導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融寡頭，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1.別列佐夫斯基

別列佐夫斯基在下海前是一位數(shù)學(xué)家，從上世紀九十年代通過倒賣汽車而轉(zhuǎn)到第一桶金，而后成立了聯(lián)合銀行，1995年掌握著51%股份的西伯利亞石油公司，并控制了俄羅斯民航，并因此在政府中有著一定的花語前，而后還先后收購了俄公共電視臺、電視六臺、《獨立報》《星火》周刊的股份，之后還在鄭福中擔(dān)任著相關(guān)職位。

2.古辛斯基

古辛斯基是于1989年組建大橋銀行，于1993年進入傳媒業(yè)，擁有俄羅斯獨立電視臺77%股份的由太后一，在之后又先后控制了今日報、七日周刊，與美國人合辦了《總結(jié)》周刊，并收購了莫斯科之聲電臺，使他成為了傳媒業(yè)大亨，個人資產(chǎn)在上世紀90年代高達4億美元。

3.維諾格拉多夫

維諾格拉多夫是于1988年成立了莫斯科國際商業(yè)銀行的企業(yè)家，并因此收獲了第一桶金，但是在1998年的金融危機中遭到了毀滅性打擊，次年就申請了破產(chǎn)，但在2001年被審計院冠以了非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的罪名，是輸?shù)米顟K的一位寡頭。

4.斯摩棱斯基

斯摩棱斯基是一位于1989年成立了首都儲蓄銀行，并于1996年獲得農(nóng)工銀行控制權(quán)的富商，并在1998年之前成為了全俄銀行之一，在金融危機后，這個銀行得到了毀滅性的打擊，在近幾年，他的生意也是越來越差。

5.弗里德曼

弗里德曼是一位在七大寡頭中知名度最低，平穩(wěn)度過證券交換時期的企業(yè)家，負責(zé)經(jīng)營阿爾法銀行，且在普京上臺時他羽翼未豐，并且行為相對收斂，因此稱為俄羅斯目前最有影響力的企業(yè)家之一。

6.霍多爾科夫斯基

霍多爾科夫斯基是靠倒賣假酒賺到第一桶金的七大寡頭之一，于1990年收購了HTTM中心(后改名為梅納捷普-投資銀行)，1995年收購了尤科斯石油公司45%的股份，在1998年金融危機后轉(zhuǎn)投石油生意，于1997至2003年間成為俄羅斯首富。

7.馬爾金

篇2

關(guān)鍵詞： 基本原理 資本主義經(jīng)濟危機 教學(xué)改革

資本主義經(jīng)濟危機的闡釋是高?；驹斫虒W(xué)的重要內(nèi)容，深入透徹地分析和講解資本主義經(jīng)濟危機的成因、根源和危害對于幫助學(xué)生深刻理解、正確認識資本主義的基本矛盾、本質(zhì)、發(fā)展趨勢及其最終命運等具有極為重要的意義。

當前高校基本原理教材中有關(guān)資本主義經(jīng)濟危機的內(nèi)容仍然遵循傳統(tǒng)的政治經(jīng)濟學(xué)的理論框架，以實體經(jīng)濟作為分析問題的出發(fā)點、著力點和基本依據(jù)。然而，自上世紀后半葉以來，資本主義經(jīng)濟危機日益明顯地表現(xiàn)為金融危機。作為一門與時俱進、承擔(dān)著幫助青年學(xué)生正確認識社會發(fā)展現(xiàn)實和規(guī)律任務(wù)的學(xué)科，高校基本原理教學(xué)不應(yīng)漠視這一顯著的時代性，而是應(yīng)當積極地適應(yīng)當代資本主義發(fā)展進程中這一鮮明的時代特點，及時補充和完善有關(guān)經(jīng)濟危機的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容，以有效地提升教學(xué)內(nèi)容對當代資本主義發(fā)展現(xiàn)實的解釋力，幫助學(xué)生更好地理解當今資本主義社會的發(fā)展趨勢、本質(zhì)特點和最終命運。否則，學(xué)生難免產(chǎn)生書本理論和社會現(xiàn)實脫節(jié)的疑問，影響教學(xué)目的的實現(xiàn)。

筆者認為，在當今金融危機頻繁爆發(fā)的時代背景下，當前基本原理教材中對于資本主義經(jīng)濟危機闡釋的不足主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

對當代資本主義經(jīng)濟危機所呈現(xiàn)出的新特點和新趨勢——即資本主義金融危機的表現(xiàn)——著墨不多。

對當代資本主義金融危機的根本成因未進行剖析。

對金融危機與實體經(jīng)濟的關(guān)系未能充分揭示。

對資本主義金融危機的本質(zhì)論述不到位。

對金融危機的發(fā)生和防治對完善我國社會主義市場經(jīng)濟的啟發(fā)和借鑒未有提及。

有鑒于此，筆者認為應(yīng)當從以下幾個方面進一步補充和完善資本主義經(jīng)濟危機的相關(guān)教學(xué)內(nèi)容。

一、概要地介紹近幾十年來資本主義世界爆發(fā)的幾次有代表性的金融危機。

主要包括：上世紀80年代的拉美金融危機、90年代的東南亞金融危機、本世紀初源自美國席卷全球的金融危機和歐洲債務(wù)危機。

二、將金融危機與早期的經(jīng)濟危機進行簡要對比。

在演化路徑上，早期的經(jīng)濟危機大都由實體經(jīng)濟向金融領(lǐng)域延伸，而金融危機則與之相反；在造成的危害上，在經(jīng)濟全球化背景下，金融危機影響范圍廣泛，無論是資本主義國家還是社會主義國家，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家都深受其害；在對不同社會階層的影響上，在傳統(tǒng)的經(jīng)濟危機中，資本所有者的直接財產(chǎn)損失要大于普通勞動者，而在金融危機中，盡管表面上看資本所有者的財產(chǎn)損失要大于普通勞者，但壟斷資產(chǎn)階級和金融寡頭利用其在金融市場上的定價權(quán)和信息優(yōu)勢，其財富的損失比例要小于普通投資者，后者在危機中可能傾家蕩產(chǎn)、失去工作、一文不名、負債累累，同時，大資產(chǎn)階級還能對政府施加影響，獲取財政注資和輸血，彌補相當一部分經(jīng)濟損失，從而使得其對社會整體財富占有比例不降反升；在危機后果的轉(zhuǎn)嫁上，發(fā)達資本主義國家往往利用其對國際金融市場和貿(mào)易市場的主導(dǎo)權(quán)，將危機的惡果向其他國家，尤其是發(fā)展中國家轉(zhuǎn)嫁。

三、從金融領(lǐng)域與實體經(jīng)濟的關(guān)系揭示金融危機的根本成因仍源于實體經(jīng)濟，是由資本主義基本矛盾所引發(fā)的，與傳統(tǒng)的經(jīng)濟危機并無本質(zhì)不同。

從表面上看，當代資本主義經(jīng)濟危機越來越多地源自金融領(lǐng)域，但實際上，任何一次金融危機的發(fā)生都有著深刻的實體經(jīng)濟領(lǐng)域的背景，是實體經(jīng)濟的困境和危機在金融領(lǐng)域的延伸和反映。近幾十年來，金融領(lǐng)域頻繁發(fā)生危機的前提在于金融領(lǐng)域積累了大量來自于實體經(jīng)濟的閑置資本，其中不乏投機資本。而之所以會有如此眾多的資本從實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域是因為受到與普通勞動者有限的支付能力所決定的總需求水平的限制，大量的閑置資本在實體經(jīng)濟領(lǐng)域?qū)ふ也坏将@利機會，只好將其逐利場所轉(zhuǎn)向金融領(lǐng)域，于是，西方各類投資機構(gòu)和名目繁多的金融衍生產(chǎn)品應(yīng)運而生，并迅速發(fā)展。同時，許多金融衍生產(chǎn)品在設(shè)計時，都有實體經(jīng)濟領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品作為定價依據(jù)，如果這些產(chǎn)品出現(xiàn)嚴重供大于求、價格縮水的狀況，就會拖累與之相關(guān)的金融產(chǎn)品價格以更大的幅度下降，成為引發(fā)金融危機的誘因。本輪國際金融危機的導(dǎo)火索——美國次貸危機的生成機理就在于此。事實上，拉美金融危機和東南來金融危機也是當時本地區(qū)實體經(jīng)濟領(lǐng)域困境的反映，只不過是在國際投機資本的炒作下，實體經(jīng)濟的困境演化成為金融領(lǐng)域的風(fēng)險和危機。

篇3

關(guān)鍵詞：金融工業(yè)集團；發(fā)展歷程；特點

一、俄羅斯金融工業(yè)集團的分類

從俄金融工業(yè)集團的形成過程以及主導(dǎo)力量角度劃分金融工業(yè)集團，可以將分成工業(yè)主導(dǎo)型金融工業(yè)集團和銀行主導(dǎo)型金融工業(yè)集團兩大類。這種分類方法是目前最典型的、最具有俄羅斯特色的分類方法。

1.工業(yè)主導(dǎo)型金融工業(yè)集團

這種類型的金融工業(yè)集團是由工業(yè)資本家發(fā)起的，通過擴大再生產(chǎn)不斷積累資本，為有效獲得資金以支撐生產(chǎn)行為，積極尋求銀行資金，吸納商業(yè)銀行加盟，而逐漸形成的以工業(yè)為主導(dǎo)的金融工業(yè)集團，例如，“天然氣工業(yè)”集團、“盧克石油”集團等集團就是這種類型的金融工業(yè)集團的典型代表。金融工業(yè)集團既保障了企業(yè)生產(chǎn)所需的資金，加速了資金流動，從而增加了企業(yè)的盈利；也為金融市場注入了新的活力。

2.銀行主導(dǎo)型金融工業(yè)集團

這種類型的金融工業(yè)集團是由銀行資本發(fā)起，利用金融機構(gòu)“萬能壟斷者”將金融資本向工業(yè)資本滲透，占據(jù)集團核心地位，以購買有潛力的目標企業(yè)的股票而建立起來的，達到分享工業(yè)企業(yè)利潤，擴大銀行勢力范圍，并實現(xiàn)金融資本和工業(yè)資本兩者互相滲透融合的目的的一種金融工業(yè)集團。例如：十大金融寡頭中的梅納捷普銀行于1997年收購了俄羅斯第二大石油公司。

二、俄羅斯金融工業(yè)集團的發(fā)展歷程

萌芽于俄羅斯特殊的政治經(jīng)濟土壤之中的俄羅斯金融工業(yè)集團，在后來的國家的政權(quán)扶持之下茁壯成長，并對俄羅斯政治經(jīng)濟生活造成了深遠的影響。從其產(chǎn)生至今，大致可分為四個階段：即萌芽和初步發(fā)展時期，發(fā)展壯大并走向鼎盛時期，調(diào)整和緩慢發(fā)展時期。

1.萌芽和初步發(fā)展時期

接替蘇聯(lián)解體后的俄羅斯政府加劇了俄大型國有企業(yè)的生存難度。按照劉沁清（2009）的說法，當時的俄羅斯繼承了原蘇聯(lián)大量的國有企業(yè)，面臨著國內(nèi)政治動蕩、通貨膨脹、外債負擔(dān)重、財政赤字等困難，經(jīng)濟環(huán)境不容樂觀；后來俄政府又采納了“休克療法”的改革建議，執(zhí)行緊縮性的貨幣政策和財政政策，使得原本萎靡不振的經(jīng)濟更加蕭條。兩方面的壓力，導(dǎo)致了大型國有企業(yè)自有資金嚴重匱乏，并且大多數(shù)企業(yè)難以通過市場手段獲得商業(yè)融資。為了能夠生存，一些企業(yè)開始嘗試建立金融機構(gòu)或者尋找外部金融或商業(yè)機構(gòu)的支持來解除危機，由此產(chǎn)生了企業(yè)核心型的金融工業(yè)聯(lián)合體；在國家對企業(yè)進行私有化的背景下，商業(yè)銀行通過購買企業(yè)股份取得對目標企業(yè)的控制權(quán)，擴大銀行勢力范圍，分享企業(yè)利潤，這就形成了以銀行為核心的金融工業(yè)聯(lián)合體。此后，作為一種企業(yè)組織創(chuàng)新形式，俄羅斯金融工業(yè)集團開始迅速成長，成為俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)型進程的不可小覷的一股社會力量。

2.發(fā)展壯大并走向鼎盛時期

1995年到1998年金融危機之前的時期，金融工業(yè)集團逐步發(fā)展壯大并走向鼎盛。經(jīng)過前期國家出臺的多項法律制度推動，到1995年金融工業(yè)集團的生產(chǎn)規(guī)模就從初期的26萬億盧布發(fā)展到了100萬億盧布。截止到1997 年集團總數(shù)已超過60個，包括了1000多家參與企業(yè)和90多家金融機構(gòu)。尤其是1996至1997 年，金融工業(yè)集團將其勢力滲透到了俄羅斯政治、經(jīng)濟、軍事等各個領(lǐng)域，成為俄羅斯社會經(jīng)濟發(fā)展的主宰力量。其中，最有影響力的“七大金融寡頭”更是控制了國家的軍火和稀有金屬貿(mào)易，大部分紙漿和造紙業(yè)，在食品工業(yè)中所占份額也日益增長。

