導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財務(wù)風(fēng)險分析與防范，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

1.我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的基本現(xiàn)狀及存在主要問題

財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)在各項財務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料或無法控制因素的影響，導(dǎo)致財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié)，是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)；財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、普遍性、不確定性、可控性以及雙重性等屬性。財務(wù)風(fēng)險主要包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀及存在的主要問題表現(xiàn)在以下方面：

（1）管理層風(fēng)險意識欠缺，財務(wù)關(guān)系混亂。主要表現(xiàn)為：一是風(fēng)險控制活動不連貫，缺乏對財務(wù)風(fēng)險的定期評估與衡量，往往是有風(fēng)險發(fā)生時才去行動；二是風(fēng)險控制意識片面，過于強調(diào)安全性，忽視了風(fēng)險與收益的關(guān)系，意識保守導(dǎo)致企業(yè)錯失發(fā)展良機；三是企業(yè)內(nèi)部缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)以及上下級單位之間在資金管理等方面的權(quán)責(zé)不清、管理混亂等現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，甚至于資金大量流失，資金安全得不到保障，財務(wù)風(fēng)險劇增。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理。由于籌資決策不當(dāng)?shù)仍?，我國企業(yè)普遍存在資本結(jié)構(gòu)不合理現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為過多地依賴銀行且負(fù)債比例過高、期限不合理等。高財務(wù)杠桿必然帶來高財務(wù)風(fēng)險，而一旦出現(xiàn)市場萎縮、銷售受阻、資金鏈斷裂，即可演變?yōu)樨攧?wù)危機。

（3）投資缺乏科學(xué)性?？拷?jīng)驗和主觀意志進(jìn)行投資決策的現(xiàn)象，在我國仍然存在。對投資項目的可行性研究缺乏周密系統(tǒng)的分析研究，搜集的信息不全面，決策者能力不足等因素導(dǎo)致投資失誤頻繁發(fā)生；對一些重大投資決策，沒有實行聯(lián)席審批程序，內(nèi)控薄弱，盲目投資導(dǎo)致投資目的達(dá)不到預(yù)期，投資損失巨大，甚至拖垮整個企業(yè)，這在并購活動和多元化領(lǐng)域較為常見。

（4）資金回籠策略不當(dāng)。企業(yè)過于追求銷量及利潤，采取大量賒銷方式，但由于未重視客戶資信調(diào)查，信用政策不合理，缺少事前事中和事后控制，導(dǎo)致資金回籠不暢，應(yīng)收帳款高，壞帳損失增加；此外，存貨占流動資產(chǎn)比重較高，超儲積壓現(xiàn)象嚴(yán)重，既大量占用了流動資金，影響到資金周轉(zhuǎn)，又要承擔(dān)存貨跌價損失的風(fēng)險。

（5） 收益分配政策不?范。收益分配策略影響到企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、聲譽及投資者對企業(yè)的信心。與國際上廣泛采用現(xiàn)金股利政策相比，我國企業(yè)更多傾向于不分紅或非現(xiàn)金股利，利潤分配政策缺乏科學(xué)合理的決策依據(jù)，間接使企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

2.財務(wù)風(fēng)險成因分析

（1）流動性不足。資金的流動性通過資產(chǎn)變現(xiàn)能力體現(xiàn)，而資產(chǎn)的變現(xiàn)能力主要取決于資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)營運能力。資產(chǎn)質(zhì)量差主要表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)配置不合理，現(xiàn)金等價物過低、應(yīng)收帳款壞帳比例高、存貨超儲積壓嚴(yán)重、固定資產(chǎn)老化等；資產(chǎn)營運能力弱主要表現(xiàn)在應(yīng)收帳款和存貨周轉(zhuǎn)速度慢，過多地占用經(jīng)營資金，流動資金供應(yīng)不足，日常資金周轉(zhuǎn)不暢，即期支付能力迅速下降，從而導(dǎo)致財務(wù)危機的出現(xiàn)。因此，財務(wù)風(fēng)險與流動性風(fēng)險息息相關(guān)。

（2）資本結(jié)構(gòu)失衡。決定資本結(jié)構(gòu)的主要因素是融資決策，資本市場狀況、管理層風(fēng)險偏好以及企業(yè)所處生命周期階段等影響到企業(yè)融資戰(zhàn)略的選擇。企業(yè)在融資的渠道、規(guī)模、方式以及期限等方面若作出不當(dāng)安排，在債務(wù)資本與權(quán)益資本比例以及成本與收益關(guān)系之間沒有進(jìn)行合理優(yōu)化和權(quán)衡，將導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債過度，結(jié)構(gòu)失衡，難以按期還本付息，財務(wù)危機一觸即發(fā)。曾轟動一時的德隆系破產(chǎn)根本原因就是資本結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。

（3）公司治理結(jié)構(gòu)弱化。 基于國內(nèi)上市公司股本結(jié)構(gòu)中國家股和法人股比重相對較高，流通股過于分散的現(xiàn)狀，上市公司治理機制仍較薄弱。主要表現(xiàn)在：一些重大的戰(zhàn)略決策不科學(xué)，缺少必要的程序論證和有效的監(jiān)督而導(dǎo)致決策失敗，獨立董事制度形同虛設(shè)，上市公司違規(guī)擔(dān)保多、關(guān)聯(lián)交易頻繁、資金違規(guī)占用、利益違規(guī)轉(zhuǎn)移等等。有研究表明，公司治理弱化是企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的重要原因，財務(wù)危機則是公司治理弱化的外在表現(xiàn)和最終歸宿。

二、加強我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的對策與措施

1.樹立正確的財務(wù)風(fēng)險管理意識，建立有效的風(fēng)險管理體制

（1）企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視財務(wù)風(fēng)險管理，培養(yǎng)良好的財務(wù)風(fēng)險管理文化。企業(yè)上至決策層下至普通員工要全員參與財務(wù)風(fēng)險文化建設(shè)，打破風(fēng)險與已無關(guān)、各自為政的傳統(tǒng)思想，建立全面整體的風(fēng)險管理觀；管理層應(yīng)致力于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究，強化風(fēng)險制度建設(shè)，建立科學(xué)的決策機制，尋求風(fēng)險和收益的最佳平衡點，不斷提高財務(wù)風(fēng)險分析和防控能力。

（2）完善公司治理結(jié)構(gòu)，落實主體責(zé)任。通過設(shè)立風(fēng)險管理委員會或?qū)ｉT的風(fēng)險管理部門，實行專業(yè)化、信息化風(fēng)險管理，將風(fēng)險管理責(zé)任落實到具體崗位和人員，權(quán)責(zé)明晰；加強財務(wù)、人事、法律與風(fēng)控等部門之間的協(xié)同，確保風(fēng)險決策的有效實施。

2.構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險識別和危機預(yù)警系統(tǒng)，提高決策管理水平

（1）財務(wù)風(fēng)險的識別

財務(wù)風(fēng)險識別是財務(wù)風(fēng)險管理的前提。財務(wù)風(fēng)險識別要做到及時準(zhǔn)確性、全面性、綜合性和連續(xù)性，要在風(fēng)險發(fā)生之前能及時發(fā)現(xiàn)并準(zhǔn)確把握，并對風(fēng)險有全面的認(rèn)識，了解各種風(fēng)險之間的相互聯(lián)系和相互影響，進(jìn)行綜合性調(diào)查分析，同時要關(guān)注內(nèi)外部環(huán)境變化對風(fēng)險的影響，保持風(fēng)險識別工作的連續(xù)性。

（2）建立財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)

①財務(wù)危機及預(yù)警的基本概念。財務(wù)危機是指企業(yè)經(jīng)營管理不善、不能適應(yīng)外部環(huán)境變化導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動陷入一種危及企業(yè)生存和發(fā)展的嚴(yán)重困境，反映在財務(wù)報表上已呈現(xiàn)長時間的虧損狀態(tài)且無扭轉(zhuǎn)趨勢，出現(xiàn)資不抵債甚至而臨破產(chǎn)倒閉的危險。財務(wù)危機預(yù)警是以財務(wù)信息為基礎(chǔ)，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在財務(wù)危機進(jìn)行監(jiān)測、診斷與報警的一種技術(shù)，其基本思想是利用各種財務(wù)指標(biāo)，建立判別模型，從而根據(jù)企業(yè)的總體財務(wù)狀況進(jìn)行分類。

②財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)模式。根據(jù)國內(nèi)外成功企業(yè)經(jīng)驗，企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的模式主要有兩種：單變量模型：通過單個財務(wù)比率的變化趨勢進(jìn)行預(yù)警的模式，一般可從償債能力獲利能力營運能力發(fā)展能力四個方面確定財務(wù)預(yù)警備選指標(biāo)，通過先建立四個方面的指標(biāo)體系，然后設(shè)定出這些指標(biāo)的判別標(biāo)準(zhǔn)。設(shè)定判別標(biāo)準(zhǔn)時應(yīng)考慮企業(yè)的經(jīng)營狀況、性質(zhì)與規(guī)模、行業(yè)平均發(fā)展水平以及相關(guān)經(jīng)驗等因素，并根據(jù)實際?化不斷對之進(jìn)行修正。當(dāng)某項指標(biāo)達(dá)到判別標(biāo)準(zhǔn)時，可預(yù)示財務(wù)警情發(fā)生。有關(guān)研究表明，能夠最好預(yù)測企業(yè)財務(wù)危機的指標(biāo)順序先后為：債務(wù)保障率（現(xiàn)金流量/債務(wù)總額），反映的是企業(yè)現(xiàn)有資金可以清償債務(wù)程度；資產(chǎn)收益率，反映的是企業(yè)管理當(dāng)局對企業(yè)所擁有資源優(yōu)化配置與使用效率效果；資產(chǎn)負(fù)債率，直接反映了企業(yè)償債能力總體水平。

多變量模型：運用多種財務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來預(yù)測財務(wù)危機的一種模型，有代表性的當(dāng)屬美國紐約大學(xué)教授奧爾曼提出的Z-Score五變量模型：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5

其中：Z表示判別函數(shù)值，與公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性成反比；X1=營運資本/資產(chǎn)總額；X2=留存收益/資產(chǎn)總額；X3=息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4=權(quán)益總價/負(fù)債總額；X5=銷售額/資產(chǎn)總額。

該模型實際上是通過五個變量，將反映企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力指標(biāo)與一個多元線性函數(shù)有機聯(lián)系起來，綜合評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。一般認(rèn)為，Z值越大，公司發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的可能性就越小。當(dāng)Z2.99時，企業(yè)財務(wù)狀況良好；當(dāng)1.81≤Z

需要強調(diào)的是，企業(yè)在構(gòu)建重大風(fēng)險預(yù)警機制的同時，應(yīng)建立突發(fā)事件應(yīng)急處理機制，制定應(yīng)急預(yù)案，明確責(zé)任人員，規(guī)范處理程序，確保突發(fā)事件能得到及時妥善處理。

3.健全內(nèi)控體系，實行全面預(yù)算管理

（1）健全企業(yè)內(nèi)控。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)貫穿于決策、執(zhí)行、監(jiān)督的全過程，全面覆蓋企業(yè)，實現(xiàn)全過程、全員性控制，不應(yīng)存在內(nèi)控空白點；應(yīng)遵循內(nèi)控的全面性、制衡性、適應(yīng)性及成本效益原則，完善公司治理環(huán)境，開展風(fēng)險評估，嚴(yán)格執(zhí)行不相容職務(wù)分離、授權(quán)審批、會計系統(tǒng)控制等控制措施，實現(xiàn)信息系統(tǒng)與內(nèi)控流程的有機結(jié)合，強化內(nèi)控有效性評價和監(jiān)督，不斷推進(jìn)企業(yè)內(nèi)控體系的優(yōu)化升級。對于重大的業(yè)務(wù)和事項，必須進(jìn)行可行性研究和評估，應(yīng)當(dāng)實行集體決策審批和聯(lián)簽制度；對一些重點領(lǐng)域，應(yīng)當(dāng)建立反舞弊機制，預(yù)防道德風(fēng)險的發(fā)生。

（2）推行全面預(yù)算管理。作為實現(xiàn)內(nèi)控目標(biāo)的有效手段，全面預(yù)算管理目前已成為國內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)內(nèi)部管理的核心內(nèi)容，是通過預(yù)測、決策、計劃、預(yù)算、執(zhí)行、控制、評價等基本管理活動，對企業(yè)施以全方位、全過程管理，具有全面控制能力。通過全面預(yù)算管理實現(xiàn)風(fēng)險控制，應(yīng)抓好以下環(huán)節(jié)：①預(yù)算體系的建立，包括組織機構(gòu)和職責(zé)、目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)及程序；②預(yù)算的編制和審定；③預(yù)算指標(biāo)的下達(dá)及責(zé)任人或部門的落實；④預(yù)算執(zhí)行的授權(quán)和監(jiān)督；⑤預(yù)算差異的分析與調(diào)整；⑥預(yù)算業(yè)績的考核。在此過程中，應(yīng)注重風(fēng)險管理與全面預(yù)算管理的有機融合，即對預(yù)算編制與風(fēng)險識別、預(yù)算執(zhí)行與風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)算考評與風(fēng)險預(yù)警三個環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計，使全面預(yù)算管理得以有效實施。

4.以現(xiàn)金流管理為核心，合理安排好資本結(jié)構(gòu)

（1）加強資金管理，編制現(xiàn)金流預(yù)算

鑒于資金鏈斷裂的巨大財務(wù)風(fēng)險，因此現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)財務(wù)管理最重要環(huán)節(jié)。實行動態(tài)管理現(xiàn)金流預(yù)算，可以為企業(yè)提供財務(wù)預(yù)警信號，使經(jīng)營者能及時采取對策；企業(yè)應(yīng)合理準(zhǔn)確地預(yù)測經(jīng)營、投資及籌資活動現(xiàn)金收支狀況，以周、月、季和年為周期，建立現(xiàn)金滾動預(yù)算；按全面預(yù)算管理及內(nèi)控規(guī)范要求，對重點節(jié)點現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)控，及時進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量；要強化資金管理，對于因資金短缺可能引起的流動性風(fēng)險，及時預(yù)警、查找原因并采取措施，避免出現(xiàn)財務(wù)危機；對于大型集團(tuán)企業(yè)，可建立以財務(wù)公司為平臺的資金集中管理形式，采用“收支一體化”或“收支兩條線”模式，提高資金使用率，降低資金風(fēng)險。

（2）建立應(yīng)收帳款控制機制

建立應(yīng)收帳款內(nèi)控機制，重點抓好三個節(jié)點：一是事前控制。應(yīng)制定合理的信用政策并設(shè)定預(yù)警指標(biāo)，如最高賒銷額和最長賒銷期；二是事中控制。加強貨款回收管理，對客戶資信狀況進(jìn)行動態(tài)管理，定期對帳，判斷壞帳風(fēng)險發(fā)生概率，建立壞帳準(zhǔn)備金制度；三是事后控制。做好帳齡分析，重點關(guān)注逾期未收回的款項，查明原因，落實具體責(zé)任。應(yīng)收帳款管理是企業(yè)資金管理重要環(huán)節(jié)，尤其是在經(jīng)濟(jì)不振、市場低迷時，企業(yè)必須高度重視、做好應(yīng)收帳款風(fēng)險防范和控制工作。

