導語：如何才能寫好一篇趨勢投資，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

基金經(jīng)理

該基金成立以來一直由王曉明先生負責管理，2008年2月初增聘張惠萍女士為基金經(jīng)理。王曉明先生歷任上海中技投資顧問有限公司研究員、投資部經(jīng)理、公司副總經(jīng)理，興業(yè)可轉債基金經(jīng)理助理和基金經(jīng)理、興業(yè)全球視野基金經(jīng)理、興業(yè)基金投資副總監(jiān)，投資經(jīng)驗較為豐富。

張惠萍女士2002年6月加入興業(yè)基金公司，歷任興業(yè)基金公司研究策劃部行業(yè)研究員、興業(yè)趨勢基金經(jīng)理助理。2008年2月2日增聘為興業(yè)趨勢基金經(jīng)理，與王曉明共同管理該基金。

基金業(yè)績

截至2008年4月11日，今年以來該基金凈值下跌幅度僅為晨星大盤指數(shù)的一半左右，在188只可比的晨星股票型基金中排名第10，與同類基金比也相對抗跌。

從更長期看，該基金最近一年回報為45.72％，最近兩年的年化回報為110.63％，分別在同期可比的153和81只基金中排名第19位和第2位，長期業(yè)績優(yōu)秀。2008年3月基金的晨星兩年評級為五星。

該基金最近兩年的波動幅度評價和晨星風險系數(shù)在同類基金中分別處于偏低和低的水平，表明該基金的投資風險在同類基金中屬于最低的水平。該基金4月20日榮獲晨星2007股票型基金獎。

投資風格

該基金的投資策略在A股市場中比較另類。在基金業(yè)高舉價值投資大旗的背景下，該基金在契約中明確表示將遵循趨勢投資的策略，這種策略比較偏向技術分析。不過該基金尋找的趨勢并不僅僅停留在股票的價格趨勢，還包括公司基本面的一些趨勢指標，如主營收入增長趨勢，所以該基金的投資策略應該是以技術分析為基礎，結合基本面分析。這種策略在市場效率較低的新興市場上可能會有較好的表現(xiàn)，而自設立以來該基金確實表現(xiàn)優(yōu)異。

該基金總體的投資策略可以概括為：根據(jù)對股市趨勢分析的結論實施大類資產(chǎn)配置；對公司成長趨勢、行業(yè)景氣趨勢和價格趨勢進行分析，并運用估值把關來精選個股。就固定收益證券投資而言，在固定收益資產(chǎn)組合久期控制的條件下，追求最高的投資收益率。

該基金選股的公司成長性趨勢指標為EBIT增長率或主營收入增長率，行業(yè)景氣趨勢則主要依據(jù)國務院發(fā)展研究中心定期頒布的《中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣報告》、《月度景氣分析報告》、《深度行業(yè)研究報告》以及《行業(yè)預測報告》，來評價各行業(yè)以及宏觀經(jīng)濟的景氣狀況；價格趨勢則主要使用相對漲跌幅度作為標準。具體投資中，基金主要依據(jù)趨勢相互印證的理念，符合多種趨勢要求的股票將得到重點考慮。

從實際持倉看，該基金最近兩年的股票倉位多在80％以上，只在2007年二季度末和四季度末兩次將倉位降到71％左右。從晨星股票投資風格箱來看，該基金的投資風格為大盤平衡型。從行業(yè)分布看，該基金一直大量持有金融保險類個股，另外持倉較多的就是金屬、非金屬和機械設備儀表。

篇2

據(jù)青島市外經(jīng)貿(mào)局外資處副處長沙紅介紹，這是青島改革開放以來吸引外商投資最大的生產(chǎn)性項目。這個項目今年3月開工建設，計劃2006年上半年建成投產(chǎn)，屆時將生產(chǎn)國內需求量很大的芳烴類產(chǎn)品，包括苯、甲苯等。

以京津地區(qū)為中心的環(huán)渤海灣地區(qū)正成為外商在華投資的重地。商務部的最新統(tǒng)計數(shù)字顯示，2003年韓國對外投資大幅度下降，對華投資卻增加了65％，資金大部分投向包括東北三省在內的環(huán)渤海灣地區(qū)。目前，僅青島一地的韓資企業(yè)已達5300多家，今年一季度實際利用外資9.47億美元，比去年同期增長了73.4％。

“中國加入世貿(mào)組織兩年多來，外商在華直接投資出現(xiàn)了‘北上’或‘北進’趨勢，即由以珠江三角洲為核心的南部沿海地區(qū)逐步向以長江三角洲、環(huán)渤海灣地區(qū)為核心的中部和北部沿海地區(qū)轉移擴散。”中國社科院工業(yè)經(jīng)濟研究所區(qū)域經(jīng)濟研究室主任魏后凱說。

根據(jù)商務部的統(tǒng)計數(shù)字，包括東北三省在內的環(huán)渤海灣地區(qū)2003年吸收外商直接投資140.43億美元，比上年增長了9.41％，遠遠超過全國1.44％的平均增長水平。而這一地區(qū)實際利用外資占全國的比重也上升到26.2％，比上年提高了1.9個百分點。

“珠江三角洲所擁有的優(yōu)勢，如優(yōu)良港口、較好產(chǎn)業(yè)配套條件、完善的基礎設施以及與市場經(jīng)濟相適應的制度環(huán)境等，環(huán)渤海灣地區(qū)基本具備?！蔽汉髣P說，“但這一地區(qū)相對較低的地價、較好的重化工基礎以及豐富的石油資源，特別是擁有大批高素質的產(chǎn)業(yè)工人，卻是珠江三角洲地區(qū)所不及的。”

商務部外資司副司長孫鵬認為，歷年來吸收外商投資最多的珠江三角洲地區(qū)的優(yōu)勢正在減弱，外資加快“北上”，以上海為中心的長江三角洲吸收外商投資迅猛。

據(jù)統(tǒng)計，2002年珠江三角洲地區(qū)實際利用外商直接投資113.33億美元，比上年下降5.01％；而長江三角洲地區(qū)實際利用外商直接投資175.4億美元，比上年增長30.7％。2002年江浙滬兩省一市實際利用外資總額184.8億美元，占全國的比重超過三分之一。

據(jù)魏后凱分析，雖然珠江三角洲臨近港澳，對外交通方便，但其對內經(jīng)濟聯(lián)系和經(jīng)濟腹地范圍遠不如長江三角洲。外商在長江三角洲地區(qū)投資設廠，不僅可以充分利用上海的金融服務、現(xiàn)代物流、科技人才以及港口等條件，更可以接近中國內地尤其是長江流域廣大消費市場，實現(xiàn)產(chǎn)品低成本出口和內銷。

隨著中國對外開放的不斷推進，過去珠江三角洲一些地區(qū)所享有的政策優(yōu)勢正逐步消失。與此同時，這一地區(qū)能源短缺、環(huán)境污染加劇、土地和勞動力成本上升、人才供應緊張等問題卻越來越突出。

中國加入世貿(mào)組織后，外商在華投資目標發(fā)生重大轉變，由單純的加工貿(mào)易型轉向“生產(chǎn)基地＋銷售市場”型。外商不僅把中國作為出口基地，更是作為重要的銷售市場和利潤來源，投資動機從尋求資源轉向尋求市場。

孫鵬認為，在這一轉變下，以跨國公司為主要載體的國際產(chǎn)業(yè)轉移速度加快，許多跨國公司紛紛計劃將地區(qū)總部遷往中國，諾基亞、愛立信、松下電器等跨國企業(yè)甚至計劃將在華企業(yè)升級為全球生產(chǎn)基地。而環(huán)渤海灣地區(qū)的中心北京以及長江三角洲地區(qū)的中心上海，則成為這些跨國公司設立總部的首選。

據(jù)介紹，目前已有30多家跨國公司總部遷往北京和上海。其中最具代表性的是，韓國LG集團計劃投資4億美元在北京最繁華的商務中心地帶――建國門外大街建造“北京LG雙塔大廈”，以總攬LG中國業(yè)務，統(tǒng)帥以LG電子為首的包括LG化學、LG生活健康、LG商社等在內的龐大的LG軍團。

篇3

據(jù)陳俊介紹，相對住宅型樓市和商業(yè)地產(chǎn)，投資產(chǎn)業(yè)園區(qū)具有以下幾個優(yōu)勢：

一是，產(chǎn)業(yè)園區(qū)不屬于“新國八條”調控范圍內，投資方式更加靈活；

二是，現(xiàn)在國家鼓勵發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟，而興建產(chǎn)業(yè)園區(qū)屬于國家鼓勵的范疇內，且各地方政府對產(chǎn)業(yè)園的投資建設還有多方面的政策優(yōu)惠，如減免稅收等；

