導(dǎo)語：如何才能寫好一篇直接投資的方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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現(xiàn)狀分析

隨著全球競爭的加劇和技術(shù)的發(fā)展，越來越多的企業(yè)開始尋求國際化經(jīng)營。對外直接投資的主要方式有綠地投資和跨國并購兩種。然而，企業(yè)必須選擇以何種方式進入。

綠地投資是指采用獨資或合資的方式在東道國興建全新的企業(yè)，形成新的生產(chǎn)能力，是一種傳統(tǒng)的對外直接投資方式。跨國并購是指跨國公司通過一定的程序和渠道，依照東道國的法律取得東道國現(xiàn)有企業(yè)的全部或者部分資產(chǎn)所有權(quán)的投資行為。

一、2005年后跨國并購所占比重上升，但綠地投資仍是主要方式

我國跨國并購比重于2005年開始上升，而2005-2009年中，只有05年和08年跨國并購所占的比重略高于50%，其余三年都明顯低于50%。同時，05年和08年兩年跨國并購額明顯上升，主要是由少數(shù)幾宗大型并購?fù)苿拥摹?/p>

二、跨國并購多由國有企業(yè)完成，民營中小企業(yè)多采取綠地投資方式

目前，我國81%的海外并購交易是由國有企業(yè)進行的，民營企業(yè)在總量中只占12%。已完成的比較著名的民營企業(yè)跨國并購案例都是由國有企業(yè)完成的。調(diào)查表明，目前民營中小企業(yè)的對外直接投資多采取新建獨資企業(yè)和新建合資企業(yè)的綠地投資方式，并購方式采用較少。

三、跨國并購的主要目標是獲取戰(zhàn)略性資產(chǎn)，而綠地投資則是拓展新市場

調(diào)查結(jié)果顯示，尋求市場是發(fā)展中國家對外直接投資的第一誘因，其次是尋求降低成本和獲得效率。然而，我國企業(yè)跨國并購的主要目標是獲得戰(zhàn)略性資源。調(diào)查表明，45%的大型國有企業(yè)跨國并購的首位目標是獲取自然資源，而民營中小企業(yè)綠地投資的首位目標是拓展新市場。

四、跨國并購主要集中于經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，綠地投資集中于經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)

綠地投資主要集中于經(jīng)濟不發(fā)達的亞洲和拉丁美洲，比重分別為71%和20%；跨國并購在經(jīng)濟發(fā)達的北美和歐盟的比重則明顯增加。這主要是因為中國企業(yè)進行跨國并購?fù)菫榱双@取全球性的營銷網(wǎng)絡(luò)資源和達到世界先進水平的技術(shù)資源，而這些資源通常存在于一些發(fā)達國家和地區(qū)的老牌企業(yè)之中。

對策建議

本文通過分析綠地投資和跨國并購的現(xiàn)狀，從而知道了企業(yè)在選擇綠地投資和跨國并購時，均受到了企業(yè)自身特征、行業(yè)因素和地區(qū)因素等的不同影響。因而，我國企業(yè)在進行對外投資時，應(yīng)注意以下幾個方面：

一、企業(yè)在進入前要對東道國的法律政策和市場狀況等情況有一定的了解

若東道國對跨國并購進行相關(guān)的法律限制，那么就盡量避免采用此方式。若東道國的市場是一個新興市場，其潛在的市場空間較大，較已飽和的市場容易開發(fā)，則可以采用綠地投資方式。若東道國存在一些能為企業(yè)提供互補性的戰(zhàn)略資源，投資企業(yè)可以采用跨國并購的方式直接獲取所需資源。

二、在持有股權(quán)比例方面，企業(yè)應(yīng)盡量避免一次性獲取絕對控股權(quán)

企業(yè)在能夠?qū)Ｍ馄髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營決策發(fā)揮實質(zhì)性影響的前提下，盡量避免一次性獲取絕對控股權(quán)。這樣一方面可分散投資，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，保障海外資產(chǎn)安全；另一方面，可降低東道國政府和民眾對我國企業(yè)的疑慮，降低失敗風(fēng)險。

三、對于不同地區(qū)的投資，企業(yè)應(yīng)采取差異化的投資方式

對于在東南亞和非洲的投資，應(yīng)采取綠地投資方式；對于澳大利亞、加拿大和中東等能源、資源豐富的地區(qū)，應(yīng)以跨國并購方式為主；對于歐美發(fā)達國家，也應(yīng)以跨國并購為主；對于轉(zhuǎn)型國家，更多采取綠地投資方式。

四、要幫助企業(yè)實現(xiàn)并購后的文化整合

對企業(yè)并購的支持，不能停留在并購前的資金支持上。并購后企業(yè)整合的成功，才使并購真正的成功。政府應(yīng)發(fā)揮駐外機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會等組織的作用，幫助企業(yè)實現(xiàn)并購后的文化整合。

篇2

【關(guān)鍵詞】 石油企業(yè)；投資；風(fēng)險；防范措施

0 前言

從1993年以來，中國石油企業(yè)開始開拓海外市場，對外直接投資。而從中國加入WTO以來，經(jīng)濟日益全球化，中國石油企業(yè)更是加快了其對外直接投資的速度。而由于各方面條件的限制，比如第三世界國家戰(zhàn)亂頻繁，國際石油緊缺，文化差異巨大等原因，中國石油企業(yè)對外直接投資面臨各種各樣的風(fēng)險。本文分析了這些風(fēng)險的類型原因從而給出具體的防范措施，以促進中國石油企業(yè)的繁榮。

1 中國石油企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀

1.1直接投資定義

對外直接投資，英文稱FDI，即Foreign Direct Investment，是現(xiàn)在主流的投資方式。它的核心思想是投資者直接控制國外投資企業(yè)，一般是投資者為了控制公司股份直接在國外建立或者收購企業(yè)。相對于國際間接投資，判斷一個投資是否是國際直接投資的最直接的方法是看投資者是否能夠控制一個外國企業(yè)。而這種界定的標準在各個國家都是不同的，每個國家規(guī)定的占有的股份值不同，但是10%的股份值界定被廣泛接受。

1.2為何要進行對外直接投資

1.2.1國內(nèi)石油需求日益加大

從改革開放以來，經(jīng)濟發(fā)展速度加快，而對于石油的需求也必然加大。進入20世紀90年代后，原油逐漸緊缺，國內(nèi)原油產(chǎn)量減少，開采難度加大。而作為一個工業(yè)化國家，大型重工業(yè)是國民經(jīng)濟的命脈，特別是對石油需求大的石化工業(yè)和汽車工業(yè)，這樣的經(jīng)濟組成結(jié)構(gòu)在短時間內(nèi)難以得到優(yōu)化或者改善，同時隨著城市化進程加快，不僅僅是城市需要大量的石油，農(nóng)村石油需求也大大增加。因此在往后的幾十年里，我國對石油的需求只會增加，不會減少。

1.2.2國際原油價格一路上漲

經(jīng)統(tǒng)計，進入2000年以后，國際原油價格持續(xù)上身。平均每年上漲38.9%左右，而從2000年到2006年間，國際輕質(zhì)原油價格上升了2.77倍。而持續(xù)上漲的原油價格大幅度消耗了我國外匯支出。

1.2.3石油國際競爭激烈

國際石油市場競爭日益激烈，尤其是大部分資源都被幾大石油巨頭壟斷，殼牌更是世界五百強第一。而歐洲和美洲等石油資源比較豐富的地區(qū)都被這些企業(yè)占據(jù)，這幾年歐美輿論被“中國”所引導(dǎo)，中國企業(yè)想要開拓歐美市場更是難上加難。想要改變這樣的現(xiàn)狀，中國石油企業(yè)必須加強對國內(nèi)市場的控制，其次也要積極謀求占據(jù)海外市場，開發(fā)海外資源。只有走出去，才能真正與世界石油巨頭競爭。

1.3中國石油企業(yè)對外直接投資現(xiàn)狀

我國石油投資始于1993年，發(fā)展到今天，投資市場日益廣闊，投資手段也日益多樣化，行業(yè)前景日益成熟。目前，我國石油的海外直接投資形成了由中石油，中石化，中海油三大龍頭企業(yè)為主的格局，其主要投資地區(qū)為俄羅斯等中亞地區(qū)，南美洲國家，中東非洲地區(qū)，因為這些地區(qū)工業(yè)水平較低，石油儲存豐富，可以較多的用于出口。

1.3.1海外投資效益不明顯

盡管發(fā)展至今，中國石油企業(yè)對外直接投資的歷史已有20余年，發(fā)展速度快，但是與國際著名石油公司，比如殼牌，斯倫貝謝等相比，凈利潤大大落后。經(jīng)營效率低下，成本較高。海外投資的收益很難填取巨大的成本消耗。

1.3.2投資受政局影響較大

由于中國石油海外直接投資的戰(zhàn)略部署問題，主要集中在不發(fā)達地區(qū)以及第三世界國家，而這些國家在經(jīng)濟落后的同時也往往伴隨著政局動蕩，這對中國石油海外直接投資的影響非常大。碰到戰(zhàn)爭發(fā)生時，很多大型項目不得不終止，損失嚴重。比如說受利比亞局勢的影響，中國石油企業(yè)在石油豐富的利比亞70%～80%的投資都處于虧損狀態(tài)。

1.3.3海外投資程序仍不完善

由于目前的海外投資主要以和國外石油巨頭或者石油公司合作為主，而海外投資程序的不完善導(dǎo)致有些項目審批過慢（目前需要30個工作日左右）或者不能通過審批，這樣中國石油企業(yè)往往需要支付外國石油公司巨額的違約費用。這大大損耗了我國石油企業(yè)的利益。

2 中國石油企業(yè)對外直接投資所面臨的風(fēng)險

2.1政治風(fēng)險

由于國際局勢動蕩，國家與國家之間的關(guān)系有可能變化得非?？欤裉爝€是盟友的兩個國家也許明天就是敵人。而這些政府行為將對石油企業(yè)對外直接投資造成巨大的影響。且這類風(fēng)險不是憑一己之力可以控制的，只能規(guī)避而不能控制。比如說，戰(zhàn)爭對石油基地建立非常不利，碰上戰(zhàn)亂，很多大型工程只能終止。其次還有政策方面風(fēng)險等，比如投資所在國政府突然出臺一個政策要求保護國內(nèi)資源或增加外來企業(yè)的稅收等等，這些都對石油投資不利。尤其是對于中國石油企業(yè)來說，投資地區(qū)大部分在非洲，獨聯(lián)體國家，中東等，這些地方雖然石油資源多，但是戰(zhàn)爭內(nèi)亂的幾率也較高，宗教種族沖突嚴重，大大地影響了石油企業(yè)的海外投資。

2.2經(jīng)濟風(fēng)險

經(jīng)濟風(fēng)險也是影響中國石油企業(yè)海外投資的一個重要因素，經(jīng)濟風(fēng)險往往伴隨著政治風(fēng)險出現(xiàn)，受國際大環(huán)境影響，有些國家貨幣匯率改變的相當之大，比如說伊朗，這幾年來匯率一直處于巨大的波動當中，這給石油企業(yè)的外匯儲存帶來了很大的風(fēng)險。而國際石油價格波動也會給石油企業(yè)帶來很大的風(fēng)險，地緣政治，戰(zhàn)爭，宗教沖突和國際匯率的變動等因素都會影響到原油價格。當石油價格一直保持在高位時，石油投資收益較大，而如果出現(xiàn)長時間下跌，那么原來在高位時所作的投資將處于虧損狀態(tài)，石油企業(yè)將承受巨大的經(jīng)濟損失。目前，我國石油海外投資主要部署在一些高風(fēng)險不穩(wěn)定的國家，而在這些地方實行的投資具有很大的融資困難，金融機構(gòu)對融資的要求很苛刻，因此石油企業(yè)所得的利潤率也相應(yīng)較小。同樣，經(jīng)濟風(fēng)險也是難以控制的因素，主要是規(guī)避。

2.3技術(shù)風(fēng)險

技術(shù)風(fēng)險主要是勘探開發(fā)過程中出現(xiàn)錯估的情形。很多石油豐富的地區(qū)地理自然環(huán)境都非常惡劣，容易出現(xiàn)地址斷層，油氣泄露，溫度壓力異常，或儲存量遠遠低于預(yù)期等情形。而在石油開采過程中，打出枯井是非常普遍的狀況。不同于政治風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險雖然客觀存在并不可改變，但是卻是容易規(guī)避，可以預(yù)測的。石油工業(yè)不僅僅需要密集的資本，同時也需要高技術(shù)，如果技術(shù)落后的話很有可能在勘探過程中出現(xiàn)錯估，打出枯井或者是石油儲存量太小。一旦出現(xiàn)這種狀況，將造成巨大的經(jīng)濟損失。

2.4法律風(fēng)險

法律風(fēng)險包括兩個方面，一個是立法不夠完善，另外一個是執(zhí)法不夠透徹。很多被投資國都是相對落后的國家，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)約束外國投資者以及保障外國投資者的權(quán)益。如果出現(xiàn)爭執(zhí)，人治往往大于法治，因此，局面在很多情況下會對投資者不利。這種情況很多時候表現(xiàn)為不同國家之間的法律沖突。比如說被投資國與投資國之間法律沖突，或者是違背了國際慣例等。而中國石油企業(yè)均是國有企業(yè)，在國內(nèi)長期享受優(yōu)惠政策，因此可能對國外環(huán)境不熟悉，盲目投資最終導(dǎo)致虧損。因此投資之前應(yīng)主動研究唄投資國的各項法律法規(guī)，找出不同。

法律風(fēng)險的另外一個表現(xiàn)就是執(zhí)法不嚴。在法律法規(guī)不健全的國家，往往都是由人說了算，國家機構(gòu)行事效率低下，企業(yè)往往需要花費大量的金錢在打通關(guān)系上面，且執(zhí)法效率低下可能會使企業(yè)錯過了最佳投資時機。在很多經(jīng)濟落后的國家，執(zhí)法意識薄弱，法律等同于虛設(shè)，并且很多時候都會歧視亞洲企業(yè)。而由于我國本身法律也不夠完善，所以企業(yè)的維權(quán)意識相對較薄弱，在沖突出現(xiàn)時不能及時為自己爭取利益。

