導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇銀行監(jiān)管評(píng)級(jí)的意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

《規(guī)范》是我國(guó)第一個(gè)關(guān)于信用評(píng)級(jí)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，該文件包括(《信用評(píng)級(jí)主體規(guī)范))、(《信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)規(guī)范、《信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)管理規(guī)范》三個(gè)部分，分別就與信用評(píng)級(jí)主體、信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)與信用評(píng)級(jí)管理有關(guān)的主要問題進(jìn)行了明確界定。它的頒布，將有利于社會(huì)各界對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，同時(shí)對(duì)規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為，提高信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)質(zhì)量和公信力都將起到積極的作用。

一、《規(guī)范》是我國(guó)第一個(gè)關(guān)于信用評(píng)級(jí)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，它的頒布順應(yīng)了“信用債券”市場(chǎng)發(fā)展的需求，具有里程碑式的重要意義

我國(guó)信用評(píng)級(jí)活動(dòng)開始于20世紀(jì)80年代末，至今經(jīng)歷了大約20年的時(shí)間。其間大體可劃分為以下四個(gè)階段：初創(chuàng)階段(1987～1992年)。主要標(biāo)志是獨(dú)立于銀行系統(tǒng)之外的專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生。1987年國(guó)務(wù)院企業(yè)債券管理暫行條例，同年人民銀行總行開始下達(dá)全國(guó)發(fā)行債券計(jì)劃額度。

這一階段人民銀行系統(tǒng)組建了20多家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，但由于當(dāng)時(shí)企業(yè)債券的發(fā)行額度較小，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大都側(cè)重在對(duì)各類企業(yè)的信用評(píng)級(jí)上。考慮到債券市場(chǎng)需統(tǒng)一規(guī)范發(fā)展的特點(diǎn)和要求，人民銀行和國(guó)家體改委提出組建信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的設(shè)想。l992年經(jīng)中國(guó)人民銀行總行批準(zhǔn)，第一家全國(guó)性的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一一中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估公司成立。信用評(píng)級(jí)行業(yè)逐步走向規(guī)范化和制度化，同時(shí)形成了一個(gè)初具規(guī)模、相對(duì)完整的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。

初級(jí)發(fā)展階段(1992～2000年)。這一階段的主要標(biāo)志為經(jīng)過調(diào)整整頓，形成了具有一定規(guī)模、運(yùn)作比較規(guī)范、具有發(fā)展前途的幾家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。l992年底，國(guó)務(wù)院下發(fā)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券市場(chǎng)宏觀管理的通知》，明確了債券信譽(yù)評(píng)級(jí)工作應(yīng)作為債券發(fā)行審批的一個(gè)程序。1993年國(guó)務(wù)院企業(yè)債券管理?xiàng)l例，明確企業(yè)發(fā)行債券必須進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。1997年l2月16日人總行認(rèn)可了9家有企業(yè)債券評(píng)級(jí)資格的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

醞釀發(fā)展階段(2001～2004年)。主要標(biāo)志是債券市場(chǎng)的發(fā)展和監(jiān)管要求促進(jìn)了評(píng)級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。2003年中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布了《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券的暫行管理辦法，在保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券中，引進(jìn)認(rèn)可信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果的機(jī)制。這是監(jiān)管部門首次在監(jiān)管中利用評(píng)級(jí)結(jié)果。2003年底中國(guó)人民銀行成立征信管理局，明確對(duì)信貸市場(chǎng)和銀行間市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)。

發(fā)展階段(2005～至今)。主要標(biāo)志是結(jié)構(gòu)融資產(chǎn)品的出現(xiàn)和短期融資券市場(chǎng)的發(fā)展，標(biāo)志著我國(guó)信用債券市場(chǎng)獲得初步發(fā)展。自2005年央行《短期融資券管理辦法》頒布實(shí)施之后，我國(guó)開始真正進(jìn)入“信用債券時(shí)代”。同時(shí)，國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化進(jìn)入試點(diǎn)，信用債券品種逐漸增加。信用債券的出現(xiàn)，為信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展帶來了新的契機(jī)，也對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。2005年也因此被業(yè)界人士稱為“信用評(píng)級(jí)元年”。

從我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展歷程中可以看出，在2005年以前，債券市場(chǎng)上的品種主要是由銀行提供擔(dān)保的企業(yè)債券。國(guó)有銀行的政府信用背景使得這些債券可以獲得最高的信用等級(jí)。

信用評(píng)級(jí)結(jié)果的定價(jià)作用無法顯現(xiàn)，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)檢驗(yàn)也難以進(jìn)行。在這一背景下，信用評(píng)級(jí)行業(yè)缺乏應(yīng)有的行業(yè)法律地位和行業(yè)監(jiān)管也必然導(dǎo)致一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為不規(guī)范，存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)象。隨著“信用債券時(shí)代”和“信用評(píng)級(jí)元年”的到來，信用評(píng)級(jí)對(duì)發(fā)行人、投資人、債券市場(chǎng)和監(jiān)管部門的作用日益顯現(xiàn)，規(guī)范信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為，提高其評(píng)級(jí)質(zhì)量和公信力，就成為一個(gè)亟待解決的重大問題。正是在這一背景下，人民銀行繼《信用評(píng)級(jí)管理指導(dǎo)意見、《關(guān)于加強(qiáng)銀行間債券信用評(píng)級(jí)管理的通知》之后，又頒布了《規(guī)范》，并將其定位為信用評(píng)級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，充分體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的重視和促進(jìn)信用評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范發(fā)展的決心。同時(shí)，《規(guī)范》的頒布也順應(yīng)了“信用債券”市場(chǎng)發(fā)展的需求，在我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)和債券市場(chǎng)的發(fā)展歷史上具有里程碑式的重要意義。

二．對(duì)解決我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)當(dāng)前存在的一些突出問題具有重要的指導(dǎo)意義

由于發(fā)展歷史較短、債券市場(chǎng)規(guī)模較小、信用債券出現(xiàn)時(shí)間較短等原因，我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)發(fā)展緩慢，部分信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在操作不規(guī)范、內(nèi)部制度不健全、評(píng)級(jí)質(zhì)量較低、評(píng)級(jí)程序缺乏透明度等問題。同時(shí)趨于狹小的市場(chǎng)規(guī)模使得評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)缺乏基本的社會(huì)公信力。規(guī)范的，對(duì)解決行業(yè)中存在的這些突出問題具有重要的指導(dǎo)意義。

在規(guī)范操作流程方面，《規(guī)范》強(qiáng)調(diào)了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格依據(jù)信用評(píng)級(jí)方法和程序，獨(dú)立地開展信用評(píng)級(jí)工作，保證評(píng)級(jí)的公正性、一致性、完整性，信用評(píng)級(jí)結(jié)果不受任何單位和個(gè)人的影響，并從評(píng)級(jí)準(zhǔn)備、實(shí)地調(diào)查、初評(píng)、評(píng)定等級(jí)、結(jié)果反饋與復(fù)評(píng)、結(jié)果、文件存檔、跟蹤評(píng)級(jí)等8個(gè)方面對(duì)信用評(píng)級(jí)程序做出明確規(guī)定，并詳細(xì)確定了各個(gè)流程的主要工作內(nèi)容。

在內(nèi)部制度建設(shè)方面，《規(guī)范》從回避制度、檔案管理制度、數(shù)據(jù)庫(kù)管理制度和評(píng)級(jí)信息管理制度等方面對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出了具體要求。這些制度是保障評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提高公信力和競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)鍵。國(guó)外著名信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)非常重視這些制度的建設(shè)和完善，而目前國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在這些方面還比較薄弱。規(guī)范》的上述要求符合國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷史和發(fā)展方向，對(duì)國(guó)內(nèi)評(píng)級(jí)行業(yè)的健康發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。

在信用評(píng)級(jí)質(zhì)量控制方面，《規(guī)范》規(guī)定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立完善的評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量控制制度、實(shí)地調(diào)查制度、評(píng)審委員會(huì)制度，這些制度有利于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)從自身的角度提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。同時(shí)《規(guī)范》還規(guī)定了對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的檢驗(yàn)制度和質(zhì)量檢查制度，并明確提出建立以違約率為核心指標(biāo)的檢驗(yàn)制度，并要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的利差研究，這將從市場(chǎng)和監(jiān)管兩個(gè)方面促進(jìn)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提高信用評(píng)級(jí)質(zhì)量。

在提高信用評(píng)級(jí)透明度方面，規(guī)范提出了一致性原則，指出評(píng)級(jí)過程中所采用程序和方法應(yīng)與機(jī)構(gòu)公開的程序和方法一致。同時(shí)要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在其網(wǎng)站上公布其專業(yè)分析人員的專業(yè)資格和相關(guān)職業(yè)經(jīng)歷。

為解決目前由于惡性競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公信力較低的狀況，規(guī)范將評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽訂評(píng)級(jí)合同與支付評(píng)估費(fèi)放在實(shí)地調(diào)查階段之前，并要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在簽訂評(píng)級(jí)合同之后、進(jìn)場(chǎng)評(píng)估之前向主管部門提交評(píng)級(jí)協(xié)議復(fù)印件、信用評(píng)級(jí)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)(包括費(fèi)用總額、支付方式、支付一次性全額支付的支付憑證復(fù)印件)等備案材料，這些規(guī)定有助于減少評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)和將評(píng)級(jí)結(jié)果與評(píng)級(jí)費(fèi)用掛鉤的現(xiàn)象。

三、對(duì)促進(jìn)信貸市場(chǎng)和債券市場(chǎng)健康發(fā)展具有積極作用

長(zhǎng)期以來，我國(guó)信貸市場(chǎng)的市場(chǎng)化程度較低，債券市場(chǎng)規(guī)模很小且市場(chǎng)成熟度較低，這些因素導(dǎo)致對(duì)信用評(píng)級(jí)的市場(chǎng)需求不足。信用評(píng)級(jí)對(duì)這兩個(gè)市場(chǎng)的促進(jìn)作用也難以體現(xiàn)。隨著銀行市場(chǎng)化進(jìn)程加快和債券市場(chǎng)成熟度的不斷提高，信用評(píng)級(jí)行業(yè)規(guī)范化必然對(duì)促進(jìn)這兩個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展起到積極作用。

首先，從信貸市場(chǎng)來看，新巴塞爾協(xié)議已確認(rèn)銀行可采用標(biāo)準(zhǔn)法來確定其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重，外部評(píng)級(jí)對(duì)商業(yè)銀行的重要性不斷加大。在國(guó)際上，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行自身利用外部評(píng)級(jí)結(jié)果已成為慣例，這種做法必然成為我國(guó)未來金融監(jiān)管的發(fā)展趨勢(shì)。信用評(píng)級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的以及信用評(píng)級(jí)的規(guī)范發(fā)展，不僅為商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)提供了制度基礎(chǔ)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，也為商業(yè)銀行利用外部評(píng)級(jí)結(jié)果創(chuàng)造了有利條件。

其次，債券市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展也有賴于信用評(píng)級(jí)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展。隨著“信用債券時(shí)代”的來臨，我國(guó)債券市場(chǎng)也正面臨著前所未有的發(fā)展機(jī)遇。從國(guó)際市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律看，發(fā)達(dá)、成熟的債券市場(chǎng)背后必然有著權(quán)威和有公信力的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果是債券市場(chǎng)定價(jià)的重要依據(jù)。對(duì)于發(fā)行人來說，它直接影響發(fā)行成本。對(duì)于投資人來說，信用評(píng)級(jí)結(jié)果是其投資決策的重要參考。對(duì)于監(jiān)管當(dāng)局來說，信用評(píng)級(jí)結(jié)果是其用來檢驗(yàn)評(píng)級(jí)質(zhì)量和監(jiān)管金融風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。此外，市場(chǎng)上權(quán)威和有公信力的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的存在，可以為市場(chǎng)提供相對(duì)準(zhǔn)確的信用風(fēng)險(xiǎn)信息，而這種信息的缺乏，也是我國(guó)目前間接融資比例較高、債券市場(chǎng)規(guī)模較小的重要原因。我國(guó)信用評(píng)級(jí)行業(yè)尚處于發(fā)展中的初級(jí)階段，對(duì)信用評(píng)級(jí)基本概念理解上的不一致、程序的不合理、制度建設(shè)的不完備、人員素質(zhì)的參差不齊等等都阻礙了我國(guó)信貸市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的發(fā)展。這兩個(gè)市場(chǎng)發(fā)展緩慢也嚴(yán)重限制了信用評(píng)級(jí)行業(yè)的發(fā)展。因此，作為《信用評(píng)級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范》的，無疑將對(duì)促進(jìn)信貸市場(chǎng)和債券市場(chǎng)健康發(fā)展具有積極作用。

四、為信用評(píng)級(jí)主管部門確立了政府監(jiān)管與市場(chǎng)檢驗(yàn)相結(jié)合的監(jiān)管方式，對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的未來發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響

監(jiān)管對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的意義在于它決定了后者的發(fā)展模式。如缺乏監(jiān)管或監(jiān)管不力，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)會(huì)采取先市場(chǎng)后質(zhì)量的發(fā)展模式，即先盡一切力量搶占市場(chǎng)份額，待市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)確立之后，再提高對(duì)質(zhì)量的要求。而如果監(jiān)管有效，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則更傾向于提高評(píng)級(jí)質(zhì)量。很顯然，對(duì)于投資者而言，前一種模式更為有利。從安然事件后美國(guó)SEC對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管動(dòng)向來看，在國(guó)外債券市場(chǎng)規(guī)模巨大、市場(chǎng)化程度相當(dāng)高的情況下，監(jiān)管依然發(fā)揮著重要的作用。如果要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)重視質(zhì)量、品牌、技術(shù)和數(shù)據(jù)等長(zhǎng)期利益，那么就必需建立有力的監(jiān)管機(jī)制，否則將會(huì)造成追求長(zhǎng)期利益的機(jī)構(gòu)被淘汰出局，劣幣驅(qū)逐良幣的現(xiàn)象。

如果說監(jiān)管對(duì)信用評(píng)級(jí)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展很重要，那么合理有效的監(jiān)管方式就是關(guān)系到信用評(píng)級(jí)行業(yè)未來發(fā)展的重中之重。國(guó)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般不對(duì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)方法與評(píng)級(jí)技術(shù)進(jìn)行干預(yù)，而是將合理的評(píng)級(jí)程序、嚴(yán)密的防火墻制度、避免利益沖突制度及信息披露制度作為認(rèn)可評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的必要條件。這種方式在安然事件之后得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)。在政府監(jiān)管的同時(shí)，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的債券市場(chǎng)成熟度較高，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的公信力較強(qiáng)，數(shù)據(jù)積累情況也較好，因此市場(chǎng)也是檢驗(yàn)信用評(píng)級(jí)質(zhì)量的重要方式。

篇2

一、巴塞爾資本協(xié)議及其演變

巴塞爾委員會(huì)1988年的《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的報(bào)告》中關(guān)于銀行的資本與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)余額的比例不得低于8%的資本充足率要求，是衡量單個(gè)銀行乃至整個(gè)銀行體系穩(wěn)健性之最重要的指標(biāo)。作為銀行監(jiān)管上一個(gè)重要的里程碑，它為各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局提供了統(tǒng)一的資本監(jiān)管框架，對(duì)國(guó)際業(yè)產(chǎn)生了巨大的，使全球資本監(jiān)管總體上趨于一致。有一百多個(gè)國(guó)家以不同的立法形式實(shí)施了巴塞爾資本協(xié)議。

隨著金融環(huán)境的變化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，以8%的資本充足率為主要的1988年巴塞爾協(xié)議已明顯滿足不了金融監(jiān)管的需要，它主要反映銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的資本要求，且對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分類較粗。如統(tǒng)一規(guī)定公司貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為100%，對(duì)于貸款對(duì)象是AAA級(jí)的或BB級(jí)的企業(yè)，銀行所需的監(jiān)管資本都是貸款金額的8%。這就是說，監(jiān)管資本與銀行根據(jù)內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)模型測(cè)算的資本(銀行相信他們需要的資本)之間，存在很大的差距。很多銀行還利用1988年巴塞爾協(xié)議在表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管方面的不足，進(jìn)行了大量的表外業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以減少監(jiān)管資本要求。實(shí)踐中暴露出來的使各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局逐漸認(rèn)識(shí)到，監(jiān)管的目標(biāo)主要是幫助銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣，巴塞爾委員會(huì)在1996年對(duì)資本協(xié)議進(jìn)行了修改，將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入到資本監(jiān)管中，2004年6月又公布了將于2006年底實(shí)施的新資本協(xié)議。

新資本協(xié)議引入了改進(jìn)資本充足率計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)展監(jiān)管評(píng)價(jià)程序和強(qiáng)化市場(chǎng)約束的三個(gè)支柱。新協(xié)議對(duì)資本充足率進(jìn)行了兩項(xiàng)重大創(chuàng)新：一是在第一支柱資本充足率的公式中全面反映了信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求。二是引入了計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)法。內(nèi)部評(píng)級(jí)法在信貸政策體系中的作用十分顯著，能夠?qū)θ啃庞蔑L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行多維度計(jì)量，再線性最優(yōu)化模型，制定出完整的信貸政策組合，確定一段時(shí)期內(nèi)重點(diǎn)支持和退出的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。銀行既可以采用外部評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)結(jié)果確定風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，也可以用各種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型計(jì)算資本要求。由43個(gè)國(guó)家的365家銀行參加的新協(xié)議第三次定量影響測(cè)算結(jié)果顯示，新協(xié)議要求的監(jiān)管資本與1988年巴塞爾協(xié)議下的監(jiān)管資本基本持平。其中，對(duì)于使用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的美國(guó)、歐盟的大銀行來說，信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求下降了17％，操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求增加了11％，二者相抵，資本要求下降了6％。這一結(jié)果實(shí)現(xiàn)了巴塞爾委員會(huì)提出的新資本協(xié)議要提高資本的風(fēng)險(xiǎn)敏感度和激勵(lì)商業(yè)銀行不斷提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平兩大目標(biāo)。當(dāng)前，作為新資本協(xié)議核心內(nèi)容的內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)及配套制度，正在成為全球銀行業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)管理的主流模式。

