導語：如何才能寫好一篇上市公司資產(chǎn)管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

一、完善固定資產(chǎn)管理采取的建議和措施

（一）加強固定資產(chǎn)投資預算的管理，做好投資的可行性分析。

預算制度是固定資產(chǎn)內(nèi)部管理控制中最重要的部分。建議上市公司編制旨在預測與控制固定資產(chǎn)增減的年度預算，對固定資產(chǎn)的購建要事先加以計劃，并對投資的可行性進行分析。上市公司對固定資產(chǎn)的取得和處置事前均有預算依據(jù)，對實際支出與預算之間的差異以及未入預算的特殊事項，應嚴格控制支出，使固定資產(chǎn)的增減能處于良好的預算控制中。

1.根據(jù)市場行情和生產(chǎn)任務(wù)，核定固定資產(chǎn)需用量，確定固定資產(chǎn)投資的必要性。

上市公司因為生產(chǎn)和發(fā)展的需要以及產(chǎn)能的提升，新增一些固定資產(chǎn)是十分必要的，但如果只是為了某一工程項目的需要，勢必會影響固定資產(chǎn)的利用率。故在投資前，必須確定固定資產(chǎn)投資的必要性。

2.擬定固定資產(chǎn)投資方案，上市公司增加固定資產(chǎn)的途徑：①重新購建；②對原有的設(shè)備通過改造、維修、恢復和提高原有固定資產(chǎn)的能力；③融資租賃；④經(jīng)營租賃。針對以上四種投資方案，上市公司在投資前，應該組織有關(guān)職能部門負責人、工程技術(shù)人員和有經(jīng)驗的工人參加，廣泛征求群眾意見，并根據(jù)本上市公司的實際特點，擬定出固定資產(chǎn)投資方案，以滿足生產(chǎn)發(fā)展的需要。

（二）建立固定資產(chǎn)的授權(quán)批準制度。

上市公司的資本性支出只有經(jīng)過董事會等高層管理機構(gòu)批準方可生效，所有固定資產(chǎn)的取得和處置均需經(jīng)上市公司管理層的書面認可。良好的授權(quán)可以使公司的管理效率得到很好的提高，同時又可避免資產(chǎn)的不正當流失。為提高管理工作效率，建議上市公司的管理層對固定資產(chǎn)的管理設(shè)立授權(quán)管理制度，將一部分權(quán)利下放給職能部門，既能提高中層管理的積極性，又提高了管理工作的效率。

1.公司管理層重視授權(quán)。適當?shù)氖跈?quán)可以提高上市公司的管理效率，可以使公司高層管理人員不停留在公司的日常經(jīng)營管理工作中，將更多的精力用于經(jīng)營決策。上市公司對固定資產(chǎn)管理的授權(quán)應當合理、明確，確保嚴格在授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營，并制定防止越權(quán)經(jīng)營的措施。

2.建立層層授權(quán)審批制度。上市公司應在公司授權(quán)范圍內(nèi)對固定資產(chǎn)管理部門給予合理、明確的授權(quán)。在此基礎(chǔ)上實行恰當?shù)呢熑畏蛛x制度，直接的操作部門或經(jīng)辦人員和直接的管理部門或控制人員必須相互獨立、相互牽制。單位內(nèi)部的各級管理人員必須在授權(quán)范圍內(nèi)行使職權(quán)和承擔責任，經(jīng)辦人員也必須在授權(quán)范圍內(nèi)辦理業(yè)務(wù)。

（三）加強固定資產(chǎn)的日常管理。

1.制定和完善固定資產(chǎn)管理的各項制度，加強固定資產(chǎn)職責分工管理。

固定資產(chǎn)的取得、記錄、保管、使用、維修、調(diào)撥和處置等均應明確劃分責任，由專門部門和專人負責，明確的職責分工制度，有利于防止舞弊，防止資產(chǎn)流失。上市公司應該制定關(guān)于資產(chǎn)管理方面的一系列管理文件，財務(wù)部門針對資產(chǎn)的判斷和管理及減值等制定管理規(guī)定，資產(chǎn)管理部門制定資產(chǎn)管理的具體規(guī)定，使上市公司的固定資產(chǎn)處于一個良性管理中。

2.建立網(wǎng)絡(luò)管理和固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫。

隨著上市公司的不斷擴大，上市公司的固定資產(chǎn)臺套數(shù)不斷增加，依靠傳統(tǒng)的手工臺賬遠遠不能滿足管理的需要。大型的上市公司均應通過專門的軟件系統(tǒng)管理固定資產(chǎn)臺賬，建立固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)庫，實現(xiàn)固定資產(chǎn)的計算機管理。

3.建立固定資產(chǎn)日常維修保養(yǎng)制度。

加強固定資產(chǎn)的日常管理，是保證固定資產(chǎn)完好率、延長使用壽命的關(guān)鍵。固定資產(chǎn)應有嚴格的維護保養(yǎng)制度，以防止各種自然和人為的因素而遭受損失，并應建立日常維護和定期檢修制度，以延長其使用壽命。

4.嚴把驗收關(guān)，組織辦理固定資產(chǎn)的驗收入庫手續(xù)，參加在建工程驗收并及時轉(zhuǎn)固。

驗收入庫轉(zhuǎn)資是設(shè)備和工程質(zhì)量的一道重要關(guān)口，必須按規(guī)定程序認真、細致逐項清點核實，杜絕不合格產(chǎn)品入庫。在驗收過程中，財務(wù)人員應參與其中，嚴格把關(guān)。

5.建立固定資產(chǎn)的定期盤點制度。

對固定資產(chǎn)的定期盤點，是驗證賬面各項固定資產(chǎn)是否真實存在、了解固定資產(chǎn)放置地點和使用狀況以及發(fā)現(xiàn)是否存在未入賬固定資產(chǎn)的必要手段。了解和評價上市公司固定資產(chǎn)盤點制度，注意盤盈盤虧的情況，杜絕賬實不符的現(xiàn)象。

（四）搞好財務(wù)管理，加強財會人員的隊伍建設(shè)。

財務(wù)人員在固定資產(chǎn)的管理中肩負著重要的任務(wù)，資產(chǎn)的交付、核算和驗收均需要財務(wù)人員的參與，固定資產(chǎn)管理與核算的好壞，關(guān)鍵取決于財會人員的政治及業(yè)務(wù)素質(zhì)的高低，因此要加強財會人員的職業(yè)道德教育，樹立遵紀守法意識和全心全意為人民服務(wù)的思想。要組織財會人員認真學習黨的各項方針政策，學習國家的各項財經(jīng)法規(guī)和財務(wù)規(guī)章制度，學習財會專業(yè)理論知識，刻苦鉆研業(yè)務(wù)技術(shù)，堅持會計人員的職業(yè)原則，掌握過硬本領(lǐng)以適應新形勢下財會工作的需要。

1.加強并完善財會人才培養(yǎng)體制，建立多層次、寬渠道的業(yè)務(wù)培養(yǎng)機制。

加強對現(xiàn)有財會人員的培訓工作，組織行業(yè)內(nèi)外和國內(nèi)外多種類型的培訓，提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，使財會人員適應新形勢下業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

2.進一步增強財會人員改革創(chuàng)新的能力。

轉(zhuǎn)變財會人員的思想觀念，創(chuàng)新工作方式，提高財會制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的能力，抓住改革機遇，迎接各種挑戰(zhàn)，不斷增強財會人員推動改革、適應形勢變化的能力，不斷提高財會工作的效率和質(zhì)量。

3.提高財會人員的職業(yè)道德水平和綜合素質(zhì)。

財會人員除符合《會計法》等法律、法規(guī)規(guī)定的基本任職條件外，同時，應當具備行業(yè)財會人員崗位規(guī)范規(guī)定的任職條件。財會人員除正常的核算工作外，應提高各項分析工作能力，參與固定資產(chǎn)交付等的各項管理工作。

二、江鈴汽車股份公司固定資產(chǎn)管理的應對策略

江鈴汽車股份有限公司是全國上市公司500強之一，公司管理層非常重視固定資產(chǎn)的管理，公司主要從以下方面加強固定資產(chǎn)的管理。

（一）建立健全各項資產(chǎn)管理制度。

財務(wù)部門建立了《固定資產(chǎn)會計管理規(guī)定》明確了各部門的職責，在會計管理規(guī)定中明確了固定資產(chǎn)初始計量、固定資產(chǎn)的交付、折舊、后續(xù)支出、調(diào)撥盤點和減值等規(guī)定。公司資產(chǎn)管理部門了《資產(chǎn)管理規(guī)定》，明確了資產(chǎn)的分類和編號規(guī)則、設(shè)備移交、設(shè)備封存及啟用、設(shè)備移裝調(diào)撥、設(shè)備租賃、設(shè)備減值、資產(chǎn)報廢與更新、資產(chǎn)調(diào)劑及處理、資產(chǎn)臺賬和資產(chǎn)檔案及技術(shù)資料管理等內(nèi)容。公司還建立了SAP資產(chǎn)管理數(shù)據(jù)庫專門用于資產(chǎn)臺賬的管理，使公司各項固定資產(chǎn)的變動都處于受控中。

（二）通過高效的會議協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)資管理過程中的交叉工作。

公司針對采購的集中和資產(chǎn)管理職能的分開，在在建工程轉(zhuǎn)資中出現(xiàn)的互相推拉，踢皮球的現(xiàn)象，每個月由財務(wù)部門專門組織召開一次會計科目審閱會。財務(wù)部門將所有超過三個月的購建固定資產(chǎn)的預付款清單和未轉(zhuǎn)資的清單列出，為提高會議效率，在會前發(fā)給公司預算管理和控制部門、采購部門、制造部門及設(shè)備管理部門，事前安排好每個需交付轉(zhuǎn)固或需銷預付的人員會議時間，各方一起討論并匯報項目的進展情況，這樣既使財務(wù)部門及時了解項目的進展情況，又較好地避免了因各部門推拉導致延誤轉(zhuǎn)固虛增利潤的情況。同時項目財務(wù)嚴把驗收關(guān)，項目組組織辦理固定資產(chǎn)的驗收入庫手續(xù)，參加在建工程竣工驗收并及時轉(zhuǎn)資。

（三）嚴格按照會計制度計提折舊。

每月財務(wù)人員根據(jù)固定資產(chǎn)的增減變動情況計提折舊，復核人員對折舊費用進行核對。同時預算管理和控制部門每月對折舊費用進行T＋3預測和分析，主要是根據(jù)項目節(jié)點，考慮投產(chǎn)時間，并結(jié)合現(xiàn)有的資產(chǎn)計提折舊情況與財務(wù)部的實際計提的折舊數(shù)進行分析，如有差異，再進一步分析查找原因，直至數(shù)據(jù)無誤。

