導(dǎo)語：如何才能寫好一篇好雪片片，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

那年初夏陽光斑駁，燦爛美好。那時我還很小，約四，五歲的光景。有一天爸爸帶著我和弟弟去一位叔叔家給弟弟理發(fā)。叔叔阿姨很熱情地接待了我們，叔叔動作麻利三下五除二就把弟弟的頭發(fā)理好了。末了，我們準(zhǔn)備給錢走人，叔叔不但不收錢，還留我們在他家吃飯。阿姨本來已經(jīng)備好了自家吃的蔬菜，因?yàn)槲覀兊牡絹?，她忙著去菜園子采摘新鮮的苦瓜，做了一道清脆爽口的涼拌苦瓜。叔叔還趕忙叫他的女兒和我們玩耍，這位小妹妹臉蛋圓圓的，皮膚白凈，一雙圓溜溜的大眼睛還忽閃忽閃會說話，非常漂亮可愛。后來，她成了我和弟弟的同學(xué)。大人忙著拉家常，做飯，我們小孩子就忙著捉迷藏。我們玩得好高興，好自在。燦爛的陽光在我們快樂的身影上跳躍。時至今日，我對此情此景仍然記憶猶新。叔叔阿姨的樸實(shí)就像一壇老酒，歷久彌香，醇厚綿長。

1998年炎熱的六月，我初三畢業(yè)，參加中考。考試因故延期，在偶然中遇見了幾位來自牛尾鄉(xiāng)的女同學(xué)。她們淳樸可愛，簡單的寒暄之后我們便成了一見如故的朋友。她們來到此地人生地不熟。我就為她們指引道路并做點(diǎn)簡單介紹和交流。原來她們有親戚在學(xué)校附近，我就在她們的介紹下為他們帶路到親戚家，她們?yōu)榱烁兄x我，還相約去買了小禮物贈送于我。她們真是重情重義。我們本來相約好，考試完了，再一起相聚玩耍。可是我們考完之后就被聚到操場開會，會議開了很久很久，我們的約定就化為了泡影，于是我再也沒有見到她們。當(dāng)時有兩個考點(diǎn)，我們各在一處，相距只有5分鐘的步行路程。因?yàn)闆]有聯(lián)系方式，她們也要趕著回家，所以我們就這樣帶著遺憾分開了。至今我都不知道她們的姓名與地址。但是同學(xué)之間朋友之間這份純潔珍貴的情誼值得我們一生擁有并懷念。

2004年寒冬的一個周末。大學(xué)寢室里，離家近點(diǎn)的同學(xué)放假大都要回家，經(jīng)常是我獨(dú)守寢室。此時我最想家，想念家的溫暖與幸福，想念爸爸媽媽的疼愛與呵護(hù)。周五下午，室友的媽媽遠(yuǎn)道而來，在清冷的寒冬里帶著好吃的，不辭辛苦來探望自己的寶貝女兒。這位善良溫柔的阿姨熱情地拿出水果招呼我們，一人一個黃燦燦的大橙子，好甜，好甜。后來同學(xué)們都回家去了。室友和她的媽媽也到親戚家去了，我一個人孤零零地在寢室。晚上，阿姨和同學(xué)都回來了。她們給我?guī)Щ亓艘话u鴨。阿姨還真誠地對我說是特意給我留下帶回的。阿姨的細(xì)心與關(guān)愛溫暖著我敏感多情的心，她就像媽媽一樣慈祥善良。她不經(jīng)意間的善舉已經(jīng)將我冰冷的心房捂熱。我從心底感謝她，也感謝我的好同學(xué)。夜晚，華燈初上，我們仨一起聊天，一起挽著手散步，還去吃了熱氣騰騰的羊肉米線。這個寒冬，因?yàn)橛心恪疑屏嫉陌⒁蹋臀颐利惪蓯鄣耐瑢W(xué)，便不再寒冷。我的內(nèi)心充滿了感激，充滿了力量。平凡而普通的我能得到你們的關(guān)愛，是我今生修來的福氣。我記得阿姨和同學(xué)的好，默默祝福你們幸福快樂，好人一生平安。

篇2

[關(guān)鍵詞]大學(xué)生 擇偶觀 擇偶偏好

[中圖分類號]G455 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A [文章編號]1009-5349（2015）12-0102-01

擇偶是個體生命中的重要選擇，影響著個人發(fā)展、家庭幸福，甚至社會穩(wěn)定。個體的擇偶偏好是指個體對擇偶過程中各種基本問題的相對穩(wěn)定的態(tài)度和評價。隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，人民生活水平的不斷提高，人們的擇偶觀，尤其是“90后”大學(xué)生的擇偶觀，已不同于“80后”和“70后”。在這一時代背景下，當(dāng)代大學(xué)生的擇偶觀有其鮮明性和特殊性。本研究旨在從心理層面探討這一群體的擇偶偏好，了解其特點(diǎn)，對引導(dǎo)大學(xué)生樹立正確的擇偶觀具有重要的指導(dǎo)意義。

一、調(diào)查方法

（一）調(diào)研對象

采用方便抽樣，對安徽某農(nóng)業(yè)大學(xué)圖書館、自習(xí)室的學(xué)生進(jìn)行隨機(jī)調(diào)查，共發(fā)放問卷391份，有效回收372份。其中女生158名；大一至大四分別為151、114、75、32名；獨(dú)生子女145名；城鎮(zhèn)戶口136名。

（二）調(diào)查材料

朱許強(qiáng)編制的《理想擇偶條件偏好量表》（2008），包括社會經(jīng)濟(jì)地位、人品事理、情趣、個性條件、生理?xiàng)l件、氣質(zhì)等6個方面，共31題。采用五級評分，“1”表示某一條件（如年齡相當(dāng)）在擇偶時“不重要”，“5”表示“非常重要”。數(shù)據(jù)處理工具為SPSS 17.0。

（三）調(diào)查結(jié)果

1.大學(xué)生擇偶偏好的性別差異。以男、女生在各項(xiàng)偏好上的選擇次數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行高低排序，結(jié)果顯示，女生排在前五項(xiàng)的是：有責(zé)任心、有孝心、性格好、對人好、無不良嗜好；男生則是：有孝心、有責(zé)任心、性格好、對人好、有生育能力。進(jìn)一步t檢驗(yàn)顯示：女生在身高適當(dāng)、有財產(chǎn)、有責(zé)任心、家境好、事業(yè)有成等項(xiàng)目上的得分均顯著高于男生（Ps

2.城鎮(zhèn)與農(nóng)村生源大學(xué)生擇偶偏好差異。初步頻次統(tǒng)計結(jié)果顯示，農(nóng)村生源大學(xué)生擇偶偏好中，排在前五位的是有孝心、有責(zé)任心、對人好、性格好、無不良嗜好；城鎮(zhèn)生源大學(xué)生是有孝心、有責(zé)任心、性格好、對人好、無不良嗜好。進(jìn)一步t檢驗(yàn)顯示：農(nóng)村生源大學(xué)生對有孝心的偏好顯著高于城鎮(zhèn)生源大學(xué)生（t=1.61，P

3.獨(dú)生子女與非獨(dú)生子女大學(xué)生擇偶偏好差異。對數(shù)據(jù)進(jìn)行頻次統(tǒng)計，結(jié)果顯示，獨(dú)生子女與非獨(dú)生子女大學(xué)生擇偶偏好排序一致，排在前五位均為有孝心、有責(zé)任心、性格好、對人好、無不良嗜好。進(jìn)一步t檢驗(yàn)顯示：獨(dú)生子女大學(xué)生在家境好和有情趣方面得分均顯著高于非獨(dú)生子女大學(xué)生（Ps