二、我國(guó)的監(jiān)管水平與巴塞爾新資本協(xié)議的差距

我國(guó)的《商業(yè)銀行法》引進(jìn)了巴塞爾協(xié)議，規(guī)定商業(yè)銀行資本充足率不得低于8％。人民銀行分別于1994年和1996年下發(fā)了對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求。但在以后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，我國(guó)對(duì)資本不足的商業(yè)銀行沒有明確的監(jiān)管措施，在資本充足率計(jì)算上也放寬了標(biāo)準(zhǔn)，缺乏對(duì)貸款進(jìn)行符合實(shí)際的分類方法，并按分類提取充足的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，在此基礎(chǔ)上計(jì)算資本難以反映銀行的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況，難以有效控制商業(yè)銀行資產(chǎn)的快速擴(kuò)張，導(dǎo)致監(jiān)管不力，資本充足率明顯偏低。銀監(jiān)會(huì)成立后，于2004年2月23日公布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，一是重新定義了資本范圍，二是規(guī)定了0、20％、50％、100％的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)，取消了10％和70％的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)；三是將信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本約束范圍；四是信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重使用標(biāo)準(zhǔn)法，經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，商業(yè)銀行可以使用內(nèi)部模型法計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本。五是規(guī)定了商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管和信息披露制度，并要求商業(yè)銀行最遲要在2007年1月1日達(dá)到最低資本要求。以上情況來看，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》基本內(nèi)容符合1988年巴塞爾協(xié)議要求，同時(shí)吸收了新資本協(xié)議的有關(guān)監(jiān)管和信息披露的規(guī)定。但與新資本協(xié)議相比有二點(diǎn)不足：一是沒有將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本約束范圍，二是信用風(fēng)險(xiǎn)不能使用內(nèi)部評(píng)級(jí)法。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席劉明康2003年7月31日致信巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)主席卡如納先生，表示至少在十國(guó)集團(tuán)2006年實(shí)施新巴塞爾協(xié)議的幾年后，中國(guó)仍將繼續(xù)執(zhí)行1988年的老協(xié)議。我認(rèn)為，實(shí)施新資本協(xié)議，一方面要增加操作風(fēng)險(xiǎn)的資本配置，另一方面我國(guó)商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)整理、IT系統(tǒng)建設(shè)、人員培訓(xùn)等方面，沒有相應(yīng)的基礎(chǔ)條件和管理水平，不具備實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法的條件，不能降低監(jiān)管資本，這將大大增加我們的資本配置。從意義上說，巴塞爾協(xié)議具有習(xí)慣國(guó)際經(jīng)濟(jì)法的法律特性，中國(guó)當(dāng)然有權(quán)可以不遵循。但是，當(dāng)中國(guó)的銀行進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)開拓業(yè)務(wù)時(shí)，這種法律特征將會(huì)使中國(guó)商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中處于不利的地位。所以，從發(fā)展角度看，實(shí)施新資本協(xié)議是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)，任何一個(gè)致力于國(guó)際化發(fā)展的銀行都無法擺脫它的約束。因此，國(guó)內(nèi)積極尋求國(guó)際化發(fā)展的銀行應(yīng)對(duì)自己提高要求，積極主動(dòng)地創(chuàng)造條件，以適應(yīng)新協(xié)議的要求。

三、我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議的幾點(diǎn)對(duì)策

第一、要從戰(zhàn)略高度出發(fā)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、開發(fā)和內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，逐步向?qū)嵤┬沦Y本協(xié)議和內(nèi)部評(píng)級(jí)法邁進(jìn)。盡管內(nèi)部評(píng)級(jí)法只是新資本協(xié)議提出的一種資本監(jiān)管方式，但它源于西方銀行長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)，凝聚了大量先進(jìn)的管理理念、和技術(shù)，對(duì)于這些年來一直在風(fēng)險(xiǎn)管理改革方面進(jìn)行探索的四大國(guó)有商業(yè)銀行來說，借鑒新協(xié)議可以極大地縮短我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理改革的進(jìn)程。為此，政府應(yīng)鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，特別是大型先進(jìn)銀行在技術(shù)選擇上應(yīng)以建立內(nèi)部評(píng)級(jí)法為目標(biāo)。內(nèi)部評(píng)級(jí)在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用包括客戶評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)兩個(gè)方面，它能夠提供客戶違約概率、違約損失率、預(yù)期損失率、非預(yù)期損失率、違約敞口等關(guān)鍵指標(biāo)，一是可以在信貸審批環(huán)節(jié)對(duì)信貸決策提供技術(shù)支持；二是可以作為貸款定價(jià)的基礎(chǔ)；三是為風(fēng)險(xiǎn)限額管理提供技術(shù)支持；四是提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控能力；五是可以用于計(jì)提損失準(zhǔn)備金，補(bǔ)償或消化銀行所承擔(dān)的預(yù)期損失和非預(yù)期損失，維持銀行穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)；六是作為資本分配的關(guān)鍵步驟。

第二、要建立全面、及時(shí)、統(tǒng)一的數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)。這也是我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)對(duì)新資本協(xié)議的“瓶頸”。在新資本協(xié)議有關(guān)違約概率、違約損失率和違約敞口的文件中，都明確提出了對(duì)于數(shù)據(jù)庫(kù)和相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)的要求。內(nèi)部評(píng)級(jí)法建立在精確計(jì)量的基礎(chǔ)上，對(duì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量都提出了很高要求。巴塞爾協(xié)議要求使用基本內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行，具備5年以上的數(shù)據(jù)來估計(jì)并驗(yàn)證違約概率；要求使用高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行，必須有7年以上的歷史數(shù)據(jù)來估計(jì)違約損失率。內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的要求高，同時(shí)還要求銀行評(píng)級(jí)的歷史數(shù)據(jù)必須加以保留，作為系統(tǒng)完善和檢驗(yàn)的基礎(chǔ)和依據(jù)。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，大多數(shù)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)建立中，將主要精力花費(fèi)在數(shù)據(jù)清洗和數(shù)據(jù)整合上。我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足，且數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，這些如不及早解決，將嚴(yán)重制約內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的應(yīng)用。夯實(shí)內(nèi)部評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)是基礎(chǔ)，沒有強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支持，再先進(jìn)的評(píng)級(jí)系統(tǒng)也將成為無源之水、無本之木。為此，商業(yè)銀行要加快數(shù)據(jù)清洗和補(bǔ)錄工作，建立并實(shí)行完整、嚴(yán)格、一致的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，制定數(shù)據(jù)質(zhì)量管理規(guī)章，確保數(shù)據(jù)的及時(shí)性、準(zhǔn)確性和全面性。

第三、建立適合銀行業(yè)特點(diǎn)的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型。目前，國(guó)外許多優(yōu)秀的數(shù)學(xué)模型，如ALTMAN、KMV、穆迪RISKCAL及標(biāo)普MEU等，在全球銀行業(yè)受到廣泛認(rèn)同。模型計(jì)算效果很大程度上依賴基礎(chǔ)信息的真實(shí)性和完整性。這樣，對(duì)于每一等級(jí)客戶，都要單獨(dú)測(cè)算其基本風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，使銀行更準(zhǔn)確地測(cè)算所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所需配置的資本，并使同一銀行內(nèi)部不同的分析評(píng)估人員對(duì)同一組客戶做出一致性分析，這樣將激勵(lì)商業(yè)銀行提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。但這些模型大都偏重財(cái)務(wù)分析，有的大量引入利率、匯率、股價(jià)等市場(chǎng)價(jià)格變量，這對(duì)西方銀行可能比較適用，而我國(guó)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)時(shí)，既要借鑒國(guó)外模型的、方法和設(shè)計(jì)思路，又必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際，要充分考慮諸如利率市場(chǎng)化進(jìn)程、財(cái)務(wù)欺詐現(xiàn)象、數(shù)據(jù)積累量不足、市場(chǎng)發(fā)展不充分、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)差別顯著、道德風(fēng)險(xiǎn)偏高等國(guó)內(nèi)特有現(xiàn)象，研究開發(fā)自己的模型框架和參數(shù)體系。要堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新并重，推進(jìn)內(nèi)部評(píng)級(jí)配套制度的研究和建設(shè)。新資本協(xié)議所要求的內(nèi)部評(píng)級(jí)法不是簡(jiǎn)單地開發(fā)一套評(píng)級(jí)系統(tǒng)，而要將內(nèi)部評(píng)級(jí)方法和系統(tǒng)工具切實(shí)運(yùn)用到業(yè)務(wù)流程中去，使之發(fā)揮決策支持作用，所以內(nèi)部評(píng)級(jí)法實(shí)施過程中應(yīng)堅(jiān)持制度與系統(tǒng)同步推進(jìn)、配套建設(shè)的原則。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，組織協(xié)調(diào)相關(guān)的業(yè)務(wù)管理部門，研究制定內(nèi)部評(píng)級(jí)在信貸政策、產(chǎn)品定價(jià)、限額管理、準(zhǔn)備金計(jì)提、經(jīng)濟(jì)資本分配、績(jī)效考核、資本充足率測(cè)算等方面應(yīng)用與管理制度，逐步建立與內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)相配套的管理制度體系，為實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法創(chuàng)造條件。

第四、要合理把握新協(xié)議蘊(yùn)含的全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念推進(jìn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。我國(guó)銀行業(yè)目前進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理僅僅局限在信用風(fēng)險(xiǎn)上，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量剛剛起步。根據(jù)新資本協(xié)議，風(fēng)險(xiǎn)管理還要覆蓋操作風(fēng)險(xiǎn)，而新資本協(xié)議對(duì)采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行還提出了必須達(dá)到的10個(gè)方面的最低要求，這些規(guī)定和要求蘊(yùn)含著關(guān)于銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理的新理念。銀行要建立各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制的模型和工具，開發(fā)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織、業(yè)務(wù)流程等制度平臺(tái)，改進(jìn)資本管理信息系統(tǒng)。為了滿足資本管理的要求，我國(guó)商業(yè)銀行至少要建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)、資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)、利潤(rùn)報(bào)告系統(tǒng)、資產(chǎn)負(fù)債管理系統(tǒng)和資本管理信息系統(tǒng)等等，還要花費(fèi)時(shí)間積累原始數(shù)據(jù)，改善內(nèi)部評(píng)級(jí)或計(jì)量模型，以逐步達(dá)到巴塞爾新協(xié)議的基本要求，為商業(yè)銀行國(guó)際化發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。

篇3

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 流動(dòng)性 風(fēng)險(xiǎn)管理 債券市場(chǎng) 信用評(píng)級(jí)

為加強(qiáng)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，維護(hù)銀行體系安全穩(wěn)健運(yùn)行，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于今年1月17日公布了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），并于3月1日起施行。本文旨在對(duì)《辦法》出臺(tái)的背景、主要變化和關(guān)注點(diǎn)，及其對(duì)商業(yè)銀行、債券市場(chǎng)和評(píng)級(jí)行業(yè)的影響做出解讀。

《辦法》出臺(tái)的背景

我國(guó)在1995年出臺(tái)《商業(yè)銀行法》和1996年出臺(tái)《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)和考核辦法》時(shí)，對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的規(guī)定都參考了1988年的巴塞爾協(xié)議Ⅰ。自此之后，從實(shí)際情況來看，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管框架和政策體系都是以巴塞爾協(xié)議為基石和參考方向。

2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，巴塞爾委員會(huì)在2008年和2010年相繼出臺(tái)了《穩(wěn)健的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理與監(jiān)管原則》和《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》，構(gòu)建了銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管的全面框架，在進(jìn)一步完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理定性要求的同時(shí)，首次提出了全球統(tǒng)一的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定量監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。2013年1月，巴塞爾委員會(huì)公布《第三版巴塞爾協(xié)議：流動(dòng)性覆蓋率和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)》，對(duì)2010年公布的流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了修訂完善。

2009年，我國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），并從2011年開始著手制定《辦法》，于2011年10月向社會(huì)公開征求了意見。在2013年1月巴塞爾委員會(huì)公布新的流動(dòng)性覆蓋率標(biāo)準(zhǔn)后，銀監(jiān)會(huì)對(duì)《辦法》進(jìn)行了修訂，并于2013年10月再次向社會(huì)公開征求意見?？梢?，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《辦法》的背景之一是巴塞爾協(xié)議對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和技術(shù)的完善。

近年來，隨著銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、業(yè)務(wù)模式、資金來源的變化，我國(guó)部分商業(yè)銀行出現(xiàn)資金來源穩(wěn)定性下降、資產(chǎn)流動(dòng)性降低、資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配加大等問題，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)管面臨的壓力不斷上升。2013年6月和12月，我國(guó)銀行間市場(chǎng)曾出現(xiàn)短期流動(dòng)性異常緊張的現(xiàn)象，暴露了商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。因此，《辦法》出臺(tái)的另外一個(gè)背景是應(yīng)對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配加大、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力上升的局面。

總的來看，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《辦法》既是滿足國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管趨勢(shì)的外在要求，也是應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力上升，加強(qiáng)和提升國(guó)內(nèi)銀行監(jiān)管水平的內(nèi)在要求。

《辦法》的主要變化及對(duì)商業(yè)銀行的影響

本文將《辦法》與《指引》及商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的其他規(guī)定進(jìn)行比較，總結(jié)《辦法》的主要變化和關(guān)注點(diǎn)，解讀其對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理及其他方面的影響。

（一）完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)定義

《辦法》所稱流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指商業(yè)銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)。相比《指引》中對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義，刪去了“有清償能力”的前提，刪去了“應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)”的目的，《辦法》對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義更為嚴(yán)謹(jǐn)。

（二）引入“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好”提法

《辦法》要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)實(shí)力、融資能力、總體風(fēng)險(xiǎn)偏好及市場(chǎng)影響力等因素確定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，明確其在正常和壓力情景下愿意并能夠承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)水平。

“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好”的表述，一方面表明銀監(jiān)會(huì)將流動(dòng)性管理的責(zé)任下放到商業(yè)銀行，明確商業(yè)銀行管理層的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，這將提高商業(yè)銀行管理層控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)性；另一方面，實(shí)際上賦予銀行更大的流動(dòng)性管理空間，銀行可以根據(jù)自身的特點(diǎn)、戰(zhàn)略規(guī)劃等選擇不同的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，但前提是必須滿足最低的流動(dòng)性監(jiān)管要求。

（三）強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成本考核

《辦法》要求商業(yè)銀行在內(nèi)部定價(jià)及考核激勵(lì)等相關(guān)制度中充分考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)因素，在考核分支機(jī)構(gòu)或主要業(yè)務(wù)條線經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)納入流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成本，防止因過度追求業(yè)務(wù)擴(kuò)張和短期利潤(rùn)而放松流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。目前，許多商業(yè)銀行已經(jīng)采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率（RAROC）指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)將風(fēng)險(xiǎn)納入收益考核，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)納入考核的原理應(yīng)該與其一致。

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)考核體系建立之后，商業(yè)銀行對(duì)長(zhǎng)期貸款和債券、低信用等級(jí)債券及信托等資產(chǎn)的配置將承擔(dān)更高的流動(dòng)性成本，這將對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)配置產(chǎn)生較大的影響。

（四）更新流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情景或事件范圍

壓力情景或事件是風(fēng)險(xiǎn)管理中非常重要的部分，全面、準(zhǔn)確地情景或事件設(shè)定，對(duì)提高風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的有效性和風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)見性具有重大意義?！掇k法》共列出了15條商業(yè)銀行可參考的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情景或事件，其中9條是新增內(nèi)容，是銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀行業(yè)現(xiàn)狀的總結(jié)和未來可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)作出的更新調(diào)整。本次新增的情景或事件，包括負(fù)債波動(dòng)性增加、負(fù)債集中度上升、負(fù)債期限下降、期限的錯(cuò)配程度增加、盈利水平下降及財(cái)務(wù)狀況惡化等。說明銀監(jiān)會(huì)關(guān)注到利率市場(chǎng)化進(jìn)程加快、銀行業(yè)務(wù)復(fù)雜性上升等因素，帶來負(fù)債結(jié)構(gòu)變化、期限錯(cuò)配上升等問題對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)帶來的壓力。

（五）提高融資管理要求

《辦法》要求商業(yè)銀行提高融資來源的多元化和穩(wěn)定性，關(guān)注金融市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)融資的影響，加強(qiáng)融資抵（質(zhì)）押品的管理。從近年來商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，同業(yè)負(fù)債占比上升明顯，商業(yè)銀行融資來源對(duì)同業(yè)資金市場(chǎng)的依賴度提高。由于同業(yè)資金市場(chǎng)資金價(jià)格市場(chǎng)化程度較高，價(jià)格波動(dòng)較大，且主要以短期融資為主，因此，負(fù)債結(jié)構(gòu)的變化對(duì)商業(yè)銀行融資管理提出更高的要求。在此背景下，銀監(jiān)會(huì)提高融資管理的要求，有助于約束商業(yè)銀行過度依賴同業(yè)資金市場(chǎng)融資，防范出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（六）引入“潛在流動(dòng)性需求”概念

《辦法》引入“潛在流動(dòng)性需求”這一新概念，要求商業(yè)銀行合理評(píng)估銀行承兌匯票等表外業(yè)務(wù)、為防范聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)而承擔(dān)超出合同的義務(wù)及客戶的信用水平變化等所帶來的潛在流動(dòng)性需求。近年來，商業(yè)銀行出現(xiàn)通過表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表外的方式，規(guī)避貸款額度、存貸比及資本充足率等方面的限制，表外業(yè)務(wù)規(guī)模明顯增長(zhǎng)，這導(dǎo)致商業(yè)銀行的隱性風(fēng)險(xiǎn)上升。因此，對(duì)商業(yè)銀行提出潛在流動(dòng)性需求的監(jiān)管要求，表明監(jiān)管關(guān)注表外業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)，如承銷債券中發(fā)行失敗需提供的信用便利、出于聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)考慮對(duì)理財(cái)產(chǎn)品承擔(dān)剛性兌付等方面引發(fā)的流動(dòng)性需求。

（七）新增流動(dòng)性覆蓋率、同業(yè)市場(chǎng)負(fù)債比例指標(biāo)

《辦法》新增流動(dòng)性覆蓋率作為三大流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)之一（另兩個(gè)為存貸比和流動(dòng)性比例），新增了同業(yè)市場(chǎng)負(fù)債比例作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)參考指標(biāo)。由于巴塞爾委員會(huì)正在修訂凈穩(wěn)定資金比例相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，因此《辦法》暫時(shí)未引入凈穩(wěn)定資金比例。同業(yè)市場(chǎng)負(fù)債比例是指從同業(yè)融入資金占總負(fù)債的比重。近年來商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債占比明顯上升，期限錯(cuò)配程度增加，銀監(jiān)會(huì)引入該指標(biāo)意在監(jiān)控同業(yè)負(fù)債占比上升對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債穩(wěn)定性的影響。

流動(dòng)性覆蓋率的引入是《辦法》的重點(diǎn)之一，流動(dòng)性覆蓋率達(dá)到100%時(shí)，表明在一定的壓力水平下，商業(yè)銀行30天內(nèi)可快速變現(xiàn)的資產(chǎn)能滿足未來30天現(xiàn)金凈流出的需求。此時(shí)，基本可以認(rèn)為，商業(yè)銀行擁有足夠的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)付短期流動(dòng)性危機(jī)，或者能夠爭(zhēng)取足夠的時(shí)間處理流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)性覆蓋率的計(jì)算方法可以簡(jiǎn)單從以下三方面理解：

1. 合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的計(jì)算

合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包含一級(jí)資產(chǎn)、二級(jí)A類資產(chǎn)和二級(jí)B類資產(chǎn)。一級(jí)資產(chǎn)主要指現(xiàn)金和擁有高等級(jí)國(guó)家信用的債券；二級(jí)A類資產(chǎn)主要指30天內(nèi)變現(xiàn)的損失不超過10%的資產(chǎn)，如商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)定中風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為20%的證券、外部信用等級(jí)在AA-級(jí)及以上的債券等；二級(jí)B類資產(chǎn)主要指30天內(nèi)變現(xiàn)的損失不超過20%的資產(chǎn)，如外部信用等級(jí)在BBB-至A+級(jí)的債券等。在計(jì)算合計(jì)合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)時(shí)，除了對(duì)二級(jí)資產(chǎn)進(jìn)行一定的折扣外，還需要考慮對(duì)用于抵（質(zhì)）押融資的二級(jí)資產(chǎn)扣減二級(jí)資產(chǎn)調(diào)整項(xiàng)。

2. 現(xiàn)金流出的計(jì)算

對(duì)于零售存款和無抵（質(zhì)）押批發(fā)融資業(yè)務(wù)，《辦法》主要根據(jù)這些負(fù)債的穩(wěn)定性等條件設(shè)定不同的流出率或提取率；對(duì)于抵（質(zhì)）押融資業(yè)務(wù)，根據(jù)抵（質(zhì)）押品的變現(xiàn)能力（參照合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的分類）設(shè)定不同的流失率或提取率。此外，還需將表內(nèi)外業(yè)務(wù)導(dǎo)致的貸款承諾和現(xiàn)金流出納入計(jì)算口徑中。

