導語：如何才能寫好一篇存款保險論文，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

自1933年美國國會通過格拉斯·斯蒂格爾法(GlassSteagallAct)設立聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)以來，全球已有70多個國家先后建立了存款保險制度。存款保險制度的建立，在提高公眾對金融機構的信心、抑制個別金融機構倒閉造成的"多米諾骨牌效應"、降低金融風險、維護金融安全等方面發(fā)揮了巨大作用。正因如此，存款保險制度和金融監(jiān)管當局的審慎監(jiān)管以及中央銀行的最后貸款人功能一起被公認為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。

目前我國已有一些金融機構因經(jīng)營不善虧損巨大而被中國人民銀行宣布破產和關閉，由于沒有適當?shù)氖袌鐾顺鰴C制，在社會上造成了相當程度的恐慌，嚴重影響了公眾對金融體系的信心，同時有關部門在處理這些問題金融機構時也是困難重重、處處被動。無論是出于對存款人的保護還是從確保金融體系和社會經(jīng)濟穩(wěn)定來考慮，我國都有必要根據(jù)實際情況，并結合國際慣例，盡快考慮研究建立我國存款保險制度的可能性及其模式。

本文從存款保險的理論研究以及制度比較兩方面，就存款保險的必要性、組織形式、投保形式、覆蓋范圍、保護程度以及資金來源等方面進行了闡述，以期為我國建立存款保險制度提供參考和借鑒。

一、存款保險制度的主要特征

存款保險是指為從事存貸款業(yè)務的金融機構建立一個保險機構，各成員金融機構向保險機構交納保險費；而當成員金融機構面臨危機或經(jīng)營破產時，保險機構向其提供流動性資助或者代替破產機構在一定限度內對存款者給予償付的制度。其核心就在于為金融體系提供一張安全網(wǎng)，防止存款者因個別金融機構倒閉而對其它金融機構失去信心，由此導致擠兌，引發(fā)銀行恐慌和金融危機。

存款保險機構對破產的金融機構有以下兩種處理方式：(1)清償破產機構的債務，支付存款人被保險的存款金額。(2)安排收購和存款繼承，即保險公司協(xié)助另一金融機構收購破產機構，使存款人的存款轉移到收購機構。存款保險公司根據(jù)成本原則選擇具體的方式，一般而言，對小銀行多采取第一種方式，對大銀行則采取后一種方式。

存款保險制度的最大缺陷是它容易導致道德風險問題，即存款者由于利益受到保護而弱化了對銀行的選擇和監(jiān)督；同時存款保險的存在導致銀行產生了"贏了是自己的，虧了是保險公司的"這樣一種心理；此外，保險費率一般與風險不相關，這三種因素造成的風險與成本的不對稱就很容易使銀行從事高風險活動。這一制度的另一個缺陷就是它對大銀行提供的保護要高于為小銀行提供的保護，這種對小銀行的歧視容易造成存款從小銀行流向大銀行，這對小銀行是不公平的。

二、存款保險的理論研究

(一)存款保險制度的必要性

支持存款保險制度的代表人物Fama(1980),Diamond(1983,1984),Friedman(1962),Dybvig(1983,1993)等。他們認為，銀行的脆弱性使得存款保險至關重要。因為銀行業(yè)與其他行業(yè)不同，它的獨特性在于其運用流動性負債為流動性資產融資，這種部分準備金制度具有內在的不穩(wěn)定性，它使得銀行容易遭受擠兌的沖擊。由于銀行擠兌具有傳染性，因此如果沒有政府的干預，單個銀行無論經(jīng)營得多么好，都無法經(jīng)受得住持續(xù)的擠兌，嚴重的金融恐慌往往使得健康的金融機構與壞的金融機構一起倒閉。

除了維護金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性外，這些學者認為存款保險制度還可以保護小儲戶的利益，因為金融領域里存在信息的不對稱，小儲戶獲取信息和監(jiān)督銀行的成本高，而存款保險制度可以保護小儲戶以避免其成為銀行破產的犧牲者。

反對存款保險制度的理由包括：導致銀行恐慌乃至金融危機的傳染性效應與信息不對稱密切相關，阻止銀行危機擴散的有效手段就是提供更多的銀行特有信息，而以提供流動性為主要措施的存款保險并不能有效地解決這一問題(SangkyunPark,1992)；只有在充分競爭的市場環(huán)境下，銀行才能更有效率地運行，競爭可以使銀行家在保護存款人和投資收益之間找到最優(yōu)均衡，政府支持的存款保險只能弱化銀行的競爭能力并使其更易失敗(Dowd,1993)；現(xiàn)在的金融市場高度發(fā)達，已經(jīng)能夠利用貨幣市場、共同基金等市場工具來抑制金融恐慌，并為小儲戶提供足夠的安全投資機會，不必由專門的存款保險機構來保護(Furlong,1984)。(二)組織形式

關于存款保險制度組織形式的爭論集中在一個問題上：在組織安排上，政府的地位如何?即是由政府還是由私人提供存款保險?

主張由政府提供存款保險的學者(Friedman,1962;Diamond、Dybvig,1983;Campbell、Glenn,1984;Chan,1992;Dybvig,1993)認為，政府具有任何私人機構所無法比擬的權威性，只有政府才能提供足夠強大的信譽，因此只有政府提供的存款保險才能有效地分擔存款人的風險。由私人提供保險存在諸多劣勢：由于私人無權征稅，私人存款保險機構極可能缺乏足夠的流動性支持；私人存款保險機構是否能夠向存款人提供足夠強的信譽以維持存款人的信心令人懷疑；私人保險者可能因追求私利而提前關閉尚有清償能力的銀行，不能有效地保護存款人利益；在處理與存款保險相關聯(lián)的道德風險問題時，需要存款保險機構提供補貼，私人機構無法獨自承擔這一責任，必須有政府的參與。

有些學者支持由私人機構提供保險(England,1985;Ely,1986)，他們認為私人存款保險機構具有以下優(yōu)點：在選擇被保險對象時的自由度更大；不受政治壓力的影響；在監(jiān)督和控制被保險對象的風險狀況時具有更大的靈活性因而可選擇的手段更多；當被保險機構的風險過高時，能夠迅速采取措施加以制止；如果不能公正地評估被保機構的風險，很快就會被淘汰出局。

不過，根據(jù)Lee和Kwok(2000)的研究，私人存款保險方案通常是在政府的控制下運行的。因此，私人存款保險方案與公共存款保險方案的區(qū)別并不象表面上那么顯著。

(三)投保形式

存款保險的投保形式有兩種，強制性與自愿性。前者指所有存款性金融機構都被強制地成為存款保險公司的成員；后者則允許金融機構自行決定是否參加存款保險，同時存款人也可自由選擇投保的數(shù)量。

強制性存款保險方案的優(yōu)點在于它使所有存款人都可獲得一定金額的保護，所以比其他保險方案更能夠保護公眾的利益；其缺陷是它剝奪了銀行自由選擇是否投保的權利，同時存款人不能自由選擇投保的數(shù)量。

自愿性存款保險方案避免了強制性存款保險方案的缺陷，但這種方案容易導致逆向選擇和道德風險問題，即那些偏好風險因而風險更大的銀行更愿意參保，而且為了避免其他銀行"搭便車"，投保銀行總是有動力增大資產風險；同時，自愿性存款保險方案將導致存款在銀行體系內周期性的大規(guī)模轉移--在經(jīng)濟形勢良好的情況下從被保銀行向未保銀行轉移，而當個別銀行發(fā)生問題時存款會反向移動；此外，自愿性存款保險方案往往不能吸收到足夠多的投保成員，因為大銀行是否參保對存款人在大銀行存款的意愿可能不會造成太大的影響，因此大銀行往往會拒絕投保，而在存款集中在大銀行的情況下，如果沒有大銀行的參與，則保費之高足以阻止小銀行的投保意愿。

根據(jù)Lee和Kwok(2000)，如果存款保險的主要目標是避免發(fā)生銀行擠兌和系統(tǒng)性危機，那么存款保險方案就應該是強制性的。

(四)監(jiān)管機構和存款保險機構間的關系

對公共存款保險方案而言，其存款保險機構可能是一個獨立的主體，也可能和金融監(jiān)管當局合二為一。關于二者是否結合，學術界尚無定論。Goodhart(1988)強烈主張將二者結合起來。他認為這種模式有以下優(yōu)點：能避免機構不必要的重復設置，尤其在銀行監(jiān)管方面；在資金投入方面可以享受規(guī)模經(jīng)濟的好處；監(jiān)管當局有豐富的經(jīng)驗，而且擁有大量的信息，在決定對問題銀行采取適當?shù)木戎袆訒r，這些信息尤為有用；存款人對政府運營存款保險基金有信心；可以減少官僚機構，從而有助于成本的降低，這一點對小型經(jīng)濟尤其重要。而Kane(1985)則反對存款保險機構和監(jiān)管機構的合并，在他看來，監(jiān)管當局有其自身的目標，所以不可能總是顧及到存款保險的利益。Garcia(1996)認為，應該根據(jù)國家的歷史、體制、經(jīng)濟規(guī)模和資源狀況來決定采取哪種方式。

(五)存款保險的覆蓋范圍

1.存款保險所包括的機構。

存款保險可能包括所有的存款機構，也可能只包括一部分機構。

在決定存款保險所包含的機構范圍時，需要考慮的因素包括經(jīng)濟規(guī)模、最高保護限額、有關存款機構的數(shù)量和風險特征、倒閉的可能性、交叉補貼，上述因素對銀行系統(tǒng)結構的影響、存款保險方案的主要目標等。

2.居民身份要求。

存款保險是只針對當?shù)鼐用?，還是對居民存款和非居民存款都提供保險?排除非居民存款人的方案一直倍受爭議，因為擠兌的可能性依然存在；將非居民存款排除在外還會導致額外的成本，因為銀行并非根據(jù)存款人的居民身份來區(qū)分帳戶。

3.對在本國和外國銀行存款的保護。

存款保險制度的對象是否應包括外國銀行在本國設立的分支機構以及本國金融機構在國外的分支機構?如果這些機構被包括在內，那么本國的存款保險制度將面臨國外金融風險的威脅；而將外國銀行在本國設立的分支機構排除在外對這些機構是不公平的。

4.存款保險所保護的幣種。

存款保險制度是否應涵蓋外幣存款?一種觀點認為，外幣存款主要屬于投資型，外幣存款人更愿意承擔風險，因而存款保險制度不應該包括外幣存款。不對外幣存款保險帶來的第一個問題是是否對外幣存款征收保費，如果征收，則將提高本國大銀行的成本，削弱本國大銀行在國際競爭中的競爭力(Huertas、Strauber,1986;Nasser,1989)；如果不征收，小銀行將承擔更多的保費成本。另一個問題是存款人只得到部分的保護，這將會對銀行體系的穩(wěn)定造成威脅。

一國的存款保險制度是否包括外幣存款，主要取決于該國的存款結構、存款保險制度的目標、本外幣存款的利差等因素。如果一國的大部分存款是外幣，而且存款保險制度的主要目標是防止全面的銀行擠兌，那么對外幣存款保險就非常有必要；對于本外幣存款利差較大的國家，對外幣存款的保護就不那么迫切了。

(六)存款保險的保護程度

1.全額保險和部分保險。

根據(jù)對存款人的保護程度，存款保險制度分為全額保險和部分保險。全額保險是對所有的存款都進行保險；部分保險是對投保機構的存款設定一最高限額，對超過限額的那部分存款不提供保險。

根據(jù)Fry等人(1996)，全額保險的優(yōu)點包括：效率更高，也更公平；降低了存款人從問題銀行提款的動機，有助于銀行克服困難和當局處理個別問題銀行，更有利于金融體系的穩(wěn)定。

對全額保險持否定態(tài)度者則認為：全額保險導致的道德風險的程度較高。此外，即使實施全額保險，存款人依然會想方設法把存款從問題銀行提出來，因為存款留在問題銀行里就不能及時變現(xiàn)，這畢竟會帶來不便利和流動性問題。因此，即使實施了全額保險，仍不能使銀行免遭擠兌。

部分保險造成的道德風險問題較少，但導致銀行恐慌的可能性較大，因為未被保險的存款人依然會引發(fā)銀行擠兌，而且部分保險的保險程度越高，未受保險的存款人一旦風聞對其銀行不利的消息就提款的可能性就越大。因此，部分保險不利于銀行體系的穩(wěn)定。

在決定采取全額保險還是部分保險時，應考慮以下因素：如果存款保險制度的主要目的是防止系統(tǒng)性銀行擠兌，則最好選擇全額保險；部分保險能降低道德風險的程度，但一個有效的機制也能夠在保險程度接近全額保險的情況下將道德風險問題降到最低；如果最后貸款人的功能和監(jiān)管職能可以得到有效的發(fā)揮，則全額保險的作用就不那么重要了；對存款人的保護程度取決于市場期望的約束程度；如果小額存款人還有其他安全投資渠道，則通過存款保險制度來保護小額存款人的必要性將降低；保護上限還取決于未受保護的存款人及其他銀行的債權人的市場約束的可信度。2.設立保護限額的基準。

由于全額保險會削弱市場約束的基礎，因此人們自然想到設立保護上限。那么，根據(jù)什么標準決定保護限額呢?關于這一問題有幾種提議。一種觀點認為，短期存款或活期存款是引發(fā)銀行擠兌的主要因素。因此，如果存款保險制度的主要目的是提高金融體系的穩(wěn)定性，那么基于存款期限確立保險范圍比較合適，對易變現(xiàn)的存款予以保護，而那些相對不易變現(xiàn)的存款則順其自然。這既可降低未受保護的存款人提取其資產的動機，從而避免銀行擠兌；又可鼓勵存款人承擔約束銀行的風險的責任，減少銀行承擔的風險(Benston，1983；Furlong,1984;Kane,1986;Lee、Kwok，2000)。

反對者認為，存款期限可能會經(jīng)常變化，這將使得整個方案失效；而且，目前尚無確切的證據(jù)表明擠兌是由活期存款提現(xiàn)引發(fā)的(Carns,1989)。另一些人建議以存款規(guī)模為基準，即對一定限額內的存款予以全額保護，超額部分則適當遞減，這就是共同保險方案(Goodhart,1988)。這種方案的缺點在于：銀行遭擠兌的可能性的確是存在的，而且風險規(guī)避型的存款人的迅速提現(xiàn)將導致銀行擠兌范圍的擴大；銀行的高利率對未被保險的存款人也許沒有什么吸引力，因為一旦銀行倒閉，其損失將非常高；有些大額存款戶信息靈通，一旦有不利消息就可能馬上提現(xiàn)；未受保護的存款有部分是短期的，很容易在問題一出現(xiàn)就立即變現(xiàn)；存款人可以用多個帳戶進行存款；如果銀行體系穩(wěn)定是存款保險的首要目標，則共同保險方案將使存款人承擔過高的風險(Hall,1988)。

