導(dǎo)語：如何才能寫好一篇靠譜的短期理財，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

但上帝是公平的，它在關(guān)上了一扇門的時候，也為投資者打開了一扇窗。因為“剛性兌付”的行業(yè)自律，固定收益類信托產(chǎn)品以8%—11%的年化收益率，在2012年成為投資者心中的“挖財”明星。

固定收益類信托仍是主角

在第三方理財機構(gòu)日出財富管理公司2013年投資策略會上，該公司財富管理部總經(jīng)理蘇飛對《投資與理財》記者說：“2013年經(jīng)濟形勢還不是很明朗，固定收益類產(chǎn)品仍將成為理財市場的主角，投資者可以繼續(xù)關(guān)注收益相對穩(wěn)定的固定收益類信托產(chǎn)品?！?/p>

在采訪中，有投資者告訴記者，2013年還會繼續(xù)投資固定收益類信托產(chǎn)品?！耙郧百I房子、買股票、買基金賺了一些錢，但現(xiàn)在經(jīng)濟形勢不好，只要這些錢能保值就可以了，信托10%的收益，是個不錯的選擇?！痹撏顿Y者如是說。

不可否認(rèn)，投資者追捧固定收益類信托產(chǎn)品，最根本的原因還是“剛性兌付”的行業(yè)規(guī)則。雖然市場上對信托的“剛性兌付”褒貶不一，但因為其為投資者取得了較為穩(wěn)定的收益，相比這些年其它理財產(chǎn)品大多虧損的狀況，此類產(chǎn)品獨有的收益魅力吸引著越來越多的投資者。

但目前市場上對信托“剛性兌付”是否取消問題的爭論，也是愈演愈烈。對此，有業(yè)內(nèi)專家對記者表示：“剛性兌付在短期內(nèi)還不會取消，畢竟要考慮對信托業(yè)整體信譽的影響。即便是取消，也會提前通知投資者。”

基建類信托靠譜指數(shù)高

雖然投資固定收益類信托產(chǎn)品在2013年是個不錯的選擇，但房地產(chǎn)信托、基建信托、工商企業(yè)信托、礦產(chǎn)信托、藝術(shù)品信托等種類繁多的產(chǎn)品，也讓投資者有點挑花眼，不同產(chǎn)品的潛在風(fēng)險也各不相同。

2012年年底，開發(fā)房地產(chǎn)信托最為“勇猛”的中融國際信托有限公司因為“青島凱悅中心信托貸款集合資金信托計劃”不能正常回款，最終不得不走向拍賣抵押資產(chǎn)的道路，成為業(yè)內(nèi)信托資產(chǎn)拍賣的首例。

青島凱悅案例的“現(xiàn)身說法”，無疑給信托公司和投資者都敲響了警鐘。

那么，哪類固定收益類信托產(chǎn)品比較靠譜呢？

申銀萬國證券研究報告指出，2013年房地產(chǎn)信托將迎來兌付高峰；礦產(chǎn)信托項目初期融資擔(dān)保嚴(yán)重依賴采礦權(quán)估值，不確定性大，煤價下行致行業(yè)風(fēng)險積聚；工商企業(yè)類信托整體風(fēng)險收益居中……

篇2

魏婷，35歲，武漢，投資項目經(jīng)理

Q：動車事故搞得我們經(jīng)常出差的幾個人都挺不安的，今天一上班就在電子郵箱里看到標(biāo)題為“乘高鐵，買保險，全程保費不到1元”的郵件，請問這靠譜嗎?

A：“7?23”動車事故的發(fā)生，讓交通意外保險再度受到大家的關(guān)注，很多保險公司借此機會，針對交通意外保險產(chǎn)品進(jìn)行了新輪的促銷。不過，這種用郵箱推廣的低價保險，存在較多漏洞，我們還是推薦你存保險公司的網(wǎng)站上多方比較后，再購買有針對性的交通險。

偶爾出行的人，不妨選擇短期交通意外險，保障涵蓋出行期就可以了，保額相對較高，保費也較便宜，一般在20元左右。如果你要經(jīng)常因公經(jīng)常出差，買一份年期的意外險就比較劃算。一般來說，意外險保額與保費的比率是1：10000，因此1元保費可以帶來的意外保險額度就只會在1萬元左右。價錢過低的保險可能保障未夠全面，所以，還是建議你考慮清楚為佳。

怎么簽證最省錢啊?

毛毛，27歲，桂林，插畫師

Q：想和男友出國自助游，被簽證這個事情搞得有些頭大，很多簽證公司的網(wǎng)站上，簽證價動不動都是兩三千元起，算起來也是一筆不小的開支，請問有什么辦法可以節(jié)省這方面的費用呢?

A：簽證費是別國大使館收取的費用，想要省錢，有兩個原則，1.選取簽證既便直又方便的國家，作為你出境的中轉(zhuǎn)站，花少量費用前往目的地。2.盡量選擇免簽國家。

目前歐美國家的簽證費都在1000元以上，南美國家、中東地區(qū)甚至需要3000元左右的簽證費。東南亞國家簽證費就相當(dāng)實惠了，新加坡150元，泰國230元，韓國及柬埔寨都是250元以內(nèi)。出境游拿馬來西亞簽證從香港中轉(zhuǎn)最為省錢又方便，因為馬來西亞簽證費僅為80元，要求提供的資料最少，幾乎不會拒簽，你和男友只需要各提供2張一寸半的照片、護(hù)照，再填妥表格就可以。中轉(zhuǎn)的方法就是拿最便宜的馬來西亞簽證進(jìn)入香港，再從香港乘飛機去可以落地簽的國家，機票可以通過網(wǎng)上訂購，也可以到了香港再行購買。這樣，不僅省了簽證費，也省了自己跑使館或者旅行社進(jìn)行簽證的時間。

該把美元換成歐元嗎?

林曉聲，40歲，上海，品牌經(jīng)理

Q：最近美國債務(wù)危機，歐債導(dǎo)致歐元也不景氣，這時候手中的外匯換什么，或者做什么投資會比較保值呢?

A：看來你非常關(guān)注國際金融走勢，希望能夠隨機而動，美元換歐元的可操作性，我們不妨一分為二來看。如果你有留意歐美股市的習(xí)慣，可以看到美股在美國信用評級下降之后，呈現(xiàn)了先跌后升的趨勢，而歐元區(qū)的經(jīng)濟還在短期震蕩調(diào)整之中。希臘問題一日沒有得到解決，歐元的風(fēng)險就一日居高不下，還有下跌的可能性。所以，若你手中有數(shù)量不大的美元，最近又考慮去歐洲旅行，那么不妨轉(zhuǎn)換了方便使用，如果是大量的美元，換成歐元肯定不能保值。雖然人民幣對歐元升值幅度不大，但是也在不斷升值，換成歐元貶值的風(fēng)險可能更高。

這個時期，保值潛力大的投資方式其實也并不少見，一是買成真金白銀，雖然貴金屬價格直處于高位，但是從中長期看向上攀升的空間更大。二是購買各銀行的美元理財產(chǎn)品，從1月期的招商銀行歡樂中國年安心回報美元115號，到1年期的恒生銀行股票掛鉤部分保本美元1年期“步步穩(wěn)”產(chǎn)品，都有4％～6％及以上的收益率。三是用美元直接開個外匯賬戶，做現(xiàn)貨外匯交易，可以兼顧多空，想換什么幣種都可以，利潤空間也不小，缺點就是需要較多時間和精力關(guān)注，不如黃金、白銀投資及理財產(chǎn)品來得簡單穩(wěn)妥。

要不要一次還清房貸呢?

李曉凡，29歲，西安，公務(wù)員

篇3

【關(guān)鍵詞】理財 互聯(lián)網(wǎng) 理財產(chǎn)品選擇

隨著經(jīng)濟的發(fā)展，人們的生活水平日漸提高，手中的可支配收入逐漸增加。除了必要的消費支出外，人們對手中的可隨意支配收入的處置方法各不相同。互聯(lián)網(wǎng)理財則是一部分人的選擇。而互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品種類繁多，如何選擇理財產(chǎn)品成為一個重要問題。

一、互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的定義與發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品是指基金公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作或基金公司通過互聯(lián)網(wǎng)推出的理財產(chǎn)品。2013年，是互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品誕生之年，阿里巴巴首先推出了“余額寶”，“余額寶”上線后引起了重大轟動，各大公司紛紛效仿，想瓜分互聯(lián)網(wǎng)理財這塊蛋糕，如蘇寧的“零錢寶”、百度的“百l”、騰訊的“理財通”、平安集團(tuán)的“陸金所”等。短短三年時間，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品以勢不可擋的姿態(tài)成為了越來越多人的選擇。當(dāng)然，在這期間，由于步子邁的太大，一度出現(xiàn)很多問題。2014年，全國范圍內(nèi)出現(xiàn)了多起互聯(lián)網(wǎng)理財欺詐事件，多名投資者血汗錢被卷走。不久，銀監(jiān)會決定加強對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管力度。2015年，由于經(jīng)濟形勢不好導(dǎo)致多家P2P平臺違約。隨著銀監(jiān)會會互聯(lián)網(wǎng)理財監(jiān)管力度的不斷加強，互聯(lián)網(wǎng)理財平臺將加速洗牌，未來進(jìn)入此行業(yè)的門檻會更高，只有更加完善的制度，更好的金融產(chǎn)品才能在互聯(lián)網(wǎng)理財這塊蛋糕上獲得更多。

二、互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的特點

（一）入市門檻低

現(xiàn)在越來越多的理財產(chǎn)品不設(shè)門檻，一分起投，相比較于銀行理財產(chǎn)品動輒上萬元來說，無疑，互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)牡烷T檻可以吸引很多投資者。

