導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)控體系；財(cái)務(wù)管理

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與防范對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，保證財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中的相對(duì)安全，盡可能規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，影響財(cái)務(wù)操作安全的因素較多，因此在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中其受到的影響因素也較多。加強(qiáng)對(duì)于主要影響因素的控制將有利于促進(jìn)整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的進(jìn)行。

一、制度性因素

由于企業(yè)發(fā)展的階段和對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識(shí)不同，因此不同的企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面的制度也不相同。在我國(guó)，企業(yè)對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方面的制度建設(shè)相對(duì)薄弱。因此，制度的確實(shí)成為影響我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要因素。

1　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的確實(shí)導(dǎo)致企業(yè)控制難度加大。企業(yè)缺乏必要的制度作為風(fēng)險(xiǎn)控制的約束性因素，必然使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制無(wú)從下手或者缺乏必要的依據(jù)，從而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制難度加大，不利于財(cái)務(wù)人員及企業(yè)的監(jiān)督管理。

2　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的制度確實(shí)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)制無(wú)法運(yùn)行，從而嚴(yán)重影響財(cái)務(wù)運(yùn)行安全。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度確實(shí)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)缺乏必要的引擎支援以及后備力量約束，其結(jié)果必然是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制的確實(shí)或者無(wú)法運(yùn)行。監(jiān)督系統(tǒng)的消失使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系處于混亂狀態(tài)，各種財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加，企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本增高，發(fā)生財(cái)務(wù)運(yùn)行事故比例增大。

3　財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的缺失導(dǎo)致財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的失真和財(cái)務(wù)透明度降低，進(jìn)而影響財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的可信度和實(shí)用度。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的缺失使得財(cái)務(wù)整體管理數(shù)據(jù)的可信性降低，另外由于缺乏必要的財(cái)務(wù)風(fēng)控監(jiān)督，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的透明度也大大降低。進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)數(shù)據(jù)失真，影響企業(yè)的外部信譽(yù)度，導(dǎo)致企業(yè)在市場(chǎng)上的信譽(yù)度降低，阻礙企業(yè)發(fā)展。

建立符合企業(yè)狀況和現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范要求的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度體系，建立和健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制將有利的避免此類(lèi)情況的發(fā)生。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度及機(jī)制的建立需要企業(yè)財(cái)務(wù)管理層及企業(yè)決策層不斷提升自身在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范方面的認(rèn)識(shí)和對(duì)于其基本知識(shí)的了解。

二、人員素質(zhì)因素

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)水平影響著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的強(qiáng)弱，優(yōu)秀的財(cái)務(wù)管理人員及從業(yè)人員可以保證企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)作過(guò)程中盡量規(guī)避及方案財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，保障企業(yè)正常的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)秩序。由于各個(gè)企業(yè)的實(shí)際情況不同，再加之我國(guó)在財(cái)務(wù)管理方面人才的短缺使得整體上的財(cái)務(wù)管理人員素質(zhì)水平較低。企業(yè)財(cái)務(wù)從業(yè)人員素質(zhì)低下導(dǎo)致企業(yè)在財(cái)務(wù)管理，尤其是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制管理方面存在巨大的漏洞。這些漏洞的出現(xiàn)在一定程度上造成了企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)性的增加。

1　財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低，尤其是會(huì)計(jì)人員素質(zhì)較低導(dǎo)致財(cái)務(wù)資金運(yùn)行安全受到威脅。財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低使得企業(yè)在財(cái)務(wù)運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)大量的威脅，其中資金運(yùn)行威脅尤為嚴(yán)重。財(cái)務(wù)人員利用手中權(quán)力和工作便利，中飽私囊，嚴(yán)重威脅企業(yè)資金運(yùn)行安全。由于財(cái)務(wù)人員素質(zhì)問(wèn)題導(dǎo)致的財(cái)務(wù)信息不透明及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性降低在另一方面也影響了企業(yè)資金運(yùn)行的安全，使得企業(yè)資金運(yùn)行安全受到威脅。

2　財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)薄弱，無(wú)法有效執(zhí)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制監(jiān)督流程。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)薄弱，企業(yè)財(cái)務(wù)人員沒(méi)有有意識(shí)的去控制和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，缺乏對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的危機(jī)感和責(zé)任感，導(dǎo)致整個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制處于無(wú)人管理或管理乏力的狀況，這就為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制帶來(lái)了巨大的隱形風(fēng)險(xiǎn)。

3　財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低在一定程度上阻礙了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的進(jìn)程。財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低，其專(zhuān)業(yè)水平必然難以滿(mǎn)足企業(yè)不斷發(fā)展中財(cái)務(wù)問(wèn)題的處理以及應(yīng)對(duì)變化的市場(chǎng)情況帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。

企業(yè)財(cái)務(wù)人員素質(zhì)較低需要企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)人員配置時(shí)根據(jù)自身需要進(jìn)行合理的安排。建立內(nèi)部培養(yǎng)與外部培訓(xùn)相結(jié)合的財(cái)務(wù)人員成長(zhǎng)機(jī)制，以提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)水平。此外，在人力資源管理上加強(qiáng)對(duì)于高水平財(cái)務(wù)人員的引進(jìn)，提升財(cái)務(wù)管理人員的整體水平；加強(qiáng)引進(jìn)具有高學(xué)歷、高素質(zhì)的高校畢業(yè)生，建立企業(yè)自身的財(cái)務(wù)人員梯隊(duì)，保障財(cái)務(wù)人員的供給質(zhì)量。

建立財(cái)務(wù)人員內(nèi)部管理和內(nèi)部晉升機(jī)制，在企業(yè)內(nèi)部培養(yǎng)一批符合企業(yè)要求和具備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，尤其是具備一定專(zhuān)業(yè)技術(shù)水平的財(cái)務(wù)管理人員，進(jìn)而提升整體財(cái)務(wù)人員素質(zhì)水準(zhǔn)。加強(qiáng)對(duì)于財(cái)務(wù)人員的日常風(fēng)險(xiǎn)防控培訓(xùn)和引導(dǎo)，樹(shù)立其對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防控工具的利用水平；在日常工作中，建立專(zhuān)門(mén)督導(dǎo)人員，及時(shí)提醒和糾正其工作失誤及問(wèn)題，提升財(cái)務(wù)人員對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防范的控制意識(shí)。

三、結(jié)語(yǔ)

我國(guó)企業(yè)目前仍然處于發(fā)展和成長(zhǎng)期，再加之我國(guó)目前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度仍然不夠完善，對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)還相對(duì)薄弱，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。企業(yè)只有建立健全自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，增強(qiáng)企業(yè)管理人員，尤其是財(cái)務(wù)管理人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)，才能從根本上解決企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范中的漏洞和不足。規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中的主要影響因素，加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)，防范和規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才能保證企業(yè)的監(jiān)控穩(wěn)定發(fā)展。

篇2

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)因素 企業(yè) 財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn) 影響

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，不可避免地會(huì)遇到財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)，要想將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)降到最低，確保企業(yè)的安全、可持續(xù)發(fā)展，就需要就風(fēng)險(xiǎn)影響因素作深入而具體的研究。傳統(tǒng)研究主要關(guān)注的是企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，隨著研究的不斷深入，宏觀經(jīng)濟(jì)因素這一非財(cái)務(wù)變量成為企業(yè)和相關(guān)學(xué)者重點(diǎn)研究的對(duì)象。在充分的理論分析基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)證分析，才能進(jìn)一步明確宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響作用，為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范工作和安全經(jīng)營(yíng)提供重要保障。

一、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的理論分析

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)運(yùn)作均是在大的經(jīng)濟(jì)背景當(dāng)中，必然受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響。而其財(cái)務(wù)健康程度和財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)是否受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響，就需要首先通過(guò)理論層面的假設(shè)論證和分析。

對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境而言，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，則居民收入下降，購(gòu)買(mǎi)力降低，企業(yè)的業(yè)績(jī)也就相應(yīng)下滑，且銀行放貸難度加大，企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的概率也就越大。由此可假設(shè)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。具體來(lái)看，以宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實(shí)際GDP增長(zhǎng)率兩個(gè)主要因素進(jìn)行針對(duì)性分析。

首先，就貸款利率來(lái)看，如貸款利率越高，企業(yè)在相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)基礎(chǔ)和條件下，其借貸成本也就同步上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)也就更加厚重。在出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善情況時(shí)，無(wú)法進(jìn)行及時(shí)的資金償還，財(cái)務(wù)困境也就同步來(lái)臨。基于此推斷，可假設(shè)出貸款利率和企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)之間存在關(guān)聯(lián)性，且應(yīng)為正相關(guān)；其次，如GDP增長(zhǎng)越快，則市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)繁榮，人們的購(gòu)買(mǎi)力上升，企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售均保持較高水平，收益較大，資金的流動(dòng)性也就更強(qiáng)，財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率越低。由此可假設(shè)，GDP增長(zhǎng)率與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)。基于此理論分析和研究可得出，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率和貸款利率兩個(gè)主要的宏觀經(jīng)濟(jì)因素均對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生巨大影響。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析

為確保相關(guān)研究的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，應(yīng)在完成理論研究的基礎(chǔ)上，通過(guò)實(shí)證分析，綜合判斷宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的影響。

選取我國(guó)非ST制造業(yè)上市公司作為實(shí)證研究樣本，將該公司前一年的年報(bào)數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)分析對(duì)象，并選取該公司的財(cái)務(wù)變量和非財(cái)務(wù)變量作為預(yù)警指標(biāo)。財(cái)務(wù)變量包括盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力和現(xiàn)金流量、成長(zhǎng)能力等方面的財(cái)務(wù)比率，非財(cái)務(wù)變量則為消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、GDP增長(zhǎng)率和M1年度增長(zhǎng)率、加權(quán)平均一年其貸款利率。綜合面板數(shù)據(jù)，以面板Logit模型作為分析和計(jì)算模型。經(jīng)過(guò)模型估計(jì)結(jié)算，最終得出了非財(cái)務(wù)變量中的實(shí)際GDP增長(zhǎng)率和一年期貸款利率。

就非財(cái)務(wù)變量中實(shí)際GDP增長(zhǎng)率和一年期貸款利率而言，二者是宏觀經(jīng)濟(jì)因素中的兩個(gè)重要因素。一年期貸款利率在研究中的參數(shù)估計(jì)值為正，置信水平為5%時(shí)十分明顯，由此得出一年期貸款利率和企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)存在相關(guān)性，且相互關(guān)系為正相關(guān)。在研究當(dāng)中，實(shí)際GDP增長(zhǎng)率參數(shù)估計(jì)值結(jié)果顯示為負(fù)，同時(shí)其置信水平在1%時(shí)十分明顯，則其與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)為負(fù)相關(guān)的關(guān)系。綜合可知，宏觀經(jīng)濟(jì)因素中貸款利率和實(shí)際GDP增長(zhǎng)率對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)有著顯著的影響。

綜合理論分析和實(shí)證分析的結(jié)果，可總結(jié)出，宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)的影響顯著，且貸款利率和實(shí)際GDP增長(zhǎng)率與企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)分別呈正相關(guān)和負(fù)相關(guān)。

三、企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的有效策略

（一）時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

關(guān)注貸款利率變化情況，當(dāng)利率提高，則相關(guān)貸款業(yè)務(wù)應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)延緩，從其它途徑實(shí)現(xiàn)資金的籌措。關(guān)注GDP增長(zhǎng)率，如增長(zhǎng)率較高，則在應(yīng)在分析市場(chǎng)狀況的基礎(chǔ)上，適當(dāng)擴(kuò)大生產(chǎn)和銷(xiāo)售。同時(shí)，將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為財(cái)務(wù)管理的重要參考指標(biāo)。

