導語：如何才能寫好一篇財務風險的影響因素，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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影響高等院校財務風險的因素有很多，主要分為兩大類，除了高等院校自身的經(jīng)營狀況會對其償債能力產(chǎn)生重要影響以外，諸多外界因素也會對高校產(chǎn)生影響。下面具體介紹各因素及其帶來的影響。

（一）內(nèi)在因素

針對高等院校自身的特點，內(nèi)因可以總結(jié)為以下三個方面。首先，籌資活動。為了應對高等院校大規(guī)模擴招導致的大規(guī)模擴建活動，填補財政撥款以及自籌資金余下的不足，高校紛紛選擇通過向商業(yè)銀行貸款的方式來滿足基本建設需要。毋庸置疑的是，高校進行負債籌資建設的目的是提高自身競爭力，提升辦學質(zhì)量。但不得不指出的是，倘若高校能夠比較容易的從銀行獲得貸款，那么將會給高校的財務財務狀況帶來雙重的影響。一方面，較容易的獲取銀行貸款能夠幫助高校及時緩解來自資金鏈的壓力。另一方面，如果高校不能夠在貸款的數(shù)量上有所警覺，當高校有意外情況發(fā)生時，高額的貸款和隨之而來的利息將給高校帶來沉重的資金包袱，不但會阻礙高校正常的教學秩序，還會制約高校今后的發(fā)展。其次，投資活動。目前，高校為了充分利用手中的貨幣資金，紛紛進行投資活動，期望能夠從中獲取回報，更好的為教學科研活動服務。但是由于市場經(jīng)濟的不確定性，往往出現(xiàn)無法實現(xiàn)預期收益率的情況，甚至在某些情況下，投資本金受損，無法收回。再次，管理活動。管理類風險是所有高等院校普遍面臨的難題。這一類風險主要指的是由于學校在財務管理方面的違規(guī)、缺位、漏洞造成的投資失誤、管理失控、資金被騙、存款流失等可能情況帶給學校損失而形成的風險。同時，高校在獲得銀行貸款之后，一旦在資金的監(jiān)管使用上出現(xiàn)問題，必定會給高校償債帶來巨大的隱患。

（二）外界因素

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展高校也不可能獨立存在于社會之中，必然會受到諸多外部因素的影響。國家宏觀政策的調(diào)整變化往往會給高校預期目標的實現(xiàn)帶來難以估量的影響，進一步會給高校和其借款人帶來損失?？梢哉f，國家的政策指導決定著高校的發(fā)展方向，對高校的發(fā)展起著決定性作用。但同時，因為宏觀政策的變化調(diào)整往往又是最難以把握和預測的，所以國家政策風險就顯得難以估量。經(jīng)濟環(huán)境變化風險是指由于經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生重大變化或者是不可預料事件而使得高校偏離其預期目標的可能性。因為外部環(huán)境的變化是難以預測和改變的，所以任何一所高校都不得不面對該種風險。

綜上所述，高校的償債能力不僅受到其自身因素的內(nèi)在影響，還會受到外界諸多因素的干涉作用，因此必須進行綜合的考慮和探究。

二、高等院校財務風險的特點

（一）破壞性強

與企業(yè)財務風險相比，高校財務風險具有極強的破壞性。

第一，對高校教學質(zhì)量產(chǎn)生不利影響。高校面對大規(guī)模貸款，還本付息的壓力很大，部分高校為了償還銀行貸款，無法“開源”，進而選擇削減教學經(jīng)費，從而會影響到教學的質(zhì)量和成果。此外，在高校擴招的過程中，雖然基礎設施等硬件隨之得到擴充，但學校在師資力量上卻缺乏明顯的提高，如此一來，高校的教學質(zhì)量得不到保證，培養(yǎng)出來的高校畢業(yè)生水平也令人堪憂。

第二，不利于高校的可持續(xù)發(fā)展。面對巨額的貸款，高校必須承擔到期還本付息的義務。倘若到期不能及時償還，將會加劇高校的財務負擔。嚴重的甚至會影響到高校的正常運轉(zhuǎn)。如果債務問題長期無法解決，就會制約高校的發(fā)展，甚至導致其停滯不前。

第三，影響社會的穩(wěn)定。高校擴招的出發(fā)點是基于新形勢下各行各業(yè)對于高素質(zhì)人才的需要。但如今出現(xiàn)的問題卻是百萬大學生亟待就業(yè)。顯然，高校畢業(yè)生質(zhì)量不高，無法滿足企業(yè)和社會發(fā)展的需要是其中重要的一方面。失業(yè)問題的出現(xiàn)不僅會對社會經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生不良影響，久而久之還會威脅社會的穩(wěn)定與和諧。

（二）可轉(zhuǎn)嫁性

隨之教育體制的改革，國家對于高校的約束逐步放開。隨著法人地位的獲得，高校享有民事權利并因此承擔相應的民事責任。但是鑒于高校事業(yè)單位法人的特殊身份，具有一定的公共性。高校只能依法使用舉辦者提供的財產(chǎn)，卻沒有獨立的財產(chǎn)權。由于高校財產(chǎn)歸國家所有，因此高校并不能真正地承擔民事責任。一旦高校由于財務危機導致了破產(chǎn)，產(chǎn)生了不良后果，其影響是難以估量的。此時，政府就不得不站出來為高?！奥駟巍埃咝５呢攧诊L險也就隨之轉(zhuǎn)嫁到了政府的身上。

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一、電力企業(yè)財務風險的影響因素

1.外部因素――電力企業(yè)財務風險的客觀因素

外部因素是影響電力企業(yè)財務風險形成的客觀因素。從電力企業(yè)財務風險的外部影響因素上看，金融風險和自然災害風險均屬于影響電力企業(yè)財務風險形成的外部因素。其中，金融風險主要是與金融活動相關的風險，如利率、匯率、股票和債券價格波動風險。企業(yè)未來收益的不確定性，使得金融風險的發(fā)生成為可能，在電力企業(yè)中，金融風險是企業(yè)財務風險之一。此外，自然災害風險也不同程度地影響著企業(yè)的財務，使電力企業(yè)財務管理存在著一定的風險。從自然災害風險的屬性上看，一般來說，臺風、冰雹、強降雨、火災、地震等自然災害，都屬于自然災害風險的范疇，自然災害帶來的財務風險，主要表現(xiàn)在破壞電力設施方面，一旦出現(xiàn)由于自然災害造成的財務風險，往往造成大范圍內(nèi)電力設施嚴重破壞，給電力企業(yè)帶來的經(jīng)濟損失不計其數(shù)。

2.內(nèi)部因素――電力企業(yè)財務風險的主觀因素

內(nèi)部因素是影響電力企業(yè)財務風險形成的主觀因素。從電力企業(yè)財務風險的內(nèi)部影響因素上看，資產(chǎn)風險、投資風險、以及支付風險，都是影響電力企業(yè)財務風險形成的內(nèi)部因素。具體說來，資產(chǎn)風險是電力企業(yè)面臨的非常普遍、危害性也非常大的風險。資產(chǎn)風險的發(fā)生，會使財務公司信譽、資金、收益等遭受損失，如一些供電企業(yè)由于外欠電費巨大，加上電價較低等原因，使資產(chǎn)收益率很低，就是資產(chǎn)風險。投資風險主要指企業(yè)進行投資活動遇到的風險，它也是一種經(jīng)營風險，在電力企業(yè)的投資活動不斷增多的情況下，投資風險的重要性也日益凸顯。此外，支付風險即出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務的風險，它與資金的流動性有關，對電力企業(yè)而言，電力企業(yè)的支付風險主要存在于電費收入上。

二、電力企業(yè)財務風險的控制和防范策略

1.提高認識，強化風險意識

提高認識，強化風險意識，是電力企業(yè)財務風險控制的重點和難點內(nèi)容。在電力企業(yè)財務風險防范過程中，樹立內(nèi)部控制風險管理意識，從思想意識層面認識到電力企業(yè)財務風險的重要性，通過樹立內(nèi)部控制風險管理意識，對有效控制電力企業(yè)財務風險大有裨益。在具體做法上，電力企業(yè)財務風險強化風險意識，應大力宣傳財務風險在電力企業(yè)發(fā)展中的重要性，通過定期或不定期地開展對企業(yè)員工的培訓活動，提高企業(yè)員工防范電力企業(yè)財務風險的意識。與此同時，電力企業(yè)還要加強對企業(yè)員工的管理和監(jiān)督，合理計劃企業(yè)財務收支活動，以控制不合理的開支對企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標帶來的風險。

2.確定目標，防范自然風險

由電力企業(yè)財務風險的影響因素可知，自然風險作為電力企業(yè)財務風險的客觀影響因素，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，要將電力企業(yè)財務風險中的自然風險加以控制和防范，必須在對電力企業(yè)財務風險防范的統(tǒng)一部署和規(guī)劃上確定目標，自然風險控制的目標，則是在自然災害發(fā)生前加強對電力企業(yè)財務風險的防范，并制定對自然災害風險發(fā)生的應急預案，這樣一旦產(chǎn)生自然災害風險，可以將風險降到最低，以減輕電力企業(yè)由于自然災害風險來帶的損失。

3.建立制度，控制投資風險

建立電力企業(yè)財務風險防范的制度，可以使電力企業(yè)財務風險控制和防范有章可循，控制投資風險。對電力企業(yè)財務風險防范而言，科學高效的投資決策制度的建立，對于企業(yè)開展科學合理的電力投資具有重要的意義，企業(yè)在重大資金使用和安排上，安裝相關制度進行，可以規(guī)范電力企業(yè)投資，進而防范電力企業(yè)財務風險。如在建立控制投資風險的制度上，對于重大資金項目的投資，可以經(jīng)過預算管理委員會論證通過，嚴格投資的立項、執(zhí)行、監(jiān)控程序。在投資效益分析和電力建設規(guī)劃的基礎上確立企業(yè)的投資規(guī)劃。

4.注重方法，完善支付風險

注重方法，完善支付風險，是電力企業(yè)財務風險的控制和防范有效途徑。在電力企業(yè)財務風險的防范中，電費就是電力企業(yè)的生命線，對于電力企業(yè)支付風險的防范，積極探索電費回收新方法，提高電費回收率，使電力企業(yè)財務管理有序進行，有賴于控制電力企業(yè)的支付風險。在具體做法上，要把握好兩個關鍵點，一是著力糾正用戶的電能消費觀念，電力企業(yè)應向用戶宣傳電力是商品，是特殊商品，用電成本是累計遞增收費方法，讓用戶明白電是需要拿錢來買的。二是電力企業(yè)可以充分利用風險轉(zhuǎn)移方法，利用已有的經(jīng)驗和條件，將困擾電力企業(yè)的外部欠收電費問題，通過風險轉(zhuǎn)移的方法化險為夷。