（二）流動性強

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的一個重要特點就是隨買隨取且沒有手續(xù)費，可以自由申購，快速贖回，不會影響資金的周轉(zhuǎn)與使用。同時，如“余額寶”之類的產(chǎn)品，里面的金額還可以直接用于消費，免去了提現(xiàn)這一步驟。

（三）風(fēng)險低、收益高

市場上很多的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品都是貨幣型基金，而貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、短期國債等安全性極高的金融產(chǎn)品。這種基金安全性高，收益穩(wěn)定。而且和同期銀行存款相比，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的收益普遍是銀行活期存款的10倍以上，堪比甚至超過銀行定期存款收益。

（四）投資方便

自從進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)時代，有很多事可以在網(wǎng)上就辦好?；ヂ?lián)網(wǎng)理財就提供了這樣的便利，可以足不出戶的辦理好理財業(yè)務(wù)，不必到銀行排隊辦理。

互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的這些特點都能夠很好的吸引投資者的眼光，尤其是對資金流動性要求強，手里又沒有太多余額的年輕人。

三、不同人群對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的選擇

（一）不同年齡階段對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的選擇

年輕人接受新興事物能力強，他們對于互聯(lián)網(wǎng)理財可以很快的理解并接受，并在選擇理財方式的時候傾向于互聯(lián)網(wǎng)理財；而中老年人在面對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的時候則會有點擔(dān)憂，他們很難理解互聯(lián)網(wǎng)理財，即使理解了，但是在面對互聯(lián)網(wǎng)理財和銀行存款的時候，往往還是會選擇銀行存款，因為銀行存款可以給他們提供安全感。

（二）不同風(fēng)險承受能力對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的選擇

人們的每個理財行為都可以看作是一次風(fēng)險投資，在獲得收益的同時必然會承擔(dān)一定的風(fēng)險。一般來說，風(fēng)險越高，收益也越高。

在銀行購買過理財產(chǎn)品的人都知道，銀行通過一些問題對投資者進(jìn)行風(fēng)險評估，根據(jù)結(jié)果將投資者分為三類，一是保守型，二是穩(wěn)健型，三是積極型。如果對三類投資者進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品適合度的評估，大致可以認(rèn)為第一類投資者適合貨幣型基金等理財產(chǎn)品，因為他們的首要目的是資產(chǎn)的保值和投資的穩(wěn)定；第二類投資者則適合債券等理財產(chǎn)品，因為他們的主要目標(biāo)是資產(chǎn)的增值，這類投資者為了一定的收益愿意承擔(dān)一定程度的資產(chǎn)波動風(fēng)險甚至本金虧損的風(fēng)險；第三類投資者適合股票等理財產(chǎn)品，這類投資者為了高收益愿意承擔(dān)資產(chǎn)的劇烈波動，并能夠承受相當(dāng)大的資產(chǎn)虧損風(fēng)險。

（三）心理偏向不同對選擇互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的影響

不同人群的心理偏向不同，這種心理偏向可能是偏向于自己所在地的公司產(chǎn)品，可能是偏向于某個產(chǎn)品的名字等。心理偏向不同則會對選擇的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品產(chǎn)生很大的影響，這是很容易理解的。如：在兩個不同的公司出售了類似的兩個理財產(chǎn)品，收益、購買和贖回政策等都沒有區(qū)別，這時候投資者可能會選擇自己心里偏向的公司。投資者甚至可能在收益或者其他政策不如另一個公司的產(chǎn)品時，還是選擇了自己偏好的公司的產(chǎn)品。

四、結(jié)語

如今，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品多不甚數(shù)，優(yōu)劣難辨，一定要擦亮眼睛，選擇靠譜的平臺，不要被虛假平臺所蒙蔽。當(dāng)然，不管選擇哪種互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，一定要量力而行，保證自己有能力應(yīng)付市場風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

[1]王健康，謝雪練，董湘平.個人理財市場風(fēng)險及產(chǎn)品選擇問題研究[J].企業(yè)導(dǎo)報，2012，（20）：116-117.

[2]劉子瑋.互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對我國金融行業(yè)的影響[J].現(xiàn)代商業(yè)，2014，（17）：209-211.

[3]許娜.互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品對銀行業(yè)的影響及其應(yīng)對策略――以余額寶為例[J].商業(yè)現(xiàn)代化，2014，（15）：106-107.

篇4

我說的是胡子。

最難忘的是清晨的胡子。一夜之間，男人的新胡子又長出來了。

他摟著你，用胡子使勁地擦你的臉，吻你的舌頭。你尖叫：“你的胡子弄得我很痛！很痛！”

他一邊說“對不起！”一邊卻很欣賞自己這種粗獷。

你的臉都給他擦紅了，生氣地說：“以后你一定要刮了胡子才可以吻我！”

到了晚上，他刮了的胡子還沒有重新長出來，這個時候，跟他擦臉是最舒服的。那些短髭像一個柔軟的刷子，替你的臉按摩。他的胡子，仿佛也帶著他的氣味。

戀愛的時光里，我們享受著男人粗暴而又溫柔的胡子。思念他的時候，總會懷念他在無數(shù)個清晨里那些把我們刺痛的須根。曾經(jīng)給他擦紅了的臉，期待他再擦一遍。當(dāng)愛流逝，他的胡子也就擦著另一個女人的臉了。