（二）建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制

基于以上研究，為確保經(jīng)營(yíng)的安全性，防范財(cái)務(wù)困境帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，就需要在注重自身財(cái)務(wù)狀況的有效管理的同時(shí)，時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。最為關(guān)鍵的一點(diǎn)，即建立起企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制?；谑袌?chǎng)調(diào)研和企業(yè)財(cái)務(wù)管理分析結(jié)果，及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況，并針對(duì)危機(jī)因素制定及時(shí)的處理措施，盡可能避免財(cái)務(wù)困境。

（三）重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵性指標(biāo)

重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的關(guān)鍵性指標(biāo)，使得企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作上能夠把握重點(diǎn)，最大限度地避免關(guān)鍵指標(biāo)造成的財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。在此基礎(chǔ)上，做好企業(yè)信用管理和資金回收利用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)效率的提高。

四、結(jié)束語(yǔ)

在綜合理論分析和實(shí)證分析之后，可知宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)困境風(fēng)險(xiǎn)有著巨大影響，且主要體現(xiàn)在貸款利率和GDP增長(zhǎng)率上。為了避免企業(yè)陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)困境，除做好自身的財(cái)務(wù)管理工作外，還應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化情況，建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制，抓住關(guān)鍵性指標(biāo)，才能將宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的負(fù)面影響降到最低，使企業(yè)走上安全、健康、可持續(xù)的發(fā)展道路。

參考文獻(xiàn)：

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[2]過(guò)新偉，胡曉.公司治理、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與財(cái)務(wù)失敗預(yù)警研究――離散時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)模型的應(yīng)用[J].上海經(jīng)濟(jì)研究，2012，05：85-97

篇3

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中，由于受到各種難以預(yù)料和控制的因素影響，使企業(yè)的財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益有所差異，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)和可能。也就是說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的本質(zhì)就來(lái)源于各種不確定的影響因素，因此，企業(yè)生存發(fā)展所處的內(nèi)外環(huán)境的不確定性引發(fā)了企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行結(jié)果的不確定性，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有狹義與廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也可稱(chēng)之為籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在籌措資金的過(guò)程中形成的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、匯兌風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)及存貨風(fēng)險(xiǎn)等，是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行過(guò)程中，由于受到各種不確定性因素影響而導(dǎo)致最終獲取的財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生偏差的可能性。本文主要針對(duì)廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。COSO于2004年頒布的《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架》中指出“企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過(guò)程，它由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他人員執(zhí)行，應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂并貫穿于企業(yè)之中，旨在識(shí)別可能會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng)。管理風(fēng)險(xiǎn)以使其在風(fēng)險(xiǎn)容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證”。從上述定義中，我們可以看出：第一，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)系統(tǒng)的、過(guò)程的管理。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是伴隨財(cái)務(wù)活動(dòng)運(yùn)行全過(guò)程的，包括資金籌資、投資、資金回收、收益分配等各個(gè)環(huán)節(jié)。是針對(duì)整個(gè)系統(tǒng)中面臨的潛在不確定性影響因素進(jìn)行的全程伴隨管理。第二，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是發(fā)現(xiàn)并分析潛在的不確定性因素，從而為主體目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供保證。第三，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有復(fù)雜陛。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既受市場(chǎng)外部環(huán)境的原因的影響也有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者內(nèi)部的原因。風(fēng)險(xiǎn)管理面臨的不確定}生因素復(fù)雜多變，既有直接原因又有間接原因，有的容易預(yù)測(cè)，有的難以發(fā)現(xiàn)，這就使得企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為―項(xiàng)復(fù)雜的工作。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的表現(xiàn)形式。企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是一個(gè)全系統(tǒng)、多環(huán)節(jié)的組織管理過(guò)程，其中的每一步驟和每一階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)引發(fā)企業(yè)盈利和期望的偏差。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)密切相關(guān)，總的來(lái)說(shuō)，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)主要分為資金籌措、投資活動(dòng)、資金回收和收益分配四個(gè)階段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則表現(xiàn)于各個(gè)環(huán)節(jié)之中?；I資風(fēng)險(xiǎn)在于因?yàn)榻枞胭Y金而提高了無(wú)法償還債務(wù)的可能性，投資風(fēng)險(xiǎn)則是由于受到各種因素影響而導(dǎo)致的投資報(bào)酬率達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)的可能性，資金回收風(fēng)險(xiǎn)是指銷(xiāo)售產(chǎn)品的過(guò)程中資金收回的時(shí)間和數(shù)額的不確定性，收益分配風(fēng)險(xiǎn)則是收益分配行為給企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)影響的不確定性。

二、加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是外部環(huán)境變化的要求。我國(guó)企業(yè)施行風(fēng)險(xiǎn)管理是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的客觀需要。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越來(lái)越高，經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深化，企業(yè)外部環(huán)境不斷發(fā)生改變。政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)條件均發(fā)生了重大變化，社會(huì)的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和文化價(jià)值結(jié)構(gòu)急劇更新，各種不確定性因素相互制約、相互影響，使行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)愈加劇烈，企業(yè)面臨的選擇與風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越復(fù)雜。同時(shí)，國(guó)際資本尤其是直接投資方向已呈現(xiàn)出多元化、交融化和擴(kuò)散化的趨勢(shì)，使得我國(guó)企業(yè)走向國(guó)際化的第一步就是要提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的水平以適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散化和全球化的趨勢(shì)。在這種情況下，企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的局面，加強(qiáng)有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理成為一項(xiàng)必然要求。

2、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)的需要。在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境越加激烈的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必然是企業(yè)所不可避免的。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就意味著能夠降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本、優(yōu)化資源配置，提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一直在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境中運(yùn)行的，風(fēng)險(xiǎn)的不確定性會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)帶來(lái)一定的經(jīng)濟(jì)成本。而風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效優(yōu)化控制管理，科學(xué)采取預(yù)防性措施，從而提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策質(zhì)量，保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)收入的穩(wěn)定。因此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠加強(qiáng)企業(yè)自身建設(shè)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展的保障。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的水平相對(duì)較低，在各種不確定性因素的影響下常常面臨著資本結(jié)構(gòu)不合理、資金回收保障不足以及對(duì)收益分配的不科學(xué)等問(wèn)題，從而導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過(guò)多，資金周轉(zhuǎn)不暢通以及發(fā)展決策導(dǎo)向性不強(qiáng)等情況的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng)，推進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。首先，風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)生存發(fā)展的基本保證，使企業(yè)在保證自身安全的基礎(chǔ)上可以大膽開(kāi)拓新市場(chǎng)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，從而獲得更大發(fā)展。其次，風(fēng)險(xiǎn)管理還有助于樹(shù)立良好的社會(huì)形象和適應(yīng)世界新技術(shù)新形勢(shì)變化的需要。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因分析

正確認(rèn)識(shí)和加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意義重大，因此為了在實(shí)踐中更好的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，降低損失，必須清楚認(rèn)識(shí)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因多種多樣，主要形式可以概括為以下幾種。

1、外界因素影響。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存在于復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境之中，不可避免的要受到多種外界因素的影響和制約。外界環(huán)境的不確定性是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要外部原因，這主要包括自然環(huán)境因素和社會(huì)環(huán)境因素。自然環(huán)境因素不但包括地震、洪水等自然災(zāi)害所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，也包括債務(wù)人死亡等所帶來(lái)的無(wú)法收回款項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)環(huán)境因素則包括政治、法律、經(jīng)濟(jì)、政策、市場(chǎng)等多方面因素，這些因素常常會(huì)產(chǎn)生物價(jià)震蕩、成本變動(dòng)等情況，從而影響到企業(yè)利潤(rùn)，甚至給企業(yè)的生存發(fā)展帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)決策失誤。決策失誤是產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因。當(dāng)前，依靠經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策為主的企業(yè)決策方式仍然普遍存在，從而使企業(yè)容易忽略規(guī)模擴(kuò)張與加強(qiáng)自身管理的配套建設(shè)，難以適應(yīng)市場(chǎng)彈性變化和多元化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資結(jié)構(gòu)的協(xié)調(diào)和控制，致使決策失誤頻頻發(fā)生。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中債務(wù)比例過(guò)高所導(dǎo)致的企業(yè)因無(wú)法償還到期債務(wù)而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境是最常見(jiàn)的現(xiàn)象之一。此外，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，對(duì)外投資無(wú)法按期收回，從而產(chǎn)生巨大的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化科學(xué)決策成為迫在眉睫的重要工作。

3、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀體現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行本身就包含著不確定性的內(nèi)在特征，因此，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生也是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀體現(xiàn)。例如企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行的籌資過(guò)程，需要企業(yè)以?xún)攤断⒑统袚?dān)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)獲得生存發(fā)展的機(jī)會(huì)。然而負(fù)債經(jīng)營(yíng)是一把典型的雙刃劍，倘若企業(yè)資金流動(dòng)性弱、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不強(qiáng)，常常會(huì)致使企業(yè)無(wú)法償還貸款，引發(fā)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，

給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

4、企業(yè)自身建設(shè)的缺陷。引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素諸多，既有企業(yè)外部的環(huán)境因素，也有企業(yè)內(nèi)部自身建設(shè)的缺陷。第一，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，潛移默化的存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)之中。企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視不足。管理人員和財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力不足，都是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。第二，企業(yè)管理制度不健全。企業(yè)管理水平不高，內(nèi)部控制制度不健全，對(duì)資金的管理和分配不科學(xué)，致使企業(yè)抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，資金周轉(zhuǎn)不靈，資源配置不優(yōu)，從而產(chǎn)生企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第三，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理。資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益的比例結(jié)構(gòu)失調(diào)，協(xié)調(diào)制衡作用不足。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防及控制措施

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，這就要求企業(yè)增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，采取恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)手段，以及拓展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制手段，提高企業(yè)防范、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提高效益的目的，努力使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響降到最低。

1、增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。意識(shí)形態(tài)的進(jìn)步是應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)大潮流下處處潛伏著的各種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)影響巨大，企業(yè)多元化發(fā)展方向更是要求企業(yè)管理者充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的積極性和重要性，增強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)。因此，企業(yè)應(yīng)該積極增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，深化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念，協(xié)調(diào)各個(gè)部門(mén)之間的內(nèi)部職能，提高財(cái)務(wù)人員和管理人員的積極性和主動(dòng)性，促進(jìn)技術(shù)、管理、資本等要素的有機(jī)配合。此外，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)還可以增強(qiáng)企業(yè)自身的內(nèi)部凝聚力，創(chuàng)造人人參與管理、人人防范風(fēng)險(xiǎn)的良好氛圍。

2、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)頇警體系。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警就是企業(yè)通過(guò)庫(kù)存物資、資金收支結(jié)余、資產(chǎn)變現(xiàn)率、壞賬金額等一些敏感性財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化對(duì)經(jīng)營(yíng)運(yùn)行過(guò)程進(jìn)行監(jiān)測(cè)，從而對(duì)企業(yè)可能或?qū)⒁耘R的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)識(shí)別的財(cái)務(wù)分析過(guò)程。通過(guò)建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)管理者可以用以判斷財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的大小，發(fā)現(xiàn)根源，預(yù)先準(zhǔn)備，有的放矢，對(duì)癥下藥，準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因，制定相應(yīng)的對(duì)策。因此，企業(yè)要確立適合自身的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。要成立專(zhuān)門(mén)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析機(jī)構(gòu)，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地觀察企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展等具體情況，通過(guò)總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、現(xiàn)金流量預(yù)算、預(yù)期未來(lái)收益、銷(xiāo)售凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等分析指標(biāo)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效防線。