0.93，非獨(dú)生子女M±SD=2.36±0.98）；有情趣方面，兩者均處于中等偏高水平（獨(dú)生子女M±SD=3.98±0.79，非獨(dú)生子女M±SD=3.76±0.87）。

二、思考與分析

（一）大學(xué)生擇偶偏好特點(diǎn)分析

首先，本研究在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時，未發(fā)現(xiàn)大學(xué)生擇偶偏好的年級差異，這可能與各年級人數(shù)比例不均衡有關(guān)，所以這一結(jié)果并未在數(shù)據(jù)分析中呈現(xiàn)。其次，從大學(xué)生擇偶偏好的整體趨勢來看，排序靠前的為有責(zé)任心、有孝心、性格好等。這些結(jié)果表明，當(dāng)代大學(xué)生在擇偶時更注重個體的內(nèi)在心理品質(zhì)，這一結(jié)果與李靜（2011）的研究一致。最后，雖然在一些擇偶標(biāo)準(zhǔn)上，大學(xué)生呈現(xiàn)出性別、生源地和獨(dú)生子女與否的差異，但從評分均值看，總體上仍處于相同水平，并未表現(xiàn)出分化趨勢。這說明隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，青年大學(xué)生的擇偶觀逐漸趨于一致。

（二）對大學(xué)生擇偶偏好的建議

首先，個人層面，大學(xué)生應(yīng)樹立積極、正確的擇偶觀，避免出現(xiàn)輕浮、過于注重外在物質(zhì)條件等擇偶偏見。其次，學(xué)校層面，高校應(yīng)開展相關(guān)的戀愛指導(dǎo)課程或戀愛咨詢，對大學(xué)生的婚戀觀進(jìn)行引導(dǎo)，同時幫助大學(xué)生解決戀愛中遇到的問題，及時進(jìn)行心理疏導(dǎo)。再次，家庭層面，家長不必對孩子的感情問題過于敏感，避免一味地支持或反對，應(yīng)保持及時溝通，為孩子提供情感支持。最后，社會層面，電視等傳媒的相親類節(jié)目越來越多，這在一定程度上影響了大學(xué)生的擇偶標(biāo)準(zhǔn)。媒體不應(yīng)為了博眼球，而忽視自身所擔(dān)負(fù)的社會責(zé)任，應(yīng)傳播積極、健康的擇偶觀。

【參考文獻(xiàn)】

篇3

《碟中碟2》場景：湯姆?克魯斯與他的敵人道格利?斯科特分別駕重型機(jī)車在半空中正面碰撞后跳車，然后若無其事地繼續(xù)打斗。

現(xiàn)實(shí)：假設(shè)他們碰撞時車速為80英里/小時(即50千米，小時)，碰撞的持續(xù)時問是0.015秒。碰撞產(chǎn)生的力大概是12.4萬牛頓，估計撞擊接觸面積約為0.35平方米，兩人所受壓強(qiáng)約為35萬牛頓／平方米。在這種碰撞力度下，人的存活幾率只有50％，即使能夠保住性命，也會遭受很大的外傷。

喝了飲料就失重

《歡樂糖果屋》場景：查理和喬爺爺喝了一點(diǎn)“旺卡漂浮飲料”后就能漂浮在空中。用科學(xué)解釋的話，是他們胃中的碳酸膨脹，增加了浮力，讓他們漂浮起來。

現(xiàn)實(shí)：但根據(jù)阿基米德原理，假設(shè)喬爺爺?shù)捏w重是70千克。他的身體必須膨脹到54立方米才能飄起來。54立方米的概念相當(dāng)于一個直徑為5米的球。

地球降溫形成飆風(fēng)

《后天》場景：在電影《后天》中，地球急劇降溫，陷入了零下溫度的冰河期。世界各地遭遇到了強(qiáng)大的颶風(fēng)襲擊，颶風(fēng)是由于地球溫度急降后大氣層對流而形成。

現(xiàn)實(shí)：大氣層中對流層上層的厄力是表層的十分之一。根據(jù)玻爾定律，空氣從上層向表層下降，壓強(qiáng)增大。體積減小，溫度上升。零下100攝氏度的空氣會在到達(dá)表面時升溫到57攝氏度。電影中所描述的情景不可能出現(xiàn)。

跟雪崩賽跑

《極限特工》場景：文?迪塞爾乘著雪滑板與雪崩賽跑，并且還贏了。

現(xiàn)實(shí)：迄今為止，最快的雪滑板速度是50英里/小時(即80千米川、時)。而雪崩的最低速度是130英里／小時(即208千米小時)，最高速度達(dá)到200英里／小時(即320千米小時)。

核彈碎隕石

《世界末日》場景：布魯斯?威利斯鉆到隕石的中心地帶去安裝核炸彈，將小隕石炸碎，保護(hù)了地球的安全。

現(xiàn)實(shí)：影片中稱，這顆隕石跟美國得州差不多大。要擊碎隕石，并使這些碎片具備460米／秒的速度。需要3×1025焦的動能。而至今為止最大彈頭不過100兆噸，相當(dāng)于4.1x1017焦的能量，距離擊碎隕石所需能量還有相當(dāng)遠(yuǎn)的距離。

飛鉤救命

《蝙蝠俠》場景：當(dāng)蝙蝠俠與美女從鐘樓上往下摔時，蝙蝠俠甩出飛鉤，穩(wěn)穩(wěn)地搭住了鐘樓的邊角，最后他們安然無恙地回到地上。

現(xiàn)實(shí)：根據(jù)牛頓第二定律，假設(shè)兩人重量共為140千克，下降速度為60米/秒，蝙蝠俠的繩子可以對他產(chǎn)生大約8.5萬牛頓的力，即是地心引力的60倍，相當(dāng)于9噸重物產(chǎn)生的力。飛鉤的繩子要堅(jiān)固到怎樣的程度呢?另外，他們就算沒有外傷，也會被震為內(nèi)傷。

巴士飛躍裂縫

《生死時速》場景：載滿乘客的巴士成功地飛躍了高速公路上一段大約有50英尺(即15米)寬的裂縫。而且，裂縫前的公路幾乎是沒有任何坡度可以進(jìn)行助跑。

篇4

在記憶中我好想是位老師，我好像是位出色的畫家，我好想是只可愛的小狗，可是我記憶最深的是好想是一片雪花。

我好想是一片雪花，因?yàn)槊康蕉煳揖涂梢院托值芙忝脗円黄鹑ヂ眯?，可以看到雄偉的長城，皇帝們住過的故宮，還有北海公園的白塔紅墻，還可以去景色迷人的哈爾冰，到冰雪大世界那里和我的其他伙伴一同做游戲。

我好想是一片雪花，因?yàn)槊康蕉煳揖蜁x開媽媽的懷抱，可以快樂地玩一整個的冬天。那時的我們象個小仙人，用魔法把世界變得更美，我們會讓大樹媽媽穿上潔白的婚紗，讓屋頂哥哥戴上一頂毛茸茸的帽子，讓麥苗妹妹蓋上柔軟的棉被……

