導(dǎo)語：如何才能寫好一篇財(cái)務(wù)預(yù)警與風(fēng)險(xiǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警；必要性；不足；措施

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化趨勢的加強(qiáng)，企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境更加多樣化與復(fù)雜化，增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理難度。在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識，通過建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，提出相關(guān)的預(yù)防措施，有利于企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)的良好發(fā)展。所以說，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展來說具有重大的意義。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念與必要性

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念

一般來說，所謂的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指的是企業(yè)管理者為了能夠降低與控制企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營時(shí)遇到的風(fēng)險(xiǎn)，在分析財(cái)務(wù)報(bào)告等資料的基礎(chǔ)上，能夠預(yù)先發(fā)現(xiàn)企業(yè)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效的措施，來完善企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作，改善財(cái)務(wù)狀況，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，從而保障企業(yè)的利潤最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，促進(jìn)企業(yè)的健康、有序發(fā)展。

2.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的必要性

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是來自于多方面經(jīng)營的共同需求。首先，從企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的外部環(huán)境來說，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)在經(jīng)營過程中應(yīng)對復(fù)雜外部環(huán)境的需要。隨著經(jīng)濟(jì)與社會的發(fā)展，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)面臨著十分嚴(yán)峻且復(fù)雜的外部環(huán)境，經(jīng)濟(jì)、政治、法律、技術(shù)及文化等不可控制環(huán)境因素的變化都會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生極大的影響，企業(yè)管理者一旦對外部環(huán)境的判斷存在稍許偏差，就會給企業(yè)的發(fā)展帶來不可挽回的損失，導(dǎo)致企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)發(fā)展目標(biāo)。對于企業(yè)經(jīng)營來說，面臨著在盈利指標(biāo)方面的壓力，企業(yè)生存的重要目的之一就是要獲經(jīng)濟(jì)利潤的最大化，這就要求企業(yè)增強(qiáng)自身的市場競爭力，提高其市場地位。因此，企業(yè)就需要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，來降低企業(yè)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)，從而提高經(jīng)濟(jì)效益。

其次，從企業(yè)內(nèi)部管理與控制的角度來說，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是做好內(nèi)部控制與管理的重要途徑與手段。通過研究國內(nèi)外的百年企業(yè)可以發(fā)現(xiàn)，要想促進(jìn)企業(yè)的長久發(fā)展就需要不斷提高企業(yè)的創(chuàng)新力與市場競爭力，占據(jù)一定的市場地位。而保證企業(yè)長久發(fā)展的重要途徑之一就是需要企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理與控制，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識，建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，致力于尋找企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)源，并采取有效的手段來控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的生產(chǎn)程序與經(jīng)營手段，避免由于內(nèi)部管理的不科學(xué)而引發(fā)企業(yè)經(jīng)營危機(jī)。因此，企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警工作能夠促進(jìn)企業(yè)的內(nèi)部管理與控制工作的進(jìn)一步完善，及時(shí)給企業(yè)管理者發(fā)出預(yù)警信號，讓他們能夠及時(shí)采取措施解決問題，從而保障企業(yè)的良性發(fā)展。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)建立中存在的不足

1.信息獲取存在滯后性

有些企業(yè)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的依據(jù)是企業(yè)過去生產(chǎn)經(jīng)營中形成的年報(bào)、季報(bào)等財(cái)務(wù)分析資料，用財(cái)務(wù)指標(biāo)比率來分析企業(yè)現(xiàn)在與過去生產(chǎn)經(jīng)營形勢的變化，從中發(fā)現(xiàn)蘊(yùn)含的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但在深入探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建依據(jù)后，發(fā)現(xiàn)這種方式并不科學(xué)。這種通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方式，其最終的分析結(jié)果也只能反映企業(yè)在過去中某一時(shí)段經(jīng)營存在的風(fēng)險(xiǎn)，并不能預(yù)防企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營中可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所以說，在傳統(tǒng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建中對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的獲取存在一定的滯后性，無法真正發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的效用。而在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，企業(yè)面臨的市場競爭愈加激烈與多變，如果企業(yè)能夠較早獲得財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)警信息，就能夠及時(shí)反應(yīng)，快速做出相適應(yīng)的決策，避免企業(yè)經(jīng)營陷入危機(jī)，進(jìn)而推動企業(yè)的發(fā)展。

2.缺少對企業(yè)現(xiàn)金流的詳細(xì)分析

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流是其管理的核心，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的之一就是要保證企業(yè)現(xiàn)金流的平穩(wěn)運(yùn)行。在企業(yè)的發(fā)展中，現(xiàn)金流是一項(xiàng)極其重要的資源，企業(yè)在日常的經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)中既需要現(xiàn)金流的參與，又需要持有充足的現(xiàn)金流以滿足預(yù)防性與投機(jī)性需求。所以說，企業(yè)要維持發(fā)展就需要有充足、穩(wěn)定、持續(xù)的現(xiàn)金流量，否則一旦現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，就會引發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使得企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營陷入困境。而就目前部分企業(yè)建立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來看，對企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)的反映并不全面，僅僅憑借短期償債能力、營運(yùn)能力等指標(biāo)無法從根本上反映出企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)轉(zhuǎn)情形，這在一定程度上削弱了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)流于表面

從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的實(shí)踐來看，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)施中無法真正作用到實(shí)際工作中，流于表面，造成了實(shí)施質(zhì)量差、效率低等問題，無法發(fā)揮出強(qiáng)有力的預(yù)警作用。其中，很大一部分原因來自于企業(yè)管理者對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的認(rèn)識不夠全面、深化，對財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生存在僥幸心理。此外，在構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，沒有做到結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情形，而是重于形式，導(dǎo)致財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)無法真正在實(shí)際工作中發(fā)揮應(yīng)有的作用。

三、建立與完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的措施

1.建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中的重要內(nèi)容，建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的重要手段。這需要提高企業(yè)的反應(yīng)能力，對于潛在的風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行合理的甄別，加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析與評價(jià)。并且通過對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的了解，識別出可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，分析其存在的原因以及潛在的影響，從而采取有效的措施來合理應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。其中，建立健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制可以借助于現(xiàn)場觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表兩種手段來實(shí)現(xiàn)。現(xiàn)場觀察與財(cái)務(wù)報(bào)表能夠反映出企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營信息，有利于及時(shí)對容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)因素進(jìn)行跟蹤與管理，將風(fēng)險(xiǎn)信息反映給授權(quán)的相關(guān)部門處理，以便能及時(shí)采取措施來預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2.構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)

企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)能夠快速收集相關(guān)的財(cái)務(wù)信息，并將信息傳遞給財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，避免信息的滯后性?？梢哉f，完善的財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，不僅能夠提高企業(yè)的信息化程度，提高企業(yè)的核心能力，還能夠提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的工作效率，更好地發(fā)揮出其應(yīng)有的作用。完善財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，一方面要提高企業(yè)會計(jì)信息的質(zhì)量，確保開展相關(guān)會計(jì)工作時(shí)符合規(guī)范性的要求；另一方面，為了避免信息傳遞的滯后性問題，還要構(gòu)建快速、安全的財(cái)務(wù)信息傳遞渠道，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息在傳遞過程中的真實(shí)性、及時(shí)性與可靠性。

3.加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理與內(nèi)部控制

完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)需要有健全的內(nèi)部控制制度來支撐。因此，就需要從內(nèi)部控制的五個(gè)方面來加以保障，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)控環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、信息系統(tǒng)與溝通、控制活動、對內(nèi)控的監(jiān)控，以轉(zhuǎn)變管理，提高管理效率。對企業(yè)的管理者來說，要進(jìn)一步完善企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，明確各個(gè)部門與員工的職能規(guī)范，采用先進(jìn)的管理手段，激發(fā)員工的主觀能動性，提高企業(yè)的管理效能，從而更有利于在實(shí)際工作中發(fā)揮企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的作用。

四、結(jié)束語

通過上文的分析可知，隨著市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境變得更加復(fù)雜，加大了企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，給企業(yè)的經(jīng)營管理帶來了極大的挑戰(zhàn)。對企業(yè)來說，要促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，就需要建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)構(gòu)建需要從加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別、提高財(cái)務(wù)信息的傳遞流暢性與安全性以及加強(qiáng)內(nèi)部控制等方面入手，才能最大限度的發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的有效性。

參考文獻(xiàn)：

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篇2

【關(guān)鍵詞】企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)警管理

企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警管理體系是以財(cái)務(wù)管理活動中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)為主要研究對象，探討企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)動規(guī)律和產(chǎn)生原因，并對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患及其發(fā)展趨勢進(jìn)行監(jiān)測、識別、診斷與預(yù)控的理論與方法。其目的在于防止和消除企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患，保證企業(yè)的財(cái)務(wù)體系和經(jīng)營管理體系處于良好的運(yùn)行狀態(tài)。

一、預(yù)警體系管理理論基礎(chǔ)

預(yù)警理論的起源是伴隨著對宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警的研究發(fā)展而來的。1950年美國全國經(jīng)濟(jì)研究所的經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)家穆爾，主持了在19世紀(jì)30年代監(jiān)測指標(biāo)體系基礎(chǔ)上的新的景氣監(jiān)測體系的建立工作。自20世紀(jì)60年代起，景氣監(jiān)測體系的發(fā)展進(jìn)入了一個(gè)新的階段，發(fā)達(dá)各國基本上都建立了類似宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警中心的專門機(jī)構(gòu)，并且引入了預(yù)警調(diào)查方法，使監(jiān)視預(yù)警體系信息得到拓展。目前對宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)警研究得到了各國政府的重視，參加的專家、學(xué)者比較多，其準(zhǔn)確性也比較高，己成為各國宏觀經(jīng)濟(jì)控制部門所關(guān)注的對象。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警研究的進(jìn)一步開展，對微觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)也開展了一些預(yù)警研究。比如國內(nèi)學(xué)者對，“企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的理論與防范方法研究”、“企業(yè)集團(tuán)預(yù)警體系的構(gòu)想”、“金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與預(yù)警研究”、“企業(yè)預(yù)警預(yù)控管理體系”等方面也進(jìn)行了不同形式的研究。預(yù)警管理理論不同于傳統(tǒng)管理理論最主要的區(qū)別在于：它提出了企業(yè)危機(jī)、失敗、失誤等逆境現(xiàn)象是有規(guī)律的成因于企業(yè)順境的研究思路；它采用新的理論概念體系和理論研究模式，在揭示企業(yè)預(yù)警活動規(guī)律的基礎(chǔ)上，體系地包括和歸納當(dāng)代管理理論成果，形成了一套具有普適性意義的研究管理新學(xué)說。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的特征

1、參照性

企業(yè)能依據(jù)財(cái)務(wù)運(yùn)行特點(diǎn)和相關(guān)規(guī)律從信息中篩選出及時(shí)、準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的指標(biāo)，運(yùn)用財(cái)務(wù)知識和數(shù)量分析法測算出各個(gè)指標(biāo)的重要性，使其成為判斷企業(yè)業(yè)績的參照指標(biāo)。

2、預(yù)測性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理活動的前提，是確立企業(yè)重要的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)為預(yù)測對象，即最可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象或?qū)ζ髽I(yè)運(yùn)行有舉足輕重作用的活動環(huán)節(jié)與領(lǐng)域。預(yù)測的任務(wù)有兩個(gè)：一是過程監(jiān)視，即對預(yù)測對象的活動過程進(jìn)行全過程監(jiān)視，對預(yù)測對象同企業(yè)其他活動環(huán)節(jié)（包括外部環(huán)境）的關(guān)系狀態(tài)監(jiān)視；二是對大量的預(yù)測信息進(jìn)行處理（整埋、分類、存儲、傳播），建立信息檔案，進(jìn)行歷史的和社會的比較。在危害企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)鍵因素出現(xiàn)之時(shí)，預(yù)先發(fā)現(xiàn)警訊，從中找出偏差及偏差發(fā)生的原因，以便早日尋求對策。

3、靈敏性

企業(yè)各財(cái)務(wù)因素之間密切相關(guān)，一個(gè)因素的變動會在另一因素上敏銳地反映出來，從而提供相關(guān)預(yù)警信息。如我們可以通過企業(yè)應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率偏低的警示信息分析企業(yè)信用交易政策及客戶管理方面的問題，而且可以進(jìn)一步運(yùn)用應(yīng)收賬款賬齡分析法分析債權(quán)安全性方面的問題。

