導語：如何才能寫好一篇金融監(jiān)管的核心，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關鍵詞】金融 監(jiān)管 必要性 原則

互聯(lián)網金融的持續(xù)發(fā)展引起了社會的強烈關注?？偫碓凇墩ぷ鲌蟾妗分兄赋觯夯ヂ?lián)網金融要健康的發(fā)展下去。健康的發(fā)展，也是金融監(jiān)管的重要前提之一，但是，這一概念還沒被人們所熟知。因此，針對此局面，有必要對互聯(lián)網金融監(jiān)管的必要性與核心原則進行詳細的探討與研究。

一、金融管理的必要性與特殊性

（一）金融管理的必要性

2008年，全球遭遇經濟危機，自由放任的管理概念被金融界和學術界的人們否認，原因是他們認為自由放任的管理理念是不適合所有事物的發(fā)展的，它僅僅適用于對金融市場有效的理想情景。針對理想情景，論證互聯(lián)網金融監(jiān)管的必要性。

市場參與者在市場有效的理想情景下是理性的，個體之間的自利行為將會自動實現市場均衡，而均衡的市場價格能全面并正確的反映信息。因此，在這種條件下，金融管理是可以采取自由放任的監(jiān)管理念的，其目的是排除所有對市場的非有效因素，市場機制發(fā)揮巨大的作用，盡量少監(jiān)管，或者跟本部監(jiān)管，具體體現在以下三點：一是當市場價格正確時，其市場紀律便可有效控制外來的影響因素，并承擔一切風險；二是對于問題金融機構，對破產進行清算，以便于市場競爭的優(yōu)勝劣汰；三是對金融創(chuàng)新的監(jiān)管不存在必要性，因為市場競爭和市場規(guī)律便可淘汰一些沒有價值并不會創(chuàng)造價值的金融創(chuàng)新，對于管理良好的金融機構是不會擔心市場規(guī)律與市場價值給他們帶來的壓力的。金融創(chuàng)新是否具有金融價值，監(jiān)管當局在市場上不具備優(yōu)勢時，監(jiān)管是可以抑制有益的金融創(chuàng)新的。

以上所說對于互聯(lián)網是一個理想的情景，但在達到這個理想的情境前，部分不對稱的信息和交易成本等非有效因素還會普遍存在，并使得自由放任的監(jiān)管理念不適用。

互聯(lián)網金融中，個體的行為是存在非理的。例如，在一些網絡貸款中，投資者購買的是信用貸款。即便貸款平臺能夠準確的反應借款者的信用程度與風險，并且擁有足夠分散的投資，但個人信用貸款仍屬于高風險投資，因為投資者是意識不到投資失敗對其個人的影響的。個體理性，不同于集體理性，也不意味著集體理性。例如余額寶相關的合作產品中，投資者所購買的是貨幣市場的基本份額。投資者可以隨時隨地的拿走屬于自己的資金，但要想在二級市場上賣掉，需要付出一定的折扣代價。當貨幣出現大幅度波動時，投資者為了解決風險的存在，贖回自己的資金，從個體方面來看是完全理性的，但如果大規(guī)模的贖回基金，貨幣市場必將或遭到擠兌，因此，在集體方面的表現是非理性的。

對于市場紀律，其并不是能確定控制有害的風險承擔行為。我國針對投資風險的顯性與隱性擔保都大量存在著，人們也都習慣了，在一定程度上，風險定價機制是失效的。當互聯(lián)網金融機構享有大量的客戶、或者說達到了一定的資金規(guī)模時，存在的問題是不會通過市場出清的方式解決問題的。如果該機構涉及到支付清算的業(yè)務的話，其破產還會給基礎設施帶來嚴重的損壞，因此會造成系統(tǒng)性風險。支付寶和余額寶擁有龐大的規(guī)模與一定的使用人群，因此其已經具有一定的系統(tǒng)重要性。

互聯(lián)網的金融創(chuàng)新是存在著大量的風險與缺陷的。例如，P2P網絡貸款已經出現良莠不齊的局面，在部分P2P網絡貸款平臺中，客戶資金與平臺資金之間不存在有效的隔離，結果會導致平臺的負責人攜款潛逃的現象與事件。部分P2P網絡貸款平臺營銷激進，將一些具有高風險的銷售產品推薦給風險意識淺薄的人群承擔，例如退休在家的人。此外，互聯(lián)網金融消費中還會普遍存在欺詐等非理，部分金融機構開發(fā)一些風險過高的產品，促使消費者購買自己本身不了解的產品。例如金融產品在網絡的營銷中，部分產品只是簡單說明了其預期的效益以及收益，但卻沒有向投資者闡述如何獲得這些利益與效益，并且是否存在一定的風險。部分消費者對于金融知識是不了解的，更不清楚P2P網絡貸款的使用，并且不知道其與銀行理財之間存在什么差別。

因此，不能因為互聯(lián)網金融發(fā)展的不成熟就對其采用自由放任的監(jiān)管理念，應該對其進行督促，促使其快速發(fā)展，在一定的負面影響條件下，要盡力鼓勵互聯(lián)網的金融創(chuàng)新。

（二）金融監(jiān)管的特殊性

說到金融監(jiān)管的特殊性，其具有兩個突出的風險特征：信息科技風險。信息科技風險在互聯(lián)網金融管理中是要受到重視的。像計算機病毒、黑客攻擊、支付存在不安全因素、網絡詐騙、信息泄露等現象都屬于信息科技風險。長尾風險。互聯(lián)網金融工作人群的金融知識不足，抗風險能力也較低，承擔風險能力相當欠缺，屬于弱勢群體，容易受到外界的影響與誤導。因為投資金額的資金量小，并且相當分散，個體投入成本是遠遠高于利益的，從而會更容易導致互聯(lián)網金融的市場紀律失敗的。這也導致了個體非理性與集體非理性現象大量的涌現出來。當互聯(lián)網金融出現風險，因為涉及到的人群非常龐大，因此或對社會及機構造成更多的傷害。

二、金融監(jiān)管的核心原則

（一）審慎監(jiān)管

互聯(lián)網金融中存在著大量的風險因素，當對這些存在的風險因素進行有效的管理與控制，并對互聯(lián)網金融進行審慎監(jiān)管時，才會使金融消費者享有法律的保護。在進行風險識別時，需要采用有效、合理的措施，使給互聯(lián)網金融機構造成危害以及負面影響的因素消失在搖籃中，并對其進行有效的監(jiān)督與管理，進而發(fā)揮出互聯(lián)網金融審慎監(jiān)管的最大作用，使其得到充分的發(fā)揮。無論互聯(lián)網金融目前正在承擔著什么樣的風險，對其進行有效的審慎監(jiān)管，都會從一定程度下解決所遇到的風險。采取相關行業(yè)的正確管理經驗并從中提取經驗，使形式成為重點采取有效的措施管理。

（二）行為監(jiān)管

對互聯(lián)網金融進行行為監(jiān)管，就是使管理并參與互聯(lián)網金融的工作人員的行為給予日常的監(jiān)督，并對其設施進行一系列有效的保護。維護互聯(lián)網金融的公平交易與有效設定成為了目前監(jiān)督管理工作的主要標準。此外，應對經營階段中，股東、金融機構與經營者三者之間交易進行嚴格的控制，用來防止非法侵占資產等違規(guī)現象的出現，從一定程度上保護了金融的機構權益，并使其不再遭遇傷害。對互聯(lián)網相關資金或證券的交易進行嚴格的監(jiān)督與管理，使其增加效率，并能減少一定的風險存在，控制客戶資金與互聯(lián)網中的資金隔離，從而避免客戶資金被非法使用的現象發(fā)生。此外，完善互聯(lián)網金融機構的管理是非常重要的工作，對于解決風險的措施更是重中之重。建立健全的金融管理結構，并且隨著發(fā)展不斷地去完善，從整體上控制金融機構普的內部管理，同時完善其保護系統(tǒng)，來確保金融相關設施的正常運行。

（三）消費者保護

保護消費者這個概念在金融機構來說，就是對消費者在金融交易過程中的合法權益給予保護。對互聯(lián)網金融進行的監(jiān)管與互聯(lián)網金融對消費者的保護之間是存在一定的聯(lián)系的，因此，金融機構對消費者的保護同時也是屬于行為監(jiān)管的。當金融消費喪失其自身的有效性、消費者的受到一定影響時，金融消費者的合法權益將會受到嚴重的侵害。在對保護消費者的合法權益時，開展消費者的保護措施是因為其與金融機構的利益息息相關的，對金融機構的有效管理，也會進一步保護消費者的合法權益。對消費者給予更多的保護，從而使互聯(lián)網金融消費者的權益在科學合理的發(fā)展中得到有效的保護。

從外界角度看，無論什么行業(yè)，或者說是企業(yè)，在對消費者的利益沒有給予足夠的保護時，消費者的利益將面臨著隨時可能來臨的風險，這種風險從一定程度上會影響到消費者的正常消費過程，嚴重的話還會導致消費者對相關企業(yè)存在不信任現象，到這企業(yè)失去相關消費人群，從而使自身利益隨著消費者的消失，也不復存在了。因此，對于保護消費者的權益，是金融機構工作中十分重要的部分。

綜上所述，互聯(lián)網金融在飛速發(fā)展的同時，其自身還存在著很多的問題，并且存在著一定的風險，所以對于這些問題與風險，需要互聯(lián)網機構規(guī)范管理標準，并在一定的范圍內對金融的創(chuàng)新進行積極的支持與鼓勵。對消費者普及金融知識也是十分重要的，增強消費者的金融知識，以此來保護消費者的合法權益。此外，監(jiān)督與審慎監(jiān)管也是避免金融風險的有效管理措施。

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篇2

關鍵詞：G20；金融監(jiān)管；上海國際金融中心

中圖分類號：F831.5

文獻標識碼：A　文章編號：1006-1428(2009)09-0053-04

2009年4月2日在英國倫敦G20峰會達成的金融監(jiān)管共識則追求從“各自監(jiān)管”到“聯(lián)合監(jiān)管”的轉變，體現的是全球危機全球解決的系統(tǒng)思維。G20聯(lián)合公報把金融部門和金融監(jiān)管的失敗看成是這次危機的根本原因，并提出了一系列加強全球金融監(jiān)管的具體措施。G20的監(jiān)管共識具體體現在G20聯(lián)合公報的第15條，該條款包括9個方面的舉措。這些舉措無論從觀念層面還是實踐層面，都將對上海國際金融中心建設過程產生深遠的影響。

一、上海國際金融中心建設將是與國際全面接軌的過程

G20公報提出設立新的金融穩(wěn)定局(FsB)替代原來的金融穩(wěn)定論壇(FsF)，以強化全球金融監(jiān)管。新的金融穩(wěn)定局成員包括全體G20成員國、原FSF成員、西班牙以及歐盟委員會。中國作為金融穩(wěn)定局的成員意味著中國不僅是全球金融風險的觀測者和承受者，更增加了作為全球金融風險管理者之一的責任和義務。這一方面增加了中國在全球金融監(jiān)管方面的發(fā)言權，是中國經濟實力提升的表現；另一方面也對中國的金融改革開放與發(fā)展提出了約束，并將對上海國際金融中心建設產生長遠和具體影響。例如，金融監(jiān)管局(FsB)的“穩(wěn)健金融系統(tǒng)的12條標準”將對上海的金融市場發(fā)展和監(jiān)管提出國際化要求，同時也對貨幣和金融政策的透明性、數據規(guī)范、破產標準、公司治理、會計和審計規(guī)則、支付和結算、銀行和保險及證券監(jiān)管提出了很高的要求。從積極面看，也可以把這種要求看成是上海國際金融中心的建設過程全面與國際接軌的機會。

二、上海國際金融中心建設應先行先試統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式

G20公報提出要重塑監(jiān)管體系以使得監(jiān)管當局能夠識別和應對宏觀風險。事實上，國際上重塑金融監(jiān)管體系的行動已經開始。例如，在美國財政部長保爾森3月31日公布的改革方案中，美國金融監(jiān)管體制將進行大規(guī)模改革，其中多個機構將被裁撤，而美國聯(lián)邦儲備委員會的權力將極大加強。根據改革方案，美聯(lián)儲除監(jiān)管商業(yè)銀行外，還將有權監(jiān)管投資銀行、對沖基金等其他金融機構。其目的就是要整合強化金融監(jiān)管，防范可能的金融風險。按照改革方案，日常銀行監(jiān)管事務將由目前的多個機構管理合歸為由一個機構負責；基于證券和期貨業(yè)務的相關性，證券交易委員會和商品期貨交易委員會將合并：考慮到抵押貸款市場失序，將專設一相關監(jiān)管機構；同時在財政部下新設保險業(yè)監(jiān)管辦公室，加強對市場的監(jiān)管。在這樣的改革方案下，美聯(lián)儲大幅地擴張了權力。

強化央行的監(jiān)管權力也是國際性的共識。5月17日國際清算銀行發(fā)表報告《央行治理的問題》聲稱在后金融危機時代，各國央行需要更多權力，對金融機構進行監(jiān)管以穩(wěn)定金融體系。

《中國人民銀行法》第九條規(guī)定了由國務院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調機制，但迄今為止一行三會的協(xié)調機制仍然不健全，信息缺乏共享、監(jiān)管真空和重復監(jiān)管、監(jiān)管協(xié)調和效率問題仍然存在。《中國人民銀行法》第三十一條“中國人民銀行依法監(jiān)測金融市場的運行情況，對金融市場實施宏觀調控，促進其協(xié)調發(fā)展”。該法律條款明確了中國人民銀行統(tǒng)一調控金融市場的中心地位。結合G20的共識，建議在上海國際金融中心建設中，先行先試以金融市場為核心的統(tǒng)一調控監(jiān)管模式，強化央行在金融市場統(tǒng)一監(jiān)管和協(xié)調中的權力及責任，克服目前一行三會在我國金融市場及金融衍生產品等方面各定標準、分散監(jiān)管模式產生的弊端。