2.5文化風(fēng)險

文化風(fēng)險雖然是投資過程中的隱形風(fēng)險但是一旦忽視將會蒙受巨大的經(jīng)濟損失。我國有一套自己獨特的文化，而這些文化往往和被投資國存在較大的差異，包括宗教習(xí)俗，地理環(huán)境，人文環(huán)境，理念認識等等。而且很多國家都有自己的宗教禁忌，一旦觸發(fā)了這些禁忌將會引起較大的糾紛，對企業(yè)經(jīng)營不利。由于中國文化自成一體，和國外差異較大，而中國石油企業(yè)走出中國國門的時間較短，對國外環(huán)境不甚熟悉，所以在文化習(xí)俗方面面臨較大風(fēng)險。為解決這個問題，中國企業(yè)應(yīng)當及時調(diào)整自己經(jīng)營策略。

3 各類風(fēng)險防范措施

在我國石油企業(yè)走出國門過程中，不僅僅要追求投資覆蓋面廣，也要增加利潤率。因此，學(xué)會合理規(guī)避各類風(fēng)險顯得非常必要。因為這些風(fēng)險一旦影響到了投資項目的進行，將使企業(yè)蒙受巨大的經(jīng)濟損失，不利于中國企業(yè)的成長以及和國外石油巨頭的競爭。在規(guī)避風(fēng)險的具體措施上，應(yīng)借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，少走彎路。

3.1政治風(fēng)險的防范

3.1.1“石油外交”

由于油氣資源屬于戰(zhàn)略性物資，各國都在爭取也在盡力保護本國能源，而世界幾大石油巨頭之間競爭異常激烈，所以中國石油企業(yè)面臨的政治風(fēng)險在各類風(fēng)險中是最重要的，一旦局勢稍有改變，投資很容易受到影響。1971年我國和美國之間建立了外交關(guān)系，被稱為“乒乓外交”，現(xiàn)階段我們可以借鑒這個思想開展“石油外交”。比如說政府出面簽訂雙方投資保護協(xié)議，促進兩國之間投資往來。這樣的協(xié)議為我國石油企業(yè)海外直接投資創(chuàng)造了有利的環(huán)境。今后我國可以加大與這些石油資源豐富國家的合作。

3.1.2與被投資國家直接合作

我國石油企業(yè)對外直接投資時，一般是采用購買外企股票以達到控制公司的目的。這樣做有很大的風(fēng)險性，而為了規(guī)避政治風(fēng)險，可以采用直接與被投資國政府合作的方式，各出一定的成本，共同投資，共同承擔(dān)收益或者是虧損。這是目前為止來說最有效也最簡潔的一個規(guī)避政治風(fēng)險的辦法。由于這樣的共同投資項目涉及到被投資國的利益，所以一般來說項目進行中不會受到大的干預(yù)。

3.2經(jīng)濟風(fēng)險的防范

3.2.1利用金融貨幣制度規(guī)避匯率風(fēng)險

由于油氣產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，所以說國際貨幣匯率的變動對于投資來說影響非常大，一旦受到地緣政治等影響，貨幣短期匯率巨變，極有可能會使投資入不敷出。這些風(fēng)險是不可改變的因素，而為了規(guī)避風(fēng)險，我國石油企業(yè)要做的是充分利用金融市場貨幣制度，比如說將短期投資轉(zhuǎn)變?yōu)殚L期投資貸款，并多使用匯率較為穩(wěn)定的貨幣，這樣一旦短時間內(nèi)受各種因素影響貨幣匯率變動較大，也可以保證投資不受到大的沖擊。

3.2.2利用投保制度規(guī)避風(fēng)險

投資之前，石油企業(yè)要做好貨幣匯率急劇下跌或者因戰(zhàn)爭等原因被沒收的可能性。中國石油企業(yè)開拓海外市場才剛剛起步，所以我們要充分借鑒外國公司經(jīng)驗。投保制度在發(fā)達國家中非常流行，即一旦發(fā)生上述情形，這些保險機構(gòu)將針對上述情形進行合理的補償。所以我國應(yīng)該效仿西方國家，設(shè)立類似的保險機構(gòu)以為中國石油企業(yè)對外直接投資降低風(fēng)險。

3.3技術(shù)風(fēng)險的防范

我國油氣產(chǎn)業(yè)起步晚，相比于西方國家技術(shù)依舊不夠成熟，因此所承受的技術(shù)風(fēng)險也大得多。技術(shù)風(fēng)險主要來自于錯估油氣產(chǎn)量以及發(fā)生一些地質(zhì)災(zāi)害終止投資項目。為了規(guī)避技術(shù)風(fēng)險，石油企業(yè)要定期檢查企業(yè)各項設(shè)備，及時淘汰落后設(shè)備并購買先進設(shè)備。同時實現(xiàn)長期利益，要鼓勵技術(shù)人員積極創(chuàng)新改造設(shè)備。在缺乏核心技術(shù)的情形下，可以采用與世界幾大石油巨頭合作的形式，我們出資金，他們出技術(shù)。此外，在進行項目評估時，應(yīng)加強實地考察，風(fēng)險評估的力度，聘請專業(yè)人員進行項目可行性研究。

3.4法律風(fēng)險的防范

在對外投資過程中由于本國對外投資法規(guī)不健全，或者是對被投資國法律不熟悉都可能使企業(yè)蒙受巨大的法律風(fēng)險。因此首先我們要完善本國對外投資法律程序，簡化審核程序，加快審核效率。其次是企業(yè)應(yīng)該重視法律人才隊伍的培養(yǎng)與儲備，包括律師，會計師等等，如果企業(yè)缺少這樣的隊伍，那么也可以和著名的咨詢機構(gòu)合作，為企業(yè)服務(wù)。在項目開始前對被投資國各項法律法規(guī)進行全面深入的了解，對可能存在的法律風(fēng)險和法律漏洞做出評估，項目實施過程中遵守被投資國各項規(guī)定。

3.5文化風(fēng)險的防范

文化風(fēng)險主要出現(xiàn)在我國和被投資國地理環(huán)境，人文環(huán)境，宗教習(xí)俗等方面出現(xiàn)巨大矛盾時，如果不注意規(guī)避文化風(fēng)險，可能會造成巨大損失，更有甚者，會使兩國友好關(guān)系受到影響。我國石油企業(yè)在對外直接投資過程中要做到了解并尊重他國文化。在項目進行前應(yīng)做好文化差異性評估，針對海外技術(shù)和施工人員進行關(guān)于不同文化的主題培訓(xùn)，使員工能夠更快的適應(yīng)國外的文化風(fēng)味，培養(yǎng)文化敏感性。對于宗教氛圍濃厚的國家，事先就要做好功課了解這個國家的宗教禁忌并記住不要違反禁忌。遇到有沖突有矛盾的情形首先想到的應(yīng)該是如何溝通。

4 總結(jié)

本文主要探討了中國石油企業(yè)對外直接投資所承受的風(fēng)險類型及針對每種風(fēng)險的防范措施。為了使中國石油企業(yè)走得更快更遠，政府應(yīng)該為企業(yè)提供政策上的支持。而中國石油企業(yè)也要有長遠目光，遵循西方國家已有的經(jīng)驗，與國際化接軌。建立各類風(fēng)險防范措施能夠減少投資過程中蒙受的損失，提高國際競爭力。

參考文獻：

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[2]何曉群等.世界油價變動：影響與對策，閨際經(jīng)濟合作，2002，2

[3]劉明.妥善處理中國全業(yè)海外并購中的政治因素[J].國際經(jīng)貿(mào)，2008，（7）：12

篇3

[關(guān)鍵詞] 上海市 外商直接投資 房地產(chǎn)價格 參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整

一、引言

據(jù)上海市國民經(jīng)濟統(tǒng)計資料顯示，1994年上海市商品房平均銷售價格為2089元/平方米，2006年為7196元/平方米，年平均增長率為10.86％。與此同時，1994年上海市外商直接投資實際吸收金額為24.73億美元，到2006年實際吸收金額達到了71.07億美元，年平均增長率為9.20%。在房地產(chǎn)價格的不斷上升的影響下，境外資本大量流入國內(nèi)市場，本文試圖對上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格之間的定量關(guān)系進行研究，分析上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格是否存在長期的均衡關(guān)系。變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析是近幾十年發(fā)展起來的新的經(jīng)濟計量方法，能更準確及時地反映經(jīng)濟關(guān)系和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化，本文將利用這一統(tǒng)計方法研究上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。

二、理論與方法

1.變結(jié)構(gòu)協(xié)整的概念與分類

變結(jié)構(gòu)協(xié)整分為：參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整，部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整，機理變結(jié)構(gòu)協(xié)整。參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整是指在某一時點上協(xié)整參數(shù)發(fā)生了變化，但序列間的協(xié)整關(guān)系依然存在，只是序列分量間的均衡參數(shù)發(fā)生了變化；部分變結(jié)構(gòu)協(xié)整的情況是指時間序列在某一時點以后或以前存在協(xié)整關(guān)系，而另外的時序集合里協(xié)整關(guān)系不復(fù)存在；機理變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系表明已有的協(xié)整關(guān)系，可能由于新的變量進入系統(tǒng)而使得原來系統(tǒng)的均衡狀態(tài)遭到破壞，而形成另一種新的均衡關(guān)系。

2.參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整建模

(1)檢驗序列之間是否存在協(xié)整關(guān)系。假設(shè)標量時間序列維向量時間序列，設(shè)標準協(xié)整回歸的靜態(tài)模型為:,當時，稱間存在協(xié)整關(guān)系。

(2)確定結(jié)構(gòu)突變點。為了尋找結(jié)構(gòu)突變點，引入虛擬變量：當時，;當時，。其中未知，表示取整，T表示觀察值數(shù)目。

模型的結(jié)構(gòu)變化可以考慮以下3種形式：

(1)水平漂移的協(xié)整關(guān)系變化，，這里表示漂移以前的常數(shù)項，表示漂移量。

（2)常數(shù)項與趨勢項漂移的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

(3)狀態(tài)開關(guān)型的變結(jié)構(gòu)協(xié)整，。

3.檢驗參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系是否存在

對引入虛擬變量的模型進行靜態(tài)回歸，得到回歸殘差，對殘差進行單位根檢驗，以判斷是否存在參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。對于三種不同情況，分別令,或。然后，將誤差修正項分別代入誤差修正模型，然后估計誤差修正模型。

三、實證分析

1.變量設(shè)定及數(shù)據(jù)來源

設(shè)變量FDIt表示第t年的上海市外商直接投資額，變量HPt表示第t年的上海市房地產(chǎn)價格，為了消除價格因素的影響，使用了1994年為基期的固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)對變量進行了縮減，且上海市外商直接投資額（FDIt）按當年美元與人民幣平均匯率折算成人民幣。為消除數(shù)據(jù)中可能存在的異方差，本文對兩序列均做了對數(shù)處理，變量lnFDIt和lnHPt分別表示取自然對數(shù)以后的新序列。數(shù)據(jù)來源于歷年的《上海市統(tǒng)計年鑒》，數(shù)據(jù)區(qū)間為1994年～2006年。

2.檢驗序列間的協(xié)整關(guān)系

協(xié)整檢驗的前提要求一階差分后的被檢序列平穩(wěn)，本文使用擴充迪基－富勒（Augmented Dickey－Fuller，ADF）方法對此性質(zhì)進行檢驗，lnFDIt與lnHPt水平值序列的ADF值分別為-2.36和-1.25，均大于顯著性水平10％的臨界值-3.41，是不平穩(wěn)的，lnFDIt與lnHPt的一階差分序列的ADF值分別為-2.58和-3.92，均小于顯著性水平10％的臨界值-1.63，是平穩(wěn)的，因此，兩變量滿足具有協(xié)整關(guān)系的前提，可以進行協(xié)整分析。對變量lnFDIt與lnHPt進行Johansen協(xié)整檢驗，檢驗結(jié)果顯示lnFDIt與lnHPt存在惟一的協(xié)整關(guān)系。然后，再進一步做變結(jié)構(gòu)協(xié)整分析。

3.檢驗序列間的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系

本文選取結(jié)構(gòu)突變檢驗范圍，即變結(jié)構(gòu)協(xié)整檢驗的范圍為1994年～2004年，檢驗期間發(fā)生突變的可能性。估計結(jié)構(gòu)突變時機的模型設(shè)定如下：

（I）

(II)

(III)

采用EVIEWS3.0計算，得到檢驗的結(jié)果如表所示：

表 參數(shù)的變結(jié)構(gòu)檢驗

由表可知，lnFDIt與lnHPt的協(xié)整關(guān)系在1998年后發(fā)生了水平漂移變化。

4.建立變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型及誤差修正模型

綜上分析，筆者認為在1998年后上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的協(xié)整關(guān)系發(fā)生了水平漂移變化，由此本文設(shè)定模型，用來描述lnFDIt與lnHPt的變結(jié)構(gòu)協(xié)整關(guān)系。采用EVIEWS3.0計算，估計得到的模型結(jié)果為：。調(diào)整的可決系數(shù)為0.91，表明回歸模型的擬合優(yōu)度較高；F統(tǒng)計量的相伴概率為0.000007，表明回歸模型在5％的顯著性水平下是顯著的；各個變量系數(shù)的t統(tǒng)計量均表明回歸模型的系數(shù)在5％的顯著性水平下是顯著的。殘差序列的ADF統(tǒng)計量為-4.07，小于5％的臨界值-1.98，表明殘差序列是平穩(wěn)的，兩變量之間具有協(xié)整關(guān)系，可以建立誤差修正模型。

誤差修正項為:

誤差修正模型為:

由誤差修正模型可以看出，上海市房地產(chǎn)價格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，誤差修正項ECMt-1系數(shù)反映了對偏離長期均衡的調(diào)整力度，其系數(shù)估計值表明本期對均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整，該模型能較好解釋變量間的相互依存關(guān)系。