三、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理策略

1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系的設(shè)計(jì)

預(yù)警是根據(jù)系統(tǒng)外部環(huán)境條件的變化，對系統(tǒng)未來的不利事件或風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和報(bào)警。預(yù)警系統(tǒng)則是實(shí)現(xiàn)預(yù)警功能即預(yù)測和報(bào)警兩種功能的一種系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系的設(shè)計(jì)則是利用預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的一種活動，即根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)測結(jié)果，判斷企業(yè)財(cái)務(wù)是否處于風(fēng)險(xiǎn)之中，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度，發(fā)出報(bào)警信號的一種形象方法。它通過科學(xué)的方法，事先發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的跡象或征兆，向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和決策者發(fā)出警報(bào)，提醒其采取有效的防范與調(diào)整措施，使企業(yè)避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的威脅、轉(zhuǎn)危為安。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系的設(shè)計(jì)分為以下步驟：對所研究的預(yù)警活動進(jìn)行深入分析，選擇體系中包含的變量，并根據(jù)預(yù)警理論和樣本數(shù)據(jù)所顯示的變量間關(guān)系，確立預(yù)警體系的結(jié)構(gòu)，建立理論體系；進(jìn)行樣本數(shù)據(jù)的收集，在選擇時(shí)必須同時(shí)考慮數(shù)據(jù)的可得性和可用性，要求數(shù)據(jù)具有完整性、準(zhǔn)確性、可比性和一致性；根據(jù)選用的理論體系，選擇相應(yīng)的方法來確定體系的參數(shù)；為了確定體系能否起到預(yù)警的效果，在最后一步需要對對體系進(jìn)行檢驗(yàn)。檢驗(yàn)通過，體系正式建立。檢驗(yàn)不通過，則需要重新進(jìn)行第一步。在市場經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)之間的關(guān)系密切，債務(wù)復(fù)雜。為了避免因一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而給另一個(gè)企業(yè)帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，必須設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系。這一方面能防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生：另一方面也能使債權(quán)人真正保護(hù)自身權(quán)益不受損害。設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系也就是建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測報(bào)警系統(tǒng)。利用該體系，企業(yè)可以進(jìn)行自檢自糾，在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)征兆時(shí)就采取有力措施，以達(dá)到扭轉(zhuǎn)形勢、控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。最終避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的真正發(fā)生。

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系的體系

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系是美國理財(cái)專家Altman根據(jù)大量破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)比率分析加上統(tǒng)計(jì)學(xué)上的差異分析建立的，用來預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的模式。最早所建立的體系是綜合5種財(cái)務(wù)比率，再予以量化而得出公司整體的財(cái)務(wù)信用分?jǐn)?shù)。

本文選擇采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的方法來進(jìn)行財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系在研究變量的選擇上，可以定性與定量指標(biāo)相結(jié)合選取。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系有因素分析模型的影子，便于我們更加清晰的了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營狀況，找到造成企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的真正原因所在。通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系系統(tǒng)我們可以確定企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀態(tài)，在明確了企業(yè)的當(dāng)前經(jīng)營狀態(tài)之后，我們可以找到針對企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀態(tài)，管理者應(yīng)該采取何種經(jīng)營措施。這種計(jì)分方式是對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的基本評估方法，具體如下：

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系的體系：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5

X1=營運(yùn)資金/總資產(chǎn)，營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債

X2=留存收益/總資產(chǎn)

X3=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)

X4=［所有者權(quán)益的市場價(jià)值（或股票市值）］/總負(fù)債

X5=主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)

一般而言，如Z值大于2.675，則表明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況良好，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性較小，如Z值小于1.81，則認(rèn)為企業(yè)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性很大，如Z值介于1.81-2.675之間，則可視為企業(yè)進(jìn)入“灰色地帶”，財(cái)務(wù)狀況極不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較大。

隨著我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益市場化、國際化，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也與日俱增，因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)作導(dǎo)致經(jīng)營陷入困境申請破產(chǎn)清算的企業(yè)數(shù)量也不斷增多，因此，企業(yè)的各利益相關(guān)者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益關(guān)注。企業(yè)的衰落不僅會給投資者、金融機(jī)構(gòu)帶來較大損失，更有甚者，它會引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。歷史情況表明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成并非是一朝一夕的事，而且具有較長的潛伏期，這就使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警具有可行性。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系是公司經(jīng)營管理的一個(gè)重要方面。通過完善的預(yù)測方法，建立高精度的預(yù)警體系，可以有效化解和防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 威廉沙利文：預(yù)測原理[M].中國高等教育出版社，1994.

篇3

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在，是企業(yè)在自身經(jīng)營管理過程中難以預(yù)料和控制的因素。由于財(cái)務(wù)狀況存在各類不確定性，因此每家企業(yè)都有難以達(dá)到預(yù)期財(cái)務(wù)成果和經(jīng)營目標(biāo)的可能，甚至還會遭受重大經(jīng)濟(jì)損失。財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的關(guān)鍵因素是數(shù)據(jù)，通多對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的有效管理，能夠幫助企業(yè)憑借對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)合分析，找到企業(yè)經(jīng)營管理過程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)和漏洞，從而對危機(jī)進(jìn)行預(yù)警，實(shí)現(xiàn)事前管理，讓企業(yè)管理層和其他利益相關(guān)者能夠有意識采取具有針對性的解決措施，實(shí)現(xiàn)事前管理和防范，盡可能化解風(fēng)險(xiǎn)，將企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的不斷發(fā)展，企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境都發(fā)生了巨大的變化，企業(yè)可能面對的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加多樣，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理在促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策、提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力、降低損失等方面都具有重要價(jià)值。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理的措施

1.將預(yù)警管理目標(biāo)明確化。

企業(yè)實(shí)施預(yù)警管理的首要任務(wù)就是確定適當(dāng)?shù)哪繕?biāo)。已有的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，唯有明確的財(cái)務(wù)預(yù)警管理目標(biāo)才能夠指引企業(yè)管理者去實(shí)施防范措施，從而收獲更為豐厚的業(yè)績回報(bào)，高水平的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理同高利潤率也有著正相關(guān)關(guān)系。財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)的設(shè)定是一個(gè)全方位、全流程的系統(tǒng)化工作，可以將總目標(biāo)拆分為各個(gè)子系統(tǒng)的分目標(biāo)。通常來說，財(cái)務(wù)預(yù)警總目標(biāo)可以考慮設(shè)定為通過科學(xué)、全面的財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制來盡可能規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)遠(yuǎn)離危機(jī)。企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制的分目標(biāo)主要是為子系統(tǒng)服務(wù)的，簡單來說就是針對各個(gè)子系統(tǒng)的特點(diǎn)，設(shè)計(jì)一整套財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，以便判斷是否出現(xiàn)異常情況。通過對總目標(biāo)和分目標(biāo)的整合，可以在各個(gè)子系統(tǒng)之間找到一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)體系，檢驗(yàn)控制結(jié)果，以便了解預(yù)警系統(tǒng)是否貼近財(cái)務(wù)預(yù)警管理目標(biāo)，從而真正達(dá)到控制目的。

2.完善財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型。

完善財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)，建立財(cái)務(wù)預(yù)警模型，需要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況，從考慮行業(yè)、內(nèi)外部環(huán)境、戰(zhàn)略、愿景等因素，才能形成能夠切實(shí)滿足企業(yè)實(shí)際發(fā)展需求的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，也只有這樣的財(cái)務(wù)預(yù)警模型才能夠?qū)ζ髽I(yè)的實(shí)際經(jīng)營狀況進(jìn)行較為有效和精確的評價(jià)。目前，經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變，企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境也更加復(fù)雜，因此，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)在實(shí)際運(yùn)行過程中，也需要根據(jù)相關(guān)理論基礎(chǔ)，不斷調(diào)整和完善，及時(shí)更新指標(biāo)體系，以便能夠滿足不斷變化的客觀需求，保持較高的針對性和有效性。需要注意的是，在財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的設(shè)立過程中，定量指標(biāo)要能夠體現(xiàn)出企業(yè)的運(yùn)營效果、投資風(fēng)險(xiǎn)、債務(wù)狀況、現(xiàn)金流量、盈利水平、發(fā)展趨勢等情況，并且財(cái)務(wù)預(yù)警體系要能夠?qū)?shí)施監(jiān)控、實(shí)施分析、實(shí)施測算變成現(xiàn)實(shí)。由于定量指標(biāo)的靈活性不強(qiáng)，因此一些非財(cái)務(wù)性質(zhì)的定性指標(biāo)也十分必要，比如企業(yè)信用政策、營銷方案、戰(zhàn)略發(fā)展等因素。定性指標(biāo)靈活性較強(qiáng)，是通過長期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)總結(jié)得出的，有一定的有效性和可參考性?？傮w來說，定量指標(biāo)和定性指標(biāo)需要有機(jī)結(jié)合，才能夠全面反映企業(yè)各個(gè)領(lǐng)域的情況，有助于判斷出潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要想在實(shí)際經(jīng)營運(yùn)作中體現(xiàn)出更大的作用，還需要將動態(tài)監(jiān)測功能發(fā)揮得更加全面。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的動態(tài)功能，需要做到實(shí)時(shí)更新，及時(shí)調(diào)整指標(biāo)范圍，動靜結(jié)合才能博預(yù)警系統(tǒng)長期有效。

3.提升財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員的整體素質(zhì)。

除了建立財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)、完善財(cái)務(wù)預(yù)警體系之外，企業(yè)還需要建立一支專業(yè)素質(zhì)過硬的財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員隊(duì)伍，這將對財(cái)務(wù)預(yù)警的成敗產(chǎn)生直接影響。財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員得必備素質(zhì)主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：首先，財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員需要具備必要的財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)管理知識，并能夠在此基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和報(bào)告編寫。其次，財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員還需要具備敏銳的洞察力，才能夠從一些看似表面的問題中發(fā)現(xiàn)深層次的規(guī)律和征兆，從而在大海撈針般的數(shù)據(jù)體系里找到關(guān)鍵因素，并進(jìn)行準(zhǔn)確判斷，以免被不相關(guān)的信息所干擾。最后，財(cái)務(wù)預(yù)警管理人員還需要具備清晰的判斷能力和冷靜的思維能力。在遇到突發(fā)事件時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警人員要能夠果斷處理、保持相應(yīng)的獨(dú)立性，盡可能不受干擾。

三、結(jié)語

篇4

Key words： public hospitals；financial management；perfect

中圖分類號：F253.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2016）08-0254-02

0 引言

新的《醫(yī)院財(cái)務(wù)制度》與《醫(yī)院會計(jì)制度》已于2012年1月在全國公立醫(yī)院正式實(shí)施，對醫(yī)院財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響，新制度的實(shí)施為構(gòu)建有效的財(cái)務(wù)管理機(jī)制提供了良好的契機(jī)。公立醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理是一個(gè)系統(tǒng)化的復(fù)雜過程，公立醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理具體內(nèi)容包括“籌資管理、預(yù)算管理、收入管理、成本費(fèi)用管理、資產(chǎn)管理以及財(cái)務(wù)報(bào)告分析、財(cái)務(wù)的監(jiān)督和控制”等方面。公立醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理是在有效控制醫(yī)療成本、以合理價(jià)格提供醫(yī)療服務(wù)的指導(dǎo)思想下，對醫(yī)院的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行系統(tǒng)化的管理和調(diào)控。醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理主要是對其運(yùn)營資金的籌措、資金的投放使用以及收入等相關(guān)的財(cái)務(wù)活動進(jìn)行管理。醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理是醫(yī)院各個(gè)利益關(guān)系的聚集點(diǎn)，加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)管理可以有效的強(qiáng)化責(zé)任意識，推動社會的和諧發(fā)展，有利于公立醫(yī)院實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)和可持續(xù)發(fā)展，追求經(jīng)濟(jì)效益最大化的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)社會公共服務(wù)效益最大化。

