宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響范文

時(shí)間:2023-10-31 17:59:37

導(dǎo)語(yǔ):如何才能寫好一篇宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響,這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn),歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文,供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】宏觀經(jīng)濟(jì)政策;旅游業(yè);影響

1.我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

從改革開(kāi)放到現(xiàn)在我國(guó)的政治環(huán)境一直處于一個(gè)比較穩(wěn)定的狀態(tài),沒(méi)有太大的動(dòng)蕩和不安。唯有一個(gè)因素不是一成不變的——經(jīng)濟(jì)因素,隨著經(jīng)濟(jì)全球化的迅速擴(kuò)大,它已經(jīng)涉及到我們生活中的方方面面,任何一個(gè)國(guó)家都不能獨(dú)善其身,都要直接或間接的受其影響。在這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境大背景之下旅游業(yè)的發(fā)展也從各個(gè)方面受到影響,因此,堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和良好的宏觀經(jīng)濟(jì)政策顯得尤為重要。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施

西方學(xué)者認(rèn)為,要實(shí)現(xiàn)既定的政策目標(biāo),政府運(yùn)用各種政策手段,必須相互配合,協(xié)調(diào)一致。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)政策目標(biāo)相互之間不但會(huì)存在互補(bǔ)性,也存在一定的沖擊。此外,還要考慮到政策本身的協(xié)調(diào)和對(duì)時(shí)機(jī)的把握程度。這些都影響政策的有效性,即關(guān)系到政府經(jīng)濟(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可能性和實(shí)現(xiàn)的程度。因此,政府在制定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策時(shí)應(yīng)該作整體性的宏觀戰(zhàn)略考慮和安排。

3.宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)旅游業(yè)的影響

3.1宏觀調(diào)控對(duì)旅游產(chǎn)業(yè)的全面提升提供了難得的機(jī)遇

中央采用的宏觀調(diào)控,保證和促進(jìn)了旅游業(yè)的正常運(yùn)行,使旅游新型行業(yè)排除了很多障礙。絕大部分地區(qū)把旅游業(yè)放在支柱產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的位置,加強(qiáng)在政策資金、項(xiàng)目人才上的扶持力度。旅游業(yè)的運(yùn)行狀況,深刻的印證了中央重大決策的正確。

3.2以宏觀調(diào)控為動(dòng)力加速旅游經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變

在實(shí)施宏觀調(diào)控時(shí),進(jìn)一步調(diào)整轉(zhuǎn)變方式。旅游業(yè)歷經(jīng)多年的發(fā)展,已經(jīng)有相當(dāng)大的規(guī)模,但是軟件弱,管理散,規(guī)模小,科技含量低,從業(yè)者素質(zhì)低,特別是與國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比,差距更為明顯。在這個(gè)基礎(chǔ)上,向世界旅游強(qiáng)國(guó)目標(biāo)邁進(jìn),通過(guò)經(jīng)濟(jì)、法律、行政的手段調(diào)控已勢(shì)在必行,尤其是通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控。

一是注重從數(shù)量型方向和質(zhì)量型效益型方式轉(zhuǎn)變。

二是從單純的重視硬件設(shè)施向強(qiáng)化軟件方面轉(zhuǎn)變。

三是主要從依賴政府投資向投資主題多元化轉(zhuǎn)變。

四是從產(chǎn)品的生產(chǎn)型經(jīng)濟(jì)方式向市場(chǎng)型經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變。

五是從傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)型方式向合作共贏的新理念轉(zhuǎn)變。

休閑度假旅游適合我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我們有理由、有條件,更自覺(jué)地充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置上的基礎(chǔ)性作用,尊重市場(chǎng)意志,在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展混合經(jīng)濟(jì),在經(jīng)濟(jì)管理上努力實(shí)踐體制機(jī)制的創(chuàng)新,在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上向規(guī)劃性科學(xué)發(fā)展。

總之,可以預(yù)見(jiàn),在近一時(shí)期宏觀調(diào)控仍將是總攬經(jīng)濟(jì)全局的方針,將有利于旅游產(chǎn)業(yè)地位的進(jìn)一步提升,也給予旅游發(fā)展提供絕好的機(jī)遇,休閑度假旅游作為旅游發(fā)展的新生主力軍,將在政治強(qiáng)國(guó)、旅游強(qiáng)國(guó)的邁進(jìn)中發(fā)揮積極作用。

4.如何擴(kuò)大正面影響

4.1抓住機(jī)遇,加快旅游業(yè)的健康發(fā)展

(一)國(guó)內(nèi)抓產(chǎn)品,國(guó)外抓促銷,積極開(kāi)拓國(guó)際客源市場(chǎng),加速客源市場(chǎng)的深層次開(kāi)發(fā)。國(guó)內(nèi)抓產(chǎn)品,要在鞏固、豐富傳統(tǒng)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上,積極開(kāi)發(fā)新的專項(xiàng)和特種旅游,注意精選節(jié)慶活動(dòng),形成旅游產(chǎn)品。國(guó)外抓促銷,對(duì)周邊市場(chǎng),要根據(jù)覆蓋面相對(duì)較大的特點(diǎn),著重開(kāi)發(fā)面對(duì)公眾的促銷活動(dòng),刺激市場(chǎng)需求的增長(zhǎng),拓寬客源層用。(二)要更有效地利用外資。對(duì)現(xiàn)有的外商投資旅游項(xiàng)目,應(yīng)下功夫辦好、提高經(jīng)濟(jì)效益;在景點(diǎn)、景區(qū)、旅游商品、旅游交通等領(lǐng)域可以有步驟地吸引直接投資,以調(diào)整外商對(duì)旅游業(yè)的投資結(jié)構(gòu),適應(yīng)配套發(fā)展的要求;要抓緊國(guó)家旅游度假區(qū)的建設(shè),提高外商投資項(xiàng)目的資金到位率。(三)要在全行業(yè)提高質(zhì)量意識(shí),堅(jiān)持以質(zhì)取勝。各級(jí)旅游行政管理部門要嚴(yán)格按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn),切實(shí)加強(qiáng)對(duì)各類旅游企業(yè)業(yè)務(wù)質(zhì)量的監(jiān)督檢查。

4.2加強(qiáng)宏觀調(diào)控,保障旅游業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展

必要的宏觀調(diào)控,是加快旅游業(yè)發(fā)展的重要保障,也是深化旅游業(yè)改革的重要內(nèi)容,必須運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段、法律手段和必要的行政手段,加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,從而優(yōu)化旅游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高旅游經(jīng)濟(jì)效益,確保旅游業(yè)又快又好地發(fā)展。

(一)認(rèn)真清理在建旅游項(xiàng)目。一要確保外商投資資金到位率,要防止旅游設(shè)施項(xiàng)目簡(jiǎn)單模仿、近距離重復(fù)建設(shè)。各地旅游管理部門必須對(duì)本地區(qū)在建旅游設(shè)施進(jìn)行清理、審核排隊(duì),對(duì)資金來(lái)源不落實(shí),建設(shè)條件不具備,市場(chǎng)前景不明的旅游項(xiàng)目,要下決心停建。對(duì)以利用外資為主建設(shè)的旅游項(xiàng)目,要積極采取有效措施,確保外商投資的資金到位。

(二)精選旅游節(jié)慶活動(dòng),注重社會(huì)和經(jīng)濟(jì)效益。除經(jīng)過(guò)國(guó)家旅游局精選確定的以外,各地旅游管理部門要對(duì)本地區(qū)各旅游節(jié)慶活動(dòng)進(jìn)行認(rèn)真篩選。社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益差、對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)效應(yīng)不明顯的節(jié)慶活動(dòng),必須停辦。

(三)控制旅游社發(fā)展總量,嚴(yán)格依法審批旅行社。各地旅游行政管理部門要從全局出發(fā),加強(qiáng)組織紀(jì)律性,不得越權(quán)審批或以“試辦”等名義審批一類旅行社和合資旅游社。要嚴(yán)格審批第三類旅行社。

(四)端正旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)方向,規(guī)范旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為。各地旅游行政管理部門要積極引導(dǎo)各類旅游企業(yè)采取有效措施,開(kāi)拓客源,做好旅游招徠、接待主要業(yè)務(wù)工作,對(duì)一些唯利是圖,違法經(jīng)營(yíng),不顧旅游業(yè)務(wù)質(zhì)量,擾亂正常旅游市場(chǎng)秩序的旅游企業(yè)要認(rèn)真進(jìn)行清理整頓,停止其經(jīng)營(yíng)旅游業(yè)務(wù)。嚴(yán)禁以承包名義搞個(gè)體經(jīng)營(yíng)旅行社業(yè)務(wù)。

4.3綜合分析

從更高的角度審視旅游業(yè),我們不難發(fā)現(xiàn):旅游業(yè)作為一個(gè)產(chǎn)業(yè),其總體發(fā)展趨勢(shì)主要還是受國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。這是因?yàn)椋阂环矫媛糜涡枨螽a(chǎn)生于、從屬于和受制于一個(gè)國(guó)家總體社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升,而現(xiàn)在各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)又隨著開(kāi)放度的日益增加而與國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊密聯(lián)系;另一方面,旅游供給因涉及基本建設(shè),也受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的宏觀影響。

參考文獻(xiàn)

[1]高鴻業(yè).西方經(jīng)濟(jì)學(xué)北京:中國(guó)礦業(yè)大學(xué)出版社,2007,5

[2]李天元.中國(guó)旅游可持續(xù)發(fā)展研究.天津:南開(kāi)大學(xué)出版社,2004

[3]尹德濤等著.旅游社會(huì)學(xué)研究.天津:南開(kāi)大學(xué)出版社,2006

篇2

關(guān)鍵詞:房?jī)r(jià) 貨幣政策 稅收政策

根據(jù)中國(guó)人民銀行和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局提供的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2009年,全國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)年資金來(lái)源比上年新增17509億元,增幅達(dá)到44.2%。國(guó)內(nèi)貸款11293億元,比2008年增長(zhǎng)了3688億元,增幅48.5%,其他資金來(lái)源27459億元,增長(zhǎng)了11485億元,增幅甚至達(dá)到了71.9%。2009年整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)迅速升溫的勢(shì)態(tài)。2010年4月,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,全國(guó)3月份的房屋銷售價(jià)格指數(shù)達(dá)到了111.7,這是自1998年房改以來(lái)的新高。不斷上漲的房?jī)r(jià),普通民眾望樓興嘆的現(xiàn)狀,不僅對(duì)社會(huì)和諧發(fā)展極其不利,還有可能引發(fā)房地產(chǎn)泡沫,危害經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。

一、我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的現(xiàn)狀分析

1.房地產(chǎn)價(jià)格的定義

房地產(chǎn)價(jià)格,是由房產(chǎn)價(jià)格和土地價(jià)格聯(lián)合決定的。房產(chǎn)價(jià)格和土地價(jià)格緊密聯(lián)系,互相影響對(duì)方,彼此制約。在我國(guó),土地是國(guó)家所有的,通過(guò)招拍掛的制度流向市場(chǎng)。土地價(jià)格是租用土地的預(yù)期收益以及土地使用權(quán)的購(gòu)買價(jià)格。我國(guó)的地價(jià)是以土地使用權(quán)出讓為前提,一次性支付多年地租的現(xiàn)值總和,其中民用住宅土地的使用權(quán)限為七十年。

2.我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格一直走高的原因分析

(1)銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩的分析

眾所周知,中國(guó)連年的貿(mào)易順差,人民幣的持續(xù)升值,造成外匯儲(chǔ)備激增。伴隨而來(lái)的對(duì)人民幣升值預(yù)期,國(guó)外熱錢不斷涌入中國(guó)。人民幣升值和升值預(yù)期讓人們紛紛拋售持有的美元,購(gòu)買人民幣,央行被迫發(fā)行相應(yīng)的基礎(chǔ)貨幣換取外匯。外匯儲(chǔ)備的增加導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣增加,通過(guò)貨幣乘數(shù)的效應(yīng)使貨幣供給量成倍的增加,超出實(shí)體經(jīng)濟(jì)所能吸收的貨幣量,導(dǎo)致銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩。

