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要保證等，具體請(qǐng)?jiān)斠姟?/p>

儲(chǔ)蓄是居民的重要經(jīng)濟(jì)行為。本文力求對(duì)我國改革中居民的儲(chǔ)蓄行為作出理論上的概括。下面注要涉及居民儲(chǔ)蓄的含義和形式、居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)和影響儲(chǔ)蓄的因素等問題進(jìn)行分析。

一、居民領(lǐng)儲(chǔ)蓄的含義和形式

從儲(chǔ)蓄來自居民的全部可支配收入中未用于現(xiàn)期消費(fèi)支出的部分來看，儲(chǔ)蓄行為是居民對(duì)自身現(xiàn)期消費(fèi)的節(jié)制或延期。但是，儲(chǔ)蓄不僅具有延期消費(fèi)的意義，還是一種謀取未來收入的手段。事實(shí)上，居民的儲(chǔ)蓄，不僅是對(duì)未用于現(xiàn)期消費(fèi)的部分收入的“儲(chǔ)”，即保存，而且是對(duì)這部分收入的“蓄”，即使之增殖。因此，可以給儲(chǔ)蓄這樣一個(gè)定義：儲(chǔ)蓄是居民保存國節(jié)制或延緩現(xiàn)期消費(fèi)而持有的可支配收入的余額并使之增殖的行為。

居民將部分收入用于儲(chǔ)蓄，意味著他成為社會(huì)生產(chǎn)資金的供應(yīng)者。通過儲(chǔ)蓄的中介，居民的收入余額將變?yōu)樯a(chǎn)經(jīng)營者手中的生產(chǎn)資金。居民因此而獲得的利息等形式的儲(chǔ)蓄收益，則是生產(chǎn)經(jīng)營者使用居用提供的資金的代價(jià)。生產(chǎn)經(jīng)營者對(duì)這種代價(jià)的支付，是居民的儲(chǔ)蓄不僅能保存收入的價(jià)值，而且能使之增殖的原因。居民的儲(chǔ)蓄收益作為財(cái)產(chǎn)收入，是一種非勞動(dòng)怍入。這種非勞動(dòng)收入的源泉，歸根結(jié)底是直接生產(chǎn)過程中勞動(dòng)者的剩余勞動(dòng)。但是，不能因此將社會(huì)主義社會(huì)中一般居民的儲(chǔ)蓄收益等同于肅削收入。因?yàn)椋谏鐣?huì)主義條件下，對(duì)于絕大多數(shù)居民來說，儲(chǔ)蓄收益在全部收入中所占比例很小，而勞動(dòng)收入占著絕大比重。當(dāng)然，在社會(huì)主義初級(jí)階段，由于允許公有制以外的其他經(jīng)濟(jì)成份存在，難免會(huì)產(chǎn)生少數(shù)完全靠占有他人勞動(dòng)成果為生的食利者。這些人雖然通過與一般居民相同的儲(chǔ)蓄途徑獲得財(cái)產(chǎn)收益，但他們的財(cái)產(chǎn)收益卻是一種剝削收入。居民儲(chǔ)蓄具有兩種形式：一是個(gè)人銀行存款，一是以購買股票、債券的形式參加社會(huì)集資。當(dāng)居民以銀行存款的形式進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)，他經(jīng)過銀行這個(gè)中介間接地將節(jié)余的貨幣收入作為生產(chǎn)資金提供給社會(huì)。而當(dāng)居民以參加社會(huì)集資的形式進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)，他直接地在證券市場(chǎng)上向社會(huì)提供生產(chǎn)資金。這種直接集資從經(jīng)濟(jì)關(guān)系上屬于兩類不同性質(zhì)的活動(dòng)。購買債券經(jīng)過一定時(shí)期必須歸還，債券持有者是債權(quán)人，他們和債務(wù)人的關(guān)系是一種借貸關(guān)系。購買股票則不然。購買股票后，居民就成為企業(yè)的股東，股票不必償還，股東不是企業(yè)的債權(quán)人而是企業(yè)的所有者之一。因此他們和企業(yè)結(jié)成的是投資關(guān)系而不是借貸關(guān)系。當(dāng)然，持有小額貨幣的一般居民購買股票的投資行為，在目的上與某些大股東進(jìn)行巨額投資的動(dòng)機(jī)是有區(qū)別的。后者的投資，目的往往在于實(shí)現(xiàn)對(duì)其他企業(yè)的聯(lián)合、兼并和控制，其著眼點(diǎn)在于支配接受其資金的企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。而一般居民以小額貨幣購買股票的目的，主要在于使自己的節(jié)余收入保值和增殖。所以，居民的這種小額投資行為仍然可以看作一種儲(chǔ)蓄形式。