1 現(xiàn)狀及問題

我國公立醫(yī)院承擔(dān)著一定政府福利職能，擔(dān)負(fù)著為社會公眾提供醫(yī)療服務(wù)，隨著醫(yī)院的市場化程度日益加深，注重經(jīng)濟(jì)效益已成為公立醫(yī)院履行社會責(zé)任的前提和基礎(chǔ)。公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理工作作為公立醫(yī)院經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)和核心，已逐漸滲透到管理和運(yùn)營的各個(gè)層面[1]。醫(yī)改背景下的公立醫(yī)院財(cái)務(wù)管理在全面預(yù)算管理、財(cái)務(wù)成本控制和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面取得了一定的成績，但仍然呈現(xiàn)出許多較為嚴(yán)重的缺陷。

1.1 財(cái)政補(bǔ)貼不足，資金補(bǔ)償渠道單一

公立醫(yī)院是我國醫(yī)療服務(wù)體系的主體，它的非營利性和公益性決定了其補(bǔ)償方式主要是由政府提供補(bǔ)貼。為滿足人民群眾日益增加的醫(yī)療服務(wù)需求，謀求自身發(fā)展，公立醫(yī)院的資金需求不斷增加。我國對衛(wèi)生事業(yè)投入雖然有所增長，但相對于公立醫(yī)院的發(fā)展需求而言，還是嚴(yán)重不足的。目前我國公立醫(yī)院的籌資渠道主要有短期借款、商業(yè)信用以及留存收益等，籌資渠道相對單一。公立醫(yī)院補(bǔ)償主要有政府財(cái)政補(bǔ)助、醫(yī)療服務(wù)費(fèi)、藥品銷售差價(jià)，其中醫(yī)療服務(wù)費(fèi)、藥品銷售差價(jià)屬于市場補(bǔ)償[2]，國家財(cái)政對醫(yī)療機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償占醫(yī)院總收入的比例逐年下降。我國對公立醫(yī)院的財(cái)政補(bǔ)貼難以滿足醫(yī)院發(fā)展資金的需求，投入的不足一定程度上制約了我國公立醫(yī)院的發(fā)展。

1.2 預(yù)算編制方法落后，預(yù)算缺乏剛性約束，執(zhí)行約束力不強(qiáng)

目前大多數(shù)的公立型醫(yī)院并沒有建立一整套比較完善的預(yù)算編制管理體制，我國公立醫(yī)院預(yù)算管理的現(xiàn)狀是缺乏剛性約束。任何一個(gè)管理系統(tǒng)的有效運(yùn)行，都必須有一套邏輯科學(xué)、合理規(guī)范、結(jié)構(gòu)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫润w系作保障，公立醫(yī)院預(yù)算管理也不例外。由于編制缺乏科學(xué)性，導(dǎo)致預(yù)算過于籠統(tǒng)、粗糙，缺乏可操作性，使得年度執(zhí)行中追加較多、資金撥付不及時(shí)等問題頻發(fā)，是造成預(yù)算執(zhí)行過程缺乏剛性約束的重要原因[3]。公立醫(yī)院普遍認(rèn)為預(yù)算管理僅僅是一種財(cái)務(wù)上的預(yù)算，只涉及到財(cái)務(wù)部門進(jìn)行相應(yīng)的預(yù)算報(bào)表的編制，未能結(jié)合醫(yī)院當(dāng)下的實(shí)際狀況及未來發(fā)展的規(guī)劃設(shè)想。

1.3 固定資產(chǎn)管理重視不夠，設(shè)備共享效率低

醫(yī)院固定資產(chǎn)在其資產(chǎn)總額中占有很大比重，如何加強(qiáng)醫(yī)院固定資產(chǎn)管理，不僅直接影響醫(yī)療質(zhì)量，而且也是衡量醫(yī)院管理水平高低的重要標(biāo)志。醫(yī)院要科學(xué)規(guī)劃醫(yī)療設(shè)備的引進(jìn)和使用，合理限制醫(yī)療設(shè)備引進(jìn)從社會、患者、醫(yī)院三方利益出發(fā)，做好醫(yī)療設(shè)備引進(jìn)、采購或租用工作。嚴(yán)格審核引進(jìn)渠道，應(yīng)該科學(xué)的核算成本，把成本、療效、數(shù)量聯(lián)系在一起，制定最優(yōu)價(jià)格，盡量擴(kuò)大設(shè)備應(yīng)用范圍。對固定資產(chǎn)的清理、評估和產(chǎn)權(quán)界定工作不重視，大型儀器設(shè)備利用效率抵，科室間設(shè)備重復(fù)購置，共享少。

2 完善財(cái)務(wù)管理的措施

2.1 科學(xué)制定醫(yī)院的財(cái)務(wù)規(guī)劃

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的制定是醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)和起點(diǎn)，因此，醫(yī)院必須強(qiáng)化財(cái)務(wù)目標(biāo)的制定，遵循財(cái)務(wù)管理目標(biāo)開展財(cái)務(wù)管理工作。醫(yī)院的財(cái)務(wù)目標(biāo)在追求醫(yī)院經(jīng)濟(jì)效益的最大化益的同時(shí)，醫(yī)院還應(yīng)該肩負(fù)著救死扶傷社會救助的公益責(zé)任，財(cái)務(wù)目標(biāo)必須符合和諧社會發(fā)展的規(guī)律，并且根據(jù)市場環(huán)境的變化不斷的進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。財(cái)務(wù)管理工作將成為醫(yī)院各個(gè)利益關(guān)系的焦點(diǎn)，通過制定成熟的財(cái)務(wù)政策確保醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的科學(xué)性和安全性，提高醫(yī)院可持續(xù)發(fā)展能力。

2.2 加強(qiáng)全面預(yù)算管理，改進(jìn)預(yù)算編制方法

醫(yī)院應(yīng)當(dāng)本著“量入為出、收支平衡、統(tǒng)籌兼顧、突出重點(diǎn)”的基本原則來實(shí)施編制全面預(yù)算。支出預(yù)算編制一般采用“三上三下”的方法進(jìn)行編制，既可以“自上而下”也可以“自下而上”。通過實(shí)行全面預(yù)算管理，規(guī)范醫(yī)院預(yù)算編制、審核、執(zhí)行、考核與監(jiān)督；改進(jìn)醫(yī)院財(cái)務(wù)核算體系，科學(xué)界定收支分類，強(qiáng)化成本核算與控制，完善醫(yī)院財(cái)務(wù)報(bào)告體系；建立健全醫(yī)院財(cái)務(wù)分析和評價(jià)體系，加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)監(jiān)督與控制有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，確保醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展。全面預(yù)算機(jī)制在醫(yī)院的執(zhí)行可以幫助醫(yī)院發(fā)展更有戰(zhàn)略性，醫(yī)院成本也能夠得到很好的控制。

2.3 強(qiáng)化成本核算，實(shí)現(xiàn)收入與成本配比

成本管理是醫(yī)院通過成本核算和分析降低醫(yī)療成本的活動。醫(yī)院加強(qiáng)成本管理的目的在于全面、真實(shí)、準(zhǔn)確反映醫(yī)院成本信息，降低醫(yī)療成本，減輕患者負(fù)擔(dān)，有效提高醫(yī)院績效，增強(qiáng)醫(yī)院市場競爭力[4]。醫(yī)院需執(zhí)行嚴(yán)格的三級成本核算體系，制定成本核算規(guī)范與辦法，明確成本開支范圍，真實(shí)反映醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)活動。醫(yī)院應(yīng)建立健全成本定額控制管理制度、費(fèi)用審核制度等，采取有效措施糾正、限制不必要的成本費(fèi)用支出差異，控制成本費(fèi)用支出，及時(shí)分析實(shí)際成本變動及原因，把握成本變動規(guī)律，提高成本效率。

2.4 加強(qiáng)內(nèi)外審計(jì)力度

為強(qiáng)化醫(yī)院財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，醫(yī)院應(yīng)建立健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。財(cái)務(wù)監(jiān)督主要包括預(yù)算管理監(jiān)督、收入管理監(jiān)督、支出管理監(jiān)督、資產(chǎn)管理監(jiān)督和負(fù)債管理監(jiān)督等。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，確保醫(yī)院經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并定期對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評價(jià)，做好專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)的審計(jì)工作，建立健全監(jiān)督規(guī)章制度和監(jiān)督流程。同時(shí)上級主管部門要加強(qiáng)對醫(yī)院的審計(jì)監(jiān)督作用。做到內(nèi)外協(xié)調(diào)，同時(shí)監(jiān)督。

3 建立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是指對單位可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行提前的報(bào)警的一種財(cái)務(wù)管理活動，減輕財(cái)務(wù)危機(jī)帶來的損失。構(gòu)建一個(gè)切實(shí)可行的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，關(guān)鍵的地方就是建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程以及財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)臨界點(diǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警流程是否嚴(yán)謹(jǐn)、及時(shí)、有效，直接影響著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)操作的有效性和準(zhǔn)確性。根據(jù)醫(yī)院自身情況設(shè)置財(cái)務(wù)預(yù)警臨界點(diǎn)指標(biāo)，財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)能夠反映醫(yī)院當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，本文從經(jīng)濟(jì)效益能力、營運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力4個(gè)指標(biāo)上構(gòu)建了醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。

篇5

【關(guān)鍵詞】 管理熵； 財(cái)務(wù)環(huán)境； 風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

在過去三十多年中，中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了令人矚目的成績，隨著資本化全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)相繼產(chǎn)生，但最終都表現(xiàn)在財(cái)務(wù)上。同時(shí)，近十幾年隨著企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展，各種風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來，其中重要的財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將會對企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生很大的影響（李小彥，2012）。COSO于2003年7月完成了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架》，并于2004年9月正式，一系列規(guī)章制度的頒布及實(shí)施充分證明了財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的控制管理已經(jīng)成為了舉足輕重的問題。在這樣的形勢下，一個(gè)企業(yè)如果想要在激烈的市場競爭中保持持續(xù)的競爭優(yōu)勢，就必須深入研究企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)概述

財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對財(cái)務(wù)管理有影響力的一切因素的總和，是對企業(yè)財(cái)務(wù)活動和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部各種條件的統(tǒng)稱。企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境可以從宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境兩個(gè)方面進(jìn)行分類，宏觀環(huán)境主要是指在某個(gè)具體時(shí)期的社會大環(huán)境，主要包括法律環(huán)境、政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境等，一個(gè)企業(yè)在某個(gè)特定時(shí)期的發(fā)展?fàn)顩r受當(dāng)時(shí)國家發(fā)展水平及社會發(fā)展?fàn)顩r的影響；微觀環(huán)境包括企業(yè)自身的組織結(jié)構(gòu)及管理系統(tǒng)的完善程度，對財(cái)務(wù)主體財(cái)務(wù)機(jī)制運(yùn)行有直接影響的各種條件和因素（吳守富，2006）。

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動總是依存于一定的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，不論是宏觀環(huán)境還是微觀環(huán)境都不是一成不變的，都會受到各種外部條件和內(nèi)部條件的影響，這就促使相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員隨時(shí)觀察環(huán)境的變化所帶來的影響，因此對財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)研究是為了更好地服務(wù)于財(cái)務(wù)管理，通過強(qiáng)化財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制以減小風(fēng)險(xiǎn)水平，通過企業(yè)積極主動的行為來促使企業(yè)微觀和宏觀財(cái)務(wù)環(huán)境的優(yōu)化。事實(shí)證明，善于分析和研究企業(yè)財(cái)務(wù)管理環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)，是做好現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理工作的前提。

二、管理熵和企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)

管理熵指任何一種管理的組織、制度、政策和方法等，在相對封閉的組織運(yùn)動過程中，總呈現(xiàn)出有效能量逐漸減少，而無效能量不斷增加的一個(gè)不可逆的過程（宋華嶺，1999），從而決定了管理效率將不斷降低，管理熵揭示了企業(yè)組織管理效率遞減的規(guī)律，如果能夠及時(shí)地從環(huán)境中攝取足夠多的信息，及時(shí)進(jìn)行預(yù)測并采取控制措施，打破這種僵化的狀態(tài)，企業(yè)將會重燃生機(jī)。

