導(dǎo)語：財務(wù)預(yù)測信息披露制度的構(gòu)建一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：當(dāng)前，國內(nèi)證券市場尚不規(guī)范，上市公司的財務(wù)預(yù)測信息披露還存在著一系列問題。本文主要從國內(nèi)上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露制度存在的問題入手，重點對其相關(guān)的完善措施進行了分析和探討，希望給行業(yè)相關(guān)人士一定的參考和借鑒。

關(guān)鍵詞：上市公司；財務(wù)預(yù)測；信息披露

一、引言

在市場經(jīng)濟條件下，向外界提供預(yù)測性的財務(wù)信息成為當(dāng)前上市公司對外提供財務(wù)報告的一項重要內(nèi)容。所謂的預(yù)測性財務(wù)信息又被稱為未來導(dǎo)向信息或者前瞻性信息，指的是在決策有用觀念的指導(dǎo)下，上市公司能夠?qū)σ院罂赡艹霈F(xiàn)的狀況而編制具體的財務(wù)信息。

二、國內(nèi)上市公司在財務(wù)預(yù)測信息披露方面存在的主要問題

1.財務(wù)預(yù)測信息編制與披露的法律、法規(guī)以及制度建設(shè)不完善

就目前而言，美國已經(jīng)相繼頒布了《證券法》、《證券交易法》、《財務(wù)預(yù)測審計準(zhǔn)則》以及《預(yù)測財務(wù)報表指南》等法律法規(guī)，這些法律法規(guī)中明確規(guī)定了財務(wù)預(yù)測信息編制及披露的格式、內(nèi)容以及相關(guān)前瞻性信息等區(qū)分準(zhǔn)則、安全港規(guī)則等內(nèi)容，并對企業(yè)的編制責(zé)任、注冊會計師的審核責(zé)任以及財務(wù)分析師為主體形成的獨立專家預(yù)測進行了精準(zhǔn)的規(guī)定。然而在國內(nèi)，除了由中注協(xié)頒布的《中國注冊會計師其他鑒證業(yè)務(wù)準(zhǔn)則第3111號——預(yù)測性財務(wù)信息的審核》和證監(jiān)會頒布的《新股發(fā)行公司盈利預(yù)測報告編制指南》這兩個具有較強針對性的行為準(zhǔn)則之外，尚不能像美國注會協(xié)會那樣能夠獨立制定財務(wù)預(yù)測信息編制及披露準(zhǔn)則，使得部分上市公司很難全面、深入把握財務(wù)預(yù)測信息的編制及披露內(nèi)容，更無法對使用者的實際需求予以滿足。

2.財務(wù)預(yù)測信息有效供給嚴(yán)重不足

眾所周知，國內(nèi)上市公司的財務(wù)信息披露從2001年開始改為自愿披露制度。為此，相關(guān)權(quán)威機構(gòu)對此進行數(shù)據(jù)調(diào)研，結(jié)果顯示上市公司對前瞻性信息的披露動機存在嚴(yán)重不足，在調(diào)研取樣的100家上市公司中，只有5家企業(yè)施以非常愿意披露態(tài)度，16家上市公司愿意披露，其余公司皆施以不愿意披露態(tài)度。到目前為止，在國內(nèi)的上市公司中，實行財務(wù)預(yù)測信息披露制度的尚不足一成。加之，國內(nèi)上市公司多采取制度驅(qū)動型財務(wù)預(yù)測信息披露政策，動力不足。此外在對財務(wù)預(yù)測信息進行編制和披露的過程中，需要額外增加新的系統(tǒng)，從而增加運維成本、相關(guān)信息的搜索成本、人員培訓(xùn)成本、因財務(wù)預(yù)測信息披露為管理人員帶來的泄密成本及約束成本、因財務(wù)預(yù)測信息披露出現(xiàn)問題可能帶來的聲譽損失以及訴訟費用等一系列成本問題，在這些因素的共同作用下，導(dǎo)致當(dāng)前國內(nèi)上市公司的財務(wù)預(yù)測信息供給出現(xiàn)內(nèi)容匱乏、數(shù)量不足、質(zhì)量較差等情況。

3.財務(wù)預(yù)測信息披露不及時

財務(wù)預(yù)測信息披露及時性指的是上市公司對已經(jīng)發(fā)生的事項或者交易應(yīng)該予以及時確認(rèn)、計量并形成報告，將財務(wù)預(yù)測信息失去其自身影響決策的能力之前，交由決策者，過早或者過晚都不行。財務(wù)預(yù)測信息披露的及時性是確保信息對決策影響力的重要條件。就目前而言，國內(nèi)上市公司在財務(wù)預(yù)測信息披露存在著嚴(yán)重滯后問題，具體來說，則表現(xiàn)為下面兩個方面：一是提前披露有利消息，延遲披露不利消息，比如部分上市公司將原本需要在定期的報告中披露的重大不利事項延遲到臨時報告中予以披露，從而大大降低了信息運用者的關(guān)注程度；二是財務(wù)預(yù)測信息的更正、更新機制尚不健全，這給內(nèi)幕交易提供了溫床，對市場中投資者的正常利益遭受了一定的損失。