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【關鍵詞】煤炭企業(yè) 風險控制 影響因素

煤炭企業(yè)財務風險是由于一定時期內(nèi)的各種難以預測的因素導致企業(yè)財務實際的收益與計劃收益不同而造成企業(yè)利益受損的可能性。煤炭企業(yè)財務風險是在市場經(jīng)濟下出現(xiàn)的產(chǎn)物，財務風險要貫穿整理煤炭企業(yè)經(jīng)營的始終，財務安全是企業(yè)生存的關鍵因素。因此積極有效地控制煤炭企業(yè)的財務風險，及時地處理企業(yè)財務中的問題成為了煤炭企業(yè)健康發(fā)展的重要渠道。

一、煤炭企業(yè)財務風險分析

總體說來煤炭企業(yè)的財務風險具有客觀性，這是由于在激烈的市場環(huán)境中的價值規(guī)律是客觀性造成的。特別是近幾年的煤炭行業(yè)的大洗牌，市場供需關系變化迅速，造成了煤炭企業(yè)經(jīng)營的風險性。雖然財務風險的發(fā)生具有偶然性，但是在這些出現(xiàn)偶然性的危機背后有著發(fā)生危機的必然性的存在。財務風險的發(fā)生具有不規(guī)律性，財務風險會不會發(fā)生，什么時間發(fā)生，產(chǎn)生破壞有多大，這是財務人員所不能夠全部掌握的。但是在一定情況下財務風險是具有可預測性的。隨著新型財務管理系統(tǒng)在財務管理中的應用，財務風險自動預測和報警已成為可能，但是畢竟財務風險由于具有其他的可能性因素的存在并不能完全是靠幾個指標的衡量就可以實現(xiàn)的。另外財務風險具有可變性，風險也是變化多樣的，系統(tǒng)的更新永遠不能和市場同步，這就要求了我們財務人員必須具有防范財務風險的能力。

二、煤炭企業(yè)財務風險構(gòu)成因素

煤炭企業(yè)財務風險控制有多個環(huán)節(jié)，這個風險是貫穿到企業(yè)經(jīng)營始終的，所以要在多個環(huán)節(jié)控制財務風險。

（一）籌資風險

煤炭企業(yè)在籌集資金過程中存在財務風險，在煤炭企業(yè)的擴大再生產(chǎn)還是日常的生產(chǎn)經(jīng)營中都會遇到資金的籌集問題，這個資金大部分是借貸的，由于在以后的經(jīng)營過程中，市場形式變幻莫測的情形下，如果籌資成本過高，造成整個資本結(jié)構(gòu)不合理，必然會在市場的競爭中有風險。如果債務規(guī)模過大，會使整個企業(yè)背上沉重的還款包袱，從而引發(fā)了煤炭企業(yè)財務安全。

（二）投資風險

煤炭企業(yè)在籌集資金后進行擴大生產(chǎn)或者投資其他產(chǎn)業(yè)會面臨著不能及時收回成本和利潤，這個影響因素也是市場價值規(guī)律的作用造成的，但是也是有這個政策、利率、匯率、購買力以及通貨膨脹等各方面的影響。煤炭企業(yè)在這個方面遇到的問題是非常巨大的，特別是在政策方面，國家對于煤炭的低碳要求使煤炭企業(yè)加大低碳方面的投入，由于成本回收較慢，風險也在增大。

（三）資金回收風險

在煤炭企業(yè)的經(jīng)營過程中，需要在生產(chǎn)過程中注入資金維護生產(chǎn)的順利進行，在煤炭產(chǎn)品實現(xiàn)其使用價值的時候必然跟隨著價值的實現(xiàn)，這個時候按照計劃資金回收，只要是生產(chǎn)還在繼續(xù)這個鏈條就不會斷裂。但是在企業(yè)流動資金的轉(zhuǎn)化過程中，時間上的差距使得回收資金和計劃資金數(shù)額不一致，產(chǎn)生了資金的回收風險。煤炭市場在整理能源市場中變化是十分巨大的，時間上的差距是資金回籠的巨大風險。

三、控制煤炭企業(yè)財務風險措施

煤炭企業(yè)在其經(jīng)營過程中的風險是客觀存在的，但是這個風險是可控的，那作為煤炭企業(yè)的財務人員怎么才能把這個風險降到最低呢？

（一）增強風險意識和善于分析財務風險

增強財務人員的風險意識是控制煤炭企業(yè)財務風險的最為重要的基礎。企業(yè)應該定期對財務人員進行相關的培訓和學習，提高財務人員財務風險意識。提高對于財務風險的認識和預測規(guī)避風險的能力。由于財務風險的發(fā)生是可預測的，所以財務人員應該應用財務知識對財務風險進行預測和預警，盡量把財務風險降到最低。對于中期的預警可以聘請專家對于現(xiàn)在的財務狀況和企業(yè)的經(jīng)營狀況進行分析，結(jié)合現(xiàn)在的市場環(huán)境綜合評估，為煤炭企業(yè)的財務進行切脈。在日常的財務運作過程中應用分析和定量技術，引進風險控制軟件，對企業(yè)財務風險進行監(jiān)督，以提高監(jiān)督和預警水平。建立收集、分析、處理和反饋機制，使財務狀況的信息流通更加流暢。

（二）制定合理的負債額度

煤炭企業(yè)由于是屬于高資金投入的企業(yè)，所以在引進投資的時候要做到適度的負債經(jīng)營。煤炭企業(yè)在確定其負債額度的時候要借助最佳的資本結(jié)構(gòu)理論，科學地確定適度負債的“度” ，滿足綜合資本成本最低和企業(yè)價值最大化的籌資額。在實際工作中，“度”的選擇要與企業(yè)的具體情況相適應。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好、產(chǎn)品附加值高、償債能力強、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負債比率可以適當高些；相反，其負債比率應適當?shù)托?。例如，企業(yè)進行技術改造，需要籌集資金即負債，待項目完成投入使用后，必須有償債能力，如果沒有償債能力或出現(xiàn)虧損，就說明資金投入不合理?？傊?，企業(yè)負債經(jīng)營的目的是實現(xiàn)利益最大化，不能因為負債而引發(fā)財務風險。

（三）科學管理應收賬款，加強資金控制

科學管理應收賬款，是規(guī)避財務風險的重要舉措。應收賬款的回收具有不確定性，其所占流動資金比率不合理，就有引發(fā)財務風險的可能性。為回避應收賬款管理不善而造成的財務風險，煤炭企業(yè)的財務部門和經(jīng)營部門要共同制定營銷策略，科學地選擇銷售與結(jié)算方式，加強對應收賬款的控制。對講誠信、有支付能力的客戶，可以采取賒銷的方式，但累計賒銷金額一定控制在客戶支付能力的范圍之內(nèi)，結(jié)算時采取分期收款、商業(yè)匯票等風險較小的結(jié)算方式；對于那些償債能力差，誠信度一般的客戶，則宜采取現(xiàn)銷方式，采取匯兌、支票等結(jié)算方式。要加大清欠力度，利用收賬政策的優(yōu)勢催收貨款。做到企業(yè)財務風險可控的良好局面。

參考文獻

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內(nèi)容摘要：戰(zhàn)略時代，激活財務戰(zhàn)略對企業(yè)的長遠發(fā)展至關重要。本文根據(jù)企業(yè)生命周期理論，以企業(yè)規(guī)模為劃分標準，將企業(yè)分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段，從周期性因素在財務戰(zhàn)略中存在的必然性出發(fā)，選定財務戰(zhàn)略的主要影響因素，并以各影響因素為主線，分析激活財務戰(zhàn)略影響因素的財務特征，為激活財務戰(zhàn)略的具體戰(zhàn)略選擇提供依據(jù)。

關鍵詞：企業(yè)生命周期 激活 財務戰(zhàn)略 影響因素 財務特征

企業(yè)生命周期理論概述

企業(yè)是有生命周期的。目前，企業(yè)界和理論界對企業(yè)生命及生命周期的研究趨于成熟，按照不同劃分依據(jù)，企業(yè)生命周期理論已經(jīng)有二十多種，根植于多學科研究中的企業(yè)生命周期理論，根據(jù)企業(yè)規(guī)模將企業(yè)生命周期簡化分為四個階段：初創(chuàng)期（初生期）、成長期、成熟期和衰退期（分化期）。企業(yè)生命周期是指企業(yè)從工商注冊登記到成長、壯大、衰退直至企業(yè)破產(chǎn)清算或解散的整個過程，具體分為初創(chuàng)期（初生期）、成長期、成熟期和衰退期（分化期）四個階段。這一過程所體現(xiàn)的是各階段企業(yè)規(guī)模明顯不一致，財務活動特征以及對財務戰(zhàn)略的謀劃不一致的過程。

因此，本文在對上述研究進行歸納提煉的基礎上，選擇以企業(yè)規(guī)模為劃分依據(jù)，將企業(yè)生命周期分為四個階段：初創(chuàng)期（初生期）、成長期、成熟期和衰退期（見圖1）（馬明珠，2006）。

周期性因素在企業(yè)財務戰(zhàn)略中存在的必然性

財務戰(zhàn)略是指為了謀求企業(yè)長遠發(fā)展和提升核心競爭力，根據(jù)企業(yè)財務戰(zhàn)略目標和戰(zhàn)略思想，結(jié)合財務戰(zhàn)略主體外部環(huán)境的變化和內(nèi)在條件，采用一定的方法和技術，對企業(yè)未來各層次財務活動的發(fā)展方向、目標以及實現(xiàn)目標的基本途徑和策略所作的全局性謀劃過程。財務戰(zhàn)略體現(xiàn)了具有動態(tài)性、長遠性和適應性。這種動態(tài)性表現(xiàn)在：第一，企業(yè)所處經(jīng)營環(huán)境的動態(tài)變化；第二，財務戰(zhàn)略從戰(zhàn)略角度考慮，在保持其戰(zhàn)略長遠性的基礎上，為適應企業(yè)生命周期不同階段的生命體特征，要求企業(yè)自身不斷調(diào)整財務戰(zhàn)略，體現(xiàn)出動態(tài)性。