3. 現(xiàn)金流入的計(jì)算

對(duì)于抵（質(zhì)）押借貸，即未來30天將到期的含抵（質(zhì)）押品的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，《辦法》根據(jù)抵（質(zhì)）押品的變現(xiàn)能力設(shè)定不同的流入率。此外，《辦法》還將未來到期的證券、存放同業(yè)等業(yè)務(wù)帶來的現(xiàn)金流入納入計(jì)算口徑。

總體看，《辦法》中流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)是要求商業(yè)銀行在保持正常流動(dòng)性水平下，還需滿足在壓力情形下的流動(dòng)性需求；流動(dòng)性覆蓋率的計(jì)算公式比較精細(xì)，考慮因素比較全面，對(duì)合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出考慮項(xiàng)的折算率設(shè)定較為苛刻，因此該指標(biāo)的引入對(duì)監(jiān)控商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是非常好的量化補(bǔ)充；此外，流動(dòng)性覆蓋率計(jì)算方法相對(duì)比較復(fù)雜，較為苛刻的指標(biāo)設(shè)計(jì)對(duì)商業(yè)銀行的達(dá)標(biāo)帶來一定的壓力。

《辦法》對(duì)債券市場(chǎng)和評(píng)級(jí)行業(yè)的影響

《辦法》中存在多條涉及持有債券的信用評(píng)級(jí)和商業(yè)銀行主體信用評(píng)級(jí)的規(guī)定，對(duì)債券市場(chǎng)和評(píng)級(jí)行業(yè)都將產(chǎn)生一定的影響。主要分為以下三種情況：

1.把商業(yè)銀行主體信用等級(jí)下調(diào)作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)情景或事件之一

商業(yè)銀行是類公眾公司，是重要的信用機(jī)構(gòu)，因此其風(fēng)險(xiǎn)和信用狀況受到廣泛關(guān)注。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一方面要積極為商業(yè)銀行提供評(píng)級(jí)服務(wù)，另一方面也要采取謹(jǐn)慎的態(tài)度對(duì)待商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)活動(dòng)，關(guān)注評(píng)級(jí)變化對(duì)金融市場(chǎng)的影響。

2.在計(jì)算合規(guī)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)時(shí)，按照所持債券信用評(píng)級(jí)的高低區(qū)別設(shè)定折算率

3.當(dāng)債券作為融資和借貸業(yè)務(wù)的抵（質(zhì)）押品時(shí)，按照債券的信用等級(jí)區(qū)別設(shè)定現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的折算率

按照所持債券信用評(píng)級(jí)的高低區(qū)別設(shè)定合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)折算率和現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的折算率，符合基本的市場(chǎng)規(guī)律，同時(shí)也是對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信用評(píng)級(jí)的考驗(yàn)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持自身的獨(dú)立、客觀、公正的原則，為監(jiān)管提供更好的評(píng)級(jí)支持。根據(jù)《辦法》，持有高信用等級(jí)的債券不僅有助于提高商業(yè)銀行合格優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)規(guī)模，還有助于降低現(xiàn)金流凈流出的預(yù)測(cè)規(guī)模。因此，隨著流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)的執(zhí)行，商業(yè)銀行對(duì)債券品種的投資偏好將有所改變，利率債券或高信用等級(jí)債券將更受青睞，而低信用等級(jí)債券的需求有可能下降，或要求更高的流動(dòng)性溢價(jià)。

結(jié)語(yǔ)

目前，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、外匯占款貨幣投放的下降及央行對(duì)流動(dòng)性調(diào)節(jié)態(tài)度的收緊等因素，將對(duì)商業(yè)銀行體系流動(dòng)性帶來長(zhǎng)期、顯著的影響。商業(yè)銀行體系流動(dòng)性水平將長(zhǎng)期承壓，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理重要性提高?！掇k法》不僅引進(jìn)了巴塞爾協(xié)議關(guān)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的最新理念和量化指標(biāo)，還針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行存在的期限錯(cuò)配擴(kuò)大、對(duì)同業(yè)資金市場(chǎng)依賴度上升等現(xiàn)狀，提出了具體的監(jiān)管規(guī)定?？傮w看，《辦法》的實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行管理和控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有較好的指導(dǎo)意義，有助于在新形勢(shì)下強(qiáng)化銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，提升商業(yè)銀行流動(dòng)性水平，降低流動(dòng)性危機(jī)的發(fā)生概率，保障銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。

篇4

【關(guān)鍵詞】信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展反思

一、引言

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（簡(jiǎn)稱CRT），是指金融機(jī)構(gòu)通過使用各種金融工具將信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他的金融機(jī)構(gòu)。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具，包括擔(dān)保、信用保險(xiǎn)、貸款銷售、資產(chǎn)證券化、信用衍生品等。二十世紀(jì)以來，金融創(chuàng)新層出不窮迅猛發(fā)展，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移型金融創(chuàng)新已經(jīng)成為現(xiàn)階段 世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家金融體系演進(jìn)與發(fā)展的重要組成部分。而2007年以來，次貸危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)造成的沖擊令人矚目。與傳統(tǒng)的金融危機(jī)不同，本次危機(jī)是在信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等金融創(chuàng)新得以廣泛使用、金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生變化的情況下發(fā)生的?；仡檱?guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的發(fā)展，以及金融危機(jī)后學(xué)者們對(duì)它的反思，對(duì)我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)進(jìn)一步健康發(fā)展有強(qiáng)大的借鑒意義。

二、國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展的反思

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展有利于金融體系彈性的增強(qiáng)

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等金融創(chuàng)新改變了傳統(tǒng)銀行發(fā)放貸款業(yè)務(wù)的方式，有助于將風(fēng)險(xiǎn)分解和轉(zhuǎn)移，使風(fēng)險(xiǎn)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配，為個(gè)人和公司提供更多的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以增加社會(huì)福利，增加金融系統(tǒng)的效率和穩(wěn)定性，一方面信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具降低了貸款利率，增加了經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出；另一方面，風(fēng)險(xiǎn)從銀行轉(zhuǎn)移給了更能承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者，銀行同時(shí)也增強(qiáng)了其放貸能力。具體而言，CRT工具可以降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露，增加風(fēng)險(xiǎn)分散化的程度，有助于降低信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱問題，可以提高金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和資本配置的靈活性，增強(qiáng)了其抵御沖擊的能力（Jobst，2007）。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展增加了金融體系中不確定性

快速的金融創(chuàng)新改變了風(fēng)險(xiǎn)的分布，使得市場(chǎng)參與者能夠在金融部門和其他部門間交易信用風(fēng)險(xiǎn)。隨著證券化工具與信用衍生品的出現(xiàn)，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)得到了迅速的發(fā)展，并為全球金融體系提供了實(shí)質(zhì)性的好處。但是信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移也帶來了新的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)次級(jí)貸款危機(jī)爆發(fā)并產(chǎn)生了一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致了投資者對(duì)房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、美國(guó)經(jīng)濟(jì)及全球資本市場(chǎng)的擔(dān)憂。這是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移同時(shí)也會(huì)造成銀行等放貸機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題，尤其是弱化了銀行等放貸機(jī)構(gòu)對(duì)貸款的貸前審核與貸后監(jiān)督動(dòng)機(jī)提高了單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并且增加了金融機(jī)構(gòu)之間的連接以及金融機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況敏感度，提高了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在金融機(jī)構(gòu)之間傳染的可能性和弱化了貨幣政策的效果（Loutskina and Strahan，2006）。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)對(duì)監(jiān)管提出了更高的要求

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移模式中存在許多問題在次貸危機(jī)發(fā)生后凸顯出來，并引起了深入反思。首先，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的定價(jià)問題是否真實(shí)反映其內(nèi)在價(jià)值受到了質(zhì)疑。學(xué)者們發(fā)現(xiàn)，不僅是定價(jià)模型存在問題，更重要的是缺乏制度化的信息披露機(jī)制，至使定價(jià)技術(shù)未有必要的數(shù)據(jù)而難以達(dá)到足夠的精確度（Deventer，2008）。所以信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的定價(jià)未能反映這些產(chǎn)品的潛在風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為是造成次貸危機(jī)的重要原因之一。其次，次貸危機(jī)期間信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品經(jīng)歷了廣泛的信用評(píng)級(jí)下調(diào)，評(píng)級(jí)下調(diào)的規(guī)模和幅度都是空前的。大規(guī)模的信用評(píng)級(jí)下調(diào)給金融系統(tǒng)造成了巨大的沖擊，引起了投資者對(duì)于現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)方法，以及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)公正性的質(zhì)疑。增加信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的透明度，增強(qiáng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)，并將作用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)置于更嚴(yán)格的監(jiān)管之下，成了大眾的訴求。再次，金融資產(chǎn)按照公允價(jià)值定價(jià)的會(huì)計(jì)原則是否合理也倍受詬病?，F(xiàn)有的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)落后于信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的發(fā)展，也被認(rèn)為是造成危機(jī)惡化的重要原因（Shin，2007）。最后，由于缺乏透明度和信息披露，監(jiān)管當(dāng)局缺乏可得的數(shù)據(jù)監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具導(dǎo)致中介鏈條的延長(zhǎng)，增加了金融系統(tǒng)的復(fù)雜性和相互連接的程度。這增加了委托問題的復(fù)雜度（Ashcraft and Schuermann，2008）。在監(jiān)管制度中提升信息披露標(biāo)準(zhǔn)，有助于中介鏈條上的所有參與者能行使恰當(dāng)?shù)谋M職調(diào)查，降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在中介鏈條上傳遞的可能性，才能減少信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移對(duì)金融體系穩(wěn)定的不利影響。

三、我國(guó)發(fā)展信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注的問題

（一）大力推進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)發(fā)展的必要性

改革開放三十多年來，我國(guó)的銀行體系和金融業(yè)不斷發(fā)展完善，取得了巨大的進(jìn)步。然而和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體金融服務(wù)業(yè)相比，還存在相當(dāng)大的差距。我國(guó)的金融體系以商業(yè)銀行為主體，金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中在商業(yè)銀行。信用風(fēng)險(xiǎn)問題一直是我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)運(yùn)行中存在的主要問題，信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)對(duì)完善金融市場(chǎng)信用、期限和流動(dòng)性轉(zhuǎn)化都至關(guān)重要，是風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、主動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債管理和流動(dòng)性管理的重要組成部分，它的建立對(duì)于我國(guó)金融發(fā)展意義重大。并且，我國(guó)的資本市場(chǎng)還是一個(gè)新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制和基礎(chǔ)運(yùn)行環(huán)境有待完善，風(fēng)險(xiǎn)管理手段還比較落后，市場(chǎng)上的投資品種還不夠豐富。變革和創(chuàng)新是提高我國(guó)金融服務(wù)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的唯一選擇。積極穩(wěn)妥地發(fā)展信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)對(duì)豐富信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段、提高直接融資比重以及推動(dòng)利率市場(chǎng)化等金融改革均具有重要意義。

（二）國(guó)內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)著重注意的幾點(diǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具是一把雙刃劍，它既能有效地將風(fēng)險(xiǎn)分散和轉(zhuǎn)移，同時(shí)也帶來新的風(fēng)險(xiǎn)。脫離經(jīng)濟(jì)實(shí)體需要的過度創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)的過度投機(jī)往往會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。反思國(guó)外信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的發(fā)展，結(jié)合國(guó)內(nèi)金融結(jié)構(gòu)的實(shí)際，我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)發(fā)展信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)要與我國(guó)基礎(chǔ)信用產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r、法律法規(guī)、監(jiān)管制度和市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)管理水平等相適應(yīng)。要堅(jiān)持以控制風(fēng)險(xiǎn)為首要前提，分步驟推進(jìn)，遵循從簡(jiǎn)到繁，循序漸進(jìn)的發(fā)展路徑，以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為原則，嚴(yán)防過度創(chuàng)新。著重注意以下幾點(diǎn)：

第一，提高金融機(jī)制的信用管理水平。要積極防范信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)中銀行對(duì)貸款的監(jiān)督審核水平降低?？梢栽诒O(jiān)管中規(guī)定銀行持有的流動(dòng)性資產(chǎn)的最低比例，以降低銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。并對(duì)銀行的杠桿比率進(jìn)行更嚴(yán)格的限制，來阻止對(duì)貸款的監(jiān)督努力水平的下降。切實(shí)對(duì)表內(nèi)和表外的證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露和再證券化風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)提資本，并且不允許通過其他衍生品等手段對(duì)沖這些風(fēng)險(xiǎn)暴露，降低資本要求。

第二，提高信息披露機(jī)制。在加強(qiáng)信息披露和監(jiān)管要求方面完善制度規(guī)則，繼續(xù)探索各產(chǎn)品種類的發(fā)展，會(huì)更好地發(fā)揮信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)對(duì)金融市場(chǎng)創(chuàng)新和維護(hù)金融穩(wěn)定的積極作用。重點(diǎn)要提高市場(chǎng)的透明度，完善信息披露制度。努力為投資者定期提供充足的證券化標(biāo)的資產(chǎn)相關(guān)信息，完善信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的信息披露制度，防范和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

第三，完善監(jiān)管法規(guī)，提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)處置風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國(guó)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)還不夠完善，關(guān)于信貸風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的產(chǎn)品的法規(guī)僅是以央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)名義的試行辦法、通知等。目前在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，需要參考國(guó)外對(duì)資產(chǎn)證券化和相關(guān)衍生品監(jiān)管的建議，進(jìn)一步完善信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)的相關(guān)法律框架，盡快形成正式的法律法規(guī)文件。另外，目前我國(guó)對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)業(yè)務(wù)的監(jiān)管著重于審批，今后還需要在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)成功上市交易的產(chǎn)品逐步建立和完善一套持續(xù)監(jiān)管的程序和法規(guī)，交易的會(huì)計(jì)報(bào)告、稅收、風(fēng)險(xiǎn)衡量要嚴(yán)格依據(jù)交易的“經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)”而不僅僅是“法律形式”，對(duì)于證券化發(fā)起人、發(fā)行人，貸款服務(wù)機(jī)構(gòu)等的收入所得，應(yīng)當(dāng)根據(jù)證券化產(chǎn)品的長(zhǎng)期表現(xiàn)來制定。

第四，加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。應(yīng)大力發(fā)展較為基礎(chǔ)、簡(jiǎn)單的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移衍生產(chǎn)品，這些產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別容易，信用評(píng)級(jí)技術(shù)也較為成熟。而對(duì)于較為復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品，要慎重推進(jìn)?，F(xiàn)有的監(jiān)管框架，著重于對(duì)單個(gè)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。然而當(dāng)今的金融系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)之間通過各種復(fù)雜的衍生品、信貸渠道聯(lián)系在一起，雖然每個(gè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身的情況采取最優(yōu)策略，但是卻可能造成風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)中積累，一旦危機(jī)爆發(fā)，單個(gè)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)在金融系統(tǒng)中的匯總和傳染，可能會(huì)給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在已有的微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上，迫切需要加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，通過實(shí)施逆周期政策，以及對(duì)不同市場(chǎng)、不同行業(yè)實(shí)施全面監(jiān)管，來克服微觀監(jiān)管注重單個(gè)金融機(jī)構(gòu)而不注重系統(tǒng)整體的缺陷，并且克服微觀監(jiān)管造成的順周期波動(dòng)，從而避免金融機(jī)構(gòu)之間負(fù)面作用的沖擊給整個(gè)金融系統(tǒng)帶來的不穩(wěn)定。

第五，完善信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的建設(shè)。在信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移市場(chǎng)中，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給出的評(píng)估信息對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的定價(jià)和參與機(jī)構(gòu)的決策均起到重要影響。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)據(jù)的處理能力增強(qiáng)有助于市場(chǎng)透明度增加和監(jiān)管者對(duì)市場(chǎng)的了解程度的提高。事實(shí)上，我國(guó)目前的評(píng)級(jí)體系還處于發(fā)展的起步階段，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性、權(quán)威性、專業(yè)性等均仍有欠缺。政策通過制定評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻，增強(qiáng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的責(zé)任約束，加大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，建立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)淘汰機(jī)制，健全資信評(píng)級(jí)的法律法規(guī)等來促進(jìn)評(píng)級(jí)業(yè)的發(fā)展和規(guī)范。

參考文獻(xiàn)

[1]A., J.A., A Primer on Structured Finance. Journal of Derivatives and Hedge Funds, 2007. 13(3): p. 199-213.

[2]Elena, L. and S.P. E, Securitization and the Declining Impact of Bank Finance on Loan Supply: Evidence from Mortgage Acceptance Rates: AFA 2007 Chicago Meetings. 2006.

[3]Donald, D., Fair-Value Accounting, CDOs and the Credit Crisis of 2007-2008. Bank Accounting & Finance, 2008. 21(6): p. 3-8.

[4]Song, S.H., Discussion of Assessing the Information Content of Mark-to-Market Accounting with Mixed Attributes: The Case of Cash Flow Hedges and Market Transparency and the Accounting Regime. Journal of Accounting Research, 2007. 45(2): p. 277-287.

