導(dǎo)語：風(fēng)險投資對中小企業(yè)的影響一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要:我國主張走中國特色社會主義道路，致力于建成創(chuàng)新型國家。黨的十八大提出:“把增強自主創(chuàng)新能力貫徹到現(xiàn)代化建設(shè)的各個方面?！蔽覈?jīng)濟正在轉(zhuǎn)型期，而自主創(chuàng)新則關(guān)系到經(jīng)濟增長方式能否成功轉(zhuǎn)型。而我國的創(chuàng)新離不開中小企業(yè)的創(chuàng)新，中小企業(yè)精簡、便于管理，運營機制靈活易變，創(chuàng)新氛圍好，所以，它們是國家創(chuàng)新的重中之重。我國中小企業(yè)自主創(chuàng)新過程中，風(fēng)險投資扮演著重要作用，本文致力于通過案例分析法、文獻法等方式研究風(fēng)險投資對中小企業(yè)創(chuàng)新效率的影響，希望能為中小企業(yè)的創(chuàng)新提供參考。 關(guān)鍵詞:風(fēng)險投資;中小企業(yè);創(chuàng)新能力;效率

一、風(fēng)險投資的概念

風(fēng)險投資(venturecapital)概念的提出是19世紀末20世紀初期。它主要指由專業(yè)金融人士、專家投入到正在持續(xù)發(fā)展、有內(nèi)涵有潛力的企業(yè)中的一種權(quán)益資本。其中，投資方、風(fēng)頭機構(gòu)、中介機構(gòu)和企業(yè)組成了風(fēng)險投資機構(gòu)，即風(fēng)險投資的主重要的參與方和操作者。我國目前致力于為風(fēng)險投資機構(gòu)提供優(yōu)惠，使得其積極投資一些中小企業(yè)，減少其融資問題，促進中小企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展。

二、案例分析

本文以美國蘋果公司的創(chuàng)新發(fā)展為例，展開分析，分析如下:蘋果公司誕生于上世紀七十年代，它起初研發(fā)的是蘋果電腦，研發(fā)者只有兩個青年，他們的電腦起初用低廉的材料制作，質(zhì)量尚可，可是，當他們想進行進一步創(chuàng)新時，卻因創(chuàng)新費用過高而望而卻步。一籌莫展之時，財力雄厚的馬古拉看到了他們的潛力，投資300多萬美元作為風(fēng)險投資資本供其創(chuàng)新，蘋果公司正式得到了發(fā)展。根據(jù)蘋果公司申請專利數(shù)、風(fēng)險投資股東數(shù)等相關(guān)數(shù)據(jù)，筆者發(fā)現(xiàn)獲得風(fēng)險投資的蘋果公司的專利申請數(shù)遠多于之前的專利申請數(shù)，即風(fēng)險投資對創(chuàng)新的影響遠遠超過公司R＆D投入對創(chuàng)新的影響，同時，也得出風(fēng)險投資促進創(chuàng)新的效率是公司研究開發(fā)R＆D投入的3倍左右。蘋果公司成功上市，其產(chǎn)品風(fēng)靡全球，其創(chuàng)新出的產(chǎn)品設(shè)備得到了眾人追捧。如果當時馬古拉沒有進行風(fēng)險投資，可能就沒有如今這樣一個蘋果公司，如果有，那蘋果公司的成功也不會這么迅速。蘋果公司從誕生到成功的經(jīng)驗告訴了我們風(fēng)險投資對于企業(yè)創(chuàng)新的重要性，它能夠解決企業(yè)在創(chuàng)新的過程中的資金問題，使得創(chuàng)新出的成果質(zhì)量更加、能力更佳，同時也表現(xiàn)出風(fēng)險投資能夠提升企業(yè)創(chuàng)新的效率，沒有風(fēng)險資本，企業(yè)創(chuàng)新資金不足，也會挫傷創(chuàng)新人員的積極性和靈感，制約創(chuàng)新腳步，阻礙創(chuàng)新的實現(xiàn)。