二、居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)和影響儲(chǔ)蓄的因素

所謂居民儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)就是居民進(jìn)行儲(chǔ)蓄活動(dòng)的目的。居民儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)大體上可分為三種。第一種是為了獲取利息、股息和紅利等收入，簡稱利息動(dòng)機(jī)。第二類是為了購買住宅、家具和其他耐用消費(fèi)品，以及為婚喪嫁娶等需要大筆開支的未來消費(fèi)預(yù)作準(zhǔn)備，統(tǒng)稱為特殊消費(fèi)動(dòng)機(jī)。第三種是為子女教育，為待業(yè)和退休后提供生活保障的動(dòng)機(jī)，一般稱之為個(gè)人負(fù)擔(dān)動(dòng)機(jī)。這三種動(dòng)機(jī)有可能同時(shí)支配同一個(gè)居民的儲(chǔ)蓄行為，如利息動(dòng)機(jī)有時(shí)也是為了未來消費(fèi)和作為將來的生活保障。當(dāng)然，對(duì)于不同的居民和同一個(gè)居民在不同時(shí)期的儲(chǔ)蓄行為，這三種動(dòng)機(jī)的作用強(qiáng)度是有差異的。

居民的上述三種儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)的形成和作用強(qiáng)度與經(jīng)濟(jì)體制有關(guān)。利息動(dòng)機(jī)的形成和加強(qiáng)，以包括銀行系統(tǒng)和證券市場(chǎng)在內(nèi)的資金市場(chǎng)和發(fā)育和完善為條件。在不存在資金市場(chǎng)或資金市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的情況下，居民的金融意識(shí)必然淡薄，難以形成較強(qiáng)的利息動(dòng)機(jī)。個(gè)人負(fù)擔(dān)動(dòng)機(jī)的作用強(qiáng)度，則取決于社會(huì)福利和保障制度的狀況。子女教育費(fèi)用、醫(yī)療費(fèi)用、失業(yè)救濟(jì)和養(yǎng)老保險(xiǎn)的社會(huì)保障程度越高，個(gè)人負(fù)擔(dān)動(dòng)機(jī)對(duì)居民儲(chǔ)蓄行為的作用就越弱，反之亦然。關(guān)于特殊消費(fèi)動(dòng)機(jī)，一般說來，受經(jīng)濟(jì)體制的影響較小，但其中某些項(xiàng)目，特別是住宅購買動(dòng)機(jī)，也與社會(huì)福利和保障制度的內(nèi)容有關(guān)。在對(duì)城鎮(zhèn)住宅實(shí)行福利性分配的舊體制下，城鎮(zhèn)居民中以購買住房為動(dòng)機(jī)的儲(chǔ)蓄行為是很少見的。而在住宅商品化的條件下，住宅購買動(dòng)機(jī)對(duì)居民儲(chǔ)蓄行為的作用將日益重要。