（四）對報廢資產(chǎn)進行競賣。

公司所有的固定資產(chǎn)均有賬務(wù)記錄，針對一些需報廢的資產(chǎn)，公司在當?shù)赜杏绊懥Φ膱蠹埳峡菑V告，讓售信息，有意者到公司來實行競賣。公司資產(chǎn)管理部門制訂了《固定資產(chǎn)讓售實施細則》，細則對競賣的處理做出了一系列的規(guī)定，有意競賣的買家需事先交納一筆押金方可有資格進行競價。每次讓售不論讓售了多少設(shè)備，多少金額，均需公司主管領(lǐng)導、財務(wù)總監(jiān)、預算管理和控制部門及財務(wù)部門共同審批。

（五）建立TPM固定資產(chǎn)日常維修保養(yǎng)制度。

公司根據(jù)設(shè)備保管定人的原則，建立設(shè)備保養(yǎng)責任制，并根據(jù)設(shè)備使用情況制定保養(yǎng)計劃，同時資產(chǎn)管理部門經(jīng)常開展TPM設(shè)備競賽，定期對設(shè)備性能和完好率進行檢查，并對各部門的資產(chǎn)完好率和利用率進行考核，較好地降低了設(shè)備的利用成本。公司還定期組織TPM設(shè)備管理會議，組織設(shè)備管理員進行經(jīng)驗交流和溝通。

（六）嚴格審批固定資產(chǎn)的減值管理和分析。

公司財務(wù)部門制定了《公司八項計提減值準備制度》，每半年對固定資產(chǎn)減值進行一次申報。公司固定資產(chǎn)使用部門根據(jù)公司資產(chǎn)減值制度判斷資產(chǎn)的減值情況并上報公司資產(chǎn)管理部門，一些機器設(shè)備由于工藝技術(shù)變更或嚴重破損需計提減值準備，有些電子設(shè)備更新?lián)Q代較快也需要計提減值準備，資產(chǎn)管理部門根據(jù)各部門申報的減值明細清單進行實地清查，確認后報財務(wù)部門，財務(wù)部門會同預算管理和控制部門及財務(wù)總監(jiān)共同討論后上交公司董事會批準。

篇2

內(nèi)容摘要：加強上市公司資產(chǎn)減值管理意義重大。文章認為應通過完善會計法規(guī)和相關(guān)具體準則，提高上市公司披露信息的透明度，完善企業(yè)效績考評指標體系，強化資產(chǎn)減值準備的審計監(jiān)督等一系列措施予以解決。

關(guān)鍵詞：上市公司 資產(chǎn)減值 資產(chǎn)減值管理

加強上市公司資產(chǎn)減值管理的重要意義

（一）有利于保障資產(chǎn)安全和提高經(jīng)濟效益

資產(chǎn)減值準備的計提，既符合謹慎性原則的要求，保障了資產(chǎn)的安全完整，又能提高經(jīng)濟效益。謹慎性原則是針對經(jīng)濟活動中的不確定因素，要求人們在會計核算處理上持謹慎小心的態(tài)度，寧可高估負債和費用也不高估資產(chǎn)和收入，可以多計風險但不得多計收益。通過資產(chǎn)減值準備，可以使企業(yè)減少當期的應納稅款，增加自身積累，提高其抵御風險的能力。同時，避免了企業(yè)由于資產(chǎn)虛增、利潤超額分配而造成賬面價值和財務(wù)實力的嚴重背離，降低了財務(wù)風險，提高了經(jīng)營者的風險意識，有利于企業(yè)的健康、持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。

（二）有利于我國上市公司的會計核算國際趨同

上市公司加強資產(chǎn)減值管理使企業(yè)的會計政策進一步向國際慣例靠攏。在國際會計準則中，資產(chǎn)減值準備的計提是資產(chǎn)計量和確認不可缺少的內(nèi)容。雖然各國會計準則對資產(chǎn)的期末計價、減值的處理和價值恢復等各有不同的規(guī)定和不同的處理方法，但準則中有關(guān)資產(chǎn)減值準備的計提都體現(xiàn)了資產(chǎn)計價的穩(wěn)健和科學。計提資產(chǎn)減值準備，促進了我國上市公司的會計核算同國外企業(yè)的一致性和可比性。

（三）有利于加強有關(guān)部門對上市公司的監(jiān)管

我國《企業(yè)會計準則第8號――資產(chǎn)減值》第17條明確規(guī)定：“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回”。盡管該規(guī)定是針對長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)而言，流動資產(chǎn)中的應收款項、存貨等資產(chǎn)的價值在引起減值的因素消失而得以回升時可以轉(zhuǎn)回，但該規(guī)定限制了減值沖回這一企業(yè)操縱利潤的通道，對遏制上市公司的利潤操縱行為，壓縮上市公司的利潤操縱空間，保護投資者的利益起到了積極的作用，更為相關(guān)部門加強對上市公司的監(jiān)管提供了依據(jù)。

（四）有利于提高上市公司會計信息披露的透明度

上市公司對外披露的會計信息中通過確認資產(chǎn)減值，對可能發(fā)生的風險或損失予以充分的估計和披露，保證了會計信息的可靠性。有利于解決上市公司高估資產(chǎn)、操縱利潤等會計信息失真問題，提高了會計信息的透明度，并且使企業(yè)資產(chǎn)能夠得到優(yōu)化，從而可使利益相關(guān)者對企業(yè)盈利能力更有信心。

我國上市公司資產(chǎn)減值管理存在的問題

（一）資產(chǎn)減值確認與計量的難度較大

我國新的資產(chǎn)減值準則規(guī)定：企業(yè)應當在資產(chǎn)負債表中判斷資產(chǎn)是否存在可能發(fā)生減值的跡象，存在減值跡象的，應當估計其可收回金額?？墒栈亟痤~應當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額應當根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價格減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置費用的金額確定，不存在銷售協(xié)議但存在資產(chǎn)活躍市場的，應當按照該資產(chǎn)的市場價格減去處置費用后的金額確定。在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場的情況下，應當以可獲取的最佳信息為基礎(chǔ)，估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額，該凈額可以參考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價格或者結(jié)果進行估計，企業(yè)按照上述規(guī)定仍然無法可靠估計資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額的，應當以該資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為其可收回金額。資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應當按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。預計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應當綜合考慮資產(chǎn)的預計未來現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率等因素。

通過上述規(guī)定可以看到，資產(chǎn)可收回金額的確定不管是確認還是計量都存在較大難度，在很大程度上依賴于會計人員的專業(yè)素質(zhì)和經(jīng)驗。即使是經(jīng)驗豐富的會計人員，由于缺乏統(tǒng)一的判斷標準，在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場的情況下，不同的人對可回收金額的確定仍會存在很大差異。

（二）資產(chǎn)減值政策被濫用

盡管我國會計準則對上市公司計提資產(chǎn)減值準備作了相關(guān)規(guī)定，但由于在計提比例、計提方法等問題上并未統(tǒng)一，使上市公司在具體操作時有可操縱的空間，再加上利益驅(qū)動，因此，資產(chǎn)減值政策常被濫用。其表現(xiàn)形式主要有：集中在某一年巨額計提準備金，造成當年巨虧，來年不提或少提準備，為利潤增長提前做足準備；往年先多提資產(chǎn)減值準備，當年部分沖回，以調(diào)控盈余；不計提或少計提資產(chǎn)減值準備，虛增利潤；對控股股東的應收款、借款擔保等全額或大比例計提資產(chǎn)減值；對其他單位的欠款大比例計提壞賬準備，內(nèi)外勾結(jié)逃避債務(wù)。

資產(chǎn)減值政策被濫用的原因主要有以下幾個方面：

一是有關(guān)資產(chǎn)減值的政策規(guī)定太抽象，缺乏細致的操作準則。如新準則規(guī)定資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回，但如以攤余成本計量的金融資產(chǎn)確認減值損失后，如有客觀證據(jù)表明該金融資產(chǎn)價值已恢復，且客觀上與確認該損失后發(fā)生的事項有關(guān)，原確認的減值損失應當予以轉(zhuǎn)回，計入當期損益。因此，具體實施時仍然要依賴會計人員的職業(yè)判斷和處理方式，計提標準及比例則由企業(yè)根據(jù)情況自行確定，這在客觀上為上市公司提供了利潤調(diào)節(jié)的可能。

二是為減輕退市壓力而進行盈余調(diào)節(jié)。根據(jù)《上海證券交易所上市規(guī)則》和《深圳證券交易所上市規(guī)則》，當上市公司最近兩個會計年度的審計報告顯示的凈利潤為負值時，其公司的股票將被特別處理；當上市公司最近三個年度連續(xù)虧損時，其公司的股票將被暫停交易。面對這一規(guī)定，一些上市公司為了避免退市威脅，故意在前一兩年計提較高的資產(chǎn)減值準備，以便在第三年沖回，造成第三年扭虧為盈的假象。

三是釋放以前年度虛假財務(wù)問題帶來的風險。某些上市公司為了特定的目的在以前年度虛增了收入、隱瞞了費用，從而形成了較嚴重的“資產(chǎn)泡沫”。為了釋放風險，就需要在后續(xù)年度通過計提巨額資產(chǎn)減值準備，對資產(chǎn)負債進行調(diào)整。

（三）外部監(jiān)管難度較大

由于資產(chǎn)減值的判斷標準不很明確，減值準備的確認和計量難度較大，其中“可變現(xiàn)凈值”、“可收回金額”在一定程度上依賴于會計人員的主觀判斷，其結(jié)果會因人而異?！翱墒栈亟痤~”中預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的確定需預計未來一定期間現(xiàn)金流入量和折現(xiàn)率，更具有不確定性，這使減值準備的計提不僅缺乏衡量標準，而且缺乏制約手段。在實際應用中企業(yè)是否充分、客觀，是否貫徹了謹慎性原則，也就變得難以判斷。在會計準則細化程度不夠以及市場信息不對稱的情況下，注冊會計師、證券監(jiān)督管理機關(guān)、審計機關(guān)等監(jiān)管部門憑借現(xiàn)有的人力、財力及技術(shù)手段，要想保證采取及時到位的監(jiān)管措施確實很難，對企業(yè)確認的資產(chǎn)減值進行再確認也缺乏權(quán)威性。

加強我國上市公司資產(chǎn)減值管理的措施

（一）完善會計法規(guī)并加快相關(guān)具體準則的制定，增強其可操作性

會計法規(guī)、準則制定部門應該對會計具體準則和相關(guān)制度進一步修訂和完善。首先，謹慎賦予企業(yè)會計政策的選擇權(quán)，以縮小會計政策選擇的空間范圍，減少主觀人為的不確定性給財務(wù)報告可能帶來的不利影響。其次，借鑒國際會計準則并結(jié)合我國實際情況，進一步完善資產(chǎn)減值的會計規(guī)范，盡量使會計規(guī)范具有可操作性和可驗證性。在的“應用指南”和“解釋”中可將資產(chǎn)減值準備計提的規(guī)定具體化。如：規(guī)定一定的計提比例，對可變現(xiàn)凈值和可收回金額的確定制定客觀標準，定期公布具有代表性資產(chǎn)的市場價格，全面詳細地介紹資產(chǎn)減值的確認與計量的標準及對各項資產(chǎn)減值準備的具體會計處理等。