(2)流動(dòng)性過(guò)剩推高土地價(jià)格刺激房?jī)r(jià)上漲

我國(guó)目前的資本市場(chǎng)發(fā)展不健全經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠優(yōu)化,因此銀行資金最安全的流向就是房地產(chǎn)領(lǐng)域。房地產(chǎn)企業(yè)的土地購(gòu)置資金和后續(xù)建設(shè)等所需投資的資金大多來(lái)自銀行的貸款。特別是上市公司的房地產(chǎn)企業(yè)不僅容易得到銀行的貸款,還可以通過(guò)多種融資渠道得到資金,造成房地產(chǎn)企業(yè)投資資金嚴(yán)重過(guò)剩。

(3)流動(dòng)性過(guò)剩刺激信貸增長(zhǎng)推動(dòng)高房?jī)r(jià)

近年來(lái),隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),居民儲(chǔ)蓄越來(lái)越多,銀行存貸差越來(lái)越大,存貸比愈來(lái)愈高,流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題加劇。銀行系統(tǒng)為了釋放過(guò)剩的資金,大量的發(fā)放貸款。而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)對(duì)于資金的要求巨大,并且在開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)中的土地財(cái)政收入涉及到地方GDP和績(jī)效考核,使得房地產(chǎn)企業(yè)更加容易獲得銀行的巨額貸款。

二、我國(guó)貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

1.存款準(zhǔn)備金率對(duì)房?jī)r(jià)的影響分析

(1)存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證資金清算和方便客戶能提取存款而存放在中國(guó)人民銀行的存款。如果央行采取寬松的貨幣政策,降低存款準(zhǔn)備金率,就會(huì)增加流通中的貨幣供給量,銀行體系可供貸款的數(shù)量會(huì)提高,流向房地產(chǎn)企業(yè)和投資投機(jī)者手中的資金相應(yīng)會(huì)增加,導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱和投資投機(jī)需求增長(zhǎng),房?jī)r(jià)上漲。

(2)利率對(duì)房?jī)r(jià)影響分析

央行提高存貸款利率,會(huì)減少流通中的貨幣量,抑制資金流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題,從而使房?jī)r(jià)降低。貸款利率增加,直接導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的融資成本增加,流向市場(chǎng)的投資資金減少。另外在投資成本增加的情況下,企業(yè)的預(yù)期利潤(rùn)減少,會(huì)促使房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的選擇更加慎重,企業(yè)不會(huì)盲目的投資,就可減少流通中的投資資金,抑制房地產(chǎn)投資過(guò)熱和房?jī)r(jià)上漲。

三、我國(guó)稅收政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

1.我國(guó)房地產(chǎn)的相關(guān)稅收

作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策中的重要調(diào)控手段,稅收進(jìn)入了房地產(chǎn)業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)。稅收政策在國(guó)際房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控上有著重要經(jīng)驗(yàn),在國(guó)外很多國(guó)家,物業(yè)稅的實(shí)施有效抑制了炒房。在以往我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控中,稅收政策也發(fā)揮了重要作用。

2.各環(huán)節(jié)稅種對(duì)于我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

(1)開(kāi)征物業(yè)稅對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

增加業(yè)主持有房產(chǎn)期間成本的最有效手段就是征收物業(yè)稅。物業(yè)稅又稱“不動(dòng)產(chǎn)稅”,主要針對(duì)土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn),要求其承租人或所有者為了保有它們,每年都要繳付一定稅款,而應(yīng)繳納的稅值會(huì)隨著房產(chǎn)市值的升高而提高。因此,住房?jī)r(jià)格上漲就意味著房屋資產(chǎn)價(jià)值增加,個(gè)人所要繳納的房地產(chǎn)稅款也會(huì)相應(yīng)的增加。

(2)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)現(xiàn)行的稅種對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

房地產(chǎn)流轉(zhuǎn)是房地產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié),流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的稅種主要是在房產(chǎn)交易和租賃過(guò)程中發(fā)生的。在房地產(chǎn)流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)設(shè)置大量的稅種,與現(xiàn)階段我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀不太和諧。在房地產(chǎn)交易行為中,購(gòu)買者涉及了印花稅,契稅兩個(gè)稅種。對(duì)普通商品房的購(gòu)買者征收契稅,將增大購(gòu)買者的購(gòu)房成本,抑制合理需求。

(3)持有環(huán)節(jié)現(xiàn)行的稅種對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的影響

在房屋的持有階段設(shè)置稅種,可以起到合理利用房屋資源的作用,有利于房屋資源的流通。但是在房地產(chǎn)持有環(huán)節(jié)中,我國(guó)現(xiàn)行稅制的稅種非常少,稅率也比較低,主要是在房地產(chǎn)持有環(huán)節(jié)中,我國(guó)現(xiàn)行稅制的稅種非常少,稅率也比較低,主要有房產(chǎn)稅,城鎮(zhèn)土地使用稅和城市房地產(chǎn)稅,而城市房地產(chǎn)稅主要是涉外的。

四、建立合理房?jī)r(jià)體系的政策建議

1.對(duì)流動(dòng)性過(guò)剩進(jìn)行疏通

在我國(guó)現(xiàn)階段,居民和企業(yè)的投資渠道是非常匱乏的。而我國(guó)目前比較普遍的投資渠道中,股市的收益有可能巨大,但是伴隨的風(fēng)險(xiǎn)同樣巨大,一般民眾對(duì)于股市持風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的態(tài)度。再就是各種收益率非常低的基金和理財(cái)產(chǎn)品,以及國(guó)家定時(shí)定量發(fā)售的長(zhǎng)短期國(guó)債。基本上來(lái)說(shuō)這些都不是理想的投資品。

2.住宅用地環(huán)節(jié)

應(yīng)該控制房地產(chǎn)企業(yè)囤地,促進(jìn)住宅用地供應(yīng)環(huán)節(jié)的土地上市量。對(duì)于房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的城市,要增加其居住用地的土地供應(yīng)總量,大幅度增加公共租賃住房、經(jīng)濟(jì)適用房和限價(jià)房用地的供應(yīng)。對(duì)于部分房?jī)r(jià)過(guò)高,房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭還在不斷加劇的城市,應(yīng)該進(jìn)一步完善土地招拍掛環(huán)節(jié)的制度標(biāo)準(zhǔn),以開(kāi)發(fā)商的資質(zhì),實(shí)力等綜合指標(biāo)來(lái)評(píng)判拿地資格。

3.住房貸款利率方面

可以根據(jù)不同城市的房?jī)r(jià)高低建立不同的公積金貸款額度。建議房?jī)r(jià)比較高的地區(qū)可以相應(yīng)的提高公積金貸款單筆最高額度,使得首付更低,以保證購(gòu)房者能夠切實(shí)享受到公積金的低利率帶來(lái)的好處。

4.房地產(chǎn)稅方面

建立完善均衡合理的稅收政策,讓稅收杠桿在房地產(chǎn)調(diào)控中發(fā)揮更大作用。加快物業(yè)稅細(xì)則的出臺(tái),以有效的抑制投資投機(jī)性的購(gòu)房需求。在稅收征管環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)法,不斷加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)稅收的控管與稅務(wù)稽查。做到有法可依,有法必依,執(zhí)法必嚴(yán)。

5.加快廉租房的供給

地方政府應(yīng)通過(guò)財(cái)政支出,自行修建廉租房和公有住房,直接增加保障性住房的供給,解決地方低收入居民和進(jìn)城務(wù)工人員的住房問(wèn)題。

參考文獻(xiàn):

1.《統(tǒng)計(jì)與決策》2011年22期.

篇3

一、造成的影響

(一)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控和貨幣政策形成干擾

國(guó)庫(kù)庫(kù)存資金是一種動(dòng)態(tài)貨幣,它的變動(dòng)直接影響貨幣政策的執(zhí)行效果。大規(guī)模的財(cái)政資金游離于國(guó)庫(kù)外,分散在銀行的財(cái)政專戶,變相地增加了人民銀行向社會(huì)投放的基礎(chǔ)貨幣。同時(shí),財(cái)政專戶資金的支出規(guī)模和使用范圍與國(guó)庫(kù)庫(kù)存資金的支出規(guī)模和使用范圍相比隨意性較強(qiáng),對(duì)貨幣政策的調(diào)控效果有一定程度的影響。通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn),國(guó)庫(kù)庫(kù)存資金年內(nèi)呈現(xiàn)上行移動(dòng)的倒“U”形波動(dòng)趨勢(shì),在三季度達(dá)到峰頂,年底財(cái)政部門向?qū)艏袚芸?,?dǎo)致庫(kù)存驟然下降?!柏?cái)政庫(kù)款隨機(jī)變化”是貨幣政策制定和執(zhí)行的一個(gè)重要外生因素,國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流的異常波動(dòng),增加了貨幣政策調(diào)控的難度。

(二)增加了政府預(yù)算執(zhí)行的監(jiān)督難度

財(cái)政專戶資金長(zhǎng)期、大量存在商業(yè)銀行,脫離了國(guó)庫(kù)的監(jiān)管范圍,不符合國(guó)庫(kù)單一賬戶的要求。國(guó)庫(kù)資金通過(guò)撥付轉(zhuǎn)入商業(yè)銀行財(cái)政專戶沉淀,再依據(jù)財(cái)政資金調(diào)撥憑證不定時(shí)逐筆流向各用款單位或勞務(wù)供應(yīng)商,資金停留時(shí)間長(zhǎng),金額大,形成了商業(yè)銀行“第二國(guó)庫(kù)”,造成了國(guó)庫(kù)資金的體外循環(huán)。

(三)阻礙了國(guó)庫(kù)單一賬戶的改革

國(guó)庫(kù)單一賬戶要求所有的財(cái)政收入都要直接納入人民銀行國(guó)庫(kù)單一賬戶,所有的財(cái)政支出只能在實(shí)際支付行為發(fā)生時(shí),才從國(guó)庫(kù)庫(kù)存賬戶撥付出來(lái)。但目前財(cái)政專戶資金大量存放在商業(yè)銀行、信用社,游離于國(guó)庫(kù)之外,導(dǎo)致這部分財(cái)政資金在收支上都無(wú)法做到國(guó)庫(kù)集中管理,不利于國(guó)庫(kù)單一賬戶改革的穩(wěn)步推進(jìn)。

(四)巨額財(cái)政專戶存款容易引發(fā)商業(yè)銀行間的不良競(jìng)爭(zhēng)

財(cái)政存款具有金額大、穩(wěn)定性強(qiáng)、成本較低的特性,因此成為各個(gè)商業(yè)銀行關(guān)注的重點(diǎn)。各商業(yè)銀行從經(jīng)營(yíng)利益出發(fā),使用提高利率等方式,搶開(kāi)各類財(cái)政專戶,以此達(dá)到沉淀賬戶資金,完成存款任務(wù)的目的。這種做法既增加了銀行的經(jīng)營(yíng)成本,又易引起銀行間的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。

二、措施建議

(一)嚴(yán)格財(cái)政專戶的管理

一是加強(qiáng)對(duì)財(cái)政專戶的開(kāi)戶管理。在開(kāi)立財(cái)政資金專戶時(shí),首先要由國(guó)庫(kù)部門先行審核,再由會(huì)計(jì)部門審批開(kāi)戶,對(duì)增設(shè)的財(cái)政資金專用賬戶嚴(yán)格審核,凡不符合開(kāi)戶條件的專戶,一律不予核準(zhǔn),對(duì)屬同一性質(zhì)或相似性質(zhì)的財(cái)政資金不再開(kāi)設(shè)專戶,形成內(nèi)部管理合力,進(jìn)一步規(guī)范財(cái)政專戶的審核、審批程序;二是集中清理財(cái)政專戶。建議財(cái)政部門和人民銀行聯(lián)合,對(duì)財(cái)政資金專戶進(jìn)行一次徹底清理、歸并或撤銷。

