導語：如何才能寫好一篇債務管理論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

本文的任務，就是要對”企業(yè)拖欠“這一現(xiàn)象產(chǎn)生和發(fā)展的原因，它對微觀經(jīng)濟活動和宏觀經(jīng)濟運行的影響，在經(jīng)濟波動中所起的作用等問題進行定性與定量的分析，并對處理三角債問題的基本思路與具體做法，進行較深入的探討。

本文所討論的對象，是以企業(yè)財務報表當中的“人欠貨款”為數(shù)量界限的企業(yè)間債務。由于缺乏債務拖欠時間、企業(yè)債務中拖欠部分比例的數(shù)據(jù)調查，我們主要通過對企業(yè)間債務總量的分析來展開討論。除中國統(tǒng)計年鑒中的資料之外，我們還利用了兩個樣本數(shù)據(jù)，一個是國家統(tǒng)計局提供的“37萬家鄉(xiāng)以上工業(yè)企業(yè)”（以下簡稱37萬家）統(tǒng)計資料，另一個是工商銀行搜集整理的4000家大中型企業(yè)（其中絕大部分是國有企業(yè)，以下簡稱4000家）的統(tǒng)計資料。

一、企業(yè)間債務的一般原理

1．1企業(yè)間正常信用關系的經(jīng)濟基礎：最終產(chǎn)品銷售前景

從基本理論層次上說，企業(yè)之間的債務，無論是怎樣發(fā)生的，屬于社會總流通手段中的一個組成部分。

現(xiàn)代經(jīng)濟中最經(jīng)常使用也是最主要的交易手段是以國家信用為基礎、由政府貨幣當局發(fā)放的貨幣。但交易手段并非必然是由政府發(fā)行的，信用手段也不僅僅局限于政府信用或國家信用。從歷史上看，紙幣的最初形態(tài)是私人之間的信用票據(jù)以？quot；銀行券；而另一方面，商業(yè)票據(jù)，也就是企業(yè)之間的債務憑證，至今仍然是中介企業(yè)之間交易活動而廣泛使用的一種交易手段。在企業(yè)之間交易中，賣方根據(jù)對買方產(chǎn)品銷售前景的信任（這是信用的基礎），對其實行一定時間內的“賒銷”，買方則在一定時間之后再支付貨款，在市場經(jīng)濟下是一種普遍存在的信用關系。

從個別企業(yè)的角度看，企業(yè)間債務取決于對債務方產(chǎn)品銷售前景的預期與信任，而從宏觀經(jīng)濟的角度看，企業(yè)間債務的存在，取決于對最終產(chǎn)品（投資物品、消費物品以及出口產(chǎn)品）的銷售前景的預期。在現(xiàn)實中，多數(shù)企業(yè)之間的交易所涉及的只？quot；中間物品”；多數(shù)企業(yè)生產(chǎn)的也并非最終產(chǎn)品，或者（如鋼材）并不用作最終物品的目的，而是中間物品（鋼材并非用作投資的目的，建設廠房，而是用作原材料，加工出其他物品）；但是從經(jīng)濟活動的全過程來看，只有最終產(chǎn)品的購買能夠由貨幣實現(xiàn)，中間產(chǎn)品的價值才能夠以貨幣形式實現(xiàn)；假定最終產(chǎn)品的購買是必須用貨幣實現(xiàn)的，①中間產(chǎn)品的價值也就可以最終由貨幣來實現(xiàn)支付，實現(xiàn)只不過需要一定的時間間隔。因此，企業(yè)事實上是以最終產(chǎn)品的銷售前景為信用保證，賒？quot；中間產(chǎn)品“。

由此可以看出：從整個經(jīng)濟的角度看問題，企業(yè)之間的正常的信用規(guī)模，取決于”最終產(chǎn)品“的市場需求規(guī)模；一切對總需求（最終產(chǎn)品需求）產(chǎn)生影響的因素，都會影響到企業(yè)正常信用的規(guī)模。這也就意味著，企業(yè)間債務狀況，與宏觀經(jīng)濟運行的狀況是密切相關的。這些基本關系在我們分析企業(yè)間債務與宏觀經(jīng)濟波動的關系問題時十分重要。

1．2總交易量與兩種不同的交易手段

雖然企業(yè)間債務最終一般還是要由貨幣來進行支付或結算從而完成交易的全過程，但在一定時間內（在一定的觀測時點上），一國在一定時期內存在的未付商業(yè)票據(jù)的價值總額，就是在這一時期內由商業(yè)票據(jù)為中介的交易活動的總額；企業(yè)債務的存在表明在一定時期內已經(jīng)實現(xiàn)交易的商品，有一部分不是由貨幣中介的，而是由企業(yè)間商業(yè)信用中介的。公式（1）表達這一關系：

（1）PT＝MV＋D

式中P代表物價水平，T代表交易總量（實物量），M代表貨幣量（政府信用），V為貨幣流通速度②，D為在本期內發(fā)生的未支付的企業(yè)間債務（增量）。等式右邊的總和表示的是以一定速度流通的交易手段或信用手段的總額。

在有的情況下，經(jīng)濟現(xiàn)實中的企業(yè)間債務會達到或接近某種最大值，雖然還了舊債之后還會再欠新債，但總量基本穩(wěn)定下來，不再增長（D＝0），社會交易總量PT和經(jīng)濟增長規(guī)模的變化，就主要由貨幣量M和其流通速度V所決定。這是人們通常忽略商業(yè)信用存在而只注意研究貨幣量變動的作用的原因。

但是，相反的情況也會發(fā)生，即：給定貨幣量和流通速度，企業(yè)間債務增加，經(jīng)濟活動的規(guī)模（PT）也會發(fā)生相應的變化。這一重要關系是本文，特別是在后面幾節(jié)里所要討論的主要問題。

1．3企業(yè)間債務總量無限增長的可能性

假定在一個封閉的經(jīng)濟中（沒有進出口），也無需向政府交稅，只有工資（各種個人收入）是必須用貨幣支付的，只有消費品是必須用貨幣購買的（在假定工資只用于消費的前提下，這兩個假定是等價的）；所有中間物品以及投資物品都可以在支付相當于工資成本的那一數(shù)量的貨幣之后，用企業(yè)間債務的手段進行交易。我們就有了一個極限性質？quot；乘數(shù)”，即工資成本與總銷售額的比率的倒數(shù)。這一乘數(shù)與總貸款額的乘積，就是企業(yè)間債務的理論極限值。

而且，這一極限值并不是債務總量的極限，而只是債務增量的極限，因為這里的乘數(shù)是本期的工資成本與本期總交易量的比率。這就意味著，如果企業(yè)可以不還舊債的話，企業(yè)間債務的總量是可以無限地增長下去的，每年都可以增加不超過極限值的一部分債務（這也可以構成一？quot；穩(wěn)恒態(tài)“，steady－state）。這時，要想使企業(yè)間債務增長速度放慢，唯一的辦法就是增加貨幣的供給從而使可支付工資和消費品購買力規(guī)模下降并因此使整個經(jīng)濟活動的規(guī)模縮小。

這一極限值對于任何一個現(xiàn)實經(jīng)濟來說都顯得”太大“，實際債務增量總會小得多。這其實不說明別的，只是說明，人們是”還債的“，企業(yè)間的交易并不是只靠相互欠債，企業(yè)間信用并不是人人都可以在任何情況下接受的信用，一個企業(yè)也不可能無限地欠債不還再無限地借新債。

因此，問題歸結為，人們?yōu)槭裁匆€債和企業(yè)之間為什么不會無限地借債？從微觀經(jīng)濟學的角度說，這無非是因為欠債和被欠債都是有成本的，而及時還債和不過多向外借債是有好處的。

1．4企業(yè)間債務的微觀行為分析

現(xiàn)在暫時假定我們將要討論的企業(yè)都是”預算硬約束“的（下一節(jié)再放松這一假定），來看一下對于這樣的企業(yè)來說，它借給別人債時和欠別人債時所考慮的各種因素。

（1）債權方。作為債權人，進行賒銷對他的主要好處是與客戶保持長久的交易關系從而保有市場；同時也是為了避免生產(chǎn)過程的波動所帶來的成本。在經(jīng)濟不那么景氣的時候繼續(xù)給老顧客們發(fā)貨并給他們一些信貸，也能使生產(chǎn)持續(xù)不斷的進行，避免今天停產(chǎn)、明天再重新組織起來而引起的”生產(chǎn)重組成本“。

當然，這樣作是有代價的，最基本的就是付出隱含的資金利率。一般說來，在商定的時間內，企業(yè)間債務是沒有利息的，在各國實踐中，發(fā)生債務拖欠時一般也沒有利息懲罰（見Alrandariandschaffer，1995）。隱含在企業(yè)間債務中的利息通常表現(xiàn)為提前支付或直接用現(xiàn)金購買時賣方給予買方的價格折扣。如果發(fā)生”拖欠“，債權人除了利息損失加大之外，還可能發(fā)生資金周轉的困難，影響自己正常的生產(chǎn)經(jīng)營。因此，當一個企業(yè)允許另一些企業(yè)延長還款時間的時候（明知對方要拖欠，還是發(fā)貨），可以視為一種”讓利“行為或”降價“行為，是由于產(chǎn)品滯銷或市場需求下降的時候企業(yè)不得不降價銷售，降價部分就相當于允許拖欠時額外讓出的利息（相反的情況是”搶手貨“得先支”預付款“）。一般說來，企業(yè)不會無限地讓不還債的人繼續(xù)賒購下去。別人長期拖欠不還債，債權人卻還繼續(xù)發(fā)貨，這種無法用正常經(jīng)濟原因解釋的特殊情況當然只能由特殊的體制因素加以解釋（見下一節(jié)）。

債權人長期拖欠債務，債權人一方還會發(fā)生”追債成本“：派人出去追債本身是費時、費力、費錢的，而且在對方”耍賴“的情況下有時還得作出的債務減免之類的”讓步“；同時，債權人積極要債，可能使人們認為他自己的財務狀況不佳，影響自己在市場上的形象與信用。這是所謂”消極債主“現(xiàn)象的一個重要原因（見BeggandPortes，1992）。這些成本會從債權人一方阻止債務的無限增長。

（2）債務方。從債務人的角度看，他超過付款期拖欠債款的好處當然是多占有了一部分利息，更可以在無法獲得銀行貸款的情況下，擴大自己的”靈活性“，沒錢也能繼續(xù)投資、繼續(xù)生產(chǎn)，或將自己的資金周轉用于別的用途，”一塊錢當作兩塊錢用“。但拖欠債務的代價是落下”不講信用“的名聲而使以后再借債發(fā)生困難。在商業(yè)信用極為重要的經(jīng)濟環(huán)境中，為了占一點利息的便宜喪失信用是很不值得的。這是市場經(jīng)濟中不到萬不得已企業(yè)總是盡可能及時還債的基本原因。

1．5企業(yè)間債務的規(guī)模與貨幣量（銀行貸款）的相關關系

企業(yè)間債務的增長和規(guī)模與貨幣量之間存在著復雜的關系。

一方面，貨幣越多、越便宜，大家越?jīng)]有必要相互欠債；而當政府采取宏觀緊縮政策的時候，貨幣供給量越少，企業(yè)之間相互拖欠會變得越嚴重。但是在另一方面，根據(jù)前面第1．3小節(jié)的分析，貨幣量越多，企業(yè)以貨幣為基礎所能創(chuàng)造出的企業(yè)間信用也會越多。就單個債務人的角度看，它越是能夠獲得較多的貨幣（銀行貸款），它就越是可能更多地欠債，別人會因為相信它可以較容易地獲得銀行貸款而較為放心地借債給它；從債權人的角度看，如果他可以較容易地獲得貸款，他就可能不那么積極地去”要債“，因為別人所欠債務雖然多一點，他仍可以從銀行借到錢維持生產(chǎn)的正常進行。從整個經(jīng)濟的角度看，人們都是在一定量的貨幣基礎上”創(chuàng)造“企業(yè)間信用，貨幣量越多，以此為”準備金“所能創(chuàng)造出的企業(yè)間債務的規(guī)模就可以越大。

從統(tǒng)計經(jīng)驗上看，西方主要市場經(jīng)濟國家中企業(yè)間債務與企業(yè)貸款規(guī)模的比率一般為一比一（Rostowski，1994）。我國目前企業(yè)間債務與企業(yè)貸款的比率總的來說還較低，約為67％，所以債務增長還有”余地“。從個案情況看，當企業(yè)間債務與貸款比率較低的時候，債務仍會增長；當這一比率接近于一或大于一的時候，債務增長的速度明顯下降，企業(yè)本身也開始積極清理債務。這是值得引起注意的一個關系。

1．6債務總量與債務增量

企業(yè)債務總量是指到某一時點為止經(jīng)濟中全部未支付的企業(yè)間債務的總和（比如我國1995年末存在的8000億企業(yè)間債務），是一個存量概念；企業(yè)間債務增量是在一定時期內新增加的債務量（比如1995年一年間我國企業(yè)間債務增加了2000億元），是一個流量概念。

在一定時期中，企業(yè)會還舊債欠新債。新債是在本期發(fā)生的，但只要它沒有超出還舊債的數(shù)量，債務總量沒有增加，就可視為沒有發(fā)生新增債務，因為還舊欠新？quot；還”的過程使用了貨幣，相當于用貨幣進行交易，沒有用新增債務來中介本期的交易。正因如此，只有本期新增的債務，才與本期的經(jīng)濟活動相關；其他債務存量屬于歷史遺留下來的問題。

但是，企業(yè)間債務的存量與增量是相關的：就一般趨勢而言，給定其他各種條件（包括宏觀經(jīng)濟政策），企業(yè)間債務的增長速度會隨著債務總量的增大而發(fā)生遞減；存量相對于整個經(jīng)濟活動以及貨幣總量的規(guī)模越大，增量的相對規(guī)模會越小。原因就在于，從宏觀的角度看，企業(yè)間已有的債務越多，建立在一定貨幣基礎上的信用關系越是脆弱，新的信用創(chuàng)造余地越小。就個別企業(yè)來說，欠債越多，再借新債；或者別人欠的賬越多，自己財務越難以再維持生產(chǎn)，進行更多？quot；賒銷“。

因此，盡管我們并不知道在現(xiàn)實中企業(yè)間債務的實際極限是什么，但是由于以上兩個小節(jié)所分析的種種原因，我們可以期待：給定貨幣供給的增長率（政策），給定經(jīng)濟的增長速度，企業(yè)間債務的增量隨總量的擴大而遞減（若貨幣供給增長率發(fā)生較大變化，債務增量會突然以較大幅度增長），至少，債務與交易總量的比重會發(fā)生遞減。

企業(yè)間債務不會無限地增長，這個理論上的結論對于分析現(xiàn)實中債務的增長變動情況，也許是有用的。從我國的現(xiàn)實情況看，在宏觀政策發(fā)生變化、實行緊縮性貨幣政策的初期，債務增量數(shù)額很大（見表1，主要工業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)）；但在這之后，隨著債務總量的進一步增大，債務增量下降，增幅遞減，而不是每年保持同樣的增長幅度。1988－1989年實行宏觀調控后主要企業(yè)間債務增量與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從1987年的0.76％猛增至1989年的3.98％，但隨后逐步下降；1993年貨幣政策和宏觀經(jīng)濟形勢發(fā)生變化之后，企業(yè)間債務與工業(yè)總產(chǎn)值的比率從前一年的0.3％一下子猛增至14.63％，但在1994年這一比率已經(jīng)下降至10.91％，債務增量的絕對值也開始下降。

二、中國現(xiàn)階段企業(yè)間債務增長的特殊原因

2．1經(jīng)濟體制轉型時期企業(yè)間債務正常的”體制性增長“

國有企業(yè)的一個基本體制特征是”預算軟約束“。但這并不意味著國有企業(yè)就一定相互拖欠債務。在傳統(tǒng)的計劃體制下，企業(yè)僅與中央計劃當局發(fā)生”垂直的“經(jīng)濟聯(lián)系，企業(yè)之間并不發(fā)生直接的財務往來，交易的支付直接通過統(tǒng)一的銀行帳戶進行劃撥，所以并不會發(fā)生所謂”三角債“現(xiàn)象。只有在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟體制轉軌的過程當中，當集中計劃的經(jīng)濟體制已經(jīng)解體，生產(chǎn)經(jīng)營決策權已經(jīng)下放到企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間發(fā)生橫向財務關系的情況下，”三角？quot；才會發(fā)生。這就是說，“三角債”是“改革了的國有企業(yè)之間發(fā)生的債務拖欠”現(xiàn)象。在現(xiàn)實中，所有實行體制改革的社會主義經(jīng)濟，都發(fā)生了“三角債”從無到有、迅速膨脹的問題，就可以說明這一問題。