（3）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

①企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化，而不是僅僅改變負(fù)債與權(quán)益資本的組合。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策，其本質(zhì)在于如何權(quán)衡債務(wù)融資的利息節(jié)稅“所得”與過度負(fù)債的風(fēng)險“所失”；目標(biāo)是通過合理安排資本結(jié)構(gòu)，在有效控制風(fēng)險的前提下降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)整體價值；決策方法主要有EBIT-EPS無差異分析法、資本成本比較分析法等。一般來說，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先考慮內(nèi)部融資，確定權(quán)益資本后，剩下資本缺口由負(fù)債融資解決；在具體決策時，應(yīng)考慮內(nèi)外部環(huán)境、企業(yè)運營及財務(wù)狀況以及管理層的風(fēng)險偏好等，重點考慮公司的償債能力和風(fēng)險承受能力，保持必要的融資能力儲備，維護(hù)資本結(jié)構(gòu)的“彈性”。此外，對于高負(fù)債率的企業(yè)，并非單純降低負(fù)債率，減輕利息負(fù)擔(dān)，就達(dá)到了資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化目的，只有改變其生產(chǎn)經(jīng)營機制弊端，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理效率和經(jīng)濟(jì)效益，這才是資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的根本。

②從籌資角度看，最佳資本結(jié)構(gòu)是綜合資本成本率最低，經(jīng)濟(jì)效益最好。企業(yè)應(yīng)根據(jù)外部環(huán)境和自身實際情況調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，如采取負(fù)債融資的前提是：企業(yè)的預(yù)期資產(chǎn)報酬率大于債務(wù)利率，且當(dāng)前的負(fù)債率偏低，難以發(fā)揮財務(wù)扛桿作用；外部環(huán)境寬松，利率低，使用財務(wù)杠桿能獲取較多凈收益；企業(yè)處于經(jīng)營穩(wěn)定期，經(jīng)營風(fēng)險低，收益變動幅度小，可較大程度上使用財務(wù)杠桿。

篇2

【關(guān)鍵詞】 燃?xì)庑袠I(yè) 財務(wù)風(fēng)險

一、我國燃?xì)馄髽I(yè)主要財務(wù)風(fēng)險分析

1、內(nèi)部財務(wù)制度不完善

燃?xì)馄髽I(yè)因為其自身所具備的特殊性，需要較好的執(zhí)行力以及更為嚴(yán)密的內(nèi)部控制制度。只有這樣才能在為燃?xì)馄髽I(yè)獲取更多經(jīng)濟(jì)效益的同時更好地為社會大眾服務(wù)。但是就目前情況而言，我國燃?xì)馄髽I(yè)的內(nèi)部控制機制還存在著諸多問題。首先，缺乏健全的預(yù)算管理體系。預(yù)算管理是企業(yè)加強內(nèi)部管理及控制的主要手段。由于燃?xì)馄髽I(yè)業(yè)務(wù)種類繁多，主要包括燃?xì)獾牟少徟c銷售、燃?xì)饩叩匿N售及安裝、燃?xì)夤芫W(wǎng)的建設(shè)與維護(hù)等等，使其財務(wù)核算亦較為復(fù)雜，部分燃?xì)馄髽I(yè)雖然成立了預(yù)算管理機構(gòu)，建立了預(yù)算管理制度，并且能按時編制年度預(yù)算，但其對預(yù)算管理的重視程度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。預(yù)算體系僅僅作為生產(chǎn)經(jīng)營計劃的參照，不能真正起到對經(jīng)營管理的監(jiān)控作用，而且企業(yè)還存在隨意修改預(yù)算、弱化財務(wù)監(jiān)督考核機制的情況，預(yù)算管理體系根本無法對企業(yè)起到管理與控制的作用。其次，內(nèi)部審計監(jiān)督力度不夠。企業(yè)內(nèi)部審計是內(nèi)部審計人員接受企業(yè)委托，對集團(tuán)中的各個企業(yè)成員的內(nèi)部控制及財務(wù)管理進(jìn)行監(jiān)督檢查的獨立組織?，F(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部審計常常流于形式，審計人員沒有明確需要承擔(dān)的責(zé)任，致使企業(yè)內(nèi)部的審計監(jiān)督缺乏應(yīng)有的力度。財務(wù)管理也多采用粗放型的管理模式，致使財務(wù)管理在理念及實踐經(jīng)驗上不能與時俱進(jìn)，為企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)埋下伏筆。

2、成本控制機制不合理

燃?xì)馄髽I(yè)成本控制機制不合理主要表現(xiàn)在兩個方面：一方面，負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理造成資金成本高。首先，燃?xì)馄髽I(yè)需要使用大量的原料與備儲物品，大量的物品積壓造成了企業(yè)大量的資金留滯，與此同時，市場上的類似產(chǎn)品不斷的更新?lián)Q代，使企業(yè)更加無法及時地將手上的儲備物品變現(xiàn)。其次，燃?xì)馄髽I(yè)近些年來雖然發(fā)展迅猛，但是由于其粗放的管理理念，讓企業(yè)的最高管理層將主要精力放在企業(yè)規(guī)模的持續(xù)擴張上，大量的資金被長期占用，造成企業(yè)的流動資金緊張，負(fù)債率不斷升高。再次，燃?xì)馄髽I(yè)的用戶現(xiàn)在已經(jīng)涵蓋了社會的各個階層，但是有些企業(yè)客戶對于燃?xì)赓M無故拖欠或者干脆不支付的情況日趨嚴(yán)重，大量的呆賬、壞賬也嚴(yán)重影響了燃?xì)馄髽I(yè)的持續(xù)發(fā)展。另一方面，價格機制不合理。首先，燃?xì)鈨r格無法反映資源的稀缺關(guān)系。在相同效能的情況下，煤炭等非稀缺能源被相對稀缺且更為低價的燃?xì)馑娲?，造成能源使用結(jié)構(gòu)的不合理。其次，燃?xì)鈨r格與供求關(guān)系脫鉤。在供給嚴(yán)重小于需求時，燃?xì)獾牡蛢r刺激著消費者不斷拉大供給缺口，價格平衡供求關(guān)系的作用無法得到正常發(fā)揮。再次，燃?xì)鈨r格影響其行業(yè)改革進(jìn)程。燃?xì)庑袠I(yè)改革是一個龐大的系統(tǒng)工程，涉及許多方面，燃?xì)鈨r格改革作為系統(tǒng)改革的一部分，其滯后會影響整個系統(tǒng)改革的效果。最后，燃?xì)鈨r格與替代能源價格關(guān)系不合理。燃?xì)鈨r格被低估，影響了各種能源之間的競爭關(guān)系，進(jìn)而影響了通過替代品的競爭促進(jìn)燃?xì)鈮艛嘈袠I(yè)的改革效果。

3、投資主體單一、投資回報周期長

燃?xì)庑袠I(yè)投資主體單一主要表現(xiàn)在兩個層面上：企業(yè)投資主體單一和行業(yè)投資主體單一。在我國歷史上，燃?xì)庑袠I(yè)的建設(shè)由政府出資，屬于國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并由國有企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營管理，這就出現(xiàn)了企業(yè)與行業(yè)兩個層面的投資主體單一的問題。企業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，企業(yè)屬于國家，受制于政府，使得企業(yè)成為政府行使職能的工具，進(jìn)而喪失了部分獨立經(jīng)營決策權(quán)，自身利潤和社會公益的雙重目標(biāo)致使企業(yè)行為扭曲，使企業(yè)無法成為獨立、健康的市場經(jīng)濟(jì)主體。其次，無法形成多方制衡的公司治理結(jié)構(gòu)，不能形成對燃?xì)馄髽I(yè)行為的有效制約，亦無法形成科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)，從而在企業(yè)決策質(zhì)量等多個方面影響了企業(yè)的發(fā)展。行業(yè)投資主體單一的問題包括：首先，資金來源不足。隨著城市化建設(shè)的加快和經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，對燃?xì)獾葒一A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的要求也日益提高，加速增長的建設(shè)需求使得一些政府財政已不足以支持如此龐大的建設(shè)開支。其次，市場競爭力不足。燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)部的所有企業(yè)基本都是國企，都按照同樣低效率的方式去經(jīng)營，致使其形成了整個行業(yè)上下一樣差的局面。與此同時，燃?xì)夤こ掏度氲馁Y金巨大、建設(shè)周期也非常長，要想通過資金投入，建設(shè)產(chǎn)生合理性經(jīng)濟(jì)收益，所耗費的時間就更加難以估計。投資回報的周期過長給燃?xì)馄髽I(yè)的財務(wù)管理工作有序的開展與風(fēng)險防范均造成了嚴(yán)重的影響。

4、借貸風(fēng)險大

目前，各大銀行都在縮緊信貸規(guī)模，都想在一定期限內(nèi)收回燃?xì)馄髽I(yè)到期的貸款。這種情況下，燃?xì)馄髽I(yè)如果不能從銀行申請到新的貸款，就只有從其流動資金中擠出部分資金來償還貸款，如果流動資金中擠出的資金不夠償還貸款，就會影響到燃?xì)馄髽I(yè)的正常運營，甚至使整個企業(yè)陷入財務(wù)危機。另外，從燃?xì)庑袠I(yè)的發(fā)展進(jìn)程來看，要想建設(shè)好這項國家基礎(chǔ)設(shè)施工程是需要足夠資金的，而這些資金大多數(shù)是通過銀行貸款的方式籌集到的，所以，燃?xì)馄髽I(yè)一方面要加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金投入力度，另一方面還要從其收益中拿出足夠的資金來償還銀行貸款，因此，燃?xì)馄髽I(yè)在短時期內(nèi)很難支付巨額貸款，資金方壓力很大，財務(wù)方面難免存在風(fēng)險。同時，在企業(yè)的發(fā)展中，為了從銀行獲得貸款，企業(yè)會相互擔(dān)保，如果燃?xì)夤緸槠渌髽I(yè)擔(dān)保，被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)償還不能的時候，就要承擔(dān)連帶責(zé)任，這些必然也會為燃?xì)馄髽I(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。

篇3

［關(guān)鍵詞］交通工程；財務(wù)風(fēng)險；類型；策略

［中圖分類號］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2012）6-0035-02

交通項目是帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素,發(fā)達(dá)的交通水平往往會吸引投資者的商業(yè)目標(biāo),讓地方企業(yè)籌集到更多的資金從事商業(yè)活動。交通工程建設(shè)是未來國家關(guān)注的主要行業(yè)之一,加強交通項目施工的管理也是相關(guān)部門的工作要點。面對財務(wù)風(fēng)險造成的不良影響,單位需聯(lián)系社會實際,制定財務(wù)必要的風(fēng)險管理措施,提高交通工程實施的安全性,使工程項目創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)收益。

1 國內(nèi)交通工程的發(fā)展研究

交通工程是交通工程學(xué)科研究與發(fā)展的基本理論,它把人、車、路、環(huán)境及能源等與交通有關(guān)的幾個方面綜合在道路交通這一統(tǒng)一體中進(jìn)行研究?，F(xiàn)代交通工程研究的內(nèi)容主要包括：①交通特性。包括車輛特性；駕駛員和行人的交通特性,主要指他們的心理因素、生理因素和反應(yīng)能力等；道路特性,如道路的數(shù)量、質(zhì)量、道路增長速度與交通量增長速度的關(guān)系等。②交通規(guī)劃。良好的交通規(guī)則不僅是城市或區(qū)域總體規(guī)劃中的一個組成部分,也能在相關(guān)交通工程建設(shè)期間為施工單位提供科學(xué)的指導(dǎo),使其按照國家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范參與施工建設(shè),避免工程風(fēng)險的發(fā)生。③交通流量。車流量是交通工程施工需要考慮的一大因素,其關(guān)系著施工方案的制定。研究道路交通流的運行規(guī)律,可用于分析道路和各種交通設(shè)施的使用效果,并提出改進(jìn)措施。

2 交通工程財務(wù)風(fēng)險的成因

交通工程是國家投資的重點項目,項目均通過招投標(biāo)的方式承包給工程施工單位。因施工單位內(nèi)部調(diào)控不當(dāng),交通工程建設(shè)面臨多方面的“財務(wù)風(fēng)險”,對企業(yè)及交通行業(yè)的發(fā)展造成較多不利影響,導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的成因是多方面的。

(1)管理因素。對于交通工程的施工單位而言,其面臨著強烈的外界因素干擾,導(dǎo)致內(nèi)部財務(wù)管理工作難以達(dá)到預(yù)期的效果,后期工程建設(shè)遇到了多種難題。施工單位未能充分收集資料信息,便倉促地制定財務(wù)管理方案,導(dǎo)致后期資金調(diào)控難度增大而影響到正常的施工作業(yè)。執(zhí)行管理策略時受到市場環(huán)境、法律規(guī)定、行業(yè)趨勢等多項因素的約束,最終造成交通工程面臨著嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

(2)意識因素。意識是人客觀的認(rèn)知,正確的意識能夠引導(dǎo)人員從事正常的社會活動。交通工程項目的順利實施依賴于各級人員作用的發(fā)揮,缺乏科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險意識會使交通工程財務(wù)管理失去方向。如果財務(wù)部門管理者未能從客觀角度看待風(fēng)險的必然性、在施工期間所采取的風(fēng)險防范策略不夠充足、風(fēng)險管理不當(dāng)使企業(yè)的抗風(fēng)險能力減弱,那么一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險便會帶來巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

(3)決策因素。交通工程施工單位承包某一項目時應(yīng)堅持“統(tǒng)籌兼顧“原則,從多個方面考慮工程項目的管理。財務(wù)管理是項目管理中重要的環(huán)節(jié),財務(wù)管理決策失誤是引起風(fēng)險的關(guān)鍵性因素,造成成本資金投入后無法正常收回。策劃交通工程項目財務(wù)管理方案時,財務(wù)人員對市場大環(huán)境的變化信息感應(yīng)不足,所設(shè)計的財務(wù)管理決策方案沒有充分考慮到市場的客觀條件。以上這些不僅限制了財務(wù)管理方案作用的發(fā)揮,還增加了施工單位的管理難度。

(4)資金因素。資金是交通工程正常施工的物質(zhì)保證,也是施工單位抵制市場風(fēng)險的有利條件。資金調(diào)控失效是工程單位普遍存在的問題,其涉及的金額數(shù)量大小不一,但對交通施工的阻礙作用十分明顯。如業(yè)主資金不到位、資金流失、經(jīng)營不當(dāng)、贏利受損等,這些都是資金不合理調(diào)控的表現(xiàn),長期處于這種狀態(tài)會使得企業(yè)的綜合調(diào)控能力減弱,面對工程財務(wù)風(fēng)險時難以發(fā)揮強大的防御能力。