3.調(diào)整和緩慢發(fā)展時期

在經(jīng)受了1998 年連續(xù)不斷的金融危機后，金融工業(yè)集團的實力遭到了嚴重的削弱。其后，又由于俄政府及其方針政策的頻繁改變，金融工業(yè)集團陷入了前所未有的困境。絕大多數(shù)的俄羅斯銀行面臨著倒閉的危險，其中還包括赫赫有名的“帝國”銀行。在普京總統(tǒng)執(zhí)政之后，普京總統(tǒng)致力于國家政治權(quán)威的重建，推動了俄羅斯金融工業(yè)集團進一步走向沒落，很快的，金融工業(yè)集團進入到了一個調(diào)整和緩慢發(fā)展的時期。

三、俄羅斯金融工業(yè)集團的特點

在短短的10余年時間里，俄羅斯金融工業(yè)集團經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從興盛到式微的過程，成為了俄羅斯經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中獨特的經(jīng)濟現(xiàn)象。從其發(fā)展進程看，具有以下明顯特點：

1.在極短的時間內(nèi)大規(guī)模形成

從1993年俄羅斯出現(xiàn)的第一家金融工業(yè)集團，到1997年發(fā)展到了60多個金融工業(yè)集團，參與企業(yè)超過1000多個。其中最有影響力的“七大金融寡頭”被估計控制著俄羅斯經(jīng)濟的50%。2001年，俄羅斯金融工業(yè)集團總數(shù)量達到了88個，共整合企業(yè)1491個，其總產(chǎn)值占到了國內(nèi)生產(chǎn)總值的15%，吸納就業(yè)占到了國內(nèi)吸納就業(yè)人數(shù)的9%。

2.資本積累方式獨特

在短短的蘇聯(lián)解體的前后幾年中，俄羅斯新興資產(chǎn)階層利用原屬國家、企業(yè)的巨額利潤及國有資產(chǎn)，迅速地完成了資本積累。同樣的資金積累，歐美等發(fā)達國家花了將近幾十年甚至上百年的時間，而俄羅斯僅僅只花了10余年。因此，俄羅斯的資本積累實際上不是真正意義上的資本原始積累，而僅僅是一種資本再分配過程。

篇4

陰謀就不能把握西方歷史的脈絡(luò)。

自1694年英格蘭銀行成立以來的300年間，幾乎每一場世界重大變故背后，都能看到國際金融資本勢力的身影，他們通過左右一國的經(jīng)濟命脈掌握國家的政治命運?？梢哉f，一部世界金融史，就是一部金融家謀求主宰人類財富的陰謀史。

滑鐵盧戰(zhàn)役催生的羅斯切爾德家族

對財富的貪婪是人類的天性，只不過將這種貪婪發(fā)揮到極致的則是銀行家。利用戰(zhàn)爭大發(fā)橫財，當其積累數(shù)量足夠大時，便對一個國家的經(jīng)濟命脈虎視眈眈。

羅斯切爾德家族就是這樣的典型。

利用滑鐵盧戰(zhàn)役，羅斯切爾德家族一舉成為英國政府最大的債權(quán)人，從而主導(dǎo)了英國此后的公債發(fā)行。通過增加國債，變相增加稅收，實際上控制了一個國家的貨幣發(fā)行。

當媒體成天炒作身家500億美元的比爾?蓋茨，蟬聯(lián)世界首富寶座的時候，如果你信以為真，你就上當了。人們耳熟能詳?shù)乃^富豪排行榜上，你根本找不到“大道無形”的超級富豪們的身影。

所謂“大隱，隱于朝”，羅斯切爾德家族就是這樣的隱形富豪。羅斯切爾德家族究竟擁有多少財富？這是一個世界之謎。保守的估計是50萬億美元。

羅斯切爾德家族到底是怎樣賺到如此驚人的財富的？嚴密的家族控制，完全不透明的黑箱操作，像鐘表一般精確的協(xié)調(diào)，永遠早于市場的信息獲取，徹頭徹尾的冷酷理智，永無止境的金權(quán)欲望，和基于這一切之上的天才預(yù)見力，使得羅斯切爾德家族在兩百多年世界金融、政治和戰(zhàn)爭的殘酷漩渦中所向披靡，建立了一個人類歷史上最為龐大的金融帝國。

內(nèi)森是老羅斯切爾德的老三，1798年被父親從法蘭克福派到英國開拓羅斯切爾德家族的銀行業(yè)務(wù)。

他是一個城府極深行事果決的銀行家，憑著他驚人的金融天賦和神鬼莫測的手段，到1815年，他已成為倫敦首屈一指的銀行寡頭。

此時正是拿破侖在歐洲的最后一戰(zhàn)――滑鐵盧戰(zhàn)役。

這不僅是拿破侖和威靈頓兩支大軍之間的生死決斗，也是一場關(guān)系著歐洲大陸命運和前途的重要戰(zhàn)爭。對于銀行家來說，這更是成千上萬投資者的巨大賭博――贏家將獲得空前的財富，輸家將損失慘重。所有的人都在焦急地等待著滑鐵盧戰(zhàn)役的最終結(jié)果。如果英國敗了，英國的公債的價格將跌進深淵；如果英國勝了，英國公債將沖上云霄。

倫敦股票交易市場的空氣緊張到了極點。

早在戰(zhàn)前，羅斯切爾德家族就非常具有遠見地建立了自己的戰(zhàn)略情報收集和快遞系統(tǒng)。他們成立了數(shù)量龐大的秘密人機制，這些人被派駐歐洲所有的首都、各大城市、重要的交易中心和商業(yè)中心，各種商業(yè)、政治和其他情報在倫敦、巴黎、法蘭克福、維也納和那不勒斯之間往來穿梭。

這個情報系統(tǒng)的效率、速度和準確度都達到令人嘆為觀止的程度，遠遠超過了任何官方信息網(wǎng)絡(luò)的速度。這一切使得羅斯切爾德銀行在幾乎所有的國際競爭中處于明顯的優(yōu)勢。

正當兩支狹路相逢的大軍進行著殊死戰(zhàn)斗時，羅斯切爾德的間諜們也在緊張地在兩邊的內(nèi)部收集著盡可能準確的各種戰(zhàn)況的情報，并隨時負責(zé)把最新戰(zhàn)況轉(zhuǎn)送到總部。

1815年6月18日傍晚時分，拿破侖的敗局已定，一個名叫羅斯伍茲的快信傳遞員親眼目睹了戰(zhàn)況，他立刻騎快馬奔向布魯塞爾，然后轉(zhuǎn)往奧斯坦德港。當他于6月19日清晨到達英國?？怂诡D的岸邊時，內(nèi)森?羅斯切爾德親自等候在那里。內(nèi)森快速打開信封，瀏覽了戰(zhàn)報標題，然后策馬直奔倫敦的股票交易所。

當內(nèi)森快步進入股票交易所時，正在等待戰(zhàn)報的焦急和激動的人群立刻安靜下來，所有人的目光都注視著內(nèi)森那張毫無表情莫測高深的臉。

稍事片刻，內(nèi)森沖著環(huán)伺在身邊的羅斯切爾德家族的交易員們遞了一個深邃的眼色，大家立即一聲不響地沖向交易臺，開始拋售英國公債。大廳里立時就引起了一陣騷動。這時，相當于數(shù)十萬美元的英國公債被猛然拋向市場，公債價格開始下滑，然后更大的拋單像海潮一般一波比一波猛烈，公債的價格開始崩潰。

交易大廳里終于有人發(fā)出驚叫：“羅斯切爾德知道了！威靈頓戰(zhàn)敗了!”所有的人立刻像觸電一般醒過味來。每個人都想立刻拋掉手中已經(jīng)毫無價值的英國公債，盡可能地留住一些殘余不多的財富，拋售終于變成了恐慌。經(jīng)過幾個小時的狂拋，英國公債已成為一片垃圾，票面價值僅剩下5%。

此時內(nèi)森的眼神輕微地閃動了一下，但這次的信號卻完全不同。他身邊的眾多交易員立即撲向各自的交易臺，開始買進市場上能見到的每一張英國公債。

到了6月21日晚11點，威靈頓勛爵的信使亨利?波西才到達了倫敦，消息是拿破侖大軍在8個小時的苦戰(zhàn)后被徹底打敗了！

這個消息比內(nèi)森的情報晚了整整一天！而內(nèi)森在這一天之內(nèi)，狂賺了20倍的金錢，超過拿破侖和威靈頓幾十年戰(zhàn)爭中所得到財富的總和！

滑鐵盧一戰(zhàn)使內(nèi)森一舉成為英國政府最大的債權(quán)人，從而主導(dǎo)了英國今后的公債發(fā)行，英格蘭銀行被內(nèi)森所控制。英國政府財政支出是靠發(fā)行公債來籌集，英國的公債就是未來政府稅收的憑證，向政府繳納的各種稅賦的義務(wù)變成了羅斯切爾德銀行向全民變相征稅。

換句話說，英國政府因為沒有貨幣發(fā)行權(quán)而必須向私人銀行借錢花，而且要支付8%左右的利息。當內(nèi)森手里攥著具有壓倒優(yōu)勢的英國公債數(shù)量的時候，他實際上就決定著公債的價格，左右著整個英國的貨幣供應(yīng)量，英國的經(jīng)濟命脈被緊緊地捏在了他的手中。

“只要我能控制一個國家的貨幣發(fā)行，我不在乎誰制定法律。”志得意滿的內(nèi)森毫不掩飾他征服了大英帝國的驕傲，因為他一手創(chuàng)造了通過金融控制國家的英格蘭銀行模式，即以國債作為抵押來發(fā)行貨幣，通過兩者的死鎖，實現(xiàn)政府舉債，銀行發(fā)行貨幣，確保債務(wù)規(guī)模越來越大，從而保證了銀行家不斷增長的巨額收益。

對于銀行家而言，戰(zhàn)爭是天大的喜訊。因為和平時期緩慢折舊的各種昂貴設(shè)施和物品，會在戰(zhàn)爭中頃刻之間灰飛煙滅，交戰(zhàn)各方會不惜一切代價去取得勝利，到戰(zhàn)爭結(jié)束時，政府無論輸贏都將深深地陷入銀行的債務(wù)陷阱之中。

從法國大革命到第二次世界大戰(zhàn)的幾乎所有近代戰(zhàn)爭的背后，幾乎都閃動著羅斯切爾德家族的影子。到19世紀中葉，英、法、德、奧、意等歐洲主要工業(yè)國的貨幣發(fā)行大權(quán)均落入了羅斯切爾德家族的控制之中，成為當今主要西方發(fā)達國家最大的債權(quán)人。

“神圣的君權(quán)被神圣的金權(quán)所取代?！?/p>

獨立戰(zhàn)爭與美國第一銀行

美洲大陸的殖民者為了擺脫英國金融寡頭的貨幣壟斷，試圖發(fā)行紙幣來取代指定的硬通貨幣，這自然侵犯了英國金融寡頭的利益，為此他們不惜發(fā)動戰(zhàn)爭。

雖然美國獨立戰(zhàn)爭獲勝，但也將一個國家的經(jīng)濟拖入泥潭之中。此時金融寡頭以救世主的面孔假惺惺伸出救援之手，以重建經(jīng)濟之名幫助國家擺脫困境，但實質(zhì)上是以國家的貨幣發(fā)行權(quán)為代價換取的。

借助戰(zhàn)爭之手，金融寡頭取得了新生國家的金融管理權(quán)。

最早到美洲大陸謀生的人大多是非常窮困的貧民，他們除了隨身的簡單行李，幾乎沒有什么財產(chǎn)和金錢。當時的北美還沒有發(fā)現(xiàn)大型的金礦和銀礦，所以在市場上流通的貨幣極為短缺；加之與母國英國的嚴重貿(mào)易逆差使得大量金銀貨幣流向英國，更加劇了流通貨幣的稀缺。

北美的新移民通過辛勤的勞動所創(chuàng)造出來的大量產(chǎn)品和服務(wù)，由于流通貨幣短缺而無法進行充分和有效的交換，從而嚴重地制約了經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

為了應(yīng)對這個難題，人們不得不使用各種替代貨幣進行商品交易。諸如動物的皮毛、貝殼、煙草、大米、小麥、玉米等，在實際運作中，這些物品由于成色、規(guī)格、接受度和可保存性都相差很大，難以進行標準計量，構(gòu)成了商品經(jīng)濟發(fā)展的重要瓶頸。

長期的金屬貨幣奇缺和替代實物貨幣應(yīng)用的不便，促使當?shù)卣鰝鹘y(tǒng)思維，開始了一種嶄新的嘗試，那就是由政府印刷和發(fā)行紙幣作為統(tǒng)一和標準的法幣。

這種紙幣和歐洲流行的銀行券最大的區(qū)別就是，它沒有任何金銀實物做抵押，是一種完全的政府信用貨幣。社會上的所有人都需要向政府交稅，而只要政府接受這種紙幣作為繳稅的憑證，它便具備了在市場上流通的基本要素。