四、結(jié)論

本文采用了基于參數(shù)變結(jié)構(gòu)協(xié)整理論的方法探討了1994年～2006年上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價格的協(xié)整問題，首先通過設(shè)定虛擬變量確定了結(jié)構(gòu)突變時機，發(fā)現(xiàn)在1998年后，上海市外商直接投資和房地產(chǎn)價格的協(xié)整關(guān)系發(fā)生了負的水平漂移變化，然后建立了長期均衡關(guān)系式和誤差修正模型，模型顯示：上海市房地產(chǎn)價格的短期變化將引起外商直接投資發(fā)生同方向變化，外商直接投資本期對均衡的偏離在下一期將得到較有力的調(diào)整?？v觀上海市外商直接投資與房地產(chǎn)市場的發(fā)展歷程，不難發(fā)現(xiàn)，1998年前后處于房地產(chǎn)市場的投資調(diào)整期，房地產(chǎn)業(yè)開發(fā)領(lǐng)域吸收的外商直接投資出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致這種現(xiàn)象的主要原因有:受亞洲金融危機的影響，我國的經(jīng)濟發(fā)展受到沉重打擊，對房地產(chǎn)等不動產(chǎn)投資的外資相應(yīng)減少;在經(jīng)過了一段房地產(chǎn)投資快速發(fā)展期后，政府進一步對外商投資加以引導(dǎo)，注重引資質(zhì)量，對房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)加以梳理整頓，限制了外商直接投資。因此，本文建立的上海市外商直接投資與房地產(chǎn)價格的變結(jié)構(gòu)協(xié)整模型，較好的體現(xiàn)了經(jīng)濟環(huán)境及經(jīng)濟政策的變化對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟關(guān)系的重大影響。

參考文獻：

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[2]楊寶臣張世英:變結(jié)構(gòu)協(xié)整問題研究[J]．系統(tǒng)工程學(xué)報，2002，（1）

篇4

外商直接投資對我國經(jīng)濟增長方式的機理分析，分別從途徑分析、影響形式分析和效應(yīng)分析三方面進行描述。其中途徑分析是從正面影響和負面影響兩方面進行探討；正面影響主要是從資本的形成、資源配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的角度進行分析；負面影響是從國家經(jīng)濟發(fā)展和研發(fā)水平的角度進行分析。形式分析分別從直接影響和間接影響兩方面進行；直接影響體現(xiàn)在外商直接投資作為投資形式本身對全要素生產(chǎn)率的影響；間接影響體現(xiàn)在是外商直接投資通過間接的溢出效應(yīng)影響經(jīng)濟增長方式，最后效應(yīng)分析通過技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴散效應(yīng)、競爭效應(yīng)、聯(lián)系效應(yīng)進行了分析。

【關(guān)鍵詞】

外商直接投資；經(jīng)濟增長方式；機理分析

0 引言

國際資本流動在全球經(jīng)濟中所發(fā)揮的作用愈來愈重要，外國資本的流入是外商直接投資為東道國帶來的最為表面的影響，更重要的是外商直接投資在進入東道國市場以后，能夠間接引起國家或地區(qū)的資源再支配和進一步的優(yōu)化配置、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)或產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。主要是通過外商直接投資的溢出效應(yīng)，把較為先進的技術(shù)、管理技能以及市場銷售能力等帶入東道國市場。進而影響經(jīng)濟增長方式，那么外商直接投資投資是如何影響中國經(jīng)濟增長方式的？作用機理和途徑是什么？本文將作出分析。

1 外商直接投資影響經(jīng)濟增長方式的途徑分析

1.1 促使國內(nèi)資本形成，填補資本缺口

不發(fā)達國家的經(jīng)濟在突飛猛進的過程中，暴露的資源缺口，無法滿足管理、經(jīng)濟等各種要求。如儲蓄投資缺口、財政收支、外匯缺口等都需要迫切的解決。通過利用外商直接投資可以比較快的解決這種缺口問題，把發(fā)達國家的較占優(yōu)勢的生產(chǎn)要素帶到東道國，從而縮小不發(fā)達國家和發(fā)達國家之間比較大的差距。

1.2 激活并充分利用國內(nèi)閑置、浪費的生產(chǎn)要素，促使資源優(yōu)化配置水平提高

外商直接投資的大量流入和吸收不單單促使國內(nèi)生產(chǎn)要素在使用效率方面得到提高，運用東道國相對低級的生產(chǎn)要素吸引外商直接投資國家的高級生產(chǎn)要素，東道國閑置要素與外商直接投資國家的流動要素交換，這樣就能夠逐步改善國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、資源優(yōu)化配置、產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)品技術(shù)提高，至此提高全要素生產(chǎn)率，最終促使經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。通過硬件、軟件的引進，可以有效的改善和提高東道國本地企業(yè)在資源上的配置效率。

1.3 促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換和升級

每個國家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級離不開技術(shù)支持，只能從勞動密集型或者資源密集型向技術(shù)密集型發(fā)展，才能有效轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，那么外商直接投資在注入過程中，通過技術(shù)轉(zhuǎn)移和溢出效應(yīng)促使東道國的生產(chǎn)技術(shù)進步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變和優(yōu)化離不開外商直接投資發(fā)揮的作用，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，就能促使全要素生產(chǎn)率的提高，最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的有效轉(zhuǎn)變。

外商直接投資的利用對東道國在其經(jīng)濟增長上的影響并不全是正面的影響，外商直接投資進入，不但有時候沒有實現(xiàn)東道國的經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，反而有可能造成本國的經(jīng)濟倒退、引發(fā)經(jīng)濟泡沫，更加大了東道國與發(fā)達國家之間的差距。負面影響具體表現(xiàn)在如下幾個方面：

（1）不合理布局將導(dǎo)致東道國經(jīng)濟的不平衡發(fā)展。

通過利用外商直接投資而形成的東道國技術(shù)溢出受到許多外部因素的影響。在引入發(fā)達國家外商直接投資的時候，需要考慮到產(chǎn)業(yè)之間的平衡發(fā)展，避免不平衡發(fā)展所帶來的后果。東道國呈現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展不均衡的狀態(tài)，重要原因在于產(chǎn)業(yè)布局的不規(guī)范、不合理性導(dǎo)致的。

（2）外商直接投資的技術(shù)壟斷阻礙東道國研發(fā)水平的提高。

很多跨國企業(yè)在進入比其發(fā)展水平低的國家時，對生產(chǎn)技術(shù)進行行業(yè)壟斷，會直接影響東道國經(jīng)濟的發(fā)展。，外商直接投資投入國家和東道國的經(jīng)濟發(fā)展差距會越來越大，技術(shù)水平的懸殊會越來越明顯。

2 外商直接投資影響經(jīng)濟增長方式的形式分析

東道國的經(jīng)濟增長和經(jīng)濟增長方式受跨國公司的外資進入影響越來越深遠。外商直接投資主要是通過兩種形式影響發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長方式：直接影響和間接影響。通過上兩條思路可以進行如下的概括：

一是外商直接投資對經(jīng)濟增長方式的直接影響方式主要體現(xiàn)在外商直接投資作為投資形式本身對全要素生產(chǎn)率的影響。東道國在引入外商直接投資以后，外資企業(yè)所具備的技術(shù)水平高、管理經(jīng)驗先進的優(yōu)勢，隨著對東道國的外資投入，滲透到東道國，緩解東道國優(yōu)勢行業(yè)壟斷、劣勢行業(yè)只能淘汰的現(xiàn)狀，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、資源合理整合。

二是外商直接投資通過間接的溢出效應(yīng)影響經(jīng)濟增長方式，外商直接投資從表面上看僅僅有資本的流動功能，但是在資本輸出的過程中管理經(jīng)驗、產(chǎn)品技術(shù)、銷售技巧、網(wǎng)絡(luò)覆蓋等都隨之輸出。并能大大提高東道國的產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。而這些也是外商直接投資的技術(shù)溢出效應(yīng)，是一種相對表面和外部性的表現(xiàn)。

3 外商直接投資影響經(jīng)濟增長方式的效應(yīng)分析

3.1 技術(shù)轉(zhuǎn)移和擴散效應(yīng)的影響

東道國經(jīng)濟增長方式的機制與外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴散之間的關(guān)系，可以歸納為兩個關(guān)鍵問題：第一是外商直接投資企業(yè)的技術(shù)控制約束著外商直接投資的技術(shù)轉(zhuǎn)移與擴散力度；第二是東道國自身的技術(shù)吸收能力制約著模仿學(xué)習(xí)能力。由于外商直接投資跨國公司企業(yè)便會對在東道國進行的技術(shù)研發(fā)實行壟斷或技術(shù)控制。

3.2 競爭效應(yīng)的影響

外商直接投資企業(yè)對東道國進行直接投資，其目的都有所不同，在東道國生產(chǎn)本地化的程度也會有所不同，在與其它國家競爭的過程中，在壓力之下，東道國的企業(yè)就會采用模仿學(xué)習(xí)手段來提高自身的技術(shù)水平，競爭效應(yīng)和模仿學(xué)習(xí)效應(yīng)之間就會逐向趨同，從而競爭效應(yīng)就能提高東道國經(jīng)濟增長速度的同時，提高了經(jīng)濟增長質(zhì)量，最終實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。

3.3 聯(lián)系效應(yīng)的影響

發(fā)達國家的雇員不用通過流動而僅僅通過與東道國企業(yè)雇員之間的交流，就會將其熟悉掌握的知識傳輸給東道國的企業(yè)雇員。東道國企業(yè)的前向關(guān)聯(lián)外資企業(yè)因為其在東道國的本地化程度提高而需要提供包含更高技術(shù)含量的中間產(chǎn)品；而后向關(guān)聯(lián)的跨國公司企業(yè)隨著在東道國本地化程度的提高，則需要更多的中間投入品，東道國的本地供應(yīng)商因為跨國公司外資企業(yè)的技術(shù)幫助、培訓(xùn)以及質(zhì)量控制標準化等而獲取到更多的技術(shù)和管理。

【參考文獻】

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[4]包群，彭水軍.經(jīng)濟增長與環(huán)境污染： 基于面板數(shù)據(jù)的聯(lián)立方程估計[J].世界經(jīng)濟，2010（ 11）：18-23

篇5

一、中國對外直接投資的現(xiàn)狀

截至2007年底，中國累計對外直接投資總額1，179.1億美元。相對于發(fā)展中國家，由于中國對外直接投資的平均發(fā)展速度超過了許多發(fā)展中國家，存量處于比較高的水平。而與發(fā)達國家的對外投資相比，中國對外投資的流量處于較低水平，中國開展海外直接投資的實力還比較薄弱，海外投資企業(yè)數(shù)量、每年海外投資的金額與海外直接投資的累計總額都還比較小。而且，中國的海外投資大多數(shù)為中小型項目。在《財富》雜志公布的2008年全球企業(yè)500強中，僅有35家中國企業(yè)，且排名大多數(shù)位于下游。

二、中國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇戰(zhàn)略研究

1.以資源開發(fā)型產(chǎn)業(yè)作為突破口

我國現(xiàn)在還處于對外直接投資的起步階段，并且大多數(shù)發(fā)達國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)業(yè)—制造業(yè)—第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。同時，由于國際投資環(huán)境日益改善，資源開采業(yè)對外投資的環(huán)境極為優(yōu)越。對于一些行業(yè)，如采礦業(yè)、林業(yè)、石油開采業(yè)，世界上一些國家資源的供大于求，我國企業(yè)應(yīng)該因地制宜的到國外去投資，開采、加工和運回國外的資源以滿足國內(nèi)需要。

2.以制造業(yè)和貿(mào)易替代為海外投資重點

對我國現(xiàn)階段的優(yōu)勢型對外直接投資而言，投資重點應(yīng)放在生產(chǎn)能力過剩、擁有成熟的適用技術(shù)或小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的制造業(yè)上。同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，我國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)易于為他們所接受。

3.以第三產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)為未來的重點發(fā)展方向

根據(jù)對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化相一致的標準，中國對外直接投資的重點應(yīng)該是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)。通過并購當?shù)馗咝录夹g(shù)企業(yè)或與當?shù)負碛懈咝录夹g(shù)的企業(yè)合資合作，可以直接獲取一般技術(shù)貿(mào)易和引進外資所無法獲得的先進技術(shù)，然后將技術(shù)傳播回國內(nèi)運用，從而加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的進程。例如。聯(lián)想集團收購IBM的PC事業(yè)部。

三、中國對外直接投資的區(qū)位選擇戰(zhàn)略

1.以發(fā)展中國家作為我國企業(yè)對外直接投資的主要區(qū)位選擇

我國地處亞洲，良好的合作關(guān)系以及相似的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求偏好等使得進入障礙較??；中國的紡織、服裝、家電、機械等技術(shù)成熟且競爭激烈的邊際產(chǎn)業(yè)具有較強的比較優(yōu)勢；發(fā)展中國家和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展較快，市場容量大，投資機會較多；還可以利用東道國享有的優(yōu)惠貿(mào)易條件，把產(chǎn)品銷往第三國。

2.有選擇地增加對發(fā)達國家的投資

美國、加拿大、西歐、澳大利亞及日本等發(fā)達國家是目前世界上對跨國投資者最具吸引力的地區(qū)。因為其擁有優(yōu)良的投資環(huán)境：經(jīng)濟發(fā)展水平高，科技發(fā)達，基礎(chǔ)設(shè)施完善，社會穩(wěn)定，投資法律法規(guī)健全，金融市場發(fā)達，各類人才豐富，是對外直接投資的理想場所。對發(fā)達國家的對外直接投資可以獲取先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，把掌握的高新技術(shù)反饋回國內(nèi)。

3.積極謹慎地發(fā)展對獨聯(lián)體和東歐國家的投資

這些國家正處在經(jīng)濟改革過程中，急需外國在那里進行直接投資。這些國家擁有僅次于發(fā)達國家的工業(yè)基礎(chǔ)、民眾的教育和工人的技術(shù)水平，擁有豐富的自然資源和廣闊的市場，但是其產(chǎn)品出口能力較差，在國際市場上缺乏競爭力。而中國產(chǎn)品物美價廉，比歐美產(chǎn)品更適合于該地區(qū)的市場需求。

四、對外直接投資的主體選擇戰(zhàn)略

1.重點發(fā)展具有壟斷優(yōu)勢企業(yè)的對外直接投資

其直接的效果是創(chuàng)造經(jīng)營的中間產(chǎn)品的內(nèi)部市場，避免外部市場交易的風(fēng)險；使資金的轉(zhuǎn)移、稅賦的合理避逃有了通暢的渠道；同時降低了談判、詢價等交易成本；保證本企業(yè)的技術(shù)、技能等不外泄，以持續(xù)獲得利益。對資源尋求型的投資還可以保證母公司所需資源的穩(wěn)定來源。

