導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：油氣管道項目 物資采購 管理風(fēng)險

近年來，隨著人們環(huán)保意識的增加及經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，天然氣及石油的需求量日益增加，這就使我國油氣管道行業(yè)遇到了發(fā)展的黃金期。管道運(yùn)輸在油氣運(yùn)輸中占有很重要地位，其質(zhì)量與大眾生活、能源安全等密切相關(guān)，所以應(yīng)受到足夠重視。

一、油氣管道項目物資采購管理的意義。

在油氣管道工程中，物資采購常常在項目總造價中占有很大比重，甚至超過50%。物資采購在整個油氣管道項目中占有這么大的投資比例，使物資采購狀況直接決定了管道項目運(yùn)行效果的關(guān)鍵因素。物資供給是油氣管道項目生產(chǎn)的基礎(chǔ)，生產(chǎn)中用到的工具、設(shè)備、原材料等都是從采購中得到的；沒有采購則不具備油氣管道項目生產(chǎn)需要的基本條件，沒有充足的物資供給就不能順利開展生產(chǎn)活動。所以，油氣管道項目物資采購是該項目管理的主要內(nèi)容。在具體的物資采購過程中，任何一種采購都必須確保所采購物資的質(zhì)量都符合油氣管道項目的生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該始終以獲得最大經(jīng)濟(jì)效益為核心，以符合項目標(biāo)準(zhǔn)為責(zé)任。物資采購管理是當(dāng)前工程建設(shè)滾利活動中的重要組成部分及環(huán)節(jié)，應(yīng)該將物資采購管理活動始終貫穿于風(fēng)險管理、進(jìn)度管理、成本管理、質(zhì)量管理等各個環(huán)節(jié)中。所以，采購活動與采購管理對油氣管道項目建設(shè)的每個階段都有重大影響。

二、物資采購管理中的風(fēng)險因素及應(yīng)對措施。

物資采購風(fēng)險，一般指的是在具體的采購中可能發(fā)生的一些意外狀況，造成所采購到的物資不能滿足項目需要或者不利于項目收益的提高等。因為油氣管道項目物資采購金額在總工程投資中占有很大比重，并且對項目總工期及質(zhì)量有重大影響。所以控制采購風(fēng)險是油氣管道項目物資采購管理的核心內(nèi)容。有效預(yù)防物資采購中的風(fēng)險因素，有助于施工單位依照合同履行自身的職責(zé)，有助于保證項目成本目標(biāo)、工期及質(zhì)量的實現(xiàn)。從油氣管道項目中標(biāo)到簽訂合同再到施工準(zhǔn)備、施工過程、工程竣工及驗收，各個環(huán)節(jié)都需要對所使用的物資進(jìn)行風(fēng)險管理。由此可見，加大對油氣管道項目物資采購管理，是企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)收益、提升自身市場競爭的最有效手段。筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在油氣管道項目的物資采購過程中，其風(fēng)險主要出現(xiàn)在以下幾點：

1、物資采購方案中的風(fēng)險。

物資采購方案是整個油氣管道項目中物資采購工作開展的依據(jù)，所以采購方案的合理性及精準(zhǔn)度直接決定了采購活動的成敗。在具體的物資采購過程中，出現(xiàn)的主要問題是因為采購者沒有準(zhǔn)確估計市場行情，導(dǎo)致油氣管道項目物資采購使實際金額與計劃金額有很大差異，嚴(yán)重超出的計劃數(shù)目，從而嚴(yán)重影響整個油氣管道項目生產(chǎn)活動的開展。如果所采購的物資過早地大批量融進(jìn)施工現(xiàn)場的話，勢必會導(dǎo)致嚴(yán)重的物資積壓，就會大幅增加物資管理及堆放場地的成本。另一方面，如果物資沒有依照施工進(jìn)度的需求按時送達(dá)施工現(xiàn)場的話，就會因物資供給不足而導(dǎo)致代工損失，直接影響工期及進(jìn)度?？梢?，油氣管道物資過早或者延遲送達(dá)施工現(xiàn)場，都會對工程的進(jìn)度及利潤產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響整個工程的運(yùn)行成果。

所以，為了確保物資采購與油氣管道項目的施工進(jìn)度高度匹配，應(yīng)該嚴(yán)格根據(jù)物資管理制度策劃出合理的、精準(zhǔn)的采購方案，并將整體采購方案分成精細(xì)的分期審核體系，項目管理部門應(yīng)嚴(yán)格審核采購計劃的合理性、科學(xué)性，全面預(yù)測采購方案是否有利于施工實際的狀況，調(diào)查實際采購與方案目標(biāo)是否一致，針對采購方案中的不合理細(xì)節(jié)應(yīng)積極采取措施予以糾偏。只有借助嚴(yán)格把關(guān)及科學(xué)管理，才能有效預(yù)防由于不合理的采購方案而引發(fā)的采購資金風(fēng)險。

2、供貨商引發(fā)的風(fēng)險。

近年來，油氣管道建設(shè)得到了迅猛發(fā)展，使得更多的企業(yè)都投身于管道建設(shè)。在數(shù)目眾多的油氣管道供應(yīng)商中，其生產(chǎn)條件、資質(zhì)等也存在良莠不齊的狀況，很可能會出現(xiàn)由于物資供應(yīng)商不能及時供貨而影響工期的狀況；可能會因供貨商所提供的油氣管道物資質(zhì)量、數(shù)量不達(dá)標(biāo)，而導(dǎo)致物資積壓或者影響施工質(zhì)量等問題的出現(xiàn)；還可能部分供貨商誠信意識不強(qiáng)而出現(xiàn)嚴(yán)重違約現(xiàn)象，導(dǎo)致出現(xiàn)合同詐騙風(fēng)險。

筆者調(diào)查發(fā)現(xiàn)當(dāng)前在油氣管道物資采購中，較為常見的風(fēng)險是質(zhì)量風(fēng)險。在油氣管道市場中，因為激烈的競爭很多物資供應(yīng)商不得不大幅降低利潤以占據(jù)更大的市場份額，并且其還必須嚴(yán)格控制產(chǎn)品成本、提高產(chǎn)品的技術(shù)含量。很多油氣管道物資供應(yīng)商雖然從整體上降低了產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，但是也大幅降低了產(chǎn)品的質(zhì)量。不斷暴露出來的產(chǎn)品質(zhì)量問題，也給油氣管道項目采購管理工作帶來了很大壓力。材料質(zhì)量是油氣管道項目建設(shè)的生命，其直接關(guān)乎油氣企業(yè)的興衰存亡，可見，物資質(zhì)量管理在油氣管道項目中必須被高度重視，并常抓不懈。在市場經(jīng)濟(jì)中，油氣管道項目已經(jīng)在市場中占有重要地位，想要在市場競爭中求發(fā)展、求生存，就必須嚴(yán)格控制物資采購的每一個環(huán)節(jié)，確保所采購到的物資質(zhì)量能完全符合油氣管道項目建設(shè)的實際需求。

因此，在油氣管道項目物資采購管理工作中，必須建立健全的供應(yīng)商管理制度，只有這樣才能有效減少成本風(fēng)險、大幅提高物資質(zhì)量。在具體管理中，應(yīng)做好以下幾點：①應(yīng)詳細(xì)而全面地調(diào)查供貨商資質(zhì)，深刻了解其服務(wù)態(tài)度、價格水平、交貨能力、生產(chǎn)能力。②小批量抽檢供貨中的產(chǎn)品，針對重要的油氣管道物資，應(yīng)該選派專業(yè)技術(shù)人員到供貨商的車間進(jìn)行監(jiān)督生產(chǎn)。③嚴(yán)格檢驗需要入庫的物資。入庫檢驗是確保油氣管道項目材料質(zhì)量的主要環(huán)節(jié)，也是杜絕不合格品進(jìn)入施工現(xiàn)場的有效手段。④評價與考核供貨商，并和表現(xiàn)良好的供貨商簽訂長期合作協(xié)議。

總之，物資采購管理工作在整個油氣管道項目管理中具有重要意義，其管理成效直接決定了項目建設(shè)的成敗。因此，有關(guān)部門必須充分重視對油氣管道物資采購的管理，全面分析物資采購中的風(fēng)險因素，并積極制定有效措施予以應(yīng)對，確保油氣管道項目建設(shè)工作順利開展，發(fā)揮更大的經(jīng)濟(jì)效益與社會效益。

參考文獻(xiàn)：

篇2

關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 負(fù)債經(jīng)營 資產(chǎn)負(fù)債率

債務(wù)資本是一把“雙刃劍”，與利潤既有正相關(guān)關(guān)系，又有負(fù)相關(guān)關(guān)系。確定合理的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營績效的提高，對企業(yè)的生存和發(fā)展非常重要?，F(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論也指出：在有效市場前提假設(shè)下，資本結(jié)構(gòu)的變動會影響企業(yè)價值和企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，債務(wù)融資方式相對于股權(quán)融資方式而言對企業(yè)更有利。本文分析了相關(guān)理論，并結(jié)合案例這件事上市公司實證分析，研究樣本公司的資本結(jié)構(gòu)是否影響公司績效和財務(wù)風(fēng)險以及怎樣影響公司績效的財務(wù)風(fēng)險，檢驗國外經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論在我國上市公司中的適用性，對優(yōu)化我國上市公司的資本結(jié)構(gòu)，提高上市公司的經(jīng)營績效，降低公司的財務(wù)風(fēng)險具有重要的現(xiàn)實意義。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國外文獻(xiàn) Aghion.Boloton（2008）認(rèn)為企業(yè)利用負(fù)債融資提高企業(yè)的財務(wù)杠桿比率，可以降低企業(yè)加權(quán)平均資本成本率，從而提高企業(yè)的價值。但是同時會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，Agrawal .A（2009）認(rèn)為不論財務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)綜合資本成本都是固定的，因而企業(yè)的總價值也是固定不變的，即不存在最佳資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)和公司價值無關(guān)。Allen.M.P（2011）加權(quán)平均成本取決于權(quán)益成本和負(fù)債成本，當(dāng)企業(yè)用負(fù)債來減少發(fā)行在外的股票時，權(quán)益資本成本上升緩慢，負(fù)債成本平穩(wěn)不變，而且比權(quán)益資本成本低，所以加權(quán)平均成本逐漸下降。當(dāng)負(fù)債比例加大，權(quán)益資本成本加速上升，雖然負(fù)債在全部資本結(jié)構(gòu)中比例增加，但不能抵消權(quán)益資本成本快速上升的影響，結(jié)果使加權(quán)平均成本下降到最低點后開始上升。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn) 肖游（2006）從財務(wù)風(fēng)險的特征、成因入手，提出財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)、原則和程序。而關(guān)于財務(wù)風(fēng)險控制的方法，在結(jié)合之前研究的結(jié)果，引入了財務(wù)杠桿系數(shù)作為控制籌資風(fēng)險的風(fēng)險。吳井紅（2005）認(rèn)為公司的財務(wù)風(fēng)險主要有公司的資產(chǎn)負(fù)債率，盈利有關(guān)。肖作平（2007）認(rèn)為公司的財務(wù)風(fēng)險主要和上市公司的財務(wù)費(fèi)用比率有關(guān)。沈根詳（2005）主要以權(quán)衡理論為基礎(chǔ)，探討了資本結(jié)構(gòu)與破產(chǎn)成本以及稅盾效應(yīng)之間的關(guān)系，通過實證得出結(jié)論認(rèn)為中國上市公司的資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)應(yīng)該是資產(chǎn)負(fù)債率在60%至70%之間，大于百分七十，破產(chǎn)成本將急劇上升，超過了稅盾帶來的效應(yīng)。劉星（2011）放寬了MM定理關(guān)于所得稅率恒定的條件，考察了在中國特殊國情下所得稅率和資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，得出了資本結(jié)構(gòu)與所得稅率成正相關(guān)的關(guān)系。

多數(shù)學(xué)者研究的是上市公司資本結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，很少學(xué)者考慮到負(fù)債收益與財務(wù)風(fēng)險之間權(quán)衡利弊的關(guān)系，本文研究是基于負(fù)債收益和財務(wù)風(fēng)險之間權(quán)衡的關(guān)系，以期完善上市公司財務(wù)風(fēng)險的理論。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè) 企業(yè)負(fù)債規(guī)模越大，企業(yè)還本付息的壓力也就越大相應(yīng)地財務(wù)風(fēng)險也就越大。企業(yè)的負(fù)債規(guī)模越大，要償還的本金及利息就越多，由于收益降低而導(dǎo)致不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險也就越大，因而其財務(wù)風(fēng)險就越大。尤其是當(dāng)企業(yè)經(jīng)營不善時，到期債務(wù)的還本付息將給企業(yè)帶來很大的壓力甚至?xí)蛊髽I(yè)破產(chǎn)。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)1：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)