三、上海國際金融中心要成為人民幣相關產品的全球易支付主平臺和定價中心

G20公報提出采取行動反對避稅天堂等不合作的行為，并準備進行制裁，以保護公共財政及金融系統(tǒng)。這表明：銀行等金融機構擁有絕對保密權的時代已經結束。實際上，避稅天堂的離岸保密制度不僅降低了金融市場透明度、增加了金融監(jiān)管難度。同時也助長腐敗。金融交易收益最終的課稅稅率很低或為零，使某些交易遠比純粹的商業(yè)活動更有利可圖，極大地助長并引導了過剩的流動性進入投機性極強的金融交易過程。G20共識意味著以避稅天堂模式發(fā)展金融中心的做法不再可行。

上海國際金融中心發(fā)展模式要立足于為國內實體經濟發(fā)展服務；發(fā)展中國獨特的金融市場、金融產品和金融服務體系，使上海金融市場、金融產品和金融服務體系適應我國經濟發(fā)展和人民幣國際化要求，逐步成為人民幣相關產品的全球易、支付主平臺和定價中心。上海國際金融中心建設是國家戰(zhàn)略，應以金融市場體系建設為核心實施金融調控監(jiān)管，完善上海國際金融中心金融發(fā)展環(huán)境。法制環(huán)境、領導體制和機制、政策支持體系、服務功能、發(fā)展的軟環(huán)境、人才等六方面是金融發(fā)展環(huán)境體系的要素，只有逐步完善金融發(fā)展環(huán)境體系，才能為上海國際金融中心建設奠定堅實基礎。

四、上海國際金融中心建設中要實現金融產品業(yè)務創(chuàng)新與調控監(jiān)管同步創(chuàng)新

G20公報提出把監(jiān)管領域拓展到所有的對體系有重要影響的金融機構、工具和市場，并首次把對沖基金納入到監(jiān)管的范圍。金融危機暴露出原有監(jiān)管領域的盲區(qū)，例如對沖基金就一直游離在監(jiān)管之外。

此前對沖基金之所以不被監(jiān)管，是從保護金融創(chuàng)新的角度考慮的。有研究者認為監(jiān)管對沖基金既在監(jiān)管成本上不可實現，也不利于金融創(chuàng)新。G20共識堅定地認為任何對金融體系有重要影響的金融機構和金融工具都必須納入到監(jiān)管范圍之內。其立意在于對系統(tǒng)性風險的強調。就是說任何金融工具，只要其對系統(tǒng)性風險可能有影響就必須納入到受監(jiān)管的范圍。

上海金融中心建設客觀上要求金融市場、金融機構、金融產品和金融業(yè)務等各方面創(chuàng)新及發(fā)展，例如。金融市場匯率、利率、證券、保險、黃金、商品等各類產品包括金融衍生品應當適應市場要求不斷創(chuàng)新，銀行、證券、保險和其他金融機構各類新型業(yè)務應當適應客戶要求發(fā)展，適應我國經濟發(fā)展和人民幣國際化要求在加大對外開放的同時，很可能還會在一個階段逐漸加快創(chuàng)新速度、深度和廣度。這不僅加大了監(jiān)管的復雜性，也會使央行宏觀調控的難度加大。因為人民幣的國際化將降低央行貨幣政策的獨立性，進而要求央行貨幣政策可操作的匯率利率產品更全、操作工

具更多、操作水平更高、貨幣政策傳導路徑更順暢。所以，上海金融中心建設必須實現金融市場機構產品業(yè)務創(chuàng)新與金融調控監(jiān)管兩個方面同步創(chuàng)新，實現兩方面協(xié)調發(fā)展。

五、上海國際金融中心建設需要同步建立金融風險預警系統(tǒng)和機制

G20公報提出新設立的金融穩(wěn)定局協(xié)同國際貨幣基金組織，為宏觀經濟和金融中的風險提供早期預警并采取行動。本次金融危機的突然性讓很多國家措手不及，如果能夠提前對金融危機進行預警則能夠為應對危機爭取時間。新設立的金融穩(wěn)定局之所以要與國際貨幣基金組織聯(lián)合提供預警，這是因為后者的重要職能之一就是“通過跟蹤世界各地的經濟和金融情況，警告成員國注意即將來臨的危險，使政府能夠采取必要的防范措施”。具體地，國際貨幣基金組織一年兩期的《世界經濟展望》和《全球金融穩(wěn)定報告》。在本次金融危機中，國際貨幣基金組織曾經進行了一定層面的風險預警，本次G20公報提出的舉措使得國際貨幣基金組織的風險預警信號的受重視程度得到提高，金融風險預警功能得到了強化。

G20公報的上述舉措啟示并要求中國要建立自己的金融風險預警系統(tǒng)和機制。我國有關金融風險預警的工作近年來逐步系統(tǒng)開展，中國人民銀行從2005年11月7日開始每年《中國金融穩(wěn)定報告》。上海國際金融中心建設需要在加快金融創(chuàng)新與發(fā)展的同時穩(wěn)步推進金融對外開放，為確保金融市場、機構、產品和服務在各方面健康發(fā)展和創(chuàng)新，并在個別金融市場、機構和產品等出現風險的早期，就能盡早發(fā)現、全面防范和及時化解，使之不會發(fā)展成為系統(tǒng)性風險，必須同步建設適合上海、又與國際接軌的，以我國金融市場體系為核心的金融風險預警系統(tǒng)和相應的工作機制。

六、上海國際金融中心建設要強化金融機構風險管理建設

G20公報提出要用FSF的硬性規(guī)則約束企業(yè)的支付和報酬政策，講求報酬政策的可持續(xù)性以及提倡企業(yè)的社會責任。產生此次金融海嘯的原因很多，包括全球金融體系不合理、金融監(jiān)管缺位等因素及經濟發(fā)展方面深層次原因，但重要原因之一是金融風險管理出現了問題，包括道德風險方面的問題。有分析指出，為了追求本金融機構甚至是高級管理層個人的高收益，出問題的金融機構全都沒有按照風險管理的原則、制度和方法行事，沒有按照市場極端情況收縮業(yè)務或預提足夠風險資金，當經濟出現問題導致市場逆轉時，該機構就無法承受風險，并將風險傳遞給下游金融機構。而其下游金融機構也有同樣的問題，最終導致系統(tǒng)風險產生。利益的驅動使利益主體發(fā)生突破倫理約束的非規(guī)范行為，造成了社會乃至全球危害，在這個意義上說，此次金融海嘯根本原因是美國華爾街道德淪喪。在上海國際金融中心的建設中。我們在鼓勵金融創(chuàng)新、學習西方先進風險管理的原則、制度和技術方法的同時，要重視金融機構的合規(guī)性建設、特別要防止金融機構的操作風險，因為道德風險本質上屬于人為因素，歸于操作風險。

七、上海國際金融中心建設中應重視國際會計準則建設和話語權

本次G20公報呼吁會計準則制定機構迅速與監(jiān)管機構進行合作，以改進資產估值和準備金標準，完成一套高質量的全球會計準則。這一監(jiān)管共識的立意在于避免“公允價值”規(guī)則帶來的弊端并倡導全球統(tǒng)一標準。

應該怎樣給資產進行計價的問題各國的會計標準是不統(tǒng)一的。而金融機構的風險狀況無法得到充分揭示，觀測系統(tǒng)性風險就會變得異常困難。在對待會計準則的問題上，國內外相關人士的態(tài)度和做法存在差異。西方一些國家傾向于修“公允價值”規(guī)則，允許在一些特定的情況下使用自己的計價模型來為資產定價。國內的觀點傾向是“公允價值”規(guī)則本身并不存在問題，有問題的是金融機構對該準則雙向和功利的態(tài)度：在金融產品價值持續(xù)上升時，金融機構樂于看到按公允價值計量而帶來的益處；在金融產品價值下跌時，就轉而抱怨和指責公允價值計量原則。G20公報中的這一監(jiān)管共識力圖打造一個統(tǒng)一的、全球性的會計準則。統(tǒng)一肯定是需要的，但如何統(tǒng)一則值得商榷。因此，上海國際金融中心建設過程中應該重視在會計準則方面的建設和在國際領域的話語權，維護我國利益，促進上海國際金融中心建設。

八、上海國際金融中心建設應強化征信建設和信用評級體系監(jiān)管

G20公報提出擴大監(jiān)管范圍，將信用評級機構納入到監(jiān)管范圍之內。要求信用評級機構遵守國際操作規(guī)范，避免與其它金融機構產生利益沖突，防止提供不切實際的信用評級。G20此項共識針對的現實是大部分評級機構采取的是向受評機構收取費用的盈利模式，這樣就會使受評機構有可能通過付款來施加壓力以獲得更高的評級，或者評級機構為收取更多的費用而有意給予受評方較高的評級。

篇3

關鍵詞：混業(yè)經營；金融監(jiān)管；模式創(chuàng)新

金融市場所具有的自然壟斷、外部性及信息不對稱等特性，是金融監(jiān)管存在的理論基礎；而金融創(chuàng)新、金融市場和金融監(jiān)管三者之間的動態(tài)平衡，是不斷調整金融業(yè)經營體制和金融監(jiān)管模式的現實原因。一方面，金融市場若求長期繁榮發(fā)展，則需要源源不斷的金融創(chuàng)新為其提供前進動力，因此，金融創(chuàng)新是市場發(fā)展的必需品；另一方面，為維護金融市場的穩(wěn)定運行，防范和抵御因創(chuàng)新而引發(fā)的金融風險，金融監(jiān)管亦應運而生。上世紀80年代以降，隨著金融行業(yè)業(yè)務范圍的不斷交叉融合，混業(yè)經營模式重現歷史舞臺，成為當下國際金融市場中最為主要的經營體制；亦因此，我國近年來混業(yè)經營趨勢不斷深化，金融業(yè)態(tài)的演變呼喚新型金融監(jiān)管模式的建立。金融監(jiān)管模式的選擇需要考慮一國經濟政治現狀、歷史文化背景以及金融市場發(fā)展程度。在金融業(yè)發(fā)展尚未成熟階段，貿然采用過于寬松的監(jiān)管手段和監(jiān)管模式會大大加重發(fā)生金融危機的風險，不利于國民經濟平穩(wěn)運行；反之，若在金融市場發(fā)展逐步成熟，金融機構內控制度等監(jiān)管手段漸趨完全時，政府過度的干預和監(jiān)管也會滯礙金融業(yè)的繼續(xù)發(fā)展。因此，在我國金融市場尚未成熟，金融創(chuàng)新不斷涌現的現今，把握監(jiān)管力度，構建適合我國的金融監(jiān)管模式已顯得尤為緊迫而重要。

一、我國混業(yè)經營趨勢下金融業(yè)發(fā)展現狀

近年來，我國金融市場蓬勃發(fā)展，各種金融創(chuàng)新產品玲瑯滿目，增強金融市場活力的同時也加重了金融監(jiān)管的負擔。各類金融機構所從事的業(yè)務界線逐步模糊，金融產品亦不再囿于業(yè)務范圍而呈現產品同質化現象?；鞓I(yè)經營趨勢下我國金融業(yè)發(fā)展現狀主要概述如下：第一，直接融資比重穩(wěn)步提高。貨幣市場和資本市場是金融市場兩大組成部分，近年來，隨著中小企業(yè)數量不斷增長，資金需求量也水漲船高，由于銀行等資金中介機構出于流動性要求，對貸款資格掌握較為嚴格，因而中小企業(yè)融資只能依靠資本市場這一長期資金的流通場所。故資本市場運作已呈一定規(guī)模，這為金融業(yè)混業(yè)經營奠定時代背景。第二，金融市場同質性不斷加強。分業(yè)經營模式下各類金融機構間異質性較為明顯，各業(yè)務及人員間均保留一定專業(yè)化特征。然而隨著大資管時代的到來，通過資產證券化等手段實現了金融產品的同質化，最終也導致整體金融行業(yè)的業(yè)務交叉混同成為必然。第三，金融創(chuàng)新發(fā)展過猛。金融創(chuàng)新浪潮推動金融業(yè)自分業(yè)向混業(yè)經營的轉變，反作用下混業(yè)經營趨勢也為金融創(chuàng)新提供了更為舒適的溫床。世界范圍內普遍承認混業(yè)經營的趨勢也在另一維度刺激了國內金融機構研發(fā)創(chuàng)新產品的熱情，然而一輪接一輪的金融創(chuàng)新活動使傳統(tǒng)金融監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。第四，互聯(lián)網金融迅速崛起?！捌栈萁鹑凇币辉~的興起在某種程度上是激勵互聯(lián)網金融發(fā)展的信號，而混業(yè)經營趨勢便利了互聯(lián)網金融企業(yè)成長和經營。近年來，各P2P借貸平臺和眾籌平臺如雨后春筍般出現，其產品形式更加多樣復雜，經營范圍也囊括多個傳統(tǒng)金融行業(yè)。

二、我國金融業(yè)監(jiān)管模式現狀及其存在問題

自我國確立“分業(yè)經營”的金融經營體制和“一行三會”金融監(jiān)管體系以來，金融業(yè)運行的安全性顯著增強，帶來的經濟效益逐年提升，這說明在當時環(huán)境下我國所采取的經營體制和監(jiān)管模式適應了金融市場的發(fā)展需要；但是也應看到，隨著金融業(yè)態(tài)不斷演變，各實體金融機構業(yè)務合作發(fā)展深入而頻繁，互聯(lián)網金融的迅猛發(fā)展更突破了傳統(tǒng)分業(yè)經營的底線，原來的分業(yè)模式已不再符合當下金融業(yè)發(fā)展趨勢。