三是，利潤較高，以轉租為例，現(xiàn)在很多產(chǎn)業(yè)園區(qū)的初始租賃價格很低，甚至是零租金。當產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展起來后，其廠房或者辦公室的租賃價格會相應提高。投資者可以賺取較高的利潤。若是投資者選擇購買產(chǎn)業(yè)園區(qū)部分房產(chǎn)，等產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展起來后，房產(chǎn)將會升值十幾倍，甚至上百倍。如無錫某產(chǎn)業(yè)園區(qū)，2011年初剛剛建成，仍以從事轉租的投資者為例，該產(chǎn)業(yè)園區(qū)初始階段對外的租金是0.5元/平方米/月，而且與承租方一簽就是5年的合同，到2012年初，該產(chǎn)業(yè)園區(qū)的租金已經(jīng)上升至2.2元/平方米/月，承租方即投資客，一平方米就能賺1.7元/月。

四是，投資額相對較低，絕大多數(shù)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)比較偏遠，房價相對市區(qū)內便宜很多。以湖州市為例，市區(qū)工業(yè)物業(yè)平均價格約三四千元/平方米，而周邊產(chǎn)業(yè)園區(qū)中平均價格約為幾百元/平方米。

商圈經(jīng)濟拉升回報率

除此以外，陳俊還介紹，很多人只是看到投資產(chǎn)業(yè)園區(qū)這一個生意，其實這背后隱藏一個更大商機——商圈經(jīng)濟。以浙江義烏小商品城為例，最初建立的時候，小商品城只是一個位于義烏郊外的商城，但是現(xiàn)在當初荒蕪之地已經(jīng)變成了一個巨大的商圈，同時使得商城及周邊地區(qū)物業(yè)的“身價”飆升了上百倍，給當初的投資商帶來了巨大回報。據(jù)上海高力物業(yè)顧問有限公司調查數(shù)據(jù)顯示，若產(chǎn)業(yè)園區(qū)經(jīng)過發(fā)展可形成商圈，投資者在產(chǎn)業(yè)園區(qū)上每投資1元錢，至少可以得到30倍的回報。

正是因為看到這點，不少浙商紛紛從商業(yè)地產(chǎn)撤出，而轉向產(chǎn)業(yè)園區(qū)。

30萬元投資起步

陳俊介紹，投資產(chǎn)業(yè)園區(qū)有很多種方式，對于中小投資者而言，最佳投資方式有兩個，一是轉租；二是購置，等到時機成熟再銷售。前者的好處是，投資回報較快，可能幾個月就能看到效益，但是利潤空間未必大；后者的好處是，投資回報高，但是投資時間可能較長，有時要等上幾年的時間，而且投資額也較大。

如果投資者選擇轉租環(huán)節(jié)，其最低投資額30萬元即可，以三線城市淄博的產(chǎn)業(yè)園區(qū)為例，初始租金約0.5元/平方米/月，租期最短也要5年，30萬元大約可以承租1萬平方米。

如果投資者選擇購買相應物業(yè)，最低投資額約120萬元，仍以淄博為例，一平方米的初始售價約兩三百元，投資者大約可購買幾千平方米的物業(yè)，擁有年限至少20年。

兩大風險不可忽視

據(jù)本刊記者調查了解，該生意有兩個風險非常值得關注：

第一，升值時間和空間。雖然前文說過無錫某產(chǎn)業(yè)園區(qū)的租金大約一年的時間就上漲了4倍多，但是并非所有的產(chǎn)業(yè)園區(qū)租金都能在這么短時間內上漲那么高。據(jù)了解，近半數(shù)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)大約第三年的時候才會出現(xiàn)升值現(xiàn)象，部分則需要等待更長的時間。

第二，產(chǎn)業(yè)園區(qū)的發(fā)展。很多地方都在大力興建產(chǎn)業(yè)園區(qū)，但是受當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展以及其他因素的制約，產(chǎn)業(yè)園區(qū)可能最終難以發(fā)展起來。如果投資失誤，損失巨大。

“五看”評估投資價值

據(jù)業(yè)內相關人士介紹，評估產(chǎn)業(yè)園區(qū)是否具有投資價值，主要有以下幾個指標：

1. 看地點。首選國家鼓勵發(fā)展區(qū)域經(jīng)濟范圍內的城市，次選東部城市，第三選南部城市，第四選中西部城市。

2. 看時間。建成時間超過3年，且招商情況不佳的產(chǎn)業(yè)園區(qū)，謹慎投資，因為在當?shù)卣膭钪拢?年的時間尚未發(fā)展起來，未來不容看好。

3. 看產(chǎn)業(yè)。新建產(chǎn)業(yè)園區(qū)承擔的主產(chǎn)業(yè)是否是當?shù)卣膭畹漠a(chǎn)業(yè)，或是當?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)，若不是，建議謹慎投資。

篇4

然而,他自己更喜歡“最有作家天賦的投資大師”的評價。

“大多數(shù)共同基金的‘撰稿人’寫的文章既枯燥又錯誤,我寧愿自己的報告有錯誤,也要寫得生動一些。”他說。

他,就是趨勢投資大師拉爾夫•萬格。

在1973年10月爆發(fā)的中東戰(zhàn)爭中,阿拉伯石油生產(chǎn)國為了打擊以色列及其支持者,把石油作為捍衛(wèi)國家、收復失地和反對霸權主義的戰(zhàn)略武器,采取減產(chǎn)、提價、禁運以及國有化等措施,開展了一場震憾世界的石油斗爭。

10月16日,海灣地區(qū)的科威特、伊拉克、沙特阿拉伯、卡塔爾、阿拉伯聯(lián)合酋長國等5個阿拉伯國家以及伊朗決定,將海灣地區(qū)的原油市場價格提高17%。

自此,震撼世界的石油危機爆發(fā)。

戰(zhàn)爭爆發(fā)后,歐佩克的阿拉伯成員國宣布收回原油標價權,并將基準價格從每桶3.011美元提高到10.651美元,使油價猛然間上漲了兩倍多,從而觸發(fā)了第二次世界大戰(zhàn)之后最嚴重的全球經(jīng)濟危機。在這場危機中,美國的工業(yè)生產(chǎn)下降了14%。

在這種環(huán)境下,美國人人郁悶,相信沒有人還想著發(fā)財。

但是,拉爾夫•萬格想了,他也做了,并且他做成了。

雖然在1973年的石油危機中,美國石油急缺,本土石油企業(yè)價格暴跌。但是,由于不斷發(fā)現(xiàn)新的油田,休斯敦石油價格仍然保持堅挺。當美國股市出現(xiàn)崩潰時,萬格成功地判斷出能源股的上升趨勢,并重倉持有休斯頓石油的股票。

于是,他的橡子基金沒有像其他基金一樣崩潰,相反卻生存了下來,并賺得盆滿缽滿。后來,萬格感慨道:如果沒有休斯頓石油這只股票,橡子基金就不可能有今天。

但是,我們更要欽佩的是,萬格對投資趨勢的準確把握,以及與生俱來的自信與堅持。

投資于趨勢

作為趨勢投資領域的大師,沒有誰比萬格的觸角更敏銳。當大多數(shù)投資者還沒有意識到發(fā)生了什么的時候,萬格已經(jīng)走在了趨勢的前面。

萬格能夠識別主要趨勢,并購買能在趨勢中受益的股票。不過他所謂的“趨勢”,并非指股票市場或股票價格趨勢,而是行業(yè)發(fā)展趨勢。

萬格認為,投資前做出預測是為了掌握該投資公司利潤和增長的源泉,洞悉管理部門的目的和想法,發(fā)現(xiàn)競爭優(yōu)勢和危機等。他說:“只要預測是合理的,股票就持在手上;如果擁有股票的理由不再充足,就賣掉它?！?/p>

首先是對行業(yè)的發(fā)展趨勢做出準確預測(基于成本約束、供求關系變化等因素)。比如萬格1973年購買休斯頓石油這只股票,就與他當時對趨勢的預測正好吻合――他在1976年的橡子基金年報中斷言:由于能源價格正在上漲,并且未來還將繼續(xù)上漲,因此應該投資能源供應商,并撤離那些能源消費大戶。

萬格認為,處于一個變革時期的行業(yè),最賺錢的往往不是其核心業(yè)務。比如1970年代以來,晶體管公司盡管普遍不景氣,但是在廣播電視、計算機以及數(shù)據(jù)處理等業(yè)務領域卻到處都是欣欣向榮的景象。再前推到19世紀,當時土地使用權確實可以賺錢,1880年,如果一直投資于鐵路運輸業(yè)可能只虧不賺,但是如果投資到芝加哥房地產(chǎn)業(yè),那么接下來的40年里收益將是無窮大,因為在20世紀初,芝加哥一直是全世界發(fā)展最快的城市。