在企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的條件下，負(fù)債越多，則所需償付的利息費(fèi)用也越高。高的利息費(fèi)用增加了企業(yè)可能因無法償付債務(wù)帶來的風(fēng)險，故提高了財務(wù)風(fēng)險。另一方面，財務(wù)費(fèi)用比率的高低也與營業(yè)收入密切相關(guān)，與營業(yè)收入成反比。如果企業(yè)具有較高的營業(yè)收入，則財務(wù)費(fèi)用比率低，而其將具有較多的資金流用于償還負(fù)債，因此財務(wù)風(fēng)險也會相應(yīng)較小。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)2：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與財務(wù)費(fèi)用比率正相關(guān)

從理論上說凈資產(chǎn)收益率（ROE）受三個因素驅(qū)動：資本回報率（ROIC）、ROIC與R的差異即經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿（DFL）， 資產(chǎn)收益率（ROE）高的公司往往是因為資本回報率（ROIC）比較高，擁有著極高的經(jīng)濟(jì)商譽(yù)和較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)特許權(quán)，具備著較高的行業(yè)壁壘，往往不需要通過高的財務(wù)杠桿來獲得負(fù)債收益，因為這樣往往也會同時增加財務(wù)風(fēng)險。而如果企業(yè)經(jīng)營管理不善，長期不盈利，資本回報率（ROIC）低下，那么企業(yè)要償還借款的本金及利息就會非常困難，這樣就會給企業(yè)帶來償還債務(wù)的壓力也可能使企業(yè)信譽(yù)受損，不能有效的再去籌集資金，導(dǎo)致陷入財務(wù)風(fēng)險。盈利是支付長期本金利息所需資金的最可靠、最理想的來源。企業(yè)投資回報率越高、盈利能力越強(qiáng)，其償還債務(wù)的保障也就越大，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性也就越小。因此，本文提出假設(shè)：

假設(shè)3：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與凈資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)

（二）樣本選取和數(shù)據(jù)來源 本文的研究樣本為我國2011年浙江省在滬深兩市A股的上市公司。剔除了以下特殊樣本：（1）金融類上市公司；（2）研究期間內(nèi)為特別轉(zhuǎn)讓和特殊處理的公司，以及被注冊會計師出具過否定或保留等審計意見的公司；（3）凈利潤小于零，資不抵債的上市公司。（4）數(shù)據(jù)異常的公司。最終得到127家上市公司為研究樣本。本文的所有數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫以及新浪財經(jīng)網(wǎng)上公布的各上市公司的年度報表。

（三）變量定義和模型建立 本文的研究變量主要包括被解釋變量、解釋變量和控制變量：（1）被解釋變量。被解釋變量，即上市公司的財務(wù)風(fēng)險，本文用綜合杠桿（簡稱DTL）作為評價指標(biāo)。綜合杠桿是經(jīng)營杠桿和財務(wù)杠桿共同所起的作用，用于衡量銷售量的變動對普通股每股收益變動的影響程度，該指標(biāo)越高，說明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越大。運(yùn)用綜合杠桿來衡量企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，主要是能綜合全面的考慮到企業(yè)的籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險，綜合杠桿等于財務(wù)杠桿乘以經(jīng)營杠桿，財務(wù)杠桿的高低和企業(yè)的籌資風(fēng)險有緊密的聯(lián)系，財務(wù)杠桿越高，企業(yè)的籌資風(fēng)險越大，因為高的財務(wù)杠桿往往會導(dǎo)致企業(yè)較高的籌資成本，導(dǎo)致企業(yè)償債壓力加劇，經(jīng)營杠桿的高低與企業(yè)的投資風(fēng)險有精密的聯(lián)系，經(jīng)營杠桿越高，企業(yè)的投資風(fēng)險越大，因為高的經(jīng)營杠桿往往要求企業(yè)投資的項目的凈現(xiàn)值也要較高，一旦投資項目凈現(xiàn)值不如預(yù)期，企業(yè)的經(jīng)營就會遭受風(fēng)險。（2）解釋變量。解釋變量，即上市公司的負(fù)債經(jīng)營效益，根據(jù)企業(yè)成長效益的指標(biāo)，綜合考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文共選取了3個解釋變量來衡量上市公司的負(fù)債經(jīng)營效益：企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率（用DAR表示）。企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營效益首先要確定的是企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，其表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。企業(yè)財務(wù)費(fèi)用比率（用FE/IFM表示），企業(yè)財務(wù)費(fèi)用主要包括企業(yè)為負(fù)債經(jīng)營所支付的利息費(fèi)用，財務(wù)費(fèi)用比率描述企業(yè)財務(wù)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入的比率，是描述負(fù)債經(jīng)營大小及效益的一個雙重指標(biāo)。企業(yè)凈資產(chǎn)收益率（用ROE表示），描述企業(yè)在剔除負(fù)債效益之后企業(yè)的實際盈利能力，是企業(yè)資產(chǎn)對企業(yè)的收益最直接的貢獻(xiàn)，描述企業(yè)的經(jīng)營效益指標(biāo)，結(jié)合上述兩個指標(biāo)，能很好的對企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營效益進(jìn)行分析。（3）控制變量。財務(wù)績效的主要影響因素除了上述提出的3個變量之外，還會有其他的因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，企業(yè)的管理效率等等。為控制上市公司其他因素對財務(wù)風(fēng)險的影響且基于數(shù)據(jù)的可取得性，引入企業(yè)的成長性（CIGR）、企業(yè)的所有制性質(zhì)（OWNSP）、企業(yè)的規(guī)模（SIZE）作為控制變量。定義如表（1）所示。

采用多元線性回歸模型來分析企業(yè)負(fù)債經(jīng)營效益與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系，根據(jù)以上假設(shè)，建立模型如下： DTLi=β0+β1*DARi+β2*FE/IFMi+β3*ROEi+β4*CIGRi+β5*SIZEi+β6*OWNSPi+Ui，其中，βi為待估系數(shù)，Ui為隨機(jī)擾動項，i表示第i家上市公司的數(shù)據(jù)。

三、實證檢驗分析

（一）描述性統(tǒng)計 本文選取了我國2011年浙江地區(qū)在滬深兩市A股的304家上市公司來研究企業(yè)負(fù)債經(jīng)營效益與財務(wù)風(fēng)險之間的關(guān)系。通過篩選，最終選取了127家上市公司共計127個樣本的數(shù)據(jù)。樣本數(shù)據(jù)的基本情況如表（2）所示。

（二）相關(guān)性分析 分析結(jié)果如表（3）所示。可以看出，綜合杠桿與資產(chǎn)負(fù)債率、財務(wù)費(fèi)用比率和企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模顯著正相關(guān)，與凈資產(chǎn)收益率和主營業(yè)務(wù)增長率成顯著負(fù)相關(guān)，與公司的所有者性質(zhì)關(guān)系不顯著。變量之間存在多重共線性問題，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、財務(wù)費(fèi)用比率和企業(yè)規(guī)模顯著正相關(guān)，凈資產(chǎn)收益率與主營業(yè)務(wù)增長率也呈顯著正相關(guān)，這可能對實證分析的結(jié)果的有效性產(chǎn)生影響。但是根據(jù)統(tǒng)計分析的原理，如果兩個變量之間的相關(guān)系數(shù)小于0.8，一般就認(rèn)為兩個變量之間不存在顯著的多重共線性。從表中各相關(guān)系數(shù)值可以明顯得出數(shù)據(jù)樣本的多重共線性問題不明顯。

（三）回歸分析 為了探究企業(yè)社會責(zé)任對企業(yè)財務(wù)績效的影響，進(jìn)行了多元線性回歸分析，結(jié)果如表（4）所示。在回歸結(jié)果中計算了各個變量的方差膨脹因子，各變量的VIF值都接于1，通常情況下，當(dāng)VIF值大于等于10時，共線性才會在變量間顯現(xiàn)，所以本文模型中的各個變量之間并不存在嚴(yán)重的共線性問題。另外，從表中可以得到，除主營業(yè)務(wù)增長率和所有制性質(zhì)外，其他解釋變量和控制變量均通過了0.01水平下的顯著性檢驗?？梢园l(fā)現(xiàn)：（1）上市公司資產(chǎn)負(fù)債率對其財務(wù)風(fēng)險的影響最大，在1%（sig=0.00

四、結(jié)論

從本文分析結(jié)果看，公司的資產(chǎn)負(fù)債率，財務(wù)費(fèi)用比率對公司的財務(wù)風(fēng)險水平有著顯著正相關(guān)的關(guān)系，而資產(chǎn)收益率對公司的財務(wù)風(fēng)險水平有著顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率代表著的是公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)風(fēng)險水平有著顯著正相關(guān)關(guān)系，在一定程度內(nèi)，一個公司資本結(jié)構(gòu)越高，獲得的稅盾效益也就越高，但是必須要承受一定的財務(wù)風(fēng)險，因此，企業(yè)要在可控的財務(wù)風(fēng)險水平下，采取合適的資本結(jié)構(gòu)。公司的財務(wù)費(fèi)用比例代表著公司的財務(wù)管理水平，一個公司的財務(wù)管理水平越高，財務(wù)風(fēng)險也就會相應(yīng)降低，公司必須要學(xué)會運(yùn)用各種金融工具，降低自己的財務(wù)費(fèi)用率，這樣就能其他條件的不變的情況下，降低財務(wù)風(fēng)險水平。公司的凈資產(chǎn)收益率代表著公司的盈利能力，公司的凈資產(chǎn)收益率越高，公司的財務(wù)風(fēng)險越低，這給我國的上市公司帶來的啟示是，要從根本上在保持一定盈利能力的前提下，同時也承受不過高的財務(wù)風(fēng)險水平，必須要提高自身的凈資產(chǎn)收益水平，而要提高公司的凈資產(chǎn)收益水平，必須引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提升自身的產(chǎn)品競爭能力，加強(qiáng)公司的營運(yùn)能力。

參考文獻(xiàn)：

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篇3

1.財務(wù)履行其基本職能的客觀需要

隨著社會的發(fā)展，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要影響因素，而財務(wù)管理水平則會直接影響中小企業(yè)的發(fā)展過程，如果不能夠?qū)ω攧?wù)管理中存在的問題進(jìn)行糾正，就會對企業(yè)的發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面影響。

2.維護(hù)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行

財務(wù)風(fēng)險管理是指施控主體利用財務(wù)信息對資金運(yùn)動進(jìn)行的控制，具體而言財務(wù)風(fēng)險管理是指財務(wù)人員通過財務(wù)法規(guī)、財務(wù)定額、財務(wù)制度、財務(wù)計劃目標(biāo)等對資金運(yùn)動進(jìn)行指導(dǎo)、組織督促和約束，確保財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的管理活動的統(tǒng)稱。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是以專業(yè)管理制度的建立作為基礎(chǔ)，以風(fēng)險防范、有效監(jiān)管為目的，通過深化過程控制體系建設(shè)、完善描述關(guān)鍵點控制和以流程形式直觀地體現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中業(yè)務(wù)過程而形成的管理規(guī)范，對于我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行有著十分重要的意義。

3.提高財務(wù)信息使用價值的有效途徑

財務(wù)風(fēng)險管理制度對中小企業(yè)財務(wù)工作中應(yīng)遵守的準(zhǔn)則、應(yīng)采用的程序和做法及其應(yīng)達(dá)到的要求等做出具體而明確的規(guī)定。在進(jìn)行財務(wù)工作時不僅為財務(wù)人員提供了確認(rèn)依據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，并在這一標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)下，強(qiáng)化財務(wù)記錄具備及時性、準(zhǔn)確性，財務(wù)報告具備可驗性和完整性，從而提高財務(wù)工作質(zhì)量、強(qiáng)化財務(wù)基礎(chǔ)工作，能夠為財務(wù)信息使用者提供真實可靠的財務(wù)資料。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題

1.財務(wù)信息滯后，影響財務(wù)決策

目前，我國中小企業(yè)絕大多數(shù)是合伙投資，資本實力有限，注冊資本較少，這決定了中小企業(yè)的硬實力較弱。由于我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展時期，經(jīng)濟(jì)體制存在一些缺陷，使企業(yè)管理者更注重行政和環(huán)境因素，而忽略了財務(wù)管理信息。最主要的部門和企業(yè)每月對中小企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)會在下一期的報道。管理者使用滯后的財務(wù)信息，甚至使管理者做出錯誤的決定。

宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的。財務(wù)管理的環(huán)境具有復(fù)雜性和多變性，外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來某種機(jī)會，也可能使企業(yè)面臨某種威脅。財務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。我國許多企業(yè)建立的財務(wù)管理系統(tǒng)，由于機(jī)構(gòu)設(shè)置不盡合理，管理人員素質(zhì)不高，財務(wù)管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎(chǔ)工作不夠完善等原因，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。

2.理論脫離實踐，職能劃分模糊

中國財務(wù)風(fēng)險管理理論與方法基本上是從西方國家引進(jìn)，目前還沒有符合我國現(xiàn)實情況的中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理理論體系。首先，財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)理論研究領(lǐng)域工作不到位，再加上信息滯后、財務(wù)風(fēng)險管理理論研究隊伍薄弱，造成對高層次的理論研究不足；其次，現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險管理方法及操作技術(shù)沒有創(chuàng)新能力，并缺乏理論和實踐的結(jié)合或?qū)唧w案例進(jìn)行總結(jié)。據(jù)調(diào)查顯示，目前我國企業(yè)中運(yùn)用財務(wù)管理進(jìn)行短期生產(chǎn)經(jīng)營決策的只占20%，組織產(chǎn)品定價分析的只占17%，采用存貨控制模型的只占14%，運(yùn)用責(zé)任成本、全面預(yù)算和價值工程的分別只占8%、7%和4% 。由此可見，財務(wù)風(fēng)險管理在實際工作中的應(yīng)用是令人堪憂的。這些中小企業(yè)管理者在實際管理中往往取決于其過去的經(jīng)驗去解決問題，而不是財務(wù)風(fēng)險管理實踐的科學(xué)方法。

3.企業(yè)員工素質(zhì)不高，經(jīng)營者參差不齊

財務(wù)管理在企業(yè)應(yīng)用成功與否的關(guān)鍵主要是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者和財會人員素質(zhì)的高低。中小企業(yè)由于缺乏人力資本的激勵和約束，忽視對財務(wù)控制系統(tǒng)有效運(yùn)行的高級財務(wù)管理人才的重視和培養(yǎng)，造成對財務(wù)資本監(jiān)督不力，引起浪費(fèi)和損失，不利于發(fā)揮財務(wù)控制綜合作用和中小企業(yè)內(nèi)部的規(guī)范管理，不能充分體現(xiàn)人在創(chuàng)造中小企業(yè)價值中的作用，阻礙財務(wù)控制目標(biāo)的實現(xiàn)。

三、應(yīng)對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的措施

1.完善財務(wù)監(jiān)督體系，加強(qiáng)法制體系建設(shè)

財政監(jiān)督系統(tǒng)分為內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督。內(nèi)部監(jiān)督是指企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。外部監(jiān)督主要分為政府監(jiān)督和社會監(jiān)督兩個方面。加強(qiáng)政府監(jiān)督主要是加強(qiáng)財政、審計、稅務(wù)機(jī)關(guān)對單位財政工作的監(jiān)督，加強(qiáng)社會監(jiān)督主要是加強(qiáng)會計師事務(wù)所的審計監(jiān)督。只有在建立健全單位內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，同時加強(qiáng)外部監(jiān)督力度，將政府監(jiān)督和群眾監(jiān)督相結(jié)合，才能建立起有用的中小企業(yè)違法行動追究機(jī)制，保證財務(wù)風(fēng)險管理制度的有效落實。

加強(qiáng)法制體系建設(shè)，有利于對企事業(yè)單位的法人行動進(jìn)行約束，強(qiáng)化財政監(jiān)督功能，清晰財政主體相關(guān)人員的職責(zé)。應(yīng)加大法令法規(guī)的處分力度，擬定審計監(jiān)督的法令職責(zé)和權(quán)限，并積極的推廣相關(guān)配套法令、法規(guī)的施行，使財務(wù)風(fēng)險管理真正做到有法可依。

2.完善財務(wù)總監(jiān)制度，強(qiáng)化管理監(jiān)督

具體來講，中小企業(yè)應(yīng)按照相互牽制、相互協(xié)調(diào)的原則，結(jié)合中小企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)特點等具體情況，合理進(jìn)行責(zé)任的分配與授權(quán)，在設(shè)置職能部門并進(jìn)行業(yè)務(wù)分工時，應(yīng)使每一項業(yè)務(wù)的全部處理過程或過程中的重要環(huán)節(jié)，不是由一個部門單獨(dú)辦理，而是由兩個或兩個以上的部門在相互協(xié)調(diào)、相互制約的基礎(chǔ)上共同完成。對各部門的職權(quán)和責(zé)任應(yīng)明確加以規(guī)定，既要避免權(quán)力重疊，也要防止出現(xiàn)權(quán)力真空，合理的組織結(jié)構(gòu)不僅有利于彼此配合及協(xié)調(diào)，還便于進(jìn)行相互檢查和制約，提高工作效率，防止并糾正各種錯弊。

3.建立財務(wù)風(fēng)險管理制度，健全考核評價機(jī)制

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【關(guān)鍵詞】理財內(nèi)容 財務(wù)風(fēng)險 來源 成因

一、引言

企業(yè)是開放的社會經(jīng)濟(jì)技術(shù)系統(tǒng),是在環(huán)境的巨大影響下各種不同利益關(guān)系的參與者的聯(lián)合,是利益相關(guān)者之間多種不同契約的連結(jié)(詹森,梅克林,1976)。而環(huán)境的變化給企業(yè)經(jīng)營管理的許多方面都帶來了不確定性,使企業(yè)面臨風(fēng)險并最終反映在財務(wù)狀況和經(jīng)營成果上,從而影響到利益相關(guān)者對企業(yè)的評價,并進(jìn)而影響其對企業(yè)的投資決策。財務(wù)風(fēng)險就是使企業(yè)不能達(dá)到預(yù)期財務(wù)結(jié)果或者遭受損失的事件發(fā)生的可能性。財務(wù)風(fēng)險管理的目的在于支持企業(yè)戰(zhàn)略、增加企業(yè)實現(xiàn)其目標(biāo)的機(jī)會、創(chuàng)造并增加企業(yè)價值、避免因風(fēng)險造成的收入波動以及幫助企業(yè)持續(xù)改進(jìn)。因此,財務(wù)風(fēng)險管理對企業(yè)管理目標(biāo)的實現(xiàn)意義重大。

我國財務(wù)理論界盛行的資金運(yùn)動論認(rèn)為,企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動及其所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。以資金為主體的財務(wù)活動是財務(wù)管理的內(nèi)涵,財務(wù)關(guān)系則是該內(nèi)涵的外延。它擴(kuò)大了財務(wù)活動的范圍,將不同利益主體的財務(wù)活動聯(lián)系起來。同時財務(wù)關(guān)系又為財務(wù)活動提供了保障。因此,從財務(wù)的內(nèi)容出發(fā),財務(wù)風(fēng)險的來源和管理應(yīng)該從資金運(yùn)動和經(jīng)濟(jì)關(guān)系兩方面來分析。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的來源

從財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的來源看,財務(wù)風(fēng)險有資金運(yùn)動風(fēng)險和財務(wù)關(guān)系風(fēng)險。

1、資金運(yùn)動風(fēng)險

資金運(yùn)動風(fēng)險是財務(wù)管理在完成其基本功能如籌資、投資、利潤分配和營運(yùn)資金管理中由于決策失誤造成影響企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險。其內(nèi)容主要有以下幾個方面。

(1)籌資決策風(fēng)險。在資金籌集中關(guān)鍵問題之一是債務(wù)和權(quán)益之間的結(jié)構(gòu)問題。適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用債務(wù)能夠發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用,放大企業(yè)的收益,同時財務(wù)杠桿的大小與財務(wù)風(fēng)險的大小是同方向的關(guān)系,負(fù)債比重越高,企業(yè)的財務(wù)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)也越大,償債能力出現(xiàn)問題的可能性也越大。所以,較大的財務(wù)杠桿同時會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險,進(jìn)而放大企業(yè)的整體風(fēng)險。在資金籌集中還存在負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)問題,指長期借款與短期借款的結(jié)構(gòu),如企業(yè)應(yīng)籌集長期資金卻采用了短期借款方式,或者用長期借款形式解決短期資金的需求,都會增加企業(yè)的籌資風(fēng)險。

(2)投資決策風(fēng)險。主要是在固定資產(chǎn)投資中,由于對風(fēng)險估計不足而導(dǎo)致未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值小于投資現(xiàn)值而造成損失,或者由于夸大風(fēng)險而放棄了原本凈現(xiàn)值為正的項目從而錯失良機(jī),再或者在證券投資中對系統(tǒng)性風(fēng)險估計不當(dāng)或者處理非系統(tǒng)性風(fēng)險時決策失誤造成企業(yè)價值減少,甚至使企業(yè)陷入危機(jī)的可能。

(3)收益分配風(fēng)險。留存收益和股利分配是既相互聯(lián)系又相互矛盾的兩方面,這兩方面決策失誤也會給企業(yè)的整體目標(biāo)的實現(xiàn)帶來風(fēng)險。如由于留存收益過少會造成企業(yè)再生產(chǎn)和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的困難,或者由于股利分配過低而影響企業(yè)股票價值和投資者的信心。

(4)流動資產(chǎn)管理風(fēng)險。主要包括現(xiàn)金持有量決策的風(fēng)險、應(yīng)收賬款回收決策的風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險以及與流動性與贏利性有關(guān)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。因為持有高流動性資產(chǎn),流動性風(fēng)險會降低,但同時也降低了收益;反之,高資產(chǎn)收益而低流動性會使企業(yè)面臨過大的流動性風(fēng)險。

2、財務(wù)關(guān)系風(fēng)險

財務(wù)關(guān)系風(fēng)險是企業(yè)在處理與各方利益相關(guān)者的關(guān)系時面臨的風(fēng)險。主要表現(xiàn)在以下兩個方面。

(1)風(fēng)險。理論認(rèn)為,在兩權(quán)分離的體制下,企業(yè)的所有者委托人經(jīng)營他們的財產(chǎn),形成委托關(guān)系。由于委托人與人目標(biāo)是不一致的,而這種目標(biāo)不一致加上信息不對稱、信息失真、信息遲緩等使得人為了自身利益而可能利用權(quán)限惡意、無責(zé)任或者尋租,造成風(fēng)險,或者說道德風(fēng)險。而兩權(quán)分離使得委托人對人監(jiān)控比較困難,從而加大了風(fēng)險管理的成本。

(2)供應(yīng)鏈風(fēng)險。供應(yīng)鏈涵蓋了從供應(yīng)商到用戶從生產(chǎn)至成品交貨的各種工作。這種基于價值鏈的業(yè)務(wù)流程管理能帶來諸多單個企業(yè)所不能提供的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。但由于供應(yīng)鏈上不同企業(yè)目標(biāo)并不一致,甚至是相互沖突的,由此帶來了合作風(fēng)險。同時由于信息在不同企業(yè)與部門傳遞過程中發(fā)生扭曲,并沿著供應(yīng)鏈流程逐級放大,產(chǎn)生“牛鞭效應(yīng)”,導(dǎo)致了信息獲得、理解和處置的風(fēng)險。此外,還有由于供應(yīng)商破產(chǎn)導(dǎo)致的違約風(fēng)險等。由于供應(yīng)鏈上的各個企業(yè)在業(yè)務(wù)上是緊密相關(guān)的,一個環(huán)節(jié)的風(fēng)險會放大到整個供應(yīng)鏈,給整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)都帶來損失。

事實上,由于企業(yè)的生存與發(fā)展離不開它所依存的環(huán)境。而政府、債權(quán)人、所有者、投資人、被投資人、債務(wù)人、金融市場、供應(yīng)鏈上游和下游企業(yè)、管理者、員工等企業(yè)的利益相關(guān)者正是關(guān)鍵的環(huán)境因素。并且隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化,企業(yè)的利益相關(guān)者會不斷地增加,企業(yè)與這些利益相關(guān)者的聯(lián)系也更加緊密。從這個意義上說資金運(yùn)動風(fēng)險的根本來源是企業(yè)與各方利益相關(guān)者之間的錯綜復(fù)雜的財務(wù)關(guān)系。因此,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理應(yīng)當(dāng)在正確處理好與利益相關(guān)者之間財務(wù)關(guān)系的前提下進(jìn)行的。

