導(dǎo)語：如何才能寫好一篇固定資產(chǎn)投資風險分析，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關(guān)鍵詞：軍工固定資產(chǎn)；投資項目；項目風險分析；項目風險防范；項目管理 文獻標識碼：A

中圖分類號：F273 文章編號：1009-2374（2015）36-0185-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2015.36.091

隨著我們國家在基本建設(shè)方面的投資規(guī)模越來越大，特別是財政在固定資產(chǎn)項目上的投資日益增多，所以，強化對固定資產(chǎn)投資項目進行管理是十分重要的。對于固定資產(chǎn)投資項目來說，必須嚴格按照國家在此方面規(guī)定的基本建設(shè)程序以及法律法規(guī)和批復(fù)的建設(shè)目標、內(nèi)容、資金以及周期等方面的要求來實施管理。其管理采取全過程責任制的方式，就是項目法人、設(shè)計、施工以及工程監(jiān)理等方面的責任?，F(xiàn)就將固定資產(chǎn)投資過程當中出現(xiàn)的問題以及對策做詳細的分析。

1 前期準備階段

1.1 風險分析

其一，立項論證準備得不是很充足。一些軍工固定資產(chǎn)投資項目，從拿到立項通知書再到立項評審，有時只有短短兩三周的時間，因為項目在前期論證方面設(shè)計的方面比較多，就會產(chǎn)生沒有充分地對任務(wù)進行有效分析、相關(guān)的需求也沒有梳理清楚、市場調(diào)查不充分等方面的情況，由此造成產(chǎn)生能力建設(shè)項目以及軍品腌制任務(wù)方面的相關(guān)需要適應(yīng)不起來、預(yù)期的理想目標不容易實現(xiàn)或者是后續(xù)的項目沒有較強的可實施性等大量的問題存在。其二，按照上級的相關(guān)要求，軍工固定資產(chǎn)投資項目既被型號研制保障方面的條件建設(shè)項目所限制，也牽扯到了基礎(chǔ)能力、創(chuàng)新能力，再就是平臺構(gòu)建相關(guān)項目等，所牽扯到的領(lǐng)域十分的廣，其投資的渠道呈現(xiàn)出多樣化，對于設(shè)計人員來說，要把這所有的細節(jié)都考慮到，重復(fù)建設(shè)的情況很可能會發(fā)生。其三，對于立項組織協(xié)調(diào)工作來說，其難度是非常大的，不容易提高其效率。對于企業(yè)來說，大都有項目管理機構(gòu)，主要任務(wù)是對前期論證階段，把相關(guān)的部門組織起來，對其進行有效分工，將各項工作順利完成。

1.2 采取的防范措施

其一，需要考慮構(gòu)建相應(yīng)的基礎(chǔ)能力建設(shè)項目的儲備庫，根據(jù)企業(yè)自身核心所具有的核心能力的發(fā)展情況、科研方面的相關(guān)需要，再就是市場的擴展、相關(guān)的課題研究等方面的相關(guān)需要，把論證工作盡早啟動起來。等到固定資產(chǎn)投資項目所具有的渠道得以明確，可以申報的時候，就能夠在有限的時間內(nèi)，把需要收集的信息收集起來，將報告的編制工作盡快完成。其二，把有關(guān)項目的主要負責人盡快落實下來，對于那些比較大的投資項目來說，必須讓總設(shè)計師來對整個工作負責，同時將整體的以及分項的各個論證方案編制出來。參與的相關(guān)部門應(yīng)該把其該項目的固定負責人設(shè)置出來，讓其負責完成本部門相關(guān)的工作或者是轉(zhuǎn)交給項目管理的相關(guān)部門，這樣便于項目工作的后期開展。對于項目立項來說，其前期所做的準備工作是非常關(guān)鍵的，若有偏差發(fā)生，會對后期工作的開展帶來一定的困難，甚至造成項目延期，預(yù)期的建設(shè)效果不能實現(xiàn)。

2 中期建設(shè)階段

2.1 所存在的風險

其一，對建設(shè)的相關(guān)內(nèi)容進行擅自的調(diào)整。因為前期論證使其的相關(guān)工作做得不全面，造成所購置的相關(guān)設(shè)備的有些指標在項目的后期實施環(huán)節(jié)不能順利實現(xiàn)，相關(guān)的建設(shè)單位對建設(shè)的相關(guān)內(nèi)容進行擅自的調(diào)整，并未經(jīng)由相關(guān)的審批程序就報給上級部門做相關(guān)的審批工作，嚴重地違反了項目申報以及審批工作的規(guī)定。其二，本項目在進行招投標的環(huán)節(jié)以及簽訂相關(guān)合同的時候沒有規(guī)范操作，在做相關(guān)的批復(fù)招標的項目在具體的實施環(huán)節(jié)沒有招標或者是自己將批復(fù)招標的原有方式改了；出現(xiàn)虛假招標或者是串標圍標等違法現(xiàn)象；評標結(jié)果沒有產(chǎn)生效應(yīng)前就跟投標人實施了談判，提出了違規(guī)的附加條件；在合同進行簽訂的時候，也跟中標單位提出了不合理的附加條件；沒有在規(guī)定的時間內(nèi)將中標通知書發(fā)出去等。其三，項目的相關(guān)經(jīng)費的使用情況不符合相關(guān)規(guī)定。其四，檔案的相關(guān)資料不是很全面。在對項目進行管理當中，沒有及時收集與整理相關(guān)的資料，造成資料不是很完整，沒有按照固定資產(chǎn)項目管理的相關(guān)規(guī)定實施。

2.2 采取的防范措施

其一，在項目做可行性研究報告以及進行初步設(shè)計的時候，相應(yīng)的機構(gòu)應(yīng)該仔細地做調(diào)研分析以及報告的評審工作，項目得到批復(fù)之后不可以對其進行隨意的變更。若是由于一些對項目建設(shè)效果造成影響的原因必須調(diào)整，那必須根據(jù)審批的相關(guān)程序以及所具有的權(quán)限報給有關(guān)部門審批，審批通過之后才能做適當?shù)恼{(diào)整。其二，項目開展的管理部門需要按照剛開始調(diào)研設(shè)置的設(shè)備購買時間與項目實施的具體時間編制全面的實施計劃。項目開展的相關(guān)管理人員必須跟供應(yīng)商進行充分交流簽訂設(shè)備技術(shù)協(xié)議。其三，在項目進行的環(huán)節(jié)，招投標工作的實施要嚴格根據(jù)國家與上級單位的相關(guān)法律法規(guī)進行。應(yīng)該實施招投標的相關(guān)項目，需要委托具備一定資質(zhì)的招標單位進行，相關(guān)的部門應(yīng)該對招投標的具體環(huán)節(jié)以及執(zhí)行的具體情況進行把關(guān)。合同的鑒定必須遵守國家與本單位編訂的相關(guān)的合同制度，特別是那些比較主要的合同，必須有財務(wù)部門、審計部門以及法律部門等進行參與，以此來確保對整個過程進行有效的監(jiān)督以及管理。其四，對相關(guān)的制度進行有效的完善。根據(jù)相關(guān)規(guī)定強化項目的有關(guān)經(jīng)費以及相關(guān)的檔案資料進行有效的管理。

3 后期運行階段

3.1 分析后期固定資產(chǎn)投資風險

其一，未明確劃分軍工固定資產(chǎn)歸屬的職責，維修與養(yǎng)護設(shè)備不及時，導(dǎo)致設(shè)備出現(xiàn)磨損或者是損壞，影響設(shè)備的正常使用。其二，未定期檢查設(shè)備、技術(shù)的狀態(tài)情況，設(shè)備發(fā)生了超差的問題，造成超出能力領(lǐng)域加工質(zhì)量現(xiàn)象的出現(xiàn)。其三，由于軍工固定資產(chǎn)管理的制度不完善、管理設(shè)備落后、管理賬目資料混亂、收集的固定資產(chǎn)信息不全面導(dǎo)致的固定資產(chǎn)評價工作滯后。

3.2 防范措施

其一，逐漸完善軍工固定資產(chǎn)管理制度，各單位的歸口管理工作要以固定資產(chǎn)的使用性質(zhì)及其類別為主要依據(jù)進行管理，同時在這個基礎(chǔ)上進行有效的落實，保證責任到人的管理。其二，將資產(chǎn)日常相關(guān)的管理措施有效地完善起來，把資產(chǎn)維修以及相關(guān)的技術(shù)檢測等方面的工作明確出來，以保證設(shè)備可以正常工作。其三，構(gòu)建相關(guān)的資產(chǎn)運行信息的收集以及分析的相關(guān)制度，以此來為后期的評估工作以及決策提供依據(jù)。同時，應(yīng)該加強資產(chǎn)的實物以及賬目的有效管理，做好對資產(chǎn)的盤點以及折舊管理方面的工作，有效地發(fā)揮軍工固定資產(chǎn)的投資效益。

4 結(jié)語

當前，我國在軍工固定資產(chǎn)投資管理方面的制度還相當不完善，導(dǎo)致當前其管理難度較大。因此，要通過對細節(jié)的管理，逐漸完善軍工固定投資管理制度，同時需要有效地識別項目資產(chǎn)投資所潛在的風險，加強投資風險的防范，將風險控制工作做好，使投資效益得到有效提高，從而實現(xiàn)預(yù)期的建設(shè)目標，由此為軍工企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展打好基礎(chǔ)。

參考文獻

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[2] 李坤遠，汪曉霞，郝志平.淺析軍工固定資產(chǎn)投資項目的風險及防范[J].中國航天，2014，（9）.

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關(guān)鍵詞：企業(yè)；投融資；管理；風險；資本結(jié)構(gòu)

Abstract: the financing activities are listed companies, the starting point of the business activities, can melt to funds, to pay what kind of price, directly determines whether the enterprise can survive develop. Investment activity is for enterprise to obtain income means, the investment can be retrieved and there are additional benefits to the enterprise, can maintain the long-term and stable development of influence is very big. Many enterprises have just because a certain financing or investment decision failure to bankruptcy. Therefore strengthen and improve enterprise's investment and financing management, reduce the risks of investment and financing, to the long-term development of the enterprise has the vital significance. This paper first analyzes the enterprise investment and financing management problems, and detailed analysis of the enterprise investment and financing risk exist in the management of the reasons, finally discusses the strengthen and improve enterprise investment and financing management measures.

