導語：如何才能寫好一篇對金融投資的認識，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

[關鍵詞] 大學生；金融投資；意識；限制性

[作者簡介] 聶勇，廣西財經(jīng)學院金融與保險學院副教授，博士，研究方向：農(nóng)村金融與財政，廣西 南寧，530003

[中圖分類號] G645 [文獻標識碼] A [文章編號] 1007-7723（2012）10-0104-0004

一、引 言

廣西財經(jīng)學院是廣西唯一一所經(jīng)管類本科院校，作為傳播金融投資知識的前沿陣地，它對普及大學生金融知識和促進地方金融投資建設等發(fā)揮著重要作用。大學生作為未來金融投資的主力軍，應學習豐富的投資知識并進行一定的投資實踐。在學校開設課程中，如金融學、投資學等，大學生普遍學習到了一定的投資知識。實踐能檢驗學習的效果，因此，研究廣西財經(jīng)學院大學生對金融投資的認識，思考制約他們參與金融投資的因素等，具有十分重要的意義。

二、大學生基本信息的調(diào)查

依據(jù)學校學科專業(yè)設置的特點，本次調(diào)查采用非隨機抽樣問卷調(diào)查的方法，調(diào)研小組選擇了學校7個二級學院、11個專業(yè)，涵蓋大一到大四的學生。在本次調(diào)查的對象中，以不同專業(yè)劃分，會計學占20.78%，金融學占18.18%，國際經(jīng)濟與貿(mào)易學占22.08%，其他專業(yè)（包括法學、公關、勞動保障、國際會計、物流等8個專業(yè)）占37.66%；以不同年級劃分，大一占比14.28%，大二占19.48%，大三占55.84%，大四占10.39%；以不同性別劃分，男生占36.36%，女生占63.63%。

（一）大學生每月閑置資金的范圍

學生閑置資金的多少是其進行金融投資的主要影響因素之一。數(shù)據(jù)顯示，大學生的每月閑置資金范圍呈金字塔狀，近五成的學生的閑置資金在100元以下。每月?lián)碛虚e置資金在100～300元的學生占被調(diào)查者的32%。少數(shù)學生的閑置資金在300～500元。僅有7%學生的閑置資金在500元以上。絕大部分大學生的開支依靠家庭，這就決定了學生的資金來源有限，用途單一，學生將資金用于金融投資的可能性甚小。

（二）大學生認識投資理財產(chǎn)品的途徑

認識理財產(chǎn)品的途徑在一定程度上影響大學生金融投資的信心和決策的正確性。在對廣西財經(jīng)學院學生“以何種方式了解理財產(chǎn)品”的調(diào)查中，44%的大學生主要通過網(wǎng)絡和書刊報紙了解投資理財產(chǎn)品；分別有27%和16%的學生是通過專業(yè)課和親朋好友來了解投資理財產(chǎn)品；少數(shù)學生是從推銷人員處或其他途徑了解投資理財產(chǎn)品。調(diào)查顯示，對金融投資工具的認識不專業(yè)、不系統(tǒng)，仍然是大學生面臨的主要問題。

（三）大學生對金融產(chǎn)品的投資意向

在大學生有足夠資金進行投資的假設條件下，調(diào)查發(fā)現(xiàn)近一半的大學生將儲蓄作為投資；32%的同學選擇認知度較高的股票；21%的學生則選擇基金、債券等投資工具；而其他創(chuàng)新投資工具和理財產(chǎn)品，僅有4%的學生選擇。這也體現(xiàn)大學生對金融產(chǎn)品的了解不足，投資意向不強。

（四）大學生金融投資的經(jīng)歷

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高達64%的學生沒有金融投資經(jīng)歷，已有投資經(jīng)驗的大學生中，僅有3%的學生有“大于三年”的投資經(jīng)歷，十分有限的金融投資經(jīng)歷在大學生中非常普遍。

（五）分類比較不同學生群體對金融投資認識的現(xiàn)狀

在被調(diào)查者中，男生占36%，女生占比64%，其中男女生有金融投資經(jīng)歷相當，男生為35.71%，女生為32.65%。顯而易見，廣西財經(jīng)學院大學生中無論男女學生參與金融投資的程度仍較低。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不同年級、不同專業(yè)的學生對金融投資的認識也存在一定的差異。

1.不同專業(yè)的學生對金融投資的了解情況

依據(jù)學校對專業(yè)設置的特點，調(diào)查小組抽取11個不同專業(yè)的學生進行調(diào)查，包括會計學、金融學、國際經(jīng)濟與貿(mào)易學以及其他專業(yè)等。

（1）不同專業(yè)的學生對財經(jīng)信息的關注程度差異

調(diào)查問卷中“您對財經(jīng)新聞的關注頻率是？”這一問題的四個選項：“從不關注”、“偶爾關注”、“經(jīng)常關注”、“隨時關注”，調(diào)查發(fā)現(xiàn)無論來自哪個專業(yè)，一半以上的學生對財經(jīng)信息關注僅為“偶爾關注”。表示“隨時關注”的，會計專業(yè)、國際經(jīng)濟與貿(mào)易專業(yè)和其他專業(yè)的學生有10%左右，反映了專業(yè)學習對大學生關注財經(jīng)新聞的影響不大。

（2）不同專業(yè)學生對股票基金等證券產(chǎn)品的接觸狀況

對證券產(chǎn)品的接觸此項調(diào)查顯示金融、國際經(jīng)濟與貿(mào)易、會計專業(yè)的學生以及其他專業(yè)的學生 “沒有接觸過”金融投資的比例依次增高，分別為：21%、59%、69%、87%。對于較多接觸證券產(chǎn)品的金融專業(yè)的學生，有57%的學生表示是通過模擬炒股比賽接觸證券產(chǎn)品，說明專業(yè)學習對學生接觸金融投資的影響較大。

（3）不同專業(yè)的學生在金融投資中的操作方式差異

不同專業(yè)學生所學習的內(nèi)容有所差異，所以他們在金融投資中的操作方式也各有差異。金融專業(yè)的學生較能運用所學到的專業(yè)知識進行分析，其中36%的學生能進行技術分析，43%的學生能進行基本面分析，21%的學生選擇聽從別人建議進行投資。

2.不同年級的學生對金融投資的認識狀況

（1）不同年級的學生對投資風險的損失接受程度

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不同年級的學生對投資風險表現(xiàn)不同，隨著年級的遞增對于接受風險程度也逐漸降低。大一學生能接受較高的風險損失，能接受損失程度在10%以上的學生高達81.9%，大一大二的學生接受損失程度在30%以上有相當?shù)谋壤?。相比之下，大三大四的學生風險偏好較低，接受損失程度小于10%的學生分別有53.5%、50%。

（2）不同年級的學生在金融投資中的獲利情況

根據(jù)調(diào)查結(jié)果，大學一年級的被調(diào)查者中，贏利0～10%的人數(shù)占比55%，無贏利人數(shù)有45%。而在其他各年級的被調(diào)查者中，沒有贏利經(jīng)歷的人數(shù)均遠遠超過實現(xiàn)贏利的人數(shù)，其中大二年級無贏利情況最為明顯，高達85%，大三和大四年級分別為67%和63%，幾乎沒有同學贏利超過20%。

三、大學生金融投資的現(xiàn)狀分析

從上述調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，廣西財經(jīng)學院大學生金融投資表現(xiàn)有五個方面的特點：一是投資觀念不強，投資意識比較薄弱；二是投資興趣不大，對經(jīng)濟信息不夠敏感；三是投資信心不足，風險承受能力低；四是投資方法認識有限，對金融產(chǎn)品了解較少；五是投資活動較少，參與度不高。其主要原因是：

（一）主觀方面

1.可用于投資的資金少

一方面，在校大學生的資金主要來源于家庭，用于日常消費。調(diào)查顯示，每月閑置資金在100元以下占被調(diào)查者45.45%，在100～300元比例為32.47%，在500元以上的比例僅有6.49%。另一方面，大學生普遍存在無規(guī)劃的支出問題，無計劃地消費導致資金節(jié)余少，從而可用于投資的資金少。

2.缺乏相關知識

學生的知識儲備不足，涉及不廣，多是局限在自己的專業(yè)領域。調(diào)查結(jié)果顯示，表示“隨時關注財經(jīng)信息”的學生僅有5.19%，除了金融專業(yè)的學生，沒有接觸過證券產(chǎn)品的學生高達70%，單一的課堂學習和僅有的專業(yè)知識不足以激發(fā)金融投資興趣。

3.投資興趣較低

金融投資活動、比賽等舉辦較少，這在一定程度上減少了學生接觸金融投資的機會，降低了學生對投資的熱情。在缺乏興趣下，很難讓學生主動了解投資，比如主動借閱相關書籍或上網(wǎng)查看財經(jīng)信息等。長此下去，學生便失去投資興趣，自然很少進行投資理財。

4.投資觀念保守

一方面學生風險承受能力較低，另一方面學生投資理念不強。調(diào)查得出，選擇“穩(wěn)健型”的學生有72.73%。眾所周知，金融投資有一定的風險，在保守的觀念下，無風險的儲蓄方式成了學生們的首選，如問卷中 “當您有足夠的閑置資金時如何處理？”，有37.66%的學生選擇儲蓄。

（二）客觀方面

1. 經(jīng)濟環(huán)境令學生投資有所顧慮

大學生風險損失承受能力較低，目前的經(jīng)濟形勢令大學生普遍不敢輕易進行投資。在調(diào)查的對象中，僅有18.18%的學生認為目前投資市場活躍，可獲得較大收益，沒有購買過任何理財產(chǎn)品的學生卻占到58.44%。沒有足夠的投入產(chǎn)出信心，許多大學生對投資市場望而卻步。

2. 投資知識系統(tǒng)性普及和宣傳較少

掌握財經(jīng)信息的收集、做出投資決策是一個系統(tǒng)性學習過程。在調(diào)查大學生了解投資理財產(chǎn)品的途徑中，34.44%的學生表示是從網(wǎng)絡和書刊雜志上獲取，27.27%的學生則是從專業(yè)課上獲取，其余則是從親朋好友、推銷人員獲取。多數(shù)學生在網(wǎng)絡上或者口耳相傳中獲得金融投資信息，無法系統(tǒng)性地分析理財產(chǎn)品。

3. 投資氛圍較差

從學生群體環(huán)境來看，缺乏“羊群效應”。周圍的同學沒有相關的投資活動，無法帶動更多的同學參與金融投資。從校園環(huán)境來看，缺少金融投資實踐平臺。除了舉辦炒股模擬大賽，學校沒有相關的活動來宣傳推廣投資知識。

四、提高大學生金融投資認識的對策建議

如今，財商已成為繼智商、情商之后影響大學生成才的另一重要因素。智商是活動成功的前提條件，情商是活動順利進行的保證，而財商是活動的結(jié)果和制約因素。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大學生在金融投資方面仍然欠缺一些熱情和相關的知識素養(yǎng)，這也是財商匱乏的體現(xiàn)。為提高大學生的財商水平，培養(yǎng)正確的理財行為，提出以下幾點建議。

（一）巧妙積累資金，養(yǎng)成良好理財習慣

1.開源節(jié)流

節(jié)流是理財?shù)牡谝徊?，大學生理應做到有計劃地消費，累積財富。有規(guī)劃的支出預期效益：在既定預算下消費，進行實際與預算間的差異性分析，逐步改善以達到目標。開源重于節(jié)流，大學生利用空閑時間兼職，不但得到鍛煉還可以獲得一定的收入；參與科研課題，從中學習更多理論知識，甚至得到科研經(jīng)費支持或獎勵；自主創(chuàng)業(yè)等，都可以為自己累積財富，實現(xiàn)投資。