聽說，失戀的男人會躲起來不刮胡子，他們也是悲傷地懷念著那張給他們擦過的臉吧？

本月主打星座：水瓶座

星座明星代表：張靜初

生日：2月2日

財運亨通前三名

巨蟹：逐漸旺盛的回報期。

獅子：意外驚喜，生活奇遇。

白羊：獲贈佳品，禮輕情意重。

婆媳和諧前三名

摩羯：識時務(wù)者為俊杰。

雙魚：眼不見心不煩，距離產(chǎn)生美。

處女：佛圖一炷香，人圖一句話。

2/19-3/20

雙魚：接納之月

職場：受到客觀環(huán)境的影響，工作激情不如從前，找機會換個環(huán)境調(diào)節(jié)心態(tài)相當(dāng)重要。

家庭：要做到滿足每個家庭成員的需求可能要付出極大代價，魚兒們要先愛護(hù)好自己。

理財：聰明的頭腦與靈活的手腕是最佳理財工具，信他人不如信自己。

健康：肌肉拉傷、出行時的運動傷發(fā)生概率較大，特別提防高跟鞋扭腳之事。

感情：愛情依然會成為魚兒們本月最大的困惑之一，熊掌與魚的矛盾無法化解。

3/21-4/19

白羊：浮云之月

職場：選擇之時最好往后推遲，目前狀況適宜順其自然發(fā)展，幾條路可同時著手。

家庭：關(guān)鍵時刻冷靜的態(tài)度能幫助羊羊們擺脫家庭人際關(guān)系帶來的小麻煩。

理財：夢想和現(xiàn)實無法兼顧，物質(zhì)上的需求可能在目前看來更需要優(yōu)先滿足。

健康：注意保暖，預(yù)防早春感冒，別只要風(fēng)度忘了溫度。

感情：三角戀情的小陷阱迷惑不了那些在愛情中寧缺毋濫的人們。

4/20-5/20

金牛：疑惑之月

職場：現(xiàn)狀是按部就班的機械運轉(zhuǎn)，牛牛們迫切希望靈感與思維可以得到尊敬與重視。

家庭：與家庭有關(guān)的幻想可能破滅，表面的無所謂或許只是失望與疲憊的掩飾。

理財：物質(zhì)的增長同時帶來無盡困惑，前途與錢途成為目前最大的糾結(jié)話題。

健康：提防季節(jié)性過敏，人流過多的地方最好避免長時間停留。

感情：那些始終保持清醒頭腦且正確處理感情的人們，會受到愛神的回報。

5/21-6/21

雙子：疲憊之月

職場：與同事的合作出現(xiàn)步驟不一的問題，太過高超的效率在團(tuán)隊中其實是一把雙刃劍。

家庭：關(guān)于婚姻的些許擔(dān)憂終于被解除，本年度作用于家庭婚姻上的好運開始初現(xiàn)端倪。

理財：新事業(yè)可以輕松找到愿意提供資金的人，但用于提高生活品質(zhì)的收入不多。

健康：工作量的加大讓身體極易感到疲憊，警惕出現(xiàn)亞健康狀態(tài)。

感情：陰影煙消云散，感情生活逐漸開始走向明朗，桃花運轉(zhuǎn)好。

6/22-722

巨蟹：淡定之月

職場：培訓(xùn)與學(xué)習(xí)的機會相應(yīng)增多，事業(yè)上順利得不像是真的，月底運勢稍有回落。

家庭：生活趨向健康發(fā)展，默契度成倍增加，但缺乏些小火花，需要呼喚激情回歸。

理財：小狀況頻發(fā)，但半周左右便能得到緩解，物質(zhì)上的回報在月底得到兌現(xiàn)。

健康：出行注意提防運動傷害，當(dāng)心藥物過敏引發(fā)的皮膚問題。

感情：一見鐘情不夠靠譜，別輕易將身心托付他人。

7/23-8/22

獅子：豁達(dá)之月

職場：月初小有瓶頸期的困惑感，但縝密的思考習(xí)慣會讓獅子們在極短時間內(nèi)理清頭緒。

家庭：婆媳戰(zhàn)爭、親戚之間的人際關(guān)系都有可能在本月一觸即發(fā)。

理財：迎來新一輪財運上升的高峰期，身價不斷攀升，收入也穩(wěn)步增長。

健康：睡眠不佳，皮膚狀況下降明顯，化妝解決不了皮膚實際問題。

感情：單身獅子們在感情上離圓滿總是差那么一小點，美夢易做卻難成。

8/23-9/22

處女：把握之月

職場：管理層的細(xì)微變化帶來發(fā)展契機，下半月更有培訓(xùn)或優(yōu)質(zhì)出差機會。

家庭：與其假設(shè)即將到來的問題，不如等待問題發(fā)生時再作考慮。

理財：不要因為心血來潮而放肆血拼，月底收支可能小有不平。

健康：注意飲食衛(wèi)生，腸胃功能本月較弱，特別要提防酒醉和暴飲暴食。

感情：處女座們面對感情時太過細(xì)致的顧慮，讓桃花盛開的機會與自己擦身而過。

9/23-10/23

天秤：平衡之月

職場：小問題頻發(fā)，但事情大多沒有預(yù)料中那樣嚴(yán)重，立足于本職工作即可。

家庭：與家人爭執(zhí)時，切忌不要一時激動而說出難以挽回的狠話。

理財：收入提升得緩慢卻平穩(wěn)，別太急于讓生活品質(zhì)有質(zhì)的變化，一步步走穩(wěn)更好。

健康：提防腰腹贅肉繼續(xù)增長，秤秤們有空應(yīng)該制定完善的健身計劃。

感情：抱怨無可靠人選實在沒有意義，融入正確的圈子去尋找合適的對象相當(dāng)重要。

10/24-11/21

天蝎：思索之月

職場：無論怎樣的選擇，自己的意愿才最值得參考，他人的意見有時可能起誤導(dǎo)作用。

家庭：與家庭成員的溝通狀況不佳，陷入話不投機半句多的尷尬時期。

理財：財運開始展露向上走的明朗趨勢，若有把握，可進(jìn)行長線投資。

健康：作息規(guī)律需要調(diào)整，熬夜習(xí)慣迫切需要得到糾正，當(dāng)心積勞成疾。

感情：對于感情的判斷不要依賴于他人的評價，自己覺得好才是真的好。

11/22-12/21

射手：焦慮之月

職場：得到上司或投資方的肯定時可能會有浮躁心理出現(xiàn)，應(yīng)該學(xué)會面對贊揚不卑不亢。

家庭：翻老賬、爭舊事讓本月家庭婚姻生活顯得不太美好，較真情緒要控制。

理財：新鮮事業(yè)的進(jìn)展帶來可觀的物質(zhì)收入，生活品質(zhì)因此得到大幅度提升。

健康：上火易引發(fā)嘴角生瘡等小疾病，再忙碌也要記得補充水分。

感情：單身射手與自己的心儀對象持續(xù)曖昧猜疑狀態(tài)，進(jìn)度遲遲難以得到提升。

12/22-1/19

摩羯：享受之月

職場：職場人氣直線上升，效率提高，月中前當(dāng)下之事有望畫上圓滿句號。

家庭：家庭和諧度不足，建議少出席非必要的社交活動，留給家庭更多私密空間。

理財：如有閑錢可以選擇短期投資，但記得不要太過貪心，旺盛財運不會一直持續(xù)。

健康：太少的鍛煉頻率帶來體重方面的煩惱，失落之時切不可做貪食者。

感情：壓抑許久的沖動情緒開始漸漸回溫，感情上的主動情緒加強，但發(fā)展緩慢。

1/20-2/18

水瓶：穩(wěn)定之月。

職場：良好的人脈關(guān)系將在本月關(guān)鍵時刻給予幫助，那些曾經(jīng)得到過幫助的人會伸出援手。

家庭：之前的溝通與交流此刻正在發(fā)揮巨大的改善作用，甜蜜指數(shù)狂飛猛漲。

理財：曾經(jīng)打下的堅實基礎(chǔ)如今開始發(fā)揮其巨大作用，收獲在本月得到實現(xiàn)。

篇5

O2O

O2O在2013年初的時候還似乎很神秘，很新潮。那時候還有人認(rèn)為二維碼是O2O的載體，但是馬化騰在一次演講中說，二維碼只是工具，單獨二維碼公司無法生存，再接著微信掃一掃幾乎成為二維碼御用掃描工具。

沒多久，我們看到靈動快拍等二維碼公司相繼偃旗息鼓。二維碼公司掛了，O2O卻開始大行其道。手機地圖、移動IM、手機支付都成為O2O的重要平臺，百度地圖的“附近”，微信的微生活，支付寶也開始玩起來O2O。

其實，從O2O的外形上看，就是一副眼鏡，幫我們通過線上找到線下的生活服務(wù)，這個層面上解讀可能更為簡單。

OTT

2013年最火的應(yīng)用是什么？估計所有人都會回答微信，到2013年1月微信用戶數(shù)是3億，到第三季度微信月活躍用戶數(shù)是2.75億。而就在2013年，多家企業(yè)都對類微信產(chǎn)品躍躍欲試，這被行業(yè)成為OTT焦慮癥。

周鴻祎每次演講必提微信顛覆運營商，這種高級黑的演講方式，讓運營商開始很緊張，后來發(fā)現(xiàn)原來周鴻祎這是在挑撥離間，想坐收漁翁之利。所以運營商搞了一陣子各種“信”之后，干脆不玩，于是聯(lián)通與微信合作推出了微信沃卡，其實至今我也沒搞懂“沃”的意思，但186號段確實已經(jīng)替代138成為我的主手機。

電信運營商可能認(rèn)識到?jīng)]有互聯(lián)網(wǎng)基因玩不轉(zhuǎn)OTT，于是互聯(lián)網(wǎng)公司又按捺不住了。網(wǎng)易聯(lián)合電信推出易信，阿里巴巴馬云說不用來往就別和我來往，OTT再次出現(xiàn)膠著戰(zhàn)，有愈演愈烈之勢。

自媒體

這年頭你說你還是個博主，有人會笑話你土的掉渣，因為紙媒、網(wǎng)媒的記者們都集體跳槽去玩自媒體了，你博主還是2009年的老古董，還敢出來走兩步？虎嗅、鈦媒體、雷鋒網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)家等所謂的新媒體橫空出世，原來這是“博客中國”僵尸復(fù)活了。而且還傳染了四大門戶，他們也紛紛成為了自媒體代言人。

其實，哥至今沒搞懂什么是自媒體，媒體就應(yīng)該是權(quán)威、公開并具有強有力的傳播渠道，為何加了個“自”就變得如此小家子氣？當(dāng)然“處女”總有人喜歡嘗鮮，于是一些自媒體也賣身好價錢，比博客軟文的稿費高多了。至于自媒體能不能比博客更加“敗火”，可能只有嘗鮮的人才知道。

大數(shù)據(jù)

“誰擁有了大數(shù)據(jù)，誰就占據(jù)制高點”這似乎成為IT互聯(lián)網(wǎng)演講人士的口頭禪。你要是演講的時候不談大數(shù)據(jù)，你真的很沒水平。大數(shù)據(jù)，已經(jīng)被神化。物流要玩大數(shù)據(jù)，銀行要玩大數(shù)據(jù)，保險業(yè)要玩大數(shù)據(jù)，智能交通要玩大數(shù)據(jù)......

其實，你發(fā)現(xiàn)所有這些行業(yè)一直都在與數(shù)據(jù)打交道，自互聯(lián)網(wǎng)誕生那天起就在玩大數(shù)據(jù)。就如同李彥宏當(dāng)時對云計算的定義那樣，云計算并不是新東西，只是起了個新名字加以炒作。是的，大數(shù)據(jù)也成為A股市場熊市里的一縷清風(fēng)，神經(jīng)敏感的股民只要聽到誰在玩大數(shù)據(jù)必須要把這只股票搞到一字板，當(dāng)然放寬二胎政策也能讓企業(yè)跌停也是A股股民們干出來的，你就可想而知他們是多么的靠譜了。

可穿戴設(shè)備

大數(shù)據(jù)、云計算催生出可穿戴設(shè)備，智能手環(huán)、智能手表、智能眼鏡，各種東西只要架上“智能”的發(fā)射架都能飛。其實，可穿戴設(shè)備也不是新東西，很多醫(yī)療設(shè)備，感應(yīng)設(shè)備都是可穿戴設(shè)備，只是簡化之后更加容易獲得普及，加之移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，數(shù)據(jù)傳輸更為簡單。

可穿戴設(shè)備會成為市場主流么？對此，似乎很多大佬對短期，中長期發(fā)展都不看好。但是A股股民則聽風(fēng)就是雨，聽說蘋果要出iwatch，結(jié)果可穿戴設(shè)備相關(guān)的企業(yè)股價都會飆升?？纱┐髟O(shè)備，目前只是一種設(shè)備智能化的嘗試，其普及仍然面臨諸多難題。

互聯(lián)網(wǎng)金融

走在馬路上都能聽到有物業(yè)的90后服務(wù)員在談“余額寶”，你就知道這互聯(lián)網(wǎng)+金融的厲害之處?；ヂ?lián)網(wǎng)通過渠道優(yōu)勢，降低了普通民眾理財?shù)拈T檻，取消了理財經(jīng)理的中間環(huán)節(jié)，讓理財變得更加透明化。同時，利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢，用更低的成本將小額閑散資金聚集起來，這是銀行現(xiàn)有渠道想都不敢想的事情，因為這會讓銀行賠的眼鏡都發(fā)綠。

所以互聯(lián)網(wǎng)金融自然是2013年的巨大創(chuàng)舉，這也帶動了金融企業(yè)的徹底變革。百度、騰訊等企業(yè)紛紛加入到互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮中，馬化騰更是宣布投入100億資金做大互聯(lián)網(wǎng)金融，這會讓我們每個人的理財都變得簡單。我從不愛理財?shù)睦掀牛谷桓嬖V我“余額寶”比銀行理財經(jīng)理讓她更放心！微信的基金出來更要買！