篇4

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的確立，各企業(yè)的發(fā)展越來(lái)越快，極大地促進(jìn)了我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但隨著市場(chǎng)的不斷變化，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，導(dǎo)致企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大，因此，要想保證企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，就必須加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，企業(yè)要想完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，在這種情況下，企業(yè)要認(rèn)真分析引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因，找出當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中存在的問(wèn)題，并根據(jù)實(shí)際情況，制定合理的風(fēng)險(xiǎn)防控措施，不斷提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而有效地提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為企業(yè)的安全發(fā)展提供保障。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義及特征

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的涵義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)中，受各種難以預(yù)測(cè)因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)際財(cái)務(wù)收益和預(yù)期收益存在一定的差異，并且這種差異難以確定。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以分為狹義風(fēng)險(xiǎn)和廣義風(fēng)險(xiǎn)兩種情況，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般情況下被稱(chēng)為舉債風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在舉債過(guò)程中為企業(yè)的財(cái)務(wù)帶來(lái)不確定因素，舉債會(huì)為企業(yè)帶來(lái)很多流動(dòng)資金，同時(shí)，也會(huì)為企業(yè)帶來(lái)還債負(fù)擔(dān)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)的收益率和貸款利率不確定，企業(yè)的收益率有可能低于借款利率，從而引起風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的借款規(guī)模有關(guān)系，規(guī)模越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大，如果負(fù)債過(guò)大，企業(yè)到期不能還款，就會(huì)對(duì)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展造成不可估量的影響。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)時(shí)，受環(huán)境及各種不確定因素的影響，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理造成一定影響，廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程進(jìn)行分析，包括籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)、結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、存貨風(fēng)險(xiǎn)等幾種風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.2.1 客觀性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不可消除的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性主要來(lái)源在于引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多，企業(yè)社會(huì)背景的變更、市場(chǎng)環(huán)境的變化、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的變化、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的轉(zhuǎn)變等都會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2.2 不確定性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生其主要原因就是存在各種不確定因素，在特定的時(shí)期、特定的環(huán)境，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)即有可能產(chǎn)生也有可能不產(chǎn)生，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是隨機(jī)的，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的影響也是不可確定的，因此，企業(yè)要盡量嚴(yán)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，在保證預(yù)期收益的前提下，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在最低。

1.2.3 復(fù)雜性

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性，產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有市場(chǎng)外部環(huán)境因素、企業(yè)自身內(nèi)部因素、可預(yù)測(cè)的原因、不可預(yù)測(cè)的原因、直接原因、間接原因等各種因素，企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是存在一定的難度。

1.2.4 損益性

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和收益是成正比的，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，則收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越小則收益也越低，因此，企業(yè)要想獲得高額的利潤(rùn)，就需要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，企業(yè)的承受能力差，就會(huì)對(duì)企業(yè)的收益造成很大的影響，同時(shí)還會(huì)對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)造成影響。

2 財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)的重要性

財(cái)務(wù)管理是企業(yè)內(nèi)部管理的重要組成部分，其管理質(zhì)量對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)有直接影響。良好的財(cái)務(wù)管理能有效地提高企業(yè)的內(nèi)控質(zhì)量，提高企業(yè)的利潤(rùn)，為企業(yè)的快速發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理還能減少企業(yè)的生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，增加企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，由此可見(jiàn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理對(duì)企業(yè)的發(fā)展有十分重要的作用。

3 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

3.1 外部環(huán)境復(fù)雜多變

財(cái)務(wù)活動(dòng)外部環(huán)境對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策有很大的影響，外部環(huán)境包括市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境等，這些外部環(huán)境十分復(fù)雜，并且變化多、不確定性強(qiáng)，任何一種外部環(huán)境的改變都有可能為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)決策只能去適應(yīng)外部環(huán)境的變化，而不能改變外部環(huán)境，只有提高企業(yè)對(duì)外部環(huán)境的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，才能為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)建良好的環(huán)境。

3.2 企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性差

企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持購(gòu)買(mǎi)能力，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資源流動(dòng)性有很大的關(guān)系，資產(chǎn)流動(dòng)性越差，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性源于兩個(gè)方面：一方面是企業(yè)能以較低的成本隨時(shí)獲取資金；另一方面是企業(yè)的資產(chǎn)能在不損失的前提下，快速變成現(xiàn)金。造成資產(chǎn)流動(dòng)性差的主要原因有存活積壓、資金匱乏、三角債嚴(yán)重等，如果企業(yè)的資產(chǎn)變現(xiàn)率低，就很有可能引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 企業(yè)缺乏盈利能力

從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，企業(yè)要想擁有良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控能力，就需要具有良好的盈利能力，盈利能力是企業(yè)獲得利潤(rùn)，保證現(xiàn)金能長(zhǎng)期、穩(wěn)定的能力。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)就越強(qiáng)，償還債務(wù)的能力就越強(qiáng)，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象就越小，當(dāng)企業(yè)的盈利能力比較差時(shí)，就很有可能發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中存在的問(wèn)題

4.1 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較差

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)有很大的關(guān)系，只要涉及到財(cái)務(wù)活動(dòng)，都會(huì)伴隨著一定程度的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)管理者要正確的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害，并對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地監(jiān)控。但目前在企業(yè)管理中，很多管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位，過(guò)于注重企業(yè)生產(chǎn)，對(duì)財(cái)務(wù)管理不太重視，加上財(cái)務(wù)人員在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，只是簡(jiǎn)單的進(jìn)行財(cái)務(wù)核算，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，沒(méi)有正確的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作沒(méi)有取得想象中的效果。

4.2 沒(méi)有針對(duì)性對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理

企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，沒(méi)有采取合理的措施對(duì)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行針對(duì)性管理，這樣很容易造成企業(yè)資金存在問(wèn)題，出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債率高的現(xiàn)象。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，生產(chǎn)成本比較高，投資項(xiàng)目不太明確，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的針對(duì)性比較差，導(dǎo)致出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，企業(yè)不能及時(shí)、有效地采取相應(yīng)的措施進(jìn)行處理，加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害。

4.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制不健全

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作是一項(xiàng)長(zhǎng)期性工作，要想確保企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作取得良好的效果，首先要保證財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制的健全性。目前，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體制存在一定的漏洞，在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，管理人員無(wú)法嚴(yán)格的按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行操作，如果發(fā)生一些突況，管理人員不能快速有效的進(jìn)行處理，就會(huì)嚴(yán)重的降低了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

5 提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理水平的措施

5.1 提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)

隨著市場(chǎng)的不斷變化，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境越來(lái)越復(fù)雜，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力也越來(lái)越大，在這種情況下，企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，就必須正確的認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，企業(yè)的管理層要意識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是財(cái)務(wù)部門(mén)的職責(zé)，而是企業(yè)所有部門(mén)的責(zé)任，企業(yè)要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)宣傳工作，提高各部門(mén)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，從而不斷提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的順利進(jìn)行做好準(zhǔn)備。

5.2 建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度

企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況，建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和企業(yè)各部門(mén)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度是提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的重要措施，企業(yè)必須正確認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度嚴(yán)格地落實(shí)到實(shí)際工作中，最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要建立專(zhuān)業(yè)的監(jiān)督部門(mén)，對(duì)企業(yè)各個(gè)部門(mén)進(jìn)行嚴(yán)肅的監(jiān)督管理，發(fā)現(xiàn)有違規(guī)操作現(xiàn)象，要按照管理制度對(duì)相關(guān)部門(mén)及人員進(jìn)行處理，只有保證各部門(mén)人員能?chē)?yán)格的按照相關(guān)制度進(jìn)行操作，才能避免人為因素帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

5.3 建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，因此，企業(yè)要根據(jù)實(shí)際情況，建立合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控，并對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，根據(jù)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)性的制定防控措施，從而有效地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。企業(yè)要制定合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救措施，當(dāng)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)后，及時(shí)、有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理，從而最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失。

5.4 提高財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)

財(cái)務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量有很大的影響，因此，企業(yè)要制定合理的培訓(xùn)內(nèi)容，定期對(duì)財(cái)務(wù)管理人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷提高財(cái)務(wù)管理人員的專(zhuān)業(yè)技能，企業(yè)要注重財(cái)務(wù)管理人員的思想教育，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和工作責(zé)任心，確保財(cái)務(wù)管理人員能?chē)?yán)格的按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行財(cái)務(wù)管理。

篇5

［關(guān)鍵詞］ 行政事業(yè)單位；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

 

“風(fēng)險(xiǎn)”（risk）一詞來(lái)自于17世紀(jì)的歐洲，經(jīng)過(guò)400多年發(fā)展，其內(nèi)涵和外延已發(fā)生了根本性的變化，如今，“風(fēng)險(xiǎn)”已成為人們認(rèn)識(shí)事物重要的內(nèi)容和觀點(diǎn)，尤其是經(jīng)過(guò)20世紀(jì)末的亞洲金融風(fēng)暴和21世紀(jì)正在經(jīng)歷的全球金融危機(jī)，人們對(duì)“風(fēng)險(xiǎn)”的認(rèn)識(shí)更加深刻?！帮L(fēng)險(xiǎn)”正使人們由“狂熱”到“冷靜”再到“理智”，“風(fēng)險(xiǎn)”使人類(lèi)在處理事物的發(fā)展時(shí)更加成熟。財(cái)政也是有風(fēng)險(xiǎn)的，赤字巨大，入不敷出，冰島差一點(diǎn)走上了破產(chǎn)之路，希臘和意大利政府也正因?yàn)榫揞~赤字而岌岌可危。我國(guó)長(zhǎng)期使用財(cái)政資金的行政事業(yè)單位是否也存在風(fēng)險(xiǎn)呢？從審計(jì)署歷年公布的審計(jì)結(jié)果看，無(wú)論是最初的“預(yù)算審計(jì)”還是后來(lái)“績(jī)效審計(jì)和經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)”，行政事業(yè)的財(cái)務(wù)問(wèn)題主要集中在預(yù)算、收入、支出、國(guó)有資產(chǎn)使用等方面，如何減少這些“需要加以糾正和改進(jìn)的問(wèn)題”以及降低這些問(wèn)題所造成的影響和預(yù)算風(fēng)險(xiǎn)值得研究和探討。加強(qiáng)行政事業(yè)單位風(fēng)險(xiǎn)管理，提高行政事業(yè)單位資金績(jī)效管理水平是當(dāng)前政府會(huì)計(jì)改革的重要目標(biāo)，也是政府會(huì)計(jì)改革的重要方面。

一、行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念研究

管理中的風(fēng)險(xiǎn)有多層含義：一是指未來(lái)結(jié)果的不確定性，可能好也可能壞；二是指造成損失的可能性，損失可能有也可能無(wú)；三是指偏差，即偏離預(yù)定目標(biāo)的現(xiàn)象，其中主要指不利差異。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)中，因企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計(jì)或無(wú)法控制的因素影響，在一定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)結(jié)果與預(yù)期財(cái)務(wù)結(jié)果發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。由于行政事業(yè)單位主要以提供公共產(chǎn)品和服務(wù)為組織目標(biāo)，它不涉及籌資、負(fù)債、盈利等問(wèn)題，其非營(yíng)利性決定了財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)是財(cái)務(wù)資源的依法取得和使用，而不是凈利潤(rùn)或每股收益。因此，行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)是由于各種不確定性因素使行政事業(yè)單位難以合法、有效地獲取并使用財(cái)務(wù)資源，從而造成其不能充分承擔(dān)其社會(huì)職能、最大限度地實(shí)現(xiàn)組織提供公共產(chǎn)品或公共服務(wù)的目標(biāo)的可能性。它與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在一定區(qū)別，具有自身的獨(dú)特性。