Keywords: enterprise; Investment and financing; Management; Risk; Capital structure

中圖分類號：F279.23 文獻標識碼：A 文章編號：2095-2104(2013)

我國企業(yè)投融資管理中存在的問題分析

由于企業(yè)融資時間長、規(guī)模眾多、參與方多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，因而企業(yè)融資所帶來的風險也是多方面的。在我國，由于企業(yè)融資起步較晚，許多環(huán)節(jié)尚處在探索階段，企業(yè)融資的風險管理水平十分落后，這在很大程度上限制了企業(yè)融資在我國的發(fā)展，也使企業(yè)融資難以適應(yīng)現(xiàn)代化經(jīng)濟發(fā)展的需要。具體說來，我國企業(yè)投融資管理中主要存在以下兩方面問題：

（一）企業(yè)投融資存在審批管理程序繁瑣，增大投融資審批風險

因為缺乏專門統(tǒng)一的立法，我國目前對企業(yè)融資的管理基本上是套用現(xiàn)有外資法律或法規(guī)，同時參照一些國際慣例。但由于融資的項目實施是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及面廣，參與部門多，現(xiàn)有的法規(guī)、管理辦法不能涵蓋其全部，因此審批程序十分繁瑣，甚至有些混亂。諸如此類的這些問題加大了企業(yè)融資的審批風險。

（二）風險管理客觀條件欠缺，制約風險管理發(fā)展

企業(yè)融資風險管理的發(fā)展是一個循序漸進的過程，而客觀條件的充足往往對這一過程起著至關(guān)重要的作用。現(xiàn)階段，由于我國風險管理理論基礎(chǔ)薄弱，許多企業(yè)風險管理意識不強，擔保方市場尚未形成，再加上保險公司的業(yè)務(wù)開拓能力不強，缺乏工程風險管理的中介咨詢機構(gòu)等，這些客觀條件欠缺，在一定程度上限制了風險管理的發(fā)展。

二、企業(yè)投融資管理中存在風險的原因

（一）融資活動存在風險的原因

1、資本結(jié)構(gòu)不合理

在現(xiàn)代企業(yè)的融資決策中，資本結(jié)構(gòu)是核心問題。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)的長期負債和所有者權(quán)益的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)不合理，主要體現(xiàn)在負債比例過大，本應(yīng)為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益流入的資產(chǎn)大多數(shù)要用于償還債務(wù)，使得企業(yè)可持續(xù)增長受到嚴重限制。那些錯誤的融資決策導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足，從而產(chǎn)生了融資風險。

債務(wù)期限安排不合理

若長、短期債務(wù)比例不合理，還款期限過于集中，就會使企業(yè)在債務(wù)到期日還債壓力過大，資金周轉(zhuǎn)不靈，從而影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動。比如，在資產(chǎn)中，長期資產(chǎn)所占比例過高，而負債中流動負債比例過高，用短期債務(wù)支撐長期資產(chǎn)，同時卻沒有相應(yīng)的長期負債相匹配，從而會使企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險。

匯率、利率的影響

現(xiàn)代金融市場上，匯率、利率等資產(chǎn)價格瞬息萬變。當這些重要的資產(chǎn)價格發(fā)生不利于企業(yè)的波動時，就使企業(yè)處于成本上升或利潤損失的風險之中。

管理水平低下導(dǎo)致融資風險

管理水平低下主要表現(xiàn)在：企業(yè)的管理觀念落后，內(nèi)部管理基礎(chǔ)工作缺乏和管理環(huán)節(jié)薄弱，人員素質(zhì)普遍不高，對市場的潛在需求研究不夠，產(chǎn)品研制的技術(shù)力量有限，對市場的變化趨勢沒有預(yù)見性等。

由于管理上的種種缺陷，致使企業(yè)的后勁不足，從而使得商業(yè)性金融機構(gòu)非常謹慎。這個問題在中小企業(yè)中普遍存在。在我國，中小企業(yè)5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發(fā)展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業(yè)僅占1%.因此，中小企業(yè)無論是進行直接融資，還是間接融資，都會面臨諸多融資障礙，融資風險往往很大。

（二）投資活動存在風險的原因

對新項目的可行性分析不當

不少企業(yè)在投資新項目之前，并沒有經(jīng)過科學的可行性論證，帶有較大的盲目性?？尚行哉撟C是關(guān)系投資項目成敗的關(guān)鍵一環(huán)，是分析、防范風險的一項重要工作。但是目前許多項目的可行性論證并沒有起到應(yīng)有的作用，主要原因為：第一，國家對項目可行性論證規(guī)定了一定格式，其本來愿望是好的，但引發(fā)了一些不良現(xiàn)象，比如依樣畫葫蘆、主觀制定、自行編造等。第二，可行性論證格式中雖含有風險分析部分，但所占份量較輕，而且局限于簡單的定量分析，過于死板，可行性論證人員在進行風險分析時，或機械運用，或做無意義的數(shù)字與圖表游戲，失去了其本身的意義。其結(jié)果就是投資方案實施后，不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負面影響。

企業(yè)規(guī)模擴張速度過快

當企業(yè)發(fā)展順利時，經(jīng)營者容易被良好的市場形勢所迷惑，過分追求擴張。但是常常并不具備快速發(fā)展的條件，速度過快使企業(yè)資金鏈條緊張，形成財務(wù)風險。很多企業(yè)盲目擴張，常常不計成本、不擇手段進行融資，不顧風險急于擴大其規(guī)模，急功近利大幅度做廣告，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)競爭失利，最終走向危機。

錯誤實施多元化經(jīng)營

企業(yè)為了防范和化解經(jīng)營風險，往往開展多元化經(jīng)營，以期不斷開拓新市場，培育出新的經(jīng)濟增長點，這本無可厚非。然而部分企業(yè)在融資后，盲目多元化投資，頻繁涉足新的行業(yè)和領(lǐng)域，使公司資源分散，缺乏核心競爭力，結(jié)果其市場份額和公司的盈利水平、盈利能力不斷下降，凈利潤中主營業(yè)務(wù)利潤所占比重逐年減少，而其他業(yè)務(wù)利潤又難以持續(xù)和穩(wěn)定，最終加大了財務(wù)風險，造成虧損嚴重，資不抵債。

加強和改善企業(yè)投融資管理的措施

（一）企業(yè)要明確投融資的原則、審批權(quán)限和數(shù)額

企業(yè)應(yīng)當在保證能及時足額向國家繳納各種稅費、國家專項資金專項運用的前提下對外投資，但下列資產(chǎn)不能用于對外投資：國家指令經(jīng)營或?qū)ｍ梼涞奈镔Y；申領(lǐng)的進出口許可證、配額；其他按國家規(guī)定不能用于投資的資產(chǎn)。

企業(yè)在進行籌資決策時，要堅持確定合理資金需要量的原則；籌資成本最低原則；最佳籌資組合原則；籌資方式可轉(zhuǎn)換性原則。要認真研究所籌資金的成本高低、風險大小，以及籌資的方便程度和調(diào)整彈性期限長短。要選擇有利的、有效的和具有彈性的籌資方式，形成企業(yè)最佳的籌資結(jié)構(gòu)。

（二）完善風險信息體系建設(shè)

加強對各類風險信息收集、分析、評估的力度。在風險管理與控制模型中強化風險信息收集這一要素和措施，具體表現(xiàn)為：收集政策法規(guī)風險信息，收集市場風險信息，收集經(jīng)營風險信息等等。在收集各類信息的基礎(chǔ)上，進一步對信息作出風險分析評估，風險評估由識別、分析、評價三部分組成。風險識別是發(fā)現(xiàn)整個投資經(jīng)營過程中有哪些環(huán)節(jié)存在風險；風險分析就是對這些發(fā)現(xiàn)的風險進行特征描述，指出風險發(fā)生的條件和概率，說明哪些風險是關(guān)鍵的；風險評價指評估風險對企業(yè)目標的影響程度、研究各類風險的權(quán)重關(guān)系等。

（三）改善企業(yè)投資管理的措施

加強對各種投資形式的管理

（1）固定資產(chǎn)投資

企業(yè)在優(yōu)先滿足經(jīng)營資金需要的前提下，以技術(shù)改造和提高經(jīng)濟效益為重點，合理確定固定資產(chǎn)投資規(guī)模，杜絕盲目投資。凡經(jīng)營資金不足或難以維持簡單再生產(chǎn)的，一般不能購置和新上固定資產(chǎn)投資項目。企業(yè)固定資產(chǎn)投資按基本建設(shè)程序立項并按基建規(guī)模、審批權(quán)限上報審批；未經(jīng)批準的，除追究經(jīng)營者的責任外，對新建和購置的固定資產(chǎn)要另行處置。

（2）證券、期貨投資

企業(yè)進行股票、期貨、有價證券投資，必須經(jīng)過領(lǐng)導(dǎo)班子集體民主決策，不能授權(quán)給任何個人操作。財會部門要按“交割單”及有關(guān)憑證據(jù)實入賬，實行月清季結(jié)。

（3）無形資產(chǎn)的投資

企業(yè)以本單位自創(chuàng)、接受投資、接受捐贈、購置的商譽、專利技術(shù)、商標權(quán)、版權(quán)、特許權(quán)等無形資產(chǎn)對外投資，未確認價值或雖已確認價值但已超過期限的，要請有資格的社會中介機構(gòu)評估確認后才能進行投資，財會部門按評估值記賬，不能按自估值進行無形資產(chǎn)的對外投資。

（4）融資租賃的投資

企業(yè)以站臺、碼頭、車船、房地產(chǎn)和大型機械設(shè)備等以融資租賃方式進行對外投資，應(yīng)請有資格的社會中介機構(gòu)評估確認后才能進行投資，財會部門按評估

值及時調(diào)整賬戶。企業(yè)不能按自估值進行融資租賃

提高對宏觀經(jīng)濟的預(yù)測能力

企業(yè)在投資決策時，應(yīng)當把握宏觀經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，即從市場的總體走勢出發(fā)，進行投資決策。經(jīng)濟增長是周期性的，企業(yè)的投資只有與市場總需求發(fā)展趨勢相吻合，才可能形成有效供給，防范投資風險的發(fā)生。為此，投資主體應(yīng)投入足夠的資源，加強對宏觀經(jīng)濟和市場的預(yù)測。

3、加強對各經(jīng)濟變量分析

投資風險分析的重點應(yīng)集中在供給結(jié)構(gòu)、機會成本和產(chǎn)品壽命周期等經(jīng)濟變量方面。我國長期的短缺經(jīng)濟，使一部分企業(yè)在面向市場時，只習慣于需求分析，按照“市場需求――進行投資” 的固定模式開展投資活動，忽略了從供給方面對供給結(jié)構(gòu)、供給與需求的關(guān)系等方面的分析。但事實上，面對同樣的市場需求，如果企業(yè)供給結(jié)構(gòu)趨同， 勢必導(dǎo)致行業(yè)性生產(chǎn)能力過剩，投資風險驟然上升。

（四）加強企業(yè)融資管理的措施

1、依據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略來制定融資策略

企業(yè)的融資策略制定必須依附在科學的戰(zhàn)略上。因此企業(yè)在進行融資策劃時，需要提前完成企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定，在制定出合理的長短期發(fā)展計劃。在發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃確定以后，依據(jù)企業(yè)的實際來調(diào)整企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。當然融資策略不能進行單一確定，還需要根據(jù)企業(yè)的實際發(fā)展周期進行融資規(guī)模的調(diào)整。

2、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

融資風險是企業(yè)財務(wù)風險的核心，對融資風險的管理是以資本結(jié)構(gòu)控制為起點的。負債經(jīng)營猶如一把雙刃劍，在給企業(yè)帶來更高收益的同時，也可能帶來較大損失，所以企業(yè)一定要做到適度負債經(jīng)營。企業(yè)要充分考慮自身生產(chǎn)經(jīng)營狀況和所處的生命周期，對經(jīng)營狀況良好，資金周轉(zhuǎn)快，處于成長、成熟期的企業(yè)，負債比率可以適當提高；對經(jīng)營狀況不好或不穩(wěn)定，資金周轉(zhuǎn)緩慢，處于衰退期的企業(yè)，則其負債比率應(yīng)適當降低。

2、開辟直接融資新渠道

我國長期以來，僅有10%左右的直接融資比重，整個企業(yè)金融體系中占主導(dǎo)地位的是銀行間接融資。金融結(jié)構(gòu)中偏重于間接融資的企業(yè)，不可避免會帶來一些問題，例如風險過度集中于銀行等。20企業(yè)直接融資比重過低，重要原因是債券市場發(fā)展滯后。因此我國做出了加快發(fā)展債券市場的部署。啟動公司債券發(fā)行，為企業(yè)直接融資開辟新渠道。所以一些資質(zhì)優(yōu)良、負債率低的企業(yè)應(yīng)發(fā)行公司債券，開辟新的融資渠道。

結(jié)語

綜上，我國企業(yè)投融資管理中存在諸多問題，這大大增加了企業(yè)投融資的風險。因此企業(yè)要加強對風險的認識，強化投融資風險意識。在進行投融資活動時，要善于高瞻遠矚，認真分析當前的經(jīng)濟形勢，提高宏觀經(jīng)濟的判斷能力，開辟多種融資渠道，將投融資的風險降到最小，為企業(yè)的長遠發(fā)展鋪平道路。

參考文獻

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[2]趙國忻.利率市場化與中小企業(yè)投融資風險管理[J].經(jīng)濟經(jīng)緯,2007.2.