新的貨幣果然大大地促進了社會經(jīng)濟的迅速發(fā)展，商品貿(mào)易日趨繁榮。但是，一種沒有抵押的貨幣是銀行家的天敵，因為沒有政府債務(wù)做抵押，政府就不需要向銀行借當時最為稀缺的金屬貨幣，銀行家手上最大的砝碼一下子就失去了威力。這種新的紙貨幣必然會導(dǎo)致美洲殖民地脫離英格蘭銀行的控制。

憤怒的英國銀行家們立刻行動起來，在他們控制之下的英國議會于1764年通過《貨幣法案》，嚴厲禁止美洲殖民地各州印發(fā)自己的紙幣，并強迫當?shù)卣仨毷褂命S金和白銀來支付全部向英國政府繳納的稅收。

這個法案直接導(dǎo)致了美國的獨立戰(zhàn)爭爆發(fā)。

富蘭克林痛苦地描述這個法案給殖民地各州帶來的嚴重經(jīng)濟后果，“只一年的時間情況就完全逆轉(zhuǎn)了，繁榮時代結(jié)束了，經(jīng)濟嚴重衰退到大街小巷都站滿了失業(yè)的人群?！?/p>

戰(zhàn)爭雖然取得了勝利，但是同時也將國家拖入了經(jīng)濟困境中。

1789年，面對戰(zhàn)后嚴重的經(jīng)濟困境和債務(wù)危機，漢密爾頓（美國第一任財政部長）建議國會成立類似于英格蘭銀行的私有的中央銀行，以徹底履行發(fā)行貨幣的職責(zé)。

漢密爾頓的主要思路是：中央銀行由私人擁有，總部設(shè)在費城，各地設(shè)立分支銀行，政府的貨幣和稅收必須放在這個銀行系統(tǒng)中，該銀行負責(zé)發(fā)行國家貨幣來滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要，向美國政府貸款并收取利息。該銀行總股本為1000萬美元，私人擁有80%的股份，美國政府擁有剩余的20%。25人所組成的董事會中的20人由股東推舉，5人由政府任命。

1791年12月，當漢密爾頓的方案被提交國會討論時，立即引起了空前激烈的爭論。但是，迫在眉睫的危機壓倒了對未來長遠的顧慮，華盛頓總統(tǒng)于1791年2月25日簽署了美國第一個中央銀行的授權(quán)，有效期20年。

國際銀行家終于取得了掠奪美國經(jīng)濟的第一個重大勝利。到1811年，外國資本占到了1000萬股本中的700萬，英格蘭銀行和內(nèi)森?羅斯切爾德成為美國第一銀行的主要股東。而從中央銀行成立的1791年到1796年短短的五年時間里，美國政府的債務(wù)就增加了820萬美元。

當杰斐遜當選美國第三屆總統(tǒng)（1801~1809）之后，他不遺余力地試圖廢除美國第一銀行。這時坐鎮(zhèn)倫敦的內(nèi)森?羅斯切爾德聞訊大發(fā)雷霆，他威脅道：“要么給（美國第一）銀行授權(quán)延期，要么美國將會面對一場最具災(zāi)難性的戰(zhàn)爭?！?/p>

結(jié)果幾個月之后，爆發(fā)了英美之間的1812年戰(zhàn)爭。戰(zhàn)爭持續(xù)了三年，結(jié)果，美國政府的債務(wù)從4500萬美元增加到12700萬美元，美國政府最終在1815年屈服了，麥迪遜總統(tǒng)在1815年12月5日提出成立第二家中央銀行，即美國第二銀行。

被秘密竊取的美聯(lián)儲

紙幣的誕生讓國際銀行家面臨著一次危機，一方面，對金錢的貪婪促使銀行家鼓動政府大量發(fā)行國債；另一方面這又不可避免地導(dǎo)致貨幣供應(yīng)過度（即通貨膨脹），因為貨幣貶值直接傷害了銀行家的利息實際收入。

為了克服這個矛盾，他們發(fā)明了通過放松銀根和緊縮銀根來掠奪社會財富，并且通過制造通貨膨脹獲得的收益，遠比其帶來的貸款利息損失要大得多。

這個過程形象地說就像銀行家在魚塘里養(yǎng)魚，當銀行家向魚塘里放水時就是在放松銀根，向經(jīng)濟體大量注入貨幣，在得到大量的金錢之后，各行各業(yè)的人就開始在金錢的誘惑之下日夜苦干，努力創(chuàng)造財富；就像水塘里的魚兒使勁吸收各種養(yǎng)分，越長越肥。當銀行家看到收獲的時機成熟時，就會突然收緊銀根，從魚塘中開始抽水，這時魚塘里的多數(shù)魚兒就只有絕望地等著被捕獲的命運。

而要最有效促進通貨膨脹，銀行家們需要一套更為高效精確的法定貨幣體制，私有的中央銀行成為最重要的工具。如果說美國第一銀行政府還保留有20%的股份進行干預(yù)的話，那么擁有一個完全意義上的私人銀行效率無疑更高。

有了這個工具，銀行寡頭對放水抽水的控制就更加得心應(yīng)手，收獲也就越加精確。經(jīng)濟發(fā)展與衰退，財富積累與蒸發(fā)都成為銀行家“科學(xué)飼養(yǎng)”的必然結(jié)果。什么時候開始抽水撈魚只有幾個最大的銀行寡頭知道，這比起原來銀行強制拍賣別人財產(chǎn)的方式要“文明高效”得多。

于是，美聯(lián)儲計劃出臺了。

1.哲基爾島上的美聯(lián)儲計劃

1910年11月22日夜，紐約城外一節(jié)完全密封的火車車廂里，所有的車窗全部被窗簾嚴密地遮擋住，列車緩緩向南駛?cè)?。車廂里坐著的全是美國最重要的銀行家，列車的終點是數(shù)百英里之外的佐治亞州的哲基爾島。

佐治亞州的哲基爾島是一群美國超級富豪擁有的冬季度假勝地，以JP摩根為首的大腕們成立了一個哲基爾島打獵俱樂部。地球上六分之一的財富聚集在這個俱樂部會員的手中，會員身份只能繼承，不可轉(zhuǎn)讓。此時，該俱樂部得到通知，有人要使用俱樂部場所大約兩個星期，所有會員不能在這段時間內(nèi)使用會所。

參加這個絕密會議的有：

尼爾森?奧利奇，參議員、國家貨幣委員會主席，尼爾森?洛克菲勒的外祖父；

皮亞特?安德魯，美國財政部助理部長；

弗蘭特?范德里普，紐約國家城市銀行總裁；

亨利?戴維森，J?P摩根公司高級合伙人；

查爾斯?諾頓，紐約第一國家銀行總裁；

本杰明?斯特朗，J?P摩根的左膀右臂；

保羅?沃伯格，德國猶太移民，1901年到美國，庫恩雷波公司的高級合伙人，英國和法國的羅斯切爾德家族的人，美聯(lián)儲的總設(shè)計師，第一任美聯(lián)儲董事。

這些重要人物來到這個偏僻的小島，他們的主要任務(wù)是起草一份重要的文件：《聯(lián)邦儲備法案》。

保羅?沃伯格是銀行方面的高手，精通幾乎所有的銀行運作細節(jié)，自然成為文件的主要起草者和解釋者。尼爾森?奧利奇負責(zé)讓文件內(nèi)容符合政治的要求，能夠在國會被接受。其他人則代表不同的銀行集團的利益，他們圍繞著保羅提出的方案細節(jié)進行了長達9天的激烈爭論，最后終于達成了共識。

和英格蘭銀行一樣，聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（簡稱美聯(lián)儲）具有一切中央銀行的職能，但他與第一銀行和第二銀行不同的是，美聯(lián)儲的股份構(gòu)成中，原來20％的政府股份被拿掉了，它將成為一個“純粹”的私有中央銀行。

為了使之更有欺騙性，在誰控制美聯(lián)儲的問題上，保羅巧妙地提出“國會控制美聯(lián)儲，政府在董事會中擁有代表，但是董事會的多數(shù)成員由銀行協(xié)會直接或間接控制”的提案。

后來，保羅在最后的版本中改為“董事會成員由美國總統(tǒng)任命”，但是董事會的真正功能由聯(lián)邦咨詢委員會所控制，聯(lián)邦咨詢委員會與董事會定期開會“討論”工作，其成員由12家聯(lián)邦儲備銀行的董事決定，這一點被有意的向公眾隱瞞了。

另一個保羅要應(yīng)付的難題是如何隱藏紐約的銀行家將主導(dǎo)美聯(lián)儲這個事實。保羅為此設(shè)計了一套12家美聯(lián)儲地區(qū)銀行構(gòu)成整個系統(tǒng)的天才解決方案。在銀行圈子之外，很少有人明白，在美國貨幣和信貸發(fā)放高度集中在紐約地區(qū)這一基本情況下，提議建立各地區(qū)聯(lián)儲銀行只不過是給人造成中央銀行的業(yè)務(wù)并沒有集中在紐約的假象罷了。

還有一個體現(xiàn)保羅深謀遠慮之處的就是將美聯(lián)儲總部設(shè)在政治首都華盛頓，而有意遠離它真正接受指令的金融之都紐約，以進一步分散公眾對紐約銀行家的顧慮。

保羅的第四個困擾是如何產(chǎn)生12家地區(qū)美聯(lián)儲銀行的管理人員，尼爾森?奧利奇的國會經(jīng)驗終于派上了用場。他提議為了避免失控現(xiàn)象，所有地區(qū)銀行的董事應(yīng)該由總統(tǒng)任命，而不要由國會插手。

在經(jīng)過這一番頗具匠心的安排以后，該法案儼然以模擬美國憲法分權(quán)與制衡的面目出現(xiàn)。總統(tǒng)任命，國會審核，獨立人士任董事，銀行家做顧問，真是滴水不漏的設(shè)計!

銀行巨頭們在哲基爾島的策劃十分機密。為了使這個方案付諸實施，他們制訂了嚴密的計劃，這就是后來的《美聯(lián)儲法案》。

1913年6月26日，在威爾遜入主白宮后三個月，由弗吉尼亞的眾議員銀行家格拉斯在眾議院正式拋出了這個計劃：《格拉斯提案》。他刻意避免了中央銀行等過于刺激的用詞，代之以美聯(lián)儲。

經(jīng)過精心的準備和設(shè)計，《美聯(lián)儲法案》過關(guān)。12月22日星期一《紐約時報》頭版登出《貨幣提案今天可能成為法律》的重要新聞。華爾街和倫敦金融城頓時一片歡騰，銀行家美夢成真。

美聯(lián)儲的始作俑者奧爾德里奇參議員這樣評價這個天才的系統(tǒng)：“在這個法案（《美聯(lián)儲法案》）之前，紐約的銀行家只能控制紐約地區(qū)的資金?，F(xiàn)在，他們可以主宰整個國家的銀行儲備金?！苯?jīng)過與美國政府一百多年的激烈較量，國際銀行家終于達到了他們的目的，徹底控制了美國的國家貨幣發(fā)行權(quán)，英格蘭銀行的模式終于在美國被復(fù)制成功了。

2.誰擁有美聯(lián)儲？

不算夸張地說，直到今天，中國可能也沒有幾個經(jīng)濟學(xué)家知道美聯(lián)儲其實是私有的中央銀行。所謂“聯(lián)邦儲備銀行”，其實既不是“聯(lián)邦”，更沒有“儲備”，也算不上“銀行”。

實際情況是，美國政府根本沒有貨幣發(fā)行權(quán)！

美國政府要想得到美元，就必須將美國人民的未來稅收（國債），抵押給私有的美聯(lián)儲，由美聯(lián)儲來發(fā)行“美聯(lián)儲券”，這就是“美元”。私有的中央銀行這個危險的詞語被巧妙地掩飾過去了，而他的私有性質(zhì)也被刻意隱瞞起來。

許多年以來，究竟誰擁有美聯(lián)儲一直是一個諱莫如深的話題。和英格蘭銀行一樣，美聯(lián)儲對股東情況嚴守秘密。

這個秘密終于被發(fā)現(xiàn)。美聯(lián)儲紐約銀行是美聯(lián)儲系統(tǒng)的實際控制者，它在1914年5月19日向貨幣審計署報備的文件上記錄著股份發(fā)行總數(shù)為203053股，其中：洛克菲勒和庫恩雷波公司所控制的紐約國家城市銀行，擁有最多的股份，持有3萬股。J.P摩根的第一國家銀行擁有1.5萬股。

當這兩家公司在1955年合并成花旗銀行后，它擁有美聯(lián)儲紐約銀行近1/4的股份，它實際上決定著美聯(lián)儲主席的候選人，美國總統(tǒng)的任命只是一枚橡皮圖章而已，而國會聽證會更像一場走過場的表演。

其他的股東還有保羅?沃伯格的紐約國家商業(yè)銀行、由羅斯切爾德家族擔(dān)任董事的漢諾威銀行、大通銀行、漢華銀行。這六家銀行共持有40%的美聯(lián)儲紐約銀行股份，到1983年，他們總共擁有53%的股份。