(二)加強(qiáng)對(duì)財(cái)政專戶資金的監(jiān)管

應(yīng)進(jìn)一步完善相關(guān)法律法規(guī),明確人民銀行對(duì)財(cái)政專戶資金的事中監(jiān)督職責(zé),加強(qiáng)對(duì)財(cái)政專戶資金收支的監(jiān)管,嚴(yán)格核查預(yù)算收支憑證,杜絕將非財(cái)政專戶管理資金違規(guī)調(diào)入財(cái)政專戶;認(rèn)真審核財(cái)政專戶資金撥款,建立健全財(cái)政資金跟蹤機(jī)制,提高財(cái)政資金的使用效益。

(三)建立國(guó)庫(kù)單一賬戶制度,深化國(guó)庫(kù)集中收付改革

逐步取消財(cái)政專戶,努力實(shí)現(xiàn)對(duì)財(cái)政資金的統(tǒng)一收支、統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理,使人民銀行能全面掌握國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流情況,避免國(guó)庫(kù)資金通過(guò)商業(yè)銀行直接注入金融市場(chǎng)而影響社會(huì)資金流量及資金供求狀況,從而減緩國(guó)庫(kù)現(xiàn)金運(yùn)作對(duì)人民銀行貨幣政策的沖擊;同時(shí)人民銀行也可以掌握完備的國(guó)庫(kù)余額的信息,有助其預(yù)測(cè)與維持穩(wěn)定的庫(kù)底資金,為國(guó)庫(kù)資金的管理發(fā)揮重要作用。

篇4

在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度迥異,宏觀經(jīng)濟(jì)政策政策也大相徑庭,對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和外部融資環(huán)境產(chǎn)生重大影響,進(jìn)而影響企業(yè)的投融資。

(一)經(jīng)濟(jì)周期與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的關(guān)聯(lián)性研究 王風(fēng)云(2005)等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)頻繁的主要原因是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的頻繁調(diào)整。付一平(2005)等通過(guò)對(duì)財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)之間關(guān)系的判斷,描述結(jié)構(gòu)VAR模型中財(cái)政政策的作用和反饋過(guò)程,結(jié)果發(fā)現(xiàn)我國(guó)積極財(cái)政政策操作過(guò)程中體現(xiàn)出了一定程度的相機(jī)選擇性和對(duì)經(jīng)濟(jì)周期階段的依賴性。而楊召舉(2007)從經(jīng)濟(jì)周期角度考察貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,實(shí)證研究發(fā)現(xiàn):貨幣政策不是經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的原因,經(jīng)濟(jì)周期也不是貨幣政策變動(dòng)產(chǎn)生的原因;但貨幣政策變動(dòng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,劇烈的貨幣政策波動(dòng)將使得經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生同向的波動(dòng)。劉士宇(2007)圍繞總需求角度,運(yùn)用多種時(shí)間序列分析方法研究改革以來(lái)引起我國(guó)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的因素,以及這些沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的影響。其分析結(jié)果表明:在總需求的三大構(gòu)成要素中,投資波動(dòng)是引起我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的主要原因。雖然學(xué)者的結(jié)論并非完全一致,但本文認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整對(duì)企業(yè)投融資產(chǎn)生了影響。

(二)經(jīng)濟(jì)周期與企業(yè)投融資行為的研究 基于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,從經(jīng)濟(jì)周期角度解析企業(yè)投融資問(wèn)題得到了諸多學(xué)者的關(guān)注。Altman(1983)發(fā)現(xiàn),在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,公司更容易陷人困境,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、股價(jià)指數(shù)和貨幣供給量對(duì)公司陷人困境的可能性有顯著影響。Bae(2002)以亞洲金融危機(jī)為背景,證實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況通過(guò)銀企關(guān)系影響公司財(cái)務(wù)困境的可能性。Myers & Majluf(1984)分析了不完美資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)融資的影響,基于逆向選擇提出了融資偏好理論。沿著此思路,Levy & Hennessy(2007)從管理者利益角度研究了經(jīng)濟(jì)周期中管理者的投融資決策。為避免沖突,管理者多數(shù)持有較多權(quán)益,但在經(jīng)濟(jì)收縮時(shí)期,管理者傾向于用債務(wù)代替權(quán)益來(lái)維持管理者權(quán)益,在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期則正好相反。圍繞經(jīng)濟(jì)周期的變化,許多學(xué)者也從實(shí)證角度驗(yàn)證了宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)公司投融資行為的影響和公司價(jià)值的意義(Deangelo & Masulis,1980; Nejad

malayerz,2002;Korajczyk & Levy,2003;Drobetz et al,2006)。

(三)經(jīng)濟(jì)周期與宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)企業(yè)投融資行為影響的研究 我國(guó)目前專門針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)周期對(duì)企業(yè)投融資行為影響的研究成果比較少見(jiàn)。一些學(xué)者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)因素與企業(yè)投融資的關(guān)系進(jìn)行了描述(王強(qiáng),2002;原毅軍、孫曉華,2006)。蔡楠、李海菠(2003)認(rèn)為企業(yè)投融資行為不僅要考慮微觀經(jīng)濟(jì)因素形成的技術(shù)約束影響,還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)因素形成的市場(chǎng)約束的影響,并驗(yàn)證了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)我國(guó)上市公司資本結(jié)構(gòu)有著顯著影響。Chen等(1986)認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化會(huì)影響公司的股票收益率,即不同公司的股票收益率對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的敏感程度不同。而B(niǎo)eaver(1966)認(rèn)為,公司的股票收益率越高,其陷入財(cái)務(wù)困境的可能性就越小。鑒于我國(guó)企業(yè)的特征不同,可能對(duì)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的敏感程度不同,企業(yè)投融資行為也不同。王克敏、姬美光、趙沫(2006)的研究表明,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)公司陷入財(cái)務(wù)困境有一定的影響,特別是公司對(duì)于工業(yè)增加值和實(shí)際利率水平等變化越敏感,就越容易受到弱化的公司治理結(jié)構(gòu)的影響而陷入財(cái)務(wù)困境。應(yīng)惟偉(2008)研究認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度迥異,政府實(shí)施的財(cái)政貨幣政策大相徑庭,這些對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和外部融資環(huán)境產(chǎn)生重大影響,對(duì)企業(yè)投資產(chǎn)生顯著影響。這些研究都認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)周期是影響企業(yè)投融資政策的重要因素,這對(duì)于理解我國(guó)企業(yè)的投融資行為具有積極意義。

(四)企業(yè)投融資行為與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的研究 有學(xué)者圍繞融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響進(jìn)行研究,如劉星、楊益民(2006)以我國(guó)上市公司為樣本,研究發(fā)現(xiàn)整體樣本融資結(jié)構(gòu)與投資支出顯著負(fù)相關(guān),融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)投資行為的影響在不同成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的企業(yè)中存在顯著差異。郝穎、劉星(2009)的實(shí)證研究結(jié)論表明,股權(quán)融資的依賴程度越大,企業(yè)投資水平對(duì)股票市價(jià)的敏感性越高;股權(quán)融資的依賴程度小,則內(nèi)部人控制下的企業(yè)投資行為傾向于大規(guī)模擴(kuò)張。圍繞融資結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)價(jià)值影響的研究成果主要有:債務(wù)比率與企業(yè)價(jià)值負(fù)相關(guān)(李洪波、趙宇、楊秀苔,2002;皮毅,2004),股權(quán)集中度與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系(Boyle & Eckhold,1997;Frank & Goyal,2003;Hirota,1999;Booth,2001;Harold Demsetz & Belen Vilialonga,2001),研究結(jié)論并不一致。

篇5

曉媚

經(jīng)濟(jì)政策能否同科技進(jìn)步一樣,在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型中作為一個(gè)參數(shù)?如果可以,這個(gè)參數(shù)能有多大的作用?也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)政策能夠“制造”出多少或多長(zhǎng)時(shí)間的經(jīng)濟(jì)繁榮?詹姆斯·托賓所著《通向繁榮的政策———?jiǎng)P恩斯主義論文集》中文版,包含了托賓先生12年里撰寫的43篇以政策為導(dǎo)向的論文,體現(xiàn)了他的經(jīng)濟(jì)理論思想和政策主張,值得一讀,它會(huì)給我們一些啟迪。

宏觀經(jīng)濟(jì)政策常常是大眾傳播媒介議論的中心。首先,所謂“宏觀”,其實(shí)可能“微”到每個(gè)人,比如,收入政策,財(cái)政政策都可能導(dǎo)致“我的錢有多少要以稅收的形式回歸政府”;其次,制訂政策者往往是權(quán)力者,而“權(quán)力總是吸引著忠告和批評(píng)”,這也恰恰是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的魅力。凱恩斯主義宏觀政策常常引起熱烈的爭(zhēng)議,不僅因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶給它的榮譽(yù),也因?yàn)榉睒s后的蕭條帶來(lái)的困惑。但是,無(wú)論如何,凱恩斯主義的宏觀政策是值得研究的。

關(guān)于凱恩斯宏觀政策的基本原則,托賓先生概括為:第一原則就是明確地用宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具去實(shí)現(xiàn)實(shí)際經(jīng)濟(jì)目標(biāo),特別是充分就業(yè)和國(guó)民總產(chǎn)出的實(shí)際增長(zhǎng);第二個(gè)原則,凱恩斯主義的需求管理是能動(dòng)的,它能夠?qū)?shí)際觀察到的經(jīng)濟(jì)狀況以及不同政策選擇下發(fā)展道路的設(shè)計(jì)作出靈活的反應(yīng);第三個(gè)原則,凱恩斯主義希望確定協(xié)調(diào)一致的財(cái)政與貨幣政策,以實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo);第四,凱恩斯主義者并沒(méi)有樂(lè)觀地認(rèn)為,需求管理的財(cái)政和貨幣政策市場(chǎng),就足以實(shí)現(xiàn)名義和實(shí)際的雙重目標(biāo),即同時(shí)獲得充分就業(yè)和價(jià)格或通貨膨脹的穩(wěn)定。托賓先生希望并預(yù)期,在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面會(huì)出現(xiàn)新的理智的綜合,以取代引起不和的爭(zhēng)論和混亂的辯駁。宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論將在爭(zhēng)論中不斷地完善和發(fā)展。

經(jīng)濟(jì)政策在時(shí)間選擇上是有“幸運(yùn)”因素的。某種經(jīng)濟(jì)政策是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生效果,時(shí)間或曰“機(jī)遇”是很重要的,這也就是某種經(jīng)濟(jì)政策會(huì)成為“幸運(yùn)兒”,嚴(yán)格地講,應(yīng)該是一組政策選擇。政策選擇會(huì)受到很多因素的影響,比如:國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境,主要經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的政策制約,經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期,經(jīng)濟(jì)政策本身的時(shí)效和慣性,乃至選擇或者挑選一種政策組合的能力,等等。而這些,往往會(huì)凝集在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上,這就是政策的時(shí)間選擇。凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)政策的確“制造”過(guò)繁榮,而幸運(yùn)的是,它的時(shí)間選擇。

篇6

關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)研究;宏觀經(jīng)濟(jì);微觀企業(yè)行為

在后金融危機(jī)時(shí)代政府越來(lái)越干預(yù)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,宏觀采取的政策一定會(huì)對(duì)微觀企業(yè)層面有影響。微觀企業(yè)行為對(duì)宏觀因素的反映特別的強(qiáng)烈。因此,就要從一個(gè)新視角研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù),即:宏觀層面包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政治因素,這是以前沒(méi)有研究的,是對(duì)以前研究的一種創(chuàng)新。