互聯(lián)網(wǎng)精神

產(chǎn)業(yè)融合已經(jīng)勢不可擋，互聯(lián)網(wǎng)是產(chǎn)業(yè)融合的催化劑。但這并不意味著，所有企業(yè)都要被互聯(lián)網(wǎng)顛覆。因為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)變革的精髓是學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)精神，而不是完全的成為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。小米手機，已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)精神下的典型產(chǎn)物；此外，還有互聯(lián)網(wǎng)電視、互聯(lián)網(wǎng)汽車，甚至連賣煎餅果子和牛腩飯的都說要學(xué)互聯(lián)網(wǎng)精神。

顯然，互聯(lián)網(wǎng)精神的開放、共享、互動、創(chuàng)新和組織的扁平化是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)必須學(xué)習(xí)的東西。然而互聯(lián)網(wǎng)精神絕不能成為企業(yè)炒作的手段，因為你互聯(lián)網(wǎng)精神學(xué)的再牛逼，煎餅果子卻做的十分難吃，也沒人會光顧第二次。所以互聯(lián)網(wǎng)精神給我們的另一層面的啟發(fā)是，在這個互聯(lián)網(wǎng)的時代，更加注重產(chǎn)品為王，好酒絕不會埋沒在深巷中，金子總會發(fā)光。

壟斷

自從360被騰訊起訴不正當(dāng)競爭判賠500萬之后，360就在戳弄起訴騰訊壟斷，甚至還被業(yè)內(nèi)一些媒體認(rèn)為是標(biāo)桿性壟斷案。哥雖說不是清華大學(xué)畢業(yè)，但也是青島大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院畢業(yè)的一般生，也學(xué)過《微觀經(jīng)濟學(xué)》和《宏觀經(jīng)濟學(xué)》，這兩本教科書對壟斷的定義似乎都必須有一條，那就是利用壟斷的市場地位阻礙對手進(jìn)入，打擊對手。

北大的張維迎說，經(jīng)濟學(xué)對壟斷的定義是過時和錯誤的，這會讓企業(yè)不再有創(chuàng)新的動力，因為完全競爭的市場模型下要求企業(yè)份額平均，而壟斷的一個必備條件就是份額占據(jù)60%以上。這是讓企業(yè)不思進(jìn)取，特別對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，是靠創(chuàng)新來獲得市場，并無價格杠桿，更不適用反壟斷法。

4G

3G還沒用上就開始上4G了，4G還沒開始架基站，這5G標(biāo)準(zhǔn)就要了......看著手中的諾基亞板磚，只好口中罵道“Gun滾”。

4G的速度肯定比3G快，5G的速度肯定比4G快。只可惜還是那句老話，我們要的是資費、流量包是否合理，你就是一輛法拉利配上美國內(nèi)達(dá)華的公路，我也買不起，辦不了移民也是白搭。還是別扯這么多，運營商什么時候能夠放棄現(xiàn)有的利潤率指標(biāo)，和全球其他運營商那樣別“土豪”的活著，這就是中國通信業(yè)繁榮的開始，也是中國信息化、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、可穿戴、O2O、移動電商一切相關(guān)產(chǎn)業(yè)繁榮的必備條件。

土豪

最后一個關(guān)鍵詞想說的是“土豪”。本來打算入手蘋果土豪金，感受下當(dāng)土豪的感覺，但苦于這4寸的屏幕實在難以忍受，我還是決然毅然必然的放棄了當(dāng)土豪，繼續(xù)手持安卓當(dāng)屌絲，偶爾用下iPhone4感受下iOS的最新版本。

篇6

“小理智應(yīng)對，也可以吃到美味且免費的午餐。姐你好，這里是某某保險公司，為了回饋新老客戶，我們現(xiàn)在免費贈送您一份意外保險。稍后，將會發(fā)給您一條關(guān)于保險信息的短信，請注意查收?！边@樣的電話，相信很多人都接聽過。當(dāng)時，你的第一反應(yīng)是什么?

據(jù)《投資與理財》記者調(diào)查統(tǒng)計，約65％的人第一反應(yīng)是掛斷電話，認(rèn)為保險公司是在忽悠人；而另有30％的人雖然不會掛斷電話，但也覺得不靠譜；只有5％的人選擇接受贈送的保險。

為何免費的卻不被大眾接受?保險為何會白給?自給的究竟有沒有好東西?……疑問重重，且聽分解。

免費保險遭質(zhì)疑

劉先生上周接到某保險公司業(yè)務(wù)員的電話，稱其被隨機抽選為幸運用戶。在接受一個簡單的市場調(diào)查后，客服人員表示要免費贈送2個月的交通意外險給他，保額為5萬元，同時要求劉先生提供身份證號碼、住址、聯(lián)系電話等個人信息?！斑@種免費保險靠不靠譜?將來如果真需要，理賠能辦下來嗎?”劉先生對這份免費保險心存疑慮。

同樣，胡女士最近也接到一家保險公司的電話，“說他們保險公司和我的信用卡所屬銀行是合作關(guān)系，因為我是信用卡的優(yōu)質(zhì)客戶，所以有資格獲得一份一年期限的保險，是一份交通意外險?！?/p>

此外，胡女士平日里也經(jīng)常遇到有商家促銷送保險的優(yōu)惠活動，但她一般對這些活動都表示懷疑，總覺得這些贈送的保險并不可靠。

據(jù)了解，這些免費保險贈送的由頭五花八門。一位劉姓市民說：“我接到的電話是保險公司稱，正在舉行一項針對手機‘139’號段的抽獎活動，說我被抽中了，將獲得一份由公司贈送的價值10萬元的交通意外險?！?/p>

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，不少壽險公司都曾不定期地搞過類似免費贈送保險的活動，且贈送的多為短期意外險。對于保險公司“慷慨”免費送保險行為，大眾大多持懷疑態(tài)度，對這種免費午餐并不感冒：“天上不會掉餡餅，誰知道要了以后會怎么樣，所以還是不要為好。”

白送目的挺單純

其實，保險公司免費送保險，并不都是不可靠的。

陳先生前不久就接受了一家大型保險公司的免費保單。據(jù)介紹，電銷人員只在簡單地詢問客戶的生日、聯(lián)系方式等信息之后，陳先生就收到了保險公司發(fā)來的短信，顯示“尊敬的客戶，您已獲得由我司承保的《出行無憂意外保障計劃》，保單號為”，您可登錄網(wǎng)站進(jìn)行查詢驗證。在撥打了保險公司的統(tǒng)一電話查詢后，陳先生確實查到了該份保單，保障3個月，最高身故保障為10萬元。

那么，既然不是騙人的，為什么保險公司要自掏腰包，給投保人埋單呢?

保險業(yè)內(nèi)人士表示，向客戶免費贈送保險，其實只是保險公司一種新的營銷手段，是保險公司拓展業(yè)務(wù)的方式之一?！耙淮位顒?，我們可以送幾百份保單，這些接受贈送的客戶就是我們以后的潛在客戶了?！币晃槐ｋU公司的工作人員表示，保險公司免費送保險活動的目的，就是為了擴大公司知名度。通過隨機打電話，并且以免費贈送為契機，讓客戶免費體驗短期意外險等成本不高的產(chǎn)品。保險公司則以此建立客戶資料庫，今后便可以長期向該客戶推薦其他保險產(chǎn)品，同時也可以節(jié)省一筆不菲的宣傳費。

另一位保險業(yè)內(nèi)人士則更坦白地向記者透露，保險公司爭相贈送保險的真實目的，其實是通過贈送保險，與客戶建立聯(lián)系，同時獲得除電話號碼和姓名以外的更加詳細(xì)的個人資料，如家庭住址、家庭成員信息等。這種贈送的保險，一般是短期意外險，保額也較低，市場價格大約十幾元或幾十元。但投保人一旦接受，以后就要做好“繼續(xù)被騷擾”的準(zhǔn)備了。

妙用免費得實惠

免費保險要或不要，這是公說公有理，婆說婆有理。對此，保險專家表示，贈送保險的做法，正成為保險公司推出的一種新的營銷手段，免費送出的保險實際上沒有任何附加條件，需要的就是一份投保人的資料。所以說，免費保險，拋開它那點“小心眼兒”，實際上看起來是一份不錯的“免費的午餐”。

保險人士也表示，消費者其實大可不必過于排斥免費保險贈送的機會。只要證實是真實可靠的保險公司，送出的免費保險也一定是真實可信的，保險公司也一定會依照承諾，對符合理賠條陣的客戶作出賠償。

“這種贈送的保險，一般是3個月的意外險，成本通常不超過20元錢，只不過到期后，保險公司往往會跟進(jìn)向你銷售其他的險種。這種贈送的保險是真實有效的，如果你不怕以后保險公司持續(xù)跟進(jìn)的話，這個免費險是可以要的，是真實的保險?！?/p>

如何選配這份“免費的午餐”，也成為一門學(xué)問。

據(jù)了解，目前各大保險公司推出的免費保險基本上都是短期的意外險，或者是儲蓄形式的綜合險。

篇7

借別人錢送老婆花

幾年前，一部名為《不要和陌生人說話》的電視劇，讓一個男演員被觀眾所記住。這個男演員就是馮遠(yuǎn)征。他在《不要和陌生人說話》里飾演的變態(tài)醫(yī)生安嘉和讓很多觀眾、尤其是家庭主婦恨得咬牙切齒。馮遠(yuǎn)征笑言，遭觀眾“恨之入骨”的他曾慘遭報復(fù)：有好幾次自己的車輪胎莫名被扎，甚至在電視劇播出沒多久，他在外吃飯時還遭到陌生人背后襲擊，并被警告：“不準(zhǔn)再打老婆！”