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論文摘要：如何更好地評價投資的市場風險并指引投資的正確方向，是一個具有挑戰(zhàn)性的課題。本文在分析投資風險的不同表現(xiàn)形式及其影響因素的基礎(chǔ)上，基于可持續(xù)發(fā)展理論，提出了投資持續(xù)發(fā)展的概念，并進行了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的邏輯研究，分析了投資持續(xù)發(fā)展與投資風險之間的關(guān)系，建立了投資持續(xù)發(fā)展評價框架。

投資風險分析中，現(xiàn)有的市場收益的風險分析和評價，通常是根據(jù)市場的供求關(guān)系以及適當?shù)氖袌鲱A(yù)測來估算市場將來的供需缺口，并結(jié)合專家對市場情況的預(yù)測，最終確定產(chǎn)品銷量及價格的概率分布，最后再運用解析法和模擬法來評估投資收益風險。

但隨著技術(shù)進步的加速和產(chǎn)品更新?lián)Q代周期越來越短，市場競爭日趨激烈，投資金額大且回收期較長的項目因此將面臨更大的投資收益風險，如何更好地評價投資的市場風險并指引投資的正確方向是我們現(xiàn)在面臨的課題。本文在分析投資風險不同表現(xiàn)形式及影響因素的基礎(chǔ)上，基于可持續(xù)發(fā)展理論，提出了投資持續(xù)發(fā)展的概念，并進行了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵的邏輯研究，分析了投資持續(xù)發(fā)展與投資風險之間的關(guān)系，為建立投資持續(xù)發(fā)展的指標體系奠定基礎(chǔ)。

投資風險的表現(xiàn)形式及其影響因素

（一）投資風險的表現(xiàn)形式

風險是對既定目標實現(xiàn)的累積不利影響之和，是偏離既定目標的程度。本文所指的投資風險，是指在實現(xiàn)投資預(yù)期目標過程中，所有不確定事件對投資目標的累積不利影響。通常包括：項目收益風險：產(chǎn)出品的數(shù)量（服務(wù)量）與預(yù)測（財務(wù)與經(jīng)濟）價格；建設(shè)風險：建筑安裝工程量、設(shè)備選型與數(shù)量、土地征用和拆遷安置費、人工、材料價格、機械使用費及取費標準等；融資風險：資金來源、供應(yīng)量與供應(yīng)時間等；建設(shè)工期風險：工期延長；運營成本費用風險：投入的各種原料、材料、燃料、動力的需求量與預(yù)測價格、勞動力工資、各種管理取費標準等；政策風險：稅率、利率、匯率及通貨膨脹率等。

上述六種投資風險表現(xiàn)形式將最終體現(xiàn)在投資項目的壽命期內(nèi)投入產(chǎn)出的最佳匹配，即投資財務(wù)凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等。換言之，投資風險的最終表現(xiàn)形式為可測算及可預(yù)測的凈收益的絕對值及長期穩(wěn)定和增長。

（二）投資風險的影響因素

本文所指的投資，是指通過生產(chǎn)并銷售商品或提供服務(wù)獲得投資回報的固定資產(chǎn)投資，因此通常包含決策、建設(shè)、生產(chǎn)和營銷等四個特定產(chǎn)品生產(chǎn)階段，它們通過時間的串連，各自發(fā)揮作用，一致為實現(xiàn)投資總目標而貢獻各自的力量。

其中決策是最關(guān)鍵的階段，直接影響到目標實現(xiàn)的可能性?？梢哉f，決策在投資目標實現(xiàn)過程中絕對是重中之重，尤其是在項目投資決策時，最終選擇的產(chǎn)品及技術(shù)是否在競爭激烈的市場中占據(jù)一席之地，是否富有長久競爭力，直接影響項目的成敗及預(yù)期目標和指標的實現(xiàn)。

因此，投資項目風險有時間上的組合階段風險，在空間上又有每個階段的風險。其影響因素主要包括決策階段的投資決策要素（投資涉及產(chǎn)品及規(guī)模、技術(shù)方案選擇、項目選址、公用設(shè)施設(shè)計方案以及投資估算和進度等），建設(shè)階段、生產(chǎn)及營銷階段中外界輸入（含外包）、人、技術(shù)、資金和外部環(huán)境等影響因素，其中投資決策結(jié)果諸要素對投資目標的實現(xiàn)有著舉足輕重的影響，這也是本文重點研究的內(nèi)容。

投資持續(xù)發(fā)展與投資風險

投資持續(xù)發(fā)展是指投資的決策結(jié)果有利于企業(yè)和行業(yè)發(fā)展從而達到投資收益長期穩(wěn)定及增長的能力。因此，投資風險中能夠影響投資收益長期穩(wěn)定及增長的因素，是評價投資持續(xù)發(fā)展能力的重點關(guān)注方面。

促進投資收益長期穩(wěn)定及增長的因素有以下幾方面：

產(chǎn)品（服務(wù)）需求的穩(wěn)定性和增長性。如果投資涉及的產(chǎn)品需求不具有穩(wěn)定性，那么它的風險將大大增加，投資回報的收益時間將會比預(yù)期投資周期大大縮短。對于那些追求短平快的投資，通常固定資產(chǎn)投資不大，投資壽命期很短，談不上投資收益長期穩(wěn)定及增長，因此不在本文討論范圍內(nèi)。因此，在諸多投資風險的影響因素中，投資決策時涉及的產(chǎn)品選擇將決定企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的需求穩(wěn)定及長期增長。

投資涉及的產(chǎn)品（服務(wù)）在同類產(chǎn)品（服務(wù)）的市場競爭中若能長期處于領(lǐng)先位置，則投資收益的穩(wěn)定性和增長性才有保障。根據(jù)企業(yè)能力理論，企業(yè)擁有的核心能力是企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的源泉，所謂企業(yè)核心能力是指企業(yè)組織內(nèi)部一系列互補的知識和技能的組合，它具有使一項或多項業(yè)務(wù)達到競爭領(lǐng)域一流水平的能力。企業(yè)核心能力主要由如下一些能力要素構(gòu)成：核心知識技術(shù)能力；企業(yè)組織協(xié)調(diào)能力；生產(chǎn)運作能力；營銷能力；戰(zhàn)略管理能力；創(chuàng)新能力。

確保投資收益長期穩(wěn)定及增長的其他關(guān)鍵要素。從人類存在和發(fā)展的角度看，隨著科技和生產(chǎn)的不斷發(fā)展，資源利用問題和環(huán)境治理問題已經(jīng)逐步成為人類所面臨的共同問題，各國政府也在不斷加強研究，制訂各種政策和采取各種措施來避免人類生存環(huán)境的惡化以及資源的過度消耗。因此，從眾多區(qū)域可持續(xù)發(fā)展理論可以看出，環(huán)境影響和資源利用，目前已經(jīng)而且將來一定會在追求長期價值最大化的企業(yè)投資及經(jīng)營決策中占有越來越大的比重，即可持續(xù)發(fā)展承認并要求體現(xiàn)出環(huán)境資源的價值。這種價值不僅體現(xiàn)在環(huán)境對經(jīng)濟支持系統(tǒng)的支撐和服務(wù)價值上，也體現(xiàn)在環(huán)境對生命支持系統(tǒng)的存在價值上。應(yīng)當把生產(chǎn)中環(huán)境資源的投入和服務(wù)計入生產(chǎn)成本和產(chǎn)品價格之中，并逐步修改和完善國民經(jīng)濟核算體系。因此，環(huán)境友好及資源節(jié)約是促進投資收益長期穩(wěn)定及增長的重要因素。

綜上，影響投資收益長期穩(wěn)定及增長的直接原因通常包括產(chǎn)品（服務(wù)）需求的穩(wěn)定性、競爭優(yōu)勢地位的保持、環(huán)境友好以及資源節(jié)約等。投資持續(xù)發(fā)展評價的內(nèi)涵是：盈利穩(wěn)定、增長潛力、資源節(jié)約、環(huán)境友好。

投資持續(xù)發(fā)展評價框架及案例分析

（一）投資持續(xù)發(fā)展評價框架

投資持續(xù)發(fā)展評價是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，由于影響投資持續(xù)發(fā)展的因素是多方面的，各因素影響程度也不盡相同，其相互間又存在一定的相關(guān)性。因此，必須結(jié)合現(xiàn)代數(shù)學統(tǒng)計方法和數(shù)學模型，才能較為真實地描述和反映出投資持續(xù)發(fā)展狀況。本文提出投資持續(xù)發(fā)展評價框架，主要包括評價標準、評價專題等四部分。

投資收益的長期穩(wěn)定及增長是投資持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也是投資持續(xù)發(fā)展評價的標準。評價專題包括產(chǎn)品（服務(wù)）的需求、核心能力和環(huán)境資源問題。如果投資涉及的產(chǎn)品需求不具有穩(wěn)定性，那么它的風險將大大增加，投資回報的收益時間將會比預(yù)期投資周期大大縮短。因為企業(yè)擁有的核心能力是企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的源泉，積累、保持和運用核心能力是企業(yè)長期的根本性戰(zhàn)略?？沙掷m(xù)發(fā)展承認并要求體現(xiàn)出環(huán)境資源的價值。（二）投資持續(xù)發(fā)展影響項目目標案例分析及評價

某廠轎車減震器生產(chǎn)線技術(shù)改造項目是經(jīng)批準建設(shè)的民品技術(shù)改造項目。該項目于2002年5月開始實施，建設(shè)地點為某廠機加區(qū)汽車零部件分廠，到2002年12月完成全部建設(shè)內(nèi)容并已投入試生產(chǎn)。該項目于2003年3月通過了有關(guān)部門組成驗收組的驗收。

項目目標評價：

生產(chǎn)能力形成情況：該項目建成形成實際生產(chǎn)能力與批復(fù)內(nèi)容比較能達綱100％生產(chǎn)。

產(chǎn)品銷售情況：產(chǎn)品實際銷售情況與批復(fù)內(nèi)容比較，低于批復(fù)內(nèi)容20％以上（現(xiàn)已停產(chǎn)）。

投資利潤率：實際投資利潤率與同行業(yè)平均水平比較，小于同行業(yè)平均水平20％以上。

投資回收期：實際投資回收期與預(yù)測值比較，大于預(yù)測值20％以上。

財務(wù)內(nèi)部收益率：實際財務(wù)內(nèi)部收益率與預(yù)測值比較，小于預(yù)測值20％以上。

工藝技術(shù)特點和裝備水平：實際工藝、技術(shù)特點和裝備水平能滿足生產(chǎn)要求，處于國內(nèi)一般水平。

綜上所述，本項目按照建設(shè)內(nèi)容，基本在規(guī)定的時間內(nèi)、批復(fù)的概算內(nèi)，順利地完成了符合質(zhì)量的建設(shè)內(nèi)容，具備了年產(chǎn)10萬支減震器的生產(chǎn)能力。由于近幾年汽車配件行業(yè)市場競爭激烈，單支減震器市場價格一降再降，產(chǎn)品成本降低空間也很小，產(chǎn)品已無利潤可言，該產(chǎn)品市場占有率也隨之逐年下降。為避免盲目競爭，產(chǎn)生不良后果，經(jīng)研究決定，目前暫時停止汽車減震器產(chǎn)品的生產(chǎn)，現(xiàn)有減震器分裝線、總裝線及貯油筒縮徑機、二氧化碳自動焊機、超聲波清洗機等完好設(shè)備已封存。

投資持續(xù)發(fā)展評價：

從企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃看，本項目投資目標不符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展方向，也非企業(yè)擬培育的核心能力。