這就提出了一個問題：在轉軌時期，企業(yè)間債務總額的增長，在一定程度上屬于經(jīng)濟“貨幣化”、“信用化”的一種正?，F(xiàn)象。我們稱這種因體制變化所引起的企業(yè)間債務增長為“體制性增長”。我們當然很難確切地在統(tǒng)計上確定已經(jīng)發(fā)生的企業(yè)間債務中有多少屬于體制轉軌時期的“體制性增長”（在本文后面的分析中我們將忽略這個問題，但仍請讀者注意到這個問題的存在），但我們應該當作“問題”加以對待的只是超出正常的“體制性增長”的突發(fā)性“膨脹”或“額外增長”。

2．2國有企業(yè)的特殊問題

國有企業(yè)“預算軟約束”的體制特征決定著企業(yè)間的債務，可能會大大超出“預算硬約束”條件下的債務水平。這是對于國有企業(yè)間債務過度增長的一個最基本的體制原因。這一基本原因具體表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，國有企業(yè)本身享有“國家信譽”的背景，借債較容易。法律上說，國有企業(yè)是國家作為所有者和債務人的“無限責任公司”，只要國家“不破產(chǎn)”，企業(yè)的“信用等級”就總會好于別的企業(yè)。這是人們較容易借錢、借債給國有企業(yè)的原因，無論它們是否欠債不還。從這個意義上說，國有企業(yè)債務，一定程度上具有與法定貨幣同樣的性質。

第二，在歷史上，國有企業(yè)一般不會破產(chǎn)，虧損由國家補貼。財務狀況不好的企業(yè)仍要生存下去，債務也就必然不斷增加，不會因破產(chǎn)清償而被勾銷。不能破產(chǎn)，企業(yè)欠債就沒有了最后的懲罰，債務的增長也就會“無所顧忌”，不良企業(yè)吃整個經(jīng)濟的“大鍋飯”，占用盈利企業(yè)的資金，無法實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰和資源的有效配置，最終也會將盈利企業(yè)拖垮。

第三，在歷史上，企業(yè)債務增加后，國家銀行注入新的償債資金“清理三角債”（1986年以后國家曾多次為清理三角債注入資金），更增強了人們對國有企業(yè)債務有國家作保證的預期。

正是在這種特殊制度背景下，國有企業(yè)之間的“三角債”很容易膨脹，超出企業(yè)自身的償債能力；而且，國有企業(yè)事實上能夠通過擴大企業(yè)間債務拖欠，擴大其事實上的“購買能力”，從而導致總需求的膨脹或減緩總需求縮減的速度。國有企業(yè)間“三角債”，在一定程度上相當于“企業(yè)以國家信用為背景自主先導發(fā)行的準貨幣”，也是貨幣發(fā)行“倒逼機制”的一個組成部分（見樊綱，1994，1995）。

假定D為企業(yè)間債務總額，ΔM為國家銀行事后為“清欠”而注入的貨幣，則

式中的m可以定義為“企業(yè)間債務引致貨幣供給的系數(shù)”。假如“為清欠三元債務注入一元貨幣”，則m的經(jīng)驗值為3。

國家銀行“注資清欠”會在一定程度上影響人們對國有企業(yè)間債務行為的預期并因此而影響到目前與今后一段時期中企業(yè)的行為。國家銀行注入的資金越少，或者所承諾注入資金減少，m的“預期值”（Em）越低。理論上說，Em越低，“預算約束”越“硬”，企業(yè)間相互拖欠的數(shù)額會越小。所以，企業(yè)間債務在理論上是“預期貨幣供給系數(shù)”的函數(shù)：

（3）D＝f［Em］

任何經(jīng)濟中企業(yè)都存在著一定程度的預算軟約束。國有企業(yè)與其他企業(yè)在體制上和行為上的差別，就在于Em較高從而拖欠行為會較為嚴重。但這并不否定同樣是在國有經(jīng)濟條件下，Em仍會是一個可變的量，并且可以在一定范圍內作為政府的一個政策變量。這一點在理解解決企業(yè)間債務拖欠問題上具有重要的意義。

2．3企業(yè)為什么被嚴重拖欠時還會繼續(xù)“發(fā)貨”

中國國有企業(yè)在被嚴重拖欠的情況下還會繼續(xù)給予其他企業(yè)“發(fā)貨”并繼續(xù)進行生產(chǎn)，除了前面所說過的（A）為了保持與客戶的長期關系，（B）為了防止生產(chǎn)停頓之后發(fā)生“生產(chǎn)重組成本”等一般性的經(jīng)濟原因，以及（C）企業(yè)“預算軟約束”這一基本的體制性原因之外，還有以下一些較為具體的經(jīng)濟原因與社會原因。

（1）為了能發(fā)放獎金與增加福利。對于國有企業(yè)來說，現(xiàn)行體制是，工資、獎金的發(fā)放和利潤提留取決企業(yè)是否在本期內有“銷售額”；而只要產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)出，就算作發(fā)生了“銷售”，就可以動用企業(yè)現(xiàn)有的資金或者有資格向銀行借款發(fā)工資、發(fā)獎金、提福利、提留利潤進行各種支出。企業(yè)可以不關心自己的實際財務狀況被債務人拖垮（在預算軟約束條件下，債權人對于借出債務的風險考慮也會小得多），但總是會出于管理者和工人的現(xiàn)實利益（不是所有者的利益）而關心是否發(fā)得出工資。因此，只有當企業(yè)間拖欠已經(jīng)使企業(yè)可動用的資金（包括自有資金和銀行可能的貸款額度）“用完了”的時候，企業(yè)即使繼續(xù)生產(chǎn)也不再能發(fā)工資的時候，企業(yè)才會有較為強烈的動機，停止在收不到貨款的情況下還繼續(xù)發(fā)貨。

由此可見，在國有企業(yè)的體制條件下，企業(yè)間債務的增量，會更接近上一節(jié)所說的“理論極限”－－只有“工資成本”構成對企業(yè)間債務增長的限制。

這一因素，并不是在任何時候、任何企業(yè)都一直起重要的作用。在高漲期之后、緊縮剛開始的時候，許多企業(yè)還有利潤、也還有現(xiàn)金，還能發(fā)獎金，這一因素的作用就大些；一般地說，對于有利潤、有現(xiàn)金的好企業(yè)，這個因素的作用總會大一些，而對于其他一些企業(yè)，當問題已經(jīng)是沒有現(xiàn)金、發(fā)不出工資的時候，這個因素當然談不上多大了。

（2）為了獲得更多的銀行貸款。在現(xiàn)行銀行體制下，國有銀行在分配貸款指標的時候，執(zhí)行一定的產(chǎn)業(yè)政策標準，其中重要的一個標準就？quot；企業(yè)的產(chǎn)品有市場“。在這種條件下，只要能夠”發(fā)貨“，無論是否收得到貨款，企業(yè)都似乎更便于證明自己的產(chǎn)品有市場，以此作為申請貸款的理由。

（3）為了”社會安定“。作為國有企業(yè)，不可避免地承擔著一些國家的社會職能。別人欠債不還，企業(yè)到頭來會拖欠工人的工資。但據(jù)企業(yè)管理者和地方政府官員的解釋，即使這樣，只要生產(chǎn)還在進行，工人每天能有事作（同時企業(yè)和政府承諾以后一定補發(fā)工資），也比工人無事可作要更有利于社會穩(wěn)定。這也構成”不付錢也發(fā)貨“的一個重要原因。

2．4其他體制缺陷的作用

篇2

如何核算管理好這些資金，建好維修資金業(yè)務賬，清楚記錄維修資金繳存、使用支取分配，核算資金增值和收益，確保資金保值增值，維護業(yè)主合法權益，同時讓廣大業(yè)主能清晰查詢到維修資金賬戶的余額和支取使用情況，是住宅專項維修資金財務管理的重點和難點。

二、住宅專項維修資金財務管理的現(xiàn)狀及存在的問題

（一）財務管理基礎薄弱，缺乏制度規(guī)范

收繳住宅專項維修資金并建立住宅專項維修資金管理制度是我國物業(yè)維修管理的重大舉措，由于制度尚不成熟，有些地方維修資金財務管理缺乏制度規(guī)范，未建立維修資金業(yè)務特色的管理制度和規(guī)范，有的賬簿設置不規(guī)范，維修資金混淆建賬，會計核算主體不明確，會計科目隨意設置，賬戶利息收入結算不合理，報表不規(guī)范，統(tǒng)計口徑不統(tǒng)一等導致會計核算數(shù)據(jù)失真，很多財務管理措施不能落實。

（二）資金效益低，難以增值保值

維修資金實行專戶管理，由業(yè)主在購房時繳存放在代管銀行專戶?，F(xiàn)行管理辦法制約限定維修資金申請支取使用率低，造成歸集資金數(shù)額逐年增加，很多地區(qū)大部分維修資金以活期存款形式存放于銀行，大筆資金閑置，資金效益低，既造成利息損失，也喪失增值機會，難以保值增值。

（三）資金監(jiān)督不力

維修資金管理部門缺乏內部控制措施，有些維修資金管理部門在多家銀行開設維修資金存款專戶，專戶規(guī)范管理工作繁瑣，有的財務人員工作作風懶散，完全依賴維修資金代管銀行進行管理，忽視核對代管銀行的收繳、支取數(shù)據(jù)記錄，沒有及時核對相關單據(jù)，財務監(jiān)督不到位，風險意識淡薄，財務監(jiān)督形同虛設，給不法分子鉆了空子，容易誘發(fā)侵占、挪用維修資金、增值收益等職務犯罪。審計部門的專項審計未能落實，甚至有些管理較差、內部控制較弱的管理機構將住宅專項維修資金挪作他用，遲遲未被發(fā)現(xiàn)。

三、影響住宅專項維修資金財務管理的因素分析

（一）制度因素

維修資金管理辦法實施以來，各地維修資金業(yè)務發(fā)展參差不齊。部分領導只重視維修資金的收繳，輕維修資金的內部管理，特別是財務管理制度建設緩慢，財務管理制度不健全，沒有形成一套規(guī)范的財務管理指引細則；《管理辦法》規(guī)定，使用維修資金須經(jīng)業(yè)主大會雙三分之二的業(yè)主同意，資金不能隨意使用，雖然提升了其安全度，但造成大量資金沉睡，同時，辦法規(guī)定，在保證資金正常使用的前提下，經(jīng)雙三分之二以上業(yè)主同意，可以將住宅專項維修資金用于購買國債。維修資金使用和增值的門檻高，業(yè)主大會對資金的使用及增值難以達成統(tǒng)一意見，操作性不強，現(xiàn)行管理辦法的制約使得資金提取使用難，資金效益難以提高，大大削弱資金的使用效益，不能滿足當前管理的要求。

（二）人員因素

有些財務會計人員是在住宅專項維修資金管理中心成立后從其他單位調入的，沒有及時更新業(yè)務知識，綜合業(yè)務素質低，特別對住宅維修資金的財務管理缺乏鉆研學習，工作隨意性大，未能專心學習本行業(yè)特色的專用會計核算及資金管理辦法，沒有充分發(fā)揮財務人員在維修資金財務管理中的作用。再加上各地成立的管理中心都是公益性單位，不存在營運資金的壓力，工作人員怕承擔責任，公共服務意識低，對維修資金目前唯一的購買國債增值渠道也懶得促成，寧愿大量資金以活期存款形式存放在代管銀行。

（三）監(jiān)督方法

專項維修資金業(yè)務涵蓋業(yè)主、物業(yè)服務企業(yè)、開發(fā)建設單位、地方建設主管部門、地方財政、審計等各方。在具體的監(jiān)督管理過程中，首先，業(yè)主對維修資金普遍缺乏深入的了解及其非專業(yè)性使其難以對資金進行有效的監(jiān)督；其次，管理辦法規(guī)定，維修資金的管理和使用，依法接受審計、財政部門的審計監(jiān)督，而建設主管、財政部門的監(jiān)管身份模糊，既管理又監(jiān)督，領導重視不夠，監(jiān)督乏力；最后，維修資金財務管理缺乏透明度，公開力度不夠。以上監(jiān)督渠道不暢通的原因，造成維修資金財務管理監(jiān)督不力的現(xiàn)象。

四、改善住宅專項維修資金財務管理的建議

（一）建立健全財務管理基礎工作

加快建設住宅專項維修資金特色的財務管理制度，形成維修資金財務管理規(guī)范指引，規(guī)范繳存、使用支取、分攤、收益分配等業(yè)務財務行為，配備專業(yè)的財務人員，加強業(yè)務培訓。同時開發(fā)應用維修資金財務管理系統(tǒng)，利用管理系統(tǒng)信息數(shù)據(jù)與代管銀行數(shù)據(jù)自動對接、核銷，實現(xiàn)會計核算自動化，減少人為干擾數(shù)據(jù)，實現(xiàn)憑證匯總、記賬、統(tǒng)計自動化，確保維修資金匯總、統(tǒng)計數(shù)據(jù)準確，通過互聯(lián)網(wǎng)向業(yè)主提供查詢服務，使廣大業(yè)主能清晰查詢專項維修資金賬戶余額、計息收益分配、使用分攤情況。

（二）完善管理辦法，拓寬資金增值渠道

2008年實施《住宅專項維修資金管理辦法》以來，管理辦法已難以滿足各地的實際操作。我們必須結合我國實際，借鑒國外的經(jīng)驗理論，改進完善維修資金管理辦法，提高資金使用率，適當拓寬資金保值增值渠道，在投資運營方式上給予指引，彌補法律制度上的缺失和不足。其次，維修資金管理中心財務人員也要增強服務意識，在保證資金安全的前提下促進資金的流動性，積極協(xié)助廣大業(yè)主籌劃資金的運營投資，實現(xiàn)住宅專項維修資金的保值增值，提高資金效益。

（三）建立維修資金監(jiān)督體系，加大監(jiān)管力度

篇3

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篇4

論文關鍵詞：政企聯(lián)合辦學，教育慈善事業(yè)

 

【正文】

一個成功的企業(yè)家之所以成功，絕非靠某種一技之長、某種先天的優(yōu)勢或某個靈光一現(xiàn)的“點子”，其根本原因是對于家庭、家族、家鄉(xiāng)、民族、國家甚至整個人類的某種與生俱來的責任感和志在充分實現(xiàn)個人人生價值的使命感。

同樣，一個成功的慈善家，他所追求的成功，絕非把自己經(jīng)過千辛萬苦積累下來的寶貴財富像“天女散花”一樣“灑向人間都是愛”；而是要借助“善款”，踐行“大愛”，播種“大善”，創(chuàng)造“大美”，以成就“大我”的人生責任和人生價值。

在地處湖南省中部欠發(fā)達地區(qū)的漣源市，就涌現(xiàn)出了一群這樣的企業(yè)家和慈善家，如創(chuàng)辦全國著名五星級酒店彭年酒店并于1987年捐資429萬元創(chuàng)建漣源市立珊中學的“中國慈善第一人”余彭年（原名彭立珊），創(chuàng)辦中國重工旗艦企業(yè)三一集團并于2009——2010年先后捐資2100余萬元重建漣源市茅塘中學（現(xiàn)改名為三一學校）的“中國股改第一人”梁穩(wěn)根，創(chuàng)辦全國優(yōu)秀鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)五江集團并于1996——2010年先后捐資400余萬元擴建漣源市石門學校和斥資900萬元設立“雪初教育基金”的“中國保溫杯及搪瓷制品大王”肖自江，等等。他們在功成名就之后，紛紛想方設法回報鄉(xiāng)梓、回饋社會教育管理論文，并且不約而同地選擇了“捐資辦學”、“捐資助學”這種為子孫后代“積德”的善舉。

為了讓企業(yè)家們這種善舉能發(fā)揮長期有效的教育效益和社會效益，湖南省漣源市市委、市政府攜手三一集團董事長梁穩(wěn)根等優(yōu)秀企業(yè)家精心運籌，積極推動，以“政企聯(lián)合辦學”為總體框架，以漣源市三一學校、漣源市第三中學、漣源市工貿(mào)職業(yè)中專學校為重點實驗基地，以讓農(nóng)村學生也能享受優(yōu)質的現(xiàn)代教育、促進農(nóng)村地區(qū)教育均衡發(fā)展、打造真正的人力資源強市為根本目的，拉開了創(chuàng)建該市農(nóng)村優(yōu)質教育長效保障機制和推進該市農(nóng)村教育質量管理體系及人才培養(yǎng)模式深度改革的序幕。經(jīng)過近兩年探索，該市現(xiàn)已初步形成“一企多校”、“一企一校”、“多企一校”等多種形式并存的“政企聯(lián)合辦學”新格局，初步呈現(xiàn)出“人民教育人民辦，政府引路企業(yè)參；村校更比城校美，優(yōu)質教育人人贊”的喜人局面，從而吸引了更多熱心慈善事業(yè)的企業(yè)界人士和社會各界人士對于教育慈善事業(yè)的共同關注與大力支持，有力地促進了教育慈善事業(yè)在該市的長遠發(fā)展。