3.保護上限的水平。

采用部分保險方案，需要考慮的一個問題是如何確定保護上限。這一點很有必要，因為必須將存款保險制度的成本控制在可接受的范圍之內，還要保護小額存款人的利益，這樣的目標并不易實現(xiàn)，因為不能根據(jù)一個存款人在一家銀行的存款余額來估計他的財富。如果保護上限太低，未被保護的存款人數(shù)量較多，這些人很可能對存款銀行施加市場約束，導致擠兌；上限太低，還會使銀行無力支付未受保險的存款人的利息(或風險報酬)(Dreyfus,1994)。反之，如果保護上限太高，將會有更多的人享受保護，但同時道德風險程度也會更高。

4.激勵相容型上限。

為降低道德風險，并鼓勵銀行向存款保險機構提供信息以計算保費，一些學者建議把自愿保險與保險額度結合起來，由銀行自動選擇為其存戶實施保護，這就是自愿存款保險方案。在具體措施上，不同學者的方案又各不相同。Kane(1986)認為可以把選擇權擴充到存款人。Chan等人(1992)提出的方案是，由存款機構選擇資本金要求與存保費用，兩者互為反向關系，即如果銀行資本充足率高，其存款保險費用就低，反之則反是。Fan(1995)的方案是，讓存款人選擇全額或部分保護。如果選擇全額保護，那么他必須放棄部分存款利息以補償保險成本；如果選擇部分保險，在銀行正常運行的情況下他可獲得市場利息，而如果銀行破產或者沒有達到某個特定的標準，存款人將付出代價。在這種方案下，存款人將隨時改變其保險方式。其缺點是，當銀行遇到麻煩時，存款人獲取市場利息的動機不足以使其將存款留在銀行里。

實施自愿存保方案最根本的困難在于"搭便車"問題，如果風險較低，那么銀行與存款人都沒有投保的積極性。

(七)存款保險方案的資金來源

存款保險的資金來源有兩種。一種是設立存?；?，要求投保銀行按規(guī)定繳納一定的保費以備索賠之需；另一種是非基金方式，只有小額的初始資金，當有銀行倒閉后需要額外資金時，各成員共同支付。

建立存?；?，以銀行存款為基礎征繳保費，有可能是確保存款人信心的最合理的方法，這一方法對存款人能起到較大的心理安慰作用，而且存款保險制度的財務負擔也可能分散的更均勻些。

采用基金方式，需要計算保險費率。

1.保費估算。

設計存款保險方案時最困難的問題就是保費的估算。合理的保費結構有助于降低道德風險并減少逆向選擇。存款保險對于參保銀行的可接受性在很大程度上取決于保費結構的設計。

決定費率高低的主要因素是應付存款人索賠所需要的保險基金。存款保險基金的損失與被保險機構的風險并不密切關聯(lián)，而在很大程度上取決于保護上限、被保險存款的金額與倒閉銀行的市場價值之差、問題銀行被發(fā)現(xiàn)后，其被關閉的速度(Horvitz,1983)。

2.變動費率制度。

根據(jù)費率是否變動，存款保險分為變動費率制度和統(tǒng)一費率制度。變動費率制度根據(jù)各銀行的信用風險、利率風險、流動性風險等指標來計算其風險并以此估算保費(FDIC,1983a、b)。從理論上看這一制度很有吸引力，它可以使許多問題迎刃而解。但識別風險并非易事，要想獲得成功，需要持續(xù)監(jiān)管，深入了解銀行所有表內外業(yè)務的風險收益結構。

反對者認為變動保費制度存在以下缺陷：風險的種類是無法窮盡的，因此以風險為基礎的保費制度不能應付新的、未曾預料到的風險因素，這就象"狗追其尾巴"一樣(Goodman、Shaffer，1983；Berger，1994)；提高了存款保險基金的成本，增大了借款企業(yè)破產的可能性(Goodman、Santomero，1986)；除非收取非常高的保費，否則在銀行經(jīng)理與存款保險機構間信息不對稱的情況下，并不能控制銀行從事風險活動的動機(Goldberg、Harikumar，1991)；會迫使一些實力較弱的投保機構尋找風險高的投資項目以抵消其較高的保費成本。

3.統(tǒng)一費率制度。

統(tǒng)一費率制度執(zhí)行起來較容易，但缺陷也很明顯，主要是容易引致道德風險問題，特別是當統(tǒng)一費率制度與全額保護結合在一起時會大大惡化這一問題，前者會導致存款機構過度冒險，后者則降低了存款人監(jiān)督存款機構的積極性。

Schwartz(1987)則認為，僅有統(tǒng)一費率制度的保險方案并不會引起銀行倒閉，通貨膨脹的不穩(wěn)定以及由此導致的利率的不穩(wěn)定才是主要的原因。Nagaragan和Sealey(1995)等人認為，如果把統(tǒng)一費率制度與良好的風險抑制措施以及最低資本金要求結合起來，則會明顯降低道德風險問題。

4.計算保費的基礎。

保費可以根據(jù)存款總額或被保險存款額來計算。具體到算法上，可以取某一期限內的月平均或季平均余額，而不采取某一估計日的余額。

為了防止存款在年末由被保險銀行向存款未被保險的機構轉移，應針對存款總額收取保費。對所有存款實行統(tǒng)一費率的做法比較容易管理，但有以下缺點：一是會導致交叉補貼；二是這一做法對那些存款額超過保險上限的人很不公平，大銀行在這方面的問題尤其明顯，因為大銀行未受保護的儲戶數(shù)量較多。

5.應急資金安排。

存款保險資金充足與否依賴于四個現(xiàn)金變量：保費收入、投資收入、理賠支出和營業(yè)支出。其中第一、第四項可以得到適當控制，而其余兩項卻無法控制。因此很難預計究竟需要多少資金才足以應付索賠。

三、存款保險制度的國際比較

目前，已有70多個國家和地區(qū)建立了存款保險制度，其中絕大多數(shù)是在上世紀80年代以后建立的。

各國存款保險制度的基本目標大致相同，包括：(1)保護存款人的利益，尤其是保護居于多數(shù)的小額存款人的利益；(2)建立對出現(xiàn)嚴重問題瀕于倒閉的銀行進行處置的合理程序；(3)提高公眾對銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。

但由于國情不同，因此各國的存款保險制度存在較大差異。

(一)組織形式

存款保險機構的組織形式主要有三種：由政府建立的存款保險機構，如美國和英國；由民間建立的以協(xié)會形式存在的保險機構，如德國、法國、意大利；由官方和民間共同建立的存款保險機構，如日本、比利時。

(二)投保形式

英國、法國、日本、意大利、比利時、瑞典等國對存貸機構吸收的存款實行強制保險。德國和瑞士等國則基本上是自愿保險。美國則是采取強制和自愿相結合的方式，美國法律規(guī)定所有聯(lián)邦儲備體系成員的銀行必須參加聯(lián)邦存款保險公司的存款保險，非聯(lián)邦儲備體系的州銀行以及其它金融機構可自愿參加。

(三)監(jiān)管機構和存款保險機構是否合并

根據(jù)加拿大存款保險公司對20個國家的存款保險制度的調查結果(1993)，15個國家的存款保險與監(jiān)管機構相分離，只有愛爾蘭、菲律賓和美國等將二者合并為一。

(四)存款保險的涵蓋范圍

從發(fā)達國家存款保險的標的范圍來看，多數(shù)國家對居民存款和非居民存款都提供保險；對銀行同業(yè)存款，除加拿大、挪威及美國外，其余國家都不提供保險；從存款幣種來看，德國、意大利、盧森堡、荷蘭、瑞典等國不論存款幣種如何，一律給予保險保障，而比利時、加拿大、法國、日本、英國等國明確排除承保外幣存款；銀行同業(yè)存款，本國銀行在國外分行的存款，作為擔?；虻盅旱拇婵钜话愣疾槐槐ｋU；某些國家還不對特殊類型的存款提供保險，如法國和愛爾蘭不對可轉讓定期存款單提供保險，加拿大不承保超過5年期限的存款。(五)存款保險的保護程度

從發(fā)達國家存款保險的限額來看，除挪威和芬蘭外，都對投保的存款規(guī)定了最高限額，即不對超過限額的那部分存款提供賠償。對每個存戶的最高限額，美國為10萬美元；法國為40萬法郎；日本為1000萬日元；荷蘭為3萬荷蘭盾；奧地利為2億奧地利先令；比利時為5億比利時法郎；加拿大為6萬加元；丹麥為25萬丹麥克朗或5億比利時法郎；希臘為2萬埃居；愛爾蘭采取累進費率，最高賠償額為1萬愛爾蘭鎊；意大利為前2億里拉的100%；盧森堡為50萬盧森堡法郎；葡萄牙為1.5～3萬埃居的75%和3～4.5萬埃居的50%；西班牙為150萬比塞塔；瑞典為25萬瑞典克朗；瑞士為3萬瑞士法朗；英國為受保護存款的75%，為每個存款人保護的存款額是15萬英鎊；德國為全額保險，但每個存款人最多只能得到相當于其開戶銀行自有資本的30%的賠償額。

存款保險限額并不是固定不變的，而是隨著經(jīng)濟發(fā)展水平、通貨膨脹、居民存款增長率以及存款保險基金的變化，對存款保險的限額進行調整。根據(jù)Walker(1994)，存款保險上限的提高被認為是美國80年代儲蓄存款機構倒閉數(shù)量上升的主要原因，所以FDIC已經(jīng)考慮縮小存款范圍以改進市場約束。不過，也有些國家正沿著相反的方向變化，如歐共體就提議其成員國擴大保險范圍，將保護上限從15000歐元提升到20000歐元。

(六)存款保險方案的資金來源

一種是依靠政府的財政撥款和由存款保險機構通過發(fā)行股票與債券來解決。如美國聯(lián)邦存款保險公司建立之初的自有資本中，有一部分是財政部的撥款(為15億美元)；另一部分是由12家聯(lián)邦儲備銀行認股(但這種股票沒有選舉權和紅利)；其余部分則通過發(fā)行債券來解決。另一種由金融機構按年支付保險費給保險機構。

比利時、荷蘭等國平時不收保險費，在發(fā)生銀行倒閉后，才籌集必要的資金進行償付。大多數(shù)采用統(tǒng)一費率制度。意大利、葡萄牙及瑞典從1995年7月起，根據(jù)銀行的風險程度收取存款保險費，即實行差別費率；美國從1994年1月起，改為實行差別費率。另外，某些國家的有關立法還規(guī)定，在特殊情況下，存款保險機構還可以從本國財政部或中央銀行那里獲得資金支持，或者是向中央銀行借貸。如美國聯(lián)邦存款保險公司擁有在緊急情況下向財政部借款50億美元的特權。

(七)存款保險機構業(yè)務

各國存款保險機構除了保護存款者利益外還承擔了金融管理、金融援助和破產處理等業(yè)務，對投保機構的業(yè)務經(jīng)營和財務狀況進行定期檢查，對經(jīng)營不善的勒令停業(yè)或取消保險資格，如美國法律規(guī)定，聯(lián)邦存款保險公司有權取消它認為經(jīng)營不好的銀行的保險資格；對發(fā)生清償困難的銀行，保險當局(美國和比利時)可以通過提供購買其資產或將自己的資金存入該機構的方式進行緊急清償；對那些不能采取挽救措施的銀行，讓經(jīng)營完善、管理得法的銀行吸收兼并，并且給那些愿意兼并或收購破產金融機構的銀行提供低息貸款(如美國和日本)。

四、結論與總結

存款保險制度的本意是通過防止擠兌而使得銀行體系更加安全；但如果設計不合理，結果卻可能會削弱銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定性，從而加大了銀行倒閉的可能性。

存款保險不可能同時達到預防與保護的目的。存款保險首要的目的應當是保護小額存款人，而不是防止系統(tǒng)性銀行擠兌。任何一種存款保險方案，除非它提供無限制保護，并得到政府的全額支持，否則不可能防止系統(tǒng)性銀行擠兌，大規(guī)模的銀行擠兌只有政府救助措施才能制止。私人存保方案在銀行界遭到的反對最少。特別在那些存款分布均勻的國家，私人存款保險機構不失為可行的方案。但根據(jù)以往的經(jīng)驗，除非擁有強大的監(jiān)管權威，否則，私人存款保險機構往往難以避免失敗的命運。

鑒于自愿存款保險方案以及統(tǒng)一費率制度的弊端，目前應該實施強制性的變動費率制度方案；在此基礎上，如果銀行有權選擇其在不同費率水平上的保險程度，即實行共同保險方案，效果會更好，因為它使存款人承擔銀行倒閉的部分損失，同時也能激勵銀行公開存款保險機構確定保費所需要的一切信息。為了成功地實現(xiàn)存保目標，應嚴格實施"一個存款人一家銀行"的保護上限，同時應堵住任何漏洞。

篇2

關鍵詞：存款保險制度；道德風險；博弈

一、存款保險制度中的道德風險問題在我國的現(xiàn)實意義

存款保險制度是指國家為了保護存款人的利益和維護金融秩序的穩(wěn)定，通過法律形式建立的，由經(jīng)營存款業(yè)務的金融機構，按照所吸收存款的一定比例，向特定的保險機構繳納一定的保險金，當投保金融機構出現(xiàn)支付危機、破產倒閉或者其它經(jīng)營危機時，由特定的保險機構通過資金援助、賠償保險金等方式，保證其清償能力的一種特殊的制度安排。

中國建立存款保險制度的實質在于從國家隱性全額擔保轉換到顯性的存款保險制度。存款保險制度中的道德風險問題在我國有著突出的現(xiàn)實意義。我國的商業(yè)銀行長期以來都是在政府的庇護之下運作。政府的過多保護與干預造成了許多不良的后果，至今難以消除，比如，巨額不良貸款的產生等。如今，我們大刀闊斧地進行金融改革，使商業(yè)銀行真正成為自負盈虧的企業(yè)法人，就是要逐步淡化政府對銀行的影響。如果設計的存款保險制度對道德風險問題沒有充分重視，無疑將是重回老路，商業(yè)銀行有了存款保險機構這一變相的“政府保護”，重新具有了進行風險投資的“動力”，化解不良資產將遙遙無期。

二、存款制度中的道德風險的博弈理論分析

(一)模型分析

道德風險模型可細分為：隱藏行動的道德風險。即簽約后，人選擇行動，“自然”選擇“狀態(tài)”，人的行動和自然狀態(tài)一起決定某些可觀測的結果，委托人只能觀測到結果，而不能直接觀測到人的行動本身和自然狀態(tài)本身，因而是不完美信息。比如，投保后，投保銀行在貸款發(fā)放中審查不仔細，造成貸款不能及時收回，形成不良資產，存款保險機構所能觀測到的只是已形成的不良資產，而無法確認銀行是否有違規(guī)操作。