2.適當投資，正確理財

大學生面臨著升學或就業(yè)，適合的投資方式為活存定存、基金定投。由于大學生的資金均是家里定時定量提供，每月消費量比較固定，可以選擇合適的基金定投。此外，一些大學生的銀行卡都是有一定透支額度的信用卡，雖然透支額度不大，但也能暫時緩解額外的開銷壓力。這對大學生所投資的錢還未收回而又急用錢時有很大作用。

（二）關注社會財經(jīng)信息，增強金融投資敏感度

1.關注社會財經(jīng)信息，增強金融投資敏感度

大學生通過網(wǎng)絡電視等方式來接收實時的經(jīng)濟信息，或借鑒吸收經(jīng)濟專業(yè)人士的觀點，能正確認識整體經(jīng)濟形勢，增強投資理念，并正確把握投資方向，如此日積月累，有助于大學生培養(yǎng)敏感的財經(jīng)嗅覺，樹立正確的投資理財觀念。

2.學習相關知識，掌握投資理財?shù)募夹g

大學生主動借閱投資理財?shù)南嚓P書籍，閱讀并掌握教學上的專業(yè)知識，具有了扎實的基礎知識，自然形成敏感的財經(jīng)嗅覺，實踐中亦能運用自如，并激發(fā)潛在的投資理財興趣，提高財商水平。

（三）營造良好的金融投資氛圍

1.進一步宣傳投資知識，營造有效理財氛圍

一是通過父母的教育，父母的理財觀念和行為深深影響著孩子，如父母的財商影響、經(jīng)濟支撐、溝通交流等；二是通過老師的傳授和同學的交流，一般來說，老師投資知識技能的傳播是學生接觸較為專業(yè)的技術指導，老師的教學、投資經(jīng)驗會潛移默化學生的理財觀念和行為。同學間的相互交流將極大地促進知識傳播，形成濃厚的理財氛圍；三是通過社會上的宣傳，學校請社會上理財專家為學生做講座、組織學生參觀投資理財公司等，讓學生體驗投資工作環(huán)境。

2.搭建投資平臺，增強投資興趣

一方面學校舉辦投資理財比賽、活動月等，如定期舉辦模擬炒股比賽，并設置獎項，增加學生的積極性和激發(fā)學生的興趣。通過參加比賽，學生不僅收獲軟件應用方法知識，還能提高學生的實戰(zhàn)能力和心理素質(zhì)，甚至還能獲得獎金、獎品，增強其投資興趣。

3.提供投資咨詢服務，有效控制風險

提供投資咨詢服務，有效控制上接第107頁）投資風險，為學生投資“保駕護航”，如創(chuàng)辦投資理財咨詢協(xié)會，由專業(yè)任課老師擔任投資咨詢委員會會長，具有投資經(jīng)歷和較好的投資技術水平的同學擔任委員會成員，專門處理投資者的咨詢問題。學生不僅獲得免費的投資服務，增強學生對投資風險的認識和控制、降低投資風險，而且能提高服務者投資服務水平。

[參考文獻]

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篇2

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 優(yōu)勢 挑戰(zhàn) 傳統(tǒng)金融

中圖分類號：F830.4

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）08-175-02

2013年6月隨著“余額寶”正式上線，標志著互聯(lián)網(wǎng)金融成為了我國金融市場中的重要組成部分。傳統(tǒng)金融機構(gòu)從對“余額寶”的無動于衷，到后來的集體討伐充分說明，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了嚴峻的挑戰(zhàn)。那么互聯(lián)網(wǎng)金融是否會嚴重制約傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，還是能與傳統(tǒng)金融最終形成共生關系，則成為了筆者感興趣的問題。

事實證明，目前國有商業(yè)銀行通過降低每日快捷支付的資金數(shù)額，來控制體內(nèi)資金不斷大量地涌入余額寶之中。不難看出，這不僅體現(xiàn)出了傳統(tǒng)金融機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)金融的恐慌，也暴露出傳統(tǒng)金融機構(gòu)在業(yè)務創(chuàng)新上已遠遠滯后。為此，本文的主題討論也意在促使傳統(tǒng)金融機構(gòu)能正視自身的危機之所在。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的比較認識

根據(jù)辯證法的觀點可知，某一事物的優(yōu)勢是相對的，也只有通過比較才能獲知這一優(yōu)勢。為此，選擇三個主要方面對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間進行比較。

1.基于“進入門檻”的比較認識。以“余額寶”作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表為例：“余額寶”之所以能夠成功，首先在于它能夠充分吸納普通投資者的閑散資金，從而通過大量匯集而形成天弘基金的天量資金存量。從中不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融具有極低的進入門檻，這樣一來便能適應普通民眾對多元化投資領域拓展的意愿。反觀傳統(tǒng)金融，同樣是貨幣基金項目，國有商業(yè)銀行對投資者的最低投資額一般定為5萬元起步，甚至部分年收益率處于7%的基金項目，其投資額要求在50萬以上?？梢姡瑐鹘y(tǒng)金融這一較高的投資門檻，將難以吸引金融投資意識普遍不強的國人。

2.基于“操作便利”的比較認識。以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融項目屬于貨幣基金，這一基金項目具有相對安全的資金收益率，而這些只能被專業(yè)人士和部分投資者所認識。這就意味著，傳統(tǒng)金融機構(gòu)在基金銷售上的剛性，將直接影響到普通投資者的參與熱情。反之，盡管普通投資者并不了解“余額寶”的本質(zhì)，但知道投資“余額寶”之后每日都會有收益可現(xiàn)，且購買基金可以借助PC和移動終端瞬間完成，所有這些都極大地適應了國人對金融產(chǎn)品的消費偏好。

3.基于“資金活性”的比較認識。從現(xiàn)階段的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品來看，其大都屬于貨幣基金項目，這些貨幣基金項目主要由基金公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作來提供。那么如何降低普通投資者的不安全感呢。對此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出了“T+0”模式，即可以借助移動終端每日可隨時提取不超過49999元的資金，并能保證在2小時內(nèi)到賬。顯而易見，這種資金活性實則就降低了投資者投資余額寶的機會成本。相對而言，傳統(tǒng)金融機構(gòu)只能是望塵莫及了。

二、認識引導下的互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢分析

通過以上的比較認識，互聯(lián)網(wǎng)金融優(yōu)勢可以分析如下：

1.順應了國人當前的消費習慣。當前諸多專家學者都從自己的理解上對互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢展開了解讀，但梳理這些分析結(jié)論時也發(fā)現(xiàn)，其中缺少從國人消費習慣層面來進行的思考。之所以提出“順應國人的消費習慣”在于，現(xiàn)階段數(shù)字化生存似乎成為了年輕一代的生活方式，從而依托互聯(lián)網(wǎng)平臺來從事各類型投資活動也納入到了數(shù)字化生存之中，關于這一點從電商B2C模式中就能得知。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品（如余額寶）實則就將貨幣基金產(chǎn)品通過網(wǎng)上銷售，這就與國人（特別是年輕人）的消費習慣相契合了。

2.適應了普通投資者的資金量。橫向比較我國人均收入水平，當前我國仍處于中低收入國家行列。同時，在市場經(jīng)濟體制有待完善的今天，國民之間的收入分配不均衡現(xiàn)象也十分突出。這就意味著，作為正態(tài)分布中密度最大的人群，其所擁有的投資性資金數(shù)量并不多，而傳統(tǒng)金融產(chǎn)品所構(gòu)筑起的較高進入門檻，則使他們無法參與到優(yōu)勢金融產(chǎn)品的投資中來。可見，互聯(lián)網(wǎng)金融的這一優(yōu)勢也就顯現(xiàn)出來，即適應了普通投資者的資金量現(xiàn)狀。事實證明，“積少成多式”的互聯(lián)網(wǎng)金融特征能防止因金融市場波動而導致的強波震蕩。

3.遵循了消費心理學的消費觀。從實物商品的銷售來看，當該商品的需求彈性>1時，將顯著影響消費者的消費選擇。將這一現(xiàn)象具體到金融產(chǎn)品之中來時可知，對于普通消費者而言投資金融產(chǎn)品的資金量占據(jù)自身存款總量的比例較大，這就可能使他們在投資選擇上顯得優(yōu)柔寡斷（國人消費偏好處于厭風險）。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在購買流程上的便利性，以及植根于消費者日常生活之中的互聯(lián)網(wǎng)特性，都極大地改善了這種投資偏好所帶來的不足。

4.滿足了投資者現(xiàn)金持有要求。與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品（如貨幣基金）的“T+2”模式不同，現(xiàn)行的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在投資者的資金回籠上，滿足了他們對現(xiàn)金持有的要求。特別在當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展預期仍不甚明朗的當下，增強金融資產(chǎn)的變現(xiàn)能力成為了廣大普通投資者的意愿。為此，以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品則能滿足投資者的這一要求。

三、對現(xiàn)實挑戰(zhàn)的解構(gòu)

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融成為了目前國人所熱議的事件，但在此時也需要對它所形成的現(xiàn)實條件進行解構(gòu)。具體而言，可以從以下三個方面來進行：

1.對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的挑戰(zhàn)包括：（1）資金收益率的挑戰(zhàn)。這里可以通過資金的投資回報率來看出，國有商業(yè)銀行一年期的存款利率一般維持在3.5%的水平，而當下余額寶的年化收益率處于4.6%的水平。（2）貸款業(yè)務的挑戰(zhàn)。在P2P模式下包括阿里巴巴在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用自身強大的資金流動性開拓了面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務，這也在現(xiàn)實中對國有商業(yè)銀行、中小股份制銀行帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

2.對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。無論是“余額寶”還是“財付通”，都需要投資者將資金打入自己在這兩個平臺的賬戶上。因此，這就對互聯(lián)網(wǎng)安全帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。從媒體報道中也可以知曉，自從余額寶上線以來投資者賬戶資金被盜的事件也陸續(xù)發(fā)生。筆者不打算詳細討論資金被盜的原因，以及如何通過網(wǎng)絡技術來解決這一安全問題，而是從問題導向下來呼吁業(yè)界正視這一問題。不難理解，無論互聯(lián)網(wǎng)金融具有多少的優(yōu)勢可言，但面對國人普遍存在的厭風險偏好，若不切實增強網(wǎng)絡安全性將可能導致互聯(lián)網(wǎng)金融不戰(zhàn)而敗。

3.對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)?，F(xiàn)階段各種“寶”層出不窮似乎為投資者的多元化選擇帶來了便利，但仔細考察其產(chǎn)品項目運作卻發(fā)現(xiàn)，它們幾乎未能脫離余額寶的模式，之間的區(qū)別僅限于年化收益率大小。包括當前的網(wǎng)上信用擔保類產(chǎn)品，不僅存在著業(yè)務運作模式相似的困局，還存在著極大的監(jiān)管和約束難題，這些都體現(xiàn)為對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

然而也需要知曉，挑戰(zhàn)與機遇并存。正因如此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融，都應順應時代的要求在充分借助互聯(lián)網(wǎng)技術的基礎上，不斷完善自身的產(chǎn)品開發(fā)、營銷和風控手段。

四、實證討論

互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾，作為最熱門業(yè)務之一，網(wǎng)絡理財在余額寶、百發(fā)教育市場后，亟待新模式刺激用戶。近日，百度錢包攜手廣東聯(lián)通、富國基金聯(lián)手打造的全球首款深度定制通信理財產(chǎn)品“沃百富”面世，意味著借助運營商優(yōu)勢，百度金融加速橫向擴張。