這個角色也讓他幾乎成了“中國家庭暴力男代言人”。而這實際上是一個演員最大的成功。

事實上，北京人民藝術(shù)劇院話劇演員出身的馮遠(yuǎn)征戲路極寬。他在馮小剛導(dǎo)演的電影《非誠勿擾》中扮演的娘娘腔斷背男其實就是一個典型。這個角色盡管與安嘉和都屬于心理與常人不同的角色，但完全又是兩一個方向，就好比從冰山到火海，但馮遠(yuǎn)征照樣駕輕就熟。

生活中，馮遠(yuǎn)征對妻子梁丹妮更像《鋼鐵年代》里的那個工程師，總是默默地用自己的方式關(guān)愛著自己的太太。馮遠(yuǎn)征告訴筆者，他們結(jié)婚17年，每年妻子的生日、他們的結(jié)婚紀(jì)念日，他都會送上驚喜。他舉例稱，去年妻子生日時在南京演出，他在北京，當(dāng)時把妻子送上飛機后，他就給南京的朋友打電話：“今天是丹妮生日，你幫我買一束花，就說我送給她的。演出結(jié)束后你再幫我送她一個蛋糕?！笔盏竭@些時，妻子非常感動。模范夫妻也有吵架的時候：“吵的時候我們就吵，但吵架不過夜，而且吵過就過了，不會翻舊賬?！?/p>

有意思的是，馮遠(yuǎn)征還會借別人的錢來討太太歡心?！暗つ崾莻€不會生活的人，每次我出去演戲我都很擔(dān)心她，都要打電話問她有沒有吃飯。因為她不會自己做飯，一到飯點她就湊合。我不在家時她怎么吃飯？我就挨個打電話給北京的朋友：明天你能不能請丹妮吃個飯？幾乎所有朋友都接到過我這樣的邀請?！碑?dāng)然，馮遠(yuǎn)征不會讓朋友白請客，馮遠(yuǎn)征有一身好廚藝，在圈里相當(dāng)有名，不少朋友都喜歡上他們家蹭飯。

打理家財就信銀行

那么，家里的財政事務(wù)又是如何掌管的呢？對此，馮遠(yuǎn)征笑著告訴筆者，自己跟妻子梁丹妮都是不太講究生活的人，有了錢，一般就直接存銀行了。

但筆者也提到，如今的CPI年年飛漲，存銀行就不怕家里的錢變相貶值？“我們都是最怕麻煩的人，其實存銀行也沒什么不好的，方便，不用操心”，馮遠(yuǎn)征笑著告訴筆者：“現(xiàn)在銀行有很多投資的項目，我也經(jīng)常接到一些電話，說有什么什么短期的理財產(chǎn)品，雖然我大多時間不會理會這些，但我也并不認(rèn)為這是一件壞事。還是要看自己，你有點閑錢，又不懂很多投資的話，買點銀行推薦的也靠譜，起碼那是銀行，國家單位吧，哈哈?！笨吹贸觯€(wěn)，是馮遠(yuǎn)征理財?shù)牡谝辉瓌t。

問起兩個人的家庭財政大權(quán)歸屬，馮遠(yuǎn)征則認(rèn)為，兩個在一起最重要的不是錢，“兩個人在一起，最主要的是心里有對方”。馮遠(yuǎn)征稱，他在外面拍戲，也遇到過其他女演員示好的情況，“我又不是傻子，當(dāng)然能感覺得到，但是我會把她介紹給丹妮，這樣就清楚表達(dá)出我的立場了，而且后來這些女孩都跟丹妮成了好朋友”。

弄明白的東西才能投資

盡管對理財一點不通，但馮遠(yuǎn)征并不是完全沒有投資的渠道。馮遠(yuǎn)征告訴筆者，金融危機之前，自己聽了朋友的勸，也買了20萬元的基金。但平時拍戲繁忙的馮遠(yuǎn)征從來不去隔三差五的看看這基金的動靜。忽然金融危機來了，20萬元的基金眼看減少了一半，馮遠(yuǎn)征后悔啊，他想當(dāng)時要是不買基金就好了，但他又慶幸，多虧沒買股票。

如今的馮遠(yuǎn)征回憶當(dāng)年心情的起起伏伏，顯得更為平和?！拔遗笥言诮鹑谖C之前都說我，為什么不買股票，說我傻，沒賺錢的腦子?！瘪T遠(yuǎn)征說：“可是金融危機之后，之前說我的那些朋友見了我都個個伸大拇指，說我怎么這么有遠(yuǎn)見不買股票啊。”

簡單的馮遠(yuǎn)征說，后來自己就無心在乎這些，將更多的精力全都投到拍戲上了。如今，金融危機已經(jīng)過去，問起是不是還有信心重回股海？馮遠(yuǎn)征搖搖頭，他告訴筆者，自己當(dāng)年買的20萬元的基金仍在那放著，因為朋友問他這些錢著急用嗎，他說不著急，“朋友一聽不著急，就建議我說，不著急就放著吧，所以我就索性不去動它了”。

既然對股票這么沒興趣，是不是建議別人也別玩股票呢？對此，馮遠(yuǎn)征趕緊強調(diào)，自己不玩股票主要是不太懂，并不是反對別人去投資。“因為現(xiàn)在我聽說除了有基金還有理財產(chǎn)品，你問我建議，我就建議你能弄明白的東西又有閑錢，那就去投一點，但別太在乎這些，錢生錢是好事，別弄到后來成了自己的負(fù)擔(dān)，提心吊膽的，那就犯不上了?！?/p>

喜歡回到話劇的舞臺

筆者了解到，在進(jìn)人藝前，馮遠(yuǎn)征曾先進(jìn)入了中國青年藝術(shù)劇院。在那個時期，馮遠(yuǎn)征跑了很多的龍?zhí)??！盁o論哪個戲需要臨時演員，只要有人一招呼‘馮遠(yuǎn)征，你上不上啊’，我準(zhǔn)保樂顛顛地報到去?！饼?zhí)着芰藥啄?，但因為不是科班出身，馮遠(yuǎn)征始終無法成為正式演員，于是在1984年，他毅然決定報考北京電影學(xué)院。報考時沒人看好他，沒想到在二試的過程中，馮遠(yuǎn)征就被導(dǎo)演張暖忻相中，出演電影《青春祭》的男主角。從不被看好到進(jìn)入三試，甚至已經(jīng)當(dāng)上男主角，馮遠(yuǎn)征被電影學(xué)院錄取似乎已經(jīng)是“板上釘釘”的事兒，沒想到最后一刻“煮熟的鴨子”卻飛了。不甘心的馮遠(yuǎn)征直奔北影討說法，老師的解釋令他啼笑皆非――“多數(shù)老師覺得你形象太一般了，不過只要再多一票，你就能被錄取，實在是很遺憾。”

對于這次失利，馮遠(yuǎn)征并沒有氣餒，隨后他又報考了北京人民藝術(shù)劇院。有意思的是這個時候北影又傳來想要重新錄取他的消息，此時馮遠(yuǎn)征只能抱歉地告訴北影的老師：“我已經(jīng)考進(jìn)人藝了?！?/p>

進(jìn)了人藝，那是國家單位，當(dāng)年人藝分房，他和妻子都是人藝的演員，于是很順利分到了一套住著還挺寬敞的房子。2001年的時候，馮遠(yuǎn)征又在北京購置了一套房產(chǎn)，加上人藝分的房子，馮遠(yuǎn)征目前在北京有兩套房產(chǎn)。但當(dāng)跟他說起房子的時候，馮遠(yuǎn)征開玩笑說自己真后悔沒多買房子。

“其實我真是個沒有投資腦子的人，我要是前幾年多買幾套房子，那我不用拍戲了。我就把房子都租出去等著收房租就行了”，遠(yuǎn)征說。不過，馮遠(yuǎn)征認(rèn)為，那種財務(wù)上的自由，實際上是可以給他更多時間去干自己喜歡的事，也就是回到話劇的舞臺，“如果那樣，我就可以老老實實地演一場收入不到一千元的話劇，這樣我也能活的很好”。

收藏牛仔褲和棉手套

演藝圈里很多人都愛好收藏，北京的王剛和張國立都是個中高手。問起作為一個陜西人的馮遠(yuǎn)征是否也有收藏的愛好，但簡單的馮遠(yuǎn)征笑言，自己的收藏品也只限于火柴盒、牛仔褲等“低價藏品”。

“我真收藏牛仔褲”，馮遠(yuǎn)征怕筆者不信，“因為牛仔褲實用啊”。就沒有收藏點藝術(shù)品或者古董嗎，筆者追問馮遠(yuǎn)征。“沒有，咱不懂這些，玩這些咱肯定得賠。王剛、張國立收藏東西還得交‘學(xué)費’呢?！?/p>

但有意思的是，馮遠(yuǎn)征告訴筆者，自己有一個最重視也是最特別的收藏――一副棉手套。

篇8

監(jiān)管函顯示，“安邦長壽安享5號年金保險”產(chǎn)品通過生存金返還設(shè)計形式，將消費者所交保費大量快速返還，把長期年金保險“長險短做”，實際做成兩年期業(yè)務(wù)，規(guī)避保監(jiān)會中短存續(xù)期產(chǎn)品的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定，擾亂市場秩序；而“安邦e起贏兩全保險（萬能型）”產(chǎn)品中的中短存續(xù)期產(chǎn)品，因董事會決議無總精算師簽字而不符規(guī)定。

普通消費者看到罰單，或許不理解：快速返還生存金，這對投保者來說不是挺實惠的嗎？“長險短做”咋就規(guī)避監(jiān)管、擾亂市場秩序了？且聽麻辣姐跟您嘮叨嘮叨，下次您買保險的時候，也別光盯著收益，多了解了解風(fēng)險有多大，理財更安全不是嗎？