（二）完善信息市場與價格市場，提高上市公司信息披露的透明度

只有進一步完善信息、價格市場，以資產(chǎn)評估體系為依托，利用現(xiàn)代信息技術(shù)定期公布有關(guān)資產(chǎn)的價格信息資料，為計提資產(chǎn)減值準備提供依據(jù)，也為外部監(jiān)管部門加強監(jiān)管創(chuàng)造條件。另外，盡管有關(guān)法規(guī)中已明確要求，上市公司變更會計政策對本年度財務(wù)狀況及經(jīng)營成果有重要影響的應在財務(wù)報表附注中予以說明，但幾乎所有上市公司對大額計提（轉(zhuǎn)回）、不提（少提）資產(chǎn)減值準備的原因均未作詳細披露。證券監(jiān)管部門應加大對虧損，特別是連續(xù)虧損上市公司的監(jiān)管力度，要求上市公司在財務(wù)情況說明書中專項披露各類資產(chǎn)計提資產(chǎn)減值準備核算中“可收回金額”確定的依據(jù)、方法和程序。強制上市公司披露資產(chǎn)減值準備對利潤的影響程度，責令其對年報中給公司經(jīng)營成果造成重大影響的會計處理予以充分詳細地說明，提高信息披露的透明度。對于嚴重違反有關(guān)法規(guī)的行為，應予以嚴肅查處，以確保上市公司的信息質(zhì)量和整個證券市場的健康發(fā)展。

（三）加強會計人員職業(yè)道德建設(shè)，全面提高會計人員的綜合素質(zhì)

經(jīng)濟越發(fā)展，會計機制、會計法規(guī)也將越健全，對會計人員的綜合素質(zhì)要求也就越高。同時，我國又是一個處于轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中國家，特殊的經(jīng)營環(huán)境、法律環(huán)境、監(jiān)管體制等客觀條件需要會計人員也要掌握一些特別的會計處理方法與技巧。因此，提高會計人員的綜合素質(zhì)勢在必行。首先，會計理論界和有關(guān)部門應當大力宣傳和解釋新制度、新準則的要點，對難點問題有針對性地展開討論。其次，對于涌現(xiàn)出的新的經(jīng)濟現(xiàn)象，應該不斷增加會計方面所涉及學科和內(nèi)容的研究與學習。再次，組織開展會計舞弊案件研討會，吸取經(jīng)驗與教訓，增強會計人員對會計業(yè)務(wù)的風險意識和法律責任意識。最后，加大對會計人員業(yè)務(wù)培訓和指導的力度，完善會計人員的繼續(xù)教育制度。

（四）完善企業(yè)效績考評指標體系

我國對上市公司的評價主要是使用凈利潤指標，而凈利潤中包含了非經(jīng)常性損益。這就使得資產(chǎn)減值準備的計提和轉(zhuǎn)回能夠影響凈利潤，企業(yè)可以利用其操縱利潤，進而實現(xiàn)其上市、再融資或者保持上市資格的目的。所以，應該不斷完善企業(yè)的效績考評體系，將財務(wù)指標和非財務(wù)指標的考核結(jié)合起來運用，如企業(yè)資產(chǎn)狀況、持續(xù)經(jīng)營能力指標、經(jīng)營性現(xiàn)金流量指標、是否存在重大違法行為等，改變以往只重視結(jié)果而不重程序和過程的做法，以減少企業(yè)盈余管理、操縱利潤的外在制度動機，從根本上緩解目前利潤操縱的嚴重問題，引導和促進企業(yè)的健康發(fā)展。

（五）強化資產(chǎn)減值準備的審計監(jiān)督

資產(chǎn)減值準備通常是被審計單位管理當局依據(jù)有關(guān)因素作出的估計，存在較大的利潤調(diào)節(jié)空間，發(fā)生錯報的風險較大。外部審計可以在一定程度上控制錯報的風險，因此應該強化中介機構(gòu)特別是注冊會計師的職能。由于審計在很大程度上是依賴于職業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)判斷，而計提資產(chǎn)減值準備會涉及到很多主觀判斷，這必然增加了審計風險。因此，注冊會計師應當以應有的職業(yè)謹慎態(tài)度計劃和實施審計工作，以職業(yè)懷疑態(tài)度對所獲取審計證據(jù)的有效性進行批判性評價，以評價被審計單位管理當局對資產(chǎn)減值準備的計提是否合理、披露是否充分。一旦缺乏客觀數(shù)據(jù)或存在重大不確定性時，注冊會計師就應當考慮其對審計報告的影響，決定是否在審計報告中予以揭示，以引起會計報表使用者充分注意，保證會計信息質(zhì)量。同時，盡快制定相關(guān)的獨立審計準則的操作細則，明確各項減值準備的具體審計程序，努力通過注冊會計師的獨立審計遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值準備進行利潤操縱的行為。在條件允許的情況下，強化對那些資產(chǎn)減值準備存在明顯問題的上市公司的獨立審計，尤其是加強對連續(xù)虧損上市公司的監(jiān)管力度，對于嚴重違反有關(guān)法規(guī)的行為予以嚴肅查處。

參考文獻：

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篇3

關(guān)鍵詞:上市公司;資產(chǎn)減值準備;盈余管理;會計準則

近年來,資產(chǎn)減值問題引起我國乃至世界的普遍關(guān)注。新資產(chǎn)減值準則明確規(guī)范了各項資產(chǎn)減值跡象的判斷、資產(chǎn)減值損失的確認與計量、資產(chǎn)組的認定及其減值處理等具體問題,為企業(yè)計提各項資產(chǎn)減值準備提供了權(quán)威性的標準,新準則的出臺雖然在一定程度上遏制了上市公司進行盈余管理,但并不能完全避免上市公司操縱利潤的行為。

一、資產(chǎn)減值準備與盈余管理的關(guān)系

所謂資產(chǎn)減值,是指資產(chǎn)的未來可收回金額低于其賬面價值時減計資產(chǎn)的會計處理。資產(chǎn)減值與資產(chǎn)計價相關(guān),是對資產(chǎn)計價的一種調(diào)整。根據(jù)《資產(chǎn)減值》準則的規(guī)定:企業(yè)應當定期或者至少于每年年度終了,對各項資產(chǎn)進行全面檢查,并根據(jù)謹慎性原則的要求,合理地預計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失,對可能發(fā)生的各項資產(chǎn)損失計提資產(chǎn)減值準備。

盈余管理是企業(yè)管理當局迫于相關(guān)利益集團對其盈利預期的壓力和自身對利益最大化的追求,為了得到滿意的財務(wù)會計結(jié)果,在遵循會計準則的基礎(chǔ)上,通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整,從而使財務(wù)會計報告盈余達到其期望水平的行為。

我國企業(yè)會計制度中關(guān)于企業(yè)計提資產(chǎn)減值準備的規(guī)定,目的是為了避免企業(yè)資產(chǎn)的虛增導致利潤的虛增,同時保證會計信息的真實性。但是,一些上市公司將資產(chǎn)減值準備演化為操縱利潤、實施盈余管理的手段,使得對計提資產(chǎn)減值的初衷發(fā)生了改變,盈余管理負面影響遠遠大于其正面作用。

二、資產(chǎn)減值準備的計提對盈余管理的影響分析

(一)資產(chǎn)減值準備確認基礎(chǔ)的變化對盈余管理的影響

《資產(chǎn)減值》準則比較系統(tǒng)地給出了資產(chǎn)減值跡象的判斷標準,其第二條規(guī)定:“資產(chǎn)減值,是指資產(chǎn)的可收回金額低于其賬面價值”。但在實際操作過程中,資產(chǎn)發(fā)生減值的各種情況是無法在準則中全部體現(xiàn)出來的,從某些跡象來看,其確認條件本身缺乏明確性,易給人造成模糊的概念。由于在確認資產(chǎn)組時要考慮企業(yè)內(nèi)部管理中諸如生產(chǎn)經(jīng)營活動方式等因素,要求企業(yè)根據(jù)這些跡象綜合考慮各方面因素,做出職業(yè)判斷,需要會計人員要具備很高的職業(yè)判斷能力。再者,資產(chǎn)減值條件中對于“市價的跌幅明顯高于預計的下跌”,“明顯高于”的界限具有模糊性,這需要根據(jù)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件,諸如政治、法律、經(jīng)濟、技術(shù)、市場、社會文化等因素的變化來給予度量。另外,對于無市價的長期股權(quán)投資和金融資產(chǎn)怎么處理,準則中亦沒有做出明確規(guī)定,資料不易取得。所以,對于《資產(chǎn)減值》準則中所列舉出的各種資產(chǎn)減值跡象來要求企業(yè)根據(jù)這些跡象綜合考慮各方面因素,易導致上市公司根據(jù)實際需要來認定資產(chǎn)是否發(fā)生減值的跡象,達到盈余管理的目的。

(二)資產(chǎn)減值準備計量的變化對盈余管理的影響

《資產(chǎn)減值》準則規(guī)定:“資產(chǎn)存在減值跡象的,應當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定其可收回金額”。公允價值的引入,是我國會計準則的一大突破,也標志著我國市場經(jīng)濟體系的日趨成熟,但是以公允價值和預計未來現(xiàn)金流量對資產(chǎn)進行減值判斷,依然會被拿來進行有目的的盈余管理。資產(chǎn)的公允價值是公平交易中熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~;預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,是綜合考慮資產(chǎn)的預計未來現(xiàn)金流量、使用壽命和折現(xiàn)率等因素后確定的。目前我國資產(chǎn)評估市場不夠充分,公允價值、未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率等做出判斷的主觀性較大。如預計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量是以經(jīng)企業(yè)管理層批準的最新財務(wù)預算或預測為依據(jù),預測區(qū)間越長,對預算做出調(diào)整的可能性就越大,準確性就越低。