二、導(dǎo)致行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀和普遍存在的，造成行政事業(yè)單位風(fēng)險(xiǎn)頻生的因素較多，既有外部因素也有內(nèi)部因素，大體上可以分為以下幾類(lèi)：

（1）財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于行政事業(yè)單位具有非營(yíng)利性和公共服務(wù)性特點(diǎn)，財(cái)務(wù)管理人員往往認(rèn)為只要按法定預(yù)算取得和使用財(cái)政資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即使出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是由國(guó)家財(cái)政來(lái)承擔(dān)，與本單位的財(cái)務(wù)管理工作無(wú)關(guān)，可以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄是目前行政事業(yè)單位普遍存在的現(xiàn)象。

（2）部門(mén)的責(zé)權(quán)利不十分明確。對(duì)于行政事業(yè)單位而言，由于其組織的目標(biāo)不是為了增加組織自身的財(cái)富，也不是為了產(chǎn)生利益，這使得管理人員經(jīng)常難以就各種目標(biāo)的相對(duì)重要性程度達(dá)成一致，對(duì)于一定的投入能在多大程度上幫助組織實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)也難以確定，分權(quán)管理的操作難度加大，對(duì)各部門(mén)的職責(zé)履行情況難以考核評(píng)價(jià)。因此，從財(cái)務(wù)層面講，部門(mén)的責(zé)權(quán)利不明確，會(huì)產(chǎn)生許多風(fēng)險(xiǎn)，如預(yù)算執(zhí)行無(wú)法合理規(guī)范，預(yù)算資金支出結(jié)構(gòu)異化，行政事業(yè)單位公信力下降，資金使用無(wú)績(jī)效等。

（3）內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。很多單位內(nèi)部存在“政事不分、政企不分”，系統(tǒng)財(cái)務(wù)資源取得較為復(fù)雜，其內(nèi)部各單位之間以及與其上級(jí)主管單位之間，在資金管理及使用、利益分配等方面權(quán)責(zé)不明，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，且資產(chǎn)的安全完整無(wú)法得到保證，而內(nèi)部混亂的財(cái)務(wù)關(guān)系也極易導(dǎo)致系統(tǒng)內(nèi)各單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性。目前，我國(guó)行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策和主觀決策現(xiàn)象，由此導(dǎo)致決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，由于對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)，以及決策者決策能力低下等原因，決策失誤及盲目投資導(dǎo)致一些資產(chǎn)閑置、設(shè)備利用率低，從而給國(guó)家財(cái)政資金帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，預(yù)算管理意識(shí)淡薄，預(yù)算編制不科學(xué)，超支嚴(yán)重，預(yù)算執(zhí)行缺乏嚴(yán)肅性和權(quán)威性等因素也是造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積并爆發(fā)的重要原因。

三、行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容

如何進(jìn)行行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和管理，是我們研究的核心和重點(diǎn)，我們認(rèn)為可以從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究和分析。

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)定位

一切風(fēng)險(xiǎn)管理都有一個(gè)管理的目標(biāo)，行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也有自己的目標(biāo)，它與企業(yè)追求盈利的出發(fā)點(diǎn)和歸宿有本質(zhì)的區(qū)別。行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)是獲取并有效使用資金，以最大限度地實(shí)現(xiàn)其社會(huì)使命和維持自身生存發(fā)展，即實(shí)現(xiàn)資金使用社會(huì)效用的最大化，它是進(jìn)行一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，它決定著財(cái)務(wù)管理的具體目標(biāo)，決定著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本方向。

（1）戰(zhàn)略目標(biāo)。基于自己的特殊使命，行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該滿(mǎn)足社會(huì)公眾服務(wù)的需要。

（2）運(yùn)作目標(biāo)。有效和高效地利用公共資源，確保預(yù)算資金績(jī)效目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（3）合規(guī)目標(biāo)。符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，合法合理完成法定預(yù)算，杜絕違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）報(bào)告目標(biāo)。及時(shí)準(zhǔn)確編制和提交行政事業(yè)單位預(yù)算和決算報(bào)告，并保證報(bào)告的可靠性。

2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的原則

進(jìn)行行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，要堅(jiān)持整體性原則、全員參與原則、權(quán)責(zé)制衡原則、預(yù)見(jiàn)性原則和效益原則，不能簡(jiǎn)單套用企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與收益均衡原則和不相容職務(wù)分離原則來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。

（1）整體性原則。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)當(dāng)全面地看待行政事業(yè)單位面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)行政事業(yè)單位的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、預(yù)期的回報(bào)水平、外界環(huán)境的變化等因素，綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失和收益，權(quán)衡利弊，即權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，制定總攬全局的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

（2）全員參與原則。行政事業(yè)單位活動(dòng)各環(huán)節(jié)的疏忽都有可能導(dǎo)致行政事業(yè)單位出現(xiàn)重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)該在全體成員中樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隱患，及時(shí)處理風(fēng)險(xiǎn)，防止產(chǎn)生重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）權(quán)責(zé)制衡原則。引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素除來(lái)自外部環(huán)境之外，還有行政事業(yè)單位的內(nèi)部因素。加強(qiáng)行政事業(yè)單位內(nèi)部控制，特別是強(qiáng)調(diào)不相容職務(wù)相分離，能夠在制度設(shè)計(jì)上有效避免決策和執(zhí)行“一言堂”、“一支筆”等現(xiàn)象及其引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）預(yù)見(jiàn)性原則。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生要有一定的預(yù)測(cè)能力，對(duì)行政事業(yè)單位活動(dòng)中可能存在不確定性的環(huán)節(jié)要事先設(shè)定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的各種情況，力求防患于未然，防微杜漸，從風(fēng)險(xiǎn)的源頭上進(jìn)行控制，及時(shí)有效地采取風(fēng)險(xiǎn)管理措施，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

（5）效益原則。行政事業(yè)單位雖然不以營(yíng)利為目的，但其財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是獲取并有效使用資金，以最大限度地實(shí)現(xiàn)組織的社會(huì)使命和維持自身生存發(fā)展，因而也應(yīng)重視資金使用的績(jī)效問(wèn)題，爭(zhēng)取利用有限的資源為社會(huì)提供盡可能多的公共服務(wù)。

3.行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)域的劃分

風(fēng)險(xiǎn)管理理論告訴我們，要實(shí)施全面風(fēng)險(xiǎn)管理首先要?jiǎng)澐诛L(fēng)險(xiǎn)域，以便落實(shí)控制與防范責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)域是指風(fēng)險(xiǎn)因素引起風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的范圍。

從根本上來(lái)講，行政單位與事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一定的差異。依據(jù)《行政單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《行政單位財(cái)務(wù)通則》、《事業(yè)單位會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》以及《事業(yè)單位財(cái)務(wù)通則》和行政事業(yè)單位各自的預(yù)算管理特點(diǎn)、財(cái)務(wù)活動(dòng)特征等，行政單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)、支出績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)、資金收繳風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)、政府采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)六大風(fēng)險(xiǎn)域；事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可劃分為預(yù)算管理風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)收支風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、償債風(fēng)險(xiǎn)、政府采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)七大風(fēng)險(xiǎn)域。只有對(duì)這些環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，才能更好地防范行政單位風(fēng)險(xiǎn)，從而提高行政事業(yè)單位工作績(jī)效。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本工作步驟，行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程與其他風(fēng)險(xiǎn)管理流程一樣，都必須經(jīng)歷風(fēng)險(xiǎn)信息收集、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、風(fēng)險(xiǎn)決策和風(fēng)險(xiǎn)處理的過(guò)程。由于行政事業(yè)單位更多的是一個(gè)相對(duì)完整的系統(tǒng)，由多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主體共同組成，所以在一系列風(fēng)險(xiǎn)流程中，風(fēng)險(xiǎn)信息收集、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析等會(huì)花費(fèi)較多的時(shí)間和精力，它相對(duì)單一企業(yè)單位或集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量要復(fù)雜得多。

（1）風(fēng)險(xiǎn)信息收集。收集與組織提供公共服務(wù)的目標(biāo)相背離的重大信息。

（2）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。通過(guò)收集的信息，識(shí)別組織面臨的和潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)因素。

（3）風(fēng)險(xiǎn)分析。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其造成損失的程度進(jìn)行估計(jì)和計(jì)算，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的后果及對(duì)組織管理活動(dòng)的影響進(jìn)行預(yù)計(jì)，揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率為多少，將在多大范圍內(nèi)發(fā)生，將造成多大的損失和影響等問(wèn)題。

（4）風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)定性分析和定量分析，綜合考慮損失頻率的高低及損失幅度的大小，將風(fēng)險(xiǎn)具體量化或者是將風(fēng)險(xiǎn)設(shè)定在某一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從而確定是否要采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施以及控制措施采取的程度的過(guò)程。

（5）風(fēng)險(xiǎn)決策。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理決策者在確定風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果的基礎(chǔ)上，將風(fēng)險(xiǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)控制所需成本進(jìn)行比較，并結(jié)合決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定組織對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是作為還是不作為以及如何作為。風(fēng)險(xiǎn)管理決策就是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果，為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的優(yōu)化組合，來(lái)減少或消除風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到既定的目標(biāo)。

（6）風(fēng)險(xiǎn)處理。處理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理方案應(yīng)該更加注重效率，通過(guò)制訂縝密的風(fēng)險(xiǎn)管理計(jì)劃實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，執(zhí)行時(shí)要堅(jiān)決按照既定方案進(jìn)行，明確各自的責(zé)任和權(quán)利。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不是單個(gè)部門(mén)的任務(wù)，需要組織整體參與和配合。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程需要組織財(cái)務(wù)部門(mén)與其他相關(guān)部門(mén)的溝通與協(xié)調(diào)。組織應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方案執(zhí)行過(guò)程中的各項(xiàng)具體行動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，確保方案執(zhí)行與計(jì)劃保持一致。

5.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的模型／方法

在設(shè)計(jì)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)體系時(shí)，應(yīng)充分考慮到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分析的信息使用者——政府、納稅人和管理者的使用需求，以資料獲取—指標(biāo)設(shè)置—指標(biāo)處理—權(quán)重確定—指標(biāo)預(yù)處理—模型建立—評(píng)價(jià)結(jié)果為設(shè)計(jì)的主線，在遵循財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)體系一般設(shè)計(jì)思路的基礎(chǔ)上，充分考慮行政事業(yè)單位自身的特殊性，不僅要設(shè)計(jì)行政事業(yè)單位共性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而且結(jié)合具體行政事業(yè)單位業(yè)務(wù)的情況設(shè)置具有個(gè)性的指標(biāo)，使指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)更適合行政事業(yè)單位的需要。同時(shí)，為保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)體系的正常運(yùn)行，還必須制定一套符合實(shí)際的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，用以規(guī)范和約束財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理者。

四、加強(qiáng)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的意義

由于當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在企業(yè)單位，對(duì)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究的文獻(xiàn)較少，更沒(méi)有一套完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，因此，對(duì)行政事業(yè)單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究不可能一蹴而就，一步到位，我們只能循序漸進(jìn)，逐步發(fā)展。就研究行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身來(lái)講，它具有如下現(xiàn)實(shí)意義：

（1）有利于樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。不論是管理人員、財(cái)務(wù)人員和內(nèi)部審計(jì)人員，還是行政執(zhí)法人員，熟悉風(fēng)險(xiǎn)存在的區(qū)域及相關(guān)的業(yè)務(wù)活動(dòng)，明確自身哪些行為可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，如能及時(shí)有效地識(shí)別、控制與防范風(fēng)險(xiǎn)事故，減少風(fēng)險(xiǎn)損失，都是非常必要的。

（2）有利于建立、健全內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度。可以督促系統(tǒng)內(nèi)部各單位建立、健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策，合理防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是財(cái)務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇。

（3）有利于實(shí)現(xiàn)單位的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。加強(qiáng)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，有助于提高行政事業(yè)單位資金的使用績(jī)效，實(shí)現(xiàn)預(yù)算資金效用最大化，促進(jìn)行政事業(yè)單位的健康發(fā)展。

（4）有利于促進(jìn)行政事業(yè)單位財(cái)務(wù)管理學(xué)科體系的完善，推動(dòng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論與研究方法的豐富和創(chuàng)新。

主要參考文獻(xiàn)

［1］財(cái)政部企業(yè)司.企業(yè)財(cái)務(wù)通則解讀［m］．北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007:44.