由此可見，華爾街的這幾位大腕們正是建立美聯(lián)儲的真正幕后推手。他們之間以及他們與歐洲的羅斯切爾德家族的秘密協(xié)調(diào)最終建立了英格蘭銀行在美國的翻版，控制了美國大部分基礎(chǔ)工業(yè)和資源。

并且，這個系統(tǒng)自建立后就一直獨立運行，它操縱著美國的信用（供應(yīng)）。為了制造高價格，美聯(lián)儲只需要降低利率，來擴張信用和造就一個繁榮的股市。當工商業(yè)已經(jīng)習(xí)慣了這樣的利率環(huán)境之后，美聯(lián)儲又將通過任意提高利息來中止這種繁榮。無論哪種情況，它將擁有金融狀況的內(nèi)部信息，事先得知即將到來的變化。這是一種任何政府從未給予的，少數(shù)特權(quán)階層所擁有的最怪異和最危險的（市場信息）先知權(quán)。

更為恐懼的是，這個系統(tǒng)是私有的，它運作的全部目的就是利用別人的金錢來獲得最大限度的利潤。他們事先知道什么時候制造恐慌來創(chuàng)造對他們最有利的情況。他們同樣知道什么時候停止恐慌。當他們控制了金融的時候，通貨膨脹和通貨緊縮在實現(xiàn)他們的目的方面同樣有效率。

從1914年10月25日美聯(lián)儲正式開始運作時到1949年，美聯(lián)儲的資產(chǎn)由1.43億美元暴漲到450億美元，這些錢直接進了美聯(lián)儲銀行股東們的腰包。

“一個偉大的工業(yè)國家被信用系統(tǒng)牢牢地控制著，這個信用系統(tǒng)高度地集中。這個國家的發(fā)展和我們所有的（經(jīng)濟）活動完全掌握在少數(shù)人手中。我們已經(jīng)淪為最糟糕地統(tǒng)治之下，一種世界上最完全最徹底的控制。政府成為極少數(shù)擁有支配權(quán)的人意見和強迫之下（運作）的政府?！泵绹?8屆總統(tǒng)伍德羅?威爾遜這樣評價美聯(lián)儲。

至此，美國也淪落為國際金融寡頭的統(tǒng)治中。

后記：警惕金融安全

眾所周知，誰能壟斷某種商品的供應(yīng)，誰就能實現(xiàn)超級利潤。而貨幣是一種人人都需要的商品，如果誰能壟斷一國的貨幣發(fā)行，誰就擁有無法限量的賺取超級利潤的手段。這就是數(shù)百年來，為什么國際銀行家要絞盡腦汁、處心積慮、無所不用其極地謀取壟斷一國的貨幣發(fā)行權(quán)的原因。他們最高的境界就是壟斷全世界的貨幣發(fā)行權(quán)。

圍繞這一目標，金融寡頭打著民主和自由的幌子到處蠱惑，甚至不惜發(fā)動、制造戰(zhàn)爭，但核心就是金融壟斷。翻開西方近代史，每一場戰(zhàn)爭和金融危機的幕后都活躍著這些金融寡頭的身影；為了站穩(wěn)控制世界貨幣發(fā)行這一金融戰(zhàn)略制高點，國際銀行家從20世紀70年代起，發(fā)動了一系列旨在鞏固美元信心、“肢解”發(fā)展中國家經(jīng)濟和打垮潛在競爭對手的貨幣戰(zhàn)爭。

并且他們使用的工具也越發(fā)先進，從傳統(tǒng)貨幣到金融衍生品，制造的規(guī)模越來越龐大，日本持續(xù)十多年的經(jīng)濟衰退、東南亞的金融風(fēng)暴……經(jīng)過許許多多的戰(zhàn)亂和衰退，人們終于搞明白了一個道理：“金錢沒有祖國，金融家不知道何為愛國和高尚，他們的唯一目的就是獲利。”

這個已經(jīng)張牙舞爪的“超級特殊利益集團”，他們不忠于任何一個國家和政府，相反，他們控制國家和政府。他們在一定的歷史階段內(nèi)利用美元和美國的力量，但是，當他們的準備工作就緒后，就可能隨時攻擊美元，從而制造世界范圍內(nèi)1929年級別的經(jīng)濟危機，以嚴重的危機促使和脅迫各國政府放棄更多的，施行區(qū)域貨幣和區(qū)域政府制度。

而打擊中國的金融體系，毫無疑問不是會不會的問題，而是什么時候、以什么方式的問題。在這一點上，任何僥幸的想法都會產(chǎn)生災(zāi)難性的后果。

篇5

曼哈頓島是紐約的核心，在五個區(qū)中面積最小，僅57.91平方公里。但這個東西窄、南北長的小島卻是美國的金融中心，美國最大的500家公司中，有三分之一以上把總部設(shè)在曼哈頓。7家大銀行中的6家以及各大壟斷組織的總部都在這里設(shè)立中心據(jù)點。這里還集中了世界金融、證券、期貨及保險等行業(yè)的精華。位于曼哈頓島南部的華爾街是美國財富和經(jīng)濟實力的象征，也是美國壟斷資本的大本營和金融寡頭的代名詞。這條長度僅540米的狹窄街道兩旁有2900多家金融和外貿(mào)機構(gòu)。著名的紐約證券交易所和美國證券交易所均設(shè)于此。

紐約也是摩天大樓最多的城市。代表性的建筑有帝國大廈、克萊斯勒大廈、洛克菲勒中心以及后來的世界貿(mào)易中心（2001年9月11日，世貿(mào)大樓遭恐怖分子襲擊而倒塌）等。帝國大廈和世界貿(mào)易中心大樓均有100多層，它直聳云霄，巍峨壯觀。紐約也因此有了“站著的城市”之稱。

紐約還是美國文化、藝術(shù)、音樂和出版中心，有眾多的博物館、美術(shù)館、圖書館、科學(xué)研究機構(gòu)和藝術(shù)中心，美國三大廣播電視網(wǎng)和一些有影響的報刊、通訊社的總部都設(shè)在這里。

摩天大樓博物館永久館址在紐約落成

紐約也是美國的工業(yè)中心之一，服裝、印刷、化妝品等行業(yè)均居全國首位，機器制造、軍火生產(chǎn)、石油加工和食品加工也占有重要地位。市內(nèi)多數(shù)河流都通大西洋，港口規(guī)模巨大，設(shè)備優(yōu)良，終年不凍。紐約也是鐵路交通重要樞紐。紐約的地下鐵道全長1000多公里，是目前世界上最長、最快捷的地鐵交通系統(tǒng)。紐約有3個國際機場，其中著名的肯尼迪國際機場承擔(dān)著全國50％的進出口貨物空運業(yè)務(wù)和35％的國際客運業(yè)務(wù)。

篇6

如今，中國已成為世界上最大的移民輸出國。據(jù)統(tǒng)計，在近年往美國、加拿大方向的投資移民中，有一半以上來自中國大陸。在這些移民中，絕大多數(shù)是30至40歲的社會中堅分子。然而，如果說“技術(shù)移民”是國內(nèi)人才流失的話，那么，“投資移民”則可能導(dǎo)致國內(nèi)財富的大量流失。據(jù)業(yè)內(nèi)保守估計，去年，中國流向海外國家的移民資金恐怕不會少于100億元人民幣。

在上世紀90年代，俄羅斯也曾出現(xiàn)過“投資移民”潮。由于“休克療法”大開權(quán)貴資本的方便之門，財富迅速向少數(shù)人集中，這些人有錢之后，就開始向國外移民。在英國、美國和以色列的俄羅斯富豪，特別是那些金融寡頭，他們帶走了國家財富，逃避建設(shè)俄羅斯的義務(wù)，也因此受到了俄羅斯百姓的指責(zé)。對此，普京曾聲色俱厲地譴責(zé)他們是“逃避俄羅斯司法體系的經(jīng)濟罪犯”。當然，中國今天的情況與當年的俄羅斯不可同日而語，大部分的投資移民都屬于合法移民。

有人建議，有必要采取強制措施來限制投資移民，比如采取征稅、必要的審查等等，以提高投資移民的成本。然而，“強扭的瓜不甜”，何況，向往美好的生活也是人之常情。要留住財富，最根本的還是要采取激勵機制。我們知道，各個國家為了吸引人才，或者為了留住人才，防止“技術(shù)移民”，都制定了比較完備的“人才戰(zhàn)略”，并把這種“人才戰(zhàn)略”提高到了國家戰(zhàn)略的高度?，F(xiàn)在，面對“投資移民”，是否也需要一部完整的留住資本的“國家戰(zhàn)略”呢?筆者認為非常有必要。

篇7

隨著我國經(jīng)濟實力的不斷提升，人民幣國際化問題越來越成為國際金融領(lǐng)域的一個重要議題，這即是我國綜合國力發(fā)展進入新階段的體現(xiàn)，也是中國在國際事務(wù)中謀求更多發(fā)展空間、在國際金融領(lǐng)域獲得更多發(fā)言權(quán)的重要反映。不可否認，人民幣國際化是對當前國際貨幣體系即“美元體制”的挑戰(zhàn)，也是對國內(nèi)現(xiàn)有金融體系的巨大考驗，對人民幣國際化問題的深入研究具有極為重要的理論及現(xiàn)實意義。當前，國內(nèi)學(xué)者已經(jīng)對人民幣國際化的目標、路徑、成本收益、阻力和風(fēng)險等問題進行了充分探討，成果豐碩。本文試圖換一個角度，從金融霸權(quán)和貨幣金融權(quán)能的視角來認識人民幣國際化的實質(zhì)及可能遭遇的風(fēng)險。

二、貨幣金融權(quán)能的涵義及其形成的理論基礎(chǔ)

(一)貨幣金融權(quán)能的涵義所謂貨幣金融權(quán)能(MoneyandFinancialhe-gemony)，是基于貨幣發(fā)行、金融市場運行而產(chǎn)生的對貨幣流通、信用釋放及衍生金融系統(tǒng)的控制力。貨幣金融權(quán)能一方面是政府職能的體現(xiàn)，是國家金融的重要構(gòu)成部分，政府通過貨幣政策、宏觀調(diào)控政策對貨幣流動和信用釋放進行控制;另一方面表現(xiàn)為以金融機構(gòu)、金融寡頭為主體的金融市場對貨幣政策、金融政策運行的駕馭力和影響力。貨幣金融權(quán)能可分為政府貨幣金融權(quán)能與市場貨幣金融權(quán)能。在嚴格政府監(jiān)管的環(huán)境中，政府貨幣金融權(quán)能對金融市場有著重要的駕馭力和影響力。金融市場往往是政府管理社會的附屬品，社會資源調(diào)配始終在政府計劃控制中。然而，隨著金融市場開放及金融監(jiān)管放松，政府貨幣金融權(quán)能和市場貨幣金融權(quán)能往往相生相克、對立而存在。在現(xiàn)代金融體系中，一國政府貨幣金融權(quán)能會受到來自金融寡頭和他國貨幣金融權(quán)能的挑戰(zhàn)，強勢貨幣金融權(quán)能能夠超越而發(fā)揮作用。在學(xué)術(shù)研究中，對于這種超越而發(fā)揮作用的貨幣金融權(quán)能往往被斥為“金融霸權(quán)”，即一國貨幣金融權(quán)能利用其在經(jīng)濟、軍事和政治上的優(yōu)勢，在國際貨幣體系中居于主導(dǎo)地位，并將自己的意志、規(guī)則和原則強行在整個系統(tǒng)中推行，獲得霸權(quán)利潤的行為。［1］貨幣金融權(quán)能是“金融霸權(quán)”的基礎(chǔ)，“金融霸權(quán)”是貨幣金融權(quán)能的終極定義，同時也是國際社會強勢國家的“標簽”。應(yīng)該看到，貨幣金融權(quán)能是任何一個國家金融生態(tài)環(huán)境中所存在的基本屬性，反映了政府、市場對貨幣政策和金融運行的影響力和控制力。