一、宏觀與微觀之間的關(guān)系

(一)宏觀與微觀的范圍。宏觀與微觀有著緊密的聯(lián)系。宏觀與微觀相互影響相互作用,宏觀因素一定要通過(guò)微觀企業(yè)才能發(fā)揮作用,微觀企業(yè)的行為也會(huì)影響宏觀因素。目前,不論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)越來(lái)越嚴(yán)重,企業(yè)在做決策之前,通常先會(huì)推測(cè)宏觀因素。宏觀因素不僅包括經(jīng)濟(jì)因素還包括政治因素。微觀企業(yè)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)或者宏觀政治做出的決策,不限制于公司的管理、盈余管理等。

(二)宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)。實(shí)務(wù)既是會(huì)計(jì)的研究對(duì)象,也是財(cái)務(wù)的主要研究對(duì)象。宏觀經(jīng)濟(jì)政策是一國(guó)政府為了調(diào)控國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,從總體上制定的調(diào)控經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策。這些宏觀政策不只是財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)政策等等。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)直接影響著企業(yè)的發(fā)展。主要以國(guó)民生產(chǎn)總值、人民生活水平等為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。國(guó)家采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系是經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個(gè)重點(diǎn)。由于會(huì)計(jì)學(xué)本身的特點(diǎn),決定了研究會(huì)計(jì)學(xué)主要就是研究外部環(huán)境。宏觀經(jīng)濟(jì)因素是最大外部因素。會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)最關(guān)注的是企業(yè)的行為,它們的研究范圍比較狹隘,僅限于微觀方面的研究,比較片面,沒(méi)有把宏觀因素考慮在內(nèi)。很多的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究家沒(méi)有把宏觀經(jīng)濟(jì)政策與宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)合起來(lái)研究,單獨(dú)的研究企業(yè)行為與產(chǎn)出,沒(méi)有研究它們之間的關(guān)系。出現(xiàn)宏觀與微觀研究破裂。然而現(xiàn)實(shí)中宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有一定的影響,例如宏觀政策做出的財(cái)政政策等,它們影響著企業(yè)做出的決策,而企業(yè)做出的決策也會(huì)影響著宏觀經(jīng)濟(jì)。

(三)宏觀因素中的政治因素與微觀企業(yè)行為。宏觀因素中不僅宏觀經(jīng)濟(jì)影響著企業(yè)的行為,宏觀因素中政治因素也影響著企業(yè)的決策,政治政策的好壞直接影響著企業(yè)的反映,政治領(lǐng)導(dǎo)者某些決策可能直接會(huì)影響著企業(yè)主體做出的決策,甚至是還要隨著政治政策的出臺(tái)而改變已經(jīng)做出的決定。如果企業(yè)的高管與政府的關(guān)系強(qiáng),那么政治政策對(duì)企業(yè)的影響會(huì)更大。

(四)研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)宏觀向微觀傳遞的意義。有些經(jīng)濟(jì)研究家沒(méi)有把微觀與宏觀結(jié)合起來(lái)研究,因此,對(duì)宏觀的研究與微觀的研究都有一定的局限性。如果研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)時(shí)能夠做到把宏觀與微觀結(jié)合起來(lái)進(jìn)行研究,就是研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的一個(gè)新視角。把宏觀因素的影響考慮到企業(yè)決策中,形成一種機(jī)制,能不斷地完善傳統(tǒng)的微觀企業(yè)行為。微觀企業(yè)所做的決策,考慮宏觀因素的變化。在我們國(guó)家而言,我國(guó)政府對(duì)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著重要的作用,我國(guó)政府采取的宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及政治政策都會(huì)影響著我國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。并且在我國(guó)政府與經(jīng)濟(jì)企業(yè)之間也存在著一定的聯(lián)系。在研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)時(shí),都要把這些因素考慮在內(nèi)。

三、在研究中注意的問(wèn)題

(一)內(nèi)生性問(wèn)題。宏觀與微觀是分解與綜合的關(guān)系。宏觀因素所采取的經(jīng)濟(jì)政策或者政治政策都會(huì)影響著企業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出,反過(guò)來(lái)企業(yè)的行為以及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出也會(huì)影響著宏觀政策的調(diào)整。因此,在會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的研究中,一定要特別注意微觀與宏觀之間的內(nèi)生性問(wèn)題。

(二)衡量宏觀因素的標(biāo)準(zhǔn)。宏觀因素的兩個(gè)方面;政治因素和經(jīng)濟(jì)因素,有很多因素影響著宏觀因素,如果只是用其中的一種作為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量是片面的。需要建立一套衡量標(biāo)準(zhǔn)或者是多樣化的標(biāo)準(zhǔn),來(lái)衡量宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo);而對(duì)于政治因素的衡量標(biāo)準(zhǔn)比較匱乏,經(jīng)常需要用他變量來(lái)代替。因此,一定要對(duì)文章進(jìn)行穩(wěn)健性的檢測(cè)。

(三)盡量排除偶然因素。宏觀因素的很多方面都對(duì)微觀企業(yè)有影響。因此對(duì)于微觀企業(yè)的行為一定要考慮排除其他偶然因素的影響。對(duì)于會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的研究新視角研還可以利用時(shí)間研究法,但用事件研究法來(lái)研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的新視角存在著一定的局限性;即偶然因素的影響比較大。為了控制偶然因素的干擾,可以采取循環(huán)性事件的方法來(lái)研究會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)的新視角。

四、會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)新視角的可研究方面

(一)宏觀經(jīng)濟(jì)方面。第一是宏觀政策對(duì)上市公司的影響。宏觀因素影響著上市公司的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出,比如政府采取的貨幣政策或者是經(jīng)濟(jì)政策等都可能會(huì)影響著企業(yè)或者是不同行業(yè),微觀企業(yè)也會(huì)很據(jù)宏觀因素相應(yīng)的調(diào)整其決策,以適應(yīng)政府制定的宏觀政策。更直接的影響是政府通過(guò)財(cái)政的投資額以及投資的方向觀察企業(yè)的行為決策,政府還可以通過(guò)發(fā)行貨幣量查看企業(yè)的行為變化。

(二)世界的宏觀因素對(duì)我國(guó)微觀企業(yè)行為的影響。隨著經(jīng)濟(jì)全球化,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展越來(lái)越密切。我國(guó)微觀企業(yè)對(duì)商品出口的依賴性很大。用實(shí)證的方法研究國(guó)際宏觀調(diào)控的政策影響著我國(guó)國(guó)內(nèi)微觀企業(yè)的決策。這有利于企業(yè)實(shí)際運(yùn)作。

(三)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響和上市公司的數(shù)量、投入的資金量等之間的關(guān)系。由于各個(gè)省市所采取的經(jīng)濟(jì)政策,實(shí)力等不相同,這些不同都可能會(huì)對(duì)微觀企業(yè)的行為產(chǎn)生一定的影響。省市經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好的、有實(shí)力的區(qū)域上市公司的數(shù)量、投入資金量的變化;有優(yōu)惠政策的地區(qū)對(duì)微觀企業(yè)價(jià)值的影響,對(duì)微觀企業(yè)的促進(jìn)作用;通過(guò)對(duì)不同地區(qū)的研究,可以研究出不相同的因素對(duì)上市公司的影響,從而采取與之相適應(yīng)的對(duì)策解決問(wèn)題。

總 結(jié):

沒(méi)有把微觀企業(yè)與宏觀政策結(jié)合起來(lái)研究致使當(dāng)前研究比較的片面。本篇文章主要研究了宏觀調(diào)控對(duì)企業(yè)政策行為的影響,可以為以后的研究提出一個(gè)創(chuàng)新點(diǎn)。對(duì)于有關(guān)宏觀因素影響企業(yè)的研究很少。因此,從宏觀因素向微觀企業(yè)傳遞的研究角度出發(fā),能夠打破以往研究的局限、提出新的內(nèi)容、可以完善以前的研究、有利于更好地指導(dǎo)實(shí)踐。

參考文獻(xiàn):

篇7

主席在全球金融峰會(huì)期間表示,要通過(guò)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策,充分利用貨幣財(cái)政手段,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),防止全球性經(jīng)濟(jì)衰退。為應(yīng)對(duì)愈演愈烈的金融危機(jī),防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī),各國(guó)都竭盡全力,采取多方面的措施穩(wěn)定金融市場(chǎng)和投資者的信心,中國(guó)自不例外,當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)越來(lái)越難以承受金融危機(jī)的打擊之時(shí),中國(guó)及時(shí)出臺(tái)了一系列促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、擴(kuò)大內(nèi)需的政策措施,這將有力拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),對(duì)世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定起到積極作用。這表明,中國(guó)將通過(guò)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式來(lái)維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。

此前,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,這表明中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策方向發(fā)生了根本性地轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變受到了其他許多國(guó)家的歡迎。在財(cái)政政策方面,為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),政府出臺(tái)了總額達(dá)4萬(wàn)億元的公共投資,主要用于興建鐵路、增加保障性住房的建設(shè)、災(zāi)區(qū)重建、提高金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用等。在貨幣政策方面,適度寬松的貨幣政策意味著在全球協(xié)調(diào)一致地應(yīng)對(duì)金融危機(jī)中,中國(guó)還將會(huì)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的走向等因素適時(shí)、適度地調(diào)整利率,向金融體系提供流動(dòng)性支持,同時(shí)為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),貨幣政策還會(huì)配合政府公共財(cái)政支出的增加,加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo),鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極地放貸,緩解信用緊縮的局面。積極財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策的出臺(tái),的確提振了市場(chǎng)的信心,在全球經(jīng)濟(jì)一片衰退的黑影之中,市場(chǎng)看到了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的希望。

實(shí)際上,中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)變并不突然。2007年12月,中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定了從緊貨幣政策的調(diào)控方向。隨后,中國(guó)人民銀行繼續(xù)提高法定存款準(zhǔn)備金比率,通過(guò)人民幣加速升值替代利率政策抑制國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩,加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的窗口指導(dǎo)嚴(yán)格控制信貸的增長(zhǎng)。但是,在2007年下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)就出現(xiàn)了增長(zhǎng)率下降的趨勢(shì),中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)逐步捉襟見(jiàn)肘,出口面臨較大的壓力。為此,早在年初,面對(duì)出口企業(yè)面臨日益嚴(yán)峻的形勢(shì),財(cái)政部就開(kāi)始提高了部分商品的出口退稅稅率。為了解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,支持中小企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)大中小企業(yè)吸收勞動(dòng)力的能力,財(cái)政部和中國(guó)人民銀行就采取了財(cái)政貼息、獎(jiǎng)勵(lì)和放松金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信貸額度的限制等措施。到2008年第三季度初,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)一步減緩,國(guó)務(wù)院又明確提出了宏觀調(diào)控要“一保一控”(保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和防通貨膨脹)。這表明,宏觀經(jīng)濟(jì)政策就開(kāi)始出現(xiàn)了轉(zhuǎn)向。

2008年7月后,隨著“兩房”危機(jī)的加劇,金融危機(jī)迅速惡化。到9月中旬,雷曼兄弟宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)之后,讓全球金融市場(chǎng)為之結(jié)舌,投資者恐慌情緒迅速蔓延,乃至最初爆發(fā)于美國(guó)的次貸危機(jī)演變成了全球性的金融危機(jī)。情急之下,在雷曼兄弟宣布破產(chǎn)保護(hù)的當(dāng)天,中國(guó)人民銀行就下調(diào)了金融機(jī)構(gòu)的貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn),同時(shí)下調(diào)了除工農(nóng)中建交、郵政儲(chǔ)蓄銀行之外的金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金比率1個(gè)百分點(diǎn)。10月8日,又與其他主要央行一道,協(xié)調(diào)一致地降低了中國(guó)存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn),同時(shí)全面下調(diào)法定存款準(zhǔn)備金比率0.5個(gè)百分點(diǎn)。10月29日,中國(guó)再次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn),這是兩個(gè)月之內(nèi)的第三次調(diào)整利率。11月26日,人民銀行創(chuàng)紀(jì)錄地下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率1.08個(gè)百分點(diǎn),下調(diào)工農(nóng)中建交五大行及郵儲(chǔ)銀行存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),其余中小金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率下調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)。除此之外,為了增加金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性,央行票據(jù)的發(fā)行頻率也大幅度地減少了。在信貸增長(zhǎng)率趨緩、通脹壓力在短期內(nèi)基本消除的有利環(huán)境下,中國(guó)人民銀行還取消了對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸規(guī)模的窗口指導(dǎo),不僅如此,監(jiān)管當(dāng)局鼓勵(lì)商業(yè)銀行在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下積極增加放貸。