2.大力發(fā)展具有經(jīng)營特色的中小型企業(yè)的對外直接投資

目前世界上的跨國公司大部分卻是以中小型企業(yè)為主，主要原因就是中小企業(yè)由于其擁有獨具特色的生產(chǎn)經(jīng)營優(yōu)勢。我國許多中小型企業(yè)都具備了對外直接投資的條件：勞動力成本低，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的原材料等要素價格也比較低廉；產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰的基礎(chǔ)上形成了簡明高效率的組織結(jié)構(gòu)優(yōu)勢；擁有符合當?shù)厥袌鲂枰膶嵱眉夹g(shù)。

3.促進企業(yè)集群的對外直接投資

根據(jù)邁克爾•波特的競爭力理論，一個國家的成功是來自縱橫交錯的產(chǎn)業(yè)集群。國內(nèi)有大量的企業(yè)集群地，如寧波的服裝、北京中關(guān)村的電子產(chǎn)業(yè)等。充分利用“產(chǎn)業(yè)集群”的競爭優(yōu)勢開展對外直接投資，是我國對外直接投資主體選擇的重要戰(zhàn)略。從跨國公司成長的角度看，

企業(yè)集群可以作為一跨國公司成長發(fā)展過程中內(nèi)部化優(yōu)勢的一種替代。

五、中國對外直接投資方式的選擇戰(zhàn)略

1.根據(jù)跨國公司的投資目的制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

中國企業(yè)對外直接投資的目的主要是尋求國外的自然資源和學(xué)習(xí)先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。自然尋求型企業(yè)對外直接投資方式應(yīng)以合資為主，有利于沖破對于自然資源開發(fā)的控制以及建立長期的合作關(guān)系；學(xué)習(xí)型企業(yè)對外直接投資應(yīng)以并購、合資為主。這種進入方式能夠直接獲得先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用東道國的人才資源培養(yǎng)自己的人才，掌握先進技術(shù)，充分提高中國企業(yè)的跨國經(jīng)營能力。

2.根據(jù)中國的行業(yè)特性制定投資方式的選擇戰(zhàn)略

篇6

關(guān)鍵詞：對外直接投資；理論基礎(chǔ)：戰(zhàn)略

一、西方對外直接投資主流理論介評

在討論我國對外直接投資的理論基礎(chǔ)以前，很有必要先對西方對外直接投資主流理論予以簡單評價。關(guān)于對外直接投資理論，國外可謂眾說紛紜，但從學(xué)術(shù)淵源或其基礎(chǔ)來看，大體上可分為兩大體系，一是以國際經(jīng)濟學(xué)，主要是以國際貿(mào)易理論為基礎(chǔ)的體系；另一個是以產(chǎn)業(yè)組織為基礎(chǔ)的體系。前者是宏觀分析，即從國民經(jīng)濟的角度進行分析，其重要假設(shè)之一是完全競爭；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進行分析，其重要假設(shè)是不完全競爭，由于完全競爭假設(shè)與經(jīng)濟生活的現(xiàn)實相距太遠，同時從微觀層次出發(fā)來研究對外直接投資行為更切合理論上和實際上的需要，故后者是西方對外直接投資理論的主流。從微觀方面來分析對外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢論、巴克利的內(nèi)部化理論以及費農(nóng)、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個方面來說明國內(nèi)企業(yè)的對外直接投資動因，因此，都有一定的局限性。

二十世紀70年代末，英國里丁大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授鄧寧在總結(jié)了這些傳統(tǒng)理論的基礎(chǔ)上，提出了著名的國際生產(chǎn)折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來這一理論成了解釋西方國家跨國公司對外直接投資的經(jīng)典與主流。

鄧寧認為，前幾種理論都是孤立的研究跨國公司的投資動因和行為機制，而實際上，直接投資只是跨國企業(yè)全部經(jīng)營活動的一個有機組成部分，它是跨國企業(yè)實現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經(jīng)營形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論將壟斷優(yōu)勢論、內(nèi)部化優(yōu)勢論和區(qū)位理論三者緊密結(jié)合起來，把跨國經(jīng)營的決定因素概括為三類優(yōu)勢，即所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，并把這三類優(yōu)勢的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國經(jīng)營方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個優(yōu)勢同時具備，缺一不可。

客觀地講，雖然鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論的內(nèi)容上只是一種“綜合”，沒有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運用多種變量來分析解釋跨國公司外直接投資能力，應(yīng)該是合情合理的。困此相對其它傳統(tǒng)的國際投資理論，國際生產(chǎn)折衷理論具有較強的實用性。但是，國際生產(chǎn)折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對外投資行為提出來的，難以對發(fā)展中國家尤其是社會主義國家企業(yè)的對外直接投資行為做出科學(xué)的解釋。

1、該理論過分強調(diào)了跨國經(jīng)營企業(yè)的既有優(yōu)勢，即各種優(yōu)勢必須同時具備，缺一不可。由于跨國企業(yè)是在與本國環(huán)境不同的東道國內(nèi)動作，強調(diào)企業(yè)本身擁有某些優(yōu)勢以抵銷跨國競爭的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢論者強調(diào)只有三種優(yōu)勢同時具備，一國企業(yè)才可能進行跨國投資，并且把這種認識從企業(yè)推廣到國家，這是不太吻合現(xiàn)實情況的，事實上，并不同時具備這三種優(yōu)勢的發(fā)展中國家，已突破主流優(yōu)勢論者的論斷，發(fā)展對外投資，而且不少發(fā)展中國家還直接向發(fā)達國家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢論者至少忽略了三點：一是企業(yè)跨國競爭的優(yōu)勢具有相對性，而非鄧寧所說的絕對化；二是跨國經(jīng)營企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可在企業(yè)進行對外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢具有互相替代性。

2、該理論的另一個缺陷，是來自理論視角來展開分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢理論，基本上以企業(yè)作為不受國家任何直接干預(yù)的獨立主體為前提，這在一些實行自由企業(yè)制度的發(fā)達國家中可能是恰當?shù)模珜τ谝恍┌l(fā)展中國家特別是社會主義國家的國有企業(yè)，這種抽象并不恰當。在這些國家中，國有制企業(yè)的跨國投資不僅關(guān)系到企業(yè)自身的利益，也同國家利益息息有關(guān)。國有企業(yè)所進行的對外投資活動，通常也是國家貫徹特定經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國投資動因時，完全不考慮國家的利益追求，是不適當?shù)摹?/p>

二、我國發(fā)展對外直接投資的理論基礎(chǔ)

前面的論述表明，西方對外直接投資主流理論（國際生產(chǎn)折衷理論）過分強調(diào)了對外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢，這與對外直接投資的實踐是不相符的。作者認為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實的差異尋找突破口，來構(gòu)建我國對外直接投資的理論基礎(chǔ)。

1、企業(yè)的競爭優(yōu)勢是由多種因素構(gòu)成的，并且優(yōu)勢總是相對于同一市場中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內(nèi)，從不同國家企業(yè)的總體實力對比上看，發(fā)達國家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國家的企業(yè)則又各有所長，從而各自有自己的相對競爭優(yōu)勢。在對外投資領(lǐng)域，由于世界經(jīng)濟發(fā)展不平衡，不同國家的企業(yè)在進入不同東道國市場，企業(yè)優(yōu)勢對比的這種相對性就更為明顯。我國的某些制造企業(yè)在進入發(fā)展程度更低的國家時，其密集使用勞動和規(guī)模較小的設(shè)備和技術(shù)，就可能比發(fā)達國家先進但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。

2、作者認為，跨國投資企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可以在企業(yè)進行對外投資的過程中不斷積累。對外直接投資活動不僅是企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢的活動，也是企業(yè)在更大的范圍內(nèi)尋求優(yōu)勢、發(fā)展壯大自己的活動，對于一國企業(yè)而言，只要國外確實存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國內(nèi)暫時沒有或不易取得的，企業(yè)就要通過對外直接投資來謀求這種優(yōu)勢，國際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂、雀巢等一開始都是在具有相對優(yōu)勢的情況下，通過跨國經(jīng)營才成長壯大的。發(fā)達國家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機會，使企業(yè)本身的規(guī)模和實力更為強大，目前我國規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實現(xiàn)從小到大的迅速成長，積累自己的優(yōu)勢。

3、前面談到，國際生產(chǎn)折衷理論主要從微觀的角度來分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國家之間的利益聯(lián)系，這是不適當?shù)摹Ｄ壳?，我國國有企業(yè)改革雖然取得了一定的進展，但是仍然還有很長的一段路要走。作者認為，發(fā)展對外直接投資，搞跨國經(jīng)營不失為國有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。

（1）成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境可以為國有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場行為、成熟的法律框架、社會保障制度、發(fā)達的勞動力市場等。在國有企業(yè)中有相當一部分企業(yè)本身的經(jīng)營效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對外直接投資、搞跨國經(jīng)營可以使國有企業(yè)直接進入成熟的市場經(jīng)濟環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。

（2）企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可以得到調(diào)整。國有企業(yè)整體效益較差的一個原因是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，在國內(nèi)市場飽和的條件下無法繼續(xù)生存。海外經(jīng)營可以使一部分產(chǎn)品向正在起步的發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，為國有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。

（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟增長的源泉。大力發(fā)展對外直接投資、搞跨國經(jīng)營是一種全新的企業(yè)經(jīng)營方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產(chǎn)的工藝，方法和生產(chǎn)的產(chǎn)品以及它所面對的市場和企業(yè)生產(chǎn)的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對我國的企業(yè)改革與經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。

三、我國對外直接投資戰(zhàn)略選擇

目前，我國從事海外直接投資的主體有外貿(mào)公司、生產(chǎn)企業(yè)、工貿(mào)企業(yè)、金融性企業(yè)、服務(wù)性企業(yè)等多種類型。但總的來說，規(guī)模少而分散。而國際競爭是規(guī)模與實力的競爭，對外直接投資的主體往往是大型的綜合性跨國企業(yè)集團。為了適應(yīng)日益激烈的國際競爭，我們應(yīng)該積極發(fā)展具有海外投資實力的大型跨國企業(yè)集團。

1、大力發(fā)展實業(yè)型跨國公司。規(guī)?；瞧髽I(yè)參與國際競爭的條件之一。目前我國企業(yè)的規(guī)?；狡毡楹艿?。為此，我們應(yīng)該通過政策傾斜、扶持等措施積極鼓勵國內(nèi)企業(yè)的強強聯(lián)合，發(fā)展以大型企業(yè)為核心，融資本、生產(chǎn)、技術(shù)為一體的實力雄厚的企業(yè)集團，實現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營，并以之作為我國對外投資的主體。另外，要鼓勵已有的企業(yè)集團積極走出國門，開展跨國投資，以便迅速在國際市場上站穩(wěn)腳跟、打開局面，在激烈的國際競爭中占有一席之地。

2、充分發(fā)揮綜合商社在我國對外直接投資中的重要主體作用。我國舊的統(tǒng)收統(tǒng)購的外貿(mào)經(jīng)濟體制使得工業(yè)和貿(mào)易二者脫節(jié)。若用綜合商社的形式，將兩者聯(lián)合，使工業(yè)企業(yè)較強的投資生產(chǎn)能力和外貿(mào)企業(yè)擁有的國際營銷網(wǎng)絡(luò)及經(jīng)營經(jīng)驗相結(jié)合，再加上跨國銀行強大的金融支持，則可大大提高我國企業(yè)海外直接投資的能力。因此，綜合商社組織是我國開展跨國經(jīng)營的理想的投資主體。

（一）投資方式戰(zhàn)略

1、我國今后一段時間的對外直接投資方式應(yīng)以合資為主，靈活多樣。一個國家的自身經(jīng)濟狀況從一個方面決定了它對外投資所應(yīng)采取的主要方式。目前，我國是一個發(fā)展中的大國，自身資金比較短缺，在這種情況下發(fā)展對外直接投資，不同于發(fā)達國家的“資本過剩型”對外投資，相對來說，機會成本較大。為了更有效地回避和防范投資風(fēng)險，更充分地利用東道國資源和勞動力等方面的優(yōu)勢，享受更多的東道國投資優(yōu)勢待遇，降低生產(chǎn)成本以及較快地占領(lǐng)東道國市場，選擇合資的方式對我們比較有利。

我國目前對外直接投資的主要目的和動機也決定了應(yīng)以合資方式為主。我國對外直接投資處于起步階段，起點較低，與發(fā)達國家企業(yè)相比，我國企業(yè)的比較優(yōu)勢，無論是從技術(shù)方面，規(guī)模方面，還是從體制因素方面來說，都不明顯，有的方面甚至還處于劣勢，這就決定了我國目前對外直接投資應(yīng)以學(xué)習(xí)和獲取他國的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，利用外資為主。以合資方式進行投資，有利于我們這一目標的實現(xiàn)，并且在學(xué)習(xí)和借鑒的同時，便于自身的發(fā)展和壯大。

當然，企業(yè)對外直接投資方式的選擇是由企業(yè)特定優(yōu)勢、東道國的投資環(huán)境、企業(yè)的對外投資動機三個基本因素共同決定的。以上意見只是對我國海外直接投資方式的一個總的看法，具體到每一個投資項目，我們應(yīng)該根據(jù)不同的具體情況靈活選擇、相機決策。

2、應(yīng)該重視以實物出資的方式來發(fā)展我國的對外直接投資。我國國內(nèi)正處于一個產(chǎn)業(yè)調(diào)整、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的時期，前一段時間由于盲目引進、重復(fù)建設(shè)、結(jié)構(gòu)趨同等原因造成的國內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部過度競爭、生產(chǎn)能力過剩等現(xiàn)象將得到比較徹底的清理。在這一過程中將釋放出許多閑置的生產(chǎn)設(shè)備和其他資源，我們可以充分利用起來，選擇適合的國家和地區(qū)，以實物出資的方式發(fā)展對外直接投資。這樣不但促使了國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，減少了浪費，而且通過對外直接投資的方式使其發(fā)揮出新的生命力。

