導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇綠色債券市場(chǎng)分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

［關(guān)鍵詞］ 中小企業(yè) 融資 信息不對(duì)稱

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)得到了快速發(fā)展，中小企業(yè)已成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展不可或缺的重要力量。目前，中小企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，對(duì)GDP 的貢獻(xiàn)超過(guò)60%，對(duì)稅收的貢獻(xiàn)超過(guò)50%，提供了近70%的進(jìn)出口貿(mào)易額，創(chuàng)造了80%左右的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與它在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的重要作用卻極不相稱。當(dāng)前形勢(shì)下，原材料價(jià)格上漲，勞動(dòng)力成本增加，銀行緊縮性的貸款政策都使得中小企業(yè)面臨進(jìn)一步發(fā)展的困境。其中，相較于其他因素，融資問(wèn)題始終是困擾中小企業(yè)的難題，盡管中央政府相繼出臺(tái)了多項(xiàng)優(yōu)惠政策，加大對(duì)中小企業(yè)融資的支持力度，但融資難仍然成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的最大瓶頸。

中小企業(yè)融資難的問(wèn)題是世界上許多國(guó)家在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中所要面對(duì)的共同問(wèn)題，但和其他國(guó)家相比，我國(guó)的中小企業(yè)融資難的成因極為復(fù)雜。其中包括多方面的原因，既有內(nèi)部原因：即中小企業(yè)自身的因素，也有外部原因：即金融體制和政府方面的因素等等。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

1.中小企業(yè)自身融資實(shí)力的約束

（1）資本規(guī)模小。中小企業(yè)在發(fā)展之初資本規(guī)模小，自有資金少，產(chǎn)業(yè)層次較低，基礎(chǔ)薄弱，企業(yè)自身實(shí)力及信譽(yù)低，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。一般的中小企業(yè)由于規(guī)模太小、發(fā)行股票和債券的上市成本太大等原因不能直接進(jìn)入資本市場(chǎng)融資。

（2）管理水平低。中小企業(yè)大多是以家族經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的民營(yíng)企業(yè)，基本上都沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，產(chǎn)權(quán)單一，企業(yè)規(guī)模小，沒(méi)有規(guī)范的企業(yè)規(guī)劃。經(jīng)營(yíng)行為短期化，經(jīng)營(yíng)隨意性比較大，加上自身的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理制度不規(guī)范導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。這大大影響了銀行對(duì)中小企業(yè)發(fā)展前景的信心，從而影響銀行向中小企業(yè)放貸。

（3）信息不對(duì)稱。大企業(yè)特別是上市公司的經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息以及其他信息的公開(kāi)化程度相當(dāng)高，信息披露也比較充分，金融機(jī)構(gòu)能夠以較低的成本獲得較多的有關(guān)這些企業(yè)的信息。而小企業(yè)則不同，它們的信息是高度內(nèi)部化的，而且存在大量非經(jīng)濟(jì)的信息，通過(guò)一般渠道很難獲得。一些中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不完善，財(cái)務(wù)狀況不透明，無(wú)法向融資方提供有效信息。金融機(jī)構(gòu)難以掌握企業(yè)的資信和風(fēng)險(xiǎn)狀況，這就直接導(dǎo)致銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)增大。信息不對(duì)稱導(dǎo)致銀行對(duì)中小企業(yè)放貸極為謹(jǐn)慎，對(duì)中小企業(yè)信貸缺乏積極性，表現(xiàn)為普遍的“惜貸”。

（4）抵押擔(dān)保欠缺。與中小企業(yè)相比，大企業(yè)資金實(shí)力雄厚，當(dāng)大企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，政府出于社會(huì)安定的考慮會(huì)伸出援手，因此，大企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較低。銀行將資金的安全性放在首位，把是否有抵押物或是否有擔(dān)保成為覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)的必要條件。中小企業(yè)自身資產(chǎn)規(guī)模不大，資金大多數(shù)用于生產(chǎn)過(guò)程，固定資產(chǎn)積累比較少，傳統(tǒng)可抵押擔(dān)保資產(chǎn)不足，一些企業(yè)掛靠集體合資合作經(jīng)營(yíng)，不同程度存在土地、廠房等所有權(quán)權(quán)屬不清的問(wèn)題。且大多設(shè)備陳舊，價(jià)值低，變現(xiàn)率低，難以轉(zhuǎn)讓使得自身無(wú)法提供足額有效的抵押，貸款的風(fēng)險(xiǎn)化解和抵押能力弱。銀行為了其資金的安全性，避免帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)，只能設(shè)置更高的貸款審批要求，使得中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)難以滿足。