我好想是一片雪花，因?yàn)檫@樣我可以去旅行，可以用魔法把世界變得更迷人、更美麗！

新鄉(xiāng)市第二實(shí)驗(yàn)學(xué)校三年級:馮子柯

篇5

【片段一】導(dǎo)寫“領(lǐng)”字，尋找規(guī)律

師：小朋友們，每位同學(xué)胸前佩戴的紅領(lǐng)巾是少先隊(duì)員的標(biāo)志，讓我們自豪地讀一讀――

生（齊說）：紅領(lǐng)巾！

師：（板書“紅領(lǐng)巾”）再讓我們親切地讀一讀。（生讀）

師：（出示田字格中的“領(lǐng)”字的課件）同學(xué)們，仔細(xì)瞧一瞧，比一比，左右兩邊誰胖誰瘦？

生：左邊瘦，右邊胖。

師：有些左右結(jié)構(gòu)的字左瘦右胖。你還發(fā)現(xiàn)了什么？

生：“令”在這里 “捺”變成了“點(diǎn)”。

師：你觀察得真仔細(xì)，因?yàn)椤傲睢钡闹t讓，“領(lǐng)”字就顯得美了。有些字做偏旁的時候，有的筆畫要改變，左右才顯得和諧，字體才好看。跟著老師寫一寫，要把字寫漂亮哦。

（師示范，生仿寫）

【片段二】運(yùn)用規(guī)律，掌握方法

（出示含有要書寫的漢字的兒歌：嘰嘰喳，蹦蹦跳，小鳥機(jī)靈又活躍。理羽毛，捉害蟲，保護(hù)樹苗立功勞。晨風(fēng)吹，放鳥巢，“紅領(lǐng)巾”鳥人）

師：請同學(xué)們讀一讀，仔細(xì)看，發(fā)現(xiàn)了什么？（齊讀）

生：帶點(diǎn)的字是本課要寫的字。

師：（把字集中在一起）請同學(xué)們運(yùn)用剛才發(fā)現(xiàn)的規(guī)律，看看這些字寫的時候要注意什么？

生：“蹦、躍”是足字旁，足字做偏旁“捺”變成“提”，和“領(lǐng)”字一樣，都是左瘦右胖。

生：還有“理、捉”也是左瘦右胖，“王”字做偏旁后最后一筆也變了，“橫”變成了“提”。

師：是呀，左右結(jié)構(gòu)的字這樣一避讓，字就顯得更美了。

生：兩個上下結(jié)構(gòu)的字“晨”和“靈”上扁下長。

生：“羽”字像雙胞胎，矮的弟弟在前，高的哥哥在后。

……

篇6

【教學(xué)內(nèi)容】人教版四年級上冊《麻雀》

突然，一只老麻雀從一棵樹上飛下來，像一塊石頭似的落在獵狗面前。它扎煞起全身的羽毛，絕望地尖叫著。

【A教師教學(xué)片段】

師：讀一讀這段話，哪些詞語給你留下了深刻的印象？

生：“撲”字給我留下深刻印象，因?yàn)檫@個字寫出了老麻雀落地速度很快。

生：“扎煞”這個詞語用得很好，寫出了老麻雀十分害怕。

師：“扎煞”是什么意思？

生：麻雀的羽毛豎起來了。

師：羽毛豎起來說明什么？

生：說明老麻雀面對兇惡的獵狗很害怕。

師：還有哪些詞？

生：“絕望地尖叫”用得好，寫出了老麻雀對自己沒有把握，認(rèn)為自己沒有一點(diǎn)希望了。

師：讀了這些描寫老麻雀的詞語，你體會到了什么？

生：我體會到老麻雀為了救孩子雖然很害十白，但還是不顧一切。

生：我體會到老麻雀再怎么害怕，也沒退縮，很偉大！

師：同學(xué)們注意到文中的比喻句了嗎？把什么比作什么？

生：把麻雀比喻成石頭。

師：一齊來讀一讀這段話。

【B教師教學(xué)片段】

（B教師也抓住幾個動詞進(jìn)行教學(xué)。但是在教學(xué)比喻句時，讓人眼前一亮。）

師：同學(xué)們，段中有一句比喻句，請大家用橫線畫出來。

師：把什么比喻成什么？

生：把麻雀比喻成石頭。

師：老師很不解。麻雀軟乎乎的，石頭硬邦邦的。麻雀是有生命的，石頭是無生命的。把這兩樣事物放在一起，有可比性嗎？

生：我覺得可以這樣比喻。石頭是硬的，可是老麻雀救小麻雀的心也是硬的。

師：你覺得這是一顆怎樣的心？

生：這是一顆堅(jiān)決的心。

師：是??！老麻雀救小麻雀的決心猶如石頭一樣堅(jiān)硬。

生：石頭落下來的速度很快，課文把麻雀比作石頭，說明老麻雀下落的速度也很快。從這里可以看出老麻雀救小麻雀的毫不猶豫。

師：說得真好！麻雀下落的速度與石頭下落的速度有一比。

師：老麻雀為了救小麻雀，面對兇惡的獵狗，不害怕，不退縮，像石頭一樣落在地上。你看到了一只怎樣的老麻雀？

生：我看到了一只勇敢的老麻雀。

生：我看到了一只為了孩子不顧自己生命的老麻雀。

生：我從這只老麻雀身上體會到了母愛的偉大。

師：帶著這種感受，我們來讀一讀這段話。

【點(diǎn)評】

這段話是課文《麻雀》中的重點(diǎn)段落。不少教 師在教學(xué)此段時，都會抓住“撲”“落”“扎煞”“尖叫”幾個動詞進(jìn)行重點(diǎn)講解。的確，這些詞語很重要，它們體現(xiàn)出了老麻雀身上的可貴精神?？晒P者認(rèn)為，段中更為精彩之處，乃是“像一塊石頭似的落在獵狗面前”這句比喻句。因?yàn)椋@幾個動詞，如果沒有這句比喻句作襯托，就會失去一半的精彩，所以教學(xué)時萬萬不能被忽略。

可是，A教師蜻蜓點(diǎn)水般的教學(xué)，純粹是為了教比喻句而教比喻句，讓學(xué)生知道比喻句的“本體”和“喻體”而已，這樣顯然是不夠的。B教師就不一樣了。他不僅僅讓學(xué)生知道文中把“麻雀比作了石頭”，還指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)一步體會為什么可以這樣比、這樣比有什么好處。表面上看似矛盾的比喻，在B教師的引導(dǎo)下，學(xué)生悟出了“比”的精彩、“喻”的生動。與A教師相比，高低立現(xiàn)。

篇7

石河子大學(xué)位于被譽(yù)為戈壁明珠的新疆石河子市，是國家 “211工程”重點(diǎn)大學(xué)，是“中西部高校綜合實(shí)力提升工程”（一省一校）高校和“中西部高?；A(chǔ)能力建設(shè)工程”高校，入選“2011計劃”、"卓越醫(yī)生教育培養(yǎng)計劃"、"卓越工程師教育培養(yǎng)計劃"、"卓越農(nóng)林人才教育培養(yǎng)計劃"，由教育部和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)共建，是國家西部重點(diǎn)建設(shè)十四所高校之一，“中西部高校聯(lián)盟”成員。

云南大學(xué)，簡稱云大，原名私立東陸大學(xué)，始建于1922年12月，1934年更名為省立云南大學(xué)，1938年改為國立云南大學(xué)，

（來源：文章屋網(wǎng) ）

篇8

Abstract: Targeted Beijing Forestry University students as objects, the article explores students consume behavior and discusses the relationship between personality and brand preference.