當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)正常運(yùn)營的時(shí)候，企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)活動將會按照計(jì)劃軌跡開展；而當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的某項(xiàng)環(huán)境因素出現(xiàn)變動、與計(jì)劃出現(xiàn)偏差的時(shí)候，企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)管理活動將會出現(xiàn)混亂無序狀態(tài)，但是這種無序的狀態(tài)是可以控制的，取決于企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)發(fā)揮效力的高低。從管理熵的角度來說，度量企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)偏差的程度，就是度量財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的無序度的大小，這就需要引入管理熵理論來評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)，同時(shí)由于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)作為企業(yè)集團(tuán)這個(gè)復(fù)雜社會巨系統(tǒng)的一個(gè)組成部分，自身的各個(gè)子系統(tǒng)之間紛繁復(fù)雜的關(guān)系要求相關(guān)研究需要借助于以復(fù)雜性科學(xué)為基礎(chǔ)的管理熵理論（敖世友，2010）?？梢?，管理熵理論是評價(jià)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的理想工具。

三、基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型

風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)是企業(yè)及時(shí)識別、分析整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的一項(xiàng)很重要的工作，是實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的基礎(chǔ)，從而可以合理地制定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略。在以上分析的基礎(chǔ)上，制定了基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型。

（一）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)的管理熵計(jì)算公式

其中，公式中Si表示企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)中某元素的第i個(gè)評價(jià)要素的管理熵值；Kb表示該評價(jià)元素所包含的各項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)的整體平均風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。i表示該風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)元素所表示的第i個(gè)評價(jià)因素，j表示該風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)元素所表示的第j個(gè)評價(jià)指標(biāo)，Pij表示當(dāng)?shù)趇個(gè)評價(jià)因素出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，此風(fēng)險(xiǎn)由該評價(jià)元素的第j個(gè)指標(biāo)出現(xiàn)的評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致的概率。

由理論可知，Pij應(yīng)滿足：

當(dāng)該評價(jià)指標(biāo)處在比較理想的狀態(tài)時(shí)，該指標(biāo)不會引起相關(guān)因素的控制風(fēng)險(xiǎn)，則Pij=0；當(dāng)相關(guān)因素的控制風(fēng)險(xiǎn)完全是由該指標(biāo)引起時(shí)，Pij=1。2011年某S投資集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)人員對控股子公司缺陷評價(jià)做調(diào)查測試分析，分析結(jié)果如表1所示。

將表1中的相關(guān)數(shù)據(jù)帶入公式，得出該投資集團(tuán)在開展缺陷控制工作中所引起的缺陷評價(jià)中各缺陷要素的管理熵?cái)?shù)值為：

以上缺陷評價(jià)結(jié)果表明，該項(xiàng)控制在實(shí)際的工作中有不完善的地方，導(dǎo)致公司缺陷控制，出現(xiàn)了0.043個(gè)單位的管理熵值。由于受到很多因素的影響，要考察該缺陷因素對整個(gè)評價(jià)系統(tǒng)的影響，還需要考慮其在整個(gè)評價(jià)系統(tǒng)中所占的權(quán)重。

（二）企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)各子系統(tǒng)相關(guān)系數(shù)矩陣

對于一個(gè)企業(yè)來說，各個(gè)子系統(tǒng)不僅與該企業(yè)有密切的關(guān)系，各個(gè)子系統(tǒng)之間也是相互依存的關(guān)系，因此在評價(jià)企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)時(shí)，必須研究各子系統(tǒng)之間的相互作用，需要確定各子系統(tǒng)之間相互影響的相關(guān)系數(shù)。相關(guān)系數(shù)表明各企業(yè)內(nèi)部各子系統(tǒng)之間相互影響的程度，其數(shù)值由0（無影響力）到1（影響力極大），其數(shù)值的大小代表其對整個(gè)評價(jià)系統(tǒng)影響力的大小。在充分考慮各個(gè)子系統(tǒng)之間以及各個(gè)子系統(tǒng)與整體之間的相關(guān)性后，可以用德爾菲法建立企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)各因素的相關(guān)系數(shù)矩陣：

其中，μmn表示第m個(gè)因素對第n個(gè)因素的相關(guān)系數(shù)，μnm表示第n個(gè)因素對第m個(gè)因素的相關(guān)系數(shù)，μnn表示第n個(gè)因素對自身的相關(guān)系數(shù)，即最大影響系數(shù)1。實(shí)施中必須注意：1.各影響子系統(tǒng)對自身的相互作用力為1；2.影響子系統(tǒng)A與B的影響力是相互的（姚慧麗、于云霞，2008）。

（三）企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)各因素權(quán)重矩陣

各子系統(tǒng)本身所具有的特性決定了各自在整個(gè)系統(tǒng)中所占的重要程度是不一樣的，可以用權(quán)重來表示各個(gè)子系統(tǒng)的重要程度，其數(shù)值由0（不重要）到1（非常重要）。各個(gè)因素的權(quán)重大小代表其對整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的影響程度，確定權(quán)重可以用德爾菲法和層次分析法相結(jié)合的方法，在全面考慮各因素之間相關(guān)系數(shù)的前提下，分別確定各個(gè)子系統(tǒng)的權(quán)重：

其中，所有子系統(tǒng)的權(quán)重總和是1。

基于系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，作為企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)應(yīng)主要涵蓋以下要素：企業(yè)的組織管理體制及方式、資金運(yùn)營情況、企業(yè)文化、法律與監(jiān)督環(huán)境以及金融市場環(huán)境等五個(gè)要素，每個(gè)要素內(nèi)容又可以進(jìn)行更為詳細(xì)的劃分，這樣可以進(jìn)一步更具體地了解企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。

表2確定了項(xiàng)目財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)目標(biāo)樹，確定了上下層級元素之間的隸屬關(guān)系，以αij表示C層元素對上層元素的影響大小的比較結(jié)果，如表3所示。

在企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)中，各個(gè)影響要素對對企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境的影響程度是不一樣的，根據(jù)以上指標(biāo)，采用調(diào)查問卷的方式對企業(yè)內(nèi)部審計(jì)管理人員、財(cái)務(wù)管理人員以及不同部門的相關(guān)管理人員進(jìn)行采訪，先用德爾菲法征求專家意見，讓各專家比較自己同他人的不同意見，修改自己的意見和判斷，此過程一直重復(fù)進(jìn)行，直至每一位專家不再改變自己的意見為止，結(jié)合層次分析法，由組合權(quán)重是由B層權(quán)重和C層權(quán)重的成績得出，B層權(quán)重有5項(xiàng)指標(biāo)，由此得出組合判斷矩陣：

（四）構(gòu)建基于管理熵的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型

在以上分析的基礎(chǔ)上，我們可以得出企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)的管理熵值計(jì)算模型，用企業(yè)各子系統(tǒng)的熵值矩陣乘以企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)各子系統(tǒng)相關(guān)系數(shù)矩陣，再乘以權(quán)重矩陣，得出企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)的管理熵值S。

根據(jù)以上模式所計(jì)算出的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)的評價(jià)結(jié)果值，可以幫助我們對企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制體系的現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢做定量的分析。由于企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)本身的固有限制，所以企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的管理熵值的計(jì)量結(jié)果為正值，在實(shí)際操作中，我們可以通過比較計(jì)量結(jié)果與企業(yè)可容忍的管理熵值來評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)。通過這種定量與定性的分析比較，來提升企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)控制的價(jià)值，可見此模型的構(gòu)建對于企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的控制提供一定的實(shí)際參考價(jià)值。

（五）基于管理熵的企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)評價(jià)

比如將某企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的管理熵值代入內(nèi)部管理控制系統(tǒng)管理熵控制圖，可以得到企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)的即時(shí)控制圖如圖1。

符號UCL表示企業(yè)可容忍的財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)范圍所對應(yīng)的管理熵值。下邊一條線叫中心線，用符號CL表示，其意義為企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)滿意狀態(tài)下對應(yīng)的管理熵值。該企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的6個(gè)要素中，法律與監(jiān)督環(huán)境的管理熵值達(dá)到了滿意水平，組織管理體制和方式、資金運(yùn)營狀況、金融市場環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境雖未達(dá)到滿意水平，但是仍在可容忍的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，企業(yè)文化所產(chǎn)生的管理熵值已經(jīng)超過了可容忍的風(fēng)險(xiǎn)水平。加強(qiáng)對企業(yè)文化這個(gè)要素的控制將是下一步的工作重點(diǎn)，組織管理體制和方式，資金運(yùn)營狀況、金融市場環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境也都需要改進(jìn)。

四、總結(jié)

通過分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)與管理熵的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上，引入了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)評估管理熵的模型，該模型的運(yùn)用，將單純的定性評價(jià)轉(zhuǎn)變?yōu)槎糠治雠c定性分析相結(jié)合的評價(jià)模式，可以在一定程度上提高評價(jià)的準(zhǔn)確性和客觀性，可以為相關(guān)管理者提供比較寬松的評價(jià)環(huán)境，有利于相關(guān)項(xiàng)目的事后控制，同時(shí)也為下一步工作的事前控制做好準(zhǔn)備。該模型仍然有需要繼續(xù)改進(jìn)的地方，如對企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境系統(tǒng)中各項(xiàng)要素的評價(jià)分值采用何種方法才能保證其合理性，如何更為科學(xué)地界定企業(yè)財(cái)務(wù)環(huán)境各要素之間的相關(guān)因子矩陣等都是需要進(jìn)一步解決的問題。

【參考文獻(xiàn)】

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篇6

（1.西南民族大學(xué) 管理學(xué)院，611130；2.復(fù)旦大學(xué) 社會學(xué)系，上海 200433；3.愛爾蘭國立大學(xué) 科克大學(xué)學(xué)院）

摘　要：把理論、資源基礎(chǔ)觀和高階梯隊(duì)理論相結(jié)合，系統(tǒng)梳理并綜合分析董事會治理與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，基于2007-2013年間我國滬深兩市253家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的1274個(gè)企業(yè)-年的非平衡面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型，采用分層回歸方法，實(shí)證檢驗(yàn)了上述關(guān)系。檢驗(yàn)結(jié)果表明：董事會平均受教育程度、董事會女性占比和董事會獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平負(fù)相關(guān)，而董事會持股比例與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。最后提出了相應(yīng)的政策建議。

關(guān)鍵詞 ：董事會治理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；分層回歸；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

中圖分類號：F271

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1002－3240（2015）04－0068－05

收稿日期：2015-02-01

基金項(xiàng)目：2013年中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目“貨幣政策與企業(yè)財(cái)務(wù)脆弱性互動機(jī)理研究”（JBK1307088）

作者簡介：陳麗霖（1979-），女，四川樂山人，西南民族大學(xué)管理學(xué)院講師，管理學(xué)博士，主要研究方向?yàn)橘Y本市場財(cái)務(wù)與會計(jì)；秦博（1983-），四川攀枝花人，復(fù)旦大學(xué)社會學(xué)系博士后，愛爾蘭國立大學(xué)科克大學(xué)學(xué)院博士，研究方向：文化人類學(xué)。

一、引言

作為當(dāng)代主流戰(zhàn)略管理理論的資源基礎(chǔ)觀（RBV）認(rèn)為，董事會是企業(yè)戰(zhàn)略管理的主體，從而董事會的戰(zhàn)略管理能力對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響[1]。理論則強(qiáng)調(diào)，董事會在平衡作為委托人的股東與作為人的經(jīng)營者之間的利益沖突中具有十分重要的地位，換言之，董事會動機(jī)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響。高階梯隊(duì)理論進(jìn)一步認(rèn)為，不同的董事會人口學(xué)特征結(jié)構(gòu)會導(dǎo)致董事會具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度。事實(shí)上，在董事會治理過程中，企業(yè)正面臨著如何建立一整套制度安排以確保既能吸引優(yōu)秀董事又能保護(hù)股東利益不被董事侵占的雙重挑戰(zhàn)。Carpenter（2004）指出，在有關(guān)董事會與風(fēng)險(xiǎn)問題上，理論忽略了決策者風(fēng)險(xiǎn)控制能力與風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異，而高階梯隊(duì)理論和RBV則忽略了問題的影響，因此，把它們相結(jié)合，得出的結(jié)論將更具解釋力[2]。