（一）我國金融監(jiān)管模式現狀和分業(yè)經營模式相配衡，我國目前金融監(jiān)管模式上仍保留以機構監(jiān)管為基礎的分業(yè)監(jiān)管模式，主要金融監(jiān)管機構包括：中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會（簡稱“銀監(jiān)會”、“證監(jiān)會”、“保監(jiān)會”），財政部以及國家發(fā)展改革委員會①。從權力設定方式和意圖上看，采用這種類似于間接設定方式的優(yōu)勢在于可以充分發(fā)揮各個監(jiān)管機構在履行監(jiān)管職責上的專業(yè)性，提高監(jiān)管效率和質量；然而，過度專業(yè)化也導致監(jiān)管機構職能過于單一，對其他行業(yè)監(jiān)管制度不盡熟悉，同時大部分發(fā)達國家采用混業(yè)經營制度，不同金融業(yè)務的混雜非常普遍，故在處理國際金融案件時反而效率低下，規(guī)制和監(jiān)管效果不盡人意。若要進一步發(fā)展我國金融市場，則必須創(chuàng)新金融監(jiān)管模式，順應混業(yè)經營發(fā)展新要求。

（二）我國目前金融監(jiān)管模式缺陷雖然國內專家學者對目前采用分業(yè)制度的合理性有以上考慮，但不能否認的是，我國目前金融機構已經面臨國外混業(yè)經營機構的激烈競爭，而且混業(yè)經營試點的實踐證明，在充分建立相關監(jiān)管制度、完善監(jiān)管法律的前提下，我國有能力逐步擴大混業(yè)經營試點、實行混業(yè)經營模式。若仍實行原有的分業(yè)經營制度，不僅易使其產生對規(guī)制手段的依賴，不利于金融市場的獨立健康發(fā)展，而且在抵御國外金融機構搶占市場以及加強本國金融機構風險防范方面，也具有很大的阻礙影響。綜合來看，在我國目前金融服務業(yè)發(fā)展現狀下，現行金融監(jiān)管制度具有以下缺陷。第一，監(jiān)管主體不明，監(jiān)管組織機構間缺乏有效協(xié)調，容易導致監(jiān)管漏洞和重復②。我國目前實施金融監(jiān)管職能的機構主要是“一行三會”，該模式下有著很強的行政色彩；且由于各監(jiān)管機構職責劃分不能因時發(fā)展，對于橫跨多個行業(yè)的金融創(chuàng)新缺乏機構或制度對各方權責進行有效協(xié)調，故容易導致監(jiān)管漏洞或重復。雖然因實際需要，部分地區(qū)在協(xié)調金融監(jiān)管機構職責方面出臺了相關辦法或措施，③但由于缺乏高層次統(tǒng)一規(guī)定以及不同地區(qū)協(xié)調方式上的區(qū)別，故跨部門、跨地區(qū)金融監(jiān)管的協(xié)調效果并不理想。第二，分業(yè)監(jiān)管模式無法適應金融控股公司和業(yè)務產品創(chuàng)新的涌現與發(fā)展。伴隨新型金融工具和金融創(chuàng)新不斷增多，投融資渠道也漸趨多元，商業(yè)銀行的主導地位不再牢不可破，其他金融機構擁有更多競爭市場份額的機會，這對國內金融業(yè)的良性發(fā)展有重大裨益；然而分業(yè)監(jiān)管模式下，一項新的金融創(chuàng)新的審核通過往往需要兩個及以上監(jiān)管部門審核批準④，審批程序在造成監(jiān)管低效的同時，也制約了我國金融產品與服務的發(fā)展。第三，“管風險”監(jiān)管理念實踐效果不實。風險控制是保障金融安全的一個重要因素，因此《巴塞爾協(xié)議》明確風險性監(jiān)管理念，意在強調風 險監(jiān)管在金融監(jiān)管中的關鍵性。近年來，我國銀行業(yè)監(jiān)管機構雖也將“管風險”理念著重提出并加以強調，但日常監(jiān)管工作仍集中在運動式監(jiān)管、整頓監(jiān)管及事后處置監(jiān)管①，在風險跟蹤監(jiān)控方面的實際監(jiān)管效果并不盡如人意。這也說明雖然在監(jiān)管理念上實現了合規(guī)監(jiān)管理念向風險監(jiān)管理念的轉變，但距《巴塞爾協(xié)議》所要求的持續(xù)性、審慎性原則相比還有很長的距離。第四，監(jiān)管法律安排粗獷，執(zhí)法部門能力欠缺。這是我國目前金融監(jiān)管過程中需要著重解決的問題之一。一方面，雖然在實施分業(yè)監(jiān)管后國家建立了以《證券法》、《銀行法》、《保險法》等為代表的基本金融法律體系，但由于制定倉促、規(guī)定較為籠統(tǒng)，故相關法律法規(guī)的可操作性和實際規(guī)制效果并不理想。另一方面，從法律不完備理論出發(fā)，即使立法和司法行為趨于精臻，也不能完全解決金融市場上突發(fā)的各種法律問題。因此，在某種意義上，監(jiān)管機構人員的執(zhí)法水平和履職效果對于監(jiān)管有效性具有決定作用。目前，我國監(jiān)管人員選拔和任免缺乏專業(yè)性②，同時人員機構責任不明也制約了監(jiān)管效果的發(fā)揮。

三．混業(yè)經營現狀下發(fā)達國家金融監(jiān)管模式選擇

上世紀末，為順應金融發(fā)展新需求，配合金融業(yè)混業(yè)經營方式，部分西方發(fā)達國家相繼通過法律制度建設、執(zhí)法理念轉變和監(jiān)管模式完善對國內金融監(jiān)管體制進行了重大改革，其中以美、英兩國為典型。下面將以這兩國為例，說明在混業(yè)經營下應如何選擇與本國金融業(yè)發(fā)展相適應的監(jiān)管模式。

（一）美國金融監(jiān)管模式——“傘式＋功能”就金融監(jiān)管模式而言，美國所采取的是“傘式＋功能”監(jiān)管模式。所謂“傘式＋功能”監(jiān)管是指確定美聯(lián)儲為總監(jiān)管機構，即整個“傘式監(jiān)管”的頂點和中心，在整體上對全美金融持股公司進行綜合監(jiān)督；而各州不同行業(yè)的功能監(jiān)管人則將金融業(yè)務進行細化分類后按業(yè)務種類分別進行細類監(jiān)督，實現監(jiān)管權力的分散。此外，與我國中央與地方監(jiān)管機構處于行政隸屬關系不同的是，美國監(jiān)管模式基于聯(lián)邦制國家體制，確立了美聯(lián)儲與各州的功能監(jiān)管人的平行關系。而在金融監(jiān)管機構權力配置問題上，基于傳統(tǒng)權力制衡理論，為防止美聯(lián)儲權力膨脹導致政府尋租，避免重復監(jiān)管造成行政資源浪費，美聯(lián)儲實際上的監(jiān)管權受到相當程度的限制，即其首先應當盡可能采用功能監(jiān)管人的檢查結果，且只有當新的監(jiān)管目標出現，才能由其行使實際的監(jiān)管權能。此外，美國金融監(jiān)管模式正逐步籌劃向雙峰監(jiān)管模式靠攏。

（二）英國金融監(jiān)管模式——雙峰監(jiān)管英國的金融監(jiān)管模式呈現從“三分模式”到“雙峰模式”的轉換。1997年，英國政府成立了綜合性金融監(jiān)管機構——金融服務監(jiān)管局（FSA），統(tǒng)一行使對所有金融行業(yè)的監(jiān)管職能③。在該“三分模式”下，英格蘭銀行、金融服務監(jiān)管局、財政部各司其職，分管貨幣政策、金融監(jiān)管及金融消費者保護、金融立法與監(jiān)管決策職能，并通過簽訂備忘錄形式進行監(jiān)管溝通與監(jiān)管協(xié)調，從法律上建立了由該三者共同實施金融監(jiān)管職能的機構體系和合作框架。此后同樣迫于金融危機壓力，英國政府又逐漸著手進行監(jiān)管模式創(chuàng)新與改革，不斷向“雙峰模式”靠攏，即將審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管置于同等重要的位置。根據《2012年金融服務法案》，自2013年4月1日起，英國金融監(jiān)管雙峰——審慎監(jiān)管局（PRA）與行為監(jiān)管局（FCA）在金融政策委員會的指示和建議下運作，故又稱之為“準雙峰”模式。直至2016年5月《2016年英格蘭銀行與金融服務法案》通過，“雙峰模式”才得以正式形成。該模式下金融政策委員會（FPC）獨立于央行，負責宏觀審慎監(jiān)管；審慎監(jiān)管局（PRA）自附屬機構成為英格蘭銀行內設機構，并新設審慎監(jiān)管委員會（PRC）對審慎重要性機構進行微觀審慎監(jiān)管，在人員配備上規(guī)定審慎監(jiān)管委員會中至少6名應由財政部任命，這一舉措在大大強化了英格蘭銀行的審慎監(jiān)管權的同時保證決策相對不受央行行政性影響；與此同時設金融行為局（FCA)負責行為監(jiān)管和除審慎重要性機構外的其他金融機構的微觀審慎監(jiān)管，并直接對英國議會和財政部負責。四．混業(yè)經營趨勢下我國金融監(jiān)管模式選擇與創(chuàng)新目前我國混業(yè)經營趨勢不斷明朗，改革傳統(tǒng)分業(yè)監(jiān)管模式已基本成為共識，這就要求監(jiān)管部門及時轉變監(jiān)管思路，探索符合我國混業(yè)經營發(fā)展需求的監(jiān)管模式。在目前金融業(yè)混業(yè)經營趨勢下，單純采用集中監(jiān)管或分業(yè)監(jiān)管某一種方式均不能完全滿足當前金融市場的發(fā)展需要，從而無法挖掘出可能關聯(lián)多個金融業(yè)務的隱藏較深的金融風險，審慎性監(jiān)管目標便不能實現，故應將集中監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的優(yōu)點相結合，在集中監(jiān)管的框架下對各個金融業(yè)務監(jiān)管實施專業(yè)化分工，才能構建混業(yè)經營下金融監(jiān)管新模式，同時也應吸收行為監(jiān)管和審慎監(jiān)管并重的“雙峰監(jiān)管”模式優(yōu)勢，強化金融消費者保護和系統(tǒng)性風險防控，完善監(jiān)管立法內容和執(zhí)法措施，并堅持機構監(jiān)管和功能監(jiān)管并重原則，唯有此，才能平衡金融市場主體利益，創(chuàng)新適應當前金融業(yè)發(fā)展的監(jiān)管模式。（一）明確“混合＋功能”監(jiān)管思路，實現“集中與專業(yè)”平衡目前，我國實行的仍是分業(yè)監(jiān)管模式，“三會”分工明確、各司其職。這一機構設置模式在分業(yè)經營模式下無可厚非，但在混業(yè)經營下卻顯得風險監(jiān)控和防范力度不足，因此，改革當前金融監(jiān)管機構系統(tǒng)，轉變分立監(jiān)管為混合監(jiān)管，是適應金融創(chuàng)業(yè)浪潮、完善我國金融監(jiān)管模式的必然；此外，從監(jiān)管機構能力和金融業(yè)發(fā)展現狀角度看，由單一機構混合行使監(jiān)管權的監(jiān)管模式仍不適宜，故需要在統(tǒng)一監(jiān)管下設各分管部門，按照功能監(jiān)管理念分別對各類金融業(yè)務進行監(jiān)管。從美國“傘式監(jiān)管”模式中可以看出，該模式最大優(yōu)點在于“集中和專業(yè)”的平衡，即在美聯(lián)儲軸心下由各州按照業(yè)務細類分別行使功能監(jiān)管職權，從而保證風險集中防控和業(yè)務專業(yè)監(jiān)管的“雙贏”。在我國目前行政機構設置中，從成本和歷史方面考慮，可以將中央銀行作為總管機構，或者重新設立中央金融監(jiān)管機構，一方面賦予其金融業(yè)監(jiān)管抽象職權，并由其匯總各部門上報潛在風險，監(jiān)控系統(tǒng)性風險的存在，另一方面由其將具體職權進行協(xié)調分配，下放到內部各個監(jiān)管部門；同時由“三會”等傳統(tǒng)金融監(jiān)管機構作為央行下設機構，由其按照功能監(jiān)管理念具體履行對各類金融業(yè)務的監(jiān)管職權。

（二）明確監(jiān)管機構獨立性，完善內部信息交互我國目前執(zhí)法過程中一個較為凸顯的問題就是行政色彩過于濃厚，因此，可以借鑒美國監(jiān)管機構“無頭第四部門”的機構性質①，設立獨立于行政系統(tǒng)監(jiān)管和規(guī)制機構，獨立行使金融監(jiān)管權。鑒于國外經驗和國內現實，筆者認為在保障機構獨立性方面，應當注意以下三個方面獨立：第一，獨立人員。包括人員的選任獨立、晉升獨立和免職獨立。在人員選用和任免上，應拋開傳統(tǒng)的公務員選撥制度，選用更需要貼近市場的主體來進行監(jiān)管，以保證監(jiān)管行為更加科學可行；同時，在人員晉升方面，加入績效考核，通過最終監(jiān)管效果和付出的行政成本決定人員升遷，符合市場化考核機制；在薪酬和任免方面要給予監(jiān)管人員充足的退休保障金和良好的工資待遇，非道德信用和執(zhí)業(yè)能力問題不得任意罷免。第二，獨立財政。建立較為完善的財政支持，給予獨立的預算保障。在我國生產力水平尚未達到發(fā)達國家水平時，為防止因經濟利益帶來的道德風險，不宜采用英國的“產業(yè)收費”制度，否則較為容易造成權力濫用，因此，較宜通過國家財政專項支出的形式，保障獨立金融監(jiān)管機構財務獨立。第三，獨立決策。在決策機制上，除了引入信息公開、民眾聽證會等制度外，更應建立相關懲罰機制，對于擅自干預獨立金融監(jiān)管機構決策的行政官員予以懲罰，追究行政甚至刑事責任，以防止行敗、權力尋租等政府失靈現象的發(fā)生。此外，完善機構內各監(jiān)管執(zhí)法部門的信息交互也實屬必要。聯(lián)席會議制度就是一個很具有借鑒意義的協(xié)調合作制度，該制度在保障各部門單獨行使監(jiān)管職權的同時，也實現各部門信息交互，對其來說也是不同于上級主管部門的監(jiān)督方式。在沿用并強化聯(lián)席會議制度時要注意到，須加強制度化建設，將召開會議作為經常性工作，及時監(jiān)督并改進各部門監(jiān)管過程中執(zhí)行力度過強或過弱問題；同時嚴格執(zhí)行會議中達成的決議，各部門不得采用各種理由拒絕實施。