(三)禁止轉(zhuǎn)回的變化對盈余管理的影響

針對一些上市公司利用減值準備的計提和轉(zhuǎn)回調(diào)整利潤的現(xiàn)象,《資產(chǎn)減值》準則明確規(guī)定:資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認,在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回,這也是新準則與國際會計準則的實質(zhì)性差異之一。上市公司利用可轉(zhuǎn)回的減值準備對利潤進行操縱無外乎兩種情況:一是虧損的上市公司,為了讓年末利潤表“好看”一點,在年末大幅轉(zhuǎn)回已計提的減值準備;二是盈利的上市公司,為了平滑利潤,如在年末大量計提存貨跌價準備,使得當期利潤計算偏低,期末存貨成本減少,導致以后銷售成本偏低,從而使利潤反彈,平滑了各年的收益。新準則中對計提的長期減值準備不可轉(zhuǎn)回的規(guī)定,雖然大大縮減了上市公司利用資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回制造虛假利潤的彈性空間,致使企業(yè)在計提時會比較慎重,有利于提高會計信息質(zhì)量的真實性和可靠性,但是我們通過對制造業(yè)上市公司2008年計提減值準備與不可轉(zhuǎn)回減值準備的比重發(fā)現(xiàn),可轉(zhuǎn)回減值準備所占比重較大,大約為65%左右,因此,企業(yè)利用資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的問題仍然存在。

三、防止非正當盈余管理的建議

(一)進一步完善我國會計準則,設(shè)置合理的評價標準

從準則本身來講,應盡可能地具有可操作性,做到健全、明晰和統(tǒng)一。有關(guān)部門應進一步修訂和完善《公司法》、《證券法》、會計準則等會計規(guī)范,盡量使會計準則具有可操作性和客觀性,減少準則中的模糊性語言和概念,減少準則中可供選擇的會計程序和方法,以縮小會計政策選擇的空間范圍。

例如,可以將存在減值跡象的資產(chǎn)分為兩類:一是待出售或處置的或持有目的是為了出售并且有公平市場價值的資產(chǎn),如可交易性金融資產(chǎn)、可供出售的金融資產(chǎn)及投資性房地產(chǎn)等,因為這類資產(chǎn)現(xiàn)時價值容易獲取,可直接按市場交易產(chǎn)生的價格以及其他相關(guān)信息作為公允價值;二是基于持續(xù)經(jīng)營假設(shè),通過持續(xù)使用來實現(xiàn)經(jīng)濟利益的資產(chǎn),如企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備和房屋等固定資產(chǎn),這類資產(chǎn)在正常經(jīng)營條件下是不會被出售或處置的,公允價值對其相關(guān)性較小,意義不大,因此應按該資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值進行計算,而采用期望現(xiàn)金流量法是較為合理的辦法。資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量應當根據(jù)每期現(xiàn)金流量期望值進行預計,每期現(xiàn)金流量期望值按照各種可能情況下的現(xiàn)金流量乘以相應的發(fā)生概率加總計算。在確定折現(xiàn)率時,最好由國內(nèi)資信評估水平好的公司承擔起這一責任,每天更新折現(xiàn)率,在各大銀行掛牌公示,這種統(tǒng)一可消除企業(yè)對折現(xiàn)率把握不準而帶來的不準確。在對各種減值資產(chǎn)適用的標準進行規(guī)范后,盈余管理的空間就進一步縮小了。

(二)增強減值準備信息披露的透明度

改變我國上市公司年度財務(wù)報告過于簡單、流于形式的面貌,可要求公司對當期計提和轉(zhuǎn)回數(shù)額較大的項目進行說明,包括計提轉(zhuǎn)回的金額、時間、原因等,還應對累計計提的各項減值準備占該項資產(chǎn)的比重進行披露,增加無形資產(chǎn)、商譽的披露程度;另一方面,要積極發(fā)揮外部審計作用,證監(jiān)會、注冊會計師事務(wù)所的作用要進一步提升,不僅只對年度內(nèi)有異常計提和轉(zhuǎn)回的項目進行審查,還應更多關(guān)注無形資產(chǎn)、商譽所占比重的真實性和可靠性,杜絕上市公司對無形資產(chǎn)及商譽不能可靠度量而虛增資產(chǎn)的現(xiàn)象。對上市公司必須披露的表外信息內(nèi)容、披露時間、披露方式、披露程度以及違規(guī)后的處罰等做出詳盡的規(guī)定。

(三)大力發(fā)展會計人員素質(zhì)教育,不斷提高其業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)判斷能力

資產(chǎn)減值準備的確認和計量對會計人員的綜合素質(zhì)要求較高,它需要會計人員準確理解和掌握會計理論和會計方法,還需要有較強的綜合、分析、判斷能力以及豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗。職業(yè)判斷能力是會計人員應有的一種重要技能,是會計人員綜合素質(zhì)的反映,會計人員職業(yè)判斷能力越高,對資產(chǎn)減值的處理就越正確,因此,完善會計人員的繼續(xù)教育制度,加大對會計人員業(yè)務(wù)培訓和指導的力度是必需的。同時,會計人員自身要有緊迫感和使命感,主動學習,積極思考,大膽探索,注重實踐,努力提高職業(yè)判斷能力。

另外,還應健全、發(fā)展信息市場和價格市場,加強外部監(jiān)督、遏制利潤操縱,完善上市公司的治理結(jié)構(gòu),加大對違法、違規(guī)行為的處罰力度,制定相關(guān)監(jiān)管政策等相應的措施來改善我國上市公司利用資產(chǎn)減值準備來進行盈余管理的現(xiàn)象。

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篇4

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)減值；盈余管理；方法

2006年2月，財政部了中國新的企業(yè)會計準則，該準則自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵其他企業(yè)執(zhí)行。該準則的頒布和實施，標志著中國資產(chǎn)減值會計的發(fā)展進入了一個新的階段。但該準則在執(zhí)行中，部分上市公司存在著利用資產(chǎn)減值進行調(diào)節(jié)盈余的問題，為此本人建議在以下幾方面加強建設(shè)，規(guī)避上市公司利用資產(chǎn)減值進行盈余管理。

一、進一步完善法人治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)內(nèi)部控制制度

完善公司治理結(jié)構(gòu)，有利于建立真正的現(xiàn)代企業(yè)制度，并形成提供高質(zhì)量的會計信息的內(nèi)在機制。治理結(jié)構(gòu)比較薄弱的公司更容易實施盈余管理，董事長與總經(jīng)理分離以及設(shè)立外部董事的公司進行盈余管理的程度要比其他公司輕得多。因此健全公司治理結(jié)構(gòu)，形成抑制盈余管理的內(nèi)部約束機制，完善公司治理結(jié)構(gòu)要求通過權(quán)力分配、權(quán)力制衡和信息披露等機制，減少會計造假的風險。同時在內(nèi)控制度方面也要加強管理，資產(chǎn)減值內(nèi)部控制制度的完善途徑主要有：嚴格執(zhí)行不相容職務(wù)分離，規(guī)范授權(quán)機制，建立健全資產(chǎn)減值準備計提的內(nèi)部審計監(jiān)督制度。

二、加強對會計人員的專業(yè)技能和職業(yè)道德的教育

新的經(jīng)濟環(huán)境對會計人員提出了更高的要求，其工作不再是簡單的記賬和編制會計報表等，而是要運用自己所掌握的專業(yè)知識對確定和不確定的會計事項進行確認和計量，并成為企業(yè)經(jīng)營決策的參謀。資產(chǎn)減值的確認和計量對會計人員的綜合素質(zhì)要求比較高。首先，會計人員應具備較高的專業(yè)判斷力。資產(chǎn)減值準則不僅包含的內(nèi)容較多且較抽象，無論是現(xiàn)金流量的預算，還是資產(chǎn)組的劃分和商譽的減值測試，都需要會計人員較高的職業(yè)判斷能力。只有具備了一定的職業(yè)判斷能力，才能充分認識和估計經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，為正確計提資產(chǎn)減值準備打下良好的基礎(chǔ)。只有會計人員具備了一定的職業(yè)判斷能力，才能充分認識和估計經(jīng)濟環(huán)境的不確定性，為正確計提資產(chǎn)減值準備打下良好的基礎(chǔ)。其次，加強對會計人員的職業(yè)道德教育。從道德角度來約束會計人員濫用資產(chǎn)減值會計政策的行為，可以在很大程度上保證會計信息的可靠性和相關(guān)性。最后，做好會計人員的聘任和在崗后續(xù)教育。加強財務(wù)管理、企業(yè)管理等相關(guān)知識的學習，努力提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和綜合技能，建設(shè)一支職業(yè)道德高尚、業(yè)務(wù)精通、專業(yè)判斷能力強的會計隊伍。

三、完善資產(chǎn)減值會計準則

資產(chǎn)減值準備的計量標準多，較難掌握。資產(chǎn)減值準備計提彈性過大，使計提不僅缺乏衡量標準，而且缺乏制約手段。因而，就難免出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象甚至故意操縱利潤現(xiàn)象，有關(guān)部門應進一步明確會計制度和會計準則的相關(guān)規(guī)定性，使減值準備的計提方法和計提比例更先進、更科學，嚴格限制可能導致會計信息模糊和失真的處理方法，盡可能縮小會計人員人為估計和判斷的范圍，避免企業(yè)執(zhí)行會計政策的主觀隨意性，不斷提高會計信息質(zhì)量。

（一）應用合理方法確定資產(chǎn)可收回金額

資產(chǎn)減值準則規(guī)定：企業(yè)資產(chǎn)存在減值跡象的，應當估計其可收回金額。可收回金額應當根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值二者之間較高者確定。資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，只要有一項超過了資產(chǎn)的賬面價值，就表明資產(chǎn)沒有發(fā)生減值，不需要再估計另一項金額。

1.公允價值的可靠性。資產(chǎn)減值準則對公允價值的取得規(guī)定了三個層次：公平交易中資產(chǎn)的銷售協(xié)議價格、資產(chǎn)的市場價格（不存在銷售協(xié)議價格但存在活躍市場的情況下）、可獲取的最佳信息。但在中國目前的市場經(jīng)濟體制下，公允價值是否公允很難判斷，因為：相同的資產(chǎn)由于品質(zhì)、功能等因素在市場中會有不同的價格，合同協(xié)議價格是否公平交易很難保證。對于不存在銷售協(xié)議的情況，市場價格或者同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近價格較難獲取。

2.預計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的可靠性。資產(chǎn)減值準則規(guī)定：資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應當按照預計資產(chǎn)持續(xù)使用過程中以及最終處置時所產(chǎn)生的未來現(xiàn)金流量，選擇適當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。預計資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，應當綜合考慮資產(chǎn)的預計未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率等因素。但是這兩個因素均較難獲得準確的數(shù)值。（1）未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值難以預計。決定未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)金流入和流出是根據(jù)最近財務(wù)預算或者預測數(shù)據(jù)得到的，但是除了財務(wù)預測本身就具有不確定因素外，同時在實際操作中往往會受到經(jīng)營者利益、會計監(jiān)管、會計人員素質(zhì)和企業(yè)實際情況等一些因素的影響和限制。（2）折現(xiàn)率較難確定。雖然規(guī)定折現(xiàn)率為企業(yè)在購置或者投資資產(chǎn)時所要求的必要報酬率，但該報酬率取決于個人風險偏好，其選擇存在較大的彈性空間。