篇6

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 債務(wù) 籌資風(fēng)險(xiǎn)

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定因素及市場(chǎng)快速變化，企業(yè)已成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主體，企業(yè)賴(lài)以生存、發(fā)展的自然環(huán)境和社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有較大的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)難以避免，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)管理的一個(gè)重要特征，風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生背離，而企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中大多數(shù)都是借入資金，負(fù)債經(jīng)營(yíng)成為現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，極有可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難。隨著當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化步伐加快，企業(yè)結(jié)構(gòu)趨向多元化發(fā)展，企業(yè)所面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變得復(fù)雜和難以預(yù)測(cè)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，如何有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須面對(duì)的課題，本文從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念入手，通過(guò)對(duì)當(dāng)前存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，探討如何有效進(jìn)行科學(xué)的分析與衡量，進(jìn)行適當(dāng)?shù)姆婪杜c控制進(jìn)而將風(fēng)險(xiǎn)程度降至最低，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的目的。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義的定義和狹義的定義，決策理論學(xué)家把風(fēng)險(xiǎn)定義為損失的不確定性，這是風(fēng)險(xiǎn)的狹義定義。日本學(xué)者龜井利明認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。這種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性，它既可能給活動(dòng)主體帶來(lái)威脅，也可能帶來(lái)機(jī)會(huì)，這就是廣義風(fēng)險(xiǎn)的概念。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)講，企業(yè)面臨兩種風(fēng)險(xiǎn)：一是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；二是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是由經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)引起的，是企業(yè)在財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素的影響，財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離，因而造成經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的某一方面和某個(gè)環(huán)節(jié)的問(wèn)題。都可能促使這種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變成損失，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)形式

（一）無(wú)力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

負(fù)債經(jīng)營(yíng)是現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)有的經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以彌補(bǔ)企業(yè)自有資金的不足，還可以用借貸資金來(lái)實(shí)現(xiàn)盈利。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負(fù)債進(jìn)行的投資不能按期收回并取得預(yù)期收益，公司必將面臨無(wú)力償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其結(jié)果不僅導(dǎo)致公司資金緊張，也會(huì)影響公司信譽(yù)程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災(zāi)。

（二）利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)為了取得更多的經(jīng)濟(jì)效益而進(jìn)行籌資，必然會(huì)增加按期還本付息的籌資負(fù)擔(dān)，公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益。股份公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所需的資金一般都來(lái)自發(fā)行股票和債務(wù)兩個(gè)方面，其中，債務(wù)（包括銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券、商業(yè)信用）的利息負(fù)擔(dān)是一定的，如果公司資金總量中債務(wù)比重大，或是公司的資金利潤(rùn)率低于利息率，就會(huì)使股東的可分配盈利減少，股息下降，使股票投資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。公司融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿作用猶如一把雙刃劍，當(dāng)融資產(chǎn)生的利潤(rùn)大于債息率時(shí)，給股東帶來(lái)的是收益增長(zhǎng)的效應(yīng)；反之，就是收益減少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）再籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和企業(yè)利潤(rùn)（股東收益）的可變性。企業(yè)在籌資、投資和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各環(huán)節(jié)無(wú)不承擔(dān)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度因負(fù)債方式、期限及資金使用方式等不同面臨的償債壓力也有所不同。由于負(fù)債經(jīng)營(yíng)使公司負(fù)債比率加大，相應(yīng)地對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度降低，這在很大程度上限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成因素多種多樣，市場(chǎng)環(huán)境因素的影響，也有企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的影響，不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因也有所不同，只有了解了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，才能采取科學(xué)有效的控制措施，加強(qiáng)防范措施。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn)：

（一）宏觀環(huán)境復(fù)雜多變性

企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必然要面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變性是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的外部因素，隨著市場(chǎng)原材料價(jià)格的瘋狂上漲，企業(yè)生產(chǎn)成本持續(xù)升高，增加了企業(yè)運(yùn)作成本，減少了企業(yè)利潤(rùn)，與預(yù)期收益相差甚遠(yuǎn)。另外銀行利率的變化必然給企業(yè)帶來(lái)利率風(fēng)險(xiǎn)，包括支付利息過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)生利息的投資發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)和不能履行償債義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)和無(wú)法改變的。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境變化可能為企業(yè)帶來(lái)某種機(jī)會(huì)，同時(shí)也可能帶來(lái)災(zāi)難，財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)如果不能適應(yīng)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)內(nèi)在因素

1、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，認(rèn)為只要管理好資金，就不會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)生產(chǎn)實(shí)際過(guò)程中需要擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷(xiāo)進(jìn)行銷(xiāo)售產(chǎn)品策略，企業(yè)應(yīng)收賬款急劇增加，應(yīng)收賬款不能按期到位，直至成為壞賬，資產(chǎn)嚴(yán)重流失，給企業(yè)帶來(lái)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇7

關(guān)鍵詞：系統(tǒng)論；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；比較研究

一、引言

金融危機(jī)使得全球金融市場(chǎng)日趨復(fù)雜，而我國(guó)雙重轉(zhuǎn)軌的大環(huán)境則進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)不斷變化的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的行業(yè)市場(chǎng)，企業(yè)難以獲得經(jīng)營(yíng)決策所需的各種信息，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)決策和結(jié)果面臨較大的不確定性，直接制約了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因不確定性所滋生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)管理層所關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。近年來(lái)，我國(guó)企業(yè)涉稅案例逐漸增加，加上國(guó)家相關(guān)稅收法律法規(guī)和信息管理系統(tǒng)的不斷完善，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越受重視，這也對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理提出了迫切需求，將其納入企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在以往的研究成果中，往往將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)分析，未考慮兩者內(nèi)在的聯(lián)系和邏輯關(guān)系，不利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合管理。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較研究的必要性

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因客觀環(huán)境的不確定性和管理層主觀經(jīng)營(yíng)決策所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)成果與財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，具體表現(xiàn)為投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面。企業(yè)稅務(wù)工作屬于財(cái)務(wù)管理的一部分，企業(yè)在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，也會(huì)引起相應(yīng)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，管理層往往更多地關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)所導(dǎo)致的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，須知這兩種風(fēng)險(xiǎn)并不是獨(dú)立存在的，具有內(nèi)在聯(lián)動(dòng)性。通過(guò)比較分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)兩者的聯(lián)系與區(qū)別，有助于企業(yè)樹(shù)立全面的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，達(dá)到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同管理的目的。具體而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的比較研究具有以下三個(gè)層面的意義。

（一）有利于企業(yè)正確認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益平衡規(guī)律

企業(yè)作為營(yíng)利性組織，其目的是追求利益最大化。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益原則，企業(yè)要想獲得高收益，就必須面臨高風(fēng)險(xiǎn)。激進(jìn)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)在為股東提供謀取更高收益可能性的同時(shí)，也使股東承擔(dān)因決策失誤所造成的高風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是經(jīng)營(yíng)失敗，還是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，最終都會(huì)反映在企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上。與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，稅法規(guī)定更具剛性和強(qiáng)制性，管理層通過(guò)各種手段來(lái)操縱企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，也會(huì)引發(fā)一系列的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)并不能在獲取相同利益的同時(shí)完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能在收益與風(fēng)險(xiǎn)之間尋求平衡。

（二）有利于管理者樹(shù)立更加全面的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

內(nèi)部控制體系是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)比研究，重點(diǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)特征與動(dòng)因，促進(jìn)企業(yè)完善對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的管理與控制，形成科學(xué)的決策機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)限制在可控范圍內(nèi)。與此同時(shí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因分析的結(jié)果，建立健全企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，完善企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析、評(píng)價(jià)和管理制度，提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

（三）有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化目標(biāo)

傳統(tǒng)的&利潤(rùn)最大化’和&每股收益最大化’等財(cái)務(wù)管理目標(biāo)沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。高風(fēng)險(xiǎn)往往伴隨著高收益，脫離對(duì)經(jīng)營(yíng)決策風(fēng)險(xiǎn)的分析，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)偏向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而放棄最適合企業(yè)現(xiàn)狀的項(xiàng)目。一旦投資失敗，將給企業(yè)造成巨大損失?；谪泿艜r(shí)間價(jià)值理論、風(fēng)險(xiǎn)收益理論和股東價(jià)值最大化理論，現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，管理層決策必須圍繞有利于提升企業(yè)價(jià)值的目標(biāo)來(lái)開(kāi)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必然會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)，也是管理層決策過(guò)程中需要重點(diǎn)考慮的因素。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型及特征

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型與特征

資金是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)就是資金運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。按照資金在企業(yè)運(yùn)行的狀態(tài)，可以將企業(yè)資金活動(dòng)分為籌集資金、投入資金、消耗資金、回收資金和分配資金五個(gè)方面，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要為資金的籌集風(fēng)險(xiǎn)（資金的籌集）和投資風(fēng)險(xiǎn)（資金的投入、消耗、回收與分配）?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)籌集資金的實(shí)際情況與預(yù)期的差異，主要影響因素包括：資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)自身盈利能力及資金結(jié)構(gòu)期限等等。按照資金來(lái)源，企業(yè)所籌集的資金可分為自有資金（權(quán)益融資）和借入資金（債務(wù)融資），所引起的風(fēng)險(xiǎn)可分為債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)和股權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金不合理會(huì)影響資金結(jié)構(gòu)、資金成本與公司投資項(xiàng)目不匹配，進(jìn)而影響資金償還和投資收益率的實(shí)現(xiàn)。這說(shuō)明企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)與投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)上是相互影響、相互制約的。影響企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要有市場(chǎng)環(huán)境的變化、投資決策的失誤等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的結(jié)果，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不僅要受到內(nèi)部經(jīng)營(yíng)因素的制約，還受到外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既受外部客觀環(huán)境的影響，也有自身主觀決策的因素，企業(yè)不可能完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能采取各種有效手段來(lái)盡可能規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這體現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在整個(gè)資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，企業(yè)僅針對(duì)某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行管理是達(dá)不到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的的，這要求管理層從公司整體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出發(fā)，一方面分析企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因，另一方面要對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)進(jìn)行全面管理，以點(diǎn)帶面，協(xié)調(diào)統(tǒng)一管理。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型與特征