與其它行業(yè)或產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：首先，對于微觀企業(yè)的管理者而言，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)更強(qiáng)調(diào)新技術(shù)的應(yīng)用和新產(chǎn)品的開發(fā)，而上述技術(shù)應(yīng)用或產(chǎn)品開發(fā)都面臨比傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此，風(fēng)險(xiǎn)控制尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制作為一項(xiàng)工作內(nèi)容，其主體性更為凸顯；其次，無論是對于微觀企業(yè)管理者還是對于政府等宏觀調(diào)控機(jī)構(gòu)而言，與邊緣產(chǎn)業(yè)相比，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的興衰成敗對于國家和社會發(fā)展具有更為重要的意義，及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性更為凸顯。雖然有學(xué)者探討了普通企業(yè)的董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，但針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系進(jìn)行研究尤其是實(shí)證研究的文獻(xiàn)還不多見，本文試圖在這一方面進(jìn)行拓展。

二、理論分析與研究假設(shè)

李維安等(2009)認(rèn)為，董事會治理是通過一套正式或非正式、內(nèi)部或外部的與董事會有關(guān)的制度安排來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策科學(xué)化，進(jìn)而維護(hù)全體利益相關(guān)者的長遠(yuǎn)利益[3]。McConnell(2012)進(jìn)一步指出，這種制度安排涉及到董事會的各個(gè)方面，就風(fēng)險(xiǎn)視角來看，與董事會能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、動機(jī)等方面相關(guān)的制度安排對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要影響[4]。

（一）董事會能力與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從群體角度來看，董事會能力在很大程度上是董事個(gè)人能力的集合。Wiersema & Bantel(1992)指出，在董事會能力的相關(guān)實(shí)證研究中，通常把董事會成員的平均受教育程度作為董事會能力的變量[5]。一方面，受教育程度越高，董事會分析信息的能力就越強(qiáng)；另一方面，受教育程度越高，董事會成員的校友資源等越豐富，信息渠道的質(zhì)量就越高，進(jìn)而董事會獲取信息的能力就越強(qiáng)。無論是信息獲取能力還是信息分析能力的提高，都有助于董事會制定出更符合企業(yè)實(shí)情的方案，從而越有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H1：董事會平均受教育程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

（二）董事會偏好與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

心理學(xué)和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的相關(guān)研究結(jié)果表明，性別與決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好存在緊密的聯(lián)系。Bruce & Johnson（1994）在一項(xiàng)針對男性和女性在賭博行為中差異的實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明，與男性相比，女性冒險(xiǎn)的傾向顯著更低[6]。任颋和王崢（2010）認(rèn)為，就中國情境而言，受傳統(tǒng)的“女主內(nèi)男主外”的傳統(tǒng)文化觀念的影響，女性大多更注重家庭，從而在大多數(shù)企業(yè)的董事會中，女性董事的比例普遍較低[7]。因此，與男性董事相比，這些少數(shù)的女性董事對于保住其工作職位的愿望更為強(qiáng)烈。Huang 和Kisgen（2013）的實(shí)證研究結(jié)果表明，由于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會對董事工作表現(xiàn)造成較大負(fù)面影響，因此，當(dāng)面臨重大決策時(shí)，女性更側(cè)重從個(gè)人職業(yè)安全感影響的角度支持財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更低的方案[8]。從決策群體的角度來看，董事會中女性董事比重越大，越有利于董事會對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的降低。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：女性董事占比與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

（三）董事會動機(jī)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

從董事會治理角度來看，實(shí)現(xiàn)動機(jī)趨同，關(guān)鍵在于對董事會的激勵(lì)機(jī)制和監(jiān)督機(jī)制。

1.董事會激勵(lì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著董事會持股比例的增加，董事個(gè)人利益與公司利益相關(guān)聯(lián)的程度逐漸增強(qiáng)，作為經(jīng)濟(jì)人的董事個(gè)人，為了維護(hù)其自身的利益，一方面會強(qiáng)化對管理層機(jī)會主義行為的監(jiān)督力度，另一方面會加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策質(zhì)量的監(jiān)控。此外，董事持股比例增加不僅增強(qiáng)了董事對管理層進(jìn)行監(jiān)督的動機(jī)和能力，而且增進(jìn)了董事對企業(yè)的人力資本和社會資本等資源的投入量，從而有助于提升企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的質(zhì)量。Beasley（1996）的回歸結(jié)果表明，沒有財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的董事會持股比例顯著高于財(cái)務(wù)舞弊企業(yè)的董事會持股比例，這說明董事會持股比例有助于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[9]?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H3：董事會持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

2.董事會監(jiān)督與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

就董事會群體而言，獨(dú)立董事與企業(yè)之間是一種不完備的契約關(guān)系，由于獨(dú)立董事與企業(yè)沒有任何的利益關(guān)系，更不容易與企業(yè)內(nèi)部人形成“合謀”，因此，理論上來說，獨(dú)立董事具有最強(qiáng)烈的監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部人機(jī)會主義行為的動機(jī)，尤其是具有更強(qiáng)烈的動機(jī)去關(guān)注和降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其原因在于，企業(yè)發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)與獨(dú)立董事監(jiān)督不力的關(guān)系更為直接，從而對獨(dú)立董事自身的聲譽(yù)及獨(dú)立董事這份工作會產(chǎn)生更為負(fù)面的影響。Deutsch等（2011）對獨(dú)立董事與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系的實(shí)證分析表明，獨(dú)立董事有較強(qiáng)的動力對CEO的冒險(xiǎn)行為進(jìn)行監(jiān)督和勸阻，從而董事會獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系[10]?；诖?，本文提出如下假設(shè)：

H4：董事會獨(dú)立性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）變量定義

因變量是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（FR）。在實(shí)證研究中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分，財(cái)務(wù)領(lǐng)域的學(xué)者通常采用資產(chǎn)負(fù)債率等償債能力指標(biāo)來衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而決策理論的學(xué)者則通常采用企業(yè)收益率的波動性來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文側(cè)重從財(cái)務(wù)領(lǐng)域研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此采用總資產(chǎn)負(fù)債率（及財(cái)務(wù)杠桿）來衡量。

自變量是董事會平均受教育程度（EDU）、女性董事占比（Woman）、董事會持股比例（Stock）、和董事會獨(dú)立性（IND）。董事會的平均受教育程度采用具有碩士及以上學(xué)歷人員占董事會總?cè)藬?shù)的比重來衡量[11]。董事會持股比例指董事持股比例之和。董事會獨(dú)立性采用獨(dú)立董事占董事會總?cè)藬?shù)的比重來衡量。

在董事會治理影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)研究中，常用的控制變量包括企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、成長性、產(chǎn)品市場競爭、地區(qū)因素、年度因素和行業(yè)因素。主要變量的符合與測度見表1。

（二）模型設(shè)計(jì)

基于上述分析，在研究戰(zhàn)略資本廣度和深度與競爭優(yōu)勢關(guān)系時(shí)，分別構(gòu)建了如下的回歸方程：

本文在檢驗(yàn)董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系時(shí)采用了動態(tài)系統(tǒng)GMM方法。具體來說，在回歸分析過程中，本文采取系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型、以分層回歸的方式逐步引入控制變量和自變量。

（三）樣本與數(shù)據(jù)來源

2007年起我國上市公司全面實(shí)施新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則體系，目前最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司治理數(shù)據(jù)截至2013年，因此，本文的研究時(shí)窗定為2007-2013共73年。然后，利用WIND 資訊獲得滬深兩市的293家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為初始樣本，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了如下的篩選：（1）剔除ST和PT企業(yè)；（2）剔除數(shù)據(jù)不全的企業(yè)。最后得到2007-2013年間253家樣本企業(yè)共1274個(gè)企業(yè)-年的觀測值。由于作為控制變量的地區(qū)市場化程度指數(shù)的數(shù)據(jù)截至2009年，考慮到我國市場化程度處于“漸變”而非“突變”的過程中，因此，2009-2013年的市場化程度指數(shù)統(tǒng)一采用2009年的數(shù)據(jù)。

樣本企業(yè)的數(shù)據(jù)主要來自WIND資訊及企業(yè)年報(bào)。由于不同年份的樣本企業(yè)數(shù)量不同，屬于非平衡面板數(shù)據(jù)，加上時(shí)間序列較長，滿足了構(gòu)建面板模型的要求，因此，本文采用非平衡面板數(shù)據(jù)的相關(guān)模型和方法，對上述樣本進(jìn)行實(shí)證研究。數(shù)據(jù)處理采用Stata11.0 和Excel等軟件。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

樣本總體的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的差異較大（從18.36%到78.91%），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均值為60.45%，處于相對較高的水平。董事會平均受教育程度的均值為33.94%，企業(yè)之間的差異較大（從9.09%到62.50%）；女性董事占比的均值為19.22%，企業(yè)之間的差異較大（從9.09%到30%）；董事會持股比例均值為16.49%，企業(yè)之間的差異較大（從5.58%到46.02%）；董事會獨(dú)立性均值為39.48%，企業(yè)之間的差異相對不大。

變量間的相關(guān)系數(shù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，董事會平均受教育程度、女性董事占比、董事會持股比例、董事會獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)系數(shù)較大（超過0.4），這符合H1-4的推斷。從控制變量來看，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，企業(yè)性質(zhì)、企業(yè)成長性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，產(chǎn)品市場競爭、地區(qū)市場化程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，可見控制變量的選取是合適的。同時(shí)，自變量之間的相關(guān)系數(shù)都不大（小于0.35），適宜做進(jìn)一步的回歸分析。

（二）多元回歸分析

為了更清楚地揭示董事會治理（包括董事會能力、董事會風(fēng)險(xiǎn)偏好、董事會動機(jī)）對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響，同時(shí)考慮到有效控制董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間潛在內(nèi)生性問題的重要性，本文借鑒已有文獻(xiàn)的做法，采用系統(tǒng)廣義矩（GMM）模型、以分層回歸的方式逐步引入控制變量和自變量。具體來說，即首先引入全部控制變量，用這些變量構(gòu)造出不包含自變量的模型1；然后，依次加入用于衡量董事會治理的四個(gè)指標(biāo)值（董事會平均受教育程度、女性董事占比、董事會持股比例、董事會獨(dú)立性），從而構(gòu)造出包含自變量和控制變量的模型（模型2-5）；再次，通過比較模型的解釋力及變量參數(shù)顯著性水平的變化，來考察董事會治理的單個(gè)方面對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的凈貢獻(xiàn)；最后，把四個(gè)自變量一起放入回歸方程（模型6），用于考察董事會治理對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合影響，回歸結(jié)果見表2。

表2的Arellano-Bond檢驗(yàn)結(jié)果表明，變量不存在二階序列相關(guān)，說明本文的樣本適宜采用GMM模型進(jìn)行回歸分析，回歸結(jié)果通過過度識別檢驗(yàn)，說明回歸中使用的工具變量有效。

模型1的回歸結(jié)果表明，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，企業(yè)性質(zhì)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，企業(yè)成長性、產(chǎn)品市場競爭、地區(qū)市場化程度與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，這表明控制變量的選取是合理的。加入董事會平均受教育程度后（見模型2），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最顯著的影響因素變成了董事會平均受教育程度，即董事會平均受教育程度在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，地區(qū)市場化程度對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的顯著性消失了，而企業(yè)性質(zhì)、成長性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)關(guān)系的顯著性下降了；此外，調(diào)整擬合優(yōu)度從10.24% 提高到14.51%，且調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值在5%水平上顯著。上述回歸結(jié)果說明，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨董事會平均受教育程度提高而降低，H1得到驗(yàn)證。

在分別加入董事會女性占比（見模型3）和董事會獨(dú)立性（見模型5）之后，董事會女性占比和董事會獨(dú)立性都在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，部分控制變量的顯著性有所降低，調(diào)整擬合優(yōu)度都有所提高，且調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值具備顯著性，說明董事會女性占比和獨(dú)立性的提高有助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的降低，H2和H4得到驗(yàn)證。在加入董事會持股比例之后（見模型4），董事會持股比例在10%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，部分控制變量的顯著性基本不變，調(diào)整擬合優(yōu)度的變化值也不具備顯著性，H3未得到驗(yàn)證。

當(dāng)把董事會平均受教育程度、董事會女性占比、董事會持股比例和董事會獨(dú)立性全部加入回歸方程后（見模型6），董事會平均受教育程度、董事會女性占比在5%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)，董事會持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，而董事會獨(dú)立性在1%水平上與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