三、財務(wù)風(fēng)險的成因及建議

1、外部成因

指由國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)、社會、技術(shù)環(huán)境的變化或由行業(yè)政策、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和行業(yè)競爭等因素引起的風(fēng)險、由于通貨膨脹導(dǎo)致的購買力風(fēng)險、以及由金融市場上的各因素如利率變動、匯率變動、證券價格波動等帶來的風(fēng)險。這種宏觀層面的風(fēng)險會波及到企業(yè),給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和投資、融資帶來不利的影響,對企業(yè)的所有者、投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者都會帶來損失,從而影響到投資者的投資信心及債權(quán)人的信貸決策。在2007年發(fā)生的全球金融危機(jī)就是一個很好的例證。對于外部原因帶來的財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)來說雖然通常難以回避,但通過進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析、行業(yè)發(fā)展趨勢分析、行業(yè)競爭力分析、國內(nèi)外金融市場等的分析,可以在一定程度上做到防患于未然。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家富蘭克?H?奈特認(rèn)為“各種情況下包括的已知風(fēng)險可以被看做不確定的,這種不確定性則可以輕易地轉(zhuǎn)換為事實上的確定性,因為當(dāng)這樣的事例足夠多時,人們就完全可以根據(jù)概率規(guī)律來預(yù)測結(jié)果,而且隨著相同案例的數(shù)目增加,預(yù)測會越來越精確”。

2、內(nèi)部成因

企業(yè)的諸多財務(wù)風(fēng)險都是由企業(yè)自身的決策不當(dāng)引起的。如籌資決策中不合理地運(yùn)用財務(wù)杠桿,過高的債務(wù)比例影響企業(yè)償債能力,一旦遇到經(jīng)營業(yè)績不善會帶來不良的后果甚至是破產(chǎn)的危險;固定資產(chǎn)投資決策中對于指標(biāo)的不恰當(dāng)運(yùn)用(如凈現(xiàn)值指標(biāo)中的現(xiàn)金流量的估計不精確、折現(xiàn)率的選擇不合適等)導(dǎo)致項目決策失誤而帶來的風(fēng)險;證券投資決策中投資組合的決策沒有達(dá)到分散風(fēng)險的要求帶來更高的投資風(fēng)險;利潤分配決策中沒有充分考慮企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和股東利益之間的關(guān)系而導(dǎo)致的企業(yè)發(fā)展困境和投資者信心缺失等。

3、財務(wù)風(fēng)險管理建議

財務(wù)風(fēng)險是貫穿于整個企業(yè)的,財務(wù)風(fēng)險管理就是用來識別可能影響企業(yè)生存、發(fā)展和獲利的潛在事件,在經(jīng)營者風(fēng)險偏好的范圍內(nèi)管理風(fēng)險,為企業(yè)實現(xiàn)其目標(biāo)提供合理的保證過程。目前許多企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的管理停留在直覺判斷上,沒有上升到理論層次,更沒有系統(tǒng)的財務(wù)風(fēng)險管理的機(jī)制。而企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是“藝術(shù)與科學(xué)”的結(jié)合,單靠管理者的經(jīng)驗判斷是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的要求的。因此,建立一個包括風(fēng)險分析、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)態(tài)度、選擇最優(yōu)風(fēng)險管理方法、風(fēng)險管理方案的執(zhí)行、風(fēng)險管理的反饋與控制等內(nèi)容的風(fēng)險管理體系是非常有必要的。該體系的構(gòu)建應(yīng)立足企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展,符合企業(yè)自身特點。該體系也應(yīng)該是動態(tài)的,既強(qiáng)調(diào)目標(biāo)管理,又重視過程管理,并且能隨環(huán)境的變化做出適時的調(diào)整,能為企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)提供保障。此外,還應(yīng)注意財務(wù)風(fēng)險管理也應(yīng)體現(xiàn)在企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中,應(yīng)當(dāng)設(shè)立專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理,如財務(wù)風(fēng)險管理委員會,并從制度上明確規(guī)定它與董事會、內(nèi)部審計人員、財務(wù)管理人員之間的責(zé)、權(quán)、利的安排,以防止企業(yè)內(nèi)部因財務(wù)關(guān)系不明晰而造成的資金運(yùn)動風(fēng)險。

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篇5

關(guān)鍵詞：制造業(yè)企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險防范

一、制造業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險，是指那些與企業(yè)財務(wù)活動相關(guān)的風(fēng)險，制造業(yè)不同于其他行業(yè)，存在屬于自己的特殊性，不會像商品流通企業(yè)的經(jīng)營流程大致分為：采購銷售；而制造業(yè)企業(yè)由于存在自行生產(chǎn)環(huán)節(jié)，其經(jīng)營流程為：采購生產(chǎn)銷售。風(fēng)險存在于企業(yè)整個運(yùn)營流程中，財務(wù)風(fēng)險也不例外，所以，財務(wù)風(fēng)險是指具有不確定性的各種情況的發(fā)生或不發(fā)生的概率總和。

（二）財務(wù)風(fēng)險的分類

1、投資風(fēng)險。由于企業(yè)籌集來的資金主要是為了投資，有可能投資于企業(yè)內(nèi)部用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，也可以將資金投入到能獲取更多投資收益的外部項目中去。但是，無論投資在內(nèi)部還是外部，投資回報率都是不確定的，即使是固定收益品種的債券，也不能保證被投資單位一定就有償債能力來支付固定利息，而這種不確定性也被稱之為投資風(fēng)險。2、籌資風(fēng)險。企業(yè)在籌資過程中容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、國家政策基金扶持、匯率及利率等情況的影響，由于以上因素給企業(yè)財務(wù)成果帶來的不確定性為籌資風(fēng)險。3、經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險充斥在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的每個環(huán)節(jié)中，供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)無一不需要資金的支持，而其中的存貨變現(xiàn)、賬款的回收時間和金額都無法做出準(zhǔn)確的預(yù)測，都會伴隨著意外情況的發(fā)生，即這種風(fēng)險被稱之為經(jīng)營風(fēng)險，又被稱為營業(yè)風(fēng)險。

二、制造業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的來源

（一）資金運(yùn)動風(fēng)險

資金是企業(yè)長久生存所需的血液，任何一個環(huán)節(jié)都需要血液作為支撐，資金運(yùn)動風(fēng)險是指由于企業(yè)管理層決策的失誤導(dǎo)致的與企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的偏離程度，其內(nèi)容主要包括：1、投資決策風(fēng)險。在長期項目的投資中，由于企業(yè)運(yùn)用或錯誤的運(yùn)用所獲得的信息而給企業(yè)的投資決策帶來的風(fēng)險。具體而言，包括：將資金投入到凈現(xiàn)值為負(fù)的項目上或是沒有將資金投入到凈現(xiàn)值為正的項目上。此外，由于對系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險的預(yù)測不準(zhǔn)確所帶來的企業(yè)價值的減損。2、籌資決策風(fēng)險。籌資決策面臨的關(guān)鍵問題是如何確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，由于債務(wù)籌資的成本較權(quán)益籌資成本低，且債務(wù)的利息可以稅前扣除，并且可以發(fā)揮到DFL的作用，放大企業(yè)的收益；但過多的負(fù)債，會給企業(yè)造成很大的財務(wù)負(fù)擔(dān)，由于還本付息壓力而致制造業(yè)企業(yè)破產(chǎn)的也屢見不鮮3、經(jīng)營決策風(fēng)險。經(jīng)營決策風(fēng)險主要包括收益分配風(fēng)險和流動資金管理風(fēng)險：（1）收益分配風(fēng)險：企業(yè)的盈余一部分用于分配給股東等的投資者作為回報，一部分留置于企業(yè)內(nèi)部用于可持續(xù)發(fā)展，二者既緊密聯(lián)系又互相矛盾。因為“盤子就那么大”多留存就意味著少分配，而少分分配又會伴隨著股東財富的減損，與實現(xiàn)“股東財富最大化”企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)相背離。（2）流動資金管理風(fēng)險：流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)非貨幣資金莫屬，制造業(yè)企業(yè)應(yīng)留有流動資金以備不時之需。此時，就應(yīng)該確定一個最佳的現(xiàn)金持有量，因為較少的持有現(xiàn)金會增加資金的短缺成本，而過多的留有現(xiàn)金，會造成機(jī)會成本的加大。此外，也應(yīng)該考慮存貨、應(yīng)收賬款以及與流動性與贏利性有關(guān)的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險。

（二）財務(wù)關(guān)系風(fēng)險

財務(wù)關(guān)系風(fēng)險是指企業(yè)在處理和協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者之間關(guān)系時所面臨的風(fēng)險，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：1、委托—風(fēng)險。在兩權(quán)分離體制下，所有者和經(jīng)營者各自的目標(biāo)不同，其都會按照自己的利益行事，他們的關(guān)注點甚至是相反的，此時就會出現(xiàn)道德風(fēng)險和逆向選擇兩個方面的問題。2、供應(yīng)鏈風(fēng)險。供應(yīng)鏈中上游的供應(yīng)商和下游的客戶他們的目標(biāo)也不盡相同，甚至是相互沖突的，由此帶來了合作風(fēng)險的增加，進(jìn)而增加制造業(yè)企業(yè)所面臨的風(fēng)險。

三、制造業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范存在的問題

（一）財務(wù)風(fēng)險管理意識薄弱

與其他發(fā)達(dá)國家相比，我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理意識興起時其他國家財務(wù)管理觀念已深入人心，且我國風(fēng)管形式較為單一，其具體做法就是實施財務(wù)風(fēng)險控制，認(rèn)為企業(yè)資金來源中如果沒有債務(wù)就不會有財務(wù)風(fēng)險，其實這種意識是非常片面的，也是非常狹隘的。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理監(jiān)督乏力

雖然，制造業(yè)企業(yè)已經(jīng)形成了財務(wù)風(fēng)險管理的意識并且將其付諸實踐。但是，如果缺乏監(jiān)督力，就會在很大程度上限制了實施效果，大多數(shù)都僅限于機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，實際的財務(wù)風(fēng)險管理過程往往缺乏足夠的監(jiān)督和評價機(jī)制，對于制造業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作的實際效果難以實現(xiàn)有效的反饋和評價，不利于公司整個財務(wù)風(fēng)險管理工作的進(jìn)步和管理體系的進(jìn)一步完善，這就直接影響了外部監(jiān)督的效果。

（三）缺乏財務(wù)風(fēng)險管理人才

許多制造業(yè)企業(yè)通過校園招聘、網(wǎng)絡(luò)招聘以及去當(dāng)?shù)厝肆Y源中心去招收創(chuàng)新型人才，以增強(qiáng)公司的核心競爭能力，卻忽略了單位內(nèi)部人員流動性大給企業(yè)帶來的負(fù)面影響。不斷有新人涌入，卻面臨缺乏經(jīng)驗豐富的風(fēng)險管理相關(guān)人才的窘境。很多的財務(wù)人員還局限于記賬、算賬、報賬的層面，沒有關(guān)注到全面風(fēng)險管理；或者有些制造業(yè)雖然設(shè)置了財務(wù)風(fēng)險崗位，但也過于形式，并沒有發(fā)揮其真正的作用。

四、加強(qiáng)制造業(yè)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的對策

（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)來合理控制負(fù)債規(guī)模

公司的籌資風(fēng)險大小主要是受到負(fù)債的影響，根據(jù)上述分析，可以從以下三方面來降低企業(yè)的籌資風(fēng)險：第一，合理控制負(fù)債規(guī)模。負(fù)債經(jīng)營能夠降低企業(yè)綜合經(jīng)營成本，產(chǎn)生財務(wù)杠桿效應(yīng)，但是也會增加企業(yè)的經(jīng)營成本，增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，增加無力償付的債務(wù)風(fēng)險。因而，適度負(fù)債對企業(yè)十分重要。同時，加強(qiáng)對資金的管理，適當(dāng)減少對大規(guī)模固定資產(chǎn)的投入，放緩擴(kuò)張腳步，以確保企業(yè)有充足流動資金進(jìn)行日常營運(yùn)管理。第二，降低債券籌資。衡量短期償債能力的流動比率、速動比率，以及衡量長期償債能力的資產(chǎn)負(fù)債率等財務(wù)指標(biāo)，如果其過高表明企業(yè)投入資金的項目回收期長，償債能力較弱，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越高，此時需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。更多利用自有資金，降低籌資成本，改變對某單一渠道過度依賴的狀態(tài)，保證企業(yè)在一個可以接受的財務(wù)風(fēng)險范圍內(nèi)，來充分享受財務(wù)杠桿所帶來的收益。第三，資金籌集量與需求量匹配。應(yīng)該根據(jù)企業(yè)實際情況，合理預(yù)測資金需要量，計劃好各個部門甚至是各個車間的資金投放，提升資金的使用效率。具體來說，企業(yè)在確定籌資額時，不僅要考慮生產(chǎn)車間能達(dá)成的生產(chǎn)規(guī)模，而且要考慮到產(chǎn)品的銷售情況，做到“以銷定產(chǎn)”，避免因資金不足阻礙生產(chǎn)經(jīng)營的有序進(jìn)行。

