導(dǎo)語：如何才能寫好一篇企業(yè)供應(yīng)鏈金融，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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“越來越多的中國企業(yè)及政府,能夠意識到產(chǎn)業(yè)鏈資源整合和產(chǎn)業(yè)金融之重要性,積極開展實踐,并持之以恒!”在2009物流產(chǎn)業(yè)金融沙龍上,中融信金融控股有限公司首席投資官劉小兵作出了這樣的期待。

經(jīng)濟要復(fù)興,金融首先要活起來。當(dāng)下,正是金融海嘯過后的百廢俱興時期,在國家出臺物流振興規(guī)劃的春風(fēng)下,讓作為物流、信息流、資金流的“融合劑”的物流金融活起來,無疑能提高企業(yè)的運作效率。近來,以如何優(yōu)化物流金融環(huán)境、拓展物流產(chǎn)業(yè)融資渠道、推動物流產(chǎn)業(yè)資源整合為主題的物流與金融滲透戰(zhàn)略合作方面的討論會在國內(nèi)多處上演。

創(chuàng)新的融資模式

在中國,物流企業(yè)大多以中小企業(yè)為主,創(chuàng)立的時間也不長,企業(yè)的發(fā)展壯大需要資金的支持,而融資是企業(yè)獲得投資的重要戰(zhàn)略,融資能力的高低將直接影響企業(yè)的獲利能力和財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)融資難已成為世界范圍的普遍性問題。為了活躍本國經(jīng)濟,各國政府紛紛制定科學(xué)合理的融資體制和相關(guān)法律法規(guī),為中小企業(yè)提供投資補助。

當(dāng)前,物流企業(yè)融資有直接和間接兩種方式。間接融資以銀行提供的供應(yīng)鏈金融服務(wù)為主,指核心物流企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈資源整合名義聯(lián)合上下游企業(yè)向銀行爭取放大信用的貸款。然后根據(jù)與上下游企業(yè)的合作需要以及信任程度,給予資金或物資支援。當(dāng)前所盛行的租賃融資屬于直接融資,是核心物流企業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈資源整合名義聯(lián)合上下游企業(yè)與金融機構(gòu)合作,保險融資、債券融資、上市融資等都屬于直接融資的范疇。

隨著時間的推移,物流產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的模式也在不斷發(fā)展創(chuàng)新,核心的物流企業(yè)開始根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的需要介入金融服務(wù),供應(yīng)鏈金融的概念也被越來越多地提及。實際上,供應(yīng)鏈金融服務(wù)就是銀行將核心企業(yè)與上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。其實質(zhì)就是放大核心企業(yè)的信用,通過核心企業(yè)將資金注入上下游企業(yè)。核心企業(yè)是整個鏈條資金的注入口,資金由此注入,然后向上下游流動,形成資金流,推動信息流、物流等同步流通。

融資模式的不同也改變了銀行以及金融機構(gòu)衡量企業(yè)融資資格的基準(zhǔn)。以前,銀行和金融機構(gòu)是通過固定資產(chǎn)的評估來衡量一個企業(yè)是否具備獲得融資業(yè)務(wù)資格。如今,銀行和金融機構(gòu)更多的是關(guān)注整個供應(yīng)鏈和實時交易的評估,更看重一個企業(yè)資金流的周期和信用,這是供應(yīng)鏈金融服務(wù)的一大特征。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的誕生是金融服務(wù)的一項創(chuàng)新舉措。

機遇與風(fēng)險并存

供應(yīng)鏈金融目前受銀行、金融機構(gòu)、物流公司等的重視程度越發(fā)提高。究其原因有二:一方面通過供應(yīng)鏈金融服務(wù)能夠給在整個供應(yīng)鏈鏈條中資金實力相對薄弱的上下游配套中小企業(yè)注入資金,解決這些企業(yè)融資難的問題,平衡整個供應(yīng)鏈的資金走勢;另一方面,有助于提高整個供應(yīng)鏈的競爭能力。在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中,銀行將資金注入上下游的企業(yè)的同時也將銀行信用融入了企業(yè)的供銷行為中,能激活整個供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn),為中小企業(yè)獲得更多的商機,促使這些企業(yè)與核心企業(yè)建立長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系。

伴隨著越來越多的企業(yè)意識到供應(yīng)鏈服務(wù)對其發(fā)展的積極作用,越來越多的企業(yè)開始尋求這方面的服務(wù)。據(jù)了解,2007-2008年,供應(yīng)鏈融資與定制化的授信成為全球性銀行流動資金貸款方面最重要的兩個業(yè)務(wù)增長點。風(fēng)險一直是投資融資行為的附帶物,為了規(guī)避風(fēng)險,銀行在這方面的業(yè)務(wù)往往都很謹(jǐn)慎。但據(jù)統(tǒng)計,2007年初,全球最大的50家銀行中近半數(shù)提供供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,2008年中后期,幾乎全部這類銀行開始提供這類金融產(chǎn)品。這說明,在實踐過后,銀行認(rèn)可了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,且越來越重視這類產(chǎn)品的開發(fā)。

時間進入2010年,2008年金融危機的陰霾正逐步散去,在漫長寒冬中積蓄能量的中小企業(yè)即將厚積薄發(fā),對融資服務(wù)的需求更加迫切。然而,貸款額度低、相關(guān)費用高、審批手續(xù)復(fù)雜等問題仍困擾著中小企業(yè)。而與供應(yīng)鏈中的核心物流企業(yè)合作則能有效地解決這些問題。例如,如果中小型物流企業(yè)如果和物流園區(qū)共同承接質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù),那申請成功的概率就比獨自申請的概率大得多。歸根結(jié)底,相對于為大型企業(yè)投放大額貸款,為中小企業(yè)提供融資的風(fēng)險更大,成本更高。銀行不可能為這一類產(chǎn)品承擔(dān)太多的風(fēng)險,在核心物流企業(yè)的參與下,銀行能更有效地降低風(fēng)險,更愿意參與到業(yè)務(wù)中來。 在這個過程中,核心物流企業(yè)為銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供了良好的平臺,是連接銀行與上下游企業(yè)的橋梁。

潛在市場仍待開發(fā)

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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；貨代企業(yè)；質(zhì)押監(jiān)管

供應(yīng)鏈金融是針對一些產(chǎn)業(yè)鏈較長、產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點較為清晰的一些行業(yè)提供的交易融資方案。供應(yīng)鏈金融的實質(zhì)是以供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為出發(fā)點，為整個供應(yīng)鏈上的有融資需求的中小企業(yè)提供金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融發(fā)展迅猛，原因在于其既能有效解決中小企業(yè)融資難題，又能延伸銀行的縱深服務(wù)的雙贏效果。

第一，企業(yè)融資新渠道。供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資的理念和技術(shù)瓶頸提供了解決方案，中小企業(yè)信貸市場不再可望而不可及。由于產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇及核心企業(yè)的強勢，賒銷在供應(yīng)鏈結(jié)算中占有相當(dāng)大的比重。企業(yè)通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導(dǎo)致的大量應(yīng)收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風(fēng)險，企業(yè)資金鏈明顯緊張；另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應(yīng)收賬款，其信息管理、風(fēng)險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款成為解決供應(yīng)鏈上中小企業(yè)融資難題的重要路徑。一些商業(yè)銀行在這一領(lǐng)域進行了卓有成效的創(chuàng)新，招商銀行最新上線的應(yīng)收應(yīng)付款管理系統(tǒng)、網(wǎng)上國內(nèi)保理系統(tǒng)就是一個備受關(guān)注的創(chuàng)新。據(jù)招商銀行總行現(xiàn)金管理部產(chǎn)品負責(zé)人介紹，該系統(tǒng)能夠為供應(yīng)鏈交易中的供應(yīng)商和買家提供全面、透明、快捷的電子化應(yīng)收賬款管理服務(wù)及國內(nèi)保理業(yè)務(wù)解決方案，大大簡化傳統(tǒng)保理業(yè)務(wù)操作時所面臨的復(fù)雜操作流程，尤其有助于優(yōu)化買賣雙方分處兩地時的債權(quán)轉(zhuǎn)讓確認(rèn)問題，幫助企業(yè)快速獲得急需資金。

第二，銀行開源新通路。供應(yīng)鏈金融提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應(yīng)鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，核心企業(yè)被“綁定”在提供服務(wù)的銀行。供應(yīng)鏈金融如此吸引國際性銀行的主要原因在于：供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關(guān)系的寶貴機會?！巴ㄟ^供應(yīng)鏈金融，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應(yīng)鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風(fēng)險也少得多?！闭猩蹄y行人士表示，在供應(yīng)鏈金融這種服務(wù)及風(fēng)險考量模式下，由于銀行更關(guān)注整個供應(yīng)鏈的貿(mào)易風(fēng)險，對整體貿(mào)易往來的評估會將更多中小企業(yè)納入到銀行的服務(wù)范圍。即便單個企業(yè)達不到銀行的某些風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)，但只要這個企業(yè)與核心企業(yè)之間的業(yè)務(wù)往來穩(wěn)定，銀行就可以不只針對該企業(yè)的財務(wù)狀況進行獨立風(fēng)險評估，而是對這筆業(yè)務(wù)進行授信，并促成整個交易的實現(xiàn)。

第三，經(jīng)濟效益和社會效益顯著。同樣重要的是，供應(yīng)鏈金融的經(jīng)濟效益和社會效益非常突出，借助“團購”式的開發(fā)模式和風(fēng)險控制手段的創(chuàng)新，中小企業(yè)融資的收益-成本比得以改善，并表現(xiàn)出明顯的規(guī)模經(jīng)濟。據(jù)統(tǒng)計，通過供應(yīng)鏈金融解決方案配合下收款方式的改進、庫存盤活和延期支付，美國最大的1000家企業(yè)在2005年減少了720億美元的流動資金需求。與此類似，2007年歐洲最大的1000家上市公司從應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存活等三個賬戶中盤活了460億歐元的資金。