（三）重視行為監(jiān)管重要性，強化金融消費者保護“雙峰監(jiān)管”理論由英國經濟學家泰勒提出，他形象的將審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管分別比喻為“醫(yī)生”和“警察”①：審慎監(jiān)管以風險防控和穩(wěn)健運營為主要目的，而行為監(jiān)管則側重金融消費者權益保護。在我國金融監(jiān)管模式的選擇與構建中，雖毋需全面照搬“雙峰監(jiān)管”模式，但對于行為監(jiān)管的重視應予以借鑒。在金融創(chuàng)新產品蓬勃發(fā)展的今天，通過“醫(yī)生”下猛藥、不斷試錯的方式進行監(jiān)管無疑要付出巨大代價，而利用“警察”要求金融機構對產品和服務進行披露、明確市場準入門檻等方式保障金融安全無疑更為有效可行。以公平和效率為原則的行為監(jiān)管，對繁榮國內金融市場的信心，進而活躍金融行業(yè)發(fā)展，均具有十分重要的時代意義。從行為監(jiān)管所欲實現目標與效果來講，當下應將金融消費者利益保護作為金融監(jiān)管目標的主要矛盾來抓。首先，要在金融立法的價值取向上側重消費者利益保護，在這一方面，可以借鑒美國成立消費者金融保護署的經驗，建立專門保護金融消費者權益的機關或組織，集中有限的精力和資源對金融機構實施監(jiān)督，并完善相關訴訟制度，允許其代表金融消費者提訟。其次，在制度安排上要重視對金融機構經營活動范圍的合理限制，對高風險金融產品限制發(fā)行范圍，禁止向中小投資者公開發(fā)行；另外，分階段對金融機構進行監(jiān)管，即加強金融企業(yè)的市場準入、市場行為和市場退出監(jiān)管，從而降低引發(fā)嚴重社會恐慌和觸發(fā)系統(tǒng)金融風險的可能。

（四）轉變金融監(jiān)管方式，提高監(jiān)管執(zhí)法水平明確監(jiān)管機構權力邊界，給金融機構劃定行為警戒線，是保障金融市場主體權利的應有之義。當前，監(jiān)管機關在執(zhí)法過程中，自行隨意解釋法律的現象很常見，一部分原因是金融立法較為原則和模糊，更深層原因是監(jiān)管機關長期依附于行政機構，監(jiān)管過程中行政氛圍濃厚，從而容易濫用監(jiān)管權力，導致監(jiān)管原則的濫用。因而在接下來的金融改革中，一方面要在機構設置和立法技術方面加以改進，提高法律的可操作性，另一方面更要法定權力邊界，通過法律或行政法規(guī)規(guī)定監(jiān)管制度運作程序和宏觀監(jiān)管標準，規(guī)范監(jiān)管人員對于監(jiān)管原則的運用，在對待具體金融案件時，合理運用規(guī)則監(jiān)管和原則監(jiān)管方式。即在一般情況下，仍應以規(guī)則監(jiān)管為主，只有規(guī)則無法解決具體案件或者按照規(guī)則解決會出現極端不公平時，才能在目的解釋基礎上運用原則監(jiān)管方式。需要指出的是，監(jiān)管機構和人員在執(zhí)法過程中對法律法規(guī)的“解釋權”應當予以限制，不能因其肆意的擴大解釋而侵犯金融市場主體合法的經營權。

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篇4

[關鍵詞]職工薪酬 績效考核 貢獻的可量化性 經濟附加價值 工資率

一、前提條件及基本假設

本文主要討論實踐過程中,對金融企業(yè)分支機構(如商業(yè)銀行分行)職工薪酬考核分配方案修訂的若干問題與研究。

假定企業(yè)、職工符合理性人假設,即每一個從事經濟活動的都是利己的。也可以說,每一個從事經濟活動的人所采取的經濟行為都是力圖以自己的最小經濟代價去獲取自己的最大經濟利益。同時,假定信息是完全的,即各種指標、參數(如工資率、調節(jié)系數)是公開的。最后,邊際效用是遞減的。

本文中對于各項指標、參數(包括主要考核指標、工資率、調節(jié)系數)、指標選擇的合理性分析主要是是基于邊際情況分析,也就是鼓勵員工發(fā)展業(yè)務情況下的分析。

二、職工薪酬分配方案的基本框架

在企業(yè)中,員工通常分為前臺營銷人員(含營銷單位負責人)A與中后臺管理支持人員B。由于員工貢獻的可量化性不同,在制定薪酬方案的過程中,通常采用不同的方式進行考核,前臺人員薪酬與業(yè)績關聯(lián)度高,中后臺人員收入相對平均。原因在于前臺人員的貢獻一般比較直接,且可量化性高。例如,通過管理會計的工具我們相對容易的可取得商業(yè)銀行中客戶經理的存貸款、并由此計算收入、成本、凈收入、經濟利潤等相應指標,因此多采用如下基本公式,薪酬Sa=底薪C+工資率G*貢獻P*考核系數X的基本形式,而中后臺人員的貢獻相對間接,較難客觀取得,較難橫向比較,沒有很好的考核手段,因此一般采用薪酬Sb=基本薪酬S0*考核系數X,基本薪酬一般根據崗位、級別等因素參考同業(yè)標準制定。通常情況下,這樣的模型選擇是合理的。

對于前臺人員的薪酬制定,關鍵在于選擇合理的貢獻度量方式和工資率水平,理順付出與回報的關系,多勞多得,鼓勵員工為企業(yè)多做貢獻,在同業(yè)中有一定的競爭優(yōu)勢,同時控制相應的風險,下文將詳細分析。而對中后臺人員,一般工作需通過合作并需由前臺部門來實現其價值,有些工作是無形的,貢獻不可簡單量化的,但其效用卻有時會很大,有些是正向的,有些是負向的。舉例來說,一個優(yōu)秀產品的設計能極大的調高銷售量,一個合理方案的修訂提高員工積極性,一個流程的改進提高生產率,從而提高企業(yè)利潤。而發(fā)生一些人為疏忽因素的造成的火災、盜竊卻會對企業(yè)造成極大損失。而由于考核定量難度的存在,對于屬于本職工作基本要求還是額外付出往往難以界定,往往額外的付出或改進行為提出者、執(zhí)行者在付出改進實施過程中的代價后,最終收到的回報很小或基本沒有,造成付出與回報的不對等,在邊際投入小于邊際回報的情況下,出于理性人的假設,通常積極性不高。因此,要落實鼓勵員工提出改進建議,發(fā)揮絕大多數員工的積極性,需完善專項績效考核,改進薪酬分配方案,完善崗位晉升機制,對合理改進予以鼓勵。當所有員工都積極工作時,企業(yè)也受益;而任何一方消極怠工,都對企業(yè)產生不利影響。同時,任何員工的違規(guī)行為會造成很大的風險,也應重視對其有所約束。

三、指標的選擇與參數的測定

指標的選擇與參數的測定涉及方方面面,這里主要討論關鍵考核指標的選擇,工資率測定、調節(jié)系數設置方面的問題,著重分析其變化率。

(一)薪酬總來源

下面以某商業(yè)銀行分行為例進行分析。在銀行分行層面,總行核定總的職工薪酬計算一般比較復雜,基本形式如下S=C+(G0*P0+G*(P-P0))*X+Z=C+P0*(G0-G)*X+G*P*X+Z,

其中S為總薪酬,C為基本人員費用,一般為一個常數,年初由機構數,員工人數等確定,P為主要的考核指標,一般為考核利潤(經濟利潤),P0為上年經濟利潤,P-P0為當年經濟利潤增量,G為增量工資率,G0為存量工資率,X為調節(jié)系數,如由考核得分(平衡計分卡BSI得分)、規(guī)模(等級行系數)等折算的系數之積,Z為專項獎勵(為鼓勵特定的產品,發(fā)展戰(zhàn)略而配置)。這里主要討論分行層面的職工薪酬進一步分解分配。

為簡化研究分析,先只考慮其中主要影響因素,Z=0,X=1,則S=C+P0*(G0-G)+G*P,由于C+P0*(G0-G) 年初已確定,也是常數,因此公式進一步簡化為S=C+G*P?？梢钥闯?S與P是正相關的,也就是說總行通過這樣的設計,使分行全體職工的薪酬與創(chuàng)造的經濟利潤相聯(lián)系,激勵分行多做貢獻。

(二)關鍵指標P的選擇

總行以經濟利潤作為考核,即引入了內部轉移價格與經濟附加價值EVA。經濟附加價值或經濟利潤簡稱EVA,由JoeM.Stern等人創(chuàng)立,是公司常用的一種新型的業(yè)績衡量指標。

經濟增加值計算公式:EVA=稅后凈營業(yè)利潤-資本成本

同時由于需要進行內部考核,而每一個分支機構、業(yè)務部門、營銷人員完成的工作互相有交叉,有些拉存款、有些放貸款、有些兩者兼有,但量不匹配。因此,采用傳統(tǒng)方法,存款會產生支出,貸款產生收入,兩者不可比,而存款為貸款提供資金來源。引入內部轉移價格后解決了對存款、貸款的利潤可以單獨計算。根據總行考核辦法

EVA=資金價值-利息支出+利息收入*(1-稅率)-資金成本+中間業(yè)務收入(1-稅率)-費用-撥備-資本占用費

其中 資金價值=存款*內部轉移價格,資金成本=貸款*內部轉移價格

而資本占用一般用監(jiān)管資本簡化代替,即■風險資產*風險權重*最低資本要求

相比存貸款規(guī)模,經濟利潤更科學合理,更完全的反映了盈利、風險、資本占用等方面的內容。實踐中,在分行以下機構非獨立核算,由于部分指標不易分別取得,或存在循環(huán)計算,考核時可忽略或進行分攤,如費用等。分行在對其管轄的內部機構考核時,也這種因素進行調整。由于內部考核在確定參數前,各單位之間的相對比例而非絕對值更為重要,因此部分指標可以進行一定修正,進行均衡。如信貸資源緊張時,為平衡貸款投放的對考核的影響,可加大新增撥備的折算。這樣無論分行、支行、經營部門、營銷人員都可以單獨計算經濟利潤(或相應簡化指標)。因此分行對下屬支行、人員考核的關鍵指標P的選擇一般就是總行考核關鍵指標(經濟利潤)的修正或簡化,即與總機構下達的關鍵指標相接近,或兩者近似存在常數差額。

(三)工資率的測定

接下來分析分行制定對下屬機構、營銷人員制定底薪、存量工資率Ga0、增量工資率Ga時的相關問題,并分析這幾類參數的取值范圍、相應關系及其合理性、可執(zhí)行性。

根據上面講的基本框架對上述預算進行分解,制定相應方案?；痉譃榍芭_A與中后臺B兩個層面,暫不考慮A,B內部的分配。一般做法為,首先對前臺人員底薪相對固定部分、中后臺人員所需的預算預留,剩下的根據考核業(yè)績量進行分配,并確定分行前臺人員工資率。最終分配時,由于總預算約束,實際分配時,按核定的工資率兌現前臺人員工資及績效,剩余額為限分配給中后臺人員。鼓勵前臺人員多做多得。正常情況下,目標為業(yè)務增長時,所有人員都應該有額外收益;同時,核定的工資率能滿足激勵前臺人員的要求;所有人員都因企業(yè)業(yè)績的提升而受益,因此有共同的奮斗目標,齊心協(xié)力,企業(yè)也最終業(yè)績提升。

用公式表述如下,前臺人員收入Sa、中后臺人員收入Sb為上級機構考核關鍵指標P,本機構考核關鍵指標Pa的函數。,則前臺人員薪酬合計Sa(Pa)=Ca0+Pa0*Ga0+(Pa-Pa0)*Ga=(Ca0+Pa0*(Ga0-Ga))+Pa*Ga

其中Ca0為底薪,Pa0為存量經濟利潤,Pa為考核關鍵指標Pa,參數Ga為前臺人員增量工資率,Ga0為存量工資率。假設整個企業(yè)業(yè)務是有所增長的,對于作為整體的A,由于(Ca0+Pa0*(Ga0-Ga)一個是常數(在參數確定后不因業(yè)績變動而變化),因此,存量工資率Ga0的影響只是對Ca的一個修正,真正的邊際工資率就是增量工資率,我們可以把公式簡化為

Sa(Pa)=Ca+Ga*Pa 公式1

由于S=Sa+Sb,則Sb(Pa,P)=S-Sa=C+G*P-(Ca+Ga*Pa)

假定上級機構與下級機構考核關鍵指標口徑相同,即P=Pa

Sa(Pa)=C-Cb+(G-Ga)*Pa 公式2

我們分別對公式1,2求導數,Sa’(Pa)=Ga,Sb’(Pa)=G-Ga。導數Sa’,Sb’的含義分別為企業(yè)經濟利潤的單位增加對A,B兩類人員收入情況的變化。