（5）信用觀念淡薄。部分中小企業(yè)信用意識(shí)薄弱，經(jīng)常出現(xiàn)惡意拖欠貸款以及到期不還貸的現(xiàn)象，這種信用差的形象不僅嚴(yán)重?cái)_亂了社會(huì)秩序而且還影響到了中小企業(yè)的聲譽(yù)。

2.外部融資環(huán)境的約束

（1）國(guó)家政策扶持力度不夠。雖然政府部門一直致力于中小企業(yè)的發(fā)展，為解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題采取了一系列政策措施，但真正能配套實(shí)施方面所做的努力相對(duì)較少，缺少市場(chǎng)化運(yùn)作所需的制度環(huán)境，如高效的抵押擔(dān)保制度、維護(hù)銀行債權(quán)的配合機(jī)制等。到目前為止，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障，加劇了銀行的“恐貸”心理。

（2）融資渠道狹窄。我國(guó)相關(guān)的法律對(duì)中小企業(yè)進(jìn)入股票和債券市場(chǎng)設(shè)置了很高的門檻。如現(xiàn)行的《證券法》規(guī)定，新設(shè)立的股份有限公司發(fā)行股票時(shí)，必須具備公司股本不少于人民幣5000萬(wàn)，最近三年連續(xù)盈利等條件。截至2010 年7 月26 日，中小板上市股票453 只，總市值2.3 萬(wàn)億元；創(chuàng)業(yè)板93 家，市值3，760 億元。與同時(shí)的深滬主板的上市公司家數(shù)1，912 只，總市值22萬(wàn)億相比，上市家數(shù)僅相當(dāng)于主板的28%，市值相當(dāng)于12%。從債券市場(chǎng)來(lái)看，股份有限公司的凈資產(chǎn)不少于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元，最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券1年的利息，這些條件對(duì)于大部分中小企業(yè)來(lái)說(shuō)根本無(wú)法滿足。由此使得融資渠道本來(lái)就有限的中小企業(yè)只能更加依賴銀行貸款。

（3）金融體制改革滯后。國(guó)外成功的經(jīng)驗(yàn)顯示，中小企業(yè)是與中小銀行的發(fā)展結(jié)合起來(lái)的。在我國(guó)，由于中小銀行發(fā)育不足，大的商業(yè)銀行向中小企業(yè)融資應(yīng)是責(zé)無(wú)旁貸。但在市場(chǎng)化進(jìn)程中，大型的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)向大中型城市集中的趨勢(shì)，金融資源配置的二元化特征突出。但由于市場(chǎng)定位和成本方面的因素，大量的中小企業(yè)還集中在小城市和小城鎮(zhèn)，這種空間上的錯(cuò)位配置，使得中小企業(yè)得不到大型商業(yè)銀行的支持。

（4）銀行追求利潤(rùn)最大化。商業(yè)銀行實(shí)施集約化經(jīng)營(yíng)，提高自身盈利能力成為它們的目標(biāo)追求。中小企業(yè)貸款數(shù)額小，單位成本相對(duì)較高，辦事程序相對(duì)繁瑣，因此銀行出于追求利潤(rùn)最大化的原因，對(duì)中小企業(yè)的貸款積極性也就不高。此外，我國(guó)傳統(tǒng)的金融體系是以國(guó)有大中型企業(yè)為服務(wù)對(duì)象而設(shè)計(jì)的，大銀行具有天然大企業(yè)傾向，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度相對(duì)較高的中小企業(yè)則缺乏積極性。

二、解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的對(duì)策

中小企業(yè)融資難問(wèn)題的有效破解，需要內(nèi)外結(jié)合、多管齊下，需要政府、監(jiān)管當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)各界的共同努力。