投資決策時考慮的只是市場上需求量的增加以及當時汽車減震器產(chǎn)品的高額利潤，沒有充分考慮企業(yè)自身的競爭力以及本產(chǎn)品市場競爭的特點（技術(shù)含量低，靠規(guī)模拼價格，成本優(yōu)勢立足），尤其是該廠的核心產(chǎn)品與此關(guān)聯(lián)不大。

本項目投資持續(xù)發(fā)展指數(shù)較低，基于持續(xù)發(fā)展的投資項目的分析，本項目風險較大，需要認真深入地評估和論證。

與其他企業(yè)比較，本項目投資并未充分考慮對本企業(yè)而言的產(chǎn)品盈利增長潛力和穩(wěn)定性，投資持續(xù)發(fā)展評價較差，也因此造成了本投資在決策之初就面臨著較大的投資持續(xù)發(fā)展的風險，雖然本項目的建設(shè)令人滿意，但決策的風險之大帶來了最終市場的風險，也使本項目的投資回收遙遙無期。

結(jié)論

在市場競爭日趨激烈的背景下，要想達到投資收益長期穩(wěn)定并增長，在目前投資風險分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)該加強投資對行業(yè)及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的貢獻分析和評價，從而更好評價投資持續(xù)盈利風險。

本文提出了投資持續(xù)發(fā)展內(nèi)涵及其評價的框架，將來可以進一步建立指標體系，采用這個評價體系，結(jié)合現(xiàn)代數(shù)學方法和數(shù)學模型，比如熵值法等，就可以對行業(yè)投資持續(xù)發(fā)展狀況進行綜合評價。

參考文獻：

1.國家發(fā)展改革委、建設(shè)部.建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）.中國計劃出版社，2006

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關(guān)鍵詞：空氣清新機 產(chǎn)品專項調(diào)研 報告

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出版日期：XX年12月17日

報告目錄第一章 中國空氣清新機行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析

第一節(jié) 經(jīng)濟環(huán)境分析

一、中國gdp分析

三、 固定資產(chǎn)投資

三、城鎮(zhèn)人員從業(yè)狀況

四、恩格爾系數(shù)分析

五、XX-XX年我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展預(yù)測

第二節(jié) 社會環(huán)境分析

一、人口規(guī)模分析

二、年齡結(jié)構(gòu)分析

三、學歷結(jié)構(gòu)分析

第三節(jié) 中國空氣清新機產(chǎn)業(yè)發(fā)展社會環(huán)境分析

一、人口規(guī)模分析

二、年齡結(jié)構(gòu)分析

三、學歷結(jié)構(gòu)分析

第二章 空氣清新機行業(yè)發(fā)展的“波特五力模型”分析

一、行業(yè)內(nèi)競爭

二、買方侃價能力

三、賣方侃價能力

四、進入威脅

五、替代威脅]

第三章XX-XX年我國空氣清新機生產(chǎn)情況分析

第一節(jié) XX-XX年1-10月份我國空氣清新機產(chǎn)量統(tǒng)計分析

第二節(jié) XX-XX年1-10月份我國空氣清新機行業(yè)市場規(guī)模分析

一、需求結(jié)構(gòu)分析

二、國內(nèi)消費量分析

三、歐美貼牌加工生產(chǎn)的規(guī)模

第二節(jié) XX-XX年我國空氣清新機行業(yè)市場規(guī)模預(yù)測

第四章 國內(nèi)各主要的空氣清新機生產(chǎn)廠家（共3家，企業(yè)名稱由客戶提供）

企業(yè)一

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)二

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)三

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、 XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

第五章 國內(nèi)各主要的空氣清新機濾芯生產(chǎn)廠（共3家，企業(yè)名稱可由客戶提供）

企業(yè)一

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)二

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)三

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、 XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

第六章 國內(nèi)各主要的空氣清新機濾材生產(chǎn)廠家（共3家，企業(yè)名稱可由客戶提供）

企業(yè)一

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)二

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

企業(yè)三

1、公司簡介

2、XX-XX年公司產(chǎn)銷量分析

3、 XX-XX年公司銷售額分析

4、銷售渠道 （指銷售目的地）

第七章 XX-XX年國產(chǎn)品牌空氣清新機發(fā)展預(yù)測

第一節(jié)XX-XX年空氣清新機行業(yè)產(chǎn)量預(yù)測

第二節(jié)XX-XX年空氣清新機行業(yè)總資產(chǎn)預(yù)測

第三節(jié)XX-XX年空氣清新機行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值預(yù)測

第四節(jié)XX-XX年空氣清新機行業(yè)銷售收入預(yù)測

第八章 XX-XX年我國空氣清新機行業(yè)投資價值與投資策略分析

第一節(jié) 行業(yè)swot模型分析

一、優(yōu)勢分析

二、劣勢分析

三、機會分析

四、風險分析

第二節(jié) 空氣清新機行業(yè)投資價值分析

一、 行業(yè)盈利能力

二、行業(yè)償債能力

三、 行業(yè)發(fā)展能力

第三節(jié) XX-XX年國產(chǎn)品牌空氣清新機投資風險預(yù)警

一、金融危機風險預(yù)警

二、行業(yè)競爭風險預(yù)警

三、技術(shù)風險預(yù)警

四、經(jīng)營管理風險預(yù)警

第四節(jié) 空氣清新機行業(yè)投資策略分析

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關(guān)鍵詞：企業(yè)投資融資管理問題研究

1投資融資的定義和作用

1.1投資融資的定義

企業(yè)在生產(chǎn)運營過程中為了取得收益而投入資金，就是我們通常提到的宏觀的企業(yè)投資。對于微觀角度的企業(yè)投資則比較復(fù)雜。微觀角度的企業(yè)投資被分為直接投資、間接投資、長期和短期投資以及對內(nèi)和對外投資幾個部分。直接投資和間接投資，是指企業(yè)利用資金的方式選擇，是通過直接將資金注入日常運營獲取投資后的收益還是將資金用于購買證券獲取利息；用時間來進行分類的是長期和短期投資，用一年為期區(qū)分投資類型，也可命名為流動資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資。對外投資和對內(nèi)投資則是指資金最終被利用的場所不同，資金是被用于本組織還是被用于其他組織。企業(yè)融資也可以從兩個角度解釋：廣義的說就是通過各種對資金的處理手段已達到增加企業(yè)的貨幣存儲量；狹義的角度上，企業(yè)的融資活動隨企業(yè)的發(fā)展歷程體現(xiàn)出不同的意義。但是總地來說，融資活動對于企業(yè)的發(fā)展起著較為關(guān)鍵的作用，融資活動的正確與否將決定企業(yè)未來走向的正確與否，不合理的融資結(jié)構(gòu)將會給企業(yè)的發(fā)展帶來致命打擊。

1.2投資融資的作用

投資融資對于企業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，優(yōu)秀的融資和投資可以為企業(yè)帶來豐富的資金資源，合理的投資融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化了企業(yè)的資源配置，提高了企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)效率。一家公司要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在經(jīng)濟快速發(fā)展的浪潮中堅持下來，就需要有良好的投資來源，正是投資給了企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動力。當然單一的投資活動并不能使企業(yè)就能屹立不倒，企業(yè)的日常運營需要合理的經(jīng)營，而融資活動就是其中關(guān)鍵的一環(huán)。由于企業(yè)的內(nèi)部環(huán)節(jié)與外界資金環(huán)境和社會大環(huán)境的動蕩，企業(yè)總會在經(jīng)營中遇到或多或少的問題。要想讓企業(yè)在這些動蕩中良好發(fā)展，就需要提前進行融資活動的安排。因為當企業(yè)在資金出現(xiàn)短缺時才開始準備融資活動的話，不僅容易造成資金鏈的斷層還可能造成成本的浪費，讓企業(yè)的發(fā)展雪上加霜。所以在企業(yè)的日常運營中，做好投資和融資工作可以提高企業(yè)的競爭力，讓企業(yè)發(fā)展的更加優(yōu)秀。

2目前投資融資管理的不足

由于我國企業(yè)發(fā)展起步較晚，所以相應(yīng)的融資投資活動的開展也相應(yīng)較晚，與歐洲發(fā)達國家相比較更是差了一大截，融資投資活動的探索仍處于初級階段，相關(guān)的理論實際也存在著很大的不足。企業(yè)的融資投資活動在進行時都面臨著較大的風險，因為融資投資活動開展持續(xù)時間較長、參與人員的構(gòu)成復(fù)雜、規(guī)模相對較大，這種組合會加大企業(yè)投融資運營風險，從而導(dǎo)致企業(yè)在發(fā)展的過程中受到損害，所以要對目前國內(nèi)投資融資活動的欠缺之處進行分析。

2.1缺乏管理

目前國內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)還沒有設(shè)立專門的融資投資管理部門，這就導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部對于投資融資的工作缺乏有效的管理制度，各種活動都沒有有效的規(guī)章制度和操作流程。而我國與其他國家不同，有著較為復(fù)雜和特別的社會環(huán)境，這就需要相關(guān)機構(gòu)建立與我國國情相適應(yīng)的相關(guān)檢查和監(jiān)督機構(gòu)，為我國的投資融資活動制造一個良好有序的環(huán)境，給企業(yè)的未來發(fā)展創(chuàng)造有利因素，減少融資投資風險的發(fā)生。有效健全法律法規(guī)制度，具體可以將企業(yè)的融資投資活動流程規(guī)范化、審批過程流程化。這樣企業(yè)就可以在復(fù)雜的環(huán)境中，將復(fù)雜的投資過程系統(tǒng)化，節(jié)約企業(yè)成本。

2.2直面風險

在目前的企業(yè)中，無論是企業(yè)的高層管理者還是真正復(fù)雜投資融資活動的專管人員，都未能正確認識到企業(yè)融資投資活動中所面臨的風險挑戰(zhàn)，沒有回避風險，進行風險管理控制的意識。目前在企業(yè)中要想推行風險管理工作仍然比較困難，很難得到相關(guān)人員和高層領(lǐng)導(dǎo)的支持。同時外界的保險市場對于企業(yè)的投資融資活動也沒有相應(yīng)的保險制度，市場版圖并未拓展到相關(guān)領(lǐng)域。所以在大多數(shù)企業(yè)的投資融資活動中，往往是直面風險的。

3加強投資融資管理的措施

3.1優(yōu)化投資

企業(yè)要想對于投資融資活動進行強化管理，就必須對投資的實際發(fā)生數(shù)額進行控制，同時在企業(yè)的融資活動中優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，在實現(xiàn)對自身投資融資活動的管理同時實現(xiàn)成本控制。企業(yè)投資融資活動的進行必須在符合國家規(guī)定的條件下運轉(zhuǎn)，所以在開展活動時必須要先繳納稅費，做一個遵紀守法的納稅企業(yè)。而且對于對外投資這個比較特殊的投資領(lǐng)域中，國家對于企業(yè)的投資行為也提出了相應(yīng)的要求。在對外投資過程中對于國家規(guī)定特殊經(jīng)營的產(chǎn)品，根據(jù)計劃需要專項儲備的物資和所有國家明文規(guī)定禁止對外投資的產(chǎn)品，企業(yè)絕對不能用這類資產(chǎn)進行對外投資。在投資決策的過程中也有著諸多的原則規(guī)定，要將投資融資活動的成本盡可能的降低，資金的需求量配比要做到合理規(guī)劃，融資的渠道也要實現(xiàn)多渠道的優(yōu)化管理，籌資融資的進行也要實現(xiàn)整個部門的統(tǒng)一性。當然還要對于融資的方式進行詳細分析，對于投資的便捷度和所耗費的時間進行規(guī)劃調(diào)整，還要在投資融資活動進行之前對投資融資的成本進行提前規(guī)劃預(yù)測，同時還要作出相應(yīng)的突發(fā)問題解決處理策略。對以上問題進行詳細分析之后，公司分析比對確定最終的投資融資方案，實現(xiàn)最優(yōu)投資。