現(xiàn)代企業(yè)面臨的是一個多元、動態(tài)、復雜的財務戰(zhàn)略環(huán)境，這一財務戰(zhàn)略環(huán)境包括外部環(huán)境（經(jīng)濟環(huán)境、政治法律環(huán)境、金融環(huán)境、自然環(huán)境以及社會文化環(huán)境）和內(nèi)在條件（企業(yè)生命周期、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、核心能力、資源條件、管理水平和財務狀況等）。從一定意義上講，企業(yè)能否成功，很大程度上取決于內(nèi)在條件對財務戰(zhàn)略的刺激以及財務戰(zhàn)略對外部環(huán)境的適應能力。企業(yè)通過對內(nèi)在條件的分析，主要是使企業(yè)充分利用自己的資源優(yōu)勢，激活應有的財務戰(zhàn)略，形成核心競爭力，為企業(yè)長遠發(fā)展提供戰(zhàn)略資金保障。這種戰(zhàn)略資金保障更多的體現(xiàn)在企業(yè)不同的生命周期階段，企業(yè)所處的生命周期不同，企業(yè)對資金的需求、運用及分配顯然不同，即制定和實施財務戰(zhàn)略不同。

因此，周期性因素是影響和決定企業(yè)財務戰(zhàn)略的重要因素，是企業(yè)激活財務戰(zhàn)略必然要考慮的內(nèi)在條件。企業(yè)通過不斷調(diào)整財務戰(zhàn)略來保持與生命周期規(guī)律相適應，才能有針對性地激活企業(yè)生命周期不同階段的財務戰(zhàn)略。

激活企業(yè)財務戰(zhàn)略影響因素的財務特征分析

企業(yè)所處的生命周期受多種因素的影響，有內(nèi)部因素與外部因素、短期因素與長期因素、定量因素與非定量因素等。在每個生命周期階段里，有些因素對企業(yè)發(fā)展影響很大，有些因素對企業(yè)發(fā)展影響相對較小。當激活不同階段財務戰(zhàn)略選擇時，應該挑選對企業(yè)發(fā)展影響較大的因素，并根據(jù)選定的影響因素對企業(yè)的影響力分別賦予權重，據(jù)此作為分析激活企業(yè)財務戰(zhàn)略不同階段財務特征的主線。

筆者認為，進行企業(yè)生命周期財務戰(zhàn)略選擇，首先要確定財務戰(zhàn)略影響因素。一般來說，企業(yè)的財務戰(zhàn)略影響因素主要有以下幾項：經(jīng)營風險、財務風險、融資來源、股利分配、未來成長預期、市盈率和現(xiàn)實收益（凱斯•沃德著，干勝道等譯，2003）；其次，確定財務戰(zhàn)略影響因素在企業(yè)生命周期每個階段的固有特征，激活與之相適應的財務戰(zhàn)略。筆者對財務戰(zhàn)略影響因素的確定主要從企業(yè)的籌資、投資和收益分配角度考慮，從而確認企業(yè)生命周期中財務戰(zhàn)略主要影響因素是：經(jīng)營風險、財務風險、現(xiàn)金凈流量、收益分配、融資來源和可行性投資。

處于生命周期不同階段的企業(yè)，由于內(nèi)外部環(huán)境的變化，造成了企業(yè)將面臨不同的風險和機遇，也體現(xiàn)了不同的財務特征。本文從選定的財務戰(zhàn)略影響因素分析企業(yè)生命周期不同階段的財務特征。

（一）企業(yè)初創(chuàng)期的財務特征分析

在企業(yè)初創(chuàng)期，創(chuàng)業(yè)者或由于有了一筆資金，或者有了一個市場機會，或者掌握了一項技術，或者只有一種創(chuàng)業(yè)的沖動而開始經(jīng)營（周玉梅，2006）。由于企業(yè)剛剛起步，急需人力、物力和財力投入，此時，創(chuàng)業(yè)者滿懷抱負，有活力、有創(chuàng)造性和冒險精神充足，凝聚力強。但此階段，企業(yè)資本實力相對較弱，生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品品種少，產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，銷售渠道不完善，盈利水平低。企業(yè)形象尚未樹立，顧客群不穩(wěn)定，與供應商的合作關系也不穩(wěn)定，市場份額不大，外部籌資能力有限。創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)初始的行業(yè)經(jīng)驗和管理經(jīng)驗正有待積累，企業(yè)沒有建立完整的信用體系，企業(yè)總體價值較低。

在企業(yè)初創(chuàng)期，企業(yè)投資風險接受程度很低，抗風險能力弱，可行性投資對企業(yè)來講很重要。企業(yè)只能用有限的資源選擇所能達到的投資規(guī)模，通過資源在某一項業(yè)務中的高度集中，去營銷某一市場份額，獲得核心業(yè)務，贏得企業(yè)起步和生存。當然，對于企業(yè)初創(chuàng)期來講，初始投資較大，現(xiàn)金流出量遠遠大于現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流量出現(xiàn)負值。經(jīng)營風險較高，具體包括：新產(chǎn)品或新項目的大量資金投入而對應的現(xiàn)金流入?yún)s幾乎沒有；甚至新產(chǎn)品能否試制成功，能否被潛在的客戶接受，市場能否擴大到一定規(guī)模以給予該產(chǎn)品充分的發(fā)展空間和補償投入的成本，企業(yè)能否獲得足夠的市場份額立足于該行業(yè)等。

初創(chuàng)期，企業(yè)尚未建立良好的企業(yè)形象，缺乏通暢的融資渠道，資金來源需要靠權益資金，財務風險低。企業(yè)只能用高風險經(jīng)營的特點吸引那些想從事高風險投資并要求獲得高報酬的投資者進行權益資本投資。同時，企業(yè)盡可能在收益不穩(wěn)定的情況下，實現(xiàn)稅后利潤較少作分配，而作留存來充實資本。此階段的財務戰(zhàn)略影響因素特征如表1所示。

（二）企業(yè)成長期的財務特征分析

在企業(yè)經(jīng)歷艱難的起步發(fā)展后，開始進入成長期。成長期的企業(yè)為了鞏固其生存進一步擴大規(guī)模，其已擁有自己的主打產(chǎn)品，并迅速去營銷市場，企業(yè)及產(chǎn)品也逐漸在目標市場上具有一定知名度，產(chǎn)品的銷售量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，銷售利潤迅速增長，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量增加，使得企業(yè)有了進一步擴張的實力。在擴張過程中，企業(yè)注意重點發(fā)展有前途的產(chǎn)品，在穩(wěn)步成長的基礎上，集中資金在拳頭產(chǎn)品上進行擴大投資，即一體化投資。這使得現(xiàn)金流入量扣除現(xiàn)金流出量后的凈現(xiàn)金流量減少。此時，要滿足一體化投資所需大量資金，企業(yè)除盡可能留存大量收益外，還積極向外部融資，充分利用債務資金獲取財務杠桿效應所帶來的財務杠桿收益。

在成長期，雖然企業(yè)相對初創(chuàng)期來講，有了一定的市場，并且經(jīng)濟增長，但仍然需要積聚大量外部資金投資在拳頭產(chǎn)品上，這使得財務風險相對于初創(chuàng)期時擴大，經(jīng)營風險仍然較高。同時，值得注意的是由于成長期的企業(yè)有高速增長的良好預期，融資渠道變寬，外部融資相對容易，但無論從財務風險還是資金成本角度考慮，資本結(jié)構(gòu)就顯得尤為重要，資本結(jié)構(gòu)是否合理是此階段財務戰(zhàn)略所關注的重點。成長期財務戰(zhàn)略影響因素的財務特征如表2所示。

（三）企業(yè)成熟期的財務特征分析

第一，企業(yè)達到一定規(guī)模，有了資金積聚；第二，企業(yè)資源得到優(yōu)化，結(jié)構(gòu)合理；第三，市場中占有較大份額且相對穩(wěn)定；第四，企業(yè)獲利能力增強，凈現(xiàn)金流量增加，采用積極的股利分配政策，收益分配較高；第五，銷售收入緩慢增長，增長速度開始放慢，但緩慢增長的穩(wěn)定市場將持續(xù)不斷給企業(yè)帶來凈現(xiàn)金流入。因此，這一時期是企業(yè)的“黃金”時期。企業(yè)通過相對多元化經(jīng)營、不斷創(chuàng)新變革等，盡最大可能延長企業(yè)能夠在這一階段的停留時間，也因此把延長此階段企業(yè)壽命的財務謀劃作為財務戰(zhàn)略的主要內(nèi)容。

成熟期的企業(yè)相對擁有較充足的凈現(xiàn)金流量，企業(yè)盡可能采用多角化投資，乃至跨行業(yè)投資。一方面，企業(yè)可以避免資源過于集中所帶來的風險，即降低行業(yè)經(jīng)營風險；另一方面，多角化投資可以為企業(yè)適當尋找新的投資市場，獲取新的利潤增長點。正是這種多角化投資使得經(jīng)營風險、財務風險在成熟期來講本來較低，但又有新的市場投資，致使經(jīng)營風險、財務風險都有所提升。而且，在成熟期，盡管企業(yè)融資渠道通暢，但企業(yè)仍不愿意過多地負債，因為負債融資在企業(yè)已有充足的凈現(xiàn)金流量情況下，只會減少凈現(xiàn)金流量。成熟期財務戰(zhàn)略影響因素特征如表3所示。

（四）企業(yè)衰退期的財務特征分析

盡管企業(yè)盡可能延長成熟期的時間，但企業(yè)會因為逐漸老化進入衰退階段。進入衰退階段后，面臨著兩種可能：一是死亡，退出市場。由于企業(yè)可能出現(xiàn)市場萎縮，原有的核心競爭力完全喪失，企業(yè)缺乏創(chuàng)新等，最終資不抵債，導致企業(yè)破產(chǎn)清算。二是蛻變，雖然出現(xiàn)市場萎縮，銷售利潤大幅下降，甚至出現(xiàn)財務危機等，但由于企業(yè)及時調(diào)整戰(zhàn)略，采取有效的戰(zhàn)略措施。通過合理的財務戰(zhàn)略有效利用資金，開發(fā)新產(chǎn)品，開拓新市場，使企業(yè)起死回生，獲得新一輪的利潤增長，進入新的成長曲線，開始另一個新的生命周期過程。

在衰退期，企業(yè)形象差，再進行融資就比較困難，甚至原有的債權人隨時可能要求提前償付債務，使得企業(yè)由于不能融資產(chǎn)生的低財務風險提升，形成較大的財務風險，企業(yè)也因此只能靠留存收益積聚資金。衰退期的企業(yè)盡可能收回投資，回籠資金，不能盲目轉(zhuǎn)移投資，盡可能減少現(xiàn)金流出，使凈現(xiàn)金流量最大化，也為了穩(wěn)定債權人，適當進行收益分配。因此，在衰退期，財務戰(zhàn)略重點是防止資不抵債和缺少凈現(xiàn)金流量。衰退期財務戰(zhàn)略影響因素特征概括為如表4所示。

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篇5

摘要：財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。文章以企業(yè)財務風險為分析對象，結(jié)合工程建設企業(yè)的財務風險狀況，首先簡單分析了財務分析的類型、特征及影響因素，最后提出了加強企業(yè)財務風險控制的措施。