關(guān)鍵詞:北京林業(yè)大學(xué);消費(fèi)行為;性格;品牌偏好

Key words: Beijing Forestry University;consumer behavior;character;brand preference

中圖分類號:F713 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-4311(2010)15-0134-01

性格是指表現(xiàn)在人對現(xiàn)實(shí)的態(tài)度和相應(yīng)的行為方式中的比較穩(wěn)定的、具有核心意義的個性心理特征。個性是指決定和折射個體如何對環(huán)境做出反應(yīng)的內(nèi)在心理特征。內(nèi)在心理特征包括使某一個體與其他個體相區(qū)別的具體品性,特質(zhì),行為方式等多個方面。簡而言之,個性反映了個體的差異性。構(gòu)成個性的這些心理特征會對產(chǎn)品選擇產(chǎn)生影響,久而久之,會形成一種品牌偏好。然而,當(dāng)一種新產(chǎn)品進(jìn)入市場之前,它同樣會形成品牌個性。基于之前的學(xué)者運(yùn)用心理學(xué)中的“大五”人格理論模型對品牌個性維度進(jìn)行探索性研究,更加可以確定消費(fèi)者的性格與品牌偏好之間存在一種不可分割的關(guān)系。

有關(guān)此方面的研究也給我們很大的啟發(fā),有研究人員曾應(yīng)用Freud的心理分析理論到消費(fèi)者的個性研究中去,得出了消費(fèi)者的穿戴是他們個性的反應(yīng)。因此也給了營銷人員新的啟發(fā):對不同個性的人,設(shè)計和提供不同個性的產(chǎn)品。探索消費(fèi)者性格與品牌偏好的關(guān)系不僅對產(chǎn)品定位有一定的意義,對營銷人員的營銷策略也有相當(dāng)程度的影響。據(jù)此,我們將通過發(fā)放調(diào)查問卷的方式具體研究北京林業(yè)大學(xué)大學(xué)生性格與品牌偏好的關(guān)系。

首先,是對性格進(jìn)行分類,利用了“大五”人格分類法。并且經(jīng)過一系列的轉(zhuǎn)化得到了五對性格分類,分別是強(qiáng)適應(yīng)性和弱適應(yīng)性,低社交性和高社交性,低開放性和高開放性,低利他性和高利他性,低道德感和高道德感。這五隊(duì)是通過一些特殊的方法得出的概括性結(jié)果。然后,我們篩選了一系列與大學(xué)生日常生活,學(xué)習(xí)等各方面聯(lián)系緊密的產(chǎn)品與品牌。比如,手機(jī),電腦,面包,牛奶等。在這些大類下包括許多同質(zhì)的不同品牌,就手機(jī)這一類來說,擁有的品牌有諾基亞,三星,LG等等。最后,由于調(diào)查對象的原因或者一些牌子沒有考慮等因素,我們會對其做一些調(diào)整與補(bǔ)充。我們經(jīng)過預(yù)調(diào)查,聽取被調(diào)查者的意見和建議,經(jīng)過修改,進(jìn)行正式調(diào)查問卷的發(fā)放。在總共發(fā)放的500調(diào)查問卷中實(shí)際收回478份,對每一份調(diào)查問卷的性格維度進(jìn)行總結(jié)并且與每一個項(xiàng)目的最喜歡品牌進(jìn)行對應(yīng),最后利用一系列的透視表得出最后統(tǒng)計結(jié)果。

品牌偏好是指某一市場中消費(fèi)者對該品牌的喜好程度。影響消費(fèi)者心理因素主要有兩個方面,一種是消費(fèi)者的性格因素,另外一種是品牌的個性因素。在我們統(tǒng)計的最后結(jié)果中,有三類產(chǎn)品是品牌的個性因素占主導(dǎo)地位,分別是手機(jī),運(yùn)動鞋,紙巾。其他的產(chǎn)品與消費(fèi)者的性格因素關(guān)系密切,分別是電腦,時裝,護(hù)膚品,牙膏,洗發(fā)水,面包,牛奶,碳酸飲料。

品牌個性主要包括兩個方面的內(nèi)容,一方面是品牌的功能,另一方面是品牌的獨(dú)特魅力。在這次調(diào)查中,手機(jī)中的諾基亞,運(yùn)動鞋中的NIKE鞋以及紙巾中的心相印紙巾相對于其他同類產(chǎn)品的品牌個性塑造成果最有效,在所有性格維度的消費(fèi)者人群中最喜歡的牌子都傾向于這三種牌子。這也是這三種牌子在各自的領(lǐng)域占主導(dǎo)地位的首要原因。然而,大多數(shù)的產(chǎn)品的品牌個性影響力并沒有那么強(qiáng),消費(fèi)者的性格因素在對產(chǎn)品的購買中占據(jù)了主導(dǎo)地位。

從心理學(xué)的角度看,消費(fèi)者的購買行為是為了滿足消費(fèi)者潛意識的本能欲望,釋放一種心理壓力,獲得某種心理補(bǔ)償,并且其購買行為也試圖長期與其自我概念保持一致。因此,消費(fèi)者購買的產(chǎn)品或者服務(wù)在外部反應(yīng)了消費(fèi)者的形象,體現(xiàn)了消費(fèi)者人生觀,價值觀等。在消費(fèi)者的性格與品牌個性調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn),隨著消費(fèi)者的性格與品牌某些個性一致性程度趨同時,消費(fèi)者對其購買的意愿就會增強(qiáng)。消費(fèi)者在購買過程中力圖使產(chǎn)品符合長期以來對自我的認(rèn)識,即是自己的性格特征。

在這次調(diào)查中,這些產(chǎn)品(電腦,時裝,護(hù)膚品,牙膏,洗發(fā)水,面包,牛奶,碳酸飲料)與大學(xué)生消費(fèi)者的性格有密切聯(lián)系。就電腦而言,低道德感的消費(fèi)者(12人)中多數(shù)人最喜歡的是惠普,蘋果,索尼三個牌子。低開放性的消費(fèi)者(11人)中有6人最喜歡的牌子是聯(lián)想。低利他性的消費(fèi)者(10人)中多數(shù)人最喜歡的牌子分別是蘋果,戴爾,東芝。低社交性的消費(fèi)者(19人)中有10人最喜歡的牌子是蘋果。高道德感的消費(fèi)者(57人)中有36人最喜歡的牌子是蘋果。高開放性的消費(fèi)者(63人)有一半人最喜歡的牌子是蘋果,1/6的人最喜歡的牌子是戴爾。高利他性的消費(fèi)者(121人)中有41人最喜歡的牌子是蘋果,35人最喜歡的是聯(lián)想,25人最喜歡的是索尼。高社交性的消費(fèi)者(51人)中有40人最喜歡的牌子是蘋果。強(qiáng)適應(yīng)性的消費(fèi)者(16人)中大多數(shù)人最喜歡的分別是戴爾,聯(lián)想和蘋果。弱適應(yīng)性的消費(fèi)者(118人)中有46人最喜歡的牌子是蘋果,21人選擇惠普,16人選擇聯(lián)想。雖然,大多數(shù)消費(fèi)者偏好蘋果牌電腦,但是總體沒有手機(jī)品牌偏好那么強(qiáng)烈。并且選擇比較分散。說明,消費(fèi)者性格與品牌偏好關(guān)系就電腦這一產(chǎn)品而言呈弱相關(guān)性。