3、應(yīng)重視直接對外投資中的跨國購并方式。目前跨國購并已成為發(fā)達國家對外直接投資的一種主要方式，但我國對這種方式還不太熟悉?？鐕彶⒕哂衅渌顿Y方式不可比擬的優(yōu)勢，在許多情況下，通過購并進入比新建更為優(yōu)越。因此我們應(yīng)高度重視這一海外投資方式，對其進行深入研究，并有選擇地加以靈活動用。

（二）地區(qū)選擇戰(zhàn)略

目前，從投資地區(qū)分布來看中國對外直接投資遍布世界134個國家和地區(qū)，但大多數(shù)集中在港澳地區(qū)，其次是美國、澳大利亞、加拿大、德國、日本等國。不難看出，投資過于集澳和發(fā)達國家，而忽視了最廣闊的市場——發(fā)展中國家。我國與發(fā)展中國家的政府關(guān)系較好，我國的改革開放政策在發(fā)展中國家影響很大，而中國企業(yè)又具有比一般發(fā)展中國家占比較優(yōu)勢的技術(shù)、設(shè)備、原材料、要素等。在發(fā)展中國家投資，可以充分發(fā)揮我國企業(yè)的比較優(yōu)勢，創(chuàng)造比較好的經(jīng)濟效益。那么具體選擇哪些國家呢？作者認為一般應(yīng)考慮下列因素：一是本地區(qū)、本行業(yè)的優(yōu)勢與經(jīng)濟技術(shù)條件：二是是否符合東道國規(guī)定的優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域，能否享受優(yōu)惠待遇；三是考慮利用當?shù)刭Y源和帶動國內(nèi)商品出口的程度；四是能否做到投資少，見效快，共同受益；五是分析各國投資環(huán)境、考察項目的發(fā)展前途。

（三）宏觀支持戰(zhàn)略

對外直接投資并不是純粹的企業(yè)行為，政府有關(guān)職能部門要從戰(zhàn)略的高度來對待我國的跨國投資工作。

篇7

一、中國企業(yè)對外直接投資快速增長

以聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的《2005年世界投資報告》中的全球流量、存量為基期進行測算，2005年中國對外直接投資分別相當于全球?qū)ν庵苯油顿Y（流出）流量、存量的1.68%和0.59%。

事實上，2005年中國對外直接投資流量首次超過100億美元。通過收購、兼并實現(xiàn)的直接投資占當年流量的一半，境內(nèi)投資主體對境外企業(yè)的貸款形成的其他投資在直接投資中占43%，以投資控股為主的商務(wù)服務(wù)業(yè)投資占當年流量的四成，在開曼群島、香港、英屬維爾京群島等傳統(tǒng)避稅地投資占當年流量的81%，對拉丁美洲的直接投資超過亞洲地區(qū)躍居第一，地方的投資流量較上年增長一倍多。2005年末，中國對外直接投資存量規(guī)模繼續(xù)放大，投資分布的國家（地區(qū)）更為廣泛。從存量的構(gòu)成上來看，利潤再投資所占比重最大。從行業(yè)分布情況看，商務(wù)服務(wù)業(yè)和批發(fā)零售業(yè)占到投資存量的一半。

此外，近年來我國對外直接投資主體特點突出，表現(xiàn)為投資主體多元化格局。從境內(nèi)投資主體的行業(yè)分布看，制造業(yè)占到投資主體總數(shù)的五成半，主要分布在紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)，紡織業(yè)，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)，電氣機械及器材制造業(yè)，工藝品及其他制造業(yè)，醫(yī)藥制造業(yè)等。從境外企業(yè)的分布情況看，亞洲、歐洲地區(qū)投資覆蓋率分別達到93%和85%。從境外企業(yè)的行業(yè)分布情況看，制造業(yè)占境外企業(yè)總數(shù)的34.7%，批發(fā)和零售業(yè)占17.5%、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)占17.5%，建筑業(yè)占7.6%。

二、員工的海外培訓(xùn)促進中國企業(yè)對外直接投資

近年來我國企業(yè)對外直接投資出現(xiàn)了快速增長，但我國企業(yè)對外直接投資的流量和存量占全球總額的比例依然很小，仍有巨大的發(fā)展空間。隨著我國企業(yè)對外直接投資的快速增長，我國企業(yè)對國際化人才的需求也急劇增加。實際上，目前我國企業(yè)發(fā)展對外直接投資面臨的最大瓶頸就是國際化人才的缺乏。由于缺乏具有國際貿(mào)易、國際投資、國際金融等方面的專業(yè)知識和技能的人才，我國企業(yè)很難有效地實施對外直接投資戰(zhàn)略，已經(jīng)實施的對外直接投資項目很多以失敗告終。國際運作相當復(fù)雜，而國內(nèi)的企業(yè)經(jīng)理人普遍缺乏相關(guān)的工作經(jīng)驗，更缺少這方面的專業(yè)人才，往往過于依賴國外的銀行、律師和一些國外中介機構(gòu)，這不僅影響到中國企業(yè)正確、及時、科學(xué)的決策，有時候還會因合同缺陷等原因上當受騙。員工的海外培訓(xùn)是解決國際化人才短缺的有效途徑，能緩解我國國際化人才缺乏的局面，并能進一步加速我國企業(yè)對外直接投資的進程，使更多的中國跨國公司崛起。

中國企業(yè)應(yīng)借鑒跨國公司的成功經(jīng)驗，利用國際市場培養(yǎng)人才，員工接受海外培訓(xùn)是實施中國企業(yè)國際化人才戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)。跨國公司在培養(yǎng)員工方面的很多理念都值得中國企業(yè)學(xué)習(xí)。例如，IBM公司多次成為《財富》雜志“全球培訓(xùn)百強”冠軍。IBM公司每年用于員工培訓(xùn)的投資約占年營業(yè)額的1-2%，每名IBM的員工每年至少會有15-20天的培訓(xùn)時間。再如，微軟公司的員工幾乎每人每年都有機會到國外接受培訓(xùn)。技術(shù)人才借此跟蹤最新技術(shù)進展，營銷人員借此了解技術(shù)新概念，學(xué)習(xí)新的營銷方式、理論和策略等，行政人員則可以借此了解到總部的工作方式和方法。這種培訓(xùn)短則兩三天，長則一個月。微軟、IBM公司每年也都會把優(yōu)秀的中國員工送到國外去培訓(xùn)?？鐕局?，類似微軟和IBM的例子不勝枚舉，它們會盡可能給員工提供學(xué)習(xí)的機會，真正地重視員工、理解員工才是企業(yè)前進的不竭動力和競爭力的真正源泉。借鑒跨國公司的成功經(jīng)驗，中國企業(yè)首先要意識到為什么員工接受海外培訓(xùn)能促進中國企業(yè)的對外直接投資？海外培訓(xùn)員工有哪些主要方式？海外培訓(xùn)員工有沒有風(fēng)險？

（一）海外培訓(xùn)員工促進我國企業(yè)的對外直接投資

海外培訓(xùn)員工促進我國企業(yè)對外直接投資主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

1.了解海外市場，為中國企業(yè)對外直接投資做好準備。國際化人才是中國企業(yè)走出國門的橋梁，中國企業(yè)需要借助他們了解進入國際市場的基本游戲規(guī)則，了解企業(yè)所進入或?qū)⒁M入的“生態(tài)環(huán)境”。例如，鞋業(yè)制造商派遣員工海外培訓(xùn)就能清楚地告訴本土企業(yè)：這個目標市場的消費者喜歡什么式樣的鞋？喜歡和忌諱的顏色是什么？平均的溫度和濕度適合穿什么鞋？當?shù)刂髁鲀r值觀認同的服飾中，鞋子精美與高貴的標準是什么？實用耐用的鞋是什么式樣等。了解海外市場是中國企業(yè)實施對外直接投資戰(zhàn)略的第一步。

2.企業(yè)對外直接投資的先鋒部隊。中國企業(yè)在進入海外后，要建立熟悉當?shù)厝嗣}關(guān)系的機構(gòu)，通過當?shù)氐那朗煜じ鞣N相關(guān)政策和法規(guī)，熟悉商業(yè)獲準資格的管理渠道等。在符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的投資區(qū)域，中國企業(yè)越早培育成熟的海外機構(gòu)人員，越有利于在新的競爭環(huán)境下占據(jù)有利地形。海外培訓(xùn)員工是學(xué)習(xí)取經(jīng)、為我所用的最佳方法。海外培訓(xùn)員工可以使員工從了解中尋找差距，從學(xué)習(xí)中快速提高，這對于中國企業(yè)對外直接投資來說至關(guān)重要。作為先鋒部隊，派遣到海外培訓(xùn)的員工將為中國企業(yè)投資主力軍的到來鋪平道路。

3.搶占戰(zhàn)略性優(yōu)勢。讓員工在海外競爭環(huán)境中學(xué)習(xí)和鍛煉，對于中國企業(yè)最終在國外市場獲得戰(zhàn)略性優(yōu)勢地位至關(guān)重要。在對外直接投資之前，中國企業(yè)應(yīng)該與海外的潛在市場建立信息與物流的“聯(lián)絡(luò)站”。鞏固和發(fā)展這些根據(jù)地的員工，讓他們具備戰(zhàn)略性管理和市場研究的綜合能力，這對中國企業(yè)提高抗風(fēng)險能力至關(guān)重要。經(jīng)濟全球化不斷催生產(chǎn)業(yè)鏈的子集在世界各地繁衍、復(fù)制與發(fā)展。如果失去了對外界環(huán)境的應(yīng)變能力，那中國企業(yè)只能被動地在國內(nèi)等待跨國公司侵入自己的勢力范圍，眼睜睜地看著它們奪走自己原有的市場。通過海外培訓(xùn)可以提高員工對外界環(huán)境的應(yīng)變能力和抗風(fēng)險能力，為搶占海外市場戰(zhàn)略性優(yōu)勢地位作好準備。

4.提高員工國際化的素質(zhì)。海外培訓(xùn)員工，對于員工本身來說，無疑是提高他們自身素質(zhì)及開闊眼界的最佳途徑。隨著經(jīng)濟的全球化，各行各業(yè)對國際化人才需求高漲的趨勢越來越明顯?，F(xiàn)在對人才的定義已經(jīng)不僅僅局限于專業(yè)知識的穩(wěn)固扎實，而更注重其社會能力、全局觀、對新事物的敏感度以及全球化的價值觀。中國企業(yè)要實施對外直接投資和市場定位的全球化，必然要求更多的能夠與世界接軌的員工與之相匹配。把員工送到海外培訓(xùn)不僅是中國企業(yè)國際化人才戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)，也是提高整個中國人才素質(zhì)必要的一環(huán)，是中國走向世界的前提。員工是企業(yè)最基本、最核心的要素，員工的素質(zhì)水平直接反映了企業(yè)的方方面面，決定了企業(yè)未來的發(fā)展。當海外員工親身實踐高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝流程時，他們的切身體會將對傳統(tǒng)觀念進行比較徹底的“思想變革”。當海外員工體驗到ISO系列標準在周圍的社會環(huán)境中普遍應(yīng)用，并且從企業(yè)管理的流程和具體項目管理流程中體會到高效率、高質(zhì)量管理的魅力所在時，他們會自動改正在國內(nèi)企業(yè)養(yǎng)成的惰性或無質(zhì)量控制與能源節(jié)約意識的行為，使自身的國際化素質(zhì)大為提升。

5.培養(yǎng)國際化的高端人才。對外直接投資需要大量國際化的高端人才。沒有海外市場的親身磨練，就難以培養(yǎng)國際化的高端人才。海外培訓(xùn)員工是培養(yǎng)國際化高端人才的一條重要途徑。人才素質(zhì)的高低，很大程度上取決于他對世界的理解和認識。把員工送到國外去培訓(xùn)，實際上是讓員工學(xué)會看世界的新視角，從不同文化的碰撞和不同思維方式的沖擊中，使視野更為開闊、思維更為靈活、認識更為超前。接受海外培訓(xùn)后的員工必然對市場定位和產(chǎn)品的把握有了全新的認識，眼界放寬了很多。他們思考問題會從全球出發(fā)，而絕不是僅局限于一個國家甚至是一個地區(qū)，而這正是國際化高端人才的基本素質(zhì)，也是我國企業(yè)對外直接投資所不可或缺的。

（二）海外培訓(xùn)員工的主要方式

海外培訓(xùn)員工一般有以下三種主要方式：

1.短期培訓(xùn)。這種方式的優(yōu)點在于時間比較短，成本相對較低，但缺點在于缺乏長時間在國外環(huán)境下具體工作的經(jīng)驗，培訓(xùn)比較理論化。

2.實踐培訓(xùn)。將具備潛力的員工派遣到國外工作，通過實踐鍛煉能力。這種方式針對的人群較少，必須是符合特定標準、具備在外工作能力的員工才能采用這種方式。而且這種方式的成本比較高，人員流失的風(fēng)險比較大。但是從提高員工國際化水平的角度看，這種方式的效果要遠高于第一種方式。

3.合作培訓(xùn)。中國企業(yè)與國外企業(yè)或培訓(xùn)機構(gòu)合作，中外雙方共同制定培訓(xùn)方案、教材和課程等，共同參與培訓(xùn)。

大多數(shù)國家或地區(qū)的員工海外培訓(xùn)都是采用上述三種方式，如日本、新加坡等，它們要么把員工送到國外合作伙伴企業(yè)進行短期或?qū)嵺`培訓(xùn)，要么就是與國外企業(yè)或培訓(xùn)機構(gòu)共同制定課程，對員工進行合作培訓(xùn)。

（三）海外培訓(xùn)員工的風(fēng)險防范

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關(guān)鍵詞:中國對越直接投資，潛力，路徑，跨國經(jīng)營

一、中國對越直接投資的潛力分析

(一)越南是外商直接投資的熱點地區(qū)