(二)貨幣金融權(quán)能形成的理論基礎(chǔ)1．貨幣非中性理論早期的貨幣金融理論秉承貨幣中性理論，即貨幣是覆蓋在實物經(jīng)濟上的“面紗”，不會影響產(chǎn)出和就業(yè)。基于這一理論，任何積極的貨幣管理都是多余和不必要的。瑞典學(xué)派經(jīng)濟學(xué)創(chuàng)始人魏克賽爾首先摒棄了“貨幣中性理論”，他認為應(yīng)賦予政府一定的貨幣金融權(quán)能，采取一定的貨幣政策，消除貨幣對經(jīng)濟的不利影響。［2］20世紀30年代，凱恩斯的《貨幣論》探討了貨幣管理對失業(yè)問題的積極影響，他認為貨幣決定利率，利率決定投資，政府有目的的調(diào)節(jié)經(jīng)濟能夠推動就業(yè)和國民收入增長。凱恩斯理論成為現(xiàn)代貨幣金融理論的基礎(chǔ)，也為政府發(fā)揮其在貨幣金融領(lǐng)域中的主導(dǎo)作用提供了理論依據(jù)。20世紀80年代，市場原教旨主義興起，放棄金融監(jiān)管和金融自由化成為西方經(jīng)濟社會的主流，在有效市場學(xué)說和自由市場效率論的影響下，西方社會金融產(chǎn)業(yè)進入了一個高速發(fā)展期。由金融產(chǎn)業(yè)而催生出的“泡沫”成為數(shù)次金融危機的導(dǎo)火索，如1982年的國際銀行危機、1989～1994年的儲蓄和貸款危機、1997～1998年的亞洲經(jīng)濟危機及2007～2008年來勢更猛的金融“海嘯”。上述金融震蕩驗證了貨幣非中性理論，說明市場貨幣金融權(quán)能對實體經(jīng)濟有著深刻的影響，失控的市場貨幣金融權(quán)能是金融海嘯爆發(fā)的重要誘因，也是政府貨幣金融權(quán)能弱化的重要表征。2．金融市場非均衡及金融監(jiān)管理論市場原教旨主義者認為金融市場可以自我調(diào)節(jié)，市場波動終會趨于均衡。然而，現(xiàn)實世界中金融市場發(fā)展是非均衡的。在每一次金融危機中，政府會采取一定的貨幣或財政手段對經(jīng)濟進行保護，這些措施強化了信貸作為融資手段的主導(dǎo)趨勢，形成了金融市場會自動調(diào)節(jié)的錯誤觀念，進而推動信貸不斷膨脹，直至無法維持而爆裂。防火墻因取消監(jiān)管而拆除，局部風(fēng)險如“多米諾骨牌”效應(yīng)觸發(fā)全局系統(tǒng)危機。2007年的金融危機昭示政府貨幣金融權(quán)能不僅不能輕言放棄，還需要在特定經(jīng)濟環(huán)境中有所加強。金融監(jiān)管部門應(yīng)承擔(dān)起防止泡沫變得過大的責(zé)任。3．國際金融體系中的多極理論在國際金融體系中，金融霸權(quán)的單極理論和國際合作的多級理論始終存在。在國際貨幣關(guān)系中，由于缺少一個自上而下的“中央權(quán)威”，使得國際貨幣關(guān)系具有“無政府”特征，金融霸權(quán)可以有效維持國際金融秩序，霸權(quán)的存在并不意味著合作不存在，相反，國際間的合作也依賴霸權(quán)國家的持續(xù)存在。在布雷頓森林體系中，美國作為“全球貨幣供應(yīng)者”享有金融霸權(quán)，但同時也離不開國際合作，歐洲和日本便支持盯住美元制度?！鞍詸?quán)需要其他國家的合作來執(zhí)行國際規(guī)則，霸權(quán)和合作是“相互共生的關(guān)系”。

三、國際金融體系中貨幣金融權(quán)能的確立和影響

(一)貨幣金融權(quán)能強勢地位的確立與政治、經(jīng)濟和軍事實力相關(guān)聯(lián)在貨幣金融歷史上，政治、經(jīng)濟和軍事實力對貨幣金融權(quán)能的擴張有重要影響。經(jīng)過兩次世界大戰(zhàn)，美國憑借其中立國及戰(zhàn)略物資重要供給國的地位，伴隨著其國民生產(chǎn)總值的提高，成為世界上最大的債權(quán)國和經(jīng)濟實力雄厚的國家，美元地位也隨之上升。二戰(zhàn)后，在美國主導(dǎo)下的布雷頓森林體系首次以國際協(xié)議形式建立了美元同黃金實行雙掛鉤的國際貨幣體系，美元成為國際貨幣體系中的基礎(chǔ)貨幣，具有其他貨幣無法比擬的流動性和高度的信用。1973年的美元危機終結(jié)了布雷頓森林體系，美元與黃金脫鉤意味著美元真正成為了國際信用貨幣。強勢的貨幣金融權(quán)能成為一個國家經(jīng)濟實力和軍事實力的反映。美元作為世界性的信用貨幣，能夠在尋求本國利益的基礎(chǔ)上選擇強勢或弱勢的美元政策。

(二)國際金融體系中“金融霸權(quán)”崛起和他國貨幣金融權(quán)能“削弱”相伴生經(jīng)濟全球化和金融自由化在國際范圍內(nèi)改變了產(chǎn)業(yè)分工和不同國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的比例關(guān)系;發(fā)展中國家出口導(dǎo)向型的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與強勢美元形成“錨定”關(guān)系，盡管有利于這些國家的出口增長，但同時也削弱了其自身的貨幣金融權(quán)能，使其不得不被動地承受美元對本幣的匯率波動帶來的經(jīng)濟沖擊。這些發(fā)展中國家匯率不能及時根據(jù)宏觀經(jīng)濟基本面進行調(diào)整，其貨幣往往成為國際游資攻擊的對象，進而威脅一國貨幣政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性。國際金融體系中強勢貨幣金融權(quán)能表現(xiàn)為“超”特點，深刻影響著“金融霸權(quán)”國家的貨幣政策和匯率政策。1985年的“廣場協(xié)議”和以美國為首的西方集團對發(fā)展中國家和地區(qū)進行“匯率操縱”的識別都顯現(xiàn)出這一影響。在國際貨幣體系中，貨幣金融權(quán)能呈現(xiàn)出中心通貨穩(wěn)定、通貨失控的風(fēng)險。利用國家的通貨作為國際儲備，構(gòu)成了世界貨幣體系中“降低內(nèi)在穩(wěn)定性的因素”。這種被稱之為“特里芬兩難”的國際貨幣秩序在某種程度上強化了中心國家的貨幣金融權(quán)能，使得中心國家的貨幣金融權(quán)能具有“超”特征。邊緣國家主動或被動放棄其自身的貨幣金融權(quán)能成為強勢貨幣的“附庸”。因此，發(fā)展中國家的貨幣金融權(quán)能承擔(dān)著與強勢貨幣不對稱關(guān)系而帶來的金融沖擊。金融危機是對各個國家貨幣金融權(quán)能的一次次調(diào)整，其調(diào)整的形式表現(xiàn)為與強勢貨幣的“脫鉤”。然而，隨著金融“海嘯”的退潮和經(jīng)濟秩序重回正常軌道，這些國家的貨幣或明或暗的重回盯住美元的匯率制度。

(三)各類金融資本是市場貨幣金融權(quán)能擴張的基礎(chǔ)金融自由化后，大量涌入金融領(lǐng)域的金融資本成為市場貨幣金融權(quán)能不斷擴張的基礎(chǔ)。其中各種類型機構(gòu)投資者成為國際金融市場發(fā)展的重要推動力。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)的統(tǒng)計，21世紀初，活躍在全球金融市場上的金融資本已達7．2萬億美元以上，相當于全球國民生產(chǎn)總值的20%。在美國有1萬個投資基金擁有4萬億美元資產(chǎn)，近3000家套利基金擁有4000億美元資產(chǎn)。1973年，國際外匯交易額是物質(zhì)產(chǎn)品總量的6倍;當前的外匯交易已相當于世界進出口總價值的60倍。在每天約1．5萬億美元的外匯交易中，除了少部分與貿(mào)易和投資有關(guān)外，大多是與實體經(jīng)濟生產(chǎn)和交易無關(guān)的投機易。［8］通過金融創(chuàng)新，各種衍生金融合約交易快速發(fā)展，到2009年底，未到期場內(nèi)衍生金融合約的余額達到數(shù)十萬億美元，金融交易僅僅是“數(shù)字游戲”，與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié)。在金融資本及信貸資金的作用下，整個金融市場呈現(xiàn)“倒三角形”，即大量資本向“三角形”的上端聚集，與實體經(jīng)濟日益擴大的“資本規(guī)模差異”為下一次金融危機埋下“伏筆”。

(四)不同國家政府貨幣金融權(quán)能之間的合作和博弈貨幣金融權(quán)能是一國經(jīng)濟實體的反映，隨著國家間實力對比的變化，不同國家貨幣金融權(quán)能必然存在著一番博弈和斗爭。以金融霸權(quán)為核心的國際貨幣體系不可能長久維持不變，隨著不同國家自身經(jīng)濟實力相對變化必然會帶來國際貨幣體系的變化。布雷頓森林體系的崩潰在某種程度上說明了國際合作是有限度的。［9］布雷頓森林體系崩潰以后，國際貨幣體系向浮動利率轉(zhuǎn)變，隨之而來的是信用擴張和美元負債泛濫，金融危機的頻率和規(guī)模明顯擴大。［10］在此背景下，不同國家貨幣金融權(quán)能的合作和博弈就變得尤為重要，通過國家間的協(xié)商和合作，推動具有公共產(chǎn)品屬性的“國際貨幣體系”制度的供給是國際金融體系存在的重要基礎(chǔ)。毋庸置疑，在國際間貨幣金融體系合作中，不同國家貨幣金融權(quán)能的大小決定了其在國際金融秩序中的“話語權(quán)”。隨著經(jīng)濟全球化和國際分工的展開，在國際金融領(lǐng)域之間的合作和對話日益緊密。在金融資本跨國界流動時，對各個國家來說，最大挑戰(zhàn)是如何發(fā)揮其自身貨幣金融權(quán)能的作用，并和他國貨幣金融權(quán)能相協(xié)調(diào)。即要顧及“金融霸權(quán)”在區(qū)域經(jīng)濟中的影響;也要充分協(xié)調(diào)其他經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模、速度不同的國家的利益，在國際金融領(lǐng)域的集權(quán)和分權(quán)中尋求平衡?；诮鹑陂_放條件下的強勢貨幣和相對封閉的實體國家之間的貨幣金融權(quán)能存在嚴重的不對等位勢。攜金融話語權(quán)的強勢國家對貨幣金融權(quán)能處于弱勢國家的沖擊必然會引發(fā)強烈的反彈和爭斗。

四、政府貨幣金融權(quán)能與市場金融權(quán)能的博弈關(guān)系

(一)政府的貨幣金融權(quán)能決定了金融市場運行的基本面政府的鑄幣權(quán)是貨幣經(jīng)濟和金融市場的基石。通過貨幣政策和金融政策的調(diào)整，政府擴張其貨幣金融權(quán)能，有效調(diào)動和控制資源抵御外部沖擊對金融系統(tǒng)的影響，維護一國金融的安全和穩(wěn)定。政府貨幣政策和金融政策主要表現(xiàn)為貨幣投放量的控制、信貸政策的調(diào)整和外匯市場的控制與調(diào)節(jié)，其總體目標是維護一國經(jīng)濟的穩(wěn)定和增長。保持物價穩(wěn)定、經(jīng)濟平穩(wěn)增長和一定就業(yè)率是一國政府制定貨幣政策的重要目的。存款準備金率調(diào)節(jié)、公開市場操作和利率政策調(diào)整是一國政府的主要貨幣政策手段。在現(xiàn)實中，匯率的變化還會受到來自國內(nèi)財政赤字壓力、國際收支不平衡等因素的影響。此外，政府在國際金融體系中更大的作用是基于經(jīng)濟和軍事實力同其他國家的斡旋與合作、參與國際金融領(lǐng)域“游戲規(guī)則”的制定、成為國際金融組織的發(fā)起國和參與國、保護本國國際金融的基本權(quán)益及為本國貨幣金融權(quán)能在國際金融領(lǐng)域的釋放“保駕護航”。