關鍵詞 ：財務風險；控制；措施

一、企業(yè)面臨的財務風險簡析

1.企業(yè)一般性財務風險

（1）流動性風險。企業(yè)作為經(jīng)營活動實體，通常需要一定量的流動資金維持正常的經(jīng)營活動，一旦流動資金出現(xiàn)問題企業(yè)會直接面臨流動性風險。另外，企業(yè)的非流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度也是流動性風險產(chǎn)生的來源之一。（2）經(jīng)營性風險。企業(yè)從材料的預備、到生產(chǎn)活動的進行、再到產(chǎn)品的銷售或者使用，各環(huán)節(jié)都會受到不確定性因素的影響，這些因素會引起資金運動的變化，使企業(yè)的價值產(chǎn)生波動而面臨財務風險。

（3）融資風險。企業(yè)發(fā)展到一定階段往往需要通過外部融資滿足自身對資金的需求，企業(yè)在市場進行融資，必然承擔債務償還的義務，企業(yè)經(jīng)營過程中本身面臨諸多風險，資金的融入使償債能力有所下降，受到市場和宏觀經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)的融資風險會隨之上升。

（4）投資風險。投資是造成企業(yè)財務風險增加的重要原因，投資項目的收益具有不確定性，若項目不能到達預期收益，企業(yè)的盈利水平下降，直接影響企業(yè)的償債能力，提高了企業(yè)的財務風險。

2.生產(chǎn)企業(yè)的存貨管理風險

生產(chǎn)企業(yè)需要采購原材料，以便維持正常的生產(chǎn)活動，產(chǎn)成品也需要維持一定的存貨量為市場銷售做準備，因此存貨是生產(chǎn)企業(yè)管理重要的一環(huán)，存貨管理歷來受到企業(yè)的重視，存貨管理不當則會影響日常的經(jīng)營管理活動，使企業(yè)面臨較多的財務風險。

3.工程企業(yè)的財務風險

（1）資金結(jié)構(gòu)引發(fā)的風險。企業(yè)的融資模式以及資金結(jié)構(gòu)對企業(yè)財務風險產(chǎn)生重要影響，直接影響到企業(yè)承受財務風險的能力。

（2）工程合同產(chǎn)生的風險。合同是工程企業(yè)從事業(yè)務活動的根本依據(jù)，雙方通過協(xié)商談判簽訂合同，但是由于信息不對稱以及制度成本等問題，合同內(nèi)容本身未必完全與企業(yè)實際情況一致，這往往會造成工程企業(yè)的兩難。如果按照合同的約定作業(yè)，那么勢必會超出原先的預算，導致企業(yè)的資金損失，如果不按照合同約定作業(yè)，就要承擔違約責任。以水利、電力等工程的建設為例，我國的工程建設市場發(fā)展嚴重不規(guī)范，而投標活動競爭激烈，工程項目的管理方與施工方都面臨著許多風險。對項目管理方而言，施工企業(yè)在招投標與施工的不同階段存在逆向選擇和道德風險的問題，工程用料及工程質(zhì)量等問題的存在，直接造成了工程的財務風險。而工程施工企業(yè)急于攬到工程建設項目這一事實，使其處于被動的境地，工程管理方可能在合同協(xié)商初期要求工程施工企業(yè)墊付資金、收取工程保證金，工程完工后拖欠工程款，工程施工方在合同簽訂初期就面臨財務風險，如果財務風險控制不善，則直接面臨損失。

（3）工程建設中的財務風險。工程建設過程同時也是合同義務履行的過程，也是各項制度落實的過程，企業(yè)的財務風險控制制度在具體的施工過程中會發(fā)揮作用。工程建設中控制財務風險的重要一環(huán)是進行成本控制管理，這是施工過程中降低財務風險的重要內(nèi)容。工程建設中能否進行面的成本控制，能否按照計劃綜合運用材料、人工、機械，能否有效控制財務費用，都關系著企業(yè)經(jīng)濟效益高低和財務風險的高低。

（4）工程結(jié)算中的財務風險。工程完工后主要的財務風險來源于結(jié)算的不及時，按照合同約定，工程竣工就應該及時辦理驗收、編制決算，但是諸多原因會導致決算的時間推遲。比如工程管理方臨時性財務困境、工程合同中間的變更、驗收不達標等等，加大了工程建設企業(yè)工程尾款的回收難度，企業(yè)面臨的財務成本上升，面臨的財務風險也會加大。

二、企業(yè)財務風險的特征與主要影響因素

1.企業(yè)財務風險的特征

（1）企業(yè)財務風險具有客觀性。有些財務風險是經(jīng)營管理活動客觀存在的，無法消除，只能積極應對，進行風險的防范和控制。比如工程合同，雙方都存在違約的可能性，財務風險的存在也不可避免，合同雙方不能因客觀存在的財務風險而拒絕簽訂合同。

（2）財務風險具有全面性。財務風險存在于企業(yè)經(jīng)營管理的全過程，企業(yè)與其他企業(yè)開展的業(yè)務合作，合作成果也是通過財務關系體現(xiàn)出來，財務風險仍然存在；企業(yè)資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務活動，也會產(chǎn)生財務風險。

（3）企業(yè)財務風險具有激勵性。財務風險意味著損失的可能性，財務風險導致企業(yè)損失的事實，客觀上激勵企業(yè)的管理層重視財務風險管理，維護企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和管理的成果，即財務風險的客觀存在會促使企業(yè)采取措施防范財務風險，加強財務管理，提高經(jīng)濟效益。

2.企業(yè)財務風險的影響因素

（1）企業(yè)管理層對財務風險的主觀認識。企業(yè)管理層對財務風險的認識，會直接影響企業(yè)的財務風險管理水平。財務風險的管理應該保持“防患于未然”的態(tài)度，是維持風險與收益平衡狀態(tài)時較好的選擇，如果等到出現(xiàn)損失，企業(yè)陷入財務困境再重視財務風險，此時進行財務風險管理沒有實質(zhì)意義。

（2）企業(yè)所處的客觀外部環(huán)境。企業(yè)的經(jīng)營管理活動是在市場條件下進行的，與外部環(huán)境有著密切的聯(lián)系，因此客觀的外部環(huán)境對企業(yè)財務風險的大小有重要影響。健全的法律制度、良好的行業(yè)文化環(huán)境以及有利的宏觀經(jīng)濟形勢能夠降低企業(yè)的財務風險，反之則會提高企業(yè)的財務風險。

（3）企業(yè)自身的財務決策。企業(yè)的財務決策是產(chǎn)生財務風險的直接原因，有效避免財務決策的失誤是應對財務風險的重要一環(huán)。當前部分企業(yè)在決策中仍然存在以領導的意志為轉(zhuǎn)移的情況，在家族企業(yè)、私營企業(yè)較為普遍，管理者的財務決策直接影響企業(yè)的生存。決策一旦失誤，則會使企業(yè)陷入財務困境。

三、加強企業(yè)財務活動的風險控制的原則與措施

1.企業(yè)控制財務風險遵循的原則

（1）全面參與原則。財務風險普遍存在于企業(yè)經(jīng)營管理活動中，關系到企業(yè)切身利益，必須進行全面動員。需要提高全體企業(yè)員工的風險防范意識，只有全面參與才能防止企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)風險漏洞，有效防止財務風險的產(chǎn)生。

（2）適度承擔風險原則。通常意義上，風險根據(jù)能否消除分為系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險，企業(yè)始終面臨系統(tǒng)性風險，而且許多風險是企業(yè)進行經(jīng)營活動中客觀存在的風險。準確的識別、控制風險是正確對待風險的有效方法，適度承擔風險是企業(yè)的管理活動必須具備的能力，在企業(yè)的控制范圍內(nèi)承擔適度的風險可以刺激企業(yè)完善相關制度，建立有效的風險識別、控制系統(tǒng)，從而提高整個企業(yè)的風險防范能力和管理能力。

（3）分級控制管理原則。防范控制風險需要從制度上著手，建立有效的風險控制制度，是進行風險控制的有效保證。企業(yè)的風險管理制度需要實施從上到下的分級授權管理辦法，建立權限管理制度，防止權力集中帶來的風險，通過制度明確各崗位的職責以及人員的責任，健全問責制度，有限控制風險。

2.控制財務風險的相關建議

（1）提高防范控制財務風險的意識。管理層對財務風險的態(tài)度，決定了企業(yè)對財務風險的防范控制水平。財務風險關系著企業(yè)的經(jīng)營活動成果，控制不好會影響企業(yè)整體利益，企業(yè)管理層應該重視財務風險管理，在企業(yè)中構(gòu)建財務風險管理的良好環(huán)境，著手建立完善的財務風險防范控制制度，為財務風險的防范與控制提供制度保障。

（2）提高科學決策水平。管理決策是產(chǎn)生財務風險的根源，只有提高企業(yè)決策的科學性，才能從源頭上降低企業(yè)的財務風險。企業(yè)的決策應該充分考慮各種因素，進行可行性分析，借助定量分析和計量模型進行分析，提高信息的準確性，發(fā)揮團隊力量，防止決策的主觀性。

（3）建立財務風險過程控制制度。企業(yè)決策既要考慮收益，也要考慮可能發(fā)生的風險，做好相應的制度和資金預備措施，應對可能的損失；健全企業(yè)的規(guī)章制度，防范財務風險發(fā)生，同時注重監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務活動中的問題，并按照應急預案進行調(diào)整，確保業(yè)務的正常進行；建立專門的風險檔案，及時總結(jié)風險管理的經(jīng)驗與教訓，用于評價、指導未來財務管理行為。

（4）具體財務活動的風險控制?；I資活動。企業(yè)開拓融資渠道，必須謹慎，一方面對經(jīng)濟活動的正確性、合理性、合法性和有效性進行全面的監(jiān)督，另一方面分析不同渠道資金的成本以及對公司經(jīng)營的影響；投資活動。投資決策中要追求收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，對投資的可行性進行分析，并對資金的使用及項目運作情況進行監(jiān)督；資金回收。重視投資資金與利潤的回收，對貿(mào)易活動中的賒銷活動要謹慎對待，對回收存在困難的投資及時計提減值準備。

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關鍵詞：財務風險 財務分析 防范 預測 控制

一、當前我國企業(yè)普遍采用的財務分析方法

（一）對比分析法

對比分析法，顧名思義，就是將一組或一組以上可進行對比的數(shù)據(jù)或指標，兩兩對比、分析、考察，從而判斷企業(yè)的實際經(jīng)營情況與當前企業(yè)的財務風險。通常企業(yè)在進行對比分析時，多是將本期數(shù)與計劃數(shù)、本期數(shù)與上期數(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)與行業(yè)數(shù)據(jù)、本部門實際數(shù)與其他部門實際數(shù)等指標進行對比和分析。