“長險短做”花樣翻新，來錢快風(fēng)險大

通過“長險短做”來繞道監(jiān)管，在保險業(yè)不是啥新鮮事。但“長險短做”風(fēng)險很大，是市場的一條“紅線”，任何保險公司都碰不得！所以監(jiān)管部門才會對這樣的產(chǎn)品亮紅燈，并處罰違規(guī)者。

從被叫停的這款保險產(chǎn)品看，購買該產(chǎn)品前兩年內(nèi)，保單年度末返還200%基本保險金額，即若被保險人生存且保險合同有效，安邦人壽將給付基本保險金額2倍的“生存年金”，自第三個保單年度末起至第15年止，若被保險人生存且保險合同有效的，安邦人壽將在保單年度末按基本保險金額的10%給付“生存年金”。

這個保險產(chǎn)品，看上去是15年的長期年金保險，但仔細(xì)分析，保險金額的大頭在兩年內(nèi)就完成了，實際上變成了中短期險，后面3至15年只是拖了個“小尾巴”，骨子里還是與中短存續(xù)期萬能險如出一轍。之所以加上這條“小尾巴”，為的是讓產(chǎn)品納入長險統(tǒng)計口徑，而非中短存續(xù)期產(chǎn)品統(tǒng)計口徑，來規(guī)避監(jiān)管規(guī)定。

中短存續(xù)期產(chǎn)品，正是保監(jiān)會對壽險公司的監(jiān)管重點之一。去年3月18日，保監(jiān)會的《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》中要求，保險公司不得開發(fā)和銷售預(yù)期60%以上的存續(xù)期不滿一年的中短存續(xù)期產(chǎn)品，存續(xù)期在一年以上三年以下的中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模，2018年3月后控制在總體限額的50%。對超過規(guī)模限制的公司將采取嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，包括對其采取停止開展新業(yè)務(wù)，以強化對中短存續(xù)期產(chǎn)品的規(guī)模管控。

也就是說，存續(xù)期不滿一年的短險，已經(jīng)被徹底叫停了；一至三年的中短期產(chǎn)品的規(guī)模，也被嚴(yán)格限制。這樣做的目的就是三個字：防風(fēng)險！

縱觀整個行業(yè)，近年來一批保險公司靠 “短期高現(xiàn)價”產(chǎn)品暴富，保費規(guī)?？焖僭鲩L，其中，萬能險立下了“汗馬功勞”，保費占比達(dá)90%甚至接近100%。這些期限短、收益高的萬能險產(chǎn)品，保費賺得容易，但卻給保險公司在資金運用上帶來難題。在經(jīng)濟增長放緩的情況下，一些保險公司投資風(fēng)格激進(jìn)，在資本市場一再上演“野蠻人”劇情。

保監(jiān)會副主席陳文輝曾表示，“壽險產(chǎn)品費率改革后，高現(xiàn)價業(yè)務(wù)發(fā)展較快，資產(chǎn)負(fù)債不匹配風(fēng)險明顯加大。有的公司推出了收益率超7%的壽險產(chǎn)品，銷售情況很好，可一旦其資金運用收益下降，就會產(chǎn)生新的利差損風(fēng)險，以及退保風(fēng)險和流動性風(fēng)險?！?/p>

因此，整頓萬能險市場，既是“保險姓?！钡男枰?，也是從根子上堵住高杠桿、高風(fēng)險資金來源，維護(hù)資本市場的需要。去年年底，保監(jiān)會進(jìn)一步作出規(guī)定，中短存續(xù)期產(chǎn)品占比，不得超過規(guī)模保費收入的50%且季度原保費收入不得低于當(dāng)季30%。自2017年1月1日起，各人身保險公司應(yīng)每月統(tǒng)計中短存續(xù)期產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)，并報送至保監(jiān)會。

萬能險再“萬能”，也絕非只賺不賠

對保險公司來說，繞過監(jiān)管“長險短做”，是用新的風(fēng)險覆蓋舊風(fēng)險，無異于飲鴆止渴；而對投保人來說，也絕非是“值得叫好的創(chuàng)新、十拿九穩(wěn)的實惠”。

過去兩年，萬能險的“高收益”十分誘人。推銷保險時，很多保險機構(gòu)、銷售人員信誓旦旦：就算保險資金投資股市損失慘重，或者鎖定期無法按時給付，保險公司也可以從“大賬戶”里劃撥資金救急，“您的資金絕不會受損”。而事實上，萬能險的產(chǎn)品賬戶相互獨立，到期盈虧各自盤點。也就是說，萬能險再“萬能”，也做不到只賺不賠，有了損失沒人給您兜底。

年金保險雖是穩(wěn)健型險種，但若保險公司不靠譜，資金安全性也會打折。雖然咱們國家有保險保障基金，可以“接手”倒閉保險公司的保單，但根據(jù)相關(guān)規(guī)定，保障基金對“保單利益”的救助以90%為上限，沒說下限是多少。這意味著，一旦保險公司現(xiàn)金斷流關(guān)門大吉，消費者的年金保險也有可能蝕本。

業(yè)內(nèi)人士指出，監(jiān)管部門整飭萬能險，從行業(yè)角度看，中短存續(xù)期產(chǎn)品風(fēng)險相對可控。但“刮骨療毒”治理后，一些過分依賴萬能險的中小保險公司，保費規(guī)模可能會出現(xiàn)下降，對償付能力、現(xiàn)金流等問題，監(jiān)管部門要動態(tài)掌握、及時預(yù)警。從中長期看，保險公司仍需通過逐漸調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，回歸“保險姓?！眮砭忈尨媪匡L(fēng)險。

篇9

事實上，這個問題已經(jīng)非常迫切，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計：在2011年國內(nèi)的2272家上市企業(yè)中，1268家為民營上市企業(yè)，其中有460家為家族企業(yè)，IPO的家族企業(yè)有62家，占當(dāng)年IPO總數(shù)的44.6%。而據(jù)胡潤研究院和群邑智庫聯(lián)合的2013年報告顯示，未來5到10年內(nèi)，將有300多萬家民營企業(yè)面臨財富和企業(yè)傳承問題。作為家族財富管理的三大板塊之一，家族企業(yè)的傳承與治理問題受到了業(yè)內(nèi)的普遍關(guān)注，他們也遇到了前所未有的挑戰(zhàn)。

雞蛋放在一個“籃子”里

目前中國富豪家族的財富“取之于企業(yè)，又大部分用之于企業(yè)?！奔易迤髽I(yè)幾乎占據(jù)富豪90%的注意力，因此它的傳承和治理在當(dāng)下就顯得尤為重要，但大多人處于“埋頭苦干”階段，只是想著繼續(xù)做大做強并且平穩(wěn)地發(fā)展。對于家族企業(yè)應(yīng)如何更好地治理和傳承的認(rèn)識還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。在這點上，國外傳承了幾百年的大家族對于家族企業(yè)在家族財富管理中的架構(gòu)安排值得借鑒。

根據(jù)高傅財富CEO陳維忠的介紹，世界上知名的家族財富管理一般分為三個板塊：第一個板塊是家族的核心價值和精神，它由家族掌管人制定并監(jiān)督家族成員執(zhí)行，第二板塊是有序合理地經(jīng)營，就像“搖錢樹”一樣為家族提供資金；第三板塊是家族財富，它可以是家族企業(yè)獲得的利潤，也可以是家族成員擁有的資金財富，通過這些財富進(jìn)行投資而獲得的收益。家族企業(yè)和家族財富是分別獨立的，他們都能夠產(chǎn)生利潤，但是并不會因為一方的消亡而影響另一方。正因為有了這種體系和標(biāo)準(zhǔn)，保障了國外家族企業(yè)不受家族紛爭的影響而消亡，也不會因為家族資金財富的竭盡而影響企業(yè)的生存和發(fā)展。

但在目前的中國，大部分家族第一代創(chuàng)始人并沒有意識到家族企業(yè)必須與家族財富分開，他們會把所有的家當(dāng)都壓在“家族企業(yè)”上，一旦企業(yè)經(jīng)營失敗或被家族爭產(chǎn)風(fēng)波影響，有可能淪落為傾家蕩產(chǎn)的結(jié)局?！澳壳爸袊拇蠖嗉易迕媾R著一個突出的問題，企業(yè)財產(chǎn)未能獨立于家族的其他財產(chǎn)，后代子女爭奪財產(chǎn)的糾紛隨時都會波及企業(yè)的運行?！?/p>

“家族成員之間難免存在矛盾，一不小心就會把私人關(guān)系牽扯進(jìn)家族企業(yè)的治理中?！标惥S忠說，目前大部分家族的第一代都未能設(shè)置一個標(biāo)準(zhǔn)，不能使家族成員形成一致的看法。一旦家族關(guān)系錯綜復(fù)雜p利益的爭奪隨時可能給家族企業(yè)帶來災(zāi)難。諸如新鴻基地產(chǎn)創(chuàng)辦人之一郭得勝在1990年去世以后，郭氏家族6年來你死我活的爭權(quán)p爭產(chǎn)風(fēng)波，不但影響了企業(yè)的發(fā)展，也讓外人看盡了笑話，而真功夫集團(tuán)因為家族企業(yè)股權(quán)設(shè)置的不合理，使家族成員為爭奪利益而“斗紅了眼”，嚴(yán)重限制了企業(yè)的有序發(fā)展，業(yè)界人士為之嘆息。