一般情況下,Ga越高,對A考核力度越大,同時對B的考核力度越小(即公司盈利變化對其正效用越小)。

在此,分如下4種情況討論:

情況1:當Ga=0時,經濟利潤增加對前臺銷售人員無影響,所有收益歸后臺人員所有。

情況2:當0

情況3:當Ga=G時,經濟利潤增加對中后臺人員無影響,所有收益歸前臺銷售人員所有。

情況4:當Ga>G時,經濟利潤增長對后臺人員有副作用,所有收益歸前臺銷售人員所有,且從中后臺人員處額外取得一塊收益。若中后臺人員薪酬需要增加,則超出預算。

從理性人的角度看,企業(yè),A,B只有在情況2下能實現多贏。同時,Ga的選擇,在情況2中恰當位置區(qū)間時,效果較好,能調動各方面的積極性。由于存在反饋作用,對前臺人員、中后臺人員的激勵,對企業(yè)產生的效用都存在遞減,因此,理論上,會有一個平衡點,在這個點上,對企業(yè)的總效用最大。

其他情況下都有負面影響。情況1,銷售人員無積極性;情況3,中后臺人員無積極性;情況4,若業(yè)績提升,由于即使中后臺人員收入零增長,仍超出預算,不可執(zhí)行。由于Ga較大,前臺人員內部差異過大,矛盾加大。由于信息完全,中后臺人員知道業(yè)績提升對自己將產生不利影響,可能會為增加自身利益而損害企業(yè)利益,更無積極性。

因此情況1、3、4都無可行性,由于各方博弈,一般不會被批準通過,而即使通過后也對企業(yè)實現考核目標、實現經濟利潤最大化無益,只是進一步增加內部矛盾。

若定義邊際收益分配因子B表示,B=Ga:G,表示業(yè)績增加產生的收益中前臺人員A所占的比例。這里的分配與雙方人數比例有關,若剔除人數影響,定義人均邊際收益分配因子■,則

■=(Ga/人數A)/((G-Ga)/人數B+(Ga/人數A))

=Ga*人數B/(G*人數A-Ga*人數A+Ga*人數B) 公式3

從常理看,人均邊際收益分配因子在0.7-0.85左右比較合適,即銷售人員與中后臺人員收入變動率之比約2.7-5.7倍。

從理論上,也可倒過來求營銷人員A的邊際工資率,在人數相對穩(wěn)定的前提假設下,A,B分別表示前臺、中后臺人員的人數,

Ga=G*■*A/(B+■*(A-B)) 公式4

例如,假設總工資率G=5%,■=0.7,人數比A:B=1:2,則Ga=2.69%

接下來,分析實踐中存量工資率與增量工資率的制定過程中來分析幾種常見誤區(qū)。

在做方案時,由于參數的測定通常以本單位以前年度員工收入組成情況、同行業(yè)平均水平作為基準,結合上級單位核定的預算,進行預測,并設定參數。因此一般會有一個預期的總收入。因此,固定部分底薪Ca與工資率、存量工資率與增量工資率之間都存在反方向變動情況,如固定底薪的高,考核工資率就定低些;增量工資率定的高,存量工資率就需要定低一些。

誤區(qū)1 底薪制定過高,存量工資率、增量工資率都設置過低,導致前臺人員差異過小,提高業(yè)績的激勵不夠,無法調動起積極性,不利于業(yè)務的發(fā)展。

誤區(qū)2 存量工資率過高,增量工資率定的過低(即增量工資率與存量工資率差別不大)。這時,原有規(guī)模較大的支行則無積極性,不新增業(yè)務也可獲得較高收入,不利于進一步發(fā)揮他們的工作積極性,不利于業(yè)務的進一步發(fā)展。

誤區(qū)3 存量工資率過低,增量工資率定的過高。兩者比例相差過大。若制定方案時,薪酬中很小部分反映存量,績效考核時僅考慮增量。這樣,一方面,存量的貢獻可能就被過度忽略了,同時考核力度就會較大,但也會有較大的執(zhí)行風險。對于較大的機構,如分行級別,由于成員間有的業(yè)務增長較好,有的業(yè)務增長交叉,但由于互相疊加,風險被分散了。但對個人來說差異較大,部分人員可能為0增長或負增長,這時,對其收入情況影響較大,可能會引起一些波動甚至人動,進而影響存量客戶。若人數比例較小,則影響不大,屬于正常的優(yōu)勝劣汰,是有利于業(yè)務發(fā)展的。但若涉及受損人數比例過大,則可能不利于企業(yè)的穩(wěn)定。另一方面,過高的前臺人員增量工資率Ga會影響中后臺人員積極性。

假設某企業(yè)業(yè)務(經濟利潤)增長率A=20%,上年經濟利潤20000萬,上級機構核定的工資率存量5%,增量10%,基本人員費C=1000,則S=C+G*P=2400,測定后其中800萬用于營銷人員根據增量考核分配。由于分母新增經濟利潤較小,最終確定工資率Ga=800/(20000*20%)=20%,遠大于上級機構核定的工資率10%,即出現情況4的現象,由于最終無法兌現或人心不和,且前臺人員內部差別過大,最終不利于業(yè)務的發(fā)展。

因此,分支機構在設定存量與增量工資率的時候,需均衡考慮,尋找均衡點。一般情況下,兩者合理比例與行業(yè)或產品特點有關,也與存量客戶的維護難度以及人動對存量客戶的影響大小有關系。如通常情況下,銀行業(yè)與財險業(yè)由于維護老客戶成本較高,客戶可以換銀行辦理存貸款業(yè)務,也可以換保險公司辦理財產保險;同時,這類業(yè)務人才流失的影響也較大。因此,對存量應給予一定的支持,避免存量與增量差別過大。相反,壽險業(yè)務一般維護成本較低,客戶在簽訂合同后一般不會變更、取消合同(取消保險的客戶損失較大)。銀行業(yè)中也有部分特殊產品、崗位可以設定工資率時,存量基本不考慮,如信用卡發(fā)卡,一般采用直銷團隊的組織架構,按發(fā)卡量考核。一方面,發(fā)卡后的維護由其他人員完成,與銷售人員無關。同時,發(fā)卡人員在同一銀行的發(fā)卡資源也受到一定程度的限制。相反,通過人員流動,可引進新的資源。同時,發(fā)卡人員也通過更換工作單位完成更多的發(fā)卡量。

有時,為了減輕對前臺人員的邊際工資率仍高于總的邊際工資率Ga>G時的負作用,可對原有分配模型進行一定修正,引入一定的緩沖因子Y,即預留足夠的預算,保證業(yè)務增長后兩類人員收入都有所增長,對最終剩余部分統(tǒng)籌兼顧后進行分配或留存下期分配。即Sa=Ca+P*Ga,Sb=Sb0*Xb,S=Sa+Sb+Y

當GaG時,業(yè)務增長與剩余數是負相關的,從最終看,業(yè)務增長對中后臺人員仍很可能是不利的。

因此,在信息完全的時候,是效果有限的。在信息不透明,中后臺人員只知道前臺人員工資率Ga,不知道總機構核定的工資率G時,消極心態(tài)可能會較小。但明顯,這樣的設置對其有失公平。

因此,設置存量工資率與增量工資率的比例及關系有一定的規(guī)律及限制,同時與政策導向、客戶維護難易度等有關,但有應有一定的度的限制,一般情況下不易設置過高或過低。同時,工資率(存量、增量)的設定也必須綜合考慮,包括其他方面資源配置的支持力度、固定部分收入等,全局統(tǒng)籌。

(一)調節(jié)系數

在實際工作中,我們?yōu)榱藢己藬祿M行修正或進行額外的業(yè)務引導,鼓勵部分關鍵業(yè)務、戰(zhàn)略業(yè)務、薄弱業(yè)務,往往會增加調節(jié)系數X,克服了單一計算公式的不足。設置系數時應考慮全面、嚴格測試。設置過小起不到調節(jié)作用,過大則可能由于被再次放大而有違本意。應做好充分的測試,避免某一因素被反復考慮而過分的放大,使之與原本的調節(jié)、鼓勵、引導目標一致。同時,要避免調節(jié)系數引起的差異過大而超出預算無法兌現。

(二)權衡總量

由于以上分析都是基于邊際的,也就是說,是考慮實際與預算存在偏差的。但各類人員的平均收入水平也是必須考慮的。差異過大,則有違公平,可能導致收入差距過大,職工間矛盾激化;差異過小,則無法體現效率優(yōu)先以及崗位的區(qū)別。當然,各類人員的平均收入比例是否合理不是本文研究的重點,一般情況下,崗位平均收入水平是由行業(yè)平均水平決定的,同時,管理層的管理理念與偏向,上年歷史數據也是較大的影響因素。

在實踐中,仍有許多細節(jié),如發(fā)放結構與方式等,不再一一討論。

綜上,在修訂薪酬分配方案時,需統(tǒng)籌兼顧。企業(yè)須要充分發(fā)揮各方面員工的主觀能動性,不斷完善職工薪酬分配方案,理順付出與回報的關系,鼓勵員工為企業(yè)多做貢獻。在制定原則框架、關鍵考核指標選擇、參數設置等方面全面考慮。設置參數、比例時要相對合理,特別是前臺人員存量工資率與增量工資率比例應適當,考核力度與風險的兼顧,兼顧企業(yè)與各類職工的利益,調動各方面的積極性,體現共贏,提高邊際投入的產出,加強模擬測試,使最終方案切實可行。

參考文獻:

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[2]曼昆,梁小民.經濟學原理:微觀經濟學分冊(第4版).北京大學出版社

篇5

關鍵詞：風險監(jiān)管；全球化；金融創(chuàng)新；金融自由化

一、風險防范與控制漸趨成為金融監(jiān)管立法核心

金融是現代市場經濟的核心，而金融領域又是競爭最激烈，風險程度也最高的領域，加之金融行業(yè)自身的脆弱性，沒有風險就沒有金融活動，風險與金融形影相隨。因此，金融風險的積攢和蔓延，勢必對全球經濟造成致命的打擊。尤其是在當今金融全球化。金融創(chuàng)新以及金融自由化的背景下，金融風險的防范和控制已成為全球金融監(jiān)管的核心和焦點。風險監(jiān)管作為新的監(jiān)管理念，被世界各國廣泛認可。

(一)金融全球化與風險監(jiān)管

金融全球化使國際金融市場的結構發(fā)生了重大變革，金融市場主體的日益國際化，資本在全球范圍內自由流動，資源配置和使用效率的提高。這都促使國際金融市場形成了一個有機的整體，促進了全球經濟的繁榮和快速發(fā)展，但與此同時，也帶來了極大的風險，使風險得以蔓延和擴張，并難以得到防范和控制，金融全球化中的任一環(huán)節(jié)一旦發(fā)生問題，將直接對全球經濟形成巨大沖擊，從而加劇金融風險。金融全球化還直接導致任何單純一國監(jiān)管的低效，加之金融業(yè)自身的脆弱性，在有效的國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調機制尚未建立的情況下，金融風險跨國感染和蔓延的機會大大增加。始于2007年初的美國次貸危機已迅速蔓延和擴展，導致了全球性的經濟危機。這充分說明了，在金融全球化的背景下，任何一個國家都不可能獨善其身，為了維護本國的經濟安全與穩(wěn)定，建立和健全以風險防范與控制為核心的風險監(jiān)管法律制度作為依托和保障至關重要。

(二)金融創(chuàng)新與風險監(jiān)管

風險是一個動態(tài)變化的復雜過程，隨著信息技術以及統(tǒng)計學的不斷進步，人們認識和預測風險的能力越來越強，縮小了不確定性的范圍，減少了不確定性的程度。于此同時，由于各種各樣新事物和新制度的涌現，人們還來不及了解其影響時已不得不去適應它，因而，又帶來了新的不確定性，導致了新的潛在風險，正是因為大量不確定性的產生和存在，人類始終面對著一個充滿挑戰(zhàn)、機遇及危險的世界。隨著當今金融全球一體化趨勢的不斷加快以及金融創(chuàng)新的日益很活躍，始于20世紀60年代末的金融創(chuàng)新浪潮已涉及金融的各個領域，不僅包含金融工具的創(chuàng)新，同時也包含金融機構和金融市場的組織、范圍和功能的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新一方面大大提高了效率，促進了經濟增長，同時也使金融市場的風險與不確定性大大增大。模糊了傳統(tǒng)的金融業(yè)務的分類，對傳統(tǒng)的金融分業(yè)監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管已經不能適應金融創(chuàng)新不斷發(fā)展的需要，不但不能實現對風險的有效防范和控制，反之，是對金融創(chuàng)新發(fā)展的制約和束縛。金融監(jiān)管需要在金融創(chuàng)新的動態(tài)過程中不斷變革和加強。金融創(chuàng)新是傳統(tǒng)的金融服務的提供者對日漸深入的全球化金融服務業(yè)中管制因素和管理體制的變化所形成的日益激烈競爭的反映。持續(xù)不斷的金融創(chuàng)新進一步推動了金融全球化的發(fā)展，金融全球化無疑也為金融創(chuàng)新提供了規(guī)模效益，兩者的相互促進形成了金融業(yè)在全球范圍內更加激烈的競爭，導致了金融業(yè)務更加復雜、金融行為瞬息萬變、金融風險和不確定性大大增加，風險防范和控制的任務更加嚴峻。