亞洲“四小龍”在1980年代迅速崛起后,萬格將目光轉向新加坡,因為他認為這些國家和地區(qū)將出現(xiàn)中產(chǎn)階級化持續(xù)爆炸式增長的趨勢,而這些階層非常喜歡旅游。萬格買進3家航空公司的股票,他認為如果要投資航空公司,最好選擇那些擁有較多主要航線、支線較短、機票折扣較少以及運輸量增長迅速的公司。

其次是對消費行為的發(fā)展變化做出準確預測,進而預測哪些行業(yè)在未來市場需求中會增長。美國是一個人口老齡化嚴重的社會,老年人多,自然對健康醫(yī)療行業(yè)的需求會日益增多,這就給一些企業(yè)提供了廣闊的市場空間。

萬格的執(zhí)掌的橡子基金在1978-1988年10年間,復合增長率達到了18.8%,而同期標準普爾500指數(shù)復合增長率僅為16.1%,橡子基金因此每年都躋身于全美最優(yōu)秀的5%的基金行列。

鐘情小公司

萬格喜歡尋找優(yōu)秀的小公司,因為他認為小公司比大公司更有投資價值。這種做法是有理論根據(jù)的。1972年,芝加哥大學教授羅爾夫•本茨提出小公司現(xiàn)象。本茨發(fā)現(xiàn),低市值公司股票的收益率超過了市場平均水平,即使經(jīng)過風險的調整,也是如此。

萬格想購買的是那些沒有完全實現(xiàn)其經(jīng)濟價值的小公司的股票,然后等這些公司不斷成長,直到完全實現(xiàn)其經(jīng)濟價值時再賣出?！吧敉鶗谛」具€沒有完全實現(xiàn)其經(jīng)濟價值時就拋出,并買進那些完全實現(xiàn)其經(jīng)濟價值的成熟的公司,因此他們常常成為我們交易的對手方?！比f格很是得意自己的投資理念,“做百合花球莖行業(yè)的老大也比做拖拉機行業(yè)的老三好。寧為雞頭,不為牛后。”

1973年,萬格寫道:“橡子基金的1440萬美元投到39家公司上,平均一家的投資是36.9萬美元。這么多數(shù)量的投資,給了我們多樣化經(jīng)營的機會,盡管我們不能從事每個小公司的經(jīng)營。橡子從每家小企業(yè)中都能獲得滿意的收入(20萬美元)。而大機構則是將它們的大部分錢投到了大公司上?！焙髞?他的基金增長至5億美元。

萬格檢驗一家公司是否為好公司的標準有3個,即增長潛力、財務狀況和基礎價值。增長潛力體現(xiàn)在5個方面:公司的產(chǎn)品市場不斷擴大;有良好的產(chǎn)品設計;有效率的生產(chǎn);強大的銷售以及強大的利潤率。

為了檢驗公司在市場中的價值,萬格設計了一個永遠正確的試金石――親自試驗?！澳闼龅木褪茄菀粓鰬?假設你在銀行界有一位很古怪的朋友,他借給你一筆錢,利率大約為10%,你準備將這筆錢全部換成正在研究的公司的股票,均以現(xiàn)價買進。如果你研究了這家公司之后,能夠說,‘伙計,這真是妙不可言,這是一個大買賣,我將停下手中的活來經(jīng)營那家公司?！敲茨憧赡馨l(fā)現(xiàn)了一只優(yōu)良股票。如果你說,‘好家伙,我想我還是不借錢為好。’那么這只股票就不是一只好股票,此時,你最好另謀他路?！?/p>

“我們生活的世界日新月異,無論30年前靠什么成功,現(xiàn)在這些因素都失效了。一家公司保持20年或30年穩(wěn)步增長的可能性很小,我認為通過集中對小公司進行投資,你更有可能把握住下一個趨勢?！比f格這樣解釋小公司的投資價值所在。

喜歡“走極端”

萬格選股常常采取“走極端”的方法,他認為,一個股票要么值得投資,要么一點也不值得。他自己將這種選股方法稱為“魯賓斯坦原則”。

其實,他的這一方法來源也有個小故事。

大藝術家阿圖•魯賓斯坦被邀請到倫敦,為一次鋼琴比賽打分。當比賽結束時,人們吃驚地發(fā)現(xiàn),這位藝術家給大部分參賽者打的都是0分,極少數(shù)是20分,而沒有中間分數(shù)。魯賓斯坦解釋:“他們要么會演奏鋼琴,要么不會?！?/p>

選擇股票時,萬格采用了“自上而下”的投資策略,先從市場上那些看起來比較有吸引力的股票板塊著手,并將分析范圍限定在這些板塊中最好的幾只股票。在他看來,一個值得投資的股票板塊,必須能夠在5年或更長時間里保持其吸引力。

他的投資組合換手率非常低,平均每年只有25%。也就是說,他每年賣掉投資組合中1/8的股票,并買進同樣數(shù)量的其他股票。如果購買某只股票的主要理由或“隱喻”仍然有效,那么他會繼續(xù)持有它。

由于換手率如此之低,橡子基金是交易費率最低的權益型基金之一。

萬格有十分敏銳的洞察力,有時在平靜的表面下也可以發(fā)現(xiàn)商機。他關于“沒有新聞”的推理十分精彩。他說,如果在一個冬天沒有關于老年人因為煤氣供應短缺而發(fā)生不幸的新聞,說明今年的燃料供給是很充分的,這表明燃料的價格很低,所以,對于航空公司、汽車旅館和迪斯尼樂園而言,這是好消息。

關于投資風險的看法,萬格認為,人們是從來不按照概率統(tǒng)計的方法來考慮風險的,一則關于太空實驗室正在墜落的謠傳會引起人們的普遍恐慌,但是對于身邊司空見慣的風險,如交通事故,卻視而不見。

所以,股市中的投資者口口聲聲規(guī)避風險,其實卻是風險防范最差的,而同時空穴來風的利空謠言會在投資者中引發(fā)大的恐慌。了解了這一規(guī)律,就可以理解為什么有的股票相當不錯,但是有一些風險使得人們不敢買入,最后只能眼睜睜的看著股票上漲;而股市下挫時,股票下跌的幅度遠比想象中的大,這完全是投資者的恐慌情緒造成的。萬格告訴我們一個結論,那就是在市場上充斥著各種各樣的壞消息時,如果發(fā)現(xiàn)并購買了一只好股票,巨額利潤便會滾滾而來。

更像個作家

萬格出生于芝加哥的一個普通家庭,就學于著名的麻省理工學院,相繼獲得了工業(yè)管理學士和碩士學位。畢業(yè)后,他在保險公司謀到了第一份工作,但是他在保險行業(yè)里干得并不盡如人意。

這個個子不高、圓臉、愛開玩笑、笑呵呵的老頭兒,在1960年迎來了人生的轉折點,他加入了哈里斯聯(lián)營公司。此時正逢邁克爾•B•哈里斯開始組建基金,萬格便成了基金管理人之一,這個基金便是以后聲名顯赫的橡子基金。

在眾多的投資大師中,萬格是最有作家天賦的一位,他能夠用形象生動的比喻,將深刻抽象的道理表達出來,讓讀者輕松愉快。因此他在投資時也喜歡使用隱喻,以洞悉一家公司利潤和增長的源泉,領會管理部門的目標和想法,發(fā)現(xiàn)競爭和危險。

隱喻,又稱暗喻,是詩歌和修辭學中的表現(xiàn)手段,萬格將它用于投資領域,得心應手。比如他拿斑馬隱喻投資組合經(jīng)理:第一,這兩者都追逐利潤。對斑馬來說,最重要的是新鮮的嫩草,而對投資組合經(jīng)理來說,業(yè)績是最重要的。第二,這兩者都不喜歡風險,斑馬可能被獅子吃掉,而投資組合經(jīng)理可能被解雇。第三,這兩者都喜歡群體活動,他們的思考方式相似,而且喜歡黏在一起。這樣就把兩者的共同特點非常形象生動地表達出來。

所以,萬格說:“只要隱喻仍然恰如其分,我就會繼續(xù)持有股票;”但是,“如果持有一只股票的理由不充分,我就拋出?！?/p>

篇5

責任投資的歷史已有三十多年了，最近幾年經(jīng)過巨大變化，其定位已由特殊產(chǎn)品開始轉向主流投資的分析方式。最早的責任投資是以所謂的“ethical”投資者為主，按照投資方的道德觀念篩選股票，以使投資者避免有爭議性的行業(yè)，例如販賣武器、賭博，等等。在美國，責任投資一直占比投資市場的10％左右。

隨著大環(huán)境的惡化以及許多國家的快速發(fā)展，2006年，責任投資進入了新的階段。當年，全世界最大的機構型投資者(Institutional Investors)與聯(lián)合國一起推動制定了Principles for Responsible Investment(責任投資原則)，承諾把環(huán)境、社會及公司治理的因素納入投資分析及戰(zhàn)略。今年金融機構將擴大在亞洲地區(qū)的責任投資團隊，代表著責任投資又進了新的階段。那么，為什么增加在亞洲的責任投資呢?