這樣的例子不勝枚舉，贏華投資董事長成健說，在家族企業(yè)治理中需要面對兩個問題：如何使得家族企業(yè)從家族的其他財富中脫離出來，在遇到家族遺產(chǎn)的糾紛問題時，家族企業(yè)的運營p股權(quán)和價值可以不受牽連；如何通過制度安排保證后代的關(guān)系和諧，最小化家族成員之間的矛盾，避免子女爭奪出售股份使企業(yè)走向四分五裂，這些對于家族企業(yè)治理而言是一項重要的議題?！霸诒姸唷^破血流’爭家產(chǎn)而導(dǎo)致家族企業(yè)受損的案例中，一路低頭走路的家族企業(yè)第一代創(chuàng)始人，到現(xiàn)在已經(jīng)領(lǐng)略到了其中的苦楚?！?/p>

二代不愛“江山”愛自由

基于中國五千年的歷史文化底蘊，在家族企業(yè)第一代創(chuàng)始人最為關(guān)心的傳承問題上，90%的創(chuàng)一代都要傳承給下一代。然而第一代的殷切希望并沒有換來二代的熱情回應(yīng)，相反，大部分二代并不愿意接手第一代的企業(yè)。

這并非沒有原因，兩代人之間的巨大差異，使得將近85%的二代并不愿意接手一代的家族企業(yè)。

前海金融管理學(xué)院董事p常務(wù)副院長陳國定指出，一代大多是1960年后出生，他們基本都在中國土生土長，中國的傳統(tǒng)思想比較濃郁，看待問題較為“本土化”。而第二代由于含著金鑰匙出生，不但生活條件優(yōu)渥，同時也在國外受過良好的教育，觀念比較西式，有的甚至并不太了解中國，二代與第一代之間的思想無法“交集”，對于上一代的企業(yè)文化更是無法融入，因此大多數(shù)二代并不愿意接手上一代的家族企業(yè)。

陳國定認(rèn)為：“在管理方式上，第一代在歷史發(fā)展過程中經(jīng)歷了p等事件，他們對于企業(yè)的治理有著獨特之處?！庇捎趧?chuàng)一代自身比較勤懇且雷厲風(fēng)行，喜歡集權(quán)式和守成的管理方式，使得家族企業(yè)有著鮮明的“個人特色”。而二代在寬松的環(huán)境里長大，他們更崇尚民主，面對一代打造的企業(yè)以及員工面貌，“他們的理念難以在上一代的企業(yè)中有效實施，成為他們打退堂鼓的理由?！?/p>

不僅如此，第一代大多經(jīng)營的是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，他們長久的堅持加勤懇獲得了成功，“二代p三代的年輕人大多是互聯(lián)網(wǎng)時代長大，他們成天與微信pIT產(chǎn)業(yè)p電子商務(wù)等領(lǐng)域有著密切接觸，崇尚硅谷創(chuàng)業(yè)p車庫創(chuàng)業(yè)等創(chuàng)業(yè)方式，加之互聯(lián)網(wǎng)成功的案例讓他們傾向于搭建一個平臺而快速創(chuàng)富。”君德財富首席分析師p君德研究院院長袁建明表示，太多的“二代”對于上一代傳統(tǒng)的創(chuàng)富方式“看不上眼”。

“更多的第二代選擇了自己感興趣的方向自行創(chuàng)業(yè)?！本瓦B以“成功的家族傳承”而著稱的茅忠群也以“創(chuàng)二代”自居。他并沒有繼承父親茅理翔的衣缽，放棄了創(chuàng)一代茅理翔飛翔集團(tuán)的點火槍產(chǎn)品業(yè)務(wù)，而是憑借自己的商業(yè)直覺進(jìn)軍國產(chǎn)廚具領(lǐng)域，創(chuàng)立了寧波方太廚具有限公司，最終獲得成功。

與此同時，中國富豪家族由于子嗣較少，大部分只有一個或是兩個下一代成員，“他們家族人員有限，難以隨時提供具有管理能力，能夠延續(xù)并壯大家族企業(yè)的人才”。成健指出，這給家族企業(yè)的治理帶來的巨大的難題。原本為數(shù)不多的子嗣如果不愿意繼承上一代的衣缽，創(chuàng)一代也只能另尋他路。

扶不起的“阿斗”

在家族企業(yè)的傳承中，盡管有少數(shù)二代愿意接手創(chuàng)一代的企業(yè)，卻蘊含著經(jīng)營風(fēng)險?！皠?chuàng)一代在二代家族成員中挑選具有合格資質(zhì)的成員接管企業(yè)是一個難題?！背山≌J(rèn)為，不少二代未必有成功經(jīng)營家族企業(yè)的能力。

“創(chuàng)一代經(jīng)過艱苦的創(chuàng)業(yè)后，他們把企業(yè)當(dāng)成自己的孩子而舍不得放手，使得二代沒有充足的時間去準(zhǔn)備接手一代的企業(yè)?！痹髡J(rèn)為，等到接手家族企業(yè)時，由于得到的鍛煉機會不多，很可能無法承接這么大的“盤子”。

這種“拔苗助長”的方式導(dǎo)致了“弊端重重”。如果二代的商業(yè)素質(zhì)和管理水平趨于社會平均水平，將難以長久提供合適的優(yōu)質(zhì)人力資源?！坝捎诙蛘呒易宄蓡T的進(jìn)入，他們所在的團(tuán)隊管理觀念往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于企業(yè)的發(fā)展，造成團(tuán)隊的執(zhí)行力比較落后，對于企業(yè)的品牌管理能力也非常弱，管理模式是家庭式的。”袁建明介紹，二代如果持落后的管理經(jīng)驗，容易阻礙家族企業(yè)的發(fā)展。

不僅如此，“二代作為股東與管理者，可能會輕視其他股東和經(jīng)營者的思路與見解，漠視他們的利益與意愿，不能很好的與其他股東進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)?！背山≈赋?，二代或者其他家族成員在經(jīng)營企業(yè)的過程中，可能傾向于保守經(jīng)營，基于路徑依賴而難以變通創(chuàng)新，錯失企業(yè)的發(fā)展良機最終在激烈競爭中逐漸趨于平庸。

在此基礎(chǔ)上，企業(yè)規(guī)模逐漸擴大后，家族出身的經(jīng)營者也往往會出現(xiàn)人手不敷的情況，家族成員之間的矛盾往往逐漸顯現(xiàn)，各方不能精誠合作，互相欺瞞排擠的可能性增加，從而降低了家族企業(yè)的創(chuàng)立者用傳統(tǒng)方式繼續(xù)治理企業(yè)的效率。

更有甚者，“一旦由不具自治的家族成員接管企業(yè)，在治理決策上的失誤將給家族企業(yè)帶來巨大的危害?！眹H金融理財師p鑫舟理財p理財88網(wǎng)創(chuàng)始人夏文慶一語中的。此前，深市上市公司海翔藥業(yè)的董事長羅煜f由于在澳門賭博欠債，在接手“創(chuàng)一代”羅邦鵬耗費了40年打造成的上市公司海翔藥業(yè)后，只讓這個家族企業(yè)短短存活了4年時間，此后便將持有的海翔藥業(yè)5940萬股的股份拱手讓人，就是個顯著的敗家例子，發(fā)人深省。

職業(yè)經(jīng)理人“里外不是人”

根據(jù)筆者的調(diào)查統(tǒng)計，在面對家族企業(yè)的治理時，大約有40%的企業(yè)找不到合適的職業(yè)經(jīng)理人?！盁o論是對于二代還是職業(yè)經(jīng)理人，能夠培養(yǎng)他們的時間總是非常少?！痹鞣治龇Q，不少家族企業(yè)難以找到能迅速接手的職業(yè)經(jīng)理人。

猶如一位要求匿名的家族企業(yè)創(chuàng)始人所說的：“在引入外部職業(yè)經(jīng)理人改善治理家族企業(yè)時，首先是找人難，其次是找到職業(yè)經(jīng)理人后，信任他們并且放權(quán)更難”。

這是因為，在眾多“創(chuàng)一代”看來，要找一個“靠譜”且能力強的職業(yè)經(jīng)理人難于上青天?！巴獠柯殬I(yè)經(jīng)理人由于不是家族內(nèi)部成員，對于家族企業(yè)的忠誠度以及使家族企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的愿望往往不足?！背山〗榻B，這就導(dǎo)致了不少職業(yè)經(jīng)理人并不能滿足創(chuàng)一代的要求。

事實上，目前不少職業(yè)經(jīng)理人可信度并不高。陳國定指出，由于中國的經(jīng)濟增長太快，大部分職業(yè)經(jīng)理人沒有經(jīng)過國外人文的錘煉，本身會比較浮躁，沒有文化底蘊支撐，他們也會有一種想法：在一個家族企業(yè)學(xué)到模式后，就想去其他地方創(chuàng)業(yè)，甚至有可能奪取家族企業(yè)。

這就導(dǎo)致了不少職業(yè)經(jīng)理人有可能并不注重傳承企業(yè)的精神資產(chǎn)，而是重短期利益而采取不利于家族企業(yè)的行為，成健認(rèn)為，“這種做法有悖于家族企業(yè)的建立初衷，使得人力資本市場中不穩(wěn)定性和風(fēng)險性就暴露了出來”。

正是由于中國“職業(yè)經(jīng)理人”的“外人”角色，家族企業(yè)并不信任職業(yè)經(jīng)理人，家族成員與職業(yè)經(jīng)理人在企業(yè)治理的協(xié)調(diào)上也矛盾重重。創(chuàng)一代很難放手和放權(quán)給職業(yè)經(jīng)理人去管理企業(yè)，職業(yè)經(jīng)理人在管理企業(yè)的過程中處處被“掣肘”，無法施展手腳。