總之,積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策,早已在醞釀和實(shí)施之中了。

形勢(shì)變化使然

宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向是國(guó)際環(huán)境與國(guó)內(nèi)形勢(shì)的變化使然。

在國(guó)際環(huán)境方面,國(guó)際金融局勢(shì)動(dòng)蕩加劇,次貸危機(jī)演變成了全球性的金融危機(jī),其給實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沉重打擊逐漸顯露出來(lái)。2008年7月后,爆發(fā)于2007年初的次貸危機(jī)急轉(zhuǎn)直下,美國(guó)金融機(jī)構(gòu)頻頻告急,逼迫美國(guó)政府注資的注資、國(guó)有化的國(guó)有化、破產(chǎn)的破產(chǎn)。到了9月底,次貸危機(jī)的性質(zhì)發(fā)生了變化,它不再是次貸危機(jī),而是演變成了橫掃全球的金融危機(jī),包括歐元、英鎊等在內(nèi)的許多貨幣匯率大幅貶值,股票市場(chǎng)大幅下挫(冰島的股票價(jià)格指數(shù)曾在10月中旬的一天下跌近77%),投資者遭受巨大損失。同時(shí),銀行體系的流動(dòng)性日漸吃緊,信貸條件更趨緊縮,更有甚者,存款者的信心動(dòng)搖,乃至一些銀行門口排起了擠兌的長(zhǎng)龍。如此局面的金融危機(jī)數(shù)十年所少見(jiàn),迫使美國(guó)、英國(guó)、歐盟各國(guó)等過(guò)去信奉自由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的國(guó)家的政府,大規(guī)模地施以援手。

隨著金融危機(jī)的深化,它對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響日漸突出,美國(guó)在第三季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-0.3%,失業(yè)率繼續(xù)攀升,有預(yù)測(cè),到年底,美國(guó)的失業(yè)率可能升至8%以上,企業(yè)設(shè)備利用率和居民消費(fèi)不斷下滑,這進(jìn)一步打擊了美國(guó)的增長(zhǎng)。歐洲也已陷入了技術(shù)性的衰退,歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體德國(guó)在第三季度的增長(zhǎng)率為-0.5%,歐洲的消費(fèi)增長(zhǎng)率也在不斷下降,盡管受勞動(dòng)力市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的約束,歐洲的失業(yè)率并沒(méi)有像美國(guó)那樣大幅上升,也正因?yàn)槿绱?,使得歐洲經(jīng)濟(jì)的靈活性相對(duì)較低,應(yīng)對(duì)危機(jī)沖擊的自我調(diào)節(jié)功能相對(duì)較弱,這意味著,歐洲的衰退可能比美國(guó)持續(xù)的時(shí)間要長(zhǎng)一些。

金融全球化的結(jié)果,使得金融危機(jī)也具有了全球化的性質(zhì)。為了應(yīng)對(duì)危機(jī),也需要國(guó)際的通力合作。中國(guó),作為一個(gè)正在崛起的發(fā)展中大國(guó),理應(yīng)擔(dān)當(dāng)起維護(hù)國(guó)際金融市場(chǎng)穩(wěn)定的責(zé)任。在十年前的亞洲金融危機(jī)期間,中國(guó)通過(guò)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、向陷入危機(jī)的國(guó)家和地區(qū)提供相應(yīng)的援助,幫助它們盡早地?cái)[脫了金融危機(jī),重新步入了快速發(fā)展與增長(zhǎng)的軌道。在當(dāng)今中國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融更廣泛、更深入地融入到全球體系之后,通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整不僅有助于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定,而且對(duì)維護(hù)全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定起著舉足輕重的作用。因此,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向是全球主要國(guó)家和地區(qū)的政府、中央銀行協(xié)調(diào)行動(dòng)、應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的必要組成部分。2008年9月份至10月29日的三次貨幣政策調(diào)整,更多的是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的國(guó)際協(xié)調(diào)行動(dòng);數(shù)額龐大的公共支出計(jì)劃也無(wú)不如此。正因?yàn)槿绱?,中?guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的轉(zhuǎn)向才受到了全球市場(chǎng)的高度關(guān)注,也才會(huì)受到那些深陷危機(jī)之中而難以自撥的國(guó)家和地區(qū)政府的歡迎。

更何況,無(wú)論是實(shí)體經(jīng)濟(jì)還是金融體系,世界各國(guó)之間的相互依賴性都在增強(qiáng),一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退、金融體系出現(xiàn)了大問(wèn)題都會(huì)很快地傳染到其它相關(guān)國(guó)家,真可謂一榮俱榮、一損俱損。從國(guó)內(nèi)的情況來(lái)看,自2007年第二季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到11.9%之后,已經(jīng)連續(xù)五個(gè)季度下滑,并有繼續(xù)下降的趨勢(shì)。雖然中國(guó)仍會(huì)保持全球最高增長(zhǎng)率的紀(jì)錄,但中小企業(yè)面臨的困境給中國(guó)的就業(yè)帶來(lái)了較大的壓力。過(guò)去一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最活躍的地區(qū),現(xiàn)在卻出現(xiàn)了前所未有的凋零景象,關(guān)門歇業(yè)的中小企業(yè)不在少數(shù),乃至過(guò)去從農(nóng)村析出的剩余勞動(dòng)力不得不重返內(nèi)地,火車站人流如織,這一狀況是改革開(kāi)放以來(lái)見(jiàn)所未見(jiàn)的。各類產(chǎn)品價(jià)格的大幅下跌、企業(yè)現(xiàn)金流和利潤(rùn)增長(zhǎng)率的持續(xù)下降,應(yīng)收賬款和非意愿存貨的大幅上升,使得企業(yè)家的悲觀情緒不斷滋生、蔓延,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)增加值也相應(yīng)大幅下瀉。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的數(shù)據(jù)顯示,2008年10月份,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值增長(zhǎng)只有8.2%,較2007年同期下降了9.7個(gè)百分點(diǎn)。另一方面,隨著企業(yè)部門狀況的惡化,信用風(fēng)險(xiǎn)也在不斷增加,這迫使銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始變得更加謹(jǐn)慎起來(lái),在過(guò)去幾年里一直有信貸擴(kuò)張沖動(dòng)的銀行機(jī)構(gòu),現(xiàn)在也具有較強(qiáng)的惜貸趨向了,結(jié)果,貨幣供應(yīng)量的增長(zhǎng)率、銀行信貸增長(zhǎng)率都呈明顯下降之勢(shì)??傊?,國(guó)際金融危機(jī)加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)周期性的調(diào)整,也加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的幅度,國(guó)內(nèi)企業(yè)家和投資者的信心逐步喪失,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的形勢(shì)變得日漸嚴(yán)峻。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整不僅是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的要求,也是國(guó)際經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境使然。

調(diào)整總體有益

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整對(duì)于穩(wěn)定國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)無(wú)疑是有益的。當(dāng)私人部門的信心減弱、出現(xiàn)了強(qiáng)烈的流動(dòng)性偏好和對(duì)中長(zhǎng)期投資的恐懼之時(shí),政府增加公共工程的投入會(huì)直接拉動(dòng)國(guó)內(nèi)投資需求,擴(kuò)大就業(yè),從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。據(jù)估計(jì),4萬(wàn)億元的公共支出可以增加600萬(wàn)左右的就業(yè)機(jī)會(huì),另?yè)?jù)中信證券的研究,這一規(guī)模的支出可以拉動(dòng)1.9個(gè)百分點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率;出口退稅率的提高在有助于相關(guān)企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)和國(guó)外市場(chǎng)需求不振的同時(shí),也會(huì)在一定程度上維持適度的勞動(dòng)力需求,減緩失業(yè)的蔓延。貨幣政策的調(diào)整不僅擴(kuò)大了企業(yè)融資的可得性,還降低了企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用和居民的借貸成本,這將有利于增強(qiáng)企業(yè)和居民的信心。例如,下調(diào)存款準(zhǔn)備金比率就為金融機(jī)構(gòu)釋放了數(shù)千億元的流動(dòng)性,增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用資金的自由度。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的積極調(diào)整給金融市場(chǎng)注入了強(qiáng)心劑,在市場(chǎng)依然動(dòng)蕩的環(huán)境下,國(guó)內(nèi)的投資者重拾信心,實(shí)屬宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整之功。

在亞洲金融危機(jī)期間,面對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的變化,中國(guó)實(shí)施了積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,政府?dāng)U大公共工程的投資,不斷降低金融機(jī)構(gòu)存貸款基準(zhǔn)利率等政策組合,讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)較快地?cái)[脫了亞洲金融危機(jī)的陰影,在經(jīng)歷了三年左右的調(diào)整后,迎來(lái)了持續(xù)七年左右的高增長(zhǎng)。面對(duì)這一次的金融危機(jī),中國(guó)政府在過(guò)去應(yīng)對(duì)外部沖擊的經(jīng)驗(yàn)之上,及時(shí)調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策,對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、對(duì)全球金融市場(chǎng)的穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),都將是有益的貢獻(xiàn)。雖然金融危機(jī)導(dǎo)致的全球經(jīng)濟(jì)衰退,加快了中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身周期性調(diào)整的速度,也加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的幅度,使中國(guó)經(jīng)濟(jì)的方方面面面臨了較大的考驗(yàn),但是,在一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策的刺激下,中國(guó)仍將保持全球經(jīng)濟(jì)最高增長(zhǎng)率的紀(jì)錄。這正是當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)不振之時(shí),許多國(guó)際大金融機(jī)構(gòu)依然看好未來(lái)一段時(shí)間投資的中國(guó)機(jī)會(huì)的重要原因。

篇8

關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì) 波動(dòng) 信用風(fēng)險(xiǎn) 影響

重新審視宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系

重新審視宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,還需以以往的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)為研究的基礎(chǔ)。拉美國(guó)家、日本、亞洲等國(guó)紛紛經(jīng)歷了一個(gè)經(jīng)濟(jì)急速增長(zhǎng),資產(chǎn)快速升值、涌入,信用與杠桿化快速擴(kuò)張,而后外部經(jīng)濟(jì)撤出,自身金融體系遭遇嚴(yán)重衰退的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)?,F(xiàn)在已經(jīng)有人意識(shí)到很多經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的時(shí)候都會(huì)為之后的系統(tǒng)性危機(jī)留下種子。在經(jīng)濟(jì)樂(lè)觀時(shí),信用風(fēng)險(xiǎn)看起來(lái)很小,而此時(shí)銀行對(duì)于前景過(guò)于樂(lè)觀,會(huì)更傾向加快資金的流轉(zhuǎn)速度,不穩(wěn)定因素也會(huì)在此時(shí)悄然產(chǎn)生,如果金融體系不穩(wěn)定,那么在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張之后,經(jīng)濟(jì)在頂部區(qū)間或衰退的時(shí)候,這種不穩(wěn)定就會(huì)釋放出來(lái),宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)遭到重創(chuàng)。而商業(yè)銀行天然具有這種性質(zhì),會(huì)讓經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生更大的振幅,在宏觀經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候,信貸質(zhì)量會(huì)很好,而在宏觀經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候,信貸違約就會(huì)顯著增加。