第一，各地的機構型投資者都面對巨大的挑戰(zhàn)，隨著人口老齡化，將來分配的福利必須越來越大，但是經(jīng)濟成長率已開始減少，導致投資者必須找比發(fā)達國家股票市場的回報更高的投資機會。

第二，現(xiàn)在的責任投資已不僅代表道德的立場，更是投資者承認環(huán)境、社會對企業(yè)長期經(jīng)營重要性的不斷增加，尤其在亞洲及其他發(fā)展中國家。在21世紀，將來會對市場條件產(chǎn)生重大影響的因素，都跟環(huán)境資源或社會快速變遷有關，例如都市化、氣候變遷、水資源的缺乏，等等。如果一個企業(yè)未注意到環(huán)境或者社會趨勢所帶來的新要求，一定會影響到它長期經(jīng)營的空間。

隨著亞洲地區(qū)快速發(fā)展，環(huán)境及社會變遷的因素對企業(yè)發(fā)展的影響比歐洲、日本、北美洲更為突出。責任投資對企業(yè)而言，是一個以公司的責任績效來獲取融資的新機會，但前提是投資者必須有足夠及可比較的信息來納入投資分析。而這是責任投資過去在亞洲發(fā)展最大的障礙。經(jīng)過中國政府及兩個交易所的大力鼓勵，中國企業(yè)最近三年開始大量企業(yè)社會責任報告。但是，到目前為止中國企業(yè)很少去了解國際性責任性投資指數(shù)。

投資者對企業(yè)社會責任報告的要求比其他一些利益相關方嚴格。首先，投資者希望報告能介紹公司持續(xù)發(fā)展各方面的戰(zhàn)略，了解公司如何從可持續(xù)發(fā)展的趨勢中找出商機以及避免危機。投資者特別重視具體的、尤其是定量性的目標，以便比較容易地分析公司管理能力。企業(yè)社會責任報告及企業(yè)財務報告是否須結合在一起，每一個投資者意見不同，但是所有的投資者希望企業(yè)能夠解釋可持續(xù)發(fā)展對公司戰(zhàn)略的意義。

篇6

參與期貨交易重要的一點就是要了解趨勢，而國內目前這一波商品價格上漲正是由國際、國內因素疊加的效果。

上漲趨勢分析

從國際看，經(jīng)濟世界正在悄悄發(fā)生一場貨幣革命：國際貨幣體系中，美元單一本位制逐步，走向多元化。而美國印鈔機開動的速度比打井抽石油的速度快，更比開礦挖銅的速度快。隨著美元大量流入中國，通脹也輸入中國。物價上漲不可避免。

從內因看，中國經(jīng)濟近年來不談衰退。中國經(jīng)濟持續(xù)增長了近30年，很多經(jīng)濟學家都說經(jīng)濟周期的興衰決定繁榮不可能再維持多久。但是他們忘了那些經(jīng)濟理論是有前提的，持經(jīng)濟循環(huán)觀點的，是基于需求拉動經(jīng)濟發(fā)展的理論。在一個封閉的市場，如果靠內需來做為經(jīng)濟引擎，必然會遭遇循環(huán)，興衰周期很明顯。而國內這二十幾年的經(jīng)濟增長，從來不是靠內需和消費，而是靠投資推動的。從日前的狀況看，這種投資推動的趨勢會再持續(xù)幾年，所以穩(wěn)步的經(jīng)濟增長也會持續(xù)實現(xiàn)。而且投資拉動型經(jīng)濟增長對物價的推動作用會加更明顯的體現(xiàn)出來。

此外，伴隨中國股市全流通改革的完成，國家的金融重點從銀行轉向證券市場，物價的變化必然會反映到股市，中國股市也會是一個中長期牛市。姑且不論上漲的性質，至少社會賬面財富會大幅增長。

在這一大背景下，企業(yè)能做的就是找到市場成本上升的原因，通過套保、投資抵消成本上升的壓力。投資途徑有以下幾種：第一、直接參與商品期貨市場投資，從最直接的原材料上漲中獲得成本補償。比如買入原油、銅、鋁等基本資源商品。

第二、投資股市。

第三、參與股市和股指期貨綜合套保投資。

這其中對于大部分企業(yè)來講，根據(jù)國內日前的期貨市場和證券市場的狀況，投資股市和股指可能是最具有可能件的力式。

首先要針對最近國內一些對股指期貨的錯誤觀點進行闡述。很多人認為股指期貨的推出，對股市是利空，會有人打壓股市做空心指，達到暴利目的。其實這是一個外行的觀點。因為國內投資者對股指期貨確實陌生，殊不知，股指期貨恰恰是推動股市健康發(fā)展的重大機制。股指期貨可以做空，但并不一定就意味著做空賺錢是它的全部。恰恰是有了做空的保護，才使股票作多更安全。比如有一把槍，槍的直接作用就是殺人，但大多數(shù)人擁有槍后，目的并不是殺人，而是保護自己，威懾敵人。股指期貨的主要作用就在于此。如果你在股票市場買了100萬元中值的股票，想長期持有，但在某段敏感時期又擔心突發(fā)利空消息打回原型，這時你只要在期指市場花10萬元拋空股指，就可以保護100萬元的投資了(10％的保證金)。

在實際交易中，空頭行情基本不是做出來的，是多頭撤退撤出來的。不管哪個大頭主動去做空頭行情，結果九成是被擠爆。只有多頭行情才是做出來的，原因很簡單：現(xiàn)貨是有限的但金錢是無限的。股票股份相對而言也是有限的，股票可以被買光，而期指空頭卻可能被無限的資金開新合約，把價格擠上去。

當年索羅斯拋售港股，企圖沽空指賺錢，卻遭到金管局動用千億資金托市。即使索羅斯把發(fā)行在外的全部港股股份借到后拋售，香港政府都司照單全收，等你完了，港府再投巨資拉升，任誰都望洋興嘆。所以索羅斯鎩羽而歸是必然的。

未來中國股指期貨可能面臨的風險

制度風險

股市5.30大跌以前，我們一度以為“集中力量辦大事”在金融市場也有效，可以一步到位建立起完善的證券市場。但此后，我們才認識到?jīng)]那么簡單。到了金融時代，中國似乎仍保留了集中力量“大快好上”的思維。殊不知金融市場作為一個擬市場，和以往的產(chǎn)品市場完全不同，它需要完善的配套制度，否則不但起小到推動經(jīng)濟的作用，反而會損害經(jīng)濟，制造新的不平衡。

“錢水遠比貨多”。物質商品多了能受到實惠，錢多了卻會變水。股市可以充當“蓄水池”作用，但一個堅固有效的蓄水池離不開配套制度的平衡，而股指期貨正是這類平衡制度。沒有股指期貨的“護航”，股指漲得越高，摔得越慘。

但是股指期貨作為保護股指的制度，它本身要求受的束縛越少越好，日前中國股市的T+1制度，10％漲跌板制度，卻制約股指期貨的調節(jié)功能，反而會讓一個好好的工具受到有用心機構的利用。

股票和股指期資本應是運用高度聯(lián)動的關系，才能發(fā)揮它的作用。但一邊股指T+O交易，沒有漲跌幅限制；另一邊T+1的股市很難和他聯(lián)動。造成了一個跛腳人，反而比原先走得更慢更晃悠。這好比制造了一個超級機器人，但我們給這個機器人綁上了鋼索，被人任意抽打。

流動性不足，達不到有效市場的均衡狀態(tài)

股指期貨推出后會面臨流動性問題，加上本身制度的不均衡，必然導致更多的非理性市場行為。這里的流動是指市場參與的豐體不夠多，太單一。造成單個主力的發(fā)言權太大。

國外的市場，尤其是美國品種，無論是資金還是人，游戲主體都是多方參與小容易讓某一方有太大的發(fā)言權。最明顯的是原油，原油期貨上聚集的資金巨大，參與的人世多，所以它就具有了有效市場產(chǎn)品的某些特征，技術指標比較有效，該調整了就要調整。