1.提升企業(yè)自身素質(zhì)，是解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵因素

首先，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者要自覺(jué)學(xué)習(xí)現(xiàn)代經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)，要避免家族式經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的固有缺陷，大力引進(jìn)人才，提高企業(yè)的管理能力；同時(shí)，積極開(kāi)展資產(chǎn)重組和兼并活動(dòng)，改變目前中小企業(yè)小、散、弱的現(xiàn)狀。其次，在財(cái)務(wù)制度上，要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，建立規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性與完整性，為申請(qǐng)貸款提供依據(jù)。第三，在經(jīng)營(yíng)管理上，更要進(jìn)行廣泛的調(diào)查研究、市場(chǎng)分析，要努力運(yùn)用科學(xué)技術(shù)，堅(jiān)持自主創(chuàng)新，培育自己的品牌，不斷優(yōu)化企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高自己的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)中小企業(yè)更應(yīng)該盡快完善自身機(jī)制建設(shè)，嚴(yán)格遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，健全各方面的制度，完善內(nèi)部管理。增強(qiáng)法制觀念，誠(chéng)信意識(shí)和社會(huì)責(zé)任感，努力提高企業(yè)多渠道融資能力。

2.政府部門政策支持，是解決中小企業(yè)融資難的必要條件

（1）建立和完善相關(guān)的法律法規(guī)，為中小企業(yè)融資提供制度保障。政府應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合我國(guó)實(shí)際，對(duì)一些已經(jīng)不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)進(jìn)行修訂，制訂出適合我國(guó)國(guó)情的促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。從法律層面為中小企業(yè)的成長(zhǎng)創(chuàng)造良好的環(huán)境，真正使中小企業(yè)發(fā)展走上法制化軌道，為中小企業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的制度保障。

（2）進(jìn)一步貫徹落實(shí)《中小企業(yè)促進(jìn)法》中有關(guān)財(cái)政資金支持信用擔(dān)保的規(guī)定。設(shè)立支持中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)的專項(xiàng)資金，如成立各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在有條件的情況下，還可設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金，積極落實(shí)中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制就是通過(guò)市場(chǎng)化的手段，對(duì)商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展中小企業(yè)貸款提供一定的財(cái)政補(bǔ)貼。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)貸款存在的高成本和高風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)中小企業(yè)融資的信貸資金投放，提高銀行開(kāi)展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)的積極性。

（3）對(duì)于那些信譽(yù)良好的企業(yè)，繼續(xù)加大稅收政策的扶持。對(duì)于符合條件的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)繼續(xù)給予減免營(yíng)業(yè)稅的政策支持，如增加政府預(yù)算中對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保、創(chuàng)業(yè)資助、科技成果轉(zhuǎn)化、技改貼息、各種配套資金等方面的投入，對(duì)中小企業(yè)生產(chǎn)替代進(jìn)口的產(chǎn)品以及進(jìn)口生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必需的高精尖機(jī)器設(shè)備給予關(guān)稅優(yōu)惠，幫助中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

（4）完善資本市場(chǎng)，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。要重點(diǎn)培養(yǎng)一批技術(shù)創(chuàng)新好，效益好，具有可持續(xù)發(fā)展的中小企業(yè)，通過(guò)兼并和重組使這些企業(yè)做大做強(qiáng)，達(dá)到上市融資的要求；同時(shí)適當(dāng)放寬股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻；建立規(guī)范的地方中小企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)，吸引社會(huì)閑散資金投資中小企業(yè)，為中小企業(yè)從金融市場(chǎng)直接籌資創(chuàng)造條件。