（二）精簡投資使得規(guī)模產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)化

隨著市場競爭的日益激烈，產(chǎn)品價格的下降、成本上升，企業(yè)不能僅靠擴(kuò)大產(chǎn)能來增加規(guī)模的方式發(fā)展。企業(yè)需要在投資理念上有所轉(zhuǎn)變，對于投資項目，需要構(gòu)建投資風(fēng)險管理體系，嚴(yán)格把控風(fēng)險。第一，構(gòu)建投資風(fēng)險管理體系。需要建立從上至下每個部門息息相關(guān)的投資風(fēng)險管理體系。在立項上，企業(yè)管理層根據(jù)董事會訂立的發(fā)展規(guī)劃和投資方向，具體情況具體分析，尋找優(yōu)質(zhì)投資項目并提出項目計劃書。隨后由投資管理、財務(wù)、法律等部門對投資風(fēng)險進(jìn)行實時、持續(xù)地監(jiān)控，保證項目實施的效果，最后由管理層確認(rèn)通過。第二，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。作為制造業(yè)企業(yè)，必須關(guān)注國家相關(guān)政策的調(diào)整，最好能在政策出臺之前，做出應(yīng)對措施，預(yù)防風(fēng)險。不斷借鑒國內(nèi)外其他制造業(yè)企業(yè)對政策的應(yīng)對措施，提前布局，規(guī)避政策性風(fēng)險，同時學(xué)習(xí)國內(nèi)外企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)、銷售和管理能力。

（三）建立健全內(nèi)部控制機(jī)制保障賬款回收

當(dāng)企業(yè)存在賒銷比率過高、金額過大的問題時，本質(zhì)上應(yīng)提升企業(yè)產(chǎn)品的核心競爭力，減少應(yīng)收賬款的出現(xiàn)；在內(nèi)控制度的建設(shè)上，需要加強(qiáng)現(xiàn)有的客戶信用管理制度，并對企業(yè)的銷售合同妥善保管，做到有據(jù)可依。在賒銷的情況下，應(yīng)對客戶的償還能力進(jìn)行監(jiān)督，防止呆、壞賬的產(chǎn)生。

（四）調(diào)整收益分配

基于委托—理論，企業(yè)應(yīng)該有效的調(diào)整收益分配制度。業(yè)績較好時，現(xiàn)金流量較大，此時可以采用基本股利加額外股利政策使穩(wěn)定股價，改善投資者對公司收益將增長的預(yù)期的目標(biāo)進(jìn)而提升企業(yè)形象；業(yè)績平平時，采取少發(fā)或不發(fā)的政策，因為投資者看重的是企業(yè)的未來，雖然目前少發(fā)或不發(fā)但從長遠(yuǎn)來看會為投資者帶來更多的收益，增強(qiáng)投資者的信心。

五、結(jié)論

本文從財務(wù)風(fēng)險的基本理論出發(fā)，結(jié)合制造業(yè)企業(yè)特點，根據(jù)對財務(wù)風(fēng)險的分類即投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險對制造業(yè)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，并根據(jù)制造業(yè)企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題，提出具體的風(fēng)險防范對策。

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篇6

[關(guān)鍵詞]供電公司；財務(wù)風(fēng)險管理；策略

中圖分類號：F406.7；F426.61 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1009-914X（2017）22-0087-01

引言

一直以來，電力行業(yè)都在我國國名經(jīng)濟(jì)增長中占據(jù)重要地位，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，電網(wǎng)公司通過向發(fā)電公司定向購電，然后賣給用電客戶，這一過程受內(nèi)部和外部市場各種不穩(wěn)定性因素的影響，很容易使電網(wǎng)公司在經(jīng)營中面臨各種各樣的不確定性風(fēng)險，從而給電網(wǎng)公司的經(jīng)營帶來損害。財務(wù)風(fēng)險目前是電網(wǎng)公司日常管理經(jīng)營中的主要風(fēng)險，對電網(wǎng)公司的意義和影響非常大，要想盡力降低財務(wù)風(fēng)險，就需要供電公司采取相關(guān)正確措施來對其進(jìn)行有效控制和管理，正視并重視供電公司財務(wù)風(fēng)險管理問題。本文主要對供電公司財務(wù)風(fēng)險管理具體策略進(jìn)行探討，具體報道如下：

一、現(xiàn)階段供電公司發(fā)展中財務(wù)管理的狀況

（1）沒有完善統(tǒng)一的財務(wù)內(nèi)部管理體系

目前，很多供電公司在內(nèi)部管理中，都不夠重視對財務(wù)風(fēng)險方面的管理，財務(wù)風(fēng)險意識低下，管理能力不高，沒有一個統(tǒng)一完善的財務(wù)管理體系作為參照和引導(dǎo)，就算有少數(shù)已經(jīng)存在的財務(wù)管理制度，但是執(zhí)行力度也不高，致使整體管理效果得不到提升。由于缺乏完善的財務(wù)管理制度來引導(dǎo)，就導(dǎo)致了不能明確精準(zhǔn)的計算社保和醫(yī)保費(fèi)用、不能規(guī)范準(zhǔn)確的核算專賬項款等問題的出現(xiàn)，從而給供電公司的財務(wù)管理增加了管理難度，造成了阻礙，并加大了財務(wù)風(fēng)險。

（2）投資收益不容易回收

電網(wǎng)公司實質(zhì)上是屬于一種半盈利半公益性質(zhì)的企業(yè)，其主要特點就是社會性和公益性，因此供電公司在相關(guān)投資上是由國家給出統(tǒng)一的明確性指令，最明顯的就是電網(wǎng)在城鄉(xiāng)的統(tǒng)一改造、家家戶戶統(tǒng)一持電卡、同網(wǎng)同電價等，這些項目的投資都是由國家制定，因此就不可避免的體現(xiàn)出了德政工程的特點，跟供電公司自身發(fā)展中所投資效益的風(fēng)險控制準(zhǔn)則不符合，最主要的還是對電價的制定必須受國家統(tǒng)一制定控制，從而致使供電企業(yè)自身就不能根據(jù)實際投資情況來實現(xiàn)對經(jīng)濟(jì)效益的合理回收，容易造成很大的投資損失。

（3）財務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境還不夠成熟

對我國大多數(shù)電力企業(yè)而言，其管理人員多數(shù)都沒有經(jīng)受過專門的知識技術(shù)培訓(xùn)，而是憑借多年的工作經(jīng)驗慢慢積累，從而逐漸走上管理層，這就導(dǎo)致了大部分管理人員其實對財務(wù)會計方面的知識理論非常欠缺，財務(wù)風(fēng)險意識不高。在電力公司發(fā)展中，一些管理人員往往忽視了對財務(wù)內(nèi)部環(huán)境的控制管理，一味只追求生產(chǎn)經(jīng)營，對財務(wù)內(nèi)部控制不能很好的理解，將其歸之為財務(wù)管理統(tǒng)籌內(nèi)容，長此以往就造成了供電公司真正的財務(wù)內(nèi)部控制環(huán)境很不成熟，影響了財務(wù)內(nèi)控工作的順利展開。另外，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和管理人員對財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部控制的重視程度還不夠，導(dǎo)致一些規(guī)章條例不能良好落實，執(zhí)行力度也不高。

二、加強(qiáng)供電公司財務(wù)風(fēng)險管理的具體策略

（1）建立統(tǒng)一健全的財務(wù)內(nèi)部控制管理體系

對供電公司加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理的重要策略之一就是加強(qiáng)財務(wù)內(nèi)部控制，建立完善有效的財務(wù)內(nèi)部控制管理體系。對供電公司的財務(wù)管理主要是：對財務(wù)信息準(zhǔn)確性和真實有效性的控制管理；對相關(guān)財務(wù)活動是否合法方面的控制管理；對財產(chǎn)物資提供安全有效保障的控制管理。以這三點為基準(zhǔn)，在建立統(tǒng)一的財務(wù)控制管理制度上必須充分考慮實際情況和科學(xué)合理性，并在財務(wù)管理中增設(shè)財會審計制度，用以監(jiān)督核查財務(wù)信息的真實準(zhǔn)確性，及時排查掉供電公司經(jīng)營中存在的財務(wù)安全隱患，從而降低財務(wù)風(fēng)險，加強(qiáng)供電公司抗財務(wù)風(fēng)險的管理能力。

（2）對供電公司的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善

對供電公司而言，其資本結(jié)構(gòu)也是影響財務(wù)風(fēng)險的重要因素，供電公司的實際經(jīng)營發(fā)展情況能夠憑借資本結(jié)構(gòu)而完整真實的表現(xiàn)出來。在資本結(jié)構(gòu)中，如果供電公司有比較大的負(fù)債比例，則表示為供電公司的還債能力較好，但這時如果產(chǎn)生資金鏈問題，供電公司就會步入財務(wù)困難；同樣的，若是供電公司負(fù)債比例小，就會使供電公司成本增高，從而阻礙供電公司經(jīng)濟(jì)效益的提升。因此要想有效規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，供電公司必須要考慮到資本結(jié)構(gòu)的實際情況，對其進(jìn)行不斷完善和優(yōu)化，只有這樣才能盡量降低供電公司的融資風(fēng)險，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大增收。

（3）努力提高供電公司工作人員的管理能力和綜合素養(yǎng)

供電公司要想實現(xiàn)長久穩(wěn)定的發(fā)展，必須要對其工作人員提出越來越高的要求，以期能夠符合現(xiàn)今企業(yè)發(fā)展所需要的管理政策。在財務(wù)風(fēng)險管理中，要求相關(guān)工作人員具備豐富熟練的財務(wù)會計知識，管理經(jīng)驗豐富，管理能力強(qiáng)。然而在實際中，很多供電公司卻很缺乏財務(wù)風(fēng)險方面的專業(yè)人才，這就要求供電公司必須重視專業(yè)人才的培養(yǎng)，對工作人員的考核必須嚴(yán)謹(jǐn)，定期培訓(xùn)，并加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險管理意識，提高綜合素養(yǎng)，只有這樣才能不斷豐富供電公司工作人員的財務(wù)專業(yè)知識理論和財務(wù)風(fēng)險管理經(jīng)驗，提高財務(wù)風(fēng)險管理水平，從而達(dá)到有效降低財務(wù)風(fēng)險的目的。

三、結(jié)束語

供電公司是整個供電體系中非常重要的組成部分，其發(fā)展與市場經(jīng)濟(jì)之間緊密相連，財務(wù)風(fēng)險水平很高。目前，我國很多供電公司，實際上對財務(wù)風(fēng)險的管理能力都還比較薄弱，因此在以后的發(fā)展中，供電公司必須加強(qiáng)對財務(wù)風(fēng)險意識的培養(yǎng)，努力提高工作人員的專業(yè)財務(wù)管理技能，從而實現(xiàn)供電公司的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇7

摘 要 企業(yè)風(fēng)險管理中的一個重要組成部分就是財務(wù)風(fēng)險管理，財務(wù)風(fēng)險管理也是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險集中體現(xiàn)，如果企業(yè)不能及時的采取措施，那么企業(yè)就會陷入財務(wù)危機(jī)，所以建立一套有效的風(fēng)險防范策略是很必要的；本文主要對財務(wù)風(fēng)險的一些相關(guān)理論作了介紹，然后給出了一些財務(wù)風(fēng)險的防范策略。