篇5

關(guān)鍵詞:信用體系;評(píng)級(jí)市場(chǎng);評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)33-0077-02

一、信用評(píng)級(jí)概述

作為社會(huì)信用體系的核心部分,信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)近年來在人民銀行的大力推動(dòng)下得到積極發(fā)展,但仍處于探索階段,許多問題亟須解決。信用評(píng)級(jí)是指由專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)各類經(jīng)濟(jì)主體所負(fù)債務(wù)還本付息能力和可信任程度進(jìn)行綜合評(píng)估,從而促進(jìn)緩解信用產(chǎn)品提供方與需求方之間信息不對(duì)稱矛盾,有效防范信用風(fēng)險(xiǎn),提高企業(yè)融資效率的過程。

在當(dāng)前中國(guó)企業(yè)仍以銀行借款等間接融資為主、社會(huì)信用狀況普遍不佳的情況下,開展企業(yè)信用評(píng)級(jí)具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。一是有利于提高企業(yè)信息透明度,有效緩解銀行與企業(yè)間信息不對(duì)稱矛盾,幫助地方政府、銀行甄選具有發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)質(zhì)企業(yè),從而構(gòu)建良性銀政企關(guān)系,并為金融監(jiān)管提供信息服務(wù)支撐。二是有利于社會(huì)信用環(huán)境和金融生態(tài)環(huán)境的改善。企業(yè)通過信用評(píng)級(jí)可發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中存在的問題,從而有針對(duì)性地改善財(cái)務(wù)管理、完善公司治理,有效提升公司治理水平。通過信用評(píng)級(jí),可以提升信用等級(jí)較高企業(yè)的市場(chǎng)形象和融資效率,并促使信用等級(jí)低的企業(yè)提高信用意識(shí),積極改善自身的信用狀況和融資能力,進(jìn)而有效改善社會(huì)整體信用狀況和企業(yè)融資環(huán)境。三是有利于完善銀行信貸管理體制和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,提升金融支持經(jīng)濟(jì)的積極性和實(shí)效性。外部信用評(píng)級(jí)不是替代銀行業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí),而是對(duì)內(nèi)部評(píng)級(jí)的有益補(bǔ)充,銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上,把專業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果及分析報(bào)告作為授信整體判斷的參考,能夠及時(shí)調(diào)整信貸政策,更加合理地確定資產(chǎn)結(jié)構(gòu),有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

目前甘肅省信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份相比仍處于極不發(fā)達(dá)狀態(tài),其信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要分為兩類:一類是人民銀行認(rèn)可的相對(duì)正規(guī)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),主要是全國(guó)性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在甘肅設(shè)立的分公司。另一類是人民銀行尚未認(rèn)可的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),大多屬于協(xié)會(huì)性質(zhì)或掛靠協(xié)會(huì)尋求評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。由于目前中國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)尚無統(tǒng)一的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn),兩類評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)定位、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等方面各不相同。評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)以信貸市場(chǎng)信用評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)為主,業(yè)務(wù)開展缺乏有效的制度安排和操作流程制約。相當(dāng)一部分業(yè)務(wù)是由分公司承攬下來,然后套用總公司模式做出統(tǒng)一模式的信用報(bào)告。有的業(yè)務(wù)分公司自身做不了,則將企業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)至總公司,由總公司出具信用報(bào)告,或請(qǐng)總公司來人指導(dǎo)開展評(píng)級(jí)工作。總體而言全省信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)開展極不規(guī)范,且對(duì)今后業(yè)務(wù)發(fā)展造成極大的負(fù)面影響。

二、信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)面臨的困難和問題

(一)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)內(nèi)部存在的問題

1.機(jī)構(gòu)規(guī)模小,人員整體素質(zhì)不高。信用評(píng)級(jí)對(duì)工作人員綜合素質(zhì)要求較高,其不僅要掌握金融、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、評(píng)估等專業(yè)知識(shí),還要有多元化的知識(shí)結(jié)構(gòu)和較強(qiáng)的專業(yè)分析能力。但從甘肅省現(xiàn)實(shí)看,一方面機(jī)構(gòu)人員少,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)人員多則十余人、少則二三人,基本的信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)開展上難以保障。另一方面評(píng)級(jí)工作人員大多未從事過信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù),自身對(duì)評(píng)級(jí)、銀行信貸等業(yè)務(wù)不夠熟悉,致使信用評(píng)級(jí)質(zhì)量難以保證。

2.評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量不高,缺乏公信力。由于評(píng)級(jí)市場(chǎng)剛起步,大多數(shù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)尚未建立自己的企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫(kù),難以全面掌握企業(yè)信息,評(píng)級(jí)的依據(jù)僅是企業(yè)近年的財(cái)務(wù)報(bào)表等常規(guī)資料,然后套用固定的評(píng)級(jí)計(jì)算公式,得出評(píng)級(jí)分值。評(píng)級(jí)報(bào)告模式也較為單一,報(bào)告的針對(duì)性和實(shí)效性不強(qiáng),部分評(píng)級(jí)報(bào)告中存在數(shù)據(jù)陳舊,對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)揭示不夠等問題,信用報(bào)告質(zhì)量不高,對(duì)企業(yè)和銀行而言決策參考價(jià)值較低。

3.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)未建立信息數(shù)據(jù)庫(kù),獲取信用主體的信息不全面。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)由于技術(shù)、資金等因素制約尚未建立自己的信息數(shù)據(jù)庫(kù),沒有正常、穩(wěn)定的信息獲取途徑,信息收集不連續(xù)、不完整,一些信息是通過私人關(guān)系獲得,而不是通過正規(guī)渠道獲得,且信息更新不及時(shí),因此難以全面、客觀、及時(shí)地反映信息主體情況,評(píng)級(jí)活動(dòng)缺乏有效的信息支撐。

4.評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自主開拓市場(chǎng)動(dòng)力不足。一方面,由于企業(yè)等市場(chǎng)主體對(duì)信用評(píng)級(jí)的意義認(rèn)識(shí)不夠,加之評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量不高,決策參考價(jià)值較低,市場(chǎng)對(duì)信用評(píng)級(jí)的認(rèn)可度較低,信用評(píng)級(jí)內(nèi)動(dòng)力不足。另一方面,甘肅省大部分評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)承接業(yè)務(wù)后,將企業(yè)信息資料送往總公司由總公司進(jìn)行具體評(píng)級(jí),或由總公司派人進(jìn)行評(píng)級(jí),評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)多定位于“業(yè)務(wù)承攬”或“守?cái)傋印?等靠思想嚴(yán)重,業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新動(dòng)力不足。

(二)外部存在的問題

1.企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益不高,外部專業(yè)評(píng)級(jí)市場(chǎng)需求不足。信用評(píng)級(jí)是發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,其按市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行,為市場(chǎng)主體提供有償信用信息增值服務(wù)。由于甘肅經(jīng)濟(jì)發(fā)展落后,企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益普遍不高,特別是受國(guó)際金融危機(jī)影響,很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)虧損,有償?shù)男庞迷u(píng)級(jí)服務(wù)增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),很難被企業(yè)接受。

2.外部專業(yè)評(píng)級(jí)尚未形成權(quán)威性,社會(huì)認(rèn)知度較低。由于受人員素質(zhì)、技術(shù)等因素制約,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)眾多借款企業(yè)特別是中小企業(yè)信用狀況在短時(shí)間內(nèi)很難作出準(zhǔn)確判斷,評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量普遍不高,難以被企業(yè)認(rèn)可和接受。而商業(yè)銀行對(duì)客戶的信用狀況評(píng)價(jià)主要通過內(nèi)部評(píng)級(jí)進(jìn)行,且外部評(píng)級(jí)報(bào)告質(zhì)量普遍不高,與銀行作為放貸參考依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)存在一定差距,對(duì)銀行的參考使用價(jià)值較低。

3.信貸市場(chǎng)外部評(píng)級(jí)缺乏制度安排。與債項(xiàng)評(píng)級(jí)相比,國(guó)家對(duì)信貸市場(chǎng)外部信用評(píng)級(jí)沒有強(qiáng)制的制度安排,組織開展信貸市場(chǎng)外部信用評(píng)級(jí)只能靠企業(yè)和評(píng)級(jí)產(chǎn)品使用方的自愿。而在目前外部專業(yè)信用評(píng)級(jí)尚未形成權(quán)威、且有償收費(fèi)的情況下,難以調(diào)動(dòng)有關(guān)各方參與評(píng)級(jí)的積極性。同時(shí),由于監(jiān)管缺位等原因造成信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的無序競(jìng)爭(zhēng),評(píng)級(jí)市場(chǎng)較為混亂,造成了較大的負(fù)面影響。

4.非專業(yè)信用評(píng)定對(duì)專業(yè)外部信用評(píng)級(jí)造成負(fù)面影響。社會(huì)非專業(yè)評(píng)定活動(dòng)雖然多是行業(yè)協(xié)會(huì)類組織開展的,但評(píng)級(jí)的質(zhì)量和權(quán)威性不高,且?guī)в袕?qiáng)制性和商業(yè)性,趨利性明顯,外部專業(yè)信用評(píng)級(jí)帶來的不利影響,導(dǎo)致企業(yè)對(duì)信用評(píng)級(jí)產(chǎn)生抵制情緒。一是多頭收費(fèi)會(huì)加重企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān);二是隨意以信用評(píng)定名義開展,造成信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)混亂;三是社會(huì)非專業(yè)評(píng)級(jí)保守企業(yè)商業(yè)秘密的意識(shí)較差,隨意公布評(píng)級(jí)結(jié)果,可能給企業(yè)帶來?yè)p失。

三、政策建議

1.完善信用評(píng)級(jí)法律制度,為信用評(píng)級(jí)監(jiān)管奠定法律基礎(chǔ)。建議盡快頒布《征信管理?xiàng)l例》,明確人民銀行信用評(píng)級(jí)監(jiān)管法律地位及其他各部門信用評(píng)級(jí)監(jiān)管權(quán)責(zé),建立統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)制和體系。依據(jù)《征信管理?xiàng)l例》制定完善的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)管理制度,對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出、資質(zhì)認(rèn)證、執(zhí)業(yè)行為規(guī)范、利益沖突監(jiān)管和信用報(bào)告信息披露等作出明確規(guī)定,建立并維護(hù)良好的信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)秩序,為中國(guó)信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)的健康、有序發(fā)展提供法律保證。

2.引導(dǎo)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立完善的內(nèi)控管理制度。人民銀行等監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)指導(dǎo),引導(dǎo)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立合規(guī)、高效的內(nèi)控管理制度。對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的人員資質(zhì)、評(píng)級(jí)信息來源、評(píng)級(jí)程序、評(píng)級(jí)方法等作出明確規(guī)定。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要認(rèn)真研究中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和信用信息構(gòu)成特點(diǎn),了解地方性中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)資信評(píng)級(jí)的需求,充分運(yùn)用商業(yè)手段多渠道收集信息數(shù)據(jù),建立和完善自己的數(shù)據(jù)庫(kù),為科學(xué)、高效評(píng)級(jí)提供信息來源。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)行業(yè)制度和標(biāo)準(zhǔn),推動(dòng)良性市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序,維護(hù)良好的行業(yè)信譽(yù)。

3.加快評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè),保證信息獲取的全面性和連續(xù)性。信用評(píng)級(jí)是建立在精確計(jì)量分析基礎(chǔ)上的高端征信增值服務(wù),其對(duì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量要求很高。目前由于法律、觀念等因素的影響,全社會(huì)信息共享程度低,信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)滯后,已經(jīng)成為制約評(píng)級(jí)業(yè)發(fā)展的一大瓶頸。因此必須通過信用立法和必要的行政手段促進(jìn)信息開放和共享,為數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)提供良好的外部條件。

4.推動(dòng)評(píng)級(jí)產(chǎn)品應(yīng)用,培育資信評(píng)級(jí)市場(chǎng)需求。堅(jiān)持按照市場(chǎng)化法則發(fā)展信用評(píng)級(jí)業(yè),積極引導(dǎo)中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用外部信用評(píng)級(jí)產(chǎn)品,切實(shí)擴(kuò)大評(píng)級(jí)產(chǎn)品應(yīng)用范圍。一是金融監(jiān)管部門應(yīng)支持外部評(píng)級(jí),督促大型銀行在完善內(nèi)部評(píng)級(jí)制度的基礎(chǔ)上,鼓勵(lì)其在信貸政策、授權(quán)管理和貸后風(fēng)險(xiǎn)控制等方面積極應(yīng)用外部評(píng)級(jí)結(jié)果。二是征信管理部門應(yīng)協(xié)調(diào)地方政府出臺(tái)相應(yīng)的管理規(guī)定,督促和引導(dǎo)企業(yè)參加專業(yè)信用評(píng)級(jí),鼓勵(lì)企事業(yè)單位在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中使用信用產(chǎn)品,并在政府采購(gòu)、招投標(biāo)、項(xiàng)目審批等方面對(duì)信用等級(jí)較高的單位給予相應(yīng)的政策優(yōu)惠,增強(qiáng)社會(huì)主體的誠(chéng)信意識(shí),積極培育信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)。

5.加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)與外部評(píng)級(jí)的交流與合作。外部評(píng)級(jí)與內(nèi)部評(píng)級(jí)不僅有其存在的客觀必要,而且兩者相互補(bǔ)充,相得益彰。因此在發(fā)展以服務(wù)中小金融機(jī)構(gòu)為主的第三方外部評(píng)級(jí)的過程中,專業(yè)化的外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、中小金融機(jī)構(gòu)之間應(yīng)確立長(zhǎng)期互惠合作關(guān)系,中小金融機(jī)構(gòu)為外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供市場(chǎng)需求,外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則應(yīng)從系統(tǒng)模型設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分析、損失測(cè)算、返回檢驗(yàn)等方面幫助中小金融機(jī)構(gòu)建立內(nèi)部評(píng)級(jí)制度,提高其識(shí)別、控制信用風(fēng)險(xiǎn)的能力,以此增進(jìn)相互合作的意愿,促進(jìn)信用評(píng)級(jí)業(yè)健康有序發(fā)展。

參考文獻(xiàn):

[1]繆曼聰.征信與企業(yè)信用管理[M].長(zhǎng)沙:湖南人民出版社,2006.

[2]戴根有,等.征信理論與實(shí)務(wù)[M].北京:中國(guó)金融出版社,2009.

[3]邵伏軍,等.征信專題研究[M].北京:中國(guó)金融出版社,2009.

篇6

關(guān)鍵詞：內(nèi)部評(píng)級(jí)銀行經(jīng)濟(jì)資本影響探討

中圖分類號(hào)： F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一、內(nèi)部評(píng)級(jí)法的內(nèi)涵及其實(shí)施的重要性

內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新資本協(xié)議的主要內(nèi)容，也是最主要的銀行制度改革。內(nèi)部評(píng)級(jí)是指銀行根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)和標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)債務(wù)人進(jìn)行的信用評(píng)價(jià)。在信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求計(jì)算中，銀行可根據(jù)其業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平、復(fù)雜程度等靈活選擇。實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法不但可以直接降低資本要求，提高銀行資本充足率，并可以享受國(guó)際清算銀行給予的資本優(yōu)惠。同時(shí)，有助于銀行自身風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，增強(qiáng)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力，使監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本趨于一致，從而保證銀行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

二、內(nèi)部評(píng)級(jí)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)資本的影響探討

經(jīng)濟(jì)資本又稱為風(fēng)險(xiǎn)資本，它是一種虛擬資本，在金額上等于資產(chǎn)的非預(yù)期損失。開展經(jīng)濟(jì)資本管理，可以量化內(nèi)部每個(gè)業(yè)務(wù)單元和每個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)在獲得經(jīng)營(yíng)收益過程中所承受的風(fēng)險(xiǎn)大小，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整和對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，進(jìn)而使績(jī)效評(píng)價(jià)和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略更為科學(xué)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)特征、不同管理水平的銀行的經(jīng)濟(jì)資本要求不同，對(duì)具有不同風(fēng)險(xiǎn)特征的產(chǎn)品及客戶也規(guī)定了相應(yīng)的資本標(biāo)準(zhǔn)，因此必將對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理會(huì)產(chǎn)生廣泛而深刻的影響:

內(nèi)部評(píng)級(jí)法有助于提高銀行經(jīng)濟(jì)資本管理水平?！缎掳腿麪枀f(xié)議》通過資本減讓的手段鼓勵(lì)銀行業(yè)建立更有效的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而使用內(nèi)部評(píng)級(jí)體系計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)和分配資本。銀行為了加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理，實(shí)現(xiàn)節(jié)約資本、實(shí)現(xiàn)盈利最大化的目標(biāo)，必將自覺采用投入內(nèi)部評(píng)級(jí)法，促進(jìn)自身經(jīng)濟(jì)資本管理水平的提高。

采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法有助于促使銀行業(yè)持有高質(zhì)量的信貸資產(chǎn)。內(nèi)部評(píng)級(jí)法以各銀行內(nèi)部歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)計(jì)算違約概率等風(fēng)險(xiǎn)要素，并進(jìn)一步計(jì)算監(jiān)管資本，因此能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)?？蛻粜抛u(yù)高、風(fēng)險(xiǎn)管理手段運(yùn)用較好的銀行，信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本要求將會(huì)明顯降低;相反，客戶信譽(yù)較差，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管資本要求將會(huì)加重。從而促使銀行業(yè)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，持有高質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)產(chǎn)，使整體信用風(fēng)險(xiǎn)水平降低。

內(nèi)部評(píng)級(jí)法可以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。通過收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，有效提升風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力?；陲L(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型所輸出的違約概率、違約損失率、資本占用等關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，確定了貸款利率底線和貸款浮動(dòng)區(qū)間的核心變量。根據(jù)客戶等級(jí)和交易結(jié)構(gòu)，可以進(jìn)行貸款的合理定價(jià)，從而實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

三、完善我國(guó)銀行業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建議

1、堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新與制度創(chuàng)新相結(jié)合，加強(qiáng)內(nèi)部評(píng)級(jí)配套制度的研究與建設(shè)

商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，組織協(xié)調(diào)相關(guān)的業(yè)務(wù)管理部門，研究制定內(nèi)部評(píng)級(jí)在信貸政策、經(jīng)濟(jì)資本分配、績(jī)效考核、資本充足率測(cè)算等方面應(yīng)用與管理制度，逐步建立與內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)相配套的管理制度體系，為實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法創(chuàng)造條件。

2、加強(qiáng)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，夯實(shí)內(nèi)部評(píng)級(jí)的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備

完整準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)是量化管理信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高信貸管理運(yùn)作效率的基礎(chǔ)。我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)儲(chǔ)備嚴(yán)重不足，而且數(shù)據(jù)缺乏規(guī)范性、數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，嚴(yán)重制約了內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的應(yīng)用。因此，商業(yè)銀行必須加快數(shù)據(jù)整理與補(bǔ)錄，同時(shí)建立一套完整、嚴(yán)格的數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)，確保數(shù)據(jù)的完整性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性。

3、建立科學(xué)實(shí)用的內(nèi)部評(píng)級(jí)模型

目前，國(guó)外許多優(yōu)秀的數(shù)學(xué)模型在全球銀行業(yè)受到廣泛認(rèn)同具有很強(qiáng)的實(shí)用性，如ALT陽(yáng)N、瓦M(jìn)V、穆迪RISKCAL以及標(biāo)普MEU等。但我國(guó)不具備應(yīng)用這些模型的條件，比如數(shù)據(jù)的缺失，因此我國(guó)銀行在內(nèi)部評(píng)級(jí)時(shí)，不但要借鑒國(guó)外模型的思想，又必須結(jié)合本國(guó)實(shí)際，要充分考慮諸如數(shù)據(jù)積累量不足、利率市場(chǎng)化進(jìn)程不高、企業(yè)財(cái)務(wù)存在欺詐現(xiàn)象、道德風(fēng)險(xiǎn)偏高等國(guó)內(nèi)特有現(xiàn)象，研究建立自己的模型框架和參數(shù)體系。

4、加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍的建設(shè)與培養(yǎng)

內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)和方法屬于各銀行的商業(yè)機(jī)密，具有較高的技術(shù)含量。培養(yǎng)、建立一支適用于風(fēng)險(xiǎn)分析的專業(yè)化人才隊(duì)伍，對(duì)于內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的建設(shè)具有重要的戰(zhàn)略意義，是確保內(nèi)部評(píng)價(jià)體系高效運(yùn)行的關(guān)鍵。因此，商業(yè)銀行要對(duì)專業(yè)人員結(jié)構(gòu)不斷進(jìn)行優(yōu)化，對(duì)現(xiàn)有人員作定期培訓(xùn)，完善其知識(shí)結(jié)構(gòu)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，增強(qiáng)對(duì)新協(xié)議的理解。

四、實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理銀行監(jiān)管當(dāng)局的影響

1、促進(jìn)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)經(jīng)濟(jì)資本與監(jiān)管資本區(qū)別的認(rèn)識(shí)

在實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理的過程中，銀行監(jiān)管當(dāng)局有必要，并且會(huì)逐步認(rèn)識(shí)到監(jiān)管資本和經(jīng)濟(jì)資本之間的不同：

首先，經(jīng)濟(jì)資本是商業(yè)銀行根據(jù)自身承擔(dān)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算出來的資本，是一種應(yīng)有“虛擬資本”，在數(shù)量上等于商業(yè)銀行所面臨的非預(yù)期損失額；監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局要求商業(yè)銀行持有的最低資本，屬于“法定資本”，是一種實(shí)有的資本。從風(fēng)險(xiǎn)的角度說，經(jīng)濟(jì)資本代表的是風(fēng)險(xiǎn)，越小越好；監(jiān)管資本則是抵御風(fēng)險(xiǎn)的屏障，越多越好。經(jīng)濟(jì)資本是從商業(yè)銀行的視角看資本，而監(jiān)管資本則是從監(jiān)管當(dāng)局的視角看資本。