為什么在中國慈善事業(yè)遭遇空前信任危機、全球經(jīng)濟形勢依然嚴峻的大背景下，該市的教育慈善事業(yè)事業(yè)卻逆勢而上，欣欣向榮？

究其原因，關鍵在于以梁穩(wěn)根為代表的成功企業(yè)家們，沒有把“慈善”當做是“富人對窮人的憐憫”，也沒有把“慈善”單純停留在“報恩”的層面上，更沒有把“慈善”作為一種為企業(yè)“作秀”的公關手段，而是把“慈善”作為踐行自己的人生責任和人生價值的高級生存方式。

梁穩(wěn)根曾經(jīng)面對媒體坦言：“當一個人擁有數(shù)百萬元的時候，這也許是他的私有財產(chǎn)；當他擁有數(shù)千萬元的時候，這也許是集體的財產(chǎn)；當他擁有數(shù)億元資產(chǎn)的時候，這只能算是國家的財產(chǎn)了。”

2011年4月，梁穩(wěn)根回訪自己捐資2100余萬元重建的漣源市三一學校，在與該校全體教師見面時，再次真誠道出自己熱心教育慈善事業(yè)的用心：“中國的希望不在我們這些做工業(yè)的身上，而在你們教育者身上。中國的工業(yè)可能二三十年就能趕上美國，但是中國的教育三五十年都不一定能趕上美國；我很喜歡和尊重老師這個職業(yè)，希望你們?yōu)閲遗囵B(yǎng)出更多的科學家、企業(yè)家、政治家等。”

正是基于這樣的財富觀和社會責任感，梁穩(wěn)根等在捐資辦學、捐資助學時，沒有像人們通常所做的那樣，只是把錢捐給某個政府機構或慈善機構任由其支配，去代替自己完成一種“做慈善”的心愿教育管理論文，也沒有直接把錢捐給學?；蚴苜浫巳斡善涫褂茫菓{借一個成功企業(yè)家在成就財富夢想時所歷練而成的理性與智慧，以“簽訂協(xié)議”為保障，以“直接控制”為手段，以“產(chǎn)生實效”為條件，以“分期到位”為策略，以“形成長效保障機制”為結果，以“影響其觀念，改變其行為，促進受贈群體及周圍人群的人格提升和人生進步”為根本目的，借助捐資辦學、捐資助學的慈善之舉，來完成一個已基本實現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)報國”夢想的成功企業(yè)家向“教育報國”夙愿的人生飛躍。

也正是由于有梁穩(wěn)根等企業(yè)家們這種高遠的人生追求作為內因，湖南省漣源市市委、市政府提出的“一企多校”、“一企一校”、“多企一校”的“政企聯(lián)合辦學”新思維才有可能變成現(xiàn)實。而對于梁穩(wěn)根等企業(yè)家來說，如果沒有湖南省漣源市市委書記王雄、市長曾益民等有關政府官員真心實意、千方百計打造“人力資源強市”的良策、決心和真抓實干的魄力等外因感染和誘導，其捐資辦學、捐資助學的善舉，就很難以“政企聯(lián)合辦學”的絕佳途徑，來實現(xiàn)教育慈善事業(yè)的新突破。

那么，湖南省漣源市市委書記王雄、市長曾益民等有關政府官員是如何引導從該市“走出去”的成功企業(yè)家們，借由“政企聯(lián)合辦學”的絕佳途徑，來實現(xiàn)企業(yè)家們所熱衷的教育慈善事業(yè)的新突破的呢？

這還得從該市由香港愛國僑胞彭立珊先生捐資興建的漣源市立珊中學的興衰這個典型案例說起。

漣源市立珊中學由彭立珊先生于1987年捐資429萬元興建于在自己的老家漣源市楊市鎮(zhèn)官莊村。1989年7月，工程如期竣工，共建有教學大樓、教師學生宿舍、大禮堂、食堂等七棟大樓，同時還配備了齊全的教學設施，可容納1200多名學生就讀。

在彭立珊先生及社會各界的支持和關愛下，漣源市立珊中學后來又陸續(xù)追加投資近千萬元,擴建了科教樓、學生宿舍、教職工宿舍，修繕了學生食堂，建筑面積共達13000平方米，可容納3000多名學生就讀。同時還建立了校園寬帶網(wǎng)絡和一流的實驗室、微機室和語音室。隨著辦學環(huán)境不斷優(yōu)化，學校教學質量逐步提高，曾連續(xù)六年獲得婁底市高中教學質量綜合評價“十強校”稱號，多次被評為婁底市和漣源市“先進學校”、“目標管理先進單位”、“高考先進單位”、“教育教學常規(guī)管理先進單位”，同時被評為“湖南省園林式學校”和“婁底市示范性高級中學”，一度成為湘中教育園地上一顆璀璨明珠。

然而教育管理論文，在漣源市立珊中學定位為一所以開辦普通高中為主的私立學校的辦學聲譽逐漸鵲起的背后，也許從她誕生的那一天起，就埋下了日后不可避免的隱患。因為在相距不足5公里的區(qū)域內，原本就開辦有漣源市第三中學、漣源市第五中學兩所普通高中學校，而隨著她的誕生和發(fā)展，勢必形成“三足鼎立”的嚴峻競爭局面。于是，隨著農(nóng)村生源總量不斷減少，三所學校的發(fā)展相繼陷入舉步維艱、難以為繼而不得不進行惡性競爭（即紛紛高價“競購”優(yōu)質生源和低價“搶購”較差生源）的窘境。就拿漣源市立珊中學來說，在2005年發(fā)展至生源人數(shù)的“巔峰”狀態(tài)——同時就讀的高中學生達2500多人——之后，自2006年起，開始急遽呈現(xiàn)出發(fā)展頹勢，而發(fā)展至2009年，高中學生人數(shù)就減至1100多人，而管理人員（沒上課的正式教職工）卻由2005年的20人增加到30多人，且管理人員工資不減反增（其實際工資是國家規(guī)定工資的兩倍）。這樣一來，學校只能連年負債經(jīng)營，以致債務累計高達近千萬元，且每年以新增債務100萬元——200萬元的速度遞增，最終導致學校的后續(xù)發(fā)展面臨岌岌可危的嚴峻局面。

眼看彭立珊先生慷慨捐資辦學的美好初衷，很可能最終會化為烏有，甚至還有可能招致當?shù)赜嘘P人士莫衷一是的詆毀，自2006年起，漣源市人大代表、政協(xié)委員就開始對當?shù)厝鶎W校的高中辦學情況進行調研，并多次以提案、議案的形式呼吁市委、市政府以“資源整合”、“科學規(guī)劃”、“合理布局”、“規(guī)范管理”的策略，對三所學校進行整改。于是，在經(jīng)過周密調研、充分論證、多方征詢合理意見的前提下，2011年1月7日，漣源市人民政府下發(fā)了1號文件，將漣源市第五中學、漣源市立珊中學高中部撤并到漣源市第三中學，組建成新的漣源三中；而漣源市立珊中學改辦為九年一貫制學校，同時撤銷楊市鎮(zhèn)太和聯(lián)校，并入立珊中學，漣源市第三中學的初中部也并入立珊中學。

至此教育管理論文，滿載香港愛國企業(yè)家彭立珊先生“慈善”之心的漣源市立珊中學的后續(xù)發(fā)展危機才終于化險為夷。

不過，從漣源市立珊中學以及其他由企業(yè)家自發(fā)自為捐資新建的學校興衰變遷的案例中，漣源市市委、市政府的決策者們，既為企業(yè)家們回報鄉(xiāng)梓、熱心教育慈善事業(yè)的拳拳赤心所深深感動和由衷敬仰，又為其因缺少懂教育、懂政策、掌實權的政府主管部門的正確引導和配合而難免陷入“好心不得好報”的“信任危機”而扼腕嘆息，于是，以“教育興衰，我的責任”、“弘揚慈善，我的責任”為內驅力的執(zhí)政責任感頓生，而以“政府主辦，企業(yè)參與，多元發(fā)展，突出特色”為內涵的“政企聯(lián)合辦學”執(zhí)政新思路在經(jīng)過多次深入細致研討后，迅速成為了該市決策者們的共識，并成為了該市著力打造“人力資源強市”的第一著力點。

正因為該市主導教育發(fā)展方向的決策者們的執(zhí)政觀念、執(zhí)政目標和執(zhí)政思路，與以梁穩(wěn)根為代表的企業(yè)家們熱心教育慈善事業(yè)的內在追求，有著一種“不謀而合”的默契和“英雄所見略同”的共振，所以，當市委書記王雄、市長曾益民趁著梁穩(wěn)根2010年12月再度回鄉(xiāng)捐資辦學的契機，把“政企聯(lián)合辦學”的思路和意圖和盤托出時，梁穩(wěn)根立馬響應，并代表三一集團率先與漣源市政府簽訂了為期十年的《政企聯(lián)合辦學框架協(xié)議》。

根據(jù)該協(xié)議，漣源市茅塘中學更名為漣源市三一學校，確定為全日制九年一貫制義務教育學校，由漣源市教育局直管，加掛“市新型政企聯(lián)合辦學實驗學校”和“漣源市雙語教學實驗學校”兩塊牌子；三一學校校長以面向全市進行公開競聘方式產(chǎn)生，享受副科級待遇；三一集團董事長擁有對校長人選的建議權和認可權；三一學校的管理實行董事會領導下的校長負責制；三一集團承諾，在已持續(xù)捐資2100余萬元的基礎上，每年繼續(xù)投入200萬元支持學校發(fā)展，另撥款500萬元用于新的基建投入和新招聘的15名教師3年的薪酬，連續(xù)撥款10年將至少達到2500萬元，經(jīng)費直接進入三一學校賬戶，用于教師工作績效獎勵、校長和教師的培訓經(jīng)費及相關基礎建設費用；協(xié)議還將辦學目標確定為：通過政企聯(lián)合辦學和雙語教學實驗教育管理論文，探索在我國農(nóng)村地區(qū)，特別是南方重方言區(qū)，實施雙語教學的成功經(jīng)驗和方法，探索農(nóng)村教育經(jīng)費政企聯(lián)合保障新機制，致力于培養(yǎng)雙語型、有創(chuàng)新精神、動手及實踐能力強，既全面發(fā)展又個性張揚的合格學生。

此外，繼三一學校按照《政企聯(lián)合辦學框架協(xié)議》成功改制且初見成效之后，梁穩(wěn)根還承諾將新整合的漣源市第三中學和該市唯一的全日制中職學校——漣源市工貿(mào)職業(yè)中專學校納入“政企聯(lián)合辦學”范疇，以此與三一工學院連成一體，形成涵蓋“小學—初中—高中（職高）—大學”的三一教育體系。梁穩(wěn)根表示，要通過在農(nóng)村重方言區(qū)地區(qū)實施雙語教學等教育實驗和教改實踐，從根本上改變一個地區(qū)的教育面貌，整體提升一方民眾特別是農(nóng)村孩子的國民素質，讓農(nóng)村孩子從小就擁有走出大山、走向世界的胸懷、眼界和自信。

綜上所述，湖南省漣源市的教育慈善事業(yè)，從以彭立珊為代表的老一輩成功企業(yè)家秉持“回報鄉(xiāng)梓”之心、自發(fā)自為捐資辦學的初級形式，發(fā)展到以梁穩(wěn)根為代表的新一代成功企業(yè)家自覺選擇以“政企聯(lián)合辦學”方式踐行“教育報國”宏愿的高級形式，這難道不是教育慈善事業(yè)的一個新的突破嗎？這難道不是地方政府淡化權力掌控職能、增強服務社會意識、發(fā)揮資源整合優(yōu)勢、重視教育慈善事業(yè)發(fā)展的一個新的亮點嗎？這難道不足以作為在新的經(jīng)濟條件和社會風氣下，中國教育慈善事業(yè)闊步走出“中國慈善事業(yè)遭遇空前信任危機”的社會陰影的一個范例嗎？

參考文獻

（1）《踏平坎坷成大道》，蕭思林、王宏、楊衛(wèi)華、陳光輝撰，2011年10月17日載于《婁底新聞網(wǎng)》。

（2）《政企聯(lián)合辦學做強鄉(xiāng)村教育》，章仙蹤、梁丹、李立才、何雨歆撰，2011年9月30日載于《中國教育報》。

（3）《漣源市立珊中學簡介》，2011年3月30日載于漣源市政府門戶網(wǎng)。

（4）《政企聯(lián)合辦學框架協(xié)議》，漣源市政府與三一集團2011年1月14日簽訂。

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1.我國農(nóng)村公共管理的一般理論

1.1公共管理的含義

公共管理是社會公共機構滿足社會對公共物品的需求，合理配置公共資源的活動。良好的公共管理條件是對私人財產(chǎn)權的尊重。而農(nóng)村公共管理主要指一種相對具體、直接和微觀的管理，它是我國公共管理的重要組成部分，地位極為重要，在一定程度上關系到我國社會主義現(xiàn)代化建設的全局。

1.2農(nóng)村公共管理的主要內容

農(nóng)村公共管理的主要內容是指：大力加強農(nóng)村公共設施建設，突出發(fā)展教、科、文、衛(wèi)生、體等公共事業(yè)，讓廣大農(nóng)村群眾共創(chuàng)共享改革發(fā)展成果，為他們參與政治、經(jīng)濟、文化、社會等活動提供保障；通過農(nóng)村居民自治，依法管理和規(guī)范農(nóng)村各類組織，化解社會矛盾、促進社會公正、維護社會穩(wěn)定、加快農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展、改變農(nóng)村生產(chǎn)生活條件和整體面貌，是農(nóng)村公共管理的任務。

1.3農(nóng)村公共管理的特殊性

作為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的主心骨，公共管理人員要認真履行職責，切實代表村民利益，凝聚村民意志和力量，堅持科學發(fā)展觀，依靠科學技術，按照“髙產(chǎn)、優(yōu)質、高效、生態(tài)、安全”的要求，因地制宜地提出農(nóng)村社會經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展思路和發(fā)展途徑，制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、村域和村莊用地布局規(guī)劃，實施發(fā)展項目，幫助農(nóng)村居民化解發(fā)展風險，解決農(nóng)村居民生產(chǎn)生活中的實際問題，調整優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結構，積極發(fā)展特色農(nóng)業(yè)和生態(tài)農(nóng)業(yè)，不斷地把農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化向更髙的農(nóng)業(yè)工業(yè)化階段推進。同時，要重視民生，努力創(chuàng)造條件，改善農(nóng)村居民生產(chǎn)、生活的基礎設施，整治村容村貌，加大教科文衛(wèi)方面的投人，注重社會主義人文關懷，最終實現(xiàn)人的全面發(fā)展目標，使農(nóng)村群眾老有所養(yǎng)，病有所醫(yī)，居有其屋，衣食無憂。

2.我國農(nóng)村公共管理出現(xiàn)的問題

2.1鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府機構面臨的困難和問題

在我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府，財政供養(yǎng)人員過多，鄉(xiāng)村兩級行政機構積累了過大的行政成本，也積累了嚴重的債務。鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府作為國家行政機關在農(nóng)村的基礎，自然具備了國家政權的基本職能，其行政機構的設置都逐一與上級對口，對三農(nóng)的活動制定了過多的約束制度。

2.2農(nóng)村“雙層經(jīng)營體制”的制約

農(nóng)村現(xiàn)行的“雙層經(jīng)營體制”是農(nóng)村公共管理實現(xiàn)合理化的重要制約因素。由于農(nóng)業(yè)的行業(yè)特殊性，鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府和村兩委事實上很難對農(nóng)民提供經(jīng)營方面的幫助，但我們的土地歸集體所有，村委會對土地只有分配和流轉的控制權，這就大大降低了土地資源的利用效率。在土地價格高的地方，鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府甚至縣政府也插手土地的流轉，土地所有權被分割。這種狀況的后果之一，是導致村兩委班子的權力過大，且得不到強有力的監(jiān)督，這大大提高了基層公共服務的運行成本。

2.3農(nóng)村教育體制不適應教育形勢的發(fā)展

我國農(nóng)村教育基礎軟件硬件設施都相對薄弱，為了壓縮財政開支，在中西部地K中小學集中辦學，雖是義務教育，卻沒能起到良好的效果。中小學教育是政府應當提供的公共產(chǎn)品，應該全額納人國家和省市縣的財政預算。在目前城市化進一步加快的情況下，農(nóng)村的教育實際上是為城市輸出資本，因城市的人力資源很大一部分投資是由農(nóng)村來完成的。各級財政都應注重向農(nóng)村教育的投人，加強農(nóng)村義務教育和職業(yè)教育的財政責任。