根據(jù)人們以往對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的看法,通常都有增長(zhǎng)期、繁榮期、下降期、蕭條期四個(gè)周期,而信用風(fēng)險(xiǎn)在第一階段事實(shí)上非常小,因?yàn)樵鏊倨毡榇笥诔杀炯般y行的利率,在第二階段信用風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始來(lái)臨,但此時(shí)人們會(huì)更加瘋狂的增加自己的信貸額度,而第三第四階段就是泡沫的破滅,大量利用泡沫和炒作形成的虛假繁榮相繼破滅,給本來(lái)已經(jīng)搖搖欲墜的實(shí)體經(jīng)濟(jì)最后一擊。而由于大量的信貸危機(jī)產(chǎn)生的復(fù)合效應(yīng),拉美國(guó)家、日本、亞洲等進(jìn)入蕭條期之后至今無(wú)法重現(xiàn)當(dāng)年的盛況。全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的蔓延,再加上上述的情況嚴(yán)重?fù)p害了全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,在不可控的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中,發(fā)展中國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題也面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的影響

拉美國(guó)家:上世紀(jì)40年代中期,阿根廷經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出發(fā)展主義理論,即世界資本主義體系由兩部分組成:中心和。而造成他們不同的原因就是技術(shù)進(jìn)步和應(yīng)用均衡的原因,中心國(guó)家科技進(jìn)步快,應(yīng)用普及,國(guó)家技術(shù)進(jìn)步慢,應(yīng)用不普及,一些稍稍先進(jìn)的技術(shù)則要依賴進(jìn)口,而且只生產(chǎn)中心國(guó)家需要材料的廉價(jià)部分。中心國(guó)家貿(mào)易條件優(yōu)于國(guó)家,原材料出口便宜,成熟工業(yè)商品進(jìn)口價(jià)格高。拉美國(guó)家要擺脫現(xiàn)有處境就要改變當(dāng)前不合理的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),提出進(jìn)口替論,把國(guó)家戰(zhàn)略定位內(nèi)向的工業(yè)發(fā)展,發(fā)展民族經(jīng)濟(jì),面向國(guó)內(nèi)市場(chǎng),扶持民族工業(yè),這個(gè)政策持續(xù)的三十年時(shí)間,拉美國(guó)家每年的經(jīng)濟(jì)增速都達(dá)到5%。而在1973年之后,歐美經(jīng)濟(jì)停滯,通脹并發(fā),大量資金融入拉美,為保住經(jīng)濟(jì)增速,拉美一些國(guó)家提出債務(wù)發(fā)展模式,通過(guò)外債來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)的現(xiàn)代化,該模式主要內(nèi)容是借錢來(lái)擴(kuò)大再生產(chǎn),增加出口,增加收入,然后還債并進(jìn)行資本輸出,上世紀(jì)70年代,巴西、墨西哥、阿根廷等都走上了這一模式 。

而后,阿根廷等國(guó)家實(shí)現(xiàn)了全面私有化,大量的美歐資金一波一波的進(jìn)入阿根廷,他們廉價(jià)收購(gòu)了阿根廷所有戰(zhàn)略行業(yè)及廉價(jià)出賣的產(chǎn)業(yè),然后推高本地股市,讓阿根廷本地投資者瘋狂追捧,把并購(gòu)來(lái)的企業(yè)在資本市場(chǎng)進(jìn)行兌現(xiàn),當(dāng)他們把財(cái)富掠奪的差不多的時(shí)候,這些資金帶著豐厚利潤(rùn)大規(guī)模撤離,導(dǎo)致了阿根廷的金融危機(jī)。從其中,我們不難看到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響,宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)越大,可能帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)就越大。

日本:上世紀(jì)80年代末,日本經(jīng)濟(jì)迎來(lái)了新一輪的增長(zhǎng),實(shí)際GDP增長(zhǎng)達(dá)到5%以上,而個(gè)人住房投資和隨之而來(lái)的家電消費(fèi)也迎來(lái)了一個(gè)繁榮的新時(shí)代。而且,當(dāng)時(shí)的物價(jià)水平并沒(méi)有跟隨貨幣供應(yīng)量而迅猛的上升,一直處于較低的狀態(tài),這點(diǎn)有些像今天的中國(guó),高增長(zhǎng)、寬貨幣、低通脹。但是不能掩飾的是,當(dāng)時(shí)日本的經(jīng)濟(jì)爆發(fā)引發(fā)了西方市場(chǎng)的恐懼,于是通過(guò)操縱匯率,使日元進(jìn)行升值,以此讓熱錢涌入日本,炒高日本本土房?jī)r(jià)股價(jià)。

而后,資產(chǎn)價(jià)格上升無(wú)法支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì),一些投機(jī)者失去了投機(jī)的熱情,土地和股票的價(jià)格下降,導(dǎo)致賬面資本虧損,由于很多企業(yè)和投機(jī)者將上升的賬面資本考慮在內(nèi)進(jìn)行了更大規(guī)模的融資和投資,從而帶來(lái)大量的信貸問(wèn)題,隨著金融緩和政策的結(jié)束,日本國(guó)內(nèi)資產(chǎn)已不可能維持原價(jià)。而大幅度衰退的可怕之處在于各種投資標(biāo)的都存在大量的信貸問(wèn)題,從房屋、土地到股市、融資都有人或公司大量破產(chǎn),之后產(chǎn)生的恐慌心理使得消費(fèi)和投資緊縮的加乘效應(yīng),不只毀掉泡沫成分也砍傷了實(shí)體經(jīng)濟(jì),且由于土地與股市的套牢金額通常極大,一般都超過(guò)一個(gè)人一生才能積累的財(cái)富,導(dǎo)致許多家庭發(fā)生悲劇,而多數(shù)的高價(jià)買房的一般家庭則成為背債者,對(duì)以后長(zhǎng)達(dá)一代人的日本社會(huì)消費(fèi)萎縮經(jīng)濟(jì)不振種下了因子。

我國(guó):上世紀(jì)90年代以來(lái),我國(guó)GDP每年的增速平均達(dá)到了8%以上,而近年來(lái),人民幣多次提高存款準(zhǔn)備金率以實(shí)現(xiàn)更集中的貨幣政策,也表達(dá)了政府已經(jīng)關(guān)注到了信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)我國(guó)目前的信用風(fēng)險(xiǎn)形式我有以下看法,國(guó)有銀行主導(dǎo)的政府債和國(guó)企債可能會(huì)產(chǎn)生較大的逾期風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的銀行將貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五級(jí),而其中大量的本應(yīng)該是次級(jí)可疑甚至是損失級(jí)的貸款被分為正常和關(guān)注中,銀行這么做毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)讓賬面的信息更好看,但是其中借給地方政府和國(guó)有企業(yè)的債務(wù)很難在預(yù)期時(shí)間還上。于是銀行就會(huì)把債務(wù)整體出售給信托公司,然后由信托公司把債務(wù)分割為理財(cái)產(chǎn)品在銀行等地銷售,而這種拆東墻補(bǔ)西墻的龐氏騙局也就解釋了為什么信托類的理財(cái)產(chǎn)品通常周期很短,并且很多都是非保本類型的,而信托公司的資產(chǎn)是持有一些銀行的股份等標(biāo)的,有些信托公司會(huì)把手中某些股份作為質(zhì)押標(biāo)的質(zhì)押多次,而信托類理財(cái)產(chǎn)品也淪為地方債務(wù)和地方融資平臺(tái),也就是我國(guó)證監(jiān)會(huì)主席肖鋼所說(shuō)的理財(cái)產(chǎn)品就是龐氏騙局。

另一方面:按揭房貸也在國(guó)內(nèi)占據(jù)了很大比重。從上世紀(jì)90年代起,我國(guó)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)一直實(shí)行放松的經(jīng)濟(jì)政策,長(zhǎng)時(shí)間的政策慣性助長(zhǎng)了房地產(chǎn)投機(jī)商的高回報(bào)預(yù)期,致使房?jī)r(jià)一張?jiān)贊q,而借貸雙方信息不對(duì)稱,假按揭造成了銀行的不良資產(chǎn),而早期的寬松制度更讓一些投機(jī)客用一套房子的貸款再買一套以此來(lái)推及更多房源來(lái)推高房?jī)r(jià),而這種由于信貸擴(kuò)張所推動(dòng)的畸形房?jī)r(jià)上漲也在近年來(lái)問(wèn)題凸顯,去年各地政府分別限制第二套房首付比例提高就是政府的應(yīng)對(duì)之策,而在房?jī)r(jià)上升時(shí)這種高杠桿比例的信貸暫時(shí)不會(huì)有問(wèn)題,但房?jī)r(jià)一旦停止上行,就會(huì)由于高利息等產(chǎn)生更多的信貸違約問(wèn)題,信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯,會(huì)對(duì)整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)造成大的沖擊。

2014年3月4日是中國(guó)債券史上值得銘記的一天,*ST超日當(dāng)晚公告稱,公司因資金原因無(wú)法按時(shí)支付債券的到期利息,中國(guó)債券市場(chǎng)首次實(shí)質(zhì)性違約宣告誕生。這是一個(gè)里程碑式的事件,代表著我國(guó)債市的剛性兌付就此終結(jié),政府不再兜底,其中的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到釋放,而信托募集量將會(huì)下降,導(dǎo)致民企債券價(jià)格下降,這會(huì)進(jìn)一步地增加企業(yè)債券的兌付風(fēng)險(xiǎn)。很多人對(duì)我國(guó)的債務(wù)有一種樂(lè)觀的估計(jì),而這種樂(lè)觀的估計(jì)是建立在虛幻的資產(chǎn)價(jià)格基礎(chǔ)之上的,如果資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生下挫,利潤(rùn)下降甚至虧損,則必然導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。2014年2月,我國(guó)罕見(jiàn)的出現(xiàn)了貿(mào)易逆差,這預(yù)示著更多的出口企業(yè)將會(huì)面臨較大的風(fēng)險(xiǎn),而其中的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)逐步得到釋放。國(guó)企與地方政府債務(wù)則由于2014年國(guó)內(nèi)部分城市將會(huì)面臨的土地價(jià)格下降而出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn)。2014年,美國(guó)政府會(huì)逐漸退出量化寬松,其下一步必然是更加緊縮的貨幣政策,例如加息,一旦加息資金會(huì)加速回流美國(guó),國(guó)內(nèi)債務(wù)成本上升,企業(yè)個(gè)人實(shí)際債務(wù)上升,消費(fèi)者不敢消費(fèi),進(jìn)一步增加經(jīng)濟(jì)困境,這會(huì)引發(fā)更大的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響整體信用風(fēng)險(xiǎn)的因素

(一) 政府宏觀調(diào)控因素

為減少在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)受到的打擊,國(guó)家會(huì)基于自身的國(guó)情通過(guò)宏觀調(diào)控的方式將經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的危害程度降低到最小。與此同時(shí),在國(guó)家宏觀調(diào)控下,信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)受到一定的影響。無(wú)論是寬松的宏觀經(jīng)濟(jì)政策還是緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,都是與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相輔相成的,并且隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷調(diào)整國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策,宏觀經(jīng)濟(jì)政策的大幅度調(diào)整對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)也是一種負(fù)擔(dān)和挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定直接影響到銀行的決策,如若在根源上就不合理,那么最直接的后果就是銀行處于一個(gè)不可知的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,任何風(fēng)險(xiǎn)值都在上升,信用風(fēng)險(xiǎn)也不例外。宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶動(dòng)了國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的波動(dòng),同時(shí),不理性的政府宏觀調(diào)控會(huì)加劇信用風(fēng)險(xiǎn)。

(二) 主體因素

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)會(huì)影響信用風(fēng)險(xiǎn)的主體因素在于商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)不同時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)做出的信貸政策不同,它體現(xiàn)出一種親周期的態(tài)勢(shì),帶來(lái)的后果是信用風(fēng)險(xiǎn)增加,并容易陷入信貸緊縮時(shí)不良貸款增長(zhǎng)的窘境中。如若商業(yè)銀行沒(méi)有掌握住整體的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的規(guī)律,就很難制定出正確的信貸政策,同時(shí)也很難調(diào)整資質(zhì)較好的放貸對(duì)象,這些不確定性已經(jīng)增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)期,實(shí)際上增加了風(fēng)險(xiǎn)的指數(shù),相比較下,經(jīng)濟(jì)緊縮時(shí)期,受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大影響的周期性行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)劇增,又由于部分的中小企業(yè)的自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,使得銀行層面的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露出很多問(wèn)題,而這些因素都會(huì)影響整體的信用風(fēng)險(xiǎn)提升。