第四，供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)多流合一。供應(yīng)鏈金融很好地實現(xiàn)了“物流”“商流”“資金流”“信息流”等多流合一。物質(zhì)資料從供給者到需求者的物理運動，包括商品的運輸、倉儲、搬運裝卸、流通加工，以及相關(guān)的物流信息等環(huán)節(jié)。商流：商業(yè)信息和交易條件的來往。資金流：是指采購方支付貨款中涉及到的財務(wù)事項。信息流：在整條供應(yīng)鏈中，和物流、資金流相關(guān)聯(lián)的各類信息，也是物流和信息流的一部分，包括訂購單、存貨記錄、確認(rèn)函、發(fā)票等。在供應(yīng)鏈中，物流、商流、資金流、信息流等是共同存在的，信息流和資金流的結(jié)合將更好地支持和加強供應(yīng)鏈上、下游企業(yè)之間的貨物、服務(wù)往來。

區(qū)別于傳統(tǒng)抵押業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈金融是一種動產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，而非傳統(tǒng)固定資產(chǎn)抵押授信業(yè)務(wù)。動產(chǎn)的流動性使得動產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管的難度較大，這給在商品監(jiān)管方面具有先天優(yōu)勢的貨代企業(yè)介入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)一個機會。貨代企業(yè)充分發(fā)揮了其在貨物的運輸、倉儲、監(jiān)管、信息獲取等方面的專業(yè)優(yōu)勢，他們可以在貸款前為銀行提供有關(guān)企業(yè)和質(zhì)押存貨的準(zhǔn)確信息，在貸款中，可以實時監(jiān)控質(zhì)押存貨的價值波動，和企業(yè)經(jīng)營狀況，在借款企業(yè)違約后，還可以利用自己的行業(yè)地位和信息優(yōu)勢控制借款企業(yè)的物流并將存貨更大比例地及時變現(xiàn)。貨代企業(yè)在與銀行的合作中拓展了自己的業(yè)務(wù)空間，贏得了市場份額，有利于自身的發(fā)展與壯大。

貨代企業(yè)在物流環(huán)節(jié)中扮演著主要作用，是金融企業(yè)和融資企業(yè)之間的橋梁，其核心業(yè)務(wù)內(nèi)容為商品的監(jiān)管。處在供應(yīng)鏈中的生產(chǎn)企業(yè)，以自己的原材料或產(chǎn)成品做質(zhì)物，通過第三方物流企業(yè)的監(jiān)管作用，將有形的商品質(zhì)押給銀行獲取銀行資金的融資模式，被稱作供應(yīng)鏈融資物流監(jiān)管，也稱動產(chǎn)質(zhì)押物流監(jiān)管。貨代企業(yè)在供應(yīng)鏈金融中主要有四種監(jiān)管模式：一是倉單質(zhì)押監(jiān)管模式，二是國內(nèi)貿(mào)易監(jiān)管模式，三是進口貿(mào)易監(jiān)管模式，四是出口貿(mào)易監(jiān)管模式。

第一，倉單質(zhì)押監(jiān)管模式是目前開展較為廣泛也是相對成熟的監(jiān)管模式。倉單質(zhì)押作為國內(nèi)最早的物流金融服務(wù)模式，經(jīng)過近10年的發(fā)展，得到了物流企業(yè)、銀行與貨主三方的認(rèn)可。在倉單質(zhì)押過程中，作為監(jiān)管方的第三方物流公司在具體的作業(yè)中起承上啟下的作用。在此模式下，客戶把商品質(zhì)押給銀行，貨代企業(yè)接受銀行委托，根據(jù)銀行指令收發(fā)質(zhì)押商品。

第二，國內(nèi)貿(mào)易質(zhì)押監(jiān)管模式主要是在途監(jiān)管貨物，貨代企業(yè)在接受銀行委托監(jiān)管質(zhì)押商品的同時可以接受融資企業(yè)的委托承運貨物，同時收取監(jiān)管收入以及物流服務(wù)收入。此種監(jiān)管模式比較適合煤炭、糧食等大宗貨物的融資，貨物到了目的地，融資企業(yè)可根據(jù)貨物銷售提貨的情況，逐步歸還銀行貸款，從而盤活資金。

第三，進口貿(mào)易監(jiān)管模式對于銀行和融資企業(yè)來說與原來傳統(tǒng)質(zhì)押模式有較大的不同，在原來的模式下，企業(yè)需要先到銀行還款贖單才能取得提單，進而報關(guān)、提貨、銷售。而在供應(yīng)鏈金融下，融資企業(yè)可以將貨物質(zhì)押給銀行，銷售多少貨物，向銀行還清相應(yīng)份額的貸款，從而減輕資金壓力。貨代企業(yè)在監(jiān)管進口貨物的同時，還可以為融資企業(yè)進行國內(nèi)清關(guān)、運輸服務(wù)，從而賺取監(jiān)管、報關(guān)、運輸服務(wù)收入。

第四，出口貿(mào)易監(jiān)管模式主要針對內(nèi)陸點通過海運方式出口的貿(mào)易企業(yè)，一些西部省份的企業(yè)將貨物運輸?shù)狡疬\港至少需要一個月時間，傳統(tǒng)模式下需要貨物在起運港裝船出運后憑提單到銀行交單才能拿到貨款，通過供應(yīng)鏈金融，企業(yè)從內(nèi)陸點工廠發(fā)貨開始即可以拿到貨款。貨代企業(yè)受銀行委托負責(zé)國內(nèi)運輸段的質(zhì)押商品監(jiān)管，同時也可以接受融資企業(yè)的委托，為客戶進行報關(guān)、海運、訂艙等貨代服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融是推進供應(yīng)鏈整合、提高整個供應(yīng)鏈資金使用效率的重要措施，對提高供應(yīng)鏈競爭能力具有很大的作用。供應(yīng)鏈金融為核心企業(yè)解決供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)中的問題。對于上下游中小企業(yè)，通過核心企業(yè)的資信借用和流動資產(chǎn)的嫁接，供應(yīng)鏈金融可為其降低融資門檻、拓寬融資渠道。

供應(yīng)鏈金融勢不可擋，它用金融的巨大威力為中國物流企業(yè)普及著供應(yīng)鏈管理的理念，也促進著行業(yè)的整合和進步。貨代企業(yè)應(yīng)該順應(yīng)這一趨勢，自覺地提升服務(wù)水平，健全信用體系，與優(yōu)秀核心企業(yè)結(jié)成供應(yīng)鏈聯(lián)盟，在未來競爭中立于不敗之地。

參考文獻：

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[3]閏俊宏，許祥秦.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].上海金融，2007（2）

篇3

（一）避免信息不對稱問題

在中小企業(yè)融資過程中，由于其自身沒有規(guī)范的財務(wù)信息，向銀行提供的財務(wù)信息不能保證足夠真實，從而使得銀行為避免風(fēng)險而拒絕給予中小企業(yè)貸款，增加了中小企業(yè)融資難度。而在供應(yīng)鏈金融中，銀行通過利用核心企業(yè)對中小企業(yè)各方面信息的了解，來合理地選擇優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)融資客戶，并將原屬于自身的監(jiān)管功能轉(zhuǎn)移到第三方物流中，利用其對中小企業(yè)質(zhì)押風(fēng)險的判別能力，有效的降低了銀企之間的信息不對稱。

（二）降低交易成本

在中小企業(yè)融資過程中，由于銀行在貸款前需要對中小企業(yè)的財產(chǎn)、信用等信息進行調(diào)查搜集，在貸后還要監(jiān)管中小企業(yè)抵押物和資金用途，這些都需要花費大量的人力成本，提高了銀行的交易成本，削減了銀行的利差收益，從而使其放棄將貸款貸給中小企業(yè)。而通過供應(yīng)鏈金融的方式，利用核心企業(yè)獲得中小企業(yè)信息和通過第三方物流對質(zhì)押物監(jiān)管，有效地降低了銀行的信息和監(jiān)督成本，使銀行有更大意愿對中小企業(yè)進行貸款。

（三）規(guī)避信用風(fēng)險

在中小企業(yè)融資過程中的眾多困難中，信用擔(dān)保是較為突出的一個問題，由于我國擔(dān)保體系的落后以及擔(dān)保機構(gòu)中的各種限制，給中小企業(yè)擔(dān)保增加了難度和成本，從而影響了其融資的效率。在應(yīng)用供應(yīng)鏈金融的方式后，中小企業(yè)的信用將于核心企業(yè)捆綁在一起，其擔(dān)保作用的將不再是傳統(tǒng)的擔(dān)保機構(gòu)，而是與中小企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的核心企業(yè)，彼此之間有著較為明確的合同和責(zé)任關(guān)系，在很大程度上規(guī)避了信用風(fēng)險的發(fā)生，降低了中小企業(yè)融資的難度。

二基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式

中小企業(yè)融資是為了解決其資金流缺口的問題，而資金流缺口大多發(fā)生于供應(yīng)鏈中的采購、經(jīng)營和銷售三個環(huán)節(jié)，因此，中小企業(yè)的融資也多發(fā)生于這三個方面，在融資模式上，根據(jù)此三個環(huán)節(jié)的不同特點，可以分為應(yīng)收賬款融資、融通倉融資以及保兌倉融資三種。