上述回歸結(jié)果表明，總體來看，監(jiān)督機(jī)制是控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最有效的手段，而提高董事能力和降低董事會風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也是降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效舉措。由于董事會持股比例的水平相對較高，進(jìn)一步提高董事會持股比例更有可能導(dǎo)致董事會對中小股東利益的掠奪，因此，并無助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的降低?？梢姡貧w結(jié)果符合理論、資源基礎(chǔ)觀（RBV）和高階梯隊(duì)理論的相關(guān)觀點(diǎn)，也凸顯出企業(yè)在配置董事會的過程中同時(shí)關(guān)注董事會“資源提供之手”和“利益侵占之手”的重要性。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了提高研究結(jié)論的可靠性，本文主要進(jìn)行了以下幾項(xiàng)穩(wěn)健性檢驗(yàn)：首先，對于企業(yè)而言，引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因來自于流動負(fù)債的償還問題，因此，在借鑒已有研究的基礎(chǔ)上，本文還采用流動負(fù)債比（流動負(fù)債與總資產(chǎn)的比例）作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量的替代指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上重新回歸；其次，作為替代方法，本文采用隨機(jī)效應(yīng)模型來控制董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間潛在的反向因果關(guān)系所導(dǎo)致的內(nèi)生性問題；最后，對于樣本選取過程中可能存在的誤差，本文通過剔除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的異常值（即把三倍標(biāo)準(zhǔn)差以外的樣本作為異常值進(jìn)行剔除）后重新回歸來緩解。三項(xiàng)穩(wěn)健性回歸的結(jié)果都表明，雖然解釋變量的回歸系數(shù)有所變化，但解釋變量的顯著性水平和方向都沒有發(fā)生變化，因此，基本結(jié)論不變。

五、研究結(jié)論與啟示

本文以2007-2013年間我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)為樣本，采取分層系統(tǒng)廣義矩（GMM）回歸模型，在控制內(nèi)生性及樣本選取誤差的前提下，實(shí)證檢驗(yàn)了董事會能力、董事會風(fēng)險(xiǎn)偏好程度和董事會動機(jī)與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的關(guān)系。實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，董事會平均受教育程度、董事會女性占比和董事會獨(dú)立性與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平負(fù)相關(guān)，而董事會持股比例與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)。當(dāng)全面考察董事會治理與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系時(shí)，董事會持股比例與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不存在顯著的相關(guān)關(guān)系，其他董事會治理變量的相關(guān)關(guān)系不變。

實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果表明，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，由于存在各種問題，因此，通過提高董事會獨(dú)立性來加強(qiáng)對機(jī)會主義行為的監(jiān)督，能有效緩解企業(yè)的成本，進(jìn)而有助于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的降低；同時(shí)，董事會作為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的參與者和監(jiān)督者，其本身所具有的資源和能力在很大程度的上影響到?jīng)Q策的效果，從而對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制具有顯著作用；此外，董事會的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度體現(xiàn)了董事會風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)決策的意志，因此會直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的水平；最后，與西方企業(yè)相比，我國企業(yè)董事會持股比例相對較高，因此，進(jìn)一步提高董事會持股比例更容易導(dǎo)致董事會對中小股東的利益侵占行為，從而不利于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的控制。因此，在配置我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)的董事會時(shí)，應(yīng)結(jié)合實(shí)際情況，綜合考慮董事會的資源提供職能和利益侵占行為，力求實(shí)現(xiàn)合理均衡，從而便于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的控制。

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篇7

[關(guān)鍵詞] 企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

近年來,企業(yè)集團(tuán)隨著市場的不斷變化凸顯地位。但通過對企業(yè)集團(tuán)所處的內(nèi)外部環(huán)境分析和管理現(xiàn)狀的評估,我們可知其當(dāng)前面臨著許多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如國家關(guān)于采礦權(quán)有償使用、安全環(huán)保等行業(yè)政策變化帶來的資金和成本風(fēng)險(xiǎn);國家關(guān)于稅收政策的調(diào)整帶來的稅收風(fēng)險(xiǎn);許多行業(yè)產(chǎn)能過剩和價(jià)格波動所帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)等。因此,要成為快速發(fā)展的大型企業(yè)集團(tuán),必須建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略,引入全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念,建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理基本內(nèi)涵

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的一部分。全面風(fēng)險(xiǎn)管理,指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營目標(biāo),通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程,培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化,建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是在內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

二、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

1.企業(yè)集團(tuán)關(guān)注的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容有:外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)等。

2.企業(yè)集團(tuán)要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制

(1)成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理組織。在集團(tuán)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的整體組織下,成立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會,對董事會負(fù)責(zé)。(2)定期評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會應(yīng)組織定期對整個(gè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和評估,形成風(fēng)險(xiǎn)評估報(bào)告,向董事會匯報(bào)。(3)制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對預(yù)案。集團(tuán)應(yīng)針對可能出現(xiàn)的重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對預(yù)案,以盡可能地防范和降低風(fēng)險(xiǎn),減少不必要的損失。(4)強(qiáng)化內(nèi)部控制活動。集團(tuán)應(yīng)在現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度基礎(chǔ)上進(jìn)行完善和細(xì)化,并通過建立內(nèi)部控制手冊明晰控制流程、確立流程負(fù)責(zé)部門、建立關(guān)鍵控制點(diǎn)及其控制標(biāo)準(zhǔn)。(5)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。集團(tuán)在建立系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系前,可先建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,以快速識別和響應(yīng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、建立內(nèi)部控制手冊

1.內(nèi)部控制手冊功能。企業(yè)集團(tuán)的一切內(nèi)部控制活動應(yīng)該體現(xiàn)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)制度和企業(yè)管理制度之中,建立內(nèi)部控制手冊目的是將集團(tuán)的各項(xiàng)重要控制活動進(jìn)行提煉、完善、歸集在一起并以流程的形式表達(dá)出來,為集團(tuán)的整體內(nèi)部控制提供指引。

2.內(nèi)部控制手冊的內(nèi)容。內(nèi)部控制手冊一般包括以下主要內(nèi)容:

內(nèi)部控制目標(biāo),內(nèi)控組織和職能,主要管理控制活動,各控制活動的具體作業(yè)細(xì)分,各具體作業(yè)活動的流程圖、關(guān)鍵控制點(diǎn)、流程負(fù)責(zé)部門、流程內(nèi)容,內(nèi)控活動與公司制度的銜接。

四、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

企業(yè)集團(tuán)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系包括以下幾方面:

1.建立預(yù)警指標(biāo)體系。可分為定性指標(biāo)和定量指標(biāo)兩類:

(1)定性指標(biāo):指能夠預(yù)示集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的征兆指標(biāo),定性指標(biāo)主要用于外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)和會計(jì)信息風(fēng)險(xiǎn)方面。

①外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:行業(yè)政策調(diào)整、利率與匯率的調(diào)整、產(chǎn)品與原材料價(jià)格的大幅波動等;②內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:未經(jīng)授權(quán)或批準(zhǔn)的重大行為、關(guān)鍵管理與財(cái)務(wù)人員離職、內(nèi)部審計(jì)反應(yīng)的重大內(nèi)控缺失、內(nèi)控制度關(guān)鍵控制點(diǎn)執(zhí)行不到位等;③財(cái)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:重要子公司經(jīng)營不善、超越權(quán)限的重大決策、財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不對稱等;④會計(jì)信息風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)報(bào)告、會計(jì)信息嚴(yán)重失真等;⑤其他財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)征兆指標(biāo)有:信用評級降低、遭受稅收處罰、嚴(yán)重超預(yù)算行為等。

(2)定量指標(biāo):指能夠反映集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要財(cái)務(wù)指標(biāo),定量指標(biāo)主要用于反映融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)實(shí)際情況,集團(tuán)可選取以下定量指標(biāo):

①融資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:現(xiàn)金流動負(fù)債比率、資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍數(shù)、對外擔(dān)保占凈資產(chǎn)的比重;②投資風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:對外投資報(bào)酬率、內(nèi)部投資超預(yù)算比率、EVA改善率;③資金運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)有:銷售現(xiàn)金比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率、原煤制造成本。

2.確定預(yù)警區(qū)間

結(jié)合集團(tuán)實(shí)際統(tǒng)計(jì)前三年歷史數(shù)據(jù),剔除客觀性偏差,并參照煤炭行業(yè)先進(jìn)水平為每類定量預(yù)警指標(biāo)確定標(biāo)準(zhǔn)值。標(biāo)準(zhǔn)值以內(nèi)(上或下)為安全區(qū);根據(jù)偏離標(biāo)準(zhǔn)值的范圍大小設(shè)預(yù)警區(qū)和危機(jī)區(qū),可設(shè)三個(gè)預(yù)警區(qū)間:安全區(qū)(綠燈區(qū)):表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較小;預(yù)警區(qū)(黃燈區(qū)):表示存在發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性;危機(jī)區(qū)(紅燈區(qū)):表示發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性較大。

3.定期風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

(1)集團(tuán)所屬各單位應(yīng)定期實(shí)施預(yù)警,形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

①對本單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行總體評分?？筛鶕?jù)各類定量指標(biāo)所處的區(qū)間進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評分,安全區(qū)為0分,預(yù)警區(qū)為10分,危機(jī)區(qū)為30分,最后加總確定總分?jǐn)?shù)。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告應(yīng)說明指標(biāo)當(dāng)期值與上期變動情況,以及發(fā)生異常變動的原因;指標(biāo)處于“黃燈區(qū)”或“紅燈區(qū)”的原因分析;降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和改善財(cái)務(wù)狀況擬采取的措施和建議。

(2)集團(tuán)財(cái)務(wù)每季對整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警,計(jì)算財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評分并分析定性指標(biāo)的狀況,形成企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。

4.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

(1)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會每季召開一次會議,識別和評估集團(tuán)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),制定對策。每半年向董事會做一次匯報(bào)。

(2)當(dāng)有五個(gè)以上(含)指標(biāo)處于“黃燈區(qū)”,應(yīng)進(jìn)行財(cái)務(wù)診斷,做出專題分析,限期消除風(fēng)險(xiǎn)因素。

(3)當(dāng)有三個(gè)以上(含)指標(biāo)處于“紅燈區(qū)”,應(yīng)進(jìn)行專題調(diào)研,提出解決問題的措施和辦法。

通過以上各項(xiàng)措施,企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制,能夠保證企業(yè)集團(tuán)的資金得到平穩(wěn)運(yùn)行。

參考文獻(xiàn):

篇8

文章編號：1005-913X（2015）08-0217-02

20世紀(jì)90年代以來，由兩次金融危機(jī)引起的全球性經(jīng)濟(jì)衰退，致使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和破壞力大大增加。在這樣的歷史背景下，后金融危機(jī)時(shí)代的風(fēng)險(xiǎn)管理研究也隨之呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢，在閱讀和研究相關(guān)文獻(xiàn)時(shí)，有必要對近20年來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀及趨勢進(jìn)行重新認(rèn)識?；诖耍疚膶陙砥髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)行了梳理，以期推動國內(nèi)相關(guān)研究的發(fā)展。

一、研究框架的提出

現(xiàn)實(shí)需要的是管理學(xué)研究的源動力，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究也是如此。在后金融危機(jī)時(shí)代，如何更全面、更及時(shí)、更有效的預(yù)測和控制那些復(fù)雜性和破壞力大大增強(qiáng)的各類風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)亟待解決的三個(gè)關(guān)鍵問題。本文此為視角，對相關(guān)研究成果進(jìn)行分析梳理后認(rèn)為，后金融危機(jī)時(shí)代的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究主要集中以下三個(gè)領(lǐng)域：其一，整合風(fēng)險(xiǎn)管理研究。該領(lǐng)域的研究注重從更加綜合、全面的視角對風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行剖析，強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)管理不應(yīng)只是被動地降低風(fēng)險(xiǎn)和減少損失，而是要在風(fēng)險(xiǎn)中尋找機(jī)會和利益；[1]其二，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究。此類研究強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)是可以觀察與測量的客觀個(gè)體，在研究方法上重歸納、分析、證明與量化，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的進(jìn)步；其三，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究。此領(lǐng)域的研究則關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)因素在形成風(fēng)險(xiǎn)事件之前會以某種形式表現(xiàn)出來，并且能夠通過科學(xué)分析進(jìn)行預(yù)測，體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理觀點(diǎn)的革新。