(三)客體因素

宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)會(huì)影響信用風(fēng)險(xiǎn)的客體因素在于借款人在不同時(shí)期的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下償還能力與借款數(shù)量的不平衡,如在經(jīng)濟(jì)上行的周期內(nèi),隨著經(jīng)濟(jì)的上行信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)逐漸增大的態(tài)勢(shì),而一旦宏觀經(jīng)濟(jì)停滯上行或有所減緩,那么由于借款者對(duì)于之后宏觀經(jīng)濟(jì)盲目樂(lè)觀所造成的大量信用風(fēng)險(xiǎn)堆積就會(huì)成為壓垮借款者的稻草,從而產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng),而且借款者們普遍存在互相擔(dān)保的情況,如果有一部分借款者違約,那么就會(huì)對(duì)整個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)體系產(chǎn)生"蝴蝶效應(yīng)"般的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

研究總結(jié)

(一)不同經(jīng)濟(jì)階段違約距離或違約概率不同

通過(guò)實(shí)證性的發(fā)現(xiàn),隨著時(shí)間的變化,在我國(guó)上市公司的違約距離隨之變動(dòng),并且總的來(lái)說(shuō)違約距離表現(xiàn)出一種繼續(xù)拉大的態(tài)勢(shì),這表明信用風(fēng)險(xiǎn)存在著持續(xù)下降的可能。而此種現(xiàn)象與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行周期在大體上保持了一致。分析宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,首先從違約距離與它相關(guān)的關(guān)系進(jìn)行分析。因?yàn)镚DP 對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)與違約距離的關(guān)系有重要影響,所以對(duì)其分析:信用風(fēng)險(xiǎn)與GDP總量呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān),也就是說(shuō)違約距離與其存在正相關(guān);信用風(fēng)險(xiǎn)與GDP增長(zhǎng)速度呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān),進(jìn)一步解釋說(shuō)違約距離與其呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。

(二)不同信用等級(jí)受經(jīng)濟(jì)周期影響不同

實(shí)證研究表明,不同信用等級(jí)受經(jīng)濟(jì)周期的影響不同。信用等級(jí)越高,對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)變化的反應(yīng)越不敏感。 與此同時(shí),不同信用等級(jí)的借款人的違約概率受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的程度也有所不同。

依據(jù)上文對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn)之間關(guān)系的分析,又深入探析了宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)下影響信用風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)因素,從宏觀角度入手得出在日益波動(dòng)的宏觀經(jīng)濟(jì)下,要掌握好國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,使得國(guó)家經(jīng)濟(jì)的大方向是與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)相匹配的,反之會(huì)嚴(yán)重影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)造成巨大危害,從而需重視國(guó)家的政府宏觀調(diào)控;再者,影響信用風(fēng)險(xiǎn)的主體和客體因素也應(yīng)引起注意,調(diào)節(jié)好之間的關(guān)系,加強(qiáng)防范信用風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和措施。

參考文獻(xiàn):

1.賈文學(xué).商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系研究[J].浙江金融,2007(7)

2.李悅.經(jīng)濟(jì)周期對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響[J].浙江金融,2006(8)

3.王欣昱,張浩博.中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與信用變化比的相關(guān)性研究[J].云南社會(huì)科學(xué),2013 年第 1 期

4.竇玉進(jìn).陳國(guó)華.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2009年12月(下)

篇9

一、會(huì)計(jì)政策和經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)涵

會(huì)計(jì)政策分為宏觀(政府)會(huì)計(jì)政策和微觀(企業(yè))會(huì)計(jì)政策兩個(gè)層次。宏觀會(huì)計(jì)政策主要指一國(guó)或一個(gè)地區(qū)的會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)規(guī)范的可選擇空間,通常體現(xiàn)為有關(guān)會(huì)計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)原則的制定。微觀會(huì)計(jì)政策指在既定的可選擇的領(lǐng)域內(nèi),根據(jù)企業(yè)的目標(biāo)、會(huì)計(jì)人員的偏好,對(duì)可供選擇的會(huì)計(jì)原則、方法、程序進(jìn)行定性、定量的比較分析進(jìn)而選擇的過(guò)程。我國(guó)具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)會(huì)字[1998]28號(hào)《會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正》中將會(huì)計(jì)政策解釋為“企業(yè)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及企業(yè)所采納的具體會(huì)計(jì)處理方法?!辈浑y看出,該定義的會(huì)計(jì)政策主要指微觀層次上的會(huì)計(jì)政策選擇。可見(jiàn),宏觀和微觀會(huì)計(jì)政策是指會(huì)計(jì)政策的制定和選擇兩個(gè)不同的方面。本文所說(shuō)的會(huì)計(jì)政策包括宏觀會(huì)計(jì)政策,也包括微觀會(huì)計(jì)政策。

經(jīng)濟(jì)政策是為實(shí)現(xiàn)既定的目標(biāo),政府制定的在一定時(shí)期內(nèi)組織、調(diào)節(jié)、控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行為規(guī)范和準(zhǔn)則,一般地,經(jīng)濟(jì)學(xué)分為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué),宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要通過(guò)分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)中有關(guān)經(jīng)濟(jì)總量之間的關(guān)系,研究如何在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)充分利用資源;而微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通過(guò)分析與單個(gè)經(jīng)濟(jì)單位的經(jīng)濟(jì)行為有關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系,研究合理配置資源。相應(yīng)地,經(jīng)濟(jì)政策也包括宏觀經(jīng)濟(jì)政策和微觀經(jīng)濟(jì)政策。宏觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括財(cái)政政策、貨幣政策、國(guó)民收入分配政策、投資政策、產(chǎn)業(yè)政策、科學(xué)技術(shù)政策、國(guó)際收支政策、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等。微觀經(jīng)濟(jì)政策主要包括賒購(gòu)政策、賒銷政策、價(jià)格政策、股利政策、會(huì)計(jì)政策等。

由上述定義可以看出,宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括宏觀會(huì)計(jì)政策(會(huì)計(jì)準(zhǔn)則),微觀經(jīng)濟(jì)政策包括微觀會(huì)計(jì)政策??梢?jiàn),會(huì)計(jì)政策是經(jīng)濟(jì)政策的有機(jī)組成部分,它與其他經(jīng)濟(jì)政策手段相互配合,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康、有序、穩(wěn)定地發(fā)展。

二、會(huì)計(jì)政策選擇應(yīng)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)政策

這是會(huì)計(jì)理論傳統(tǒng)研究方法中經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)。該方法認(rèn)為,會(huì)計(jì)政策選擇要能反映對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)的控制能力的影響,應(yīng)關(guān)注“一般的經(jīng)濟(jì)福利”。比如,在物價(jià)上漲的情況下,企業(yè)為了謹(jǐn)慎起見(jiàn),對(duì)存貨的發(fā)出就應(yīng)該選擇后進(jìn)先出法(LIFO),而不是先進(jìn)先出法(FIFO)進(jìn)行核算,對(duì)固定資產(chǎn)就應(yīng)該采用加速折舊法。同時(shí),會(huì)計(jì)政策選擇應(yīng)考慮行為性影響和“宏觀經(jīng)濟(jì)后果”,體現(xiàn)政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策預(yù)期目標(biāo)。正如郝金斯所指出的:“公司報(bào)告準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)能引導(dǎo)個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為與國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相一致……會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要符合政府宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)計(jì)劃?!?/p>

1、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)程序應(yīng)充分反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。經(jīng)濟(jì)政策是孕育會(huì)計(jì)政策的土壤之一,是影響會(huì)計(jì)政策制定和選擇的重要因素。經(jīng)濟(jì)政策是政府對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)進(jìn)行管理的意圖,反映了政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)及對(duì)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)調(diào)整的方向。從國(guó)家制定的經(jīng)濟(jì)政策可以看出,哪些行業(yè)和行為是被限制的,哪些行業(yè)和行為是受支持和鼓勵(lì)的。經(jīng)濟(jì)政策的貫徹實(shí)施離不開(kāi)會(huì)計(jì)政策和其他政策的輔助。政府會(huì)計(jì)政策的制定,企業(yè)會(huì)計(jì)政策的選擇都應(yīng)該充分體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策,反映經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí),只有這樣,經(jīng)濟(jì)政策才可能得到貫徹,政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的管理才得以實(shí)現(xiàn)。比如,1962年美國(guó)國(guó)會(huì)提出了《收入法》法案,其中規(guī)定:技術(shù)改造投入的固定資產(chǎn)可以按成本的一定比例扣減后再繳納所得稅。其中的扣減辦法有兩種:流進(jìn)發(fā)(固定資產(chǎn)購(gòu)買當(dāng)年全部扣完)和遞延法(固定資產(chǎn)分年抵扣)。當(dāng)時(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策是大力鼓勵(lì)固定資產(chǎn)投資,以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。根據(jù)這一經(jīng)濟(jì)情況,最終選擇了流金法扣除。此后,又出現(xiàn)了自我保險(xiǎn)和大災(zāi)難公積金,債務(wù)重組、通貨膨脹、外幣變動(dòng)等會(huì)計(jì)政策。在我國(guó),會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定從來(lái)就是依賴于政府部門。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體現(xiàn)的是政府的意志,因此,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定就成了政府宏觀調(diào)控的手段之一。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》別規(guī)定,企業(yè)核算應(yīng)遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則。就是說(shuō)企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的實(shí)際內(nèi)容而不是各種形式來(lái)確定會(huì)計(jì)處理方法。如果僅僅依靠經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)的某種形式來(lái)確定會(huì)計(jì)處理方法,難免會(huì)造成會(huì)計(jì)信息失真。這一會(huì)計(jì)政策的出臺(tái),不可否認(rèn)是多種因素共同作用的結(jié)果,其中也有它的經(jīng)濟(jì)政策背景。企業(yè)特別是上市公司的會(huì)計(jì)信息失真嚴(yán)重,誠(chéng)信遇到危機(jī)。在這種大環(huán)境下,國(guó)家倡導(dǎo)2002年為“誠(chéng)信年”,所以實(shí)質(zhì)重于形式原則是順應(yīng)了加強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信建設(shè)的這一經(jīng)濟(jì)政策。

2、會(huì)計(jì)方法和技能的選擇要充分考慮經(jīng)濟(jì)后果。在其他條件不變的情況下,會(huì)計(jì)信息會(huì)導(dǎo)致社會(huì)資源重新配置,社會(huì)財(cái)富重新分配,因此,會(huì)使一部分集團(tuán)和個(gè)人得利,另一部分集團(tuán)和個(gè)人失利。所以會(huì)計(jì)政策的制定、會(huì)計(jì)方法和技能的選擇就成為各個(gè)利益集團(tuán)斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)所在。如何權(quán)衡各個(gè)利益集團(tuán)的得失,是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定和會(huì)計(jì)政策的選擇不得不考慮的問(wèn)題。