(二)市場金融權(quán)能對政府貨幣金融權(quán)能的影響1．金融市場運行的巨大空間弱化了政府貨幣金融權(quán)能20世紀80年代，“新自由主義”理念在西方社會興起，解除政府管制、金融自由化風(fēng)潮和金融資本在西方經(jīng)濟社會中占據(jù)了主導(dǎo)作用。由于巨額利潤的吸引，大量社會資本注入金融業(yè)，推動金融市場的蓬勃發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，1995～2005年，美國金融資產(chǎn)占GDP的比重從303%上升到了405%。在新自由主義理念的引導(dǎo)下，大量金融產(chǎn)品和衍生金融產(chǎn)品被創(chuàng)造出來并推向市場;借助信貸資金進行金融投資成為金融市場的常態(tài)，由此而帶來巨大的金融資產(chǎn)“泡沫”及同時膨脹的債務(wù)規(guī)模。金融市場運行的巨大規(guī)模和空間弱化了政府貨幣金融權(quán)能，使得政府金融市場調(diào)控能力相對弱小;相反，以市場為主導(dǎo)的金融寡頭在某種程度上充當了貨幣金融的調(diào)節(jié)者，倒逼一國政府貨幣金融政策的調(diào)整。1970年的英鎊危機、2007年的泰銖危機無不是對沖基金在高比例信貸資金作用下和英國政府、泰國政府進行的一場“貨幣戰(zhàn)爭”。在某種程度上，這兩次貨幣危機都體現(xiàn)了貨幣金融權(quán)能在政府和市場之間的博弈。2．跨國界的資本流動倒逼一國政府貨幣金融權(quán)能的釋放在經(jīng)濟全球化和金融自由化的背景下，世界經(jīng)濟貿(mào)易進入一體化的進程，各國金融管制放松使得金融資本跨國界流動規(guī)模和范圍以史無前例的速度增長?；I資者可以在不同金融市場間進行選擇，以較低成本獲得資金來源;而投資者也可以在不同市場間尋求獲得高收益的機會?？鐕绲馁Y本流動使得處于封閉狀態(tài)下的金融生態(tài)環(huán)境變得異常復(fù)雜;由于封閉狀態(tài)而形成的“利潤洼地”驅(qū)使金融資本不斷“沖破”金融管制的“藩籬”;發(fā)展中國家的貨幣金融權(quán)能受到極大挑戰(zhàn)，跨國界的資本流動倒逼發(fā)展中國家貨幣金融權(quán)能的釋放。當一國貨幣金融權(quán)能置于開放條件，就意味著這個國家部分政府貨幣金融權(quán)能要讓渡給金融資本和金融寡頭，有關(guān)貨幣、匯率和利率的調(diào)控權(quán)無法完全掌控在政府手中，金融資本的來去自由威脅到一國政府貨幣金融權(quán)能的實施。龐大的資金流動可以在短時間內(nèi)破壞資金平衡，影響發(fā)展中國家金融系統(tǒng)及利率、匯率的穩(wěn)定性。1995年，流向發(fā)展中國家和轉(zhuǎn)型國家的私人資本總額增長20%，達2110億美元，幾乎等于全球資本流動的凈增加額，其中完全由發(fā)達國家私人金融機構(gòu)直接控制的(包括銀行貸款和證券資本流動)占總資本流動的60%。［11］3．金融危機最終表現(xiàn)為貨幣金融權(quán)能的失控在傳統(tǒng)經(jīng)濟社會中，金融市場運行主要依賴于銀行信貸，影響是有限和局部的;而隨著金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷涌現(xiàn)，衍生金融工具不斷放大市場貨幣金融權(quán)能。20世紀80年代以后，金融危機的傳導(dǎo)路徑與由支付危機而引發(fā)的金融危機不同，在90年代以后，國際金融結(jié)構(gòu)的變化改變了金融危機傳導(dǎo)路徑［12］，投資者心理預(yù)期和市場預(yù)期成為影響金融危機的重要傳導(dǎo)機制。隨著國際金融市場上金融工具和金融產(chǎn)品日益增多，交易方式日益呈現(xiàn)多樣化和復(fù)雜性，加之金融資本的規(guī)模和交易金額不斷膨脹，國際資本流量年平均增長率達到30%以上［13］，金融活動越來越脫離實體經(jīng)濟而成為獲取利益、逃避風(fēng)險的“數(shù)字游戲”。過度擴張的貨幣金融權(quán)能是一次次金融危機爆發(fā)的重要“禍端”。2007年由美國次貸危機而爆發(fā)的全球經(jīng)濟危機顯示，無論是在強勢國家，還是在發(fā)展中國家，金融危機最終都表現(xiàn)為貨幣金融權(quán)能的失控。在缺乏政府充分管控的環(huán)境下，以次級抵押貸款為基礎(chǔ)的金融衍生品市場不斷膨脹;并以結(jié)構(gòu)金融等創(chuàng)新性金融產(chǎn)品形式向全世界行銷;跨國界的金融資本更是在金融市場“縱橫馳騁”，其最后代價卻是以一個個巨型金融“大鱷”破產(chǎn)而結(jié)束?？梢姡诮鹑谧杂苫尘跋?，一國貨幣金融權(quán)能往往是在政府和市場博弈中體現(xiàn)出來。在龐大的國際金融市場環(huán)境中，政府的貨幣金融權(quán)能被弱化，直至處于失控態(tài)勢，金融危機也由此不期而至。特別是當市場處于恐慌局面時，成千上萬億的資金會在短時間內(nèi)撤出市場;而央行運用有限的資金規(guī)模進行調(diào)控往往是杯水車薪。據(jù)IMF的估計，在21世紀初，全球資本市場上交易的總資產(chǎn)存量已由1980年的5萬億美元增加到35萬億美元;活躍在全球金融市場上的游資在7．2萬億美元以上，相當于全球GDP的20%，每天有1．2萬億美元的游資在全球外匯市場上尋求獲利機會。而相對于規(guī)模如此龐大的國際金融資本和資本流量，各國政府外匯儲備僅為5萬億美元左右。［14］在國際金融資本大規(guī)模流動的今天，要想使金融市場免受沖擊，單靠各國政府和中央銀行的干預(yù)顯然是杯水車薪。在現(xiàn)代金融體系中，金融市場成為經(jīng)濟發(fā)展的“神經(jīng)中樞”，在衍生金融工具和失調(diào)的實體經(jīng)濟作用下，以金融危機形式來中斷經(jīng)濟發(fā)展的“節(jié)奏”幾乎不可避免;金融市場的資金來自社會的方方面面，震蕩的金融市場無疑會引發(fā)市場的過度收縮，進而導(dǎo)致國民經(jīng)濟整體的通貨緊縮。而每次都依賴于政府貨幣金融權(quán)能來挽救金融震蕩而帶來的經(jīng)濟危機。政府作為最后貸款人不得不扮演“救火隊員”的角色。據(jù)統(tǒng)計，次貸危機后各國投入到反危機的資金總額高達17萬億美元;［14］美國政府投入到反危機的資金估計也超過8萬億美元;而對于一些國家，因反危機而實施的“援手”最后都可能轉(zhuǎn)化為一國債務(wù)危機，而直接削弱該國貨幣金融權(quán)能的實施基礎(chǔ)。4．后金融危機時代政府貨幣金融權(quán)能面臨著債務(wù)危機為挽救金融危機而帶來的一國經(jīng)濟下滑和萎縮，一些國家的政府祭出了新凱恩斯主義大旗，以國家財政為擔(dān)保，對那些大而不倒機構(gòu)實施“挽救之手”。2007年，美聯(lián)儲敦促國會通過了8500億美元的救助方案，并推出金融體制改革方案，對金融市場重新實行管制［15］，政府強勢介入市場，推出了一系列凱恩斯式的反危機政策。在金融危機席卷全球的背景下，不同國家貨幣金融權(quán)能處于不均衡狀態(tài)，強勢國家(美國)通過“量化寬松”政策向市場注入了過多流動性，支持其財政擴張，并維持較低的利率以刺激實體經(jīng)濟復(fù)蘇;而發(fā)展中國家卻要承擔(dān)由于流動性過剩而帶來的輸入性通貨膨脹的影響;一些國家在刺激實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的過度財政擴張導(dǎo)致其面臨著較為嚴重的債務(wù)危機。

五、人民幣國際化:中國貨幣金融權(quán)能跨國界的釋放與管控

(一)中國貨幣金融權(quán)能跨國界的釋放人民幣國際化是本國經(jīng)濟進入中等發(fā)達國家、超額的外匯儲備、貿(mào)易賬戶和資本賬戶“雙順差”背景下提出的一個重要命題和現(xiàn)實考量。人民幣國際化意味著人民幣作為國際流通媒介、儲備貨幣和計價貨幣職能在國際范圍內(nèi)的確立。這無疑是對本國政府貨幣金融權(quán)能的重要考驗。人民幣國際化一方面表現(xiàn)為政府貨幣金融權(quán)能的釋放或削弱、市場金融權(quán)能的確立和增長;另一方面也意味著本國貨幣金融權(quán)能會受到來自境外貨幣金融權(quán)能的挑戰(zhàn)，特別是各路金融資本、金融“寡頭”基于市場規(guī)則的沖擊和影響。改革開發(fā)30年間，政府在經(jīng)濟的各個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了市場化，而在金融領(lǐng)域?qū)嵭械氖欠€(wěn)步推進，相對保守的金融改革政策。在宏觀經(jīng)濟政策層面、中觀金融市場和微觀金融主體層面都實行了強有力的控制政策。穩(wěn)健的金融政策取向無疑對于保證經(jīng)濟改革穩(wěn)定的大好局面發(fā)揮了不可低估的作用。然而，當社會財富和資本積累進入了一個新的發(fā)展階段，政府貨幣金融權(quán)能如何釋放?適應(yīng)新形勢下的經(jīng)濟需要便是人民幣國際化問題的“題中之意”。金融市場決策的分散性、廣泛性和無政府狀態(tài)是金融開放背景下的主要表征;在金融開放的條件下，外資金融機構(gòu)及其業(yè)務(wù)的市場份額占比上升，政府對金融體系的控制力和金融定價權(quán)將會受到一定的影響，特別是隨著利率、匯率的逐步市場化，政府貨幣金融調(diào)控的工具和效果受到國際金融秩序的制約，調(diào)控效果被弱化。根據(jù)“三元悖論”觀點，貨幣政策的有效性、資本自由流動性和匯率穩(wěn)定性不能同時實現(xiàn)，本幣的國際需求使得貨幣政策調(diào)控變動更加復(fù)雜，非居民持有的人民幣計價資產(chǎn)范圍上升，一方面使得本國資產(chǎn)呈現(xiàn)泡沫化特征;另一方面在增速下滑、預(yù)期轉(zhuǎn)差的背景下，資本加速外流而使得本幣貶值，不利于經(jīng)濟的穩(wěn)定。

(二)中國貨幣金融權(quán)能跨國界面臨的挑戰(zhàn)1．在現(xiàn)有貿(mào)易結(jié)構(gòu)和資本項目管制條件下人民幣國際化路徑選擇的困境我國現(xiàn)有國際貿(mào)易呈現(xiàn)進口和出口不相平衡的結(jié)構(gòu)。出口貿(mào)易是以來料加工、進料加工為主的代工模式，產(chǎn)品附加值在整個產(chǎn)業(yè)鏈中占比較低，大多以美元或英鎊進行計價結(jié)算;在進口貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，進口產(chǎn)品以美元定價的國際大宗商品為主，占比近40%。［16］在生產(chǎn)全球化背景下，發(fā)達國家將低端行業(yè)和制造環(huán)節(jié)向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，利用發(fā)展中國家的勞動力獲得高額的壟斷利潤。而發(fā)展中國家憑借其低廉的生產(chǎn)要素，啟動出口導(dǎo)向發(fā)展戰(zhàn)略，成為整個資本主義全球生產(chǎn)和經(jīng)營的有機鏈條，形成新的經(jīng)濟依附關(guān)系。發(fā)展中國家集中于勞動密集型產(chǎn)業(yè)而成為“世界工廠”，與西方國家大量資本的“證券化”形成了“映射”關(guān)系;國家大分工背后是不均衡的貨幣金融權(quán)能。貨幣支付、計價和結(jié)算中所面臨的不均衡結(jié)構(gòu)關(guān)系導(dǎo)致有效的人民幣流通和回流機制無法形成。與龐大的進出口貿(mào)易量相比，2009年人民幣在外匯市場上的周轉(zhuǎn)量占比進出口貿(mào)易的份額僅為3%，遠小于美元。2．如何協(xié)調(diào)政府貨幣權(quán)能和國際資本貨幣金融權(quán)能之間的關(guān)系在人民幣國際化的過程中，面對的最大挑戰(zhàn)是如何協(xié)調(diào)以政府調(diào)控為主的市場管理方式與基于自由市場規(guī)則的國際資本貨幣金融權(quán)能之間的關(guān)系。從美元和歐元國際化歷程來看，自由市場規(guī)則發(fā)揮了較大的作用，發(fā)達金融市場和貨幣國際化具有高度的相關(guān)性。我國的金融市場發(fā)展相對滯后，遠沒有形成運轉(zhuǎn)高效的多層級、多方位的直接融資體系。政府在金融市場調(diào)節(jié)過程中高度依賴以間接融資為主的國有控股商業(yè)銀行系統(tǒng)，商業(yè)銀行的國際化程度及國際資本運作能力還有待不斷提升。根據(jù)蒙代爾—弗萊明模型，在金融市場完全開放的條件下，如果一國采用浮動匯率制度，則貨幣政策有效，而財政政策無效;如果采用固定匯率制度，則貨幣政策無效，而財政政策有效。這就意味著政府在實施其貨幣金融權(quán)能時要承受更多的約束條件，國際資本對本國金融系統(tǒng)的沖擊而帶來對物價、投資、匯率的影響勢必會阻礙經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。3．國內(nèi)金融市場改革及其與國際金融市場之間的對接風(fēng)險在本國金融市場的市場化改革沒有充分展開的前提下，貿(mào)然與國際金融市場對接勢必會面臨較大的金融風(fēng)險。利率、匯率管制沒有全部放開，金融市場監(jiān)管缺乏透明度，國內(nèi)和國際金融市場由于“分割”而形成的巨大套利空間會沖擊本國貨幣金融權(quán)能。我國的貨幣金融管理部門尚不具備在開放條件下的金融政策制定和金融監(jiān)管的經(jīng)驗。