（一）應(yīng)收賬款融資模式

應(yīng)收賬款融資模式發(fā)生于中小企業(yè)銷售環(huán)節(jié)，它是指以應(yīng)收賬款單據(jù)為質(zhì)押物而進行融資的方式。許多中小企業(yè)在將產(chǎn)品銷售給核心企業(yè)后，并不能在第一時間得到現(xiàn)金，但其自身發(fā)展又需要資金支持，此時，其就可以將應(yīng)收賬款單據(jù)抵押給金融機構(gòu)，來獲得相應(yīng)的資金支持。在此種融資方式中，根據(jù)應(yīng)收賬款所有權(quán)關(guān)系，又可以將其分為三種：（1）質(zhì)押融資，在這種模式中，應(yīng)收賬款的所有權(quán)仍歸中小企業(yè)所有，只是將其暫時質(zhì)押給銀行。（2）讓售融資，在此種模式中，中小企業(yè)的應(yīng)收賬款將直接出售金融機構(gòu)，其自身不再保持追索權(quán)，在出售過程中需按照一定的折扣比讓出一定金額。（3）證券融資，這種模式是將中小企業(yè)將應(yīng)收賬款出售給特定的SPV公司，使其發(fā)行相應(yīng)的債券，從債券市場得到相應(yīng)的資金。應(yīng)收賬款融資方式依然存在著一定的風(fēng)險，主要有以下幾種：（1）交易風(fēng)險，即保證應(yīng)收賬款的真實性，不是買賣雙方為獲取融資而虛構(gòu)的；（2）中小企業(yè)風(fēng)險，中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于相對弱勢的地位，其能夠得到的融資規(guī)模會受到限制，且應(yīng)收賬款回收率和時間等都存在一定的風(fēng)險；（3）核心企業(yè)風(fēng)險，由于中小企業(yè)得到了融資后，會減輕核心企業(yè)的還款壓力，增加了其將資金轉(zhuǎn)為它用的可能，從而增大了核心企業(yè)延期還款的可能，給金融機構(gòu)帶來資金回收風(fēng)險。

（二）融通倉融資模式

融通倉融資模式即存貨融資模式，多發(fā)生于企業(yè)經(jīng)營的環(huán)節(jié)，其向銀行抵押的物品為中小企業(yè)自身的存貨等原料，并有第三方物流進行監(jiān)管。此種方法的機理是利用物流來得到金融機構(gòu)的融資，再利用資金來將物流盤活，從而達到彌補中小企業(yè)自身資金缺口的目的。按照擔(dān)保方式的不同，融通倉融資模式可以分為以下兩種：（1）信用擔(dān)保，在此種模式中，金融機構(gòu)將會根據(jù)第三方物流的情況給予其一定的授信額度，而第三方物流根據(jù)中小企業(yè)存放在其倉庫的商品來給中小企業(yè)相應(yīng)的信用擔(dān)保，從而幫助中小企業(yè)得到融資。（2）質(zhì)押擔(dān)保，即中小企業(yè)將其貨物存放在倉庫中，金融機構(gòu)根據(jù)其存放商品的情況給予其相應(yīng)的貸款，而第三方物流企業(yè)執(zhí)行監(jiān)管商品功能，中小企業(yè)在根據(jù)倉單進行提貨，用商品銷售款進行還貸。融通倉融資模式存在的風(fēng)險主要有以下幾方面：首先，質(zhì)押物風(fēng)險，中小企業(yè)存放的質(zhì)押品所有權(quán)、市場價格、流動性以及是否易于保存等都會在一定程度上影響質(zhì)押物的價值；其次，監(jiān)管風(fēng)險，在此模式中，監(jiān)管是一個重要的環(huán)節(jié)，如果監(jiān)管不當(dāng)，就容易造成抵押品的損壞、丟失和被虛假提取等，給金融機構(gòu)造成損失；第三，單據(jù)風(fēng)險，在此模式中，質(zhì)押品的存放與提出在很大程度上都依賴于單據(jù)，而偽造單據(jù)的現(xiàn)象又難以避免，從而給金融機構(gòu)帶來風(fēng)險。

（三）保兌倉融資模式

保兌倉融資模式即預(yù)付賬款融資模式，發(fā)生于企業(yè)的采購階段，其發(fā)生原因是處于下游的中小企業(yè)在向核心企業(yè)購買產(chǎn)品時，核心企業(yè)要求其在較短的還款時間內(nèi)完成款項支付，從而增加了中小企業(yè)的資金負擔(dān)，形成資金缺口，不得不向銀行進行融資。在此種融資模式中，作為抵押物的是銀行為中小企業(yè)開具的承兌匯票，在整個融資過程中，需要有中小企業(yè)、核心企業(yè)、金融機構(gòu)和第三方物流的共同參與。第三方物流除了要對質(zhì)押品進行監(jiān)管外，還需要給中小企業(yè)的承兌進行擔(dān)保，其擔(dān)保的金額是根據(jù)中小企業(yè)在物流中存放的商品而決定的。保兌倉融資模式的風(fēng)險主要有信用風(fēng)險和操作風(fēng)險，相對而言具有較高的安全性。信用風(fēng)險主要是中小型企業(yè)在得到資金后，具體用途可能發(fā)生改變，從而增大了中小企業(yè)運行風(fēng)險，出現(xiàn)資金回籠不利問題，使其無法按期償還貸款；操作風(fēng)險是由于此融資模式需要較多的環(huán)節(jié)，銀企間信息不暢，資金和貨物流動較為頻繁，增加了漏洞出現(xiàn)的可能，提高了中小企業(yè)套取融資發(fā)生的概率。

三結(jié)語

篇4

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈 中小企業(yè) 信用道德

銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要途徑，但是商業(yè)銀行在面對中小企業(yè)融資的時候，因為信息不對稱、中小企業(yè)貸款特點、銀行風(fēng)險和成本等原因，銀行對中小企業(yè)實施了信貸約束。如何解除銀行對中小企業(yè)實施的信貸約束，對中小企業(yè)的成長，乃至我國經(jīng)濟的未來持續(xù)增長都至關(guān)重要。為此，政府、學(xué)術(shù)界、企業(yè)和銀行等都進行了大量研究和實踐，從金融制度、企業(yè)自身、社會信用體系等方面提出了見解，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。本文以供應(yīng)鏈為切入點，在對供應(yīng)鏈融資的模式和機理進行研究，并根據(jù)供應(yīng)鏈的特點完善銀行的信用評價體系和評價方法，不僅具有理論上的意義，更重要的是可以為商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供有效的決策上的幫助，進而達到弱化銀行對中小企業(yè)授信的限制，降低中小企業(yè)融資門檻，促進中小企業(yè)發(fā)展的目的。

一、供應(yīng)鏈融資模式概述

供應(yīng)鏈?zhǔn)且粋€不斷發(fā)展的動態(tài)網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，每一個企業(yè)都是網(wǎng)絡(luò)中的一個節(jié)點，上下級節(jié)點企業(yè)之間是一種需求與供應(yīng)的緊密合作關(guān)系，任何節(jié)點企業(yè)都是供應(yīng)鏈不可缺少的一部分。供應(yīng)鏈融資的核心理念是銀行對有供應(yīng)鏈合作背景的中小企業(yè)信用的重新定位和合理評價。銀行通過借助供應(yīng)鏈中與中小企業(yè)有業(yè)務(wù)合作關(guān)系的大企業(yè)或者相互關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)群的整體來提升中小企業(yè)信用，共同分擔(dān)貸款風(fēng)險。簡單地說，如果一家企業(yè)自身的實力和規(guī)模達不到傳統(tǒng)的信貸準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，而其所在供應(yīng)鏈的實力較強，該企業(yè)與供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)貿(mào)易背景真實穩(wěn)定，這家企業(yè)就可以獲得銀行相應(yīng)的信貸支持。供應(yīng)鏈融資降低中小企業(yè)貸款的準(zhǔn)入門檻，幫助中小企業(yè)獲得銀行融資。在基于供應(yīng)鏈金融下，銀行可以采用新的措施對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析，并降低一定的貸款準(zhǔn)入的標(biāo)準(zhǔn)。銀行通常會對相關(guān)企業(yè)的真實情況進行調(diào)查，并對企業(yè)的信用歷史進行分析，通過對企業(yè)貸款的資金進行一定的運作，用來保證企業(yè)在實現(xiàn)資金回收之后歸還給銀行，從而控制企業(yè)的貸款風(fēng)險。而由于部分的中小企業(yè)不能滿足銀行的貸款標(biāo)準(zhǔn)，所以這些企業(yè)在進行貸款時候可能會出現(xiàn)一定的障礙。這些企業(yè)可以憑借與供應(yīng)鏈合作伙伴的真實貿(mào)易背景來獲得貸款，在一定程度上滿足了其資金需求，解決了其貸款難的問題。

二、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資信用評價指標(biāo)體系

中小企業(yè)的信用狀況決定了融資難現(xiàn)狀，而決定企業(yè)信用等級的因素，除了自身因素外，還包括針對中小企業(yè)的信用評級體系。因此，提高中小企業(yè)信用狀況，一方面要靠中小企業(yè)自身不斷努力，提高自身素質(zhì)，改善企業(yè)的信用狀況；另一方面也需要一套科學(xué)的評級體系，對中小企業(yè)的信用能力與資信狀況做出公正評價，避免低估中小企業(yè)的信用等級，加劇中小企業(yè)的融資困難。

目前我國商業(yè)銀行初步建立了信用評價體制，主要是利用數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)對企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，同時結(jié)合信貸人員的調(diào)查意見對借款企業(yè)進行信用評估。但與國外先進的銀行相比，我國銀行內(nèi)部評級存在著相當(dāng)大的差距。供應(yīng)鏈融資的出現(xiàn)，為中小企業(yè)融資找到新的途徑，但針對供應(yīng)鏈融資的特點，傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用評價指標(biāo)體系存在兩方面不足：一、只是簡單地以單個企業(yè)為評估對象，沒有把供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈核心企業(yè)納入評價范圍，不能達到全面、有效評價信用的目的；二、在對企業(yè)的指標(biāo)進行選取的時候，主要是面向企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)方面。事實上企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)可以將企業(yè)的運營的情況和對銀行貸款的還款的實力。但是在對中小企業(yè)的信用進行分析的時候，由于很多中小企業(yè)財務(wù)狀況并不是非常的清晰，所以不能對其進行準(zhǔn)確的財務(wù)評價。