其次，經(jīng)濟(jì)資本具有更好的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局基于整個(gè)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況而劃定的粗線條的最低資本充足要求，在統(tǒng)一的資本充足要求下，既可能出現(xiàn)資本充足率達(dá)到法定要求而仍不足以覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的情況，也可能出現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)狀況良好的銀行的過高的資本充足約束。與監(jiān)管資本相比較，經(jīng)濟(jì)資本更好地反映了特定商業(yè)銀行的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況及資本真實(shí)需求，因而對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)具有更好的敏感性。

第三，經(jīng)濟(jì)資本覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍更廣。根據(jù)《新資本協(xié)議》規(guī)定，監(jiān)管資本主要是覆蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，而我國(guó)《辦法》規(guī)定監(jiān)管資本主要是抵御信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，由此可見，監(jiān)管資本覆蓋的是商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)而非全部風(fēng)險(xiǎn)。普華永道的研究表明，經(jīng)濟(jì)資本管理覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)范圍更為寬廣，不僅包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，還包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等。

2、推動(dòng)監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、資本充足監(jiān)管等方面能力建設(shè)

《辦法》是我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)商業(yè)銀行資本管理能力和監(jiān)管水平的實(shí)際情況，全面借鑒1988年巴塞爾資本協(xié)議和即將出臺(tái)的巴塞爾《新資本協(xié)議》制定而成，但是在風(fēng)險(xiǎn)敏感度、資本標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)量等方面與《新資本協(xié)議》仍有一定的差距，對(duì)商業(yè)銀行的分類也是粗線條的。與《辦法》規(guī)定相比，經(jīng)濟(jì)資本管理鼓勵(lì)商業(yè)銀行開發(fā)適合自己的風(fēng)險(xiǎn)和資本計(jì)量模型，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，與《新資本協(xié)議》的內(nèi)部評(píng)級(jí)法的發(fā)展方向趨同。隨著我國(guó)商業(yè)銀行及監(jiān)管當(dāng)局資本管理和監(jiān)管水平的提高，經(jīng)濟(jì)資本將在我國(guó)商業(yè)銀行中得到更廣泛的應(yīng)用，這就對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出了更高的要求，促進(jìn)監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對(duì)資本計(jì)量和資本充足監(jiān)管技術(shù)等方面的跟蹤、學(xué)習(xí)，提升相應(yīng)的監(jiān)管能力。

篇7

美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管基本概況

監(jiān)管體系。美國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管是一個(gè)比較復(fù)雜的監(jiān)管體系，有五個(gè)比較大的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，分別負(fù)責(zé)監(jiān)管不同類型的銀行機(jī)構(gòu)。其中，貨幣監(jiān)理署（OCC）負(fù)責(zé)監(jiān)管2000家在聯(lián)邦注冊(cè)的國(guó)民銀行、外國(guó)銀行分支機(jī)構(gòu)；美聯(lián)儲(chǔ)（FRB）負(fù)責(zé)監(jiān)管約1700家在州注冊(cè)的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行和銀行控股公司；聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）負(fù)責(zé)監(jiān)管5300家州注冊(cè)的非聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行；儲(chǔ)貸監(jiān)理署（OTS）負(fù)責(zé)監(jiān)管886個(gè)在聯(lián)邦和州注冊(cè)的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)（thrifts）及其491家控股公司；國(guó)家信用社管理局（NCUA）負(fù)責(zé)監(jiān)管9600家信用社（Credit Union）。除貨幣監(jiān)理署和儲(chǔ)貸監(jiān)理署在行政上隸屬于財(cái)政部外，其余三家都為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)。

與政治上的聯(lián)邦制度一樣，美國(guó)的銀行監(jiān)管也實(shí)行聯(lián)邦法和州法雙軌制度。除了上述聯(lián)邦政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)外，每個(gè)州還設(shè)立各自的監(jiān)管部門，主要負(fù)責(zé)對(duì)本州注冊(cè)銀行、特別是本州注冊(cè)的非聯(lián)儲(chǔ)會(huì)員銀行的監(jiān)管。這樣，美國(guó)的銀行機(jī)構(gòu)同時(shí)接受聯(lián)邦和州政府的雙重監(jiān)管。

為了保證各監(jiān)管主體之間的協(xié)調(diào)運(yùn)行，在聯(lián)邦層面上，設(shè)有聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)（FFIEC）。該機(jī)構(gòu)是一個(gè)非監(jiān)管權(quán)力機(jī)構(gòu)，專司協(xié)調(diào)職能，負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的銀行業(yè)監(jiān)管指標(biāo)、報(bào)表體系、分析方法等，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)，保證監(jiān)管的統(tǒng)一和協(xié)調(diào)。

監(jiān)管流程。盡管各監(jiān)管當(dāng)局在監(jiān)管操作技術(shù)方面各有特點(diǎn)，但在監(jiān)管目標(biāo)定位上基本一致：一是及早識(shí)別出有問題的銀行機(jī)構(gòu)，按照風(fēng)險(xiǎn)程度把銀行機(jī)構(gòu)分為一般監(jiān)管、適度關(guān)注和特別關(guān)注等三類；二是在有問題銀行的風(fēng)險(xiǎn)惡化前，及時(shí)采取措施以減少銀行機(jī)構(gòu)的失敗和損失；三是按照監(jiān)管分類，有效地分配監(jiān)管資源，提高監(jiān)管效率和水平。

監(jiān)管流程實(shí)際上就是圍繞實(shí)現(xiàn)這些監(jiān)管目標(biāo)，通過對(duì)各種監(jiān)管資源和技術(shù)的有效整合，對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和監(jiān)督檢查的過程。OCC的監(jiān)管流程是一個(gè)動(dòng)態(tài)的監(jiān)管周期，每一監(jiān)管過程的工作成果和形成的監(jiān)管結(jié)論是下一監(jiān)管過程的輸入信息和依據(jù)，以此動(dòng)態(tài)循環(huán)，形成銀行監(jiān)管的動(dòng)態(tài)流程。比如，在監(jiān)管計(jì)劃過程中，要根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息和分析結(jié)論、現(xiàn)場(chǎng)檢查檔案、CAMELS評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估信息等歷史信息，按照監(jiān)管分類，對(duì)每一個(gè)銀行機(jī)構(gòu)制定具體的監(jiān)管措施和工作安排?，F(xiàn)場(chǎng)檢查要根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)預(yù)警系統(tǒng)產(chǎn)生的結(jié)果和前期各個(gè)監(jiān)管流程產(chǎn)生的結(jié)論，有針對(duì)性地進(jìn)行，避免茫無頭緒，抓不住重點(diǎn)。為充分體現(xiàn)持續(xù)監(jiān)管理念，要根據(jù)檢查結(jié)果對(duì)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行CAMELS評(píng)級(jí)和綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，確定關(guān)注類別。針對(duì)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題，提出整改意見，與管理層和董事會(huì)交換意見，采取有效措施盡快矯治。監(jiān)管者還要進(jìn)行后續(xù)跟蹤監(jiān)管，落實(shí)監(jiān)管措施，監(jiān)督整改進(jìn)度?？傊?，監(jiān)管流程中每一個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)整個(gè)監(jiān)管戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都是至關(guān)重要的。

非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。在OCC的監(jiān)管體系中，早期預(yù)警系統(tǒng)不僅在整個(gè)監(jiān)管流程中具有重要的作用，而且在風(fēng)險(xiǎn)問題的早期發(fā)現(xiàn)和預(yù)警方面發(fā)揮了主要作用。在整個(gè)監(jiān)管流程中，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管貫串于各個(gè)監(jiān)管流程。在制定監(jiān)管計(jì)劃和監(jiān)管工作方案之前，要進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析，識(shí)別銀行機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)問題和形成的原因。非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管結(jié)果成為制定監(jiān)管計(jì)劃和監(jiān)管工作方案的主要依據(jù)之一。在現(xiàn)場(chǎng)檢查環(huán)節(jié)，同樣需要非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管結(jié)論的指引。因?yàn)镺CC的CAMELS評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在很大程度上取決于檢查官的主觀判斷。在這些主觀判斷能力的背后，既有現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)論的支持，也有日常非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息的支持。對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的后續(xù)跟蹤監(jiān)控主要通過定期的檢查和日常非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析完成。通過這種持續(xù)性的現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理狀況和風(fēng)險(xiǎn)程度的識(shí)別逐步求精，不斷更新監(jiān)管檔案，修改監(jiān)管計(jì)劃和監(jiān)管方案。

基于上述監(jiān)管流程和理念，OCC認(rèn)為現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析是相互交叉、不可分割的統(tǒng)一體，為此，在內(nèi)部監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置上，沒有把現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析職能分開。

現(xiàn)場(chǎng)檢查。從內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和監(jiān)管流程看，美國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管過程主要以現(xiàn)場(chǎng)檢查為核心、各種監(jiān)管行動(dòng)和措施主要以現(xiàn)場(chǎng)檢查為主線展開。監(jiān)管者通過現(xiàn)場(chǎng)檢查，判斷銀行的總體財(cái)務(wù)狀況、合規(guī)性和風(fēng)險(xiǎn)程度。為了充分體現(xiàn)持續(xù)性監(jiān)管理念，現(xiàn)場(chǎng)檢查的循環(huán)流程為：（1）制定計(jì)劃。根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管信息、現(xiàn)場(chǎng)檢查歷史記錄和其他各種信息資料，按照“量體定做”的原則，制定現(xiàn)場(chǎng)檢查計(jì)劃。（2）現(xiàn)場(chǎng)檢查。（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。對(duì)現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，確定CAMELS評(píng)級(jí)和存在的突出問題。（4）跟蹤監(jiān)管。對(duì)發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行持續(xù)性跟蹤監(jiān)管。（5）修改計(jì)劃。根據(jù)檢查結(jié)果和CAMELS評(píng)級(jí)，修改監(jiān)管計(jì)劃和監(jiān)管戰(zhàn)略，確定新的監(jiān)管目標(biāo)、行動(dòng)和監(jiān)管資源安排。

現(xiàn)場(chǎng)檢查安排突出體現(xiàn)了持續(xù)性監(jiān)管理念和監(jiān)管戰(zhàn)略。現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率一般為一年一次，檢查的范圍覆蓋了銀行機(jī)構(gòu)全面的經(jīng)營(yíng)管理狀況，對(duì)問題比較多、風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重的銀行機(jī)構(gòu)，可縮短至半年一次。每一次現(xiàn)場(chǎng)檢查都要以上次檢查為基礎(chǔ)，建立了完整、規(guī)范和持續(xù)的現(xiàn)場(chǎng)檢查制度。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管突出了以風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為核心的監(jiān)管理念。監(jiān)管評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是監(jiān)管檢查的兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。CAMELS評(píng)級(jí)主要集中在五個(gè)方面：資本充足性、資產(chǎn)質(zhì)量、管理能力、盈利性、流動(dòng)性和敏感性（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)）。由檢查人員根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果和主觀判斷，對(duì)五個(gè)方面分別給出相應(yīng)的評(píng)級(jí)（1～5個(gè)等級(jí)，按降序排列），最后得出總體評(píng)級(jí)。CAMELS評(píng)級(jí)主要用來決定存款保險(xiǎn)費(fèi)率，衡量風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定監(jiān)管計(jì)劃和分配監(jiān)管資源等。其優(yōu)點(diǎn)是有效獲得銀行某一時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況，不足點(diǎn)是，只能對(duì)一個(gè)檢查時(shí)點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，是一種非動(dòng)態(tài)的評(píng)級(jí)，不能預(yù)測(cè)發(fā)展趨勢(shì)。

為彌補(bǔ)非動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)缺憾，OCC于1998年設(shè)計(jì)了一套用來判斷銀行風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系（RAS）。RAS是一種具有前瞻性的評(píng)價(jià)體系，它把銀行風(fēng)險(xiǎn)分為九個(gè)類別，即信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、外匯結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)每一類風(fēng)險(xiǎn)，都要評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)程度和風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面：一是根據(jù)一定的指標(biāo)體系計(jì)算和度量其風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量,給出低、中、高三種評(píng)價(jià)；二是按照識(shí)別、計(jì)量、控制和監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量，給出強(qiáng)、一般、弱三種評(píng)價(jià)。接下來按照“風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量―風(fēng)險(xiǎn)程度”組成的風(fēng)險(xiǎn)矩陣，權(quán)衡兩個(gè)方面的評(píng)價(jià)，得出總體評(píng)價(jià)。通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的評(píng)價(jià)，不僅獲得了總體風(fēng)險(xiǎn)狀況的判斷（低、中、高），而且對(duì)下一年度風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)也有了基本的判斷（減弱、穩(wěn)定、增強(qiáng)）。最后，按風(fēng)險(xiǎn)程度、風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量、總體風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)四個(gè)方面對(duì)九個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行總體評(píng)價(jià)。

監(jiān)管技術(shù)的最新發(fā)展

非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)技術(shù)。除了上述基于現(xiàn)場(chǎng)檢查的監(jiān)管評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系外，美國(guó)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)所監(jiān)管的對(duì)象，在非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)方面進(jìn)行了富有成效的創(chuàng)新。

CAMELS場(chǎng)外評(píng)級(jí)系統(tǒng)（Statistical CAMELS Offsite Rating，簡(jiǎn)稱SCOR）是FDIC研發(fā)的非現(xiàn)場(chǎng)評(píng)級(jí)工具。SCOR應(yīng)用統(tǒng)計(jì)學(xué)模型技術(shù)對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，預(yù)測(cè)銀行機(jī)構(gòu)在下一次現(xiàn)場(chǎng)檢查時(shí)，其CAMELS評(píng)級(jí)降級(jí)的可能性。其主要目的是估計(jì)非現(xiàn)場(chǎng)報(bào)表數(shù)據(jù)與現(xiàn)場(chǎng)檢查結(jié)果之間的差異，識(shí)別銀行機(jī)構(gòu)可能的財(cái)務(wù)狀況惡化，特別是識(shí)別那些CAMELS評(píng)為一和二級(jí)的銀行機(jī)構(gòu)降為三級(jí)以下的可能性，為“量身定做”監(jiān)管計(jì)劃和現(xiàn)場(chǎng)檢查提供建議。一旦SCOR指示某個(gè)銀行可能發(fā)生降級(jí)的可能性，監(jiān)管員就要復(fù)審最近的檢查評(píng)級(jí)和可能的原因，并且打破12～18個(gè)月檢查一次的常規(guī)，安排近期檢查評(píng)級(jí)和提出監(jiān)管意見。

除此之外，F(xiàn)DIC還研發(fā)了增長(zhǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（Growth Monitoring System，簡(jiǎn)稱GMS）和不動(dòng)產(chǎn)壓力測(cè)試（Real Estate Stress Test，簡(jiǎn)稱REST）等風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)測(cè)系統(tǒng)，作為非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的基本工具。GMS是依據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)和統(tǒng)計(jì)分析模型，用來識(shí)別那些過快增長(zhǎng)和過度依賴非核心負(fù)債的銀行，主要關(guān)注貸款增長(zhǎng)和非核心融資之間的關(guān)系，識(shí)別那些可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的異常增長(zhǎng)銀行。REST是一個(gè)模擬分析模型，用來模擬如果發(fā)生房地產(chǎn)危機(jī)，銀行業(yè)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)暴露。模型主要依據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)報(bào)表數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)一個(gè)銀行在3～5年后的財(cái)務(wù)狀況和CAMELS評(píng)級(jí)的變化。其主要目的是度量一個(gè)銀行對(duì)房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露，把那些對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)不景氣反應(yīng)脆弱的銀行識(shí)別出來，制定應(yīng)對(duì)措施。

OCC也開發(fā)了一系列如“數(shù)據(jù)加工系統(tǒng)”（FINDRS）、“銀行專家系統(tǒng)”（BERT）、“風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)”（CANARY）等非現(xiàn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。FINDRS主要功能是對(duì)“銀行業(yè)統(tǒng)一經(jīng)營(yíng)報(bào)表”（UBPR）數(shù)據(jù)進(jìn)行加工處理，為監(jiān)管人員提供方便、快捷的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系；BERT是一個(gè)監(jiān)管專家系統(tǒng)，包括資深監(jiān)管專家的知識(shí)、分析推理、解決問題的數(shù)據(jù)庫(kù)、模型庫(kù)，用來分析銀行風(fēng)險(xiǎn)問題；CANARY是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警系統(tǒng)，包括一系列的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)，及時(shí)把一些關(guān)鍵指標(biāo)異常、存在風(fēng)險(xiǎn)問題的銀行識(shí)別出來，起到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警作用。

現(xiàn)場(chǎng)檢查電子化。不論是周期性現(xiàn)場(chǎng)檢查，還是針對(duì)性專項(xiàng)檢查，OCC都通過計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)來實(shí)施，脫離了手工檢查。對(duì)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)的檢查，都通過連接銀行業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫(kù)，轉(zhuǎn)換成檢查數(shù)據(jù)庫(kù)，供檢查人員共享分析。對(duì)一些特殊檢查項(xiàng)目，檢查人員設(shè)計(jì)專門的信息項(xiàng)目需求，要求銀行機(jī)構(gòu)通過網(wǎng)絡(luò)按時(shí)填報(bào)。除此之外，現(xiàn)場(chǎng)檢查的管理也實(shí)現(xiàn)了電子化。如OCC開發(fā)了現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)（EXAMINER－VIEW，簡(jiǎn)稱EV、 SIS－OFFICE），檢查人員通過EV系統(tǒng)可以獲取現(xiàn)場(chǎng)檢查的所有歷史資料、現(xiàn)場(chǎng)檢查的有關(guān)規(guī)程，也可以使用系統(tǒng)進(jìn)行制定現(xiàn)場(chǎng)檢查的具體作業(yè)流程、工作報(bào)告、檢查報(bào)告等。所有檢查人員的工作進(jìn)度和檢查情況都可以進(jìn)行信息共享，根據(jù)檢查情況及時(shí)更新其他系統(tǒng)的監(jiān)管信息。通過現(xiàn)場(chǎng)檢查管理系統(tǒng)SIS―OFFICE，所有檢查計(jì)劃、進(jìn)度、檢查情況、檢查報(bào)告等的管理控制活動(dòng)，都可以通過該系統(tǒng)來實(shí)施。

對(duì)我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的啟示

從美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管體系和創(chuàng)新發(fā)展看，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管借鑒的重點(diǎn)有以下幾個(gè)方面：

以監(jiān)管工作為重心。目前，我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管中還存在一定的資源和效率損耗，分支機(jī)構(gòu)還沒有形成以監(jiān)管工作為重心的管理體系。突出表現(xiàn)在工作重心偏離，沒有把主要精力用來提高非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析和現(xiàn)場(chǎng)檢查質(zhì)量，熱衷于寫風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)材料、爭(zhēng)批示、出經(jīng)驗(yàn)，浪費(fèi)了寶貴的監(jiān)管資源，在一定程度上阻礙了銀行業(yè)監(jiān)管的創(chuàng)新和發(fā)展。各分支機(jī)構(gòu)應(yīng)盡快轉(zhuǎn)變工作思路，按照“管法人、管內(nèi)控、管風(fēng)險(xiǎn)”的監(jiān)管理念調(diào)整工作重心，扎扎實(shí)實(shí)做好銀行業(yè)監(jiān)管工作。

