導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇供應(yīng)鏈金融的特征，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 風(fēng)險(xiǎn)管理 融資

供應(yīng)鏈金融及其風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)部貿(mào)易中往往占有優(yōu)勢(shì)地位，因此這些企業(yè)習(xí)慣于通過(guò)向上游賒銷(xiāo)、向下游壓貨，將流動(dòng)資金壓力轉(zhuǎn)嫁到供應(yīng)鏈處于非核心地位的企業(yè)。非核心地位的企業(yè)往往比較弱勢(shì)，且通常是中小規(guī)模的企業(yè)。他們的資產(chǎn)實(shí)力和信用實(shí)力都較弱，融資成本高。這勢(shì)必導(dǎo)致供應(yīng)鏈的中小企業(yè)既面臨流動(dòng)資金增加的要求，又面臨較高的融資成本，造成供應(yīng)商對(duì)核心企業(yè)的供貨成本提高，以及分銷(xiāo)商單位產(chǎn)品的銷(xiāo)售成本提高，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力都會(huì)有一定程度的下降。供應(yīng)鏈金融是一種供應(yīng)鏈的系統(tǒng)性金融融資模式，它是銀行立足于供應(yīng)鏈全局的角度，以降低供應(yīng)鏈整體的財(cái)務(wù)成本為目的，同時(shí)兼顧協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流的融資模式。這種融資模式在較大程度上有助于與核心企業(yè)打交道的中小企業(yè)緩解融資成本高、融資難等問(wèn)題。供應(yīng)鏈融資模式為特定供應(yīng)鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財(cái)務(wù)管理解決服務(wù)，通過(guò)整合信息、資金、物流等資源，提高資金使用率并為各方創(chuàng)造價(jià)值，提高整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

然而，供應(yīng)鏈融資作為新的融資模式，它包含了供應(yīng)鏈中參與方之間的各種錯(cuò)綜復(fù)雜的資金關(guān)系，與一般的企業(yè)融資有較大的差異。因此，供應(yīng)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理有其自身的特征及難點(diǎn)。

首先，由于供應(yīng)鏈金融是為解決供應(yīng)鏈的中小規(guī)模企業(yè)融資困境而提出的融資模式，但是它不能回避中小企業(yè)資產(chǎn)實(shí)力較小和信用實(shí)力較弱等固有的高風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，如何進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)控制，是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題之一。其次，最近幾年來(lái)，理論界和實(shí)務(wù)部門(mén)提出較多關(guān)于供應(yīng)鏈金融的新型金融信貸產(chǎn)品。這些產(chǎn)品通常是現(xiàn)有金融信貸產(chǎn)品的改進(jìn)和組合，但在合約設(shè)計(jì)方面和操作流程還不夠成熟和完善。如何進(jìn)行有效合約設(shè)計(jì)、制度設(shè)計(jì)以及全面的風(fēng)險(xiǎn)設(shè)計(jì)，是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)控制的核心問(wèn)題之一。再次，為了確保供應(yīng)鏈的中小企業(yè)能夠歸還貸款，銀行通常以質(zhì)押或抵押的方式來(lái)做保障。但由于賦予第三方物流公司在訂單抵押的模式中監(jiān)管貨物的權(quán)責(zé)，往往不可回避地涉及第三方物流公司和融資企業(yè)相互勾結(jié)和串謀而產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。如何規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，也是供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避設(shè)計(jì)的重要問(wèn)題之一。最后，在供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)是主要的服務(wù)對(duì)象和融資對(duì)象。但是銀行不僅要考慮融資的供應(yīng)鏈中小企業(yè)資金實(shí)力和信用狀況，更要考慮其它企業(yè)尤其是核心企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資信狀況，同時(shí)還要考慮到供應(yīng)鏈整體的發(fā)展?fàn)顩r。如何對(duì)具有一定行業(yè)跨度的供應(yīng)鏈的行業(yè)前景分析以及對(duì)供應(yīng)鏈其它非融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、技術(shù)水平、資產(chǎn)實(shí)力以及信用實(shí)力等綜合信息分析，是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)中不可避免的難題之一。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究現(xiàn)狀與評(píng)述

供應(yīng)鏈金融概念的初步提出是始于Berger在2004年的論文提出的一些有關(guān)中小企業(yè)融資問(wèn)題的框架和設(shè)想。在最近幾年的研究里，供應(yīng)鏈金融方面的研究已經(jīng)形成了豐碩的成果。目前，國(guó)內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理方面的研究主要集中在以下幾個(gè)方面：

風(fēng)險(xiǎn)的特征。Sunil（2004）從社會(huì)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的角度，提出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)多元性和復(fù)雜性。高能斌（2008）指出系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融的兩大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的，這就需要銀行對(duì)不同的物流企業(yè)有針對(duì)性地提出相應(yīng)措施和決策規(guī)避相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致的，如企業(yè)基本實(shí)力、償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力、創(chuàng)新能力和信用記錄等（裴然，2012）。劉長(zhǎng)宏（2008）指出供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)授信不同，其主要特征在于：供應(yīng)鏈金融是在考察供應(yīng)鏈各成員經(jīng)營(yíng)和資信狀況后的群體授信，特別關(guān)注供應(yīng)鏈的核心企業(yè)的資信，在對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，同時(shí)理順供應(yīng)鏈各方內(nèi)在的業(yè)務(wù)關(guān)系及潛在風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和特征，最終建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系和合理的供應(yīng)鏈?zhǔn)谛欧峙潴w系。

風(fēng)險(xiǎn)與資金管理。Cheng（2011）認(rèn)為，供應(yīng)鏈的資金管理主要是內(nèi)部資金管理和外部資金管理。前者主要是供應(yīng)鏈各成員間的賒銷(xiāo)等特征的交易信用的管理與控制，而后者主要是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的角度出發(fā)對(duì)供應(yīng)鏈的授信。不同特征的資金管理面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)形式和不同的風(fēng)險(xiǎn)防范策略。在內(nèi)部資金管理中，采取有效的支付結(jié)算工具和相應(yīng)的技術(shù)解決方案（Warron，2005），可以有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)而節(jié)約運(yùn)營(yíng)的成本，同時(shí)可以提高供應(yīng)鏈績(jī)效。在外部資金管理中，采取基于信息共享機(jī)制（王靈彬，2006）以及期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、信用違約互換等衍生工具對(duì)沖等方法（Barnes-Schuster，2002）可以進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，在這方面的研究和相應(yīng)的成果十分有限（丁楠，2005）。

融資模式與信用風(fēng)險(xiǎn)管理。劉英（2002）在對(duì)中小企業(yè)融資模式進(jìn)行探討時(shí)就運(yùn)用了供應(yīng)鏈金融的思想。一般來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資模式主要有應(yīng)收賬款融資模式、存貨融資模式和預(yù)付賬款融資模式（閆俊宏，2007）。鄒武平（2009）從邏輯上探討了這三種模式的風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施。一些學(xué)者從方法上研究了幾種模式的風(fēng)險(xiǎn)防范問(wèn)題。如吳沖（2004）和方先明（2005）等分別采用模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和三層前向神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。楊松（2004）和董天勝（2005）針對(duì)供應(yīng)鏈金融信用模式，利用博弈論的思想和觀點(diǎn)進(jìn)行了探討和分析。勝（2006）提出遺傳算法輔助網(wǎng)絡(luò)訓(xùn)練的優(yōu)化策略，建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)分。

綜上所述，現(xiàn)有的研究成果雖然從多個(gè)視角探討了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理，反映了目前國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者研究工作成果和動(dòng)向，然而，筆者認(rèn)為尚有以下幾個(gè)問(wèn)題值得商榷：

第一，目前文獻(xiàn)大多數(shù)從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的角度討論供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，而關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制和對(duì)策方面的討論較少，缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究；第二，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運(yùn)作協(xié)調(diào)鮮有討論；第三，已有文獻(xiàn)主要側(cè)重于分析銀行、供應(yīng)鏈成員以及第三方行為的協(xié)調(diào)降低供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，但很少給出參與各方風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)的具體方法。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究趨勢(shì)

第一，建立供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的全面系統(tǒng)架構(gòu)和分析架構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別需要找出供應(yīng)鏈金融中既有和潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素及其形成原因。供應(yīng)鏈融資對(duì)象包括眾多中小企業(yè)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈金融中的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源之一。同時(shí)，操作風(fēng)險(xiǎn)也是重要的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。此外，不同融資方案還會(huì)涉及其他風(fēng)險(xiǎn)，如存貨質(zhì)押融資可能由于商品價(jià)格波動(dòng)形成市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。因此，在進(jìn)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)需要分析各種融資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，特別是采取Panel Data（面板數(shù)據(jù)）建立風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，這是值得考慮的研究問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)度量是量化供應(yīng)鏈金融中的各種風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)的概率以及各種風(fēng)險(xiǎn)事件可能造成的損失程度。在風(fēng)險(xiǎn)度量的基礎(chǔ)上，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要是對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行壓力測(cè)試，尋求合適的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。由于供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)隨著環(huán)境變化而不斷發(fā)展，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析具有一定的難度?？梢?jiàn)，如何建立供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，為銀行、第三方以及供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控提供科學(xué)的依據(jù)，是值得探討的問(wèn)題。

風(fēng)險(xiǎn)控制在供應(yīng)鏈融資中的一項(xiàng)創(chuàng)新工作是對(duì)核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)以及通過(guò)合作方式引入其他風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。然而，其前提是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者進(jìn)行合理補(bǔ)償，目前對(duì)這方面的研究甚少。因此，如何在供應(yīng)鏈金融的諸多風(fēng)險(xiǎn)中進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別確定，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行利益分配的技術(shù)方法的選擇和分析，是值得思考的問(wèn)題。

建立供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運(yùn)作機(jī)制。供應(yīng)鏈融資的重要手段之一是利用節(jié)點(diǎn)企業(yè)存貨進(jìn)行質(zhì)押融資，對(duì)供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運(yùn)作機(jī)制的研究不僅是供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)的需要，也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。然而，在不同的監(jiān)管模式下，物流與資金流的運(yùn)作協(xié)調(diào)應(yīng)出現(xiàn)不同的特征。如何分析和比較在委托簡(jiǎn)單監(jiān)管模式、統(tǒng)一授信模式和委托嚴(yán)密監(jiān)管模式下的質(zhì)押率的確定，以及在銀行和物流企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)研究物流企業(yè)和借款企業(yè)在監(jiān)管業(yè)務(wù)上的共謀風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)防范機(jī)制，是值得討論的問(wèn)題。

使用結(jié)構(gòu)方程建模技術(shù)。探索并檢驗(yàn)銀行、第三方和供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)企業(yè)三者之間的相互關(guān)系和作用機(jī)制，也是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理需要討論的問(wèn)題。

結(jié)語(yǔ)

解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必須面對(duì)的問(wèn)題。而供應(yīng)鏈金融的融資模式是緩解中小企業(yè)融資難的重要方式之一。為確保該模式的健康、良好和可持續(xù)的運(yùn)行，需要理論界和實(shí)踐部門(mén)不斷探討新方法和新思路，同時(shí)，還需要我們有效控制由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

篇2

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈；供應(yīng)鏈金融；機(jī)遇

引言

近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，供應(yīng)鏈金融也正如火如荼發(fā)展著，但其與物流業(yè)、電商平臺(tái)等的融合面臨著新的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈以其特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)在金融行業(yè)掀起一片熱潮。雖然區(qū)塊鏈的應(yīng)用發(fā)展仍處于探索階段，但其在簡(jiǎn)化操作流程、節(jié)約交易成本和提高行業(yè)效率等方面已顯現(xiàn)出巨大的優(yōu)勢(shì)。區(qū)塊鏈技術(shù)有望突破供應(yīng)鏈金融發(fā)展的瓶頸，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融繼續(xù)向前發(fā)展。