2.4農(nóng)村社會保障體制不適應農(nóng)村社會經(jīng)濟發(fā)展的需要

農(nóng)民的社會保障意識淡薄，參與不積極。特別是在農(nóng)村經(jīng)濟不發(fā)達的地區(qū)，要農(nóng)民繳納養(yǎng)老保險金比較困難。目前，家庭保障是我國農(nóng)村傳統(tǒng)的基本保障方式，是現(xiàn)階段農(nóng)民保障的基礎，單一層次的社會保障體系很難照顧到各方面的要求。此外，我國市場經(jīng)濟條件下的農(nóng)村社會保障制度還處于試點摸索階段，理論準備及實踐經(jīng)驗都還不充分，因而，我國農(nóng)村社會保障還基本沒有經(jīng)國家權力相關審批通過的法律，更沒有形成法律體系。

3.如何加強我國農(nóng)村公共管理

3.1加快鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構改革，完善鄉(xiāng)鎮(zhèn)管理體系

3.1.1進一步撤并鄉(xiāng)鎮(zhèn)，將國家的基層政權收縮到縣一級，農(nóng)村的政策方針的下達可以不必經(jīng)過鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構的重重批示和考證，可以節(jié)省設立各個機構的經(jīng)費、工資等花費。

3.1.2淡化農(nóng)村居民委員會的行政功能，真正將農(nóng)村居民委員會建設成為農(nóng)民自治的社區(qū)組織，讓農(nóng)民以民主自治的方式管理自己。

3.1.3國家對農(nóng)村的行政控制主要通過法律途徑實現(xiàn)。可考慮在農(nóng)村社區(qū)設立精干髙效的司法機構，就近解決農(nóng)村的司法糾紛，為農(nóng)民解決麻煩，為農(nóng)民干頭事。

3.2大力辦好農(nóng)村教育事業(yè)

①鞏固農(nóng)村義務教育普及成果，提髙義務教育質量，促進城鄉(xiāng)義務教育均衡發(fā)展；②健全農(nóng)村職業(yè)教育培訓，加強農(nóng)民技能培訓，廣泛培養(yǎng)農(nóng)村實用人才；③鼓勵人才到農(nóng)村第一線工作；④改善和保障農(nóng)村教師工資待遇和工作條件，健全農(nóng)村教師培養(yǎng)培訓制度，提高教師素質。

3.3加強農(nóng)村基礎設施和環(huán)境建設

3.3.1加快農(nóng)村飲水安全工程建設，加強農(nóng)村公路建設，逐步形成城鄉(xiāng)公交資源相互銜接、方便快捷的客運網(wǎng)絡。

3.3.2推進農(nóng)村能源建設，引進天然氣等新型能源，開展垃圾集中處理，不斷改善農(nóng)村衛(wèi)生條件和人居環(huán)境。

3.3.3推進廣電網(wǎng)、電信網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)“三網(wǎng)融合”，發(fā)展農(nóng)村郵政服務，積極發(fā)揮信息化為農(nóng)村居民服務作用。

3．4改革農(nóng)村社會保障制度，建立和完善農(nóng)村社會保障體系

3．4.1通過宣傳教育，使廣大農(nóng)村居民增強社會保障意識。

3.4.2多渠道籌集社會保障基金，即建立起由農(nóng)民個人、集體和國家共同負擔、共盡責任的多主體農(nóng)村社會保障資金籌集機制。

3.4.3建立多層次農(nóng)村社會保障體系，以我國法定基本社會保障為主體，鄉(xiāng)村集體保障和家庭儲蓄保障并存的多層次的社會保障體系，協(xié)調發(fā)展，不可顧此失彼。

3.5加強農(nóng)村社會保障的法制建設

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然而Palmer兄弟并沒有深入規(guī)劃過未來。他們只是想讓公司上市，向公眾發(fā)行股票，最終抽身而出，坐享其成。但是，遲早他們都不得不面對諸如融資（公司的生存可能將會依賴于其融得足夠多的資金支持組織成長或戰(zhàn)略并購的能力）和環(huán)境因素（兄弟倆必須認識到他們可能被任何一個擁有廣泛分銷能力的大公司擊?。┑仍S多問題。

一個恰到好處的財務戰(zhàn)略能夠幫助像Palmer兄弟之類的企業(yè)主有效地處理這些問題。

財務戰(zhàn)略因企業(yè)規(guī)模而不同

發(fā)展財務戰(zhàn)略的辦法不只一個，它們隨著企業(yè)的成長而變化，更復雜的是對于大、中、小或剛建立的企業(yè)，戰(zhàn)略也要有所差別，這一差別取決于管理的民主度和企業(yè)的成熟水平。

對于小型企業(yè)及初創(chuàng)企業(yè)來說，在這類組織中，所有者身兼數(shù)職，既要管理運作、財務和銷售又要管理人力和營銷。員工很少，所有者往往依賴直覺進行決策。由于合理的決策需要多方位的考慮，因此專業(yè)財務知識的缺乏可能會置企業(yè)于危險境地。

中型企業(yè)比上述企業(yè)相對穩(wěn)定些，但由于財務人員是專門從事財務工作的，因此在財務領域中他們只是擅長統(tǒng)計歷史數(shù)據(jù)卻不敏于前瞻。

對于大型企業(yè)來說，這類組織擁有豐富的資源致力于財務領域。在經(jīng)驗資深管理者的領導下，組織擁有人力和經(jīng)驗處理關鍵問題。同時設置專門資金用于制定財務政策、發(fā)展財務戰(zhàn)略，以促進公司繁榮，最終提升股東價值。

因此財務職能需要和組織一同發(fā)展。企業(yè)是處于動態(tài)發(fā)展中的，財務職能必須靈活多變以迅速準確地應對環(huán)境因素。持續(xù)不斷的更新、重審和評估財務戰(zhàn)略是控制這一革新的有效之舉。

構建財務戰(zhàn)略的五層次方法

不考慮規(guī)模的話，企業(yè)必須采用多層次多角度的方法精心構建財務戰(zhàn)略。這個方法放在一個金字塔狀的圖表中很容易理解。底層是公司架構和企業(yè)計劃相關的基本事項，越往塔尖則創(chuàng)新越靈活。這個多層次模型服務于兩個目的：一是作為財務職能的藍圖；二是作為發(fā)展和維護公司總體戰(zhàn)略的參考。

這個模型共有五個層次，每層都有不同的考慮：第一層是關于生命周期；第二層是關于財務數(shù)據(jù)用戶；第三層是基礎結構；第四層是資產(chǎn)負債表；第五層是損益表。

第一層：配合企業(yè)發(fā)展周期。在第一層中，為了更直觀地了解生命周期，無論和未來情況差距多大，我們都可以先假想企業(yè)的退出及所有導致這一結果的因素（譬如：股權投資、企業(yè)轉售、終期清算等）。退出戰(zhàn)略是企業(yè)生命周期之止。一個好的財務戰(zhàn)略能將當前的運作、將來退出的方式和兩者之間的轉折點聯(lián)系起來。

企業(yè)領導者還必須通過回答以下幾個問題來對生命周期進行定期重審：連續(xù)性方案到位嗎？擴張是計劃性的嗎？是通過內部成長還是通過外部并購進行的？需要多少資金支持？哪一種融資渠道更好？債務負擔有多重？是否需要企業(yè)在其他產(chǎn)品和市場上重新尋求定位？等等。這樣做的根本目的是建立對上述這些意義重大事件的嚴格時序表。

第二層：及時傳遞財務信息。企業(yè)領導者必須明確財務結果傳達的對象是數(shù)據(jù)用戶，數(shù)據(jù)用戶群是會隨著公司的發(fā)展或是接受第三方投資而擴大。能否及時提供用戶所需的數(shù)據(jù)決定企業(yè)的成敗得失。財務功能必須認識到這一點，做到平衡始終，以傳遞準確、及時的信息來滿足用戶需要。

第三層：界定財務基礎結構。財務基礎結構必須支持決策（對內部數(shù)據(jù)用戶而言）和財務數(shù)據(jù)調查（對外部數(shù)據(jù)用戶而言）。財務基本結構也會隨著企業(yè)一同發(fā)展。

因此企業(yè)領導者必須關注三個重要領域：財務組織、信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)流過程。財務組織指的是雇員及其從業(yè)工具。這一結構將隨著公司一起發(fā)展。確保這一發(fā)展受控并且考慮周詳對于任何一個企業(yè)領導者而言都是一個挑戰(zhàn)。假使等到危機發(fā)生時才需要財務組織的話，管理就會喪失發(fā)展良機。為了最小化收集和處理階段的干擾，從而最大化分析效果，企業(yè)需要迅速而準確地獲得數(shù)據(jù)并分類記錄。當企業(yè)成熟時進行這些工作會更困難。畢竟最佳系統(tǒng)和人員組合必須建立在合理預算控制的范圍內。資本支出或人員投入的決策也只有在用戶使用數(shù)據(jù)的需要被理解之后才能做出。

第四層：優(yōu)化資產(chǎn)負債表。在生命周期之初，小型的或新建的企業(yè)的所有者要專注于生存和迅速成長。因此優(yōu)化資產(chǎn)負債表是必須的。發(fā)展之后，它需要處理資本管理戰(zhàn)略（包括資產(chǎn)和負債）和其他一些能夠顯示盈利的項目。企業(yè)主必須習于資產(chǎn)負債表的操作以確保公司勝任未來生命周期中重大事件的挑戰(zhàn)。

對資產(chǎn)負債表中三個具體方面的管理至關重要，它們分別是：應收賬款、存貨和應付賬款。

應收賬款：客戶會付款嗎？如果會，要多久？企業(yè)需要明確如果沒有客戶的回款，企業(yè)能順利運行多久？

存貨：供應鏈出口、采購價、生產(chǎn)變量等所有這些都會影響存貨變動?？蛻舻慕回洍l件怎樣，靈活嗎？他們的收貨時間合理嗎？設計存貨管理和會計操作的合理指南可以幫助控制存貨及其對現(xiàn)金余額的影響。

應付賬款：公司多快能夠付款？雖然從理論上講付款越快越好，但是實際上公司需要盡可能久地持有資金。

第五層：損益政策穩(wěn)定運營。商業(yè)環(huán)境要求財務戰(zhàn)略既要涵蓋財務報表也要有利于穩(wěn)定運營。穩(wěn)定運營依賴于財務戰(zhàn)略的第五個層次：損益政策。例如：如果小型或剛建立的企業(yè)是集資型的話，那么最大化股東財富（可以通過保持股價居于高位來實現(xiàn)）就具有主要優(yōu)先權。然而取悅股東和企業(yè)夯實根基、穩(wěn)步發(fā)展兩者之間往往互相矛盾。

了解損益表中收益和支出這兩個項目以及兩者如何在企業(yè)運營過程中做到有條不紊，能為企業(yè)的分析和決策奠定扎實基礎，提供先起步的優(yōu)勢。

收益項分為兩部分：記錄項和操作項。記錄項是對收益的嚴格確認和記錄，對于上市公司或是融資方而言尤其敏感。操作項是收益政策的實用部分。

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論文摘要：銀行作為經(jīng)營特殊商品——貨幣資金的特殊企業(yè)，是一種高風險的行業(yè)。最顯著的特點是負債經(jīng)營，這一特點決定了風險管理在其經(jīng)營管理中占有十分重要的地位。如何防范商業(yè)銀行風險，維護商業(yè)銀行穩(wěn)健運營，成為了全世界銀行業(yè)監(jiān)管的共同話題。本文論述銀行風險管理理論與我國存在的問題同時提出了相應對策與見意。

1商業(yè)銀行風險管理的概念

巴塞爾委員會將銀行風險分為八類：信用風險、國家和轉移風險、市場風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險和聲譽風險。巴塞爾新資本協(xié)議對資本充足率也有了新的更進一步的要求，要求把評估銀行資本充足率的工作與銀行面對的主要風險更緊密地結合起來，有多少風險就應該有多少資本，風險越大的銀行資本就應該越多。商業(yè)銀行的風險管理是指商業(yè)銀行為實現(xiàn)自身的經(jīng)營目標、在業(yè)務經(jīng)營過程中，運用現(xiàn)代管理方法對其業(yè)務風險進行識別、衡量和處理的活動以及金融管理當局為實現(xiàn)金融、經(jīng)濟穩(wěn)定健康發(fā)展的要求，而對商業(yè)銀行風險實施的外部監(jiān)管活動的總稱。

2銀行風險管理的一般原則

商業(yè)銀行風險管理是銀行業(yè)務發(fā)展和人們對金融風險認識不斷加深的產(chǎn)物。商業(yè)銀行從產(chǎn)生至今，其風險管理經(jīng)歷了資產(chǎn)業(yè)務風險管理、負債業(yè)務風險管理、資產(chǎn)負債業(yè)務風險管理、表外業(yè)務風險管理等階段。其管理范圍逐步擴大，管理方法日益科學。2001年巴塞爾委員會公布了《新巴塞爾資本協(xié)議》征求意見稿篩二稿)，至此，西方商業(yè)銀行風險管理和金融監(jiān)管理論已經(jīng)基本完善和統(tǒng)一，國際銀行界相對完整的風險管理原則體系基本形成。

《新巴塞爾協(xié)議》的基本原則集中體現(xiàn)了如下幾個方面：(1)堅持信用風險是銀行經(jīng)營中面臨的主要風險，但新協(xié)議開始重視市場風險和操作風險的影響及其產(chǎn)生的破壞力，并在資本充足率的計算公式中，分母由原來單純反映信用風險的加權資產(chǎn)加上了反映市場風險和操作風險的內容。(2)堅持以資本充足率為核心的監(jiān)管思路，在新協(xié)議中，保留了對資本的定義及資本充足率為8％的最低要求。同時，新協(xié)議放棄了1988年協(xié)議單一化的監(jiān)管框架，銀行和監(jiān)管當局可以根據(jù)業(yè)務的復雜程度、自身的風險管理水平靈活選擇使用，允許銀行選擇內、外部評級等。(3)充分肯定了市場具有迫使銀行有效而合理分配資金和控制風險的作用，強化信息披露和市場約束。在新資本協(xié)議中，對銀行的資本結構、風險狀況、資本充足狀況等關鍵信息的披露提出了更為具體的要求。

3我國國有商業(yè)銀行風險管理中存在的問題

(1)銀行風險管理權力責任制度模糊，缺少必要激勵約束

我國國有商業(yè)銀行的信貸管理缺乏清晰的權力責任制度、激勵約束制度以及責任追究制度。權力責任制度的缺陷．是指目前貸款權力的分布完全根據(jù)行政級別而不是根據(jù)風險管理能力來劃分；而激勵約束制度的缺陷則表現(xiàn)在激勵不足、約束過度時銀行信貸人員會選擇消極怠工，而激勵過分、約束不足時則會選擇鋌而走險。

(2)風險衡量方面存在缺陷，風險量化體系有待完善

商業(yè)銀行的信用評級主要用于銀行授信管理和授信業(yè)務運作過程。受內外部因素的制約，我國的信用評級的其他重要作用發(fā)揮不夠：在信用評級方法上，目前商業(yè)銀行的做法與巴塞爾銀行新框架的要求還有較大差距；在信用評級的組織和程序方面，存在分工不明確等問題。尤其是在進行風險量化時，計量分析不足，缺乏量化手段；現(xiàn)有量化指標不能體現(xiàn)出行業(yè)和規(guī)模之間的差別；指標的調整速度和行業(yè)風險的變化不協(xié)調，使計算結果失真。

(3)社會經(jīng)濟環(huán)境有待加強，外部作用加劇商業(yè)銀行風險

目前，我國的信用評級機構的信用評級業(yè)務尚處于起步階段，大多數(shù)信用評級機構的影響力不大，社會各界對信用評級的重要性認識不夠。由于信用中介行業(yè)發(fā)展滯后，已有信用數(shù)據(jù)庫小、覆蓋面窄，無法對市場主題的信用級別做出公正、客觀、真實的評估。

4加強我國商業(yè)銀行風險管理的對策與建議

全球金融危機帶來劇烈的市場動蕩，對我國商業(yè)銀行的風險管理與防范提出了更高的要求。我國商業(yè)銀行應充分重視全球金融危機的教訓，及時采取措施，解決我國銀行業(yè)當前存在的問題。