關(guān)鍵詞 財務(wù) 風(fēng)險 防范策略

一、前言

我國企業(yè)隨著全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國際化經(jīng)營的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大所要面臨的風(fēng)險將會更加的多樣化與復(fù)雜化；從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境角度上看，企業(yè)經(jīng)營者自身的管理水平、員工素質(zhì)、企業(yè)文化、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量等因素都會或多或少給企業(yè)帶來一些影響。從企業(yè)的外部環(huán)境角度來看，全球市場價格水平與供求關(guān)系、國內(nèi)外的政治形勢、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與本國的財政信貸政策等因素的變化也都會直接或間接的給企業(yè)帶來一定的影響。從企業(yè)的戰(zhàn)略意識層面來說，由于過去我國一直實行的是計劃經(jīng)濟(jì)體制，絕大多數(shù)企業(yè)的財務(wù)人員與管理層都缺乏風(fēng)險意識，這也是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險的重要原因之一。財務(wù)風(fēng)險作為一種信號，企業(yè)的經(jīng)營狀況能夠在財務(wù)風(fēng)險當(dāng)中得到全面綜合的反映，一個企業(yè)經(jīng)營者必須經(jīng)常性進(jìn)行財務(wù)分析，從而更好的防范財務(wù)危機(jī)。從目前的趨勢看，用不了多久，我國絕大多數(shù)的企業(yè)將會逐步進(jìn)入到財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在財務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段最核心的為題就是企業(yè)財務(wù)管理。所以，現(xiàn)如今我們必須從我國的經(jīng)濟(jì)情況著手，對我國的風(fēng)險管理現(xiàn)狀做認(rèn)真研究，健全現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險管理制度，從而有效提升我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理水平使其達(dá)到國際先進(jìn)水平。同時提升我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平也是提升企業(yè)內(nèi)在價值，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，在競爭激烈的環(huán)境下贏得競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵所在。

二、財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論

1．財務(wù)風(fēng)險的定義

財務(wù)風(fēng)險我們可以看成一種不確定性，這種不確定性是指企業(yè)在進(jìn)行各種財務(wù)活動當(dāng)中，因為各種難以控制與難以預(yù)料的因素存在，導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益與財務(wù)收益有所差異。我們可以從財務(wù)風(fēng)險所包含的內(nèi)容出發(fā)，將財務(wù)風(fēng)險劃分為廣義的財務(wù)風(fēng)險與狹義的財務(wù)風(fēng)險。前者是指在企業(yè)在進(jìn)行各項財務(wù)活動當(dāng)中，因為環(huán)境及其他難以預(yù)料與難以控制的因素響，導(dǎo)致企業(yè)的實際的收益與預(yù)期財務(wù)收益有所差異。后者往往又被稱為舉債風(fēng)險，舉債風(fēng)險是指因為企業(yè)舉債而導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)不確定性。

2．財務(wù)風(fēng)險的成因

財務(wù)風(fēng)險的成因主要包括以下四個方面：

（1）自然因素的影響，因為自然界的運(yùn)動是不規(guī)律的，顯不規(guī)律性，正是這種不規(guī)律性導(dǎo)致人們難以阻止與防范，如洪水、地震、風(fēng)暴等自然災(zāi)害，從而導(dǎo)致企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)都遭受損失。

（2）市場因素的影響，對于任何一個企業(yè)來說要想繼續(xù)生存就離不開市場。但市場并不是恒久不變的。市場價格的調(diào)整、供求關(guān)系的變化，競爭對手調(diào)整戰(zhàn)略、市場信息的不對稱等情況都有可能導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

（3）政治因素的影響，社會的法律制度與政治的變化都有可能導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。例如：一個國家的政治觀點的發(fā)生了改變就可能導(dǎo)致戰(zhàn)爭的爆發(fā)，而戰(zhàn)爭的爆發(fā)將可能會引起油價上漲，從而導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，使得企業(yè)利益減少，甚至可能因為戰(zhàn)爭的爆發(fā)而導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。

（4）內(nèi)部因素的影響，這里的內(nèi)部因素主要包括了企業(yè)管理水平與企業(yè)員工的素質(zhì)。一個企業(yè)的企業(yè)管理水平越高，其抗拒風(fēng)險的能力就會越強(qiáng)。對與企業(yè)員工來說，企業(yè)員工的素質(zhì)越低，其風(fēng)險意思就會越淡薄，從而其對風(fēng)險的駕御能力也就越差，這就可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)危機(jī)。

三、財務(wù)風(fēng)險控制措施

上面對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論進(jìn)行了探討，下面將給出一些財務(wù)風(fēng)險的控制措施。一個企業(yè)要想做到對財務(wù)風(fēng)險控制，則必須要樹立正確的風(fēng)險觀、把握財務(wù)風(fēng)險的運(yùn)行規(guī)律、衡量與預(yù)測財務(wù)風(fēng)險、了解風(fēng)險的特征與來源、努力防范財務(wù)風(fēng)險，高效的保證企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，更加具體點說企業(yè)必須做到以下4個方面的內(nèi)容：

第一個方面：要控制企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險?？刂破髽I(yè)的經(jīng)營風(fēng)險首先必須從資金的日常管理過程做起，企業(yè)必須盡量的提高資金的使用效果，資金審批程序必須遵循三原則即效率高、回收快、收益大，從而在最大程度上減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險；與此同時企業(yè)的有關(guān)部門還必須定期或不定期的對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。

第二個方面：提升財務(wù)決策的科學(xué)化水平使其能有效的控制企業(yè)的投資風(fēng)險。我們知道投資決策是否正確將會直接影響企業(yè)財務(wù)管理工作的成與敗，主觀決策與經(jīng)驗決策這兩種決策方法都可能會使決策失誤的可能性在很大程度上增加。為控制防范投資風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該盡量采用內(nèi)部收益率法與NPV法，而切忌主觀臆斷。

第三個方面：建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的是為了預(yù)測和分析企業(yè)財務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。不管是從廣義的財務(wù)風(fēng)險還是狹義的財務(wù)風(fēng)險的定義來看，企業(yè)必須重點防范的對象應(yīng)該是融資風(fēng)險。

篇8

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；控制；防范

中小企業(yè)是相對于大型國有企業(yè)而言規(guī)模偏小的，資本方式是非公有制或者是以私營經(jīng)濟(jì)為主的企業(yè)組織形式，它規(guī)模小，相對靈活，對于中小企業(yè)的界定，目前世界各國所設(shè)定的參照系各不相同。有的國家以法律形式規(guī)定中小企業(yè)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，也有的國家沒有統(tǒng)一的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，只是在制定相關(guān)政策時加以規(guī)定。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的組成部分，其生存與發(fā)展對推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面起到了重要的作用。但隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)面臨著無時無刻、無處不在的風(fēng)險，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險控制對企業(yè)經(jīng)營的成敗起著決定性的作用。因此，對財務(wù)風(fēng)險控制進(jìn)行分析研究，有助于促進(jìn)企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的控制和防范，對提高企業(yè)經(jīng)營管理水平，加速資金周轉(zhuǎn)，降低企業(yè)損失，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益具有重要意義。

1財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)理論

1.1風(fēng)險的含義

風(fēng)險對于我們來說是隨處可見的，在現(xiàn)實生活中，我們會遇到各式各樣的風(fēng)險，對于企業(yè)來說風(fēng)險也是無處不在。中小企業(yè)在經(jīng)營中都會存在財務(wù)風(fēng)險，利益與風(fēng)險是共同存在的。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，沒有風(fēng)險就沒有回報。所以說風(fēng)險是企業(yè)的特殊資源，它是伴隨著企業(yè)的有形的、確定的資源而存在。風(fēng)險的定義就是指人們對未來行為預(yù)期的不確定性的損失。參考國際現(xiàn)有標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，中小企業(yè)的風(fēng)險可以劃分為四類，如企業(yè)財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險以及迫害性風(fēng)險。企業(yè)掌握好這些風(fēng)險，就能對企業(yè)未來可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，以預(yù)防這些風(fēng)險給企業(yè)帶來的損失，從而實現(xiàn)企業(yè)的目標(biāo)。

1.2中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險以及風(fēng)險管理

一般中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特點比較顯著。第一，融資方面，中小企業(yè)外源融資存在較大的風(fēng)險，在選擇融資途徑是會更傾向于內(nèi)源融資。中小企業(yè)獲得外部融資，主要依賴于銀行貸款和其他金融中介機(jī)構(gòu)，從而大大增加外部融資的風(fēng)險。由于各種原因選擇融資，中小企業(yè)比大企業(yè)更加依賴內(nèi)部融資。第二，投資方面，中小企業(yè)經(jīng)營盈余后為了充分發(fā)揮資金價值，中小企業(yè)會選擇不同的方式進(jìn)行投資。第三，企業(yè)運(yùn)營方面，中小企業(yè)以家族式居多，經(jīng)營管理上存在很大漏洞，缺乏現(xiàn)實有效的經(jīng)營管理制度，缺乏對風(fēng)險的抵抗能力。多數(shù)中小企業(yè)在管理上比較隨意，領(lǐng)導(dǎo)權(quán)集中于一人身上，在處理日常經(jīng)營活動中往往暴露出諸多弱點，例如，中小企業(yè)對外誠信度偏低，資產(chǎn)負(fù)債率過高，資金使用混亂，對外提供虛假財務(wù)信息等。在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中，作為權(quán)利集中的領(lǐng)導(dǎo)者難免會有管理違規(guī)行為，自身意識不到企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，對企業(yè)開辟發(fā)展新市場缺乏有效的科學(xué)理論。第四，風(fēng)險的復(fù)雜性，我國中小企業(yè)數(shù)不勝數(shù)，錯綜復(fù)雜，企業(yè)與企業(yè)之間常常相互連通，其中的財務(wù)風(fēng)險也會隨之增加，造成風(fēng)險的原因也更是各種各樣，潛伏著未知的破壞力。中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的原因是復(fù)雜的。但由于很大一部分的損失在于中小企業(yè)企業(yè)財務(wù)管理本身，所以，金融風(fēng)險不能完全被識別和控制。各種各樣的因素導(dǎo)致更多的中小企業(yè)容易形成金融風(fēng)險，產(chǎn)生更大的殺傷力，從而轉(zhuǎn)化成一場金融危機(jī)。

2中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險通常的表現(xiàn)及問題

2.1會計風(fēng)險理論研究滯后

在會計行業(yè)中會計風(fēng)險具有客觀性，在預(yù)防管理會計風(fēng)險時，應(yīng)對者需要充分利用理論與實踐的相結(jié)合，二者相輔相成。但在當(dāng)前對會計理論研究當(dāng)中，關(guān)于會計風(fēng)險的專業(yè)論文與專題課題較少，現(xiàn)今社會關(guān)注和研究財務(wù)風(fēng)險課題的專家學(xué)者較多，卻對會計風(fēng)險課題研究較少。從從屬方面來看，財務(wù)風(fēng)險是隸屬于會計風(fēng)險的，解決了財務(wù)風(fēng)險只是解決了會計風(fēng)險的一部分。相對于財務(wù)風(fēng)險而言，會計風(fēng)險范圍更廣，破壞力更強(qiáng)，因此更需要加強(qiáng)對會計風(fēng)險的理論研究。

2.2缺乏完善的應(yīng)收賬款管理制度

大多中小企業(yè)沒有明確的應(yīng)收賬款管理制度，缺乏日常核算、管理工作不規(guī)范，具體表現(xiàn)在以下幾個方面：銷售部門和財務(wù)核算部門不連接，是因為銷售部門和財務(wù)部門沒有立即審核，出現(xiàn)很多問題沒有解決；沒有完善客戶檔案，未做客戶調(diào)查；沒有專業(yè)人員對應(yīng)收賬款進(jìn)行獨(dú)立管理；聘用人員素質(zhì)低，沒有明確的工作標(biāo)準(zhǔn)。中小企業(yè)對應(yīng)收賬款管理突顯出很多不規(guī)范行為。為了企業(yè)能夠持續(xù)生存，部分中小企業(yè)往往會選擇忽視對客戶的賒銷授信制度以及銷供業(yè)務(wù)的激勵，即使存在上述制度，后續(xù)考核機(jī)制無法保證。而只是將銷售人員的激勵工資與銷售量相掛鉤，而沒有將應(yīng)收賬款的回收速度和回收率納入考核目標(biāo)當(dāng)中。企業(yè)財務(wù)部門僅僅只是將客戶的明細(xì)賬進(jìn)行簡單的記錄，沒有從根本上解決壞賬問題。