(5)環(huán)境因素。環(huán)境對交通工程財務(wù)風(fēng)險的作用甚大,一般環(huán)境指的是“市場環(huán)境”。社會主義市場屬于不穩(wěn)定的交易平臺,市場不規(guī)則的波動對交通工程建設(shè)是不利的。以材料價格為例,交通施工所需的材料消耗量巨大,市場價格變動使得材料預(yù)算超出標(biāo)準(zhǔn)范圍,財務(wù)部門設(shè)計的規(guī)劃方案無法正常實施。資金超標(biāo)到一定程度后便會發(fā)生財務(wù)風(fēng)險,工程資金也面臨著損失或流失的局面。

3 交通工程財務(wù)風(fēng)險的類型及影響

經(jīng)濟(jì)全球化時代背景下,國內(nèi)外企業(yè)之間的合作關(guān)系更加緊密,國內(nèi)市場吸引了大批外國投資者參與商業(yè)活動?？紤]到各地招商引資政策的需要,國家每年重點投資交通工程建設(shè),以建立多功能化的交通網(wǎng)絡(luò)體系,確保各條交通路線的持續(xù)運行。參照交通工程建設(shè)流程的主要內(nèi)容,可將其財務(wù)風(fēng)險分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、施工風(fēng)險、材料風(fēng)險等。

(1)籌資風(fēng)險。交通工程項目的順利實施必須要有足夠的資金為前提,籌集資金是施工單位的關(guān)鍵性工作。盡管大多數(shù)交通工程項目是由國家及當(dāng)?shù)卣顿Y,但施工單位在建設(shè)期間需要先行支付相關(guān)的費用,資金籌集不充足帶來的風(fēng)險損失相當(dāng)嚴(yán)重。除了正常的合作集資方式外,施工單位也可通過銀行貸款等方式積累資金,在正當(dāng)集資階段面臨的風(fēng)險較多,如利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。

(2)投資風(fēng)險。建設(shè)單位是交通工程的投資者,投資方案在多元化市場背景下也會面臨各種風(fēng)險問題。投資風(fēng)險的本質(zhì)是資金投放市場后,無法按照預(yù)算結(jié)果創(chuàng)造理想的收益或出現(xiàn)經(jīng)營虧損。交通工程的投資風(fēng)險主要表現(xiàn)為：資金回籠,籌資階段積累的部分資金投放市場,但所投入的巨額成本無法按期收回；方向失誤,工程單位持有的資金未完全投入工程建設(shè)中,實際施工作業(yè)時因資金不足而延遲了工程交付期限。

(3)施工風(fēng)險。施工是交通工程建設(shè)的主要環(huán)節(jié),也是決定的工程建設(shè)成敗的關(guān)鍵要素。施工風(fēng)險是工程財務(wù)涉及面最廣、影響力最大、破壞力最強的風(fēng)險類型,若不及時采取措施應(yīng)對則會造成更多的風(fēng)險損失。施工風(fēng)險包括：安全風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、設(shè)備風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險等方面,也是施工單位經(jīng)營期間不可避免的風(fēng)險。施工環(huán)節(jié)出現(xiàn)意外,交通工程財務(wù)管理策略也難以執(zhí)行,且破壞了施工單位長期以來樹立的品牌形象。

(4)材料風(fēng)險。材料耗資是交通工程成本消耗最大的,材料成本費用占總成本的60%以上,材料風(fēng)險的發(fā)生會對交通工程施工單位造成一系列的負(fù)面影響。如市場價格變動引起材料價格上漲,施工單位的資金調(diào)配方案失去作用,需及時調(diào)用足夠的資金補充。這些對于施工單位的財務(wù)管理是很大的挑戰(zhàn),必須要重新擬定物料采購計劃及工程施工方案。此外,材料積累過多也是不穩(wěn)定的風(fēng)險,倉庫存儲量過多使施工單位材料浪費量大增。

4 交通工程財務(wù)風(fēng)險的針對性防范

廣泛開展交通工程建設(shè)適應(yīng)社會現(xiàn)代化改革的需求,有助于實現(xiàn)城市、農(nóng)村區(qū)域交通的便捷運輸。隨著交通工程施工行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,相關(guān)的工程項目數(shù)量也會大幅度增多,企業(yè)采取多樣化管理措施是確保工程順利實施的基本條件。鑒于交通工程財務(wù)風(fēng)險類型的復(fù)雜性,企業(yè)所設(shè)計的防范策略應(yīng)具有針對性、統(tǒng)籌性、科學(xué)性等特點。

(1)深入分析。針對交通工程風(fēng)險的成因,財務(wù)人員可對風(fēng)險的類別詳細(xì)劃分,從而為風(fēng)險防范工作提供科學(xué)的指導(dǎo)。找準(zhǔn)工程財務(wù)風(fēng)險防范策略之前,必須要經(jīng)過詳細(xì)的分析處理,財務(wù)部門可通過已掌握的信息資料,結(jié)合交通工程建設(shè)的具體要求編制管理措施。按照“收集資料、分析風(fēng)險、確定類型、針對處理、后期總結(jié)”等一整套分析流程,通過加強預(yù)算的方式控制風(fēng)險。

(2)科學(xué)決策?？茖W(xué)決策不僅能發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險防范作用,也能為施工單位提供處理風(fēng)險的策略。首先,對交通工程可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險準(zhǔn)確定位,判斷風(fēng)險發(fā)生的原因、影響、類型等；其次,根據(jù)判斷的結(jié)果設(shè)計完整的防范或處理方法,把風(fēng)險造成的損失控制在最小范圍。財務(wù)人員需從客觀角度考慮工程風(fēng)險的防范,把控制工程財務(wù)風(fēng)險作為日常管理的第一要務(wù)。

(3)人員培訓(xùn)。加強會計人員的培訓(xùn)是提高財務(wù)管理效率的重點,交通工程施工單位應(yīng)注重人才的價值作用,制定定期培養(yǎng)“高素質(zhì)、高技能、高效率”人才的方案。工程財務(wù)風(fēng)險的類型復(fù)雜多樣,財務(wù)人員必須靈活思維,積極轉(zhuǎn)變財務(wù)工作的方式。另外,培訓(xùn)財務(wù)人員應(yīng)從思想意識進(jìn)行疏導(dǎo),使其增強交通工程財務(wù)風(fēng)險的防范意識,面對風(fēng)險能迅速判斷其類別且制定應(yīng)對策略。

(4)綜合管理。財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生是多方面因素共同作用的結(jié)果,防范風(fēng)險的發(fā)生不能僅限于財務(wù)管理工作,還需要從其他方面制定綜合管理方案。如財務(wù)部門與采購部門相結(jié)合,通過指導(dǎo)采購人員的市場采購活動,可有效控制成本資金的調(diào)用；與技術(shù)部門相結(jié)合,引進(jìn)高科技從事交通工程建設(shè),提高施工作業(yè)的質(zhì)量水平以減小經(jīng)濟(jì)損失,從而有助于防范工程財務(wù)風(fēng)險的破壞力。

5 結(jié) 論

交通工程是社會現(xiàn)代化發(fā)展的重要項目,施工單位必須要從多個方面加強項目作業(yè)的管理。財務(wù)工作是日常管理的關(guān)鍵內(nèi)容,加強工程財務(wù)風(fēng)險的防范是必不可少的。工程單位不僅要注重施工質(zhì)量的監(jiān)督控制,還應(yīng)制定科學(xué)的財務(wù)管理策略避免風(fēng)險的發(fā)生,為交通工程創(chuàng)造良好的施工環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

［1］于雯雯.交通工程建設(shè)對現(xiàn)代城市的發(fā)展意義［J］.交通經(jīng)濟(jì),2010,10(8)：22-23.

篇4

（一）地區(qū)政府投融資平臺的含義

地方政府投融資平臺是指地方政府及其部門和機構(gòu)等通過財政撥款、土地注入、設(shè)立股權(quán)等形式進(jìn)行融資，所成立獨立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體，其運營目的是為了充分發(fā)揮政府投資項目融資功能。地區(qū)政府投融資平臺的種類很多其中包括建設(shè)開發(fā)公司、城建投資公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營公司等許多不同類型的公司。雖然地方政府投融資平臺公司的類型很多，但是資金融入后的重點都是進(jìn)行市政建設(shè)、公用事業(yè)等項目。

（二）地區(qū)政府投融資平臺的運營特點

一是獨立性。我國政府在相關(guān)規(guī)章制度中都已經(jīng)明確指出地區(qū)政府投融資平臺公司成立必須具備一般獨立法人的資格。由于政府投融資平臺所代表的利益主體是地方政府，與一般企業(yè)法人相比所代表的利益主體有著本質(zhì)上的區(qū)別，平臺的獨立性在很大程度上能夠促進(jìn)政府所出臺的政策順利實施。

二是一貫性。地區(qū)政府投融資平臺在日常運營過程中在資金的使用范圍上與商業(yè)銀行信貸有著一定的區(qū)別，其并不對資金使用范圍進(jìn)行限制，也不會存在利率低的情況。而是根據(jù)資金來源情況謹(jǐn)遵一貫性原則，進(jìn)行資金使用性質(zhì)的確定對有償資金有償使用，對無償資金無償使用。

三是公益性。地區(qū)政府投融資平臺的經(jīng)營管理目標(biāo)與其他房地產(chǎn)企業(yè)有著本質(zhì)的區(qū)別，一般房地產(chǎn)企業(yè)都是以實現(xiàn)自身效益最大化為經(jīng)營管理目標(biāo)，而地區(qū)政府投融資平臺則是以城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展為經(jīng)營目的，屬于政府行為，具有一定的公益性。

四是服務(wù)性。地區(qū)政府投融資平臺公司是在政府的大力扶持下所建立起來的，地區(qū)政府投融資平臺的計劃與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)，與財政預(yù)算和商業(yè)銀行一樣被視為是地區(qū)資金的重要來源，地區(qū)政府融資平臺的順利發(fā)展在一定程度上能夠促進(jìn)我國財政政策順利實施，推動我國國民經(jīng)濟(jì)的順利發(fā)展。

二、我國某市政府投融資平臺資金活動情況

隨著各個地區(qū)投融資平臺的不斷發(fā)展，一些地區(qū)出現(xiàn)了投融資平臺經(jīng)營管理不規(guī)范的現(xiàn)象。對此，中央政府出臺了一系列規(guī)定以加強對地方政府投融資平臺公司管理。為了能夠更好地規(guī)范投融資平臺公司管理、規(guī)避風(fēng)險，本文對我國某市15個區(qū)、縣（市）融資平臺公司進(jìn)行了專題調(diào)研，以全面反映該市區(qū)、縣（市）國有投融資平臺公司的現(xiàn)狀。截止2011年底，該市15個區(qū)、縣（市）共有政府投融資平臺公司61家。總資產(chǎn)金額高達(dá)1495.6億元，總負(fù)債為848.6億元?；I資總額為465.4億元，銀行貸款占籌資總額的89.2%，共計415.2億元，債券占籌資總額的8.8%，共計41.1億元。本節(jié)從利潤、主營業(yè)務(wù)收入、擔(dān)保、籌資幾個方面進(jìn)行討論。

一是利潤情況。該市這61家公司中利潤總額達(dá)5億元的占公司總數(shù)的4.9%。1―5億的占公司總數(shù)的9.8%；1000萬―1億元占平臺公司總數(shù)的14.8%；利潤0―1000萬元占公司總數(shù)的34.5%；0元以下的公司占總數(shù)的36%。由此可見，該市政府投融資平臺公司運營情況總體上良好，盈利企業(yè)達(dá)到了半數(shù)以上。而且公司利潤金額非?？捎^，妥善經(jīng)營在很大程度上會拉動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

二是主營業(yè)務(wù)收入情況。該市這61家公司中，年主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到10億元的占平臺公司總數(shù)的4.9%；5億元―10億元的占平臺公司總數(shù)的1.7%；1億元―5億元占平臺公司總數(shù)的9.8%；5000萬元―1億元的占平臺公司總數(shù)的11.5%；0元―5000萬元的占平臺公司總數(shù)的63.9%；無主營業(yè)務(wù)收入的占平臺公司總數(shù)的8.2%。由此可見，該市政府投融資平臺總體收入情況良好，間接地反映出該地區(qū)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共事業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。

三是融資情況。截止至2011年底，該市61家政府投融資平臺公司融資總額高達(dá)4653682萬元，融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款總額為4179872萬元，占籌資總額的90%；發(fā)行債券為356800萬元，占籌資總額的8%；銀信政理財產(chǎn)品62300萬元，占融資總額的1%；其它占籌資總額的1%。由此可見，該市政府投融資平臺公司資金最重要來源為銀行貸款。同時以上數(shù)據(jù)也反映出了一個重要問題，那就是資金來源較為單一，這樣一來公司就存在著巨大的財務(wù)風(fēng)險，一旦銀行資金鏈斷裂公司日常運營就會受阻。

四是擔(dān)保情況。該市61家投融資平臺公司提供擔(dān)?？偨痤~為3612479萬元，其中以財政收入擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的4%，約160000萬元，保證擔(dān)保占擔(dān)?？傤~的75%，約為2694979萬；土地質(zhì)押擔(dān)保占擔(dān)保總額的14%，約為513400萬元；其它擔(dān)保占擔(dān)保總額的7%，約為244100萬元。從以上數(shù)據(jù)中可以看出公司的主要擔(dān)保形式為保證擔(dān)保。由于保證擔(dān)保主要是通過保證人與貸款人約定的形式進(jìn)行擔(dān)保的，當(dāng)借款人違約或無力歸還貸款時保證人承擔(dān)責(zé)任。這就存在著一個問題一旦投融資平臺公司出現(xiàn)財務(wù)危機，責(zé)任就會落到當(dāng)?shù)卣念^上，直接會造成政府財政壓力加大的情況發(fā)生。

三、我國該市政府投融資平臺財務(wù)風(fēng)險分析

（一）投資風(fēng)險

以該市綜保公司為例，該公司自2008年成立以來累計完成投資財務(wù)發(fā)生額291605.94萬元，按工程項目分，列表如表1：

從表1中可以看出該市綜保公司的資金主要是應(yīng)用于包括道橋建設(shè)、廣場建設(shè)、公園、景點、游樂場建設(shè)等豐富人民生活的公共基礎(chǔ)設(shè)施，舊城區(qū)改造、新城區(qū)開發(fā)、城市水電熱氣供應(yīng)等公共事業(yè)等方面。雖然公司諸如安置房工程等經(jīng)營性項目可以通過項目投產(chǎn)后自身經(jīng)營運行所產(chǎn)生的現(xiàn)金流形成“自償性”，但是這一部分資金并不足以滿足公司運營需要。而所占比重較大的公益性項目完全沒有直接收入，政府只能利用其它籌資手段償還借款，使得公司運營壓力增大。同時，我國政府還沒有出臺有關(guān)于政府投資內(nèi)容以及資金運作的相關(guān)規(guī)定，也沒用建立一個透明而公允的投資資金運營披露平臺，這樣一來資金流向就存在著很多漏洞，導(dǎo)致一些不法分子為了一己之利徇私舞弊，最終造成國有資產(chǎn)流失現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）融資風(fēng)險