財務(wù)指標(biāo)比較具體、直觀，包括盈利能力、償債能力、營運狀況等指標(biāo)，主要是依據(jù)這些企業(yè)的財務(wù)信息進行評價。因此，根據(jù)財務(wù)的信息進行評價是對于企業(yè)進行了解的必要步驟，也是評價企業(yè)信用狀況的重要根據(jù)。目前，財務(wù)信息分析是各個商業(yè)銀行最主要的信息分析方法。本文是在供應(yīng)鏈融資的背景下，從供應(yīng)鏈視角出發(fā)，選取非財務(wù)指標(biāo)，建立對中小企業(yè)信用評價的指標(biāo)體系，作為傳統(tǒng)財務(wù)指標(biāo)評價的補充，依此對中小企業(yè)的信用狀況做出全面、客觀的評價，以期解決中小企業(yè)融資難的問題。

三、供應(yīng)鏈融資模式下的企業(yè)信用評價

本文綜合國內(nèi)外非財務(wù)信用評價的研究成果，并征詢了多位有供應(yīng)鏈融資經(jīng)驗的銀行專家的意見，從三個角度選取影響企業(yè)信用的指標(biāo)，即借款企業(yè)角度、供應(yīng)鏈角度、企業(yè)外部環(huán)境角度。

企業(yè)基本信息主要是考察企業(yè)的管理水平、注冊信息和歷史信用記錄等方面。其中，企業(yè)的管理水平?jīng)Q定了企業(yè)未來可能的經(jīng)營狀況，因此在對企業(yè)信用進行評估時，應(yīng)該考慮管理水平的影響。對中小企業(yè)來講，決定企業(yè)管理水平的主要因素是人，因此管理水平主要體現(xiàn)在企業(yè)的管理層和員工兩個方面。通常，企業(yè)管理層素質(zhì)越高、員工素質(zhì)越高、人員越穩(wěn)定、組織制度越完善，則企業(yè)管理水平越高，企業(yè)的信用風(fēng)險越低。

在對中小企業(yè)的信用評價時，應(yīng)更重視的是企業(yè)的長期發(fā)展能力。發(fā)展能力是決定企業(yè)未來經(jīng)營狀況的能力，只有發(fā)展能力強的企業(yè)才能保證持續(xù)的盈利能力和較低的違約風(fēng)險，并努力改善其信用水平。影響企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)包括銷售收入增長率、利潤增長率和市場占有率增長率。

供應(yīng)鏈融資作為一種創(chuàng)新的融資模式，可以幫助中小企業(yè)走出融資難的困境，是因為穩(wěn)固的供應(yīng)鏈合作關(guān)系會放大中小企業(yè)的信用水平，使本來達不到銀行授信標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)獲得資金支持。在對供應(yīng)鏈融資中小企業(yè)進行信用評價時，中小企業(yè)所處的供應(yīng)鏈的整體狀況對中小企業(yè)的信用將對評價結(jié)果產(chǎn)生重要影響，因此，應(yīng)該從供應(yīng)鏈角度選取部分指標(biāo)，作為評價體系重要的一部分。

參考文獻：

[1]夏立明， 邊亞男，宗恒恒.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)信用風(fēng)險評價模型研究[J].商業(yè)研究， 2013，（10）.

[2]張垚.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資理論研究[J].中國外資， 2013，（6）.

篇5

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 線上供應(yīng)鏈金融 融資創(chuàng)新

研究背景和意義

據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)創(chuàng)造的國內(nèi)生產(chǎn)總值、上繳稅費、吸收就業(yè)人數(shù)占比分別超過60%、50%和80%，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展中的一支重要的主力軍。在推進市場經(jīng)濟改革的過程中，中小企業(yè)融資難問題引起社會的普遍關(guān)注。

在國外，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)被廣泛使用推動中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展處于起步階段，但具有廣闊的發(fā)展空間和良好的發(fā)展前景。2005年，深圳發(fā)展銀行先后與國內(nèi)三大物流巨頭——中外運、中儲和中遠簽署了“總隊總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開了我國供應(yīng)鏈金融活動的序幕。時至今日，國內(nèi)銀行都已經(jīng)推出自己的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，對其供貨商提供從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持，為企業(yè)的供應(yīng)鏈管理提供全面、專業(yè)的銀行支持服務(wù)，力爭實現(xiàn)銀企雙贏。

供應(yīng)鏈金融擺脫了陳舊的信貸理念，在現(xiàn)有信貸制度框架下，為原本缺乏信用資源的中小企業(yè)找到了新的資金來源。隨著中國企業(yè)不斷融入全球經(jīng)濟供應(yīng)鏈，國內(nèi)物流經(jīng)濟發(fā)展迅猛。在誠信機制不完善的大背景下，供應(yīng)鏈金融有助于降低銀行信用風(fēng)險，促進電子商務(wù)平臺的發(fā)展。我國現(xiàn)行供應(yīng)鏈融資方案將長期存在，需要進一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融，發(fā)展“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析

（一）中小企業(yè)界定

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計局、國家發(fā)展和改革委員會、財政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中規(guī)定，中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點制定，如表1所示。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因

1.融資成本上升。中小企業(yè)在繁榮經(jīng)濟、推動創(chuàng)新、催生產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，尤其在就業(yè)問題越來越嚴(yán)重的今天，對解決就業(yè)難、構(gòu)建和諧社會發(fā)揮著重要的作用，是推動經(jīng)濟社會發(fā)展的重要力量。

由于人民幣升值、原材料成本上升、勞動力成本增加、行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、融資成本偏大多種因素疊加的效應(yīng)，當(dāng)前中小企業(yè)面臨經(jīng)營困境，融資問題已成為中小企業(yè)生存和發(fā)展過程中始終遭遇的頭等難題，如何化解中小企業(yè)發(fā)展過程中的資金瓶頸成為當(dāng)前的一個重要課題。

中小企業(yè)主要分布在批發(fā)業(yè)、工業(yè)、零售業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑科研及技術(shù)服務(wù)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)，上述行業(yè)占全部中小企業(yè)的83%。

數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)運營情況呈現(xiàn)出銷售下滑、成本趨升、毛利下降、融資需求和缺口加大等特點。中小企業(yè)一次資金需求量少，但資金需求頻繁，導(dǎo)致融資成本高；一些銀行開始主動提高中小企業(yè)貸款利率或成本，實現(xiàn)“以價補量”。目前銀行利率表面上是基準(zhǔn)上浮30%，實際上各家銀行通過變相收取管理費、咨詢費、“扣存放貸”等方式，使利率上升至月息1.2%左右，超過原利率的1倍多。

大中型金融機構(gòu)貸款難催生了民間借貸的盛行。然而，這種融資方式貸款成本巨大且風(fēng)險高。一些中小企業(yè)坦言，一旦通過這種方式融資，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險極大。往年的民間融資利率在10%至20%，現(xiàn)在到了30%以上，而且還在不斷走高。 正如一家企業(yè)主所說：“小企業(yè)和大企業(yè)不同，一筆資金跟不上很快就會死。如今的高利息對小企業(yè)來說就像是‘吃鴉片’。不吃資金鏈就會斷裂，吃了又會搞垮身體”。面對“合法的高利貸”，企業(yè)無所適從。

2.融資渠道不暢。中小企業(yè)主要融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要是企業(yè)的自我積累機制，通過本身的經(jīng)營活動產(chǎn)生的盈余來進行融資，即利用自己所擁有的資金滿足自身的資金需求，主要有企業(yè)的留存盈余、折舊準(zhǔn)備金、固定資產(chǎn)變現(xiàn)的流動資金轉(zhuǎn)移。因此，內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤水平、凈資產(chǎn)規(guī)模等因素。內(nèi)源融資對企業(yè)的資本形成具有原始性、低成本性和抗風(fēng)險性等特點。

外源融資主要是指企業(yè)通過外部的借款或者投資者籌集資金，一般是通過金融中介的作用來實現(xiàn)的，主要有間接融資和直接融資。間接融資包括信用貸款、抵押貸款、擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)貸款、民間借貸、投資基金和風(fēng)險投資等。由于信息不對稱、風(fēng)險和成本等原因，中小企業(yè)較難從銀行貸款。直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會籌集資金的融資渠道，進入條件較高，很難解決眾多中小企業(yè)的融資問題。

隨著資金積累和配置體系的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)籌資出現(xiàn)渠道多元化、來源社會化、行為市場化的趨勢。但在整體上，資金供給渠道仍比較單一。一方面，社會資金大部分以居民儲蓄形式進入銀行，“間接融資為主，直接融資為輔”的格局沒有變；另一方面，間接融資仍以信貸為主要形式，但由于中小企易受外部環(huán)境的影響，經(jīng)營存在很多的不確定性和中小企業(yè)實物資產(chǎn)少且流動性差，負債能力有限以及中小企業(yè)信息透明度低，銀行無法對企業(yè)信用狀況做出客觀的評估等原因，中小企業(yè)從銀行貸款困難；直接融資則以股票市場為主，其他投融資渠道和手段即使有，規(guī)模也很有限，形不成有效補充。就中小企業(yè)而言，這一點尤為突出。