2.3內(nèi)部控制制度不健全

企業(yè)嚴(yán)格根據(jù)管理制度的規(guī)定，內(nèi)部控制能夠提供綜合效益，風(fēng)險的防范。以控制信用企業(yè)的發(fā)生，及時核算，清理，收集，協(xié)調(diào)內(nèi)部控制的要求，對待已被確定收不回的應(yīng)收賬款。在中小企業(yè)中，內(nèi)部控制制度不健全，一些上市公司決策層缺乏內(nèi)部控制意識，或是有意識但不知道怎么加強(qiáng)內(nèi)部控制，沒有具體的內(nèi)部控制建設(shè)的方法。高層意識和相關(guān)知識的缺失，導(dǎo)致很多公司在建立內(nèi)部控制系統(tǒng)不具備科學(xué)合理性，造成內(nèi)部控制系統(tǒng)形同虛設(shè)，即使有成型的系統(tǒng)也不能達(dá)到預(yù)期的管理效果。

2.4會計準(zhǔn)則不完善

會計準(zhǔn)則合理規(guī)范了財務(wù)會計的確認(rèn)、計量、報告，會計準(zhǔn)則是會計人員從事會計工作的必須遵循的行為規(guī)則和工作指南。在滿足現(xiàn)有會計體制內(nèi)規(guī)定的交易事項的情況下才可以輸進(jìn)會計核算系統(tǒng)。假如該項交易事項不符合會計體制，就需要以附注形式在財務(wù)報表之外加以反映。以“互聯(lián)網(wǎng)+”為時代背景，金融業(yè)在網(wǎng)絡(luò)中迅猛發(fā)展，企業(yè)開辟新的市場，如衍生金融產(chǎn)品等，卻由于不符合會計標(biāo)準(zhǔn)使傳統(tǒng)的會計業(yè)務(wù)無法對其進(jìn)行有效核算。

3對中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制的建議

3.1銷售環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險防范

中小企業(yè)在商品銷售環(huán)節(jié)的風(fēng)險主要來自于客戶信用狀況的不確定性、應(yīng)收賬款的管理問題，因此，中小企業(yè)可以全程控制銷售活動從而降低其發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性。我們可以通過建立客戶的信用管理檔案，確定客戶采取何種的信用政策，進(jìn)而對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理與監(jiān)控。建立客戶的信用檔案。主要是指對客戶的信用狀況和支付能力進(jìn)行全面的考察，而不能為了追求業(yè)績而與一些信用狀況不佳的客戶簽訂單合同，造成壞賬損失。要對客戶群體進(jìn)行一個篩選，利用社會渠道收集客戶的財務(wù)狀況信息，排除財務(wù)風(fēng)險過大的客戶。對于一些財務(wù)風(fēng)險較小，現(xiàn)金流大的企業(yè)建立一個信息數(shù)據(jù)庫。對客戶信用政策的選擇。指的是要對客戶的資信狀況進(jìn)行評價，要對不同的級別采取不同的信用政策，風(fēng)險較小的企業(yè)，采取寬松型信用政策，風(fēng)險較高的，可以采取嚴(yán)格的信用政策。要對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理。首先，企業(yè)要嚴(yán)格控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，它的規(guī)模大小對企業(yè)營運(yùn)資金是否充足有著很大的影響。我們要判斷企業(yè)是否需要較大的流動資金，如果流動資金不足就會影響企業(yè)的正常運(yùn)營。其次，控制應(yīng)收賬款的時間，在影響企業(yè)正常運(yùn)營的情況下，企業(yè)要縮短應(yīng)收賬款的時間。最后，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收，如果應(yīng)收賬款的期限已經(jīng)結(jié)束，而客戶不能償還賬款，我們就要采取措施予以催收。

3.2采購環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險防范

商品采購環(huán)節(jié)的風(fēng)險主要來自于對市場的需求判斷的錯誤。由于采購計劃的不準(zhǔn)確性和采購價格估計的不合理性，存貨的積壓，使企業(yè)存在潛在的財務(wù)風(fēng)險。因此在采購前，我們應(yīng)結(jié)合企業(yè)過去采購的一個計劃數(shù)量與現(xiàn)在形成對比，不至于偏差太大，減小財務(wù)風(fēng)險的可能性。對于采購價格的不合理情況，我們在采購前，應(yīng)對市場的價格進(jìn)行一個全面的分析，得出一個最合適的價格，而不要盲目地批量采購。對于采購計劃的不準(zhǔn)確性，企業(yè)在編制采購計劃時，應(yīng)分析原材料的庫存狀況和企業(yè)的最優(yōu)庫存量。避免采購過多，造成存貨積壓，從而增加商品的成本，引起財務(wù)風(fēng)險。

3.3分析企業(yè)外部環(huán)境

由于中小企業(yè)的脆弱性和外部環(huán)境的不確定性，對周圍環(huán)境估計錯誤，將使中小企業(yè)面臨財務(wù)風(fēng)險。所以，在中小企業(yè)進(jìn)行投資前，要對外部環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)的分析。分析社會政治是否穩(wěn)定，只有有了一個穩(wěn)定的環(huán)境，才能使經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展，接著要關(guān)注政府的經(jīng)濟(jì)政策，要針對政府采取的經(jīng)濟(jì)政策，做出正確的投資決策。還要對自然環(huán)境進(jìn)行估計，當(dāng)自然環(huán)境不穩(wěn)定時，企業(yè)將要有一部分資金流出，可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流暫時的短缺，這就無法進(jìn)行投資。有了內(nèi)部控制環(huán)境還要做好外部環(huán)境分析，首先是要建立健全風(fēng)險評估體系。所有的上市公司都應(yīng)該建立健全的風(fēng)險分析、評估、規(guī)避系統(tǒng)，可以精準(zhǔn)確定高風(fēng)險區(qū)域，防范經(jīng)營風(fēng)險。其次是要加強(qiáng)風(fēng)險管理。加強(qiáng)風(fēng)險管理需要內(nèi)部控制人員的責(zé)任心，內(nèi)部控制員工是內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要節(jié)點，員工的風(fēng)險意識決定了內(nèi)部控制執(zhí)行的力度。最后是要優(yōu)化內(nèi)部控制評價體系。內(nèi)部控制評價的主題是內(nèi)部審計，優(yōu)化內(nèi)部控制評價體系就是要強(qiáng)化內(nèi)部審計。內(nèi)部審計主要的作用是檢查和控制內(nèi)部控制的責(zé)任和工作效率，可以改善風(fēng)險管理、控制和治理過程的效果，幫助組織實現(xiàn)其目標(biāo)。應(yīng)對上市公司內(nèi)部控制的自我控制進(jìn)行加強(qiáng)，并設(shè)置內(nèi)審管理機(jī)構(gòu)及委員會。

3.4加強(qiáng)投資項目效益的審計

加強(qiáng)投資項目效益的審計，是減少盲目投資，考察投資效果的有效方法，是保證企業(yè)的投資能夠穩(wěn)定回收的關(guān)鍵。所以，我們要在事前做好充分的準(zhǔn)備，對投資的項目進(jìn)行可行性的分析，審計投資項目的效益成果。對于投資的項目，我們要進(jìn)行實地考察以及項目實施的整個過程都要加以控制，嚴(yán)格執(zhí)行決策程序，保證決策的正確性。一方面，我們要確定投資的方向，對投資的行業(yè)收集相關(guān)信息，選擇壁壘較低，沒有壟斷，發(fā)展前景較好的行業(yè)進(jìn)行投資。另一方面，我們要結(jié)合現(xiàn)金流分析投資項目是否能帶來滿意的投資收益，不是表面上的，而是要體現(xiàn)在現(xiàn)金流入上的。

參考文獻(xiàn)

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篇9

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警

一、引言

截止2014年底，我國商業(yè)銀行數(shù)量已達(dá)八百多家，僅五大商業(yè)銀行資產(chǎn)總額已占銀行總資產(chǎn)的42.1%。到2015年商業(yè)銀行總資產(chǎn)為150.94億萬元，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的比例為77.7%。由此可見，商業(yè)銀行已成為我國銀行業(yè)的主要力量，為我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行及快速發(fā)展起著舉足輕重的作用。但是隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷加深，我國金融業(yè)的對外開放程度不斷擴(kuò)大，進(jìn)而導(dǎo)致商業(yè)銀行的不確定性風(fēng)險也逐步擴(kuò)大，特別是經(jīng)過二零零八金融危機(jī)及一零年歐債危機(jī)的沖擊，國際金融增速也逐步放緩。因此，一旦我國商業(yè)銀行產(chǎn)生風(fēng)險，將對我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。在市場化進(jìn)程不斷加快步伐的環(huán)境下，商業(yè)銀行如果想要規(guī)避風(fēng)險，如何進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警變得尤為重要。因此，我國應(yīng)加強(qiáng)對商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究，努力防范財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

二、上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論

1.上市商業(yè)銀行的界定

商業(yè)銀行是以盈利為目的，通過多種金融負(fù)債籌集資金，并且以多種金融資產(chǎn)作為經(jīng)營對象的金融機(jī)構(gòu)。他也是具有信用創(chuàng)造功能的金融機(jī)構(gòu)。具有吸收存款，發(fā)放貸款，辦理結(jié)算業(yè)務(wù)及其他中間業(yè)務(wù)的功能。不同于一般企業(yè)，商業(yè)銀行以金融資產(chǎn)與金融負(fù)債作為主要經(jīng)營對象，獲取利潤。與一般的銀行相比，商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)種類和服務(wù)對象方面也更加廣泛。

2.上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險分析

（1）上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的特征

截至目前，我國上市商業(yè)銀行共有十六家，他作為一種特殊的企業(yè)，與其他企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征相差較大，特征如下：

①客觀性：商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的存在伴隨經(jīng)濟(jì)活動的發(fā)展而增多，并不以人的意志為轉(zhuǎn)移，所以它的財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的。我們通過對財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測雖然不能完全化解所面臨的財務(wù)風(fēng)險，但仍可以通過一系列措施化解財務(wù)風(fēng)險使其損失降到最低。

②多變性：在經(jīng)濟(jì)活動中。經(jīng)濟(jì)形勢、活動對象并不是一成不變的，這些因素難以控制導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險千變?nèi)f化，因此，應(yīng)加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的監(jiān)控。

③可控性：通過對商業(yè)銀行各項活動及財務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測，從而降低其出現(xiàn)財務(wù)危機(jī)的可能性，并對相應(yīng)財務(wù)風(fēng)險采取措施，達(dá)到化解風(fēng)險的目的。

④擴(kuò)散性：銀行各部門工作是相通的，所涉及的范圍也較廣，一旦一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都有可能引發(fā)信用危機(jī)，從而影響到整個金融體系，給國家經(jīng)濟(jì)帶來巨大危害。

（2）上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的分類

商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險存在的主要原因是銀行日常資金的流動造成，根據(jù)商業(yè)銀行的實際情況及理論基礎(chǔ)將其財務(wù)風(fēng)險分為資本風(fēng)險、流動性風(fēng)險、管理能力風(fēng)險、資產(chǎn)安全風(fēng)險，盈利性風(fēng)險以及流動性風(fēng)險。

3.上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警

（1）上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的程序

一是尋找財務(wù)預(yù)警產(chǎn)生的源頭；二是分析財務(wù)預(yù)警在警情發(fā)生非正常變化是所產(chǎn)生的征兆。這是財務(wù)預(yù)警體系中的重要環(huán)節(jié)之一；三是監(jiān)測并對警情所發(fā)生的判定程度進(jìn)行預(yù)報，此稱為警度預(yù)報，并通過精度確定警限的區(qū)域；四是通過對警情、警兆、警度的確定建立預(yù)警模型；五是擬定排除警情的對策。

三、我國上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險研究

目前對于經(jīng)濟(jì)增長來說，未來經(jīng)濟(jì)增長動力不足，金融市場持續(xù)動蕩，國際金融形勢對于商業(yè)銀行來講是一項嚴(yán)峻的考驗。本文主要針對上市商業(yè)銀行的財務(wù)風(fēng)險，以流動性風(fēng)險和資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險為例進(jìn)行了如下分析。

1.流動性風(fēng)險現(xiàn)狀

根據(jù)以下數(shù)據(jù)，可以觀察出我國商業(yè)銀行在2014年的流動性指標(biāo)。

截止2014年末，我國商業(yè)銀行流動性比率為46.44%，與上季末相比減少2.09%，存貸比為65.09%，比上季末有所增加而人民幣超額備付率也有所增加。根據(jù)數(shù)據(jù)表明，我國商業(yè)銀行流動性寬裕，流動體系也趨于平穩(wěn)狀態(tài)。此外，對于資產(chǎn)方面而言，由于資產(chǎn)導(dǎo)致的流動性風(fēng)險是由于上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)不能及時變現(xiàn)而影響籌資的來源，繼而沒有能力及時償還對外債款，因而讓銀行產(chǎn)生的風(fēng)險。