此前，百度錢包于4月15日的全新，被看做是百度移動支付戰(zhàn)略全面落地的標志。此次與廣東聯(lián)通、富國基金的深度合作則成為百度錢包搶占移動支付最前端入口的又一舉措。百度副總裁李明遠表示，隨著合作的展開和各方優(yōu)勢資源的整合，“沃百富”必將產(chǎn)生優(yōu)勢疊加的效果。未來百度錢包還將在互聯(lián)網(wǎng)金融、業(yè)務融合等領域進行更多、更深入合作模式的探索。它突破了以往互聯(lián)網(wǎng)公司與運營商聯(lián)合提供優(yōu)惠、吸引開戶的模式，徹底將“手機用戶”和“支付用戶”、“理財用戶”、“財富用戶”打通，把觸角伸向移動支付的最前端，掐住“指尖經(jīng)濟”的源頭，開創(chuàng)真正意義的“通信理財”產(chǎn)品。這對于未來移動支付的發(fā)展是有示范作用的。三方設計的產(chǎn)品也非常好。聯(lián)通由此可以發(fā)展用戶，對于百度錢包來說也是一個很好的營銷亮點。長期發(fā)展下去，會為移動支付走出一條新的道路。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，O2O給現(xiàn)代商業(yè)帶來了巨大商機。通過與聯(lián)通的跨界合作，百度錢包希望吸引和沉淀更多“拿著先進手機”的移動支付消費人群，他們是未來O2O消費的重要力量，也是互聯(lián)網(wǎng)金融不可小覷的潛在用戶群。

五、小結(jié)

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢表現(xiàn)在順應了國人當前的消費習慣、適應了普通投資者的資金量、遵循了消費心理學的消費觀、滿足了投資者現(xiàn)金持有要求。互聯(lián)網(wǎng)金融所形成的挑戰(zhàn)則主要變現(xiàn)在三個方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)、對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)、對產(chǎn)品項目開發(fā)帶來的現(xiàn)實挑戰(zhàn)。

參考文獻：

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一、域外法中的“金融消費者”

英國在2000年中首次在市場法案中運用了金融消費者的概念，在此基礎上，這樣概念的出臺，使得人們對金融行業(yè)中的差異有所減少。這種概念的出臺和英國所使用的金融統(tǒng)治體制有一定的關聯(lián)性。在這一法案中，其注重于將消費者分為專業(yè)和非專業(yè)，在此基礎上，強調(diào)要為非專業(yè)的消費者提供特殊的保護，但是我們發(fā)現(xiàn)在消費者分類中明顯的對專業(yè)的消費者的保護比較大。從2010年英國政府實行金融體制改革以來，消費者的權益就受到了金融業(yè)的保障。但是，我們能夠看到，無論監(jiān)管的對象和現(xiàn)狀如何，在監(jiān)管中保護消費者的權益首先我們必須放在第一位置上。

美國也在1999年針對金融消費者這一概念提出了法律上的概述，他們將消費者認為是因為家庭、個人或者家庭某種目的所進行金融產(chǎn)品交易的人。為了實現(xiàn)對消費者權益的保障，美國出出臺的法案嚴格保障人民在進行金融買賣中首先要對產(chǎn)品信息進行確認，禁止人們在進行銀行卡消費中出現(xiàn)欺詐，在此基礎上對金融業(yè)產(chǎn)品的一些不誠信的行為進行打壓和抵制。在美國法案中，更清晰的是，將消費者個體看作是受托人的代表，而金融服務產(chǎn)品則是在金融機構(gòu)中為家庭所需要的物品進行選擇和買賣的過程。在這一法案中，它主要強調(diào)了金融行業(yè)中所涉及到的一些的儲蓄和信用卡交易，在其他投資者個人投資方面沒有更大的說明。

2000年日本出臺了《金融商品銷售法》。這一法律在傳統(tǒng)的基礎上，將金融消費者這一概念進行了詳細的敘述。它定義金融消費者是在交易中處于弱勢，在金融中被動接受金融服務的主體。在這一說明中，金融消費者所涵蓋了所有金融業(yè)，并且消費者不具有金融知識，而對于金融從業(yè)者來說，其在進行金融服務推薦的過程中，必須要有一定的責任和義務對金融消費者服務做出保證。日本法將一些分業(yè)進行監(jiān)管的項目統(tǒng)一變?yōu)榫C合監(jiān)管，使得金融產(chǎn)品中的一些價格出現(xiàn)了大的變動。在日本法案出臺的情況下，雖然受到了一些法律的限制，但是在形式上有很多的個人投資的色彩在里面。

二、目前我國對金融消費者的認識

很多年來，有不少的學者對金融消費者這一概念沒有一個清晰的認識，他們認為在我國只有投資者和消費者這一分別，而這兩個概念并不能夠運用到金融領域中。還有一部分人認為對于金融產(chǎn)品，沒有所謂的消費，只有一些產(chǎn)品才有所謂的內(nèi)涵。但是絕大部分的人們還是贊成金融消費者本身這一概念的，但是在具體的概念界定中卻是存在著分歧。例如，有人認為金融消費者是指金融機構(gòu)中通過建立金融關系，從而進行金融服務的客戶。這種關系只是以客戶的投資領域來進行區(qū)分，在很大程度上失去了原先所要表達的意義；此外，很多人認為在金融領域中客戶所進行的正是投資者所進行的活動，在此基礎上我們不能夠否認其作為消費者的身份和真實意義。此外，還有人認為金融消費者是在生活的基礎上，接受金融服務，從而進行生活維護的事項，這種劃分主要依賴于金融服務的行為目的性。通過將金融消費者作為消費者的屬性來看，在很大程度上體現(xiàn)了法律所規(guī)定的消費者的共有屬性。

三、金融消費者及其與金融投資者的關系界定應考慮的要素

據(jù)我國所有的研究來看，金融消費者應該考慮到的要素主要有金融消費的涵蓋項目，金融消費者分范圍，金融產(chǎn)品的風險性。從第一個要素來看，在對其進行研究的過程中，某些傳統(tǒng)的投資金融類別能否統(tǒng)一歸咎于金融消費。在其它意義上來看，投資額消費之間具有排斥性的成分，投資可以在很大程度上理解為是通過放棄自己現(xiàn)在的消費而進行的投資，而消費這一行為主要是滿足人們個人現(xiàn)實的需要。更深層次進行了解就是，由于投資具有一定的風險性，它只是作為獲取經(jīng)濟價值來說的，其在運行的過程中可能遭遇到減值。單看消費這一問題卻不存在減值的問題，對產(chǎn)品的消耗我們可以將其看作是另一方面的說法。在傳統(tǒng)的觀念中，一般從事證券類的活動我們通常將其稱作是投資，而對于個人家庭中存在的從事存款、保險活動的被稱作消費。在現(xiàn)實生活中，我國的銀監(jiān)會與保監(jiān)會都已明確的承認金融消費者的這一概念，但是證券行業(yè)中仍舊使用投資者的概念。其他要素也對其進行了深入的研究，但是在對其進行確認的過程中不能很好的進行區(qū)分，導致目前在對金融消費者和金融投資者的這一概念中仍舊存在著許多的爭端。但是我們能夠確定的一點是，無論是消費者還是作為投資者，在涉及到金融領域中一定要慎之又慎，以保證自身的權益。

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一、行為金融理論概述

進入20世紀80年代以后，股票市場出現(xiàn)了一系列與有效市場理論不相符合也無法解釋的異?，F(xiàn)象。在此背景下，主要以應用心理學研究分析金融市場的行為金融理論產(chǎn)生了。行為金融理論就是將心理學、行為學和社會學等理論融入到金融學理論，據(jù)以分析金融市場微觀主體行為及產(chǎn)生這種行為的更深層次的社會、心理等動因，以此來研究和預測資本市場的現(xiàn)象與問題，并嘗試解釋與傳統(tǒng)金融理論相矛盾的異?，F(xiàn)象的理論。行為金融的理論基礎包括：①前景理論。前景理論認為行動決策依據(jù)是行動的期望給人們帶來的心理感受，行動后果為對賦值為零的中性參考點的偏離。在進行心理感受的評價之前，決策者對決策問題進行初步分析，刻畫出有效的行動，選擇自認為適當?shù)膮⒖键c，并預計可能的后果。②行為組合理論。行為組合理論認為，投資者應把注意力集中在整個組合而非單個資產(chǎn)的風險和預期收益的分析上，而最優(yōu)的組合配置處在均值方差有效前沿上，這就需要考慮不同資產(chǎn)之間的相關性。③認知偏差理論。認知偏差理論是研究人們在利用經(jīng)驗法則進行決策判斷時所產(chǎn)生的錯誤。心理學研究顯示，在解決復雜問題時，由于時間和認知資源的限制，人們不能對決策所需的信息進行最優(yōu)分析。④行為資產(chǎn)定價模型。行為資產(chǎn)定價模型的特點是認為知情交易者和噪聲交易者在市場上會相互作用。噪聲交易者容易產(chǎn)生認識偏差，并不按照嚴格的均方差偏好進行資產(chǎn)選擇。而信息交易者則是嚴格按照嚴格的均方差偏好進行資產(chǎn)選擇，不會受到認知偏差的影響。兩者相互影響，共同決定資產(chǎn)價格。

二、行為金融理論對投資者認知與行為偏差的分析

標準金融在投資者心理與證券市場效率上所持的觀點是投資者是理性人。然而行為金融則認為投資者是非理性人，情緒與認知偏差的存在使投資者無法做到理性預期和效用最大化，并且其非理將導致市場的非有效，資產(chǎn)價格偏離其墓本價值。行為金融理論總結(jié)出了如下一些投資決策心理和行為過程：

1、過度自信

心理學研究表明，人們往往過于相信自己的知識和能力，高估自己成功的個人因素，而低估運氣和機會在其中的作用。將差的結(jié)果歸罪于外部的環(huán)境，從而不能通過學習過程來修正自己的信念，導致的過度自信和固執(zhí)。最終導致交易成本增加而降低了凈收益。

2、過度反應

過度反應是指投資者對未來股價過于樂觀，導致股價超理論水平上漲；或者對未來股價過于悲觀，導致股價超理論水平下跌。經(jīng)過一段時期，在投資者能夠合理評價、修正事件的影響時，股價會產(chǎn)生反向修正。從行為金融理論角度來看，過度反應是由于投資決策者在不確定性條件下系統(tǒng)性心理認知偏差造成的，不能理性分析傾向當前信息并輕視以往信息，從而引起股票的超漲或超跌。

3、羊群行為

股市中的“羊群行為”是指投資者由于受其他投資者投資策略的影響而采取相同的投資策略。其關鍵是其他投資者的行為影響投資者的投資決策，并對他的決策結(jié)構(gòu)造成影響。

4、動量效應

在一定持有期內(nèi)平均而言，如果某只股票或某些股票組合在前一段時期內(nèi)漲幅較好，那么，下一段時期內(nèi)，該股票或股票組合仍將有良好表現(xiàn)。此外還有過度恐懼與政策依賴性心理，遺憾，暴富心理與賭博心理和輪漲輪躍效應（補漲補跌效應）及小盤股、新股效應。