3.2風險規(guī)避

企業(yè)在投資融資活動開展前，必須進行詳盡的風險分析，對于可能存在的風險進行及時的規(guī)避處理。對于這種處理，可以搜集之前風險處理的案例，進行分析整理，對于容易出現(xiàn)問題的環(huán)節(jié)，提前進行準備，并且根據(jù)以往的案例分析他們的處理方式，以便尋求最優(yōu)處理手段。對于新出現(xiàn)的風險，首先要對風險進行等級評估，這就需要搜集資料時，要注意資料的完整性和精確度，企業(yè)也要認真對待資料搜集這個任務(wù)，只有資料的準確性被保證，后期的工作才變得有意義，才能及時進行風險分析并規(guī)避風險。

3.3強化管理

如果一個企業(yè)在發(fā)展的過程中盲目投資，必將給企業(yè)的發(fā)展造成巨大隱患，所以企業(yè)的發(fā)展離不開有效的管理模式。這就要求企業(yè)首先要尋求充足的投資來源，保證資金的供應(yīng)充足，之后還要做好新技術(shù)的研發(fā)，依靠新興的管理技術(shù)來帶動企業(yè)的日常經(jīng)營發(fā)展，最終使得公司獲得大量利潤，實現(xiàn)公司的經(jīng)營目標。企業(yè)的日常運營還需要對固定資產(chǎn)投資的審批管理環(huán)節(jié)加強把控，對于不符合操作流程的操作一定要及時處理。在融資投資過程中，可能會出現(xiàn)各種各樣的操作手段，但是對于投資融資不能不加辨別全部接受。在接受融資投資之前公司內(nèi)部必須要進行民主決策，絕不能隨意決定。財務(wù)人員對于企業(yè)中的投資融資也要做好相關(guān)登記，做好相關(guān)記賬憑證的整理保存，以及賬冊的登記分析，保證在年終審核時，每一筆資金的流動都可以在賬冊中尋找，每一個數(shù)據(jù)都嚴謹可靠。對于企業(yè)本身不熟悉的領(lǐng)域，也要積極尋求相關(guān)組織和中介機構(gòu)的幫助，對公司情況進行科學合理的評估，保證每一筆投資都有據(jù)可循。

3.4提前洞察市場

公司要想做好投資融資工作，在競爭中立于不倒之地，就要對公司所處市場的未來發(fā)展前景有著良好的洞察力。同時企業(yè)也要關(guān)注整個市場的整體發(fā)展趨勢，作出與社會經(jīng)濟發(fā)展相符合的投資融資活動。對于未來一段時間的市場發(fā)展作出有效預(yù)測，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的周期性規(guī)律，實時掌握市場發(fā)展動態(tài)，按照市場的供求發(fā)展變化，有效避開風險區(qū)域。當然如果發(fā)現(xiàn)有利于企業(yè)發(fā)展的方面，也要在經(jīng)過詳細的分析綜合之后及時追加投資，獲得利潤最大化。

3.5強化融資管理

企業(yè)融資策略管理，對于企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟效益起著較為關(guān)鍵的作用。企業(yè)制定融資策略時一定要注意與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標的契合性，目標一致的融資活動對于企業(yè)的發(fā)展才能起到有效的促進作用。企業(yè)發(fā)展過程中融資活動是風險最大的一環(huán)，因此對于融資活動，企業(yè)必須做好相應(yīng)的風險把控，充分認識到融資活動在企業(yè)發(fā)展過程中的雙面性。要學會尋求積極可行的渠道作為企業(yè)的融資來源，促進企業(yè)進一步的良好發(fā)展。

篇6

第一章 研究定位及主要方法

第一節(jié) 研究目的

第二節(jié) 研究內(nèi)容

第三節(jié) 研究方法

第四節(jié) 數(shù)據(jù)來源

第五節(jié) 分析依據(jù)

第二章 無酒精香水項目投資環(huán)境分析

第一節(jié) 社會宏觀環(huán)境分析

第二節(jié) 無酒精香水項目相關(guān)政策分析

一、國家政策

二、無酒精香水行業(yè)準入政策

三、無酒精香水行業(yè)技術(shù)政策

第三節(jié) 地方政策

第三章 無酒精香水項目總論

第一節(jié) 無酒精香水項目背景

一、無酒精香水項目名稱

二、無酒精香水項目承辦單位

三、無酒精香水項目主管部門

四、無酒精香水項目擬建地區(qū)、地點

五、承擔可行性研究工作的單位和法人代表

六、研究工作依據(jù)

七、研究工作概況

第二節(jié) 可行性研究結(jié)論

一、市場預(yù)測和項目規(guī)模

二、原材料、燃料和動力供應(yīng)

三、選址

四、無酒精香水項目工程技術(shù)方案

五、環(huán)境保護

六、工廠組織及勞動定員

七、無酒精香水項目建設(shè)進度

八、投資估算和資金籌措

九、無酒精香水項目財務(wù)和經(jīng)濟評論

十、無酒精香水項目綜合評價結(jié)論

第三節(jié) 主要技術(shù)經(jīng)濟指標表

第四節(jié) 存在問題及建議

第四章 無酒精香水項目背景和發(fā)展概況

第一節(jié) 無酒精香水項目提出的背景

一、國家及無酒精香水行業(yè)發(fā)展規(guī)劃

二、無酒精香水項目發(fā)起人和發(fā)起緣由

第二節(jié) 無酒精香水項目發(fā)展概況

一、已進行的調(diào)查研究無酒精香水項目及其成果

二、試驗試制工作情況

三、廠址初勘和初步測量工作情況

四、無酒精香水項目建議書的編制、提出及審批過程

第三節(jié) 無酒精香水項目建設(shè)的必要性

一、現(xiàn)狀與差距

二、發(fā)展趨勢

三、無酒精香水項目建設(shè)的必要性

四、無酒精香水項目建設(shè)的可行性

第四節(jié) 投資的必要性

第五章 無酒精香水行業(yè)競爭格局分析

第一節(jié) 國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)狀

一、重點企業(yè)信息

二、企業(yè)地理分布

三、企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)

四、企業(yè)從業(yè)人數(shù)

第二節(jié) 重點區(qū)域企業(yè)特點分析

一、華北區(qū)域

二、東北區(qū)域

三、西北區(qū)域

四、華東區(qū)域

五、華南區(qū)域

六、西南區(qū)域

七、華中區(qū)域

第三節(jié) 企業(yè)競爭策略分析

一、產(chǎn)品競爭策略

二、價格競爭策略

三、渠道競爭策略

四、銷售競爭策略

五、服務(wù)競爭策略

六、品牌競爭策略

第六章 無酒精香水行業(yè)財務(wù)指標分析參考

第一節(jié) 無酒精香水行業(yè)產(chǎn)銷狀況分析

第二節(jié) 無酒精香水行業(yè)資產(chǎn)負債狀況分析

第三節(jié) 無酒精香水行業(yè)資產(chǎn)運營狀況分析

第四節(jié) 無酒精香水行業(yè)獲利能力分析

第五節(jié) 無酒精香水行業(yè)成本費用分析

第七章 無酒精香水行業(yè)市場分析與建設(shè)規(guī)模

第一節(jié) 市場調(diào)查

一、擬建無酒精香水項目產(chǎn)出物用途調(diào)查

二、產(chǎn)品現(xiàn)有生產(chǎn)能力調(diào)查

三、產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量調(diào)查

四、替代產(chǎn)品調(diào)查

五、產(chǎn)品價格調(diào)查

六、國外市場調(diào)查

第二節(jié) 無酒精香水行業(yè)市場預(yù)測

一、國內(nèi)市場需求預(yù)測

二、產(chǎn)品出口或進口替代分析

三、價格預(yù)測

第三節(jié) 無酒精香水行業(yè)市場推銷戰(zhàn)略

一、推銷方式

二、推銷措施

三、促銷價格制度

四、產(chǎn)品銷售費用預(yù)測

第四節(jié) 無酒精香水項目產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模

一、產(chǎn)品方案

二、建設(shè)規(guī)模

第五節(jié) 無酒精香水項目產(chǎn)品銷售收入預(yù)測

第八章 無酒精香水項目建設(shè)條件與選址方案

第一節(jié) 資源和原材料

一、資源評述

二、原材料及主要輔助材料供應(yīng)

三、需要作生產(chǎn)試驗的原料

第二節(jié) 建設(shè)地區(qū)的選擇

一、自然條件

二、基礎(chǔ)設(shè)施

三、社會經(jīng)濟條件

四、其它應(yīng)考慮的因素

第三節(jié) 廠址選擇

一、廠址多方案比較

二、廠址推薦方案

第九章 無酒精香水項目應(yīng)用技術(shù)方案

第一節(jié) 無酒精香水項目組成

第二節(jié) 生產(chǎn)技術(shù)方案

一、產(chǎn)品標準

二、生產(chǎn)方法

三、技術(shù)參數(shù)和工藝流程

四、主要工藝設(shè)備選擇

五、主要原材料、燃料、動力消耗指標

六、主要生產(chǎn)車間布置方案

第三節(jié) 總平面布置和運輸

一、總平面布置原則

二、廠內(nèi)外運輸方案

三、倉儲方案

四、占地面積及分析

第四節(jié) 土建工程

一、主要建、構(gòu)筑物的建筑特征與結(jié)構(gòu)設(shè)計

二、特殊基礎(chǔ)工程的設(shè)計

三、建筑材料

四、土建工程造價估算

第五節(jié) 其他工程

一、給排水工程

二、動力及公用工程

三、地震設(shè)防

四、生活福利設(shè)施

第十章 無酒精香水項目環(huán)境保護與勞動安全

第一節(jié) 建設(shè)地區(qū)的環(huán)境現(xiàn)狀

一、無酒精香水項目的地理位置

二、地形、地貌、土壤、地質(zhì)、水文、氣象

三、礦藏、森林、草原、水產(chǎn)和野生動物、植物、農(nóng)作物

四、自然保護區(qū)、風景游覽區(qū)、名勝古跡、以及重要政治文化設(shè)施

五、現(xiàn)有工礦企業(yè)分布情況

六、生活居住區(qū)分布情況和人口密度、健康狀況、地方病等情況

七、大氣、地下水、地面水的環(huán)境質(zhì)量狀況

八、交通運輸情況

九、其他社會經(jīng)濟活動污染、破壞現(xiàn)狀資料

十、環(huán)保、消防、職業(yè)安全衛(wèi)生和節(jié)能

第二節(jié) 無酒精香水項目主要污染源和污染物

一、主要污染源

二、主要污染物

第三節(jié) 無酒精香水項目擬采用的環(huán)境保護標準

第四節(jié) 治理環(huán)境的方案

一、無酒精香水項目對周圍地區(qū)的地質(zhì)、水文、氣象可能產(chǎn)生的影響

二、無酒精香水項目對周圍地區(qū)自然資源可能產(chǎn)生的影響

三、無酒精香水項目對周圍自然保護區(qū)、風景游覽區(qū)等可能產(chǎn)生的影響

四、各種污染物最終排放的治理措施和綜合利用方案

五、綠化措施，包括防護地帶的防護林和建設(shè)區(qū)域的綠化

第五節(jié) 環(huán)境監(jiān)測制度的建議

第六節(jié) 環(huán)境保護投資估算

第七節(jié) 環(huán)境影響評論結(jié)論

第八節(jié) 勞動保護與安全衛(wèi)生

一、生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素的分析

二、職業(yè)安全衛(wèi)生主要設(shè)施

三、勞動安全與職業(yè)衛(wèi)生機構(gòu)