2.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險

從上述數(shù)據(jù)來看，2014年我國不良貸款余額呈上漲趨勢，不良貸款率也隨之增加，針對此風(fēng)險，商業(yè)銀行都增加了其貸款損失準(zhǔn)備，即便如此，撥備金覆蓋率仍然偏高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀監(jiān)會150%的監(jiān)管規(guī)定，雖然是出于防范風(fēng)險，謹(jǐn)慎經(jīng)營的目的，但是如果撥備金過高，也會導(dǎo)致一系列的風(fēng)險。根據(jù)上面兩個方面的分析，可以看出我國上市商業(yè)銀行在發(fā)展中存在某些問題，但是其資本狀況基本符合銀監(jiān)會的標(biāo)準(zhǔn)與要求。

四、上市商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

1.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建

（1）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)構(gòu)建原則

對上市商業(yè)銀行預(yù)警模型有效性起著至關(guān)重要作用的是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的選取，通過與商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險的自身特點進(jìn)行結(jié)合，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)有以下原則：

①多層次原則。

②全面性原則。作為財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，企業(yè)所反映的信用狀況需全面準(zhǔn)確，以便防止預(yù)警結(jié)果失真。

③合理性原則。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)的構(gòu)建應(yīng)保持在合理水平，并結(jié)合考慮商業(yè)銀行當(dāng)下特點。

④突出性原則。在選擇財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)時應(yīng)優(yōu)先選取對整體風(fēng)險貢獻(xiàn)大的指標(biāo)。

⑤成本效益性原則。滿足財務(wù)風(fēng)險預(yù)警構(gòu)建的指標(biāo)有很多，但有些指標(biāo)的獲得需要大量人力物力，所以，應(yīng)相對于成本較高的指標(biāo)應(yīng)選擇相對成本較低的指標(biāo)。

（2）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)分類

按照中國銀監(jiān)會的規(guī)定及財務(wù)預(yù)警指標(biāo)相關(guān)構(gòu)建原則，將財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)分為五類，包括：資本風(fēng)險、流動性風(fēng)險、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險、盈利能力風(fēng)險及管理水平風(fēng)險。

2.財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析方法

（1）因子分析法

因子分析法由20世紀(jì)初卡爾.皮爾遜和查爾斯.斯皮爾曼提出的分析方法發(fā)展外而來，并經(jīng)過瑟斯頓研究成熟。他是在許多指標(biāo)中選出變量，再根據(jù)變量的相關(guān)程度尋找變量關(guān)聯(lián)性的一種統(tǒng)計方法。同類因子越多，相關(guān)性越高，同類分子越少，相關(guān)程度越小。所以因子分析法的基礎(chǔ)是變量的相關(guān)性。

（2）Logistic回歸預(yù)警模型

Logistic回歸預(yù)警模型的重要目標(biāo)是觀察分析目標(biāo)對象的條件概率。它以概率函數(shù)為基礎(chǔ)，在對多元正態(tài)分布假設(shè)不作要求的情況下使用極大值估計法估計參數(shù)值，并通過運(yùn)算求取某數(shù)值的概率，判斷出企業(yè)陷入財務(wù)危機(jī)狀況，并以此來進(jìn)行預(yù)警。

五、商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警及防范

從以上對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型來看，導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因包括許多方面，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警已是商場銀行必不可少的一項工作，如何防范也成為銀行面對風(fēng)險的一項重要舉措。面對資本充足性，應(yīng)對于商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，實施戰(zhàn)略投資，積極吸引外資參股，建立存款保險制度，以此提高商行的資本充足性及風(fēng)險抗擊性。面對信用風(fēng)險的現(xiàn)狀，不僅要優(yōu)化銀行資本的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，還要加強(qiáng)貸款業(yè)務(wù)的信用審查，最大限度的防止其信貸危機(jī)的發(fā)生。此外，應(yīng)大力發(fā)展銀行的中間業(yè)務(wù)，建立符合銀行運(yùn)營及發(fā)展的營運(yùn)機(jī)制，促使其防范經(jīng)營風(fēng)險的發(fā)生。流動性風(fēng)險是我國銀行財務(wù)風(fēng)險當(dāng)中主要的風(fēng)險，其主要體現(xiàn)在資產(chǎn)與負(fù)債的供給，因此應(yīng)該科學(xué)、合理的配置資產(chǎn)業(yè)務(wù)與負(fù)債業(yè)務(wù)，并且銀行監(jiān)管部門、政府及商業(yè)銀行自身都要加強(qiáng)風(fēng)險流動性的管理意識，加強(qiáng)反防范管理。

六、建議

中國是世界上最大的發(fā)展中國家，其發(fā)展在國際上起著舉足輕重的作用。改革開發(fā)30年以來，即使我國銀行業(yè)沒有爆發(fā)大規(guī)模的金融危機(jī)，但是存在有大量不良資產(chǎn)是一個不爭的事實。而且，各種經(jīng)濟(jì)問題也一步步凸顯出來。事實表明，我國銀行的財務(wù)風(fēng)險已經(jīng)演化為存在于整個銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。目前，我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為穩(wěn)定，許多方面的問題還沒有完全凸顯出來，但是，一旦我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境遭受動蕩，所造成的危機(jī)是不可估量的。因此我國商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)管，把風(fēng)險因素保持在可控范圍之內(nèi)，建立負(fù)有規(guī)模的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系和防范對策，讓我國商業(yè)銀行保持在較為穩(wěn)定的發(fā)展趨勢，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展。針對商場銀行業(yè)的發(fā)展，筆者有如下幾點建議：

1.建立銀行資料數(shù)據(jù)庫，進(jìn)一步拓寬數(shù)據(jù)渠道，在更廣的范圍內(nèi)進(jìn)行財務(wù)預(yù)警的研究。

2.加大對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的研究，將多種方法運(yùn)用到我國財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究與實驗中，盡可能的構(gòu)建更加全面與完善的預(yù)警模型。

3.聯(lián)系理論與實際，加強(qiáng)模型應(yīng)用性的研究并運(yùn)用于實際當(dāng)中，為我國商業(yè)銀行的內(nèi)控和審計提供指導(dǎo)。

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篇10

一、我國企業(yè)財務(wù)管理理論實踐應(yīng)用過程遺留的風(fēng)險隱患論述

（一）財務(wù)管理理論觀念過于滯后

自從我國實施改革開放政策后，市場經(jīng)濟(jì)競爭局勢日漸激烈，大多數(shù)企業(yè)都積極地進(jìn)行傳統(tǒng)運(yùn)營模式創(chuàng)新改革，尤其是財務(wù)管理實踐，一直被視為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原動力。如今企業(yè)發(fā)展空間急劇擴(kuò)張，當(dāng)中衍生的創(chuàng)新型科技手段和運(yùn)營模式不可計數(shù)，卻不可避免地對傳統(tǒng)財務(wù)管理理念造成沖擊。如此一來，任何深陷傳統(tǒng)財務(wù)管理觀念難以自拔的企業(yè)，終將因為無法高度迎合社會發(fā)展趨勢而被殘忍淘汰。

（二）財務(wù)管理目標(biāo)尚未明確

大多數(shù)情況下，企業(yè)制定的財務(wù)管理指標(biāo)都依托于國家嚴(yán)格的法律法規(guī)?？呻y免存在一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)，其將眼光單純地限定在內(nèi)部利益之上，對于財務(wù)管理控制意義卻拋之腦后，國家法律對于企業(yè)財務(wù)管理支持和限制功能就此大打折扣；再就是一些企業(yè)主觀上嚴(yán)重忽視財務(wù)管理活動中滋生的風(fēng)險因素，無法及時地采取精準(zhǔn)的防治策略，最后令財務(wù)管理深陷于風(fēng)險風(fēng)暴之中，對今后企業(yè)建設(shè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

（三）財務(wù)管理理論難以科學(xué)靈活地應(yīng)用到實踐項目之中

如今我國不同院校都相繼設(shè)置了財務(wù)管理專業(yè)，當(dāng)中提供的教材種類數(shù)量充足，其核心動機(jī)在于為社會各類企業(yè)提供更加專業(yè)的財務(wù)管理技能型人才。不過財務(wù)管理專業(yè)教學(xué)期間涉獵的理論知識，始終和財務(wù)管理實踐項目有著較大差異。表現(xiàn)為：高校財務(wù)管理理論知識主要在預(yù)設(shè)情境中演示，不過現(xiàn)實中存在較多的不明因素，如果和假設(shè)內(nèi)容產(chǎn)生沖突，部分管理知識將難以自然地融入到實際操作單元中，包括資本資產(chǎn)制作進(jìn)貨和存貨模具等。

二、系統(tǒng)化應(yīng)對財務(wù)管理理論實踐應(yīng)用期間遺留風(fēng)險問題的策略解析

想要更為妥善地抑制財務(wù)管理風(fēng)險，貫徹預(yù)設(shè)財務(wù)管理指標(biāo)，單純依靠財務(wù)管理理論是不現(xiàn)實的，關(guān)鍵是要相關(guān)企業(yè)在實踐中去完善既有財務(wù)風(fēng)險管理理論內(nèi)容和對應(yīng)調(diào)試措施。具體細(xì)節(jié)內(nèi)容表現(xiàn)為：

（一）樹立起健全形態(tài)的風(fēng)險防治理念

企業(yè)在布置可持續(xù)化運(yùn)營生產(chǎn)項目期間，各類工序流程經(jīng)濟(jì)效益都處于不斷波動之勢，一旦處理期間產(chǎn)生任何紕漏，都會對企業(yè)造成未知的風(fēng)險，因此需要結(jié)合完善形式的財務(wù)風(fēng)險管理實踐方案加以協(xié)調(diào)應(yīng)對。但在一類企業(yè)內(nèi)部，大部分人員對于財務(wù)風(fēng)險管理認(rèn)知力度不足，經(jīng)常陷入風(fēng)險之中而懵然不覺，致使企業(yè)深陷嚴(yán)重虧損境地。面對此類狀況，領(lǐng)導(dǎo)必須竭盡全力地強(qiáng)化管理層與內(nèi)部員工財務(wù)風(fēng)險防范意識，時刻維持企業(yè)財務(wù)管理的專業(yè)性，使得企業(yè)運(yùn)營過程中的一切財務(wù)風(fēng)險都能夠得到適當(dāng)?shù)姆婪逗涂刂啤?/p>

（二）順從企業(yè)發(fā)展指標(biāo)，制定實施可持續(xù)財務(wù)控制戰(zhàn)略

一類足夠?qū)I(yè)的財務(wù)管理方案，能夠令企業(yè)內(nèi)部資金更為高效的流轉(zhuǎn)與分配，確保今后不斷配合企業(yè)各類發(fā)展訴求。因此，為了合理地推動企業(yè)快速發(fā)展步伐，提升其資金高效調(diào)配水準(zhǔn)，就不得不在迎合企業(yè)發(fā)展指標(biāo)基礎(chǔ)上制定長足的財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略方針制定覆蓋，如此一來才能切實保障企業(yè)在激烈市場競爭中的優(yōu)勢，獲得長久生存的發(fā)展契機(jī)。需要加以強(qiáng)調(diào)的是，企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)管理理念實踐應(yīng)用期間，必須加以適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新改造，這樣才能和時代共同進(jìn)步，使得企業(yè)能夠隨時結(jié)合市場變動細(xì)節(jié)進(jìn)行財務(wù)機(jī)制自由轉(zhuǎn)換。

（三）集中一切技術(shù)手段強(qiáng)化預(yù)算管理支持效應(yīng)

這里深入強(qiáng)調(diào)的預(yù)算管理，其實就是企業(yè)運(yùn)營生產(chǎn)期間，針對各類經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行預(yù)算評估的行為模式，如此一來，企業(yè)一切經(jīng)濟(jì)活動才能在科學(xué)指導(dǎo)范圍內(nèi)進(jìn)行，將過往財務(wù)風(fēng)險限定在可控范疇之內(nèi)。事實證明，科學(xué)的預(yù)算管理方案可以令企業(yè)一切生產(chǎn)經(jīng)營活動有條不紊地進(jìn)行，同時令內(nèi)部資金得到更為妥善的調(diào)配，確保企業(yè)內(nèi)部不同工序流程都能夠靈活高效地交接延展，長此以往，企業(yè)一切投資決策都將被廣泛認(rèn)同和大力執(zhí)行。