5、處置效應

處置效應是一種比較典型的投資者認知偏差行為，表現(xiàn)為投資者對贏利的“確定性心理”和對虧損的“損失厭惡心理”。當處于盈利狀態(tài)時，投資者是風險回避者，愿意較早賣出股票以鎖定利潤；當處于虧損狀態(tài)時，投資者是風險偏好者，愿意繼續(xù)持有股票。投資者在證券投資時，行為上主要表現(xiàn)為急于賣出盈利的股票，不愿輕易賣出虧損股票。

6、啟發(fā)式偏差

啟發(fā)式是人腦解決非規(guī)范性、不確定性和缺乏現(xiàn)成算法的問題時所采用的一種決策方式，為人們在大多數(shù)情況下提供了進行決策判斷的高效思維范式，即投資者依據(jù)“經(jīng)驗法則”來進行投資決策。一般情況下，人類解決復雜的問題，主要是應用啟發(fā)法，但同時啟發(fā)式思維很容易形成系統(tǒng)性的認知錯誤，并導致錯誤的判斷與決策，由啟發(fā)式導致的決策錯誤是一種系統(tǒng)性的、所有受過良好教育的人都有可能犯的錯誤，叫做啟發(fā)式偏差。

三、行為金融視角下的證券投資策略分析

1、反向投資策略

在行為金融理視角下，采用反向投資策略是對股市過度反應的一種糾正，即買進過去表現(xiàn)差的股票而賣出過去表現(xiàn)好的股票來進行套利的投資方法。其主要論據(jù)是投資者心理的錨定和過度自信特征，投資者對信息的過度反應，從而造成盈利者易于高估股價而損失者易于低估股價的現(xiàn)象。行為金融理論認為，冷門股票意味著投資者對該股票的預期較低，那么在實際投資實踐中，通過一種質(zhì)樸策略即簡單外推的方法，根據(jù)公司的近期表現(xiàn)對其未來進行預測，從而導致對公司近期業(yè)績情況做出持續(xù)過度反應，形成對業(yè)績較差的公司股價的過分低估和對業(yè)績較優(yōu)公司股價的過分高估現(xiàn)象，為投資者利用反向投資策略提供套利的機會。那么，證券投資者就要注意，反向投資策略要在大多數(shù)投資者還沒有意識到錯誤時就開始投資于某些股票，而在大多數(shù)投資者已經(jīng)意識到錯誤并也投資于這些證券時，要果斷地賣出這些股票。

2、動量交易策略

動量策略又稱正反饋策略、慣性策略，即預先對股票收益和交易量設定過濾準則，當股票收益或股票收益和交易量同時滿足過濾準則就買入或賣出股票的投資策略。行為金融視角下動量交易策略的提出，基于行為金融理論對投資者動量效應心理的分析，源于對股市中股票價格中間收益延續(xù)性的研究。行為金融理論研究表明，在一定的持有期(一般指一個月至一年之間)內(nèi)，如果某只股票或某個股票組合在前一段時期內(nèi)漲幅較好，那么，下一段時期內(nèi)，該股票或股票組合仍將有良好表現(xiàn)。因此，動量交易策略所獲得的利潤是由于股票基本價值的變動帶來的。基于價格慣性和收益慣性的策略也可利用市楊對不同信息的反應不足而獲利。

3、成本平均策略和時間分散策略

成本平均策略是指投資者將現(xiàn)金投資為股票時，通?？偸前凑疹A定的計劃根據(jù)不同的價格分批進行，以備不測時攤低成本，從而規(guī)避一次性投入可能帶來的較大風險的策略。行為金融理論認為在這種方法下能使投資者各期購入股票的平均成本低于股票的平均價格。因為，在操作中投資者可每期以固定的金額去購入所選定的一種或幾種股票，這樣在股價下跌時買入的股數(shù)就多，而在股價上漲時買入的股數(shù)就少。所以在買入的總股數(shù)中自然低價股的數(shù)量大于高價股的數(shù)量。因此，一定時期后每股的平均成本就自然會低于股票平均市場價格。時間分散化策略是指承擔股票的投資風險的能力將隨著投資期限的延長而降低，投資者在年輕時應將其資產(chǎn)組合中的較大比例用于投資股票，而隨著年齡的增長則逐漸減少股票投資比例增加債券投資比例的策略。時間分散化策略是基于行為金融學的一個重要的結(jié)論，即時間會分散股票的風險，也就是說股市的風險會隨著投資期限的增加而有所降低。它與投資者的有限理性、損失厭惡及思維分隔有關，因此，投資者在運用時間分散化策略進行投資時，需要注意切忌過于頻繁的交易。

4、基于啟發(fā)性偏差的投資策略

通過行為金融理論對投資者啟發(fā)式心理偏差的分析，優(yōu)秀的投資者不僅應當了解市場中的投資者和自己會產(chǎn)生什么樣的心理和行為偏差，且能夠避免由于自身因素造成重大大失誤，以及了解投資者的心理偏差和決策失誤對市場產(chǎn)生的影響，尋找被市場錯誤定價的證券，并采取相應的投資決策。行為金融學認為市場是非有效或不完全有效的，由于投資者受經(jīng)驗法則的謬誤和情緒因素的影響，將會導致證券的市場價格偏離理論價格。通過發(fā)現(xiàn)這些偏差，買入低估的股票，賣出高估的股票，可以獲得超額的收益。投資者發(fā)現(xiàn)這些偏差的最好方法是長期堅持特殊的投資策略。投資者在為組合購進一只股票時，應詳細地記錄其要點。保留長期的“投資記錄”有助于投資者評估其投資策略，使投資者會更早地認識并承認這些認識偏差，從而幫助他們控制“情緒波動”。本質(zhì)上避免這些認識偏差的方法是少交易并實施簡單的“購買并持有”策略，在大多數(shù)投資者認識到這些偏差之前投資于這些證券，隨后，當大多數(shù)投資者意識到這些錯誤并投資于這些證券時賣出這些證券。

四、基于行為金融理論指導下的證券投資應注意的問題

綜上分析，投資者在證券投資過程中的認知偏差和行為偏差，通過行為金融理論可以很好的解釋，并由此總結(jié)了許多有價值的證券投資策略，但在具體運用這些投資策略時還應注意以下幾點問題：

1、防止教條化，隨機應變行為金融理論的投資策略是：在大多數(shù)投資者尚未意識到錯誤時投資于某些證券，隨后當打多數(shù)投資者意識到錯誤并投資于這些證券時賣出這些證券。但是，我們應該考慮的是：如果證券市場的絕大多數(shù)投資者認識到這一問題并采取同樣的策略時，其策略效果如何體現(xiàn)呢？因此，在應用行為金融策略時，要防止教條化，注意隨機應變。

2、不同投資者需要有不同的投資策略將行為金融學的研究成果運用到我國證券市場的實踐中，可以合理引導投資者的行為。對于廣大中小投資者，要通過教育來使其趨于理性化，提高證券市場投資者的投資決策能力和市場的運作效率。對于機構(gòu)投資者，要提高其投資管理水平。投資者決策中的心理偏差是與生俱來，而這些認知偏差可以通過學習、訓練等手段得到有效緩解。因此，不同投資者應該采用不同的投資策略。

3、切忌對國外現(xiàn)有行為投資策略的簡單模仿

中國金融市場與發(fā)達的金融市場具有共性，但同時也具有特殊性。我們在運用行為金融投資策略時，應在對中國證券市場的行為特點進行深入研究的基礎上，探索適應我國證券市場運行特點的我們自己的行為金融學投資策略，而不是對國外現(xiàn)有行為投資策略的簡單模仿。

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經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的過程，是資源良好利用的過程。社會化大生產(chǎn)環(huán)境下，資源利用需要掌握和諧共存，互通有無的原則。投資環(huán)境對于經(jīng)濟發(fā)展具有重要的推動作用。對于金融行業(yè)而言，投資環(huán)境影響了金融投資管理的多個方面。從基礎環(huán)境上講，良好的社會環(huán)境能夠保證管理上有秩序，優(yōu)質(zhì)的文化環(huán)境，能夠促進管理的人文交流，正確的政策環(huán)境，能夠保證投資活動健康穩(wěn)定。投資環(huán)境是多種因素共同作用的結(jié)果。例如政策框架就是在金融投資中所享受的宏觀該地區(qū)的優(yōu)惠政策和宏觀經(jīng)濟政策。商業(yè)便利機會主要是在金融投資活動中的便利性，主要是金融投資的促進措施和金融投資的鼓勵措施。經(jīng)濟決定因素就是金融投資管理的經(jīng)濟因素，主要包括投資目的地資源可利用性和價格，基礎設施的配套建設，專業(yè)技術勞動力可用性等諸多因素。金融投資過程中，良好的投資環(huán)境既是吸引投資的重要條件，同時也對金融投資產(chǎn)生了重要的促進。從當前金融投資實際來看，構(gòu)建健康良好的投資環(huán)境，是保障金融投資效果的重要基礎，對金融投資具有正向的決定和促進作用。由此可見，投資環(huán)境對金融投資具有重要影響，只有正確理解投資環(huán)境對金融投資的影響，才能為金融投資管理提供有力幫助，保證金融投資管理取得實效。因此，認真分析投資環(huán)境對金融投資管理的影響，是提高投資管理效果的具體措施。

2投資環(huán)境在金融投資管理中的影響

（1）投資環(huán)境適應性決定了金融投資風險控制的程度。

從硬環(huán)境來說，氣候環(huán)境日益惡化，在倡導環(huán)保的基礎環(huán)境下，自然環(huán)境作為最為前提的條件，如果存在嚴重弊端，就會影響投資者的投資意識。國內(nèi)投資的基礎設施條件沒有獨特的優(yōu)越性，這樣的投資環(huán)境下必然導致金融投資存在巨大的風險，很難引入外資的投入。從軟環(huán)境來說，國內(nèi)的服務意識、服務能力和服務水平構(gòu)建的服務環(huán)境與國外服務環(huán)境差距較大，文化環(huán)境和制度環(huán)境不占優(yōu)勢，誠信環(huán)境沒有條件開發(fā)。這樣的投資環(huán)境也會導致金融投資風險控制存在問題，如不改善，投資環(huán)境很難在金融投資管理中發(fā)揮重要作用。考慮到金融投資過程中存在的市場風險，要想有效化解投資風險，提高金融投資的整體收益，就要在充分認識金融投資風險的基礎上，構(gòu)建良好的投資環(huán)境。同時，還要對投資環(huán)境的適應性有正確的了解和認識，做到積極推動投資環(huán)境建設，使投資環(huán)境能夠根據(jù)金融投資過程進行適應性調(diào)節(jié)，達到防控金融投資風險，提高金融投資收益的目的。從這一點來看，正確理解投資環(huán)境適應性決定了金融投資風險控制的程度是十分必要的，對提高金融投資效果具有重要作用。

（2）投資環(huán)境諸多不確定因素給企業(yè)人才提出更高的要求。

金融投資環(huán)境不是一成不變的，是隨著社會經(jīng)濟環(huán)境而不斷變化的。在這樣的前提下，企業(yè)投資人員和整個投資活動要保持動態(tài)管理狀態(tài)，來增加金融投資管理能力，目前，我國的投資人才業(yè)務水平不高，知識結(jié)構(gòu)和專業(yè)水平難以適應新時代的金融投資管理需要，主要表現(xiàn)在人才結(jié)構(gòu)單一，嚴重缺乏評估、管理、審計等復合型人才，這就造成金融投資管理效率不高。從目前金融投資來看，受到多種因素的影響和制約，投資環(huán)境建設尚未達到理想狀態(tài)，對企業(yè)的影響也是多種多樣的。結(jié)合當前企業(yè)投資管理實際，投資環(huán)境的諸多不確定，直接影響了企業(yè)的人才結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)只有積極構(gòu)建良好的人才體系，并優(yōu)化人才配置，才能達到提高企業(yè)發(fā)展質(zhì)量，進而提高企業(yè)投資效益的目的。由此可見，金融投資在具體實行過程中，應對投資環(huán)境的影響引起足夠的重視，只有把握投資環(huán)境構(gòu)建原則，并做好投資環(huán)境建設，才能滿足投資需要。