1.政治社會穩(wěn)定，發(fā)展后勁十足。越南保持著政治社會的持續(xù)、穩(wěn)定和經(jīng)濟的快速增長，為吸引外商直接投資提供了良好的經(jīng)濟、政治環(huán)境。越南已成功實施革新開放政策20余年，社會主義定向的市場經(jīng)濟體制逐步形成和完善，政治體制改革正在加快推進。2006年4月召開的越共十大更使越南進入全面推動革新開放的新時期。1991年以來，越南GDP年均增長約7.5%，遠高于東盟其他國家。2005年，越南GDP增長率達到8.4%，人均GDP已從革新開放初期的約200美元增至640美元。越共十大確定越南2006—2010年實現(xiàn)年均GDP增長率為8.0%的目標，表明了其繼續(xù)加快發(fā)展的決心。越南順應(yīng)經(jīng)濟全球化和區(qū)域經(jīng)濟一體化的趨勢，積極參與區(qū)域合作，大力吸引外商投資。隨著加入WTO，越南將進一步加強同全球和地區(qū)經(jīng)濟的融合。1988—2005年，越南全國共批準外商直接投資項目6880個，合同金額646億美元，實際到位269億美元。2005年越南全年吸引外商直接投資達58億美元，比2004年增長25%，吸引外資為1998年以來最高水平。其中，新增項目合同金額為40億美元，原項目追加投資金額為18億美元?，F(xiàn)有74個國家和地區(qū)對越直接投資，外資經(jīng)濟占越南國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為15%。

2.地理位置優(yōu)越，成本較為低廉。優(yōu)越的地理位置使越南具備了吸引外商直接投資的有利區(qū)位條件和交通條件。越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線；在全國64個省市中，有半數(shù)以上的省市臨海，具有明顯的沿海優(yōu)勢。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區(qū)的首都或城市。越南擁有豐富的自然資源、廉價的土地和勞動力，大幅度降低了外商投資成本。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產(chǎn)資源都十分豐富。投資商在投資優(yōu)惠的領(lǐng)域和地區(qū)投資，可根據(jù)土地法和稅法的規(guī)定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。越南勞動力資源豐富，現(xiàn)擁有8400多萬人口，65歲以上人口只占5.6%，勞動力人數(shù)占總?cè)丝诘?0%，平均年齡只有24.5歲。全國人口識字率已經(jīng)達到了94%，大多數(shù)人完成高中教育，是東盟國家中人口識字率最高的國家之一。勞動力具有較好的文化教育基礎(chǔ)，經(jīng)過培訓(xùn)后能較快地掌握科學(xué)與技藝。同時，勞動力成本低廉，月平均工資約55美元，河內(nèi)和胡志明市勞動力月平均工資為120～136美元。

3.政策日趨完備，環(huán)境不斷優(yōu)化。越南不斷完善外商投資政策，改善投資環(huán)境。越南于1987年制定了《外商投資法》，歷經(jīng)1990年、1992年、1996年、2000年、2003年五次修訂和補充。為適應(yīng)加入WTO的需要，越南國會于2005年11月通過了調(diào)整內(nèi)外資統(tǒng)一的《投資法》，并于2006年7月1日生效。新頒布的《投資法》與原法相比，具有投資商自主投資權(quán)限擴大、給予外商的投資形式擴大、各項鼓勵和優(yōu)惠投資政策一并適用于國內(nèi)外投資商等特點，保障了外商的合法權(quán)益。越南采取措施放寬外商投資項目審批權(quán)限，提高政府辦事效率。自2006年以來，在新批的越南外資項目中，由越南中央政府各部門審批和頒發(fā)投資許可證的項目占63%，各地方政府審批和發(fā)證的占13.3%，各工業(yè)區(qū)和出口加工區(qū)管委會審批和發(fā)證的占23.6%。新的《投資法》對投資的行政審批手續(xù)進行較大幅度調(diào)整，進一步簡化手續(xù)程序，給予地方更大的審批權(quán)限。為給外商創(chuàng)造便捷、舒適的投資環(huán)境，越南正加緊建設(shè)、完善基礎(chǔ)設(shè)施。2006年起5年內(nèi)，越南政府預(yù)計在公路、機場、海港和賓館、通信、水電等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上投資1150億美元。

(二)中國對越直接投資潛力巨大

1.中國對越直接投資優(yōu)勢獨特。中國開展對越直接投資具有得天獨厚的優(yōu)勢。中越兩國山水相連，交通往來便捷，文化習(xí)俗相近，社會制度相同。近年來，中越睦鄰友好、全面合作關(guān)系深入發(fā)展，達成兩國和兩國人民永做“好鄰居、好同志、好朋友、好伙伴”的共識。兩國高層互訪頻繁，政治互信日益深化，妥善解決邊界領(lǐng)土問題取得了積極進展。經(jīng)貿(mào)及各領(lǐng)域的交流與合作全面加強。2005年中國人均GDP已達1703美元，一些發(fā)達地區(qū)如上海、深圳已超過5000美元，高于越南的發(fā)展水平，對越南投資具有一定的經(jīng)濟實力和比較優(yōu)勢。通過參與越南資源的開發(fā)投資，轉(zhuǎn)移部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)，能促進中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，減輕資源和環(huán)境壓力；能規(guī)避貿(mào)易壁壘，減少貿(mào)易摩擦，開拓國際市場。

2.中國對越直接投資亟待拓展。1991年中越兩國關(guān)系實現(xiàn)正?；院?，中國企業(yè)陸續(xù)走出國門，開始在越南投資辦廠。近年來，在中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)建設(shè)的推動下，一系列區(qū)域投資便利化措施逐步被落實，中國對越直接投資發(fā)展較快。中國企業(yè)通過對越直接投資，帶動機電產(chǎn)品、原材料和勞務(wù)出口，有效拓展了越南和東盟市場。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，中國對越直接投資金額突破1億美元，達1.08億美元，比2004年增長32.21%。其中，新增投資項目41個，協(xié)議投資額6770萬美元；追加投資項目17個，追加投資協(xié)議金額4032萬美元。由此可見，中國對越直接投資數(shù)量偏少，規(guī)模偏小，與其他國家和地區(qū)相比顯然要緩慢許多，與中國擁有對越的投資優(yōu)勢很不相稱。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2005年12月31日，中國臺灣省對越直接投資項目1408個，協(xié)議投資總額達79億美元，實際到位資金29.4億美元，居世界各國和地區(qū)對越直接投資的第一位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別占23.8%、15.7%和11%。其余依次為新加坡、日本、韓國和中國香港特別行政區(qū)。中國累計對越直接投資的有效項目352個，協(xié)議投資總額為7.31億美元，實際到位金額為1.81億美元，僅列世界各國和地區(qū)對越投資的第15位，項目數(shù)、合同資金、到位資金分別僅占6%、1.4%和0.7%。中國對越直接投資遠未達到規(guī)模效益，平均每個項目為200多萬美元，協(xié)議投資額在500萬美元以上的僅有9家。

二、中國對越直接投資的路徑選擇

1.熟悉投資環(huán)境。認識越南、研究越南、了解越南是中國對越直接投資路徑的起點。中國投資者要充分認識到，到越直接投資雖然潛力巨大，但仍要認真對待一些困難和風(fēng)險：土地供應(yīng)雖然充足，但交通等基礎(chǔ)設(shè)施仍較為落后，全國無一條符合國際標準的高速公路，鐵路只是米軌，無法重載，速度也很慢；缺乏理想的合作伙伴，產(chǎn)業(yè)配套能力較差；官僚作風(fēng)、腐敗現(xiàn)象較為嚴重，制度不夠完善，行政效率不佳；技術(shù)工人及管理人才不足，人員素質(zhì)有待提高；短期行為較為普遍，政策缺乏連續(xù)性。如果對越南投資環(huán)境有深入了解，就能避開風(fēng)險，利用優(yōu)勢，贏得商機。要扎實地進行前期準備和投資論證，妥善應(yīng)對項目實施過程中存在和遇到的突出問題。通過實地考察、深入調(diào)研，熟悉越南的國情、商情和風(fēng)俗民情，使投資活動符合越南市場需求和經(jīng)貿(mào)政策，盡可能融入當?shù)厣鐣?。重點研究、掌握中國一東盟自由貿(mào)易區(qū)相關(guān)投資規(guī)則、越南新的投資法及其實施細則、各種優(yōu)惠政策及政策限制。處理好與合作方以及當?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)系，對越方合作伙伴進行深入了解，尋求信譽好的合作伙伴。選派能力強、素質(zhì)高、外語好(越語或英語)的業(yè)務(wù)人員來越開展工作。樹立以質(zhì)取勝的經(jīng)營理念，提高產(chǎn)品質(zhì)量，注重品牌效應(yīng)，搞好售后服務(wù)，提升中國企業(yè)在越南乃至東盟市場的無形資產(chǎn)價值。加強對投資風(fēng)險的防范，按規(guī)定辦理國內(nèi)外投資報批許可手續(xù)。建立信息咨詢系統(tǒng)，為中國對越直接投資提供市場調(diào)查、項目評估等咨詢業(yè)務(wù)。健全金融服務(wù)體系，為中國對越直接投資提供優(yōu)惠貸款、擔(dān)保、保險等金融業(yè)務(wù)。改變我國對外投資審批手續(xù)繁瑣、外匯管理過嚴的現(xiàn)狀，切實為對越投資提供政策支持。保持與我駐越使館經(jīng)商處的聯(lián)系，定期向經(jīng)商處匯報企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和管理情況，遇到重大問題及時向使館報告。2.優(yōu)選投資領(lǐng)域。中國早期的對越直接投資主要是加工、裝配和生產(chǎn)性的小型項目。此后，中國企業(yè)已涉及越南的能源開發(fā)、電子、建材、建筑、農(nóng)林漁業(yè)及服務(wù)業(yè)等行業(yè)，投資領(lǐng)域非常廣泛。據(jù)越南計劃投資部統(tǒng)計，2005年，在中國對越直接投資新增41個投資項目、6770萬美元的協(xié)議投資額中，投資工業(yè)領(lǐng)域的有29個項目，協(xié)議投資額6223萬美元；投資農(nóng)林漁業(yè)8個項目，協(xié)議投資額456萬美元；服務(wù)業(yè)4個項目，協(xié)議投資額91萬美元。截至2005年底，中國對越直接投資中，投資最多的是工業(yè)和建筑業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，達252個項目，協(xié)議投資額4.5億美.元，分別占項目總數(shù)和投資總額的71.6%和61.6%。其次是投資服務(wù)業(yè)，為44個項目，協(xié)議投資額1.89億美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的12.5%和25.85%。投資最少的是農(nóng)林漁業(yè)，為56個項目，協(xié)議投資額9698萬美元，分別占項目總數(shù)和投資總額的15.9%和13.25%。

中國對越直接投資要優(yōu)選有市場潛力、效益好、見效快且符合越南產(chǎn)業(yè)鼓勵導(dǎo)向的行業(yè)作為重點投資領(lǐng)域，既充分利用當?shù)刭Y源優(yōu)勢，又有利于發(fā)揮我國在設(shè)備和技術(shù)上的比較優(yōu)勢。越南工業(yè)部已確定2006—2010年著力發(fā)展四大工業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，加工制造業(yè)(紡織、皮革鞋類、農(nóng)林水產(chǎn)加工)，工業(yè)生產(chǎn)資料(化工、機電、電力、煤炭)，高新技術(shù)工業(yè)(電子及通信工程)等三大產(chǎn)業(yè)，對中國企業(yè)來說，對越直接投資大有可為。結(jié)合越南經(jīng)濟發(fā)展和市場需求的實際情況，可考慮在以下重點領(lǐng)域進行投資，從事生產(chǎn)和加工。一是家電生產(chǎn)。越南家電普及率較低，需求不斷擴大，市場潛力較大。中國家電企業(yè)擁有先進的技術(shù)和雄厚的研發(fā)實力，積累了不少開拓國際市場的經(jīng)驗，可在越南投資辦廠。二是摩托車發(fā)動機生產(chǎn)。越南政府將摩托車列為工業(yè)發(fā)展的重點，但由于資金和技術(shù)原因，迄今未能生產(chǎn)發(fā)動機等主要部件。我國摩托車工業(yè)技術(shù)工藝已相當成熟，具備開拓國際市場的實力，可考慮在越南投資生產(chǎn)摩托車發(fā)動機。三是農(nóng)機生產(chǎn)。越南是農(nóng)業(yè)國，農(nóng)業(yè)耕作以人力和牲畜為主，發(fā)動機、拖拉機、水泵、收割機、脫谷機、烘干機等農(nóng)業(yè)機械市場需求較大。中國企業(yè)在積極擴大出口的同時，可考慮在越南投資生產(chǎn)或組裝農(nóng)業(yè)機械，以鞏固和擴大市場。四是礦產(chǎn)開采。越南礦產(chǎn)資源豐富，種類較多，但礦產(chǎn)開采和加工能力較弱。中國企業(yè)可考慮在越南投資采礦和加工，利用便利的運輸條件，將產(chǎn)品返銷國內(nèi)，緩解國內(nèi)資源的不足。此外，中成藥生產(chǎn)、水果加工、服裝和面料加工、煙草加工等產(chǎn)業(yè)均是可供選取的對越直接投資領(lǐng)域。

3.優(yōu)選投資區(qū)域。外商對越直接投資的地區(qū)分布很不平衡。截至2005年底，交通等基礎(chǔ)設(shè)施較好的南部重點經(jīng)濟區(qū)(胡志明市、同奈省、平陽省、巴地一頭頓省、西寧省、平福省、隆安省和前江省8省市)吸引外商直接投資占全國的一半以上。其中，合同資金占全國外商直接投資總額的58%，項目數(shù)占投資項目總數(shù)的50%。北部重點經(jīng)濟區(qū)(河內(nèi)市、海防市、海陽省、永福、廣寧省、興安省、河西省、北寧省8個省市)吸引合同資金占全國的26%，項目數(shù)占28.7%。各工業(yè)區(qū)和加工出口區(qū)吸引外商直接投資項目數(shù)占外商直接投資項目總數(shù)的33.4%，合同資金占投資總額的33.8%。北部山區(qū)、中部、西原地區(qū)和九龍江平原地區(qū)的一些省份全省吸引外商直接投資的項目數(shù)僅2～3個，金額不超過700萬美元。