(三)金融自由化與風險監(jiān)管

20世紀70年代，麥金農和肖提出的金融深化理論奠定了金融自由化的理論基礎，由此也揭開了發(fā)展中國家以金融自由化為主要內容的金融改革的帷幕。與此同時，為擺脫凱恩斯主義經濟政策帶來的窘境，主張放松管制的新自由主義政策也成為發(fā)達國家金融改革的主流。于是，金融自由化就成為了世界金融改革的主流內容。而在金融全球化的背景下，金融自由化與放松管制一方面促進了金融法創(chuàng)新的發(fā)展，活躍了資本，帶來了更大的經濟效益，同時，客觀上也導致了金融機構更多的冒險行為，利率自由化、混業(yè)經營范圍的擴大以及更多的金融創(chuàng)新尤其是金融衍生產品創(chuàng)新集中了更高的風險和投機性。這些都引起了金融脆弱程度的增加，容易導致更為嚴重的金融危機乃至經濟危機。而完善且執(zhí)行良好的市場經濟法律框架有助于提高一國的制度質量，從而減少金融自由化所引發(fā)的金融脆化現象。因此，體現在金融監(jiān)管領域，就是金融監(jiān)管法要以風險的防范和控制為核心和重點。建立和健全風險監(jiān)管法律制度。

二、國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的漸趨完善

(一)國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度完善的必要

回顧百年來金融理論演進和全球金融發(fā)展的歷史，金融全球化的趨勢日益加劇?，F代金融及金融理論的發(fā)展與傳統(tǒng)的金融及金融理論已經不能同日而語，“此金融而非彼金融”?，F代金融表現出極強的脆弱性、結構的高度復雜性、巨大的負外部性、日益明顯的虛擬性和獨立性，加上金融市場本身所具有的高度的開放性、流動性和全球性，金融創(chuàng)新日益活躍，金融波動與危機迅猛的跨國界傳導，傳染性與破壞性極強，這都促使了全球金融風險的迅速全面升級。面對這種金融風險全球化的趨勢，單個國家面臨著日益艱巨和復雜的金融監(jiān)管壓力，單單依靠某個國家內部監(jiān)管當局的力量越來越難以實現對本國金融業(yè)的有效監(jiān)管，為了避免監(jiān)管信息采集、檢查和處置工作的重復成本，信息不對稱所帶來的金融監(jiān)管無效和失靈，以及由于各國金融監(jiān)管制度安排差異所帶來的監(jiān)管沖突，國際金融監(jiān)管的合作與協(xié)調就日益凸現出其重要性，并逐步受到國際社會的重視。國際貨幣基金組織前總裁米歇爾?康德蘇在世界銀行和國際貨幣基金組織第52屆年會講演上指出：“在許多問題上，各國努力與國際支持相結合才能取得巨大的成功，很多困難都超出了各國自行解決的能力范圍?！边@句話用在金融監(jiān)管方面尤為恰當和貼切。在金融全球化的進程中，建立和健全監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的價值在于促成全球化利益的實現，體現在金融監(jiān)管領域，監(jiān)管的合作與協(xié)調法律制度在于消除或減緩金融全球化可能帶來的風險全球傳染效應，在有效防范和控制金融風險的基礎上，促進金融業(yè)安全和快速發(fā)展。因此，在國際金融監(jiān)管發(fā)展進程中，金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的建立和健全日益得到重視，已成為一個明顯趨勢。

(二)國際金融監(jiān)管合作與協(xié)調法律制度的建立和健全

目前，國際金融監(jiān)管領域合作與協(xié)調的主要有效實現方式是國際組織的建立及達成的諸多法律文件，各種國際會議和論壇的召開。國際金融監(jiān)管最初表現為銀行監(jiān)管者之間的雙邊接觸，后來逐步擴展到金融的各個領域。1975年。在巴塞爾國際清算銀行的框架內成立了巴塞爾委員會，委員會的主要職責是交流金融監(jiān)管信息，制定銀行監(jiān)管條例，加強各國監(jiān)管當局間的國際合作和協(xié)調，維護國際銀行體系的安全、穩(wěn)健運行。1988年7月，巴塞爾委員會頒布了《關于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議》(即通常

所說的“巴塞爾協(xié)議”)。1997年9月又正式頒布實施了更為重要的《銀行業(yè)有效監(jiān)管核心原則》。1984年，證券監(jiān)管者國際組織(IOSCO)成立，是國際證券業(yè)監(jiān)管者合作的核心，先后發(fā)表了《里約宣言》、《監(jiān)管不力和司法不合作對證券和期貨監(jiān)管者所產生問題的報告》和《承諾國際證券委員會組織監(jiān)管標準和相互合作與援助基本原則的決議》。1992年，保險監(jiān)管國際協(xié)會(IAIS)成立，制定和頒布了《新興市場經濟保險規(guī)則及監(jiān)督指南》。為了對有可能阻礙金融服務貿易自由化的金融監(jiān)管法律制度進行協(xié)調，以推進金融服務貿易的自由化，WTO對金融監(jiān)管法律也進行了國際協(xié)調。1993年12月，締結了《服務貿易總協(xié)定》(GATS)及其金融附件，1995年達成了《金融服務承諾諒解》，1997年達成了《全球金融服務協(xié)議》(FSA)等文件。各國際金融領域基本上初步形成了金融監(jiān)管協(xié)調與合作的法律文件。并在不斷的適應新的國際金融形勢，不斷的修改和完善。此外，監(jiān)管機構之間的雙邊或多邊信息共享與合作及技術性和程序性的安排還是比較普遍的，主要表現為諒解備忘錄的形式(MOUS)和金融信息備忘錄(FIMOUS)，前者通常規(guī)定監(jiān)管機構之間的合作條件，通常包括獲取彼此所擁有的官方文件和其它信息的規(guī)定，而金融信息備忘錄是一種特定類型的備忘錄，規(guī)定獲取更一般信息的條款，或進一步規(guī)定關于國際經營企業(yè)風險評估認定的常規(guī)報告要求。以上這些都說明，基于防范和控制金融風險，維護全球金融安全、健康發(fā)展的需要，金融監(jiān)管合作與協(xié)調制度的建立和健全已成為大勢所趨。但在此方面有兩個問題要引起注意：1、堅持金融監(jiān)管領域的國際合作與協(xié)調并不是否認國家經濟原則，也更不是對國家原則的質疑和動搖，也更不代表就是現在較為流行的“弱化論”和“讓渡論”的擁護者。各國要在堅持國家經濟，公平和互利的基礎上，本著“雙贏，互惠”的目的進行金融監(jiān)管領域的合作與協(xié)調，這樣才能真正的維護本國的利益，從而進一步促進全球金融安全與穩(wěn)定。2、目前普遍認為國際金融監(jiān)管領域中的法律文件不具有強制力，具有軟法的性質，由各國監(jiān)管當局自由決定是否實施，但絕不能以此忽視，甚至否定這種軟法的效力。全球化的直接后果就是世界各國的彼此依賴性加大，軟法的效力雖然不直接來自于各個單個國家的強制力，但是，國際法制的創(chuàng)設過程也就是國家權力之間相互博弈與較量的過程，其具有規(guī)范效力，軟法一經形成，相應共同體成員必須遵守，如果違反，就會遭到輿論的譴責，紀律的制裁，甚至被共同體開除等制裁。因此。國際金融監(jiān)管領域中的法律文件雖然不具有法的強制約束力。但卻對各國有著更高的吸引力，更應受到廣泛的信奉、認可和遵守。

三、動態(tài)性金融監(jiān)管和系統(tǒng)性金融監(jiān)管相結合

(一)系統(tǒng)性金融監(jiān)管立法

風險是一個動態(tài)變化的復雜過程，在金融全球化的背景下，這種動態(tài)的運動本質，隨著資本和加速運作，得到了極大的擴張，尤其是在金融創(chuàng)新日益活躍的情況下，金融創(chuàng)新形成了以資金鏈為基礎的競爭關系，各金融機構之間表現出更強的相關性和連動性。當一個機構出現問題時。就會迅速波及其它機構，產生“多米諾骨牌”效應，進而危機到整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定和安全。此外，金融交易手段的創(chuàng)新，在提高金融活動效率的同時，也伴生出新型的交易風險。如：股票指數交易、期權、期貨交易等。這些新型的工具具有顯著的杠桿效應，在產生風險時，這種杠桿效應的存在更使風險倍增。金融風險更呈現系統(tǒng)性擴張和蔓延的特征。

所謂的系統(tǒng)性風險，一般就是相對個別金融風險或局部性金融風險而言的，指的是通過單個金融風險的傳染和蔓延而形成的整個金融系統(tǒng)的風險。其在規(guī)模和性質上，均大于個體金融風險的簡單相加，具有跨行業(yè)、跨市場、跨地區(qū)傳染等顯著特征，往往會對金融機構的生存和發(fā)展產生致命的影響和威脅，最終導致全球性經濟危機的爆發(fā)。20世紀末的亞洲金融風暴，以及近期始發(fā)于美國次貸危機而蔓延到全球的金融危機使系統(tǒng)性風險監(jiān)管問題受到高度關注。2008年3月，我國央行、證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、中國銀監(jiān)會四部委聯(lián)合下發(fā)了《關于金融支持服務業(yè)加快發(fā)展的若干意見》。明確指出：“應該正確處理支持服務業(yè)加快發(fā)展與防范金融風險的關系，金融系統(tǒng)各部門要密切關注銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)和金融業(yè)綜合經營的發(fā)展狀況，各部委應加強金融風險監(jiān)測和評估，進一步提高金融風險預警能力，切實防范系統(tǒng)性風險，有效保障國家金融安全?！边@充分說明在金融全球化以及金融創(chuàng)新的背景下，風險從其一產生，就不可能僅僅局限于某個特定領域，在金融監(jiān)管中確立系統(tǒng)性監(jiān)管的理念，將監(jiān)管視野擴大，用系統(tǒng)的、全局性的思維去設計金融監(jiān)管法律制度非常重要，已成為世界各國金融監(jiān)管的立法趨勢。

(二)動態(tài)性金融監(jiān)管立法

金融監(jiān)管是個動態(tài)博弈的復雜過程，在當前金融風險不斷加劇，系統(tǒng)性風險凸現的背景下，與時俱進的重視動態(tài)金融監(jiān)管非常重要。將動態(tài)性監(jiān)管與系統(tǒng)性監(jiān)管相結合，已成為國際金融監(jiān)管立法的趨勢。動態(tài)性金融監(jiān)管立法的本質特征應該主要包括以下幾方面：

1、信息化監(jiān)管。金融市場是信息高度不對稱的不完全市場，金融風險又具有高度的傳染性和蔓延性。因此，大量真實、及時和有效的信息是金融監(jiān)管部門實施有效金融監(jiān)管的前提和基礎，其中，信息披露制度非常重要。在金融監(jiān)管實踐中，由于信息具有公共產品的性質，直接導致了信息供給不足的情況，在這種情況下，監(jiān)管者就很難做出使監(jiān)管資源最優(yōu)化的決策，極大的妨礙了金融監(jiān)管的有效性。因此，完備的金融信息披露制度的建立和健全非常重要。美國最高法院法官路易斯?布朗曾對信息公開制度作過這樣的評價：“公開制度作為現代社會與產業(yè)弊病的矯正政策而被推崇，陽光是最有效的消毒劑，燈光是最好的警察。”鑒于此，為了提升金融監(jiān)管的信息化，國際社會近年來做出了積極的努力。2001年4月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會、全球金融穩(wěn)定委員會、國際保險業(yè)協(xié)會及國際證券監(jiān)管者組織組成的工作小組，出臺了《多方工作小組關于提高信息披露的最終報告》文件，對完善金融機構信息公開披露專門提出了一系列建議與指南。2004年6月26日，在經過長達5年的修訂后，巴塞爾監(jiān)管委員會頒布了《統(tǒng)一資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》最終稿。在新資本協(xié)議第四部分，即第三支柱――市場紀律中，就明確說明了信息披露的重要性，并要求通過建立一整套披露要求以達到促進市場紀律的目的，并對相關的要求作出了較為明確的規(guī)定。

2、及時化監(jiān)管。監(jiān)管信息，監(jiān)管措施及政策的實施，都具有時效性，動態(tài)監(jiān)管要求及時的收集監(jiān)管信息，并及時進行信息的鑒證、掃描與分析，及時編制信息報告，并將監(jiān)管信息及時高效傳遞或披露，在第一時間提供給有關的監(jiān)管決策層并迅速轉化為具有針對性的監(jiān)管行為。時滯的信息以及監(jiān)管措施，難以真正起到實效，會導致監(jiān)管成本的增

加。監(jiān)管低效，甚至對金融風險的積聚和擴展起到推波助瀾的作用。

4、持續(xù)性監(jiān)管。金融監(jiān)管是個動態(tài)博弈的復雜過程，應在監(jiān)管中不斷的自我改進和完善，與時俱進，隨著金融市場的發(fā)展而不斷調整監(jiān)管。動態(tài)性監(jiān)管應是持續(xù)性的監(jiān)管，一是應著眼于監(jiān)管的方案、程序、技術的不斷調整與修正，以適應金融形勢發(fā)展的需要；二是要充分發(fā)揮激勵相容機制在金融監(jiān)管領域中的作用，注重金融機構自身對風險與缺陷的持續(xù)改善，直到其安全性、穩(wěn)健性和效益性等指標符合金融監(jiān)管的需要。