3注重投資環(huán)境對金融投資管理的相互促進

（1）投資環(huán)境與金融投資管理要和諧共融。

首先，科技發(fā)展水平促進金融投資管理的安全保障功能。高科技能提供一個電子交易系統(tǒng)的投資活動，它的投入使用能很好地改善投資環(huán)境。隨著科學技術水平不斷發(fā)展，金融交易系統(tǒng)的安全保障功能也越完善和強大，科技發(fā)展水平給金融投資管理帶來了安全保障，避免操作風險造成的不必要損失。其次，合理規(guī)避金融風險是投資管理的重點任務。在金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的時期里，各種風險越來越多，發(fā)生越來越頻繁，金融活動的創(chuàng)新必須要與投資管理相適應。金融創(chuàng)新能在金融投資管理中起到活躍因素，進一步促進金融投資環(huán)境。第三，人力資源管理是促進金融投資管理的亮點。金融投資管理是一項專業(yè)化程度高的職業(yè)類別，人力資源在其中起到的作用是顯而易見的。做好人力資源培養(yǎng)，能夠從根本上提升和改善金融投資管理活動的效果。結(jié)合金融投資管理實際以及投資環(huán)境建設經(jīng)驗，投資環(huán)境與金融投資管理是相互依存不可分割的，投資環(huán)境既對金融投資管理有著正面的影響，金融投資管理也反過來影響投資環(huán)境建設。因此，只有保持投資環(huán)境與金融投資管理和諧共榮，才能促進投資環(huán)境建設并保證投資管理取得積極效果，使金融投資的整體效益得到全面提高。

（2）優(yōu)化投資環(huán)境，保證金融投資管理健康運行。

投資環(huán)境中所在城市的地理條件、氣候特征、基礎設施等建設水平，時刻影響這投資管理的各個方面?；A環(huán)境往往能給投資者直觀的視覺感受，一個良好的投資環(huán)境對促進投資有重要意義，金融投資管理必須依靠必要的物質(zhì)設施投入來完成，良好的物質(zhì)條件，能夠衍生出良好的基礎條件。任何投資和管理都需要依托環(huán)境作為支撐。金融投資管理活動，對于投資環(huán)境有較高的要求，就是因為金融發(fā)展需要與當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的多個方面相關聯(lián)。金融產(chǎn)業(yè)升級需要穩(wěn)定的基礎，商業(yè)的繁榮是其中必要的條件。投資活動可以縮短投資者對正在出現(xiàn)的投資機會的反應時滯，在這樣的條件下，就會改善金融投資環(huán)境，促進金融投資管理科學性發(fā)展。鑒于投資環(huán)境對金融投資的重要影響和決定性作用，只有在投資環(huán)境建設中，根據(jù)金融投資的需要重點構(gòu)建良好健全的投資體系，并逐步優(yōu)化投資環(huán)境，才能保證金融投資管理取得實效。因此，優(yōu)化投資環(huán)境，已經(jīng)成為了金融投資管理的重要措施，對推動金融投資管理發(fā)展和滿足金融投資管理需要具有重要的促進作用，為金融投資提供良好的基礎，保證金融投資管理取得積極效果。

4結(jié)語

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關鍵詞：模擬教學法；實踐能力；《證券投資學》課程

《證券投資學》是金融專業(yè)的必修課程，是為培養(yǎng)學生掌握證券學基礎知識和證券投資基本技能而設置的一門專業(yè)課程，為學生畢業(yè)后進入金融領域從事證券投資實務方面的工作打下堅實基礎，這就對《證券投資學》的課堂教學提出了更高要求，在掌握證券投資知識的基礎上，更加注重對學生動手操作能力的培養(yǎng)。然而傳統(tǒng)的教學以課堂講授為主，在內(nèi)容的介紹上，大多以教師向?qū)W生進行單項傳遞為主，這種灌輸型教學模式運用到應用性較強的《證券投資學》教學中顯得問題很多，學生對投資工具和證券市場缺乏感性認識，對投資方法的學習流于形式，最終失去了對該課程的興趣，實踐能力的培養(yǎng)也就成了空中樓閣。模擬教學法是教師根據(jù)教學內(nèi)容，設計模擬情景，讓學生通過模擬將自己置身于情景之中，引導學生按照實施方案，完成模擬目標和要求。它是一種以教學手段和教學環(huán)境為目標導向的行為引導型教學模式，融合了情景教學、實踐教學、案例教學等教學模式的優(yōu)點。在《證券投資學》課程中運用模擬教學法可以有效彌補傳統(tǒng)教學模式的缺點，學生通過具體的實踐場景主動參與教學，可以充分調(diào)動學習的積極性，強化對證券投資基礎知識的理解和掌握，更重要的是通過具體的操作，提升解決問題的實踐能力。

一模擬教學法在《證券投資學》課程教學中的具體應用

《證券投資學》課程的內(nèi)容主要由投資工具、證券市場與監(jiān)管與投資分析方法等幾部分內(nèi)容構(gòu)成，內(nèi)容之間以遞進的方式構(gòu)成了該課程體系，教師可以結(jié)合具體的教學內(nèi)容，巧妙設置模擬場景和手段展開模擬教學。

（一）證券投資工具篇模擬教學法的運用

證券投資工具主要包括股票、債券、基金和金融衍生工具，屬于虛擬資產(chǎn)，隨著電子化和信息化的發(fā)展，這些投資工具很多沒有載體，只能在電腦軟件里看得見，摸不著，學生缺乏對這些投資工具的感性認識。這里以股票為例，巧妙設計模擬場景展開模擬教學。對于投資工具，教師可以類似展開模擬教學。在第一次課的時候教師就布置課下作業(yè)，要求每位同學至少選擇一只股票作為自己的自選股，長期跟蹤。要求對自己跟蹤的股票名稱，代碼，行業(yè)，區(qū)域，主營業(yè)務，財務狀況，重大事項，股票的價格，股本規(guī)模等了然于心，并且每天都要關注該股票的價格走勢和信息公告等。為了督促學生能完成這個作業(yè)，教師可以不定期的抽查學生對自己跟蹤的股票的了解程度。學生通過完成該作業(yè)，加深了對股票感性認識，自己跟蹤的股票就像自己領養(yǎng)的寵物一樣，會產(chǎn)生感情，進而培養(yǎng)學生對證券投資的興趣。

（二）證券市場與監(jiān)管篇模擬教學法的運用

證券市場包括發(fā)行市場與流通市場，學生對證券市場的認識比較抽象，在課堂教學過程中，為了加深對股票發(fā)行上市的流程的認識，可以設置如下情景：設置證券公司、證券交易所、證監(jiān)會、上市公司、會計師事務所及律師事務所等機構(gòu)，學生真實地充當上述模擬機構(gòu)中的任一角色，學生可以參與股票發(fā)行及上市的一系列流程，從而較為熟練的掌握改制，IPO，股東大會，路演等專業(yè)術語。為了加深對流通市場的認識，可以組織學生去證券公司參觀，安排學生利用自己的課余時間進行相關崗位的實習，學生在參觀和實習的時候可以了解具體的開戶、委托、買賣、清算等一系列市場交易行為，了解證券公司各部門的職責，熟悉證券公司的運作機制。根據(jù)課程安排，學生要進行模擬交易平臺的注冊，注冊成功后，學生就可以用模擬賬戶的虛擬資金進行模擬交易，通過模擬交易加深了學生對證券流通市場的認識。在證券市場監(jiān)管這部分內(nèi)容，教師可以采用播放相關的金融危機、金融監(jiān)管模式變遷等視頻資料的方式開展模擬教學，加強學生對金融監(jiān)管的認識，提升學生學習的興趣和積極性。

（三）證券投資分析方法篇模擬教學法的運用

證券投資分析的方法主要包括基本面分析和技術面分析，在講授這部分內(nèi)容的時候，要求學生通過模擬交易平臺選股及買賣的時候，要寫出詳細的投資分析報告，分別從基本面和技術面兩個角度進行分析，基本面的分析包括宏觀經(jīng)濟分析，中觀行業(yè)與區(qū)域分析以及微觀的個股分析，要求學生首先從基本面的角度分析選擇股票。技術面的分析包括K線理論，切線理論，形態(tài)理論和技術指標等一系列內(nèi)容，很多股票軟件還支持自己編寫指標，導致技術分析種類繁多，對技術分析的應用要求學生選取自己比較熟悉的技術指標進行分析，最終能夠從技術面的角度構(gòu)建自己的選股思路和買賣依據(jù)。通過模擬操作，可以讓學生體驗股票交易的樂趣，激發(fā)學生對證券投資的興趣，將證券投資分析的知識應用于投資實踐中去，切實加強應用能力和創(chuàng)新能力的培養(yǎng)。

二模擬教學法在《證券投資學》教學中運用時注意的問題

模擬教學法在提高學生學習興趣，提升學生實踐能力方面有著積極的作用，但是模擬畢竟不同于現(xiàn)實，模擬交易與實盤操作還是存在很大的區(qū)別，另外隨著信息化技術的不斷發(fā)展，模擬教學法也會出現(xiàn)新的模式，所以在《證券投資學》課程教學中運用模擬教學法也要注意以下問題：

（一）盡量縮小模擬與現(xiàn)實的差距

模擬交易使用的資金是虛擬的，沒有風險與成本，學生在模擬操作的過程中往往隨機性強，頻繁買賣，滿倉操作，風險增大。這就要求學生要端正態(tài)度，認清模擬操作是沒有風險與成本的前提下對選股思路和買賣技巧進行驗證的方法，教師要充分考慮到這些因素，努力縮小模擬與真實操作之間的差距。一方面要控制模擬資金的規(guī)模，過于龐大的資金會直接影響現(xiàn)實股價的走勢，如果虛擬資金過大會使得模擬操作無法真實反映學生的學習成果。另一方面，建議學生在自己承受能力范圍之內(nèi)進行小規(guī)模的實盤操作，這樣學生能夠以一種認真的態(tài)度去對待，體會模擬與實戰(zhàn)的區(qū)別，減少投資的盲目與隨意性。

（二）科學合理地選擇模擬內(nèi)容

《證券投資學》課程知識點眾多，而課時非常有限，能夠開展模擬教學的內(nèi)容也很多，教師在授課的過程中要做到有的放矢，合理選擇，課上課下合理安排模擬實踐的內(nèi)容。例如金融工具的學習與金融市場的認識，證券公司的參觀與實習等就可以安排為課下內(nèi)容，課堂上采用提問的方式讓同學展示模擬的效果。對于課堂上講授的內(nèi)容，要精選案例進行模擬教學，可以綜合把握以下幾點，以保證模擬教學的效果：第一，內(nèi)容的趣味性，盡可能選擇貼近現(xiàn)實生活的案例，內(nèi)容要新穎，具備很強的趣味性，這樣才能充分調(diào)動學生參與的積極性。第二，模擬的適當性，模擬情景應當針對學生的層次量身定做，才容易為學生所接受，難易程度要適中，既不能太難讓學生無從下手，也要防止太簡單讓人索然無味，教師可對教學內(nèi)容適當拆分，精心設計，以追求最好的課堂效果。

（三）積極組織學生參加學科競賽

學科競賽是對專業(yè)知識的橫向整合，通過模擬教學法對課堂知識的掌握和學習，以學科競賽為輔助載體有利于培養(yǎng)應用型與創(chuàng)新型的證券投資人才。在證券投資學課程教學的過程中，教師可以通過設計科學縝密的競賽指導方法與管理體系組織院級或校級的模擬炒股比賽，學生通過參加模擬比賽，可以綜合檢驗自己的學習成果，通過比賽，尋找差距和不足，全面提升學生綜合實踐能力。教師可以通過校級的模擬比賽，選拔隊員參加全國性的模擬操作比賽，例如參加大智慧杯全國金融精英挑戰(zhàn)賽，通過比賽，大學生的投資能力在短期內(nèi)得到大幅提升。還有希望獲得豐盛的獎金和含金量超高的證書，提升大學生學習和投資的信心。

三結(jié)論

在《證券投資學》課程中應用模擬教學法無論是對于提高學生的學習興趣，還是在提升教師的課堂教學效果方面都具有其他方法不可替代的作用，但是任何一種方法都不是完美無缺的，模擬投資畢竟與實盤操作有很大的不同，隨著信息技術和網(wǎng)絡技術的不斷發(fā)展和進步，在教學過程中不斷分析與探索，彌補其不足，使這種方法能更科學合理地服務于金融教學，為培養(yǎng)具有扎實理論基礎，較強動手能力的應用型金融人才服務。

參考文獻

[1]　張建江.模擬教學法在《證券投資分析》課程實踐教學中的應用[J].教育理論與實踐，2015(36)：:56-57.