三、風(fēng)險投資與企業(yè)創(chuàng)新效率分析

(一)針對我國的風(fēng)險資本與企業(yè)創(chuàng)新效率的關(guān)系。國內(nèi)學(xué)者都有著自己的研究與見解，如我國學(xué)者王益等人利用美國資本市場數(shù)據(jù)，構(gòu)建了一套科學(xué)的理論模型和計量模型，通過這兩個模型得出技術(shù)創(chuàng)新效率和風(fēng)險投資的關(guān)系結(jié)果。學(xué)者丁文麗同樣利用了美國資本市場的數(shù)據(jù)，她的出的最終結(jié)果是風(fēng)險投資與技術(shù)創(chuàng)新之間確實存在著長期穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系，且為正相關(guān)關(guān)系。學(xué)者程昆等應(yīng)用我國1994－2003的市場經(jīng)濟數(shù)據(jù)，宏觀分析了專利申請量與風(fēng)險投資總數(shù)以及研究開發(fā)(R＆D)費用之間的關(guān)系，綜合上述數(shù)據(jù)，得出這樣的結(jié)論:風(fēng)險投資對我國技術(shù)創(chuàng)新有促進作用，等等?？傊?，我國絕大部分學(xué)者認為風(fēng)險投資能提升企業(yè)創(chuàng)新效率。(二)風(fēng)險資本促進企業(yè)創(chuàng)新效率提升的具體分析。創(chuàng)新符合21世紀的需求，尤其是高科技，它已經(jīng)從理論層面蛻變成了世紀之鐘，并且也投入到生產(chǎn)之中，這過程看似非常簡單，現(xiàn)實操作卻困難重重，這一時段中，風(fēng)險投資起到了非常重要的作用，投資越多，科研進展越順利，根據(jù)我國金融學(xué)家呂煒統(tǒng)計，風(fēng)投使得創(chuàng)新的理論成果轉(zhuǎn)化為實際成果的年限縮短了10年左右，大大提升了查創(chuàng)新效率。中小企業(yè)的創(chuàng)新并非易事，它們不同發(fā)展階段需要的資金也不同，如今，許多金融界人士熱衷投資中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，資金為這些企業(yè)注入了活力，他們可以大膽的將理論變?yōu)楝F(xiàn)實，可以順利的進行企業(yè)創(chuàng)新，也能夠?qū)⒀芯康漠a(chǎn)品實際開發(fā)。風(fēng)險投資雖然風(fēng)險極大，但是如果企業(yè)能夠成功創(chuàng)新出新產(chǎn)品，那么風(fēng)險投資機構(gòu)的收益是很可觀的。正由于風(fēng)險投資降臨，中小企業(yè)才可以不被資金困擾而進行創(chuàng)新，避免了因為缺少資金而創(chuàng)新失敗或者增長創(chuàng)新時間，所以風(fēng)險投資提升了企業(yè)創(chuàng)新的成功率和效率。

四、結(jié)論

在本文中，筆者主要分析了中小企業(yè)創(chuàng)新的重要性、分析了風(fēng)險投資的概念和它對企業(yè)創(chuàng)新的行為，同時以1974年有風(fēng)險投資股東的發(fā)展前期的蘋果公司為樣本，，對蘋果公司的專利申請數(shù)、風(fēng)險投資金額以及企業(yè)創(chuàng)新投入資金占營業(yè)收入的比率進行了數(shù)據(jù)分析，得出了較為科學(xué)的結(jié)論:同一時段內(nèi)，有風(fēng)險投資支持的企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)遠高于沒有風(fēng)險投資的企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)品數(shù)，即有風(fēng)險投資能提升企業(yè)創(chuàng)新的效率。通過上述分析，筆者得出了風(fēng)險投資能大大提升中小企業(yè)創(chuàng)新效率，同時也希望風(fēng)險投資資本能幫助我國中小企業(yè)實現(xiàn)創(chuàng)新夢，實現(xiàn)長遠發(fā)展，最終實現(xiàn)建設(shè)創(chuàng)新型國家的目標。

參考文獻:

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作者:胡志云 單位:華南理工大學(xué)