該市政府投融資平臺公司融資渠道主要包括銀行貸款、債券發(fā)行、理財產(chǎn)品以及其他。其中銀行貸款是最主要的融資方式，而債券發(fā)行也成為了銀行貸款之后的主要融資方式之一。本節(jié)從銀行貸款和債券發(fā)行兩方面進(jìn)行融資風(fēng)險的討論。

一是銀行貸款融資風(fēng)險。以該市綜保公司為例，從公司2013年資產(chǎn)負(fù)債表（表2）中可以了解到，截止至2013年年末，公司負(fù)責(zé)合計2241725769.18元，較年初有所增長，主要是長期借款的增多直接導(dǎo)致負(fù)債的增加。長期借款中大部分都是銀行貸款，銀行貸款增多在一定程度上不利于公司資金鏈的正常運轉(zhuǎn)。因為隨著銀行貸款管理機制的日益完善以及國家出臺一系列政策對平臺項目的限制，在一定程度上加大了地區(qū)政府投融資平臺公司獲得貸款資金的難度。同時，一些平臺項目還款期的迫近也會造成地方政府投融資平臺融資風(fēng)險的發(fā)生。銀行貸款融資風(fēng)險主要包括以下兩點：首先，政府和平臺公司的委托-關(guān)系所產(chǎn)生的風(fēng)險。投融資平臺公司可以被視為是政府的經(jīng)理人，資金投入項目的實際受益方為政府而不是平臺公司，而政府還沒有建立健全平臺績效考核體系，這樣一來就會出現(xiàn)一些不法分子徇私舞弊濫用銀行貸款致使平臺公司資金外流；其次，信息差異性風(fēng)險。平臺公司在向銀行申請貸款過程中，銀行對其進(jìn)行信用評級與平臺公司的實際還款能力關(guān)系不大，更多的時候與當(dāng)?shù)卣呢斦嵙﹃P(guān)系密切。很多地區(qū)商業(yè)銀行在對貸款評估過程中無論是在能力上還是在信息上都不占優(yōu)勢無法監(jiān)控政府投融資平臺跨銀行的資金流向，使得銀行在對其進(jìn)行貸款時金額數(shù)具有一定局限性，難以彌補公司資金缺口從而引發(fā)公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

二是發(fā)行債券融資風(fēng)險。債券發(fā)行融資方面，該市投融資平臺公司嚴(yán)格按照國家規(guī)定公開發(fā)行企業(yè)債、中期票據(jù)及短期融資券，以籌集基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)或公益性項目資金。但是從目前該市財政支出與收入總體情況來看，二者之間的缺口正逐年增大，而地方政府有權(quán)同時設(shè)立一個或者多個投融資平臺，在地方政府投融資平臺存續(xù)期內(nèi)，該市地方政府很有可能會改變對平臺公司的信用偏好，一旦出現(xiàn)投融資平臺債券到期時無法還本付息的情況，政府不會對城投融資平臺債券本息清償付法律責(zé)任，這樣就會引發(fā)公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

三、對于該市政府融資平臺資金運用的一些完善措施

（一）實現(xiàn)融資方式多樣化

單一的融資方式容易加大公司對商業(yè)貸款和財政撥款的依賴性，不利于地方政府投融資平臺的順利發(fā)展，所以該市政府融資平臺公司應(yīng)當(dāng)積極探索融資渠道進(jìn)一步實現(xiàn)融資方式多樣化。首先，平臺公司應(yīng)當(dāng)加大對發(fā)行債券的重視程度，不僅要重視與國內(nèi)企業(yè)和個人的合作，還可以與國外一些企業(yè)進(jìn)行合作，制定合理的本息發(fā)放方式，吸引社會上以及國外的企業(yè)和個人資金的投入，盡可能地降低對商業(yè)貸款以及財政撥款的依賴性；其次，該市政府投融資平臺公司還應(yīng)當(dāng)關(guān)注證券市場，通過上市的形式通過證券市場進(jìn)行融資，這種形式不僅可以進(jìn)行重復(fù)融資而且還不用支付利息，促進(jìn)公司的資金鏈穩(wěn)健運轉(zhuǎn)。

（二）完善公司內(nèi)部控制管理制度

一套完善的平臺公司內(nèi)部控制管理制度在很大程度上能夠控制和防范公司財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。首先，平臺公司應(yīng)當(dāng)加強各個部門崗位設(shè)置管理，明確各個部門的權(quán)責(zé)，尤其是財務(wù)部門一定要進(jìn)行不相容崗位的分離，避免一人兼多職現(xiàn)象的發(fā)生，實現(xiàn)定期對賬。一旦發(fā)現(xiàn)問題能夠落實到個人，控制和防范一些不法分子為了一己之利徇私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生；其次，公司應(yīng)當(dāng)建立現(xiàn)代化信息資源管理系統(tǒng)，進(jìn)一步實現(xiàn)信息資源共享，以便加強各個部門的溝通交流；最后，平臺公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步促進(jìn)財務(wù)部門工作人員綜合素質(zhì)的提高，主管人員應(yīng)當(dāng)積極向部門成員傳遞國家最新法律政策，并組織公司會計人員進(jìn)行繼續(xù)教育培訓(xùn)，優(yōu)化會計人員知識結(jié)構(gòu)，使得公司會計人員在務(wù)管理工作時更加得心應(yīng)手，提高工作效率，避免錯誤的發(fā)生。

（三）明確責(zé)任主體

該市政府投融平臺公司不應(yīng)當(dāng)過于依賴地方政府，地方政府可以給予公司一定的管理權(quán)力，使公司由政府控制其運營管理向?qū)崿F(xiàn)自主管理形式的轉(zhuǎn)變，杜絕政府部門工作人員兼職公司管理工作閑暇的發(fā)生，應(yīng)當(dāng)另外選聘一些綜合素質(zhì)突出的人員擔(dān)任相應(yīng)職務(wù)，明確責(zé)任主體，避免由于平臺公司債務(wù)過重轉(zhuǎn)化為政府的債務(wù)，致使地區(qū)財政負(fù)擔(dān)加重現(xiàn)象的發(fā)生。

篇5

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)管理；防范措施

中圖分類號：F275.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）18-0208-02

一、水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

所謂水利施工企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，是指在水利工程項目建設(shè)過程中，由于自身及外部各種因素的影響，使施工項目的財務(wù)收益具有不確定性，從而導(dǎo)致施工項目虧損，使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失。財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分。狹義的財務(wù)風(fēng)險，是指由于利用財務(wù)杠桿給企業(yè)帶來的破產(chǎn)風(fēng)險或普通股收益產(chǎn)生大幅度變動的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)在籌資、投資、資金運營和利潤分配等財務(wù)活動中因各種因素，而導(dǎo)致對企業(yè)的生存、盈利和發(fā)展等方面的重大影響。

作為一種客觀性的存在，隨著中國水利建設(shè)投資的不斷加大以及水利施工企業(yè)競爭的加劇，財務(wù)風(fēng)險存在于水利施工企業(yè)財務(wù)管理的各個環(huán)節(jié)。作為水利施工企業(yè)財務(wù)管理人員，要通過財務(wù)管理實踐對各種財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的防范與控制，就必須對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行充分卻全面的認(rèn)識與理解，了解風(fēng)險與企業(yè)收益與發(fā)展的關(guān)系，充分發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險對水利施工企業(yè)的有利作用，防范和控制風(fēng)險對企業(yè)產(chǎn)生的不利效果。

可以說財務(wù)風(fēng)險是一項相對重要的財務(wù)性概念，其所具備的負(fù)面效應(yīng)自不必多說，但同時，財務(wù)風(fēng)險也具備一定的正面效益。盡管這種正面效益與負(fù)面效應(yīng)一樣，都是一種不確定性的機會。對水利施工企業(yè)而言，風(fēng)險的處處存在和時時相伴決定了風(fēng)險與機會的并存性，因此，要在水利工程項目推進(jìn)和企業(yè)運營管理的過程中，通過有效的財務(wù)管理手段和途徑對風(fēng)險進(jìn)行有效預(yù)防和控制，并準(zhǔn)確地獲取與把握風(fēng)險所帶來的機會，這對保障水利工程項目的資金安全，實現(xiàn)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的效益最大化，都有著相對積極的現(xiàn)實意義。

二、水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險主要表現(xiàn)

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險多種多樣，不同的企業(yè)因自身不同，因而財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)及形成具體原因也不盡相同。就水利施工企業(yè)來說，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.水利工程項目建設(shè)過程中的財務(wù)風(fēng)險。無論是在投標(biāo)、施工還是竣工后，都存在著相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險。在投標(biāo)中，很多水利施工企業(yè)為了中標(biāo)，往往把標(biāo)價越壓越低，而建設(shè)單位由于資金等方面的原因，通常采取BT模式進(jìn)行建設(shè)，要求施工企業(yè)墊付大量資金，收取工程保證金等，承接到這樣的水利工程項目，施工企業(yè)的財務(wù)管理稍一放松，則可能發(fā)生虧損，導(dǎo)致企業(yè)效益受到損傷。在很多水利工程項目承建過程中，施工企業(yè)不能制定先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)的工程施工方案，則可能造成施工工期延長、投入的成本費用相應(yīng)增大。另外，項目實施過程中，如果不能全面控制成本，則會使工程項目成本超出預(yù)算，發(fā)生財務(wù)風(fēng)險。水利工程項目竣工后，如不能及時辦理工程竣工驗收、編制工程竣工決算，即可能造成項目財務(wù)結(jié)算滯后，增加項目的資金負(fù)擔(dān)及工程保修費用，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

2.水利施工企業(yè)經(jīng)營管理中的財務(wù)風(fēng)險?；I資風(fēng)險，在水利工程施工企業(yè)中因籌資活動而引起的收益不確定性以及到期不能償付本息的風(fēng)險；內(nèi)部控制風(fēng)險，在水利施工企業(yè)內(nèi)部控制措施不到位，在“人”、“事”、“錢”、“物”四個方面，沒有充分發(fā)揮效能和獲得最大利益回報，造成財務(wù)風(fēng)險；成本控制風(fēng)險，包括對水利工程施工成本的控制和生產(chǎn)費用的控制。企業(yè)成本不實，會計信息失真等，都將有可能影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，給水利施工企業(yè)經(jīng)營成果帶來風(fēng)險；收益分配風(fēng)險，水利施工企業(yè)由于收益分配側(cè)重點差異給遠(yuǎn)期經(jīng)營目標(biāo)產(chǎn)生不利影響而帶來的財務(wù)風(fēng)險。

3.水利工程項目管理低下的財務(wù)風(fēng)險。水利施工企業(yè)的各個項目部是施工合同的直接執(zhí)行者，其財務(wù)管理水平的高低直接決定項目盈利水平，并進(jìn)而影響水利施工企業(yè)的總體經(jīng)營效果。目前在水利施工企業(yè)項目管理過程中，仍存在許多問題，約束激勵機制缺失，各個工程項目經(jīng)理往往關(guān)注工程建設(shè)，忽視成本控制和工程款回收管理，財務(wù)管理較為粗放，積極主動性不強，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款不斷膨脹，企業(yè)資金鏈條不斷緊張，給水利施工企業(yè)帶來償債能力等諸多方面的財務(wù)風(fēng)險。

三、相關(guān)防范措施和控制對策

只有未雨綢繆，方能防患未然。財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，就是企業(yè)在識別風(fēng)險、估量風(fēng)險和分析風(fēng)險的基礎(chǔ)上，充分預(yù)見、有效控制風(fēng)險，用最經(jīng)濟(jì)的方法把財務(wù)風(fēng)險可能導(dǎo)致的不利后果減少到最低限度的管理方法。對于水利施工企業(yè)而言，就要求經(jīng)營管理者面對財務(wù)風(fēng)險，樹立財務(wù)風(fēng)險意識，適時分析研究企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境及企業(yè)自身的財務(wù)狀況，并積極采取有效措施，防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

1.提高水利施工企業(yè)財務(wù)風(fēng)險意識，建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。增強風(fēng)險意識，培養(yǎng)水利施工企業(yè)財務(wù)人員對風(fēng)險的判斷和應(yīng)對能力，準(zhǔn)確及時地發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。在水利施工企業(yè)運營管理中，設(shè)置一些敏感性和可靠性高的財務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建指標(biāo)體系，建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，通過系統(tǒng)，對將要面臨的財務(wù)危機進(jìn)行預(yù)測和預(yù)報，向水利施工企業(yè)經(jīng)營者示警。

2.強化水利工程項目財務(wù)管理，降低施工項目財務(wù)風(fēng)險。在水利工程項目投標(biāo)過程中，充分了解工程項目資金情況及建設(shè)單位資信狀況，準(zhǔn)確編制標(biāo)書，合理計算標(biāo)價降價幅度，力爭實現(xiàn)項目盈利。在水利工程項目施工過程中，制定先進(jìn)的、經(jīng)濟(jì)合理的施工方案，實行全面成本控制，降低材料成本、人工機械及施工管理費用，以達(dá)到縮短工期、提高質(zhì)量、降低成本的目的，并擬定經(jīng)濟(jì)可行的技術(shù)組織措施計劃，列入施工組織設(shè)計之中。在項目竣工后，及時辦理工程竣工驗收，編制工程竣工決算，加速竣工工程款的收取。

3.完善管理制度，強化企業(yè)內(nèi)審。財務(wù)管理的職能包括財務(wù)決策、財務(wù)計劃和財務(wù)控制，要針對水利施工企業(yè)實際情況，通過完善財務(wù)管理制度，強化審計監(jiān)督，及時識別、分析和測試財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)方法防范和化解風(fēng)險。在良好的內(nèi)部控制制度下，才能保證財務(wù)信息的全面、準(zhǔn)確和及時，為作出正確的財務(wù)決策和識別風(fēng)險創(chuàng)造良好條件。

4.加強項目管理，提升財務(wù)管理水平。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，要不斷強化對水利工程項目管理班子的財務(wù)風(fēng)險防范意識，及時找出影響施工項目財務(wù)風(fēng)險因素，收集相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步估計和預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的概率及后果的價值大小，制定出相應(yīng)的防范措施。水利施工企業(yè)管理層要對財務(wù)的監(jiān)督職能進(jìn)行強化，對可能引發(fā)風(fēng)險的每一個環(huán)節(jié)都進(jìn)行重點關(guān)注，并利用全過程監(jiān)督和控制的方式，盡可能消除財務(wù)管理中可能發(fā)生的各種風(fēng)險性問題，這樣才能降低財務(wù)風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