(1)商業(yè)銀行應努力防范和化解由金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的金融風險

商業(yè)銀行應改變傳統(tǒng)的業(yè)務發(fā)展模式，大力發(fā)展以收付結算、擔保、融資管理、咨詢、衍生金融工具等為代表的中間業(yè)務，以降低成本、減少風險，優(yōu)化負債結構。同時，全球金融危機也警示我們要審慎地進行金融創(chuàng)新，做好風險管理，通過風險管理使資金得到合理地運用，讓更多的人得到便利的融資。通過制定和完善相關的金融政策和法律，用市場需求來檢驗各種創(chuàng)新業(yè)務，商業(yè)銀行應及時建立并調整其金融創(chuàng)新機制，并在此基礎上建立有效的風險預防體系以及嚴格的后續(xù)監(jiān)督機制，保證對創(chuàng)新的業(yè)務能夠得到有效的監(jiān)督，避免金融風險的基礎上，加大金融創(chuàng)新力度。商業(yè)銀行應通過完善其內部評級系統(tǒng)，充分揭示交易對手特定債務的信用風險，為此應對影響交易對手未來償付能力和履約能力的各種因素及變化趨勢進行全面系統(tǒng)的考察，以便全面、真實、動態(tài)地反映信用風險的程度，并根據(jù)不同金融衍生產(chǎn)品的特性對其進行管理，實行產(chǎn)品多元化策略。

(2)商業(yè)銀行應加強對信貸風險的管理

在經(jīng)濟持續(xù)快速增長和波動性較為寬裕的條件下，投資者對經(jīng)濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風險，但是經(jīng)濟發(fā)展具有周期性，商業(yè)銀行應始終將風險控制放在第—位，從預防經(jīng)濟周期波動和外部沖擊的角度，充分估計風險，實現(xiàn)自身的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。應做到一下五點：第一，設立合理的資本結構，擴大資本總量；第二，積極推動抵押貸款證券化水平；第三，盡快完善個人信用體系建設；第四，建立風險預警機制，重視信貸風險的早期防范；第五，信用風險管理的具體措施；

(3)改進商業(yè)銀行風險管理方法

商業(yè)銀行對風險控制的關鍵在于提高對市場風險的識別與計量水平，這離不開現(xiàn)金的理論、復雜的軟件系統(tǒng)和強大的數(shù)據(jù)庫作支撐。我國商業(yè)銀行應充分識別、準確計量、持續(xù)監(jiān)測和適當控制所有交易和非交易業(yè)務中的市場風險，確保在合理的市場風險水平下穩(wěn)健經(jīng)營；商業(yè)銀行應建立與本行業(yè)務性質、規(guī)模和復雜程度相適應的市場風險管理體系，通過設計合理的信用級別，區(qū)別不同層次的風險；商業(yè)銀行應指定專門部門負責市場風險管理工作，并應當將市場風險的識別、計量、監(jiān)測和控制與全行的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務決策和財務預算等經(jīng)營管理活動進行有機結合；通過采用定性與定量相結合的評級方法，合理計量風險：隨著世界金融環(huán)境的變化，商業(yè)銀行的風險管理已不僅僅局限于信用風險，還必須加強對市場風險、流動性風險等的監(jiān)控，以及時針對市場變動調整策略規(guī)避風險。

(4)完善商業(yè)銀行公司治理結構和內部控制體系

我國的《商業(yè)銀行內部控制指引》中明確規(guī)定：“商業(yè)銀行應當建立涵蓋各項業(yè)務的全系統(tǒng)的風險管理系統(tǒng)，開發(fā)和運用風險量化評估的方法和模型，對信用風險、市場風險、操作風險等各類風險進行持續(xù)的監(jiān)控”。①構造合理的內部控制組織架構；②建立完善信息系統(tǒng)和網(wǎng)絡管理；③建立責任追究制度。

(5)提高商業(yè)銀行工作人員素質

篇8

【關鍵詞】國有企業(yè)；財務資金風險

一、國有企業(yè)財務風險形成的原因

1．政策、制度等環(huán)境因素的變化。政策風險指國家政策的變化對行業(yè)、產(chǎn)品的影響，包括產(chǎn)業(yè)政策、利率的變化、通貨膨脹等。在中國傳統(tǒng)社會階層結構中，商業(yè)做為流動不確定組織來給予壓制和管理。國家宏觀調控中法律和政策往往交織并用，由此帶來了宏觀調控的穩(wěn)定性問題，近年來金融政策和財稅政策調整就非常頻繁，不同行業(yè)、產(chǎn)業(yè)的市場主體經(jīng)常要面對一些不確定的風險。利率的變化有可能會使企業(yè)產(chǎn)生債務融資風險，通貨膨脹會使企業(yè)資金供應容易出現(xiàn)短缺，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

2．企業(yè)資本結構缺乏科學規(guī)劃。資本結構是指企業(yè)長期資本（長期負債、優(yōu)先股、普通股）構成及其比例關系。企業(yè)的資本結構決定著企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)，最優(yōu)的資本結構客觀存在時，能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化，即達到財務管理的最優(yōu)目標。企業(yè)采用負債經(jīng)營方式擴大資金來源已成為許多國有企業(yè)的普遍做法，但高負債也可能會給企業(yè)帶來高風險。資本結構缺乏科學規(guī)劃，造成負債比重加大，企業(yè)財務管理混亂，會使企業(yè)財務管理的各環(huán)節(jié)缺乏統(tǒng)籌協(xié)調配合，造成企業(yè)資金匱乏、資產(chǎn)損失等風險。財務風險與資產(chǎn)的流動性緊密聯(lián)系，如果企業(yè)不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然給企業(yè)帶來資產(chǎn)流動性風險。企業(yè)資本結構的不合理會導致企業(yè)償付能力嚴重不足，給企業(yè)增加財務負擔。

3．財務決策失誤。長期以來，由于計劃經(jīng)濟體制下，財務管理在國有企業(yè)管理中內容單一、層次較低。盡管優(yōu)化財務決策對現(xiàn)代企業(yè)來說已經(jīng)變得越來越重要，但在具體實踐中，一些國有企業(yè)的財務決策并未被提升到企業(yè)戰(zhàn)略管理的層次上來。一些企業(yè)領導對財務決策的認識不夠準確，財務管理就變成了以具體經(jīng)濟核算、日常資金管理等為主要內容的管理工作。有的企業(yè)領導僅僅憑以往的經(jīng)驗，沒有對市場進行深入的調研和科學論證，就盲目進行企業(yè)財務決策決策，盲目投資，造成企業(yè)不良資產(chǎn)過大，給企業(yè)帶來巨大的財務資金風險。有的企業(yè)監(jiān)督制度執(zhí)行不嚴格，對財經(jīng)紀律置若罔聞，財務風險極易發(fā)生。在決策時缺乏真實的信息，對決策事項未來變化無法掌握，不能獲取充分有用的信息。制度環(huán)境的不確定性使企業(yè)財務決策帶有很強的主觀性，決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，造成巨大的財務資金風險。

4．財務管理人員風險意識薄弱，職業(yè)道德有待加強。企業(yè)的籌資活動、投資活動，還是資金回收、利益分配等財務活動，都會使企業(yè)面臨著財務風險。目前，我國許多國有企業(yè)還未建立起完善的財務風險預測、預警、防范和控制系統(tǒng)。該進成本不進、該攤費用不攤、該提折舊不提，人為調節(jié)利潤、未對客戶的信用情況進行調查就盲目賒銷等現(xiàn)象在很多國有企業(yè)內部普遍存在。一些國有企業(yè)的財務管理人員對財務風險缺乏足夠了解，風險意識薄弱，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險。由于風險意識淡薄，大量潛虧掛賬的現(xiàn)象，人為制造財務風險，致使財務風險時有發(fā)生。在市場經(jīng)濟中的國有企業(yè)財務人員的各種欺詐、違約、投機取巧等現(xiàn)象屢見不鮮。企業(yè)財務管理人員良好的職業(yè)道德是降低企業(yè)財務資金風險的重要保障，國有企業(yè)的良好職業(yè)道德建設是事業(yè)提升的基石。企業(yè)財務管理人員的道德風險主要表現(xiàn)在違約及債權債務關系嚴重扭曲等方面，這些都會降低企業(yè)信用度，使企業(yè)的經(jīng)濟合同履約率和償債能力降低，影響企業(yè)生產(chǎn)的正常運營，造成資金占用過量，加大了企業(yè)財務風險。

二、國有企業(yè)財務資金風險防范的對策

1．提高企業(yè)財務管理人員和企業(yè)領導者的風險監(jiān)控意

識。為防范財務風險，企業(yè)財務管理人員在科學的管理理念指導下，認真分析研究不斷變化的市場環(huán)境和企業(yè)財務管理環(huán)境，根據(jù)企業(yè)的財務管理制度和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營特點，調整企業(yè)財務管理政策，制定多種應變措施，通過科學的流程設計來實現(xiàn)風險的防范、控制和化解，從而提高企業(yè)對財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。思想是先導，有什么思想就有什么行動。人始終是事業(yè)發(fā)展最重要的因素，而在人員思想上存在的風險，則是最大的風險。目前，財務風險突出集中于人財物管理上，具體為：重要工程建設方面的風險、重大資金支出方面的風險、重要人事任免方面的風險和大宗物品采購方面的風險。國有企業(yè)領導者也要加強風險意識，將國有企業(yè)財務風險管理看作是一個系統(tǒng)工程，健全企業(yè)的風險監(jiān)控機制和風險管理流程，優(yōu)化風險監(jiān)控制度，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)和各個領域的財務風險進行有線監(jiān)督。我們要大力開展風險防范教育，切實提高防范廉政風險的意識。堅持改革創(chuàng)新，不斷加大從源頭上防范廉政風險的力度。落實崗位職責，建立科學有效的廉政風險防范機制。堅持從嚴執(zhí)紀，充分發(fā)揮查辦案件對風險防范的保障促進作用。

2．健全財務組織機構，注重財務風險管理的系統(tǒng)性。對一個國有企業(yè)集團而言，要實現(xiàn)對整個企業(yè)財務活動的有效監(jiān)控，必須有健全的、科學的、具有較強執(zhí)行力的財務組織機構。國有企業(yè)應成立財務風險管理委員會，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營管理各職能部門的職責下設各專業(yè)風險防范小組，通過不同層面制度的設計，形成了互相牽制的管理體系，制定與企業(yè)愿景相適應的戰(zhàn)略目標，保證企業(yè)的各項財務符合企業(yè)的財務管理制度和企業(yè)戰(zhàn)略目標。另一方面，企業(yè)還要建立財務風險評估體系，通過分析評價潛在的財務資金風險可能對目標實現(xiàn)產(chǎn)生的影響，對需要進行控制的風險采取相應的措施，幫助企業(yè)規(guī)避財務資金風險。財務資金風險的防范和管理是一項系統(tǒng)化的工作，它需要企業(yè)全體成員的共同參與。當企業(yè)全體成員將企業(yè)的財務風險管理目標分解到各自的實際工作中時，并通過工作流程、制度、考核等反應到他們的實際工作中，他們就能用明確的職能來保障目標的實現(xiàn)?？傊?，全面風險管理體系是當前國有企業(yè)財務資金風險管理的主要內容，它對規(guī)劃企業(yè)的財務資金風險管理工作具有重要的指導意義。

3．細化財務內部控制崗位作業(yè)流程。為防范國有企業(yè)財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法，盡量采用定量計算及分析方法進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最優(yōu)的決策方案。財務內控崗位職責作業(yè)流程要以IS0標準格式編寫，崗位標準流程的編寫應以熟悉業(yè)務的骨干為主，并吸取相關人員的意見。同時企業(yè)管理人員還要根據(jù)實際情況科學合理地選擇財務風險指標，測定平均值為風險點，并且通過財務指數(shù)進行量化。

4．加強財務管理人員職業(yè)道德建設。應控制風險因素，預防風險的發(fā)生，對內應該加強對財務人員的管理和教育，加強企業(yè)財務管理人員職業(yè)道德建設，減少因交易對象違約、投機取巧等給企業(yè)帶來的重大損失。開展會計職業(yè)道德教育是培養(yǎng)會計人員具有良好職業(yè)道德，規(guī)范他們的職業(yè)行為不可缺少的環(huán)節(jié)。企業(yè)財務管理人員要恪守這道底線，最主要的是必須自覺做到“五個堅持”：第一必須堅持學習和修養(yǎng)；第二必須自覺堅持廉潔自律；第三必須堅持依法規(guī)范用權；第四必須自覺堅持接受監(jiān)督；第五必須自覺堅持履行雙責。會計教育要堅持以人為本的理念，灌輸?shù)赖聵藴屎途礃I(yè)精神，把職業(yè)道德教育融進每一名會計人員內心，培養(yǎng)實他們事求是、恪盡職守、清正廉潔的道德品質。

總之，國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的財務資金風險是客觀存在的，我們應該正視這些風險的不確定性，正確評價企業(yè)面臨的財務風險，在此基礎上，采取切實有效的措施，正確分析和防范財務風險。我們必須堅持全面分析的原則，這樣才能到防范企業(yè)財務資金風險的最佳、最有效的途徑。

參 考 文 獻

[1]宋金良．淺議企業(yè)財務風險的成因及其防范[J]．經(jīng)營管理者．2009（17）

[2]徐春榮．淺析企業(yè)財務風險的預防和控制[J]．南方論刊．2009（12）

篇9

論文摘要：戰(zhàn)后，日本企業(yè)經(jīng)歷數(shù)次經(jīng)濟危機的沖擊而依然具有強大的競爭力，與日本企業(yè)在發(fā)展中形成的科學的企業(yè)倫理有密不可分的聯(lián)系。其主要內容是:以“人”為中心的人本主義;以“忠”為主線的集體主義;以“和”為特征的和美主義;以“責”為取向的責任主義。對中國企業(yè)的啟示是:堅持以人為本，堅持社會價值為最高取向，堅持誠信的基本規(guī)范，保持企業(yè)倫理建設的中國特色。

    “企業(yè)倫理，是指企業(yè)內部成員所形成的某種倫理觀念、歷史傳統(tǒng)、共同價值準則、道德規(guī)范和生活觀念等，也就是增強企業(yè)的內聚力、向心力、創(chuàng)造力的各種意識形態(tài)的總和，以及滲透在員工勞動行為中的行為動機、道德心理和道德意識等。”戰(zhàn)后，日本企業(yè)經(jīng)歷數(shù)次經(jīng)濟危機的沖擊而依然具有強大的競爭力，與日本企業(yè)在發(fā)展中形成的科學的企業(yè)倫理有密不可分的聯(lián)系。對日本的企業(yè)倫理思想進行認真分析、借鑒，對中國企業(yè)的倫理道德建設具有非常重要的意義。

    一、日本的企業(yè)倫理思想

    (一)以“人”為中心的人本主義

    今天的知名日本企業(yè)，在成立之初普遍面臨著人才匾乏的問題，為了吸引和留住人才，日本企業(yè)樹立了以員工為本的管理理念，也就是以“人”為中心的人本主義。伴隨著這一理念的確立，日本企業(yè)走上了成功之路。這些企業(yè)的成功，為其它企業(yè)樹立了榜樣，言傳身教之下，其它日本企業(yè)紛紛效法，普遍把人本主義作為一項基本的理念，這一理念漸漸轉化為日本企業(yè)的首要倫理規(guī)范。

    日本企業(yè)普遍認為，企業(yè)的經(jīng)營和管理歸根到底是人的問題，而人是最寶貴、最值得尊重的要素。松下電器的創(chuàng)始人松下幸之助曾形象地說，“人才資源就如同寶石的原礦石一樣，原先并不起眼，但經(jīng)過磨制就會成為發(fā)光的寶石。”按照他的說法，每個人事實上都具有優(yōu)秀的品質，企業(yè)應該善于從平凡的人身上發(fā)現(xiàn)和發(fā)掘這種優(yōu)秀品質。松下的這種人才哲學是松下企業(yè)倫理的思想基礎，同時又不斷豐富著松下的企業(yè)倫理。

    日本民族也是一個具有悠久儒家傳統(tǒng)的民族，儒家文化講究“合”，強調一統(tǒng)，這造就了日本民族的合作精神和團體意識。企業(yè)家們把這種團隊精神應用到企業(yè)管理上，在實際工作中從各方面切實做到肯定、認可、關心、支持員工，激發(fā)員工的主人翁責任感;同時員工與企業(yè)間保持著較為深厚的血緣關系，對企業(yè)堅守忠誠、有著很強的歸屬感。這種雙向力使得日本企業(yè)成為真正充滿活力的有機整體。日本企業(yè)為了保持員工隊伍的穩(wěn)定和企業(yè)的凝聚力，在制度方面，通過終身雇用制、年功序列制、企業(yè)工會制、企業(yè)風險分擔等一系列的制度，減少職工在職業(yè)、職務、收人等方面的不安全感，提高職工的合作精神和團體意識;在內部管理上，講究方法，如:采取不過分表揚個人成績，不過分追究個人責任等手段，加強集體管理和集體效益;在績效考核上，注重對員工所在的團隊的考評與獎懲，很少將指標細化到員工個人。日本企業(yè)和員工結成的這種同舟共濟關系使企業(yè)和員工變成了利益整體，員工和企業(yè)在這個利益整體中同成長、共進步，也正是這種倫理思想的滲透、感染和激勵，使日本企業(yè)成為生機勃勃的市場主體。