根據(jù)企業(yè)稅務(wù)工作流程，可以將企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為程序風(fēng)險(xiǎn)、申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)及其他稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)三大類(lèi)。稅務(wù)程序風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)未按照國(guó)家稅收法規(guī)的要求繳納企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的稅務(wù)成本，存在漏繳、少繳行為，或者因稅務(wù)工作質(zhì)量較差導(dǎo)致企業(yè)多繳稅款。納稅申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在納稅申報(bào)過(guò)程中沒(méi)有遵照我國(guó)稅收法律的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行申報(bào)而給企業(yè)造成損失的可能，主要包括：少申報(bào)納稅風(fēng)險(xiǎn)、多申報(bào)納稅風(fēng)險(xiǎn)及未及時(shí)納稅所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。其他風(fēng)險(xiǎn)指除納稅程序風(fēng)險(xiǎn)、納稅申報(bào)風(fēng)險(xiǎn)外出現(xiàn)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往與企業(yè)稅務(wù)籌劃活動(dòng)相關(guān)聯(lián)。作為盈利主體，企業(yè)管理層的目標(biāo)是追求利潤(rùn)最大化與成本的最小化，其中包括稅務(wù)成本的最小化。而國(guó)家稅收法律法規(guī)對(duì)企業(yè)納稅行為進(jìn)行了強(qiáng)制性規(guī)定，企業(yè)與稅務(wù)部門(mén)的信息不對(duì)稱(chēng)滋生了管理層偷稅漏稅的動(dòng)機(jī)，從而產(chǎn)生企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這說(shuō)明稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有必然性。這一點(diǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性具有相似性。但是這種必然性與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性存在較大差別，稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是基于稅法的相關(guān)規(guī)定和企業(yè)管理層偷稅漏稅動(dòng)機(jī)決定的，具有較強(qiáng)的主觀意愿，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由外部環(huán)境和經(jīng)營(yíng)決策兩者共同影響，具有較大的不確定性。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型及特征比較

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，具有風(fēng)險(xiǎn)的基本特征!!!不確定性，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必然會(huì)面臨這兩種風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，兩種風(fēng)險(xiǎn)都屬于企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的，符合收益風(fēng)險(xiǎn)均衡的原理，在其他條件不變的情況下，較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)通常具有較高的收益率，較低的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)采取更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，耗費(fèi)更多的資源在納稅活動(dòng)中，導(dǎo)致企業(yè)取得更少的收益。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)均客觀存在，但產(chǎn)生稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因則更具主觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中運(yùn)營(yíng)引發(fā)的資金運(yùn)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，其客觀性主要取決于社會(huì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手決策的不確定性以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資決策的正確性。投資者并不能考慮所有的風(fēng)險(xiǎn)，即使考慮了所有風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法完全避免全部的風(fēng)險(xiǎn)，這導(dǎo)致企業(yè)必然要面臨部分的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的關(guān)系

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因是指引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的根本因素。根據(jù)要素來(lái)源的不同，可以將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因分為外部動(dòng)因與內(nèi)部動(dòng)因。外部動(dòng)因主要包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素、社會(huì)政治因素及其他外部環(huán)境因素。根據(jù)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中交易成本理論，企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的組成部分，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著密切聯(lián)系，社會(huì)經(jīng)濟(jì)是處在高速增長(zhǎng)階段，還是穩(wěn)步發(fā)展或停滯收縮狀態(tài)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)具有非常明顯的影響。外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境為企業(yè)提供了發(fā)展機(jī)會(huì)，也為企業(yè)籌集資金提供了渠道，社會(huì)經(jīng)濟(jì)的好壞必然影響企業(yè)的籌資與投資活動(dòng)，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部動(dòng)因主要包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)方面，其中決策失誤、管理能力和內(nèi)部控制體系都是影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系不健全，管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄都會(huì)直接關(guān)系到企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。投資風(fēng)險(xiǎn)與籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外在表現(xiàn)形式，其根本動(dòng)因是企業(yè)的決策能力、管理能力和內(nèi)部控制體系。

（二）企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因

企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源與納稅環(huán)節(jié)、申報(bào)環(huán)節(jié)與籌劃環(huán)節(jié)，受外部稅務(wù)環(huán)境的影響非常明顯，宏觀納稅環(huán)境是企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的前提。稅收法律法規(guī)規(guī)定了企業(yè)納稅程序和納稅依據(jù)，而企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況決定了企業(yè)應(yīng)當(dāng)繳納稅負(fù)的多少。一方面，外部稅務(wù)環(huán)境是影響企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素之一。另一方面，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也會(huì)對(duì)企業(yè)納稅活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況越好，其規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)越強(qiáng)，對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的容忍性越小。但企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較差時(shí)，企業(yè)會(huì)有更大的動(dòng)力進(jìn)行更有風(fēng)險(xiǎn)的稅務(wù)籌劃，甚至偷稅漏稅。此外，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相比，稅法更具剛性和強(qiáng)制性，其與企業(yè)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則的差異越小，企業(yè)所面臨的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小。與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)似，企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也受到內(nèi)部因素的影響，主要包括：企業(yè)經(jīng)營(yíng)納稅風(fēng)險(xiǎn)，稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)，人員素質(zhì)因素以及公司的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和流程。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因的關(guān)系

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和外部環(huán)境都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生重大影響。這兩種風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)內(nèi)外部因素共同作用的結(jié)果。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)政治因素等都會(huì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響，而這也會(huì)影響到企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時(shí)，政府往往采取更嚴(yán)格的征稅手段，加大了企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在動(dòng)因方面，管理層風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度、財(cái)稅人員的專(zhuān)業(yè)勝任能力、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有非常重要的影響。財(cái)稅人員是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)與稅務(wù)活動(dòng)的直接操作者，通過(guò)提高財(cái)稅人員的專(zhuān)業(yè)能力、職業(yè)素質(zhì)及法律法規(guī)意識(shí)，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)人員的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，最大程度地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還受到內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系的影響，健全的風(fēng)險(xiǎn)控制體系能夠有效防范企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免因人為因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷完善企業(yè)內(nèi)部控制制度，增強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，通過(guò)建立相關(guān)制度使企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)程序化、流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，盡可能規(guī)避因人為因素所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間存在重要的聯(lián)系，但是由于兩者風(fēng)險(xiǎn)特征不同，在風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因與風(fēng)險(xiǎn)管理方面還是存在較大差異的。兩者差異性主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)不同。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，包括資金籌集、資金使用、資金回收與資金分配等環(huán)節(jié)，而稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要體現(xiàn)在納稅程序、納稅申報(bào)及稅務(wù)籌劃等環(huán)節(jié)。企業(yè)在納稅過(guò)程中，未嚴(yán)格履行國(guó)家稅收法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，使企業(yè)喪失了原本可享受的稅收收益，并可能因未嚴(yán)格遵照稅法的相關(guān)規(guī)定而面臨稅收處罰。稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)違反稅法規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則是企業(yè)自身可持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，兩者的性質(zhì)存在較大不同。

五、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合防控制度設(shè)計(jì)

（一）提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力

基于風(fēng)險(xiǎn)的客觀性特征，企業(yè)無(wú)法完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在這一前提下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，提前確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)因素，才能夠提前采取有效的管理措施降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。基于風(fēng)險(xiǎn)管理理論，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的方法主要包括定性分析法與定量分析法兩種。其中定性分析法主要包括專(zhuān)家會(huì)議法、頭腦風(fēng)暴法、特爾菲法。定量分析法則主要通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的分析與解讀，通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果與現(xiàn)金流量，為發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)因素提供數(shù)據(jù)支撐。對(duì)于報(bào)表分析，不僅要做靜態(tài)的數(shù)字分析，還需要通過(guò)橫向?qū)Ρ扰c縱向?qū)Ρ龋ㄟ^(guò)各種指標(biāo)來(lái)觀察企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）搭建有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是指對(duì)企業(yè)可能要面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提前預(yù)判與報(bào)警，為企業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)提供時(shí)間。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制能夠有效降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提供企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力。為了使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有效運(yùn)行，首先應(yīng)當(dāng)建立完整的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)構(gòu)，具有完整的風(fēng)險(xiǎn)控制組織架構(gòu)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警組織應(yīng)由熟悉企業(yè)內(nèi)部流程與實(shí)際業(yè)務(wù)的管理層和技術(shù)骨干組成。通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，能夠有效監(jiān)控企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的影響，提前評(píng)估和處理風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和管理的過(guò)程中，企業(yè)管理層應(yīng)堅(jiān)持重要性原則，將主要精力放在可能對(duì)企業(yè)造成重大影響的風(fēng)險(xiǎn)上來(lái)，提前做好控制措施。

（三）提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)協(xié)同防范能力

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的一部分。在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行協(xié)同防范之前，首先要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因進(jìn)行了解和分析，這要求企業(yè)對(duì)業(yè)務(wù)流程進(jìn)行全面梳理，分析財(cái)務(wù)活動(dòng)與稅務(wù)活動(dòng)的具體內(nèi)容，明確風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)目標(biāo)的影響，以及針對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)是否采取了有效的防范措施。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是完全獨(dú)立的，企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)往往受到企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞對(duì)于企業(yè)稅務(wù)活動(dòng)具有重要影響。同時(shí)，稅務(wù)活動(dòng)往往只是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中的一部分，在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)措施對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。提高企業(yè)管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高稅務(wù)籌劃涉稅風(fēng)險(xiǎn)的可控性。

（四）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接結(jié)果。首先，應(yīng)當(dāng)建立合理的監(jiān)督激勵(lì)機(jī)制，確保企業(yè)管理層遵照股東意愿合理控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況建立有效的投資決策機(jī)制，確保企業(yè)資源分配利用合理，盡量避免決策失誤導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。建立有效的投資決策機(jī)制，一方面要有規(guī)范的投資決策程序，做好項(xiàng)目可行性研究，運(yùn)用科學(xué)的數(shù)據(jù)分析模型對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定量決策，不可隨意定性判斷。再次，在決策過(guò)程中，要根據(jù)企業(yè)實(shí)際的資產(chǎn)狀況合理配置投資資源，不僅要考慮投資機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略，同時(shí)要匹配企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況。最后，建立健全企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)、機(jī)構(gòu)、人員職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)管理程序等內(nèi)容的規(guī)定，使企業(yè)通過(guò)制度來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

（五）完善企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)往往更加關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而忽略了對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視。企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)提高管理層對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重視程度，如果管理層不對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)予以關(guān)注，那么就失去了控制稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。提高管理層對(duì)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重視程度是企業(yè)完善稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度的基礎(chǔ)。其次，應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)涉稅活動(dòng)進(jìn)行仔細(xì)梳理，分析稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)因，明確企業(yè)稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。通過(guò)培訓(xùn)、交流等手段，提高企業(yè)辦稅人員的能力，強(qiáng)化其在稅務(wù)問(wèn)題方面的溝通交流能力，以控制企業(yè)操作層面的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

［1］曹德芳、曾慕李：$我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的實(shí)證分析%，$技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究

［2］何慶光：$內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解%，$經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展

［3］孟祥霞：$關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的思考%，$財(cái)會(huì)研究

［4］李勝、傅太平：$論企業(yè)的全面財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理%，$經(jīng)濟(jì)與管理

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摘 要 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的一個(gè)重要組成部分就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理也是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)，如果企業(yè)不能及時(shí)的采取措施，那么企業(yè)就會(huì)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，所以建立一套有效的風(fēng)險(xiǎn)防范策略是很必要的；本文主要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一些相關(guān)理論作了介紹，然后給出了一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范策略。

關(guān)鍵詞 財(cái)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn) 防范策略

一、前言

我國(guó)企業(yè)隨著全球經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的范圍進(jìn)一步擴(kuò)大所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)更加的多樣化與復(fù)雜化；從企業(yè)內(nèi)部環(huán)境角度上看，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身的管理水平、員工素質(zhì)、企業(yè)文化、產(chǎn)品或服務(wù)質(zhì)量等因素都會(huì)或多或少給企業(yè)帶來(lái)一些影響。從企業(yè)的外部環(huán)境角度來(lái)看，全球市場(chǎng)價(jià)格水平與供求關(guān)系、國(guó)內(nèi)外的政治形勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與本國(guó)的財(cái)政信貸政策等因素的變化也都會(huì)直接或間接的給企業(yè)帶來(lái)一定的影響。從企業(yè)的戰(zhàn)略意識(shí)層面來(lái)說(shuō)，由于過(guò)去我國(guó)一直實(shí)行的是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，絕大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與管理層都缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，這也是導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況能夠在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中得到全面綜合的反映，一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須經(jīng)常性進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，從而更好的防范財(cái)務(wù)危機(jī)。從目前的趨勢(shì)看，用不了多久，我國(guó)絕大多數(shù)的企業(yè)將會(huì)逐步進(jìn)入到財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段。在財(cái)務(wù)導(dǎo)向型的企業(yè)管理階段最核心的為題就是企業(yè)財(cái)務(wù)管理。所以，現(xiàn)如今我們必須從我國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況著手，對(duì)我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀做認(rèn)真研究，健全現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度，從而有效提升我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理水平使其達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。同時(shí)提升我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平也是提升企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵所在。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論