所謂有效市場，只有在參與的個體足夠，能夠在動態(tài)上達到力量平衡才會產(chǎn)生。

但現(xiàn)實中很難沒有單一主力，尤其是“水淺”的市場，某個人資金一不小心就成了主力。

參與股指期貨市場的原則

期貨交易原則一――風險優(yōu)先vs效益優(yōu)先

市場有金手指嗎?沒有。但是我們已經(jīng)明白，市場風險是可控的，效益是無限的。交易模式千千萬萬，但只有兩個起點：風險優(yōu)先和效益優(yōu)先。

風險優(yōu)先是指首先把所有的可能性風險作為前提認識，交易規(guī)則的作用就是在前進中竭力避開風險暗礁，過去了就是成功。效益自然就出來了，只是它并個豐厚，但是較穩(wěn)定。

效益優(yōu)先就是把所有可能的效益先列出來，在隨后的交易中嘗試去摘取某個或某幾十效益的果實，摘到了就成功了一半。為什么只有一半?因為摘果子需要跳起來摘，有即使摘下了，落下來叫，也許就掉進陷阱了。結果果子沒摘到，倒陪上一條命。

總的來說，風險優(yōu)先是標定已知的風險礁石去尋求無限未知的利潤，效益優(yōu)先是踩著風險的陷阱去摘取利潤的果實。

通過研究和交流、我看到目前市場上的投資者大多實行的是效益優(yōu)先的交易原則，或者經(jīng)常忘了風險。我覺得、長久之道還是風險優(yōu)先為妥。

貨交易原則二――對待資金的態(tài)度決定你的金錢積累程度

經(jīng)?？吹接腥速嵙瞬簧?，結果幾個會合就全賠回去了；有的大幅虧損，心灰意冷，賭徒心態(tài)加劇。這種情況可以用一句話概括；對待資金的態(tài)度，決定你的金錢積累程度。

對資金的態(tài)度，反映在期貨做盤上，包括以下幾種情況：

1．下單的慎重程度即是否頻繁做單；

2．盈利尤其是大幅盈利時是否有“反正賺了、有墊底”的想法而強行做單；

3．虧損尤其是大幅虧損叫，是否有“完了，快賺回”的想法而重倉殺人，急于扳回：

4．快虧完時是否有絕望心埋，然后孤注一擲。

這些都決定投資者積累不起余錢。因此，我的經(jīng)驗是只要還的起一手單，就還有機會。任何候，都需要理智的對待每一筆單子、每一份資金。不要把前一筆失敗的成本攤銷到新的單子里；也不要用前一筆的盈利來承擔新單子的風險成本。所以，每做一筆新單子前，都要忘掉前一筆單子。

期貨交易原則三――完美主義會制約行動力

過于追求局部的利潤，就是追求完美的表現(xiàn)。既然認定大局漲，我就買，不求最佳點位。

完美主義會制約行動力，造成投資者猶猶豫豫，瞻前顧后。無論在期貨買入或出階段，這是期貨的大忌。

篇7

企業(yè)IPO退出時的市值越來越大，Linkedin 2011年5月上市時市值79億美元，現(xiàn)在190億，F(xiàn)acebook 2012年5月上市時市值1152億美元，現(xiàn)在1664億。包括在中國，京東上市時市值已經(jīng)高達297億美元，小米還未上市，一級市場估值已超200億美元。

但是，近些年上市的公司，在上市之后的增幅已經(jīng)變小。這是因為全球范圍來看，資金正在從二級市場涌入一級市場，企業(yè)的上市時間被極大的延長，像百度、谷歌等上市后仍能成長10倍以上的機會不多了，留給二級市場的增量空間正在縮小。

受經(jīng)濟復蘇及QE等多種影響，資本市場對美國經(jīng)濟中長期看好，尤其是互聯(lián)網(wǎng)板塊在2013年普漲，這一趨勢在2014年3月中旬達到頂峰，之后逐漸回調。

成功的互聯(lián)網(wǎng)公司正在變得更加龐大，且發(fā)展速度更快。上圖分別是Facebook、Instagram和Snapchat在成立兩年時的月度活躍用戶數(shù)和公司估值，從該對比可看出Snapchat在成立兩年時的MAU和估值分別高達Facebook的5倍和6倍。

消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的市值正在迅速走高，根據(jù)對谷歌、Twitter等30家上市公司的跟蹤研究表明，消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從08年的市值為平均預期收入的2倍，到2013年底增長至6.5倍。

消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在過去三年創(chuàng)造了高達2500億美金的IPO市值。前五名分別是Linkedin、Facebook、Twitter、TripAdvisor和Groupon。

消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的估值正在水漲船高。

全球最大的P2P流媒體音樂服務商Spotify于2013年11月完成2.5億美金F輪融資；全球最大的短租網(wǎng)站Airbnb于2014年4月剛完成4.5億美元融資，估值100億美元；手機移動通訊軟件WhatsApp于2014年2月被FB以190億美金收購；全球最大的打車應用軟件Uber于2014年6月完成12億美元融資，估值180億；Nest恒溫器于2014年初被谷歌32億美元收購；而Snapchat在2013年拒絕了Facebook和Google高達30-40億美金的收購要約后，據(jù)傳近期融資估值已達100億美金。

企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場在過去五年創(chuàng)造了大約1500億美元的IPO市值，相較于消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的表現(xiàn)較為穩(wěn)健。

企業(yè)信息化正在面臨變革，傳統(tǒng)的企業(yè)IT服務正在向“新IT”轉型。這種轉型主要表現(xiàn)在三個層面，一是從桌面轉向移動+桌面，二是從企業(yè)級應用軟件轉向SaaS服務，三是企業(yè)網(wǎng)絡從傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心架構轉向可彈性擴展的云服務架構。

企業(yè)的IT支出正在從傳統(tǒng)支出轉向云計算和云服務。Capital IQ對EMC，IBM，ORACLE，SAP，微軟，思科等6家傳統(tǒng)老牌IT技術企業(yè)，和36家云計算上市企業(yè)的歷年收入的跟蹤研究表明，傳統(tǒng)IT服務企業(yè)的成長正在減緩，而云服務企業(yè)保持了較高的增長速度。

2013年全球企業(yè)級IT服務市場規(guī)模高達13400億美元，但是基于云服務的“新IT”企業(yè)收入到目前仍然只占到全球企業(yè)IT支出的2%，未來成長空間巨大。

從2012年1月到2014年1月，對37家云計算上市公司的跟蹤研究表明，其成長速度是同期納斯達克和標普500指數(shù)的1.5-2倍。

消費互聯(lián)網(wǎng)與企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的對比表明，消費互聯(lián)網(wǎng)的市場集中度更高，更易誕生巨頭企業(yè)。

過去5年有206家企業(yè)在美國上市時市值高于2.5億美元，其中54家是消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，IPO市值前五名Facebook，Twitter，Linkedin，Tripadviser和Groupon占到了總市值的76.2%，其余152家是企業(yè)級服務互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其前五名IPO市值僅占總市值的19.2%。

應該說這與兩者的市場特性是相同的。

消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的成長速度更快。

圖一是消費互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)達到10億美金市值的時間，從最快的Instagram僅用1.5年，到最慢的Linkedin也僅用了5年，平均在2-3年。

篇8

關鍵詞：風險投資 投資風險 發(fā)展趨勢

一、風險投資簡述

風險投資，英文簡稱VC，從范圍來講，其包括寬與窄兩種說法，寬意義下的風險投資指一切具有高風險、高潛在收益的投資；而窄意義下的風險投資是指以具有潛力的公司企業(yè)為投資對象而進行的投資。從投資資本的流向來說，風險投資是將手中能夠流動的資本投向具有發(fā)展?jié)摿Φ墓尽⑵髽I(yè)，以獲得高額回報的的一個過程。而從操作模式來講，風險投資是指由專業(yè)的風險投資中介人或者中介機構向具有發(fā)展?jié)摿Φ墓尽⑵髽I(yè)投資的過程，而投入的資本大部分為其他非專業(yè)的投資人委托其進行或者，亦存在著一部分投資人以個人名義不經(jīng)過中介進行的投資過程。

二、 風險投資的起源與操作

“風險投資”一詞源于美國，其興起于上世紀六七十年代，一些愿意以高風險換取高回報的投資人為了不需要抵押而可以在成功后獲得高額回報，進行如此的風險投資。在我國，風險投資存在已久，只是不是以風險投資進行命名而已。風險投資，何為風險，一般主要包括內部與外部風險，內部風險大致包括委托風險，管理風險以及專業(yè)技術操作風險，而外部風險則包括法律以及政策風險，風險的如此分類與投資人以及被投資人的具體操作運行有重要的關系。