二、整合風(fēng)險(xiǎn)管理研究進(jìn)展

（一）整合風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵和目標(biāo)

美國學(xué)者James Lam（2003）則詳細(xì)說明了企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，包括降低公司收益的波動性、最大化公司股東的價(jià)值以及促進(jìn)職業(yè)和財(cái)務(wù)安全等。Brian（2006）認(rèn)為整合管理風(fēng)險(xiǎn)代表著新的管理思想，意味著對原有的諸多風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、方法進(jìn)行整合創(chuàng)新，與只強(qiáng)調(diào)被動的防范或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理相比，整合管理風(fēng)險(xiǎn)更重視通過開發(fā)、利用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以促進(jìn)管理者實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化。我國學(xué)者張維功等（2008）指出整合風(fēng)險(xiǎn)管理的理念、方法和工具已經(jīng)廣泛應(yīng)用于企業(yè)戰(zhàn)略選擇、投融資決策、財(cái)務(wù)管理、內(nèi)部控制等方面，涵蓋了企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)層面。

（二）風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部要素研究

近年來，學(xué)術(shù)界對于風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)部要素的研究主要包括實(shí)施動因和構(gòu)成要素兩個(gè)方面：Liebenberg（2010）等人認(rèn)為企業(yè)是否實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理除了提升企業(yè)價(jià)值的原因外，還取決經(jīng)營狀況和前景、市場競爭和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，而公司組織結(jié)構(gòu)不適應(yīng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求以及公司不愿變革的惰性，則是阻礙企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要因素（Kleffner，2011）；關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的構(gòu)成要素，以COSO提出的內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)制定、事項(xiàng)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)反應(yīng)、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控等八要素最為經(jīng)典。此外，也有學(xué)者通過實(shí)證分析論證了公司治理和組織文化在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中也同樣發(fā)揮了積極的作用（John，2010）。

（三）整合風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值性研究

學(xué)者們通過實(shí)證研究，論證了采取整合風(fēng)險(xiǎn)管理（Kimberly，2004）、運(yùn)用衍生品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖（Kim，2004）以及風(fēng)險(xiǎn)溝通（Lawrence，2009）等管理措施的企業(yè)，其公司價(jià)值具有普遍性的增加。而風(fēng)險(xiǎn)管理提升企業(yè)價(jià)值主要是通過以下三個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)的：[2]一是風(fēng)險(xiǎn)管理能夠優(yōu)化資本配置，提高權(quán)益回報(bào)率和改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)（Lucia，2007）；二是將風(fēng)險(xiǎn)管理融入到企業(yè)整體戰(zhàn)略中，從而提升了企業(yè)戰(zhàn)略抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，增強(qiáng)了公司核心競爭力（Neil，2005）；三是通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理措施來控制股票價(jià)格波動，使得管理層報(bào)酬與公司業(yè)績的相關(guān)性為正，從而使得管理效率提高進(jìn)而提升公司價(jià)值（James，2007）。

整合風(fēng)險(xiǎn)管理在創(chuàng)新的同時(shí)，還應(yīng)有效整合現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和方法，但就目前來看，整合的思想和方法還尚未成熟，有待進(jìn)一步深入研究。

三、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究進(jìn)展

（一）企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在市場競爭中不可避免的，學(xué)者們分別從管理決策（Simons，1999）、行業(yè)競爭排名與公司業(yè)績（Slywoztky，2004）以及戰(zhàn)略實(shí)施能力的不確定性（楊華江，2005）等角度對戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)的類型和成因進(jìn)行了界定。盧一萍（2011）采用案例分析法，提出了構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系、建立分析處理風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號機(jī)制、細(xì)化預(yù)警指標(biāo)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、出具風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警報(bào)告這四個(gè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警步驟。龔小鳳（2013）從戰(zhàn)略整合風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、組織整合風(fēng)險(xiǎn)、人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)流程整合風(fēng)險(xiǎn)等六個(gè)方面，運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)層次分析法（ANP）構(gòu)建了企業(yè)跨國并購風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

近年來，學(xué)者們通過運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)和人工智能技術(shù)，在財(cái)務(wù)預(yù)警模型和方法的研究方面取得了一定的突破。較有代表性的有：Edward Altman（2001）等國外學(xué)者將人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析方法引入到財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究中，提出的Z模型以及“配套”的五個(gè)預(yù)警指標(biāo)被廣泛采用。我國學(xué)者孔玉生等（2010）利用風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)模型分析了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因后，提出了信息透明度、法人治理結(jié)構(gòu)、管理層監(jiān)控力度、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)等四個(gè)方面是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防范的要點(diǎn)。趙春（2012）采用關(guān)聯(lián)規(guī)則數(shù)據(jù)挖掘的方法，提出了基于時(shí)間序列動態(tài)維護(hù)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，克服了統(tǒng)計(jì)分析模型不能適應(yīng)海量數(shù)據(jù)分析和人工智能模型無法考慮財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)時(shí)間延續(xù)性的問題。

（三）企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

美國學(xué)者James（1998）按風(fēng)險(xiǎn)來源，提出了營銷風(fēng)險(xiǎn)可分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)、組織風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)五大部分。高鳳彥等（1999）則從組織管理的角度把營銷風(fēng)險(xiǎn)歸納為營銷逆境、營銷波動和營銷失誤三大類，并利用離差傳遞的方法確定了各指標(biāo)所對應(yīng)的預(yù)警系數(shù)。張?jiān)破穑?001）運(yùn)用層次分析、模糊評判、精確值測量三種方法，針對營銷綜合風(fēng)險(xiǎn)和客戶信用風(fēng)險(xiǎn)，提出了A-FA綜合評價(jià)模型。Emiliano（2009）從市場定位安全、市場結(jié)構(gòu)安全、市場需求安全、市場競爭安全、市場擴(kuò)張安全、市場策略安全和市場環(huán)境安全六方面建立了營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，在此基礎(chǔ)上，林紅菱等人（2012）采用模糊綜合評價(jià)法構(gòu)建了我國企業(yè)營銷風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。

總的來說，近年來的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究取得了較為豐富的成果，已形成了較為完整的理論框架。尤其是在預(yù)警方法和預(yù)警模型的研究上取得了較大突破，但關(guān)于預(yù)警原理、警度劃分以及預(yù)警模型和系統(tǒng)的評價(jià)等方面的文獻(xiàn)不多，需進(jìn)一步深入研究。

四、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究進(jìn)展

（一）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究

學(xué)術(shù)界對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的研究主要是將傳統(tǒng)的指數(shù)理論與實(shí)踐應(yīng)用緊密結(jié)合，對不同經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中價(jià)格、安全、市場行情等風(fēng)險(xiǎn)因素的變化程度和趨勢進(jìn)行研究。當(dāng)前的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究可分為兩類 ：一類是通過股票指數(shù)收益進(jìn)行行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評估，如Sung & Gregory（1999）研究了美國航空業(yè)股票收益與市場變量、行業(yè)變量的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)它們之間存在相關(guān)關(guān)系。段瑞君（2012）采用OLS模型，通過對股票市場行業(yè)指數(shù)收益的市場風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析，論證了市場風(fēng)險(xiǎn)與股票市場的整體波動相一致；另一類是通過構(gòu)建相關(guān)模型對行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)進(jìn)行評價(jià)和預(yù)警，較有代表性的有：Bollen （2007）等學(xué)者提出了采用潛變量結(jié)構(gòu)方程模型對顧客滿意度指數(shù)進(jìn)行多指標(biāo)評價(jià)的方法，但也發(fā)現(xiàn)模型的特征會影響指數(shù)的特性。劉曉娥（2007）采用結(jié)構(gòu)方程模型研究了港口建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)評估指數(shù)；孫春偉（2014）采用危害分析與構(gòu)建控制點(diǎn)的方法，構(gòu)建了食品安全風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)體系等。

（二）金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究

Illing & Liu（2003）首先運(yùn)用因子分析法、信用權(quán)重法等四種加權(quán)方法構(gòu)建了金融壓力指數(shù)，通過與指標(biāo)現(xiàn)狀的比較，表明當(dāng)指數(shù)值高于一定的臨界值時(shí)，表示該時(shí)期處于值得關(guān)注的高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期或金融危機(jī)時(shí)期。在此基礎(chǔ)之上，Balakrishnan（2009）構(gòu)建了新興國家的金融壓力指數(shù)，并研究了金融壓力在發(fā)達(dá)與新興國家間的傳播機(jī)制。張瑾（2012）綜合考慮了包含宏觀經(jīng)濟(jì)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、資本市場和政策環(huán)境等在內(nèi)的主要因素，并指出在時(shí)間序列較為平穩(wěn)的前提下，可對壓力指數(shù)進(jìn)行時(shí)間序列預(yù)測或開展壓力測試，從而實(shí)現(xiàn)對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警功能。成祺炯（2014）等人則應(yīng)用Shapley非對稱權(quán)力指數(shù)模型，從資產(chǎn)組合、杠桿率、閾值三個(gè)維度，測算出了我國上市銀行對金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)度排名。

（三）企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)研究

相比財(cái)務(wù)目標(biāo)，大多數(shù)企業(yè)參與風(fēng)險(xiǎn)投資的戰(zhàn)略意圖更偏重于競爭力的提升和戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，評價(jià)企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)一方面要關(guān)注獲利性，但更要關(guān)注對提升投資企業(yè)核心競爭力的貢獻(xiàn)程度。對此，Gompers（2001）就指出風(fēng)險(xiǎn)投資使企業(yè)能夠快速獲取新資源和發(fā)掘新能力，獲得一些突破性的技術(shù)創(chuàng)新成果，從而塑造新的核心競爭力。張識宇等人（2011）針對企業(yè)提升核心競爭力與獲得財(cái)務(wù)回報(bào)的投資目標(biāo)，從技術(shù)產(chǎn)品競爭力、團(tuán)隊(duì)素質(zhì)、市場吸引力、資源利用程度、環(huán)境支持性等五個(gè)方面構(gòu)建了公司風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)體系，提出了基于Theil指數(shù)的灰色評價(jià)方法。

從以上的分析可以看出，近年來風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的研究范圍逐漸擴(kuò)大，特別是在風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)模型和測算方法上具有較大的創(chuàng)新并且日漸成熟，使得風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)科學(xué)性和實(shí)用性更強(qiáng)。但在研究內(nèi)容上偏重企業(yè)外部因素，對于企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素考慮較少，而對于風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)原理以及合理性等本質(zhì)問題的探討，也一直未在學(xué)術(shù)界達(dá)成共識。

篇9

（一）現(xiàn)金流動帶來的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)的現(xiàn)金在流動方面存在著時(shí)間的不一致，現(xiàn)金的流出與現(xiàn)金的流入時(shí)間不一致，使企業(yè)的生產(chǎn)活動以及經(jīng)營活動無法正常進(jìn)行，從而形成風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)將會使企業(yè)在資金的周轉(zhuǎn)方面存在問題。

（二）利潤分配帶來的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)不合理的利潤分配方式，使企業(yè)后續(xù)發(fā)展以及生產(chǎn)活動和經(jīng)營活動具有了不確定的因素。企業(yè)利潤分配的方式會影響企業(yè)再生產(chǎn)的能力，不合理的分配方式帶來的不確定的因素會使企業(yè)投資方面的風(fēng)險(xiǎn)以及籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)加大。

二、風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄

企業(yè)的管理者沒有強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識。管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識會關(guān)系到控制與防范企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種影響是直接的，企業(yè)中沒有形成風(fēng)險(xiǎn)管理的文化是管理者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識的根本原因。從企業(yè)的內(nèi)部來說，企業(yè)的經(jīng)營管理基礎(chǔ)上建立的風(fēng)險(xiǎn)管理的文化，這種管理的理念在考慮問題時(shí)能夠從風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行思考。從企業(yè)的外部來說，社會的環(huán)境、文化的環(huán)境以及經(jīng)濟(jì)的環(huán)境等外部環(huán)境對企業(yè)的財(cái)務(wù)活動能夠產(chǎn)生較大的影響，提供了風(fēng)險(xiǎn)管理的文化建立的基礎(chǔ)。