1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)我們可以看成一種不確定性，這種不確定性是指企業(yè)在進(jìn)行各種財(cái)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中，因?yàn)楦鞣N難以控制與難以預(yù)料的因素存在，導(dǎo)致企業(yè)的預(yù)期收益與財(cái)務(wù)收益有所差異。我們可以從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所包含的內(nèi)容出發(fā)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指在企業(yè)在進(jìn)行各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)當(dāng)中，因?yàn)榄h(huán)境及其他難以預(yù)料與難以控制的因素響，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際的收益與預(yù)期財(cái)務(wù)收益有所差異。后者往往又被稱(chēng)為舉債風(fēng)險(xiǎn)，舉債風(fēng)險(xiǎn)是指因?yàn)槠髽I(yè)舉債而導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)不確定性。

2．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因主要包括以下四個(gè)方面：

（1）自然因素的影響，因?yàn)樽匀唤绲倪\(yùn)動(dòng)是不規(guī)律的，顯不規(guī)律性，正是這種不規(guī)律性導(dǎo)致人們難以阻止與防范，如洪水、地震、風(fēng)暴等自然災(zāi)害，從而導(dǎo)致企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)都遭受損失。

（2）市場(chǎng)因素的影響，對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)要想繼續(xù)生存就離不開(kāi)市場(chǎng)。但市場(chǎng)并不是恒久不變的。市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)整、供求關(guān)系的變化，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手調(diào)整戰(zhàn)略、市場(chǎng)信息的不對(duì)稱(chēng)等情況都有可能導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）政治因素的影響，社會(huì)的法律制度與政治的變化都有可能導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。例如：一個(gè)國(guó)家的政治觀點(diǎn)的發(fā)生了改變就可能導(dǎo)致戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，而戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)將可能會(huì)引起油價(jià)上漲，從而導(dǎo)致運(yùn)輸成本增加，使得企業(yè)利益減少，甚至可能因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)而導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。

（4）內(nèi)部因素的影響，這里的內(nèi)部因素主要包括了企業(yè)管理水平與企業(yè)員工的素質(zhì)。一個(gè)企業(yè)的企業(yè)管理水平越高，其抗拒風(fēng)險(xiǎn)的能力就會(huì)越強(qiáng)。對(duì)與企業(yè)員工來(lái)說(shuō)，企業(yè)員工的素質(zhì)越低，其風(fēng)險(xiǎn)意思就會(huì)越淡薄，從而其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的駕御能力也就越差，這就可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

上面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論進(jìn)行了探討，下面將給出一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。一個(gè)企業(yè)要想做到對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，則必須要樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀、把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律、衡量與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、了解風(fēng)險(xiǎn)的特征與來(lái)源、努力防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，高效的保證企業(yè)資金鏈的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，更加具體點(diǎn)說(shuō)企業(yè)必須做到以下4個(gè)方面的內(nèi)容：

第一個(gè)方面：要控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?？刂破髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)首先必須從資金的日常管理過(guò)程做起，企業(yè)必須盡量的提高資金的使用效果，資金審批程序必須遵循三原則即效率高、回收快、收益大，從而在最大程度上減少企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；與此同時(shí)企業(yè)的有關(guān)部門(mén)還必須定期或不定期的對(duì)資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。

第二個(gè)方面：提升財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平使其能有效的控制企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。我們知道投資決策是否正確將會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的成與敗，主觀決策與經(jīng)驗(yàn)決策這兩種決策方法都可能會(huì)使決策失誤的可能性在很大程度上增加。為控制防范投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該盡量采用內(nèi)部收益率法與NPV法，而切忌主觀臆斷。

第三個(gè)方面：建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的目的是為了預(yù)測(cè)和分析企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。不管是從廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義來(lái)看，企業(yè)必須重點(diǎn)防范的對(duì)象應(yīng)該是融資風(fēng)險(xiǎn)。

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關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；現(xiàn)狀；策略路徑；建筑施工行業(yè)

一、加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要作用

建筑施工行業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)于保障人民的切身利益和國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)的促進(jìn)作用不容忽視，而建筑施工行業(yè)發(fā)展的前提是舞弊不能缺少良好的環(huán)境的保障，把風(fēng)險(xiǎn)尤其是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有合成作用的因素降低到最小，因此我國(guó)各界也不斷的關(guān)注行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的把控，源于其必要性和重大作用。首先是其在復(fù)雜多變的市場(chǎng)化環(huán)境下加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，是對(duì)復(fù)雜多變的環(huán)境的合規(guī)反映，是規(guī)范而制度化的約束對(duì)于建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控必不可少。加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)過(guò)研究驗(yàn)證過(guò)的符合時(shí)展的規(guī)范手段，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變和促進(jìn)建筑施工行業(yè)模式升級(jí)有著重要推動(dòng)力，是建筑施工行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的重要保證。

其次，強(qiáng)化建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有利于提升其自身的建筑施工服務(wù)水平和質(zhì)量，從一定程度上有利于節(jié)約各利益相關(guān)方的各項(xiàng)費(fèi)用的支出，其原理推到在于良好的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控將有利于財(cái)務(wù)資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，資金的合理性將為建筑施工行業(yè)的服務(wù)水平的提升奠定物質(zhì)基礎(chǔ)，進(jìn)而一定程度上可以準(zhǔn)確的為其企業(yè)集團(tuán)管理層的決策提供合適的建議。比較詳實(shí)及時(shí)的記錄和反饋建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的實(shí)際問(wèn)題和情形，為醫(yī)院基業(yè)長(zhǎng)青坋實(shí)基礎(chǔ)。最后，從建筑施工行業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展來(lái)作為思考著眼點(diǎn)，加強(qiáng)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠引導(dǎo)中小建筑施工行業(yè)的發(fā)展方向的準(zhǔn)確性，引導(dǎo)社會(huì)良好風(fēng)氣的發(fā)展趨勢(shì)，尤其是當(dāng)前房產(chǎn)炒作過(guò)熱等非理。建筑施工行業(yè)由于自身發(fā)展的屬性，決定了其發(fā)有必要國(guó)家和企業(yè)雙重進(jìn)行管理，強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。因此，極其有必要和有價(jià)值對(duì)新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)的各方面進(jìn)行梳理和研究。

二、關(guān)于當(dāng)前建筑施工行業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

我國(guó)學(xué)者對(duì)新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下各行各業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)乃至整體的管理風(fēng)險(xiǎn)都非常的關(guān)注，因此當(dāng)前關(guān)于本文主題的研究方面也是五花八門(mén)，各種模型和切入視角較多，但是經(jīng)過(guò)對(duì)以往文獻(xiàn)的梳理和總結(jié)不難發(fā)現(xiàn)，建筑施工行業(yè)也是大多數(shù)行業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一致，兩大方面：行業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且得出加強(qiáng)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的急迫性，本文對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作用因素總結(jié)如下。首先是建筑施工行業(yè)的外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這一點(diǎn)大多數(shù)與戰(zhàn)略管理里面的PEST分析法所分析的因素點(diǎn)有關(guān)。在這一方面著重闡述一下市場(chǎng)政策和市場(chǎng)環(huán)境的變化，當(dāng)前受房地產(chǎn)市場(chǎng)的窘境，國(guó)家政策不斷的加大對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的把控，這也波及到了建筑施工行業(yè)，導(dǎo)致建筑施工行業(yè)成本開(kāi)支過(guò)大，產(chǎn)能過(guò)剩，現(xiàn)狀是急需降成本、去庫(kù)存、去產(chǎn)能，也就是現(xiàn)在的供給側(cè)改革的側(cè)重點(diǎn)；其次最重要的一點(diǎn)是相關(guān)的企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素的發(fā)力，主要是成本管理風(fēng)險(xiǎn)，很難實(shí)現(xiàn)低成本的管理效益，導(dǎo)致加大了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的難度；再者是財(cái)務(wù)預(yù)算缺失或者不合理，主要?dú)w結(jié)為這一方面財(cái)務(wù)預(yù)算沒(méi)有響應(yīng)的規(guī)章制度的配套，相關(guān)預(yù)算管理策略和流程在財(cái)務(wù)預(yù)算中存在嚴(yán)重的不科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性，整個(gè)過(guò)程漏洞百出，連接和融通性較差，整個(gè)體系的財(cái)務(wù)預(yù)算過(guò)程尚未建立或者更新完善，投資方面和項(xiàng)目合同等方面也是體系匱乏。除此之外，不容忽視的一點(diǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控的信息化水平滯后，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的聯(lián)網(wǎng)管理久久不能實(shí)現(xiàn)，這直接拉低了建筑施工行業(yè)的整體管理水平。導(dǎo)致一切財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控不力，各種作業(yè)因素存在的源頭在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)和監(jiān)督的缺位，這一定程度上孵化了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理因素的催生，因此增強(qiáng)內(nèi)控體系的重塑和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)相當(dāng)重要。

三、完善和提升建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略和實(shí)施路徑

(一)提高和加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)，不斷的完善財(cái)務(wù)管理制度

一方面一個(gè)組織的制度決定了組織的規(guī)范性，同時(shí)俗話(huà)說(shuō)思想是行動(dòng)的路燈，要想達(dá)到把控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低的目的，保障其高速運(yùn)轉(zhuǎn)。首先是要求員工對(duì)當(dāng)前新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下相關(guān)的知識(shí)和現(xiàn)狀有所了解，讓員工能夠理解并且明白財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控的要點(diǎn)，力求財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最新的觀念和思想滲入日常工作中，然后不斷的通過(guò)實(shí)踐和項(xiàng)目等提示其感悟力。另一方面讓不斷的完善制度的建設(shè)。主要有以下幾個(gè)涉入點(diǎn)：一是不斷的甄別和篩選相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)點(diǎn)，取其精華留作參考。二是著重協(xié)調(diào)各個(gè)部門(mén)機(jī)構(gòu)間的運(yùn)轉(zhuǎn)，確保制度能夠在各部門(mén)機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)執(zhí)行，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理信息共享模式。使其強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)形成固化狀態(tài)。

(二)完善和變革建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，使其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能夠強(qiáng)有力的執(zhí)行

完善其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段其大前提是對(duì)其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)有絕對(duì)的了解和把控。其相關(guān)治理層必須把新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的中心點(diǎn)，在緊緊圍繞著自身企業(yè)的實(shí)際情況和目標(biāo)的前提下，分清楚那些是主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用因素，明晰內(nèi)外部的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。針對(duì)不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，綜合設(shè)計(jì)針對(duì)不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素把控的策略。在對(duì)外部宏觀經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上，建筑施工行業(yè)主要是加大對(duì)行業(yè)外部的掌握。及時(shí)的了解外部環(huán)境的變化，針對(duì)外部環(huán)境的變化和PEST理論，積極的進(jìn)行調(diào)整和規(guī)制。針對(duì)內(nèi)部環(huán)境因素，企業(yè)需要不斷的打磨和重塑自身的框架，不斷的強(qiáng)化自身的內(nèi)部控制規(guī)范和體系和建設(shè)。那么首先需要按照本單位的實(shí)際執(zhí)行情況和既有財(cái)務(wù)管理制度規(guī)定下，積極的完善內(nèi)部控制體系主導(dǎo)下的財(cái)務(wù)預(yù)算、投資決策、項(xiàng)目合同管控等實(shí)際管理體系，實(shí)現(xiàn)管理體系的完美重塑。其次要進(jìn)一步財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的這一特面，在杜絕主觀色彩的借進(jìn)的前提下，以此通過(guò)新的手段融化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)加大建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督力度，杜絕監(jiān)督形式化和書(shū)面化現(xiàn)狀