線上供應(yīng)鏈金融概述

（一） 供應(yīng)鏈金融的含義和原理

1.含義。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生于1803年，最早叫物流金融，是銀行圍繞相關(guān)行業(yè)中的核心企業(yè)，通過審查供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)實力的掌握，根據(jù)企業(yè)以貨物銷售回款自償為風(fēng)險控制基礎(chǔ)，對其核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供的融資、結(jié)算、風(fēng)險管理等綜合性金融服務(wù)方案。銀行不再單純看重企業(yè)的規(guī)模、固定資產(chǎn)、財務(wù)指標(biāo)，也不再單獨評估單個企業(yè)的狀況，而是更加關(guān)注其交易對象和合作伙伴。Michael和Hunoureux（2007）將供應(yīng)鏈金融定義為：一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要通過對供應(yīng)鏈內(nèi)的信息流進行歸集、整合、打包和利用的過程，嵌入成本分析、成本管理和各類融資手段而實現(xiàn)。

2.原理。供應(yīng)鏈金融是銀行通過物流和資金流，實現(xiàn)動態(tài)風(fēng)險管理的同時，系統(tǒng)化搶占行業(yè)市場。這意味著市場爭奪將由一對一轉(zhuǎn)變?yōu)橐粚Χ嗟摹?+N”模式，即通過一個核心企業(yè)去鏈接N個上下游的企業(yè)，其中“1”為核心企業(yè)，“N”即為其上游的供應(yīng)商、下游的經(jīng)銷商和終端用戶。“1+N”構(gòu)建起一個信用平臺，起到了“增信”效果。把存貨、訂單、應(yīng)收賬款等潛在抵押品的價值挖掘出來，綜合運用信用證等成熟金融工具，重新包裝組合而構(gòu)成新的金融產(chǎn)品。

將中小企業(yè)置于供應(yīng)鏈之中考量其融資問題，是供應(yīng)鏈金融的重要創(chuàng)新價值。核心企業(yè)“有組織”的融資安排，中小企業(yè)融資更快、成本更低。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的資金缺口，往往由于核心企業(yè)轉(zhuǎn)移流動資金壓力造成，比如核心企業(yè)向上游賒購或采購庫存前移，向下游預(yù)付款銷售或成品庫存后移。現(xiàn)在，核心企業(yè)憑著很高的信用等級，將經(jīng)過信用考察評估之后的成員中小企業(yè)推薦給銀行，并且開放與成員企業(yè)的交易信息，有的核心企業(yè)更進一步給予銀行必要的協(xié)助，以幫助中小企業(yè)獲得融資，銀行得以引入核心企業(yè)作為風(fēng)險控制的重要變量之后，風(fēng)險控制就更有把握了。

供應(yīng)鏈金融，核心企業(yè)是中心，中小企業(yè)是最大的受益者，銀行是其中的劑，銀行的資金或金融支持應(yīng)該能夠滿足供應(yīng)鏈上任何一家企業(yè)在任何一個時點上的任何一個需求，實質(zhì)是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融對銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)、物流企業(yè)和倉儲企業(yè)帶來多方利好，形成整個供應(yīng)鏈的良性循環(huán)。

（二）線上供應(yīng)鏈金融的含義和原理

1.含義。線上供應(yīng)鏈金融是指，通過銀行服務(wù)平臺與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺、物流倉儲管理平臺無縫銜接，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺之上，實現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化，為企業(yè)提供無紙化、標(biāo)準(zhǔn)化、便捷高效、低運營成本的金融服務(wù)。

2.原理。“線上供應(yīng)鏈金融”，這一創(chuàng)新的在線服務(wù)平臺，將物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線數(shù)據(jù)，可以無縫嵌入核心企業(yè)的電子商務(wù)平臺，從而在線連接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、經(jīng)銷商、供應(yīng)商、物流公司和銀行，把供應(yīng)鏈交易所引發(fā)的資金流、物流、信息流實時傳輸與展現(xiàn)在共同的數(shù)據(jù)平臺上并可授權(quán)共享，銀行從而在線提供電子銀行服務(wù)，構(gòu)建對企業(yè)客戶全方位、全流程、多層次的線上服務(wù)體系。

上下游企業(yè)在銀行有多少授信額度、還有多少庫存、銷量流轉(zhuǎn)如何等，在網(wǎng)絡(luò)平臺上清晰羅列，一切都是可見的、實時的，并且可以授權(quán)共享。在線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)與核心企業(yè)電子商務(wù)平臺對接之后，供應(yīng)鏈企業(yè)即可在線下訂單、簽合約（包括貿(mào)易合約和授信合同）、選擇融資與否、在線出賬、支付結(jié)算和還款。

同時線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)還與物流公司對接，對于那些采用了動產(chǎn)與貨權(quán)質(zhì)押授信的客戶，還可以在線辦理抵/質(zhì)押品入庫、贖貨，而物流監(jiān)管公司則可以通過線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)實現(xiàn)全國各處分散監(jiān)管駐點的統(tǒng)一管理，在線統(tǒng)計和管理抵/質(zhì)押品，而且這些商品的信息（品名、規(guī)格和價格等）還可以從核心企業(yè)發(fā)貨時自行取得，非常方便。

概括地講，通過線上供應(yīng)鏈金融的對接嵌入，供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)得以完整實現(xiàn)“商流—資金流—物流—信息流”的所有功能在線提供、在線使用，這種將金融功能無縫嵌入供應(yīng)鏈實體經(jīng)濟流轉(zhuǎn)流程的安排，對于供應(yīng)鏈管理實踐和電子商務(wù)的應(yīng)用具有革新意義。它為供應(yīng)鏈參與各方提供了一個多方協(xié)同共贏的平臺，如圖1所示。

第一，核心企業(yè)可在線確認(rèn)貿(mào)易背景，幫助經(jīng)銷商、供應(yīng)商獲得融資，實時了解上游發(fā)貨情況、下游庫存情況，有利于合理安排產(chǎn)供銷進度，提升供應(yīng)鏈管理效率；第二，經(jīng)銷商、供應(yīng)商通過與核心客戶的線上貿(mào)易往來，獲得銀行信用支持，并能夠方便快捷地在線辦理融資及還款手續(xù)；第三，物流企業(yè)可最大限度發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)物流運輸和質(zhì)押監(jiān)管管理的電子化；第四，銀行可實時跟蹤和監(jiān)控整個供應(yīng)鏈的商流、資金流、物流，及時掌握整條供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)情況，從而進行融資決策和在線融資、支付結(jié)算服務(wù)，并可根據(jù)客戶需要進一步提供賬戶管理、押品/保證金明細等業(yè)務(wù)往來信息咨詢、現(xiàn)金管理等綜合金融服務(wù)。

推進線上供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)融資存在的問題及分析

（一）基于企業(yè)網(wǎng)銀提供的電子供應(yīng)鏈金融服務(wù)無法實現(xiàn)協(xié)同管理

當(dāng)前一些銀行基于企業(yè)網(wǎng)銀而提供的所謂電子供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不能解決線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)。供應(yīng)鏈電子商務(wù)的協(xié)同管理，對供應(yīng)鏈金融服務(wù)提出了全新的需求。首先，供應(yīng)鏈電子商務(wù)，使得核心企業(yè)真正實現(xiàn)全國乃至全球一盤棋管理，整個鏈條的交易與辦公無紙化在線高速實現(xiàn)，金融服務(wù)需要高速跨越時空，這種提速并非簡單的企業(yè)網(wǎng)銀所能解決。因為供應(yīng)鏈涉及到核心企業(yè)、成員企業(yè)以及物流等多個主體，并且包括需求、生產(chǎn)、供應(yīng)、物流等環(huán)節(jié)的信息實時傳輸與共享，遠遠超越了支付結(jié)算等一般金融服務(wù)，不僅要建立起多方銜接的渠道，更重要的是，需要根據(jù)供應(yīng)鏈全程電子商務(wù)的實際，設(shè)計包括融資、支付結(jié)算和信息服務(wù)等在內(nèi)的全面在線服務(wù)解決方案。在供應(yīng)鏈電子商務(wù)新模式下，金融如何注入供應(yīng)鏈，并在調(diào)整與優(yōu)化“1+N”資金與信用結(jié)構(gòu)、暢順支付結(jié)算、促進鏈條貿(mào)易等方面全面在線提供服務(wù)解決方案。

（二）線上供應(yīng)鏈金融協(xié)同加速但缺乏財務(wù)協(xié)同

金融危機的爆發(fā)加速了傳統(tǒng)企業(yè)的電子商務(wù)化進程，同時也加速了供應(yīng)鏈協(xié)同和供應(yīng)鏈整體競爭的趨勢。越來越多有遠見的企業(yè)，開始依托電子商務(wù)平臺，整合供應(yīng)鏈以期增進供應(yīng)鏈協(xié)同，但核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理理念的價值認(rèn)同和理念，仍然存在重銷售商、輕供應(yīng)商，重自身利益、忽視供應(yīng)鏈整體利益的現(xiàn)狀。供應(yīng)鏈往往基于企業(yè)個體利益最大化考量，而形成供應(yīng)鏈伙伴之間“輸贏”的博弈關(guān)系，比如核心企業(yè)向上游賒購或采購庫存前移、向下游預(yù)付款銷售或成品庫存后移造成上下游成員企業(yè)的資金缺口，存在供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)失衡和合作短期化的傾向，供應(yīng)鏈的資金流管理問題沒有得到應(yīng)有的重視，缺乏財務(wù)協(xié)同。

（三）缺乏協(xié)同線上供應(yīng)鏈金融主體通行的語言

長期以來，供應(yīng)鏈協(xié)同難以推進的一個重要障礙在于，供應(yīng)鏈“1+N”成員企業(yè)之間，以及供應(yīng)鏈與服務(wù)于供應(yīng)鏈的各方協(xié)同主體（包括物流、銀行、保險、行業(yè)信息服務(wù)機構(gòu)等）之間，對于商品的識別難以統(tǒng)一，更談不上多個行業(yè)、多個主體之間商品不同識別體系的編譯、協(xié)同和實現(xiàn)數(shù)據(jù)化傳輸。