    (二)以“忠”為主線的集體主義

    受儒家、佛家思想浸甚久的日本文化有著濃厚的忠孝觀念。日本人的忠孝觀念使其在企業(yè)中自覺地忠于上級，服從上級，當然，這并不是因為上級的人格魅力，也不是因為上級的強制命令，而是由于其效忠對象的地位及其命令對于實現(xiàn)集體目標是至關重要的。對集體的效忠使日本具有強烈的集體主義觀念，在日本人看來，集體的目標是最高的，個人及子集團的目標必須嚴格服從于集體目標，當集體有著明確而系統(tǒng)的目標，并且該目標對所有人都有意義時，個人與集體的同一化將會變得最為強烈，人們將用關涉到集體目標的強有力和持續(xù)不斷的行為來實現(xiàn)對集體的忠誠。對員工忠孝觀念的培養(yǎng)，貫穿于日本企業(yè)成立和成長的全過程。企業(yè)在發(fā)展中會引導員工形成“命運共同體”意識，強調職工與企業(yè)共存共榮。日本企業(yè)文化中所表現(xiàn)的集團生活制度，就建筑在忠孝文化上面，企業(yè)一般都會抓住各種機會向職工灌輸個人與企業(yè)休戚相關的思想，培養(yǎng)他們忠誠于企業(yè)的意識。企業(yè)會讓它的員工相信，任何個人對他所屬的團體都負有重大責任，個人對集體應負的責任是沒有止境的，集體中的每一個成員，不論其表現(xiàn)如何，都必須承擔整個集體的榮辱毀譽，員工們唯有團結一致，工作才能產(chǎn)生最好的效果。這種群體力量和效應，又反作用于企業(yè)，形成良性互動。個人忠于企業(yè)，從企業(yè)中獲得利益，企業(yè)給員工以照顧，換取企業(yè)的發(fā)展和利潤，這種命運共同體思想，是日本企業(yè)倫理的顯著特征。

    (三)以“和”為特征的和美主義

    科學建立在對規(guī)律的正確認識上，日本企業(yè)之所以具有強大的競爭力，就在于它能夠對市場規(guī)律、經(jīng)濟規(guī)律、發(fā)展規(guī)律進行準確把握，在對規(guī)律的把握中實現(xiàn)企業(yè)內部、企業(yè)之間以及企業(yè)與社會之間的和諧。

    在員工之間的關系上，員工們相信集體的效用，認為只有通過團隊的力量才能把自身的價值發(fā)揮到最大，員工與員工之間形成了團結、互助、互幫、互促的人文氛圍;在員工與企業(yè)的關系上，企業(yè)確立了以“人”為中心的人本主義理念，員工們則有著強烈的以“忠”為主體的集體主義觀念，兩種觀念的互動將員工與企業(yè)捆綁成一個利益整體，雙方為了實現(xiàn)整體利益最大化而齊心協(xié)力;企業(yè)視誠信為立企之本，格守基本的倫理規(guī)范，用有形的規(guī)則和無形的道德共同規(guī)制企業(yè)與企業(yè)間的經(jīng)濟行為，企業(yè)之間有失誠信的案例鮮有發(fā)生;在企業(yè)與社會的關系上，日本企業(yè)普遍重視對社會的回饋，力所能及地奉獻社會，自覺地將企業(yè)使命與履行社會責任結合起來。許多企業(yè)都有向慈善機構捐助的傳統(tǒng)，他們將慈善捐助作為回饋社會的直接方式，將提供更優(yōu)質的服務作為對社會的最好回報。另外，日本企業(yè)普遍重視環(huán)保，積極開發(fā)清潔、節(jié)能、高效的產(chǎn)品，努力實現(xiàn)對資源的循環(huán)利用，實現(xiàn)了企業(yè)與社會的和諧共進。團結互助的員工關系，互相尊重的勞資關系，誠信為繩的企業(yè)關系，積極奉獻的社企關系，構成了日本企業(yè)的和美圖景。

    (四)以“責”為取向的責任主義

    履行社會責任是日本企業(yè)倫理的重要方面，主要包括以下幾個方面:維護和實現(xiàn)股東、員工、社會三方面的利益;為消費者提供最好的產(chǎn)品和服務;最大限度地促進所在地區(qū)和國家的社會繁榮;遵紀守法，保證經(jīng)營的公開和透明性;把企業(yè)發(fā)展同造福人類、保護環(huán)境、建立循環(huán)經(jīng)濟統(tǒng)一起來。

    日本現(xiàn)代企業(yè)之父澀澤榮一對日本企業(yè)社會責任觀的樹立有著奠基性的影響。澀澤總結自己的成功經(jīng)驗，寫出《論語與算盤》一書，在書中，澀澤顛覆了傳統(tǒng)觀念中“義”與“利”相對立的觀點，認為商人只要取之有道，其“求利”行為就不會違背先賢古師的圣訓。為此，他提出了“士魂商才”的概念，認為一個人既應有“士”的操守、道德和理想，也應有“商”的才干和能力，只有士魂而無商才，充其量是紙上談兵的說客，但是離開道德的商才又是吝音、奸詐的商才，不是真正的商才。所以，很多企業(yè)都把產(chǎn)業(yè)報國、履行社會責任作為自己的使命。無論是本土的還是設立在海外的日本企業(yè)，都把企業(yè)的價值訴求放在奉獻社會，實現(xiàn)企業(yè)與社會的和諧共贏上。正是由于日本企業(yè)的這種定位，才為企業(yè)的發(fā)展營造了良好的環(huán)境和氛圍，更好地促進了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

    二、日本企業(yè)倫理對中國企業(yè)的啟示

    (一)堅持以人為本，讓員工與企業(yè)共同發(fā)展

    日本企業(yè)家把“人”作為企業(yè)經(jīng)營管理的基礎，在他們看來，企業(yè)越是競爭得激烈，人的因素就越顯得重要?！叭恕痹谒麄兊慕?jīng)營理念中被歸結為最重要的資源。例如，大金工業(yè)株式會社在遭受1997年亞洲金融危機嚴重沖擊、企業(yè)經(jīng)營形勢日益嚴峻的情況下，一直堅持“力爭做一個能夠保證雇用的公司”這一宗旨，通過限額招工、內部轉崗、員工再培訓等措施，穩(wěn)定了員工隊伍，實現(xiàn)了企業(yè)和員工的和衷共濟。日本企業(yè)普遍注重對員工的感情投資，并把這種投資潛移默化在對員工的人文關懷中。每當員工取得出色的成績時，領導都會給予慶祝;每當員工個人或家庭生活發(fā)生困難時，領導和企業(yè)都會出面幫忙解決。通過人文關懷，給員工營造家的氛圍，讓員工覺得企業(yè)就是自己的家，這樣就使員工自然而然地融人企業(yè)的整個團隊中。

    中國企業(yè)，不論是民營的還是國有的，都存在不同程度的官本位思想，企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營、決策都自覺不自覺地以“領導”為中心，職工的主人翁地位能否得到尊重，主要取決于領導的民主意識和民主作風。在企業(yè)改制，或受到外部大經(jīng)濟環(huán)境沖擊的背景下，不尊重員工權利的行為時有發(fā)生，雇主和員工之間有失誠信的案例并不鮮見。近年來，有的企業(yè)也從現(xiàn)代企業(yè)管理的角度，引人先進的管理方法、管理制度，但是，這只是條例和制度的照搬，是低層次的引進，僅僅是搞好企業(yè)建設的外殼，有的甚至只是為宣傳或應付上級的需要而進行的作秀。老子曾經(jīng)說過，“將欲取之，必固與之”，員工沒有感受到企業(yè)的“真心”，也就不會報企業(yè)以“實意”，只要企業(yè)沒有真正地做到以人為本，員工對企業(yè)的主觀認同就遠遠不能得到充分調動。

    (二)以社會效益最大化為企業(yè)的最高價值取向

    社會是企業(yè)成長的土壤。從原料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)再到商品銷售，企業(yè)的每一個運營環(huán)節(jié)都與社會息息相關。企業(yè)在經(jīng)營的過程中，如果能夠本著對社會負責任的態(tài)度，高質量、高效率地生產(chǎn)產(chǎn)品，將服務社會、造福大眾作為企業(yè)的最高價值取向，那么，社會和消費者就會以愉悅的心態(tài)接納企業(yè)，為企業(yè)的進一步成長提供更多的心理支持，企業(yè)也就擁有了更大的市場潛力，企業(yè)與社會將在這一過程中雙向得利;相反，如果企業(yè)在發(fā)展中只注重眼前的短暫效益，就勢必會造成涸澤而漁、殺雞取卵的短線行為，與此相伴而生的，是環(huán)境污染、生態(tài)破壞等負面現(xiàn)象。

    改革開放以來，中國企業(yè)走過很長一段以高投人、高消耗為特征的粗放型發(fā)展道路，這固然保證了各地經(jīng)濟的快速增長，但更嚴重的后果是，這些企業(yè)寅吃卯糧，過早地消耗掉了企業(yè)在后期發(fā)展中才消耗的資源，超出了社會的可承受程度，這條道路，既不符合發(fā)展的規(guī)律，又危及人民的切身利益。但是，這條道路在很多人的心中是一個很難繞過去的情結，“先破壞后補救，先污染后治理”的發(fā)展模式在口頭上被大加批判，在現(xiàn)實中卻大行其道。特別在GDP崇拜沒有被完全摒棄的背景下，地方相關職能部門對企業(yè)環(huán)境指標大開綠燈，而失去正確價值取向的企業(yè)，為了企業(yè)的一己之利，毫無節(jié)制地向社會索取各種優(yōu)質資源，排出的卻是對環(huán)境起破壞作用的廢物。這些企業(yè)，一旦遇到社會危機、經(jīng)濟結構調整、產(chǎn)業(yè)結構升級等變動，都會被毫不客氣地淘汰。中國企業(yè)要避免目光短淺所帶來的尷尬，在企業(yè)的價值取向上，應該自覺主動地把實現(xiàn)社會效益最大化作為最高價值取向，在對社會的奉獻中實現(xiàn)企業(yè)的價值，這才是企業(yè)長久發(fā)展的立企之道。

    (三)確立誠信的基本倫理規(guī)范

    市場經(jīng)濟不僅是法制經(jīng)濟，也是誠信經(jīng)濟。市場經(jīng)濟呼喚誠信，市場經(jīng)濟的競爭性、信用性、契約性和國際性等都需要誠信的支持。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，企業(yè)通過參與市場競爭，占有市場份額，獲取商業(yè)利潤，但并不是所有的企業(yè)都能獲得成功。企業(yè)有興盛與衰落、成功與失敗，原因有多種多樣，但有一條可以肯定，凡是效率高、效益好，搞得比較成功的企業(yè)，都是信譽比較好的企業(yè)。日本的知名企業(yè)，十分重視商業(yè)信譽，把商品的品牌，企業(yè)的聲譽視為生命。這其中不乏有技術先進、品質優(yōu)良、服務周到、營銷靈活等企業(yè)生存發(fā)展的訣竅，但核心問題是取信消費者，是誠實守信。

    歷史地講，中國是一個以誠信立邦的國家，誠信是中國傳統(tǒng)道德中最重要的規(guī)范之一。在長期的社會實踐中，在優(yōu)秀的誠信道德思想的傳播和熏陶下，中國逐漸形成了誠實守信的道德價值觀和道德行為評價標準，以文明之邦屹立于世界民族之林。然而，在轉型時期，由于體制原因和人們思想認識上的偏差，在一定程度上出現(xiàn)了企業(yè)失信的現(xiàn)象。企業(yè)失信，不僅給市場經(jīng)濟秩序造成混亂，而且給經(jīng)濟發(fā)展帶來巨大損失。我國當前信用缺失主要表現(xiàn)在商業(yè)信用缺失、金融信用缺失和消費信用缺失、中介信用缺失和政府信用缺失等幾個方面。據(jù)報道，“在我國市場交易中，由于信用體系的缺失，使得無效成本占GDP的比重至少為10寫至2000。中國人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，中國每年因為逃廢債務造成的直接損失約1800億元，國家工商總局統(tǒng)計，由于合同欺詐造成的直接損失約55億元，因‘三角債’和現(xiàn)款交易而增加的財務費用約2000億元?！闭\信缺失已成為企業(yè)發(fā)展的巨大障礙。確立誠信的基本倫理規(guī)范是企業(yè)健康發(fā)展的重要前提。

    (四)在博采眾長中保持中國特色

篇10

摘要:在當前的金融危機中,商業(yè)銀行理財業(yè)務中出現(xiàn)了越來越多的法律糾紛,急需對當事人之間的權利義務和責任風險進行明確劃分和適當分配。從法學的角度來看,商業(yè)銀行理財產(chǎn)品可以分為四類,其中最重要的是非保本浮動收益理財產(chǎn)品,該產(chǎn)品的各方當事人之間是一種信托法律關系。對理財產(chǎn)品應實行“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的管理制度,理財產(chǎn)品的品種不宜過多,應推出標準化的理財產(chǎn)品。銀行在理財合同中設定的終止區(qū)間,侵害了投資者的合法權益,應認定是無效的。在理財產(chǎn)品的質押問題上,應通過行政法規(guī)來彌補《物權法》的不足。在理財產(chǎn)品的訴訟中,只有在銀行有過失的情況下,才對理財產(chǎn)品的虧損承擔賠償責任。我國應修改《商業(yè)銀行法》,將理財業(yè)務納入該法的調整范圍。

關鍵詞:理財產(chǎn)品;信托;質押;終止期間;訴訟

商業(yè)銀行理財產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行針對特定目標客戶群開發(fā)設計并銷售的資金投資和管理計劃。銀行接受投資人的授權來管理資金,投資收益與風險由銀行與投資人按照約定方式享有或承擔。

近年來,商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展速度非?？?。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計,2006年商業(yè)銀行理財產(chǎn)品只有1100多種,到2007年達到了3052種,2008年則達到了4400多種。(注:2008銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新與風險管理論壇實錄.(2008-11-20)[2009-01-25]./2008/11/2018302827224.shtml.)然而,在理財產(chǎn)品迅猛發(fā)展的同時,對理財業(yè)務的基礎法律關系的研究卻很少。在當前的金融危機的背景下,很多理財產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損,引起了銀行與投資者之間的糾紛,因此急需對當事人之間的權利義務和責任風險進行明確劃分和適當分配。本文在對銀行理財產(chǎn)品的基礎法律關系進行分析的基礎上,對當前理財產(chǎn)品中出現(xiàn)的若干法律問題進行探討。

一、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的分類

我國商業(yè)銀行現(xiàn)在推出了4400種理財產(chǎn)品,給投資者一種眼花繚亂的感覺。厚厚的產(chǎn)品說明書和艱澀的專業(yè)術語,更是讓投資者無法區(qū)分良莠。對現(xiàn)有產(chǎn)品進行合理的分類,是確定法律關系的基礎。筆者認為,對理財產(chǎn)品盡管有各種各樣的分類,但從法律關系的角度,理財產(chǎn)品應分為以下四大類:

(一)固定收益類理財產(chǎn)品

固定收益類理財產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者承諾支付固定收益,銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風險。在這種產(chǎn)品中,投資者沒有提前贖回的權利。投資者購買了這類產(chǎn)品,就意味著與商業(yè)銀行簽訂了一份到期還本付息的理財合同,并以存款的形式將資金交由銀行運營,銀行在固定期限里,將募集資金集中并開展投資活動。該類產(chǎn)品通常會取得比同期存款高的投資收益,適合對理財產(chǎn)品不甚了解但希望在本金安全的基礎上獲取保守收益的投資者。

固定收益類理財產(chǎn)品是比較傳統(tǒng)的產(chǎn)品類型,商業(yè)銀行將籌集的資金投資于國債、央行票據(jù)、政策性金融債等低風險產(chǎn)品,是風險最低的銀行理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行也可以將自己現(xiàn)有的一些業(yè)務轉變成理財業(yè)務,比如可以將現(xiàn)有的優(yōu)質貸款、信托產(chǎn)品轉變成理財產(chǎn)品,根據(jù)這種資產(chǎn)的期限和預期收益情況,確定所發(fā)行理財產(chǎn)品的期限和預期收益率,然后向投資者出售理財產(chǎn)品,用募集的理財資金購買原有的貸款或信托產(chǎn)品。在這一模式下,銀行將原本屬于自己的利差收益讓利于投資者,而換取了資產(chǎn)的流動性。

(二)非保本浮動收益理財產(chǎn)品

非保本浮動收益理財產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行根據(jù)約定條件和理財業(yè)務的實際投資收益情況向投資者支付收益,并不保證投資者本金安全的理財計劃。非保本浮動收益理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行面向投資者推出的“風險與誘惑并存”的理財產(chǎn)品。該類產(chǎn)品在2007年取得較高的收益之后,2008年有了長足的發(fā)展,使很多投資者放棄了原先的固定收益理財產(chǎn)品,而選擇了此類產(chǎn)品。