四、消防措施和設(shè)施方案建議

第十一章 企業(yè)組織和勞動定員

第一節(jié) 企業(yè)組織

一、企業(yè)組織形式

二、企業(yè)工作制度

第二節(jié) 勞動定員和人員培訓

一、勞動定員

二、年總工資和職工年平均工資估算

三、人員培訓及費用估算

第十二章 無酒精香水項目實施進度安排

第一節(jié) 無酒精香水項目實施的各階段

一、建立無酒精香水項目實施管理機構(gòu)

二、資金籌集安排

三、技術(shù)獲得與轉(zhuǎn)讓

四、勘察設(shè)計和設(shè)備訂貨

五、施工準備

六、施工和生產(chǎn)準備

七、竣工驗收

第二節(jié) 無酒精香水項目實施進度表

一、橫道圖

二、網(wǎng)絡(luò)圖

第三節(jié) 無酒精香水項目實施費用

一、建設(shè)單位管理費

二、生產(chǎn)籌備費

三、生產(chǎn)職工培訓費

四、辦公和生活家具購置費

五、勘察設(shè)計費

六、其它應(yīng)支付的費用

第十三章 投資估算與資金籌措

第一節(jié) 無酒精香水項目總投資估算

一、固定資產(chǎn)投資總額

二、流動資金估算

第二節(jié) 資金籌措

一、資金來源

二、無酒精香水項目籌資方案

第三節(jié) 投資使用計劃

一、投資使用計劃

二、借款償還計劃

第十四章 財務(wù)與敏感性分析

第一節(jié) 生產(chǎn)成本和銷售收入估算

一、生產(chǎn)總成本估算

二、單位成本

三、銷售收入估算

第二節(jié) 財務(wù)評價

第三節(jié) 國民經(jīng)濟評價

第四節(jié) 不確定性分析

第五節(jié) 社會效益和社會影響分析

一、無酒精香水項目對國家政治和社會穩(wěn)定的影響

二、無酒精香水項目與當?shù)乜萍?、文化發(fā)展水平的相互適應(yīng)性

三、無酒精香水項目與當?shù)鼗A(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平的相互適應(yīng)性

四、無酒精香水項目與當?shù)鼐用竦淖诮?、民族習慣的相互適應(yīng)性

五、無酒精香水項目對合理利用自然資源的影響

六、無酒精香水項目的國防效益或影響

七、對保護環(huán)境和生態(tài)平衡的影響

第十五章 無酒精香水項目不確定性及風險分析

第一節(jié) 建設(shè)和開發(fā)風險

第二節(jié) 市場和運營風險

第三節(jié) 金融風險

第四節(jié) 政治風險

第五節(jié) 法律風險

第六節(jié) 環(huán)境風險

第七節(jié) 技術(shù)風險

第十六章 無酒精香水行業(yè)發(fā)展趨勢分析

第一節(jié) 我國無酒精香水行業(yè)發(fā)展的主要問題及對策研究

一、我國無酒精香水行業(yè)發(fā)展的主要問題

二、促進無酒精香水行業(yè)發(fā)展的對策

第二節(jié) 我國無酒精香水行業(yè)發(fā)展趨勢分析

第三節(jié) 無酒精香水行業(yè)投資機會及發(fā)展戰(zhàn)略分析

一、無酒精香水行業(yè)投資機會分析

二、無酒精香水行業(yè)總體發(fā)展戰(zhàn)略分析

第四節(jié) 我國無酒精香水行業(yè)投資風險

一、政策風險

二、環(huán)境因素

三、市場風險

四、無酒精香水行業(yè)投資風險的規(guī)避及對策

第十七章 無酒精香水項目可行性研究結(jié)論與建議

第一節(jié) 結(jié)論與建議

一、對推薦的擬建方案的結(jié)論性意見

二、對主要的對比方案進行說明

三、對可行性研究中尚未解決的主要問題提出解決辦法和建議

四、對應(yīng)修改的主要問題進行說明，提出修改意見

五、對不可行的項目，提出不可行的主要問題及處理意見

六、可行性研究中主要爭議問題的結(jié)論

第二節(jié) 我國無酒精香水行業(yè)未來發(fā)展及投資可行性結(jié)論及建議

第十八章 財務(wù)報表

第一節(jié) 資產(chǎn)負債表

第二節(jié) 投資受益分析表

第三節(jié) 損益表

第十九章 無酒精香水項目投資可行性報告附件

1、無酒精香水項目位置圖

2、主要工藝技術(shù)流程圖

3、主辦單位近5年的財務(wù)報表

4、無酒精香水項目所需成果轉(zhuǎn)讓協(xié)議及成果鑒定

5、無酒精香水項目總平面布置圖

6、主要土建工程的平面圖

7、主要技術(shù)經(jīng)濟指標摘要表

8、無酒精香水項目投資概算表

9、經(jīng)濟評價類基本報表與輔助報表

10、現(xiàn)金流量表

11、現(xiàn)金流量表

12、損益表

13、資金來源與運用表

14、資產(chǎn)負債表

15、財務(wù)外匯平衡表

16、固定資產(chǎn)投資估算表

17、流動資金估算表

18、投資計劃與資金籌措表

19、單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表

20、固定資產(chǎn)折舊費估算表

篇7

（一）資金結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。我國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。一旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉(zhuǎn)。從企業(yè)負債結(jié)構(gòu)來看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行，當出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務(wù)風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大?？梢?，我國企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問題。

（二）投資缺乏科學性 企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風險。

（三）資金回收策略不當一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另外，在我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨，資產(chǎn)長期被債務(wù)人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務(wù)，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。

（四）收益分配政策不規(guī)范與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業(yè)較少分配現(xiàn)金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。

二、企業(yè)財務(wù)風險形成原因分析

（一）企業(yè)財務(wù)管理宏觀環(huán)境復(fù)雜多變企業(yè)財務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)的財務(wù)管理不能與之相適應(yīng)。財務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說，是難以準確預(yù)見和無法改變的。其不利變化必然給企業(yè)帶來財務(wù)風險。財務(wù)管理如果不能適應(yīng)復(fù)雜而多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)理財帶來困難。

（二）風險意識淡薄財務(wù)風險是客觀存在的，只要有財務(wù)活動，就必然存在著財務(wù)風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務(wù)管理人員對財務(wù)風險的客觀性認識不足。財務(wù)管理人員缺乏風險意識，是產(chǎn)生財務(wù)風險的一個重要原因。

（三）財務(wù)決策失誤 財務(wù)決策缺乏科學性導(dǎo)致決策失誤。在投資決策過程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，導(dǎo)致投資決策失誤頻繁發(fā)生，從而為企業(yè)帶來巨大的財務(wù)風險。

（四）企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂企業(yè)內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

（五）賒銷比重大，應(yīng)收賬款缺乏控制一些企業(yè)為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。同時，由于企業(yè)在賒銷過程中，對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成應(yīng)收賬款失控，相當比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。資產(chǎn)長期被債務(wù)人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

（六）存貨庫存結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風險。

三、企業(yè)財務(wù)風險應(yīng)對措施

（一）常規(guī)性策略具體如下：

（1）風險回避策略。這是考慮到風險事故存在的可能性較大時，主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。通過回避風險，可以在風險事故發(fā)生之前完全徹底地消除某種風險可能造成的損失，而不僅僅是減少損失的影響程度。然而，回避風險終究是一種消極控制風險的方法。采取風險回避的方法，最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。為此，要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動，需付出巨大的代價，所以它具有一定的局限性。

（2）風險接受策略。也稱風險自留，它是一種由企業(yè)自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種財務(wù)風險管理技術(shù)。其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務(wù)風險承受下來，并采用必要的措施加以控制。企業(yè)可在風險分析的基礎(chǔ)上確定特定財務(wù)風險的關(guān)鍵變量并加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生，使財務(wù)活動朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。在一定條件下，它是一種積極、有效、合理的風險管理技術(shù)。

（3）風險防范策略。風險防范是在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素，避免損失的產(chǎn)生。它是風險管理中最積極、最主動的風險處置方法。防范策略的實施，應(yīng)從以下幾方面入手:一是制定適當?shù)姆婪洞胧?。防范措施得當，可以減少損失發(fā)生的概率。二是分析事故成因。對于同行企業(yè)所發(fā)生的風險損失進行分析研究，探尋事故成因，從起到戒鑒和警示作用。三是素質(zhì)培訓。教育與培訓目的在于樹立風險意識。

（4）風險轉(zhuǎn)嫁策略。它是指企業(yè)將風險損失通過一定方式有意識地轉(zhuǎn)移給與其有利益關(guān)系的另一方承擔，自己不承擔。風險轉(zhuǎn)嫁的方式有以下幾種：一是財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁策略。這是將存在風險的財產(chǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人或其他群體，完全避開風險。即使有風險，也可以通過合同得到合理處理，避開責任及造成聲譽上的損失。二是財務(wù)成果轉(zhuǎn)嫁。這是將存在風險及其損失的財務(wù)成果進行轉(zhuǎn)嫁的方式。

（二）創(chuàng)新性策略雖然傳統(tǒng)的常規(guī)性財務(wù)風險管理策略能有效地處理風險，防范財務(wù)危機的出現(xiàn)。但有時還出現(xiàn)了傳統(tǒng)的風險管理方式無法解決現(xiàn)行風險的問題。很明顯，現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險管理也在呼喚新的管理策略。

（1）風險管理中整合風險管理理念的運用。企業(yè)的整合風險管理主要是從整個組織所有的業(yè)務(wù)范圍出發(fā)，積極、超前和系統(tǒng)地理解、管理及交流風險，從整個組織的目標出發(fā)制定風險管理策略。它首先需要將組織在所有層面上的風險評估出來，然后集合所有這些層面上的結(jié)果以優(yōu)化風險管理措施，并確定這些措施的優(yōu)先次序。首先，風險是一個層級的概念。不同的風險具有不同的來源和不同的性質(zhì)，對企業(yè)的影響也不同。其二，風險是一個整體的概念。這些剝離至每一層的風險并不是獨立的，而是可能會相互影響。因此，如果僅就一個因素而論風險，不能從一個綜合、全面的角度來思考問題，就無法正確認識風險的全貌，也就無法從更本上有效控制風險。企業(yè)所面臨的許多風險，是相互聯(lián)系、相互影響的、只有整體地、綜合地、全面地認識風險和實施企業(yè)的風險管理，才能從根本上有效控制風險。

（2）總風險項目分割法與來源分割法。企業(yè)總風險按資產(chǎn)項目分割，可以使資產(chǎn)項目成為獨立的風險評價主體，從而把與該資產(chǎn)項目有關(guān)的財務(wù)風險、經(jīng)營風險等予以捆綁和鎖定，并進行破產(chǎn)隔離處理，為企業(yè)進行融資創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。因此，這些附著特定風險和特定收益的資產(chǎn)項目可以成為企業(yè)融資的依托，從而產(chǎn)生了項目融資和資產(chǎn)證券化融資。為項目投資者做出的以投資項目為導(dǎo)向、具有有限追索權(quán)或不具有追索權(quán)的融資安排稱為項目融資。在項目融資方式下，貸款本息的償還是以項目本身的凈資產(chǎn)價值和未來現(xiàn)金流入作為保障的。它實際上把項目本身的經(jīng)營風險和財務(wù)風險進行組合捆綁，從企業(yè)整體風險中分割開來。企業(yè)總風險按照風險來源，可以分割為項目建設(shè)中的工程風險、經(jīng)營中的原材料供應(yīng)風險、產(chǎn)品的銷售風險等。按照風險與收益對等的原則，可以把這些風險轉(zhuǎn)嫁給不同的風險主體進行分擔，這是項目融資在實施過程中出現(xiàn)的財務(wù)風險管理創(chuàng)新。