需要體系設(shè)計科學(xué)、編制規(guī)范，具有原創(chuàng)性、兼容性和廣泛應(yīng)用價值的標(biāo)準(zhǔn)編碼，解決各個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上下游之間，以及供應(yīng)鏈與物流、資金流、信息流等服務(wù)主體之間，對不同商品識別體系的兼容問題——“線上供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)商品編碼體系”將成為協(xié)同供應(yīng)鏈的數(shù)字化“世界語”，為供應(yīng)鏈“商流-資金流-物流-信息流”在各利益相關(guān)方的數(shù)據(jù)傳輸與信息共享創(chuàng)設(shè)基礎(chǔ)條件。

加強線上供應(yīng)鏈金融以促進中小企業(yè)融資的舉措

（一）中小企業(yè)加強電子商務(wù)的發(fā)展

商務(wù)部專家指出“運用電子商務(wù)的中小企業(yè)生存狀況遠遠好于運用傳統(tǒng)模式的企業(yè)，在金融危機中，未運用電子商務(wù)的企業(yè)陷入困頓的比例高達84%，而運用電子商務(wù)類的企業(yè)陷入困頓的比例為16%”。供應(yīng)鏈金融彌補了中小企業(yè)不能提供充足的抵押物及沒有良好的財務(wù)管理的劣勢，從銀行獲得相應(yīng)的融資，幫助企業(yè)解決貸款難的問題，解決其資金問題。中小企業(yè)導(dǎo)入IT系統(tǒng)，更深度地融入供應(yīng)鏈和協(xié)同于供應(yīng)鏈，可提高電子商務(wù)應(yīng)用水平和持續(xù)發(fā)展能力，利用線上供應(yīng)鏈金融融資的能力，以實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

（二）核心企業(yè)加強供應(yīng)鏈管理

核心企業(yè)通過供應(yīng)鏈可使上游供應(yīng)更穩(wěn)定和持久，同時也通過供應(yīng)鏈金融獲得了一種金融資源，成為與上下游企業(yè)進行交易的砝碼，有利于其可持續(xù)性發(fā)展；同時，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，能降低整個供應(yīng)鏈的融資成本，進而降低核心企業(yè)的產(chǎn)品成本，將有利于供應(yīng)商加大接收訂單能力，經(jīng)銷商增加銷售能力，核心企業(yè)也能逐步擴大產(chǎn)能和規(guī)模；還可以幫助企業(yè)進行物流與現(xiàn)金流管理、節(jié)約管理成本、提高管理水平，最終可促成供應(yīng)鏈的良性循環(huán)。

供應(yīng)鏈通過核心企業(yè)“1”與上下游企業(yè)“N”的合理分工，發(fā)揮各自的優(yōu)勢從而具有更高的生產(chǎn)效率。但供應(yīng)鏈上各個企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理同時也變得更為復(fù)雜，這就要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平。

供應(yīng)鏈融資是銀行依賴核心企業(yè)的信用，向整個供應(yīng)鏈提供金融解決方案，實際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，提升上下游企業(yè)的信用級別。在這個過程中，核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風(fēng)險，這種風(fēng)險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統(tǒng)中的上下游企業(yè)，這就是通常所說的“牛鞭效應(yīng)”（BullEffect），進而影響供應(yīng)鏈金融的安全性?？赏ㄟ^確保交易合同的真實性，完整信用的協(xié)作支撐和通過第三方物流來規(guī)避風(fēng)險。

電子供應(yīng)鏈融資通過與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)實時對接，將網(wǎng)絡(luò)融資完全嵌入供應(yīng)交易鏈當(dāng)中，大大簡化了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)效率，實現(xiàn)了融資的自助化、便捷化和跨區(qū)域功能。在核心企業(yè)主導(dǎo)的“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”，中小企業(yè)享有的金融便利更加具有創(chuàng)新意義。

（三）銀行實現(xiàn)供應(yīng)鏈金融線上化與平臺化發(fā)展

銀行通過核心企業(yè)過濾客戶，即通過一個優(yōu)質(zhì)客戶帶動，培育更多的優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)，提高綜合效益?？梢酝ㄟ^供應(yīng)鏈上企業(yè)物流、信息流、資金流的掌握，解決開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過程中信息不對稱的問題，保證信息的及時性、準(zhǔn)確性，大大降低授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險，為拓展市場和新客戶提供支援，實現(xiàn)中小企業(yè)融資批量化，與企業(yè)協(xié)同發(fā)展，互利共贏。

“線上供應(yīng)鏈金融”這一在線服務(wù)平臺，將物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線數(shù)據(jù)，可以無縫在線嵌入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈電子商務(wù)平臺，共享“1+N”供應(yīng)鏈實時交易信息，從而在線連接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、經(jīng)銷商、供應(yīng)商、物流公司和銀行，把供應(yīng)鏈交易所引發(fā)的資金流、物流、信息流實時傳輸與展現(xiàn)在共同的數(shù)據(jù)平臺上并可授權(quán)共享，真正實現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流—物流—資金流—信息流”的在線整合，對整個供應(yīng)鏈的協(xié)同、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資和財務(wù)供應(yīng)鏈優(yōu)化有著革新性的貢獻。銀行從而在線提供電子銀行服務(wù)，構(gòu)建對企業(yè)客戶全方位、全流程、多層次的線上服務(wù)體系。

線上供應(yīng)鏈金融同時構(gòu)筑了適應(yīng)于多個行業(yè)“1+N”供應(yīng)鏈客戶，滿足多方無縫對接、可視界面統(tǒng)一、信息實時共享等條件的電子作業(yè)平臺?？缧袠I(yè)、多主體、全面服務(wù)功能的電子平臺“無縫對接”之后，供應(yīng)鏈相關(guān)各方通過系統(tǒng)嵌入，相互融入對方的日常運營操作中。

隨著大數(shù)據(jù)時代的到來，誰能把握住大數(shù)據(jù)時代的先發(fā)優(yōu)勢，對數(shù)據(jù)加以有效地處理、分析、運用，誰將成為領(lǐng)跑者。銀行應(yīng)逐步實現(xiàn)電子化平臺操作，逐步完成供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由線下向線上轉(zhuǎn)移，在線整合與銜接各方流程，建立商務(wù)、資金服務(wù)與物流服務(wù)銜接的工作通道，讓融資“在線可得”；實現(xiàn)整合與共享銀行、核心企業(yè)與上下游企業(yè)，以及物流伙伴之間割裂的分散信息，銀行通過企業(yè)在平臺上留下的“痕跡”信息，為企業(yè)整合所需信息提供增值服務(wù)，讓供應(yīng)鏈管理與服務(wù)“清晰可見”實現(xiàn)多方面協(xié)同，同時解決財務(wù)協(xié)同的短板；另外，以電子平臺為基礎(chǔ)，向多方位延伸，集核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、物流公司、銀行、海關(guān)、軟件服務(wù)提供商、大宗交易市場、政府采購為一體，實現(xiàn)平臺化發(fā)展。

結(jié)論與展望

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的競爭已經(jīng)由企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)檎w供應(yīng)鏈之間的競爭，越來越多的企業(yè)通過改善上下游供應(yīng)鏈關(guān)系，整合和優(yōu)化供應(yīng)鏈中的信息流、物流、資金流，以更加靈活有效地融資安排，降低企業(yè)的融資成本，進而降低整個產(chǎn)品成本，增加企業(yè)的核心競爭力。在核心企業(yè)主導(dǎo)的“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”中，中小企業(yè)享有的金融便利更加具有創(chuàng)新意義。

平安銀行最近完成的一項對800多家企業(yè)進行的供應(yīng)鏈管理調(diào)查顯示，企業(yè)對供應(yīng)鏈協(xié)同趨勢與可見性存在需求。數(shù)據(jù)顯示，75%的受訪企業(yè)認(rèn)為企業(yè)建立的上下游供應(yīng)鏈體系需要合作共贏，無論是在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程設(shè)計，還是在生產(chǎn)計劃與預(yù)測，以及信息共享等方面需要開展廣泛的合作和交流；有近70%的受訪企業(yè)希望能夠借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，了解上游供應(yīng)商的財務(wù)狀況、庫存和生產(chǎn)計劃等信息，超過七成的企業(yè)也表達了希望獲取下游經(jīng)銷商的財務(wù)狀況、銷售計劃和庫存等信息的訴求。線上供應(yīng)鏈金融在我國有著巨大的市場潛力。

但中國企業(yè)無論在供應(yīng)鏈管理組織、人才培養(yǎng)，還是供應(yīng)鏈的可視化、風(fēng)險管理及供應(yīng)鏈金融等方面，與發(fā)達國家相比差距明顯，需要在供應(yīng)鏈管理層面進一步全面提升。供應(yīng)鏈管理涉及企業(yè)內(nèi)部采購、銷售、財務(wù)、物流等多個職能部門，同時協(xié)同上游供應(yīng)商與下游客戶的決策與流程也跨越了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)邊界。如此復(fù)雜而重要的管理活動，需要頂層設(shè)計和管控。

按黛米卡（Demica）公司提供的數(shù)據(jù)，進入21世紀(jì)以來，發(fā)達國家供應(yīng)鏈金融市場年平均成長率為10%至30%，發(fā)展中國家為20%至25%?；诮?jīng)濟全球化背景，以及我國中小企業(yè)融資難問題長期存在的市場條件下，我國企業(yè)在融入全球供應(yīng)鏈的過程中，會伴隨著兼并和重組不斷發(fā)展壯大以及電子商務(wù)的發(fā)展。大力開展線上中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融，在我國有著巨大的發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬啊?/p>