此類產(chǎn)品目前還未形成完善的產(chǎn)品系統(tǒng),已經(jīng)出現(xiàn)的產(chǎn)品有以下幾種:

1掛鉤類的衍生產(chǎn)品:該產(chǎn)品與一些指標相掛購,所掛鉤的標的物五花八門,比如利率、匯率、股票波動率、基金指數(shù)、商品期貨價格,甚至天氣等。產(chǎn)品實際收益情況與存續(xù)期內所掛鉤的標的物成正比(或反比),掛鉤標的物越高(或越低),產(chǎn)品收益率越高(或越低)。這類產(chǎn)品是國外商業(yè)銀行推出的產(chǎn)品,我國的商業(yè)銀行是用理財資金來直接購買此類產(chǎn)品。

2銀信結合產(chǎn)品:商業(yè)銀行雖然不能直接進行股權性質的投資,也不能發(fā)行信托產(chǎn)品,但商業(yè)銀行可以通過購買信托公司發(fā)行的產(chǎn)品,將投資范圍拓展到實業(yè)領域,當然風險和收益狀況要視投資管理人、項目本身、企業(yè)資質等而定。

3銀基結合產(chǎn)品;這種產(chǎn)品是商業(yè)銀行與基金合作,發(fā)行理財產(chǎn)品,再由基金進入證券市場,突破了商業(yè)銀行資金不能投資證券的法律限制。

4“打新股”概念產(chǎn)品:這是中國獨有的一種理財產(chǎn)品,銀行用理財基金申購新股,待股票上市后即拋售,賺取一、二級市場的差價。此類產(chǎn)品在2007年下半年和2008年上半年發(fā)展迅速,一度占到了銀行理財產(chǎn)品的40%。但是,這種產(chǎn)品也不一定全部盈利,在2008年就出現(xiàn)了上市開盤價即跌破發(fā)行價的股票。在當前低迷的股市中,首次公開發(fā)售(IPO)已經(jīng)停止,此種產(chǎn)品必須在股市起穩(wěn)后才有市場。

5QDII基金:QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor(合格的境內機構投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內設立,經(jīng)該國有關部門批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券業(yè)務的證券投資基金。它是在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未開放的情況下,有限度地允許境內投資者投資境外證券市場的一項過渡性的制度安排。我國商業(yè)銀行目前發(fā)行的QDII產(chǎn)品,主要投資于港股和美股。中國人民銀行與中國銀監(jiān)會于2006年04月18日了《商業(yè)銀行開辦代客境外理財業(yè)務管理暫行辦法》,對QDII基金做了規(guī)定。

(三)保本浮動收益理財產(chǎn)品

保本浮動收益理財產(chǎn)品,是指商業(yè)銀行按照約定條件向投資者保證本金支付,本金以外的投資風險由投資者承擔,并依據(jù)實際投資收益情況確定投資者實際收益的理財計劃。這類產(chǎn)品在保證本金的基礎上爭取更高的浮動收益,投資者在存款的基礎上,向銀行出售了期權收益權,因此可以得到普通存款和期權收益的總收益。這種策略可以以小博大,投資者最多也只是輸?shù)敉顿Y期利息,以一筆門檻不高的投資,便可以參與諸如商品市場、海外資本市場等平日沒有途徑進入的領域,有較強的吸引力。

(四)商業(yè)銀行承銷的理財產(chǎn)品

商業(yè)銀行有著豐富的客戶資源和良好的資信,所以很多機構都利用商業(yè)銀行的信譽來銷售自己的理財產(chǎn)品,商業(yè)銀行承銷的產(chǎn)品有基金產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、國債、企業(yè)債券等等。

商業(yè)銀行在承銷過程中的作用相當于證券市場上的承銷商,收取固定的承銷費用,不對產(chǎn)品的風險負責。當然,也有很多人對于商業(yè)銀行承銷此類產(chǎn)品提出批評,認為銀行有出售信譽之嫌。

二、商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中的法律關系分析

在商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中,各方當事人之間是一種什么樣的法律關系,是一個至關重要的問題。只有界定清楚當事人之間的法律關系,才能明確當事人的權利和義務,才能處理好因理財產(chǎn)品而產(chǎn)生的各種法律糾紛。目前學界和實務界對此問題有多種看法。在中國銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》(以下簡稱“《辦法》”和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》(以下簡稱“《指引》”)中并未對此問題進行界定,但中國銀監(jiān)會有關負責人就《辦法》和《指引》答記者問時,卻有如下說明:“《辦法》和《指引》明確界定了個人理財業(yè)務是建立在委托關系基礎之上的銀行服務,是商業(yè)銀行向投資者提供的一種個性化、綜合化服務”。(注:銀監(jiān)會有關負責人就《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務風險管理指引》答記者問.(2005-09-29)[2009-02-05].law-/fzdt/newshtml/21/20050929221655.htm.)

筆者認為,銀監(jiān)會將理財產(chǎn)品界定為委托關系是不正確的,實際上,在不同的理財產(chǎn)品中存在不同的法律關系,筆者根據(jù)前面的分類,分述如下:

(一)在固定收益理財產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是債權、債務關系

投資者購買了固定收益類理財產(chǎn)品之后,銀行負有還本付息的義務,投資者享有收回本金并取得利息的權利,這與儲蓄的性質完全是一樣的,銀行與投資者之間是普通的債權債務關系。銀行的這類業(yè)務屬于資產(chǎn)負債業(yè)務,不屬于中間業(yè)務。“在提供債權債務類理財產(chǎn)品時,形成了事實上的表內負債。因而商業(yè)銀行通過個人理財產(chǎn)品募集到的資金屬于銀行負債的一部分,其資金的操作屬于資產(chǎn)運用,從整個銀行層次上看,個人理財業(yè)務的資金資產(chǎn)與其他資金來源與運用一樣,計入資產(chǎn)負債表,成為資產(chǎn)負債表內業(yè)務”。(注:胡云祥.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品性質與理財行為矛盾分析.上海金融.2006,(09).)此類產(chǎn)品中銀行要承擔全部的投資風險,一旦投資失敗,銀行就必須用自有資金向投資者還本付利,影響到銀行自身的金融安全。

對此類產(chǎn)品的最大爭議是保底承諾問題,有人認為保底承諾違反了我國的現(xiàn)行法律,擔心銀行利用此種理財產(chǎn)品變相高息攬儲。一旦銀行將理財產(chǎn)品轉化為利率更高的準儲蓄產(chǎn)品,就相當于變相突破國家利率管制。在一片爭議聲中,中國銀監(jiān)會在《辦法》中還是允許商業(yè)銀行銷售固定收益理財產(chǎn)品。為了防止銀行變相攬儲,《辦法》規(guī)定商業(yè)銀行不得無條件向投資者承諾高于同期儲蓄存款利率的保證收益率。商業(yè)銀行向投資者承諾保證收益的附加條件,可以是對理財計劃期限調整、幣種轉換等權利,也可以是對最終支付貨幣和工具的選擇權利等?？傊?只要設定了條件,哪怕是一些無所謂的條件,就可以銷售固定收益理財產(chǎn)品,這實際上是銀監(jiān)會給自己找了個臺階下。

在此類產(chǎn)品的審批方式上,銀監(jiān)會也表現(xiàn)出了猶豫的態(tài)度。在《辦法》中,銀監(jiān)會規(guī)定此類產(chǎn)品實行審批制,商業(yè)銀行必須事先向銀監(jiān)會及其派出機構報批,而其它類別的產(chǎn)品則實行報告制。從這樣的規(guī)定中可以看出,銀監(jiān)會對固定收益類產(chǎn)品持謹慎的態(tài)度。原因有兩個,一是擔心商業(yè)銀行變相高息攬儲,形成惡性競爭;二是擔心理財產(chǎn)品經(jīng)營不善將會危及商業(yè)銀行自身的金融安全。這一規(guī)定出臺之后,引來了不少批評之聲,銀監(jiān)會辦公廳于2007年12月11日發(fā)出通知,取消了關于固定收益理財產(chǎn)品的審批制,改為報告制,也就是說目前所有的理財產(chǎn)品都實行報告制,沒有實行審批制的產(chǎn)品了。

(二)在非保本浮動收益理財產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是一種信托關系

對于非保本浮動收益理財產(chǎn)品,銀行要對資金進行封閉式運作,理財資金自始至終不能與銀行資金合并。不同期發(fā)行的同一種理財產(chǎn)品也不能合并,每一期必須單獨核算,單獨運作。銀行必須保留全部的投資記錄,并應當向投資者公布投資信息,允許投資者查詢。在期滿后,計算出每一期產(chǎn)品的投資損益,確定投資者享有的分紅或應承擔的虧損。此類業(yè)務屬于銀行的中間業(yè)務,理財資金不能并入表內,在整個理財過程中,理財資金必須保持獨立性。

在非保本浮動收益理財產(chǎn)品的運作模式中,商業(yè)銀行與投資者之間是一種信托法律關系。《中華人民共和國信托法》(以下簡稱《信托法》)第2條規(guī)定:“本法所稱信托,是指委托人基于對受托人的信任,將其財產(chǎn)權委托給受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名義,為受益人的利益或者特定目的,進行管理或者處分的行為?！蓖顿Y者基于對商業(yè)銀行的信任,將自己的資金委托給商業(yè)銀行,由商業(yè)銀行按照投資者的意愿,以商業(yè)銀行的名義,為了投資者的利益進行投資,這些行為完全符合信托的構成要件。

將此類產(chǎn)品規(guī)范為信托,有利于更好地利用信托法原理調整和規(guī)范當事人之間的法律關系,保護當事人的權益。我國已經(jīng)有了《信托法》,我們就可以運用《信托法》來解決此類產(chǎn)品中出現(xiàn)的法律糾紛。

(三)在保本浮動收益理財產(chǎn)品中,銀行與投資者之間是一種有擔保的信托關系

此類理財產(chǎn)品的運作模式與非保本浮動收益理財產(chǎn)品是一樣的,每一期的產(chǎn)品必須封閉式運作,以確定盈虧,因此,此類產(chǎn)品也是一種信托。當這期產(chǎn)品有盈利時,投資者就可以取得收益,這與非保本浮動收益理財產(chǎn)品的分紅方式是一樣的。銀行作為受托人,本來是不對理財產(chǎn)品的盈虧負責的。但當這類產(chǎn)品出現(xiàn)虧損時,銀行就必須承擔全部的虧損,向投資者返還本金。為什么在出現(xiàn)虧損時銀行就要負責呢?筆者認為,在此類產(chǎn)品中,銀行既是受托人,同時又是保證人,銀行對信托提供了一個最基本的保證:保證投資者收回本金;因此,銀行與投資者之間是一種有擔保的信托關系。

(四)在商業(yè)銀行承銷理財產(chǎn)品時,商業(yè)銀行與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構之間是委托關系。

商業(yè)銀行在此過程中只是一個承銷商,收取固定的承銷費,并為投資者辦理結算。商業(yè)銀行是以理財產(chǎn)品發(fā)行機構的名義來銷售這些產(chǎn)品的,投資者與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構之間產(chǎn)生直接的法律關系,商業(yè)銀行不承擔法律后果。這樣的銷售方式完全符合委托的構成要件,理財產(chǎn)品的發(fā)行機構是本人,商業(yè)銀行是人,投資者是第三人。因此,商業(yè)銀行與理財產(chǎn)品的發(fā)行機構之間是委托關系。

商業(yè)銀行在承銷理財產(chǎn)品時,有責任對產(chǎn)品的真實性進行核實,對產(chǎn)品提供者的經(jīng)營管理、市場投資、風險處置能力進行有效評估,對雙方權利義務和風險責任進行界定。如果商業(yè)銀行在承銷產(chǎn)品時有虛假不實的陳述,導致投資者受到損失,商業(yè)銀行應當承擔相應的賠償責任。投資者在購買產(chǎn)品時,往往弄不清銀行與產(chǎn)品發(fā)行人之間的這種委托關系,完全是相信銀行的信譽才來購買理財產(chǎn)品的,所以一旦出現(xiàn)損失,投資者往往要求銀行承擔責任。在美國雷曼兄弟MINI(迷你)債券糾紛發(fā)生后,有很多投資人要求承銷該債券的銀行承擔賠償責任。當然,銀行只要盡了自己的注意義務,是無需承擔責任的。

三、當前商業(yè)銀行理財產(chǎn)品中存在的若干法律問題及其解決建議

(一)在理財產(chǎn)品的監(jiān)管方式上,我國應實行“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的管理制度

我國的金融機構實行分業(yè)經(jīng)營,分業(yè)監(jiān)管。當前,我國的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司都推出了各自的理財產(chǎn)品,信托投資公司原本就有類似的理財產(chǎn)品。三個監(jiān)管機關分別出臺了理財產(chǎn)品的管理辦法,而這些管理辦法互不相同,有很多矛盾和對立之處。但實際上這些理財產(chǎn)品的基本原理是相同的,運作方式也是大同小異的,產(chǎn)品之間是互相融通的?！艾F(xiàn)在銀行的大部分理財產(chǎn)品投資于各種證券,已經(jīng)在相當程度上打破了‘分業(yè)經(jīng)營’的限制。這些理財產(chǎn)品的復雜程度與風險已經(jīng)遠遠超過了傳統(tǒng)的銀行儲蓄產(chǎn)品,已經(jīng)遠非我國基于‘分業(yè)經(jīng)營’的‘分業(yè)監(jiān)管’體制所能有效管理?！比绻广y行理財產(chǎn)品進入證券業(yè)和信托業(yè)的話,絕大多數(shù)理財產(chǎn)品就不復存在了。

短時間內我國的金融監(jiān)管體制不會有所改變,對發(fā)行理財產(chǎn)品的主體是由三個監(jiān)管機關按照各自的行業(yè)進行監(jiān)管,而理財產(chǎn)品又必須混業(yè)經(jīng)營,因此短時間內我國對理財產(chǎn)品實行的是“監(jiān)管分業(yè),產(chǎn)品混業(yè)”的監(jiān)管體制。

(二)對從事理財業(yè)務的商業(yè)銀行的主體資格應作必要的限制

中國銀監(jiān)會在《辦法》中并沒對從事理財業(yè)務的商業(yè)銀行主體資格做出規(guī)定,也就是說中國境內的任何商業(yè)銀行(包括信用社、外資銀行)均可從事理財業(yè)務,而且銀行的分支機構也可獨立從事理財業(yè)務。實踐中就出現(xiàn)了以下這些問題:一些地方商業(yè)銀行和信用社把理財業(yè)務當成了高息攬儲的手段,不顧自己的承債能力,超額發(fā)行理財產(chǎn)品;一些商業(yè)銀行沒有理財人才和經(jīng)驗,盲目地發(fā)行理財產(chǎn)品;一些外資銀行將境外的理財產(chǎn)品直接在境內銷售,境外產(chǎn)品受金融危機影響,引起了投資者的巨額虧損。筆者認為,理財業(yè)務是一項風險很高的銀行業(yè)務,并不是所有的商業(yè)銀行都適合從事理財業(yè)務。中國銀監(jiān)會應該制訂出一些具體的標準,按理財產(chǎn)品的種類向商業(yè)銀行頒發(fā)理財業(yè)務許可證。為此,筆者提出以下建議:

1規(guī)定從事固定收益類和保本浮動收益類理財業(yè)務的商業(yè)銀行的條件

對從事這些理財業(yè)務的商業(yè)銀行,主要應當考慮其償債能力,應對總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、未清償?shù)睦碡斊返挠囝~占凈資產(chǎn)的比例3個指標做出限制。

2規(guī)定從事非保本浮動收益理財產(chǎn)品的條件

重點應當關注商業(yè)銀行是否具備理財?shù)哪芰?、理財資金運作的獨立性以及以往的理財業(yè)績。對以往業(yè)績不佳,經(jīng)常出現(xiàn)負收益的商業(yè)銀行就應當取消其從事此類業(yè)務的資格。

3規(guī)定從事承銷理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行的條件

能夠從事承銷理財產(chǎn)品業(yè)務的商業(yè)銀行不宜過多,應當比照《證券法》關于承銷證券的規(guī)定及中國人民銀行關于承銷短期融資債券的規(guī)定確定。

經(jīng)過這樣的限制,理財業(yè)務會往大的商業(yè)銀行集中。

在理財產(chǎn)品的發(fā)行和申報主體上,筆者認為,應以商業(yè)銀行總行為發(fā)行和申報單位,商業(yè)銀行的分支機構只能是經(jīng)辦機構,不能獨立地發(fā)行理財產(chǎn)品。這樣有利于解決當前理財產(chǎn)品發(fā)行過濫問題。