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>> 中國民法學(xué)在民法典創(chuàng)制中的分析 環(huán)境法學(xué)與民法學(xué)的范式整合 歷史法學(xué)派對近代民法學(xué)的影響 論我國民法法典化的路徑選擇 有關(guān)民法學(xué)教學(xué)的初步探討 基于民法學(xué)視角下的非法取證行為 民法學(xué)個案實(shí)例教學(xué)探索 基于應(yīng)用視角的經(jīng)濟(jì)法學(xué)教學(xué)與民法學(xué)教學(xué)之比較構(gòu)建 《民法學(xué)》教學(xué)創(chuàng)新設(shè)計之“專題教學(xué)法” 淺析我國民法的本位 論案例教學(xué)在民法學(xué)教學(xué)中的運(yùn)用 在《民法學(xué)》課程中應(yīng)用“研究型教學(xué)方法”的難點(diǎn)探究 論夫妻共同債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任的民法學(xué)原理 淺議高職院校民法學(xué)教學(xué)方法的改革 案例教學(xué)法在《民法學(xué)》課程教學(xué)中的實(shí)施 論民法學(xué)中的誠實(shí)信用原則 德國民法典之債法改革對我國的啟示 高?！懊穹▽W(xué)”課程網(wǎng)絡(luò)教學(xué)模式探析 淺談《德國民法典》對我國民法典編纂的啟示 制度變遷的路徑依賴與我國商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)發(fā)展　 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：l，2008-04-28/2011-08-07，2013年12月15日.

{7}在上個世紀(jì)90年代，在學(xué)者們撰寫的合同法論文中，引用臺灣地區(qū)的文獻(xiàn)數(shù)量在原文域外文獻(xiàn)中的占比為11.4%。

{8}薛軍曾于2001年赴意大利比薩大學(xué)法律系作訪問學(xué)者，隨繼在羅馬第二大學(xué)（Tor Vergata）攻讀博士學(xué)位，并于2005年獲得該校法學(xué)博士學(xué)位；徐國棟教授曾于1994年至1997年間，二度在意大利羅馬第二大學(xué)任訪問學(xué)者；徐滌宇曾于1997年5月至1998年5月，在哥倫比亞開放大學(xué)作訪問學(xué)者，隨后于1998年9月―1999年7月，在阿根廷國立薩爾塔大學(xué)、薩爾塔法官學(xué)院和莫龍大學(xué)作訪問學(xué)者。

{9}謝懷教授在1939年后的三年間，曾師從梅仲協(xié)教授，接受了嚴(yán)格的大陸法學(xué)術(shù)訓(xùn)練。謝先生雖然未曾出國留學(xué)，但是這3年的學(xué)習(xí)使得他在德日民法方面就有頗深的造詣。參見：張谷：《情系兩岸的民商法泰斗》，《中國審判新聞月刊》2008年第2期。

{10}孫憲忠教授曾于1993年獲得聯(lián)邦德國亞歷山大?馮?洪堡基金會（Alexander von Humboldt- Stiftung）研究獎學(xué)金，赴德國漢堡馬克斯?普郎克外國和國際私法法研究所留學(xué)，主攻物權(quán)法、不動產(chǎn)法。德國學(xué)習(xí)的這段經(jīng)歷，讓孫憲忠教授成為國內(nèi)頂尖的德國法專家。

{11}韓世遠(yuǎn)教授曾于2000年10月-2001年9月在日本法政大學(xué)擔(dān)任HIF招聘研究員；又于2006年10月-2007年9月、2009年6月-2009年9月先后兩次赴德國（漢堡）馬克斯?普朗克外國私法與國際私法研究所任訪問學(xué)者，其在日本和德國接受的嚴(yán)格大陸法訓(xùn)練對其學(xué)術(shù)研究的影響也很明顯。

{12}王利明教授曾于1998年8月受教育部的委派，以高級訪問學(xué)者的身份前往美國哈佛大學(xué)法學(xué)院訪問。

{13}許傳璽教授獲得美國耶魯大學(xué)社會文化人類學(xué)專業(yè)博士學(xué)位和哈佛大學(xué)法學(xué)院博士學(xué)位。

{14}蘇永欽：《韋伯理論在儒家社會的適用――談臺灣法律文化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的關(guān)系》載蘇永欽著：《經(jīng)濟(jì)法的挑戰(zhàn)》，臺灣五南圖書出版公司，中華民國83年，第64-65頁。

{15}合同法概述包的括了合同概念與合同分類、《合同法》概述、合同法的基本原則等內(nèi)容。

{16}對于物權(quán)法的引證分析，筆者的分析樣本是《法學(xué)研究》、《中國法學(xué)》、《中外法學(xué)》、《法律科學(xué)》、《法學(xué)家》、《比較法研究》、《現(xiàn)代法學(xué)》、《法學(xué)》、《環(huán)球法律評論》、《當(dāng)代法學(xué)》、《法學(xué)評論》等11種CSSCI法學(xué)類期刊中有關(guān)物權(quán)法的論文的域外文獻(xiàn)引證數(shù)量。

{17}其中，研究物權(quán)法的諸論文一共引用了411個來自英美法系的域外文獻(xiàn)，其中“物權(quán)法總則”的論文共引證了227個來自英美法系的域外文獻(xiàn)，占比55.2%。然而，受英美法系普通法自身發(fā)展軌跡的影響，這些域外資料對于我國物權(quán)法具體制度的構(gòu)造并沒有實(shí)質(zhì)性的影響。英美法系的物權(quán)法（財產(chǎn)法）帶有較為濃郁的封建法色彩，其大部分詞匯仍帶有封建痕跡，給人的印象是似乎其財產(chǎn)法主要是關(guān)于田地、莊園、莊稼和畜牧的法律。因而即或是在英美法系，財產(chǎn)法也歷來被譽(yù)為最難理解的法律制度之一，許多學(xué)生認(rèn)為財產(chǎn)法猶如吞嚼難以下咽的肥肉，既難學(xué)又枯燥。參見：F.H.勞森，B.拉登：《財產(chǎn)法》（第二版），北京：中國大百科全書出版社，1998年，“序言”Ⅰ～Ⅲ，第11頁。

{18}2005年10月《環(huán)球法律評論》與汕頭大學(xué)法學(xué)院舉辦的“英美財產(chǎn)法與大陸物權(quán)法比較研究”研討會上，對于我國財產(chǎn)立法的體例選擇問題，武漢大學(xué)余能斌教授提出了這一觀點(diǎn)，認(rèn)為我國物權(quán)法還是應(yīng)該主要采大陸法系之體系。參見謝增毅，冉昊：“英美財產(chǎn)法與大陸物權(quán)法比較研討會綜述”，載《理論參考》2007年第6期。

{19}F.H.勞森，B.拉登：《財產(chǎn)法》（第二版），北京：中國大百科全書出版社，1998年，“序言”，II。

{20}上個世紀(jì)90年代以前，我國學(xué)者撰寫合同法相關(guān)論文時引證的域外文獻(xiàn)的數(shù)量很少，而在這些為數(shù)不多的域外文獻(xiàn)中，來自于蘇聯(lián)的參考文獻(xiàn)占據(jù)了較大的比重。比如，高敏1988年發(fā)表于《中國法學(xué)》上的“關(guān)于違約金制度的探討”一文僅有的三個外文引證文獻(xiàn)中，源自蘇聯(lián)的域外文獻(xiàn)有2個。