風險投資的運作大致包括四個階段，即融資、投資、管理與退出。在融資階段是解決錢的來源問題，一般提供風險資本的來源主要包括商業(yè)銀行、保險公司、投資銀行、大公司、大家族等，在這一階段，如何安排投資者和管理人的權利義務及利益分配是最重要的問題。在投資階段則是要解決錢的使用問題。一般而言，風險投資機構會通過專業(yè)分析對比，進行選取，調查以及決定等一系列專業(yè)程序，最后把投資資本投向具有發(fā)展?jié)摿尽⑵髽I(yè)。到管理階段則要解決“價值增值”問題。風險投資機構主要通過監(jiān)管和服務以實現(xiàn)價值增值，而價值增值型的管理也是風險投資與其他投資的重要區(qū)別。最后是其退出階段，即收益實現(xiàn)的階段。風險投資機構一般通過股權轉讓、IPO和破產(chǎn)清算三種方式退出所投資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)投資收益。在退出之后，風險投資機構將所得投資收益分配給相應的投資者，一輪風險投資即告結束。

三、風險投資的發(fā)展趨勢與投資建議

隨著經(jīng)濟的發(fā)展與社會的進步，風險投資呈現(xiàn)出了新的趨勢，即風險投資規(guī)模擴大化、投資目標成熟化，同時投資的市場在不斷的擴大。而風險投資作為傳統(tǒng)中小企業(yè)生存發(fā)展關鍵的融資支撐渠道，通過風險投資的融資，將中小企業(yè)的技術轉化為收益，并且引導企業(yè)進行品牌建設，改善形象，提高社會地位和信用度，因此，面對風險投資的新趨勢，投資者與被投資者均應當做出及時的變化，筆者認為：首先，被投資者大部分應當為公司企業(yè)，而公司企業(yè)在市場經(jīng)濟的今天，必須引入現(xiàn)代化經(jīng)營模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；還要加大科研投入，吸引能力較強的人才，充分利用資源優(yōu)勢，積極滿足市場需求，創(chuàng)造出獨特、唯一的企業(yè)發(fā)展方式與發(fā)展模式，并將企業(yè)發(fā)展方向給予積極的推廣與宣傳，給風險投資以足夠的吸引力，同時加強培育以創(chuàng)新和誠信為核心的企業(yè)文化，提高員工素質，鼓勵員工創(chuàng)新，樹立品牌意識和誠信意識，形成有這良好合作理念的工作團隊。當然，對于健全中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，加大對中小企業(yè)風險融資的政策優(yōu)惠，減少對其融資的政策性歧視，建立中小企業(yè)創(chuàng)新激勵機制以及完善針對中小企業(yè)的金融中介服務體系，建立專門服務于中小企業(yè)的投資決策、咨詢服務機構亦是非常必要的。其次，從投資者的角度來看，一定要通過嚴格的選拔標準進行選擇，以選擇相對較好的投資對象。一般而言，篩選可以概括為廣泛申請、多遍篩選，允分取證、謹慎立項。盡可能多地吸引申請，再根據(jù)不同的標準進行多次篩選，從而突破信息不對稱，防小“逆向選擇”，挑選真正具有潛力和符合風險投資機構要求的項目。第二就是選擇投資中介人，即投資團隊。在風險投資中，選擇了正確的投資團隊，其會通過專業(yè)的分析與論證，選擇潛力較大的公司、企業(yè)，如此使投資者獲得最大的收益，將可能出現(xiàn)的投資風險降到最低。因此，在選擇投資中介時，投資者必須清楚的了解其相應的能力、品質、人際關系等來判斷其是否能夠完全勝任自己的投資意向，而對于直接進行投資的投資者，在選擇投資對象的時候則必須要求其對投資對象的發(fā)展?jié)摿σ约鞍l(fā)展現(xiàn)狀有一個比較清晰的認識，以便做好投資風險的把握。

四、結語

市場經(jīng)濟發(fā)達狀態(tài)下的風險投資，風險大，收益高，但是如何清楚的認識風險的程度以及如何把握投資的成功率，這必須積極的認識風險投資以及風險投資的發(fā)展方向，投資者從而更好的防范風險，以得到更好的收益，而被投資者亦需要做出相應的改進，以進一步得到更好的被投資。

參考文獻：

[1]劉希宋.“風險投資及投資風險評價”. 中國軟科學，2000年第3期.

[2]徐憲平.“風險投資的風險評價與控制”.中國管理科學， 2001年第9期.

篇9

關鍵詞：大眾家庭;金融投資理財

1.我國大眾家庭金融投資理財現(xiàn)狀

1.1金融投資成為家庭理財?shù)闹饕绞?/p>

我國大眾家庭理財指的是普通家庭將閑散資金進行投資，參與社會金融活動并從中獲取利潤的過程。大眾家庭理財實際上是社會剩余資金以某種形式參與社會經(jīng)濟建設，同時展示貨幣價值的過程。從20世紀80年代起，大眾家庭理財主流是儲蓄，國家需要大量的資金儲備，而市場經(jīng)濟發(fā)展不足，金融市場發(fā)展更為緩慢，國民需求較少，儲蓄利潤高于大多數(shù)的理財形式。但隨著國家經(jīng)濟發(fā)展，尤其是金融市場的發(fā)展，很多金融理財形式顯示出較高的利潤率和靈活的操作性，人民幣購買力的變化使得民眾更愿意參與各種形式的金融投資，以股票、基金為代表的理財形式，成為目前我國家庭理財?shù)闹饕绞健?/p>

1.2新興理財產(chǎn)品成為熱門

我國現(xiàn)階段的金融投資市場具有種類豐富的理財產(chǎn)品，為家庭投資提供廣泛平臺。與股票、基金、期貨、理財保險同步，為了獲取資金優(yōu)勢，銀行也衍生出大批理財產(chǎn)品，該現(xiàn)象符合金融市場規(guī)律，也符合我國家庭理財行為的發(fā)展規(guī)律，即民眾參與金融市場的活動，以民眾手中的財富量為標準選擇理財產(chǎn)品。隨著網(wǎng)絡金融的發(fā)展，很多家庭理財逐漸轉為網(wǎng)絡金融理財形式，參與P2P投資或者在第三方交易平臺購買購入門檻低、隨存隨取的理財產(chǎn)品，是現(xiàn)今我國大眾家庭金融理財?shù)男鲁绷鳌?/p>

2.我國大眾家庭金融理財?shù)膯栴}及原因

2.1大眾家庭金融理財受市場影響大

我國大眾家庭以理財?shù)男问絽⑴c金融活動，作為金融市場中的一員，同樣受到金融市場變化的影響。從儲蓄理財轉為以股票、基金為主流的金融理財，再轉變?yōu)榧磿r的網(wǎng)絡金融理財，大眾家庭理財經(jīng)歷著我國金融市場的轉變。也正是由于受金融市場影響大，大眾家庭理財?shù)氖找嫱瑯右灿山鹑谑袌鰶Q定，但家庭理財對金融市場的影響卻是十分有限的。據(jù)相關資料顯示，由大眾家庭理財匯入金融市場的可用資金額度不容小覷，但是，這部分資金的收益率卻遠不如大型企業(yè)或銀行在金融市場中的活動。然而，大部分金融理財風險卻由普通家庭理財承擔。造成這種問題的主要原因在于，大眾家庭理財?shù)墓芾碚呤瞧胀癖?，他們缺乏專業(yè)的金融知識，對金融市場的敏感度不高，對理財本身的理解程度也僅限于“拿利息”，非專業(yè)的理財行為和態(tài)度，使得家金融理財?shù)陌l(fā)展受限，這也是未來我國大眾家庭金融理財發(fā)展的突破口。