一、區(qū)塊鏈概述

區(qū)塊鏈基于去中心化和去信任，利用密碼學(xué)技術(shù)將各個(gè)區(qū)塊數(shù)據(jù)連接起來(lái)，每個(gè)區(qū)塊都擁有全網(wǎng)所有信息的副本，因此也可以認(rèn)為區(qū)塊鏈本質(zhì)上是分布式總賬技術(shù)。具體而言，區(qū)塊鏈具有如下主要特征：

去中心化。區(qū)塊鏈沒(méi)有中心節(jié)點(diǎn)和核心機(jī)構(gòu)，每一個(gè)節(jié)點(diǎn)擁有所有的交易信息，處于同等重要的地位，即使個(gè)別節(jié)點(diǎn)受到攻擊，系統(tǒng)仍然可以穩(wěn)定運(yùn)行。去除了中心化的概念，既維護(hù)了網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全性，又降低了維護(hù)中心處理器的成本。

公開(kāi)可查性。區(qū)塊鏈的運(yùn)行規(guī)則公開(kāi)透明，保證了系統(tǒng)的安全性，并且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的交易信息公開(kāi)可查，新記錄也將迅速?gòu)?fù)制到整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中。因此，可以極大程度地降低互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程中的欺騙。

可追溯性。在區(qū)塊鏈中，每一筆交易都有詳細(xì)的記錄，包括交易的時(shí)間、交易對(duì)象及數(shù)量以及交易方等，因此只需回溯歷史區(qū)塊，就可以查找到當(dāng)前記錄的來(lái)龍去脈。

二、運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈為核心，主要為供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)或小微企業(yè)提供金融服務(wù)，有助于解決供應(yīng)鏈上節(jié)點(diǎn)資金短缺問(wèn)題，緩解供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鉅顟B(tài)，維持采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)的穩(wěn)固運(yùn)行和供應(yīng)鏈的平穩(wěn)發(fā)展。但由于供應(yīng)鏈上信息不對(duì)稱(chēng)，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展和應(yīng)用受到了制約。區(qū)塊鏈基于去中心化特點(diǎn)和密碼學(xué)原理，將為供應(yīng)鏈金融創(chuàng)造新的發(fā)展機(jī)會(huì)。

1.出臺(tái)相關(guān)政策，打造良性發(fā)展環(huán)境

區(qū)塊鏈尚處于發(fā)展階段，對(duì)區(qū)塊鏈的研究和應(yīng)用勢(shì)必需要大量的資金和資源投入。為促進(jìn)和鼓勵(lì)其發(fā)展，政府應(yīng)盡早出臺(tái)相關(guān)政策。第一，政府可以通過(guò)設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)基金、建設(shè)發(fā)展高新區(qū)等引導(dǎo)區(qū)塊鏈的發(fā)展，打造良性發(fā)展環(huán)境。第二，適時(shí)引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)打造特色產(chǎn)品、提升行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。第三，防范區(qū)塊鏈對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)的沖擊與風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)安全監(jiān)管。

2.加強(qiáng)技術(shù)建設(shè)，促進(jìn)區(qū)塊鏈對(duì)供應(yīng)鏈金融的應(yīng)用發(fā)展

目前，業(yè)界對(duì)于區(qū)塊鏈的爭(zhēng)論多是因?yàn)槠浼夹g(shù)尚不完善，因此，應(yīng)當(dāng)著重加強(qiáng)區(qū)塊鏈技術(shù)建設(shè)，形成成熟的應(yīng)用研發(fā)平臺(tái)。針對(duì)區(qū)塊鏈與金融產(chǎn)業(yè)的高度融合性，需要建設(shè)區(qū)塊鏈對(duì)于供應(yīng)鏈的應(yīng)用系統(tǒng)及區(qū)域經(jīng)濟(jì)。進(jìn)一步發(fā)展區(qū)塊鏈與大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的復(fù)合應(yīng)用，為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造更大的可能性和更廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景。

3.重視和培育區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融等新興領(lǐng)域復(fù)合性人才

隨著信息技術(shù)的發(fā)展和金融市場(chǎng)體系的建設(shè)，復(fù)合性人才將成為社會(huì)發(fā)展的助推力，他們既要有深厚的互聯(lián)網(wǎng)功底，又需要經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)具有極度敏感性，擅長(zhǎng)利用區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈金融的融合性，發(fā)展供應(yīng)鏈金融的互聯(lián)網(wǎng)效應(yīng)。學(xué)?？砷_(kāi)設(shè)相關(guān)專(zhuān)業(yè)，開(kāi)展交叉學(xué)科，培養(yǎng)復(fù)合性人才，同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)注重對(duì)相關(guān)工作人員的培訓(xùn)，適應(yīng)快速發(fā)展的信息化經(jīng)濟(jì)時(shí)代。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)下供應(yīng)鏈金融發(fā)展的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

目前，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展較為成熟，開(kāi)始逐漸向線上供應(yīng)鏈金融發(fā)展。線上供應(yīng)鏈金融通過(guò)信息化協(xié)同合作，服務(wù)于金融業(yè)和供應(yīng)鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，包含在線支付、融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是創(chuàng)新性金融產(chǎn)品。區(qū)塊鏈作為一個(gè)新興技術(shù)，因其去中心化、可追溯性等特點(diǎn)，將對(duì)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展產(chǎn)生極大的促進(jìn)作用，并推動(dòng)其向線上供應(yīng)鏈金融過(guò)渡和轉(zhuǎn)型。

區(qū)塊鏈技術(shù)在為供應(yīng)鏈金融的發(fā)展創(chuàng)造機(jī)會(huì)的同時(shí)，也帶來(lái)了一定的挑戰(zhàn)。首先，區(qū)塊鏈技術(shù)尚不成熟，因此在安全監(jiān)管方面仍有待進(jìn)一步發(fā)展。其次，由于各個(gè)國(guó)家和地區(qū)發(fā)展程度不同，難以找到利益平衡點(diǎn)，難以形成統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，并且，將區(qū)塊鏈應(yīng)用至供應(yīng)鏈金融需要建設(shè)全新的應(yīng)用平臺(tái)及相關(guān)配套設(shè)施，開(kāi)發(fā)成本高昂。最后，區(qū)塊鏈技術(shù)復(fù)雜，涉及到密碼學(xué)、計(jì)算機(jī)學(xué)等多學(xué)科和技術(shù)前沿問(wèn)題，開(kāi)發(fā)難度大。

篇3

供應(yīng)鏈融資模式是金融管理的創(chuàng)新，近年來(lái)，在國(guó)內(nèi)外廣泛發(fā)展。概括起來(lái)說(shuō)，供應(yīng)鏈融資模式是金融單位對(duì)資金流實(shí)行鏈條式銜接，形成對(duì)金融資源高效管理的一整套解決方案。從動(dòng)態(tài)看，它是由特定的金融機(jī)構(gòu)或其他供應(yīng)鏈管理的參與者（如第三方物流企業(yè)、核心企業(yè)）充當(dāng)組織者，為特定供應(yīng)鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財(cái)務(wù)管理解決服務(wù)。就我國(guó)金融界采用供應(yīng)鏈金融模式的實(shí)踐看，可根據(jù)其運(yùn)行狀況來(lái)認(rèn)識(shí)其內(nèi)涵，即金融機(jī)構(gòu)在在對(duì)交易結(jié)構(gòu)予以分析的基礎(chǔ)上，引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司等新的風(fēng)險(xiǎn)控制變量，并以企業(yè)貿(mào)易行為所產(chǎn)生的確定未來(lái)現(xiàn)金流為直接還款來(lái)源，對(duì)供應(yīng)鏈的不同節(jié)點(diǎn)提供綜合金融服務(wù)。

二、供應(yīng)鏈金融模式的由來(lái)

供應(yīng)鏈金融的源頭起始于1803年荷蘭一家銀行的倉(cāng)儲(chǔ)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。其社會(huì)背景是，二十世紀(jì)初，世界級(jí)企業(yè)巨頭為尋求更大的經(jīng)營(yíng)效益，著眼于成本最小化，實(shí)行離岸生產(chǎn)和業(yè)務(wù)外包，繼而，導(dǎo)致供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式和供應(yīng)鏈管理方式的出現(xiàn)。20世紀(jì)末，供應(yīng)鏈管理模式作為一種創(chuàng)新型管理模式被推向世界各國(guó)。供應(yīng)鏈管理模式引發(fā)資金流瓶頸問(wèn)題的顯現(xiàn)，于供應(yīng)鏈鏈條中的各個(gè)節(jié)點(diǎn)——其成員單位財(cái)務(wù)成本不穩(wěn)定，導(dǎo)致整個(gè)管理鏈條都受到影響。于是，對(duì)于財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究成為亟待解決的問(wèn)題。國(guó)際銀行業(yè)快速做出反應(yīng)。也開(kāi)展了相應(yīng)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在創(chuàng)新的過(guò)程中，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運(yùn)而生，并顯現(xiàn)出旺盛的生命力。據(jù)Demica的研究報(bào)告，在發(fā)達(dá)國(guó)家，2007年各家銀行通過(guò)供應(yīng)鏈融資手段發(fā)放的授信平均增長(zhǎng)了65%。

我國(guó)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)20世紀(jì)20年代由上海銀行發(fā)起。20世紀(jì)90年代中期得到實(shí)質(zhì)性的大面積推廣，其標(biāo)志是2001年深圳發(fā)展銀行推出的動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)在探索中推進(jìn)，2003年該銀行試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)成熟，率先在業(yè)內(nèi)提出“1+N”模式，并于2006年推出“供應(yīng)鏈金融”的經(jīng)驗(yàn)。隨后，眾多商業(yè)銀行開(kāi)始接受供應(yīng)鏈金融模式，比較有代表性的單位及其采取的相應(yīng)做法如：上海浦東發(fā)展銀行的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，興業(yè)銀行的“金芝麻”供應(yīng)鏈金融服務(wù)，華夏銀行的“融資共贏鏈”，招商銀行的“電子供應(yīng)鏈金融”，中國(guó)工商銀行的“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”等。

三、供應(yīng)鏈金融模式的運(yùn)行

（一）兩大主要鏈節(jié)的運(yùn)行

其一，以銀行為主的金融服務(wù)。無(wú)疑，銀行業(yè)是我國(guó)金融業(yè)的巨頭和主導(dǎo)，在供應(yīng)鏈金融模式下，銀行主動(dòng)選擇供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)開(kāi)展授信，然后邀請(qǐng)第三方物流企業(yè)開(kāi)展在庫(kù)或在途的貨物監(jiān)管，或配合應(yīng)收賬款項(xiàng)下的某些環(huán)節(jié)操作。其二，第三方物流服務(wù)商聯(lián)合金融機(jī)構(gòu)為供應(yīng)鏈上企業(yè)提供融資。這一模式的供應(yīng)鏈金融主要是由第三方物流的主業(yè)派生的增值服務(wù)，物流企業(yè)從客戶的融資需求出發(fā)，設(shè)計(jì)解決方案，以客戶貨物資產(chǎn)的占有為授信支持，向銀行申請(qǐng)融資。其中，全程物流融資和融通倉(cāng)是典型的代表。

（二）供應(yīng)鏈金融模式障礙因素分析

機(jī)制性因素。我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行業(yè)傳統(tǒng)的組織管理架構(gòu)阻礙了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高效運(yùn)行。國(guó)內(nèi)銀行業(yè)普遍沿用總、分、支行的層級(jí)管理模式，即經(jīng)營(yíng)單元對(duì)應(yīng)國(guó)家行政區(qū)劃進(jìn)行層級(jí)配置，各經(jīng)營(yíng)單元的經(jīng)營(yíng)區(qū)域主要限定于地理鄰近地區(qū)，總行以指標(biāo)方式向下級(jí)行下達(dá)經(jīng)營(yíng)任務(wù)，下級(jí)行再進(jìn)一步向下下級(jí)行分解任務(wù)。這種組織架構(gòu)無(wú)法適應(yīng)供應(yīng)鏈金融的經(jīng)營(yíng)特征。