篇8

[關(guān)鍵詞]鐵礦石 定價模式 普氏指數(shù) 影響及策略

目前,中國鐵礦石的自給率只有30%,需要大量進口,而世界鐵礦石三巨頭巴西淡水河谷、澳大利亞力拓、力和必拓卻控制了世界70%的資源,雖然我國的需求量在逐年增加,但我們對鐵礦石資源的掌控能力越來越弱,鐵礦石巨頭改變礦石傳統(tǒng)定價機制,價格逐年提高。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,中國77戶大中型鋼鐵企業(yè)中10戶虧損,大中型鋼鐵企業(yè)的銷售利潤率僅為3.25%,處于微利甚至虧損狀態(tài),已影響到國民經(jīng)濟的健康發(fā)展。

一、進口鐵礦石定價模式的改變

傳統(tǒng)的進口鐵礦石價格機制的核心內(nèi)容是“年度合同,首發(fā)價”,簡稱長協(xié)礦。國際鐵礦石價格談判為一年一次,下一年的國際鐵礦石均以此價格買賣,不受現(xiàn)貨價格波動的影響;鐵礦石價格以離岸價確定,不包含海運費等費用。日本、歐洲等地進口鐵礦石基本都是實行長期協(xié)議價,近十年來我國鋼鐵產(chǎn)能擴張過快,進口長協(xié)礦數(shù)量無法完全滿足國內(nèi)市場需求,于是大量中小鋼廠進口現(xiàn)貨礦,導(dǎo)致中國出現(xiàn)長協(xié)價與現(xiàn)貨價并存的現(xiàn)象。

2007年以前,長協(xié)礦全部是按傳統(tǒng)定價方式。國際礦石巨頭為獲得更大利益,2008年力推指數(shù)定價模式?jīng)]有成功,供需雙方出現(xiàn)“裂痕”,先是“兩拓”沒有按照寶鋼與淡水河谷的首發(fā)價,而后淡水河谷又試圖再加價。

2009年鐵礦石價格談判已經(jīng)完全打破了傳統(tǒng)機制,只是留下了最后一個形式而已,保持了近40年的傳統(tǒng)鐵礦石價格談判機制已經(jīng)名存實亡。

2010年3月30日全球最大的鐵礦石巨頭巴西淡水河谷與新日鐵達成了季度定價模式,徹底打破了鐵礦石年度定價模式,新協(xié)議價格暴漲100%至110美元/噸。一季度,我國鋼廠普遍接受了淡水河谷以普氏指數(shù)定價的臨時礦石價格,即以青島港現(xiàn)貨價格三個月平均價格作為下一季度的定價。從二季度開始,礦山開始實行各自的定價系統(tǒng)。淡水河谷推行的是普氏指數(shù),力拓則是以在一季度長協(xié)價基礎(chǔ)上上調(diào)價格作為二季度價格,必和必拓則推行自身的更接近市場價的指數(shù)定價。經(jīng)測算,三季度鋼企的平均成本將比二季度增加24%。普氏指數(shù)正式進入我國進口鐵礦石定價機制。

二、普氏指數(shù)簡介

目前國際通行的鐵礦石指數(shù)分別是環(huán)球鋼訊(SBB)的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。普氏指數(shù)是由麥格爾-希爾集團(紐約證交所代碼MHP)的下屬機構(gòu)普氏能源資訊(Platts)設(shè)定,普氏能源資訊通過在全球建立的17個辦事機構(gòu)為150多個國家和地區(qū)的交易商和投資者服務(wù),目前普氏能源資訊為金屬市場提供估價服務(wù)已超過35年。

普氏能源資訊對通過海路進口至中國的現(xiàn)貨鐵礦石進行每日交易價格評估,該基準評估價基于含鐵量為62%的標準規(guī)格鐵礦石,并用作其它品位鐵礦石定價的“指數(shù)”,被命名為普氏10DEX。目前,普氏10DEX已被普遍接受為現(xiàn)貨定價的一個重要而獨立的基準。

三、2004年以來進口鐵礦石價格變動情況

2004年度漲幅為18.6%、2005年度暴漲71.5%、2006年度漲19%、2007年度漲7.5%,2008年度漲幅在65%-96.5%,2009年跌幅33%-44%。2010年3月30日,巴西淡水河谷與新日鐵達成了季度定價模式,一季度新協(xié)議價格暴漲100%至110美元/噸。

手握著巨量礦石資源和能對市場需求量精確判斷礦石巨頭,操控鐵礦石價格呈現(xiàn)總體大幅上漲的趨勢。

四、進口礦定價改用指數(shù)的原因

實行指數(shù)定價是礦山巨頭蓄謀已久的策略。目前的三大礦山不僅是礦山寡頭,他們更像是金融玩家。

三大礦山煞費苦心廢止長協(xié)會談形式,并要實施更為靈敏的定價形式,主要是由于以前傳統(tǒng)定價機制,無法使鐵礦石成為金融產(chǎn)品,只有以現(xiàn)貨定價才能進一步演變?yōu)榻鹑谏唐?這樣金融資本聯(lián)合產(chǎn)業(yè)資本形成壟斷金融寡頭,即可控制制造業(yè)中最重要的基礎(chǔ)原材料――鋼鐵,這才是三大礦山急于推進靈敏定價、指數(shù)定價的真正目的。

事實上,隨著鐵礦石長協(xié)機制的完全崩潰,鋼企也逐漸接受了價格現(xiàn)貨化的趨勢,這也為鐵礦石現(xiàn)貨指數(shù)定價以及與之相配套的衍生品合約的推出創(chuàng)造了機會。

五、我國實行普氏指數(shù)定價后的影響

長協(xié)礦一年一度的價格談判只是“一城一池”的交鋒,而對于機制的改變卻是關(guān)系到今后多年的長期利益。

三大礦山強推指數(shù)定價使鐵礦石金融化,暗藏巨大風(fēng)險。從年度定價到季度定價,再推向現(xiàn)貨定價、指數(shù)定價,鐵礦石逐漸“具有金融特征”。一旦施行指數(shù)定價,在國際金融資本的掌控下,中國鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商將越來越難把控這個原本就已喪失話語權(quán)的市場。

專業(yè)研究人員指出:普氏對應(yīng)的礦石報價在三種指數(shù)中最高,因在普氏的結(jié)算公式中,給予礦山的報價份額最高。三大鐵礦石指數(shù)都是國外公司制定的,而中方并未參與規(guī)則制定,易受控于人。事實上中國的大豆、有色金屬、石油產(chǎn)品等價格就要常年看海外市場的“臉色”。

取締長協(xié)礦必然將導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)采購成本增加,只要供求關(guān)系不發(fā)生變化,鋼鐵企業(yè)未來多年都將承負這筆巨額支出。

六、采取的策略

既然無法阻止進口礦指數(shù)定價的步伐,就應(yīng)該培養(yǎng)自己專業(yè)研究人員,將它的規(guī)則吃透、積極應(yīng)對,防止在博弈的過程中處于被動局面。

篇9

德隆覆滅后，已在獄中的唐萬新曾完整的闡釋其產(chǎn)業(yè)整合的理念：藉傳統(tǒng)制造業(yè)為突破口，以資本運作為核心，通過企業(yè)并購、重組整合制造業(yè)，為制造業(yè)引進新技術(shù)、新產(chǎn)品，增強其核心競爭力；同時在全國范圍內(nèi)整合制造業(yè)市場與銷售通道，尋求戰(zhàn)略合作，提高中國制造業(yè)占有率和市場份額，以此重新配置資源，謀求中國傳統(tǒng)制造業(yè)價值再發(fā)現(xiàn)，推動中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的復(fù)興。一句話：用資本手段解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)問題。令外人百思不得其解的是，憑借股市發(fā)家的唐萬新何故對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)親睞有加，而對高科技甚至房地產(chǎn)則嗤之以鼻？唐萬新解釋道，高科技是風(fēng)投對象，不是現(xiàn)金流的提供者和強大產(chǎn)業(yè)資本體系的支持者，進行整合的空間較小，唯有傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)才能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流和與之匹配的成熟市場；至于房地產(chǎn)業(yè)，只是貪圖暴利者的游戲，唐萬新是“君子遠庖廚”。唐萬新的這一理念，與他人生價值觀有著莫大關(guān)系，他始終認為自己不是一個以賺錢為目的的商人，而是肩負著改造社會的使命。故有經(jīng)濟學(xué)家是這樣評價唐萬新和德隆的，“他們做的是價值，而不是價格”。恰也正源于此，唐萬新既無點石成金的魔法，卻又高估了其整合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金流的“生育功能”，最終為德隆走向覆滅挖下一個巨大的陷阱。

事實上，在被譽為德隆“”的達園會議前后，德隆已在實踐著唐萬新產(chǎn)業(yè)整合的理念。從受讓上市公司新疆屯河法人股開始，德隆完成了一個投機者到投資者的遞變：收購新疆屯河，間接控股天山水泥，一方面通過天山水泥收購了新建屯河的水泥資產(chǎn)，又通過緊鑼密鼓的相關(guān)運作，整合了新疆水泥產(chǎn)業(yè)；另一方面新疆屯河改弦更張，進入番茄醬為主業(yè)的農(nóng)業(yè)深加工，打造新疆“紅色產(chǎn)業(yè)”。與此同時，控股上市公司沈陽合金，借助一系列的整合手段，使其成為中國最大的電動工具生產(chǎn)商和制造商。控股上市企業(yè)湘火炬，為其注入“大汽配”戰(zhàn)略，推動一個原本僅有火花塞單一品種的公司，成為當時中國最大的汽配件出口商；再向上端整合，令湘火炬一舉成為國內(nèi)最大的重型卡車生產(chǎn)商。新疆屯河、沈陽合金、湘火炬，是德隆治下名動江湖的“三朵金花”，也是唐萬新整合理念的扛鼎之作。

僅隔“達園會議”兩年后，德隆就以控制200億資產(chǎn)的規(guī)模和難以想象的速度，闖入公眾的視野。唐萬新得意洋洋地說，“資本”整合“產(chǎn)業(yè)”，就會發(fā)生“核裂變”的效應(yīng)。為此，唐萬新給德隆確定的目標是，三五年做到900億，進入世界500強。唐萬新夢想構(gòu)筑得太大，步伐也太快：山東德隆農(nóng)資超市剛成立一年，目標就被確定為十年實現(xiàn)800億銷售額，成為國內(nèi)最大的農(nóng)資超市，“農(nóng)村的沃爾瑪”；德隆在沱牌曲酒上的收購戰(zhàn)剛剛打響時，就萌發(fā)起締造100億白酒帝國的夢想；2003年，德隆并購廣之旅國際旅行社，此時已陷身危機重重的唐萬新，仍豪邁地提出建立摩根式旅行商業(yè)帝國的口號。

德隆垮掉后，公眾對唐萬新此前種種大而無當口號式的目標惡評如潮，但不可否認的是，唐萬新整合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的理念，與窮其一生都埋首于傳統(tǒng)行業(yè)的巴菲特投資理念異曲同工，兩者都是傳統(tǒng)行業(yè)的價值發(fā)現(xiàn)者，但區(qū)別是后者是“先做強，后做大”；而前者與絕大多數(shù)中國民營企業(yè)一樣，是“先做大，后做強”，并且不約而同地至死都沒有看到“做強”的希望。2002年的一天，本是春風(fēng)得意的唐萬新卻忽然頗為傷感地對部下說，他能做大德隆，卻改變不了德隆的生存環(huán)境，這是德隆從它出生的那一天就已注定的事。兩年后，德隆不幸言中，不過這是后話了。

本世紀初，德隆走到了它的巔峰，實際控制資產(chǎn)1200億元，橫跨制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、金融業(yè)，其觸角從窮鄉(xiāng)僻壤到一線城市遍布。德隆，成了那個時間中國民企輝煌的寫照。

帝國秘密

2001年10月25日，時任德隆董事局高級經(jīng)理的張華出現(xiàn)在羅布泊腹地。這一天，他代表唐氏兄弟出席了德隆羅布泊鉀廠奠基儀式。早在1999年，德隆成立三維礦業(yè)第一筆資金3500萬元，就投到這個距烏魯木齊市東南1000公里的不毛之地，挖鹽礦，建鹵渠，規(guī)劃鹽田，在這片恒古荒原上邁出工業(yè)革命的第一步，2004年，硫酸鉀產(chǎn)量就達到4萬噸。德隆垮掉后，國家開發(fā)投資公司接管并持股63%，2009年項目達產(chǎn)后，已成為世界最大的硫酸鉀巨頭。原三維礦業(yè)一經(jīng)濟師表示，中國是世界鉀鹽消費的的第二大國，但國內(nèi)礦產(chǎn)分布又是多氮、貧磷、缺鉀，磷可以自給，但鉀70%依賴進口。2003年，已掌握高質(zhì)量鉀礦資源的德隆，派人準備收購國內(nèi)最大的磷礦公司——貴州甕福，有鉀，有磷，氮肥行業(yè)“殺價”可得，然后進軍復(fù)合肥、復(fù)混肥。這位經(jīng)濟師惋惜道，如果假以時日，德隆將是中國乃至全球化肥行業(yè)的領(lǐng)軍人。

“這就是典型的德隆戰(zhàn)略投資方法”，原德隆友聯(lián)戰(zhàn)略投資部高管對媒體如是說。德隆在判斷一個行業(yè)的價值時，會研究產(chǎn)業(yè)鏈，再研究價值鏈，然后尋找到價值鏈中最重要的環(huán)節(jié)；此后再分析競爭結(jié)構(gòu)，尋找收購對象；在收購后，德隆將這家企業(yè)作為平臺，整合價值鏈中其它價值點。