創(chuàng)新監(jiān)管體系。一是重新整合各銀監(jiān)局分支機(jī)構(gòu)，適當(dāng)合并同質(zhì)同類銀行機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門，便于現(xiàn)場(chǎng)檢查、非現(xiàn)場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的可比性和統(tǒng)一性。調(diào)整人員結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)向法人監(jiān)管部門傾斜。法人監(jiān)管部門統(tǒng)籌配備非現(xiàn)場(chǎng)、現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管人員，非法人監(jiān)管部門側(cè)重配備現(xiàn)場(chǎng)檢查人員。二是確立以現(xiàn)場(chǎng)檢查為主的監(jiān)管評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)制度。鑒于我國(guó)銀行業(yè)尚未實(shí)行“流程銀行”管理體制，業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)控制功能有限，非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管能力有限，應(yīng)該加大現(xiàn)場(chǎng)檢查力度。應(yīng)實(shí)行年度全面檢查評(píng)級(jí)制度，結(jié)合非現(xiàn)場(chǎng)分析，對(duì)法人機(jī)構(gòu)進(jìn)行年度全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。三是明確監(jiān)管側(cè)重點(diǎn)。法人監(jiān)管要堅(jiān)持以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為基礎(chǔ)，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，側(cè)重監(jiān)管評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)狀況評(píng)估。非法人監(jiān)管要以現(xiàn)場(chǎng)檢查為主，結(jié)合非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)，重點(diǎn)查找突出的風(fēng)險(xiǎn)隱患。四是各級(jí)監(jiān)管局要建立監(jiān)管組，負(fù)責(zé)監(jiān)管計(jì)劃、審批、處罰、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等問題的集體決策。五是研究建立監(jiān)管評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、流程和技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管的規(guī)范化和程序化。六是加強(qiáng)專業(yè)化建設(shè)。各級(jí)主要監(jiān)管干部要實(shí)行公開競(jìng)聘，重點(diǎn)加強(qiáng)知識(shí)化、專業(yè)化和監(jiān)管能力建設(shè)，從根本上解決制約監(jiān)管創(chuàng)新發(fā)展的管理因素。

加強(qiáng)持續(xù)性監(jiān)管。按法人機(jī)構(gòu)制定總體監(jiān)管戰(zhàn)略和監(jiān)管計(jì)劃，各層級(jí)監(jiān)管局按照總體計(jì)劃，結(jié)合屬地銀行分支機(jī)構(gòu)具體情況，分層制定子監(jiān)管計(jì)劃，從上到下，分層制定，逐層溝通，形成完整的法人監(jiān)管計(jì)劃。各監(jiān)管層應(yīng)明確監(jiān)管對(duì)象的主要問題和風(fēng)險(xiǎn)，使監(jiān)管計(jì)劃和行動(dòng)有針對(duì)性，根據(jù)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管分析、現(xiàn)場(chǎng)檢查、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等信息及時(shí)更新監(jiān)管計(jì)劃，做好持續(xù)性監(jiān)管。

篇8

次貸危機(jī)與信息責(zé)任

美國(guó)次級(jí)貸款是住房抵押貸款中的一個(gè)較小的部分。美國(guó)個(gè)人申請(qǐng)住房按揭貸款要進(jìn)行個(gè)人信用評(píng)分，個(gè)人信用分值范圍在365～840分之間，根據(jù)個(gè)人信用評(píng)分，美國(guó)住房按揭貸款分為三個(gè)層次，其中，個(gè)人評(píng)分660分以上的貸款歸為優(yōu)質(zhì)貸款，首付比例通常為20%，月供占收入比例不高于40%，此類貸款占住房按揭貸款80%以上；620～660分的歸為次優(yōu)級(jí)貸款（Alt－A），貸款占按揭貸款比重4%～5%；次級(jí)貸款的信用分?jǐn)?shù)在500～620分之間，首付比低于15％，月供占收入比例可以超過55％，此類貸款占按揭貸款的比重為13%～15%。據(jù)瑞銀國(guó)際(UBS)統(tǒng)計(jì)，截至2006年年底，美國(guó)次級(jí)抵押貸款的違約率高達(dá)10.5%，是優(yōu)質(zhì)貸款違約率的7倍。

為了將這些違約率較高的次級(jí)貸款從銀行資產(chǎn)負(fù)債表中剝離出去，銀行通過資產(chǎn)證券化方式，發(fā)行次級(jí)債MBS（抵押支持證券）、次級(jí)債經(jīng)過再證券化后成為含有次級(jí)債的CDO（信用違約期權(quán)）等信貸衍生產(chǎn)品，賣給投資者。從次級(jí)貸款到CDO的生產(chǎn)制造流程是：次貸借款人――銀行――投資銀行、評(píng)級(jí)公司――證券化――MBS――再證券化――CDO。其中，投資銀行的作用是將這些次級(jí)債（MBO、CDO）打包分層，評(píng)級(jí)公司的作用是給每一層級(jí)評(píng)定不同的信用評(píng)級(jí)，高檔層級(jí)往往能夠獲得AAA級(jí)，有了AAA評(píng)級(jí)，保險(xiǎn)公司、美國(guó)地方政府、養(yǎng)老基金、銀行等風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的機(jī)構(gòu)就可以投資這些本來信用較差的次級(jí)貸款；中間檔次的債券信用評(píng)級(jí)包括AA、A和BBB，投資收益較高，投資者為風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的對(duì)沖基金和投資銀行；股權(quán)檔往往沒有評(píng)級(jí)，債券收益最高，通常由發(fā)起人持有不對(duì)外出售，有時(shí)也出售給對(duì)沖基金和投資銀行。為了對(duì)沖這些中低檔次債券的違約風(fēng)險(xiǎn)，投行們又設(shè)計(jì)出能夠?qū)_低質(zhì)量檔次CDO風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具CDS（信用違約掉期）。CDO和CDS被出售給來自全球的對(duì)沖基金和各大金融機(jī)構(gòu)。

從本質(zhì)上講，CDS相當(dāng)于債券持有人為所持債券購(gòu)買的違約保險(xiǎn)。賣出CDS的一方在收了“保費(fèi)”之后就要承擔(dān)相應(yīng)的違約賠償義務(wù)。通常情況下，CDO很少違約。但在次貸危機(jī)發(fā)生后，2007年，不僅是次貸發(fā)生了違約，被銀行強(qiáng)制收回住房所有權(quán)的家庭中，有45％是優(yōu)質(zhì)級(jí)、次優(yōu)級(jí)或政府支持的房貸客戶。由于大量的CDO違約，CDS賣方蒙受巨大損失。因?yàn)镃DS賣方收取的保費(fèi)僅為擔(dān)保的相關(guān)債權(quán)價(jià)值的幾個(gè)百分點(diǎn)，如果債券大幅貶值，賣方將因此損失保費(fèi)的數(shù)倍。比如，假設(shè)CDO的投資者以每年2％的保費(fèi)，買到了CDS提供的擔(dān)保，當(dāng)CDO變得一文不值時(shí)，CDS的賣方將因此損失相關(guān)CDO價(jià)值的100％，或者說，保費(fèi)的50倍。更大的問題是，信用違約掉期早已不再是金融資產(chǎn)持有方為違約風(fēng)險(xiǎn)購(gòu)買保險(xiǎn)的保守范疇，合約雙方都可以與需要信用保險(xiǎn)的金融資產(chǎn)毫無關(guān)系，它實(shí)際上已經(jīng)演化為信用保險(xiǎn)合約買賣雙方的對(duì)賭行為，他們賭的就是信用違約事件是否出現(xiàn)。據(jù)報(bào)道，貝爾斯登公司、雷曼公司破產(chǎn)，“兩房”及AIG集團(tuán)被政府接管，都是由于在CDS產(chǎn)品上出現(xiàn)巨額虧損。潛在的問題遠(yuǎn)不止于此。據(jù)報(bào)道，CDS市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)由2000年的1萬(wàn)億美元，暴漲到2008年3月的62萬(wàn)億美元。在次貸危機(jī)中，62萬(wàn)億美元的CDS將整個(gè)世界金融市場(chǎng)暴露在了一個(gè)前所未有和難以估量的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之下。人們亟待了解，美國(guó)的金融體系設(shè)計(jì)到底出了什么問題？

次貸危機(jī)發(fā)生后，三大評(píng)級(jí)公司受到的責(zé)難首當(dāng)其沖。在全球信用評(píng)級(jí)市場(chǎng)，穆迪、標(biāo)普和惠譽(yù)3家公司占有的份額超過90%。指責(zé)集中于三個(gè)方面：一是評(píng)級(jí)公司低估了CDO違約概率。因?yàn)樵S多CDO，被評(píng)級(jí)公司給予很高評(píng)級(jí)，如標(biāo)普將2005～2007年發(fā)行的擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）的85%都評(píng)為AAA等級(jí)；二是評(píng)級(jí)公司存在利益沖突，評(píng)級(jí)公司在進(jìn)行信用評(píng)級(jí)的同時(shí)提供有償?shù)慕Y(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)服務(wù)；三是評(píng)級(jí)公司評(píng)級(jí)后的預(yù)警功能滯后，如2008年7月，標(biāo)普和穆迪分別下調(diào)了612種和399種抵押貸款債券的信用等級(jí)，引發(fā)全球金融市場(chǎng)大震蕩。

這些指責(zé)大多是基于認(rèn)為評(píng)級(jí)公司“應(yīng)該”做到，屬于“盡職責(zé)任”范疇；而沒有考慮到評(píng)級(jí)公司是否“必須”做到，是否能“確保”做到，分別屬于“合規(guī)責(zé)任”和“風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任”范疇。其實(shí)，評(píng)級(jí)公司是基于一定的統(tǒng)計(jì)模型進(jìn)行評(píng)級(jí)，前提是金融機(jī)構(gòu)提供的信息是真實(shí)的，評(píng)級(jí)公司提供的只是一種基于專業(yè)規(guī)則和監(jiān)管規(guī)則的“意見”。評(píng)級(jí)服務(wù)是一種市場(chǎng)行為，他們只承擔(dān)合規(guī)責(zé)任，不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任是對(duì)結(jié)果負(fù)責(zé)，由于風(fēng)險(xiǎn)最終由投資者承擔(dān)，所以評(píng)級(jí)公司也不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。

反之，如果金融機(jī)構(gòu)提供的信息不真實(shí)，評(píng)級(jí)結(jié)果可能出現(xiàn)很大的偏差。據(jù)報(bào)道，1996～2006年十年時(shí)間，美國(guó)的抵押貸款的欺詐事件大幅度上升，1996年1300件，到2006年達(dá)到21000多件。這是根據(jù)已經(jīng)暴露的欺詐事件所做的統(tǒng)計(jì)，真實(shí)情況可能還要嚴(yán)重得多。如有的次級(jí)貸款公司反映，次貸經(jīng)紀(jì)公司向他們推薦的借款申請(qǐng)，70％的申請(qǐng)者存在欺詐行為。防止客戶欺詐需要進(jìn)行盡職調(diào)查，這超出了評(píng)級(jí)公司的能力范圍。

總之，評(píng)級(jí)公司所能承擔(dān)的僅是合規(guī)責(zé)任，不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，承擔(dān)不了盡職調(diào)查責(zé)任。

政府部門監(jiān)管不當(dāng)。投資者指責(zé)政府沒有合理界定次貸流程各參與方的責(zé)任。很多次級(jí)貸款是經(jīng)過次貸經(jīng)紀(jì)公司向貸款公司推薦的，貸款公司再將發(fā)放的次級(jí)貸款賣給銀行（2006年通過貸款公司發(fā)放的住房貸款占60％），銀行借助投資銀行、評(píng)級(jí)公司打包出售，將次貸信用風(fēng)險(xiǎn)剝離出資產(chǎn)負(fù)債表。經(jīng)紀(jì)公司既不對(duì)借款人負(fù)責(zé)、也不對(duì)貸款公司和貸款銀行負(fù)責(zé)；貸款公司、銀行都不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，只需要根據(jù)投資銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)制造次級(jí)貸款即可，即只須承擔(dān)合規(guī)責(zé)任。作為貸款公司或銀行本應(yīng)承擔(dān)貸前客戶盡職調(diào)查和貸后盡職監(jiān)測(cè)預(yù)警責(zé)任，但由于貸款公司、銀行不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，即不需要對(duì)結(jié)果負(fù)責(zé)，因此，無論是貸前還是貸后，尤其是對(duì)于出售或剝離的信貸風(fēng)險(xiǎn)，他們都缺乏承擔(dān)盡職責(zé)任的激勵(lì)。因?yàn)橥顿Y者很難判斷銀行是否盡職，盡職是企業(yè)行為，只有企業(yè)內(nèi)部人或外部監(jiān)管者才有能力判斷銀行員工行為是否盡職，但監(jiān)管者并沒有針對(duì)次貸產(chǎn)品的監(jiān)管制度設(shè)計(jì)。因此，在次貸制造流程中，制造次級(jí)貸款的貸款公司、銀行，也只需要承擔(dān)合規(guī)責(zé)任，不需要承擔(dān)盡職責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，就將次貸產(chǎn)品投放市場(chǎng)了。

投資銀行制度缺陷。美國(guó)次貸危機(jī)導(dǎo)致華爾街五大投行消失，一種合理的解釋是，無存款、無準(zhǔn)備金要求的投資銀行制度設(shè)計(jì)是這些投行倒閉的原因。但次貸危機(jī)導(dǎo)致五大投行的全部消失，另一種可能的假設(shè)是，CDO、CDS這種信貸衍生產(chǎn)品系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦從銀行剝離出來投放市場(chǎng)，就難以管理了。從最初的抵押貸款到最后的CDO、CDS等衍生產(chǎn)品,中間經(jīng)過借貸、打包、信用增持、評(píng)級(jí)、銷售等繁雜階段,

整個(gè)過程設(shè)計(jì)有數(shù)十個(gè)不同機(jī)構(gòu)參與,信息不對(duì)稱的問題非常突出，沒有人確切地知道交易對(duì)手是誰(shuí)、基礎(chǔ)資產(chǎn)是什么和真實(shí)價(jià)值為多少。對(duì)經(jīng)過證券化和再證券化的產(chǎn)品，少數(shù)高端金融機(jī)構(gòu)和投資者不得不依賴高度復(fù)雜的金融模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和定價(jià)；大多數(shù)機(jī)構(gòu)和投資者則依賴評(píng)級(jí)公司提供的評(píng)級(jí)信息來粗略判斷風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值。在次貸危機(jī)面前，由于金融模型的局限性，不但投資銀行同一般投資者一樣，難以有效管理這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，即使是商業(yè)銀行也難以有效管理從其他銀行剝離出來的信貸衍生產(chǎn)品的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及本行發(fā)行留下的資產(chǎn)質(zhì)量最差部分的次級(jí)債風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)報(bào)道，在各類金融機(jī)構(gòu)中，除了保險(xiǎn)公司以外，商業(yè)銀行是最終購(gòu)買CDO比例最高的金融機(jī)構(gòu)。由此推測(cè)，在幾大投行倒閉后，接下來我們還將看到那些購(gòu)買了較多CDO的商業(yè)銀行在危機(jī)中倒閉，因?yàn)楸M管商業(yè)銀行比投資銀行資本雄厚，但其資本金相對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的占比而言仍然是很低的，一般僅有8％左右。

信貸風(fēng)險(xiǎn)特性與信息責(zé)任。以上是從制度層面尋找次貸危機(jī)的根源，原因在于沒有落實(shí)盡職責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任。對(duì)于金融業(yè)而言，無論是盡職責(zé)任還是風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，本質(zhì)是信息責(zé)任。美國(guó)關(guān)于信息責(zé)任的第一次立法是，2002年4月頒布的《薩班斯－奧克斯雷法案》，第一次明確了上市公司管理層的信息責(zé)任，這次立法主要解決2001年安然事件所暴露出的信息欺詐問題。該法案頒布以來爭(zhēng)議不斷，但該法案第一次從法律上界定了公司高管層的內(nèi)控責(zé)任，具有劃時(shí)代的意義。因?yàn)樾畔⒇?zé)任是以對(duì)人的信任為基礎(chǔ)的，可以通過銀行內(nèi)部控制和外部監(jiān)管落實(shí)，且外部監(jiān)管以有效的內(nèi)部控制為前提。次貸危機(jī)不同于安然事件的是，次貸及其信貸衍生產(chǎn)品很多參與主體不是上市公司，而且很多信貸衍生產(chǎn)品的交易不是通過公開市場(chǎng)交易，是通過柜臺(tái)交易完成的。美國(guó)雖然有較完善的法律體系、全國(guó)個(gè)人征信系統(tǒng)和信用評(píng)級(jí)模型技術(shù)能力，由于信用風(fēng)險(xiǎn)的特性，僅僅依靠這些技術(shù)手段遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以落實(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的信息責(zé)任。一方面，信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)高，如欺詐案件中可能損失全部貸款本金，即內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)等于貸款本金；另一方面，類似次貸這樣違約發(fā)生頻率較高、單筆損失率較低的信用風(fēng)險(xiǎn)，完全是可以通過銀行內(nèi)部管理的。在良好的風(fēng)險(xiǎn)管理下，內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)被管理壓縮后的剩余風(fēng)險(xiǎn)可以很低，如國(guó)際先進(jìn)銀行的貸款不良率一般僅2％左右。其中，盡職調(diào)查和貸后管理是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。如果商業(yè)銀行沒有履行盡職責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，且經(jīng)過多層次的交易，信用風(fēng)險(xiǎn)的剩余風(fēng)險(xiǎn)可能層層放大，直至投資者承擔(dān)全部信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生風(fēng)險(xiǎn)。

因此，如果銀行內(nèi)部不能落實(shí)盡職責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，或外部不能落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，銀行信用風(fēng)險(xiǎn)不宜通過資產(chǎn)證券化等信貸衍生產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。由于高頻率違約、低違約損失的特點(diǎn)，信用風(fēng)險(xiǎn)也不宜通過商業(yè)保險(xiǎn)，如CDS等產(chǎn)品形式進(jìn)行管理。如全美2000余家保險(xiǎn)公司中，多數(shù)都不會(huì)提供CDS產(chǎn)品，就是因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)的特性，不符合保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的一般原則。但經(jīng)營(yíng)手法一向激進(jìn)的AIG，截止2009年6月30日通過CDS為高達(dá)4410億美元的債券提供了信用違約掉期。

美國(guó)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型與銀行監(jiān)管的反思

歐美商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式已發(fā)生轉(zhuǎn)變

隨著1970年代以來歐美國(guó)家金融管制放松和1988年頒布實(shí)施的《資本協(xié)議》，商業(yè)銀行為了規(guī)避監(jiān)管資本要求，加快了1960年代興起的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，紛紛將表內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)通過資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)移到表外。信用衍生產(chǎn)品從1992年首次出現(xiàn)直到1996年末，全球信用衍生品市場(chǎng)規(guī)模僅為0.18萬(wàn)億美元。1997年發(fā)生的亞洲金融危機(jī)，信用衍生產(chǎn)品向人們證實(shí)了確實(shí)能夠大大加強(qiáng)銀行抵御突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的能力，從而避免了一些突發(fā)性事件給銀行業(yè)帶來的巨大損失；在2001年底到2002年初所發(fā)生的安然和世界通信的特大破產(chǎn)案中，美國(guó)多家銀行正是由于運(yùn)用了信用衍生交易，才使自己幸免于難。這些事件加快了信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，截止2007年底，信用衍生品市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到62.2萬(wàn)億美元，在1997～2007年的10年中，整個(gè)市場(chǎng)規(guī)模膨脹了345.6倍。2004年6月正式的《新資本協(xié)議》已將信用衍生產(chǎn)品作為風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具之一。