隱藏信息的道德風險。即簽約后，“自然”選擇“狀態(tài)”，人根據(jù)觀察到的自然狀態(tài)選擇行動。委托人只能觀測到人的行動和行動的結果，而不能觀測到自然狀態(tài)，因而是不完美信息。比如，某企業(yè)負債率較高，銀行己知曉，但出于某些特殊原因，如企業(yè)一旦成功，獲利頗豐，仍然對其放貸，結果造成貸款沉淀，不良資產形成。存款保險機構可觀測到銀行的貸款行為，但無法知曉有關企業(yè)的信息。

下面用一個簡單的模型來分析存款保險制度中的道德風險問題。為了分析方便，將金融機構放款給高負債的企業(yè)從事風險投資這一過程簡化為金融機構自己從事風險投資，并假設：第一，金融機構沒有任何自有資本，這使得金融機構本身不會因放款失誤而承擔任何損失；第二，得到存款保險制度擔保的金融機構足夠多，它們之間的競爭使得資產價格可以上升到他所有可能實現(xiàn)的價值中的最大值，即盤損值。

考慮一個簡單的兩期情形。假定有一塊土地，它在第1期出售，在第2期實現(xiàn)一個不確定的租金。顯然，第1期的土地價格取決于第2期可能產生的租金(由于模型在第2期結束，所以不存在土地在第2期再次出售的問題)。假定租金為100元的概率為2/3，為25元的概率為1/3。假定不考慮資金的時間價值，即利率為零，則一個風險中性的投資者愿在第1期支付的土地價格為50元。但是對于“賺了歸自己，虧了歸別人”的金融機構來說，顯然，只要土地價格低于100元，它都有利可圖。在假設這樣金融機構足夠多的情況下，土地的價格就必然被抬到它的盤損值100元，也就是這塊土地在最好的情況下的所值。這多出來的50元就是一種資產泡沫。

現(xiàn)在把模型擴展到3期。假定前兩期的結構與前面相同。第3期的租金也是有1/3的概率為100，有2/3的概率為25，而且第3期租金分布與第2期是獨立的。我們仍不考慮資金的時間價值。假定沒有擔保，則一個風險中性投資者愿意在第1期支付的價格是100元，它等于第2期的預期租金50元加上土地在第2期預期轉手價，后者又是由第3期的預期租金決定的，同樣為50元(注意，這里土地價格從第1期的100元下降至50元是由模型的結構決定的，并不構成金融危機)。如果有擔保，那么，根據(jù)前面的推理，土地在第2期的轉手價就會被抬到100元，相應的，它在第1期的價格就會被抬到200元。仍然會出現(xiàn)100%的泡沫。

類似地，我們還可把模型擴展到4、5…n期。但是，這各類似地推理隱含著一個前提，即存款保險機構的擔保能力是無限的，它有足夠的財力彌補金融機構的損失。比如，如果第2期實現(xiàn)的租金只有25元，政府就要拿出75元來償還債權人；如果第3期的租金也是25元，則政府總共要損失150元。然而，現(xiàn)實中這種前提是不成立的。即使是政府設立的存款保險機構，財力也是有限的。

那么，假設它只能幫助金融機構清償一次債務，金融機構在第1期則可能面臨兩種結果：第2期實現(xiàn)的租金為100，存款保險機構無須出面為金融機構清償債務，從而可以繼續(xù)為第2期至第3期的債務擔保，這樣第2期的土地價格就仍能維持在100元，因此，第2期租金收入加上轉手價格就是200元；或者第2期實現(xiàn)的租金僅為25元時，存款保險機構就得出面清償債務，并且無力再為金融機構第2期至第3期的債務提供擔保，這樣第2期的土地價格就會從它的盤損值100元回落到預期值50元，由此我們看到土地價格出現(xiàn)了暴跌，200元下跌至50元，資產價格暴跌，金融危機爆發(fā)。

(二)結論

從以上的分析可以看出，存款保險機構對金融機構提供的保護越強，造成的激勵的扭曲就越嚴重，因為在這種情況下，投保銀行得以從存款人的監(jiān)督下解脫出來，而且在單一保險費率下承擔的成本不與風險掛鉤，投保銀行冒險的動機越發(fā)強烈。因此，在道德風險問題下，存款保險機構的目標難以達到，而且，當存款保險機構也無力清償時，還會帶來更加嚴重的后果，輕則使得某家銀行資產質量惡化，經(jīng)營困難，瀕臨破產，重則引起一國或區(qū)域性金融危機，造成金融動蕩。

三、應對存款保險制度道德風險的對策

道德風險問題的關鍵在于它能通過對金融機構提供保護，造成激勵的扭曲。一方面，存款保險制度所建立的“安全網(wǎng)”會誘導存款人忽視銀行的經(jīng)營和風險，對存款銀行的信譽、實力不作慎重的選擇，而更關心哪家銀行許諾的利息高。另一方面，金融機構即使增加經(jīng)營風險，也不會失去客戶，或者即使風險的增加帶來成本的增加，但是成本的增加幅度可能遠遠小于收益的增加幅度。其最終結果是過渡風險偏好的經(jīng)營方式成為金融機構的理性選擇。應對存款保險制度道德風險的對策其實就是糾正扭曲了的激勵。

第一，讓存款人承擔銀行經(jīng)營失敗所導致的部分損失。具體而言，存款保險公司可規(guī)定一個免賠額或固定比率。這種在保險業(yè)中被稱為“共保制”(Coinsurance)的制度使儲戶的切身利益會因銀行的倒閉而受到影響，因而刺激了儲戶對銀行風險的了解與選擇。

第二，公平地縮小受保護對象的范圍。銀行受保護的負債越少，它所受的來自債權人的監(jiān)督就會越大。在信息披露不夠充分，廣大公眾的信息能力普遍不足，選擇存在一定盲目性的情況下，存款保險制度以保護小額的居民存款人為目標是可行的，因為這樣能通過統(tǒng)一收取保險費而將小額存款者的信息成本轉嫁給了存款保險公司，這樣能消除公眾盲目跟風提款時的“免費搭車”行為。而大額的機構投資者所具備的選擇能力使他們不但不應受到存款保險制度的保護，而且應該通過獨立分析的自保行為來為監(jiān)管機關提供一定的決策參考。

第三，更嚴厲的危機解決方式。對資不抵債的銀行的處理方式中，對存款人以及銀行打擊最大的是破產清算方式，因為它不但使危機銀行從此消失，而且使存款人通常難以獲得全額存款。然而，正因為這種方式對包括監(jiān)管機關在內的所有當事方均具有極大威懾力，破產清算應被用于解決多數(shù)危機銀行。清算完畢后進行索償時，各債權人索償?shù)膬?yōu)先等級順序應依照“投保存款人；無保險存款人；非存款債權人”的漸降優(yōu)先級順序來進行。

第四，健全金融監(jiān)管的約束機制。要消減銀行所有者的道德風險，監(jiān)管機關除確保實施強制性信息披露外，應考慮諸如因操作風險而倒閉的機構的主要所有者成為金融市場的禁入者，以及追究賭博式交易的決策者的法律責任等手段來對金融機構的所有者進行約束。

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篇3

【關鍵詞】存款保險制；度困境；可行性；政策建議

長期以來，我國政府對存款類金融機構的個人儲蓄存款提供隱性擔保。這一政策在經(jīng)濟金融改革和發(fā)展過程中發(fā)揮了積極作用，但隨著改革開放的不斷深入，其弊端日益顯現(xiàn)。存款機構逆向選擇和道德風險問題十分突出，問題機構的市場化處置成本較高，政府在金融機構風險處置中的負擔也越來越大。2008年，國際金融危機爆發(fā)，存款保險制度在應對銀行業(yè)金融風險、維護金融穩(wěn)定的過程中發(fā)揮了積極的作用。其在危機中的作用進一步表明，構建符合市場經(jīng)濟發(fā)展和金融穩(wěn)定需要的存款保險制度，有助于保護存款人利益，增強公眾對金融體系的信心，維護金融穩(wěn)定和安全。但是，在我國存款保險制度推行的過程中仍然面臨著許多不確定因素。對此，本文在分析我國存款保險制度設計中面臨的困境及可行性的基礎上，提出加快存款保險制度發(fā)展的政策建議。

一、我國存款保險制度發(fā)展面臨的困境

1、制度障礙。目前，我國存款保險制度的建立仍面臨一系列的制度。首先是缺乏健全的法律支撐。國外存款保險制度的運行表明，完善的法律體系是存款保險制度有效運作的基礎。而我國還沒有以法律或其他形式對存款保險的各項制度作出規(guī)定，雖然《商業(yè)銀行法》注意到金融機構撤銷后或破產時對存款人的保護，但并沒有涉及到存款保險制度的設計問題。因此，存款保險制度的發(fā)展得不到現(xiàn)行銀行法律制度的支持。其次是以國家信用為基礎的隱性存款保險制度的存在。其中包括以國家信用為后盾的銀行救助措施、銀行的存款保證金制度以及央行的最后貸款人制度所提供的存款人利益保護，其不僅壓縮了存款保險制度的生存空間，也影響了存款保險制度的建立和發(fā)展。最后是銀行破產制度不完善?，F(xiàn)行的銀行破產法律并未對銀行的破產制定出一套完整的方案，在破產程序和清償程序中，存款保險機構并不能發(fā)揮其參與銀行破產應有的作用。

2、道德風險與信用風險。我國實行的隱性存款保險制度使得銀行信用等同于國家信用，國家全額擔保和賠償銀行出現(xiàn)的危機，只要政治穩(wěn)定，存款就有保障。如果正式建立存款保險制度，隱性存款保險制度過渡為顯性存款保險制度，那么可能會產生道德風險和信用風險問題。一方面，在存款保險制度下，由于風險和收益高度不對稱，銀行有可能選擇風險更大的投資組合，成功的收益歸銀行所有，一旦虧損，其大部分損失則由存款保險機構承擔。因此，存款保險制度在防止恐慌保持穩(wěn)定的同時，也增加了存款人和銀行的道德風險。另一方面，雖然傳統(tǒng)理論認為，存款保險制度可以有效阻止存款人對銀行的擠兌，穩(wěn)定儲戶信心。但是，我國正處于經(jīng)濟轉型時期，金融體系還不夠健全，公眾還沒有形成比較理性和健康的存款保險意識。如果過早建立存款保險制度，人們的意識有可能難以及時接受存款從全額擔保向部分擔保轉變，從而可能造成人們對銀行業(yè)誠信度和金融穩(wěn)定的暫時恐慌，甚至引發(fā)信用風險。

3、金融監(jiān)管協(xié)調難題。按照我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會專門行使對全國銀行和儲蓄機構的監(jiān)管職能。因此，存款保險機構是否應具備一定的監(jiān)管職能是值得認真探討的問題。一方面，如果將一部分銀行監(jiān)管職能賦予存款保險機構，那么將會產生職能劃分不清和政出多門等問題，這不僅會引發(fā)多重監(jiān)管，造成監(jiān)管資源的浪費，使被監(jiān)管單位負擔加重，而且會使銀監(jiān)會在執(zhí)法的權威性、嚴肅性和監(jiān)管力度上受到一定的影響。另一方面，如果存款保險機構沒有一定的監(jiān)管權利，那么將無法通過對參保機構的定期檢查、專項檢查、非現(xiàn)場檢查、審查投保申請等，及時發(fā)現(xiàn)問題，并在適當?shù)臅r候實施一系列正式或非正式的強制措施，以解決監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的問題，提高銀行進行高風險運行的潛在成本，從而更有針對性的促進金融機構開展業(yè)務的安全性和穩(wěn)健性，降低存款保險機構的賠付成本。雖然銀監(jiān)會也能完成此過程，但是由于交易成本和監(jiān)管競爭的存在，其針對性和有效性將大打折扣，而且會產生道德風險或因監(jiān)管信息不及時或不準確而導致的賠付延誤等問題。因此，如何劃分存款保險機構與現(xiàn)有金融監(jiān)管部門之間的監(jiān)管權利，明確職責分工與相互合作，將是我國存款保險制度在建立過程中面臨的重大難題。

二、構建我國存款保險制度的可行性

1、金融體系保持穩(wěn)健運行。自2003年以來，針對金融機構改革與發(fā)展，中國政府采取了一系列推進金融領域重點行業(yè)和機構改革的政策措施，夯實了防范金融風險的微觀基礎，有效地維護了金融體系穩(wěn)定。近年來，我國金融機構改革邁出重大步伐。大型國有銀行股份制改革基本完成，而且成效顯著。農村信用社改革取得階段性成果，產權制度和內部機制改革穩(wěn)步推進，歷史包袱逐步化解，資產質量不斷改善。一些中小股份制商業(yè)銀行順利完成財務重組。高風險證券公司重組和處置取得明顯成效。保險業(yè)改革取得新進展，國有保險公司股份制改革穩(wěn)步推進。通過多年的改革，我國金融業(yè)發(fā)生了歷史性變化。金融機構實力明顯增強，償債能力和贏利能力呈現(xiàn)良性循環(huán)，其內部控制體系、風險控制和市場約束機制正在不斷加強，金融市場信心不斷提升，金融體系穩(wěn)定性與安全性大幅增強。這使得我國存款保險制度的建立有了較為充分的條件，同時也為存款保險制度的有效運行提供了一個較為良好的市場環(huán)境。

2、金融法制體系逐步完善。完善的金融法律法規(guī)是規(guī)范金融機構經(jīng)營行為、實施金融監(jiān)管、保障金融安全的法律依據(jù)，也是存款保險制度有效運作的基礎。隨著中國金融業(yè)的發(fā)展，我國金融法制化進程有了較大的發(fā)展，一批重要的金融法律法規(guī)相繼頒布和修改。隨著《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《破產法》、《反洗錢法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險法》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《商業(yè)銀行不良貸款監(jiān)測和考核暫行辦法》、《信托法》和《合同法》等一系列金融法規(guī)的頒布實施及進一步修改，使我國金融法制體系漸趨完善，金融監(jiān)管有了規(guī)范的法律保障。目前，我國正進一步細化并完善規(guī)范金融業(yè)行為的相關法律法規(guī)，積極推動重要金融法規(guī)早日出臺，這其中包括與建立存款保險制度相關的金融危機救助和處置法律制度。不斷健全和完善的金融法律體系為存款保險制度的發(fā)展構筑了良好的法律基礎。

3、金融監(jiān)管水平不斷提升。存款保險制度的可持續(xù)運作需要有全方位的、較為完善的金融監(jiān)管體系。近年來，我國以銀行、證券和保險為分業(yè)監(jiān)管的金融體系逐步得到完善，而監(jiān)管理念、監(jiān)管手段的創(chuàng)新則進一步促進了金融監(jiān)管水平的提高。對于銀行業(yè)監(jiān)管而言，銀監(jiān)會成立后，學習和借鑒了國際通行的監(jiān)管制度、標準和技術，并結合我國實際，明確提出了“管法人、管風險、管內控和提高透明度”的監(jiān)管新理念，積極改進監(jiān)管方式和手段，確立并始終遵循“準確分類—充足撥備—做實利潤—資本充足率達標”的持續(xù)監(jiān)管思路，對銀行業(yè)金融機構實施以風險為本的審慎監(jiān)管，初步形成了中國特色的銀行業(yè)監(jiān)管框架，銀行業(yè)監(jiān)管有效性建設取得顯著成效。銀行業(yè)監(jiān)管水平的不斷提升為存款保險機構的有效運作提供低成本的可持續(xù)發(fā)展環(huán)境。