以德隆的番茄醬產(chǎn)業(yè)為例。當年，德隆收購新疆屯河后，其番茄醬產(chǎn)業(yè)鏈就是從育種開始的，在海南和新疆天山北麓各地試種番茄種子，由于海南一年兩季，可以多次雜交，縮短了研發(fā)時間。即便多年后，“屯河一號”、“屯河二號”種子在國內(nèi)番茄醬行業(yè)仍有絕對優(yōu)勢。在完成種子、基地到生產(chǎn)車間整合后，德隆又開始收購終端企業(yè)，只是因收購匯源果汁突如其來的失手，致使德隆“紅色產(chǎn)業(yè)”最終缺失了關(guān)鍵一環(huán)。

這大概就是德隆所以能一度成為中國最大資本控制者的秘密。目前，在中糧集團、中國石化等央企，以及高盛等國際投行依舊活躍的德隆人，無不自豪地說，“我們現(xiàn)在做的事，多數(shù)就是從當年在德隆工作中切出來的一塊，離開德隆看產(chǎn)業(yè)，能夠大到一個至上而下的大格局，同時又知道如何從細微處入手，尋找最恰當?shù)馁Y源配置”。

在帝國最后的時光，唐萬新傷感地對其屬下說，他給予德隆人的不是金錢，而是戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)略思想；即便德隆垮了，德隆人還能是德隆人。在座者無不動容。唐萬新也是這樣自勉的：什么都可以失去，唯有思想永存。入獄后的唐萬新，研究考古學(xué)，并思考如何利用碳交易市場以造福社會。這也是德隆人最值得驕傲的地方，德隆雖死，但德隆精神猶存。

但包括唐萬新在內(nèi)的德隆人可能都忽略了一個事實，他們不是思想家而是行動人，一旦脫離現(xiàn)實的思想付諸行動，就如同扯著頭發(fā)離開地球一樣，失敗已不可避免，因為德隆的靈魂人物，唐萬新思想出現(xiàn)了偏差，而且越走越遠。

帝國“養(yǎng)兒”戰(zhàn)略

1999年下半年，德隆聘請國際管理咨詢機構(gòu)為其進行戰(zhàn)略設(shè)計，國際機構(gòu)提供了三個選擇：一是資本運作導(dǎo)向性，即并購是手段，資本運作是來源，又稱“養(yǎng)豬模式”，養(yǎng)豬的目的是為了賣出賺錢；二是產(chǎn)業(yè)運作導(dǎo)向型，資本運作是手段，形成產(chǎn)業(yè)核心競爭力是目的，又稱“養(yǎng)兒戰(zhàn)略”，目的是養(yǎng)兒成才；三是兩合模式，既養(yǎng)豬又養(yǎng)兒。對美國通用至生都頂禮膜拜的唐萬新，毫不猶豫地選擇了美國通用慣用的“養(yǎng)兒戰(zhàn)略”，因為他認為，唯有如此才符合他人生哲學(xué)和整合理念，也只有如此，德隆才能成為中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)者、創(chuàng)造者。

“達園會議”后，德隆在產(chǎn)業(yè)整合的道路上狂飆突進，然而驀然回首，唐萬新卻發(fā)現(xiàn)其試圖取代政府職能整合的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大多投資大而見效慢，競爭慘烈，回報周期長，利潤薄，如果沒有長期融資的支持，造血的速度遠遠比不上失血的速度，這就注定在這片貧瘠土地上以一己之力去期盼開花結(jié)果，只能是一種沖動的奢望；而巴望銀行鼎力相助，這對于游走在政策邊緣的德隆，同樣是一種奢望。于是乎，唐萬新萌發(fā)了成立金融控股機構(gòu)的想法，集全國的錢來整合全國的產(chǎn)業(yè)。

為此，唐萬新重新調(diào)整了德隆的戰(zhàn)略定位，從“產(chǎn)業(yè)整合”擴展為“戰(zhàn)略投資人、價值發(fā)現(xiàn)人，新價值創(chuàng)造人”“打造產(chǎn)融結(jié)合的金融控股公司”。為避免政府的干預(yù)和政策的摩擦，德隆的金融控股構(gòu)想，是以一個頗為模糊的金融產(chǎn)品供貨商出現(xiàn)的，對此，唐萬新在德隆人手一冊的投資戰(zhàn)略手冊上，注解道是為企業(yè)各個發(fā)展階段量身定做金融產(chǎn)品的服務(wù)商，或言之就是做金融配套服務(wù)。

德隆很快行動起來。2001年6月5日，由德恒證券、金信信托出資成立了上海友聯(lián)戰(zhàn)略研究中心，處于德隆整個金融帝國的核心，后更名為上海友聯(lián)管理研究中心，旋即展開對德隆旗下金融機構(gòu)的控制工作。截止2002年底，上海友聯(lián)已為德隆控制了德恒證券、恒信證券、健橋證券、中富證券、三江源證券、伊斯蘭信托、大江國投7家金融機構(gòu)，2002年6月，德隆參股城市商業(yè)銀行，加上此前已有的金信信托、新疆金融租賃、上海新世紀租賃，德隆集證券、信托、金融租賃為一體龐大的金融控股機構(gòu)。為擺脫政策桎梏，德隆采取了頗為巧妙地做法，它并不出面直接組建金融機構(gòu)，只是在其他企業(yè)需要金融服務(wù)時，德隆和與之有紐帶關(guān)系的銀行、信托、證券商、租賃公司、保險機構(gòu)就分別上門服務(wù)。德隆構(gòu)建的正是一個混業(yè)模式下的金融服務(wù)平臺。從2002年啟動金融服務(wù)項目到2003年經(jīng)歷一個完整的會計年度，人均產(chǎn)值遠超德隆決策層的預(yù)期，他們都堅信，只要再堅持三年，德隆一定會成為中國金融市場最好的品牌。

至此，德隆完成了最后的戰(zhàn)略定位：產(chǎn)融兩翼齊飛，一手整合產(chǎn)業(yè)，一手創(chuàng)造金融產(chǎn)品。唐萬新為此描繪了德隆遠景，將它引向“行業(yè)寡頭、品牌寡頭、金融寡頭”，重溫19世紀末美國的“摩根時代”。唐的夢想分為三個級別，第一是目標市場形成行業(yè)壟斷，如機電、番茄醬；第二是塑造國內(nèi)寡頭地位，如種業(yè)等農(nóng)資品牌；第三是區(qū)域市場壟斷，如水泥、金融產(chǎn)品。然而，唐萬新所處的時代與“摩根時代”有著太多的不同，其理想化目標最后只能剩下唐吉坷德大戰(zhàn)風(fēng)車的豪邁?！把嗳赴仓欩]之志哉”，與時代格格不入者，注定是獨孤求敗。

后人對德隆調(diào)整后的戰(zhàn)略褒貶不一，褒者認為唐萬新預(yù)言了金融服務(wù)業(yè)未來將面臨打破國有壟斷和從分業(yè)經(jīng)營到混業(yè)經(jīng)營的兩大機遇，事實上，德隆力踐的金融混業(yè)經(jīng)營在其坍塌兩年后政策果然出現(xiàn)松動，唐萬新為此也獲得了本世紀頭十年最有價值的“金融預(yù)言家”的美譽。貶者則認為，所謂的“金融產(chǎn)品供貨商”，與“產(chǎn)業(yè)整合”如出一轍，無不打上唐萬新個人的烙?。簯{著興趣做事，做最精彩、最有趣的事；無論“產(chǎn)業(yè)整合”還是“金融配套服務(wù)”，不像是企業(yè)制定的目標，倒像是政府計劃。德隆不是政府，卻做著政府的事。所以，在政府的眼里，德隆的存在就逐漸成為一個挑戰(zhàn)。

其實，德隆在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域高速擴張的同時，從未離開金融領(lǐng)域，在它借助購并整合進入每一個行業(yè)、每一間企業(yè)，都統(tǒng)統(tǒng)離不開德隆“高超財技”的支持。從收購證券公司、信托機構(gòu)到染指城市商行，都無不宣泄著德隆對資金的渴望；而上海友聯(lián)的成立，就是為統(tǒng)籌資金的劃撥以實現(xiàn)唐萬新整合的夢想。因而，所謂金融服務(wù)的外殼下，就是變本加厲的融資、再融資，融資就是支持德隆的“發(fā)動機”。在德隆最后的歲月里，隨著股市盈利空間被壓縮，長線資源的枯竭，融資成為目的，每一輪產(chǎn)業(yè)的并購，都是為了融資；融資后再進行新一輪并購，以開啟又一輪融資。德隆，不可避免地步入融資螺旋式上升的軌道，唐萬新設(shè)計的德隆兩翼齊飛，只剩下金融一翼；而金融服務(wù)最后也被剝得體無完膚，只剩下融通短線資金的代客理財服務(wù)，并成了支撐德隆運轉(zhuǎn)的救命稻草，也最后成了壓垮德隆的一根稻草。

德隆自減羽翼，折翼而下。

篇10

筆者在今年《人民論壇》第6期發(fā)表了《打破壟斷是正確的觀點嗎》一文，得到了不少反饋，近來又看到了第9期刊發(fā)翟勝明同志的《不要誤解了“打破壟斷”的原意》文章，提出和筆者商榷，認為筆者誤解了一些學(xué)者特別是經(jīng)濟學(xué)家的原意，且誤讀了中央的精神。特答復(fù)如下：

本來，此文章發(fā)表后，在和朋友就其他問題交流意見時，談及國有壟斷問題，一位朋友指出，“國有壟斷”的提法不妥，應(yīng)提“國有主導(dǎo)”，我覺得有道理。聯(lián)想到此文，覺得也應(yīng)將“國有壟斷”的提法，更正為“國有經(jīng)濟占主導(dǎo)地位”才更為恰當。

其實，筆者的文章從頭到尾，說的都是國有經(jīng)濟的主導(dǎo)地位不能打破，如果將“壟斷”二字更換為“主導(dǎo)”，意思的表述就更清晰準確了。換言之，筆者所主張的“不可以打破壟斷”，就是“不可以打破國有經(jīng)濟主導(dǎo)地位”的意思，這是筆者的本意。

從翟勝明同志的文章看，筆者可能誤解了他的原意，但不能說筆者誤解了所有學(xué)者特別是經(jīng)濟學(xué)家的原意，筆者曾親耳聽到和讀到一些經(jīng)濟學(xué)家以“打破壟斷”為名，主張壟斷行業(yè)引入外資和民營資本，甚至主張把所有國企都賣掉。所謂“冰棍”論和“靚女先嫁”論，就是他們由來已久的觀點。而事實上，一些地區(qū)、一些部門、一些領(lǐng)導(dǎo)干部不光是這樣說，而且正在這樣做，有些已經(jīng)做完了，筆者對他們的觀點和做法并沒有什么誤解。

除了“壟斷”這個詞匯的用法加以調(diào)整之外，筆者依然堅持自己原有的觀點，沒有絲毫改變。

對于國有經(jīng)濟的發(fā)展，中央所要求的是深化改革，引入競爭，增強國有經(jīng)濟的活力、控制力、影響力，防止國有資產(chǎn)流失。要做到這一點，不是引進外資，那樣會導(dǎo)致肥水流了外人田；也不是引進民資，那樣會進一步加劇本已十分嚴重的兩極分化。最好的辦法，是適當建立一定數(shù)量的新國企，在同行業(yè)內(nèi)展開競爭，迫使原有大型國企降低價格、改進服務(wù)；同時，在國企當中切實建立現(xiàn)代企業(yè)制度，改進企業(yè)管理；還要加強對大型國企的監(jiān)管和利潤分配改革，俄羅斯、新加坡在這些方面都有一套辦法可供我們借鑒。

筆者認為，俄羅斯和阿根廷的確為我們樹立了正反兩方面的經(jīng)驗，值得我們高度重視。阿根廷賣光了戰(zhàn)略性行業(yè)的所有國企，實現(xiàn)了國有資產(chǎn)的“全流通”。但是，這些被變賣的國有企業(yè)經(jīng)過短暫的民營之后，很快被跨國金融寡頭收購，阿根廷由此喪失了對戰(zhàn)略性行業(yè)和經(jīng)濟命脈的控制權(quán)，社會經(jīng)濟發(fā)展基本由外資主導(dǎo)。但好景不長，金融危機就爆發(fā)了，阿根廷因為沒有國有企業(yè)作抵押，世界銀行和國際貨幣基金組織拒絕給予資金援助。與此形成對照，普京執(zhí)掌俄羅斯以后，對葉利欽時期的私有化經(jīng)濟政策進行了徹底糾正，全力收復(fù)石油、天然氣、電力、機械制造等戰(zhàn)略性行業(yè)，共1063家，保證了國家對經(jīng)濟命脈和主要財政來源的控制，經(jīng)濟社會發(fā)展與人民生活、國防投入都有了明顯改觀。