{21}周少元：《二十世紀(jì)中國法制變革與法律移植》，《中外法學(xué)》1999年第2期。

{22}在“制度路徑的相互競爭與路徑依賴的形成”部分中，關(guān)于域外文獻(xiàn)印證情況的描述，參考了本文表1中的相關(guān)數(shù)據(jù)。

{23}江平：《制定民法典的幾點(diǎn)宏觀思考》，《政法論壇》1997年第3期。

{24}徐滌宇：《間接制度對仲裁條款的適用》，《法學(xué)研究》2009年第1期。

{25}馮玉軍：《西法東漸與學(xué)術(shù)自覺――中國移植外國法研究的回顧與展望》，《甘肅社會科學(xué)》2008年第3期。

{26}可以說，法律移植以及法律的本土化，不僅是近代大陸法系與英美法系之形成與擴(kuò)張過程中突出的現(xiàn)象，而且也是古代、中世紀(jì)、近代和現(xiàn)代等各個時代、各種法律體系之間發(fā)生的一種普遍現(xiàn)象，它是法律發(fā)展的客觀規(guī)律之一。參見：魏瓊：《關(guān)于法律移植的一個實(shí)證分析――以希伯來法對古巴比倫法的移植為視角》，《政治與法律》2007年第6期。

{27}王澤鑒：《德國民法的繼受與臺灣民法的發(fā)展》，《比較法研究》2006年第6期。

{28}陸靜：《羅馬法與日耳曼法關(guān)于夫妻財產(chǎn)制的比較分析》，《湖南科技大學(xué)學(xué)報》（社會科學(xué)版）2011年第1期。

Abstract：To analyze foreign references citations of civil law papers collected in CSSCI journals （Law class），we could discover that Chinese civil law scholars had the preference of citing foreign references， which even led to formulating the trend of developing into a research pattern of“no foreign references，no papers”. According to this citation preference，we can find the competition and choice of system path in the civil law researches from one aspect. In the process of path competition，the scholars will gradually formulate the path dependence of the civil law system or common law system. Once the path dependence becomes excessive，it will do harm to the cultivation of native civil law.

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關(guān)鍵詞：行為財務(wù)學(xué)；股權(quán)融資偏好；弱式有效；管理者非理性；投資者非理性

一、引言

20世紀(jì)60年代，許多學(xué)者從公司融資行為的實(shí)際考察，發(fā)現(xiàn)企業(yè)一般遵從先內(nèi)后外，先債后股的融資順序，即優(yōu)序融資理論（pecking order theory）。優(yōu)序理論通過放松MM理論的部分限制條件，從信息不對稱的角度研究企業(yè)融資。投資者將企業(yè)發(fā)行股票融資理解為企業(yè)財務(wù)狀況不佳的信號，而債務(wù)融資則顯示了企業(yè)經(jīng)營良好的信號。因?yàn)楫?dāng)股票價格高估時，企業(yè)管理者會利用其內(nèi)部信息發(fā)行新股，投資者會意識到信息不對稱的問題，因此當(dāng)企業(yè)宣布發(fā)行股票時，投資者會調(diào)低對現(xiàn)有股票和新發(fā)股票的估價，導(dǎo)致股票價格下降和企業(yè)市場價值降低。顯然經(jīng)濟(jì)學(xué)家已經(jīng)認(rèn)識到市場上的投資者的行為會導(dǎo)致公司的股價被高估，但它并沒有從市場參與主體的行為角度繼續(xù)下去進(jìn)行研究，仍然把參與主體作為“理性人”進(jìn)行簡單處理。

從上世紀(jì)80年代起，大量的實(shí)證研究結(jié)果表明，資本市場存在許多與有效市場假說相背離的現(xiàn)象，這些現(xiàn)象包括市場對信息的反應(yīng)不足和反應(yīng)過度、時間效應(yīng)、羊群效應(yīng)等，這一系列現(xiàn)象都無法在有效市場假說的框架下得到合理解釋，這使傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)研究受到很大沖擊，并促使行為財務(wù)學(xué)的興起。從1991年至今，西方財務(wù)學(xué)界開始引入行為財務(wù)學(xué)理論在放寬有效市場和理性人假設(shè)的基礎(chǔ)上對企業(yè)的融資行為進(jìn)行研究。

以有效市場和理性人為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)財務(wù)理論，與我國上市公司偏好股權(quán)融資的情況是相反的，即上市公司融資順序首選股權(quán)融資，其次選擇債務(wù)融資，最后選擇內(nèi)部融資?？偟膩碚f，我國上市公司的融資順序并不符合優(yōu)序融資理論，具有明顯的股權(quán)融資偏好。學(xué)術(shù)界對我國資本市場較為一致的評論是：它是一個弱式有效的市場，這為非理的滋生提供了土壤，從而導(dǎo)致決策行為表現(xiàn)出更加明顯的個體性和心理化特征。

二、我國上市公司非理性股權(quán)融資偏好行為

（一）我國上市公司非理性股權(quán)融資偏好行為的表現(xiàn)

內(nèi)源融資=盈余公積+未分配利潤+折舊

外源融資=股權(quán)融資+債權(quán)融資

股權(quán)融資=股本+資本公積

債權(quán)融資=短期借款+長期借款+應(yīng)付債券

由表1-1可以分析得出：（1）我國上市公司外源融資在融資結(jié)構(gòu)中占主導(dǎo)地位，占資金來源的比重為80%々90%，內(nèi)源融資的比重為10%～20%，與發(fā)達(dá)國家上市公司的情況剛好相反，這說明我國上市公司希望通過外部融資來實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張；（2）我國上市公司股權(quán)融資在外源融資中占主導(dǎo)地位，在總體融資結(jié)構(gòu)中，我國上市公司的股權(quán)融資比重為55%左右，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家上市公司的水平，而我國債權(quán)融資的比重僅為27%左右，這說明與發(fā)達(dá)國家相比，我國上市公司更傾向于外源融資中的股權(quán)融資方式；（3）從規(guī)模角度看，我國上市公司股權(quán)融資呈逐年上升的趨勢，2000年達(dá)到高峰，股權(quán)融資占外源融資總額的68.95%，這揭示了我國上市公司強(qiáng)烈的股權(quán)融資傾向。

從2002年開始，證券的監(jiān)管力度有所加強(qiáng)，隨著外部金融制度的改變，上市公司股權(quán)融資傾向得到了抑制，這一反差并不是上市公司規(guī)范了自己融資行為，使之回歸理性，僅僅是外部環(huán)境的暫時制約而己。2004年開始掀起的可轉(zhuǎn)債發(fā)行又為上市公司股權(quán)融資提供一條新的途徑。2005年由于讓路股權(quán)分置改革，可轉(zhuǎn)債發(fā)行進(jìn)入暫停，全年無一只可轉(zhuǎn)債發(fā)售，這也直接導(dǎo)致了全年股權(quán)融資總額的下降，但2006～2007年IPO總量和再融資總量均出現(xiàn)大幅度的增長，股權(quán)資本的擴(kuò)張速度令人驚嘆。2006年，中國內(nèi)地股市一派繁榮景象，上市公司股權(quán)融資又創(chuàng)新高，《清科-2006年中國企業(yè)上市年度報告》表明，2006年1 ～11月，共有49家企業(yè)在滬深兩地上市，股市IPO融資總額高達(dá)143.65億美元，這是中國上市公司的股權(quán)融資偏好在其融資行為中的又一次反映。實(shí)際上，從一級市場籌資額和二級市場交易額這兩個角度比較分析得出，相對于債權(quán)融資而言，中國上市公司更加偏好于股權(quán)融資，在外源融資中，中國上市公司的債權(quán)融資比例較低，而股權(quán)融資占主導(dǎo)地位，上市公司的融資順序表現(xiàn)為“股權(quán)融資債權(quán)融資內(nèi)源融資”，因此，股權(quán)融資偏好的確是中國上市公司融資行為的典型特征。2007年上海證券交易所新股集資額為全球之冠。2008年一季度，企業(yè)在境內(nèi)外股票市場上通過發(fā)行、增發(fā)和配股累計籌資1489億元，同比多融資602億元，同比增長67.8%，融資額為歷史同期最高水平。因此，只要條件允許，上市公司仍會繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資行為，繼續(xù)延續(xù)其非理性的一面。（摘自《國務(wù)院發(fā)展研究中心信息網(wǎng)》）