4、銀行業(yè)會計準則與國際接軌。根據(jù)資產風險權重計算風險資產是一切確定評級標準、保費收入等技術性工作的基礎，也是基于風險監(jiān)管、防范和處置的存款保險制度的內在要求。中國銀行業(yè)從2008年起全面實施新會計準則，各銀行類金融機構均按照新會計準則編制財務報告。新會計準則的實施，使得銀行業(yè)更加全面、系統(tǒng)地規(guī)范了企業(yè)會計確認、計量和報告行為，并與國際會計準則趨同。而銀行業(yè)會計準則與國際接軌，也使得銀行業(yè)金融機構執(zhí)行的會計制度逐步趨同，從而提高了會計信息的可比性、有用性，這不僅有利于分析和評價金融風險狀況和財務成果，而且有利于開展各項銀行監(jiān)管工作。銀行業(yè)會計準則與國際接軌，可以使得銀行類金融機構會計信息更準確、更規(guī)范，信息披露更完全、更透明，從而能更真實地反應其經(jīng)營狀況和風險程度，這也為存款保險制度的建立提供了有利的條件。

三、加快存款保險制度發(fā)展的政策建議

1、建立存款保險法制體系。建立存款保險制度是一項爭議較大且需要權衡有關方面利益的改革，只有通過制定相關法律，從而在法律中確立有關方面的利益，才能有效約束有關各方的行為。一方面要制定一部《存款保險法》，從而使得存款保險機構的建立有法可依，運作具有清晰的目標和行為準則，也可以使得各監(jiān)管機構分工明確、職責清楚，有利于相互之間的協(xié)調配合。另一方面應在已發(fā)展并逐步完善的金融法律基礎上，進一步建立健全銀行業(yè)產權法、破產法、最后貸款人規(guī)則等一系列必要的金融法規(guī)，從而完善存款保險制度的法律基礎。

2、通過制度安排降低道德風險。推行存款保險制度應最大限度的降低道德風險的發(fā)生。首先，存款保險機構要充分發(fā)揮金融風險的監(jiān)督防范功能，其應該具有一定的金融檢查權及防范金融機構倒閉的干預機制。其次，對不同風險級別的機構實行風險差別費率。對風險較高的投保機構適用較高的保險費率，反之適用較低費率。制定費率的主要指標包括投保金融機構資產規(guī)模、經(jīng)營和風險狀況。最后，建立信息披露機制和評級機制。配套的信息披露機制應通過存款保險及投保機構向公眾及時、準確、真實地披露相關信息，以有助于監(jiān)管機構、存款人和股東作出相關決定。此外，要多方面普及存款保險知識，把握好存款保險制度推出的時機。

3、構建與存款保險制度相配套的金融協(xié)調處理機制。存款保險制度的建立將牽涉人民銀行、金融監(jiān)管機構和地方政府等部門的利益和職責，因而存款保險機構的成功運作離不開這些部門的協(xié)調與配合。對此，有必要建立與存款保險制度運作相配套的金融協(xié)調處理機制。一是可以考慮設立金融協(xié)調聯(lián)席委員會，協(xié)調各方利益，明確分工方式，制定統(tǒng)一的監(jiān)管原則、標準和報告的形式。二是建立信息共享平臺，加強有關部門的有效溝通與協(xié)調配合，從而減小信息不對稱現(xiàn)象的發(fā)生。三是存款保險機構應擁有比金融監(jiān)管機構更快的危機反應機制，從而有效地減少監(jiān)管成本、增強金融機構的活力、及時處置危機，維護金融體系的穩(wěn)定。

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篇4

[關鍵詞]：存款保險道德風險存款人利益

隨著金融市場化步伐的加快，中國銀行業(yè)多元化競爭格局的形成，金融業(yè)自身的經(jīng)營風險在不斷增加，近年來我國出現(xiàn)的一些金融機構的破產倒閉現(xiàn)象（“海南發(fā)展銀行”“廣東國際信托”“中農信”等），打破了銀行不會破產的神話，給我們的經(jīng)濟和金融體系造成了較大危害。中國人民銀行在2006年10月30日的《2006年中國金融穩(wěn)定報告》明確指出，將加快存款保險制度建設，建立健全金融風險處置長效機制。

一、存款保險制度概述

存款保險制度是指為了維護存款人的利益和銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與安全，國家金融體制中設有負責存款保險的機構，凡吸收公眾存款的銀行強制或自愿地以繳納存款保險金的方式投保，當投保銀行出現(xiàn)信用危機，特別是發(fā)生擠兌時，由存款保險機構向其提供流動性資助或代替該破產機構在約定的限度內向存款者支付存款。

存款保險制度在提高公眾對金融機構的信心、降低金融風險、維護金融安全等方面發(fā)揮著巨大作用。因此，存款保險制度和金融監(jiān)管當局的審慎監(jiān)管以及中央銀行的最后貸款人功能被公認為金融安全網(wǎng)的三大基本要素。金融監(jiān)管當局的金融監(jiān)管是一種事前危機防范的手段,而存款保險制度則可以補充金融監(jiān)管當局監(jiān)管的不足，可把銀行倒閉對社會的不良影響減少到最小。

由于世界各國的經(jīng)濟金融體制、經(jīng)濟發(fā)展水平和法律體系的不同，各國的存款保險制度存在一些差異，但是其基本目標卻是相同的：（1）保護存款人的利益，尤其是保護小額存款人的利益；（2）設立對出現(xiàn)嚴重問題或面臨倒閉的銀行的合理處置程序；（3）提高公眾對銀行的信心，保證銀行體系穩(wěn)定。

二、我國存款保險現(xiàn)狀及建立顯性存款保險的必要性

1、我國存款保險的現(xiàn)狀

我國雖然沒有建立顯性的存款保險制度，但一直實行了隱性的存款保險制度，存款人的風險在很大程度上得到國家信用的擔保。這一存款保險方式在很長一段時間維持了我國居民對現(xiàn)有金融體系的信心，確保了整個金融體系的穩(wěn)定，對經(jīng)濟的穩(wěn)步增長起到了積極作用。但隨著改革的逐步深入，隱性存款保險制度因其濃厚的行政色彩帶來的負面效應也日益顯現(xiàn)。

首先，在隱性存款保險制度下，銀行的風險和收益不相配比，銀行不用付出成本就可以得到國家?guī)椭涮幚斫?jīng)營風險的收益,這將使銀行無視風險,而從事高風險業(yè)務,以期取得高額收益。并且，存款人因存在著政府會對其存款保護的預期，而放松對銀行的監(jiān)督，加大銀行的道德風險。因而，現(xiàn)行的隱性存款保護方式破壞了金融領域活動參與者的風險承擔機制，不利于整個金融體系的高效、穩(wěn)健運行。

其次，在隱性存款保險制度下，由于信用擔保是國家、政府提供的，且法律上也沒有明確規(guī)定對存款人利益的保護規(guī)模，這就給予了政府一個相機抉擇的空間。相對于小銀行,國有大銀行更有可能得到政府的扶持和救助。這樣，存款者在選擇存款銀行的時候往往會注重銀行的規(guī)模，這勢必造成銀行存款能力的不公平競爭，抑制了新興中小金融機構的發(fā)展壯大。

第三，隱性存款保險制度加大了財政和中央銀行負擔，導致政府債務規(guī)模迅速擴大，影響人民銀行發(fā)揮中央銀行的職能。政府救助問題銀行,通常的辦法有二：一是用財政資金償付公眾存款。但財政資金承擔著提供公共物品、增進社會福利的重要職責，以財政資金彌補銀行的支付缺口無疑會加重財政負擔。二是中央銀行增加貨幣供應量償還銀行支付缺口。但這會造成貨幣超經(jīng)濟發(fā)行，容易導致通貨膨脹，有悖于中央銀行實行幣值穩(wěn)定和經(jīng)濟增長的貨幣目標。

因此，國家信用擔保這一隱性的存款保險方式，扭曲了對經(jīng)濟主體的激勵機制，阻礙了現(xiàn)代銀行制度的建立，助長了銀行間的不公平競爭態(tài)勢。隨著我國銀行體系的改革和對外開放力度的加大，建立公開的、明晰的、設計合理的存款保險制度，對于保持金融體系的穩(wěn)定有著積極的作用。在我國金融業(yè)深化和發(fā)展關鍵時刻，有必要借鑒西方發(fā)達國家成功的經(jīng)驗，結合我國具體情況，建立適合我國國情的存款保險制度，保護存款人利益，維護金融秩序，為我國經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造一個良好的金融環(huán)境。

三、對我國存款保險制度框架的構建設想

1、保險機構的設置及職能

存款保險機構應是不以盈利為目的的專業(yè)性政策機構。從世界范圍看，存款保險機構的組織模式有三種類型：一是政府出資建立，二是政府和銀行共同出資建立，三是銀行獨自出資建立。我國的金融體制正處于改革時期，法律法規(guī)還不是很完善，許多金融機構的行為也不規(guī)范，這就決定了我國應在國務院的領導下，組建一個由人民銀行負責，由政府、人民銀行和金融機構共同出資的，非贏利性的存款保險機構，其業(yè)務活動接受人民銀行和銀監(jiān)會的監(jiān)督。這樣既可以提高存款保險機構的信譽和實力，完善銀行監(jiān)管部門的監(jiān)管工具，又可以進一步強化中央銀行的宏觀調控能力。

我國存款保險機構可采取復合職能模式，具備以下三個職能：(1)監(jiān)管職能。存款保險機構應不定期的對各個投保銀行進行檢查，發(fā)現(xiàn)問題，提出應對措施，幫助其改善經(jīng)營管理。(2)援助職能。對處于困境的銀行，存款保險機構可以通過對其發(fā)放緊急貸款、購買其資本、或暫時接管等方法，幫助銀行擺脫困境。(3)破產接管職能。對破產的投保銀行，可以采取由存款保險機構直接現(xiàn)金兌付的形式給付存款人存款，或者出資支持經(jīng)營良好的銀行對破產機構兼并收購，從而使存款人的利益得到保護。

2、投保機構的范圍

實施存款保險制度的國家大多數(shù)是以保險對象的確定以其所在空間地域為原則來界定投保機構的范圍。按照這一原則，存款保險對象包括本國的銀行及外國銀行在本國的分支機構或附屬機構，而不包括本國銀行在國外的分支機構。我國國有商業(yè)銀行雖然規(guī)模大，但是其資產質量低下，難以承擔金融風險的沖擊；區(qū)域性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行及信用社規(guī)模小，經(jīng)營風險十分巨大。因此存款保險對象應包括以上兩大類金融機構。

3、投保標的

在我國建立存款保險制度初期，可以把存款保險范圍限定為居民儲蓄存款，其中包括活期與定期儲蓄存款、定活兩便存款和通知存款，這部分存款代表著大多數(shù)存款者的利益，是我國銀行的主要負債，占銀行全部存款負債的70%以上，對其實行了有效的保護，能維護公眾對銀行體系的信心，減輕倒閉銀行的壓力。至于各種形式的高息儲蓄存款、大額可轉讓存單、企事業(yè)單位存款、同業(yè)存款以及財政性存款可暫時不納入存款保險范圍。今后隨著存款保險公司理賠能力的增強，再將它們逐步歸入保險范圍，最后把保險范圍擴大到國內金融機構所吸收的全部存款。

4、投保形式

存款保險一般有強制投保和自愿投保兩種形式。強制投保的優(yōu)點在于它能夠使所有存款人都有可能獲得一定金額的保護，其缺點是它剝奪了銀行是否投保的選擇權。自愿投保的缺點是容易導致逆向選擇和道德風險，風險偏好型銀行參保意愿會更強。對于我國而言，由于金融管理手段還不夠健全，行業(yè)自律性比較差，如果采取自愿投保的方式，許多銀行有可能為降低經(jīng)營成本而不參加保險，那么存款保險制度就失去了意義。存款保險涉及到的社會公眾面廣，利益巨大，所以，有必要采取強制保險的方式，讓所有吸收存款的境內金融機構都參加存款保險。

5、投保費率的選擇

保險費率分為統(tǒng)一費率和差別費率兩種。統(tǒng)一費率的優(yōu)點是操作簡便、易于實施，但因為其保費支付與投保銀行資產風險相脫節(jié)，這種費率制容易導致銀行追求高風險高收益，引發(fā)道德風險。差別費率的優(yōu)點是將銀行的投保成本同其資產風險狀況相聯(lián)系，能減少銀行的逆向選擇。但由于保險公司無法準確地把握投保銀行面臨的風險，這種方法的實務操作困難較大。

以我國目前的實際情況看，實現(xiàn)差別費率尚需一定的過渡時間，而比較可行的做法是先實行等級費率，依據(jù)金融機構的類型來確定其適用的保險費率。這種做法可以適當降低國有銀行的投保成本，在一定程度上解決有關國有商業(yè)銀行不愿投保的問題。而對于中小規(guī)模的金融機構，雖然保費率相對高些，但因為有了存款保險機構提供的信用擔保，這些中小金融機構將可以吸收到更多的存款，因而對他們而言也是有利的。

6、保險程度

存款保險的賠償有兩種方式:全額保險和部分保險。全額保險的優(yōu)點是公平、高效,其缺點是容易導致道德風險。部分保險有助于減少道德風險的發(fā)生,但在一定程度上仍然會造成銀行的恐慌,因為未被保險的那部分存款還是容易會引發(fā)銀行擠兌現(xiàn)象,不利于銀行體系的穩(wěn)定。

針對目前我國儲蓄存款的現(xiàn)狀，秉著保護小額存款、穩(wěn)定金融市場的原則，我們可以采用部分保險、共同擔保的方式保護中小儲戶的利益。我們需要設定一個有效保護小額存款者利益同時又不增加銀行道德風險的最佳額度作為存款保險的最高全額賠付額。例如，如果將最高全額理賠度定為10萬元，則在這一額度內給予100%的賠償，超過10萬的增加額按遞減比例賠償。這種全額賠付與部分賠付相結合的方式，既可保護廣大中小儲戶的利益，又能促使存款大戶監(jiān)督銀行經(jīng)營,在一定程度上降低銀行的道德風險，從外部督促銀行業(yè)加強內部控制管理，增強銀行的競爭力，促使其穩(wěn)健經(jīng)營。