四、結(jié)論

總而言之，財務(wù)風(fēng)險防范與管理是水利施工企業(yè)財務(wù)管理甚至是項目管理工作的重點，積極規(guī)避財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的生存和發(fā)展具有重大意義。因此，相關(guān)建設(shè)單位以及有關(guān)單位必須對財務(wù)風(fēng)險防范的問題加以重視，在嚴(yán)格遵守現(xiàn)行財務(wù)法規(guī)的基礎(chǔ)上提升風(fēng)險意識，并采取有效的防范和化解措施，將風(fēng)險發(fā)生的概率降到最低，才能有利于企業(yè)在激烈的競爭中獨樹一幟，實現(xiàn)項目建設(shè)與企業(yè)發(fā)展雙贏。

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篇6

摘要：財務(wù)風(fēng)險的分析與防范是制藥企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。作者通過探討現(xiàn)階段制藥企業(yè)面臨的融資約束較大、負(fù)債經(jīng)營期限有待縮短等問題，提出了針對性措施，如建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系、拓寬融資渠道、提高企業(yè)自身素質(zhì)、提高企業(yè)基礎(chǔ)財務(wù)水平，以最大限度地預(yù)防制藥企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

關(guān)鍵詞 ：制藥企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；分析

現(xiàn)階段，制藥企業(yè)多多少少面臨著一些問題，其中融資難和負(fù)債多問題就是限制企業(yè)發(fā)展壯大的一個關(guān)鍵問題。通過對具體企業(yè)實例的研究和探討，更全面的審視制藥公司目前融資難和負(fù)債多的現(xiàn)狀，希望可以給制藥在選擇融資模式及確定負(fù)債規(guī)模時提供一些新的思路。

一、制藥企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險分析

1.融資約束較大

由于擴大生產(chǎn)所需的的資金投入逐年遞長，國內(nèi)市場占有份額小，而國內(nèi)同行業(yè)間競爭激烈，這造成了國內(nèi)制藥行業(yè)內(nèi)部平均利潤水平低。以上原因使得該公司積累少，投資大，內(nèi)源資金存在一定的缺口。

通過對近3年公司內(nèi)源資金進(jìn)行分析，該公司內(nèi)源資金總額占擴大生產(chǎn)所需資金的50%左右，但仍有一大部分資金缺口，這就要靠公司通過外源融資來獲得。如果公司不能得到及時、充足的資金支持，將會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，會影響到原料、物料的購買，工人工資的發(fā)放，甚至導(dǎo)致產(chǎn)品不能按時生產(chǎn)完成，這樣便造成無法按時交貨，形成惡性循環(huán)。然而，造成公司內(nèi)源資金短缺的主要原因是日常利潤凈額低。

一方面XX 制藥企業(yè)的融資渠道窄，另一方面該公司面臨著融資成本高的問題。這也對公司資金的正常運轉(zhuǎn)和長遠(yuǎn)發(fā)展帶來嚴(yán)重影響。

公司融資成本高的主要原因是銀行利率高。公司發(fā)展需要擴大生產(chǎn)規(guī)模、拓展市場、研發(fā)先進(jìn)技術(shù)，這就促使公司加大資金投入，而在上文已經(jīng)分析過企業(yè)自有資金短缺，內(nèi)源融資不可行，所以企業(yè)要想擴大規(guī)模就要借助于外源融資。XX制藥企業(yè)主要融資方式為銀行貸款，但近年來國家宏觀調(diào)控從緊，銀行貸款利率居高不下，這使得公司融資成本升高。

2.負(fù)債經(jīng)營規(guī)模不合理

負(fù)債規(guī)模指的是企業(yè)負(fù)債總體規(guī)模的多少以及負(fù)債額度占據(jù)企業(yè)總體資金的比例。一般而言，負(fù)債規(guī)模用資產(chǎn)負(fù)債率這一名詞來表明,而資產(chǎn)負(fù)債率的高低直接決定著企業(yè)的安全程度。一般情況下,企業(yè)普遍認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率最安全的指標(biāo)是30%; 比較適宜的指標(biāo)是40%;而一旦資產(chǎn)負(fù)債率超越50%,將十分危險，產(chǎn)生的直接后果是，資金周轉(zhuǎn)不了,融資貸款十分困難。而所謂企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)負(fù)債類型數(shù)量的比例結(jié)構(gòu)。也就是說，如果，企業(yè)負(fù)債總額固定，那么，流動負(fù)債、長期負(fù)債究竟維持在多少比例內(nèi)才算合適,需要考慮企業(yè)銷售狀況、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、利率狀況、現(xiàn)金流量等因素對負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響，同時,還要考慮不同籌資方式的特點。

從以上數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，XX 制藥企業(yè)從2008 年步入迅速發(fā)展階段，相應(yīng)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增長，在2011 年達(dá)到最高水平61.7%，隨后隨著企業(yè)收益的快速增長，這一比率呈下降趨勢，在企業(yè)負(fù)債承受范圍內(nèi)利用負(fù)債利息免稅可以提高企業(yè)稅后收益。這一結(jié)果可以從已盈利息倍數(shù)上看出來，從2011 年開始，已盈利息倍數(shù)每年都遞增，在2013年達(dá)到已盈利息倍數(shù)3.0的水平。這說明企業(yè)的負(fù)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到很大數(shù)字，負(fù)債水平已經(jīng)達(dá)到極限值。

3.采購控制環(huán)節(jié)薄弱

XX 制藥企業(yè)有限公司對供應(yīng)商考察時間過短，沒有專業(yè)的考核機制；采購人員沒有專業(yè)的采購教育背景，工作的專業(yè)判斷能力有限；沒有引進(jìn)erp 管理系統(tǒng)對采購流程進(jìn)行高效的管理；企業(yè)缺少穩(wěn)定的、與公司長期保持密切合作關(guān)系的供應(yīng)商，這些方面都直接影響了企業(yè)采購的效率和效益。

XX制藥企業(yè)有限公司采購部門根據(jù)業(yè)務(wù)部門的采購需求制定采購計劃，選出候選供應(yīng)商名單并進(jìn)行三方比價，最終確認(rèn)供應(yīng)商名單，并將報價申請?zhí)峤唤o上級主管部門審批，申請采購付款。但公司主管部門、貨物驗收等部門對采購業(yè)務(wù)的控制僅僅只是事后控制，對采購前期工作如供應(yīng)商的談判與選擇，市場調(diào)研等環(huán)節(jié)缺乏必要的控制，采購業(yè)務(wù)缺乏內(nèi)部相互牽制制度。

此外，公司采購金額和采購范圍沒有明確定位，供應(yīng)商的選擇也沒有固定要求。因此，職工開展采購活動時缺乏統(tǒng)一規(guī)則的指引，這極易促使采購活動混亂不堪，不利于采購活動的內(nèi)部控制。與此同時，財務(wù)部門也僅僅就計劃價格與實際價格進(jìn)行比較，對計劃價格的制定，往往又依賴采購人員的經(jīng)驗，因而在實際中很難有效控制采購費用的支出，也容易造成采購人員的以權(quán)謀私問題。

二、預(yù)防制藥企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策

1.建立和完善財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

控制負(fù)債經(jīng)營風(fēng)險的有效方法之一是建立企業(yè)風(fēng)險管理和預(yù)警體系，財務(wù)預(yù)警體系可包含以下內(nèi)容。第一，以什么樣的方式搜集財務(wù)信息,并傳送給領(lǐng)導(dǎo)層，確保其知曉后做出正確的決策，其要義在于信息的及時準(zhǔn)確。第二，成立專門的組織機構(gòu)對財務(wù)予以預(yù)警,并保證財務(wù)信息的收集預(yù)警由專人負(fù)責(zé),獨立操作，不受干擾。第三，形成分析財務(wù)風(fēng)險的定向機制,通過財務(wù)風(fēng)險分析能夠迅速將財務(wù)影響較小的風(fēng)險首先排除,最終把主要精力放在有可能造成重大影響的風(fēng)險上。第四，財務(wù)風(fēng)險處理機制,包括應(yīng)急措施、補救辦法和改進(jìn)方案，建立一套行之有效的財務(wù)風(fēng)險防范機制,使企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險防患于未然并能夠從容面對。

公司應(yīng)配合內(nèi)部控制自我評估，定期監(jiān)測內(nèi)部控制的有效性，并出具內(nèi)部的自我評估、審計報告。公司根據(jù)內(nèi)外部風(fēng)險情況進(jìn)行合理評估，展開系統(tǒng)全面的綜合評估體系，可能更有利于較及時的反映公司內(nèi)部監(jiān)督情況，同時，也加強公司信息披露管理工作。根據(jù)內(nèi)部評價的不同作用，可以分為內(nèi)部管理評價和內(nèi)部控制鑒證評價。具體表現(xiàn)為：公司內(nèi)部審計人員進(jìn)行的評估，內(nèi)部控制的自我評估和實施，內(nèi)部控制審計考核或會計師考核。內(nèi)部審計人員對公司內(nèi)部控制的自我評估，由自己公司的工作人員指導(dǎo)實施。傳統(tǒng)方法評估將內(nèi)部審計或會計師作為一個單一的實體和獨立的評價，其主要缺點是評估與內(nèi)部控制的設(shè)計和執(zhí)行分開了。加強內(nèi)部審計，是完善財務(wù)管理的重要手段，公司應(yīng)建立企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的內(nèi)部審計制度，對財務(wù)狀況嚴(yán)查細(xì)審，以防止財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

2.提高企業(yè)自身素質(zhì)，拓寬融資渠道

信用等級是金融機構(gòu)是否放貸的重要指標(biāo)之一，我國企業(yè)必須要重塑信用觀念，重視信用等級，通過自身經(jīng)營方式的不斷完善和企業(yè)經(jīng)濟(jì)實力的不斷提升，提高企業(yè)在金融機構(gòu)中的信用評級和在社會上的公眾形象，這樣才更有利于企業(yè)通過金融機構(gòu)的信用審查。增加財務(wù)報表的真實度、可信度以贏得金融機構(gòu)的信任。在我國企業(yè)發(fā)展過程中，一直都依賴于非正規(guī)、小范圍或股權(quán)融資。這種融資方式只能夠非常有限的解決企業(yè)發(fā)展資金問題，并不能長期有效的解決企業(yè)融資難題，拓寬企業(yè)融資渠道，逐步實現(xiàn)多渠道融資方式才是我國企業(yè)未來發(fā)展的關(guān)鍵。大多數(shù)的企業(yè)可是嘗試內(nèi)源融資的方式在企業(yè)內(nèi)部去籌集資金，在不改變企業(yè)原有產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的情況下獲得一定資金支持，也可以嘗試走“融資+ 融物”的路線，通過融資租賃的方式解決企業(yè)發(fā)展資金問題。此外，我國證券結(jié)構(gòu)的調(diào)整，給一些中小型上市企業(yè)提供了新的融資渠道———創(chuàng)業(yè)板、中小板融資。

3.明確會計責(zé)權(quán)加強內(nèi)部牽制

財務(wù)部門設(shè)置復(fù)審環(huán)節(jié)，對費用支出進(jìn)行再次審核。當(dāng)會計人員接收到員工報銷單據(jù)完成審核并在電子審批系統(tǒng)中將員工報銷申請批復(fù)后，對于金額較大的付款需要交給復(fù)審人員進(jìn)行復(fù)核。如果復(fù)核通過，復(fù)審人員通過網(wǎng)上報銷平臺點擊審批通過，相應(yīng)的付款申請可以進(jìn)行銀行付款。如果有任何疑問，不能通過審核，復(fù)審人員則通過網(wǎng)上報銷平臺點擊退回。此時，報銷單據(jù)電子審批流將被退到財務(wù)負(fù)責(zé)人員的電子審批系統(tǒng)里，由相應(yīng)財務(wù)人員進(jìn)行重新審批。

XX制藥企業(yè)財務(wù)復(fù)核人員主要是對報銷付款單據(jù)活動的真實性進(jìn)行再次復(fù)核，包括對活動的支持文件、發(fā)票、申請項目類型以及財務(wù)人員的審批入賬規(guī)則進(jìn)行復(fù)核,有效地控制了費用的真實性及合理性,降低了虛假費用的支出，有效控制了相關(guān)報銷人員的日常業(yè)務(wù)行為規(guī)范。公司的預(yù)算費用也得到了有效地控制，使公司得到健康穩(wěn)定的發(fā)展。

綜上，XX 制藥公司在財務(wù)管理過程中面臨著種種問題。從根本上講，只有不斷壯大公司自身實力，增強其核心競爭力才是治本之策。同時，XX制藥公司應(yīng)加強財務(wù)分析及控制能力，真正做到規(guī)避風(fēng)險，為企業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航。

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篇7

論文摘要：并購因其能夠為企業(yè)帶來諸如規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源配置、組合協(xié)同等效應(yīng)而為"3-今世界各國企業(yè)所追逐。企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是由于并購定價、融資、支付等各項財務(wù)決策所引起的，是企業(yè)并購成功與否的重要影響因素。通過對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的界定，剖析了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的來源，對企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的控制與防范提出了建議，以期降低并購風(fēng)險，提高企業(yè)并購活動的成功率。

1企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的界定

關(guān)于企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險，已有多種定義。趙憲武認(rèn)為，企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險是指并融資以及資本結(jié)構(gòu)改變所引起的財務(wù)危機，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)的可能性，同時，并購導(dǎo)致股東收益的波動性增大也是財務(wù)風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式。杰弗里．C．胡克認(rèn)為，企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險是由于通過借債為收購融資而制約了買主為經(jīng)營融資并同時償債的能力引起的，“財務(wù)風(fēng)險由用以為交易融資的負(fù)債數(shù)額和將要由購買方承擔(dān)的目標(biāo)企業(yè)的債務(wù)數(shù)額等因素決定?！币唬簭娘L(fēng)險結(jié)果來看，上述定義的確概括了企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的最核心部分，即由籌資決策引起的償債風(fēng)險。但從風(fēng)險來源來看，籌資決策似乎并不是引起償債風(fēng)險和股東收益風(fēng)險的唯一原因。在企業(yè)的并購活動中，與財務(wù)結(jié)果有關(guān)的決策行為還包括定價決策和支付決策。

首先，企業(yè)并購是一種投資行為，然后才是一種融資行為，投資和融資決策共同影響著并購后的企業(yè)財務(wù)狀況；”2第二，企業(yè)并購是一種特殊的投資行為，從策劃設(shè)計到交易完成，各種價值因素并不能馬上在短期財務(wù)指標(biāo)上得到體現(xiàn)，而必須經(jīng)過一定的整合和運營期，才能實現(xiàn)價值目標(biāo)；第三，企業(yè)并購的價值目標(biāo)下限也決不僅僅是保證沒有債務(wù)上的風(fēng)險，而是要獲取一種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過債務(wù)范疇的價值預(yù)期目標(biāo)，實現(xiàn)價值增值。因此，如果僅僅用融資風(fēng)險作為衡量財務(wù)風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)，則在一定意義上降低了并購的價值動機。所以，從公司理財?shù)慕嵌瓤?，企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該包含更寬泛的內(nèi)涵，包括“由于并購而涉及的各項財務(wù)活動引起的企業(yè)財務(wù)企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)該是指由于并購定價、融資、支付等各項財務(wù)決策所引起的企業(yè)財務(wù)狀況惡化或財務(wù)成果損失的不確定性，是并購價值預(yù)期與價值實現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)困境和財務(wù)危機。或者說，企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險是一種價值風(fēng)險，是各種并購風(fēng)險在價值量上的綜合反映，是貫穿企業(yè)并購全過程的不確定性因素對預(yù)期價值產(chǎn)生的負(fù)面作用和影響。