2.2大眾家庭理財風險高

近年來，我國居民對于儲蓄的欲望連續(xù)降低，在該現(xiàn)象產(chǎn)生同期，我國股市行情持續(xù)走高，具有較大比例的股民存在將自己的家庭存款從銀行轉移到股市的意愿。參與股票、基金等金融理財?shù)募彝ピ絹碓蕉?；有些家庭對P2P投資，以期獲得相關的收益。但是，大多數(shù)家庭金融理財所獲收益都不能滿足家庭理財管理者的預期，很多家庭金融理財活動，受股票、期貨交易的波動性影響，呈現(xiàn)出“賠本”的狀態(tài)。股市行情不佳導致家庭破產(chǎn)的事件時有發(fā)生；P2P公司無法收回單款，間接導致投資家庭本金虧損的現(xiàn)象也普遍存在。大眾家金融投資理財仍然面臨著較高的風險，并且，這種風險隨著金融市場的發(fā)展，呈現(xiàn)出越來越高的趨勢。造成這種問題的主要原因在于，大眾家庭理財中的理較少，而根據(jù)金融理財?shù)闹髁髭厔?，以及小部分股民投資獲益的選創(chuàng)效益，大眾家庭理財存在著比較嚴重的盲目跟風現(xiàn)象。跟風作為中國公民思維習慣特點，也容易造成巨大虧損，因此，如何理性地參與金融投資理財，如何盡可能地規(guī)避金融市場風險，是我國大眾家庭金融投資理財發(fā)展的方向之一。

2.3大眾家庭理財需求難滿足

我國普通民眾家庭參與金融投資理財，最主要的目的是為了利用閑散資金賺取利潤，而這些利潤將應用于個人花銷或者家庭開支。實際上，有目的地、積極地參與金融理財?shù)募彝?，將理財所得用于固定家庭開支的占大多數(shù)。例如，在固定資產(chǎn)理財較為盛行的時期，部分家庭將購買房地產(chǎn)作為理財?shù)闹饕问?，購房后將房屋出租，利用租金供應子女大學期間每個月的生活費，在子女畢業(yè)之后，將房產(chǎn)作為子女結婚成家之用，這是典型的理財滿足家庭需求的形式。但是，在金融投資理財活動中大眾家庭理財缺乏一定的計劃性和目的性，理財所得收益不穩(wěn)定，在滿足固定的家庭開銷需求方面，可操控性不是很強。金融投資理財?shù)母呤找嫖罅考彝サ膮⑴c，但是其對家庭理財需求的滿足能力不足，又使得一些家庭理財管理者將理財?shù)囊暯寝D向其他項目上。導致這一問題的主要原因在于，目前我國金融市場針對大眾家庭金融理財設計的產(chǎn)品，本身缺乏相應的穩(wěn)定性和指向性，對于家庭型客戶來說，理財產(chǎn)品和相關服務的個性化不明顯。如何滿足理財需求，也是大眾家庭投資理財發(fā)展的主要目標。

3.我國大眾家庭金融理財?shù)内厔?/p>

3.1家庭可參與的金融理財項目逐漸固定

民眾以家庭為單位參與金融市場活動成為大勢所趨，但是，要求家庭理財?shù)墓芾碚呔邆鋵I(yè)的金融知識和對金融市場的敏銳的觀察力和分析能力是不現(xiàn)實的。在民眾積極參與金融投資理財活動的同時，隨著各種金融理財活動發(fā)展逐漸穩(wěn)定、民眾在理財過程中的不斷交流和總結，家庭金融投資理財?shù)捻椖繒饾u穩(wěn)定。首先，在國民經(jīng)濟迅速提升、投資受益者比例大的前提下，有越來越多的人參與到股票投資的隊伍中。股票作為金融投資理財?shù)闹饕问?，已?jīng)在家庭理財中存在了一段時間，股票行業(yè)本身的參與規(guī)則逐漸固定、經(jīng)濟人對參與者的指導能力不斷提高，使得股票收益和風險的比例越來越大，可以作為家庭參與金融投資理財活動的首選；其次，因政府的資金管制政策和大眾家庭對投資上技能的缺乏，國內大眾家庭均會進入到門檻更低、風險更小、收益更加穩(wěn)足、變現(xiàn)能力更強的金融投資領域，比如說購買基金和股票等；而對于那些專業(yè)技能要求更強的房地產(chǎn)、黃金、期貨等項目，大眾家庭可能不能加入其中。這意味著，我國股票行業(yè)仍以大眾家庭為主要發(fā)展的客戶群體，為家庭型投資者提供股票和基金購買指導以及相應的服務，是促進大眾家庭金融投資理財?shù)闹饕呗浴?/p>

3.2家庭理財管理者以及相關理財產(chǎn)品對風險進行高度控制

在家庭金融投資行為中，投資者可把市場運動的方向分為基本運動、中期趨勢和日常波動。對于普通民眾而言，投資的關鍵在于抓住中期趨勢，中期趨勢在短時間內不會發(fā)生大幅變動，安全性高。對于一個投資者來說，要學會掌握基本運動以及中期趨勢，忽略日常波動；在此基礎上，投資者還應始終保持樂觀的投資心態(tài)，根據(jù)家庭資金的持有情況以及自身對風險的承受能力，理性地進行投資，盡量避免盲目追求利潤，否則投資的獲利虧損的大幅起落容易對其造成極大的消極影響。除了家庭理財管理者從主觀角度進行風險控制之外，提供投資理財產(chǎn)品的證券公司、銀行等，也應在經(jīng)營和服務過程中，幫助大眾家庭識別和預測風險，盡量降低投資風險對家庭理財?shù)膿p害。互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財作為新興的理財形式，已經(jīng)得到大量家庭型投資者的支持，為了高度控制風險，相關金融主體，如P2P貸款公司，應該主動向參與者披露經(jīng)營信息以及必要的會計信息和征信信息等，這些能夠成為家庭型投資者衡量風險、進行理性投資提供很大的幫助。

3.3針對家庭理財需求設計更具個性化的金融理財產(chǎn)品

大眾家庭進行金融投資理財?shù)淖罱K目的是為了滿足家庭開銷需要，在服務個性化的現(xiàn)代社會，金融市場也開始重視針對家庭型投資者提供個性化的服務，即根據(jù)家庭理財?shù)闹饕繕颂峁┖线m的投資型理財產(chǎn)品，在對家庭財產(chǎn)狀況、收支狀況進行深入調查的基礎上，以客戶分析作為開發(fā)理財產(chǎn)品的基礎，使理財顧問成為家庭型投資者的指導者，幫助他們更好地實現(xiàn)金融投資理財目標。我國大多數(shù)商業(yè)銀行已經(jīng)開始進行這樣的金融理財產(chǎn)品開發(fā)和推廣。例如招商銀行推出的養(yǎng)老理財產(chǎn)品、興業(yè)銀行推出的教育型投資產(chǎn)品等。這些產(chǎn)品具有明確的目標，并且，銀行為客戶提供的理財顧問，能夠對客戶進行一對一的貼心服務，幫助家庭型投資者選擇最合適的理財產(chǎn)品，這種從產(chǎn)品到服務的個性化發(fā)展，是大眾家庭金融投資理財發(fā)展的主流，也是銀行以及其他投資公司發(fā)展家庭型客戶的主要策略。

結語

綜上所述，我國大眾家庭已經(jīng)成為金融投資理財?shù)闹饕獏⑴c者，家庭型投資者在理財能力和知識技術方面存在不足、缺乏對理財風險的客觀認識且目前的理財產(chǎn)品尚不能完全滿足家庭金融投資理財?shù)男枰＠碡旐椖恐饾u集中并且固定，無論是投資者還是金融機構的經(jīng)營者，都需要充分考慮如何規(guī)避理財風險。希望本文能夠為我國普通民眾家庭參與金融投資理財活動提供參考性的建議。

參考文獻：

[1]王頔.我國大眾家庭金融投資理財現(xiàn)狀分析及趨勢探討[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊)，2016(08):129-130.

篇10

最近幾年，我國經(jīng)濟得到了快速發(fā)展，人們的生活水平不斷提高，由此每個家庭都重視開展金融投資理財活動，同時對家庭生活產(chǎn)生了重大影響。本文結合我國當前家庭投資理財情況，論述了當前家庭理財重要工具的應用，展望了我國資本市場在今后的發(fā)展。

關鍵詞：

普通家庭；金融投資理財；現(xiàn)狀；未來趨勢

1普通家庭開展金融投資理財?shù)囊饬x

進入新的歷史時期以來，我國經(jīng)濟得到了快速發(fā)展，每個家庭的財產(chǎn)數(shù)量日益增多，如果存到銀行當中可能會出現(xiàn)貶值現(xiàn)象，因此可以充分利用投資理財為自己帶來可觀的經(jīng)濟收益。

1.1有利于保證目前及以后的收支平衡

本文認為當前我國普通家庭經(jīng)濟收入不但可以解決人們的溫飽問題，也可以開展金融投資理財活動。每一個人都具有40～50年的勞動時間，可以擁有較高的工資收入，更多的人在考慮自己不能從事勞動以后，日常生活如何解決？我國當前人口數(shù)量迅猛增長，一味將自己的養(yǎng)老問題交給政府解決可能面臨的困難越來越多，過多依靠自己的兒女也是一種不理智的行為。因此開展家庭投資理財活動，可以收到可觀的經(jīng)濟收益，有利于保障自己今后的生活。