7、保險方案的資金來源及運用

存款保險機構必須有足額的支付能力來維護其信譽，這就要求其有穩(wěn)定充足的資金來源。我國的存款保險機構的資金來源可包括:(1)資本金。我國存款保險機構的注冊資本金可通過股份形式籌集，包括:財政撥款、中央銀行、發(fā)改委和所有投保金融機構按一定比例認購股份。(2)保費收入。這是存款保險機構最穩(wěn)定的收入，也是保險基金的重要組成部分。保險費率應根據(jù)公平合理、共同分擔的原則制定。(3)保險基金投資收益。為了保證保險基金的安全，其只能投資于風險小的項目，如國庫券等。(4)特別融資。在存款保險公司遇到特別風險時，應賦予其向財政、中央銀行或社會公眾融資的權利，以保證其不至于因一時大量的存款賠償支付而出現(xiàn)資金困難的狀況。

存款保險公司的資金應主要應用在以下幾個方面:(1)存款保險賠付；(2)對經(jīng)營困難的投保銀行提供資金支持；(3)投資低風險政府債券和金融債券。

8、法律體系建設

存款保險制度宜采取先立法后組建公司的實施順序。先立法明確存款保險公司、銀行及存款人之間的責任義務關系，再通過法律來保障和落實此項制度的順利實施。存款保險公司法應包括：存款保險公司的基本運作程序、存款保險公司的組成和職能、投保范圍和投保標的、存款保險費率和保險程度、問題金融機構的處置等內容。

參考文獻：

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[6]陳浩、舒欣，市場開發(fā)背景下的國家信用與存款保險分析[J]，北方經(jīng)貿，2002(2)

篇5

關鍵詞：金融業(yè)；存款；保險；必要性

隨著經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展,我國金融市場也不斷開放。在這種背景下,我國長期實行的隱性存款保險制度越來越顯示出局限性。如何保護存款人利益,維護金融秩序的穩(wěn)定，盡快建立符合市場化改革要求的存款保險制度已是我國金融業(yè)亟待解決的問題。

所謂存款保險制度是指旨在保護存款人利益，維護金融體系穩(wěn)定的一種制度安排，它要求接受存款的金融機構為其吸收的存款向存款保險機構投保，當投保機構發(fā)生危機無力支付存款時，由存款保險機構向其提供財務援助或直接對存款者給予償付。

一、存款保險制度的歷史發(fā)展

存款保險制度最初起源于美國。1929年，美國遭遇空前嚴重的經(jīng)濟危機，引發(fā)了銀行連鎖倒閉的風潮，眾多存戶損失慘重。為保護銀行和存款人的利益,恢復公眾對銀行體系的信心，美國國會于1933年通過《格拉斯—斯蒂格爾法》,并成立了聯(lián)邦存款保險公司。

二、存款保險制度的作用

存款保險制度的積極作用主要是防范銀行擠兌風險,保護存款人的合法利益,維護金融秩序的穩(wěn)定,提高金融監(jiān)管水平。存款保險制度的理論基礎是這種制度有助于避免“囚徒困境”問題導致的銀行擠兌風潮。同時，存款保險制度還能有效地防止單個銀行倒閉的局部風險演化為銀行體系風險。但是,存款保險制度又是一把雙刃劍,其弊端主要是會導致道德風險和逆向選擇問題,其結果可能是更多的銀行破產和更頻繁的系統(tǒng)性危機。

三、我國建立存款保險制度的必要性

1、作為高風險的銀行需要存款保險制度。銀行是一種高風險的特殊企業(yè)。其具有高杠率，其負債率普遍高于90%。同時其資產負債期限結構不匹配，“借短貸長”是銀行資金配置的特點。高風險企業(yè)的銀行業(yè)要求建立存款保險法律制度。我國四大國有商業(yè)銀行的資本金嚴重不足,遠遠低于《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的8%的最低資本充足率。一旦銀行發(fā)生危機甚至出現(xiàn)破產清理，這會直接有損存款人的利益。如果商業(yè)銀行參加了存款保險制度,在出現(xiàn)問題時社會公眾利益由存款保險公司來保護。這樣不但合理的保護了存款人的利益。而且避免銀行擠兌的發(fā)生,進而穩(wěn)定了金融市場。

2、居民巨額儲蓄需要存款保險制度。2006年底全部金融機構本外幣存款余額348065億元,其中城鄉(xiāng)居民儲蓄存款就有166617億元，因此建立存款保險制度,就是保護存款人的利益,特別是中小儲戶的利益。3、現(xiàn)行隱性存款保護的弊端需要建立存款保險制度。雖然我國沒有建立顯性的存款保險制度,但政府一直對存款安全履行暗含的擔保責任,實際上是實行了隱性的存款保險制度。無論是向國有商業(yè)銀行注資,還是向被關閉金融機構提供再貨款，都可以看作是政府為廣大存款人提供了一種暗含的“存款保險服務”。這種現(xiàn)行的隱性存款保險制度雖然在較長時間內保護了存款者利益，但是隨著我國金融創(chuàng)新的進一步深化,我國長期實行的隱性存款保險制度顯示固有的局限性。

（1）這種隱性存款保護帶來更大的道德風險。因為存款者相信銀行虧損后,國家會作為其強大的后盾。因而導致存款者在選擇開戶銀行時不關注開戶銀行的風險狀況,存款時很少考慮銀行的經(jīng)營風險等問題。這無形中削弱了對存款銀行的監(jiān)管作用,助長了其高風險經(jīng)營的行為。

（2）它不利于銀行市場的公平競爭。一直以來,我國四大國有商業(yè)銀行有國家信用作保障,存款者不用擔心銀行倒閉會給自己帶來損失,但這會加大了其他銀行的籌資成本。因此中小商業(yè)銀行受到其壟斷地位的限制,這不利于中小商業(yè)銀行與四大國有銀行競爭的公平性。同時在未來的銀行業(yè)市場競爭中,中小銀行還要受到外資銀行的沖擊,其生存條件更加困難。因此建立存款保險制度會淡化四大國有銀行的特殊優(yōu)勢,有利于營造相對公平的競爭環(huán)境。

4、我國建立存款保險制度時機已成熟。

（1）我國經(jīng)濟高速發(fā)展，銀行的經(jīng)營狀況好轉，為存款保險制度提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境。世界上有許多國家是在經(jīng)濟發(fā)展下滑、銀行危機爆發(fā)以后再建立存款保險制度,不僅成本高、風險大,還會進一步加重銀行負擔,甚至導致存款保險制度剛剛建立就要面臨危機。在經(jīng)濟處于景氣的時候建立存款保險制度，不僅可以降低成本，減少風險，還可以起到預防危機的積極作用。

（2）嚴格的銀監(jiān)會是建立存款保險制度的必要條件。銀監(jiān)會成立以來,我國銀行業(yè)監(jiān)管水平有了很大的提高,為存款保險制度建立奠定了良好的基礎。

（3）近年來,國有商業(yè)銀行相繼實施了注資、不良資產剝離、上市等改革措施,整體經(jīng)營水平有了很大的提高。國有銀行不良資產政策性大規(guī)模集中處置工作已接近尾聲,金融機構市場退出機制也在建立之中。

存款保險制度在國際上雖然是一項比較成熟的制度,但對于我國而言仍是一個新事物。該制度本身在發(fā)揮著重要作用的同時又存在著某些弊端。因此，我國要建立存款保險制度必須根據(jù)實際國情，同時借鑒其他國家該制度推行的情況來分析建立存款保險制度應該注意的問題。建立我國存款保險制度，我們拭目以待。

參考文獻：

[1]黃憲,趙征.代軍勛主編.銀行管理學,武漢大學出版社.

[2]魏加寧.建立存款保險制度時機成熟.人民日報,2007.

[3]錢小安.存款保險的道德風險、約束條件與制度設計:金融與研究,2004.

篇6

1.存款保險機構的最終保險機構仍為政府

在隱形存款擔保背景下，政府對經(jīng)營不善甚至瀕臨破產的金融機構承擔著無限賠償?shù)呢熑巍＝⒋婵畋ｋU制度后，由存款保險機構擔當銀行業(yè)金融機構的破產管理人，盡管在表面看，無限責任轉為有限，但如果發(fā)生大規(guī)?；虮容^嚴峻的問題，政府仍不會袖手旁觀、坐視不管。以美國為例：1984年，美國大陸銀行遭到了存款者的擠兌的情況，10天內流失了近60億美元的存款，由于對其救助可能耗盡聯(lián)邦存款保險公司所有的資源，結果最后，美聯(lián)儲提供了高達45億美元的資金。因此，即使建立了存款保險機構，在實際操作的過程中，最終保險人仍是政府，如果金融環(huán)境脆弱，就更難保證存款保險制度的正常運營，因此，存款保險機構實際操作的有效性不高。

2.存款保險制度無法規(guī)避商業(yè)銀行的道德風險

政府的隱含擔保會引發(fā)道德風險，但存款保險制度同樣不可避免道德風險。建立存款保險機構，會降低公眾對金融機構破產的風險的警惕性。一方面，存款保險機構會提高公眾對銀行的信任，從而忽視銀行經(jīng)營的風險；另一方面，存款保險會弱化金融機構的風險約束機制。由于有保險機構作保障，使金融機構在經(jīng)營活動中可能為追求高額利潤而承擔過度的風險，從而使金融機構陷入危機，甚至引發(fā)整個銀行業(yè)危機的蔓延。

3.存款保險制度會導致“壞銀行驅逐好銀行”現(xiàn)象的發(fā)生

存款保險制度有利于促進銀行業(yè)金融機構之間的競爭，但如果不強制金融機構參與保險，相反實行自愿保險制度，就會出現(xiàn)“劣幣驅逐良幣”，即“壞銀行驅逐好銀行”的現(xiàn)象。在自愿保險制度下，經(jīng)營穩(wěn)健、資產健全的“好銀行”由于具備嚴格的內部風險控制機制，不容易發(fā)生風險，因而不愿徒增成本支付保費參與保險；相反經(jīng)營不善、資產不健全的“壞銀行”則為吸引儲戶而力求加入保險。以此產生的逆向選擇問題導致的后果是風險大的銀行積極參與，風險小的銀行主動退出，最后產生存款保險機構中好銀行消失、壞銀行充斥的局面。另一方面，如果強制金融機構參與保險，則是以大銀行的利益為代價的，會造成好銀行與壞銀行之間的不公平關系，為銀行業(yè)的長期健康發(fā)展留下隱患。

二、在我國現(xiàn)階段實行存款保險制度需特別關注的幾個方面

1.我國銀行業(yè)整體經(jīng)營狀況與國外存在較大差距

以全球范圍內一級資本排名前五名的銀行(花旗集團、美洲銀行、匯豐控股、摩根大通、法國農業(yè)信貸集團)為參照，對比我國四大國有商業(yè)銀行，考察商業(yè)銀行風險監(jiān)測分析的幾項主要指標：國外5家銀行的資本回報率平均為22.34%，資產回報率平均為1.254%，我國四大國有銀行資本回報率平均為4.325%，資產回報率平均為0.19%；國外5家銀行的資本充足率平均為12.126%，且均高于巴塞爾協(xié)議的最低要求8%，中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行的資本充足率分別為5.54%、8.15%、6.91%，只有中國銀行達到8%；國外5家銀行不良貸款比率平均為2.51%，而中國銀行、中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國建設銀行分別為22.49%、25.69%、30.07%、15.78%。這說明四大國有銀行在盈利能力、資本狀況和資產質量方面與國際先進水平相比尚有差距。市場化運作的運行機制為成為銀行業(yè)金融機構破產管理人的存款保險機構留下隱患。

2.我國公眾對銀行體系的信心過高

我國現(xiàn)階段盡管沒有建立起存款保險制度，居民對“存款保險”一詞仍較為陌生。1998年6月21日，國家關閉海南發(fā)展銀行，為此曾緊急調撥34億元抵御擠兌現(xiàn)象，后海南發(fā)展銀行的全部資產負債由工行托管后，擠兌現(xiàn)象便沒有繼續(xù)蔓延。事實上，由于歷史原因，我國公眾歷來對銀行的經(jīng)營情況存有過高的信心，認為銀行有國家的保障，不會破產。因此，建立存款保險制度的目的之一——提高公眾對銀行的信任不能真正發(fā)揮作用。

3.存款保險制度會導致居民存款的成本發(fā)生變化

實行存款保險制度后，原來由中央銀行承擔的金融機構破產倒閉的風險，將被分散轉移給各家金融機構。因為參加保險支出保費，會增加金融機構的經(jīng)營成本，而我國銀行業(yè)尤其是四大國有銀行仍處于壟斷地位，為了提高收益，四大國有銀行很有可能將成本轉嫁給存款人，從而導致居民存款成本增加。這不僅違背了存款保險制度保護存款人利益的初衷，還會引起存款人投資結構的改變：由于存款成本增加，存款收益減少，存款人容易改變投資方向，將資金更多的投向股票市場和債券市場，進而影響資本市場的波動。

4.如何協(xié)調存款保險機構與銀監(jiān)會、央行間的關系

國際上將存款保險機構的職能歸納為兩類：一類是“付款機”類型保險機構，是在銀行倒閉之后，對所承保的存款進行補償；另外一類是對金融機構有監(jiān)管職能的存款保險機構，對金融機構有“實時校正”功能，要求金融機構提供報表，及時糾正其違規(guī)行為?！案犊顧C”類型的保險機構僅僅被賦予其為破產銀行買單的權利，如果選擇“付款機”類型的保險機構，就要隨時準備承擔道德風險帶來的損失。有監(jiān)管職能的存款保險機構容易在監(jiān)管過程中獲得信息，使其能夠合理把握介入金融機構的時機，也更有動力監(jiān)督銀行的經(jīng)營狀況，從而避免銀行資不抵債時才進行干預的情況發(fā)生。目前世界上絕大多數(shù)國家都采取第二類制度。國際經(jīng)驗表明，存款保險機構兼具銀行監(jiān)管職能，包括處置有問題銀行的職能。

以存款制度相對完善的美國為例，美國的聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）是一個獨立的聯(lián)邦政府機構，接受美國會計總署的審計。FDIC的首要是存款保險職能，它為美國9900多家獨立注冊的銀行和儲蓄信貸機構的8種存款賬戶提供限額10萬美元的保險，美國約有97％的銀行存款人的存款接受FDIC的保險；其次是銀行監(jiān)管職能，直接監(jiān)管5616家非美聯(lián)儲成員的州注冊銀行和儲蓄信貸機構；最后是處置倒閉存款機構的職能，當存款機構資不抵債、不能支付到期債務或其資本充足率低于2％時，該存款機構的注冊管理機關將作出正式關閉決定并通知聯(lián)邦存款保險公司。

目前我國的實際情況是中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負責銀行業(yè)監(jiān)管的大部分，中國人民銀行也有部分金融監(jiān)管的職能。實施存款保險制度后，存款保險機構在運作過程中將涉及到與人民銀行和銀監(jiān)會間的分工協(xié)調安排，尤其是涉及監(jiān)管職能的方面將與銀監(jiān)會的監(jiān)管職能相互重復、相互充斥，如果存款保險機構僅僅同銀監(jiān)會之間進行信息共享，沒有掌握真正有效的銀行監(jiān)管權，在銀行的處置方面，將會面臨著被動的局面。因此如何協(xié)調存款保險機構與央行和銀監(jiān)會間的關系也是構建存款保險制度需要考慮的重要議題。鑒于以上分析表明，存款保險制度并非是萬能的，建立存款保險機構在降低金融風險的同時也帶來諸多新的問題，因此在我國存款保險制度建立初期，就應多方面考慮，同時應帶有一個明確的制度目標，逐步推進。