2企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的來源

一項完整的并購活動通常包括目標(biāo)企業(yè)的選擇、目標(biāo)企業(yè)價值的評估、并購可行性分析、并購資金的籌措、出價方式的確定以及并購后的整合，上述各環(huán)節(jié)中都可能產(chǎn)生風(fēng)險。并購財務(wù)風(fēng)險主要源自以下三個方面：

2．1定價風(fēng)險

定價風(fēng)險主要是指目標(biāo)企業(yè)的價值評估風(fēng)險。即由于收購方對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價值和獲利能力估計過高，以至出價過高而超過了自身的承受能力，盡管目標(biāo)企業(yè)運作很好，過高的買價也無法使收購方獲得一個滿意的回報。目標(biāo)企業(yè)的估價取決于并購企業(yè)對其未來收益的大小和時間的預(yù)期，對目標(biāo)企業(yè)的價值評估可能因預(yù)測不當(dāng)而不夠準(zhǔn)確。這就產(chǎn)生了并購公司的估價風(fēng)險，其大小取決于并購企業(yè)所掌握信息的質(zhì)量，而信息質(zhì)量又取決于下列因素：

2．1．1目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)還是非上市企業(yè)

如果目標(biāo)企業(yè)是上市企業(yè)，由于它必須對外公布企業(yè)經(jīng)營狀況和財務(wù)報表等信息，因此，并購企業(yè)容易取得目標(biāo)企業(yè)的資料進(jìn)行分析；目標(biāo)企業(yè)若是非上市企業(yè)，則并購企業(yè)必須通過與目標(biāo)企業(yè)的合作來獲得相應(yīng)信息。

2．1．2并購企業(yè)是善意收購還是惡意收購

如果并購企業(yè)是善意的，并購雙方則能夠充分交流和溝通信息，目標(biāo)企業(yè)會主動地向并購企業(yè)提供必要的資料。這有利于降低并購的風(fēng)險和成本，同時可避免目標(biāo)企業(yè)管理層有意抗拒而增加并購成本。如果并購企業(yè)是惡意的，并購企業(yè)將無法從目標(biāo)企業(yè)獲取其實際經(jīng)營、財務(wù)狀況等主要資料，給公司估價帶來困難。

2．1．3并購準(zhǔn)備的時間

并購企業(yè)準(zhǔn)備階段越長，獲取目標(biāo)企業(yè)的間點相關(guān)資料就會越詳盡充分，目標(biāo)企業(yè)的估價越準(zhǔn)確。

2．1．4目標(biāo)企業(yè)審計與并購的時間點的長短

如果并購時間離會計師事務(wù)所審計的時間越遠(yuǎn)，并購企業(yè)從年審報告獲取的信息越不能代表目標(biāo)企業(yè)并購前的經(jīng)營和財務(wù)狀況，據(jù)此得到目標(biāo)企業(yè)的估價就越不準(zhǔn)確。

2．2融資風(fēng)險

企業(yè)并購需要大量資金，但由于我國目前資本市場發(fā)育還不完善，銀行等中介組織也未能在并購中充分發(fā)揮其應(yīng)有的作用，使企業(yè)并購面臨較大的融資風(fēng)險。融資風(fēng)險主要表現(xiàn)在能否及時獲得并購資金，融資的方式是否影響企業(yè)的控制權(quán)，融資結(jié)構(gòu)對并購企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和償還能力的影響。比如，融資結(jié)構(gòu)包括企業(yè)資本中債務(wù)資本與股權(quán)資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)資本中短期債務(wù)與長期債務(wù)結(jié)構(gòu)等。在以債務(wù)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購后的實際效果達(dá)不到預(yù)期時，將可能產(chǎn)生利息支付風(fēng)險和按期還本風(fēng)險；在以股權(quán)資本為主的融資結(jié)構(gòu)中，當(dāng)并購后的實際效果達(dá)不到預(yù)期時，會使股東利益受損，從而為敵意收購者提供機會；即使完全以自有資金支付收購價款，也存在一定的財務(wù)風(fēng)險，一旦企業(yè)的自有資金用于收購而重新融資又出現(xiàn)困難，不但造成機會成本增加，還會產(chǎn)生新的財務(wù)風(fēng)險。

2．3支付風(fēng)險

主要是指與資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險，它與融資風(fēng)險、債務(wù)風(fēng)險有密切聯(lián)系。支付風(fēng)險主要表現(xiàn)在兩個方面： 2．3．1現(xiàn)金支付產(chǎn)生的資金流動性風(fēng)險以及由此最終導(dǎo)致的債務(wù)風(fēng)險

現(xiàn)金支付工具自身的缺陷，會給并購帶來一定的風(fēng)險。首先，現(xiàn)金支付工具的使用，是一項巨大的即時現(xiàn)金負(fù)擔(dān)，公司所承受的現(xiàn)金壓力比較大；其次，使用現(xiàn)金支付工具，交易規(guī)模常會受到獲現(xiàn)能力的限制；再者，從被并購者的角度來看，會因無法推遲資本利得的確認(rèn)和轉(zhuǎn)移實現(xiàn)的資本增益，從而不能享受稅收優(yōu)惠，以及不能擁有新公司的股東權(quán)益等原因，而不歡迎現(xiàn)金方式，這會影響并購的成功機會，帶來相關(guān)的風(fēng)險。

2．3．2杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險

杠桿支付的債務(wù)風(fēng)險即杠桿收購所產(chǎn)生的風(fēng)險。杠桿收購指并購企業(yè)通過舉債獲得目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)，并用目標(biāo)企業(yè)的現(xiàn)金流量償還負(fù)債的方法。杠桿收購旨在通過舉借債務(wù)解決收購中的資金問題，并期望在并購后獲得財務(wù)杠桿利益。由于高息風(fēng)險債券資金成本很高，而收購后目標(biāo)企業(yè)未來資金流量具有不確定性，杠桿收購必須實現(xiàn)很高的回報率才能使收購者獲益，否則，收購公司可能會因資本結(jié)構(gòu)惡化，負(fù)債比例過高，付不起本息而破產(chǎn)倒閉。

3企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的防范措施

3．1改善獲取信息的質(zhì)量，采用合適的目標(biāo)企業(yè)價值評估方法

財務(wù)會計報表是被并購企業(yè)所提供信息的核心部分，因此，并購企業(yè)在并購前取得詳盡真實的財務(wù)會計報表是并購企業(yè)在對被并購企業(yè)未來收益能力做出預(yù)期前的必要步驟。在實際操作中，應(yīng)該特別重視并購中的盡職調(diào)查，它貫穿于整個收購過程，主要目的是防范并購風(fēng)險、調(diào)查與證實重大信息，它是現(xiàn)代企業(yè)并購環(huán)節(jié)中的重要組成部分，直接關(guān)系到并購的成功與否。另外，政府應(yīng)該實行資產(chǎn)評估的行業(yè)準(zhǔn)人制度，規(guī)范評估業(yè)務(wù)準(zhǔn)則。對于那些資質(zhì)佳、信譽好的評估機構(gòu)和從業(yè)人員，頒發(fā)行業(yè)準(zhǔn)人許可證并使其成為真正的資產(chǎn)評估行業(yè)市場的主體，杜絕不具資質(zhì)的機構(gòu)和人員從事資產(chǎn)評估。合理調(diào)節(jié)資產(chǎn)擁有單位、評估人以及同資產(chǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)的權(quán)益各方在資產(chǎn)評估中的關(guān)系。

我國企業(yè)并購中定價問題是一個復(fù)雜的問題，由于企業(yè)并購中雙方的動機和考慮的因素不同，所采用的價值評估方法也不同。采用不同的價值評估方法對同一目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行評估，可能會得到不同的并購價格，企業(yè)價值的定價方法有貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、市盈率法、市場價格法、同業(yè)市值比較方法、帳面價值法和清算價值法。并購公司可根據(jù)并購動機、收購后目標(biāo)公司是否繼續(xù)存在，以及掌握資料信息的充分與否等因素來決定采用合適的評估方法。并購公司也可綜合運用定價模型，如將運用清算價值法得到的目標(biāo)企業(yè)價值作為并購價格的下限，將現(xiàn)金流量法確立的企業(yè)價值作為并購價格的上限，然后再根據(jù)雙方的討價還價在該區(qū)間內(nèi)確定協(xié)商價格作為并購價格。

3．2拓展融資渠道，保證融資結(jié)構(gòu)合理化

企業(yè)在制定融資決策時，應(yīng)視野開闊，積極開拓不同的融資渠道。政府有關(guān)部門也要致力于研究如何豐富企業(yè)的融資渠道，如完善資本市場和建立各類投資銀行、并購基金等，優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。融資結(jié)構(gòu)既包括企業(yè)自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本之間的比例關(guān)系，也包括債務(wù)資本中的短期債務(wù)與長期債務(wù)的比例關(guān)系等。合理確定融資結(jié)構(gòu)應(yīng)遵循以下原則：一要遵循資本成本最小化原則；二是自有資本、權(quán)益資本和債務(wù)資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤?。在此前提下，再對債?wù)資本組成及其期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，將企業(yè)未來的現(xiàn)金流人和償付債務(wù)等流出按期限組合匹配，找出企業(yè)未來資金的流動性薄弱點，然后對長期負(fù)債和短期負(fù)債的期限、數(shù)額結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。

3．3增強杠桿收購中目標(biāo)企業(yè)未來現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性

篇8

【關(guān)鍵詞】事業(yè)單位 財務(wù)風(fēng)險 防范措施

對于任何企業(yè)、單位和個人來說，財務(wù)的管理都存在著一定的風(fēng)險，所以在日常日常生活中，我們要提高個人意識，針對各種財務(wù)管理所面臨的不同風(fēng)險制定相關(guān)的措施進(jìn)行預(yù)防，避免財務(wù)問題的出現(xiàn)，從而造成財產(chǎn)損失。

一、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險具有的特點

事業(yè)單位財務(wù)的風(fēng)險是由于其特點決定的，與其他機構(gòu)不同，事業(yè)單位是國有單位屬于非營利性機構(gòu)。他的財務(wù)風(fēng)險具有以下幾個特點：

（一）不規(guī)則性

實際生活中，財務(wù)風(fēng)險是可以事先估計并進(jìn)行防范的，但是風(fēng)險發(fā)生的時間、地點和程度卻是無法確定的。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長的速度越來越快，城市發(fā)展出現(xiàn)了多種多樣的變化，事業(yè)單位進(jìn)行的財務(wù)活動越來越多。因此，事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險由于受到外界各種因素的影響，變得越來越不規(guī)則。

（二）可變化性

改革開放以來，我國對事業(yè)單位的財務(wù)管理做出了多次的改革，以適應(yīng)不同階段下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。事業(yè)單位處在一個不斷變化的環(huán)境中，所以財務(wù)活動也是相應(yīng)變化的。因此，事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險由于其本身所具有的風(fēng)險性等不等因素，隨著環(huán)境和大形勢的變化，他可能會急速增長、也可能會消失、更有可能被激化，所以在這種情況下，事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險具有很大的可變化性。

（三）客觀性

由于受到外界不定因素的影響，財務(wù)管理的風(fēng)險不會被人的意識所控制，他的存在是必然的、客觀的。事業(yè)單位進(jìn)行一切財務(wù)活動都是跟隨時代的發(fā)展而進(jìn)行的，在這個過程中，預(yù)期的效果和現(xiàn)實實踐中的結(jié)果總是存在差距的，所以任何的企業(yè)和機構(gòu)都無法改變這一點，這就是事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的客觀性。

（四）可預(yù)測性

事業(yè)單位在不同時期的財務(wù)活動都隨著外界因素的變化而變化，根據(jù)這些綜合因素，可以對活動發(fā)展的趨勢進(jìn)行預(yù)測，以減小事業(yè)單位所要承擔(dān)的財務(wù)風(fēng)險帶來的不良后果。各種現(xiàn)代技術(shù)的運用，為事業(yè)單位進(jìn)行財務(wù)活動的預(yù)測提供了科學(xué)依據(jù)，大大提高了財務(wù)財務(wù)部門和各部門工作人員的工作效率。所以，隨著社會的發(fā)展，事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險是具有可預(yù)測性的。

二、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的類型

（一）管理風(fēng)險

事業(yè)單位想要有效的進(jìn)行財務(wù)管理和避免財務(wù)風(fēng)險所帶來的財產(chǎn)方面的影響，那么建立完善的管理制度是非常重要的?，F(xiàn)代事業(yè)單位中財務(wù)的管理制度存在著很多問題，會計的基礎(chǔ)知識薄弱，管理人員和員工的思想認(rèn)識度不夠，使得管理制度不能徹底貫徹和落實。事業(yè)單位財務(wù)的收支得不到有效的控制，使得財務(wù)管理的監(jiān)督失去有效性，降低了財務(wù)部門的監(jiān)管性。事業(yè)單位還存在著管理措施的更新周期長，降低了財務(wù)管理的時效性，使得會計不能及時的得到最新的相關(guān)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致財務(wù)信息的滯后性和不真實性。事業(yè)單位工作人員和財務(wù)的管理制度的不完善，導(dǎo)致了財務(wù)盲區(qū)的出現(xiàn)，增強了事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險。

（二）道德風(fēng)險

事業(yè)單位中財務(wù)活動與每個工作人員都是息息相關(guān)的，財務(wù)人員和工作人員的道德素質(zhì)修養(yǎng)直接關(guān)系著財務(wù)管理的有效性。因此在對工作財務(wù)人員和工作人員的選拔中，要進(jìn)行嚴(yán)格的考核，針對個人素養(yǎng)、專業(yè)素養(yǎng)和日常的行為道德等方面進(jìn)行專門的調(diào)研。由于受到傳統(tǒng)事業(yè)單位管理值得影響，財務(wù)人員的綜合素質(zhì)要求沒有受到重視，沒有對財務(wù)人員進(jìn)行專業(yè)的思想道德的建設(shè)和培訓(xùn)，導(dǎo)致財務(wù)人員出現(xiàn)道德管理上的風(fēng)險，從而出現(xiàn)事業(yè)單位財務(wù)方面的問題，給事業(yè)單位的財務(wù)帶了風(fēng)險。