[2]　張繼紅.情景模擬教學法在金融法課程中的應用[J].金融教育研究，2016,29(4):74-78

[3]　丁璞.學科競賽與實踐教學互動，促進創(chuàng)新人才的培養(yǎng)[J].教育現(xiàn)代化，2015(11B):60-62.

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關鍵詞：金融；經(jīng)濟發(fā)展；促進；阻滯

金融是貨幣與信用的融合，它是商品交換與市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。在經(jīng)濟的發(fā)展過程中，以貨幣為媒介的商品交換打破了直接的物物交換中買賣雙方在時空上的限制。隨后信用的發(fā)展又令貨幣與商品的交換在時空上的限制進一步放開，以至即使在交換雙方商品所有權轉(zhuǎn)移后市場仍繼續(xù)存在，貨幣也逐漸作為一種可有償轉(zhuǎn)讓的特殊商品成為市場交易對象之一。于是，從商品流通中獨立出了一種特殊商品——資本，金融也開始具有真正意義。此后，金融工具逐步由單一的貨幣形式發(fā)展為貨幣、商業(yè)票據(jù)、股票債券等多種形式并存，出現(xiàn)了專門經(jīng)營金融業(yè)務的金融機構(gòu)以及從事金融活動的金融市場，金融開始由最初中介商品交換的輔助地位逐漸發(fā)展成為經(jīng)濟活動中一個相對獨立的因素，通過其自身的貨幣發(fā)行、信用創(chuàng)造、資源配置等功能影響著社會再生產(chǎn)和經(jīng)濟發(fā)展的速度和質(zhì)量。字串7

l金融對經(jīng)濟增長的促進作用

當金融得到健康有效的發(fā)展時，它積極促進著經(jīng)濟發(fā)展。

1.1貨幣的運用降低了交易成本、便利交換斯密認為。勞動分工即專業(yè)化是提高生產(chǎn)力的首要因素。專業(yè)化程度越高，工人越可能發(fā)明更先進的機器或生產(chǎn)方法。而金融的作用在于貨幣的產(chǎn)生大大降低了物物交換中因需求和時間的雙重巧合的困難而存在的用于評估商品品質(zhì)、掌握商品信息的單位交易成本，便利了交換，從而實現(xiàn)市場范圍擴大專業(yè)化程度提高。隨著經(jīng)濟貨幣化程度的提高、單位交易成本和信息成本仍會下降。這一作用更為加強。

1.2金融能促進儲蓄和投資的增長，從而為經(jīng)濟發(fā)展提供資金支持經(jīng)濟發(fā)展需要大量資金推進。而儲蓄是提供資金的重要來源之一。特別是在經(jīng)濟從不發(fā)達走向發(fā)達的過程，儲蓄率的高低起著決定性的作用。幾乎所有國家在發(fā)展過程中都伴隨著儲蓄率的上升，其中最有代表性的是日本。日本在50：7O年代的高速發(fā)展時期，儲蓄率曾達到40％的水平。在促進儲蓄率上升的因素中，金融是最重要的一個。金融的特點在于資金融通，而利息率使當前消費轉(zhuǎn)化為未來消費、實物儲蓄轉(zhuǎn)化為貨幣儲蓄揩蓄增值并轉(zhuǎn)化為投資成為可能，這就決定了它有條件吸收社會中的閑散資金轉(zhuǎn)化為儲蓄，從而為生產(chǎn)提供資金采源。此外，金融的特點又使它成為動員儲蓄和投資的最佳途徑：一方面，把分散的儲蓄者用于投資或存儲的資金集中起來需要大量信息和投資渠道，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，而流動性金融市場能增強金融工具的多樣性和流動性、滿足持有多樣化證券組合的需要；另一方面，動員儲蓄牽涉大量籌資企業(yè)與擁有剩余資金的諸多投資者，金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地動員儲蓄，有效避免信息不對稱的弊端。

字串3

1.3金融發(fā)展實現(xiàn)了資金的合理流動，優(yōu)化資源配置，提高資本效率首先，金融能降低長期投資的流動性風險。高收益的投資項目需要長期的資金占用，為此儲蓄者必須承擔因資金長期被占用而產(chǎn)生的資金流動性風險，以致不愿長期投資。而資本市場交易、各種金融工具的創(chuàng)新金融中介的往來存款業(yè)務以及針對外部沖擊對流動性投資和非流動性投資進行的動態(tài)均衡組合部位金融具有降低和分散流動性風險的能力，向力圖回避流動性風險的儲蓄者提供最大眼度的保險。這使更多資金會流向周期較長的項目。正是基于這一作用，18世紀英國工業(yè)革命才能擁有充足的資本支持它最終完成。其次。金融的存在能大大節(jié)約信息成本。金融中介具有較個體儲蓄投資者更強的獲取和處理眾多企業(yè)、管理者和經(jīng)濟環(huán)境方面信息的能力和專業(yè)評估技術。這使它為其成員提供投資信息服務的成本比個體儲蓄投資者通過個人努力獲取信息的成本要低得多。

再者，金融體系能降低監(jiān)督成本，改進對資金使用者銷監(jiān)督。資金所有者在投資時需要核實項目質(zhì)量和項目回報，這需要支付一定的費用，提高投資成本。同時資金使用者夸大投資收益、掩蓋經(jīng)營問題的內(nèi)在傾向又會使這種監(jiān)督成本加大。為此。金融能借助其專業(yè)技能和中介地位來資金所有者對資金使用者的監(jiān)督。提高監(jiān)督的有效性。字串4

此外，金融業(yè)為社會提供大量就業(yè)機會、加速科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，并促進經(jīng)濟全球一體化的發(fā)展。這些都不同程度地為經(jīng)濟發(fā)展作出了貢獻。

2金融對經(jīng)濟發(fā)展的阻滯作用金融在經(jīng)濟運行中所處的重要地垃不僅體現(xiàn)在其對經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，金融危機的爆發(fā)對整個經(jīng)濟體系正常運轉(zhuǎn)的沖擊也顯示出它對經(jīng)濟的負面效應。1997年爆發(fā)的亞洲金融危機更使人們認識到金融的穩(wěn)健發(fā)展對于全球經(jīng)濟與社會穩(wěn)定發(fā)展的重要性。

2

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關鍵詞：金融風險；控制防范；投資理財

    一、控制防范金融風險的策略

    （一）宏觀控制防范金融風險

    1.提高金融體質(zhì)改革的速度，防范于未然

    完善金融改革體制，深化改革體制的創(chuàng)新力度，創(chuàng)建符合我國市場經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)代金融系統(tǒng)，從基礎上降低金融風險所產(chǎn)生的各種潛在隱患。金融系統(tǒng)包含了整個交易市場，金融監(jiān)管機構(gòu)等。完善金融體制的規(guī)劃，在金融交易運作中，可以將風險降到較小的程度。

2.規(guī)范市場開放，避免強烈沖擊

保障我國市場經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，金融體系在不斷的完善，而金融管理機構(gòu)卻處于發(fā)展的初級階段，相關的宏觀調(diào)控能力需要進一步加強，所以在穩(wěn)定金融業(yè)對外開放要謹慎有序，以積極的姿態(tài)和穩(wěn)健的步伐在金融市場中避免強烈的沖擊。

3. .加強金融監(jiān)管手段，確保金融市場穩(wěn)定

    加強金融監(jiān)管手段是經(jīng)濟全球化程度不斷加深的必然趨勢。完善金融監(jiān)管體系，需要加強對內(nèi)部金融機構(gòu)的監(jiān)管。建立規(guī)范的內(nèi)部監(jiān)督的制度，評估制度和風險評價制度，對內(nèi)部違規(guī)活動必須要予以強處；同時規(guī)范授權限制制度，金融交易必須在金融機構(gòu)的權益范圍內(nèi)才能進行，對于未授權的不能私自越位。加強法律法規(guī)的認識，完善操作程序，加強金融執(zhí)行的力度，對于進入市場，市場交易、退出交易需要遵循相關的法規(guī)；增強金融業(yè)務運作的監(jiān)督，做好預防會出現(xiàn)的金融風險。

    4.增強我國投資者金融風險的意識教育

    增強我國投資者金融風險的意識教育，是防范金融風險的關鍵之處，首先從思想意識教育入手，在全社會加強開張金融風險的意識宣傳，加強金融法律法規(guī)的政策教育。強化投資者對金融活動程序的掌握，遵循金融法規(guī)的交易，以減少金融風險。

    （二）控制防范金融操作風險

    1.明確操作權。

    金融企業(yè)工作人員操作權限不清，是導致金融操作風險的根本因素。金融工作出現(xiàn)操作權限不清，不能充分發(fā)揮金融權益的作用，有些出于個人利益和個人目的，公權私用，以達到自身的目的；更有甚者推卸責任，不使用或者很少使用操作權，怠慢操作權。因此明確規(guī)定員工操作權，做到權益分工明細，可以全面加強金融工作者的執(zhí)行能力。

    2.建立內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)

    建立內(nèi)部監(jiān)督系統(tǒng)，能有效的防止金融企業(yè)的違規(guī)行為，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，可以及時糾正，以免出現(xiàn)更大的風險，對崗位進行監(jiān)督實現(xiàn)重要操作必須多人進行的措施。

    3.創(chuàng)建操作規(guī)范管理制度和政策

    為了減少錯誤或公權私用的行為，制定操作管理規(guī)范制度和政策是勢在必行的，金融工作人員遵循操作規(guī)范制度，則可以最大力度的減少錯誤和公權私用的行為。

    二、制定投資者投資理財?shù)挠媱?/p>

    （一）了解目前情況

    作為投資的第一步都是了解掌握目前的情況，然后進行分析，一定要做到清醒的認識，才能對投資目標和理財有充分的準備。首先了解自身、家庭資產(chǎn)的收入和負債以及支出的情況，然后對自身分析能否掌握對待金錢和投資的價值觀，因為自身價值觀很容易影響投資目標和理財計劃。