中國對越直接投資的區(qū)域選擇應(yīng)集中于基礎(chǔ)設(shè)施較為完備的胡志明市、河內(nèi)市、海防市、廣寧省、同奈省等5省市。特別是隨著中越合作建設(shè)“兩廊一圈”的加快推進，中國對越直接投資將更多地投向河內(nèi)市、海防市、廣寧省等發(fā)展較快的越南東北地區(qū)。按照越南新的《投資法》規(guī)定，工業(yè)區(qū)、出口加工區(qū)、高科技區(qū)、經(jīng)濟區(qū)屬投資優(yōu)惠地區(qū)，可作為對越直接投資的重點區(qū)域。越南也將北部山區(qū)、中部等社會經(jīng)濟條件困難或特別困難的地區(qū)，列為投資優(yōu)惠地區(qū)。由于這些地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施十分薄弱，經(jīng)濟發(fā)展嚴重滯后，增加了投資風(fēng)險，是否投資需謹慎考慮?？稍凇皟衫纫蝗Α钡脑侥媳辈繀^(qū)域內(nèi)，選取高平、諒山等資源豐富的部分省市，著重進行資源開發(fā)和農(nóng)業(yè)的直接投資。

篇9

關(guān)鍵詞：湖南??；外商直接投資；現(xiàn)狀；對策

一、引言

自改革開放發(fā)展以來，隨著中國2001年加入世貿(mào)組織，經(jīng)濟全球化的趨勢和發(fā)展速度越來越快，規(guī)模不斷擴大。為了躋身世界各國的優(yōu)勢地位，中國在地區(qū)分布還不均勻的情況下，利用外商直接投資（簡稱FID）成為發(fā)展經(jīng)濟方式的共識。湖南省處于內(nèi)陸的中部地區(qū)，經(jīng)濟欠發(fā)達，農(nóng)業(yè)發(fā)展地位逐漸減弱，工業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，對于利用外商直接投資方面，在思想意識、產(chǎn)業(yè)水平、政策措施等工作方面相比較發(fā)達省份來說，雖然有很大進步，但仍然存在一些不足。目前，國內(nèi)外商投資政策安排主要分布在東部沿海地區(qū)、西部大開發(fā)和東北老工業(yè)區(qū)，湖南省面臨著來自其他省份、市的競爭。因此，為了積極促進湖南省經(jīng)濟的穩(wěn)健發(fā)展、調(diào)整產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，均衡區(qū)域發(fā)展、合理引進外商投資等，有必要對湖南省的利用外商直接投資的現(xiàn)狀進行全方面了解，給今后吸引外商直接投資，尤其是發(fā)展湖南省的經(jīng)濟提供更多的參考價值。本文所有數(shù)據(jù)均來源于歷年《湖南統(tǒng)計年鑒》。

二、湖南省外商直接投資的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀

1.湖南省利用外商直接投資的發(fā)展歷程

2001年我國加入世界貿(mào)易組織以來，更多的外資促進了中國與世界經(jīng)濟運轉(zhuǎn)加速運行。湖南省也出臺了相關(guān)的外商直接投資的優(yōu)惠政策，使得經(jīng)濟得到了很大的發(fā)展。

第一階段（1983年-1987年）是開始與摸索階段。在1978年改革開放開始，經(jīng)濟政策最開始主要是在沿海城市，到1983年湖南省才逐漸引進外商投資，主要是中國香港、臺灣、澳門為主的和其他少量亞洲國家小型投資者，投資規(guī)模和數(shù)量均很小。

第二階段（1988年-1991年）是初級發(fā)展與調(diào)整階段。隨著鼓勵和優(yōu)惠的制定與出臺，外商直接投資也逐漸對湖南省的經(jīng)濟發(fā)揮一定作用。在此期間，除亞洲國家以外，其他歐美等大國也逐漸參與進來，使得外商直接投資在湘初具規(guī)模。

第三階段（1992年至今）是穩(wěn)健發(fā)展與全面鋪開階段。隨著湖南省經(jīng)濟的逐步穩(wěn)健發(fā)展，國外的外商直接投資也呈現(xiàn)多元化的發(fā)展與格局，數(shù)量與質(zhì)量上都在飛速增長。僅在2013年，湖南省外商直接投資項目（合同）572個，合同外資額協(xié)定767222萬萬美元，實際利用外資金額超過合同協(xié)定金額。

2.湖南省外商直接投資的現(xiàn)狀

目前湖南省經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定前行，外商直接投資整體發(fā)展趨勢良好，主要通過在投資方式、來源、行業(yè)和區(qū)域這四個方面來表現(xiàn)。

（1）投資方式逐漸多元化，以外商獨資經(jīng)營為主

2001年以來，湖南省的投資環(huán)境不斷改善，外商直接投資呈現(xiàn)多元化發(fā)展，成為主要的投資方式。2003年-2013年外商投資方式包括外商獨資、中外合資、中外合作和外商投資股份制，逐年呈上升趨勢，尤其是外商獨資發(fā)展迅速。僅2013年，在外商直接投資中，外商獨資方式為最多，占了整個比例的73.9%，其次是中外合資占23.3%。最后是中外合作占2.8%。而外商投資股份制是在湖南省是近些年發(fā)展起來的，是新興投資方式，發(fā)展非常緩慢，整體有下降趨勢。

（2）投資來源廣泛遍布全球，港澳臺等亞洲國家為主，歐盟、美國對湘比例較小

投資來源地日趨多元化，遍布全球，包括中國的香港、澳門、臺灣和其他地區(qū)和國家。2013年外商直接投資的規(guī)模中國香港居首位，占63.4%，其次是中國臺灣、美國、新加坡、維爾京群島、中國澳門等，這6個地區(qū)共占在湘總投資的86%。同時，分地區(qū)來看，亞洲國家在湘外商直接投資占85%，實際利用外資659158萬美元，實際利用外資541096萬美元。歐盟、美國在湘外商直接投資比例較小，僅占15%。

（3）投資行業(yè)分布不合理，主要以第二、第三產(chǎn)業(yè)為主

投資行業(yè)主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，其次是第三產(chǎn)業(yè)，而第一產(chǎn)業(yè)非常低，行業(yè)分布不合理。湖南統(tǒng)計年鑒顯示，2003年-2013年第一產(chǎn)業(yè)占外商直接投資總額比例的6%，第二產(chǎn)業(yè)占67.4%，第三產(chǎn)業(yè)占26.6%。第一產(chǎn)業(yè)在湖南省的外商直接投資非常低，主要是湖南省特定的地理環(huán)境不適合建立大規(guī)模的農(nóng)、林、牧、漁集群開發(fā)，同時第一產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)方式、回報率較低。第二產(chǎn)業(yè)在湖南省外商直接投資規(guī)模非常大，主要是湖南省正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型時期，大力發(fā)展制造業(yè)、建筑業(yè)等，有利于提高率城市化率，減少城鄉(xiāng)差距。第三產(chǎn)業(yè)在湖南省FID多年來雖然平穩(wěn)，但重視程度不夠，發(fā)展緩慢，服務(wù)業(yè)的發(fā)展投資不如制造業(yè)第二產(chǎn)業(yè)等，產(chǎn)業(yè)傾斜嚴重，不利于產(chǎn)業(yè)升級和優(yōu)化。

（4）投資區(qū)域分布集中，地區(qū)之間差距明顯

長株潭、湘西、湘南和洞庭湖地區(qū)是湖南省外資直接投資區(qū)域，主要集中在長株潭地區(qū)，共479050萬美元，占全省55%。歸因于兩型社會建設(shè)以來，長株潭借助一體化優(yōu)勢承擔(dān)了主要的經(jīng)濟發(fā)展工作，經(jīng)濟基礎(chǔ)較好，經(jīng)濟最為活躍，信息資源和地域資源較為集中；湘南地區(qū)外商直接投資為240536萬美元，占全省27.6%，由于湘南地區(qū)區(qū)域優(yōu)勢適合農(nóng)產(chǎn)品和資源深加工，因此給投資創(chuàng)造了較好的環(huán)境；洞庭湖地區(qū)外商直接投資為295267萬美元，占全省11%，這是由于洞庭湖地區(qū)是湖南省重要的商品農(nóng)業(yè)基地，而近些年為了整治水患，退耕還湖，保持生態(tài)濕地資源，因此資源開發(fā)較為緩慢；而湘西地區(qū)外商直接投資為55629萬美元，占全省6.4%，外商投資金額最少。由于湘西地區(qū)地形地勢偏遠，交通不便，經(jīng)濟最為落后，沒有形成分工協(xié)作關(guān)系，逐漸照成了區(qū)域之間的發(fā)展差距。

三、促進湖南省外商直接投資的對策

面對改革開放與加入世貿(mào)的雙重挑戰(zhàn)與機遇，湖南省外商直接投資促進了經(jīng)濟的穩(wěn)定、快速的發(fā)展，為湖南省的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與技術(shù)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)造了條件，提高了湖南在國內(nèi)，乃至在世界的競爭力，但與經(jīng)濟較發(fā)達的東部、沿海地區(qū)相比還遠遠不夠，因此為了更好地合理利用外商直接投資，可以從以下三個方面著手：

1.政府轉(zhuǎn)變職能，改善投資軟環(huán)境

投資環(huán)境是外商直接投資的一個重要因素。劉敏認為好的投資環(huán)境有利于吸引更多的投資者，產(chǎn)生更大的經(jīng)濟效益。軟環(huán)境主要包括人文社會、人際交往、市場服務(wù)和競爭環(huán)境。政府首先應(yīng)當為在湘的外商直接投資者創(chuàng)造一個公平競爭的環(huán)境，提升政府的誠信與辦事效率，從整體上創(chuàng)造一個各個因素相互協(xié)調(diào)投資環(huán)境；二是制定公開、透明、詳細的招商引資的規(guī)劃書，對于項目、環(huán)保、城建、土地等區(qū)分重點并具體規(guī)定好，為外商直接投資創(chuàng)造一個良好的服務(wù)環(huán)境、生態(tài)環(huán)境和配套的市場環(huán)境。

2.加大建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，提升投資硬環(huán)境

湖南省處于內(nèi)陸地區(qū)，外界交流頻率不高和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不夠等投資硬環(huán)境直接制約了經(jīng)濟發(fā)展。柳德榮通過分析表明，我國各省的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的檔次與外商直接投資的規(guī)模和質(zhì)量是有重要關(guān)系。通常來說，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)檔次越高，外商在湘直接投資的規(guī)模和質(zhì)量也越高。王慧通過實證研究建議，應(yīng)當積極完善湖南省內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如公路、鐵路、通訊設(shè)備、供水供電能力、生活設(shè)施等自身的建設(shè)，尤其是湘西地區(qū)的建設(shè)，為“引進來，走出去”創(chuàng)造有利條件。許南研究建議，應(yīng)當加強中國式跨省的交通干線建設(shè)，加強相鄰內(nèi)陸省份之間的協(xié)調(diào)，如江西、湖北、貴州等地，與外商直接投資政策優(yōu)惠保持協(xié)調(diào)一致。同時加強連結(jié)港、澳、粵等經(jīng)濟溝通，為勞動密集產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移與出口貿(mào)易創(chuàng)造有利條件。如當前長沙至沿海城市的高鐵陸續(xù)開通，國際飛機線路也增多；三是對省重點發(fā)展和扶持的項目提供相應(yīng)發(fā)政策優(yōu)惠和政策指導(dǎo)服務(wù)，規(guī)范市場運行，以吸引更多的外商直接投資。

3.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升外資的水平與質(zhì)量

政府應(yīng)當根據(jù)湖南省不同地區(qū)的特點，把外商直接投資合理、有效利用在第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化和升級產(chǎn)業(yè)。建議政府調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，制定相關(guān)的優(yōu)惠政策，在保持第二產(chǎn)業(yè)政策不動的情況下，將優(yōu)惠政策轉(zhuǎn)向第一、第三產(chǎn)業(yè)。一是可以通過減免、免收稅收、政策優(yōu)惠、信貸比例等將政策轉(zhuǎn)向旅游業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)、林、牧、漁等第一、第三產(chǎn)業(yè)，促進和帶動各行業(yè)均衡發(fā)展。二是政府應(yīng)注重投資質(zhì)量和環(huán)境保護機制，注重生態(tài)環(huán)境的保護與維護，轉(zhuǎn)變發(fā)展技術(shù)和降低成本，這也是發(fā)展的根本。三是湖南省內(nèi)各個地區(qū)應(yīng)當因地制宜，根據(jù)各地的地形環(huán)境優(yōu)勢，突出發(fā)展產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，注重產(chǎn)業(yè)的質(zhì)和量，形成產(chǎn)業(yè)聚集和地區(qū)品牌，吸納更多外商投資，從而提升外資投資產(chǎn)品的水平和質(zhì)量。

參考文獻：

[1]劉克利.湖南省利用外商直接投資及對經(jīng)濟發(fā)展的影響[J].湖南大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2002（2）：27-30.

[2]陳雅玲.外商直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)對湖南省經(jīng)濟增長影響的實證研究[D].中南大學(xué)，2012：79.