4.證券監(jiān)管部門偏重行政處罰

在實際操作過程中，證券監(jiān)管部門對行政處罰使用較多，卻沒有建立與西方國家類似的“安全港規(guī)則”，其相應(yīng)的民事賠償保障機制也不健全，這對于上市公司采取積極的財務(wù)預(yù)測信息披露制度產(chǎn)生嚴(yán)重影響。加上國內(nèi)的法律界和會計界在對上市公司的財務(wù)預(yù)測信息披露是否存在虛假陳述準(zhǔn)則上有著嚴(yán)重的分歧，當(dāng)前審計標(biāo)準(zhǔn)、會計制度以及證監(jiān)會頒布的披露準(zhǔn)則并未對財務(wù)預(yù)測信息的編制和披露形成明確的規(guī)定，這就使得在司法實踐中，無法對相應(yīng)的虛假陳述作出精準(zhǔn)的判斷，從而對證券民事賠償制度的正常運行產(chǎn)生一定的影響。因此，在司法實踐中，對上市公司財務(wù)預(yù)測信息出現(xiàn)偏離行為的，證監(jiān)會通常會采用行政處罰的方式來解決問題。

5.尚未形成財務(wù)預(yù)測信息披露競爭制度

在西方社會，財務(wù)預(yù)測信息公司已然呈現(xiàn)財務(wù)分析師與上市公司管理層二元化競爭的優(yōu)良局面。這種財務(wù)預(yù)測信息披露機制的良性競爭能夠為上市公司管理當(dāng)局施加更大的壓力，使其披露更多優(yōu)質(zhì)的預(yù)測信息，較大幅度降低了信息的不對稱性，進一步提升了信息運用者決策的科學(xué)性。然而在國內(nèi)，還沒有形成一支權(quán)威的、獨立的職業(yè)分析師隊伍，所以，尚無法與上市公司管理當(dāng)局就財務(wù)預(yù)測信息披露問題形成良性競爭，作為財務(wù)預(yù)測信息的重要攻擊來源，上市公司很難實現(xiàn)對披露信息的完美操縱。

三、完善我國預(yù)測性財務(wù)信息披露的措施

1.對財務(wù)預(yù)測信息披露各方的責(zé)任和義務(wù)予以明確規(guī)范

需要注意的是，財務(wù)預(yù)測信息的披露必須對披露效率和保護原則加以兼顧，爭取在盡可能保護投資者的基礎(chǔ)上，有效降低上市公司的披露成本，同時盡可能減少財務(wù)預(yù)測信息披露的規(guī)范和相關(guān)要求。依據(jù)財務(wù)預(yù)測信息形式及內(nèi)容的不同，具體可以分為自愿性信息披露和強制性信息披露兩種方式。此外，還可以通過相應(yīng)政策措施鼓勵財務(wù)分析師自覺提升自身業(yè)務(wù)水平，從而為投資者提供更多的信息參考。

2.建立健全預(yù)測性財務(wù)信息披露的制度

成功借鑒歐美國家在財務(wù)預(yù)測信息披露制度建設(shè)方面的成功經(jīng)驗，不斷對我國的信息披露制度加以完善。并通過《證券法》、《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)全面、詳細(xì)規(guī)定財務(wù)預(yù)測信息披露的形式、內(nèi)容以及披露途徑等，同時采取有力措施處罰那些蓄意提供虛假信息的公司及相關(guān)責(zé)任人。更為重要的是，對財務(wù)預(yù)測信息披露制度的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)予以嚴(yán)格制定，并從內(nèi)容、形式、編制方法、時間跨度以及有關(guān)責(zé)任等多方面予以明確規(guī)定，從而對財務(wù)預(yù)測信息披露制度形成全方面、嚴(yán)密的規(guī)范。

3.完善財務(wù)預(yù)測信息的質(zhì)量保障機制

眾所周知，上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露制度的核心內(nèi)容為有效提升相關(guān)信息的質(zhì)量，為此有關(guān)方面必須做好相應(yīng)的交流、溝通，共同日盛信息質(zhì)量，從而確保公司以及投資者的利益。具體來說，可以分為下面幾個方面：一是健全公司內(nèi)部基礎(chǔ)工作制度，比如預(yù)算制度；二是有效提升預(yù)測師、財務(wù)師的職業(yè)素養(yǎng)，加大教育培訓(xùn)力度；三是貫徹執(zhí)行合理的財務(wù)預(yù)測信息的編制程序，選擇科學(xué)的預(yù)測方式；四是對警示性文字加以利用，加強投資者對財務(wù)預(yù)測信息的潛在風(fēng)險和不確定性的認(rèn)識。

4.建立免責(zé)制度，鼓勵信息披露

就目前而言，國內(nèi)上市公司在財務(wù)預(yù)測信息披露中存在的重要問題就是企業(yè)披露信息的比例大幅下跌，所以必須要建立并完善相應(yīng)的免責(zé)制度，對信息披露持鼓勵態(tài)度。具體做法可以借鑒美國的“忠實表達(dá)警示文字原則”以及“安全港規(guī)則”，并遵循一切從實際出發(fā)原則，制定適合我國證券業(yè)發(fā)展的判斷準(zhǔn)則。免責(zé)制度的建立健全，能夠有效提升上市公司財務(wù)預(yù)測信息披露的積極性，從而為投資者投資提供科學(xué)的參考依據(jù)，為國內(nèi)證券市場的健康發(fā)展提供強有力的制度支撐。

四、結(jié)論

總而言之，因國內(nèi)上市公司財務(wù)信息披露出現(xiàn)的不及時、完整性和有效性不足等情況，極易導(dǎo)致會計信息的失真，從而對個人投資乃至國內(nèi)證券市場的健康發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的阻礙作用。為此，我們必須對信息披露制度的建設(shè)予以高度重視，盡最大努力促進上市公司財務(wù)信息披露制度的健康發(fā)展，從而為我國證券行業(yè)乃至國民經(jīng)濟發(fā)展貢獻(xiàn)自己的一分力量。

作者:丁向陽 單位:南陽市中心醫(yī)院

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