三、逐步推進存款保險制度

1.建立存款保險制度應循序漸進、分步建立

循序漸進即在隱形保險制度和顯性保險制度之間設立一個過渡制度階段，國家對銀行的擔保不完全撤出，可以在內控機制較好的商業(yè)銀行作試點，率先建立存款保險體系，然后擴大范圍建立區(qū)域性的存款保險制度，最后在此基礎上發(fā)展全國范圍內的存款保險制度。

2.建立存款保險制度協(xié)調配合不可或缺

推進存款保險制度，需要相關機構的協(xié)調配合，首先需要和銀監(jiān)會、人民銀行之間的信息共享，減少信息不對稱現(xiàn)象的發(fā)生，使制度更透明、高效，還需要各部門之間的合理分工，盡量避免重復檢查給商業(yè)銀行帶來的不必要的干擾，同時降低行政成本。

3.提供良好的法律保證

1993年金融體制改革后，我國形成了以《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險法》、《票據(jù)法》、《證券投資基金法》、《信托法》、《擔保法》、《公司法》等金融法律為主體的金融法律體系框架，為了減少存款保險制度前進中的障礙，為制度的實施提供良好的法律保證，仍需逐步完善已有的各項法律法規(guī)，以健全的法律作支撐，引進新的理念和模式、規(guī)范對金融機構的監(jiān)管手段、完善治理結構，進一步加強風險管理。

4.充分借鑒國外先進經(jīng)驗

我國金融業(yè)一直缺失優(yōu)勝劣汰的商業(yè)法則，缺乏良好的金融機構退出機制，同時由于歷史原因，我國銀行類金融機構的歷史包袱較重，不良貸款占比較大，盈利能力普遍不高，各家金融機構實力相差懸殊，在這樣的背景下，存款保險機構被推向改革的前沿，面臨著重重困難。因此，充分借鑒國外先進國家的先進做法和寶貴經(jīng)驗，可以為存款保險制度的順利實施在制度建設上掃除一些障礙。

綜上所述，我國的存款保險制度的建立、存款保險機構作為金融機構破產管理人仍任重而道遠，因此，在我國實施存款保險制度應立足于國情，將制度建設與金融體制改革結合起來，充分借鑒先進國家、先進地區(qū)的經(jīng)驗，分階段循序漸進，堅持速率與效率相一致的原則，同時逐步完善各項相關制度，充分發(fā)揮存款保險制度的保障效能，保護存款人的切實利益，維護金融體系的穩(wěn)定，促進銀行業(yè)的健康發(fā)展。

【摘要】本文首先分析了國外存款保險制度存在的問題，提出我國現(xiàn)階段實行存款保險制度需重點關注的幾個問題，并就我國逐步推進存款保險制度提出了建設性意見。

【關鍵詞】存款保險制度可行性分析

參考文獻：

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篇7

論文關鍵詞：金融安全，金融監(jiān)管，存款保險制度

 

一、關于構筑一元化的金融監(jiān)管體系的理由與設想

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系主要由銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會等三家獨立的監(jiān)管機構組成，這種分業(yè)監(jiān)管的模式是從上世紀90年代逐步形成的，它為我國金融的發(fā)展和金融安全發(fā)揮了積極作用。但是，從我國金融已經(jīng)發(fā)生深刻變化的事實和發(fā)展趨勢看，現(xiàn)行的金融監(jiān)管體系已經(jīng)顯得難以適應，因此，改變目前金融分業(yè)監(jiān)管格局、建立一元化金融監(jiān)管體系的任務已經(jīng)迫在眉睫。

我國金融行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營已露端倪，金融混業(yè)經(jīng)營勢所必然，分業(yè)監(jiān)管體系無法適應混業(yè)經(jīng)營的金融體系。具體如下所述。

第一，由于各種跨業(yè)際金融產品的出現(xiàn)，引起金融監(jiān)管責任的模糊。近年來，創(chuàng)新金融產品層出不窮，相當多的創(chuàng)新金融產品都是橫跨不同金融領域的。例如，有些金融產品橫跨銀行和保險兩個金融領域；有些產品橫跨銀行與證券兩個領域；有些產品橫跨信托與證券，等等。對于橫跨不同金融領域的產品，由誰審批、由誰監(jiān)管？似乎誰都可以審批、誰都可以監(jiān)管，實際上有可能導致誰也不管的監(jiān)管真空或監(jiān)管邊際地帶。

第二，跨業(yè)界的金融機構的組織創(chuàng)新已悄然出現(xiàn)，從而引發(fā)由哪家監(jiān)管機構對其實施監(jiān)管的問題。即使在前些年我國實施嚴格的金融分業(yè)經(jīng)營的時候，仍然存在若干家混業(yè)經(jīng)營的金融機構，其主要存在形態(tài)是金融控股公司。這類金融控股公司不但擁有商業(yè)銀行，同時還擁有證券公司、信托投資公司等不同業(yè)界的金融機構。近年來金融監(jiān)管，隨著金融市場競爭的激化，不同業(yè)界的金融機構通過單向參股、相互持股等方式部分地實現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的目的。此外，為了深化金融市場，平衡協(xié)調各方利益，金融交易所的出現(xiàn)亦勢在必然。金融交易所上市交易的產品主要以金融衍生商品為主，衍生商品的主要特征除了具有資金杠桿作用、交易方向的選擇性、期限結構中隱含風險與收益等特點之外，把不同業(yè)界的品種結合為一種產品，也是新產品的主要特點。由此可見，對以金融衍生商品交易為主要對象的金融交易所的監(jiān)管，應該由綜合性的監(jiān)管機構來實施。

第三，混業(yè)經(jīng)營不但是國際潮流，也是金融發(fā)展、深化的必然結果。1998年底美國廢除了1933年的《格拉斯斯蒂高爾法》，宣告了實施長達65年的分業(yè)經(jīng)營管理，從而走向了金融混業(yè)經(jīng)營的道路論文下載。日本于1998年4月開始實施所謂“大爆炸式”的金融改革，放棄了嚴格的分業(yè)管理，走向了金融業(yè)的全面混業(yè)經(jīng)營的軌道。至于歐洲大陸，傳統(tǒng)上就采用綜合銀行制度，本質上屬于混業(yè)經(jīng)營模式?，F(xiàn)在，外國金融機構紛紛進入我國金融市場，無論從我國金融機構同外資金融機構競爭的角度看，還是從我國金融機構與外資金融機構角度看，外國混業(yè)式金融機構都處于優(yōu)勢地位，它們通過業(yè)務創(chuàng)新可以比中資機構更加容易地繞過我國分業(yè)經(jīng)營的管制，從而導致金融監(jiān)管的效率大大下降。而且，在國際競爭的格局中，要使我國金融業(yè)處于競爭的優(yōu)勢地位，改革現(xiàn)有的分業(yè)經(jīng)營、實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營也是必由之路。而且，事實上，我國管理層已經(jīng)于近期允許部分金融機構進行混業(yè)經(jīng)營的試點，以適應金融混業(yè)經(jīng)營的國際潮流。

分業(yè)監(jiān)管模式適用于分業(yè)經(jīng)營管理模式，混業(yè)經(jīng)營模式要求采用混業(yè)監(jiān)管模式，只有這樣，才能夠提高監(jiān)管效率、降低監(jiān)管成本。

首先，如上所述，我國金融業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了混業(yè)經(jīng)營的端倪，并正在進一步向混業(yè)經(jīng)營模式發(fā)展，因此，為了降低監(jiān)管的制度性摩擦成本，掃除監(jiān)管的真空地帶及業(yè)界結合部等監(jiān)管盲區(qū)，有必要設立一元化的金融監(jiān)管體系，從而提高監(jiān)管的效率。

其次，三個相互獨立的金融監(jiān)管機構的存在，不利于我國金融界的產品創(chuàng)新、組織創(chuàng)新以及金融深化。金融界在推出新產品之時，可能需要同時分別向不同的金融監(jiān)管機構提出申請金融監(jiān)管，從而導致交易成本的提高。金融監(jiān)管機構也可能面臨金融產品創(chuàng)新和組織創(chuàng)新而無所適從，從而引起監(jiān)管機構之間的相互推委，致使金融創(chuàng)新活動和市場深化的步伐受到阻礙。

最后，建立一元化的金融監(jiān)管體系，有利于降低監(jiān)管成本。精簡機構、提高效率以及降低成本是制度設計的基本原則。我國現(xiàn)行的銀監(jiān)會、證監(jiān)會及保監(jiān)會三會獨立設置，不僅機構龐雜，而且運行費用居高不下，監(jiān)管成本非常之昂貴。

總之，為了適應我國金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營模式向混業(yè)經(jīng)營模式的轉化，為了提高金融監(jiān)管效率、推動金融深化、降低監(jiān)管成本，我們建議：撤銷銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會，在原有三會的基礎上設立一元化的金融監(jiān)管機構，即成立中國金融監(jiān)督部，或者叫中國金融監(jiān)督委員會。該委員會隸屬國務院管轄。在該委員會設立之前應該首先啟動立法程序，克服銀監(jiān)會等機構作為事業(yè)單位，但是有擁有國家級別的監(jiān)管權利的法律漏洞，設立《中華人民共和國金融監(jiān)督法》和《中華人民共和國金融監(jiān)督法實施條例》兩個相關法規(guī)，使將要設立的中國金融監(jiān)督委員會于法有據(jù)。

二、關于建立我國存款保險制度的理由和設想

在我國社會主義市場經(jīng)濟建設和金融市場深化發(fā)展的今天，金融安全已經(jīng)成為我國經(jīng)濟面臨的重大課題，建立存款保險制度是我國社會主義市場經(jīng)濟及金融體系建設的一個重要方面。從發(fā)達市場經(jīng)濟國家的經(jīng)驗看，存款保險制度是金融安全網(wǎng)的重要一環(huán)，為此，特提議在我國建立存款保險制度。

在我國社會主義市場經(jīng)濟建立之初，銀行業(yè)基本上都為國家所有，銀行業(yè)以國家信用作為強大的基礎，因而幾乎不存在銀行倒閉的風險，即使銀行出現(xiàn)破產的危險，也會由國家承擔其破產風險，并使銀行破產以隱蔽的方式而加以處理。因此，對于存款人而言，感受不到銀行破產風險，銀行倒閉的破壞性連鎖反映一般也不會發(fā)生，或者是以隱蔽的方式產生局部性的連鎖反應。

但是，在經(jīng)歷了三十余年的社會主義市場經(jīng)濟建設的今天，一個更加市場化的我國商業(yè)銀行體系已經(jīng)形成，混合型所有制及公眾性公司成為我國商業(yè)銀行的主體。中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、農業(yè)銀行等已經(jīng)順利轉化為由國家控股的公眾性公司。十余年來，各類地方商業(yè)銀行、股份制銀行、股份合作制銀行以及民營商業(yè)銀行正在迅速發(fā)展，與此同時，已有多家商業(yè)銀行分別在上海證券交易所、深圳證券交易所和香港聯(lián)交所上市，預計不久將有更多的商業(yè)銀行在上海證券交易所和香港聯(lián)交所上市，部分城市商業(yè)銀行已經(jīng)或將要轉化為公眾性公司、農村商業(yè)銀行等小型存款式金融機構也在逐步發(fā)展。此外，根據(jù)我國加入世界貿易組織的承諾，從2006年開始，我國已經(jīng)對外資全面開放銀行市場金融監(jiān)管，外資銀行和中外合資銀行已經(jīng)逐步全面進入我國商業(yè)銀行的業(yè)務領域。多元化主體的銀行業(yè)的發(fā)展，意味著競爭將更趨激烈，因銀行經(jīng)營不善或外部環(huán)境的變化，銀行破產是不可避免的客觀事實。上述商業(yè)銀行的結構性變化表明，銀行破產的后果不應該再由中央財政全部承擔，建立存款保險制度，實行破產責任的分擔是非常必要的。

存款保險制度具有化解金融風險和保護存款人利益的功能。

首先，存款保險制度具有事前金融安全網(wǎng)的功能。金融監(jiān)管當局發(fā)現(xiàn)某銀行資產質量嚴重惡化、出現(xiàn)經(jīng)營破綻或有破產危險之時，存款保險機構可以通過向該銀行注資、派專業(yè)人員幫助并監(jiān)督該銀行進行整改等方法，援救問題銀行，從而避免問題銀行轉化為破產銀行。這樣的做法有兩個好處：第一，對問題銀行的援助不需要中央銀行或中央財政承擔全部壞帳損失；第二，不需要優(yōu)良銀行全面接管問題銀行，從而避免了問題銀行對優(yōu)良銀行的拖累。

其次，存款保險制度具有事后金融安全網(wǎng)的功能。如果出現(xiàn)無法挽救的銀行，存款保險機構負責償付存款人的存款，并規(guī)定最高的償付額。存款保險制度的這項功能，一方面具有保護存款人利益、尤其是保護中小存款人利益的作用，另一方面也在一定程度上切斷了債務鏈條，對社會穩(wěn)定、經(jīng)濟生活正常運轉具有非常重要的作用。

最后，存款保險制度中的部分存款賠償制度，形成對商業(yè)銀行的外部壓力、具有優(yōu)勝劣汰、促進商業(yè)銀行改善經(jīng)營的功能論文下載。在部分存款賠償制度下，存款人對自己的存款行為也要承擔一定的風險責任，因此，存款人在選擇存款銀行之時，構成了對經(jīng)營不善銀行的巨大壓力，信譽良好的銀行能夠吸引到更多的存款；反之，吸收到的存款就比較少。當然，要做到這一點，各家商業(yè)銀行按照規(guī)范的會計制度，增加銀行的透明度是非常必要的。

存款保險制度是我國市場經(jīng)濟中金融安全網(wǎng)的重要環(huán)節(jié)，該項制度具體如何設計，尚須根據(jù)我國具體情況，認真研究，充分論證。茲就組織機構及存款保險基金的運作提議如下。

第一，我國存款保險機構的組織

存款保險機構是存款保險制度中的保險人，它負責同銀行等投保機構簽定合同、收取保費，對投保人進行監(jiān)管、援助以及在投保人破產時負責理賠等。

從采用存款保險制度的各國看，負責存款保險機構的部門可以是中央銀行，也可以是財政部，或者是議會，究竟由哪個部門負責，由各國的政治制度和經(jīng)濟制度來決定。根據(jù)我國的實際情況，我認為由財政部、中國人民銀行和中國銀行監(jiān)督委員會三家共同負責為宜金融監(jiān)管，這樣，有利于存款保險機構同相關部門共同對商業(yè)銀行實施監(jiān)管，并對“問題銀行”進行協(xié)調處理。