為實(shí)現(xiàn)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理無(wú)論是意識(shí)還是實(shí)踐上最大限度的效果，保障其健康可持續(xù)的長(zhǎng)久發(fā)展，必須增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和實(shí)踐的監(jiān)督和約束，這是最終的一個(gè)環(huán)節(jié)，是預(yù)防和管理的兩項(xiàng)任務(wù)。首先，建筑施工行業(yè)相關(guān)工作人員必須思行一致的去盡力做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，使其形成良好的例行機(jī)制項(xiàng)目。其次對(duì)必須使其監(jiān)督機(jī)制有法條的約束，強(qiáng)化對(duì)員工的培訓(xùn)力度，使其形成良好的遵守監(jiān)督機(jī)制的現(xiàn)狀，務(wù)必依靠監(jiān)督制度和規(guī)則徹查，做到無(wú)死角。

(四)借助當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”平臺(tái)，全面提升建筑施工行業(yè)信息化水平，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的復(fù)雜度

當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)信息化平臺(tái)，信息化水平的建設(shè)是所有的單位尤其是建筑施工行業(yè)等大型行業(yè)不可回避的問(wèn)題，針對(duì)當(dāng)前我國(guó)大多數(shù)建筑施工行業(yè)尤其是大多數(shù)的中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控的信息化水平較低的現(xiàn)象，因此對(duì)于建筑施工行業(yè)的信息化水平的提升迫在眉睫。因此需要加大資金等科研投入，積極果斷的抓住目前的外在推動(dòng)力，實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)把控管理的信息化網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展，消除信息的不均勻分享弊病。這是一個(gè)發(fā)展的趨勢(shì)方向。

四、總結(jié)

加強(qiáng)建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是其自身在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下立足立業(yè)的基準(zhǔn)點(diǎn)和保障。本文較為簡(jiǎn)要的總結(jié)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要意義，重點(diǎn)解析了和總結(jié)了當(dāng)前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和涉及點(diǎn)，著重從各個(gè)角度提出了提高建筑施工行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平的可行性策略和建議，以期能夠進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)建筑施工行業(yè)的發(fā)展和改革。

財(cái)參考文獻(xiàn)：

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篇10

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷壯大，企業(yè)并購(gòu)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中越來(lái)越多。從企業(yè)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)通過(guò)企業(yè)并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)快速發(fā)展，但同時(shí)也給企業(yè)帶來(lái)了投資風(fēng)險(xiǎn)。保障企業(yè)并購(gòu)案順利進(jìn)行對(duì)支持民族企業(yè)做大做強(qiáng)有重要意義，做好企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是關(guān)鍵。

一、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的方法

企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法的確定對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估準(zhǔn)確性至關(guān)重要。傳統(tǒng)的評(píng)估處理方法有：德?tīng)柗品?、故障?shù)法、流程圖分析法。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估對(duì)現(xiàn)代企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法有重要啟發(fā)。

（一）德?tīng)柗品L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法又稱(chēng)專(zhuān)家意見(jiàn)法

該方法是最早的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，最早起源于20世紀(jì)40年代的美國(guó)。該方法通過(guò)對(duì)各方面預(yù)測(cè)的問(wèn)題和提供的資料，提供給個(gè)各個(gè)專(zhuān)家予以解決。在通過(guò)收集、整理起到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)。該方法是最早的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，只能是一種定性的評(píng)估，有一定的參考作用。

（二）故障樹(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法是一種非常常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

該方法的思路清晰，因此被廣泛應(yīng)用到各個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。所謂故障樹(shù)法風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是將影響的因素利用樹(shù)狀圖形分解，進(jìn)而逐步找到影響因素的原因。故障樹(shù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估又稱(chēng)因果分析法，樹(shù)圖畫(huà)的越細(xì)則更接近影響企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的真實(shí)原因。

（三）流程圖分析法

流程圖分析法主要從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的流程和環(huán)節(jié)逐項(xiàng)分析，發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，找出導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估。流程圖法在各行也的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中曾也被廣泛應(yīng)用，根據(jù)各個(gè)流程環(huán)節(jié)間的邏輯聯(lián)系制成作業(yè)流程圖，是一種動(dòng)態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估方法。

對(duì)比德?tīng)柗品ā⒐收蠘?shù)法、流程圖分析法，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法都不能適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估需求。企業(yè)并購(gòu)是一項(xiàng)投入較大的投資活動(dòng)，作為投資者必須對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估做科學(xué)定性和定量的分析。因此，企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估綜合了三種評(píng)估分析法，建立了企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。其內(nèi)容為：風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估系統(tǒng)建立、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

二、企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別

企業(yè)并購(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自投資方面，針對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，科學(xué)識(shí)別是做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的關(guān)鍵。結(jié)合企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程，將企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素分為：定價(jià)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）定價(jià)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)的重要環(huán)節(jié)是并購(gòu)定價(jià)，定價(jià)成功與否直接關(guān)系到并購(gòu)是否成功。影響定價(jià)環(huán)節(jié)的因素有：投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)、未來(lái)收益預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)。投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)企業(yè)市值有一定影響，而目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表是否準(zhǔn)確對(duì)并購(gòu)企業(yè)做出正確判斷有重要參考價(jià)值，企業(yè)未來(lái)收益預(yù)測(cè)本事就存在一定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)并購(gòu)企業(yè)的投資收益有一定的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)系數(shù)是否合理與定價(jià)有直接關(guān)系。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)順利開(kāi)展必須要有足夠的資金支持。影響融資的風(fēng)險(xiǎn)因素有：資本結(jié)構(gòu)、融資成本、財(cái)務(wù)杠桿比率、籌資能力、輔助比率。融資資金能否及時(shí)到位關(guān)乎到企業(yè)并購(gòu)能夠順利進(jìn)行。因此，并購(gòu)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，融資成本的多少，財(cái)務(wù)杠桿的協(xié)調(diào)作用，合并企業(yè)的籌資能力等等都影響了并購(gòu)資金能否及時(shí)到位，是影響融資的重要因素。

（三）整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)后的過(guò)渡階段需要依靠科學(xué)有效的整合才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)順利過(guò)渡。整合階段的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素有：并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)、并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)文化整合影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其中并購(gòu)企業(yè)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)包括：盈利能力、資本運(yùn)營(yíng)狀況、發(fā)展?jié)摿?。影響盈利能力的風(fēng)險(xiǎn)因素有：銷(xiāo)售凈利率、盈余現(xiàn)金保障率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率。影響資本運(yùn)營(yíng)狀況的風(fēng)險(xiǎn)因素有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。影響發(fā)展?jié)摿Φ娘L(fēng)險(xiǎn)因素有：資本平均增長(zhǎng)率、銷(xiāo)售平均增長(zhǎng)率、技術(shù)投入比率。

三、企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估系統(tǒng)建立及評(píng)估

企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估是建立在一套完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)上的。以某企業(yè)的并購(gòu)案為例，并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估系統(tǒng)及其應(yīng)用如下：

（一）風(fēng)險(xiǎn)因素確定為：

一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素為：A=[A1 A2 A3]， A1為定價(jià)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，A2為融資風(fēng)險(xiǎn)，A3為整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素為A1=[T11 T12 T13 T14]，T11投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好， T12 目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表風(fēng)險(xiǎn)，T13未來(lái)收益預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，T1險(xiǎn)貼現(xiàn)系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)

A2=[T21 T22 T23 T24 T25]，T21 資本結(jié)構(gòu)，T22融資成本，T23財(cái)務(wù)杠桿比率，T24 籌資能力，T25輔助比率。

A3=[T31 T32 T33]，T31并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)，T32并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，T33企業(yè)文化整合影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素為T(mén)32=[I1 I2 I3]，I1盈利能力，I2資本運(yùn)營(yíng)狀況，I3發(fā)展?jié)摿Α?/p>

I1=[I11 I12 I13]，I11銷(xiāo)售凈利率，I12 盈余現(xiàn)金保障率，I13成本費(fèi)用利潤(rùn)率

I2=[I21 I22]，I21存貨周轉(zhuǎn)率，I22 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

I3=[I31 I32 I33]，I31 資本平均增長(zhǎng)率，I32 銷(xiāo)售平均增長(zhǎng)率，I33技術(shù)投入比率。

（二）風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算

風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)多因素多指標(biāo)的測(cè)評(píng)，并且將各個(gè)因素間的因果關(guān)系在該系統(tǒng)里實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。通過(guò)數(shù)學(xué)處理實(shí)現(xiàn)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)各因素做加權(quán)數(shù)學(xué)的科學(xué)計(jì)算，在將個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素綜合計(jì)算總風(fēng)險(xiǎn)權(quán)值。

各因素計(jì)算公式為：R1=r1X1+r2X2+....+rnXn 其中r為系統(tǒng)的測(cè)評(píng)指數(shù)，X為各因素統(tǒng)計(jì)學(xué)權(quán)重值。

綜合風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)算公式為：R=λ1R1+λ2R2+...+λnRn 其中λ為綜合系統(tǒng)測(cè)評(píng)指數(shù)，R為各因素風(fēng)險(xiǎn)值。

（三）風(fēng)險(xiǎn)因素計(jì)算實(shí)證

以某企業(yè)合并案為例。通過(guò)收集到的數(shù)據(jù)整理如下表：

通過(guò)數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)學(xué)計(jì)算，得出各個(gè)因素的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重值，其結(jié)果如下：

A=[0.17 0.282 0.195]

其中T1=[ 0.233 0.15 0.2 0.077 ]

T2=[ 0.233 0.27 0.183 0.63 0.142 ]

T3=[ 0.213 0.219 0.073]

I=[ 0.22 0.197 0.237 ]

I1 =[0.2 0.233 0.233 ]

I2 =[0.183 0.2 ]

I3 =[ 0.4 0.217 0.233]

計(jì)算企業(yè)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)估R=0.17×0.4+0.282×0.3+0.195×0.3=0.212

企業(yè)并購(gòu)中一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)估測(cè)量為[0.17，0.282，0.195]。

（四）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

根據(jù)該企業(yè)并購(gòu)案中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估計(jì)算，得出該并購(gòu)案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)達(dá)到0.212，也就是說(shuō)該并購(gòu)中財(cái)務(wù)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性在21%左右，是比較高風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)了。分析該并購(gòu)案財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能原因主要來(lái)自融資風(fēng)險(xiǎn)，其次為整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最后是定價(jià)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。影響融資風(fēng)險(xiǎn)的因素主要來(lái)自于并購(gòu)企業(yè)的融資能力，在整合階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則主要來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)組織機(jī)制和并購(gòu)企業(yè)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。其中并購(gòu)企業(yè)的理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自并購(gòu)企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?。該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的提醒并購(gòu)企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中要特別注意和關(guān)注這些風(fēng)險(xiǎn)因素的關(guān)鍵點(diǎn)，深入市場(chǎng)調(diào)研掌握真實(shí)數(shù)據(jù)，慎重把控采取有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，相信能減少不少的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

參考文獻(xiàn)：

[1]楊瑚等.企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析與防范[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2006（5）