在銀行監(jiān)管規(guī)則的變化和衍生產(chǎn)品市場(chǎng)興起的背景下，歐美商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式已經(jīng)由傳統(tǒng)商業(yè)銀行以“發(fā)放－持有”為特征的利差經(jīng)營(yíng)模式，轉(zhuǎn)型為以“發(fā)放－銷售”為特征的、類似工業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)模式。

以資本監(jiān)管為核心的銀行監(jiān)管模式不能完全適應(yīng)銀行業(yè)監(jiān)管需要

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型后，以資本監(jiān)管為核心的銀行監(jiān)管模式已經(jīng)不能完全適應(yīng)銀行業(yè)監(jiān)管需要了。一旦資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)、信用衍生品市場(chǎng)大量興起，這些以表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)為特色、具有更多市場(chǎng)特性的信用衍生產(chǎn)品，使銀行與金融市場(chǎng)之間的界限逐漸模糊，監(jiān)管主體也難以明確。如果把信用衍生產(chǎn)品歸于證券、互換或保險(xiǎn)等不同類別，就有不同的監(jiān)管主體。盡管《新資本協(xié)議》在1988年《資本協(xié)議》的基礎(chǔ)上，增加了第二支柱監(jiān)督檢查，第三支柱市場(chǎng)紀(jì)律。但無論是商業(yè)銀行、還是監(jiān)管者，實(shí)施《新資本協(xié)議》的工作重點(diǎn)仍然是放在第一支柱資本充足率的度量上。次貸危機(jī)說明，商業(yè)銀行的盡職責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任的監(jiān)管，本質(zhì)是信息責(zé)任的監(jiān)管，比各種復(fù)雜模型更加重要。

高違約頻率、高違約損失信用風(fēng)險(xiǎn)，是不可以由商業(yè)公司承保

雖然對(duì)于高違約頻率、高違約損失的信用風(fēng)險(xiǎn)，不屬于商業(yè)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)類別（一般是低損失頻率、高損失額），類似保險(xiǎn)性質(zhì)的信用違約掉期(CDS)市場(chǎng)規(guī)模卻高達(dá)62萬(wàn)億美元。次貸危機(jī)，一方面說明這類高違約頻率、高違約損失信用風(fēng)險(xiǎn)，是不可以由商業(yè)公司承保的，即這類系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可以通過市場(chǎng)方式來管理。另一方面，從次貸危機(jī)發(fā)生后，美國(guó)國(guó)會(huì)不得不通過7000億元的救市方案，用納稅人的錢挽救市場(chǎng)，在一定程度上也是挽救信用違約掉期市場(chǎng)，說明這種私人公司承保的信用保險(xiǎn)產(chǎn)品CDS，最終轉(zhuǎn)化成政府承保的信用保險(xiǎn)產(chǎn)品。為何不效仿1934年成立的美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司為存款機(jī)構(gòu)提供存款保險(xiǎn)，成立一家聯(lián)邦信用衍生產(chǎn)品保險(xiǎn)公司為信用衍生產(chǎn)品提供保險(xiǎn)呢？政府信用保險(xiǎn)公司與商業(yè)信用保險(xiǎn)公司的主要區(qū)別在于，商業(yè)信用保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行之間是平等的法律實(shí)體，商業(yè)銀行對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)公司只須承擔(dān)合規(guī)責(zé)任，不需要承擔(dān)盡職責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；而政府信用保險(xiǎn)公司與商業(yè)銀行之間的關(guān)系是監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的關(guān)系，政府監(jiān)管部門除了督促商業(yè)銀行履行合規(guī)責(zé)任外，還可以對(duì)其不盡職的行為進(jìn)行行政處罰,這樣可以有效確保減少投資者與商業(yè)銀行的信息不對(duì)稱。

各國(guó)家有必要建立集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管部門

由于商業(yè)銀行已轉(zhuǎn)向以“發(fā)放－銷售”為特征的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)經(jīng)營(yíng)模式，銀行追求的目標(biāo)是更多、更快的銷售以及ROA和ROE等財(cái)務(wù)指標(biāo)最大化。因此，在內(nèi)部管理上，強(qiáng)調(diào)客戶驅(qū)動(dòng)、效率優(yōu)先的流程銀行成為美國(guó)商業(yè)銀行的共同選擇。其實(shí)，整個(gè)次級(jí)貸款的生產(chǎn)銷售就是一個(gè)金融業(yè)的大流程，這個(gè)大流程貫穿商業(yè)銀行與金融市場(chǎng)，商業(yè)銀行流程只是這個(gè)大流程的一段而已。商業(yè)銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新還在繼續(xù)，各類金融機(jī)構(gòu)之間的交叉銷售日益普遍，為了確保整個(gè)金融業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)順暢，加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)生產(chǎn)流程背后各個(gè)機(jī)構(gòu)的責(zé)任監(jiān)管，我們認(rèn)為，金融業(yè)發(fā)達(dá)的各個(gè)國(guó)家都有必要建立類似英國(guó)金融服務(wù)局(FSA)那樣的集中統(tǒng)一的金融監(jiān)管部門。

篇9

《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》的主要特點(diǎn)

銀行集團(tuán)并表范圍更加審慎。從全球銀行業(yè)監(jiān)管實(shí)踐來看，銀行集團(tuán)的資本充足率并表計(jì)算規(guī)則反映的是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)資本抵御風(fēng)險(xiǎn)范圍和復(fù)雜程度的判斷。新出臺(tái)的資本管理辦法既明確了納入銀行集團(tuán)并表范圍的硬性指標(biāo)（如直接或間接擁有被投資金融機(jī)構(gòu)50%以上表決權(quán)），也結(jié)合了一些柔性指標(biāo)，如銀行集團(tuán)可以實(shí)質(zhì)性地影響被投資金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、人事等方面的決策，或與被投資金融機(jī)構(gòu)在合規(guī)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)方面產(chǎn)生連帶效應(yīng)，這類被投資金融機(jī)構(gòu)也要求納入并表范圍，充分體現(xiàn)出以風(fēng)險(xiǎn)為本的并表監(jiān)管理念。

構(gòu)建了多層次的資本監(jiān)管體系。按照新出臺(tái)的資本管理辦法要求，中國(guó)銀行業(yè)的最低資本要求包括核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率，三者的下限分別為5%、6%和8%。結(jié)合“新資本協(xié)議III”的監(jiān)管要求，構(gòu)建了包括最低資本、儲(chǔ)備資本、逆周期資本、系統(tǒng)重要性銀行附加資本、第二支柱資本在內(nèi)的資本監(jiān)管體系。明確儲(chǔ)備資本、逆周期資本、系統(tǒng)重要性銀行附加資本都必須由核心一級(jí)資本來滿足。最低資本要求和儲(chǔ)備資本要求是所有銀行必須要滿足的，即使是不考慮逆周期資本要求，系統(tǒng)重要性銀行核心一級(jí)資本充足率也需要達(dá)到8.5%，而非系統(tǒng)重要性銀行則需要達(dá)到7.5%。

嚴(yán)格資本構(gòu)成和扣減方面的要求。新出臺(tái)的資本管理辦法明確了資本的構(gòu)成和扣除范圍，未實(shí)現(xiàn)的得利從核心資本中扣除，考慮稅收因素后可以列入二級(jí)資本。對(duì)附屬公司少數(shù)股東資本計(jì)入監(jiān)管資本的數(shù)額和方式進(jìn)行了明確，體現(xiàn)了新協(xié)議III的監(jiān)管要求。特別是對(duì)于我國(guó)銀行業(yè)普遍使用的二級(jí)資本，按照新老劃段方式進(jìn)行了嚴(yán)格界定。規(guī)定2013年1月1日后發(fā)行二級(jí)資本作為合格的資本工具不能帶有利率跳升機(jī)制或其他贖回激勵(lì)。上述監(jiān)管規(guī)定客觀上有利于推動(dòng)銀行不斷提升資本質(zhì)量，并促使銀行將資本充足率目標(biāo)管理擺上議事日程。

在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算上一定程度體現(xiàn)了審慎的、中國(guó)化的監(jiān)管偏好。借鑒新協(xié)議的資本計(jì)算方法，對(duì)劃入公司暴露的中小企業(yè)業(yè)務(wù)根據(jù)3000萬(wàn)元年?duì)I業(yè)收入進(jìn)行資本計(jì)算的調(diào)整。對(duì)于公司、金融機(jī)構(gòu)和零售風(fēng)險(xiǎn)暴露違約概率最低設(shè)定為0.03%，事實(shí)上設(shè)定了開展公司、金融機(jī)構(gòu)和零售業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重底限。

信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)是決定資本充足率最關(guān)鍵的因素

新出臺(tái)的資本管理辦法調(diào)整了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算方式，使我國(guó)商業(yè)銀行再次直面嚴(yán)峻的資本充足率合規(guī)壓力（見表1）。從第一支柱下的三大風(fēng)險(xiǎn)看來，實(shí)施市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法會(huì)比實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)法更少地計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，從而達(dá)到節(jié)約資本的目的。無論是操作風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)法或高級(jí)度量法都只會(huì)增加操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，不會(huì)節(jié)約資本。對(duì)于在風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)中占比最高的信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法是否一定會(huì)比實(shí)施權(quán)重法節(jié)約資本很大程度上取決于銀行的客戶選擇和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)類型。

按照內(nèi)部評(píng)級(jí)法的風(fēng)險(xiǎn)暴露分類方法，就債權(quán)和商業(yè)銀行債權(quán)而言，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法未必比實(shí)施權(quán)重法節(jié)約資本，關(guān)鍵看其內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果的分布狀況。以我國(guó)債權(quán)為例，即使是實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法高級(jí)法持有債權(quán)也不會(huì)是零風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，不比權(quán)重法節(jié)約資本；對(duì)于財(cái)政部、央行以外的公共部門和省級(jí)、計(jì)劃單列市人民政府，按照市場(chǎng)慣例，其信用風(fēng)險(xiǎn)略低于，按照上表中的測(cè)算，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法會(huì)比權(quán)重法略微節(jié)省資本。就企業(yè)債權(quán)而言，采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法會(huì)比權(quán)重法節(jié)約資本。對(duì)于微型和小型企業(yè)債權(quán)，在滿足納入零售小企業(yè)暴露的條件下，假設(shè)違約損失率45%，相當(dāng)于標(biāo)普B-級(jí)的零售小企業(yè)獲得的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約為75%，只要內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果高于標(biāo)普B-級(jí)都可以獲得比權(quán)重法更優(yōu)惠的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。對(duì)于零售債權(quán)（如個(gè)人按揭、信用卡、私人授信等），預(yù)計(jì)采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法的銀行將較大程度地節(jié)約資本。

我國(guó)銀行業(yè)資本充足率下降的可能性增大

雖然單個(gè)銀行受到新出臺(tái)資本管理辦法的影響程度不同，但整體看來，該辦法會(huì)驅(qū)動(dòng)商業(yè)銀行資本充足率下降，這一點(diǎn)可以通過對(duì)影響資本充足率有利和不利兩方面因素分析做出基本判斷。

新資本管理辦法出臺(tái)后，有利于提升資本充足率的因素包括銀行盈利能力持續(xù)增加，使得以留存收益增加資本的能力得到提升。同時(shí)，超額損失準(zhǔn)備可以分段計(jì)算附屬資本也有利于增加資本實(shí)力。不利于資本充足率的因素包括資本構(gòu)成項(xiàng)的更改，縮小了合格資本的范圍；并表范圍的擴(kuò)大，使資本扣減或風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加；在內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，金融機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)提高，導(dǎo)致同樣的交易對(duì)手、同樣的業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)有所增加；新引入交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)算要求，增加了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總量；銀行操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)隨著銀行總收入的增加不斷增加；內(nèi)部模型法下，根據(jù)內(nèi)部模型計(jì)量的上一交易日的壓力在險(xiǎn)價(jià)值（stressed VaR）與最近60個(gè)交易日壓力在險(xiǎn)價(jià)值的均值乘以3，二者中高者計(jì)算，會(huì)增加市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。由此可見，提升銀行資本充足率的因素遠(yuǎn)遜于降低資本充足率的因素（見圖1）。

對(duì)照國(guó)際同業(yè)披露的內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果，計(jì)算資本充足率時(shí)銀行對(duì)企業(yè)暴露使用的平均違約概率值大致相當(dāng)于標(biāo)普BB-級(jí)?；跍y(cè)算，實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法后，假如我國(guó)銀行的授信企業(yè)平均獲得相當(dāng)于標(biāo)普BB+級(jí)的內(nèi)部評(píng)級(jí)級(jí)別，按照抵押品覆蓋比率，違約損失率最低為35%（除非是合格的金融類抵押品），由此決定的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約為63%，高于2011年年報(bào)披露的五大行平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

我們也可以從定量的角度，基于2011年中國(guó)工商銀行年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)，做一個(gè)簡(jiǎn)單測(cè)算，大致估計(jì)新資本管理辦法對(duì)資本充足率可能的影響。2011年工商銀行的凈利潤(rùn)2084億元，比2010年增長(zhǎng)幅度約為26%。考慮到目前國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩，歐債危機(jī)有不斷蔓延之勢(shì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)也很難在短期內(nèi)走出低谷，房地產(chǎn)行業(yè)資金鏈緊繃，政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，沿海地區(qū)中小企業(yè)違約數(shù)量增加等市場(chǎng)信號(hào)反映出今年商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境難以樂觀。在此大背景下，假設(shè)2012年凈利潤(rùn)增幅仍可以達(dá)到20%，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約為2500億元。將凈利潤(rùn)中的65%，1600 億元轉(zhuǎn)為資本（不考慮新資本管理辦法收緊了二級(jí)資本的標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致現(xiàn)有二級(jí)資本逐步剔除和可能會(huì)發(fā)行新的二級(jí)資本工具的因素），2012年預(yù)計(jì)總資本約為12724億元。按照前三年總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)平均增速20%推算，在2011年總風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)84473 億元的基礎(chǔ)上，2012年預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)大約增加到101368 億元。這樣，資本充足率會(huì)由2011年的13.17%，下降至 2012年的12.55%。

未來杠桿率對(duì)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的約束力更強(qiáng)

杠桿率在性質(zhì)上與資本充足率屬同類指標(biāo)，目的都是確定出銀行資產(chǎn)擴(kuò)張的邊界。從全球主要銀行杠桿率的計(jì)算方式看，基本的計(jì)算公式相同：即用一級(jí)資本除以調(diào)整后的平均資產(chǎn)，平均資產(chǎn)指季度資產(chǎn)價(jià)值平均數(shù)。但是，由于會(huì)計(jì)制度和資產(chǎn)類別上的差異，實(shí)踐中全球不同地區(qū)的銀行計(jì)算杠桿率的做法有很大差別。

瑞士的銀行一級(jí)資本構(gòu)成項(xiàng)包括：上年余額、當(dāng)年凈收入進(jìn)入資本部分、出于監(jiān)管目的公平價(jià)值收益或損失的調(diào)整（扣稅）、外匯對(duì)核心一級(jí)資本的影響、一級(jí)資本中混合資本工具重新分類，以及其他，如一級(jí)資本的發(fā)行、贖回、產(chǎn)生的紅利、股票補(bǔ)償?shù)挠绊懀ㄔ诠善庇?jì)劃下購(gòu)買庫(kù)存股票）、監(jiān)管扣減項(xiàng)的變化。在計(jì)算杠桿率時(shí)資產(chǎn)項(xiàng)要扣除：商譽(yù)和其他無形資產(chǎn)；對(duì)保險(xiǎn)實(shí)體的參與，對(duì)銀行和融資實(shí)體的投資，某些證券化暴露；其他調(diào)整，對(duì)本銀行債務(wù)累計(jì)的公平價(jià)值調(diào)整（扣除稅收影響），預(yù)計(jì)但還未宣布的分紅，列在交易賬戶上自己庫(kù)存股票的凈多頭，養(yǎng)老金計(jì)劃會(huì)計(jì)處理的調(diào)整。

英國(guó)的銀行一級(jí)資本包括：核心一級(jí)資本、優(yōu)先股、留存資本工具（reserve capital instruments）和一級(jí)票據(jù)，扣減項(xiàng)包括預(yù)期損失超過準(zhǔn)備金部分的稅項(xiàng)、對(duì)金融公司的重大持股的50%。分母資產(chǎn)項(xiàng)是調(diào)整后總的有形資產(chǎn)，即總資產(chǎn)扣減與交易對(duì)手?jǐn)⒆鞯难苌灰字袃艨鄄糠趾陀械盅浩凡糠?、投資合約下連接客戶負(fù)債而持有的資產(chǎn)、凈結(jié)算余額、現(xiàn)金抵押品、商譽(yù)和無形資產(chǎn)。

美國(guó)的銀行一級(jí)資本包括：一級(jí)普通股、優(yōu)先股、合格的混合證券和非控股權(quán)益。而分母調(diào)整項(xiàng)包括證券未實(shí)現(xiàn)的收益或損失、商譽(yù)（disallowed goodwill）和其他無形資產(chǎn)、對(duì)某些附屬公司的投資、一級(jí)資本中扣減的非金融實(shí)體投資調(diào)整后的賬面價(jià)值（carrying value）。

根據(jù)“新資本協(xié)議III” ，一級(jí)資本充足率必須滿足最低4.5%的監(jiān)管要求，這意味著以一級(jí)資本充足率計(jì)算，銀行的杠桿被約束在22倍。杠桿率必須滿足3%的最低監(jiān)管要求，即以杠桿率計(jì)算的銀行的杠桿被約束在33倍。換句話說，銀行一級(jí)資本放大的杠桿倍數(shù)必須小于22倍，扣減了一些投資、未實(shí)現(xiàn)損益和無形資產(chǎn)以后杠桿倍數(shù)必須小于33倍。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)新出臺(tái)的資本管理辦法，除了第二支柱外的其他資本要求，包括最低資本要求、儲(chǔ)備要求、逆周期資本要求和系統(tǒng)重要性銀行資本要求，都由核心一級(jí)資本來滿足，理論上銀行的最低核心一級(jí)資本充足率可以達(dá)到11%，意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)期望銀行通過核心一級(jí)資本放大資產(chǎn)的倍數(shù)在9倍以下。而杠桿率4%的最低監(jiān)管要求意味著25倍是資產(chǎn)擴(kuò)張的最大邊界。為了有更加直觀的認(rèn)識(shí)，我們根據(jù)五大銀行2011年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，將年報(bào)披露的核心資本都?xì)w入核心一級(jí)資本，大致測(cè)算核心一級(jí)資本充足率和杠桿率約束下的資產(chǎn)擴(kuò)張邊界。

按照《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》中規(guī)定，匯率、利率和其他衍生品按現(xiàn)期暴露法計(jì)算表內(nèi)資產(chǎn)余額，其他表內(nèi)資產(chǎn)扣減準(zhǔn)備金后計(jì)算表內(nèi)余額，而表外無條件可撤銷的承諾按10%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)算，其他的按100%信用轉(zhuǎn)換系數(shù)計(jì)算。這樣，雖然計(jì)算杠桿率的分子與計(jì)算核心一級(jí)資本充足率的分子保持一致，但計(jì)算杠桿率的分母風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，比計(jì)算核心一級(jí)資本充足率的分母風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)更大。由于無法公開獲得計(jì)算五大銀行杠桿率需要的詳細(xì)信息，采取以下替代的方法測(cè)算。