（三）支付風(fēng)險

事業(yè)單位的財務(wù)支付詳細(xì)的表明了事業(yè)單位發(fā)展中的各項費用的支出，與事業(yè)單位的發(fā)展是息息相關(guān)的。由于事業(yè)單位中各種公費和項目費用的大量出現(xiàn)，使得財務(wù)經(jīng)費和預(yù)算經(jīng)費出現(xiàn)很大的矛盾，經(jīng)常出現(xiàn)超出預(yù)算的財務(wù)問題。為了維持單位的穩(wěn)定發(fā)展，事業(yè)單位不得不采取相關(guān)的彌補措施。由于事業(yè)單位的財務(wù)預(yù)算改革沒有真正有效的實施，使得事業(yè)單位的財務(wù)出現(xiàn)資金缺口、支出費用項目混亂、收支不平衡等問題，從而增大了事業(yè)單位財務(wù)的風(fēng)險。另外，有的事業(yè)單位為了擴大大展，進(jìn)行項目投資，由于支出的資金數(shù)目過大引起資金周轉(zhuǎn)問題，使得事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險系數(shù)變得更大。

（四）核算風(fēng)險

現(xiàn)代高科技技術(shù)的不斷推廣和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛運用，事業(yè)單位對于財務(wù)人員和工作人員的要求越來越高。受傳統(tǒng)的管理思想的影響，我國很多事業(yè)單位在財務(wù)人員的管理上松懈，導(dǎo)致財務(wù)人員的專業(yè)技能不強；財務(wù)制度和財務(wù)知識的迅速更新使得財務(wù)人員不能快速的吸收新的知識，不能很好的運用現(xiàn)代技術(shù)進(jìn)行財務(wù)管理。因此，財務(wù)人員在預(yù)算和核算上出現(xiàn)誤差，導(dǎo)致事業(yè)單位的財務(wù)項目的支出和收付上出現(xiàn)核算問題，增大了事業(yè)單位財務(wù)的風(fēng)險。

三、事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

（一）事業(yè)單位財務(wù)管理制度不完善

由于受到傳統(tǒng)管理制度的影響，事業(yè)單位對于財務(wù)部門的管理沒有完善的管理制度，使得財務(wù)管理呈現(xiàn)雜亂無章的情況。財務(wù)管理中資金的收入和支出沒有建立明確的項目，使得各項費用的使用情況得不到落實，找不到資金項目開銷的負(fù)責(zé)人。事業(yè)單位的管理層沒有建立完善的財務(wù)部門人員的考核制度，沒有做到監(jiān)督和監(jiān)控。事業(yè)單位財務(wù)管理制度的一系列不完善增大了財務(wù)風(fēng)險系數(shù)，嚴(yán)重的還會讓單位出現(xiàn)財政漏洞和面臨收支平衡失控的問題。

（二）事業(yè)單位財務(wù)人員素質(zhì)和認(rèn)識不夠

近年來，事業(yè)單位多次進(jìn)行了財務(wù)改革，對財務(wù)的預(yù)算和人員都提出了新的要求。但是由于受環(huán)境的影響，財務(wù)人員的基礎(chǔ)知識、業(yè)務(wù)技能以及自身的素質(zhì)修養(yǎng)都沒能快速的得到提高。事業(yè)單位管理曾對財務(wù)人員的思想教育不夠，沒有定期進(jìn)行專業(yè)的培訓(xùn)和教育工作，財務(wù)人員的認(rèn)識不到位，使得財務(wù)人員不能將學(xué)到的現(xiàn)代財務(wù)管理技術(shù)運用到實際工作中，預(yù)算與實際支出存在的差距很大。

（三）事業(yè)單位財務(wù)所處的環(huán)境因素

時代在不斷的變化，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長迅速，國家政策和大環(huán)境不斷變化的情況下，事業(yè)單位財務(wù)的風(fēng)險變化也在受著影響。例如，隨著我國加入世界貿(mào)易組織以來，我國重視進(jìn)出口貿(mào)易，從國外引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)運用到實際生產(chǎn)中，推動我國現(xiàn)代化建設(shè)更好的發(fā)展，所以事業(yè)單位的財務(wù)活動也會變得頻繁，所以產(chǎn)生了更多的不定因素影響著財務(wù)風(fēng)險的變化。

四、防范事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的有效策略

（一）提高認(rèn)識，完善管理制度

現(xiàn)代社會的發(fā)展，要求每個人都要不斷的提升和完善自我，才能更好地發(fā)展，不被時代所淘汰。因此，事業(yè)單位的財政管理制度中必須要提升管理層和工作人員的財務(wù)風(fēng)險意識，快速的完善財務(wù)管理制度，細(xì)化到每個人身上，認(rèn)清自己身上所擔(dān)負(fù)的責(zé)任。特別是財務(wù)人員，要對他們進(jìn)行嚴(yán)格的選拔，業(yè)務(wù)技能的考核和人員素質(zhì)修養(yǎng)的調(diào)查，提高整個財務(wù)部門的綜合素質(zhì)。只有提高了整體的風(fēng)險意識和建立了完善的財務(wù)管理制度才能提高財務(wù)人員的工作效率，降低事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險，對事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險起到防范作用。

（二）監(jiān)控明確，嚴(yán)格貫徹落實

財務(wù)監(jiān)控是一項責(zé)任重大的工作，在事業(yè)單位的各項財務(wù)活動中，對資金的流動進(jìn)行嚴(yán)格的把關(guān)，才能提高財務(wù)部門工作的有效，讓支出發(fā)揮最大的經(jīng)濟(jì)效益。事業(yè)單位財務(wù)的監(jiān)控要切實落實到每個人身上，設(shè)置專門的監(jiān)督人員，對每一項經(jīng)費的收入和支出進(jìn)行整理和歸納，不定期的進(jìn)行抽查和總結(jié)，只有協(xié)調(diào)好了各個部門的工作才能維持事業(yè)單位的正常運行。因此，良好的財務(wù)監(jiān)控工作才能防范事業(yè)單位財務(wù)重大風(fēng)險的發(fā)生。

（三）加強預(yù)測，降低防范風(fēng)險

信息高科技時代，事業(yè)單位的財務(wù)管理要運用先進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行風(fēng)險的預(yù)測，周期性或者是其他形式的制定預(yù)測的項目、時間、地點等，健全事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測制度和應(yīng)對措施。只有不斷的加強預(yù)測，才能降低防范風(fēng)險，對事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效的防范。

五、結(jié)束語

二十一世紀(jì)信息經(jīng)濟(jì)時代，事業(yè)單位財務(wù)風(fēng)險的有效防范和管理對社會建設(shè)有很重要的意義。事業(yè)單位的財務(wù)風(fēng)險具有各項特點，受外界不定因素的影響是客觀存在的，因此，有效的預(yù)測是防范和降低風(fēng)險發(fā)生的最有效的途徑。在事業(yè)單位財務(wù)管理中要提高管理層和工作人員的風(fēng)險意識，尤其是財務(wù)人員，謹(jǐn)防財務(wù)風(fēng)險帶來的危害，認(rèn)真對待工作提高工作效率，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性，促進(jìn)事業(yè)單位更好的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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篇9

隨著高校改革的不斷深入，高校經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜化、多樣化，在高校教育事業(yè)快速發(fā)展的同時，面臨的財務(wù)風(fēng)險也越來越大。文本分析了高校財務(wù)面臨的各種風(fēng)險，并就其影響因素做出簡單闡述，最后針對各種風(fēng)險提出相應(yīng)措施，以期為降低高校財務(wù)風(fēng)險提供借鑒。

關(guān)鍵詞:

高校財務(wù);風(fēng)險;措施

一、高校財務(wù)風(fēng)險類型

高校財務(wù)風(fēng)險是指高校在運營過程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素而帶來的多種不確定性，以及帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性。它具有客觀性、普遍性和不確定性等特點，目前，我們存在的財務(wù)風(fēng)險主要有投資風(fēng)險、籌資風(fēng)險和財務(wù)管理風(fēng)險。

(一)投資風(fēng)險

隨著競爭的日趨激烈，為擴大招生規(guī)模，各高校競相進(jìn)行新校區(qū)建設(shè)，不斷加大對基礎(chǔ)設(shè)施、實驗設(shè)備、人才引進(jìn)等方面的投資。如果高校超過自身資金承受能力盲目投資，投資于無利甚至重復(fù)的項目，就會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難，造成資金損失，給高校帶來投資風(fēng)險。

(二)籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險主要是指高校向銀行等金融機構(gòu)借款帶來的風(fēng)險。近年來，隨著高校的擴招，辦學(xué)條件與高校發(fā)展之間的矛盾日益突出，為解決擴張后基本建設(shè)資金的缺口問題，各高校紛紛向銀行舉債，通過負(fù)債來籌得資金。如果對貸款的風(fēng)險意識不強，對貸款的論證不充分，多度舉債或不良舉債，將會給高校帶來巨大的籌資風(fēng)險。

(三)財務(wù)管理風(fēng)險

財務(wù)管理風(fēng)險主要有預(yù)算風(fēng)險、內(nèi)部控制風(fēng)險和資源浪費風(fēng)險。預(yù)算風(fēng)險指預(yù)算設(shè)計不合理或預(yù)算執(zhí)行不到位等帶來的風(fēng)險。內(nèi)部控制風(fēng)險是指機構(gòu)設(shè)置不合理、財務(wù)規(guī)章制度不完善、管理人員素質(zhì)不高、不能預(yù)見外部環(huán)境變化并做出應(yīng)變等而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。資源浪費風(fēng)險是指資源的浪費現(xiàn)象，如資產(chǎn)重復(fù)購置、資產(chǎn)閑置、資產(chǎn)提前報廢、修理費用居高不下、公物私用、職務(wù)消費等。

二、影響因素

(一)投資風(fēng)險形成原因

缺乏風(fēng)險管理意識。高校領(lǐng)導(dǎo)在進(jìn)行財務(wù)決策時，沒有考慮財務(wù)風(fēng)險，或雖然考慮了財務(wù)風(fēng)險，卻不能識別各類風(fēng)險，或即使識別了部分風(fēng)險，也沒有進(jìn)行風(fēng)險防范，風(fēng)險管理意識薄弱。自身定位過高，盲目發(fā)展。在高校發(fā)展中，很多高校將自己的定位定得過高，盲目進(jìn)行學(xué)校面積的擴張和設(shè)備設(shè)施的購置，追求“高大上”的新校區(qū)建設(shè)，盲目擴大招生，嚴(yán)重偏離了教育為本的正常軌道，沒有將學(xué)校發(fā)展與提高教學(xué)水平結(jié)合在一起，將大量資金投入到與提高教學(xué)水平無關(guān)的項目中，投資效益低下，造成資源的嚴(yán)重浪費，財務(wù)風(fēng)險隨之增加。

(二)籌資風(fēng)險形成原因

為解決高校建設(shè)與財政撥款和學(xué)校自籌資金間的資金缺口問題，向銀行貸款成為解決這一問題的最好辦法。高校屬于事業(yè)單位，具有非盈利性，政府為其提供信用擔(dān)保，因而比較容易取得貸款。正因如此，部分高校在貸款前沒有進(jìn)行可行性研究和風(fēng)險評價，沒有考慮資金效益和還款能力，盲目貸款，存在貸款比例過高、貸款期限過短等現(xiàn)象，因需支付過高的貸款利息或償還本金而導(dǎo)致資金短缺，帶來財務(wù)風(fēng)險。

(三)財務(wù)管理風(fēng)險形成原因

財務(wù)管理制度缺失或執(zhí)行不力。一些高校沒有系統(tǒng)的財務(wù)管理制度來約束其財務(wù)活動，或雖然定了相應(yīng)的規(guī)章制度卻沒有得到落實和執(zhí)行，對各項經(jīng)濟(jì)責(zé)任缺乏相應(yīng)的懲罰機制，經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計流于形式，導(dǎo)致某些領(lǐng)導(dǎo)或重要職能部門，出現(xiàn)公款私用、商業(yè)賄賂等現(xiàn)象，造成大量資產(chǎn)流失，影響財務(wù)管理效率。預(yù)算管理缺失或執(zhí)行不力。在高校的發(fā)展過程中，一些高校只注重短期發(fā)展，對其長期發(fā)展缺乏系統(tǒng)的規(guī)劃，沒有編制長遠(yuǎn)的財務(wù)預(yù)算，或編制不切實際的“赤字預(yù)算”，使得高校在擴張過程中盲目貸款，導(dǎo)致債臺高筑，財務(wù)風(fēng)險巨大。也有一些高校注重預(yù)算的編制，卻不注重預(yù)算的執(zhí)行，在預(yù)算執(zhí)行過程中對支出預(yù)算控制不力，內(nèi)外部人員相互勾結(jié)，隨意改變預(yù)算，導(dǎo)致財務(wù)困難。內(nèi)部控制制度不健全。在建立規(guī)章制度和辦法時，沒有成熟的高校財務(wù)管理模式為參考，僅能制定一些簡單或臨時的規(guī)章制度和辦法，不能及時跟上學(xué)校發(fā)展的步伐，規(guī)章制度和辦法存在漏洞，操作不便，經(jīng)常落不到實處，導(dǎo)致財務(wù)人員多數(shù)情況下只關(guān)注原始憑證的合法性、合理性和簽字手續(xù)的完整性，而不去評價和分析資金的管理，資金安全風(fēng)險較大。監(jiān)督和監(jiān)控機制不健全。許多高校都沒有專門的監(jiān)督制度，而是“碎片化”的存在于其他制度中，監(jiān)督機制不健全，對一些重要部門的工作缺乏指導(dǎo)和監(jiān)督，管理人員責(zé)任劃分不明確，腐敗現(xiàn)象時有發(fā)生。另外，目前很多高校都沒有建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，沒有有效的信息傳導(dǎo)機制和風(fēng)險監(jiān)控工具，無法及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險，更不能應(yīng)對風(fēng)險。

三、防范措施

(一)樹立財務(wù)風(fēng)險意識，建立風(fēng)險預(yù)警機制

要防范財務(wù)風(fēng)險，首先要加強財務(wù)風(fēng)險相關(guān)知識的宣傳，有針對性的對不同層次的財務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高其風(fēng)險防范意識和風(fēng)險識別能力。對重大的財務(wù)活動要實行集體決議制度，加強對重大投資項目的可行性分析和負(fù)債的審查力度，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從源頭上控制財務(wù)風(fēng)險。其次要建立風(fēng)險預(yù)警機制，通過觀察和分析來對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控，便于提前識別風(fēng)險，應(yīng)對風(fēng)險。

(二)完善財務(wù)管理制度，提高資金使用效益

按照國家相關(guān)法律法規(guī)和制度的要求，建立符合高校發(fā)展?fàn)顟B(tài)的財務(wù)管理制度，增強財務(wù)管理制度的可操作性和實用性，落實經(jīng)濟(jì)責(zé)任制度，明確責(zé)、權(quán)、利，落實激勵政策，促進(jìn)財務(wù)管理工作的順利進(jìn)行。要以學(xué)校長遠(yuǎn)利益為目標(biāo)建立健全資金管理制度，提高資金使用效益。結(jié)合學(xué)校自身情況和市場變化，做好投資項目和資金籌集的可行性分析，合理籌集和使用資金，提高資金使用效率。