（二）上市公司非理性股權(quán)融資偏好行為的后果分析

1.對資本市場的影響。上市公司股權(quán)融資的低成本和軟約束嚴(yán)重扭曲了公司的融資行為，導(dǎo)致相當(dāng)一部分公司的融資行為是由清償債務(wù)或投資需求所驅(qū)動的低成本“圈錢”，以股權(quán)融資的“軟約束”代替銀行信貸的“軟約束”。

2.對上市公司財務(wù)狀況的影響。非理性的股權(quán)融資偏好在提高上市公司各項(xiàng)規(guī)模指標(biāo)的同時卻降低了盈利指標(biāo)，從而影響到上市公司效率。股權(quán)融資偏好會提高總股本、股東權(quán)益、累計募集資金等指標(biāo)，由于上市公司不可能變更全部融資的投資項(xiàng)目，因此也會增加主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤等規(guī)模性指標(biāo)。但是，股權(quán)融資偏好行為雖然能夠提高主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)利潤指標(biāo)，卻違背了公司價值最大化目標(biāo)，降低了上市公司盈利能力，凈資產(chǎn)收益率和稅后利潤等反映公司盈利能力的指標(biāo)反而有所下降，并導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績滑坡和資源配置低效。

3.對投資者的影響。依據(jù)理性經(jīng)濟(jì)人假定，人都是自利的，投資者把資金投入企業(yè)是為了獲得回報，但從以上對上市公司的融資決策的現(xiàn)狀可知，上市公司對待資金的態(tài)度與投資者的期望是完全相背的，投資者從上市公司獲得的回報是很低的。很多擬上市公司首次公開發(fā)行股票就是經(jīng)過包裝，通過資本運(yùn)作，企圖從資本市場圈錢，已上市公司股權(quán)融資的增發(fā)和配股行為更是明顯地體現(xiàn)了上市公司無止盡地企圖掏空投資者口袋的不良動機(jī)。最突出的是2001年中國證券市場上融資政策發(fā)生了一些變化，增發(fā)的“門檻”與以往相比有所下降，使得中國上市公司出現(xiàn)了不正常的“股權(quán)融資饑渴癥”，120余家上市公司紛紛提出增發(fā)預(yù)案，并且增發(fā)的規(guī)模越來越大，增發(fā)的價格也越來越高。增發(fā)后，有的上市公司將項(xiàng)目投資改為證券投資，有的上市公司則隨即出現(xiàn)業(yè)績預(yù)警、預(yù)虧。上市公司的過度股權(quán)融資偏好嚴(yán)重打擊了投資者的信心，市場上出現(xiàn)了“談配股無人睬，談增發(fā)必下跌”的尷尬現(xiàn)象。

三、基于行為財務(wù)學(xué)的我國上市公司股權(quán)融資偏好分析

我國上市公司融資過程中表現(xiàn)出了與傳統(tǒng)公司融資理論不符，甚至截然相反的特征。利用傳統(tǒng)公司融資理論不能很好的解釋我國上市公司股權(quán)融資偏好行為，而行為財務(wù)理論為研究我國上市公司融資問題提供了新的視角。行為財務(wù)學(xué)基于“非理性人”和“非有效市場”兩個前提假設(shè)，認(rèn)為人們在決策和判斷時會出現(xiàn)諸多行為偏差。因此運(yùn)用行為財務(wù)理論對探討我國上市公司的融資行為，解釋我國的實(shí)際資本市場運(yùn)行特征有實(shí)際意義。

（一）行為財務(wù)學(xué)的基本理論

1.行為財務(wù)學(xué)的理論基礎(chǔ)。行為財務(wù)理論作為一種新興財務(wù)理論于20世紀(jì)80年代后期真正興起。作為行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個分支，行為財務(wù)學(xué)是財務(wù)理論與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)、現(xiàn)代管理科學(xué)、數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)、現(xiàn)代行為科學(xué)、決策科學(xué)、社會學(xué)和心理學(xué)等的結(jié)合，是行為理論與財務(wù)分析相結(jié)合的研究方法與理論體系。它分析人的心理、行為及情緒對人的財務(wù)決策、金融產(chǎn)品的價格以及金融市場發(fā)展趨勢的影響，也是心理學(xué)與財務(wù)學(xué)結(jié)合的研究成果。其形成和發(fā)展是建立在一定的理論基礎(chǔ)上，主要包括心理學(xué)以及由Kahneman、Tversky于1979年提出的期望理論。

2.行為財務(wù)學(xué)的研究內(nèi)容。行為財務(wù)理論的研究內(nèi)容主要包括行為資產(chǎn)定價理論和行為資產(chǎn)組合理論：

（1）行為資產(chǎn)定價理論（BAPM. Behavioral Asset Pricing Model）。基于投資者并非完全理性，Shefrin和Statman（1994）提出了行為資產(chǎn)定價理論（BAPM. behavioral asset pricing model），引起人們廣泛的關(guān)注。BAPM指出金融市場上除了嚴(yán)格按照傳統(tǒng)的CAPM進(jìn)行資產(chǎn)組合的信息交易者外，還有并不按傳統(tǒng)的CAPM行事的噪音交易者，他們信息不充分，易犯各種認(rèn)知錯誤。金融資產(chǎn)的價格由這兩類投資者共同決定：當(dāng)前者在市場上起主導(dǎo)作用時，市場是有效率的；反之，市場是無效率的。（2）行為資產(chǎn)組合理論。同樣基于投資者的個體行為和心理特征，行為財務(wù)學(xué)者Shefrin和Statman（2000）提出了行為資產(chǎn)組合理論（BPT， Behavioral Portfolio Theory）。BPT有兩種分析模型：單一賬戶行為組合理論（BPT-SA）和多重賬戶行為組合理論（BPT-MA）。其區(qū)別在于單一心理賬戶下投資者同均值方差投資者一樣，通過考慮協(xié)方差而將所有證券組合放入一個心理賬戶中，而多重心理賬戶下則將證券組合歸入不同的賬戶之中，并忽視賬戶間的相關(guān)性。

（二）基于行為財務(wù)學(xué)對融資偏好行為的解釋

行為財務(wù)學(xué)理論框架和分析范式的建立，能有效地解釋當(dāng)今資本市場上出現(xiàn)的眾多“非理性”的融資行為，同時這些“非理性”行為也是佐證行為財務(wù)學(xué)的集中體現(xiàn)。