居民在上述動(dòng)機(jī)支配下的儲(chǔ)蓄行為，受到一系列因素的影響。可以將這些因素劃分為兩類。一類是影響居民儲(chǔ)蓄數(shù)量的因素，另一類是影響居民儲(chǔ)蓄形式選擇的因素。居民的收入水平，是影響其儲(chǔ)蓄數(shù)量的第一個(gè)因素。其他條件不變，居民的收入水平越高，其儲(chǔ)蓄額越大；收入水平越低，則儲(chǔ)蓄數(shù)額越小。影響居民儲(chǔ)蓄數(shù)量的第二個(gè)因素是金融工具的收益率。其他條件不變，利息率、債息率和股息率越高，居民的儲(chǔ)蓄數(shù)量的第二個(gè)因素是金融工具的收益率。其他條件不變，利息率、債息率和股息率越高，居民的儲(chǔ)蓄數(shù)額就越大；相反，則其儲(chǔ)蓄數(shù)額越少。除了收入水平和金融工具收益率這兩個(gè)主要因素之外，物價(jià)總水平的變動(dòng)也會(huì)影響居民儲(chǔ)蓄的數(shù)量。在通貨膨脹的形勢(shì)下，如果利率的上升幅度低于物價(jià)水平上升幅度，居民儲(chǔ)蓄額將有可能下降。因?yàn)椋谶@種情況下，居民非但不能通過儲(chǔ)蓄獲得收益，而且其本金價(jià)值也會(huì)受到損失。許多居民會(huì)以提款或變形、變現(xiàn)的形式收回儲(chǔ)蓄，將其投入消費(fèi)品市場(chǎng)，以實(shí)物形式來保持其過去節(jié)余收入的價(jià)值。當(dāng)然，為了維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，中國人民銀行，以銀行法為依據(jù)，對(duì)居民三年以上的儲(chǔ)蓄，進(jìn)行保值，以維護(hù)居民儲(chǔ)蓄的利益。此外，在通貨膨脹的形勢(shì)下，如果名義收入的增長帳幅底低于物價(jià)水平上升幅度，居民的實(shí)際收入水平下降，其儲(chǔ)蓄數(shù)額也會(huì)減少。因?yàn)?，在這種情況下，居民要想保持原有的消費(fèi)水平，其可支配收入中消費(fèi)支出所占比重將會(huì)增大，而儲(chǔ)蓄所占比重會(huì)變小。影響居民儲(chǔ)蓄形式選擇的因素。所謂居民儲(chǔ)蓄形式的選擇，也就是對(duì)銀行存款、股票、債券等金融工具的選擇。這種選擇又稱個(gè)人投資形式選擇。在影響居民個(gè)人的這種選擇的經(jīng)濟(jì)因素中，較重要的有這樣三個(gè)因素：

（1）不同金融工具（即銀行存款、債券、股票）的收益率的差距。如果其他條件不變，居民趨向于選擇收益率較高的金融工具作為儲(chǔ)蓄手段。

（2）不同金融工具的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小。一般說來，購買政府債券，在銀行存款的風(fēng)險(xiǎn)較小。而購買企業(yè)的股票和債券風(fēng)險(xiǎn)較大。如其他條件不變，居民趨向于選擇風(fēng)險(xiǎn)程度較小的金融工具作為儲(chǔ)蓄手段。

（3）金融工具的靈活性。這是指金融工具變現(xiàn)和轉(zhuǎn)為其他形式的難易程度。以銀行存款來說，活期存款的靈活性就大于定期存款。而股票和債券的靈活程度，則取決于證券交易機(jī)構(gòu)的發(fā)達(dá)程度。如果其他條件不變，居民趨向于選擇靈活性較大的金融工具作為儲(chǔ)蓄手段。