需要說明的是，由于2011年末總資產(chǎn)的數(shù)據(jù)并非按照杠桿率計(jì)算要求的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，上述杠桿率約束下的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)擴(kuò)張邊界有一定程度的高估（見表2）。

商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展正當(dāng)其時(shí)

新出臺(tái)的資本管理辦法標(biāo)志著商業(yè)銀行繼續(xù)擴(kuò)張資產(chǎn)業(yè)務(wù)的邊界面臨越來越強(qiáng)的監(jiān)管約束，在依靠利潤(rùn)補(bǔ)充資本難以趕上資產(chǎn)擴(kuò)張速度的前提下，未來的轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)該重視不占用資本的中間業(yè)務(wù)，而資產(chǎn)業(yè)務(wù)則以“輕資本”為導(dǎo)向，更加注重風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低的表外業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)、短期業(yè)務(wù)等。

很難籠統(tǒng)地定義表外業(yè)務(wù)比表內(nèi)業(yè)務(wù)節(jié)約資本。對(duì)同一債務(wù)人，同樣抵押品的情況下，如果銀行實(shí)施內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法（違約損失率和有效期限是監(jiān)管給定值），表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重完全相同。能夠節(jié)約資本的表外業(yè)務(wù)是由金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易融資、保函或保理業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)特點(diǎn)是直接交易對(duì)手就是銀行，或者雖然直接交易對(duì)手不是銀行，但最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體是國(guó)際組織、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司或保理商。典型的業(yè)務(wù)類別包括保兌信用證、轉(zhuǎn)開融資性或非融資性保函、由國(guó)際組織擔(dān)保下的貿(mào)易金融等。

零售業(yè)務(wù)中需要區(qū)分不同的情況。從國(guó)際同業(yè)情況看，零售業(yè)務(wù)中最節(jié)約資本的是按揭業(yè)務(wù)，合格的循環(huán)零售、其他零售、列入零售暴露的中小企業(yè)未必比非零售業(yè)務(wù)節(jié)約資本。從近年來國(guó)際同業(yè)披露的數(shù)據(jù)分析，列入零售暴露的中小企業(yè)平均違約概率約在5%左右，在違約損失率50%的情況下，內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法下適用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重大致相當(dāng)于標(biāo)普BB+級(jí)客戶適用的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。而國(guó)際同業(yè)公司客戶預(yù)測(cè)的平均違約概率水平大致相當(dāng)于標(biāo)普BB-級(jí)。由此可見，選擇零售中小企業(yè)略優(yōu)于選擇公司客戶，以英國(guó)三大銀行為例（見圖2）。

即使是作為公司暴露的中小企業(yè)，也比大型企業(yè)有一定的資本優(yōu)惠。對(duì)于相當(dāng)于標(biāo)普B級(jí)的客戶，違約損失率45%，有效期限2.5年的情況下，大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約165%，而中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重約127%。但由于中小企業(yè)更容易違約，在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中商業(yè)銀行應(yīng)尋求建立對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的整體能力，保證信貸資源向優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)傾斜。否則可能由于中小企業(yè)客戶選擇不當(dāng)，導(dǎo)致中小企業(yè)整體的平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重過高，造成資本耗費(fèi)。有數(shù)據(jù)顯示，勞埃德銀行集團(tuán)2010年列入公司暴露的中小企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重也達(dá)到74%，高于大型企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重5個(gè)百分點(diǎn)。

短期業(yè)務(wù)比中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)有著更明顯的資本節(jié)約優(yōu)勢(shì)。在高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法下，對(duì)于原始期限在1年以內(nèi)的全額抵押的場(chǎng)外衍生交易、保證金貸款、回購(gòu)交易、證券借貸交易、自我清償性質(zhì)的貿(mào)易融資和原始期限3個(gè)月以內(nèi)的其他短期風(fēng)險(xiǎn)暴露，都可以采用內(nèi)部估計(jì)的有效期限。以7天回購(gòu)類型交易為例，內(nèi)部評(píng)級(jí)法初級(jí)法下，最低的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重為4%左右，高級(jí)法下最低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重僅為2%左右。對(duì)于貸款，有效期限長(zhǎng)短對(duì)資本有顯著影響。假設(shè)對(duì)企業(yè)發(fā)放一筆5年期貸款，可以有三種還款方式，第一種等額還本付息，每年收回的現(xiàn)金流是全部現(xiàn)金流的20%；第二種是第一年償還全部現(xiàn)金流的10%，第二、三、四年每年償還25%，第5年償還15%；第三種前4年只還息不還本，每年收回的現(xiàn)金流占全部現(xiàn)金流的12.5%，第5年利息和本金一次付清，收回剩下的50%。

第一種情況：

有效期限=1×0.2+2×0.2+3×0.2+4×0.2+5×0.2=3年

第二種情況：

有效期限=1×0.1+2×0.25+3×0.25+4×0.25+5×0.15=3.1年

第三種情況：

有效期限=1×0.125+2×0.125+3×0.125+4×0.125+5×0.5=3.75年

篇10

關(guān)鍵詞：銀行；資本；監(jiān)管

中圖分類號(hào)：F830.45文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號(hào)：1673-291X(2008)09-0049-02

一、國(guó)際銀行資本監(jiān)管的發(fā)展歷程

上個(gè)世紀(jì)70年代以來，銀行業(yè)最明顯的特征就是管制放松，金融混業(yè)在銀行業(yè)出現(xiàn)，形成了大的金融集團(tuán)和控股公司。資本管制、準(zhǔn)入限制、利率等限制都取消或者放松了，市場(chǎng)化程度和國(guó)際化趨勢(shì)越來越高，但是銀行危機(jī)業(yè)隨之潛伏而來。各國(guó)的監(jiān)管企業(yè)在努力尋求有效的監(jiān)管工具，控制和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

資本業(yè)就隨之進(jìn)入監(jiān)管者的眼中，對(duì)于商業(yè)銀行而言，這里所指的資本是不同于會(huì)計(jì)資本的經(jīng)濟(jì)資本，即商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)付未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。經(jīng)濟(jì)資本是一種虛擬的、與銀行非預(yù)期損失等額的資本。由于商業(yè)銀行資本金具有高杠桿的特征，其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制有著非常重要的作用。一方面，它可以吸收包括經(jīng)營(yíng)虧損在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)損失，避免銀行破產(chǎn)；另一方面，充足的資本有助于樹立公眾對(duì)銀行的信心，促進(jìn)金融穩(wěn)定和國(guó)家安全。

資本監(jiān)管是銀行監(jiān)管的核心，銀行必須持有超過一定的資本比例，以減少單個(gè)銀行破產(chǎn)的概率，提高銀行業(yè)整體穩(wěn)定和金融安全。下面主要介紹巴塞爾委員會(huì)提出的國(guó)際銀行資本充足率統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)《巴塞爾協(xié)議》的發(fā)展過程。

1.巴塞爾老資本協(xié)議

1988年巴塞爾委員會(huì)正式公布了資本監(jiān)管協(xié)議，俗稱老資本協(xié)議。協(xié)議主要包括四方面的內(nèi)容：一是確定監(jiān)管資本的構(gòu)成，即核心資本、附屬資本、次級(jí)資本三部分；二是規(guī)定了資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，即根據(jù)不同的資產(chǎn)性質(zhì)和類別，將資產(chǎn)分類0%、10%、20%、50%、100%五個(gè)權(quán)重，用于計(jì)算加權(quán)資產(chǎn)；三是將表外業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍；四是規(guī)定了最低資本充足率要求，即商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。在該協(xié)議公布之后的幾年里巴塞爾委員會(huì)又根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行了幾個(gè)修訂，如1996年的關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管的補(bǔ)充規(guī)定等。總之，巴塞爾資本協(xié)議的出臺(tái)使得國(guó)際上對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度大大提升，使監(jiān)管者開始對(duì)銀行進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)管，有利于各國(guó)銀行的國(guó)際比較，有利于商業(yè)銀行的公平競(jìng)爭(zhēng)。但是1988年老資本協(xié)議僅僅考慮了信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮其他風(fēng)險(xiǎn)，如操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；其采用的OECD俱樂部做法明顯不合理，即對(duì)經(jīng)合組織成員國(guó)分配0%的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，對(duì)非組織成員國(guó)（如中國(guó)）給與100%的歧視性風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

2.巴塞爾新資本協(xié)議

上個(gè)世紀(jì)90年代以來，國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展日新月異，金融創(chuàng)新層出不窮，老的資本協(xié)議對(duì)商業(yè)銀行的約束有效性已經(jīng)大大降低，巴塞爾委員會(huì)認(rèn)為，必須對(duì)老的資本協(xié)議進(jìn)行大規(guī)模修正。

2004年6月，十國(guó)集團(tuán)的央行行長(zhǎng)和銀行監(jiān)管負(fù)責(zé)人一致同意公布《統(tǒng)一資本計(jì)量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際協(xié)議：修訂框架》，即資本監(jiān)管制度的新框架，并承諾在本國(guó)建議實(shí)施這一新制度。這里提到的資本監(jiān)管制度也就是我們常說的“巴塞爾新資本協(xié)議”。

新資本協(xié)議的創(chuàng)新點(diǎn)就是建立了“三大支柱”的新資本監(jiān)管制度：

第一支柱：最低資本要求。銀行必須擁有足夠的資本，以應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，新協(xié)議創(chuàng)新地使用了兩種方法，即標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法。標(biāo)準(zhǔn)法主要采用在外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)做出外部評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上計(jì)提資本，新協(xié)議取消了經(jīng)合組織法，引入外部評(píng)級(jí)來區(qū)分不同的信用風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部評(píng)級(jí)法是新協(xié)議的核心內(nèi)容，通過計(jì)算銀行的預(yù)期損失(EL)和非預(yù)期損失(UL)來推測(cè)銀行的潛在經(jīng)濟(jì)損失，從而計(jì)提應(yīng)具有的資本。

第二支柱：監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查。銀行對(duì)資本充足率達(dá)標(biāo)負(fù)有主要責(zé)任，對(duì)充足水平進(jìn)行評(píng)估，確保保持相應(yīng)的資本水平；監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)檢查和評(píng)估銀行的資本評(píng)估和戰(zhàn)略，以確保銀行達(dá)到監(jiān)管要求的能力；監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)不滿足于商業(yè)銀行的最低資本要求，應(yīng)要求銀行持有高于最低標(biāo)準(zhǔn)的資本；為防止銀行資本充足率降低到最低要求以下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)提前采取干預(yù)措施，若銀行不能保持或恢復(fù)資本水平，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該要求其迅速采取補(bǔ)救措施。

第三支柱：信息披露。要求銀行對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)概況和資本進(jìn)行嚴(yán)格的信息披露。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)制定一些措施來要求銀行遵守信息披露規(guī)定，這一點(diǎn)旨在提高市場(chǎng)參與者的能力，阻止銀行不合理地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

3.新資本協(xié)議實(shí)施現(xiàn)狀

巴塞爾新資本協(xié)議的適用范圍是所謂的國(guó)際活躍銀行（Internationally Active Banks），以及銀行集團(tuán)。按照新協(xié)議確定的時(shí)間表，十國(guó)集團(tuán)2007年初開始實(shí)施新資本協(xié)議，高級(jí)方法可以推遲到2008年初實(shí)施。根據(jù)歐盟規(guī)定，不屬于十國(guó)集團(tuán)的歐盟成員國(guó)也必須在2007年初實(shí)施新資本協(xié)議；非巴塞爾委員會(huì)成員國(guó)的發(fā)達(dá)市場(chǎng)，如中國(guó)香港、新加坡等，為提升銀行競(jìng)爭(zhēng)力，維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定，將同步實(shí)施新協(xié)議。日本與2007年3月開始實(shí)施。一些新興市場(chǎng)國(guó)家，如印度、巴西、俄羅斯等都表示，將在2006年后的幾年內(nèi)實(shí)施新協(xié)議。金融穩(wěn)定學(xué)院的調(diào)查結(jié)果表明，全球近100個(gè)國(guó)家/地區(qū)表示，在2006年后的幾年里陸續(xù)實(shí)施新資本協(xié)議。新資本協(xié)議取代1988年資本協(xié)議成為新的資本監(jiān)管國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)是大勢(shì)所趨。

二、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展過程：

我國(guó)的銀行業(yè)監(jiān)管起步于1984年中國(guó)人民銀行開始專門行使中央銀行職能。1995年《中國(guó)人民銀行法》頒布實(shí)施后，從法律上賦予了中國(guó)人民銀行依法審批金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)、進(jìn)行稽核檢查監(jiān)督、要求金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定報(bào)送報(bào)表、對(duì)違規(guī)行為進(jìn)行處罰等一系列的監(jiān)管權(quán)利。但從法律界定的職責(zé)和監(jiān)管實(shí)踐來看，這一時(shí)期銀行業(yè)監(jiān)管的主要內(nèi)容是市場(chǎng)準(zhǔn)入和合規(guī)檢查。

1994年開始，在世界銀行的幫助下，我國(guó)開始探索風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的新方法。1998年，中國(guó)人民銀行開始推廣貸款質(zhì)量五級(jí)分類，信用風(fēng)險(xiǎn)漸漸成為監(jiān)管的重點(diǎn)。但是，由于缺乏成體系的監(jiān)管思路，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管并未全面推開，監(jiān)管人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的理念只是有所了解，尚未深入人心。2003年4月，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)成立，提出了“管法人、管風(fēng)險(xiǎn)、管內(nèi)控、提高透明度”監(jiān)管理念，在加強(qiáng)銀行合規(guī)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，把重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)防范和化解上。為了加強(qiáng)監(jiān)管信息系統(tǒng)建設(shè)，2003年11月4日，銀監(jiān)會(huì)啟動(dòng)了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管信息系統(tǒng)（“1104工程”）的建設(shè)工作，致力發(fā)展一套切合中國(guó)實(shí)際的的風(fēng)險(xiǎn)為本的監(jiān)管模式。2004年，銀監(jiān)會(huì)在借鑒美國(guó)和香港做法的基礎(chǔ)上，在外資銀行監(jiān)管中率先引入了風(fēng)險(xiǎn)為本的概念，搭建了由了解機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、有針對(duì)地確定監(jiān)管規(guī)劃和資源分配、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查和ROCA/CAMELS+評(píng)級(jí)、采取監(jiān)管措施和持續(xù)監(jiān)管等一系列步驟組成的框架，從監(jiān)管方式上初步實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際接軌，也為我國(guó)建立有效的銀行業(yè)監(jiān)管體系做出了有益嘗試。

三、中國(guó)對(duì)巴塞爾新協(xié)議的態(tài)度和實(shí)施現(xiàn)狀

2007年2月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)了《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》，明確了實(shí)施新資本協(xié)議的目標(biāo)、指導(dǎo)原則、實(shí)施范圍、實(shí)施方法及時(shí)間表，構(gòu)建了未來我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管制度的總體框架，標(biāo)志著中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議工作由前期的研究論證階段進(jìn)入實(shí)際準(zhǔn)備階段。

由于新資本協(xié)議主要是針對(duì)十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)的國(guó)際活躍銀行，因此對(duì)非協(xié)議針對(duì)范圍內(nèi)的銀行沒有約束力，特別是針對(duì)發(fā)展中國(guó)家來說，如我國(guó)銀行業(yè)總體資本充足率還比較低，業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平、國(guó)際化程度還不能明顯跟上國(guó)際銀行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，我國(guó)銀行業(yè)目前采用的還是“兩步走”和“雙軌制”來應(yīng)對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議。

“兩步走”就是先執(zhí)行好1988年資本協(xié)議，商業(yè)銀行應(yīng)該首先按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的要求，大力提高資本充足率水平，在過渡期結(jié)束時(shí)（2007-01-01），保證大多數(shù)銀行資本充足率達(dá)到或者超過8%的水平，與此同時(shí)鼓勵(lì)大銀行開發(fā)內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，當(dāng)條件成熟時(shí)采取內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)行資本監(jiān)管。

“雙軌制”就是將來對(duì)商業(yè)銀行資本監(jiān)管不搞“一刀切”，具備條件的大商業(yè)銀行采取巴塞爾新資本協(xié)議進(jìn)行資本監(jiān)管，對(duì)其他銀行，繼續(xù)按照《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》實(shí)施資本監(jiān)管。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)目前的工作主要是促進(jìn)銀行深化改革，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，力爭(zhēng)2010年大型銀行實(shí)行新協(xié)議。銀監(jiān)會(huì)將于2008年底前，陸續(xù)有關(guān)新資本協(xié)議實(shí)施的監(jiān)管法規(guī)，修訂現(xiàn)行資本監(jiān)管規(guī)定，在業(yè)內(nèi)征求意見。于2009年進(jìn)行定量影響測(cè)算，評(píng)估新資本協(xié)議實(shí)施對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的影響。在實(shí)施新協(xié)議之前，對(duì)大型銀行全面審查其方案，驗(yàn)證銀行的資本計(jì)算模型，審批銀行提出的實(shí)施方案。新資本協(xié)議銀行從2010年底起開始實(shí)施新資本協(xié)議，如果屆時(shí)不能達(dá)到銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的最低要求，經(jīng)批準(zhǔn)可暫緩實(shí)施新資本協(xié)議，但不得遲于2013年底。

四、實(shí)施新資本協(xié)議的影響和對(duì)今后銀行資本監(jiān)管的建議

實(shí)施新資本協(xié)議是一項(xiàng)目系統(tǒng)而復(fù)雜的工程，至少包括：起草“三大支柱”相關(guān)的監(jiān)管規(guī)章、組織商業(yè)銀行進(jìn)行定量影響測(cè)算、考察對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的影響、接受銀行的申請(qǐng)等?？偟膩碚f，新資本協(xié)議更具有風(fēng)險(xiǎn)敏感性、更符合市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展需要的監(jiān)管制度的意義相當(dāng)重要，但是實(shí)施過程中對(duì)商業(yè)銀行體系風(fēng)險(xiǎn)管理制度的完善作用更為重大。通過新資本協(xié)議的實(shí)施，銀行將按照新資本協(xié)議的要求，更加精細(xì)地追蹤、識(shí)別、計(jì)量、管理風(fēng)險(xiǎn)。

新資本協(xié)議帶來的有利因素：統(tǒng)一了全球銀行的數(shù)據(jù)格式；統(tǒng)一了全球銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理制度；統(tǒng)一了風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型。另一方面也對(duì)銀行業(yè)帶來了一定的挑戰(zhàn)：對(duì)管理信息系統(tǒng)改進(jìn)消耗大量資源對(duì)中小銀行不利；風(fēng)險(xiǎn)敏感度提高可能加劇宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性問題。

新協(xié)議實(shí)施過程中應(yīng)該平衡好五方面的關(guān)系：審慎原則與資本水平的關(guān)系、簡(jiǎn)易性與風(fēng)險(xiǎn)的敏感性的關(guān)系、靈活性和監(jiān)管套利的關(guān)系、遵循新資本協(xié)議和現(xiàn)行監(jiān)管法規(guī)的關(guān)系、資本水平和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的關(guān)系。

參考文獻(xiàn)：

[1] 劉明康.推動(dòng)新資本協(xié)議實(shí)施 提升銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平[J].中國(guó)金融,2007,(2).

[2] 王勝邦.商業(yè)銀行資本監(jiān)管制度變遷：歷史考察 [J].新金融,2007,(4).

[3] 羅平,王勝邦.商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的國(guó)際經(jīng)驗(yàn) [J].中國(guó)金融,2004,（14）.

[4] 王勝邦.推動(dòng)中國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管制度發(fā)展的路線圖――解讀《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》[J].中國(guó)金融,2007,(10).