    （二）明確財務目標

    對于個人投資理財而言，明確目標是一個很重要的問題。在人生的不同時期，會有不同的理財思維，所以決定了不同人生時期不同特色的理財目標。在于每個人的生活環(huán)境的影響，所遇到的財務問題也隨之不同，希望得到的投資回報的程度也不相同。一、目標是可行性的。明確目標應該從自身的時間情況為出發(fā)點，比如婚姻、年齡、家庭。事業(yè)、收入水平等等，以及投資計劃內(nèi)這些因素都會發(fā)生變化，若是超出自身的經(jīng)濟能力，那么這類的投資理財目標是無法實現(xiàn)的。二是要明確目標，數(shù)字最好體現(xiàn)。有了準確的數(shù)字，投資者才能制定理想的理財?shù)挠媱?。其三、目標應該有相應的時間限定。明確投資目標要有時間上的期限，沒有限定期限的目標就沒有動力，最終使目標成為空像。

    （三）規(guī)劃行動計劃

    目標規(guī)劃以后，下一步就是制定行動方案。一是設計出自身可以承受并且適合的行動方案，例如在做一件事的時候，我們可以用不同的方法去完成，而不是只有一條路可以走。首先要將這些可能出現(xiàn)的情況制定出來，然后在評價的基礎上去實施其中一條。所謂制定行動方案就是在收集大量的金融信息的基礎上，結(jié)合自身的現(xiàn)狀和計劃，制定出可能出現(xiàn)的途徑和適合自身的計劃，然后在這些設想的計劃中，確定能符合自己的條件和特點的投資計劃。

    （四）執(zhí)行計劃

    明確符合自己特點的投資理財方案之后，就應應該執(zhí)行計劃。然后在執(zhí)行計劃的過程中，我需要通過金融市場、金融產(chǎn)品、金融機構(gòu)來了解大量的信息，比如最新的投資產(chǎn)品、金融信息等等，來增強計劃的順利實施。

    （五）評價和總結(jié)

    自身情況和客觀情形會不斷的發(fā)生變化，在執(zhí)行計劃的時候也有可能和計劃設計有出入，另外還有特別重大不可預測的因素的突然影響。根據(jù)這些突入而來的變化來對計劃進行評估和調(diào)節(jié)。因此整個理財過程中是一個循環(huán)、變化的過程，作為市民投資者應該養(yǎng)成每年一次對自身理財?shù)挠媱澾M行修改和評價。

    （六）樹立正確的投資理財觀念

    其實理財并不是有什么復雜的技巧，其重要性體現(xiàn)在觀念，有正確的觀念就會產(chǎn)生應有的回報。每一位理財致富的人士，其實在投資過程中養(yǎng)成了一般人不喜歡，而且不容易做到的習慣。所以，樹立正確的投資理念和良好的習慣對于投資者能否取得事業(yè)成功和贏得積極向上的樂觀生活是非常重要的。理財并非只是有錢的人權利，其實也是每一位普通居民也能學會的技巧和方法，必須懂得“通過股票或者基金的正確投資方能致富，買政府公債只會保住財富”。

     

【參考文獻】

  [1]劉沈忠《投資理財理論與實務》東北財經(jīng)大學出版社2008年版

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一 課程基本情況

（一）課程名稱：貨幣銀行學

（二）課程類別：學科基礎課

（三）授課對象：會計學

（四）開課學期：第三學期

（五）課程總學時：七次課，約21學時

（六）主講教師：

（七）指定教材：張尚學.貨幣銀行學(第二版):高等教育出版社，2007.6.

（八）參考書目：1.戴國強.貨幣金融學:上海財經(jīng)大學出版社,2006.

2.黃達.貨幣銀行學:中國人民大學出版社,2000.

3.曹龍騏.貨幣銀行學:高等教育出版社,2003.

4.王富華.貨幣銀行學:重慶大學出版社,2002.

5.鄭道平.貨幣銀行學原理:中國金融出版社,2005.

二 課程性質(zhì)

《貨幣銀行學》是全國成人高等教育規(guī)劃課程教材。全書系統(tǒng)、全面地講解貨幣金融理論的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容，注重對基本概念、基本原理和基礎知識的理解和把握，注重對金融理論和實踐在當代最新發(fā)展動態(tài)的介紹和分析。本書突出成人高等教育特點，不僅適應課堂教學需要，而且適應在職人員自學的要求。

三、教學目的及考核方式

教學目的：

本書的教學目的在于，使學生了解和掌握從事金融及其相關專業(yè)工作所必備的金融基礎知識、基本理論和基本方法，能夠認識和理解市場經(jīng)濟條件下貨幣金融運行的原理，并且能夠運用有關理論知識分析中國經(jīng)濟和金融改革與發(fā)展過程中的現(xiàn)實問題，分析全球范圍內(nèi)金融的新情況和新問題，培養(yǎng)金融理論素質(zhì)和解決實際問題的能力。

教學應達到的總體目標是：

1、使學生正確認識課程的性質(zhì)、任務及其研究對象，全面了解課程的體系、結(jié)構(gòu)；

2、使學生掌握貨幣、信用、銀行、金融市場的基本知識，熟悉銀行、資本市場運作的專業(yè)知識和技能；對金融活動及其宏觀金融調(diào)控的理論、運行機制和方法、手段等有

較全面的認識和理解；

3、使學生學會理論聯(lián)系實際，掌握運用所學理論知識和貨幣銀行學的原理和方法觀察和分析金融經(jīng)濟問題的正確方法，提高分析問題、解決問題的能力，為進一步學習其他專業(yè)知識打下基礎。

考核方式：

本課程分為理論考核與平時綜合考核兩部分，兩部分考核獨立記分。理論考核部分采用期末閉卷考試形式，平時綜合考核主要看學生出勤及課堂表現(xiàn)。其中，理論考核部分占70%，平時綜合考核部分占30%。

四 教學內(nèi)容及課時安排

課時安排：總課時約為7節(jié)大課，其中授課約6.5節(jié)，復習0.5節(jié)。其中第一章到第九章屬授課內(nèi)容，第十章內(nèi)容不要求，由學生自學，具體授課內(nèi)容和課時安排如下：

第一章 貨幣和貨幣制度（約2.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述貨幣產(chǎn)生的基本原理和貨幣形式的發(fā)展變化規(guī)律，分析貨幣的本質(zhì)和職能,介紹貨幣制度的發(fā)展歷史和基本構(gòu)成。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 貨幣的起源

第二節(jié) 貨幣的形式

第三節(jié) 貨幣的本質(zhì)

第四節(jié) 貨幣的職能

第五節(jié) 貨幣制度

教學基本要求

1.了解貨幣產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變趨勢；了解貨幣形式的演化。

2.從貨幣的起源與發(fā)展理解貨幣的本質(zhì)；能正確辯析各種貨幣學說。

3.理解貨幣的各種職能；重點掌握貨幣職能的特點與作用。

4.了解貨幣制度的基本內(nèi)容；理解貨幣制度演變的原因。重點掌握布雷頓森林體系和現(xiàn)行信用貨幣制度的內(nèi)容與特點。

5.準確識記本章的基本概念，掌握基本知識點。

教學重點、難點

準備理解貨幣的本質(zhì)，能正確辨析各種貨幣學說；掌握布雷頓森林體系和現(xiàn)行信用

貨幣制度的內(nèi)容與特點等。

第二章 信用和信用工具（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述信用的本質(zhì)特征及其產(chǎn)生和發(fā)展的歷史，分析信用在現(xiàn)代經(jīng)濟中的地位和作用，介紹幾種主要的信用形式和信用工具。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 信用及其產(chǎn)生

第二節(jié) 信用與經(jīng)濟發(fā)展

第三節(jié) 現(xiàn)代信用的形式

第四節(jié) 信用工具

教學基本要求

1.了解信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷史及其演變，重點掌握高**信用的特點作用，正確認識新興資產(chǎn)階級反對高**的斗爭。

2.重點掌握信用與貨幣的關系。

3.正確理解現(xiàn)代信用與經(jīng)濟的關系，重點掌握現(xiàn)代信用對經(jīng)濟的推動作用及其可能以出現(xiàn)的泡沫經(jīng)濟問題。

4.掌握現(xiàn)代各種信用形式及其特點，應用范圍。

5.準確識記本章的基本概念，掌握基本知識點。

教學重點、難點

現(xiàn)代信用與現(xiàn)代經(jīng)濟的關系，各種信用形式等。

第三章 利率與利息率（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要闡述利息的來源和本質(zhì)，介紹利率的主要種類，分析決定和影響利率的主要因素以及利率的功能和作用。

教學基本要求

1.了解利息的來源，了解中外經(jīng)濟學家對利息本質(zhì)的理論；能從利息的來源揭示利息的本質(zhì)。

2.掌握利率的劃分標準及其主要分類，能應用單利法和復利法進行計算。

3.正確理解馬克思的利率決定理論；了解西方經(jīng)濟學家的主要觀點，掌握影響利率

變化的主要因素及影響機理，能對我國影響利率的困素進行分析。

4.掌握利率的一般功能與作用，理解利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件。

5.準確識記本章的基本概念，能理論聯(lián)系實際進行分析。

教學重點、難點

利率的復利計算法，理解利率發(fā)揮作用的環(huán)境與條件等。

第四章 金融機構(gòu)（約1.5學時）

教學內(nèi)容

本章主要介紹商業(yè)銀行、投資性金融機構(gòu)、契約性金融機構(gòu)和政策性金融機構(gòu)等各類金融機構(gòu)的基本特征、功能、主要業(yè)務和管理方法等，目的是對現(xiàn)代經(jīng)濟中的金融機構(gòu)體系形成一個全面的認識，并進而對金融業(yè)的主要活動主體及其活動內(nèi)容有一個概括的了解。

具體內(nèi)容：

第一節(jié) 商業(yè)銀行

第二節(jié) 投資銀行和其他金融機構(gòu)

第三節(jié) 政策性金融機構(gòu)

教學基本要求

1、了解商業(yè)銀行的主要業(yè)務，掌握商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能、經(jīng)營管理的理論發(fā)展等。

2、了解投資銀行的主要業(yè)務和風險資本投資，掌握投資銀行的主要特點。

3、了解證券經(jīng)營服務機構(gòu)的特征，理解投資基金的種類。

4、了解保險公司業(yè)務經(jīng)營的主要環(huán)節(jié)。

5、理解政策性金融機構(gòu)的主要類型，掌握政策性金融機構(gòu)的主要特征。

篇10

金融租賃公司獲得多項政策扶持，可向商業(yè)銀行借款、投資有價證券；允許外資入股；發(fā)行金融債券……

早起的鳥兒有蟲吃

2001年12月27日，三九企業(yè)集團旗下的深圳金融租賃有限公司（深金租）與中國銀行深圳分行，中國北方航空公司在深圳簽署一項飛機租賃業(yè)務，業(yè)務總額達2億元，第二天，深金租再下一城，和交通銀行深圳分行、中鐵通信網(wǎng)絡技術有限公司和深圳華為技術有限公司簽署一單電信租賃業(yè)務，項目總額達到1.2億元。據(jù)深金租董事長榮龍章“透露”，公司會在飛機租賃和電信租賃市場有更大的動作。