1.弱式有效的融資市場。我國上市公司普遍存在股權(quán)融資偏好，對于這一反常現(xiàn)象，行為財務(wù)理論中的“市場時機(jī)”理論做出了較好地解釋。Stein的“市場時機(jī)”理論指出投資者在股票市場非理性時，管理者可能采取的融資行為：當(dāng)公司股價被過分高估時，理性的管理者應(yīng)該發(fā)行更多的股票以利用投資者的過度熱情。公司的管理者能夠利用股權(quán)融資的不同時機(jī)，達(dá)到降低融資成本的目的。從我國實(shí)際情況看，弱式有效的融資市場環(huán)境主要表現(xiàn)在：（1）債券市場發(fā)展相對緩慢。在股票市場和國債市場迅速發(fā)展和規(guī)模急劇擴(kuò)張的同時，我國企業(yè)債券市場沒有得到應(yīng)有的發(fā)展，企業(yè)債券發(fā)行市場的計劃管理色彩過濃，發(fā)行規(guī)模過小，范圍過窄而且單一，導(dǎo)致企業(yè)缺乏發(fā)行債券的動力和積極性，也使企業(yè)債券市場的發(fā)展受到相當(dāng)程度的限制。（2）融資市場供需不平衡，融資工具單一，融資途徑復(fù)雜。由于我國商業(yè)銀行的功能尚未完善，我國的銀行系統(tǒng)有嚴(yán)格的、高壁壘的貸款業(yè)務(wù)，對資金投向的約束具有較強(qiáng)的剛性，從而構(gòu)成對企業(yè)行為經(jīng)常性和制度性的約束。債權(quán)融資需要經(jīng)過層層的嚴(yán)格審批，一般只有國家中央級企業(yè)才有資格發(fā)行企業(yè)債券，而且融資項(xiàng)目會受到債權(quán)人的嚴(yán)格監(jiān)管，必須到期還本付息。比較而言，股權(quán)融資賦予公司更加靈活、多樣的自權(quán)，如融資規(guī)模、配股價格或增發(fā)新股定價等融資行為都可以自行決定。（3）融資環(huán)境存在不確定性。我國處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時期，融資環(huán)境的不確定性對融資者的認(rèn)知能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，這無疑加大了融資者對融資結(jié)果的判斷難度，這就要求融資者具有更大的風(fēng)險承受能力。因此，有的融資項(xiàng)目在籌集資金時由于投資環(huán)境己變，不得不改旗易幟。（4）市場機(jī)制不完善。由于我國的證券市場歷史短，上市公司會計制度等考核指標(biāo)體系等尚不健全，這就給不良融資行為提供了可乘之機(jī)，例如：目前我國證券市場信息披露制度不完善，廣大中小股東無法了解公司經(jīng)營的真實(shí)狀況，也就不可能對配股資金的使用效率做出合理的判斷。通過行為財務(wù)學(xué)理論放寬有效市場假設(shè)，從我國的實(shí)際情況分析弱式有效的融資市場對我國上市公司的股權(quán)融資偏好有著很大的影響。由于我國資本市場的不完善，還達(dá)不到有效的市場，導(dǎo)致我國資本市場中的融資行為表現(xiàn)出更多非理性的一面，即上市公司熱衷于股權(quán)融資，這也體現(xiàn)出了市場主體的非理性。

2.管理者的非理。雖然傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)認(rèn)為，很多公司擁有設(shè)計好的并已投入使用的機(jī)制（如給管理者股票期權(quán)或者使用債務(wù)約束等）來解決管理者的問題，這使得管理者的道德風(fēng)險能夠被有效地降低，故其“追求公司價值最大化目標(biāo)”這一點(diǎn)是能夠得到保證的。但行為財務(wù)學(xué)理論認(rèn)為事情并不是這么簡單。其中最大的問題就在于，這些機(jī)制對于“非理性”的管理者很難起到作用。因?yàn)榧词惯@些管理者認(rèn)為他們是在最大化公司的價值，而事實(shí)上他們卻并沒有，即非理性的管理者同非理性的投資者一樣，不能認(rèn)識到自身的非理。這樣，由于管理者認(rèn)為他們已經(jīng)在做“正確”的事情了，故股票期權(quán)或債務(wù)約束將不可能改變他們非理性的行為。

3.投資者的非理。行為財務(wù)學(xué)認(rèn)為，非理性的投資者會使股票市場價格明顯偏離公司真實(shí)價值，對理性管理者的融資決策行為產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響管理者實(shí)現(xiàn)公司的價值最大化。Stein提出的 “市場時機(jī)假說”中假設(shè)投資者是非理性的，而公司管理者是理性的?！笆袌鰰r機(jī)”模型認(rèn)為，投資者在股票市場非理性時，管理者可能采取的融資行為是：當(dāng)公司股價被過分高估時，理性的管理者應(yīng)該發(fā)行更多的股票以利用投資者的過度熱情。

四、規(guī)范上市公司融資行為的措施

（一）上市公司融資行為理性化的機(jī)制設(shè)計

（1）優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的具體內(nèi)容有兩方面：一是要解決好股權(quán)分置問題，消除非流通股股東和流通股股東內(nèi)在利益上的沖突；二是在股權(quán)分置問題尚未完全解決時，提高其他股東對大股東的制衡力量。（2）強(qiáng)化上市公司治理機(jī)制。在現(xiàn)階段，強(qiáng)化中國上市公司內(nèi)部治理機(jī)制的措施主要是完善股東大會、董事會、經(jīng)理人的激勵約束機(jī)制等。（3）完善我國上市公司的績效考評體系。在我國上市公司績效考評時，把成長性作為一個主要衡量指標(biāo)，能在一定程度上削弱我國上市公司非理性的股權(quán)融資偏好現(xiàn)象。

（二）完善證券市場的政策監(jiān)管以及發(fā)展外部市場體系

（1）完善證券市場的政策監(jiān)管，對我國上市公司融資行為的監(jiān)管可分為事前監(jiān)管、事中監(jiān)管、事后監(jiān)管三方面。（2）大力發(fā)展外部市場體系，可通過發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、發(fā)展經(jīng)理人市場、發(fā)展債券市場等方式來緩和我國上市公司過度股權(quán)融資的非理性偏好。

五、結(jié)論

現(xiàn)階段，我國上市公司相對西方發(fā)達(dá)國家的上市公司在融資行為上具有自身顯著的特點(diǎn)，即股權(quán)融資偏好行為。本文通過借鑒行為財務(wù)學(xué)理論來對我國上市公司的非理性股權(quán)融資偏好行為進(jìn)行研究，得出以下結(jié)論：（1）我國上市公司存在股權(quán)融資偏好，對我國資本市場、上市公司的財務(wù)狀況以及投資者都存在著一定的負(fù)面影響。（2）根據(jù)行為財務(wù)學(xué)的基本理論，從我國融資市場、管理者和投資者非理性的角度分析了我國上市公司股權(quán)融資偏好行為的原因。（3）提出了相應(yīng)的規(guī)范上市公司融資行為理性化的機(jī)制設(shè)計和完善證券市場的政策監(jiān)管以及大力發(fā)展外部市場體系的措施。

本文的不足之處在于：雖然行為財務(wù)理論的研究越來越受到學(xué)者的注目，但其研究歷史畢竟很短暫，已有的研究成果還不是太完善。本文主要是對我國上市公司的股權(quán)融資偏好行為進(jìn)行了定性分析，缺少了實(shí)證研究方面的定量分析，希望今后可以在這方面多加努力，對我國上市公司股權(quán)融資偏好行為進(jìn)行更為深入的研究。

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