（二）結(jié)構(gòu)分析法

結(jié)構(gòu)分析法是指將某一項財務指標看做一個整體，以其某個組成部分的數(shù)據(jù)作為分子，除以該項整體財務指標，以計算其結(jié)構(gòu)比率。通過對結(jié)構(gòu)比率的分析，不僅能夠了解各個因素的比重和結(jié)構(gòu)，還能對各個因素的結(jié)構(gòu)和成分進行合理性評價，并且找出各個因素的變化規(guī)律。

（三）因素分析法

某一個數(shù)據(jù)指標的影響因素可能有多個，因素分析法就是將某一個數(shù)據(jù)指標分解成多個具體的因素。之后按照某一順序從某個因素開始，作為替換變量逐一替換。在替換的過程中，當其他因素不為替換變量時，均看作為確定因素。通過因素分析，可以測算出某個數(shù)據(jù)指標都受到哪些因素的影響，以及各個因素對指標變動的影響程度。

（四）趨勢分析法

趨勢分析法，是在參照財務報表的基礎上，將表中相關財務數(shù)據(jù)的兩期或多期連續(xù)的數(shù)據(jù)比率或指標以定基對比和環(huán)比對比的形式進行對比分析，以獲得其增減變動的數(shù)額、方向、幅度等信息，以揭示企業(yè)的現(xiàn)金流變化情況和運營情況，是一種趨勢變化分析方法。

二、我國企業(yè)財務風險來源與類型

（一）償債風險

償債風險基本是每個企業(yè)都會面臨的一項財務風險。償債風險的來源有兩個方面，詳見表1。

（二）收益變動風險

由于企業(yè)所面臨的市場環(huán)境日益變化，競爭也逐日加劇。在這種背景下，企業(yè)資金使用效益具有一定的不確定性，直接導致企業(yè)在運營中會面臨收益變動風險。企業(yè)為了降低資金成本，往往采用負債融資模式。同時還能依靠財務杠桿放大企業(yè)收益。但是同時，卻也使企業(yè)的風險被放大。

（三）現(xiàn)金風險

企業(yè)現(xiàn)金持有量的不足容易給企業(yè)帶來現(xiàn)金風險。倘若企業(yè)現(xiàn)金持有量過少，那么企業(yè)的正常支出將不能被保證，不僅會影響企業(yè)的生存維系，還會對企業(yè)信譽帶來一定影響。然而，倘若企業(yè)的現(xiàn)金持有量過多，企業(yè)的機會成本會被增加，企業(yè)的利潤率將會受損。因此，企業(yè)現(xiàn)金持有量過多或過低都會引起現(xiàn)金風險。

（四）應收賬款風險

應收賬款，是企業(yè)應收而未收的款項。通常是由于回收時間的不確定性或者回收金額的不確定性所引起。詳見表2。

三、合理利用財務分析預防財務風險

（一）將財務分析提高到戰(zhàn)略高度，結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略防范財務風險

企業(yè)在進行財務分析時，不能單純的為了財務分析而分析，應在分析之前明確企業(yè)戰(zhàn)略，從戰(zhàn)略的高度進行財務分析，有所側(cè)重。具體而言，企業(yè)通常有兩種戰(zhàn)略，即成本領先戰(zhàn)略和差異化戰(zhàn)略。戰(zhàn)略的選擇不同，財務分析指標的側(cè)重也將不同。倘若企業(yè)選擇成本領先戰(zhàn)略，那么其在進行財務分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)的毛利率較低，同時周轉(zhuǎn)率則較高。企業(yè)可在成本領先的戰(zhàn)略之下，薄利多銷。同樣，倘若企業(yè)選擇差異化戰(zhàn)略，那么其在進行財務分析時，會發(fā)現(xiàn)企業(yè)毛利率較高，周轉(zhuǎn)率較低，主要是因為企業(yè)采取了差異化的戰(zhàn)略，注重產(chǎn)品特色，價格制定較高。因此，企業(yè)所選擇的戰(zhàn)略不同，財務分析結(jié)果有很大差異，對此企業(yè)應有所側(cè)重，有所針對的防范財務風險。

（二）充分利用企業(yè)財務報表數(shù)據(jù)進行財務分析以有效防范財務風險

1、資產(chǎn)分析

一般而言，在企業(yè)資產(chǎn)中，應收賬款和存貨的比重通常較大。因此，加強對二者的財務分析較為重要。倘若企業(yè)的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”較低，那么可能表明企業(yè)的銷售渠道位于下流，企業(yè)應以打通銷售渠道作為其當務之急。同時還能間接減少其銷售費用。此外，倘若企業(yè)“固定資產(chǎn)比例”過高，企業(yè)應圍繞資產(chǎn)分布和利用情況，防止資產(chǎn)閑置和產(chǎn)能過剩。

2、損益分析

企業(yè)的收入通常是銷售收入。其他收入雖然也是收入的構(gòu)成，但是比例一般較小。因此，企業(yè)在進行收入分析時，主要可以對產(chǎn)品銷售收入以及與其相關的產(chǎn)品單價和銷售數(shù)量展開分析。其中，銷售數(shù)量的分析，可以以產(chǎn)品類別、地區(qū)等進行劃分，分別予以分析。同理，企業(yè)的成本構(gòu)成主要是營業(yè)成本，以及期間費用（管理費用、銷售費用、財務費用）。在對成本進行分析時，企業(yè)可以按照產(chǎn)品類別、銷售區(qū)域、部門進行分析，從而有效控制成本，防范財務風險。

（三）嚴格進行成本控制分析

成本控制分析是企業(yè)財務分析的一項重點。企業(yè)唯有控制好成本，才能真正防范財務風險。企業(yè)在進行成本控制分析中，始終要圍繞企業(yè)的整體控制目標，在此基礎上對企業(yè)成本的升降原因進行分析與揭示，及時查明成本的影響因素。

其次，要明確成本控制的關鍵因素和能夠引起財務風險的潛在成本風險控制點，分重點的制定成本控制的有效方法和操作規(guī)范。就方法而言，可以參考《管理會計》知識，利用“本、量、利”的分析模型，對變動成本、盈虧平衡點、邊際貢獻等進行分析和測算，做好全成本核算管理，通過有效的成本控制措施，將財務風險防范于未然。

（四）利用 SWOT 模型進行分析

企業(yè)的財務數(shù)據(jù)通常是對企業(yè)過去的信息進行反映。企業(yè)防范財務風險的目的是為了未來持續(xù)經(jīng)營?！癝WOT”模型能夠在依據(jù)企業(yè)現(xiàn)實的基礎上，遵照企業(yè)決策的同時，防范財務風險，有助于企業(yè)未來持續(xù)經(jīng)營。在 SWOT 模型中，S，即為strength，表示企業(yè)的優(yōu)勢；W，即為weight，表示企業(yè)的劣勢；O，即為optunity，表示市場中的機遇；T，即為Threats，表示來自于市場中的威脅。通過利用SWOT模型進行財務分析，能夠獲知和明確企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比如，資金的充足情況、產(chǎn)品的市場占有情況等。從優(yōu)勢和劣勢兩方面對企業(yè)進行財務分析，發(fā)揮其優(yōu)勢因素為企業(yè)發(fā)展和運營創(chuàng)造機會，以及避免其劣勢因素對企業(yè)的影響。把優(yōu)勢劣勢變成對未來機遇和威脅的判斷，從而有效規(guī)避企業(yè)財務風險，促進公司戰(zhàn)略和決策的制定。

（五）加強企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析

企業(yè)在利用財務分析防范財務風險的過程中，還應對現(xiàn)金流量信息進行充分的重視和分析。以往，企業(yè)在進行財務分析時，多以“收益”為中心。當前，隨著市場環(huán)境的改變，企業(yè)的財務分析也應有所轉(zhuǎn)變，應逐漸向“現(xiàn)金流量”為中心轉(zhuǎn)變。重點分析企業(yè)是否能夠通過其自身的經(jīng)營活動獲得足夠的現(xiàn)金流量，以及企業(yè)的營運資金管理情況是否具備較高的效率。同時，企業(yè)還應在利用外部融資之后的企業(yè)運營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進行分析，評價其籌資策略情況，以及企業(yè)的現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性。

參考文獻

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［關鍵詞］ 負債融資；財務杠桿；影響

doi : 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2012 . 06 . 012

［中圖分類號］ F275.1 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1673 - 0194（2012）06- 0025- 02

1 財務杠桿原理及影響因素

1.1 財務杠桿的基本原理

自然界中的杠桿效應是指人們利用杠桿，可以用較小的力量移動較重的物體的現(xiàn)象。財務管理中也存在類似的杠桿效應。表現(xiàn)為由于特定費用的存在而導致的，當某一個財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動。財務管理中的杠桿包括經(jīng)營杠桿、財務杠桿和復合杠桿3種形式。財務杠桿是指由于固定財務費用的存在而導致普通股每股利潤變動率大于息稅前利潤變動率的杠桿效應。財務杠桿作用的大小用財務杠桿系數(shù)表示。

在企業(yè)運用負債方式（如銀行借款、發(fā)行債券）融資時必然伴隨固定財務費用的產(chǎn)生，如固定的股利、利息等，以財務杠桿系數(shù)作為直線的斜率，以每股收益、息稅前利潤作為Y、X軸作圖可以清晰地看出財務杠桿導致普通股每股收益變動率大于息稅前利潤變動率。

1.2 影響財務杠桿的因素

從財務杠桿系數(shù)的計算公式中可以看出影響財務杠桿系數(shù)的因素有：息稅前利潤、資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、債務利率以及優(yōu)先股股息和企業(yè)所得稅稅率。

（1）息稅前利潤。息稅前利潤（EBIT）是指未扣除企業(yè)所得稅和財務費用中利息的利潤額。在資產(chǎn)負債率一定的條件下，息稅前利潤越大財務杠桿系數(shù)越小，息稅前利潤越小財務杠桿系數(shù)越大。

（2）資本的規(guī)模。根據(jù)財務杠桿的計算式，可見資本規(guī)模發(fā)生變動，企業(yè)年債務資本的利息總額就會發(fā)生變動，從而影響財務杠桿系數(shù)。資本規(guī)模越大利息越大財務杠桿系數(shù)也就越大，反之，財務杠桿的系數(shù)越小。

（3）資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變動，或者說是負債與資本總額的比率發(fā)生變動，在息稅前利潤率和債務利息率不變的情況下，債權資本比例越高，財務杠桿系數(shù)越大；反之，財務杠桿系數(shù)越小。也就是說債權資本比例對財務杠桿系數(shù)的影響總是成正比例變化。