深金租的頻頻出擊和對租賃市場的青睞在如今的資本市場和上市公司中并不鮮見。去年11月，明天科技、愛使股份分別公告稱，擬投資參股設立浙江金融租賃股份有限公司；長安信息投資1.47億元委托新疆金融租賃公司購入兩架“空中客車A310”飛機，并以租賃方式提供給中國西北航空公司使用，通過一系列的資本運作不但彌補了公司因終止與中國聯(lián)通合作的陜西GSM項目所帶來的損失，而且使公司于2001年成功地扭虧為盈，避免了被ST的命運；海爾集團、德隆、新希望、東方集團等企業(yè)“大鱷”更是對包括信托、租賃、銀行、保險到證券的金融市場表現(xiàn)出了極大興趣。德隆系在通過其成員新疆金融租賃公司發(fā)行特種金融債券籌集第一筆資金之后，逐步實施對旗下幾大產(chǎn)業(yè)的整合，德隆旗下的新世紀金融租賃公司透露，不僅僅是飛機租賃，今后，他們還會進一步介入輕軌、磁懸浮列車、公共汽車、出租汽車和醫(yī)療設備等行業(yè)的租賃業(yè)務。

金融租賃是由出租方融通資金為承租方提供所需設備的、具有融資、融物雙重職能的經(jīng)營活動。近年來，租賃業(yè)隨著激活內(nèi)需、拓展市場、擴大有效投資、促進國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展政策的執(zhí)行，其融資與貿(mào)易的特殊作用已為政府及企業(yè)所認識。在這些出手快捷的企業(yè)眼里，租賃業(yè)絕對屬于朝陽產(chǎn)業(yè)。在發(fā)達國家，租賃總額可以占到GDP的20%以上。汽車、住房、電器等產(chǎn)品租賃額可以占到流通量的50%以上，設備尤其是大型設備制造商的80%以上的營業(yè)額來自于租賃。而我國租賃總額在GDP中連1%都不到，13年累計租賃額不及韓國的一年租賃額。最新的世界租賃年報稱，中國是世界上潛在的最大租賃市場，為外資銀行、跨國公司廣泛看好，租賃業(yè)有著巨大的發(fā)展空間。

在我國簽訂加入WTO議定書后，中國人民銀行立即公布6大金融改革措施，其中對金融租賃是這樣規(guī)定的：允許設立外資非銀行金融機構(gòu)提供汽車消費信貸業(yè)務，享受中資同類金融機構(gòu)的同等待遇；允許外資金融租賃公司與中國公司在相同的時間提供金融租賃服務，金融租賃業(yè)的開放就在眼前。這塊看得見的大蛋糕、看得見的利潤增長點，怎不令各方人士垂涎呢？

政策扶植了租賃的發(fā)展

金融租賃作為一種新型金融工具，兼有融資和融物的雙重職能，租賃的投資杠桿作用在經(jīng)濟飛速發(fā)展時期突顯融資功能，而在經(jīng)濟蕭條時期突顯推銷功能。它的雙向促進功能和涉及多產(chǎn)業(yè)的特點，對經(jīng)濟的促進作用遠大于其他投資方式。

租賃盡管有許多優(yōu)勢，但其發(fā)展和生存都與政府對租賃的認識息息相關。發(fā)達國家把租賃與股票、債券、保險并列為金融四大支柱產(chǎn)業(yè)。我國已逐步認識到祖賃對經(jīng)濟發(fā)展的帶動效應，并被重視起來。中國人民銀行于2000年6月30日實施了《金融租賃公司管理辦法》。

租賃業(yè)務的創(chuàng)新和發(fā)展開拓了更廣闊的空間，金融機構(gòu)或非金融機構(gòu)涉足金融領域，紛紛推出這一創(chuàng)新業(yè)務，莫不得益于此項政策強有力的支持，金融租賃成為僅次于銀行信貸的設備投資第二大融資方式。

中國人民銀行表示，《辦法》從根本上確立了金融租賃公司的法律地位，真正使金融租賃公司成為兼有融資、投資、促銷多種功能、以金融租賃業(yè)務為主的非銀行金融機構(gòu)?！掇k法》規(guī)定，金融租賃公司的最低注冊資本金為人民幣5億元，經(jīng)營外匯業(yè)務的金融租賃公司應另有不低于5千萬美元的外匯資本金。經(jīng)中國人民銀行批準，金融租賃公司可設立分支機構(gòu)；可以吸收外資入股，但不得吸收自然人為公司股東，但采取股份有限公司組織形式，并經(jīng)批準上市的除外。

《辦法》規(guī)定，金融租賃公司可進行的業(yè)務包括有價證券投資、金融機構(gòu)股權投資；經(jīng)中國人民銀行批準發(fā)行金融債券（如日中天的德隆系對旗下產(chǎn)業(yè)的整合便源于此）等。金融租賃公司經(jīng)營租賃業(yè)務或提供其他服務收取租金或手續(xù)費。《辦法》還對融資租賃公司的資產(chǎn)負債比例做出了具體規(guī)定：資本總額不得低于風險資產(chǎn)總額的10%；對同一承租人的融資余額最高不得超過金融租賃公司資本總額的15%；對承租人提供的流動資金貸款不得超過租賃合同額的60％；長期投資總額不得高于資本總額的30%；租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%?！掇k法》對融資租賃公司的融資和擔保方面的規(guī)定較為寬松，規(guī)定拆入資金余額不得超過資本總額的100%；對外擔保余額不得超過資本總額的200%。

中國租賃有限公司認為，現(xiàn)在租賃業(yè)務范圍很寬，經(jīng)營也很靈活。業(yè)務范圍拓展最鮮明的特征，當屬金融租賃公司資金來源的多元化。從禁止商業(yè)銀行向非銀行金融機構(gòu)貸款，到允許金融租賃公司向金融機構(gòu)借款，從資金市場的緊縮和整頓，到金融租賃公司可以開展同業(yè)拆借業(yè)務，以及發(fā)行金融債券等等，無疑打通了金融租賃公司吸收資金的瓶頸。

在資金運用方面，主管部門仍然是審慎地給予出租人以有限的貸款權，局限于“租賃項下的流動資金”貸款，租賃公司認為，此舉有利于圍繞租賃業(yè)務進行資金運作，以免走向偏離主業(yè)的歧途。

租賃優(yōu)勢形成多贏格局

在當前的形勢下，為了提高經(jīng)濟景氣指數(shù)，國家需要通過投資來帶動經(jīng)濟發(fā)展，但資金緊張和發(fā)展需求旺盛成為一對矛盾。由于缺乏有效的經(jīng)濟手段管理，使得政府的直接投資效果并不明顯。租賃將產(chǎn)權和使用權分離，使得賣不出去的東西可以出租，租不出去的東西，可以通過二手市場變現(xiàn)，進而盤活社會存量資產(chǎn)，開發(fā)融資渠道，解決這對矛盾，實現(xiàn)了政府的愿望，同時也為租賃公司帶來巨大的投資回報。

租賃可以提高投資效率。政府為發(fā)展經(jīng)濟，采用了一些直接投資的方式。如果通過租賃將直接投資轉(zhuǎn)換為間接投資可以得到如下好處：過去一筆投資有40%要轉(zhuǎn)化為消費，實際投資效果有限。通過租賃補充投資不僅放大投資效率，由于租賃提供的是設備，因此可防止投資資金的流失，充分滿足政府的投資意愿。我國的西部開發(fā)和扶貧工作應該大量使用這種方式，以提高投資效率。

租賃可以填補中小企業(yè)融資的空白。因投資體制的問題，銀行一方面保有大量存款，因信用問題、銀行慎貸而用不出去。另一方面，中小企業(yè)急需的資金得不到滿足。融資難成為阻礙他們發(fā)展的瓶頸。而租賃因掌握物件的所有權，因此比銀行更具有抗風險的能力。而銀行因為資金雄厚，更適合于搞大型的投資項目。租賃與銀行的經(jīng)營方式不同，形成了互補的融資市場。在國外，中小企業(yè)的融資通常是用租賃辦法來解決。我國目前還沒有將租賃作為中小企業(yè)融資的主要手段，這也是中小企業(yè)發(fā)展的一個資金瓶頸。

租賃業(yè)重組還需再借力

《金融租賃公司管理辦法》出臺時，人民銀行有關人士曾預計，原有的金融租賃公司將面臨重組、合并、增資、擴股的過渡期，新的融資租賃公司即將涌現(xiàn)。盡管租賃業(yè)有了長足的發(fā)展，但人們預計的重組浪潮卻沒有出現(xiàn)，中國租賃業(yè)的老大中國租賃有限公司耗時1年多的重組計劃，仍未成正果，令市場人士頗為著急。

一方面，金融租賃公司大多認為，該《辦法》尚需實施細則以及相應的配套政策支撐。另一方面，租賃屬于邊緣經(jīng)濟，必然涉及多學科和多領域。中國的租賃四大支柱（法律法規(guī)保護、會計準則界定、監(jiān)管制度適度、稅收優(yōu)惠鼓勵）尚不完善，如租賃被行業(yè)主管部門劃分為三個板塊，既由中國人民銀行、外經(jīng)貿(mào)部和國家內(nèi)貿(mào)局分別管理三種不同性質(zhì)的租賃公司：可以經(jīng)營融資租賃和經(jīng)營性租賃的金融租賃公司；可以經(jīng)營融資租賃的中外合資租賃公司和經(jīng)營經(jīng)營性租賃的租賃公司。除了人行管理的金融租賃公司以外，其他類型租賃公司的監(jiān)管尚未出臺。國家稅務的改革還沒有完全到位，像發(fā)達國家在租賃發(fā)展初期給予租賃的一些特殊政策還沒有到位。租賃的發(fā)展還要走一段荊棘的道路。

金融租賃有關規(guī)定

在我國簽訂加入WTO議定書后，中國人民銀行立即公布6大金融改革措施，其中對金融租賃是這樣規(guī)定的：允許設立外資非銀行金融機構(gòu)提供汽車消費信貸業(yè)務，享受中資同類金融機構(gòu)的同等待遇；允許外資金融租賃公司與中國公司在相同的時間提供金融租賃服務

日本有關租賃的政策：

日本政府對租賃采取了以下一些政策：

1、租賃的政策性融資待遇――對國家鼓勵或保護的一些行業(yè)或事業(yè)，在做租賃項目時由日本開發(fā)銀行提供50％的融資，融資期與租賃期相同，利率隨金融市場變化而浮動，每3個月還一次租金，以租賃債權轉(zhuǎn)讓為擔保。

2、援助租賃制度――日本對一些行業(yè)以及相關生產(chǎn)設備進行援助和扶植，政府在5種承租對象上給予租金方面的援助，各行業(yè)主管部門根據(jù)不同的事業(yè)范圍，在租金上給予一定的補助。通過租賃方式進行援助，一方面在援助行業(yè)的同時也援助了租賃，同時通過租賃掌握物件所有權的特征，促進政府的援助資金回收安全有效。

3、租賃信用保險制度――1973年，日本建立了特有的政策性保險制度。該政策規(guī)定，簽定租賃合同后，實行強制保險。一旦承租企業(yè)倒閉，政策性保險公司負責賠償50％的租賃損失金額。

4、投資促進稅額減免制度――日本為支援中小企業(yè)，促進設備投資，他們對以租賃形式引進特殊的機械設備，稅務制度上可根據(jù)租賃費的一定比例減免稅額。減免稅制度的種類有：促進中小企業(yè)技術投資促進稅制；中小企業(yè)新技術投資促進稅務制度；加強中小企業(yè)基礎稅制和風險投資稅制；事業(yè)化設備等投資促進稅務制度。并對減免對象在設備和企業(yè)規(guī)模上有一定的限制。