（二）嚴格監(jiān)控資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回

資產(chǎn)減值損失的轉(zhuǎn)回可視為對原先會計估計的一種修正，這是為了完善最初計提資產(chǎn)減值準備的目的。如果不允許對已經(jīng)確認的資產(chǎn)減值損失予以轉(zhuǎn)回，那么就應該對資產(chǎn)損失的確認加以限定。 轉(zhuǎn)貼于

四、進一步發(fā)展并健全信息市場及價格市場

資產(chǎn)減值準則要求以公允價值為計量基礎(chǔ)，因此有效的資產(chǎn)信息和價格市場是資產(chǎn)減值準則順利實施的保障。由于中國目前資產(chǎn)信息、價格市場不健全，無論是企業(yè)還是中介機構(gòu)都很難獲得公司各種投資、存貨當前合理的市場價格，使資產(chǎn)減值會計的可操作性較差，導致計提工作不僅缺乏衡量標準，而且缺乏約束機制。國家應逐步建立有實際指導意義的各行業(yè)市場價格信息系統(tǒng)，利用現(xiàn)代化信息技術(shù)定期公布有關(guān)資產(chǎn)的信息資料，通過網(wǎng)絡(luò)提供各種商品的動態(tài)價格資料，為公司披露公允價值創(chuàng)造一個良好的環(huán)境，這樣就可減少資產(chǎn)減值會計中的主觀因素，限制上市公司利用資產(chǎn)減值操縱盈余的行為，從而提高上市公司會計信息的質(zhì)量和公信力。

五、加強外部審計監(jiān)督

資產(chǎn)減值準備通常是被審計單位管理當局依據(jù)有關(guān)因素做出的估計，存在較大的利潤調(diào)整空間，發(fā)生錯報的風險較大。通過外部審計，可以在一定程度上控制這類風險，遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值準備進行的盈余操縱。資產(chǎn)減值審計一直都是難題。原因有兩個：一是資產(chǎn)減值準備通常是被審計單位管理當局依據(jù)有關(guān)因素做出的估計，存在較大的利潤調(diào)節(jié)空間，發(fā)生錯報的風險較大；二是由于審計在很大程度上是依賴于職業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)判斷，而計提資產(chǎn)減值準備會涉及到很多主觀判斷，以一種主觀上的判斷去斷定另一種主觀上的判斷是否合法公允，必然增加審計風險。注冊會計師應當依據(jù)相關(guān)法規(guī)，以應有的職業(yè)謹慎態(tài)度實施審計工作，獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以評價被審計單位管理當局對資產(chǎn)減值準備的計提和沖銷是否合理、披露是否充分。所以建議中國制定明確、具體的各項資產(chǎn)減值準備的審計程序，進一步規(guī)范和強化上市公司資產(chǎn)減值的注冊會計師審計監(jiān)督，以通過降低審計風險、防止審計失敗與提高審計質(zhì)量等手段，來遏制上市公司的資產(chǎn)減值準備濫用行為。

六、完善《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)

新會計準則的貫徹實施是一項系統(tǒng)工程，不僅是上市公司及其財會人員需要充分準備，而且有關(guān)機構(gòu)建立與新會計準則相配套的法律法規(guī)。從而真正規(guī)范上市公司的會計行為，保證上市公司的正常運作，維護公眾利益。

（一）強化證券市場的監(jiān)管力度

中國現(xiàn)行的證券管理制度中控制參數(shù)單一，且多以會計數(shù)字為標準，由于以利潤或凈資產(chǎn)利潤率等指標作為基本指標考核上市公司的業(yè)績，從而導致上市公司熱衷于操縱利潤：不提、少提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準備，或者利用資產(chǎn)減值政策進行巨額沖銷。因此，監(jiān)管部門應適當調(diào)整現(xiàn)有的業(yè)績評價體系，切斷資產(chǎn)減值準備與企業(yè)考核評價指標之間的聯(lián)系，強制上市公司披露資產(chǎn)減值等會計政策選擇對盈余的影響程度，從而弱化企業(yè)利用資產(chǎn)減值準備操縱盈余的動機。改進原有的以凈利潤為核心的考核標準，設(shè)置合理的評價指標，多方位全面地考察上市公司的業(yè)績。這樣可以有效防止上市公司利用計提資產(chǎn)減值準備操縱盈余。

（二）加大違法違規(guī)行為的懲處力度

目前中國上市公司中存在的信息披露不真實等問題，核心不在于信息披露制度的不健全，其關(guān)鍵在于監(jiān)管力量和手段不足，對違法違規(guī)行為的處罰力度不夠，上市公司違規(guī)的成本較低。因此，為了規(guī)范上市公司的行為，需要加強監(jiān)管和加大處罰力度，提高其違規(guī)成本。

1.加大上市公司提供虛假信息的處罰。目前中國的各種證券法規(guī)對上市公司提供虛假新的處罰還太輕，證券市場上進行盈余管理的公司并未因此而受到特別嚴厲的懲罰，這樣上市公司利用巨額計提資產(chǎn)減值準備進行盈余管理的收益遠遠大于成本。如果制定更為嚴厲的處罰規(guī)定，使得預期成本大于盈余管理的預期收益，公司進行盈余管理就可避免。

篇5

關(guān)鍵詞：上市公司；盈余管理；會計準則；資產(chǎn)減值

中圖分類號：F23

文獻標識碼：A

文章編號：1672-3198(2009)08-0125-02

1 舊資產(chǎn)減值會計政策的局限性

資產(chǎn)減值的會計處理需要會計人員對會計政策進行選擇，并做出職業(yè)判斷，這就有可能存在機會主義行為。可以選擇對本公司或者本身有利的會計處理方法，也就是說資產(chǎn)減值可能成為一種盈余管理的方法。從前人的研究中。我們可以了解資產(chǎn)減值會計政策在我國上市公司中已經(jīng)成為調(diào)節(jié)會計盈余的一種工具。舊資產(chǎn)減值會計政策自身存在問題是主要原因。

一是可操作性的問題。舊資產(chǎn)減值會計政策對于如何判斷一項資產(chǎn)是否存在減值的規(guī)定較為模糊，有的雖然在制度中規(guī)定了應計提資產(chǎn)減值準備的幾種情況，比如固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，但是如何確定企業(yè)存在上述情況還沒有具體的規(guī)定，因此在操作中有較大的隨意性。為企業(yè)管理當局進行盈余管理留下了較大的空間。

二是在資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回方面，舊準則允許資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回。從理論上講，如果某些項目的成本支出不能有助于企業(yè)的未來經(jīng)濟利益，或者他們的效能已經(jīng)全部或部分消失，消失的部分就不能算作資產(chǎn)，而應當一次性轉(zhuǎn)為費用或損失。但是，就是這樣一項符合現(xiàn)象自身規(guī)律性的制度，卻導致資產(chǎn)減值會計在實施的六年里，資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回成為了管理當局進行盈余管理的重要工具之一。

我們從南方證券破產(chǎn)后，其股東針對該事件計提的五花八門的減值準備，就可以看出我國舊資產(chǎn)減值會計政策存在的問題為機會主義者提供了很大的空間。

南方證券于1992年9月成立，注冊資本34.58億元。在其現(xiàn)有的56家股東中，9家為上市公司，2004年1月2日，南方證券由于違法違規(guī)經(jīng)營，管理混亂被實施行政接管。在南方證券被行政接管后，9家上市公司紛紛計提資產(chǎn)減值準備來反映可能遭受的損失，但各家公司對這同一事件計提減值準備的實際情況卻存在較大差異，如表1所示。

根據(jù)表1我們可以看到，同為南方證券第一大股東的上海汽車與首創(chuàng)股份，面對同一事件計提的減值比例卻大相徑庭。上述情況表明，由于舊資產(chǎn)減值會計規(guī)范不夠具體，對資產(chǎn)減值確認與計量范圍及基礎(chǔ)尚未形成明確一致的共識，導致在會計實務(wù)中缺乏可操作性。這些規(guī)定的模糊性在一定程度上導致了企業(yè)管理當局職業(yè)判斷的濫用。

2　現(xiàn)行資產(chǎn)減值會計準則對上市公司盈余管理行為的抑制作用

現(xiàn)行準則規(guī)定：“資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認，在以后會計期間不得轉(zhuǎn)回”。該規(guī)定在一定程度上堵住了長期資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回這一上市公司盈余管理的主要通道，為提高會計信息質(zhì)量提供了保證。減值轉(zhuǎn)回是某些上市公司進行盈余管理的常用手段。利用減值轉(zhuǎn)回進行盈余管理的方法一般有兩種：一是當預計當年將會出現(xiàn)大幅虧損時，在當年大額計提資產(chǎn)減值準備，下一年度轉(zhuǎn)回，從而做出下一年度扭虧為盈的財務(wù)報表，即所謂的bigbath；二是選擇某一年份超大額計提減值準備，其后幾年分次緩慢轉(zhuǎn)回，制造出利潤穩(wěn)步攀升的假象，為管理當局的管

理業(yè)績服務(wù)。在舊準則中，上述兩種減值轉(zhuǎn)回的方法合法但不合理，這種方法嚴重地影響了會計信息質(zhì)量。

現(xiàn)行準則對資產(chǎn)減值計得的原因、程序、方法等的附注披露提出了明確要求，從而促使管理當局正確地運用資產(chǎn)減值準則，提高會計信息質(zhì)量。會計信息質(zhì)量的高低與會計報表附注的披露程度密切相關(guān)，會計報表附注對資產(chǎn)減值計提披露越充分，越有利于會計信息使用者對與資產(chǎn)減值的相關(guān)信息作出正確地判斷，這無疑給提供會計信息的管理當局多施加了一層壓力。

3　現(xiàn)行資產(chǎn)減值會計準則為上市公司進行盈余管理留下的空間

現(xiàn)行資產(chǎn)減值準則雖然在很大程度上改進和完善了現(xiàn)行準則，在一定程度上能夠抑制企業(yè)盈余管理行為，但其還存在一定問題。

首先，現(xiàn)行準則將存貨、投資性房地產(chǎn)、消耗性生物資產(chǎn)、建造合同形成的資產(chǎn)及遞延所得稅資產(chǎn)等排除在其適用范圍外，使企業(yè)在進行資產(chǎn)減值測試與計提時。缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)，增加了會計職業(yè)判斷的難度，也意味著仍然存在著通過減值準備轉(zhuǎn)回進行盈余管理的空間。

其次，雖然現(xiàn)行準則規(guī)定了資產(chǎn)減值準備“一經(jīng)確認，不能轉(zhuǎn)回”，但這僅針對長期資產(chǎn)，企業(yè)仍然可以通過計提存貨跌價準備調(diào)低當期利潤，減少期末存貨成本，這樣以后期間銷售成本就會偏低，從而使未來的利潤反彈，或轉(zhuǎn)回以前年度計提的存貨跌價準備增加當期利潤。