綜上所述，三個(gè)因素的作用是有矛盾的。收益率較高的金融工具，其風(fēng)險(xiǎn)程度往往較高，靈活性也較差。相反，風(fēng)險(xiǎn)程度較低、靈活性較大的金融工具，其收益率又往往較低。因此，居民在進(jìn)行儲(chǔ)蓄時(shí)，必然會(huì)綜合考慮這三個(gè)經(jīng)濟(jì)因素的影響，根據(jù)自己的判斷作出恰當(dāng)?shù)倪x擇。這三個(gè)經(jīng)濟(jì)因素對(duì)儲(chǔ)蓄形式選擇的影響程度，是與居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)密切相關(guān)的。如果居民的利息動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，其全部儲(chǔ)蓄中收益率較高的金融工具可能會(huì)占較大比重。如果居民的特殊消費(fèi)動(dòng)機(jī)較強(qiáng)，其全部儲(chǔ)蓄中靈活程度較大的金融工具可能會(huì)占較大比重。而在居民的個(gè)人負(fù)擔(dān)動(dòng)機(jī)較強(qiáng)的情況下，風(fēng)險(xiǎn)程度較小的金融工具則可能會(huì)占較大比重。

三、我國居民儲(chǔ)蓄的變化及原因

我國是一個(gè)發(fā)展中國家，自1949年建立中華人民共和國到實(shí)行改革開放的30年間，全國居民儲(chǔ)蓄只有幾百億元人民幣，1978年全國人均儲(chǔ)蓄存款余額只有21元，按當(dāng)時(shí)的外匯牌價(jià)，相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家人均一天的工資。十一屆三中全會(huì)后的改革開放，使這一狀況發(fā)生了巨大變化，1988年人均儲(chǔ)蓄存款上升到347元，十年增長了16.5倍，到1995年底，全國人均儲(chǔ)蓄存款達(dá)到了2500元左右，17年增長了120倍，1996年10月30日中國人民銀行公布：截至1996年9月末，全國城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款科額達(dá)37085.2億元。儲(chǔ)蓄存款在連續(xù)兩年呈巨額增長的基礎(chǔ)上，1996年1月—9日凈增了7369.8億元，仍保持較高的增長幅度，這引人注目。居民儲(chǔ)蓄存款增長的原因：

（1）改革后國民收入分配向個(gè)人傾斜，城鄉(xiāng)居民實(shí)際收入保持了一定的增長速度，是儲(chǔ)蓄存款增加的基礎(chǔ)。三年來，國家加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控，經(jīng)濟(jì)增長的速度放緩了些，職工工資收入和農(nóng)民收入增速有所減緩，但總體上仍是增加的。據(jù)中國人民銀行對(duì)全國33個(gè)大中城市2萬儲(chǔ)戶調(diào)查表明，有28.4%的儲(chǔ)戶反映收入增加,有53.8%認(rèn)為基本不變。

（2）儲(chǔ)蓄存款分流的影響減弱。居民投資渠道單一。國家清理、整頓金融秩序，建立、完善了有關(guān)金融法規(guī)，社會(huì)亂集資得到控制。而證券市場(chǎng)雖已有較大發(fā)展，但受各種條件限制，許多地區(qū)的股民人數(shù)不足總?cè)藬?shù)的1%，多數(shù)居民對(duì)炒股這一風(fēng)險(xiǎn)性較大的投資方式持謹(jǐn)慎的態(tài)度。銀行存款便成為居民儲(chǔ)蓄的主要選擇。

（3）歷史習(xí)慣原因。中華民族素有勤儉節(jié)約的風(fēng)尚，很重視積蓄，以防不測(cè)。隨著我國住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等社會(huì)福利體制的進(jìn)一步改革，人們?cè)诳紤]收入的支配時(shí)，也有較強(qiáng)的防患意識(shí)。