1.2可以為人們創(chuàng)造更好的生活

普通家庭要重視自身經(jīng)濟收入與支出的均衡，這是家庭存在的基礎。任何一個家庭都希望自己的生活越來越好，都希望自己的工資越來越高，希望家人過上富足的生活。本文在調查中發(fā)現(xiàn)大部分普通家庭在解決當前溫飽問題的同時，也在開展金融投資理財活動來增加家庭收入從而擁有更好的生活。

2我國普通家庭金融投資理財?shù)默F(xiàn)狀

2.1大量普通家庭參與到金融投資理財當中

當前中國普通家庭普遍要求開展金融投資活動，主要有以下表現(xiàn)：第一，銀行儲蓄資金日益減少，有專家提供的數(shù)據(jù)表明，當前人們不再一味將自己的財產(chǎn)存入銀行，傳統(tǒng)儲蓄觀念已發(fā)生了根本性轉變。由國內股市行情不斷走高可以看到，大量炒股愛好者將自己家庭的資金投入股市當中，在最初幾年這種現(xiàn)象并不明顯，但在經(jīng)濟形勢回暖的情況下，股市同樣有了顯著性變化，對這種現(xiàn)象一個合理的解釋就是由于大量股民在炒股中獲得了較大收益，從而拉入更多的股民，因此股市行情日益走高，這種情況人們習慣稱之為“跟風行動”。這是中國民眾最為普遍的思維模式，認為炒股可以收到較高的經(jīng)濟收益因此不顧一切全部涌入其中，更多的人將家庭的全部資金投入股市。本文認為這種想法具有一定的風險，不但要考慮到可能收到較高的收益但同時也要考慮可能面臨諸多風險，以及自身可以承擔的風險能力。當前股票、債券、基金、保險等行情持續(xù)走高，為投資人員帶來了可觀的經(jīng)濟收益，因此可能會吸引更多的人群加入。

2.2投資產(chǎn)品市場涌現(xiàn)出各種類型的理財產(chǎn)品

自以上分析可以發(fā)現(xiàn)，當前很多家庭已不再著力于儲蓄，自最近一次中央人民銀行降息可以發(fā)現(xiàn)，開展投資理財活動的家庭日益增多，只經(jīng)歷了幾年的發(fā)展時間，便涌現(xiàn)出大量的投資理財專家。如股票、基金、理財保險、銀行理財產(chǎn)品的大量涌現(xiàn)，人們在幾年前不會想到銀行部門也會著力發(fā)展金融理財，人們普遍認為保險也只局限于車險與壽險。但當前這些想法都存在一定的局限性，出現(xiàn)上述情況無可厚非，當廣大民眾不再喜歡將錢存到銀行時，為了保證自身正常運轉只有進行改革與創(chuàng)新，著力開展金融投資理財活動，才能促進自身健康發(fā)展。保險公司的發(fā)展與此相同，如果局限于車險與壽險那么購買人群則日益減少，但如果引入投資理財產(chǎn)品的話則可以吸引更多的人群前來，有效推動了保險業(yè)的快速發(fā)展，西方發(fā)達國家的投資理財活動就是從保險業(yè)逐步發(fā)展而來的，因為國內民眾還不能正確認識保險業(yè)，才出現(xiàn)了上述現(xiàn)象。

2.3投資理財從固定資產(chǎn)實現(xiàn)了向無形資產(chǎn)的過渡

本文在調查中發(fā)現(xiàn)，20世紀初房地產(chǎn)行業(yè)得到了前所未有的發(fā)展機會，每一個炒房的人都獲得了巨大收益，由于開發(fā)商的壓盤，涌入城市的人群對住房的剛性需求，導致國內房價不斷上漲。因為我國自古以來就對住房情有獨鐘，所以一旦國家養(yǎng)老與養(yǎng)兒防老等情況不能實行，更多的中年人將自己資金全部投入炒房當中，同時各地政府大力支持樓房建設，大量樓盤不斷涌現(xiàn)，提供了豐富的房源。前幾年，樓房的價格不斷暴漲，政府部門及時出臺管制政策限制了房價的瘋漲。當前投資又逐步回歸到無形資產(chǎn)方面，股票、基金、期貨等再次成為人們投資的首選，這些項目易于操作、及時獲利，人們在家中只需擁有一臺電腦即可操作，當前很多工薪階層利用中午或者晚上休息時間開展此類投資。

3展望普通家庭投資理財未來發(fā)展

3.1大量家庭必將加入投資理財活動當中

我國擁有數(shù)量眾多的人口，每個人都在經(jīng)濟發(fā)展中做出了不可磨滅的貢獻，在經(jīng)濟發(fā)展過程中，自身也積累了一定數(shù)量的財富。但因為財富不能平均分配到每一個家庭當中，只能依據(jù)勞動人員的不同貢獻進行分配。因此普通家庭得到的資金不但來自于自己的勞動而且也可以利用投資得到。但不管哪種形式的投資都會存在一定的風險，有時進行了投資并不一定收到回報，但如果不參加投資則必然收不到回報。隨著可觀資本的不斷增值，普通家庭擁有的資金如果不開展投資理財活動，那么財富則會發(fā)生貶值現(xiàn)象，所以普通家庭只有開展金融投資理財活動才能保證自身財富不斷增加。當前國內證券股票基金要求有著較大的開戶基數(shù)，但只有極少部分應用于運行。由于股市存在較大的風險，本身不具備較高的專業(yè)知識，很多股民認為專家投資是自己最好的選擇，因此購買了大量基金希望得到較多收益。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，當前投資受益人群日益增多，本文認為將來必然會有更多的人群參與其中。因為政府不能及時制訂資金管制政策、普通家庭不具備投資技能，我國很多普通家庭只能投資于那些風險較小、收益較低、變現(xiàn)能力較強的產(chǎn)品，如基金與股票等。對那些有著較高專業(yè)技術要求的購房、黃金、期貨等各個方面，可能普通家庭還不具備充足的條件。

3.2展望普通家庭的金融投資情況與投資理財發(fā)展情況

3.2.1金融投資必須與投資理財相協(xié)調

在公司投資理財與普通家庭金融投資過程中，都要遵循市場客觀規(guī)律，要能準確控制市場運行的方向，防止過多存在投機心理。本文認為當前市場運作方向主要包括基本運動、中期趨熱、日常波動三類?；具\動指的是基本牛市，如股市不可能始終處于上漲階段也不可能始終處于下跌階段，才是較為正常的狀態(tài)。對于普通家庭投資人員來說要更多關注股市的中期趨勢，這是由于股市確定了基本運動，在較短時間內不會改變中期趨勢。所以普通家庭投資人員要更多關注中期趨勢，以市場發(fā)展情況為標準及時調整行情，調整的時間與范圍是不確定的，通常以幾個月為標準，一旦大盤進入調整期，投資人員則需要及時轉變投資思維，改變投資方式。

3.2.2儲蓄與有形投資將會持續(xù)減少

普通家庭具有一定的投資理財觀念以后，將會把自己的資金大部分投入其中。不管家庭擁有的經(jīng)濟實力如何，必須要預留一部分資金，將這些資金放于銀行當中不會發(fā)生太大的改變，因此本文認為短時期內普通家庭不會將注意力放在銀行部門。在分析房產(chǎn)實例時可以發(fā)現(xiàn)，當前人們關于炒房行為有所收斂，這一現(xiàn)象不只表現(xiàn)在房地產(chǎn)業(yè)，而且也表現(xiàn)在整個有形投資市場當中。幾年前人們認為只有購買自己能夠看到的資產(chǎn)才能做到心中有數(shù)，但隨著多種無形投資形式的出現(xiàn)，人們的思維也發(fā)生了較大改變，這種想法還將持續(xù)較長時間。

4結語

總之，國內普通家庭開展金融投資理財?shù)臄?shù)量將會日益增多，當前股票投資、基金投資等都已得到了普通家庭的關注，銀行儲蓄已與人們的投資需求相分離。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，人民幣幣值持續(xù)穩(wěn)定的形勢下，本文認為將會有更多的普通家庭參與到風險小、收益穩(wěn)定的投資活動中，同時普通家庭的投資技能與風險意識也會不斷提高。

參考文獻

[1]王海嘯.中國大眾家庭金融投資理財趨勢分析[J].東方企業(yè)文化,2015(7).

[2]何錦旭,胡顯東.對我國普通家庭金融投資理財現(xiàn)狀及趨勢的幾點探討[J].時代金融旬刊,2015(18).