（4）債務利率。計算表明，在息稅前利潤和負債比率一定的情況下，負債的利息率越高，財務杠桿系數(shù)越大；反之，財務杠桿的系數(shù)越小。負債的利息率對財務杠桿系數(shù)的影響總是呈同方向變化。2 財務杠桿的因素敏感分析

2.1 息稅前利潤對財務杠桿系數(shù)的影響

和預想的一樣，息稅前利潤對財務杠桿系數(shù)的影響可以采用單變量求解的模擬運算求得（運行數(shù)據(jù)見表1）。影響息稅前利潤的因素很多，包括投資總額、投資報酬率等因素的影響，前者與后兩者的關系為同向變化。其中投資報酬率又受產(chǎn)品售價、產(chǎn)品成本等因素的影響。模擬條件如表1。

2.2 利息對財務杠桿系數(shù)的影響

利息對財務杠桿系數(shù)的影響主要分為兩部分。由于利息的多少主要受以下兩個方面的影響：①企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)一般用自資產(chǎn)負債率表示。在其他條件不變的情況下，資產(chǎn)負債率越高，支付的利息費用就越高；反之，越少。資產(chǎn)負債率對財務杠桿系數(shù)的影響可以通過表1的雙因素模擬運算求得。從計算結(jié)果可以看出，在息稅前利潤一定時，隨著資產(chǎn)負債率的升高，財務杠桿系數(shù)逐步增大，財務風險也隨之增大，尤其是當企業(yè)資產(chǎn)負債率超過50％時，財務杠桿系數(shù)會加速增大，收益與風險劇增。②債務成本率，在其他條件不變的情況下，各種負債融資方式的加權平均債務成本率越高，相同負債額支付的利息費用就越多（篇幅所限此處不討論）；反之，越少。通過模擬運算可以看出沒有負債和優(yōu)先股的公司沒有固定的財務費用，因此沒有財務杠桿作用；債務利率低于投資報酬率的公司存在正收益，因此產(chǎn)生正財務杠桿作用，其普通股每股利潤和權益報酬率均比無負債的甲公司更高；債務利率高于投資報酬率的公司，沒有正收益因此產(chǎn)生了負財務杠桿作用，其普通股每股利潤和權益報酬率均比無負債的公司更低。因此，企業(yè)在使用財務杠桿時要結(jié)合企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和加權平均債務成本綜合考慮。

3 財務杠桿系數(shù)與財務風險的關系

財務風險是指由于融資原因產(chǎn)生的資本負擔而導致每股收益波動的風險。由于財務杠桿的作用，如果企業(yè)經(jīng)營狀況良好的話，企業(yè)投資報酬率大于資產(chǎn)負債率，當息稅前利潤上升時，企業(yè)需要支付固定的成本，導致普通股每股收益以更快的速度上升。反之，每股收益以更快的速度下降。財務杠桿放大了資產(chǎn)報酬變化對普通股每股收益的影響。財務杠桿系數(shù)越高，表明普通股每股收益的波動程度越大。因此，如果固定性債務成本一直存在，財務杠桿系數(shù)總是大于1。上述因素在影響財務杠桿利益的同時，也影響財務風險。因此進行財務風險管理，對企業(yè)來講是一項極其復雜的工作，除了上述主要影響因素外，其他影響財務風險的因素仍然很多，并且這其中有許多因素是不確定的，因此，企業(yè)在使用財務杠桿取得收益的同時，也應該重視其伴生的財務風險，以確保有效地利用財務杠桿效應。

4 結(jié) 論

綜合上述分析財務杠桿既可以給企業(yè)帶來額外的收益，也可以給企業(yè)帶來額外的損失。在資本結(jié)構(gòu)一定且債務利息不變的條件下，隨息稅前利潤的增長，普通股每股稅后利潤會以快于息稅前利潤增長的速度而增長，從而使企業(yè)獲得財務杠桿利益。此時，如果財務杠桿應用不利，就會給企業(yè)帶來大的風險。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中若負債比例過大（即過度負債經(jīng)營），生產(chǎn)經(jīng)營中稍有類似銷售資金沒有回籠、存貨物資積壓等現(xiàn)象，都會引起資金成本大幅度增加，降低企業(yè)的經(jīng)營利潤，就會加大企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險。此外因負債率過高會使財務費用增加，財務負擔加重從而風險加大；在財務杠桿的作用下權益資金收益率下降，使企業(yè)的承受能力降低，償債能力減弱。企業(yè)一旦出現(xiàn)呆賬、壞賬或商品物資等積壓，造成資金周轉(zhuǎn)速度減慢就可能致使企業(yè)虧損，甚至破產(chǎn)。這就是企業(yè)債務融資下財務杠桿效應對企業(yè)的雙重影響。

財務杠桿收益和財務風險是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策中不可缺少的兩個重要因素。資本結(jié)構(gòu)決策需要在財務杠桿收益與其相關的風險之間進行科學合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿收益而無視財務風險，過度使用財務杠桿的做法，都是企業(yè)財務決策的重大失誤。

主要參考文獻

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［3］汪劍鋒.股權結(jié)構(gòu)、財務杠桿與公司投資行為［J］．財會月刊，2011（6）.

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隨著高校改革的不斷深入，高校經(jīng)濟業(yè)務日趨復雜化、多樣化，在高校教育事業(yè)快速發(fā)展的同時，面臨的財務風險也越來越大。文本分析了高校財務面臨的各種風險，并就其影響因素做出簡單闡述，最后針對各種風險提出相應措施，以期為降低高校財務風險提供借鑒。

關鍵詞:

高校財務;風險;措施

一、高校財務風險類型

高校財務風險是指高校在運營過程中，由于各種難以預料或控制的因素而帶來的多種不確定性，以及帶來經(jīng)濟損失的可能性。它具有客觀性、普遍性和不確定性等特點，目前，我們存在的財務風險主要有投資風險、籌資風險和財務管理風險。

(一)投資風險

隨著競爭的日趨激烈，為擴大招生規(guī)模，各高校競相進行新校區(qū)建設，不斷加大對基礎設施、實驗設備、人才引進等方面的投資。如果高校超過自身資金承受能力盲目投資，投資于無利甚至重復的項目，就會導致資金周轉(zhuǎn)困難，造成資金損失，給高校帶來投資風險。

(二)籌資風險

籌資風險主要是指高校向銀行等金融機構(gòu)借款帶來的風險。近年來，隨著高校的擴招，辦學條件與高校發(fā)展之間的矛盾日益突出，為解決擴張后基本建設資金的缺口問題，各高校紛紛向銀行舉債，通過負債來籌得資金。如果對貸款的風險意識不強，對貸款的論證不充分，多度舉債或不良舉債，將會給高校帶來巨大的籌資風險。

(三)財務管理風險

財務管理風險主要有預算風險、內(nèi)部控制風險和資源浪費風險。預算風險指預算設計不合理或預算執(zhí)行不到位等帶來的風險。內(nèi)部控制風險是指機構(gòu)設置不合理、財務規(guī)章制度不完善、管理人員素質(zhì)不高、不能預見外部環(huán)境變化并做出應變等而產(chǎn)生的財務風險。資源浪費風險是指資源的浪費現(xiàn)象，如資產(chǎn)重復購置、資產(chǎn)閑置、資產(chǎn)提前報廢、修理費用居高不下、公物私用、職務消費等。

二、影響因素

(一)投資風險形成原因

缺乏風險管理意識。高校領導在進行財務決策時，沒有考慮財務風險，或雖然考慮了財務風險，卻不能識別各類風險，或即使識別了部分風險，也沒有進行風險防范，風險管理意識薄弱。自身定位過高，盲目發(fā)展。在高校發(fā)展中，很多高校將自己的定位定得過高，盲目進行學校面積的擴張和設備設施的購置，追求“高大上”的新校區(qū)建設，盲目擴大招生，嚴重偏離了教育為本的正常軌道，沒有將學校發(fā)展與提高教學水平結(jié)合在一起，將大量資金投入到與提高教學水平無關的項目中，投資效益低下，造成資源的嚴重浪費，財務風險隨之增加。

(二)籌資風險形成原因

為解決高校建設與財政撥款和學校自籌資金間的資金缺口問題，向銀行貸款成為解決這一問題的最好辦法。高校屬于事業(yè)單位，具有非盈利性，政府為其提供信用擔保，因而比較容易取得貸款。正因如此，部分高校在貸款前沒有進行可行性研究和風險評價，沒有考慮資金效益和還款能力，盲目貸款，存在貸款比例過高、貸款期限過短等現(xiàn)象，因需支付過高的貸款利息或償還本金而導致資金短缺，帶來財務風險。

(三)財務管理風險形成原因

財務管理制度缺失或執(zhí)行不力。一些高校沒有系統(tǒng)的財務管理制度來約束其財務活動，或雖然定了相應的規(guī)章制度卻沒有得到落實和執(zhí)行，對各項經(jīng)濟責任缺乏相應的懲罰機制，經(jīng)濟責任審計流于形式，導致某些領導或重要職能部門，出現(xiàn)公款私用、商業(yè)賄賂等現(xiàn)象，造成大量資產(chǎn)流失，影響財務管理效率。預算管理缺失或執(zhí)行不力。在高校的發(fā)展過程中，一些高校只注重短期發(fā)展，對其長期發(fā)展缺乏系統(tǒng)的規(guī)劃，沒有編制長遠的財務預算，或編制不切實際的“赤字預算”，使得高校在擴張過程中盲目貸款，導致債臺高筑，財務風險巨大。也有一些高校注重預算的編制，卻不注重預算的執(zhí)行，在預算執(zhí)行過程中對支出預算控制不力，內(nèi)外部人員相互勾結(jié)，隨意改變預算，導致財務困難。內(nèi)部控制制度不健全。在建立規(guī)章制度和辦法時，沒有成熟的高校財務管理模式為參考，僅能制定一些簡單或臨時的規(guī)章制度和辦法，不能及時跟上學校發(fā)展的步伐，規(guī)章制度和辦法存在漏洞，操作不便，經(jīng)常落不到實處，導致財務人員多數(shù)情況下只關注原始憑證的合法性、合理性和簽字手續(xù)的完整性，而不去評價和分析資金的管理，資金安全風險較大。監(jiān)督和監(jiān)控機制不健全。許多高校都沒有專門的監(jiān)督制度，而是“碎片化”的存在于其他制度中，監(jiān)督機制不健全，對一些重要部門的工作缺乏指導和監(jiān)督，管理人員責任劃分不明確，腐敗現(xiàn)象時有發(fā)生。另外，目前很多高校都沒有建立風險預警系統(tǒng)，沒有有效的信息傳導機制和風險監(jiān)控工具，無法及時發(fā)現(xiàn)潛在風險，更不能應對風險。