5、預防性監(jiān)管。金融監(jiān)管的時滯性普遍存在，監(jiān)管往往是事后監(jiān)管，在風險充分暴露，大規(guī)模蔓延時才監(jiān)管，容易導致監(jiān)管成本提升，監(jiān)管效率低效。因此，針對當前金融風險與日俱增的客觀現實，為了避免金融監(jiān)管的滯后性，更好的防范和控制風險，維護世界金融的安全與穩(wěn)定，“預防性金融監(jiān)管”制度的確立日益重要。金融業(yè)“預防性監(jiān)管”的方法和手段經歷了一個較為漫長的歷史演化過程。最初主要是以單純強制性的行政命令方式進行的。1993年巴塞爾銀行監(jiān)管委員會建議使用“標準化監(jiān)管”方式。但仍然延續(xù)了這種行政指令式的特征，1996年，巴塞爾金融監(jiān)管委員會公布了《巴塞爾資本協(xié)議市場風險修正案》，以內部模型監(jiān)管方法替代了“標準化監(jiān)管”，但內部模型監(jiān)管方法卻被稱作是一種“半剛性”的監(jiān)管方法，沒有完全解決行政命令式監(jiān)管的弊端，而且在內部模型監(jiān)管的運用上也存在著缺陷和不足。隨著信息經濟學在產業(yè)經濟學中的應用，作為非對稱信息博弈研究和運用的成果，金融監(jiān)管領域產生了預先承諾方法，體現了動態(tài)監(jiān)管的理念，以實現預防性金融監(jiān)管的高效為目標，將成為金融監(jiān)管未來發(fā)展的一大趨勢。

四、機構性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉變

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我國的金融監(jiān)管模式經歷了：全面計劃控制階段、資源控制階段和在保持一定的政府控制下向市場化轉化的階段等三個階段的發(fā)展，已逐漸形成了以銀行法為核心、以分業(yè)經營，分業(yè)管理為原則的監(jiān)管模式。具體的表現為：建立了分業(yè)監(jiān)管的金融管理體制，保證了銀監(jiān)會，證監(jiān)會和保監(jiān)會等三會的明確分工和相互協(xié)調；逐步建立了以《中國人民銀行法》為核心的金融法制體系，保證了金融監(jiān)管的公開、公平和公正；構建了金融安全網，通過存款風險制度等措施能切實防范金融風險，保障金融市場的秩序；在監(jiān)管內容上，強化了對合規(guī)性等方面的監(jiān)管；在具體的監(jiān)管業(yè)務上，長期依據強制性行政命令進行監(jiān)管。

二、存在的問題及對策

盡管，隨著改革開放的深入，我國的金融監(jiān)管體制取得了很大的發(fā)展，逐步實現了現代化、市場化和國際化，化和國際化，成績斐然。但是，仍然存在很多問題需要我們進行研究，如：

1、金融監(jiān)管的相應法規(guī)還不完善雖然，我國已有不少與金融監(jiān)管相關的法律法規(guī)，但在實際的實施過程中，還是缺乏規(guī)范性和靈活性，相應的透明度也不高，仍需要進一步的完善。

2、缺乏對金融風險的監(jiān)管目前我國金融監(jiān)管的主要內容是監(jiān)管銀行審批和經營的合規(guī)性，而對銀行日常經營中的風險監(jiān)督卻不規(guī)范，相應的管理辦法也不夠完善，通常會忽視對銀行的經營能力、盈利能力等指標的考核。

3、監(jiān)管方式過于單一銀行通常只注重重點監(jiān)管和非現場監(jiān)管，而不重視日常監(jiān)管和現場監(jiān)管。但是，非現場監(jiān)管只對數據、資料的收集和匯總，缺乏深入的分析，并不能得到對實際情況的深刻認識；重點監(jiān)管只有以日常監(jiān)管為基礎才有意義。

4、金融監(jiān)管的透明度不夠透明度是金融監(jiān)管的基礎，也是金融規(guī)范化的重要標志和主要內容。然而，目前我國許多金融機構對信息披露的意識較為淡薄，甚至存在不規(guī)范和編造虛假信息的現象，這些都給金融市場的健康發(fā)展帶來了危害。同時，金融監(jiān)管機構的執(zhí)法透明度也有待加強。針對以上問題，為了更有效地防范金融風險，保持金融市場的穩(wěn)定，我們應采取以下措施來完善金融監(jiān)管體系。

5、完善關于金融監(jiān)管的法律體系為保證金融體系的穩(wěn)定發(fā)展和運行，必須保證監(jiān)管法律先于金融業(yè)的發(fā)展，這樣才能減少不必要的浪費。因此，立法部門應根據金融市場的發(fā)展建立和完善相應的法律法規(guī)及配套實施細則，切實提高法律的可操作性。

6、鼓勵金融創(chuàng)新，加強金融監(jiān)管對金融衍生產品進行創(chuàng)新會帶來很多積極的作用，如分散和降低金融機構的風險、提高工作效率等。但是如果相應的監(jiān)管措施沒有隨著金融衍生產品的增多而增加，金融衍生產品就會產生極大的消極作用，其分散風險的鏈條也可能會轉變成傳遞風險的途徑，從而影響金融市場的穩(wěn)定和發(fā)展。因此，要想保證金融市場的健康和穩(wěn)定發(fā)展，必須在鼓勵金融創(chuàng)新的同時加強金融監(jiān)管，從而將金融風險置于可操控范圍內。

7、構建監(jiān)管機構之間的合作體制金融創(chuàng)新的發(fā)展和金融市場的開放，使得分業(yè)監(jiān)管體制中的空白區(qū)域逐漸增大。為提高金融監(jiān)管的效率和效果，三大金融監(jiān)管機構必須采取相應的措施增加各方的合作，實現各方信息的共享，并注重對監(jiān)管資料的整合。

8、在健全信息披露制度的同時加強對金融機構的內部控制。金融信息的透明度和對金融機構的內部控制是保證金融市場穩(wěn)定和健康發(fā)展的必要條件。因此，要提高金融監(jiān)管的效率和效益，我國應盡快建立健全金融機構的信息披露制度和內部控制制度。

三、結語

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金融是現代經濟的核心。區(qū)域經濟的發(fā)展在壯大了地方實體經濟的同時也孕育了市場對金融服務創(chuàng)新的監(jiān)管需求，而由于金融混業(yè)經營、區(qū)域經濟金融發(fā)展差異性、金融資源供給不均衡等原因所導致現行金融監(jiān)管效能部分失效，更是推動地方政府金融監(jiān)管機構成立的現實因素。一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構是彌補“一行三局”監(jiān)管盲點的重要措施。目前，“一行三局”的垂直監(jiān)管一般延伸到縣級，證券監(jiān)督管理機構只能延伸到省級。通過深入研究分析，我們發(fā)現已經出現“一行三局”監(jiān)管模式很難覆蓋的領域，如民間金融、小額貸款公司、擔保公司、典當商行等。地方政府金融監(jiān)管機構的設立，金融監(jiān)管權下放到基層，可有效縮短監(jiān)管半徑，充分發(fā)揮地方政府本地優(yōu)勢。另一方面，成立地方政府金融監(jiān)管機構是地方政府發(fā)展區(qū)域經濟的必然舉措。地方政府金融辦一般歸屬地方政府部門，通過在政府內部設立專門金融監(jiān)管機構的形式對當地經濟進行引導和監(jiān)管，維護地方金融秩序，促進經濟、金融健康持續(xù)發(fā)展。尤其是近年來，溫州、鄂爾多斯等地區(qū)民間金融的蓬勃發(fā)展與問題的此起彼伏，考驗著地方政府發(fā)展經濟和維護地方金融穩(wěn)定的執(zhí)政能力。為此，成立一個隸屬于地方政府系統(tǒng)的金融監(jiān)管機構成為現實需要。

二、更名、擴編、增責是地方政府金融監(jiān)管體制改革的主要方式與實現路徑

首先，由于在我國并不存在一個綜合性、統(tǒng)一性的中央的金融監(jiān)管部門，故各地方政府金融監(jiān)管機構的名稱并不統(tǒng)一，如“金融工作辦公室”、“金融服務辦公室”、“金融監(jiān)管辦公室”以及“金融監(jiān)管服務中心”等名稱。更名是各地方政府金融辦推進地方金融監(jiān)管體制改革的重要方式之一。例如，廣東省金融服務辦公室更名為“廣東省金融工作辦公室”，北京市金融辦更名為“北京市金融局”，從而，金融監(jiān)管權也隨之得到適當擴大，服務地方經濟金融的功能也得到一定健全。地方政府金融監(jiān)管機構重視金融協(xié)調、服務和培訓的職能，密切聯(lián)系地方金融實際，注重強化金融產業(yè)規(guī)劃、金融政策實施、金融市場體系建設、和新興金融機構監(jiān)管等職能。其次，在編工作人員數量與人才結構是衡量一個組織機構強大與否的重要標志。從全國來看，上海市金融辦是較大的地方政府金融監(jiān)管部門，機構編制一百多人，可它們感到人手還是不夠。另外，江蘇同樣面臨這個問題。與東部沿海地區(qū)相比，西部地區(qū)地方政府金融監(jiān)管機構在編制數量和職能完善程度上存在較大差距。一般地，提供傳統(tǒng)公共服務是地方政府的主要功能，而從事專業(yè)化金融監(jiān)管則是對地方政府的重大挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)地方政府既缺少從事專業(yè)化金融監(jiān)管的現代金融人才，也缺乏從事專業(yè)化金融監(jiān)管的實踐經驗。隨著經濟金融形勢的快速變化，地方政府要促進經濟平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展，必須有效利用金融這個有效的經濟手段，為此，充實各級政府金融辦的編制與人才力量迫在眉睫。第三，地方政府金融監(jiān)管機構在金融監(jiān)管體制內具有重要地位。它是規(guī)劃地方經濟發(fā)展的金融大管家、地方金融生態(tài)建設的組織者、金融產業(yè)布局的掌控人、地方金融監(jiān)控的防火墻。地方政府金融辦重要職責與功能的有效發(fā)揮，必定以一定的權責為保障。否則，地方政府金融監(jiān)管機構就成為無本之木、無源之水。實際上，各省、市、自治區(qū)政府金融辦正是通過一定程度的增責擴權來發(fā)揮其重要功能的。例如，溫州市于2011年成立溫州市金融監(jiān)管服務中心，與金融辦合署辦公，其職能已經由服務、協(xié)調兩項拓展至十一項，其中包括：負責股權投資公司、民間資本管理服務公司、寄售行和其他各類投資公司監(jiān)督和管理；負責小額貸款公司、融資性擔保公司、典當商行等地方政府管理的各類新興金融行業(yè)的專項檢查；配合相關金融監(jiān)管和其他管理部門開展對地方金融機構的專項管理；聘請第三方組織對地方政府管理的各類新興金融機構和相關民間金融組織的業(yè)務活動及其風險狀況進行現場檢查；統(tǒng)計、分析地方金融組織的相關數據信息，等等。地方政府金融監(jiān)管機構職能進一步向監(jiān)管領域延伸，使得金融辦無疑已逐步成為地方政府實施金融產業(yè)建設的核心權力部門。

三、地方政府金融監(jiān)管體制改革的過程是擴權增責與強化協(xié)調、服務功能的有機統(tǒng)一

近年來，地方政府金融辦擴權潮起。2009年上海市印發(fā)《上海市金融服務辦公室主要職責、內設機構和人員編制規(guī)定》，這個被外界稱為“三定方案”的規(guī)定，新增了監(jiān)管地方金融國資企業(yè)、地方各類新型金融企業(yè)等職責，從而賦予了上海市金融辦更多實權。同年，北京市金融工作局于3月30日掛牌成立，這是全國第一個?。ㄊ校┘壗鹑诠ぷ骶帧Ｋ淖兞诉^去金融辦不在政府序列的情況，其職能也進一步強化。以此為鑒，中西部地區(qū)的一些省、市、自治區(qū)也提出類似的地方政府金融辦實體化改革思路，分別將金融辦調整為政府直屬機構。地方政府金融辦實體化改革的擴權思維并不應放棄成立金融辦的初衷——議事協(xié)調機構，其主要職能是協(xié)調、服務當地的金融工作。鑒于經濟與金融深度融合發(fā)展的形勢，地方政府金融辦作為地方政府管理當地金融工作的職能部門，在合理、適當擴大權責的過程中，其協(xié)調與服務職能更應該得到強化。當然，強化地方政府金融監(jiān)管部門協(xié)調服務功能的目的是守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險底線，加強對局部和區(qū)域性金融風險的監(jiān)管。通過金融改革創(chuàng)新，采取得當措施，嘗試建立“一辦一行三局”即地方政府金融辦、人民銀行、證監(jiān)分局、保監(jiān)分局、銀監(jiān)分局相互協(xié)調、溝通和協(xié)作的地方金融監(jiān)管格局，尤其是要理順中央金融監(jiān)管部門派駐地方機構與當地政府金融辦信息收集、交流與共享機制，以克服金融市場上信息不對稱問題，為構建新型地方金融監(jiān)管打下堅實的信息合作基礎，更好地防范化解金融風險。

四、地方政府金融監(jiān)管體制改革應形成“大一統(tǒng)、小分權”的新型監(jiān)管格局

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關鍵詞：金融監(jiān)管；原則；必要性；對策

 

 

1 有關金融監(jiān)管 

 

(1)金融監(jiān)管定義。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機構(如中央銀行)對金融交易行為主體進行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質上是一種具有特定內涵和特征的政府規(guī)制行為。 

(2)金融監(jiān)管的原則。金融監(jiān)管的原則為了實現上述金融監(jiān)管目標，中央銀行在金融監(jiān)管中堅持分類管理、公平對待、公開監(jiān)管三條基本原則。 

(3)金融監(jiān)管的必要性。金融是現代經濟的核心，金融體系是全社會貨幣的供給者和貨幣運行及信用活動的中心，金融穩(wěn)定對社會經濟的運行和發(fā)展起著至關重要的作用。有效的金融監(jiān)管不僅是我國金融體系內部完善的迫切要求，更是對外資金融機構進行有效規(guī)范、實施必要監(jiān)管，保護國內金融體系，順利完成金融改革的前提條件。 

 

2 完善我國金融監(jiān)管體系的對策 

 