4　改進措施及建議

由以上分析我們可知，舊減值政策在其實施的六年里已經(jīng)成為上市公司進行盈余管理的工具，尤其是對于虧損上市公司，減值準備是其調(diào)節(jié)盈余的“蓄水池”。針對這個問題現(xiàn)行準則規(guī)定長期資產(chǎn)資產(chǎn)減值計提之后不能轉(zhuǎn)回，這條盈余管理的通道將被堵死，但還尚余存貨跌價準備、壞賬準備等減值準備。上市公司仍然可以利用這些準備進行盈余管理。對此，筆者有以下建議：

第一，健全我國資本市場。比如針對上市公司的ST、PT的相關(guān)規(guī)定過于簡單，僅僅考慮到了會計盈余，不能制止上市公司通過非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)利潤，通過盈余管理實現(xiàn)扭虧為盈。這一規(guī)定中的相關(guān)會計指標，可以改為扣除非經(jīng)常性損益后的會計盈余指標。

第二，進一步完善會計準則。減值比例的確定沒有統(tǒng)一的操作標準，計提比例隨意性較大，這同樣也為機會主義者制造了盈余管理的空間。建議準則制定機構(gòu)將計提減值的比例按照不同的情況設(shè)定一個相對具體的規(guī)定，降低其隨意性。雖然存貨的價格波動比較頻繁，允許存貨跌價準備轉(zhuǎn)回是符合實際的，但鑒于上市公司頻繁利用其調(diào)節(jié)利潤發(fā)生，對存貨跌價準備的轉(zhuǎn)回規(guī)定還需再斟酌。

篇6

為了規(guī)范國有股東行為，維護國有股權(quán)益，促進國有企業(yè)資產(chǎn)存量優(yōu)化配置，提高規(guī)模經(jīng)濟水平，現(xiàn)對國有股股東認購上市公司配股的有關(guān)問題通知如下：

一、各級國有資產(chǎn)管理部門應認真做好國有股股東認購上市公司配股規(guī)劃，對所屬的上市公司國有股有關(guān)情況和預計配股方案應當進行充分分析，指導和督促國有股股東嚴格執(zhí)行證券監(jiān)管部門和國有資產(chǎn)管理部門有關(guān)配股方面的規(guī)定，于每年年初確定國有股股東認購上市公司配股的規(guī)劃，規(guī)劃包括達到條件的配股公司數(shù)量、名稱、效益情況、預計配股方案、國有股股東認購應配股份數(shù)量和方式等。該規(guī)劃應于所屬本年度首家擬配股的上市公司申報配股材料前報國家國有資產(chǎn)管理局企業(yè)司。

二、各級國有資產(chǎn)管理部門要在切實保障國有股權(quán)益的前提下，按照有利于上市公司經(jīng)營業(yè)績成長的原則，對上市公司的配股資金和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行規(guī)劃，逐步打破部門、地區(qū)封鎖，鼓勵和幫助國有股股東通過多種形式認購上市公司配股，包括利用實體資產(chǎn)（生產(chǎn)線、廠房、土地使用權(quán)等）或整體國有企業(yè)的凈資產(chǎn)及其擁有的某一企業(yè)的股權(quán)認購配股，促進上市公司發(fā)展，帶動所在地經(jīng)濟。

國有股股東以資產(chǎn)認購配股時，應對這部分資產(chǎn)進行分析，要將有發(fā)展前景、能盡快創(chuàng)造效益、高質(zhì)量的資產(chǎn)注入上市公司，保證上市公司進一步增強盈利能力。

國有股股東以實體資產(chǎn)認購配股時，應盡可能地用整體資產(chǎn)如整條生產(chǎn)線、整臺設(shè)備等認購。

用實體資產(chǎn)認購配股時，應依法對這部分資產(chǎn)進行評估。

三、上市公司配股時，國有股股東原則上應認購應配股份的50％以上，但一個國有股股東持股比例在60％以上或上市公司首次配股或國有股應配股份超過10000萬股及有其它特殊情況時可適當降低認購應配股份比例。

篇7

關(guān)鍵詞:上市公司 資產(chǎn)重組 績效評價

我國證券市場從上世紀90年代建立以來,其功能不斷得到深化和拓展,從單純的上市融資發(fā)展到企業(yè)利用證券市場進行并購重組,而上市公司的并購重組是促進證券市場結(jié)構(gòu)和功能調(diào)整非常有效和直接的手段。本文就運用財務(wù)指標對我國上市公司資產(chǎn)重組的績效評價進行分析,并對如何完善提出相應建議。

一、上市公司資產(chǎn)重組的績效分析方法

分為共性分析法和特性分析法兩種。所謂共性分析法,就是指從共性角度來分析上市公司資產(chǎn)重組是否取得成功,主要是看其經(jīng)過資產(chǎn)重組后,資產(chǎn)的質(zhì)量是否取得實質(zhì)性提高。對此我們可以通過對財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析來論證,從財務(wù)報表上可以從三方面來論證上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量:一針對重組前負債比率偏高,債務(wù)結(jié)構(gòu)不甚合理的上市公司重組后資產(chǎn)質(zhì)量提高應論證為長、短期償債能力是否得到顯著提高;二是經(jīng)過資產(chǎn)重組后,上市公司資產(chǎn)質(zhì)量的提高也應表現(xiàn)對資產(chǎn)管理能力的提高;三是由于目前不少上市公司在資產(chǎn)重組時存在一定的“利潤包裝”的行為。因此,未經(jīng)過實質(zhì)性 “利潤包裝”的資產(chǎn)重組上市公司一次性的非主營業(yè)務(wù)收入在總利潤中應占較小比重,而且上市公司的主營業(yè)務(wù)盈利能力應能得到明顯增強。對于以上所列的三個方面,具體可以用下表涉及的指數(shù)體系來反映。

上述三個方面所涉及的十一個指標都是從各個方面反映了上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量狀況,但在具體論證上市公司資產(chǎn)重組是否取得成功時,需要綜合分析這些指標提供的信息,對這些指標進行綜合評價后才能確定。

二、對上市公司資產(chǎn)重組時財務(wù)指標評價進行完善

首先做到定量指標與定性指標權(quán)重分配。所謂的定性指標是指領(lǐng)導班子的綜合素質(zhì),基礎(chǔ)管理水平,長期發(fā)展能力,市場占有能力和創(chuàng)新能力等。我國上市公司的資產(chǎn)重組十分頻繁,而且證券市場的財務(wù)數(shù)據(jù)積累年度又相對較短,較難對公司重組行為進行長期跟蹤、分析和評價。為盡可能減少公司管理層短期行為對公司運行的影響,應賦予定性指標較大的權(quán)重,而同時由于定性指標在評分時要依靠資深專家的工作,具有一定的不確定性,因此定量指標所占權(quán)重又不能太高。目前國內(nèi)對企業(yè)績效評價一般分別賦予定量指標80%與定性指標20%的權(quán)重。這里充分考慮到我國上市公司資產(chǎn)重組績效評價的特殊性,分別賦予了定量指標70%、定性指標30%的權(quán)重。

在確定了資產(chǎn)重組績效評價體系定性和定量指標的權(quán)重后,需選擇一種合理的計分方法對重組前后一定期間內(nèi)的各項指標進行綜合評分。由于企業(yè)是一個十分復雜的綜合經(jīng)濟體,要實現(xiàn)對其綜合、全面的評價,就必須按多種經(jīng)營目標規(guī)劃的原理,通過一定的計量模型,將企業(yè)確定經(jīng)濟目標、以及為實現(xiàn)經(jīng)濟目標所采取的各種管理行為、以及其對社會責任、環(huán)境保護等多方面的分析指標,與之相適應的評價標準進行量化打分,從而形成一個整體分析量化概念。具體評價方式有許多種,實行定量指標評價與定性指標評價的計分方法也有一定區(qū)別?？筛鶕?jù)資產(chǎn)重組績效評價目標的不同來確定評價指標體系和評價標準體系,可選擇國內(nèi)外業(yè)績評價普遍采用的先進的功效系數(shù)法作為定量指標的評價計分方法,把評價因子隸屬度賦值法作為定性指標的評價計算方法。

當運用這些方法進行打分得到各個分析指標的具體得分后,可再根據(jù)綜合評價得分=∑某單項指標評分系數(shù)×該指標所占權(quán)重;計算獲得一個總得分。通過這個最終分數(shù)能很好的了解上市公司資產(chǎn)重組績效的優(yōu)劣。這就是共性分析法的具體操作方法。

篇8

在中國金融業(yè)快速發(fā)展的今天，期貨作為幾大金融品種之一，卻在A股上沒有一家上市公司。

客觀的原因是，與銀行、證券、保險、信托相比，期貨公司的規(guī)模顯得較小，且盈利模式單一，主要依靠手續(xù)費收入。

這使得需要補充資本金的期貨公司融資渠道顯得單一，股東增資成為主要通道，這給許多擔心股權(quán)被稀釋的股東帶來了很大壓力。

上市融資成為一些資質(zhì)良好的期貨公司的訴求。事實上，近幾年來，期貨公司的快速發(fā)展也是促進其上市的重要條件。據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)計，截至2012年4月底，上市期貨品種已達28個，是2006年初的2.3倍；期貨公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈資本、客戶保證金，分別是2006年末的5.4倍、5.9倍、7.5倍和8.5倍。

5月，證監(jiān)會高層公開表態(tài)，支持期貨公司上市。6月，《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法（征求意見稿）》公布。

據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》了解，目前期貨公司上市在監(jiān)管層方面已無障礙。監(jiān)管層正力推期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展，使其做大做強，期貨公司所在地的地方政府也呈現(xiàn)支持之勢。

三家最有戲？

5月17日，在北京舉行的第37屆國際證監(jiān)會組織年會上，主管期貨監(jiān)管業(yè)務(wù)的證監(jiān)會主席助理姜洋發(fā)表主旨演講，他指出，證監(jiān)會積極支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，支持符合條件的期貨公司上市。

“雖然說推動期貨公司上市在我們期貨界聽說了很長時間，但姜洋的講話應該是監(jiān)管層最高級別的官員在公開場合的明確表態(tài)?！币晃粎钠谪浌救耸肯颉吨袊?jīng)濟周刊》表示。

事實上，在4月底浙江省金融工作會議上，浙江省委書記趙洪祝就表示，“十二五”期間將力推浙商銀行、浙商證券、永安期貨三家浙江金融企業(yè)上市。而永安期貨的資產(chǎn)規(guī)模在國內(nèi)163家期貨公司中名列前茅，并在去年中國期貨業(yè)協(xié)會公告的2011年期貨公司分類結(jié)果中評級為AA級，屬于163家期貨公司中級別最高的三家之一。