在這里,引用廈門大學(xué)會(huì)計(jì)系陳華在《經(jīng)濟(jì)后果觀與美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定》一文中提到的一個(gè)例子。1975年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)頒布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第八號(hào)公告(SFAS8),要求跨國(guó)企業(yè)的外匯折算采用時(shí)態(tài)法,且折算利得或損失計(jì)入當(dāng)期損益。該準(zhǔn)則一經(jīng)頒布,立即成為眾矢之的,其中反映最強(qiáng)烈的要數(shù)企業(yè)的管理人員,有些企業(yè)甚至在報(bào)表附注中對(duì)SFAS8的理論基礎(chǔ)表示懷疑。事實(shí)上,單純從理論角度看,SFAS8完全符合購(gòu)買力平價(jià)理論和利率平價(jià)理論。但使企業(yè)管理層最為惱火的是其易變和不可控的外匯折算差額必須進(jìn)入損益表,這勢(shì)必影響企業(yè)管理層的薪酬計(jì)劃。同時(shí),波動(dòng)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)向市場(chǎng)傳遞的是企業(yè)發(fā)展不穩(wěn)定的訊息,從而影響企業(yè)在資本市場(chǎng)上對(duì)資金的籌集。迫于各方的壓力,六年后FASB頒布了SFAS52,規(guī)定改用現(xiàn)行匯率法,并將外匯折算差額作為一個(gè)單獨(dú)的項(xiàng)目列入所有者權(quán)益,平息了企業(yè)管理層的強(qiáng)烈反對(duì)??梢?jiàn),因經(jīng)濟(jì)后果的存在,使理論上更為完善的SFAS8無(wú)法實(shí)施,而理論基礎(chǔ)欠缺的SFAS52卻因兼顧了管理層的利益而得到廣泛認(rèn)可。所以,在會(huì)計(jì)政策制定和選擇時(shí),應(yīng)充分考慮行為性影響和由此帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果。另一方面,有些人為了達(dá)到自己希望的經(jīng)濟(jì)效果而利用會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)實(shí)現(xiàn)。比較典型的例子是,若CEO的報(bào)酬計(jì)劃以收益為基礎(chǔ),管理人員存在“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”傾向,則管理人員更有可能使用能增加收益的會(huì)計(jì)程序,以求個(gè)人效用(福利)最大化:(1)將報(bào)告收益由未來(lái)期間,提前至本期確認(rèn);(2)若企業(yè)發(fā)生虧損,將未來(lái)可能虧損提前至本期注銷,以提高未來(lái)收益;(3)若分紅計(jì)劃包括認(rèn)股權(quán),則選擇“拉平”收益的會(huì)計(jì)方法,以保持股票價(jià)值的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

篇10

[關(guān)鍵詞] 人民幣升值 影響因素 宏觀經(jīng)濟(jì)

一、人民幣升值的影響因素

1.人民幣升值的國(guó)內(nèi)因素。第一,貨幣政策獨(dú)立性受到嚴(yán)重制約。貨幣政策的獨(dú)立性指的是一國(guó)央行能夠自由制定適合本國(guó)的利率,而不受他國(guó)的制約,另一層含義是央行能夠調(diào)控本幣供給,提供適合本國(guó)的貨幣量。但是,在我國(guó)目前的政策組合和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r下,維持釘住美元制是以貨幣政策的獨(dú)立性受到削弱為代價(jià)的?,F(xiàn)在我國(guó)雖然仍屬資本管制國(guó)家,但資本賬戶已部分開(kāi)放,目前仍在擴(kuò)大開(kāi)放進(jìn)程中,因此資本流動(dòng)對(duì)匯率的影響將不斷增強(qiáng)。當(dāng)資本流入過(guò)多時(shí),會(huì)導(dǎo)致本幣貨幣供給的增加,使通貨膨脹的壓力加大;但當(dāng)中央銀行提高本幣利率以防止通貨膨脹壓力上升時(shí),又會(huì)導(dǎo)致國(guó)際短期資本流入增加,從而使中央銀行利率政策陷于兩難處境。當(dāng)前我國(guó)實(shí)行的是穩(wěn)健貨幣政策,穩(wěn)健貨幣政策的主要標(biāo)志是:不存在超經(jīng)濟(jì)的貨幣發(fā)行,實(shí)際利率略高于物價(jià)總水平。但回顧2004年以來(lái)我國(guó)央行的調(diào)控過(guò)程可以發(fā)現(xiàn),盡管央行采取了提高利率,提高準(zhǔn)備金率等收緊銀根的措施,存款利率水平仍然低于物價(jià)總水平1個(gè)多百分點(diǎn),利率作為調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)鍵貨幣政策工具其靈活運(yùn)用的空間受到極大限制。

同時(shí),在現(xiàn)行匯率機(jī)制下,外匯儲(chǔ)備急劇上升必然導(dǎo)致基礎(chǔ)貨幣投放不斷加大。由于外匯儲(chǔ)備上升,外匯占款增加引起貨幣供應(yīng)量加速增長(zhǎng),因此央行必須在人民幣公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖操作。在財(cái)政政策由積極轉(zhuǎn)向穩(wěn)健,貨幣政策須要擔(dān)負(fù)起更多宏觀調(diào)控職責(zé)背景下,由于對(duì)沖的需要,中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)操作只能是被動(dòng)的。目前外匯占款在基礎(chǔ)貨幣中的比重已經(jīng)達(dá)到75%以上,在保持人民幣匯率穩(wěn)定的政策目標(biāo)約束下,中央銀行調(diào)控貨幣供給量的主動(dòng)性下降。這種局面使我國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的壓力非常大,從而導(dǎo)致貨幣政策效應(yīng)大幅度降低,得投資和物價(jià)在貨幣緊縮的情況下繼續(xù)在高位運(yùn)行,難以達(dá)到在保證幣值穩(wěn)定條件下支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的貨幣政策預(yù)期目標(biāo)。

第二,匯率政策對(duì)國(guó)際收支的調(diào)節(jié)功能失效。眾所周知,在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,匯率政策是國(guó)家宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要政策,其政策目標(biāo)是促進(jìn)和保持國(guó)際收支平衡。我國(guó)外匯管理目標(biāo)是國(guó)際收支適當(dāng)盈余,而非大量順差。但就政策與目標(biāo)的關(guān)系而言,固定匯率制與我國(guó)國(guó)際收支平衡目標(biāo)是相互矛盾的。由于釘住匯率,匯率不能隨外匯供求的變化而隨時(shí)變動(dòng),所以難以通過(guò)匯率的調(diào)整來(lái)實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的動(dòng)態(tài)平衡。近年來(lái)我國(guó)國(guó)際收支連年大量順差,與適當(dāng)盈余的預(yù)期目標(biāo)日益偏離,國(guó)際收支失衡程度加重,與匯率政策失效有很大關(guān)系。

2.人民幣升值的國(guó)際因素。第一,大規(guī)模的外資流入是升值壓力的重要來(lái)源之一。2004年,我國(guó)經(jīng)歷了較大規(guī)模的資本流入,在貿(mào)易順差只有200億美元的情況下,外匯儲(chǔ)備增加2067多億美元,資本凈流入達(dá)到1200億美元左右。當(dāng)一國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的時(shí)候其資本的邊際產(chǎn)出相對(duì)較高,這能夠?yàn)橘Y本提供高額收益。因而經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的國(guó)家吸引外資的能力較強(qiáng),加上目前我國(guó)金融體制存在的問(wèn)題難以滿足行業(yè)和企業(yè)對(duì)資金的旺盛需求,因此大量FDI的涌入通過(guò)儲(chǔ)蓄與投資增加了我國(guó)的貨幣供給。外資的大量流入在增加我國(guó)投資規(guī)模的同時(shí),也會(huì)導(dǎo)致我國(guó)外匯供給的激增,為了穩(wěn)定匯率,中央銀行被迫進(jìn)行對(duì)沖操作,這就造成外匯占款的增多從而導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的失控,使人民幣面臨大幅度升值的壓力。

第二,美國(guó)、歐洲、日本等國(guó)家的壓力得以緩解但并未消除。中國(guó)作為一個(gè)日益崛起的發(fā)展中大國(guó),不斷增強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力越來(lái)越受到世界各國(guó)的關(guān)注。近年來(lái),世界經(jīng)濟(jì)一直處于相對(duì)低迷的狀態(tài),美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,歐洲經(jīng)濟(jì)沉疴不起,日本經(jīng)濟(jì)陷入失去的十年,貿(mào)易保護(hù)主義悄然抬頭。日本作為呼吁人民幣升值的始作俑者和急先鋒,理由是中國(guó)向全球輸出了通貨膨脹。美國(guó)接過(guò)了日本傳遞的接力棒,以中國(guó)貨幣操縱造成美國(guó)嚴(yán)重的制造業(yè)失業(yè)為由,繼續(xù)向人民幣施壓。隨著美元貶值和強(qiáng)勢(shì)美元政策的調(diào)整,美國(guó)希望通過(guò)人民幣升值來(lái)緩解美元貶值壓力并解決美國(guó)巨額貿(mào)易逆差問(wèn)題。此外,美國(guó)希望人民幣升值還有一些出于利益集團(tuán)的斗爭(zhēng)和政治上的考慮。減稅政策和低利率是刺激美國(guó)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的兩大政策。但目前美國(guó)經(jīng)常賬戶赤字超過(guò)其GDP的5%,凈外債達(dá)2.7萬(wàn)億美元,達(dá)到其GDP的25%。同時(shí)由于2001年9.11、阿富汗和伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)以及布什政府的減稅計(jì)劃,導(dǎo)致美國(guó)從90年代的財(cái)政盈余走向財(cái)政赤字,接近GDP的4%,這種雙赤字被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)走向惡化的前兆。經(jīng)常賬戶的赤字將導(dǎo)致美元的下跌,提升了對(duì)美元急劇調(diào)整的恐慌,美國(guó)國(guó)內(nèi)對(duì)美元貶值的調(diào)整方案有的認(rèn)為應(yīng)達(dá)到90%,目前美國(guó)對(duì)其主要貿(mào)易伙伴國(guó)的經(jīng)常賬目下的美元已經(jīng)下跌了30%,這種調(diào)整將嚴(yán)重影響美國(guó)和全球的經(jīng)濟(jì)。美國(guó)對(duì)這種失衡的調(diào)整主要采用提升美元的利率和任其美元的貶值,貨幣政策的趨緊將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的衰退,人均收入的減少,從而將減少需求和進(jìn)口以及國(guó)內(nèi)消費(fèi),鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄,以彌補(bǔ)兩個(gè)失衡經(jīng)常賬戶和儲(chǔ)蓄投資的缺口。

二、人民幣升值預(yù)期條件下的政策搭配

在目前情況下,政府可以采取以下手段實(shí)現(xiàn)均衡。第一種方法是采取擴(kuò)張性的貨幣政策(不進(jìn)行沖銷干預(yù)),價(jià)格水平的上升,貨幣升值的壓力由于通貨膨脹而抵消;第二種方法是減少出口,增加進(jìn)口,削減國(guó)際收支的盈余,緩解人民幣升值的壓力,同時(shí)利率下降,資本外流;第三種方法就是采取更加彈性的匯率制度方法,實(shí)際上就是突破了央行期望的匯率區(qū)間。若維持匯率在一定的區(qū)間內(nèi),政府必須采取第一種和(或)第二種方法,因此在第三種方法被有限使用的情況下,第一種方法和(或)第二種方法要做更大程度的調(diào)整。實(shí)際上以上的3種方法往往可以相互搭配使用,以更好地實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)的均衡,避免宏觀經(jīng)濟(jì)的大起大落。

由于現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中面臨的矛盾和沖突呈現(xiàn)多樣性和復(fù)雜性,中央銀行單一的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)控存在更大的不確定性和風(fēng)險(xiǎn),因此宏觀經(jīng)濟(jì)政策的搭配使用有利于保持宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng),防范不利沖擊給宏觀經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大振動(dòng)。當(dāng)然除了以上的宏觀經(jīng)濟(jì)政策手段外,還可以配合產(chǎn)業(yè)政策的變化等來(lái)實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo),如貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整。國(guó)家要關(guān)閉高能耗和高污染的出口企業(yè),特別是一些高能耗、聲污染的能源和原材料出口企業(yè),它們附加值低,并且是不可再生能源,要減少或限制出口。同時(shí)大力發(fā)展服務(wù)行業(yè)來(lái)解決就業(yè)問(wèn)題。

參考文獻(xiàn):

[1]馮 濤 張 蕾:宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與人民幣匯率政策的影響因素分析[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué),2006,(6)