3.金融機(jī)構(gòu)的支持，是解決中小企業(yè)融資難的有效保障

（1）推進(jìn)金融改革，大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)階段，要解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，必需進(jìn)行金融創(chuàng)新。創(chuàng)建專門為中小企業(yè)服務(wù)的地方性中小金融機(jī)構(gòu)，如可加大對(duì)小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行等普惠型金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，這些機(jī)構(gòu)的定位就是為中小企業(yè)服務(wù)，設(shè)置具有一定的區(qū)域性，與地方經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切，易于全面、及時(shí)掌握市場(chǎng)、企業(yè)等方面的信息，與企業(yè)開(kāi)展信息交流比較方便，容易克服因企業(yè)的信息不對(duì)稱而導(dǎo)致的交易成本高，交易風(fēng)險(xiǎn)大的障礙。同時(shí)由于中小金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置較為靈活，管理層次少，審批環(huán)節(jié)簡(jiǎn)單，更是中小企業(yè)較為理想的合作伙伴。中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的兩者能夠共同發(fā)展相互促進(jìn)、相輔相成。

（2）推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。銀行可以根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行產(chǎn)品的創(chuàng)新，推出適合中小企業(yè)需求的信貸產(chǎn)品，如“融易達(dá)”、“融信達(dá)”、“速貸通”、“成長(zhǎng)之路”等信貸產(chǎn)品?？膳c行業(yè)主管部門合作開(kāi)展“小企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸”授信業(yè)務(wù)；與工商等部門合作開(kāi)展商標(biāo)權(quán)質(zhì)押貸款；與信托公司合作發(fā)行信托理財(cái)產(chǎn)品，大力發(fā)展信托融資、租賃融資、集群票據(jù)和集群債券，開(kāi)辟存股證、金融期貨、期權(quán)等金融業(yè)務(wù)，允許商業(yè)信譽(yù)好、社會(huì)認(rèn)可的中小企業(yè)簽發(fā)商業(yè)承兌匯票。同時(shí)根據(jù)中小企業(yè)融資需求和現(xiàn)金流特點(diǎn)，創(chuàng)新還款方式，采取分期定額、利隨本清、附加寬限期、期內(nèi)只付息不還本等還款方式以滿足中小企業(yè)個(gè)性化、多層次、多樣化的融資需求。

（3）改革金融機(jī)構(gòu)信貸管理制度。金融機(jī)構(gòu)要改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，下放貸款審批權(quán)限，減化對(duì)中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的審批手續(xù)，實(shí)事求是地賦于基層行特別是縣級(jí)以下的銀行必要的審批權(quán)限和管理責(zé)任，實(shí)行評(píng)級(jí)、授信、授權(quán)有機(jī)統(tǒng)一。對(duì)中小企業(yè)評(píng)級(jí)授信后，在授信額度內(nèi)給基層支行充分的貸款發(fā)放權(quán)，減少貸款審批環(huán)節(jié)、加快審批速度，以適應(yīng)中小企業(yè)貸款需求小額、快速、頻繁的特點(diǎn)。同時(shí)，進(jìn)一步完善內(nèi)部激勵(lì)約束機(jī)制，在防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，充分調(diào)動(dòng)基層行向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。

（4）創(chuàng)新服務(wù)模式。金融機(jī)構(gòu)可利用自身金融知識(shí)及信息資源豐富，信息渠道暢通的優(yōu)勢(shì)，成立中小企業(yè)“金融超市”，即采取常態(tài)化服務(wù)和集中對(duì)接兩種方式，組織金融機(jī)構(gòu)指定地點(diǎn)、集中人員，營(yíng)銷金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)，供中小企業(yè)自由選擇，以整合金融服務(wù)資源實(shí)現(xiàn)超市化運(yùn)轉(zhuǎn)模式。“金融超市”的目的是“讓企業(yè)了解金融，讓金融服務(wù)企業(yè)”，通過(guò)“金融超市”建立與政府部門、銀行、企業(yè) 、擔(dān)保機(jī)構(gòu)交流對(duì)接平臺(tái)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)符合產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展前景好、信用優(yōu)良的中小企業(yè)建立“綠色通道”，優(yōu)先給予信貸扶持。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)在擔(dān)保、抵押等方面存在的問(wèn)題，及時(shí)上報(bào)政府有關(guān)部門給予協(xié)調(diào)解決，幫助他們解決融資需求，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]祖曉青：降低中小企業(yè)融資信用風(fēng)險(xiǎn)的方法探討[J].會(huì)計(jì)之友.2010（5）