（4）通貨膨脹顯著緩和，存款收益實(shí)質(zhì)上升。據(jù)人民銀行調(diào)查表明，有66.8%以上的儲(chǔ)房認(rèn)為，對(duì)目前物價(jià)水平可以承受。按現(xiàn)有的物價(jià)、存款利率，有67.3%的儲(chǔ)戶還是選擇“繼續(xù)存錢”和“購買有價(jià)證券”。因?yàn)楸Ｖ祪?chǔ)蓄取消并兩次調(diào)低利率后，雖然名義利率降低，但實(shí)際利率卻比1995年高5.94個(gè)百分點(diǎn)；比1996年5月份高0.1個(gè)百分點(diǎn)，表面上儲(chǔ)戶的收益減少了，但實(shí)際的利息收益會(huì)在通脹回落，物價(jià)下降中得到補(bǔ)償。

（5）非真實(shí)儲(chǔ)蓄存款因素的影響也不可忽視。據(jù)調(diào)查反映，目前儲(chǔ)蓄存款額中，相當(dāng)一部分是經(jīng)營性、集團(tuán)消費(fèi)基金，這部分資金不是用作未來消費(fèi)，不同于傳統(tǒng)意義上的儲(chǔ)蓄。此外，金融機(jī)構(gòu)改進(jìn)服務(wù)，拓展業(yè)務(wù)等主觀能動(dòng)作用也是促使儲(chǔ)蓄存款上升的原因之一。

四、如何看待儲(chǔ)蓄存款增長

改革開放促進(jìn)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，給城鄉(xiāng)居民帶來實(shí)惠，巨額儲(chǔ)蓄是近期經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的重要保證，為深化改革奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)。目前，存款余額是否多了？引起人們的關(guān)注。改革開放前的1978年，全國人均儲(chǔ)蓄存款只有人民幣21元。10年后的1988年，人均存款上升到347元，也不過是人家10天的工資水平。經(jīng)過幾年超常增長后，目前，全國人均存款額為3091.7元，按現(xiàn)牌價(jià)可折合386美元。人均儲(chǔ)蓄存款處于全國領(lǐng)先水平的北京，人均已達(dá)1萬元左右，約1300美元，而據(jù)國際儲(chǔ)蓄銀行公布的數(shù)字，1992年底日本的人均存款達(dá)46481美元，用這一數(shù)字與我國現(xiàn)在的水平比，相當(dāng)于我國人均存款的140倍，是北京市人均存款的36倍。嘗到儲(chǔ)蓄救國甜頭的日本，個(gè)人儲(chǔ)蓄存款已達(dá)如此高的數(shù)目，政府鼓勵(lì)國民積極參加儲(chǔ)蓄政策；相比之下，處于經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，資金嚴(yán)重短缺的我國，沒有任何理由不鼓勵(lì)居民參加儲(chǔ)蓄存款。我們考察一個(gè)國家或地區(qū)的個(gè)人存款是否多了，按照常規(guī)要用儲(chǔ)蓄率這一指標(biāo)來衡量。1994年我國城鎮(zhèn)居民人均生活總收入為3179元，人均生活費(fèi)總支出為2851元，其儲(chǔ)蓄率為10.32%，這還未考慮居民的其他投資形式和手持現(xiàn)金的因素。日本在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，其個(gè)人儲(chǔ)蓄率一直高于15%，最高年份高達(dá)22.8%。因此，我們不能輕易得出我國個(gè)人儲(chǔ)蓄率高的結(jié)論。要知道社會(huì)潛在購買力的大小，不能以儲(chǔ)蓄存款的多少來下定論的。雖然人們把儲(chǔ)蓄存款比喻為“籠中虎”，是社會(huì)購買力的“定時(shí)炸彈”，但隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，人們將會(huì)自覺地在收入——消費(fèi)——積累之間不斷地進(jìn)行調(diào)節(jié)。社會(huì)潛在購買力不斷增大是合理和正常的。在社會(huì)穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)繁榮的情況下，并不“過量”的儲(chǔ)蓄存款不會(huì)造成擠提、搶購風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需資金有70%依靠金融界信貸，而銀行信貨資金來源居民儲(chǔ)蓄存款占70%以上，從這角度看，正是較大幅度儲(chǔ)蓄存款支持了我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。