(1)健全金融監(jiān)管體系，加強金融監(jiān)管制度創(chuàng)新。①根據我國金融調控和金融穩(wěn)定的現實需要，合理確定金融監(jiān)管部門的職能定位，根據權責一致原則，界定金融監(jiān)管職責分工，盡快建立由人民銀行、財政部和監(jiān)管機構組成的金融監(jiān)管協(xié)調機制，解決監(jiān)管主體混亂的問題，理順監(jiān)管機構之間的關系，處理好金融監(jiān)管中的一些重大問題。②改革現有的監(jiān)管制度，實現監(jiān)管手段和方式由直接干預向間接調控、由人治向法制的轉變，加快金融立法，將金融活動納入法制的軌道。通過監(jiān)管制度創(chuàng)新，有效防范金融風險累積，保證金融體系高效穩(wěn)健運行。 

(2)樹立維護穩(wěn)定與提高效率的雙重金融監(jiān)管目標。隨著我國加入與金融自由化進程的不斷加快，我國金融業(yè)同境外金融機構在國內和國際市場都存在激烈的競爭，而對國外金融機構的強大競爭優(yōu)勢，維護金融機構合法穩(wěn)健運行將不再是監(jiān)管的單一目標，在防范化解金融風險的同時，積極扶持金融機構發(fā)展，提高金融機構的服務水平和競爭能力成為新形勢下對金融監(jiān)管的迫切要求。在依法實施監(jiān)管的過程中盡可能降低監(jiān)管成本和資源的占用成為實行高效監(jiān)管的新觀念。

(3)利用網絡，踐行金融電子化監(jiān)管。實施金融電子化監(jiān)管對于提高金融監(jiān)管效率，降低金融監(jiān)管成本，擴大金融監(jiān)管范圍，提高金融監(jiān)管質量，實現金融監(jiān)管的規(guī)范化、系統(tǒng)化和科學化具有重要作用。①提高金融監(jiān)管的持續(xù)性、有效性和全面性。②提高對金融風險的預測能力，實現全過程的動態(tài)監(jiān)管。③實現監(jiān)管數據的共享。利用金融電子化監(jiān)管系統(tǒng)使監(jiān)管過程的大部分工作實現自動化，從而可以減少人力、物力、財力的投入，提高監(jiān)管的效益，降低成本。 

(4)健全我國金融機構的內部控制制度。①合理設置內控機構。應借鑒國外經驗，設立對最高權利機構負責的內審機構，以確保最高管理者關注實踐中發(fā)現的任何問題。只有這樣才能使內部監(jiān)管的最高權威地位得到明確；②建立金融機構內部控制的稽核評價制度。在我國金融機構自我約束不力、內控意識不強、過分依賴外部監(jiān)管的情況下，建立內控稽核評價制度顯得尤為重要；③修改完善內控制度。內控制度的建立與完善是一個動態(tài)過程，各金融機構都要適時根據其業(yè)務發(fā)展和環(huán)境變化不斷修改完善內控制度，以動態(tài)適應其業(yè)務發(fā)展與金融創(chuàng)新對風險控制的需要。 

篇9

[關鍵詞]金融監(jiān)管；金融創(chuàng)新；次貸危機

一、引言

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管有著相互促進的作用：一方面，嚴厲的金融監(jiān)管導致了金融創(chuàng)新，另一方面，金融創(chuàng)新又使得金融監(jiān)管進一步加劇，由此推動了金融監(jiān)管制度的健全和完善。政府為了金融業(yè)的穩(wěn)定和經濟的正常發(fā)展，通過法律、法令對金融機構實行監(jiān)管是很必要的。處于金融監(jiān)管環(huán)境中的銀行為實現收益最大化的目的，將在市場競爭和金融監(jiān)管夾縫中求生存。金融創(chuàng)新使原有的金融管制條件失去了效能，于是更嚴厲的監(jiān)管措施被制定出來，以約束金融機構的行為。二者是一個互動的均衡過程，它們的動態(tài)變化使得金融監(jiān)管制度得以調整和變革?！肮苤平鹑趧?chuàng)新再監(jiān)管再金融創(chuàng)新”，這一過程并不是一個簡單的重復，每一個新循環(huán)都有一個新的起點，由此推動了金融業(yè)的變革和進步。

姚德良認為金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管相互搏弈的每個循環(huán)過程是相聯(lián)系的：舊過程的結點是新征程的起點。靜態(tài)均衡是非常態(tài)，不穩(wěn)定的，非均衡或動態(tài)均衡才是常態(tài)。隨著外部環(huán)境變化和主觀因素影響，各利益主體的發(fā)展會出現不平衡，有發(fā)展快的，有發(fā)展慢的，有不發(fā)展的，有倒退的，其力量對比此消彼長，舊均衡出現不穩(wěn)定。當到一定階段，一方力量強大或利益受損到打破原均衡，建立新均衡帶來的收益大于代價時，就會誘發(fā)制度變遷的沖動。金融創(chuàng)新是金融機構獲得競爭優(yōu)勢、實現跳躍式發(fā)展、打破原來力量均衡主要因素。對美國來講，1933《格拉斯——斯蒂格爾法》的通過，包括以后通過的一系列法律法規(guī)，是利益主體利益達成均衡的結果，是相對穩(wěn)定的均衡狀態(tài)?！?999年金融現代化法》的通過，包括以后通過的一系列法律法規(guī)，是各利益主體利益達成一致、力量對比達到均衡的結果，這也是一個相對穩(wěn)定的均衡。

二、次貸危機發(fā)生根源解析

從美國金融監(jiān)管體系的確立與演進的歷程來看，金融監(jiān)管并非以政府管制金融資源為目的，而是以提升金融市場有效運作為目的，即如何在金融自由化與金融監(jiān)管之間找到均衡。Frieden（1991）認為，面對金融全球化，國家仍然掌握著最大權力，國家如何從管制、松綁及再管制中，找出符合國家利益及經濟發(fā)展的均衡才是當務之急。但是，金融創(chuàng)新的復雜性和金融機構經營的多層次使得美國金融監(jiān)管的能力受到了挑戰(zhàn)，次貸危機的發(fā)生顯示了監(jiān)管與創(chuàng)新貓鼠之戰(zhàn)。

過度的金融衍生品創(chuàng)新和監(jiān)管缺位共同導致了次貸危機的生，在這場危機當中金融創(chuàng)新的負面作用表露無異，甚至金融創(chuàng)新加快了次貸危機向金融危機的演化步伐，也加速了美國金融危機向全球蔓延。房地產抵押貸款給中代收入階層帶來了購買房產的可能性，也促進了市場的繁榮，但是美國房地產抵押貸款標準的放松和抵押貸款產品的創(chuàng)新為次貸危機埋下的爆發(fā)的種子。

一是次級住房抵押貸款和Alt-A貸款都具有較大的道德風險，這些貸款是發(fā)給中低收入階層甚至信用記錄一般的人群。

二是住房抵押貸款難以抵擋系統(tǒng)性風險的沖擊。這些住房抵押貸款是在美國房地產市場繁榮和利率較低階段發(fā)放的，一旦利率上升或樓價下跌，借款人就無法還貸，金融機構的資金鏈就將斷裂。

三是次級住房抵押貸款的利率結構放大了后期的信用風險。這樣借款人的信用風險和房地產抵押貸款市場的系統(tǒng)風險就會同時增加，而且風險所造成的損失要遠遠大于正常的消費信貸。

房地產金融機構通過證券化（20世紀最重要的流動性創(chuàng)造金融創(chuàng)新產品）操作，將住房抵押貸款的違約風險轉移給資本市場，從而導致的風險的積累，最終帶來的市場的脆弱性。金融創(chuàng)新往往會突破原有的金融監(jiān)管制度，美國的傘式監(jiān)管模式同樣隨著創(chuàng)新的不斷發(fā)展而無法有效地對金融風險進行預警和防范，美聯(lián)儲也沒有真正處于監(jiān)管的核心，至少沒有發(fā)揮監(jiān)管核心的作用。其權力在一定程度上受到專業(yè)監(jiān)管部門的牽制，監(jiān)管效率不能達到最佳。另外監(jiān)管準則同樣有問題，美國銀行業(yè)將巴爾協(xié)議當作監(jiān)客的重要準則，但是巴爾協(xié)議本身鼓勵證券化和表外融資，而這兩點下正好是美國新一輪金融危機的重要誘因。

篇10

關鍵詞：混業(yè)經營 金融監(jiān)管 建議

一、金融監(jiān)管的整合是未來發(fā)展趨勢

隨著我國金融對外開放的不斷擴大和金融創(chuàng)新的不斷探索， 金融業(yè)由以往線條清晰的分業(yè)經營已逐漸朝著綜合混業(yè)經營經營模式發(fā)展。以往我國的金融監(jiān)管體制是為了適應分業(yè)經營而設立的。但是，隨著1999年，我國頒布了《 證券公司進入銀行間同業(yè)拆借市場管理規(guī)定》和《 基金管理公司進入銀行間同業(yè)市場管理規(guī)定》，同年 10月，中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會又一致同意保險基金進入股票市場，2000年2月《證券公司股票質押貸款管理辦法》出臺等，和隨后的一些列的政策的出臺表明：我國金融業(yè)分業(yè)經營體制已經開始出現松動，一些金融機構由此也看到了巨大的商機而開始行動，一些新的金融工具如銀證合作、銀行與基金合作、投資連接保險產品等在我國不斷涌現。

經過幾年的快速發(fā)展，我國金融業(yè)混業(yè)經營已初見規(guī)模，證券、銀行、保險三者之間的界限已經打破，這也反過來倒逼我國的金融分業(yè)監(jiān)管體制要做出相應的調整和改革，以應對新的復雜情況的出現挑戰(zhàn)我國現有的金融監(jiān)管體制。目前我國金融市場上已經出現了若干真正意義上的金融控股公司，以中國平安為例，該公司已經獲得了保險、證券、銀行、信托、資產管理等幾乎所有金融行業(yè)的牌照，成為一家真正意義上的“金融百貨公司”。綜合性金融集團數量正在擴張發(fā)展，保險、基金、銀行、證券相繼“觸電”成為電商。對于任何一家混業(yè)經營的金融企業(yè)而言，都存在通過內部轉移和資源調配來規(guī)避“一行三會”監(jiān)管。 “一行三會”的監(jiān)管體制在混業(yè)經營發(fā)展的大趨勢下，監(jiān)管已經越來越力不從心，在利益驅動下爭權力、出現情況又推卸責任?！耙恍腥龝钡谋O(jiān)管體制也促使監(jiān)管運行成本極度膨脹，致使監(jiān)管效率下降。

所以，金融監(jiān)管模式必須適應市場發(fā)展變化的需要，混業(yè)經營、統(tǒng)一監(jiān)管已經成為全球金融業(yè)的一個發(fā)展趨勢。美國的金融監(jiān)管改革將七家監(jiān)管機構精簡為三家，這在很大程度上是為了改變政出多頭，相互、推諉、扯皮的多頭監(jiān)管的格局，以提高效率。政出多頭，既讓被監(jiān)管者感到瀕于應付、無所適從，同時也為監(jiān)管者提供了尋租腐敗的空間。今年兩會，關于政府機構改革是一大亮點，之前網上熱議的金融監(jiān)管機構改革并未觸及，但這足以引起大家對改革的熱議和思考，基本共識是我國金融監(jiān)管體制改革要比其他行政管理體制改革要更加慎重、更加穩(wěn)妥。對于金融監(jiān)管是否實行“大部制”存有爭議，但有一點是，推進金融監(jiān)管體制改革勢在必行。筆者認為，在國務院建立金融監(jiān)管協(xié)調委員會，央行負責貨幣政策，其他部門由協(xié)調委員會統(tǒng)一協(xié)調監(jiān)管，統(tǒng)一調動監(jiān)管資源。

二、完善金融監(jiān)管法律法規(guī)體系

如果說金融監(jiān)管體系是進行金融監(jiān)管的前提，而金融法律法規(guī)的完善則是實施金融監(jiān)管的基礎，因此，金融監(jiān)管法律規(guī)章的建立健全對監(jiān)管體制能否發(fā)揮作用至關重要。鑒于此要對我國現行金融法律法規(guī)從新進行梳理，該廢除的廢除、該修改的修改、該補充的補充，通過對現有的金融監(jiān)管法律、法規(guī)和規(guī)章等進行清理和重建，進一步完善金融監(jiān)管的法律體系，使金融監(jiān)管有法可依，使金融監(jiān)管在法律的框架下規(guī)范運行。建立金融風險的監(jiān)管、預警、處置機制，為防范系統(tǒng)性金融風險，維護經濟金融安全，必須建立對金融風險的早期識別、預警和處置機制。在明確監(jiān)管目標的基礎上，必須著力更新監(jiān)管的手段和方式，要在強化風險監(jiān)管這一核心前提下，努力實現監(jiān)管方式和手段的現代化。

三、加快培養(yǎng)金融監(jiān)管人才

完善的金融監(jiān)管體制離不開高素質的專業(yè)人員。目前我國金融監(jiān)管從業(yè)人員素質低，是一個不爭的事實，其知識結構、業(yè)務能力遠遠不能適應當今形勢發(fā)展和金融創(chuàng)新的需要，大力培養(yǎng)金融監(jiān)管人才是亟待解決的一個重要問題。但是，對這個問題，我們還要立足與中國國情，即不能好高騖遠，又不能亦步亦趨，要通過各種渠道培養(yǎng)適合金融發(fā)展需要的人才。全方位統(tǒng)一的監(jiān)管模式必是中國金融監(jiān)管體制的必然選擇，但是目前的發(fā)展現狀和綜合實力統(tǒng)一監(jiān)管還有一段路要走，也就是還有一個過度期，即“分業(yè)―過渡期―統(tǒng)一監(jiān)管”路線。過渡期內決策層可以進行充分論證，考察各種情況，吸納世界各國先進的經驗和做法，特別是要放眼世界網羅高精尖人才；但同時還要立足本土培養(yǎng)自己的人才。

四、加強國際金融機構監(jiān)管合作與協(xié)調