第二，存款保險機構的職能

存款保險機構主要有如下三項職能：

1.監(jiān)督職能。存款保險機構對所有投保銀行的經(jīng)營活動要實施監(jiān)督，當發(fā)現(xiàn)某銀行有可能成為“問題銀行”時，必須及時采取措施。

2.對“問題銀行”的處理。為了降低銀行破產對社會經(jīng)濟的沖擊力和負面影響，存款保險機構可視具體情況，或予以特別貸款，將其從危機中解救出來，或設法將其同其他銀行合并，在合并需要資金融通時，給予資金援助。

3.理賠。當商業(yè)銀行破產時，存款保險機構按規(guī)定向存款人支付保險金，從而既保證了存款人的利益，也不會產生擠兌等連鎖效應。

第三，存款保險基金的運作

存款保險機構的資金來源有資本金、保險費、投資收入和借款等四個方面。資本金可以由中國人民銀行和財政部出資；保險費由存款保險機構按一定比例以存款額為計征基數(shù)向投保銀行收??；利用保費收入與支出的時間差進行適度投資從而獲得利息收入和資本利得；在進行特種貸款時，為彌補存款保險機構的資金不足可以向央行或財政部舉借資金。

存款保險機構的資金運用有投資、理陪和特別貸款等三項。存款保險機構的投資，一般選擇流動性和安全性較強的金融商品，例如，存款、國債、信用度高的公司債等；國外的理賠主要有限額與非限額兩種方式，我國宜采取限額方式為妥；特別貸款可分為“問題銀行”貸款和銀行合并貸款兩種。

存款保險制度是一項復雜的制度安排，盡快推出該制度是構建我國金融安全的重要環(huán)節(jié)，因此，該制度的設計需要詳細謀劃。

作者：華東師范大學國際金融研究所所長、教授、博導

篇8

關鍵字：B-S模型 Merton模型 環(huán)境責任保險

作者簡介：游桂云（1971― ），女，漢族，中國海洋大學金融系副教授，碩士研究生導師，在讀博士。

鞠錚 (1982.9― )，男，漢族，中國海洋大學勞動經(jīng)濟學研究生

基金項目：本文系山東省社會科學規(guī)劃研究項目（07CJGJ07）“環(huán)境污染責任保險經(jīng)營模式與經(jīng)營技術研究”的部分研究內容。

一、B-S模型介紹及其在保險中的應用

美國芝加哥大學教授Fischer．Black與斯坦福教授Myron．Scholes在期權定價上作出了開創(chuàng)性的貢獻；他們創(chuàng)立了B-S期權定價模型。這一模型在金融理論和實踐中被廣泛應用，極大地促進了金融市場尤其是期權市場的發(fā)展；為類似于期權的衍生金融工具或含有期權特性的金融資產定價奠定了理論基礎。

但將B-S模型應用于保險還要歸功于Merton，其創(chuàng)造性地將銀行的存款保險看作是銀行資產價值的一項看跌期權，從而可以利用B-S期權定價模型。Merton的研究增強了B-S模型的適用性，因此B-S模型又被稱作B-S-M模型。這一模型在金融理論和實踐中被廣泛應用，極大地促進了金融市場尤其是金融衍生品市場的發(fā)展，為類似于期權的衍生金融工具或含有期權特性的金融資產，包括保險產品的定價提供了新的思路。

目前應用B-S模型比較廣泛和成熟的是銀行存款保險。Merton指出，由于保險人擔保了銀行的債務，本質上可以看作是保險人對銀行資產出售了一份看跌期權。對于銀行來說，加入存款保險制度就相當于持有一個看跌期權，該期權的潛含資產為銀行的資產組合，執(zhí)行價格為該銀行的存款額。該期權價值的上升取決于下述因素:無風險的利率；金融機構承受風險的數(shù)量；價內期權的幅度即金融機構持有較少的資本；期權到期的時間。在到期日，如果銀行資產V大于承諾支付的債券價值B，此時權益的價值就是V-B。然而，如果在到期日銀行的資產價格小于承諾的支付，銀行會對債券持有人違約，此時，負債的價值會是V，權益的價值會是O。因此在到期日，債券的價格是Min[V，B]；權益的價值是Max[0，V-B]。如果考慮到保險的影響，對于債券持有人將不會有任何不確定性。實際上，保險機構確保了銀行資產在到期日至少等于B。與其他保險一樣，保險機構會對銀行收取保險費。銀行的資產不論是否參加了保險，價值都是Max[0，V-B]；債權的價值始終是B；保險機構支付的金額是Max[0，B-V]。

Merton指出，由于保險人擔保了銀行的債務，本質上可以看作是人對銀行資產出售了一份看跌期權:承諾支付對應于執(zhí)行價格，將公產的價值對應于股票的價格，則存款保險的定價公式為:

國外學者用此方法算出的美國銀行保險費率在0.2%左右，同精算方法得出的費率相近，也符合實踐需要。因此，將B-S期權用于保險費率計算在理論上和實際上都是可行的。

二、數(shù)據(jù)處理與模型調整

1.數(shù)據(jù)來源與處理

與精算定價一樣，在期權定價中，損失統(tǒng)計是基礎性工作。選取化學原料及化學制品制造業(yè)為研究對象，假設在該行業(yè)推行強制性環(huán)境責任保險為強制保險，即該行業(yè)全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)均作為投保人。根據(jù)《2007年國家統(tǒng)計年鑒》我國化學原料及化學制品制造業(yè)的全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)的數(shù)量為20715家。將承保金額設定為200萬元，承保年限為1年。根據(jù)李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計的2003-2007年的《安全與環(huán)境學報》，通過精算方法，得出化學原料及化學制品制造業(yè)的每次事故預期損失額為77.95857664萬，發(fā)生事故的概率為2.82694。

根據(jù)李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計的2004-2007年的《安全與環(huán)境學報》，并結合原始事件相關報道，整理出2004-2007年化學原料及化學制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的損失金額及次數(shù)。

將免賠額定為10萬元，去掉10萬元以下的事件；且由于200萬為保險金額，將200萬以上的損失金額視為200萬元處理。因此，將數(shù)據(jù)整理排序得：

由于李生才、王亞軍、黃平統(tǒng)計的2004-2007年的《安全與環(huán)境學報》中化學原料及化學制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的次數(shù)偏少，每年統(tǒng)計的次數(shù)相當于同期《中國環(huán)境統(tǒng)計公報》統(tǒng)計數(shù)據(jù)的1/4。經(jīng)考慮可能是信息不對稱、統(tǒng)計標準不一等原因造成，因此我們將發(fā)生事故的次數(shù)調至2004-2007年的《國內環(huán)境事件數(shù)據(jù)》統(tǒng)計次數(shù)的4倍，即以《中國環(huán)境統(tǒng)計公報》統(tǒng)計數(shù)量為準。

由此，計算出2004-2007年化學原料及化學制品制造業(yè)的環(huán)境污染事故的損失金額為別為7718.4、3946萬元、4532萬元、4073.6萬元，并以此與《中國環(huán)境統(tǒng)計公報》中的數(shù)據(jù)作對比，發(fā)現(xiàn)基本吻合，符合實際情況。

2、模型調整

保險對應B-S模型類型的為歐式看跌期權，因此公式為：

N(d1)，N(d2)分別是d1，d2的正態(tài)分布的函數(shù)值。p為保費,X為承保金額，r為年無風險利率，t為以年為單位的期權到期期限，S0為保單對應資產的當前價值，σ為保單對應資產年復利收益率的標準差。

由于本文目的在于求我國化學原料及化學制品制造業(yè)的環(huán)境責任保險費率，因此將（12.5）式兩邊同除以X，原式變?yōu)椋?/p>

由（12.7）式可知，利用B-S期權定價模型推導出來的看跌期權定價公式來確定費率，其高低一般取決于以下五個因素：

（1）標的物的當前市場價格

對于看跌期權而言，市場價格上漲，期權價格下跌。通?？刹捎脤说奈镂磥砥谕麅r值的折現(xiàn)來測算標的物的當前價格。由于環(huán)境責任保險屬于責任保險，沒有明確的標的物，因此當前市場價格可以等同為承保金額。

（2）承保金額

承保金額在期權合約中是固定不變的。對于看跌期權而言，賠償金額越高，買方盈利的可能性越高，期權的價格也就越高。

（3）承保時間

據(jù)到期日的時間長短反映了期權合約的時間價值；一般而言，距到期日的時間越長，期權的時間價值越大。

（4）無風險利率

一般指國債的發(fā)行利率或銀行1年期定期存款利率，它是購買期權的機會成本。在看跌期權中，無風險利率越高，機會成本越小，要求期權的收益率也就越低，期權價格也相應減少。筆者認為采用銀行的1年期整存整取的年利率來作為無風險利率，比較適合我國當前國情和市場條件，這也符合無風險最低回報的機會成本概念。而shibor代表了我國未來的無風險利率發(fā)展趨勢。因此，本文采用這兩種利率分別計算化學原料及化學制品制造業(yè)的環(huán)境責任保險的費率。

（5）保險標的物價格的波動率

投保標的物價格變動越大，期權買方獲利的可能性也就越大；相反，對于賣方而言，賣方損失的可能性也就越大。相對于買方固定金額的損失，賣方的損失更大。所以，在標的物價格預期變動程度很大時，相應的期權價格會很高。投保標的物價格波動率一般用投保資產未來年復合收益率的標準差來表示。

由期權定價模型可見, 其中核心變量為無風險利率和保險標的物價格的波動率，無風險利率的選擇在第十一章已經(jīng)做過分析，這里不再贅述。那么投保標的物價格波動率該如何確定呢？通常通過投保標的物歷史價格的波動情況進行估算?；居嬎惴椒椋合热≡撏侗说奈镞^往按時間順序排好的t+1個歷史價格，價格之間的時間間隔應保持一致，如一天、一周、一月等；利用這一組數(shù)據(jù)計算i個連續(xù)復合投保標的物價格波動率，計算公式為：

μi為第i個時期的投保標的物價格波動率，P(St)為第t個時期標的物的歷史價格。

上述公式表示對時間間隔內的投保標的物價格波動率取自然對數(shù)，得到連續(xù)復合的投保標的物價格波動率；

在B-S公式的計算中，我們需要的是年收益波動率，因此，需要將上述波動率轉化為年投保標的物價格波動率，轉化的方法是：利用下述等式進行計算：

σy為年波動率，σx為某期限投保標的物價格波動率的平方，n為1年中包含的期數(shù)。

三、以1年期銀行存款利率為無風險利率確定環(huán)境責任保險費率

首先用1年期銀行存款利率作為無風險利率來進行計算。根據(jù)最新的1年期存款利率， r0=3.87%。無風險利率必須是連續(xù)復利形式。一個簡單的或不連續(xù)的無風險利率(設為r0)一般是一年復利一次,而r要求利率連續(xù)復利。r0必

μi為第i個時期的投保標的物價格波動率，σ為保單對應資產年復合投保標的物價格波動率的標準差

四、以shibor為無風險利率確定環(huán)境責任保險費率

12.7實證結果分析

目前，保險費率的精算定價依舊是我國保險業(yè)定價的主流方法。當然，在國際上，對于精算定價的否定和質疑之聲在近年來越來越高。

保險費率的期權定價方法將保險合同視作是一個歐式看跌期權，并用期權定價模型來計量保險費率。它考慮了傳統(tǒng)計量方法中所忽略的價值，是傳統(tǒng)費率厘定方法的一種延伸，但它在計算過程中需要預測保險標的資產的未來價值，也具有一定的不確定性。因此保險費率的期權定價方法并不是對傳統(tǒng)費率厘定方法的否定，二者互為補充、對照?？偠灾?，保險費率的期權定價方法的最大價值在于為保險費率的定價開啟了一條新的道路。

論文運用精算定價和期權定價兩種方法定價結果比較接近，大約8‰費率與其它責任保險的費率相比較，屬于合理范圍。但考慮到原始數(shù)據(jù)的不足和不夠精確，以及缺乏經(jīng)驗，所確定的費率水平僅供參考；相比較，論文對于分行業(yè)的環(huán)境責任保險費率的厘定思路和方法所進行的學術探討，對于未來的環(huán)境責任保險費率更加準確的厘定，以及環(huán)境責任保險業(yè)務的全面開展，可以起到拋磚引玉的作用。

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篇9

小弗雷德里克·格蘭特（Frederic Grant Jr.）博士的這本新書揭示了美國銀行存款保險體系，是如何借鑒19世紀廣州的思想，并以此為基礎而建立的。美國存款保險計劃起源于1828年紐約州安全基金法（Safety Fund statute），它由一位名叫約書亞·福爾曼（Joshua Forman）的立法官起草。在當時，如果州授權的銀行破產，州政府不得不為其破產買單。福爾曼借用了廣州的思想，即被授權從事特權貿易（在銀行即發(fā)行私人貨幣的特權）的交易商應為其自身債務負責。

紐約安全基金的成功，使得美國其他13個州紛紛效法。在1933年美國諸多銀行倒閉后，《1933年銀行業(yè)法案》設立了美國聯(lián)邦存款保險公司。國家存款保險制度的理念已被世界許多國家采用，中國目前也在考慮中。

福爾曼從哪里獲得了廣州安全制度的點子呢？很顯然，當時的紐約已是中美貿易的主要港口，紐約商人都很熟悉這個機制。

當時的“廣州體系”是如何形成的呢？

這一切都是因為清朝的官商（稱作商行，由北京授權進行對外貿易）在廣州和外國人做生意時經(jīng)常需要貿易信貸。如果這些商行債務違約，外國人就會威脅軟弱的清政府采取行動。因此，為了防止個體商行違約，清政府使用北京滿清朝廷設計的集體承保方法，保證這些商行被授權從外貿中獲益的同時，也共同擔保彼此的貿易債務，每年向某個基金繳納保險費，用于償付任一個體成員的違約。

清政府使用集體承保法解決了違約問題——每個人都為小組債務負責。好消息是，通過采用“同行監(jiān)督”的辦法，小組作為一個整體保證了沒有成員陷入困境。壞消息是，由于是集體承保，較小的商行有冒更大風險的激勵，造成道德風險問題——集體損失私人獲益。并且歷史表明，如果貿易很不景氣，更多的商行違約，同時由于清政府也從基金借錢或收稅，基金賬戶沒有足夠的資金償還所有債務。最終廣州安全基金也破產了。

腐敗和挪用基金當受譴責，但罪魁禍首仍然來自較小的商行，格蘭特博士稱之為“資金不足和難以獲得可負擔貸款的長期困境”。

直到現(xiàn)在，這些問題仍然困擾所有的存款保險制度。大銀行不愿意資助存款保險計劃，因為它們要承擔比小銀行更大份額的保險金。小銀行喜歡集體保險，但更容易違約，因為它們冒高風險的可能性更大，這意味著需要有監(jiān)督機制保證這些風險更大的交易商不會破壞整個集體。