篇10

關(guān)鍵詞：外商直接投資；經(jīng)濟發(fā)展；貢獻分析

中圖分類號：F121.25文獻標識碼：A

自20世紀八十年代開始，隨著改革開放的不斷深入，北京市以其具有的首都特殊地理位置和快速的經(jīng)濟增長吸引了越來越多的外國跨國公司來京投資。1980～2007年北京市累計外商直接投資376億美元。經(jīng)過1980～1983年起步，1984～1991年初步發(fā)展，1992～2000年高速發(fā)展，2001～2003年調(diào)整，2004～2007年的穩(wěn)定發(fā)展；截至2007年底，北京市累計批準外商投資企業(yè)總計27，984家，世界500強企業(yè)中累計有203家來京投資，累計設(shè)立的投資性公司達154家，商務(wù)部認定的跨國公司地區(qū)總部20家，累計批準設(shè)立研發(fā)功能為主的外商投資企業(yè)277家。1987年北京市外商直接投資占全國的比重僅為2.1%，2007年北京市外商直接投資占全國的比重上升為6.5%。（圖1）

一、特點分析

（一）第三產(chǎn)業(yè)在外商直接投資中所占的比例越來越大。由圖1可知，1987年北京市外商直接投資處于起步階段，1994年后進入高速發(fā)展時期，2001～2003年外商直接投資有些回落；此后，又開始穩(wěn)定增長。其中原因是：北京市按照“三、二、一”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的方針，第三產(chǎn)業(yè)被列為北京市經(jīng)濟發(fā)展的重點，外商直接投資也緊密圍繞著全市三大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展格局，加大第三產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模和力度。北京市利用外商直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與全國總體利用外商直接投資的特點完全不同，全國在吸引外資方面，以第二產(chǎn)業(yè)中的制造業(yè)為主，而北京市以第三產(chǎn)業(yè)的服務(wù)業(yè)為主。據(jù)統(tǒng)計，從1996年開始，外商投資中工業(yè)、建筑業(yè)占比之和已不到40%，而居民服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)在外商直接投資中的比例不斷上升。到2000年，居民服務(wù)業(yè)已占整個外商直接投資的80%以上。按照2002年后新的統(tǒng)計口徑，北京市外商直接投資中第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比值一直高于60%。2007年北京市外商直接投資中第三產(chǎn)業(yè)占比已經(jīng)達到80.6%。

從產(chǎn)業(yè)角度分析，第三產(chǎn)業(yè)主要是從工業(yè)或者說制造業(yè)中分離、發(fā)展出來的。服務(wù)業(yè)的發(fā)展，在很大程度上是以制造業(yè)為服務(wù)對象的。制造業(yè)的發(fā)展水平也直接關(guān)系到第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進程。例如，沒有電子通訊設(shè)備，與之相關(guān)的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就寸步難行。所以說，如果制造業(yè)不發(fā)展，第三產(chǎn)業(yè)就不可能健康發(fā)展；制造業(yè)發(fā)展的越好，第三產(chǎn)業(yè)越能健康發(fā)展。

第二產(chǎn)業(yè)不是北京產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)積極發(fā)展擴大的產(chǎn)業(yè)，利用外資規(guī)模偏??；第三產(chǎn)業(yè)利用外資集中度高，大部分外資集中在房地產(chǎn)業(yè)和社會服務(wù)業(yè)。在此期間，房地產(chǎn)業(yè)引資拉動力又有所減弱，而第三產(chǎn)業(yè)絕大部分行業(yè)吸收外資規(guī)模又偏小。在這樣一個時期，北京市利用外資呈現(xiàn)出了緩慢發(fā)展的態(tài)勢。

近些年，北京市確立了大力發(fā)展現(xiàn)代制造業(yè)的指導(dǎo)方針，對現(xiàn)代制造業(yè)尤其是電子和汽車業(yè)的招商力度加大，出現(xiàn)了一批代表北京發(fā)展水平的大型外資企業(yè)。2004年北京市制造業(yè)在大型外資企業(yè)的帶動下，規(guī)模迅速擴大，全年吸收外資22.8億美元，比2003年全年規(guī)模擴大了13.7億美元，對合同外資的貢獻率達到45.8%。同時，商務(wù)服務(wù)業(yè)成為北京市第三產(chǎn)業(yè)最具代表性的行業(yè)，2004年利用外資21.5億美元，對第三產(chǎn)業(yè)的貢獻率為82.7%。此后，在商業(yè)服務(wù)業(yè)的推動下，2005～2006年外商直接投資繼續(xù)大幅度增長；2007年由于房地產(chǎn)業(yè)的推動，使2007年外商直接投資中的第三產(chǎn)業(yè)投資額遠遠高于第二產(chǎn)業(yè)，達到80%以上。

（二）外商獨資企業(yè)取代合資企業(yè)，在外商投資方式中占據(jù)主要地位。一般來說，企業(yè)對外直接投資不外乎兩種方式：一是新建投資，也稱為綠地投資，即在東道國建立一個新的企業(yè)，或獨資、或合資；另一種是跨國并購，即通過跨國收購或兼并方式來控制東道國的企業(yè)。近年來，跨國公司全球范圍進行投資常常采用并購方式，導(dǎo)致北京市外商直接投資中外商獨資企業(yè)逐漸增多。據(jù)統(tǒng)計，1996～2007年10年間，北京市中外合資企業(yè)，外商直接投資金額一直穩(wěn)定，但中外合資企業(yè)在外商直接投資總額中的占比減少；中外合作企業(yè)、中外商直接投資金額與在外商直接投資總額中的占比均不斷減少；而外商獨資企業(yè)中外商直接投資金額與在外商直接投資總額中的占比均不斷增加。（圖2）

（三）外商直接投資來源多元化，而香港仍是外商直接投資來源最多的地區(qū)。對1996～2007年的外商直接投資來源進行統(tǒng)計的結(jié)果顯示，香港以84.24億美元位居第一，日本以45.44億美元位居第二。2006～2007年來自香港、英屬維爾京群島的外商直接投資排名前2位；2007年來自香港、英屬維爾京群島的外商直接投資均超過10億美元，分別為：14.93億美元、10.42億美元，而均以服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)為主要投資行業(yè)，投資技術(shù)水平不高。值得一提的是，2007年12月諾基亞西門子投資諾基亞西門子（中國）有限公司4，397萬美元，用于發(fā)展通信設(shè)備制造，該項目具有一定的技術(shù)含量。

總之，北京市外商直接投資發(fā)展迅速，第三產(chǎn)業(yè)在外商直接投資中所占的比例越來越大；外商獨資企業(yè)取代合資企業(yè)，在外商投資方式中占據(jù)主體地位，合作投資從金額和占比都在減少，合資投資在占比上減少，金額上穩(wěn)定，外商獨資在占比和金額上都增長很快；外商直接投資來源多元化，香港仍是外商直接投資來源最多的地區(qū)。

二、外商直接投資對北京經(jīng)濟發(fā)展的貢獻

（一）外商直接投資對GDP的貢獻。外商直接投資是外國企業(yè)在建廠過程中的資金投入，其直接增加GDP值，對GDP有直接貢獻。北京市外商直接投資在九十年代后發(fā)展很快，特別是1994年、1995年投資出現(xiàn)過熱的現(xiàn)象，外商直接投資占GDP的比值一度超過10%，如圖3所示。2000年后有所減少，但也保持了穩(wěn)步增長，2007年北京市外商直接投資達到51億美元，占當年GDP的4%還多。（圖3）

借鑒劉云在《跨國技術(shù)創(chuàng)新：研發(fā)國際化的組織模式及影響》中的模型，以Y表示北京市生產(chǎn)總值GDP，在開放經(jīng)濟條件下，可表示為：

Y＝F（X，U）（1）

其中，X、U分別表示FDI和其他要素變量。

（1）式兩邊對時間t求導(dǎo)，可得：

（2）式中，F(xiàn)x、Fu分別表示Y對X、U的偏導(dǎo)數(shù)。設(shè)除FDI外，其他自變量均不隨時間變化，經(jīng)整理可得：

YT＝C1＋C2XT（3）

其中：YT、XT為每年的GDP和FDI，C1、C2為常數(shù)。對（2）式兩邊除以Y，再進行差分后整理得：

YT＝C1′＋C2′XT（4）

其中：YT、XT為GDP和FDI增長率，C1′、C2′為常數(shù)。采用2002～2007年的FDI與GDP數(shù)據(jù)，采用線性回歸，求出GDP與FDI的關(guān)系及GDP增長率與FDI增長率的關(guān)系。

YT＝1566.885＋18.538XT（5）

R=0.982，調(diào)整后的R2=0.965，F(xiàn)=111.125，TC1＝3.173，TC2＝10.542。

YT＝12.655＋0.149XT（6）

全部通過了顯著性檢驗，2002～2007年的FDI平均增長率為0.213。則這期間GDP的平均增長率為0.213×14.9%=3.17%，增長3.17%，即2002～2007年間的FDI增長可以帶給GDP3.17%的增長貢獻率。

（二）外商直接投資促進了北京市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。從20世紀八十年代開始，外商企業(yè)就開始在北京市投資設(shè)廠。最初外商投資質(zhì)量不高，僅投資在餐飲業(yè)，而后又主要投資在第二產(chǎn)業(yè)。此后，又根據(jù)北京市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整規(guī)劃，外商直接投資主要集中于第三產(chǎn)業(yè)。從1996年開始，外商投資中工業(yè)、建筑業(yè)占比之和已不到40%，而居民服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)在外商直接投資中的比例不斷上升，2000年居民服務(wù)業(yè)占整個外商直接投資的80%以上。按照2002年后新的統(tǒng)計口徑，北京市外商直接投資中第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比值一直高于第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值。第三產(chǎn)業(yè)占全市實際利用外資的比重由2004年的62.8%、2005年的65.5%、2006年的75.9%提高到2007年的80.6%。2007年第三產(chǎn)業(yè)實際利用外資40.8億美元，同比增長18.3%。外商直接投資中第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重逐年增加，有力促進了北京市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（三）外資全員勞產(chǎn)率對北京市全員勞產(chǎn)率貢獻顯著。以Z表示北京市全員勞產(chǎn)率，以W表示外資企業(yè)全員勞產(chǎn)率，以1997～2006年全員勞產(chǎn)率的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)建立模型：

Z＝a×W+b（7）

進行一次回歸后得：

Z＝－35116.85＋0.767789W（8）

R2=0.918855，R=0.959，調(diào)整后的R2=0.908712，F(xiàn)=90.589，TC1＝－2.68，TC2＝9.518。

結(jié)論：通過顯著性檢查，接受計算結(jié)果。

從上面的計算看到，北京市外商投資企業(yè)與北京市技術(shù)創(chuàng)新是正相關(guān)，在1997～2006年的整個階段，外資企業(yè)全員勞產(chǎn)率每提高1元/人，就會給北京市工業(yè)企業(yè)的全員勞動生產(chǎn)率帶來大約0.77元的增長。

三、存在的主要問題

（一）外商獨資企業(yè)不重視消化吸收。根據(jù)《中國科技統(tǒng)計年鑒》，2006年北京市大中型工業(yè)企業(yè)技術(shù)引進、消化吸收經(jīng)費為150，328萬元、11，441萬元，技術(shù)引進經(jīng)費和消化吸收經(jīng)費之比為1∶0.0761。這就意味著：投入1元錢買技術(shù)，而實際用于技術(shù)轉(zhuǎn)化的經(jīng)費只有幾分錢，買技術(shù)和技術(shù)轉(zhuǎn)化的經(jīng)費差距是十幾倍甚至百倍的關(guān)系。北京市消化吸收比例低，其中一個重要的原因是外商獨資企業(yè)消化吸收不夠，即外商直接投資帶來的技術(shù)，直接拿來使用，不開發(fā)創(chuàng)新?？鐕緝?nèi)部的技術(shù)交易成為技術(shù)轉(zhuǎn)移的發(fā)展趨勢，但跨國公司往往只將現(xiàn)成的、標準化的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給海外的子公司使用，而先進的技術(shù)往往留在母公司。

（二）合資企業(yè)不重視研發(fā)投入。合資企業(yè)的研發(fā)投入少，如北京市某汽車合資企業(yè)，中外方各占50%股權(quán)，由于中方與外方有技術(shù)差距，實際外方占據(jù)了公司的有利位置，在合資公司內(nèi)具有強有力的發(fā)言權(quán)，對研發(fā)投入具有決定權(quán)。而外方一般對合資公司內(nèi)新產(chǎn)品的研發(fā)投入很少，中方又無力反對。據(jù)統(tǒng)計，2003～2006年四年中，該公司幾乎沒有研發(fā)投入，只在2007年有1.3億元的投入，僅占當年銷售收入的0.55%，至于用于引進消化的研發(fā)投入就更少了，或干脆沒有。

（三）與內(nèi)資企業(yè)合作逐年減少。據(jù)統(tǒng)計，1996年北京市中外合作企業(yè)FDI為4.29億美元，2007年北京市中外合作企業(yè)FDI減少為1.8億美元；1996年北京市中外合資企業(yè)FDI為8.49億美元，2007年北京市中外合作企業(yè)FDI為7.799億美元，1996年略有減少。從占比看，1996年中外合資與中外合作企業(yè)FDI占北京市FDI的80%以上，而2007年占比不足20%；相反，外商獨資企業(yè)的占比從1996年的17.6%猛增到2007年的80.7%。與內(nèi)資企業(yè)合作逐年減少，對本地經(jīng)濟增長特別是技術(shù)進步會帶來不利的影響。

四、幾點建議

（一）給予外資企業(yè)平等的“國民待遇”。對外資企業(yè)過高的“超國民待遇”或不平等的“低國民待遇”對內(nèi)、外資企業(yè)發(fā)展都不利。前者會造成盲目引進許多外商投資或?qū)?nèi)資企業(yè)變相轉(zhuǎn)變成外資企業(yè)，造成內(nèi)外資企業(yè)不公平競爭，后者則會增加外商投資企業(yè)的生產(chǎn)成本和負擔(dān)，不利于外資企業(yè)發(fā)展。因此，應(yīng)給予外資企業(yè)平等的“國民待遇”，使企業(yè)之間平等競爭。

（二）規(guī)范對合資企業(yè)的管理。加大對外資服務(wù)的力度，優(yōu)化為外資服務(wù)；對外資公司尤其是合資公司的服務(wù)與監(jiān)控并舉，特別是對50%股份的中外資合資企業(yè)，政府要監(jiān)控原料來源、財務(wù)等等，要求其投入研發(fā)費用用于技術(shù)創(chuàng)新，提高企業(yè)競爭力。

（三）樹立良好的政績觀，提高FDI的質(zhì)量。樹立良好的政績觀，不要盲目引進外資，搞重復(fù)建設(shè)；要提高FDI的質(zhì)量，真正實現(xiàn)“市場換技術(shù)”。另外，在引進外資中要注意環(huán)境保護，嚴控“兩高一資”行業(yè)，繼續(xù)引導(dǎo)外商擴大增資、并購等非“綠地投資”。

（四）促進內(nèi)外資企業(yè)的合作。利用北京市總部優(yōu)勢和科技資源優(yōu)勢，鼓勵北京市外資企業(yè)與內(nèi)資企業(yè)、院校、研究所的合作，尤其是產(chǎn)學(xué)研的結(jié)合；鼓勵跨國公司以非獨資的方式設(shè)立R&D機構(gòu)、加強合作，建立企業(yè)間虛擬R&D網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟。鼓勵內(nèi)、外資企業(yè)的人才交流，學(xué)習(xí)模仿，擴大外資企業(yè)、研發(fā)機構(gòu)對內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)溢出。