環(huán)境性因素。從我國(guó)的法律框架看上不夠完善，對(duì)于信貸人的保護(hù)程度不夠，信貸市場(chǎng)發(fā)展不健全。而供應(yīng)鏈金融主要是資產(chǎn)支持型信貸業(yè)務(wù)，有關(guān)信貸人權(quán)利的法律安排，尤其是涉及動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的安排，將直接影響銀行開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的安全性，進(jìn)而決定銀行開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的積極性。而我國(guó)目前有關(guān)信貸人權(quán)利無(wú)論是在法律規(guī)定上還是在司法執(zhí)行上都存在問(wèn)題。

技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)性因素。金融行業(yè)的發(fā)展與電子信息技術(shù)的發(fā)展息息相關(guān)。不同的國(guó)家其電子信息技術(shù)的發(fā)展及在金融領(lǐng)域的應(yīng)用存在很大差異，許多發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)己經(jīng)率先建成了較完整的金融業(yè)信息系統(tǒng)，并且開(kāi)發(fā)出專(zhuān)門(mén)的電子交易與支付平臺(tái)，相關(guān)的公共信息平臺(tái)也已經(jīng)向公眾提供。這些信息系統(tǒng)為銀行開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)提供了必要的信息基礎(chǔ)。然而，我國(guó)金融業(yè)信息系統(tǒng)尚在形成與整合之中，公共信息平臺(tái)建設(shè)工作還未完成。企業(yè)資信信息系統(tǒng)還處在起步階段，企業(yè)的信用信息得不到有效歸集和準(zhǔn)確評(píng)估，在這種情況下銀行無(wú)法獨(dú)立完成對(duì)供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查和分析，不能準(zhǔn)確地了解供應(yīng)鏈的整體情況，直接導(dǎo)致銀行無(wú)法根據(jù)供應(yīng)鏈成員的決策和經(jīng)營(yíng)，調(diào)整相應(yīng)的信用貸款，降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)?？傮w來(lái)看，供應(yīng)鏈金融所要求的數(shù)據(jù)互相流轉(zhuǎn)的公共供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)在我國(guó)尚未建立。

四、供應(yīng)鏈金融模式的調(diào)適

（一）建立和采用的業(yè)務(wù)事業(yè)部制

事業(yè)部制組織結(jié)構(gòu)是根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)和提供的產(chǎn)品和服務(wù)，或服務(wù)對(duì)象、服務(wù)地區(qū)的不同進(jìn)行劃分。每個(gè)事業(yè)部都成為一個(gè)專(zhuān)門(mén)的部門(mén)，專(zhuān)門(mén)從事某一類(lèi)業(yè)務(wù)。而供應(yīng)鏈金融是最適合進(jìn)行事業(yè)部運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)之一。因此，國(guó)內(nèi)銀行應(yīng)依托現(xiàn)有的組織機(jī)構(gòu)，分別在總分行層面設(shè)立供應(yīng)鏈?zhǔn)聵I(yè)部制。通過(guò)事業(yè)部制改革，將會(huì)從根本上解決地區(qū)分行制對(duì)供應(yīng)鏈的割裂和切斷，將會(huì)更有利于銀行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品創(chuàng)新和營(yíng)銷(xiāo)創(chuàng)新，銀行也將更加專(zhuān)注于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，大力開(kāi)展供應(yīng)鏈上的全鏈條開(kāi)發(fā)，提升供應(yīng)鏈金融服務(wù)的附加值，穩(wěn)定和鞏固企業(yè)與銀行的協(xié)作關(guān)系。

（二）優(yōu)化環(huán)境

細(xì)化信貸人權(quán)利的法律安排，尤其是涉及動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)方面的安排。在這方面，可借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，嚴(yán)密相關(guān)規(guī)定，對(duì)借款人可用于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保的范圍予以合理性拓寬；為擔(dān)保物權(quán)人的債權(quán)提供優(yōu)先權(quán)，界定清楚債權(quán)人的受償順序，使之其權(quán)益能夠得到保障；建立統(tǒng)一擔(dān)保登記機(jī)構(gòu)，避免擔(dān)保過(guò)程的不公平和擔(dān)保過(guò)程失信問(wèn)題的發(fā)生。從司法體系上看，應(yīng)從立法和執(zhí)法兩個(gè)方面同時(shí)著手，尤其要重視解決執(zhí)法不嚴(yán)問(wèn)題。一方面增強(qiáng)地方法院的獨(dú)立性，另一方面通過(guò)提高法官待遇的方式來(lái)吸引更加優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人才進(jìn)入法官隊(duì)伍，從而解決當(dāng)前司法執(zhí)行不力問(wèn)題。

篇4

關(guān)鍵詞 供應(yīng)鏈金融 汽車(chē)行業(yè) 第三方物流

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

一、對(duì)供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵的分析

（一）供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵于現(xiàn)實(shí)意義。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，供應(yīng)鏈金融指的是銀行等金融部門(mén)，從整個(gè)供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，通過(guò)綜合授信，對(duì)金融供應(yīng)鏈的各個(gè)成員之間的信息、資金等做出全面的優(yōu)化整合，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)多種靈活的金融產(chǎn)品服務(wù)方式的一種資金管理模式。供應(yīng)鏈金融有效地改編了以前銀行對(duì)單一企業(yè)主體的授信方式，二十通過(guò)重點(diǎn)開(kāi)展某一核心企業(yè)，把金融供應(yīng)鏈里面的多個(gè)企業(yè)鏈接成為一個(gè)系統(tǒng)，從而更好地為金融供應(yīng)鏈上的多個(gè)企業(yè)實(shí)施金融服務(wù)。所以，這種供應(yīng)鏈?zhǔn)降慕鹑诜?wù)也被稱(chēng)作“I+N”模式。在這個(gè)模式里面，有著較強(qiáng)實(shí)力的核心企業(yè)是里面的主體1而各個(gè)中小企業(yè)則是這個(gè)金融供應(yīng)鏈里面的N。

（二）供應(yīng)鏈金融的核心理念。

供應(yīng)鏈金融管理的主體理念，供應(yīng)鏈金融是創(chuàng)新性質(zhì)的融資方式。是各個(gè)金融機(jī)構(gòu)在信貸市場(chǎng)中，通過(guò)組織多個(gè)參與者、利益主體，構(gòu)建的有效金融營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制，來(lái)提升共同分擔(dān)企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)的一種實(shí)踐行為。相關(guān)的金融部門(mén)通過(guò)供應(yīng)鏈里面的核心企業(yè)所具備的信用，把資金分配到實(shí)力較為薄弱的各個(gè)中小企業(yè)，并借助第三方物流企業(yè)的參與，一起承擔(dān)貸款產(chǎn)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。

二、汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商融資困境的成因及出路

隨著我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，加之生活水平的提升，人們對(duì)汽車(chē)的需求越來(lái)越高，通過(guò)貸款購(gòu)車(chē)，成為我國(guó)汽車(chē)消費(fèi)的新特征。對(duì)于處在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商來(lái)講，因?yàn)槠?chē)銷(xiāo)售存在的營(yíng)銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)、可供抵押物品的稀缺性、車(chē)主信息的不對(duì)稱(chēng)等相關(guān)問(wèn)題，影響了汽車(chē)行業(yè)的融資。很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，大部分需要提供其固定資產(chǎn)，或者公司所有人的個(gè)人資產(chǎn)，來(lái)做出抵押得到融資的機(jī)會(huì)。但是由于汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商，所提供的各種抵押資產(chǎn)是有限的，因此，使得高成本、低效率的融資方式，對(duì)汽車(chē)產(chǎn)品的銷(xiāo)售和升級(jí)會(huì)帶來(lái)不利的影響。在我們國(guó)家，汽車(chē)行業(yè)作為供應(yīng)鏈管理最完善的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，各個(gè)品牌的汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商、汽車(chē)供應(yīng)商、汽車(chē)核心生產(chǎn)廠家等相互聯(lián)系密切，汽車(chē)核心生產(chǎn)廠家對(duì)汽車(chē)供應(yīng)鏈成員的加入、退出等有著嚴(yán)格的制度。從對(duì)汽車(chē)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的系統(tǒng)角度分析，汽車(chē)核心生產(chǎn)廠家對(duì)供應(yīng)鏈里面其他的成員的資金流狀況予以了高度的關(guān)注。

三、供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì)分析

在不斷加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易背景的研究下，通過(guò)資金特定化使用控制、金融授信自償性等方式，使汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商因?yàn)榻?jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差，而產(chǎn)生的金融資金安全問(wèn)題獲得安全控制。在供應(yīng)鏈背景下，銀行在進(jìn)行融資授信金額、授信期限決策時(shí)，需要按照現(xiàn)實(shí)的貿(mào)易環(huán)境、做出靈活的金融授信額度的使用控制。因?yàn)槠?chē)產(chǎn)品表現(xiàn)出較強(qiáng)的自償性特征，所以銀行可以在授信合同里面，規(guī)定汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商將汽車(chē)的銷(xiāo)售收入作為第一還款來(lái)源，以此來(lái)降低銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。

借助對(duì)物流的結(jié)構(gòu)化實(shí)施，以及汽車(chē)核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)的使用，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的信用風(fēng)險(xiǎn)得到安全的隔離。銀行單位通過(guò)調(diào)整對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理方法和思路，將以前靜態(tài)、單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理理念，轉(zhuǎn)變成動(dòng)態(tài)、整體的風(fēng)險(xiǎn)管理理念。銀行借助對(duì)無(wú)權(quán)單據(jù)的有效控制、對(duì)融資款項(xiàng)的封閉運(yùn)行，通過(guò)資金流和物流進(jìn)行雙向控制，使風(fēng)險(xiǎn)管理工作直接滲透到企業(yè)的每個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境里面，提升對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把握和調(diào)控能力。

借助核心企業(yè)、物流監(jiān)管合作變量的引入，使得信貸委托關(guān)系中的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題得到了有效的改善。在供應(yīng)鏈金融中，汽車(chē)企業(yè)相互間的信息流暢，汽車(chē)生產(chǎn)廠家對(duì)汽車(chē)營(yíng)銷(xiāo)商的市場(chǎng)信譽(yù)、盈利高低、資信水平等有了清晰的把握。而第三方物流企業(yè)，對(duì)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商存貨汽車(chē)的總值、汽車(chē)存貨變動(dòng)情況、銷(xiāo)售的前景等有著較為清晰的了解。因此，借助第三方物流企業(yè)同汽車(chē)核心企業(yè)的共同合作參與，能夠幫助銀行更為及時(shí)、準(zhǔn)確地了解汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商的情況，對(duì)銀行緩解與經(jīng)銷(xiāo)商之間的信息不對(duì)稱(chēng)有著重要的意義。

四、供應(yīng)鏈金融對(duì)汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)用效果分析

處在供應(yīng)鏈中的各個(gè)企業(yè)需要積極的構(gòu)建，具有穩(wěn)定的真實(shí)供應(yīng)鏈交易關(guān)系。并通過(guò)各種方式來(lái)獲取核心企業(yè)的幫助，以此來(lái)提升企業(yè)自身的信用額度。與此同時(shí)，各個(gè)中小企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)自身交易記錄、信用記錄的系統(tǒng)建設(shè)。

在供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，應(yīng)該善于借助供應(yīng)鏈融資技術(shù)，借助信用較高、發(fā)展較快的配套企業(yè)的信用等級(jí)，來(lái)幫助這些配套企業(yè)的融資，通過(guò)降低系統(tǒng)供應(yīng)鏈的融資成本，來(lái)提高供應(yīng)鏈各個(gè)企業(yè)之間的合作默契度，實(shí)現(xiàn)各個(gè)企業(yè)之間的共贏。

對(duì)銀行來(lái)講，良好的供應(yīng)鏈融資，是適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一種范式。在供應(yīng)鏈不斷發(fā)展的背景下，銀行需要充分的抓住市場(chǎng)發(fā)展的機(jī)會(huì)，創(chuàng)新金融解決方案。在借助供應(yīng)鏈融資介入供應(yīng)鏈之后，銀行需要抓住全面服務(wù)的時(shí)機(jī)，加強(qiáng)與供應(yīng)鏈里面各個(gè)企業(yè)的合作。

五、小結(jié)

第三方物流作為促進(jìn)供應(yīng)鏈發(fā)展的一個(gè)實(shí)體，通過(guò)供應(yīng)鏈金融能夠提升汽車(chē)企業(yè)一體化的程度，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和市場(chǎng)占有額，擴(kuò)大第三方物流企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。第三方物流在汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)、生產(chǎn)企業(yè)動(dòng)產(chǎn)抵押物的監(jiān)管、抵押物價(jià)值保全等方面有著獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。但是在供應(yīng)鏈金融不斷發(fā)展的情況下，第三方物流不斷地提升自身的服務(wù)水平，成為適應(yīng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的有效做法。

（作者單位：蘇州大學(xué)東吳商學(xué)院工商管理專(zhuān)業(yè)2011秋1班）

參考文獻(xiàn)：

[1]潘煜雙. 中小企業(yè)集群融資與民間資本對(duì)接運(yùn)作模式研究―――以浙江為例. 嘉興學(xué)院學(xué)報(bào). 2012（04）.