（3）新的金融衍生產(chǎn)品在企業(yè)財務(wù)風險管理中的運用――以期權(quán)為例。期權(quán)之所以能夠成為一種有效的風險管理工具或手段，是因為期權(quán)頭寸與企業(yè)需要套期保值的標的資產(chǎn)的損失可從期權(quán)頭寸的收益中得到彌補，而標的資產(chǎn)的收益可以通過不執(zhí)行期權(quán)而得到保留。風險與收益的非對稱性使企業(yè)只承擔有限的損失，而有可能獲得無限的收益。但由于期權(quán)價格與標的資產(chǎn)價格并非線性相關(guān)，期權(quán)的價格除了受到標的資產(chǎn)價格的影響之外，還受到許多其他因素的影響，為套期保值所建立的組合頭寸只是暫時處于無風險狀態(tài)。因此套期保值頭寸建立以后，還需要根據(jù)市場情況的變化不斷地對其進行動態(tài)的調(diào)整。

篇8

關(guān)鍵詞：財務(wù)風險；形成因素；應(yīng)對措施

   2011年4月到5月末的時間里，溫州許多企業(yè)都相繼出現(xiàn)了因為老板逃跑或者是經(jīng)營措施的不妥瀕臨破產(chǎn)的情況，專家對此事件作出了剖析，認為其原因在與這些中小型民營企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)的關(guān)鍵原因是資金鏈的斷裂。在復(fù)雜多變的市場機制下，企業(yè)面臨著諸多不確定的風險，影響了企業(yè)正常的財務(wù)活動。本文正是基于此對企業(yè)財務(wù)風險出現(xiàn)的原因展開了探討，只有弄清楚了問題出現(xiàn)的源頭，才能夠?qū)ΠY下藥，幫助企業(yè)優(yōu)化財務(wù)管理制度，最終推動我國國民經(jīng)濟的健康快速發(fā)展。

   一 企業(yè)財務(wù)風險的形成因素

   1、引發(fā)財務(wù)風險的宏觀因素

   伴隨著社會主義經(jīng)濟體制制度的不斷完善，形成了競爭激烈的市場環(huán)境，企業(yè)所處的宏觀環(huán)境是復(fù)雜多變的，包括了各個方面的內(nèi)容，比如說經(jīng)濟環(huán)境，法律環(huán)境，市場環(huán)境社會文化環(huán)境以及資源環(huán)境等等。企業(yè)是市場經(jīng)濟的重要組成，在實際的生產(chǎn)和經(jīng)營過程當中，不可避免的會受到宏觀環(huán)境以及法律政策方面的影響。總的來說，財務(wù)管理彈性較大的企業(yè)可以通過在開展財務(wù)會計活動的過程當中，運用多種策略來科學分散宏觀環(huán)境的變化以及政策的實施對企業(yè)的產(chǎn)生的風險和影響。然而在更多的時候企業(yè)卻無法能夠承受。比如2008年初的時候國家將原先寬松的貨幣財政政策緊縮，存款準備金率從年初的13.5%上升到了16.5%，最終讓許多中小型民營企業(yè)面臨著成本費用的上升，貸款利息等等財務(wù)風險。

    2、引發(fā)財務(wù)風險的微觀因素影響

     企業(yè)的經(jīng)營效果不佳，在很多的時候與宏觀環(huán)境，政策的變化等等因素存在著一定的聯(lián)系，然而更多的時候還是由于企業(yè)自身制度方面的缺陷等等問題造成了財務(wù)風險。首先是在籌資方面，資本結(jié)構(gòu)不合理。在實際的工作過程當中發(fā)現(xiàn)，我國許多企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)都設(shè)置的不科學，比如說許多上市公司的負債資金在全部資金中的比例較國外而言相對較高。如果一味的追求財務(wù)杠桿產(chǎn)生的利益，則會加大負債籌資成本的附帶。然而企業(yè)如果在正常的生產(chǎn)經(jīng)營的過程當中出現(xiàn)了資金鏈斷裂的情況，那么就很難保證能夠在規(guī)定的時間內(nèi)償還所欠的債款，最終企業(yè)會面臨著更大的財務(wù)風險。其次是在投資方面，決策盲目。當代許多企業(yè)為了能夠提升自身的競爭力和收益水平，盲目的跟風，追求多元化和外延式擴張的經(jīng)營方式，最直接的影響就是造成了我們在投資決策上面的失誤。比如說在對外投資活動上面，決策者并沒有對投資的風險進行全面的了解，盲目的決策造成了嚴重損失。在內(nèi)部的投資活動過程當中，很多時候都是一個關(guān)于固定資產(chǎn)投資決策問題，再加上許多企業(yè)并沒有對所投資的項目的可行性進行一個全面系統(tǒng)的分析，最終導(dǎo)致了投資的失誤。除此之外，資金運營的不恰當，財務(wù)管理制度不完善，收益分配不合理等方面的內(nèi)容也導(dǎo)致了企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險。

    二、 應(yīng)對企業(yè)財務(wù)風險的策略

    1、籌資風險控制

     籌資活動是社會主義市場經(jīng)濟體制下企業(yè)進行正常的生產(chǎn)和經(jīng)營的源泉，一方面它可以有效的促進企業(yè)更好的生存和發(fā)展，另外一個方面如果籌資不當將會阻礙企業(yè)的發(fā)展，造成財務(wù)風險?；I資的兩重性也決定了企業(yè)必須加大對籌資的負面效應(yīng)的重視力度，決策者和財務(wù)工作人員必須要明確資金籌措可能會對企業(yè)所造成的破壞作用。通常情況下，企業(yè)的籌資方式為兩種。首先是權(quán)益性籌資，比如說稅后利潤分配之后再進行新一輪的投資，通過這樣的形式來擴增股本。其次是負債性籌資。然而這種方式最大的弊端在于企業(yè)如果喪失了償債能力或者是在收益不確定的情況下將會造成更大的財務(wù)風險，因為利率波動是造成企業(yè)籌資成本風險的最重要因素。因此企業(yè)要正確的處理好籌資風險防范和企業(yè)正常的經(jīng)營與運作之間的必然聯(lián)系，掌控好籌資風險的控制策略和技巧，從而幫助企業(yè)更好的發(fā)展。

     2、投資風險控制

     投資決策是企業(yè)的重大決策內(nèi)容，通常情況下其有三種表現(xiàn)形式。首先是投資生產(chǎn)項目，其次是投資證券市場，最后是投資商業(yè)活動。因此決策者在進行投資決策的過程當中，最重要的原則是既要勇敢的進行冒險投資，又要最大限度的克服冒險主義和盲目的樂觀。要盡可能的讓投資決策做到穩(wěn)健，風險和收益共存?？刂仆顿Y風險是新時代的背景下實現(xiàn)科學有效的財務(wù)管理的主要內(nèi)容，另外一個方面也是我們長期的工作重點。首先我們要認真的總結(jié)和分析企業(yè)財務(wù)管理所處的宏觀條件變化以及發(fā)展規(guī)律，建立一套科學完善能夠靈活應(yīng)變風險的財務(wù)管理信息系統(tǒng)。其次要提高企業(yè)經(jīng)營管理的效率和整體水平，提高管理人員的風險意識和抗風險能力。再次是結(jié)合企業(yè)的實際情況建立財務(wù)風險遇險保障體制，加強企業(yè)對危機的快速有效處理。最后是企業(yè)在保持主營業(yè)務(wù)健康穩(wěn)定發(fā)展的同時，可以運用閑散的流動資金進行科學投資，通過控制投資期限，投資品種等方式來最大限度的幫助我們減少投資風險。

   三、總結(jié)

   本文結(jié)合個人多年實踐工作經(jīng)驗，就企業(yè)財務(wù)風險形成因素及其措施研究展開了探討。其形成要素主要是兩個方面的內(nèi)容，分別是宏觀因素和微觀因素。宏觀因素指的是企業(yè)所處的外部環(huán)境以及政治法律環(huán)境。微觀因素主要是企業(yè)的籌資和投資方面的不科學策略。在此基礎(chǔ)上提出了具有針對性的改革策略，做好籌資和投資方面的控制措施。然而由于個人所學知識以及閱歷的局限性，并未能夠做到面面俱到，希望能夠憑借本文引起廣大學者的關(guān)注。

  參考文獻：

   [1].吳大紅;淺析企業(yè)財務(wù)風險的認識與防范[J];商業(yè)研究;2002年05期

   [2].阮平南;宋晉娜;新視角下企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系的構(gòu)建[J];商業(yè)研究;2006年17期

篇9

關(guān)鍵詞：天然氣行業(yè)；財務(wù)風險；管理

隨著科學技術(shù)的進步，國家對天然氣的開采和進口量越來越大，并廣泛應(yīng)用到工業(yè)、農(nóng)業(yè)以及居民生活的各個方面，滿足了當前工農(nóng)業(yè)需求及廣大居民的消費，因此國家對天然氣行業(yè)引起了高度重視。天然氣是一種清潔能源，具有節(jié)能環(huán)保等特點，天然氣行業(yè)屬于公用基礎(chǔ)能源資源，為城鎮(zhèn)居民生活提供了方便，有效改善了城鎮(zhèn)投資環(huán)境、提高了環(huán)境質(zhì)量，在城市建設(shè)、促進社會經(jīng)濟發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用。但是隨著天然氣行業(yè)的快速發(fā)展，天然氣行業(yè)面臨著嚴峻挑戰(zhàn)，管理變得越來越復(fù)雜，致使天然氣行業(yè)財務(wù)風險越來越大，相關(guān)部門必須積極采取措施加以應(yīng)對，以規(guī)避財務(wù)風險，使天然氣行業(yè)的管理更加科學、合理和規(guī)范。

一、我國天然氣行業(yè)財務(wù)風險狀況分析

1.價格因素的影響。受國際經(jīng)濟、政治和軍事等多方面因素共同影響，天然氣在世界范圍內(nèi)的市場變化較大，在一定程度上影響著我國的天然氣產(chǎn)品價格。同時，天然氣在我國的銷售價格受進口價格、開采成本、管道運輸和配氣費用等各種因素影響，也造成了天然氣價格的不穩(wěn)定。消費者經(jīng)濟承受能力、替代產(chǎn)品的價格以及環(huán)保、稅收政策等因素對天然氣行業(yè)的財務(wù)管理也產(chǎn)生一定影響。

2.受銀行利率調(diào)整變化的影響。受世界經(jīng)濟形勢和央行管理等共同影響，銀行利率每隔一定時期都會發(fā)生變化，從而影響通貨膨脹率、投資者預(yù)期及貨幣借貸風險，從而增加了天然氣行業(yè)的投資運營成本，減少了天然氣行業(yè)的經(jīng)濟收益，對天然氣行業(yè)的財務(wù)管理（如籌集資金、利益分配及投資等）會產(chǎn)生很大影響。

3.天然氣行業(yè)財務(wù)管理人員缺乏風險意識。財務(wù)風險客觀存在于財務(wù)活動中，只要存在財務(wù)活動就必然伴隨著財務(wù)風險。然而有些財務(wù)管理人員缺乏足夠的財務(wù)風險意識，簡單地認為控制財務(wù)管理風險只要盡到自己的責任就行，所謂“鐵路巡警各管一段”，缺乏大局意識，認為只要把資金管好用好就不會出現(xiàn)財務(wù)風險。同時，財務(wù)管理決策失誤也是導(dǎo)致天然氣行業(yè)財務(wù)風險的重要原因。

4.財務(wù)風險管理缺乏整體策略。當前，有些天然氣公司還沒有形成完整的財務(wù)風險傳送渠道和標準化信息管理網(wǎng)絡(luò)，沒有充分的網(wǎng)絡(luò)信息支持財務(wù)風險管理，天然氣行業(yè)對財務(wù)風險信息缺乏統(tǒng)一的管理和認識，風險信息傳遞途徑不通暢，對具體的財務(wù)風險缺乏具體的量化信息支持，從而影響天然氣行業(yè)財務(wù)決策效率。同時天然氣行業(yè)缺乏完整、規(guī)范、嚴謹?shù)呢攧?wù)風險管理體制，缺乏財務(wù)風險管理和協(xié)調(diào)功能。有些天然氣公司在風險管理中沒有投入更多的精力，沒有系統(tǒng)地考慮天然氣行業(yè)財務(wù)風險帶來的嚴重后果，從而導(dǎo)致財務(wù)風險管理資源分配不均，最終容易導(dǎo)致財務(wù)風險的發(fā)生。