(三)加強財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行與考核

預(yù)算編制的好壞直接影響高校財務(wù)狀況的好壞，預(yù)算是高校財務(wù)管理的核心，我們必須建立科學(xué)的預(yù)算管理制度，加強日常預(yù)算管理。首先要設(shè)置專門的預(yù)算管理機構(gòu)，負(fù)責(zé)預(yù)算的編制、修訂、執(zhí)行和考核。其次要進(jìn)行全面預(yù)算管理，編制全面預(yù)算，提高預(yù)算的執(zhí)行力。最后將預(yù)算管理與績效考核相結(jié)合，通過對預(yù)算執(zhí)行考核，評價其工作業(yè)績，并結(jié)合實際調(diào)整預(yù)算，促進(jìn)高校的長遠(yuǎn)發(fā)展。

(四)建立健全內(nèi)部控制制度

為更好地實施內(nèi)部控制，擁有良好的控制環(huán)境，就必須建立健全內(nèi)部控制制度。首先需要建立一個完善的組織結(jié)構(gòu)，合理分工，統(tǒng)籌工作，并建立一套符合學(xué)校發(fā)展實際的財務(wù)規(guī)章制度，規(guī)范財務(wù)工作流程，明確相關(guān)各方的工作職責(zé)，指導(dǎo)和約束高校財務(wù)活動。然后領(lǐng)導(dǎo)要高度重視財務(wù)工作，要帶頭嚴(yán)格執(zhí)行財務(wù)規(guī)章制度，不搞彈性制度，并強化內(nèi)部稽核，增強內(nèi)部稽核的權(quán)威性和獨立性，一旦發(fā)現(xiàn)問題及時處理，做到賞罰分明，絕不拖沓。

(五)加強監(jiān)督，提高責(zé)任意識

建立專門的高校財務(wù)監(jiān)管體系，對財務(wù)活動特別是重大經(jīng)濟(jì)活動實行嚴(yán)格把關(guān)，明確各管理人員的責(zé)任，杜絕腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。加強對資金使用的監(jiān)督，特別是對科研經(jīng)費和項目經(jīng)費的監(jiān)督，提高資金使用效率，杜絕私設(shè)“小金庫”等侵占國家財產(chǎn)的行為出現(xiàn)。加強對投資項目的監(jiān)督，嚴(yán)格審查項目實施進(jìn)度和實施質(zhì)量，對進(jìn)度款的支付進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)，杜絕不符合條件的支款。將內(nèi)部審計和外部審計相結(jié)合，增強管理人員的責(zé)任意識。

(六)注重內(nèi)涵發(fā)展，全面提高財務(wù)管理水平高校要適應(yīng)市場需求，改變以往盲目擴張的發(fā)展思路，在發(fā)展的同時注重內(nèi)涵發(fā)展，提高辦學(xué)水平，注重人才培養(yǎng)模式和科研能力的創(chuàng)新，在專業(yè)設(shè)置、招生就業(yè)等方面結(jié)合學(xué)校實際和市場需求，不斷提高辦學(xué)影響力，形成自身的核心競爭力，在市場競爭中處于有利地位。

四、結(jié)束語

高校財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，時刻影響著高校教育事業(yè)的發(fā)展。隨著高等教育改革的不斷深入，高校面臨的財務(wù)風(fēng)險也不斷增加，為實現(xiàn)高校教育事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，就必須認(rèn)清目前面臨的各種財務(wù)風(fēng)險，分析其影響因素，并有針對性地采取措施。本文從投資、籌資和財務(wù)管理三個方面分析了目前高校面臨的主要財務(wù)風(fēng)險，并就其影響因素作了簡要分析，最后提出相關(guān)風(fēng)險防范措施，希望能為高校降低財務(wù)風(fēng)險提供參考。

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篇10

經(jīng)過二十余年的發(fā)展，我國的金融市場已初具規(guī)模，證券公司作為金融市場重要的融資渠道，已成為了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要部分。但有些證券公司財務(wù)管理不規(guī)范、財務(wù)控制失效，甚至不惜冒著法律和道德風(fēng)險，通過公司內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易、不適當(dāng)運用會計政策、不公允的轉(zhuǎn)讓和出售資產(chǎn)等手段，操縱公司利潤，粉飾會計報告，通過信息的不對稱欺騙投資者。

一、證券公司財務(wù)管理風(fēng)險的基本特征

（一）財務(wù)管理的工作缺乏重視

證券公司的管理者在管理理念上存在一些問題。比如： 家族式管理的用人唯親，證券公司所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)未能相分離的問題。證券公司的管理者把重心都放在如何提高證券公司的利潤收入，忽略財務(wù)管理制度層面建設(shè)，造成內(nèi)部財務(wù)管理不規(guī)范且存在諸多問題。證券公司的財務(wù)不能良性發(fā)展，勢必會造成證券公司在日后發(fā)展中想要施展相關(guān)的戰(zhàn)略的時候會被財務(wù)問題掣肘。當(dāng)前社會發(fā)展進(jìn)程加快，市場環(huán)境瞬息萬變，如果一個證券公司財務(wù)體系不堅固，就會影響到其日后發(fā)展，作為證券公司管理者應(yīng)該充分重視證券公司財務(wù)管理工作。

（二）財務(wù)管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)薄弱

證券公司大多管理基礎(chǔ)環(huán)節(jié)薄弱。首先，沒有科學(xué)化的資金預(yù)算。大部分證券公司在財務(wù)管理過程中，領(lǐng)導(dǎo)意圖常常起著決定性作用；另外資金流量和利用大多是根據(jù)以往經(jīng)驗進(jìn)行資金的籌集、使用，沒有建立起以科學(xué)的分析、規(guī)劃為管理依據(jù)的資金管理體系，對證券公司的資金需求量、使用量缺少長遠(yuǎn)眼光。其次，缺乏執(zhí)行力。既便有些證券公司建立了科學(xué)、有效的預(yù)算管理體系，但由于領(lǐng)導(dǎo)意圖有別、觸及到部門利益及員工責(zé)任心不強等因素，預(yù)算未能在實際管理時得到很好的執(zhí)行。并且，預(yù)算如果偏離實際收支，沒有針對差異得到認(rèn)真的分析及修正，以致預(yù)算制度形同虛設(shè)。再次，內(nèi)部監(jiān)管沒有起到應(yīng)有效果。由于有些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)采取一言堂管理，內(nèi)部審計缺乏獨立性，使企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管無法有效運作，更無法為企業(yè)股東進(jìn)行決策提供必要的建議。

（三）財務(wù)管理的機構(gòu)設(shè)置不健全

首先對現(xiàn)金的管理比較隨意是大部分證券公司存在的問題，比如沒有確定現(xiàn)金的最佳持有數(shù)量，也沒有對證券公司日?，F(xiàn)金使用做好規(guī)劃和編制，這會造成資金閑置或不足。證券公司的日?，F(xiàn)金流量要控制在一個合適的度之內(nèi)，這個度需要結(jié)合證券公司的自身實際情況決定，并非是現(xiàn)金越多越好，也并非現(xiàn)金越少越好?，F(xiàn)金持有量過多，會造成資金閑置； 現(xiàn)金過少也不能應(yīng)對開展日?；顒铀琛Ｈ绻攧?wù)管理制度建設(shè)得當(dāng)，資金會得到最大限度的使用，這也會加快資金的流轉(zhuǎn)速度。證券公司在針對應(yīng)收賬款這一項管理如果不進(jìn)行嚴(yán)格的把控，會讓證券公司日后面臨尾大不掉的局面，如果應(yīng)收賬款不能及時收回，那勢必會形成呆賬、壞賬的可能，這無形中會增加證券公司的財務(wù)風(fēng)險。我們不得不面對的一個問題，證券公司在經(jīng)營過程中，賒銷是常有的固態(tài)，這其實是一把雙刃劍雖可以增加證券公司的銷售額，但是也會讓證券公司賬款周轉(zhuǎn)周期變慢，資金無法靈活周轉(zhuǎn)。最后證券公司對于存貨也沒有進(jìn)行科學(xué)有效地管理。如果不能很好的制定存貨計劃和相關(guān)制度，則不能對存貨進(jìn)行合理的資源配置。

二、證券公司財務(wù)管理風(fēng)險的監(jiān)測方法

（一）專家意見法

專家意見法是利用專家的專業(yè)經(jīng)驗對證券公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控。它的作用是量化那些普通人不能進(jìn)行量化的財務(wù)風(fēng)險事項，歲財務(wù)風(fēng)險監(jiān)控進(jìn)行定性的分析，以此增強監(jiān)測準(zhǔn)確性。

（二）財務(wù)報表分析法

由于能夠反映證券公司的各項財務(wù)指標(biāo)，財務(wù)報表分析法通過對財務(wù)指標(biāo)的計算，能夠準(zhǔn)確地搜尋和判斷財務(wù)風(fēng)險，這種方法符合工作人員的思維模式，但是需要專業(yè)人員進(jìn)行操作。

（三）指標(biāo)分析法

指標(biāo)分析法是通過收集數(shù)據(jù)，建立指標(biāo)體系，并進(jìn)行分析，它與財務(wù)報表分析法類似，能夠從分析結(jié)果中找到財務(wù)風(fēng)險的隱患，但是需要提前設(shè)定臨界值來代表風(fēng)險臨界值。

三、證券公司財務(wù)管理風(fēng)險的防范措施

（一）樹立財務(wù)管理風(fēng)險意識

擔(dān)保公司首先要向領(lǐng)導(dǎo)和各級管理人員的思想統(tǒng)一認(rèn)識，重視會計在預(yù)防在公司安全風(fēng)險和崗位設(shè)置，人員編制的重要作用。然后根據(jù)本公司以及員工的情況制定相應(yīng)的提高人員素質(zhì)的計劃改善大家職業(yè)道德。最后，要依靠培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，及時發(fā)現(xiàn)問題，防范風(fēng)險，提升其業(yè)務(wù)水平。領(lǐng)導(dǎo)層是證券公司的核心人員，首先領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)該高度重視財務(wù)管理工作，樹立牢固的財務(wù)意識。然后對證券公司財務(wù)人員做好宣傳工作，提高證券公司整體財務(wù)意識，規(guī)范財務(wù)管理工作的秩序。管理者應(yīng)主動學(xué)習(xí)相關(guān)理論知識，在決策時科學(xué)地運用財務(wù)管理方法，并且將在日常工作中貫徹財務(wù)管理理念，使財務(wù)工作順利合理的進(jìn)行。其次要明確各個崗位人員的崗位職責(zé)，不能越權(quán)辦事，各個崗位之間要形成相互監(jiān)督機制，發(fā)現(xiàn)問題要及時上報上級，及時處理。

（二）構(gòu)建財務(wù)管理風(fēng)險識別、評估、預(yù)測體系

對于財務(wù)集中管控體系建設(shè)，必須構(gòu)建符合國家法律法規(guī)的財務(wù)管理制度。提高業(yè)務(wù)流程的規(guī)范化程度以及內(nèi)部財務(wù)監(jiān)督機制。良好的內(nèi)部監(jiān)督機制是完善財務(wù)集中管控體系的基礎(chǔ)和保障。房地產(chǎn)證券公司下屬項目眾多，財務(wù)需要處理的事項較分散，使得財務(wù)監(jiān)督的難度和工作量都較為龐大。對此，證券公司要將財務(wù)監(jiān)督的主次、輕重進(jìn)行劃分。實行重點監(jiān)督，定期檢查的監(jiān)督管理辦法。財務(wù)集中管控重點內(nèi)容可以設(shè)為： 會計的核算、財務(wù)報表審核、資金流動審核等關(guān)鍵財務(wù)審核工作。證券公司預(yù)算的制定要符合證券公司長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略布局和近期的資金流動現(xiàn)狀。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，堅持以風(fēng)控為先，收支平衡，合理發(fā)展的原則。同時，結(jié)合證券公司所在城市的發(fā)展情況以及房地產(chǎn)發(fā)展宏觀和微觀信息，完成整體性的財務(wù)預(yù)算管理。實現(xiàn)業(yè)績、績效、預(yù)算相結(jié)合的財務(wù)控制體系，合理的運作資金的流向，優(yōu)化證券公司資源配置，推動證券公司整體的預(yù)算管理。為保證統(tǒng)一預(yù)算管理的執(zhí)行程度，財務(wù)部應(yīng)結(jié)合公司上年度資金流動方向，創(chuàng)建預(yù)算執(zhí)行分析反饋系統(tǒng)。在實際工作中，加強與證券公司的財務(wù)信息交流，市場現(xiàn)狀交流，及時提醒風(fēng)險狀況，強化預(yù)算編制的科學(xué)性，統(tǒng)籌風(fēng)控與發(fā)展的統(tǒng)一。在具體工作制度上，總部可以召開半年、年度預(yù)算分析會，各證券公司結(jié)合上季度、年度的財務(wù)報告進(jìn)行預(yù)算分析，通過后再進(jìn)行預(yù)算處理。證券公司財務(wù)體系的戰(zhàn)略性調(diào)整，加強對其財務(wù)狀況和資金流量的監(jiān)管。當(dāng)前，證券公司構(gòu)建財務(wù)管理團(tuán)隊兩種模式： 一種是總部直接派遣財務(wù)人員入駐； 另一種是實行財務(wù)管理的集中核算。財務(wù)人員委派方式是指總部通過向證券公司派遣財務(wù)人員，通過網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行財務(wù)工作的管理，與總部財務(wù)進(jìn)行對接。這種財務(wù)人員可以通過校招和社會招聘選拔，屬于借調(diào)性質(zhì)，占用總部編制，向總部財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)。另一種是實行集中地財務(wù)集中核算，證券公司設(shè)立財務(wù)報賬人員，只有使用權(quán)限，沒有批復(fù)和決定權(quán)限。限定范圍外的資金流動項目需要獲得總部財務(wù)部的單子簽章方可進(jìn)行； 總部設(shè)立專門的核算處理中心，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)、規(guī)劃、處理一切財務(wù)實務(wù)。

（三）建立預(yù)算管理體系

保證公司會計部門在日常核算會計數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，結(jié)合相關(guān)的統(tǒng)計研究數(shù)據(jù)進(jìn)行動態(tài)分析。證券公司的財務(wù)業(yè)務(wù)活動分析，是建立在信息數(shù)據(jù)庫的各種風(fēng)險指標(biāo)的基礎(chǔ)上，根據(jù)可能出現(xiàn)的量的分解和定性分析。然后根據(jù)自己的經(jīng)營狀況和金融風(fēng)險的結(jié)果，分解為業(yè)務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險資產(chǎn)、金融風(fēng)險、支付風(fēng)險。根據(jù)對比信息分析，建立相關(guān)的一般風(fēng)險和顯著風(fēng)險指標(biāo)體系，并及時發(fā)出警告。如果要分析一個更大程度的信貸風(fēng)險資產(chǎn)，會計部門根據(jù)特定類型的證券、期限、金額作為一個儲備賬。最后，對證券公司會計信息跟蹤和分析的分析，及時記錄信息庫的信用風(fēng)險。這樣我們就可以充分發(fā)揮會計的分析、監(jiān)控等功能作用，通過風(fēng)險管理來分析每一筆證券，了解整個證券公司的資產(chǎn)運行狀況。