（二）沒有科學(xué)的企業(yè)治理的機(jī)制

企業(yè)科學(xué)治理的機(jī)制應(yīng)該是監(jiān)督權(quán)、經(jīng)營權(quán)以及決策權(quán)相互的制衡，而且這三種權(quán)利是分立的，企業(yè)科學(xué)治理的機(jī)制能夠保障企業(yè)決策的科學(xué)性。我國大部分的企業(yè)治理的機(jī)制依舊是權(quán)利制衡的模式，普遍存在的現(xiàn)象就是監(jiān)事會如同虛設(shè)，導(dǎo)致了內(nèi)部人員控制的現(xiàn)象非常的嚴(yán)重，內(nèi)部的財(cái)產(chǎn)運(yùn)行失去控制，外部的監(jiān)督?jīng)]有起到作用，使企業(yè)不斷的出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一方面，企業(yè)治理的機(jī)制不科學(xué)，會導(dǎo)致企業(yè)的決策缺少了科學(xué)性，同時(shí)也使企業(yè)缺少科學(xué)的制約機(jī)制以及科學(xué)的激勵(lì)機(jī)制，導(dǎo)致了企業(yè)的財(cái)務(wù)人員在預(yù)測、分析以及監(jiān)控財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)。另外一方面，企業(yè)治理的機(jī)制不科學(xué)，會導(dǎo)致企業(yè)的管理者占據(jù)了企業(yè)決策的核心地位，嚴(yán)重的會左右董事會以及股東的思想，使董事會以及股東遠(yuǎn)離企業(yè)的決策過程。

（三）風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制不完善

風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)制以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制不完善是企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不到位的重要的因素。一方面，大多數(shù)的企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)管理的職責(zé)以及權(quán)限等方面沒有進(jìn)行全面系統(tǒng)的規(guī)劃，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理的權(quán)利與責(zé)任不明確，風(fēng)險(xiǎn)管理較混亂的現(xiàn)象的產(chǎn)生，進(jìn)而使風(fēng)險(xiǎn)管理只是形式，沒有具體的執(zhí)行。另外一個(gè)方面，企業(yè)沒有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制，或者是建立的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制沒有發(fā)揮應(yīng)有的作用，沒有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的機(jī)制會使企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的控制達(dá)不到正確以及及時(shí)。此外，大部分的企業(yè)沒有內(nèi)部審計(jì)的機(jī)制，無法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，也沒有辦法保證企業(yè)的財(cái)產(chǎn)完整以及安全。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)

目前為止，我國企業(yè)在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)方面，存在著嚴(yán)重的滯后性，財(cái)務(wù)的信息缺少真實(shí)性以及財(cái)務(wù)的信息嚴(yán)重滯后的現(xiàn)象普遍的存在，這就成為了企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控達(dá)不到效果的另外一個(gè)重要的因素。建立一個(gè)完善有效的風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)，能夠使企業(yè)的監(jiān)控機(jī)構(gòu)發(fā)揮真正的監(jiān)控作用，充分的發(fā)揮監(jiān)控機(jī)構(gòu)的職能，還可以對管理者的決策進(jìn)行有效的評判與分析。但是，大部分的企業(yè)以自身的利益為出發(fā)點(diǎn)，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的信息嚴(yán)重的不對稱，企業(yè)的管理者很難獲得真實(shí)、準(zhǔn)確以及及時(shí)的財(cái)務(wù)信息，決策的科學(xué)性也得不到保障。另外一個(gè)方面，風(fēng)險(xiǎn)管理的信息系統(tǒng)不完善使企業(yè)的監(jiān)控機(jī)構(gòu)沒有辦法獲得財(cái)務(wù)的有效信息，也無法真實(shí)、準(zhǔn)確以及及時(shí)的反應(yīng)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)情況和預(yù)算執(zhí)行的情況，沒有辦法確定在企業(yè)中是否存在著財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的措施

（一）培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化

培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的文化能夠加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制效果。首先，應(yīng)該在企業(yè)內(nèi)部營造全面的、良好的風(fēng)險(xiǎn)管理的文化氛圍，將傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)思想摒除，加強(qiáng)企業(yè)的員工以及管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識。其次，加強(qiáng)企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識以及對風(fēng)險(xiǎn)敏感的程度，對管理者的風(fēng)險(xiǎn)管理理念進(jìn)行強(qiáng)化，使企業(yè)的管理者能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)的管理滲透到企業(yè)的生產(chǎn)活動以及經(jīng)營活動中，對生產(chǎn)活動以及經(jīng)營活動各個(gè)環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的管理。最后，加強(qiáng)財(cái)務(wù)工作中的風(fēng)險(xiǎn)控制，眾所周知，財(cái)務(wù)工作中每個(gè)環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)問題，必須高度的重視財(cái)務(wù)工作中的風(fēng)險(xiǎn)管理以及控制，使風(fēng)險(xiǎn)的管理以及控制從始至終的存在于財(cái)務(wù)工作中。

（二）構(gòu)建科學(xué)的管理機(jī)制

①將企業(yè)監(jiān)事會的作用加強(qiáng)，將監(jiān)事會的職能與責(zé)任明確，保障監(jiān)事會對風(fēng)險(xiǎn)的控制實(shí)行監(jiān)督。

②保障企業(yè)的股東、董事會以及監(jiān)視會相互制衡，完善企業(yè)的監(jiān)督機(jī)制，建立有效的監(jiān)督制衡的機(jī)制以及激勵(lì)的機(jī)制，將內(nèi)部人員控制企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降低到最低，進(jìn)而使企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)也降低，保障決策具有科學(xué)性。

（三）完善內(nèi)部控制

內(nèi)部控制能夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營的目標(biāo)，是企業(yè)管理中的較為重要的手段，可以維護(hù)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)安全，保障財(cái)務(wù)信息的可靠與真實(shí)。一方面，建設(shè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因進(jìn)行識別、評估、控制以及分類，當(dāng)這些原因帶來風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠及時(shí)的反應(yīng)和做出調(diào)整。另外一個(gè)方面，在企業(yè)的內(nèi)部控制中，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制應(yīng)始終貫穿其中，企業(yè)要加強(qiáng)預(yù)算的管理、內(nèi)部的審計(jì)以及會計(jì)的監(jiān)督。此外，要保障企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)是權(quán)威的與獨(dú)立的。

（四）完善預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的信息系統(tǒng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制是非常重要的，要完善信息系統(tǒng)的建設(shè)，包括分析的軟件、數(shù)據(jù)庫以及人員等，確保信息系統(tǒng)的正常運(yùn)行，確保財(cái)務(wù)信息能夠在企業(yè)的每個(gè)部門之間形成信息的共享，實(shí)現(xiàn)企業(yè)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制。同時(shí)，完善預(yù)警機(jī)制，保證預(yù)警系統(tǒng)的獨(dú)立性，確保預(yù)警的標(biāo)準(zhǔn)不被隨意的改動，確保關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的信息能夠及時(shí)的傳輸，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)具有存在的意義。

四、結(jié)語

篇10

摘 要 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中所不可避免的問題，隨著競爭的加劇企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越復(fù)雜和多變。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要徹底消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不可能的。對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

本文就如何構(gòu)建企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)管系統(tǒng)提出相關(guān)的意見和建議。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)防范 風(fēng)險(xiǎn)治理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營中所不可避免的問題，隨著競爭的加劇企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來越復(fù)雜和多變。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要徹底消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不可能的。為防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，將損失降至最低，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程，防范與化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須構(gòu)建科學(xué)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)，保障企業(yè)財(cái)務(wù)活動的順利進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)目標(biāo)。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)經(jīng)營面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，經(jīng)常有企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至破產(chǎn)。歷史情況表明，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并非在一朝一夕內(nèi)形成，而有一個(gè)較長的潛伏時(shí)期，因此有必要建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)測、信息反饋，在財(cái)務(wù)危機(jī)的萌芽狀態(tài)預(yù)先發(fā)出危機(jī)警報(bào)，促使經(jīng)營者及采取有效對策，改善管理，防止企業(yè)陷入破產(chǎn)的境地，以保護(hù)各相關(guān)主體的利益。由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。預(yù)警的前提是企業(yè)有利潤。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應(yīng)大于凈利潤。從財(cái)務(wù)管理的角度確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，與自身歷史水平、同行平均水平、行業(yè)先進(jìn)水平指標(biāo)對比挖潛。分析企業(yè)的償債能力、運(yùn)營能力、發(fā)展能力等各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)及現(xiàn)金流量動態(tài)；對風(fēng)險(xiǎn)信號進(jìn)行監(jiān)測，出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，應(yīng)收賬款增大，預(yù)付賬款增加，成本上升。要分析其形成原因及過程，提出切實(shí)可行的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，降低危害程度。

首先要切實(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理組織系統(tǒng)。在實(shí)務(wù)上我國大多數(shù)企業(yè)沒有設(shè)立專門的財(cái)務(wù)治理機(jī)構(gòu)，沒有專職的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理人員，這說明了人們尚未熟悉到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理對于企業(yè)的作用。為了有效地監(jiān)督與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要建立一個(gè)專門負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)治理的組織機(jī)構(gòu)，配備專職的風(fēng)險(xiǎn)治理人員，對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)治理整個(gè)過程進(jìn)行總體協(xié)調(diào)與具體規(guī)劃，集中處理和消除威脅企業(yè)生存和發(fā)展的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。針對企業(yè)規(guī)模、結(jié)構(gòu)等諸多因素的影響，風(fēng)險(xiǎn)治理也不同，以大型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)治理為例，在董事會下可以設(shè)立“風(fēng)險(xiǎn)治理委員會”，由風(fēng)險(xiǎn)治理部門主管及其他業(yè)務(wù)部門主管參與，專門負(fù)責(zé)日常的風(fēng)險(xiǎn)治理工作，并定期向董事會報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)治理方面有關(guān)問題；在風(fēng)險(xiǎn)治理委員會下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)治理部，它通常設(shè)有治理信息系統(tǒng)部、戰(zhàn)略部和監(jiān)控部，主要職責(zé)是負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)治理信息的收集、篩選、整理、傳遞、報(bào)告等工作。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)治理部門還應(yīng)該與財(cái)務(wù)、研發(fā)、人事、數(shù)據(jù)處理等部門密切合作，各業(yè)務(wù)部門認(rèn)真執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)治理部門下達(dá)的指令，并向風(fēng)險(xiǎn)治理部門報(bào)告。

其次要切實(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理信息系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)（FRMIS）是在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、通訊技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)實(shí)現(xiàn)對企業(yè)各部門的日常業(yè)務(wù)活動的風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行加工、處理、分析和反饋，做出預(yù)警顯示和提出應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的基本策略的一個(gè)動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)信息管理系統(tǒng)。該系統(tǒng)搜集企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)、外部信息，及時(shí)、準(zhǔn)確地識別，分析、預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)，做到有備無患，將風(fēng)險(xiǎn)損害降至最低點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)一般包括數(shù)據(jù)庫、硬件、軟件和人員四大要素。其中數(shù)據(jù)庫是風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的核心，軟件主要有數(shù)據(jù)庫軟件、通訊軟件、分析軟件等，人員是風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中最重要的組成部分，進(jìn)行最終的風(fēng)險(xiǎn)決策。

再次要切實(shí)做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理預(yù)警系統(tǒng)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是運(yùn)用計(jì)算機(jī)技術(shù)、信息技術(shù)、數(shù)據(jù)庫技術(shù)等，通過收集大量的相關(guān)數(shù)據(jù)，并加工、處理、分析，與預(yù)定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)比較，度量某種狀態(tài)偏離預(yù)警線的強(qiáng)弱程度，對不同程度的風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)出警報(bào)，提醒決策者及時(shí)采取有效的措施防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是發(fā)出預(yù)警信號并采取防范措施的系統(tǒng)。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程，是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)，以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù)，利用財(cái)會、金融、企業(yè)管理等理論，采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并向經(jīng)營者示警，對企業(yè)在經(jīng)營管理活動中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的系統(tǒng)，是現(xiàn)代企業(yè)預(yù)測和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要工具。