存款保險在美國非常成功，因為FDIC不僅參與對參保銀行的監(jiān)督，而且積極承擔破產銀行的整頓工作。在2009年至今的危機中，F(xiàn)DIC在不干擾整個體系的情況下順利完成了美國400家以上銀行的退出工作。不過這一次的問題是影子銀行和大銀行造成的。雖然小銀行也違約，但它們并沒有拖垮整個體系，因為存款保險避免了零售層面的大規(guī)模銀行擠兌。

中國采用存款保險制度的時機已經(jīng)來到，有三個很好的理由：首先，存款保險有助于化解零售銀行恐慌，這正是廣州安全基金設立的初衷。第二，對于金融機構的破產，必須有一個有序的退出機制。有些人認為存款保險會造成重復監(jiān)督，但現(xiàn)在我們明白了為什么我們有兩個腎臟而不是一個——我們需要系統(tǒng)冗余以防其中一個出現(xiàn)故障。第三，據(jù)我個人經(jīng)驗，擅長日常運營的監(jiān)管者，可能并不擅長破產銀行重組的繁瑣工作。這是一個非常復雜的過程，需要極強的能力、良好的破產法和比監(jiān)管更多的投資銀行業(yè)技能。存款保險是專業(yè)性工作，需要專業(yè)技能。

正如格蘭特博士所言，廣州安全體系的歷史沉淀，為現(xiàn)代社會提供了許多有價值的經(jīng)驗，包括（1）支持安全基金的稅收應當對損失風險的審慎計量；（2）基金及其被保險人必須受到強有力的獨立監(jiān)督；（3）為預防意外風險制定的法律必須得到執(zhí)行；（4）必須嚴格禁止腐敗和安全基金資產的轉移。

篇10

關鍵詞：存款保險；討價還價；道德風險

一、前言

世界上大部分國家已經(jīng)建立存款保險制度，我國于2012年8月由中國人民銀行行長周小川提出要抓緊完善存款保險制度，后經(jīng)研究決定于2015年5月1日正式實行存款保險制度。存款保險制度的建立，在維護金融制度穩(wěn)定的同時，無疑會加大商業(yè)銀行的道德風險，使其偏好風險程度高、回報高的投資。有些學者對存款保險制度的建立持肯定態(tài)度。張正平、何廣文（2005）總結了近年來存款保險制度的設計特征及發(fā)展趨勢，然后從存款保險制度對銀行危機、市場紀律、金融發(fā)展以及對危機管理影響的角度闡述了存款保險運行績效的經(jīng)營證據(jù)，最后得出結論，我國應盡早建立存款保險制度。何旭德等（2010）研究了國內外存款保險制度的相關理論，在對我國特殊國情進行考量的基礎上，分析了我國當前建立存款保險制度的條件與障礙，認為我國應充分發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢，借鑒國外的成熟經(jīng)驗，并結合我國實際情況，選擇合適的踐行路徑，建立中國模式的存款保險制度。趙保國（2010）認為存款保險制度是市場經(jīng)濟的國家實行銀行推出機制的一項重要組成部分，我國對存款安全的隱性擔保已經(jīng)到了非取消不可的地步，否則無法通過市場機制解決我國銀行業(yè)所面臨的眾多問題?；诖婵畋ｋU制度在防止銀行倒閉、保護存款者利益和穩(wěn)定金融體系方面的重要作用，我國應該盡早建立存款保險制度。有些學者對存款保險制度的建立持否定態(tài)度。王韻荃（2012）通過構造不完全信息靜態(tài)模型，分析了銀行和存款人以及銀行和存款保險公司之間的博弈行為，得出如不能有效防范道德風險的產生，存款保險制度不但不利于金融市場的安全，反而加強了金融機構的支付危機以及破產倒閉等金融風險的發(fā)生。美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）的一項研究顯示，20世紀80年代至90年代，美國發(fā)生了嚴重的銀行業(yè)危機，銀行倒閉數(shù)量前所未有，其中一個重要原因就是存款保險制度的建立提高了商業(yè)銀行的道德風險，使得許多商業(yè)銀行在市場上承受了過量的風險，但是沒有得到監(jiān)管當局的有效約束。存款保險制度的建立，保護了儲戶的利益，但同時也增加了儲戶的風險偏好。有了存款保險做后盾，儲戶會更加偏好回報率高的存款項目，因為即使存款銀行破產他們也會得到相應的賠付，目前我國規(guī)定的最高償付限額為50萬元，高于一般儲戶的存款金額。因此，在這種情形下，儲戶會有較高的風險偏好。本文設定三個博弈主體：儲戶、銀行和存款保險公司，各利益主體均符合理性經(jīng)濟人的假設。

二、模型分析

1.儲戶與銀行討價還價

儲戶將積蓄存入銀行，銀行將其用于投資以獲取收益，儲戶和銀行之間就存款產生的收益進行討價還價。用D表示儲戶，用B表示銀行，π（π>0）表示存款產生的收益。如果協(xié)議達成，雙方各獲得效用Ui；如果未能達成協(xié)議，雙方獲得的效用為di，其中i=B，D。若儲戶在討價還價中獲得滿意的收益，會有源源不斷的儲戶將積蓄存入銀行，那么收益π會不斷增加；若儲戶在討價還價中獲得的收益較低，會有較少儲戶愿意將積蓄存入銀行，這就會造成現(xiàn)實生活中存款大量流失的問題?？赡苄詤f(xié)議的集合為X={（xD，xB）：0≤xD≤π且xB=π-xD}，其中xi是參與人i（i=D，B）的收益，假設收益是可以完全分割的。對任一xi∈[0，π]，Ui（xi）是參與人從份額xi中得到的效用。其中，參與人得到的效用函數(shù)Ui：[0，π]R是嚴格遞增且凹的。效用對d=（dD，dB）為該博弈的無協(xié)議點，定義集合Ω為經(jīng)由協(xié)議可得的可能效用對。存在著一個互利的協(xié)議xi∈X，滿足UD（xD）>dD和UB（xB）>dB，這可以確保存在著一個協(xié)議。對于以上描述的討價還價境況，Ω={（uD，uB）：存在xi∈X，滿足UD（xD）=uD和UB（xB）=uB}。固定參與人D的一個任意效用uD，其中uD∈（UD（0），UD（π））。從Ui的嚴格單調性中可以得出存在唯一的xD∈[0，π]，滿足UD（xD）=uD，即xD=U-1D（uD），其中U-1D代表UD的反函數(shù)。因此有g（uD）UB（π-U-1D（uD）），反映了當參與人D獲得的效用為uD時參與人B獲得的效用。在UD>dD，UB>dB的約束條件下，求解使納什積N=（uD-dD）（uB-dB）最大化的效用分配方案（uD，uB）。如圖1所示，可行集區(qū)間是[dB，g-1（dB）]上的g（uD）。Muthoo（1990）證明了g（uD）是嚴格遞減且凹的，所以這一可行集是凸的。

圖1依據(jù)上文的分析，假設儲戶的效用函數(shù)為：uD=（xD-CD）αD，銀行的效用函數(shù)為：uB=（xB-CB）αB，其中CD和CB分別代表儲戶和銀行在討價還價過程中的成本，隨著討價還價時間的增加所消耗的成本不斷加大。αD、αB分別代表儲戶和銀行的風險偏好程度，αD（αB）越大則說明儲戶或銀行的風險偏好程度越大，根據(jù)上文分析的結果，在存款保險制度存在的情況下儲戶和銀行均是風險偏好的，因此αD≥1（αB≥1）。此處假設儲戶除了將積蓄存入銀行以外別無其他投資渠道，若儲戶不將積蓄存入銀行，銀行也將不能獲投資收益，因此dD=dB=0。取根據(jù)納什討價還價方程uD-dDu′D=uB-dBu′B，解得納什均衡解為：xND=αDπ+αBCD-αDCBαD+αB，xNB=αBπ+αDCB-αBCDαD+αB。分別令xND、xNB對αD、αB求導得：（xND）（αD）=αB（π-CB-CD）（αD+αB）2>0、（xNB）（αB）=αD（π-CD-CB）（αD+αB）2>0（xND）（αB）=αD（CD+CB-π）（αD+αB）2

2.銀行與存款保險公司的討價還價

假設銀行和存款保險公司都只追求自身利益最大化，而不考慮社會因素。高額的保費對銀行會形成一筆高額支出，但在銀行遇到危機時會提供高額補償；同時高額保費會形成保險公司的高額收入，但在銀行遇到危機時也會形成保險公司的高額支出。銀行和保險公司之間就保費進行討價還價博弈，其過程如圖2所示。

圖2

存款保險公司有兩種策略，實行高額保險費率和低額保險費率；銀行也有兩種策略，實行高風險經(jīng)營和低風險經(jīng)營。實行高風險經(jīng)營會提高銀行的利潤，但也會相應的加大銀行破產的概率；實行低風險經(jīng)營銀行的利潤率偏低，但銀行經(jīng)營更穩(wěn)健，破產概率小。銀行想最大化的獲取利潤，因此有實行高風險經(jīng)營的動機。同時又存有一定的僥幸心理，認為在自己的經(jīng)營策略下不會出現(xiàn)破產，因此銀行更傾向于購買低額保險。保險公司基于自身利益最大化的原則，想盡可能高的收取保費，同時希望銀行都采取低風險經(jīng)營策略。在這種情境下銀行和保險公司進行討價還價博弈。銀行實行高風險經(jīng)營策略時，獲取的收益為b1，破產概率為p1，破產損失為C1；銀行實行低風險經(jīng)營策略時，獲取的收益為b2，破產概率為p2，破產損失為C2，其中b1>b2、p1>p2、C1>C2。保險公司收取的高額保費為i1，低額保費為i2，其中i1>i2。高額保費實行全額償付，即當銀行發(fā)生破產損失時保險公司賠償銀行所有的損失；低額保費實行部分賠償，即銀行發(fā)生破產損失時，保險公司只賠償銀行一部分損失，其余損失部分由銀行自行擔負，假設保險公司的最高賠付限額為Cm，銀行實行高風險策略購買低額保險時自己擔負的損失為c1，銀行實行低風向策略購買低額保險時自己擔負的損失為c2，其中c1>c2、Cm

2.1存在納什均衡

依據(jù)以上博弈情境我們能夠分析出，當同時滿足

三個條件時，此博弈存在兩個納什均衡（高風險，高保費）、（低風險、低保費）；當滿足條件（1）但不能同時滿足條件（2）和（3）時，此博弈存在唯一的納什均衡（高風險，高保費）；當不滿足條件（1）但條件（2）和（3）能同時滿足時，此博弈存在唯一的納什均衡（低風險，低保費）。整理條件（1）能夠得出p1

2.2不存在納什均衡

當不滿足上述條件時，此博弈不存在納什均衡。假設銀行實行高風險經(jīng)營策略的概率為θ，保險公司收取高額保費時的收益為πH，收取低額保費時獲取的收益為πL。因此有πH=θ（i1-p1C1）+（1-θ）（i1-p2C2），πL=θ（i2-p1Cm）+（1-θ）（i2-p2Cm），當πH=πL時，θ=i1-i2+p2（Cm-C2）p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）。因此我們能夠得出銀行實行高風險策略的概率與保費高低、銀行破產概率、銀行破產損失和破產時銀行自身擔負的損失有關。令θ對Cm求導可得dθdCm=p1p2（C1-C2）+（i1-i2）（p1-p2）[p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）]2>0，因此函數(shù)θ在Cm上是嚴格遞增的，也就是說在其他條件保持不變的情況下，保險公司在低額保費時提供的最高賠付限額越高，銀行選擇高風經(jīng)營策略的概率就會越大。令θ對i1求導可得dθdi1=1p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）。設C2=C1-x，其中x>0，經(jīng)過簡單的推導可得p1C1-p2C2+Cm（p2-p1）=（p1-p2）（C1-Cm）+p2x>0，因此dθdi1>0。因此當其他條件保持不變時，保險公司收取的高額保費越高，銀行實行高風險經(jīng)營的該越高。高額保費增加了銀行管理者的道德風險，認為在高額保費的情況下，銀行經(jīng)營失敗的損失全部由保險公司負擔，而銀行自身并無損失，因而保費越高銀行越會采取高風險經(jīng)營策略。而對保險公司而言，為實現(xiàn)收益最大化，期望對銀行征收較高額度的保費，如此一來在銀行和保險公司之間將會形成一個“高風險-高保費-高風險”的循環(huán)，致使整個金融體系在高風險的環(huán)境中運行，一旦有銀行經(jīng)營失敗，將會發(fā)生一系列的銀行擠兌，此時保險公司也會由于無力支付賠償而陷于癱瘓狀態(tài)。同理可證得dθdi2

綜合以上的分析，無論是否存在納什均衡，存款保險制度的建立都在一定程度上加大了銀行高風險經(jīng)營的概率，進而催生了保險公司收取高額保費的動機。如此一來，便造成了社會資源的極大浪費，存款保險制度作為一種保障制度會阻礙資金的優(yōu)化配置，違背了銀行業(yè)市場化經(jīng)營的初衷。此外，存款保險的建設使得對銀行的擔保由之前的國家“隱性擔?！弊?yōu)槿缃竦谋ｋU公司“顯性擔?！?，表面上是要求銀行自擔風險、自負盈虧。但在實際中，由于我國政府在短期內不會放棄對國有銀行的控制權，因而“隱性擔?！痹诙唐趦热詴嬖?，政府承擔“最后貸款人”的角色不會改變。所以存款保險制度在我國并不能發(fā)揮實際作用，而只會降低銀行的經(jīng)營利潤，迫使銀行向高回報的項目上投資。如此一來，存款保險并不能發(fā)揮其應有的作用。

三、結論

存款保險制度的建立，是將國家隱性擔保顯性化的一項措施，其建立初期加大了儲戶和銀行的風險偏好，加大了金融系統(tǒng)的經(jīng)營風險；不同保費征收額對應著銀行的不同風險偏好；催生了存款保險公司征收高額保費的動機，造成社會金融資源的浪費；存款保險制度的設立，是我國完善銀行業(yè)市場化經(jīng)營機制的一項重要措施，從長期而言，有利于我國銀行業(yè)的長久發(fā)展，關鍵問題在于“隱性擔?！毕颉帮@性擔保”轉換的初期，能否根據(jù)我國銀行業(yè)的實際情況，建立適合我國的存款保險制度，以降低道德風險發(fā)生的概率。在目前我國金融制度還不是很完善，健全的監(jiān)管體系未真正建立起來之時，存款保險制度的建立必定會加大我國銀行業(yè)乃至金融體系的風險。此外，在當前我國還不能完全退出“隱性擔?！钡那闆r下，存款保險制度的“顯性擔?！弊饔煤茈y真正發(fā)揮作用。未退出的“隱性擔?！奔由闲律傻摹帮@性擔保”，必將加大我國金融業(yè)的經(jīng)營風險。

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