(三)關于理財產(chǎn)品品種問題

我國商業(yè)銀行已經(jīng)推出的理財產(chǎn)品達4400余種,大部分產(chǎn)品是從國外引進的,有的銀行甚至直接購買國外的產(chǎn)品。當前商業(yè)銀行還在不斷地推出新的產(chǎn)品,理財產(chǎn)品已成泛濫之勢。在眾多的理財產(chǎn)品中,有的產(chǎn)品設計極不合理,本身就蘊藏著風險隱患。因此,當前急需對理財產(chǎn)品的品種進行規(guī)范,為此,筆者提出以下建議:

1理財產(chǎn)品的投資方式應當簡捷易懂,國外復雜的理財產(chǎn)品并不適合中國的投資者

當前國內購買理財產(chǎn)品的投資者大多數(shù)不具備自我投資的能力,所以理財產(chǎn)品的設計應當考慮投資者的知識水平,不能推出一些過于復雜的理財產(chǎn)品。理財產(chǎn)品的操作方式應當讓普通的投資者一看就懂,而且不能生歧義。商業(yè)銀行也不能給產(chǎn)品起一些帶有誤導性的名稱,對一些專業(yè)術語也應當解釋清楚。國外的一些復雜的理財產(chǎn)品當前并不適合在中國推出,銀行應當根據(jù)中國投資者的特點有選擇地推出國外的理財產(chǎn)品。

2中國銀監(jiān)會應當確定一批標準化的理財產(chǎn)品

中國銀監(jiān)會作為監(jiān)管機關,應在現(xiàn)有的理財產(chǎn)品中,根據(jù)實際收益情況,確定一批標準化的理財產(chǎn)品。商業(yè)銀行在發(fā)行標準化的理財產(chǎn)品時,不需再報中國證監(jiān)會批準,可以直接發(fā)行。

3商業(yè)銀行發(fā)行標準產(chǎn)品以外的理財產(chǎn)品,應當事先報中國銀監(jiān)會或其派出機構批準。

當前理財業(yè)務全部實行備案制度,中國銀監(jiān)會事先不做任何審批,但是有的理財產(chǎn)品的風險是非常大的,一旦出了問題社會影響力非常巨大。有些產(chǎn)品根本就不具有投資價值,投資者不可能獲利。中國銀監(jiān)會作為監(jiān)管機構,必須對新產(chǎn)品的開發(fā)進行審批,只有獲得中國銀監(jiān)會的審批后,商業(yè)銀行才可發(fā)行新產(chǎn)品,成熟的新產(chǎn)品轉化為標準產(chǎn)品。

理財產(chǎn)品的種類不宜過多,筆者認為總量不宜超過1000種,這對投資者和商業(yè)銀行來說已經(jīng)足夠了。

(四)關于觸發(fā)終止區(qū)間問題

在許多銀行理財產(chǎn)品中,都設置有“終止區(qū)間”,當理財產(chǎn)品的凈值低于區(qū)間的最低值,或者高于區(qū)間的最高值時,理財產(chǎn)品就會被自動終止,商業(yè)銀行會自動平倉。比如,中國民生銀行在2007年10月發(fā)行的一款名為“港基直通車”的QDII產(chǎn)品,該產(chǎn)品于2007年10月30日正式起息,產(chǎn)品期限1年。民生銀行在合同中規(guī)定,當產(chǎn)品凈值高于等于118%上限或者低于等于50%下限的時候,該產(chǎn)品將會被清盤終止。該產(chǎn)品在2008年3月18日凈值恰好虧損一半,觸碰到了產(chǎn)品規(guī)則中的下限,該產(chǎn)品在虧損50%的情況下被動斬倉,民生銀行將清倉結算后的資金返還給投資者,投資者在短短的幾個月內就損失50%。投資者在接到民生銀行的通知后,產(chǎn)生了強烈的反響,以各種形式表達不滿,產(chǎn)生了很多過激行為。

筆者認為,設置終止區(qū)間損害了投資者的利益,商業(yè)銀行的這種做法是非法的,應予取消。理由如下:

首先,區(qū)間的上限剝奪了勞動者的投資收益權。投資者購買理財產(chǎn)品的目的就是為了最大限度地獲取投資收益,無論這種收益有多大,都應當歸屬于投資者,商業(yè)銀行無權剝奪投資者的收益權。象民生銀行所設定的118%的上限,在牛市中只要兩個交易日就可達到,之后還可能獲得更大的利益。

其次,區(qū)間的下限剝奪了投資者挽回投資損失的機會。商業(yè)銀行設置區(qū)間下限的目的,是擔心投資者的投資全部虧光,設定個下限投資者至少還能拿回50%。但在股票市場中,一時的投資失敗并不代表永久的失敗,股市中沒有永遠的熊市。只要股市好轉,就有可能挽回一些損失。商業(yè)銀行強行平倉后,投資者再也沒有挽回損失的機會了。

再次,在終止期間的設定上,投資人和銀行的權利和義務是不對等的。當理財產(chǎn)品觸及到終止期間時,銀行可以強行平倉,提前解除合同。而投資者在理財產(chǎn)品封閉期間卻無權提前解除合同,不能提前收回投資,投資者的資金喪失了流動性。權利和義務如此不對等的約定顯然是無效的。

最后,理財產(chǎn)品的強行平倉會引起股市的動蕩。銀行理財產(chǎn)品的金額往往非常巨大,商業(yè)銀行在強行平倉時,要在短時間內將巨額的股票拋入市場,這必然會引起股市的動蕩,導致股價進一步大幅下挫,平倉的損失也會更大。

(五)關于理財產(chǎn)品的質押問題

商業(yè)銀行所發(fā)行的理財產(chǎn)品絕大多數(shù)不能提前回贖,對少部分可以回贖的理財產(chǎn)品銀行要向投資者收取不菲的違約金,違約金也阻止了投資者回贖。當投資者有緊急資金需求時,能否用理財產(chǎn)品向銀行質押貸款,是一個很有爭議的問題。

實踐中,有一些銀行針對自家發(fā)行的理財產(chǎn)品配套了相應的質押貸款業(yè)務。在1500多只銀行理財產(chǎn)品中,有98只明確表示可以銀行理財產(chǎn)品協(xié)議為質押物,辦理質押貸款手續(xù)。主要集中在光大銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行等。

上述銀行雖然可以辦理理財產(chǎn)品質押貸款,但是現(xiàn)有的法律、法規(guī)、司法解釋尚未明確銀行理財產(chǎn)品可用于質押,銀行一旦接受質押,其質押權將可能無法得到法律保護。全國政協(xié)委員、招商銀行行長馬蔚華認為,銀行的質押權無法得到法律充分保障,既無法對抗司法機構的凍結和扣劃,也無法對理財產(chǎn)品的資金享有優(yōu)先受償權。同時,銀行理財產(chǎn)品是持有人對銀行的一種合同權利,既沒有權利憑證可以交付,也沒有特定的管理機關可以登記,設立權利質押將無法滿足依《物權法》法理對質押的公示要求。

筆者認為,允許理財產(chǎn)品質押貸款已是大勢所趨,理財產(chǎn)品具有特定性、可變現(xiàn)性,符合《物權法》規(guī)定的權利質押的要求。實際上當前的法律障礙也并不難解決,《物權法》第223條規(guī)定了可以出質的權利范圍,其中第(七)項規(guī)定:法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質的其他財產(chǎn)權利。在短時間內無法修改《物權法》的情況下,可以通過行政法規(guī)的形式規(guī)定理財產(chǎn)品可以用于質押貸款,并對質押當中的具體問題做出具體規(guī)定。

關于質押公示問題,筆者建議在中國銀行會的網(wǎng)站上設立專門的公告區(qū),公眾可以上網(wǎng)查詢。只要在指定的網(wǎng)站上公告了,就可以對抗法院的司法查封和執(zhí)行。

理財產(chǎn)品作為一種可質押的權利,并不限于在發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行質押。如果能夠建立起理財產(chǎn)品質押的登記和公示制度,商業(yè)銀行完全可以接受它行發(fā)行的理財產(chǎn)品作為質物。

當理財產(chǎn)品持有人到期無法償還銀行貸款時,商業(yè)銀行可通過行使質權以實現(xiàn)債務清償。在債權類理財產(chǎn)品中,商業(yè)銀行同時作為產(chǎn)品持有人的債務人,可通過抵消權的行使?jié)M足債權,并將余額退還產(chǎn)品持有人。在信托類理財產(chǎn)品中,作為理財資產(chǎn)的管理人的商業(yè)銀行,可對理財資產(chǎn)折價以清償債務。

(六)關于商業(yè)銀行破產(chǎn)時理財產(chǎn)品的處置問題

隨著金融危機的蔓延,美國雷曼兄弟等幾家商業(yè)銀行相繼破產(chǎn),其所發(fā)行的理產(chǎn)產(chǎn)品也成了眾矢之的。美國雷曼兄弟發(fā)行的MINI債券,在香港已經(jīng)引起軒然大波,并且波及到中資銀行。所以,在商業(yè)銀行破產(chǎn)的情況下,理財產(chǎn)品如何處置就成為一個熱點問題。筆者認為對理財產(chǎn)品應當進行區(qū)分,不同的理財產(chǎn)品應有不同的處置方式:

1對固定收益類和保本浮動收益理財產(chǎn)品的處置方式

在這兩類產(chǎn)品中,銀行與投資者形成了債權債務關系,投資者可以作為債權人申報債權,按普通的破產(chǎn)程序進行清算。

2對非保本浮動收益理財產(chǎn)品的處置方式

此類理財產(chǎn)品屬于信托性質,理財產(chǎn)品具有獨立性,不能歸入商業(yè)銀行的固有財產(chǎn)。根據(jù)《信托法》第16條的規(guī)定,當受托人破產(chǎn)時,信托財產(chǎn)不屬于清算財產(chǎn),而應單獨進行清算。

3對商業(yè)銀行承銷的理財產(chǎn)品的處置

在此類產(chǎn)品中,商業(yè)銀行只是個承銷商,只要商業(yè)銀行不存在虛假陳述的情況,商業(yè)銀行就不對承銷的理財產(chǎn)品承擔法律責任。當發(fā)行理財產(chǎn)品的商業(yè)銀行破產(chǎn)時,投資者應向發(fā)行銀行提出申報,由發(fā)行銀行進行處置。所以,在美國雷曼兄弟MINI債券風波中,香港的很多投資者聚集在承銷MINI債券的商業(yè)銀行,要求這些銀行賠償損失,實際上這些銀行并沒有賠償投資者損失的義務。

在理財銀行破產(chǎn)的問題上,還存在涉外問題。我國商業(yè)銀行購買的國外的理財產(chǎn)品越來越多,一旦出現(xiàn)MINI債券這樣的突發(fā)事件,國內的司法機關和行政機關應當如何應對,值得探討。在MINI事件當中,為最大限度地保護投資者利益和維護正常的市場秩序,在雷曼兄弟宣布申請破產(chǎn)保護的次日,香港證監(jiān)會對雷曼兄弟在香港運營的四家公司發(fā)出限制通知,禁止美國雷曼兄弟亞洲投資有限公司處理投資者及公司的資產(chǎn)并且不得將公司款項轉出公司。與此同時,香港交易所于9月16日開市前暫停了美國雷曼兄弟證券亞洲有限公司在證券及股票期權市場的交易權利,并宣布該公司為失責人士。當日收市后,又暫停了美國雷曼兄弟期貨亞洲有限公司的交易權利、連通HKATS電子交易系統(tǒng)的權利及期權結算所的參與者資格。這些做法都有效地在本區(qū)域內保全了投資者的利益,值得我們借鑒。

(七)因理財產(chǎn)品而引發(fā)的民事訴訟

受金融危機的影響,非保本浮動收益的銀行理財產(chǎn)品近來出現(xiàn)了大幅虧損,投資者對商業(yè)銀行的民事訴訟案件也越來越多。在現(xiàn)有的案例中,法院絕大多數(shù)時候判決商業(yè)銀行勝訴。

理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損后,商業(yè)銀行往往將責任歸咎于金融危機帶來的系統(tǒng)性風險,但投資者對此并不認同。以某銀行的一款QDII產(chǎn)品為例,該理財產(chǎn)品虧損50%,而香港恒生指數(shù)在此期間只下跌了30%,該銀行大大跑輸了大盤,用投資者的話說叫“割肉割到了地板上”。投資者由此認為該銀行作為代客理財?shù)膶＜以谕顿Y能力上存在缺陷。

出現(xiàn)上述情況后,銀行要不要承擔責任?現(xiàn)有兩種不同的意見。一種意見認為,銀行就是信托中的受托人,無論出現(xiàn)什么樣的理財結果,銀行都不對盈虧負責;另一種意見認為,銀行作為理財專家,理財能力理應高于普通投資人,在跑輸大盤的情況下,只能說明銀行沒有盡到職責,在扣除系統(tǒng)風險后,銀行應對投資損失承擔賠償責任。

筆者傾向于第一種意見,非保本浮動收益理財產(chǎn)品是一種信托產(chǎn)品,商業(yè)銀行作為受托人,不應當對投資者的虧損承擔法律責任,否則就違背了信托制度的基本原則,因此法院判決商業(yè)銀行勝訴是有依據(jù)的;但是,商業(yè)銀行并不是永遠可以免責的,一旦出現(xiàn)下列情況,商業(yè)銀行就應當承擔必要的賠償責任:

1理財業(yè)務不符合準入制度

這種準入既包括主體的準入,也包括產(chǎn)品的準入。比如,產(chǎn)品應該辦理審批或備案的,商業(yè)銀行沒有辦理審批或備案就發(fā)行產(chǎn)品。

2理財業(yè)務違反了現(xiàn)有的操作規(guī)范

為了規(guī)范理財業(yè)務,中國銀監(jiān)會了一系列的部門規(guī)章、規(guī)范性文件,一旦商業(yè)銀行違反了這些部門規(guī)章、規(guī)范性文件,就要對投資者的損失承擔賠償責任。法院在解決理財產(chǎn)品的糾紛時,除了要看雙方在合同中約定的內容之外,還要看監(jiān)管機構的相關規(guī)定。如果銀行未能履行監(jiān)管機關設定的法定義務,就可能導致銀行承擔更大的民事責任。

3理財財產(chǎn)不具有獨立性

在信托類理財產(chǎn)品中,商業(yè)銀行必須獨立建帳、獨立管理,商業(yè)銀行不能將理財財產(chǎn)與其固有的財產(chǎn)相混合,也不能將不同的理財產(chǎn)品相混合。在理財合同中未有約定的情況下,商業(yè)銀行不得將理財財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)進行交易,也不得在不同的理財財產(chǎn)之間進行交易。

4商業(yè)銀行沒有理財業(yè)務的完整交易記錄

商業(yè)銀行作為受托人,應當保存理財業(yè)務的完整交易記錄,并且應當定期地向投資者報告理財財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況。如果商業(yè)銀行沒有這些交易記錄,理財財產(chǎn)的虧損就沒有了依據(jù),所謂的虧損就成了一個黑洞,那么只能由商業(yè)銀行承擔虧損責任。

現(xiàn)實中的情況是,商業(yè)銀行很少向投資人通報理財?shù)慕灰浊闆r,只是在理財產(chǎn)品到期后拿出一份盈虧報告,中間的交易過程投資人一概不知。投資人即使到法院,也拿不到原始的交易記錄。更有甚者,有個別的商業(yè)銀行根本就沒有保存交易記錄;所以,在舉證責任上,應當采取倒置的方式,法院應當要求商業(yè)銀行提供交易記錄。

5商業(yè)銀行利用理財財產(chǎn)謀取不當利益

商業(yè)銀行作為受托人,只能按事先的約定,收取一定的手續(xù)費(有的銀行也稱為“管理費”),不能謀取其它利益。但現(xiàn)實中出現(xiàn)了以下幾種違法的情況:

(1)挪用理財資金,用于其它經(jīng)營目的;

(2)隱性挪用理財資金,比如將理財資金當成質物進行質押;

(3)與客戶分享投資收益,比如在“打新股”的理財產(chǎn)品中,有的銀行要獲得30%以上的投資收益,這種約定是否合法,值得探討。

6誤導性陳述

商業(yè)銀行為了推銷其理財產(chǎn)品,在書面的宣傳材料及口頭的推銷過程中存在大量的誤導性陳述。比如,對投資收益的預測,商業(yè)銀行往往按最佳的條件進行預測,得出的是最好的一種收益結果,但實際上這種最佳條件是很難出現(xiàn)的。投資者往往相信銀行的信譽,認為銀行預測的收益結果就是他們應當獲得的投資收益。

銀行工作人員還存在代客填寫風險揭示書的情況,如果投資人沒有親自填寫風險揭示書,就不能了解理財中的投資風險,法院就可以

認定銀行沒有告知投資風險。

(八)立法建議