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篇6

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；應(yīng)收賬款融資；保兌倉；融通倉；中小企業(yè)融資優(yōu)勢

中圖分類號：F830文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1006-1428（2007）02-0014-03

供應(yīng)鏈金融的含義及特點

1．供應(yīng)鏈金融的含義。

供應(yīng)鏈金融，是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)―供―銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

供應(yīng)鏈金融并非某一單一的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品，它改變了過去銀行等金融機構(gòu)對單一企業(yè)主體的授信模式，而是圍繞某“1”家核心企業(yè)，從原材料采購，到制成中間及最終產(chǎn)品，最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費者手中這一供應(yīng)鏈鏈條，將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商直到最終用戶連成一個整體，全方位地為鏈條上的“N”個企業(yè)提供融資服務(wù)，通過相關(guān)企業(yè)的職能分工與合作，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈的不斷增值。因此，它也被稱為“1+N”模式。

2．供應(yīng)鏈金融的特點。

(1)供應(yīng)鏈金融從核心企業(yè)入手研究整個供應(yīng)鏈，一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫栴}；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，改善其談判地位，使供應(yīng)鏈成員更加平等地協(xié)商和逐步建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭能力，促進了整個供應(yīng)鏈的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

(2)供應(yīng)鏈金融從新的視角評估中小企業(yè)的信用風(fēng)險?；诠?yīng)鏈金融的思想，銀行等金融機構(gòu)從專注于對中小企業(yè)本身信用風(fēng)險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風(fēng)險，同時也使更多的中小企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。

供應(yīng)鏈金融的融資模式分析

1．應(yīng)收賬款融資模式。

以未到期的應(yīng)收賬款向金融機構(gòu)辦理融資的行為，稱為應(yīng)收賬款融資。下文圍繞供應(yīng)鏈上的上游企業(yè)和下游企業(yè)，以及參與應(yīng)收賬款融資的金融機構(gòu)，來設(shè)計應(yīng)收賬款融資模式，如圖1所示：

基于供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資，一般是為處于供應(yīng)鏈上游的債權(quán)企業(yè)融資。債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)(下游企業(yè))和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個運作中起著反擔(dān)保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)將承擔(dān)彌補銀行損失的責(zé)任，這樣銀行進一步有效地轉(zhuǎn)移和降低了其所承擔(dān)的風(fēng)險。另外，在商業(yè)銀行同意向融資企業(yè)提供信用貸款前，商業(yè)銀行仍要對該企業(yè)的風(fēng)險進行評估，只是更多關(guān)注的是下游企業(yè)的還款能力、交易風(fēng)險以及整個供應(yīng)鏈的運作狀況，而并非只針對中小企業(yè)本身進行評估。

應(yīng)收賬款融資使得融資企業(yè)可以及時獲得商業(yè)銀行提供的短期信用貸款，不但有利于解決融資企業(yè)短期資金的需求，加快中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長，而且有利于整個供應(yīng)鏈的持續(xù)高效運作。

2．保兌倉融資模式。

在供應(yīng)鏈中處于下游的企業(yè)，往往需要向上游供應(yīng)商預(yù)付賬款，才能獲得企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營所需的原材料、產(chǎn)成品等。對于短期資金流轉(zhuǎn)困難的企業(yè)，可以運用保兌倉業(yè)務(wù)對其某筆專門的預(yù)付賬款進行融資，從而獲得銀行的短期信貸支持。保兌倉業(yè)務(wù)，是在供應(yīng)商(以下稱賣方)承諾回購的前提下，融資企業(yè)(以下稱買方)向銀行申請以賣方在銀行指定倉庫的既定倉單為質(zhì)押的貸款額度，并由銀行控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。保兌倉業(yè)務(wù)適用于賣方回購條件下的采購。其基本業(yè)務(wù)流程設(shè)計如下圖2所示：

保兌倉業(yè)務(wù)除了需要處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商、下游制造商(融資企業(yè))和銀行參與外，還需要倉儲監(jiān)管方參與，主要負責(zé)對質(zhì)押物品的評估和監(jiān)管；保兌倉業(yè)務(wù)需要上游企業(yè)承諾回購，進而降低銀行的信貸風(fēng)險；融資企業(yè)通過保兌倉業(yè)務(wù)獲得的是分批支付貨款并分批提取貨物的權(quán)利，因而不必一次性支付全額貨款，有效緩解了企業(yè)短期的資金壓力。

保兌倉業(yè)務(wù)實現(xiàn)了融資企業(yè)的杠桿采購和供應(yīng)商的批量銷售，同時也給銀行帶來了收益，實現(xiàn)了多贏的目的。它為處于供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)提供融資便利，有效解決了其全額購貨的資金困境。另外，從銀行的角度分析，保兌倉業(yè)務(wù)不僅為銀行進一步挖掘了客戶資源，同時開出的銀行承兌匯票既可以由供應(yīng)商提供連帶責(zé)任保證，又能夠以物權(quán)作擔(dān)保，進一步降低了所承擔(dān)的風(fēng)險。

3．融通倉融資模式。

存貨融資是企業(yè)以存貨作為質(zhì)押向金融機構(gòu)辦理融資業(yè)務(wù)的行為。當(dāng)企業(yè)處于支付現(xiàn)金至賣出存貨的業(yè)務(wù)流程期間時，企業(yè)可以采用存貨融資模式。所謂融通倉，是指第三方物流企業(yè)提供的一種金融與物流集成式的創(chuàng)新服務(wù)，它不僅可以為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還能為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，以提高供應(yīng)鏈的整體績效，以及客戶的經(jīng)營和資本運作的效率。其基本業(yè)務(wù)設(shè)計如下圖3所示：

基于供應(yīng)鏈金融的思想，中小企業(yè)采用融通倉業(yè)務(wù)融資時，銀行重點考查的是企業(yè)是否有穩(wěn)定的存貨、是否有長期合作的交易對象以及整個供應(yīng)鏈的綜合運作狀況，并以此作為授信決策的重要依據(jù)。另外，融通倉業(yè)務(wù)引進了第三方物流企業(yè)，負責(zé)對質(zhì)押物驗收、價值評估與監(jiān)管，并據(jù)此向銀行出具證明文件，協(xié)助銀行進行風(fēng)險評估和控制，進一步降低銀行的風(fēng)險，提高銀行信貸的積極性。另外，商業(yè)銀行也可根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負責(zé)融資企業(yè)貸款的運營和風(fēng)險管理，這樣既可以簡化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運作效率，同時也可以轉(zhuǎn)移商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險，降低經(jīng)營成本。

融通倉業(yè)務(wù)開辟了中小企業(yè)融資的新渠道。在供應(yīng)鏈的背景下，通過融通倉業(yè)務(wù)，中小企業(yè)可以將以前銀行不太愿意接受的動產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湓敢饨邮艿膭赢a(chǎn)質(zhì)押品，從而架設(shè)銀行與企業(yè)之間資金融通的新橋梁。

基于供應(yīng)鏈金融的三種融資模式比較分析

1．三種融資模式的相似點。

應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資都集中體現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融的核心理念及特點，為中小企業(yè)提供了短期急需資金。既使得企業(yè)維持持續(xù)的生產(chǎn)運作，提高了整個供應(yīng)鏈的運作效率，又使得銀行獲得收益，并且跳出了單個企業(yè)的局限，從整個供應(yīng)鏈的角度考察中小企業(yè)，從關(guān)注靜態(tài)企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營的動態(tài)跟蹤，從根本上改變銀行業(yè)的觀察視野、思維脈絡(luò)、信貸文化和發(fā)展戰(zhàn)略。

2．三種融資模式的差異點。

應(yīng)收賬款融資、保兌倉融資和融通倉融資在具體運用和操作的過程中存在差異，分別適用于不同條件下的企業(yè)融資活動，具體如表1所示：

值得注意的是，處在供應(yīng)鏈中的企業(yè)在具體的運作過程中，各種生產(chǎn)活動相互交織，沒有嚴(yán)格的劃分，可能既處于債權(quán)方同時又急需資金購買原材料維持生產(chǎn)，因此，應(yīng)收賬款融資和保兌倉融資沒有絕對的適用條件，企業(yè)可根據(jù)具體情況進行選擇，有時也可以綜合加以考慮和運用。

總之，應(yīng)收賬款融資、保兌倉業(yè)務(wù)和融通倉業(yè)務(wù)分別以應(yīng)收款、預(yù)付款和存貨為質(zhì)押物為中小企業(yè)融資，處在任何一個供應(yīng)鏈節(jié)點上的中小企業(yè)，都可以根據(jù)企業(yè)的上下游交易關(guān)系、所處的交易期間以及自身的特點，選擇合適的融資模式以解決資金短缺問題。

基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資的潛在優(yōu)勢

中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈金融的潛在融資優(yōu)勢主要有以下幾個方面：

1．有利于弱化銀行對中小企業(yè)本身的限制。

供應(yīng)鏈金融是圍繞著一個產(chǎn)業(yè)鏈上的核心企業(yè)，針對其他多個中小型企業(yè)提供的全面金融服務(wù)。因而，銀行服務(wù)的主體不再局限于中小企業(yè)本身，而是整個供應(yīng)鏈；銀行的信用風(fēng)險評估也從對中小企業(yè)靜態(tài)的財務(wù)數(shù)據(jù)的評估轉(zhuǎn)到對整個供應(yīng)鏈交易風(fēng)險的評估。