篇5

(一)行為風(fēng)險(xiǎn)

行為風(fēng)險(xiǎn)是指，供應(yīng)鏈金融在實(shí)際辦理過(guò)程中無(wú)意間的過(guò)失，給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失。這種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)在實(shí)際應(yīng)用中屬于很難避免的風(fēng)險(xiǎn)模式。在當(dāng)下國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)辦理中，供應(yīng)鏈金融的行為風(fēng)險(xiǎn)是金融業(yè)務(wù)管理人員所面臨的核心管理問(wèn)題。

(二)文化差異風(fēng)險(xiǎn)

文化差異風(fēng)險(xiǎn)是指，在構(gòu)成供應(yīng)鏈金融的同時(shí)，不同企業(yè)由于其企業(yè)文化與企業(yè)經(jīng)營(yíng)理念存在差異性，從而導(dǎo)致金融工作發(fā)生錯(cuò)亂。這種差異性往往會(huì)導(dǎo)致金融供應(yīng)鏈出現(xiàn)混亂，嚴(yán)重影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

(三)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指，由于市場(chǎng)在發(fā)生變化的時(shí)候，企業(yè)沒(méi)有隨之進(jìn)行銷(xiāo)售計(jì)劃的變動(dòng)，從而造成的商業(yè)銀行還貸風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)廣泛存在于國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融中，為我國(guó)大部分的企業(yè)帶來(lái)不可預(yù)測(cè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)前國(guó)內(nèi)中小型企業(yè)中，普遍存在的一種供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。由于這些中小型企業(yè)處于發(fā)展初期，其自身管理不夠規(guī)范、技術(shù)力量薄弱，缺乏相應(yīng)的信用管理機(jī)制，從而造成了信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，為企業(yè)帶來(lái)了不必要的后果，嚴(yán)重阻礙了企業(yè)自身的發(fā)展。

二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題

(一)物流環(huán)境的錯(cuò)綜復(fù)雜

當(dāng)下，國(guó)內(nèi)的物流發(fā)展水品仍舊處于十分落后的階段，對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了一定的阻礙。在我國(guó)物流市場(chǎng)長(zhǎng)期占有主導(dǎo)地位的往往都是生產(chǎn)性企業(yè)自營(yíng)物流和聯(lián)合物流，這種情況導(dǎo)致了規(guī)模較小、技術(shù)落后、缺乏物流管理標(biāo)準(zhǔn)的中小型企業(yè)很難獲得相應(yīng)的物權(quán)保障，在物流過(guò)程中無(wú)法對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效管理，使得銀行對(duì)于這類(lèi)物品的流通也喪失了控制權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)法正常運(yùn)作，直接導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融存在嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用環(huán)境混亂

就我國(guó)目前的金融貿(mào)易信用環(huán)境來(lái)說(shuō)，常規(guī)的貿(mào)易交往往往都是通過(guò)票據(jù)進(jìn)行結(jié)算，這種缺乏有效法律機(jī)制的信用模式，對(duì)于我國(guó)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展極其不利。今年來(lái)，人民銀行針對(duì)這一情況曾進(jìn)行過(guò)嚴(yán)厲的管理措施，但由于國(guó)內(nèi)缺少相關(guān)的管理規(guī)范，使得我國(guó)貿(mào)易與國(guó)外貿(mào)易在信用環(huán)境上存在極大差別。這一問(wèn)題成為當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中的主要矛盾因素。

(三)企業(yè)資金管理不明確

由于國(guó)內(nèi)缺乏專(zhuān)業(yè)的集團(tuán)企業(yè)資金管理體系，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)在進(jìn)行資金管理的過(guò)程中，往往存在缺乏專(zhuān)業(yè)管理人才、資金管理部門(mén)混亂缺乏實(shí)際作用、投資部門(mén)復(fù)雜化沒(méi)有統(tǒng)一的管理機(jī)制等情況，在企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，很多企業(yè)都無(wú)法清楚的區(qū)分資金管理部門(mén)和投資部門(mén)。這些問(wèn)題，都是由于當(dāng)下國(guó)內(nèi)企業(yè)資金管理缺乏相應(yīng)管理體系，以至于很多企業(yè)在資金的風(fēng)險(xiǎn)性管理上存在不明確、不重視的情況，直接危害到了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防范措施

(一)商業(yè)銀行應(yīng)正確選擇合作對(duì)象

在供應(yīng)鏈金融的構(gòu)建過(guò)程中，商業(yè)銀行應(yīng)該正確選擇合作對(duì)象，首先，經(jīng)營(yíng)狀況與銀行合作度成為選擇合作對(duì)象的首要衡量條件，選擇生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定、銀行合作程度較高的企業(yè)，就能在很大程度上規(guī)避供應(yīng)鏈金融中存在的風(fēng)險(xiǎn)，這類(lèi)企業(yè)包括鋼鐵、石化、電信、汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)鏈。通過(guò)與這類(lèi)企業(yè)進(jìn)行合作，在獲得合作經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)還可以幫助銀行有效擴(kuò)大服務(wù)范圍。同時(shí)，銀行也可以通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈成員企業(yè)的詳細(xì)資料進(jìn)行調(diào)查，從而實(shí)現(xiàn)在供應(yīng)鏈企業(yè)中的篩選，對(duì)于存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和不合規(guī)操作的企業(yè)要及時(shí)予以淘汰，以此，保證了企業(yè)供應(yīng)鏈金融的正常發(fā)展。

(二)加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理

商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，是當(dāng)下供應(yīng)鏈金融中衡量企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要標(biāo)準(zhǔn)。全方面風(fēng)險(xiǎn)管理指的是，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作在可控制范圍內(nèi)與其他企業(yè)或者零售業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)一風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程，這一過(guò)程中需要依據(jù)各類(lèi)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定對(duì)企業(yè)間全部的資產(chǎn)組合進(jìn)行有效控制和管理，真正實(shí)現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

(三)將供應(yīng)鏈金融與商業(yè)銀行進(jìn)行統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)是在風(fēng)險(xiǎn)管理能力、人力資源、資本和其他相關(guān)資源的范圍之內(nèi)，其管理需要處于供應(yīng)鏈金融的承受能力以內(nèi)，只有這樣才能穩(wěn)妥的管理供應(yīng)鏈已經(jīng)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)與收益做到維系平衡，使得風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后獲得收益最大化。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理必須與供應(yīng)鏈的目標(biāo)與原則相兼容，并且能著重評(píng)論兩個(gè)層面的問(wèn)題，一是由于供應(yīng)鏈金融中不同的產(chǎn)品其風(fēng)險(xiǎn)管理成本特征差別極大，在產(chǎn)品具體推出之前，預(yù)先對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的成本及收益進(jìn)行對(duì)比，有效預(yù)防供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。二是對(duì)供應(yīng)鏈金融與相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行邊際收益對(duì)比，通過(guò)數(shù)據(jù)比對(duì)來(lái)決定是否推行該業(yè)務(wù)，這一方式有效預(yù)防了供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，做到了對(duì)企業(yè)及供應(yīng)鏈的有效管理。

(四)加強(qiáng)對(duì)客戶資信質(zhì)押貨物的管理

商業(yè)銀行與物流企業(yè)都應(yīng)該針對(duì)性的對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格的操作規(guī)范和管理程序，通過(guò)這些措施有效杜絕因企業(yè)內(nèi)部漏洞而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。例如，商業(yè)銀行為提高對(duì)質(zhì)物的管理能力，需要不斷完善內(nèi)部操作管理規(guī)范，防止銀行操作中的風(fēng)險(xiǎn)狀況；物流企業(yè)為提高自身質(zhì)物管理能力，需要不斷提高倉(cāng)庫(kù)管理水平，同時(shí)實(shí)現(xiàn)倉(cāng)庫(kù)管理信息化，制定完善的辦理質(zhì)物入庫(kù)、發(fā)貨方案，在源頭上對(duì)物流運(yùn)作進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。

四、結(jié)束語(yǔ)

篇6

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；系統(tǒng)；協(xié)同發(fā)展

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）25-0129-02

前言

隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，近幾年供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)得到了飛速發(fā)展。其較好地解決了處于供應(yīng)鏈之中的中小型企業(yè)發(fā)展資金問(wèn)題，支持了企業(yè)的發(fā)展。但由于供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中會(huì)出現(xiàn)多種行業(yè)、多種企業(yè)合作的局面，勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)企業(yè)與企業(yè)間、行業(yè)與行業(yè)間的不平衡，協(xié)調(diào)同步運(yùn)作就會(huì)因此而發(fā)生困難和失控，就目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，已經(jīng)出現(xiàn)了諸多問(wèn)題。為此，本文通過(guò)全面分析供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展的諸多影響因素，結(jié)合實(shí)際提出供應(yīng)鏈系統(tǒng)系統(tǒng)發(fā)展的策略。

一、供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展模式的影響因素分析

根據(jù)供應(yīng)鏈整體系統(tǒng)各階段發(fā)生的資金缺口，可將其協(xié)同發(fā)展模式分為預(yù)付賬款、存貨質(zhì)押、應(yīng)收賬款三種融資模式。

從實(shí)踐中我們可以看到，預(yù)付賬款融資模式的影響因素有以下兩個(gè)方面：一是中小企業(yè)現(xiàn)金存量水平的變化。供應(yīng)鏈金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)高低以及其利潤(rùn)的獲取與中小企業(yè)的現(xiàn)金存量水平變化高度相關(guān)。因此，關(guān)注中小企業(yè)賬戶中現(xiàn)金存量水平的變化極為重要。首先，金融機(jī)構(gòu)要對(duì)中小企業(yè)賬戶進(jìn)行動(dòng)態(tài)觀察，設(shè)定現(xiàn)金存量下限值，當(dāng)出現(xiàn)下限值預(yù)警時(shí)，應(yīng)該及時(shí)通知企業(yè)對(duì)保證金進(jìn)行追加。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要建立與物流企業(yè)的緊密關(guān)聯(lián)，一旦出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)，如現(xiàn)金存量不足時(shí)，即敦促物流企業(yè)停止發(fā)貨，同時(shí)通知企業(yè)及時(shí)進(jìn)行處理。以此保證現(xiàn)金存量的波動(dòng)總處于合理的區(qū)間內(nèi)，共同達(dá)到最佳協(xié)同效應(yīng)。二是控制保證金提交額度。所謂保證金即金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行融資過(guò)程中，為防止中小企業(yè)在一些不可控外在因素，如滯銷(xiāo)等影響下發(fā)生違約行為所設(shè)立的一種防范措施。值得注意的是，保證金的提交數(shù)額并不與最終協(xié)同目標(biāo)呈現(xiàn)正相關(guān)態(tài)勢(shì)，保證金并不能保證金融機(jī)構(gòu)獲取更多的利潤(rùn)。因此，在一定范圍內(nèi)，允許保證金以科學(xué)的提交比例進(jìn)行浮動(dòng)，才可保證金融機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)獲得雙贏。