5.投資缺乏科學性企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上，很多企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財務(wù)風險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預(yù)期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶來了巨大的財務(wù)風險。

6.企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂，決策缺乏科學性企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系混亂也是中國企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風險的一個重要原因。在中國，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

二、加強天然氣行業(yè)財務(wù)風險管理策略

1.加強天然氣行業(yè)負責人及財務(wù)管理人員的學習。天然氣行業(yè)管理人員對提高財務(wù)管理水平、控制財務(wù)風險起著關(guān)鍵性作用。因此天然氣行業(yè)主要管理人員尤其是財務(wù)主管要加強財務(wù)知識學習，通過學習真正了解會計管理及核算要求，學會通過觀看財務(wù)報告了解公司的經(jīng)營情況和財務(wù)風險狀況，提高管理人員的財務(wù)水平，防止因不懂財務(wù)知識而導(dǎo)致的財務(wù)管理風險。天然氣行業(yè)要建立健全公司負責人學習財務(wù)管理制度，以提高公司負責人的財務(wù)管理水平及對財務(wù)風險的認識；要加強公司財會隊伍建設(shè)，通過學習、培訓等形式提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平，增強他們的法律意識和責任感，從而降低財務(wù)風險。

2.建立健全天然氣行業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體制。以準確、及時、真實的財務(wù)信息為基礎(chǔ)建立健全財務(wù)預(yù)警機制，并注意做好財務(wù)信息的整理和收集工作。通過對天然氣行業(yè)生產(chǎn)、銷售活動的記錄、核算等，認真查找和分析財務(wù)管理中存在的不足，找到存在的潛在風險，以便有針對性地加以預(yù)防。當相關(guān)風險因素出現(xiàn)時，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)便及時發(fā)出警報，并及時采取措施加以應(yīng)對，以減少公司的財產(chǎn)或資金損失。建立健全天然氣行業(yè)財務(wù)風險預(yù)警機制，運用現(xiàn)代化財務(wù)管理手段跟蹤公司財務(wù)運營狀況，及時查找公司運行中存在的財務(wù)風險，并采取有效措施加以解決是防止財務(wù)風險、避免發(fā)生財務(wù)危機的有效辦法。

3.加強公司財務(wù)內(nèi)部管理，確保會計信息的真實性。天然氣行業(yè)財務(wù)管理要加強會計核算和會計監(jiān)督，明確公司各部門的權(quán)限職責，把財務(wù)核算和資產(chǎn)管理分開，通過加強公司內(nèi)部財務(wù)管理形成完善的內(nèi)部管控網(wǎng)絡(luò)。制定完善的財務(wù)工作目標、管理辦法和操控標準，對財務(wù)目標進行定期考核，以檢驗工作人員的目標完成情況。同時要做好財務(wù)基礎(chǔ)工作，加強對財務(wù)風險因素的監(jiān)管，確保財務(wù)信息系統(tǒng)的完整和真實，從根源上預(yù)防財務(wù)風險的發(fā)生，并做到及早發(fā)現(xiàn)、早處理，保證財務(wù)工作的健康運行。此外，要對收集到的財務(wù)管理信息進行綜合分析，及時修改和完善原來的財務(wù)風險管理制度，為建立健全財務(wù)風險管理機制、為管理者做出正確決策提供科學依據(jù)?？傊?，通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)天然氣行業(yè)的財務(wù)管理還存在諸多風險因素，必須引起相關(guān)部門和人員的高度重視，并采取有力措施加以預(yù)防和改進，以確保天然氣行業(yè)的健康發(fā)展。

參考文獻：

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[4]黎湘玲.淺談海外施工項目財務(wù)風險與防范[J].交通財會.2011(05).

篇10

一、財務(wù)風險“潛伏期”的警兆分析與識別

財務(wù)風險“潛伏期”的警兆是指建立在大量資料分析基礎(chǔ)上的反映財務(wù)危機的先兆。這個信息系統(tǒng)是開放的，不僅有財務(wù)信息，還有其他渠道的信息。其資料包括兩個方面：一是內(nèi)部經(jīng)營管理的資料；二是與之相關(guān)聯(lián)的外部市場與所處行業(yè)的資料?！皾摲凇钡呢攧?wù)風險如下圖所示：

此處放文尾圖！

（一）行業(yè)競爭風險。行業(yè)競爭風險包括三個方面：（1）行業(yè)的競爭類型。行業(yè)的競爭類型從競爭的強弱程度來看，可劃分為完全競爭型行業(yè)（如手工業(yè)和農(nóng)業(yè)）、不完全競爭型行業(yè)（如輕紡、服裝鞋帽等輕工業(yè)行業(yè)）、寡頭壟斷行業(yè)（如鋼鐵、汽車等重工業(yè)行業(yè)）、完全壟斷行業(yè)（如公用事業(yè)單位）四種。從完全競爭行業(yè)到完全壟斷行業(yè)，競爭程度依次遞減，財務(wù)風險的程度也依次遞減，即競爭性越弱，財務(wù)風險越小，反之亦然。（2）行業(yè)受生命周期變動的影響程度。一個行業(yè)的生命周期分為四個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。面對行業(yè)生命周期，企業(yè)的財務(wù)風險按從小到大的順序依次排序為：初創(chuàng)期成長期成熟期衰退期。（3）行業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)品是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策。符合國家產(chǎn)業(yè)政策的風險小，屬于國家調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策的風險大，屬于國家抑制的產(chǎn)業(yè)風險更大。

（二）市場競爭風險。市場競爭主要涉及兩個方面：一是市場競爭引起產(chǎn)品售價變動；二是主要原料短缺引起材料進價上漲。產(chǎn)品的市場售價或銷售總收入是一個越大越好的變量。該變量與上期對比，大于或等于上期，則為無警區(qū)域，小于上期總收入的10％、20％、30％、40％則分別定義為輕警區(qū)域、中警區(qū)域、重警區(qū)域和巨警區(qū)域。主要原料進價或材料采購總平均進價，是一個越小越好的變量。該變量與上期對比，小于或等于上期，則為無警區(qū)域，大于上期平均進價的10％、20％、30％、40％，則分別定義為輕警區(qū)域、中警區(qū)域、重警區(qū)域和巨警區(qū)域。

（三）經(jīng)營控制風險。經(jīng)營控制風險，涉及六個具體化的分析監(jiān)測內(nèi)容：（1）職責劃分。職責劃分是經(jīng)營業(yè)務(wù)控制的核心，其目標為：保障財產(chǎn)的安全，監(jiān)測交易資料的真實性和可靠性。一個企業(yè)有很多業(yè)務(wù)，也有很多部門，各部門應(yīng)列出詳細職責劃分表，使每一筆經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)生都有相應(yīng)的部門負責授權(quán)、核準、執(zhí)行和復(fù)核。各個部門的授權(quán)范圍、執(zhí)行責任、復(fù)核范圍等，應(yīng)列出一個職責劃分總表，一方面使各種業(yè)務(wù)的職責劃分既不重復(fù)也不遺漏；另一方面若經(jīng)營業(yè)務(wù)控制出現(xiàn)問題，可以做到責任追蹤。（2）授權(quán)規(guī)定。涉及經(jīng)營業(yè)務(wù)的貨幣收支時，宜采用授權(quán)辦理。對授權(quán)的范圍、內(nèi)容、金額、時間等應(yīng)給予明確的規(guī)定。這樣既避免越權(quán)行為的發(fā)生，又能防止出現(xiàn)問題后出現(xiàn)部門之間相互“踢皮球”的現(xiàn)象。（3）審批手續(xù)。審批不是故意為難某些部門，審批過程就是根據(jù)企業(yè)的全部資源狀況，進行綜合平衡的過程。（4）組織系統(tǒng)圖。組織系統(tǒng)圖可顯示每一部門在企業(yè)中的地位及其上下隸屬關(guān)系。從組織系統(tǒng)圖上，可知道每一部門或每一人員應(yīng)對誰負責，部門與部門之間、員工與員工之間是怎樣的職責關(guān)系，這些都應(yīng)通過組織系統(tǒng)圖界定清楚，以便指揮有序，提高工作效率。（5）獨立責任。職責劃分后，各部門獨立負責完成自己職責范圍之內(nèi)的工作，不必請示上級。若超越本身職責范圍的業(yè)務(wù)事項，又必須由本部門完成時，則呈報上級，并陳述自己的建議和看法，請上級決定。（6）復(fù)核責任。復(fù)核是內(nèi)部控制制度的重要內(nèi)容，一個企業(yè)沒有正常的復(fù)核機制，各項制度就無人執(zhí)行；一項業(yè)務(wù)沒有復(fù)核，就可能產(chǎn)生錯弊。

（四）投資控制風險。投資風險，特別是巨額固定資產(chǎn)投資的風險，輕則影響企業(yè)幾年，重則影響幾十年，甚至使企業(yè)一夜之間倒閉。從投資的內(nèi)部控制角度分析，主要的監(jiān)測內(nèi)容為：投資方向是否受到國家政策的鼓勵；投資項目是否得到國家或地區(qū)優(yōu)惠政策的支持；投資對企業(yè)未來核心競爭能力的影響。

（五）籌資控制風險?！皾摲凇钡幕I資控制風險具有明顯的行業(yè)特征和時間特征。一般而言，該行業(yè)的平均資產(chǎn)收益率高于同一時期的債務(wù)資金成本率，則意味著無警情；反之，則意味著有警情出現(xiàn)。債務(wù)資金成本率指標是一個綜合性指標，銀行貸款利率在該指標中起基礎(chǔ)性作用，因此，銀行貸款利率的高低構(gòu)成了籌資風險中的主要風險。從籌資的內(nèi)部控制角度分析，主要監(jiān)測的內(nèi)容為：（1）各種籌資方案是否進行了科學評價，是否充分評價了不同籌資方案的資金成本及其財務(wù)風險，即籌資方式分析、資本成本分析和融資風險分析。（2）是否真正考慮了融資順序，即是否首先是通過留存收益轉(zhuǎn)化的內(nèi)部融資，其次是無風險或低風險的債務(wù)融資，最后是發(fā)行股票融資。

二、財務(wù)風險“潛伏期”的警度監(jiān)測

財務(wù)風險“潛伏期”的分析監(jiān)測系統(tǒng)，涉及兩個要素：一是建立財務(wù)預(yù)警的先行指標或稱財務(wù)先導(dǎo)預(yù)警系統(tǒng)；二是建立和監(jiān)測財務(wù)預(yù)警先行指標的臨界點。簡言之，一是警兆指標；二是警情臨界值。

（一）財務(wù)風險“潛伏期”的警兆指標及評分標準。美國仁翰·阿吉蒂調(diào)查了可能導(dǎo)致破產(chǎn)的公司缺陷，按照缺陷的征兆進行對比打分，人們稱之為管理評分法。這種評分，每一項要么得零分，要么得滿分，不許給中間分。根據(jù)管理評分法和“潛伏期”財務(wù)風險的警兆，設(shè)計下表：

險“潛伏期”警情臨界值的測定。按管理評分法，對財務(wù)風險“潛伏期”的警兆表現(xiàn)評分，每一項只能按得分欄的指定欄次得到唯一的得分，即得到0分、1分、2分、3分、4分中的某一個分數(shù)。得分越高，企業(yè)的財務(wù)風險越大。最低總得分為0，最高總得分為52分。