三、防范措施

(一)樹立財務風險意識，建立風險預警機制

要防范財務風險，首先要加強財務風險相關知識的宣傳，有針對性的對不同層次的財務人員進行培訓，提高其風險防范意識和風險識別能力。對重大的財務活動要實行集體決議制度，加強對重大投資項目的可行性分析和負債的審查力度，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，從源頭上控制財務風險。其次要建立風險預警機制，通過觀察和分析來對財務風險進行實時監(jiān)控，便于提前識別風險，應對風險。

(二)完善財務管理制度，提高資金使用效益

按照國家相關法律法規(guī)和制度的要求，建立符合高校發(fā)展狀態(tài)的財務管理制度，增強財務管理制度的可操作性和實用性，落實經(jīng)濟責任制度，明確責、權、利，落實激勵政策，促進財務管理工作的順利進行。要以學校長遠利益為目標建立健全資金管理制度，提高資金使用效益。結(jié)合學校自身情況和市場變化，做好投資項目和資金籌集的可行性分析，合理籌集和使用資金，提高資金使用效率。

(三)加強財務預算的執(zhí)行與考核

預算編制的好壞直接影響高校財務狀況的好壞，預算是高校財務管理的核心，我們必須建立科學的預算管理制度，加強日常預算管理。首先要設置專門的預算管理機構(gòu)，負責預算的編制、修訂、執(zhí)行和考核。其次要進行全面預算管理，編制全面預算，提高預算的執(zhí)行力。最后將預算管理與績效考核相結(jié)合，通過對預算執(zhí)行考核，評價其工作業(yè)績，并結(jié)合實際調(diào)整預算，促進高校的長遠發(fā)展。

(四)建立健全內(nèi)部控制制度

為更好地實施內(nèi)部控制，擁有良好的控制環(huán)境，就必須建立健全內(nèi)部控制制度。首先需要建立一個完善的組織結(jié)構(gòu)，合理分工，統(tǒng)籌工作，并建立一套符合學校發(fā)展實際的財務規(guī)章制度，規(guī)范財務工作流程，明確相關各方的工作職責，指導和約束高校財務活動。然后領導要高度重視財務工作，要帶頭嚴格執(zhí)行財務規(guī)章制度，不搞彈性制度，并強化內(nèi)部稽核，增強內(nèi)部稽核的權威性和獨立性，一旦發(fā)現(xiàn)問題及時處理，做到賞罰分明，絕不拖沓。

(五)加強監(jiān)督，提高責任意識

建立專門的高校財務監(jiān)管體系，對財務活動特別是重大經(jīng)濟活動實行嚴格把關，明確各管理人員的責任，杜絕腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。加強對資金使用的監(jiān)督，特別是對科研經(jīng)費和項目經(jīng)費的監(jiān)督，提高資金使用效率，杜絕私設“小金庫”等侵占國家財產(chǎn)的行為出現(xiàn)。加強對投資項目的監(jiān)督，嚴格審查項目實施進度和實施質(zhì)量，對進度款的支付進行嚴格把關，杜絕不符合條件的支款。將內(nèi)部審計和外部審計相結(jié)合，增強管理人員的責任意識。

(六)注重內(nèi)涵發(fā)展，全面提高財務管理水平高校要適應市場需求，改變以往盲目擴張的發(fā)展思路，在發(fā)展的同時注重內(nèi)涵發(fā)展，提高辦學水平，注重人才培養(yǎng)模式和科研能力的創(chuàng)新，在專業(yè)設置、招生就業(yè)等方面結(jié)合學校實際和市場需求，不斷提高辦學影響力，形成自身的核心競爭力，在市場競爭中處于有利地位。

四、結(jié)束語

高校財務風險是客觀存在的，時刻影響著高校教育事業(yè)的發(fā)展。隨著高等教育改革的不斷深入，高校面臨的財務風險也不斷增加，為實現(xiàn)高校教育事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，就必須認清目前面臨的各種財務風險，分析其影響因素，并有針對性地采取措施。本文從投資、籌資和財務管理三個方面分析了目前高校面臨的主要財務風險，并就其影響因素作了簡要分析，最后提出相關風險防范措施，希望能為高校降低財務風險提供參考。

參考文獻：

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關鍵詞：醫(yī)院 財務風險 成因

中圖分類號：F234.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）02-169-01

當前醫(yī)院改革發(fā)展深度和廣度日益明顯，如何應對現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下的激烈競爭，有效規(guī)避醫(yī)院管理中的不確定影響因素，尤其是控制財務風險已經(jīng)擺在眼前，成為關系醫(yī)院發(fā)展成敗的關鍵。作為醫(yī)院的財務管理者和經(jīng)營決策者必須提升財務風險防范意識，樹立財務規(guī)范理念，防微杜漸，不斷改進醫(yī)院財務系統(tǒng)防控能力，促進經(jīng)濟效益的提高。

一、醫(yī)院財務風險的成因

在會計學上，財務風險是指財務管理活動中，各種不確定因素導致經(jīng)營主體的預期收益與實際收益產(chǎn)生誤差或者偏離的現(xiàn)象。一般來說，財務風險在經(jīng)營、生產(chǎn)的任何環(huán)節(jié)都可能存在。醫(yī)院財務風險的成因主要有：

1.醫(yī)院財務管理體制建立不合理。顯然，醫(yī)院的財務管理的特點和內(nèi)容不能完全市場化和企業(yè)化管理。在體制設置方面，大多數(shù)醫(yī)院一直延續(xù)計劃經(jīng)濟體制下的管理模式，政企不分，政事不分，委托管理關系的定位模糊，導致實際資產(chǎn)的使用者和管理者角色有重疊現(xiàn)象，對財務風險控制帶來巨大沖擊。

2.醫(yī)院資本結(jié)構(gòu)組成不安全。主要是醫(yī)院的基礎設施建設、設備采購等方面，為降低籌資成本，往往利用債務融資方式進行資本重組，容易增加債務資本比重，對資金的流動性依賴較強，存在巨大的償債風險。當前醫(yī)院建設規(guī)模、配套設施迅速擴張，很多醫(yī)院的資產(chǎn)負債率過高成為普遍現(xiàn)象，一旦經(jīng)營波動性出現(xiàn)，或者貨幣政策的變化，必然導致建設周期較長的債務風險。

3.醫(yī)院財務人員風險意識不到位。一般的公立醫(yī)院財務人員沒有系統(tǒng)專業(yè)的財務訓練，仍習慣舊體制下的財務管理思維，對上級主管部門抱有依賴思想。認為財務問題可以由財政兜底，根本不去考慮規(guī)范財務管理，規(guī)避財務風險，以大樹底下好乘涼的意識對待醫(yī)院經(jīng)營生產(chǎn)中存在的財務風險，必然會對風險構(gòu)成推波助瀾。

4.醫(yī)院財務決策執(zhí)行不科學。大多數(shù)公立醫(yī)院事業(yè)單位性質(zhì)和企業(yè)經(jīng)營主體的雙重身份，導致醫(yī)院財務決策與執(zhí)行中會有經(jīng)驗決策、拍腦袋決策等不科學的決策行為出現(xiàn)。比如固定資產(chǎn)投資或項目開發(fā)引進，一般缺乏可行性研究論證，不結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境發(fā)展變化以及對未來現(xiàn)金流對財務管理的影響，執(zhí)行決策的過程中也缺乏預算和監(jiān)督管理，財務風險的形成不可避免。

二、醫(yī)院財務風險的防范措施

在對醫(yī)院財務風險進行全面客觀地分析之后，醫(yī)院的管理者和財務人員可以對照原因，制定行之有效的措施對可能的財務風險加以防范。

1.調(diào)整財務管理體制，擴大體制適應范圍。盡管醫(yī)院體制的遺留問題比較嚴重，作為醫(yī)院財務管理人員難以控制，但醫(yī)院系統(tǒng)必須調(diào)整自身發(fā)展戰(zhàn)略定位和財務風險調(diào)控體系，綜合判斷市場環(huán)境變化，約束財務人員的行為，出臺有前瞻性的策略，建立健全現(xiàn)代醫(yī)院財務管理制度，化解醫(yī)院財務風險的不確定因素，提高風險免疫能力。

2.合理優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提升醫(yī)院經(jīng)濟效益。在醫(yī)院財務管理活動中，通過財務杠桿效應可以解決融資問題，但是負債增加形成的風險不容忽視。因此，醫(yī)院應當合理設置相應財務指標，明確負債與權益分配比例，確保財務杠桿效應的最大化和財務風險的最小化。資本機構(gòu)的優(yōu)化，可以有效抵御經(jīng)濟發(fā)展的波動性和經(jīng)營過程中的潛在風險，通過適當?shù)膫鶆杖谫Y組合，實現(xiàn)現(xiàn)金流高效運轉(zhuǎn)，可以提高醫(yī)院的生產(chǎn)經(jīng)營的經(jīng)濟效益，實現(xiàn)醫(yī)院的快速平穩(wěn)發(fā)展。

3.加強醫(yī)院內(nèi)部控制，提高財務人員風險意識。完善醫(yī)院的內(nèi)部控制系統(tǒng)，取決于醫(yī)院管理者和財務人員財務風險意識的高低。既然財務風險有可能在任何一個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)出現(xiàn)，緊繃風險意識這根弦，是貫穿風險控制全過程的基本主線。因此，制定全面的內(nèi)部控制制度，專設財務風險管理部門，協(xié)調(diào)監(jiān)督醫(yī)院的各項具體財務行為和規(guī)劃執(zhí)行情況，便于及時反饋醫(yī)院的財務風險并作出處理。通過財務人員風險意識的進一步提升，理順財務管理的權責關系，確保內(nèi)部控制的監(jiān)督效能，在利益分配方面做到公平、公正。

4.完善財務決策機制，加大執(zhí)行效率和力度。作為防范醫(yī)院財務風險的重要組成部分，醫(yī)院領導者在關系到發(fā)展和重大事項決策制定和實施的主要責任和拍板時，可以先征求意見，集體表決和科學論證。要衡量各方面的影響因素，引入經(jīng)濟決策模型和核心參考指標，按照客觀的綜合標準進行科學決策，規(guī)避因個人主觀決策可能造成的風險，并且在決策執(zhí)行過程中，嚴格履行程序，提高執(zhí)行的效率。

三、有關結(jié)論和建議

醫(yī)院財務風險的成因是方方面面的，不同情況下風險的表現(xiàn)形式和程度也不一樣，對醫(yī)院日常的財務管理構(gòu)成一定的負面影響。那么，醫(yī)院財務人員在財務管理活動中要有效防范風險，提高效率，對于財務風險的特征和來龍去脈要了如指掌，并因地制宜，采取積極有效的防范措施加以應對，才能提升醫(yī)院的財務管理水平和效率。