存貨質(zhì)押融資模式是企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，并以存貨作為質(zhì)押物的模式，影響因素有：一是質(zhì)押率對(duì)融通倉(cāng)模式的影響。融通倉(cāng)運(yùn)作過(guò)程中，企業(yè)質(zhì)押物隨時(shí)間的推移出現(xiàn)價(jià)值貶值，就很有可能出現(xiàn)企業(yè)違約、拖延欠款甚至不予支付欠款的情況，這對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是最危險(xiǎn)的問(wèn)題。因此，控制質(zhì)押率是一個(gè)極為重要的手段。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)注意，企業(yè)以存貨作為質(zhì)押物申辦融資，其貨物的價(jià)格是否存在幅度較大的變化，如果存在就應(yīng)為該質(zhì)押物設(shè)置較低的質(zhì)押率。我們?cè)趯?shí)際操作過(guò)程中也可以看到，一般金融機(jī)構(gòu)對(duì)于質(zhì)押物貶值給予較大的關(guān)注，設(shè)定的質(zhì)押率均較低，以保證在風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)前即可進(jìn)行預(yù)警，金融機(jī)構(gòu)可以有足夠的時(shí)間督促企業(yè)加倉(cāng)或加注保證金，使貸款額度與企業(yè)質(zhì)押產(chǎn)品的價(jià)值保持一個(gè)相對(duì)的平衡。但值得我們注意的是，質(zhì)押率過(guò)低會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，使其正常獲利來(lái)源變得局限。因此科學(xué)控制質(zhì)押率的設(shè)定，是系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展的重要保證。二是中小企業(yè)現(xiàn)金存量水平變化對(duì)融通倉(cāng)模式的影響。質(zhì)押率的設(shè)定、贖貨保證金提交比例對(duì)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的整體協(xié)同運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生一定影響，實(shí)際上這種影響直接體現(xiàn)在了中小企業(yè)現(xiàn)金存量水平之上。我們知道，融通倉(cāng)模式運(yùn)作過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)在放貸后進(jìn)行管理的操作手續(xù)，如設(shè)定質(zhì)押率等同樣會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，導(dǎo)致中小企業(yè)現(xiàn)金存量水平發(fā)生變化，因此，企業(yè)銷(xiāo)售能力、渠道開(kāi)拓、金融機(jī)構(gòu)管理手續(xù)均可影響中小企業(yè)現(xiàn)金存量水平。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將融通倉(cāng)運(yùn)作慣例—強(qiáng)制性支付結(jié)算業(yè)務(wù)放置在開(kāi)展融資業(yè)務(wù)的前提之中，保證金融機(jī)構(gòu)對(duì)受貸企業(yè)每一筆交易資金的流動(dòng)情況進(jìn)行準(zhǔn)確了解，將融資風(fēng)險(xiǎn)最大限制降低。

應(yīng)收賬款融資模式即債權(quán)單位以沒(méi)有到期的應(yīng)收賬款申辦貸款的融資模式。債權(quán)企業(yè)通常位于供應(yīng)鏈上游，多為中小企業(yè)，而債務(wù)企業(yè)則為核心企業(yè)。因此，金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行該模式時(shí)可按照實(shí)際情況確定是否要求第三方物流企業(yè)充當(dāng)?shù)谌綋?dān)保人介入。金融機(jī)構(gòu)控制中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資模式可將貸款利率和融資比例進(jìn)行整合加以利用。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)僅2007年部分企業(yè)的應(yīng)收賬款動(dòng)產(chǎn)就高達(dá)5.5萬(wàn)億元，而相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)60%的資產(chǎn)均會(huì)以應(yīng)收賬款和存貨形式存在。據(jù)此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)重視指導(dǎo)企業(yè)將這部分資金進(jìn)行良性運(yùn)作，使其成為為雙方增加經(jīng)濟(jì)效益的重要手段和形式。

二、供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展的策略

由于影響三種運(yùn)作模式運(yùn)作的因素各有不同，我們認(rèn)為，在協(xié)同系統(tǒng)協(xié)調(diào)、有序的前提下，實(shí)現(xiàn)整體利益最大化，最大限度減低資金風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，保證協(xié)同系統(tǒng)穩(wěn)定、持續(xù)的發(fā)展才是該系統(tǒng)最主要的核心實(shí)質(zhì)。為此，我們需要做好以下幾方面的工作：

第一，要加強(qiáng)行業(yè)間企業(yè)的合作。供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)涉及了多行業(yè)、多領(lǐng)域、多單位，因此，其持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展離不開(kāi)系統(tǒng)內(nèi)所有行業(yè)和企業(yè)的協(xié)作、配合、努力、理解。在供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)中，金融機(jī)構(gòu)與物流企業(yè)會(huì)建立一種穩(wěn)定、長(zhǎng)期的合作關(guān)系。二者的關(guān)聯(lián)直接影響該系統(tǒng)的發(fā)展。在與物流企業(yè)進(jìn)行合作前，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其資質(zhì)、實(shí)力、信譽(yù)等方面進(jìn)行透徹的了解，以期搭建具有良好合作關(guān)系的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，利用雙方的能力互補(bǔ)為企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。在融資運(yùn)作過(guò)程中，物流企業(yè)只有和整條供應(yīng)鏈中所有相關(guān)主體進(jìn)行緊密、良好、和諧的合作，才能提升供應(yīng)鏈企業(yè)運(yùn)作水平，使供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同良性、穩(wěn)定的進(jìn)行發(fā)展。

第二，要建立良好的信息共享機(jī)制。供應(yīng)鏈金融具有非常明顯的行業(yè)特征，需要諸多方面的支持，其中包括技術(shù)因素和非技術(shù)因素，通過(guò)多方參與，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。在整個(gè)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同中，企業(yè)與企業(yè)間、行業(yè)與行業(yè)間既存在著合作關(guān)系，又存在著競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。這就需要將技術(shù)因素與非技術(shù)因素進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃和考慮，既有利于共享機(jī)制的建設(shè)，也會(huì)促進(jìn)系統(tǒng)的各種協(xié)調(diào)功能，保證各企業(yè)的利益和權(quán)益。

第三，要提供規(guī)范有效的制度支持平臺(tái)。系統(tǒng)運(yùn)作過(guò)程中，融資企業(yè)、物流企業(yè)、銀行等眾多企業(yè)均會(huì)參與其中，其過(guò)程中出現(xiàn)的各種物流、信息流、資金流變化無(wú)常，轉(zhuǎn)瞬即逝，因此就造成供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)具有了高難度、高復(fù)雜性、難控制的特征。金融機(jī)構(gòu)必須制定具備統(tǒng)一規(guī)范性的、完善的業(yè)務(wù)流程和標(biāo)準(zhǔn)的合同，使每一個(gè)運(yùn)作條款與系統(tǒng)內(nèi)部協(xié)調(diào)步調(diào)一致，達(dá)成規(guī)范化業(yè)務(wù)運(yùn)行。

綜上所述，強(qiáng)化系統(tǒng)中各企業(yè)間、行業(yè)間的合作是供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展的重要先決條件，統(tǒng)一系統(tǒng)化管理思想的認(rèn)知是協(xié)同發(fā)展的基石。

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篇7

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；核心企業(yè)；無(wú)追索買(mǎi)斷；成本-風(fēng)險(xiǎn)-收益配比

一、供應(yīng)鏈金融中各方的角色定位

（一）核心企業(yè)

作為供應(yīng)鏈的組織者、管理者和終極受惠者，核心企業(yè)是最具有供應(yīng)鏈大局觀的成員，并存在為供應(yīng)鏈整體利益的優(yōu)化做出主動(dòng)安排和調(diào)整的強(qiáng)激勵(lì)。由于供應(yīng)鏈和渠道鏈其他成員的績(jī)效直接影響到核心企業(yè)本身的績(jī)效，核心企業(yè)愿意其他成員融資的便利性和成本節(jié)約做出安排，包括直接信用的提供，或以信用介入的方式，對(duì)成員向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資提供支持。

（二）銀行

隨著金融脫媒和利率市場(chǎng)化進(jìn)程的不斷加快，中小企業(yè)業(yè)務(wù)正在成為銀行提升貸款收益水平、加強(qiáng)客戶粘性，加快推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要領(lǐng)域。。供應(yīng)鏈金融的客戶群是多元化的，既包括核心大企業(yè)及其戰(zhàn)略伙伴，也包括供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員，相關(guān)金融服務(wù)幾乎涵蓋了銀行所有產(chǎn)品，收益增長(zhǎng)點(diǎn)也覆蓋了資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)。同時(shí)，供應(yīng)鏈金融提供的多邊談判體制和內(nèi)在約束機(jī)制，有效降低了客戶開(kāi)發(fā)、維護(hù)成本，提升了客戶粘性，降低了客戶流失率。

（三）供應(yīng)鏈成員企業(yè)

由于核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中常常具有壓倒性的談判地位，一旦核心企業(yè)選定了供應(yīng)鏈金融的服務(wù)主辦銀行，鏈條中的其他成員企業(yè)將被動(dòng)接受并樂(lè)于接受這種安排，依托核心企業(yè)與銀行協(xié)商更加優(yōu)惠的融資條款，通過(guò)參與核心企業(yè)與主辦銀行排他性的結(jié)算體系，更加緊密地建立與核心企業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)作關(guān)系。

二、供應(yīng)鏈金融主要業(yè)務(wù)模式及主要風(fēng)險(xiǎn)

以生產(chǎn)型企業(yè)單階段生產(chǎn)周期的資金需求來(lái)看，銀行融資的切入點(diǎn)可以分為三個(gè)階段，即：采購(gòu)階段的預(yù)付賬款融資、生產(chǎn)階段的存貨融資，以及銷(xiāo)售階段的應(yīng)收賬款融資。

（一）應(yīng)收賬款融資

應(yīng)收賬款是無(wú)追索的買(mǎi)斷方式被廣泛采用，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中可以直接借記貨幣資金，貸記應(yīng)收賬款，可以理解為在給予一定折讓的前提下，提前回收應(yīng)收賬款。需要注意的是，企業(yè)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和自身理解確認(rèn)的應(yīng)收賬款，可能基于銀行對(duì)于應(yīng)收賬款確認(rèn)充分條件而產(chǎn)生不同，導(dǎo)致提供融資的時(shí)間差異。

（二）存貨融資

存貨融資是供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展最為活躍的領(lǐng)域。對(duì)于鋼鐵、有色等大宗物資的融資大都采用靜態(tài)模式，即要求質(zhì)押貨物特定化。隨著業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，汽車(chē)、煤炭、鋼鐵、油品等成為存貨融資新興的主流擔(dān)保貨品。同時(shí)，操作模式進(jìn)一步放松，動(dòng)態(tài)的核定庫(kù)存方式逐漸占據(jù)主流。隨著《物權(quán)法》對(duì)浮動(dòng)抵押方式的認(rèn)可，生產(chǎn)線上的半成品、在途物資也逐漸被接受。

（三）預(yù)付款融資

預(yù)付款融資模式作為存貨融資的延伸，也正在被接受，銀行、客戶及其上游企業(yè)的三方協(xié)議是最常用的模式。該模式被引入國(guó)際貿(mào)易中，即所謂的“信用證項(xiàng)下未來(lái)貨權(quán)質(zhì)押授信”業(yè)務(wù)。銀行還開(kāi)發(fā)出了訂單融資、采購(gòu)融資模式，即在企業(yè)收到訂單后，預(yù)計(jì)將通過(guò)采購(gòu)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的過(guò)程在未來(lái)的2-6個(gè)月內(nèi)發(fā)生銷(xiāo)售回款的前提下，銀行就可以提前給予融資。

傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)主要考核企業(yè)資質(zhì)、業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)特征和擔(dān)保方式等，從單一主體經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)等角度對(duì)企業(yè)綜合實(shí)力、還款能力進(jìn)行的信用評(píng)價(jià)。在供應(yīng)鏈背景下，鏈上企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不僅受自身風(fēng)險(xiǎn)因素的影響，同時(shí)還受供應(yīng)鏈因素的影響。一方面，供應(yīng)鏈上核心企業(yè)較高的信用水平和增級(jí)效用以及真實(shí)貿(mào)易項(xiàng)下產(chǎn)生的自償性還款現(xiàn)金來(lái)源降低了上下游交易方的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，供應(yīng)鏈上各環(huán)節(jié)主體之間環(huán)環(huán)相扣，相互傳遞的風(fēng)險(xiǎn)因素又使各企業(yè)所面臨的環(huán)境更加的復(fù)雜多變，不僅包括主體自身的信用風(fēng)險(xiǎn)，還涉及到企業(yè)所處供應(yīng)鏈的整體運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、貿(mào)易背景真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)、交易資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、操作環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)以及來(lái)自于物流監(jiān)管合作方的風(fēng)險(xiǎn)等。

三、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略

（一）加強(qiáng)核心企業(yè)和供應(yīng)鏈成員企業(yè)的準(zhǔn)入管理

結(jié)合供應(yīng)鏈總體運(yùn)營(yíng)狀況對(duì)授信企業(yè)的主體準(zhǔn)入和交易質(zhì)量進(jìn)行整體性的評(píng)審。一是加強(qiáng)授信前盡職調(diào)查工作。立足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特征，注重對(duì)授信主體和交易信息的并重調(diào)查，加強(qiáng)對(duì)主體承貸能力、經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況及還款能力調(diào)查。二是加強(qiáng)核心企業(yè)的篩選。核心企業(yè)要具有一定的行業(yè)地位和相當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)實(shí)力，能夠承擔(dān)起對(duì)成員企業(yè)信用加保的作用。三是堅(jiān)持成員企業(yè)信用審查要求。重點(diǎn)選擇與與核心企業(yè)業(yè)務(wù)關(guān)系穩(wěn)健，各類(lèi)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)指標(biāo)良好的成員企業(yè)。

（二）嚴(yán)格執(zhí)行各項(xiàng)操作規(guī)程，切實(shí)防范操作風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)供應(yīng)鏈金融審核、簽約、核保、放寬的各個(gè)流程加強(qiáng)有效控制，制訂專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)操作指引、建立有效的內(nèi)控管理制度、健全相應(yīng)的操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。貸前調(diào)查人員應(yīng)按照模板要求的框架進(jìn)行信息搜集，降低調(diào)查人員自身能力對(duì)調(diào)查結(jié)果的負(fù)面影響；與授信主體及其上下游企業(yè)之間合同協(xié)議簽訂，印章核實(shí)，票據(jù)、文書(shū)等的傳遞以及應(yīng)收類(lèi)業(yè)務(wù)項(xiàng)下通知程序的履行等事項(xiàng)，要明確操作職責(zé)、操作要點(diǎn)和規(guī)范要求；在出賬和貸后管理環(huán)節(jié)，要明確資金支付、質(zhì)物監(jiān)控、貨款回籠等事項(xiàng)的操作流程、關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和操作步驟要求。

（三）加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押品選擇和動(dòng)態(tài)監(jiān)控管理

一是注重對(duì)抵質(zhì)押資產(chǎn)的選擇。應(yīng)選擇價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定、易處置變現(xiàn)、易保存的產(chǎn)品，對(duì)質(zhì)權(quán)人提供相關(guān)的交易合同、付款憑證、增值稅發(fā)票等憑證進(jìn)行嚴(yán)格審查，有效核實(shí)質(zhì)物權(quán)屬。選擇交易對(duì)手實(shí)力強(qiáng)、資信高，合作關(guān)系穩(wěn)定、履約記錄好、交易內(nèi)容和債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰的應(yīng)收款，應(yīng)確保應(yīng)收賬款所依附的基礎(chǔ)合同真實(shí)有效。二是要審慎選擇物流監(jiān)管方，充分發(fā)揮物流監(jiān)管方“監(jiān)管者”、“中間者”和“信息中樞”的作用，通過(guò)對(duì)質(zhì)押物的監(jiān)管來(lái)實(shí)現(xiàn)物流和資金流的無(wú)縫對(duì)接。

參考文獻(xiàn)：

[1]巫剛，姚伊娜.物流金融與期貨交割相結(jié)合的價(jià)值創(chuàng)造[J].物流科技，2007（10）.

[2]浦徐進(jìn)，唐建榮.物流金融服務(wù)創(chuàng)新與VMI系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)防范[J].研究與探討，2007（11）.

[3]趙道致，白馬鵬.解析基于應(yīng)收票據(jù)管理的NRF-LC物流金融模式[J].電子科技大學(xué)學(xué)報(bào)，2008（3）.

篇8

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；發(fā)展演進(jìn)

0 引言

在經(jīng)濟(jì)全球化、全球產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值分工和供應(yīng)鏈實(shí)踐的推動(dòng)下，供應(yīng)鏈金融作為解決中小企業(yè)融資困境的新型融資手段，其以核心企業(yè)作為支撐點(diǎn)，通過(guò)信用捆綁機(jī)制，把資金注入整條供應(yīng)鏈中為其提供綜合授信，以促進(jìn)供應(yīng)鏈中資金的有效分配，最終實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。本文主要從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展進(jìn)行探討，并對(duì)各類(lèi)融資模式的演進(jìn)進(jìn)行梳理。

1. 供應(yīng)鏈金融在國(guó)外的演進(jìn)式發(fā)展

縱觀國(guó)外供應(yīng)鏈金融的發(fā)展歷史，供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的出現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家早已存在了幾個(gè)世紀(jì)，大體可以分為兩個(gè)階段。

第一個(gè)階段，公元前到公元后20世紀(jì)中期。

在西方，金融和物流的結(jié)合可以追溯到公元前2400年，早在古巴比倫與希臘時(shí)期，當(dāng)時(shí)的美索布達(dá)米亞地區(qū)的大量農(nóng)耕谷物生產(chǎn)和流通，需要一定的交易方式給予支撐，由此就出現(xiàn)了谷物倉(cāng)單作為交易融資的憑證，成為供應(yīng)鏈金融融資模式最早的雛形①。19世紀(jì)中期，隨著資本主義的興起，倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)迅速發(fā)展，其主要業(yè)務(wù)模式之一是面向農(nóng)產(chǎn)品的倉(cāng)單質(zhì)押。在英國(guó)，也出現(xiàn)了可以兌付流通紙幣的銀礦倉(cāng)單。到20世紀(jì)初，美國(guó)在1916年頒布了《倉(cāng)儲(chǔ)法案》（U.S. Warehousing Act），并以此建立起了一套關(guān)于質(zhì)押的標(biāo)準(zhǔn)，該業(yè)務(wù)逐漸形成了一定的行業(yè)規(guī)范，當(dāng)時(shí)最為流行的農(nóng)產(chǎn)品倉(cāng)單既可以作為結(jié)算手段而流通，也可以向銀行申請(qǐng)貸款，增強(qiáng)了存貨的流通性，促使了業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展。1952年，美國(guó)《統(tǒng)一商法典》出臺(tái)之后，該模式由單純的農(nóng)產(chǎn)品類(lèi)倉(cāng)單質(zhì)押逐漸發(fā)展成為存貨質(zhì)押融資方式，可以質(zhì)押的存貨產(chǎn)品范圍也大幅度擴(kuò)展。

這一時(shí)期的供應(yīng)鏈金融理念只停留在以倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)為主要參與對(duì)象的倉(cāng)單與存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)為主，雖然較傳統(tǒng)融資業(yè)務(wù)相比改變了銀行與借款企業(yè)的關(guān)系，激活了動(dòng)產(chǎn)的融資需求，提高了融資效率，但該類(lèi)融資業(yè)務(wù)還沒(méi)有考慮到產(chǎn)品的整個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上的資金融通問(wèn)題，因此不是真正意義上的供應(yīng)鏈金融理念。

第二個(gè)階段，20世紀(jì)中期一直到現(xiàn)在。

現(xiàn)代意義上的供應(yīng)鏈金融理念，產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代。隨著供應(yīng)鏈管理理論的發(fā)展，全球貿(mào)易總量得以快速增長(zhǎng)。在交易支付與結(jié)算方式上，由于交易雙方需要保持長(zhǎng)期合作關(guān)系，且交易較頻繁，賒賬貿(mào)易正在越來(lái)越多的被采用。該方式通過(guò)延遲買(mǎi)家的付款時(shí)間，雖一定程度上降低了供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，但該資金需求的壓力卻推給了上游中小企業(yè)②。由于降低成本的需求和貿(mào)易條件的不平等性，供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性必然受到資金供求和財(cái)務(wù)承擔(dān)能力的不對(duì)稱(chēng)性的影響。那么如何解決資金流問(wèn)題成為供應(yīng)鏈穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。由此，供應(yīng)鏈管理提出了"財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理"(FinancialSupply Chain Management, FSCM)的概念。所謂財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理，就是通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的資金籌措和資金流動(dòng)統(tǒng)籌安排，合理分散資金成本，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈財(cái)務(wù)成本的最小化。因此，如何解決供應(yīng)鏈所有參與企業(yè)資金流瓶頸帶來(lái)的"木桶短板"效應(yīng)③，通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，來(lái)增強(qiáng)中小型企業(yè)的融資能力，成為亟待解決的問(wèn)題。

在此背景下，供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）理論衍生而出，成為世人矚目的新型金融創(chuàng)新服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實(shí)貿(mào)易背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用水平，在某一企業(yè)現(xiàn)金流缺口結(jié)點(diǎn)上，將資金注入該鏈條，從而激活整個(gè)供應(yīng)鏈有效地運(yùn)轉(zhuǎn)。

2. 供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)的跨越式發(fā)展

在我國(guó)，除受西方國(guó)家供應(yīng)鏈金融發(fā)展實(shí)踐的啟發(fā)之外，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融的誕生與發(fā)展呈現(xiàn)出了自身的特點(diǎn)。本文基于以下國(guó)內(nèi)環(huán)境的三大特征事實(shí)，分析供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的背景，由此對(duì)供應(yīng)鏈金融概念和融資模式的發(fā)展演進(jìn)進(jìn)行詳細(xì)梳理。

（1）中小企業(yè)融資渠道創(chuàng)新需求。

隨著經(jīng)濟(jì)一體化、市場(chǎng)化的發(fā)展，一批市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、需求反應(yīng)快、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活、富有創(chuàng)新精神的中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定方面表現(xiàn)出了十分重要的地位和作用。但由于中小企業(yè)自身資產(chǎn)抵押物少、信用額度低，且貸款規(guī)模小、周期短，商業(yè)銀行往往會(huì)出現(xiàn)拒貸現(xiàn)象。

為了解決該問(wèn)題，任文超（1998）最早提出"物資銀行"的概念，指出物資銀行不是以貨幣、資金為經(jīng)營(yíng)對(duì)象的金融機(jī)構(gòu)，而是專(zhuān)門(mén)以生產(chǎn)物資為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，其兩大基本職能包括：物資融通和資本經(jīng)營(yíng)。該模式主要通過(guò)解決企業(yè)"三角債"問(wèn)題，推動(dòng)企業(yè)資金良性周轉(zhuǎn)、物資良性流通，最終獲得經(jīng)濟(jì)效益④。一方面該融資模式取代了民間融資，幫助中小企業(yè)降低其融資成本、提高了盈利水平；另一方面，"物資銀行"的融資支持可以激活整條供應(yīng)鏈上的資金周轉(zhuǎn)，使得中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模得以擴(kuò)大，贏得更多的商機(jī)。