“中國的創(chuàng)一代對于外界有很強的警惕心，職業(yè)經(jīng)理人再怎么努力也無法取得他們的信任。創(chuàng)一代只相信自己的家族成員，不相信作為‘外人’的職業(yè)經(jīng)理人?！标悋ㄖ赋?，職業(yè)經(jīng)理人或許一開始很愿意拼，而家族成員雖然無所事事p無所作為，但家族企業(yè)創(chuàng)始人還依然相信的是自己的后代，職業(yè)經(jīng)理人受挫之下可能會選擇離開?！?/p>

在這樣的情況下，“家族企業(yè)傳承之前，必須建立制度對職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行有效的監(jiān)督?！鄙虾Ｊ⒙±凸芾碜稍冇邢薰緞?chuàng)始人陳威儒認(rèn)為，對于家族企業(yè)的治理，不是把希望寄托于找一個值得信任的CEO，“畢竟在利益當(dāng)前，人總是會變的”。真正科學(xué)的做法是要在高于家族經(jīng)營者之上，有一個獨立而合理的架構(gòu)來監(jiān)督企業(yè)的運營團(tuán)隊，確保家族企業(yè)有效地發(fā)展。

值得注意的是，在進(jìn)行家族企業(yè)的治理時，大部分傳統(tǒng)的家族企業(yè)不僅僅要考慮企業(yè)治理的“人選”，還要與時俱進(jìn)，以免家族企業(yè)因為科技p政策p環(huán)境的因素變化了而受到致命的傷害。

篇10

過去的一周發(fā)生了很多事，大多是來自于市場外部消息層面的利好。國內(nèi)部分省市試點地方債、增值稅改革試點，以及預(yù)期年末CPI下降到5%以下等等；國外的大事就是歐債問題歐盟已經(jīng)達(dá)成共識。上述消息，給很多人一個幻象，宏觀經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機了，不管國內(nèi)國外，情況都在好轉(zhuǎn)中。從消息面上傳遞的信息，似乎貨幣政策也會出現(xiàn)由緊轉(zhuǎn)松的變化。作這樣的預(yù)期本身沒有太大問題，因為股市的上行要靠資金的堆砌，如果貨幣政策沒有寬松的環(huán)境，自然就難以預(yù)期市場有好的走勢。

但我們細(xì)細(xì)分析之后，認(rèn)為作上述的預(yù)期仍然有點太過樂觀。從2008年10月之后發(fā)行的地方債，三年期的到期就是今年10月。在云南出現(xiàn)地方債意圖違約的情況下，出現(xiàn)局部小幅放開地方債發(fā)行，我們判斷只是讓這些地區(qū)緩口氣，它本身并不代表調(diào)控的口徑出現(xiàn)松動。就我們了解，目前云南當(dāng)?shù)氐牡禺a(chǎn)項目發(fā)行地產(chǎn)信托，年利率已經(jīng)達(dá)到24%仍然難發(fā)。所以，我們很難預(yù)期地方發(fā)債在現(xiàn)在民間利率達(dá)到那么高的情況下，能起到很好的作用。

就營業(yè)稅轉(zhuǎn)增值稅，本身也不能視同為利好。營業(yè)稅是地稅，增值稅則是國稅，里面還涉及到中央政府與地方政府的利益之爭。其實，如此轉(zhuǎn)換后，且不說地方與中央之爭，從國家的層面講，這么轉(zhuǎn)稅收主體后，未來的稅賦也并不是顯著下降的，部分行業(yè)可能稅負(fù)反而是增加的。猴子分桃的故事很多人都知道，跟那意思本質(zhì)上是一樣的。

關(guān)于歐債的問題，現(xiàn)在歐盟是達(dá)成共識，并出臺了救助計劃。這也只是長期爭論之后的結(jié)果，到具體實施時，還會有很多問題。當(dāng)下，我們只能視之為歐債危機告一段落，并不能因此判定歐債的風(fēng)險敞口已經(jīng)封堵。我們注意到，在歐債救助計劃通過之后，美元指數(shù)出現(xiàn)了一波下行，單日下行幅度超出了我們此前的預(yù)期。這里面更多的是拋售美元的避險盤，現(xiàn)貨黃金指數(shù)的上漲，印證了確有部分資金尋求避險。但是，我個人以為，并不能因此說明美元從此就會開始下跌走弱。

我個人認(rèn)為，未來美元指數(shù)的運行是極為重要的，它將影響全球很多市場的走勢。我們從現(xiàn)貨黃金、銅、美股道指幾個指數(shù)的波動倒推，這波低點上行全不是推動，未來走跌是很正常的預(yù)期。全球市場本周統(tǒng)一打了一次雞血，讓久套盼漲的人們都興奮不已。而這種低點上行非推動的結(jié)構(gòu)，本已都處于某B－c段的末段，這個小c上行段走完，后面將出來的是更令人難以置信的下行推動。從道指的走勢，我們已經(jīng)在上漲過程中看到了這樣的苗頭，未來局部頂背離出現(xiàn)后，如果高點下行出現(xiàn)推動，則表明后續(xù)的走勢可能在大結(jié)構(gòu)按5－3－5形式演變。如此一來，后面全球市場可能出現(xiàn)整體的衰退，而其施加在A股市場上的壓力則不可小覷。

國內(nèi)市場的情況其實仍然在惡化，我們以基欽周期（又稱“存貨周期”，指2-4年的短期調(diào)整）與阿姆斯特朗周期（較長時間的經(jīng)濟周期）疊加出來的經(jīng)濟波動周期模型顯示，中國的經(jīng)濟波動周期可能將在11月下旬見底。這與高層所傳遞的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)期是一致的。但是，宏觀經(jīng)濟周期底與市場底并不是重疊的，尤其應(yīng)該注意的是與貨幣供應(yīng)量M1的周期也不重疊。M1的周期波動是以基欽周期為波動時長，而我們從宏觀數(shù)據(jù)分析所得到的M1供應(yīng)量谷底，應(yīng)該出現(xiàn)在明年的7月附近。宏觀經(jīng)濟的真正好轉(zhuǎn)，則是滯后于M1波動周期谷值之后的4-6個月，所以，我們對其他機構(gòu)關(guān)于明年的貨幣供應(yīng)情況轉(zhuǎn)好觀點，仍然抱有謹(jǐn)慎的保留意見。

更重要的是，現(xiàn)在的實體經(jīng)濟面臨著嚴(yán)重的現(xiàn)金流緊缺現(xiàn)象，關(guān)于這點我們早在幾個月前就有預(yù)期。而現(xiàn)在這樣的情況甚至在蔓延，最近出現(xiàn)的一批相聯(lián)擔(dān)保企業(yè)，陷入連環(huán)擔(dān)保以致銀行提前凍結(jié)往來款，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難的情況已經(jīng)發(fā)生。所以，我們認(rèn)為在口頭上批準(zhǔn)打幾針雞血后，并不可能根本改變市場的供求關(guān)系。而人們所期待的地產(chǎn)金融轉(zhuǎn)投虛擬市場金融的情況，我個人認(rèn)為在當(dāng)下還是不可能大規(guī)模出現(xiàn)，其主要原因在于限購限制了流動性。從更深的層面講，這就是一次大浪淘沙的過程，而在這個過程有些資本必須通過市場轉(zhuǎn)移的別人的手上，這是任何美好預(yù)期都不能改變的事實。一物死才能換得另一物生，這個轉(zhuǎn)換過程現(xiàn)在還沒有完，所以，不可能在這個位置出現(xiàn)牛市行情，待明年領(lǐng)導(dǎo)層換屆完成之后，再做更好的預(yù)期才是靠譜的。

上周我們講到，從平均股價指數(shù)波動框架看，市場的調(diào)整也遠(yuǎn)沒有完成。而此次反彈出現(xiàn)后，我們注意到有持續(xù)賺錢效應(yīng)的板塊，只有受利好政策支持的文化傳媒板塊。而今該板塊有些龍頭品種已經(jīng)行至上方籌碼分布的密集成交區(qū)下沿，未來還能有多大動能值得關(guān)注。我們注意到本次反彈，市場的主流品種仍然沒有大的資金主動性增倉動作，更多的則是超跌反彈性質(zhì)的上漲。其中，我們注意到周四，上海本地股的集體脈動。它更多地表明了市場游資的態(tài)度，就是制造出局部的賺錢效應(yīng)，以期在年末段扭點虧。因此，我們看到媒體大面積的翻多言論，甚至有些人看到很離譜的高點。但事實上，前幾周我們從板塊指數(shù)注意到，代表通脹末期的資源能源類的板塊指數(shù)，已經(jīng)出現(xiàn)了全面的回調(diào)。從板塊指數(shù)的波動框架看，目前處于大級別擴張平臺C段上行的半山腰。本次反彈出現(xiàn)之后，雖然它們也有較大幅度的回拉，但依我看未來大勢已去，這輪炒作周期已過，未來如果市場由升轉(zhuǎn)跌，這類品種可能是帶動市場下行的主要動力。

就A股市場而言，我們強調(diào)未來大指數(shù)反彈之后的總體下行空間并不大，而構(gòu)成平均價格指數(shù)中的中價二三線藍(lán)籌股，可能會有較大的跌幅。原因無它，就是流動性好便于套現(xiàn)。而現(xiàn)在市場處于一個極度情緒化的環(huán)境之中，以往我們在論及價格波動形態(tài)時曾經(jīng)提及，在情緒化的市場環(huán)境下，價格波動最易形成的兩種形態(tài)，一種是楔型形態(tài)，另一種就是擴張三角形形態(tài)。而周五股指的上漲，已經(jīng)達(dá)到預(yù)期的2475士5點范圍。如若下周不再出現(xiàn)新高，則得警惕上證指數(shù)有走成擴張三角形形態(tài)的可能。這其實就是2003年10月初之后的形態(tài)之變形，以2002年10月中下旬的形態(tài)相類似。