證監(jiān)會期貨二部副主任馮博表示，截至去年年底，已有十余家期貨公司的財務(wù)指標達到了主板上市條件。

“支持期貨公司上市，有利于期貨公司做大做強，這對整個期貨行業(yè)是個好事?！苯瘗i期貨總經(jīng)理喻猛國告訴《中國經(jīng)濟周刊》記者。北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越表示，有期貨公司上市之后，會加劇行業(yè)的競爭，促進期貨公司之間的兼并重組，使市場優(yōu)勝劣汰。

最新的消息是，6月8日，證監(jiān)會召開新聞通氣會就《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法（征求意見稿）》（下稱《征求意見稿》）公開征求意見，旨在改善期貨公司市場投資者結(jié)構(gòu)，提高中介服務(wù)能力。證監(jiān)會有關(guān)部門負責人再一次表示：支持符合條件的期貨公司上市，但同時指出，暫不受理期貨公司借殼上市。

根據(jù)《征求意見稿》，證監(jiān)會將挑選凈資本、分類監(jiān)管評級、從業(yè)者經(jīng)驗等優(yōu)秀的期貨公司進行業(yè)務(wù)試點。試點期貨公司凈資本須在5億元及以上，證監(jiān)會分類監(jiān)管評級在BB級及以上，并配備相應的專業(yè)人才。期貨公司通過接受單一客戶或者特定多個客戶的書面委托，運用客戶委托資產(chǎn)進行投資，收取費用報酬。而試點的業(yè)務(wù)投資范圍包括期貨、期權(quán)及其他金融衍生品以及股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等。

開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)無疑是眾多期貨公司所期許甚至是上市必須要做的一件事情。記者了解到，目前期貨公司的主要收入為交易手續(xù)費以及少許投資咨詢費。“期貨公司長期以來依靠經(jīng)紀收入，這實際上是靠天吃飯，上市是有風險的?！焙嵩秸f。而如果順利開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，則意味著期貨公司的盈利能力進一步增強。根據(jù)《征求意見稿》，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)后，期貨公司在其中的收入為與客戶約定收取一定比例的管理費和約定基于資產(chǎn)管理業(yè)績收取一定的報酬。

分析人士認為，期貨公司要想上市，則必須具有可持續(xù)性盈利能力并且風險抵抗力強，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開展是期貨公司業(yè)務(wù)多元化的破冰之舉。

但是，滿足試點條件的期貨公司并不多。根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會公布的期貨分類監(jiān)管評級，不低于BB級的期貨公司有49家，其中凈資本不低于5億元的只有17家。

一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前行業(yè)內(nèi)已經(jīng)有多家期貨公司有上市計劃，不對外公開的招股書已經(jīng)擬好，意圖將期貨公司的有限責任制公司改制為股份制公司，推進上市步伐。以目前來看，資產(chǎn)規(guī)模大而且評級靠前的期貨公司可能會較先上市。

根據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，海通期貨、中國國際期貨、廣發(fā)期貨的凈資產(chǎn)在10億元或以上，位居國內(nèi)期貨前列。而且上述三家期貨公司的去年評級分別為優(yōu)秀的A、AA、A級別。

上市公司忙參股

期貨公司的上市，不僅關(guān)乎自身所處行業(yè)的發(fā)展，更是催生了A股上市公司的參股熱情。

在期貨公司上市胎動的背景下，不少上市公司意圖參股其中，一旦參股的期貨公司上市成行，不僅意味著可以獲得豐厚的收益還有旗下業(yè)務(wù)的多元化。

5月18日，中利科技（002309.SZ）公告，擬參與創(chuàng)元期貨增資擴股，計劃以不高于2500萬元的出資，購入11%的股份。中利科技方面稱，本次投資參股創(chuàng)元期貨，是將公司現(xiàn)有的現(xiàn)貨優(yōu)勢與創(chuàng)元期貨的專業(yè)優(yōu)勢相結(jié)合。

5月22日，山西證券（002500.SZ）公告稱，正在策劃發(fā)行股份購買格林期貨全部事宜。

據(jù)統(tǒng)計，目前A股市場上已經(jīng)有34家上市公司參股期貨公司。

金鵬期貨總經(jīng)理喻猛國認為，上市公司熱衷參股期貨，主要是看好這個行業(yè)未來的發(fā)展，能夠給它們帶來收益，“期貨公司能夠上市的預期也是一個很重要的原因?！?/p>

胡俞越告訴《中國經(jīng)濟周刊》，期貨公司在上市之前的改制，必須要引進戰(zhàn)略投資者，這對PE機構(gòu)來說是一個好機會。

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一、資產(chǎn)重組的績效研究

對于資產(chǎn)重組績效的分析，綜合來看可分為兩類：超常收益法和會計指標體系。超常收益法又稱剩余價值法，是通過股價的市場反映來衡量重組績效的典型方法。另一種方法是采用對財務(wù)報表和會計數(shù)據(jù)進行績效分析，比較重組前后會計指標或財務(wù)指標是否得到改善來分析企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

二、上市公司資產(chǎn)重組績效評價體系構(gòu)建

（一）資產(chǎn)重組績效評價體系的構(gòu)建思路

由于資產(chǎn)重組本身行為的多樣性和我國證券市場特殊性的存在，使得單純以收益為主要考核指標的財務(wù)指標體系過分重視和維護短期財務(wù)結(jié)果，使得上市公司有強烈的沖動去操縱財務(wù)數(shù)據(jù)；由此進行的資產(chǎn)重組只是為了提高報表上的業(yè)績指標，而其實質(zhì)反映上市公司價值方面的指標不能很好的提煉出來。因此，本文針對資產(chǎn)重組的特點，大膽地引入了非財務(wù)價值因素，從定量和定性相結(jié)合的角度來分析資產(chǎn)重組績效的有效性。

（二）資產(chǎn)重組績效評價體系構(gòu)建中指標選取應遵循的原則

1．全面性原則：為準確考核資產(chǎn)重組是報表性重組還是實質(zhì)性重組，在指標選取上不僅包括財務(wù)指標，而且還包括非財務(wù)指標；不僅包括當期指標，還包括發(fā)展指標。

2．可控性原則：作為資產(chǎn)重組績效評價的各項指標，其數(shù)值的高低是上市公司通過資產(chǎn)重組能夠加以控制或可預期到的，否則會影響評價的客觀性。

3．具有可操作性。非財務(wù)指標不易計量，對于這類指標，可以設(shè)置一些數(shù)量標準。

4．指導性原則：整個的績效評價指標體系不僅僅是對資產(chǎn)重組的事后評價，而是可以納入上市公司整個戰(zhàn)略目標中，是實質(zhì)性資產(chǎn)重組預計所要達到的效果。

（三）上市公司資產(chǎn)重組績效評價體系

1．資產(chǎn)重組績效評價的財務(wù)指標構(gòu)建

適用于所有資產(chǎn)重組類型的財務(wù)指標

對于資產(chǎn)重組事件來說，資產(chǎn)重組能夠加速資本集中，實現(xiàn)規(guī)模效益，優(yōu)化資源配置；因此進行資產(chǎn)重組，成敗的關(guān)鍵在于重組的質(zhì)量和重組后的發(fā)展前景。基于以上原因，本文將從“真實績效、資產(chǎn)管理能力、償債能力、股本擴張能力”等方面進行評價。

（1）真實績效。公司價值是公司各期現(xiàn)金流量折現(xiàn)值的總和，經(jīng)營現(xiàn)金流量是公司現(xiàn)金流量的最重要的部分。因此，本文在真實績效方面選取“每股經(jīng)營現(xiàn)金流量、經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤比率和經(jīng)營現(xiàn)金流量總資產(chǎn)收益率”等指標進行分析。每股經(jīng)營現(xiàn)金流量指標綜合性高，不用對當期由于資產(chǎn)重組發(fā)生的意外現(xiàn)金流入或流出進行調(diào)整。經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤比率反映了利潤中現(xiàn)金的含量，可用來衡量利潤的真實程度和企業(yè)的真實盈利能力。經(jīng)營現(xiàn)金流量總資產(chǎn)收益率可以比較真實和全面的衡量公司的業(yè)績。

（2）資產(chǎn)管理能力。經(jīng)過資產(chǎn)重組的公司，其資產(chǎn)管理能力也應得到顯著提高。本文選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率”這三個指標來反映上市公司在資產(chǎn)管理方面的能力。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，說明上市公司的銷售能力越強。存貨周轉(zhuǎn)率越大，說明存貨的流動性越強，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度越快。應收賬款周轉(zhuǎn)率反映上市公司年度內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的平均次數(shù)，周轉(zhuǎn)率越高，意味著收回的速度越快。

（3）償債能力。經(jīng)營業(yè)績良好的上市公司，債務(wù)結(jié)構(gòu)應該良好，長期和短期償債能力都應比較強。因此上市公司進行重組后，資產(chǎn)質(zhì)量的提高應表現(xiàn)為公司的長期和短期償債能力較重組前有了顯著性的提高。本文選取“股東權(quán)益率和流動比率、速動比率”指標來分別反映上市公司的長、短期償債能力。流動比率高，表明公司的短期償債能力強，一般認為1.5:1比較適當；速動比率與流動比率配合使用，可以判斷公司的流動性風險大小，一般速動比率的適當值為1:1，同時注重前后期比率的比較。

（4）股本擴張能力。本文通過“每股凈資產(chǎn)、每股公積金和每股未分配利潤”這三個指標反映了公司的股本擴張能力。每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益與股本總額的比率。這一指標反映每股股票所擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值,每股凈資產(chǎn)越高, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越少, 股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。公積金和未分配利潤是公司的“最后儲備”，它既是公司未來擴張的物質(zhì)基礎(chǔ).所以,其指標越高表明股本擴張能力越強。

針對不同的資產(chǎn)重組類型的補充財務(wù)指標（前后期指標對比分析）

（1）擴張類重組：擴張類資產(chǎn)重組有同行業(yè)擴張和跨行業(yè)擴張兩種形式。不少上市公司在資產(chǎn)重組時并沒有提升自己的專業(yè)化技術(shù)水平，致使其核心競爭力下降，所以，應選取“主營業(yè)務(wù)鮮明率和凈資產(chǎn)增長率”來評價。主營業(yè)務(wù)鮮明率這個指標，用來反映上市公司主營業(yè)務(wù)的鮮明狀況，并且主營業(yè)務(wù)鮮明率越大，上市公司主營業(yè)務(wù)也就越突出，盈利能力也就越有保證。凈資產(chǎn)增長率等于(期末凈資產(chǎn)一期初凈資產(chǎn))與期初凈資產(chǎn)的比值。是代表企業(yè)發(fā)展能力的一個指標，反映企業(yè)資產(chǎn)保值增值的情況。