（2）第三方物流企業(yè)增值業(yè)務(wù)創(chuàng)新需求。

國(guó)外供應(yīng)鏈金融服務(wù)的推動(dòng)者更多是金融機(jī)構(gòu)，而國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的推動(dòng)者主要是第三方物流公司⑤。得益于現(xiàn)代物流在我國(guó)的快速發(fā)展，自1999年中國(guó)物資儲(chǔ)運(yùn)總公司開(kāi)展國(guó)內(nèi)第一個(gè)存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開(kāi)始，經(jīng)過(guò)近二十年的發(fā)展，物流企業(yè)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，探索出了許多具有特色的融資創(chuàng)新實(shí)踐。

其中，金融物流的概念伴隨著現(xiàn)代第三方物流企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，其是第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)。主要服務(wù)內(nèi)容包括：物流、流通加工、監(jiān)管、評(píng)估、融資、資產(chǎn)處理、金融咨詢等。陳祥鋒、朱道立（2005）認(rèn)為金融物流的運(yùn)作模式主要分為資本流通模式（其中包括：替代采購(gòu)、信用證擔(dān)保）、資產(chǎn)流通模式（包括：倉(cāng)單質(zhì)押、賣(mài)方信貸、統(tǒng)一授信融資和反向擔(dān)保）和綜合模式（物流公司擁有自己全資或控股的金融機(jī)構(gòu)，如UPS金融公司）。第三方物流企業(yè)通過(guò)該增值業(yè)務(wù)的拓展，可以提高其服務(wù)能力和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

（3）商業(yè)銀行融資產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新需求。

一直以來(lái)，銀行的主要融資對(duì)象都是大企業(yè)。2006年我國(guó)對(duì)外開(kāi)放銀行業(yè)市場(chǎng)，銀行業(yè)呈現(xiàn)出多元競(jìng)爭(zhēng)的格局，由于產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，且傳統(tǒng)收入來(lái)源的存貸利差不斷縮小，發(fā)展中間業(yè)務(wù)成為必然選擇。其中，中小企業(yè)的貸款要求在基準(zhǔn)利率之上進(jìn)行，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)利潤(rùn)空間相對(duì)較大。因此，銀行必須盡快轉(zhuǎn)型，研發(fā)特色金融創(chuàng)新產(chǎn)品，提升中小企業(yè)貸款的戰(zhàn)略地位。

供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行的一種新型的金融服務(wù)，其是為中小企業(yè)量身定制的融資方式。商業(yè)銀行推出的主要融資產(chǎn)品包括存貨類(lèi)、應(yīng)收類(lèi)和預(yù)付類(lèi)融資三種融資模式。其中主要包括：對(duì)供應(yīng)商的信貸產(chǎn)品（如存貨質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、保理等），對(duì)購(gòu)買(mǎi)商的信貸產(chǎn)品（如倉(cāng)單融資、未來(lái)貨權(quán)融資等）。除了資金的融通，金融機(jī)構(gòu)還提供財(cái)務(wù)管理咨詢、現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款清收、結(jié)算、資信調(diào)查等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，還不斷有新的產(chǎn)品被開(kāi)發(fā)出來(lái)。

4 結(jié)論

縱觀供應(yīng)鏈金融理論和實(shí)踐在國(guó)內(nèi)外的發(fā)展演進(jìn)過(guò)程，隨著各類(lèi)融資方式不斷的衍生，最終實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)、中小企業(yè)以及物流倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)等多方共贏局面。在國(guó)內(nèi)，基于中小企業(yè)融資市場(chǎng)的巨大潛力，銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，以及供應(yīng)鏈運(yùn)作模式的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展成為必然要求。

注釋:

①李毅學(xué), 張媛媛, 汪壽陽(yáng), 馮耕中. 物流與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新--存貨質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)管理[M]. 科學(xué)出版社, 2010:5-7.

②胡躍飛, 黃少卿. 供應(yīng)鏈金融:背景、創(chuàng)新與概念界定[J]. 金融研究, 2009(08):194-206.

③木桶效應(yīng)指：決定木桶盛水量多少的關(guān)鍵因素不是其最長(zhǎng)的板塊，而是其最短的板塊。這里指供應(yīng)鏈整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)取決于中小企業(yè)的融資成本大小。

篇9

供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理的一個(gè)分支,傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈管理是指對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)進(jìn)行計(jì)劃、協(xié)調(diào)、操作、控制和優(yōu)化的各種活動(dòng)和過(guò)程,其目標(biāo)是要將顧客所需的正確的產(chǎn)品能夠在正確的時(shí)間、按照正確的數(shù)量、正確的質(zhì)量和正確的狀態(tài)送到正確的地點(diǎn)――即“6R”,從而并使總成本最小。但是,供應(yīng)鏈上傳遞的產(chǎn)品除了涵蓋傳統(tǒng)的原材料、半成品、產(chǎn)成品之外,還有一項(xiàng)重要的要素,即資金。對(duì)供應(yīng)鏈上資金流的有效管理就是供應(yīng)鏈金融。

“供應(yīng)鏈金融”是一種獨(dú)特的商業(yè)融資模式,依托于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈對(duì)單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù),以促進(jìn)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷(xiāo)”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢,降低整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作成本,并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作,構(gòu)筑銀行、企業(yè)和供應(yīng)鏈的互利共存、持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。融資難一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題,而一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈大概80%都是中小企業(yè),資金緊張是這些中小企業(yè)面臨的普遍問(wèn)題,按照傳統(tǒng)的企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)、擔(dān)保方式等信用標(biāo)準(zhǔn),中小企業(yè)很難進(jìn)入銀行融資的門(mén)檻,但是如果將一個(gè)獨(dú)立的中小企業(yè)放在供應(yīng)鏈中看待,根據(jù)其貿(mào)易的真實(shí)背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的信用水平來(lái)評(píng)估中小企業(yè)的信貸資格,將比傳統(tǒng)方式評(píng)估的要高。中小企業(yè)不但是供應(yīng)鏈金融主要的支持對(duì)象,也是銀行融入產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,拓展業(yè)務(wù)平臺(tái)的突破口。

“供應(yīng)鏈金融”也是一種獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)組織模式,這一模式的特點(diǎn)體現(xiàn)在企業(yè)間的關(guān)系以及企業(yè)與銀行之間的關(guān)系發(fā)生了變化。一方面由于銀行的介入使供應(yīng)鏈上的企業(yè)合作能夠更加緊密,供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)與核心企業(yè)之間能夠達(dá)成長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系;另一方面,企業(yè)與銀行之間突破了單純的資金借貸行為,而是基于企業(yè)真實(shí)業(yè)務(wù)的資金鏈維護(hù)與監(jiān)控的全程合作,形成了實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融企業(yè)共生發(fā)展的新模式。

根據(jù)2009年4月國(guó)際信用保險(xiǎn)及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)科法斯集團(tuán)(Coface)在上海等多地針對(duì)中國(guó)內(nèi)地“企業(yè)微觀付款行為”的《2008中國(guó)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)查報(bào)告》顯示,企業(yè)通過(guò)賒賬銷(xiāo)售已經(jīng)成為最廣泛的支付方式,比例已經(jīng)從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%,與之相對(duì)應(yīng)“一手交錢(qián),一手交貨”的貨到付款的比例已經(jīng)從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%,而賒賬銷(xiāo)售額占企業(yè)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額的比重更是攀升至了51.3%。這為銀行介入供應(yīng)鏈,發(fā)展貿(mào)易融資業(yè)務(wù)提供了平臺(tái)。來(lái)自供應(yīng)鏈金融電子平臺(tái)提供商Demica公司的數(shù)據(jù)顯示,截止到2009年11月,全球最大的50家銀行中,有46家向企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù),剩下的4家也在積極籌劃開(kāi)辦該項(xiàng)業(yè)務(wù),金融危機(jī)之后,供應(yīng)鏈金融迅速成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,在中國(guó)的外資銀行最先開(kāi)始搶占供應(yīng)鏈融資市場(chǎng),早先供應(yīng)鏈融資市場(chǎng)主要由渣打、花旗等外資銀行壟斷。從2000年之后,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行才開(kāi)始涉水供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。深發(fā)展、招商銀行(以下簡(jiǎn)稱(chēng)招行)最早開(kāi)始這方面的信貸制度、風(fēng)險(xiǎn)管理及產(chǎn)品創(chuàng)新。及至今日,包括四大行在內(nèi)的大部分商業(yè)銀行都推出了具有各自特色的供應(yīng)鏈金融服務(wù),如深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融、招行的電子供應(yīng)鏈、華夏銀行的融資共贏鏈、浦發(fā)銀行的浦發(fā)創(chuàng)富等。

根據(jù)Aberdeen集團(tuán)的調(diào)查,即便在發(fā)達(dá)國(guó)家,運(yùn)用供應(yīng)鏈融資來(lái)改善財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理的做法也并不普遍,目前已經(jīng)這樣做的企業(yè)只占被調(diào)查企業(yè)總數(shù)的13%,表示錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)目前正在制定和考慮可行方案的企業(yè)占56%,還有31%的企業(yè)在這方面仍然沒(méi)有采取任何行動(dòng)。

二、供應(yīng)鏈金融:研究進(jìn)展與缺口

與在實(shí)務(wù)界的受關(guān)注程度和紅火發(fā)展相比,關(guān)于供應(yīng)鏈金融的理論研究則顯得相對(duì)滯后,Hofmann,E(2005)首先對(duì)供應(yīng)鏈金融作了理論上的界定:供應(yīng)鏈金融是位于物流學(xué)、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作和金融的交界層面,為處于供應(yīng)鏈中的兩個(gè)或多個(gè)組織,包括外部服務(wù)供應(yīng)商,通過(guò)計(jì)劃、引導(dǎo)、控制組織間金融資源流,從而聯(lián)合創(chuàng)造價(jià)值的方法。而國(guó)內(nèi)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于2007年,主要從緩解中小企業(yè)融資困境的角度切入。由于供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈管理衍生出來(lái)的一個(gè)分支,因此我們可以將相關(guān)領(lǐng)域的研究分成兩個(gè)階段,第一階段為財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究,第二階段為供應(yīng)鏈金融的研究。

第一階段:財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究。供應(yīng)鏈管理以構(gòu)成供應(yīng)鏈的商品流、信息流、財(cái)務(wù)流的最優(yōu)化為理念,Profhl et al.(2003)將金融資源流看成是介于物流和金融之間的金融供應(yīng)鏈,并在供應(yīng)鏈管理的框架下將凈流動(dòng)資產(chǎn)的管理作為一個(gè)重要的研究問(wèn)題。超越了基于降低物資存貨的商品流最優(yōu)化方案,他們分析了現(xiàn)金管理的工具,考慮了商業(yè)活動(dòng)的最優(yōu)時(shí)間、對(duì)應(yīng)收賬款、負(fù)債、預(yù)付賬款的控制。Stemmler和Seuring(2003)最先使用供應(yīng)鏈金融這一術(shù)語(yǔ)表示由于物流所帶來(lái)的金融流的控制和最優(yōu)化。由物流所引致的金融過(guò)程涵蓋了存貨管理、財(cái)務(wù)流和支持過(guò)程,如保險(xiǎn)管理等。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理就是運(yùn)用信息技術(shù)手段,通過(guò)供應(yīng)鏈上下游及金融機(jī)構(gòu)間的業(yè)務(wù)流程整合,優(yōu)化收付流程和減少支付成本,有效降低企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本占用。財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理在戰(zhàn)略、營(yíng)運(yùn)、成本之外,關(guān)注現(xiàn)金資本的效率。田中禾等(2007)提出財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈管理下的新型財(cái)務(wù)流程具備的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)平臺(tái)和五個(gè)功能模塊,為企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)流程,提升動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)能力,構(gòu)建企業(yè)動(dòng)態(tài)能力提供了一個(gè)新的研究視角。