參考文獻：

1.孫運珍.企業(yè)財務風險成因及防范淺析[J].中國農(nóng)業(yè)會計，2010（1）

2.蘇文成.論企業(yè)財務風險管理[J].現(xiàn)代審計與經(jīng)濟，2009（6）

篇10

關鍵詞：財務風險 建筑施工企業(yè) 風險控制

一、　建筑施工企業(yè)財務風險的表現(xiàn)

（一）簽訂不公平合同，陷入合同陷阱

面對發(fā)包方，由于建筑市場“僧多粥少”的現(xiàn)狀，建筑施工企業(yè)為了承攬工程，有時不夠關注合同條款的細節(jié)處，這些細節(jié)中常帶有一些陷阱，或者在發(fā)包方的“脅迫”下不得不簽訂附加種種不平等條款的苛刻合同，往往導致大量資金的墊付和隱性措施費增加，導致企業(yè)資金流動性的降低和利潤低下甚至虧損。面對分包商，有時由于未在合同中明確足夠的擔保條款取得擔保條件，分包商一旦虧損就“要挾退場、漫天要價”，而施工企業(yè)往往不得不妥協(xié)滿足對方要求以“保牌子”，從而承擔巨大損失。

（二）資金分布松散，缺乏統(tǒng)一的管理

建筑施工企業(yè)的生產(chǎn)是流動和分散的，近幾年來，建筑施工企業(yè)不斷擴張，項目分散化加大，每個項目所在地都需要開立賬戶，導致資金管理松散，缺乏統(tǒng)一的管理。加之建筑施工企業(yè)的內(nèi)部控制制度的不完善和對制度執(zhí)行考核上的困難，增加了資金分散導致的管理困難和舞弊行為的發(fā)生，最終導致企業(yè)的財務風險增加。

（三）會計核算非集中，致使不能及時掌握工程項目的真實會計信息

由于建筑施工項目的分散化，網(wǎng)絡技術的局限和成本的限制，導致建筑施工企業(yè)在會計核算時很難實現(xiàn)“一本賬”的模式，而多采用匯表不匯賬的方式來對企業(yè)的財務信息進行整理匯總，進而編制財務報表。同時也由于各項目均采用“建造合同”會計準則編制報表，各項目為了中期考核利益很有可能不認真分析項目的預計合同總收入和預計總成本，提前確認收入，粉飾前期項目利潤，形成大量的虛假“在建工程”，增加企業(yè)的資產(chǎn)負債率及財務風險，很容易造成真正發(fā)現(xiàn)項目巨大虧損時已“無力回天”，不利于建筑施工企業(yè)及時進行正確的經(jīng)營決策。

（四）退稅難度大，導致資金占用

2010年國家稅務總局出臺了關于建筑企業(yè)項目部向所在地主管稅務機關預繳企業(yè)所得稅的相關規(guī)定。同時規(guī)定建筑企業(yè)總機構(gòu)對企業(yè)所得稅進行年度匯算清繳，當匯算清繳額小于預繳款時可以辦理退稅或者抵扣以后應繳稅款。由于建筑施工的利潤率較低，導致預繳稅款大于匯算清繳額的幾率較大，但是目前辦理退稅的難度太大，多繳納的稅款得不到退還，只能長期掛在賬上，占用企業(yè)的資金。

除以上表現(xiàn)外，建筑施工企業(yè)的財務風險表現(xiàn)還有：對行業(yè)外投資，進行多種經(jīng)營；竣工項目工程的結(jié)算嚴重滯后，導致資金回收受到嚴重影響；施工項目的分散導致財務人員嚴重不足，財務稽核制度得不到落實等。

二、　建筑施工企業(yè)財務風險的影響因素

剖析建筑施工企業(yè)財務風險的各種影響因素，總的來說包括外部環(huán)境和自身管理兩個方面。

經(jīng)濟發(fā)展水平、經(jīng)濟制度、市場體系和財政預算等一般宏觀環(huán)境都將對建筑施工企業(yè)的財務風險造成影響。如當前我國的通貨膨脹，造成了建筑施工企業(yè)融資成本和勞動力成本的增加，從而增加了企業(yè)的經(jīng)營和財務風險。在招投標中通常通過低價方式來獲勝，致使產(chǎn)品價格背離其價值；加之建筑材料價格波動大，企業(yè)成本增加，最終導致財務風險的增加。

建筑施工企業(yè)的內(nèi)部控制、財務狀況和其自身的周期性是影響其財務風險的主要內(nèi)部因素。建筑施工企業(yè)多年來形成的粗放管理模式，往往忽視成本和財務風險的控制，沒有一個完善的財務預警機制，對風險缺乏有效的反應和應對措施。就財務方面而言，該類企業(yè)長期以微利方式經(jīng)營，積累少，債務比例高，償債能力差，當出現(xiàn)剩余生產(chǎn)能力的時候，企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難，造成財務困境。在周期因素上，國家加大基建投資的時，企業(yè)能承攬充足的施工任務，營運穩(wěn)定，資金流轉(zhuǎn)順暢，財務狀況良好，財務風險相對低；但此時如不注重長遠規(guī)劃，盲目添置設備、引進人員，國家一旦收縮基建投資，施工企業(yè)轉(zhuǎn)型困難，大量設備、人力資源閑置，企業(yè)的固定成本得不到攤銷，財務風險將會巨增。

三、　建筑施工企業(yè)的財務風險防范與控制

（一）加強投標報價管理，從項目源頭進行財務風險控制

在項目投標之前要做好充分的調(diào)研工作，既要調(diào)查工程項目所處的社會環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境，針對該投標合同的具體條款進行細致的調(diào)查，還要結(jié)合企業(yè)自身的施工條件，判斷自身是否有完成此項工程的能力。綜合以上幾項研究結(jié)果再做出是否參與投標的決策，不能盲目承攬工程項目。

在做出參與投標的決策后，就要對投標進行報價，不能在最理想的預期下做出標價策劃，應當充分考慮各種可能的風險因素，如項目原設計的變更、建筑材料的價格波動、未來法律法規(guī)的可能變更等。將風險因素加入的報價的考慮當中，給報價留有一定的應對風險的空間，在確保能完成工程項目的情況下，留有一定的利潤和風險空間，不能一味降低報價，盲目的承攬工程。

（二）建立資金的集中型管理，提高建筑施工企業(yè)資金的使用效率

由于建筑施工企業(yè)的特點導致企業(yè)的資金分散管理，各項目部存有大量的資金。這些資金的分散管理導致企業(yè)總部不能對其進行有效的配置和利用，降低了企業(yè)的資金的利用效率。建筑施工企業(yè)應當充分利用網(wǎng)絡信息技術，建立資金的集中型管理。盡量避免分設賬戶，所有的款項由企業(yè)總部管理。通過預算管理對項目部所需資金進行管理，各項目部根據(jù)需要編制資金預算，大額資金應報總部審核后進行支付，建筑施工過程中的突發(fā)狀況應當向總部報批。

（三）加強對工程項目各種資源的“集權化”管理

建筑施工企業(yè)對各項目部的所有成本開支進行有效的事前控制和過程控制，主要包括以下方面：

1、搞好項目策劃

項目中標后，要對項目的管理模式、項目部結(jié)構(gòu)、臨建規(guī)模、協(xié)作隊伍選擇、施工組織設計以致于項目責任成本進行認真策劃及核算，及時與項目第一管理者簽訂責任書，明確企業(yè)與項目的責、權、利。

2、把好合同簽訂關

企業(yè)要建立完善的工程分包限價體系、資源租賃限價體系，擬定合同范本。所有重要的分包合同、租賃合同必須由項目談判后報企業(yè)總部簽訂（合同超限價條款要單獨分析進行特批），并要求分包商、租賃商提供足夠的履約擔保，以控制分包、租賃風險。

3、進行資源集中采購

固定資產(chǎn)由公司統(tǒng)一采購并進行調(diào)配管理，以提高使用效率。對工程主要材料由公司統(tǒng)一集中招標采購，以發(fā)揮集團采購的議價優(yōu)勢，在購買成本、儲存成本和機會成本中尋求最佳的購買方案。

4、嚴控分包末次結(jié)算

工程分包末次結(jié)算必須報企業(yè)總部審批后方能生效，以防范項目隨意結(jié)算、給分包商隨意補償，防范效益流失的風險。

雖然集權管理會增長管理鏈條，致使管理效率一定的降低，但是對于控制企業(yè)成本的作用是顯而易見的。同時也要靈活變通，充分考慮各種因素，如果有更有利的資源配置方案或者有緊急突發(fā)狀況出現(xiàn)，可以給予項目部負責人一定的權限，但必須遵循事前或者事后的報批流程。

（四）加強對項目盈虧的實時監(jiān)控

如前所述，由于“建造合同”會計準則未得到很好執(zhí)行，建筑施工企業(yè)項目報表的財務信息往往不能及時地反映項目的真實盈虧。企業(yè)一定要重視對項目的定期經(jīng)濟活動分析，以已入賬的工程結(jié)算收入和工程施工成本為基礎，充分考慮已完未計收入和已完未計成本，測算出項目的真實利潤水平，并對后期盈利水平進行預測，結(jié)合已上交公司資金、可收回債權和外欠債務金額等指標，對項目盈虧進行實時監(jiān)控，及時制定相應措施，防范項目虧損風險。

（五）重視項目收尾清算、債權清收工作

建筑施工企業(yè)應當設立專門機構(gòu)，對已完工項目的結(jié)算進行集中管理，避免由于項目的結(jié)束原有人員調(diào)轉(zhuǎn)的原因造成結(jié)算工作的混亂。要定期與業(yè)主進行往來款項核對，辦理工程結(jié)算。同時也要加強應收賬款的管理和催收工作，因為收入的實現(xiàn)最終來自于應收賬款的收回，加之建筑施工企業(yè)大多以高負債模式經(jīng)營，如果企業(yè)的資金得不到回籠很可能由于債務的支付得不到滿足而造成企業(yè)的財務危機。

防范和控制建筑施工企業(yè)財務風險的措施多種多樣，除以上列舉的外還包括，搞好項目二次經(jīng)營，加強對稅務的了解和籌劃，提高財務人員的財務風險管理意識，建立健全激勵機制，加強相關人員知識的培訓等。隨著建筑施工行業(yè)市場化的不斷推進，企業(yè)間的競爭越來越大，加強原被忽視的財務風險的防范和控制，可以提高其競爭力，在新一場的行業(yè)競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

[1]管秀清.談建筑施工企業(yè)如何加強流動資金管理[J].企業(yè)科技與發(fā)展，2010；22