（2）收縮類重組：“管理效率”和“管理激勵”理論說明收縮類的資產(chǎn)重組應該帶來管理效率的提高，本文選用“管理效率和主營業(yè)務(wù)鮮明度”來評價。管理效率、主營業(yè)務(wù)鮮明度是適度性指標，過低會導致企業(yè)經(jīng)營過度分散，不利于經(jīng)營效率的提高；過高則不能分散經(jīng)營風險和激發(fā)開展新業(yè)務(wù)的潛力。

（3）控制權(quán)轉(zhuǎn)移類：控制權(quán)的轉(zhuǎn)移主要是管理效率和管理風格上的改變，這種改變產(chǎn)生的績效需要很長的時間才能在收益指標中顯現(xiàn)出來，具有長期戰(zhàn)略影響。本文選取“創(chuàng)新和學習能力及主營業(yè)務(wù)利潤率”來反映評價效果。

（4）戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移類：戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移這種類型的資產(chǎn)重組其實質(zhì)上是公司經(jīng)營方向的轉(zhuǎn)變，可以選取各項費用占營業(yè)收入比率和凈利潤增長率來評價。

2．資產(chǎn)重組績效評價的非財務(wù)價值因素構(gòu)建

由于財務(wù)評價指標本身存在的局限性，使得許多公司試圖通過引入非財務(wù)評價指標來拓寬指標體系。非財務(wù)指標能很好地彌補財務(wù)指標的短視性，深刻挖掘市場競爭環(huán)境中所有影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的非財務(wù)因素，是體現(xiàn)管理層績效和公司發(fā)展前景的綜合指示器。目前經(jīng)常使用的非財務(wù)指標有：顧客滿意度；產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量；公司潛在發(fā)展能力；創(chuàng)新能力，如研發(fā)結(jié)果、新產(chǎn)品開發(fā)能力；技術(shù)目標及市場份額等。

市場績效評價（定量分析）

市場績效方面的指標高低反映了上市公司競爭能力的改善程度，是極其重要的非財務(wù)指標，為此，本文從市場份額、市場保持和市場拓展三個方面選取指標進行構(gòu)建。

價值能力評價（定性分析）

實質(zhì)性的資產(chǎn)重組必須能夠提升上市公司創(chuàng)造價值的能力和可持續(xù)發(fā)展的能力。不同的上市公司應結(jié)合自己的經(jīng)營環(huán)境、經(jīng)營戰(zhàn)略、行業(yè)特性以及產(chǎn)品生命周期等因素設(shè)計符合自身需求的非財務(wù)指標。

（l）競爭能力評價：企業(yè)內(nèi)部業(yè)務(wù)績效來自企業(yè)的核心競爭能力，即保持持久市場成長能力的關(guān)鍵技術(shù)、策略及營銷方針等。企業(yè)應當清楚自己具有哪些優(yōu)勢，如：高質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)、優(yōu)越的地理位置、充足的資金來源、優(yōu)秀的管理人員等等。評價資產(chǎn)重組的績效要看上市公司在自己的核心競爭力上是否得到鞏固，市場交易成本、操作成本、運輸成本及服務(wù)成本等是否得到了降低，產(chǎn)業(yè)鏈是否得到了優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是否更加合理等，這些都是上市公司應考核的非財務(wù)價值因素。

（2）可持續(xù)發(fā)展能力評價：在資產(chǎn)重組績效評價的非財務(wù)價值因素中，可持續(xù)發(fā)展層面的內(nèi)容則強調(diào)了企業(yè)不斷創(chuàng)新并保持競爭的能力；因此，資產(chǎn)重組是否提高了上市公司可持續(xù)發(fā)展的能力也是評價其績效所應予納入的內(nèi)容。評價時應著重在"部門機構(gòu)的效率、管理手段的現(xiàn)代化程度、內(nèi)部進行系統(tǒng)整合能力"等方面，著重分析是否從長遠上支持了企業(yè)的整體使命和戰(zhàn)略。可以根據(jù)自身特點從諸如管理有效性、員工滿意度、中高層管理人員忠誠度、信息系統(tǒng)創(chuàng)新與學習能力是否提高等方面來評價。

篇10

關(guān)鍵詞：物流上市公司；績效評價；因子分析

中圖分類號：F23

文獻標識碼：A

doi：10.19311/ki.16723198.2017.05.052

0引言

物流被經(jīng)濟學家稱作“第三利潤源泉”。隨著物流業(yè)的快速發(fā)展，物流業(yè)在我國國民經(jīng)濟中越來越重要，作為物流中重要力量的物流企業(yè)也受到了越來越多的關(guān)注。在物流企業(yè)的各個相關(guān)研究領(lǐng)域之中，物流企業(yè)的業(yè)績評價是十分重要的內(nèi)容之一。賈煒瑩（2013）通過主成分分析的方法研究得出我國的物流上市公司財務(wù)風險非常低的數(shù)量逐年下降。鄭恒斌（2011）研究表明物流上市公司的財務(wù)績效呈現(xiàn)兩級分化，且情況明顯。田鳳姹（2015）采用主成分分析的方法對我國的38家物流上市公司的進行了財務(wù)競爭能力評價，實證結(jié)果表明企業(yè)的規(guī)模能力、發(fā)展能力和營運能力是影響企業(yè)財務(wù)的競爭能力的主要因素，并有可能決定其最終的核心競爭力。王茜，金鑫（2013）以物流行業(yè)的11家物流上市公司為研究的對象，通過因子分析的方法對物流上市公司的財務(wù)業(yè)績進行綜合的分析和排序，得出各個物流公司的發(fā)展存在相對較大的差異，而一半以上的物流公司綜合的業(yè)績的分數(shù)為負值。李巍巍，吳沖（2012）研究顯示鐵路公司的財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)為最優(yōu)，公路次之，而水路和航空運輸上市公司的財務(wù)業(yè)績相對比較低。張寶友等（2008）得出中國物流上市公司總體的技術(shù)業(yè)績不佳，并且呈現(xiàn)逐年下滑的趨勢。

基于上述的構(gòu)思，借鑒前人的成果，同時遵循科學性、獨立性、可比性和可量化性等相關(guān)的原則，我們構(gòu)建出了能夠全面地反應物流上市公司財務(wù)業(yè)績的指標體系。其指標體系包括：償債能力、盈利能力、運營發(fā)展、資產(chǎn)管理狀況等四個大類指標，以及10個單項二級指標。其指標的相關(guān)信息見表1所示。

2因子分析評價模型

（1）用SPSS21.0軟件對研究變量利用主成分分析的方法提取有效因子，從而得到了各個因子累計方差貢獻值，按特征值大于1和累計方差大于70%的原則，選入了3個有效因子F1，F(xiàn)2，F(xiàn)3，其累計的方差貢獻率為70.940%。

（2）利用方差最大化進行正交旋轉(zhuǎn)陣得出因子的負荷矩陣，再利用回歸分析的方法估計出各個因子的得分，以各個因子的方差的貢獻率的比率作為其權(quán)重進行加權(quán)求和，從而得各個公司的綜合的得分F，即：

F=（42.154×F1+16.352×F2+12.433×F3）/70.94

3中國上市物流公司財務(wù)績效實證分析

3.1因子分析法

從金融研究數(shù)據(jù)庫（RESSET）搜集有關(guān)數(shù)據(jù)。為了使不同的量綱的指標能夠可比，需要對初始的相關(guān)數(shù)據(jù)進行規(guī)范化的處理。在這里采用極值法來進行指標的規(guī)范化處理。

3.1.1因子分析的可行性檢驗

對2015年標準化后的數(shù)據(jù)進行Kaiser-Meyer-Olkin及Bartlett球形檢驗，已驗證數(shù)據(jù)是否可以進行因子分析。其檢驗的結(jié)果如表2所示。

從表4可以看出，特征值大于1的前三個因子，其累計方差的貢獻率達到了70.940%，說明提取的因子能較好的反應初始數(shù)據(jù)的信息。

從表5可以看出，因子1在X1、X2、X3、X5、X6、X8上載荷值相對較大，尤其是在X1、X2和X3上的載荷值最大，說明因子1對三個代表盈利水平的指標解釋度非常高，因子1主要替代了這三個初始變量的作用，可以解釋為代表了企業(yè)的盈利以及成長能力的因子，且從表4的方差的貢獻率值來看的話，其對綜合的得分的影響也最大（貢獻率值達42.154%），因子2在X4和X9上載荷值相對較大，說明因子2主要代表速動比率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，即可以解釋為償債能力的因子。因子3在X7上載荷值相對較大，說明3主要代表存貨周轉(zhuǎn)率，可以解釋為資產(chǎn)管理狀況因子。

3.2因子分析法的評價得分及排序結(jié)果

表5給出了因子分析法的評價得分和排序的結(jié)果。由表中可以看出，綜合得分排名前三名的分別為申通地鐵，大秦鐵路和鐵龍物流，說明鐵路的業(yè)績評價稍微較好。其中，排名第一位的申通地鐵在因子1上的得分為0.26，在因子2上的得分為1.80，在因子3上的得分為3.18，說明其盈利及成長能力較好。排名后三名的分別為中國遠洋，中海海盛和皖江物流。其中皖江物流排名最后，在因子1上的得分為-3.69，在因子2上的得分為0.98，在因子3上的得分為-0.55，可以看出皖江物流在因子1和因子3上的得分都為負數(shù)，說明其在盈利及成長能力和資產(chǎn)管理狀況表現(xiàn)欠佳，需要從這方面來提高其財務(wù)業(yè)績。

4結(jié)束語

通過因子分析法法對上市物流企業(yè)財務(wù)業(yè)績的衡量與評價，發(fā)現(xiàn)上市公司在各項指標上的優(yōu)劣，進而對上市物流公司的進一步發(fā)提升提出了以下的建議：（1）提高公司的盈利能力。目前我國的物流上市公司的盈利能力相對比較弱，企業(yè)應該不斷加強集約化和標準化管理和建設(shè)，努力降低成本，加深內(nèi)部挖掘，從而提升盈利能力。（2）加強企業(yè)資金管理。增加資金使用效益，控制合理債規(guī)模，改善債務(wù)質(zhì)量，建立以資金流為中心的資金管理的制度。對資金實行集中的管理，統(tǒng)一安排，集約化經(jīng)營。（3）加強資產(chǎn)管理。我國上市物流公司資產(chǎn)管理狀況欠佳，應加強對資產(chǎn)的管理，提高資產(chǎn)的運作效率，優(yōu)化資源配置。

參考文獻

[1]賈煒瑩.基于主成分分析法的物流上市公司財務(wù)風險評價[J].財會通訊，2013，（8）.

[2]鄭恒斌.基于因子分析法的物流行業(yè)上市公司財務(wù)績效研究[J].財會通訊，2011，（35）.

[3]田鳳姹.中國物流上市公司財務(wù)競爭力評價[J].會計之友，2015，（23）.

[4]王茜，金鑫.物流上市公司財務(wù)績效評價研究[J].物流技術(shù)，2013，（9）.