第二階段:供應(yīng)鏈金融的研究。國(guó)外學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融的理論研究拓展了財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究范疇,Hofmann,E.(2005)解剖了供應(yīng)鏈金融的基本流程和構(gòu)成要素,分別從宏觀、微觀層面分析供應(yīng)鏈金融的參與主體,以及供應(yīng)鏈金融的協(xié)作特征與跟蹤資金流、使用資金流和融通資金流的基本功能,為洞悉供應(yīng)鏈金融提供了概念上的鋪墊。Pfohl et al.(2009)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈的研究文獻(xiàn)的評(píng)論,提出了在供應(yīng)鏈金融研究中對(duì)資本成本的考察和最優(yōu)化的研究缺失,因此為彌補(bǔ)這一領(lǐng)域,作者構(gòu)建了一個(gè)目標(biāo)(資產(chǎn))-主體(融資參與人)-杠桿(特定條款)的供應(yīng)鏈金融概念框架,并構(gòu)建了信息不對(duì)稱(chēng)條件下供應(yīng)鏈金融的數(shù)學(xué)模型。

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究始于2007年,主要從以下兩個(gè)視角展開(kāi)的:一是從中小企業(yè)融資的視角探討供應(yīng)鏈金融。鄒武平(2009)分析了供應(yīng)鏈金融的三種基本模式:應(yīng)收賬款融資模式、存貨質(zhì)押融資模式和預(yù)付賬款融資模式,作為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,在一定程度上破解了中小企業(yè)的融資困境。覃宇環(huán)(2009)從銀行和中小企業(yè)兩方面分析了供應(yīng)鏈金融的融資優(yōu)勢(shì),并以深發(fā)展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實(shí)踐為例分析供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資困境提供了新思路。趙亞娟等(2009)運(yùn)用信貸配給理論,從銀企信息不對(duì)稱(chēng)和盈利不對(duì)稱(chēng)角度,分析供應(yīng)鏈金融能有效化解中小企業(yè)信貸配給,提升信貸能力。二是基于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的分析。熊熊等(2009)研究了在供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),提出了考慮主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,用主成分分析法和Logistic回歸方法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型,減少目前對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)大多依靠專(zhuān)家評(píng)價(jià)的局限。陶凌云、胡紅星(2009)運(yùn)用中間層理論和博弈論,指出供應(yīng)鏈金融可以降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的原因在于供應(yīng)鏈強(qiáng)度對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的影響,以及供應(yīng)鏈上大小企業(yè)間動(dòng)態(tài)博弈對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的制約作用。

盡管?chē)?guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈金融進(jìn)行了一定的研究,并取得了較為豐富的研究成果,但是從降低資本成本率提升公司價(jià)值的研究依然空白,而這正是供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域值得進(jìn)一步深入研究的課題。

三、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展優(yōu)勢(shì)

供應(yīng)鏈金融作為一種新型的融資模式和產(chǎn)業(yè)組織模式,對(duì)于企業(yè)和銀行的發(fā)展都有重要意義。為了定量和定性評(píng)估供應(yīng)鏈金融帶來(lái)的收益和決定供應(yīng)鏈金融方案成功實(shí)施的關(guān)鍵因素,Springer供應(yīng)鏈雜志聯(lián)合IMD針對(duì)全球范圍購(gòu)買(mǎi)供應(yīng)鏈金融方案的經(jīng)理進(jìn)行了調(diào)查,從55個(gè)國(guó)家收到來(lái)自經(jīng)理層面的213個(gè)調(diào)查回復(fù),幾乎覆蓋了所有行業(yè)。調(diào)查結(jié)果顯示,采用供應(yīng)鏈金融方案能給買(mǎi)方平均降低13%的運(yùn)營(yíng)成本,給供應(yīng)商能平均降低14%的運(yùn)營(yíng)成本(如圖2)。調(diào)查同時(shí)顯示,供應(yīng)鏈金融方案的實(shí)施也企業(yè)帶來(lái)了支付條款的標(biāo)準(zhǔn)化、增進(jìn)供應(yīng)商關(guān)系、價(jià)格下降等有利于企業(yè)發(fā)展的積極因素(如圖3)。

由此可見(jiàn),供應(yīng)鏈金融方案能夠有效緩解參與企業(yè)的資金壓力。同時(shí),對(duì)銀行而言,供應(yīng)鏈金融作為一項(xiàng)重要的業(yè)務(wù)創(chuàng)新,已經(jīng)越來(lái)越為各大商業(yè)銀行所重視。國(guó)內(nèi)首家明確提出發(fā)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的商業(yè)銀行深發(fā)展,不但在產(chǎn)品創(chuàng)新上彌補(bǔ)了金融服務(wù)市場(chǎng)空白,更無(wú)疑大大提升了銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)力。2007年,深發(fā)展貿(mào)易融資新發(fā)生的受信總額超過(guò)1000億,不良利率卻在0.3%以下,壞賬率為零,累計(jì)扶持了超過(guò)2500家中小企業(yè),取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

供應(yīng)鏈金融使核心企業(yè)信用“外溢”,以真實(shí)貿(mào)易為支撐,顛覆了傳統(tǒng)的信用評(píng)價(jià)體系,大大提升了中小企業(yè)的信用水平。因此在供應(yīng)鏈金融模式之下,銀行和供應(yīng)鏈各企業(yè)的關(guān)系,完全顛覆了傳統(tǒng)融資模式之下原有的融資關(guān)系,銀行可以基于核心企業(yè)的信用,不僅為核心企業(yè)提供融資,而且也可以為企業(yè)的上游、下游提供融資支持。銀行對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升擴(kuò)展到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力的提升,從而構(gòu)建了企業(yè)與銀行相互依存、共生發(fā)展的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。那么,如何成功實(shí)施供應(yīng)鏈金融方案?據(jù)Springer供應(yīng)鏈雜志的調(diào)查結(jié)果顯示,選擇合適的銀行合作伙伴是最重要的,企業(yè)CEO主導(dǎo)推動(dòng)供應(yīng)鏈金融方案的實(shí)施是重要因素之二。

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篇10

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈模式；競(jìng)爭(zhēng)力；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）07-0-01

一、研究背景

中國(guó)的“第十一個(gè)五年規(guī)劃(2006年-2010年)”把加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為“十一五”經(jīng)濟(jì)工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。近期發(fā)生的世界金融海嘯，凸現(xiàn)了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)模式的重要性，也凸現(xiàn)了發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)的迫切性。

二、競(jìng)爭(zhēng)力提升的突破途徑分析

競(jìng)爭(zhēng)力提升的突破口在考慮如何發(fā)展供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的具體路徑時(shí)，我們應(yīng)主要從以下幾個(gè)方面考慮：

首先需要了解全球化背景下產(chǎn)業(yè)組織的演化趨勢(shì)。得益于信息技術(shù)和運(yùn)輸技術(shù)進(jìn)步所帶來(lái)的遠(yuǎn)程生產(chǎn)組織和流通成本的降低，供應(yīng)鏈正在取代縱向一體化，成為國(guó)際上產(chǎn)業(yè)組織的主流模式。 在這種模式中，大企業(yè)專(zhuān)注于品牌、客戶關(guān)系管理及創(chuàng)新性技術(shù)等核心能力的創(chuàng)造和提升，而將生產(chǎn)、流通、銷(xiāo)售中低附加價(jià)值環(huán)節(jié)外包給中小企業(yè)，以此形成以穩(wěn)定交易和利益共享為特征的產(chǎn)業(yè)鏈(也是價(jià)值鏈)體系。 中小企業(yè)則往往利用自己的專(zhuān)項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，如特殊技能、單項(xiàng)專(zhuān)利技術(shù)、特別的渠道以及成本優(yōu)勢(shì)，加入到產(chǎn)業(yè)鏈分工體系中，成為大企業(yè)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)布局中的重要一環(huán)。伴隨著供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的興起，供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)已逐漸成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要方式。

供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式對(duì)于總成本會(huì)帶來(lái)雙重效應(yīng)：一方面，由于利用了分工，供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式相比于縱向一體化型企業(yè)具有更高的生產(chǎn)效率，因此能夠大幅度地降低生產(chǎn)加工的成本，即諾斯所說(shuō)的轉(zhuǎn)型成本(Transformation Costs)。然而另一方面，由于供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理變得更為復(fù)雜，因而有可能導(dǎo)致交易成本(Transaction Costs)的大幅上升。要防止交易成本對(duì)生產(chǎn)效率的侵蝕，就必須要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平，它不但要協(xié)調(diào)好供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系，同時(shí)要盡可能利用包括物流公司、金融機(jī)構(gòu)和電子交易網(wǎng)絡(luò)等外部機(jī)構(gòu)的支持。換言之，供應(yīng)鏈管理能力成為決定一條供應(yīng)鏈?zhǔn)欠窬哂惺袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。

在此背景下，供應(yīng)鏈金融(supply-chain finance，SCF)作為商業(yè)銀行的一種新的金融服務(wù)，近年來(lái)在國(guó)際銀行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，成為商業(yè)銀行新的重要業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流，降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案。對(duì)商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈金融在風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)上的創(chuàng)新體現(xiàn)為充分利用供應(yīng)鏈生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利作為擔(dān)保，將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈上下游企業(yè)；在營(yíng)銷(xiāo)模式上的創(chuàng)新則體現(xiàn)為以中小企業(yè)為市場(chǎng)導(dǎo)向，力圖彌補(bǔ)廣泛存在于中小企業(yè)的融資缺口。 國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的視角來(lái)看，供應(yīng)鏈金融由于能夠降低供應(yīng)鏈整體融資成本，緩解中小企業(yè)融資壓力，增強(qiáng)供應(yīng)鏈上企業(yè)從事創(chuàng)新的能力，從而有助于提升一國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

其次，度過(guò)危機(jī)的關(guān)鍵點(diǎn)。 在參與全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中，與進(jìn)行全球供應(yīng)鏈管理的跨國(guó)公司相比，采用縱向一體化形式或供應(yīng)鏈分布局限于某一地區(qū)的中國(guó)企業(yè)，要么只能充當(dāng)前者供應(yīng)鏈上從事低附加值工作的一環(huán)，要么只能在中低檔商品市場(chǎng)獲得一席之地。中國(guó)企業(yè)缺乏供應(yīng)鏈管理能力，這已經(jīng)成為制約中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要因素。在當(dāng)前的金融海嘯中，中國(guó)的許多中小企業(yè)由于這方面的缺陷而陷入困境。要解決這一問(wèn)題，一方面需要企業(yè)自身付出努力，另一方面，也需要社會(huì)提供更好的有利于從事供應(yīng)鏈管理的服務(wù)體系，這其中就包括發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。可喜的是，國(guó)內(nèi)一些銀行在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了不少有益探索。它們多數(shù)從傳統(tǒng)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)入手，從動(dòng)產(chǎn)抵押或保理等單一融資產(chǎn)品的提供開(kāi)始，逐步開(kāi)發(fā)產(chǎn)品種類(lèi)，形成產(chǎn)品集成能力，最終過(guò)渡到面向整條供應(yīng)鏈提供結(jié)構(gòu)性融資服務(wù)。從效果來(lái)看，這一金融創(chuàng)新活動(dòng)不但緩解了不少中小企業(yè)的融資困難，也增強(qiáng)了一些行業(yè)(如家電)核心企業(yè)的供應(yīng)鏈管理能力。另外，這些商業(yè)銀行，尤其是中小型商業(yè)銀行也為自身尋找到了一個(gè)潛力巨大的利基市場(chǎng)。

針對(duì)這一金融創(chuàng)新現(xiàn)象，中歐國(guó)際工商學(xué)院(CEIBS)的研究人員會(huì)同深圳發(fā)展銀行的金融專(zhuān)家展開(kāi)聯(lián)合研究，以全球化供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)組織模式的演進(jìn)為背景，深入研究了供應(yīng)鏈金融的緣起、業(yè)務(wù)模式和作用，并且對(duì)國(guó)際銀行業(yè)的最佳實(shí)踐與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的探索給予了系統(tǒng)總結(jié)。如今，課題組又將研究成果改編成書(shū)出版——盡管其中不少內(nèi)容還值得進(jìn)一步探索，我相信，對(duì)于處于起步階段的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，這是一項(xiàng)非常有意義、有價(jià)值的工作。