2．有利于緩解銀行信息不對稱的程度。

供應(yīng)鏈金融是把中小企業(yè)放在整個供應(yīng)鏈中加以考慮，處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)信息比較暢通，銀行容易隨時掌握和控制潛在的風(fēng)險，降低了企業(yè)的逆向選擇風(fēng)險和道德風(fēng)險；企業(yè)具有穩(wěn)定的上下游企業(yè)，良好的運營環(huán)境，且產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向明確，因而很容易對其信貸風(fēng)險進行預(yù)測；企業(yè)通常通過商會、行會緊密聯(lián)系在一起，之間的信息比較暢通，銀行比較容易獲得。供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)聚集在一起，相互交易，企業(yè)信息相互交流，必然產(chǎn)生信息的聚集以換取更多鏈內(nèi)的信息，并樹立良好的信用形象。這樣銀行通過與鏈內(nèi)企業(yè)合作可以降低銀行的信息收集成本，減少其交易成本，刺激銀行發(fā)放貸款的積極性。

供應(yīng)鏈金融可以有效緩解我國目前中小企業(yè)的融資困境，但是，在實踐過程中，一部分金融機構(gòu)為了進一步降低風(fēng)險，要求核心企業(yè)必須同時提供某種書面的承諾和擔(dān)保，從而限制了一些中小企業(yè)運用供應(yīng)鏈金融獲得信貸支持。

參考文獻：

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篇7

一、線上供應(yīng)鏈融資模式分析

（一）線上應(yīng)收賬款融資模式

銀行通過線上平臺獲得核心企業(yè)與供應(yīng)商的交易記錄，根據(jù)供貨和及時支付情況對上下游企業(yè)做出一定的信用評價。銀行通過與核心企業(yè)的合作，由物流公為供應(yīng)商提供現(xiàn)金融資[2]。

供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)從供貨方購買原材、半成品等，雙方簽訂購銷合同作為應(yīng)收賬款融資依據(jù)。供應(yīng)商與核心企業(yè)協(xié)商將應(yīng)收賬款辦理成為應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)，購貨核心企業(yè)簽訂相應(yīng)合同，同意將應(yīng)付賬款向融資機構(gòu)支付，由融資方中小企業(yè)根據(jù)之前的購銷合同以及簽訂的應(yīng)付賬款融資條例向融資機構(gòu)申請應(yīng)收賬款融資取得現(xiàn)金流。

（二）電子倉單融資模式

電子倉單融資模式是商業(yè)銀行與第三方物流公司、電子商務(wù)企業(yè)展開合作形成統(tǒng)一信息共享網(wǎng)絡(luò)，物流公司與商務(wù)電子企業(yè)雙重授信于融資企業(yè)，通過第三方物流公司監(jiān)管貨物為客戶提供的一種金融服務(wù)，商業(yè)銀行基于第三方物流公司開具的電子倉單進行融資放款。

融資企業(yè)作為電子商務(wù)企業(yè)平臺上的會員，電子商務(wù)企業(yè)根據(jù)融資企業(yè)的往期交易記錄、實時交易記錄進行授信，商業(yè)銀行指定認(rèn)可的第三方物流企業(yè)在收到融資企業(yè)的貨物，審驗合格生成電子倉單，對融資企業(yè)進行授信。融資企業(yè)在獲得授信后向商業(yè)銀行申請融資業(yè)務(wù)，由第三方物流公司向商業(yè)銀行傳遞電子倉單，商業(yè)銀行進行審驗合格后放款。第三方物流公司及電子商務(wù)企業(yè)與商業(yè)銀行之間實現(xiàn)信息共享查詢，實時監(jiān)控融資企業(yè)運營狀況、貨物質(zhì)押情況，三方之間的信息共享較大程度上降低風(fēng)險[3]（如圖1所示）。

（三）電子訂單融資模式

電子訂單融資模式是買賣雙方在第三方電子商務(wù)平臺上進行交易形成電子訂單，第三方電子商務(wù)平臺對賣方進行授信，賣方企業(yè)根據(jù)商業(yè)銀行認(rèn)可的購銷合同和核心企業(yè)的購貨訂單向商業(yè)銀行融資。

買賣雙方在第三方電子商務(wù)平臺上進行交易，生成電子訂單，賣方企業(yè)為完成訂單任務(wù)，由于需要采購原材料作為生產(chǎn)加工而出現(xiàn)資金短缺問題，需要大筆資金墊付來實現(xiàn)企業(yè)的正常運營。賣方企業(yè)（融資企業(yè)）向商業(yè)銀行提出訂單融資業(yè)務(wù)申請，按照商業(yè)銀行要求提交所需要的授信材料，第三方電子商務(wù)平臺向銀行傳遞平臺電子訂單，經(jīng)商業(yè)銀行審核通過后代融資企業(yè)墊付采購原材料的貨款（如圖2所示）[4]。

二、線上供應(yīng)鏈融資模式與傳統(tǒng)融資模式的區(qū)別

第一，從技術(shù)角度來看，線上供應(yīng)鏈融資相比傳統(tǒng)融資方式需要更高的信息技術(shù)水平，對互聯(lián)網(wǎng)信息共享要求更高，需要能夠?qū)崟r實現(xiàn)信息交互傳遞，各參與成員之間需要有統(tǒng)一的執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)體系。而傳統(tǒng)融資方式并不需要互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，因此線上供應(yīng)鏈融資更加快捷方便，效益更高。

第二，線上供應(yīng)鏈融資客戶無須先行提供擔(dān)保即可實現(xiàn)融資，能滿足中小企業(yè)面臨的流動資金需求。這一線上供應(yīng)鏈融資模式改變了以往傳統(tǒng)融資模式質(zhì)押擔(dān)保獲得融資款項的方式。

第三，在線操作更加便捷高效，交易行為與融資服務(wù)無縫嵌入，客戶無需再辦理傳統(tǒng)質(zhì)押操作的繁瑣手續(xù)。電子交易信息易存儲、易跟蹤、易查證，大大減少了各方所需要的時間，因而實現(xiàn)降低成本。

三、線上供應(yīng)鏈融資面臨的風(fēng)險

（一）技術(shù)風(fēng)險

線上供應(yīng)鏈融資模式對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)要求更高，需要由商業(yè)銀行、第三方物流企業(yè)、電子商務(wù)平臺的合作，形成緊密聯(lián)系的信息共享網(wǎng)絡(luò)，實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的目標(biāo)[5]。線上供應(yīng)鏈模式下通過電子訂單、電子倉單等物權(quán)憑證來實現(xiàn)資產(chǎn)抵押下的融資，在信息共享的過程需要使用到EDI等技術(shù)，網(wǎng)絡(luò)一旦出現(xiàn)風(fēng)險可能會導(dǎo)致虛假電子倉單、電子訂單的出現(xiàn)。

（二）信用風(fēng)險

信用風(fēng)險主要包括兩個方面，一方面是融資企業(yè)未能按照約定時間還款，另一方面是融資企業(yè)無力承擔(dān)款項償還。對于逾期還款的融資企業(yè)按照商業(yè)銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)收取一定利息費用，同時電子商務(wù)平臺對融資企業(yè)授信程度降低，商業(yè)銀行將大幅度降低融資額度。對于未能償還融資款項的企業(yè)，商業(yè)銀行通過對質(zhì)押的貨物進行市場變賣，或要求電子商務(wù)平臺鎖定融資企業(yè)平臺。

（三）市場風(fēng)險

主要是針對質(zhì)押貨物存在市場價格貶值的可能性，線上供應(yīng)鏈融資企業(yè)一般為中小企業(yè)，融資額度較小，抵御風(fēng)險能力較弱，一旦產(chǎn)生風(fēng)險行為，商業(yè)銀行后續(xù)操作比較困難。

篇8

【摘 要】 中小企業(yè)在推動我國經(jīng)濟發(fā)展、促進就業(yè)等方面都起著舉足輕重的作用，但融資難問題卻也一直制約其發(fā)展，供應(yīng)鏈金融這種新型融資方式的出現(xiàn)在一定程度上緩解了這個難題。本文從供應(yīng)鏈金融視角對中小企業(yè)融資問題進行探討，首先介紹了三種供應(yīng)鏈金融融資模式，并闡述其優(yōu)勢，其次分析了利用供應(yīng)鏈金融模式融資存在的問題，最后給出優(yōu)化建議。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè)融資 融資模式 供應(yīng)鏈金融

一、引言

隨著全球經(jīng)濟發(fā)展，中小企業(yè)在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)一供一銷鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

(1)應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長一段時間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對此進行擔(dān)保。

(2)預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購進維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

(3)存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購進原材料，并且只有部分原材料會用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業(yè)大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點優(yōu)勢：首先，銀行可以通過核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險及成本;其次，這種以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求;另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問題

(1)相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問題時，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險。

(2)信用評價體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國的信用中介機構(gòu)、社會信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機構(gòu)現(xiàn)有評級體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評估。

(3)供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識相對薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開展合作的意識，核心企業(yè)也沒有動力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機制難以建立，也無形中增加了金融機構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

(1)完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進我國供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的利益，從而促進供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

(2)構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點，金融機構(gòu)應(yīng)該建立一個適合中小企業(yè)的信用評級體系。比如將對授信主體的風(fēng)險評價體系由靜態(tài)評估變?yōu)閯討B(tài)評估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評級制度變?yōu)橹黧w+債項的新型評級制度，同時側(cè)重對債項的評級，從而弱化對中小企業(yè)信用風(fēng)險的審查。

(3)建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機制

如今的市場競爭早已演變成供應(yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競爭力。

篇9

中小企業(yè)融資融資模式供應(yīng)鏈金融

一、引言

隨著全球經(jīng)濟發(fā)展，中小企業(yè)在市場中的地位不斷提升，但是由于其信息透明度低、缺少貸款抵押物，而資本市場的準(zhǔn)入門檻又比較高，導(dǎo)致融資十分困難，制約了中小企業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈金融這種新型融資模式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)融資困境，并逐步成為解決中小企業(yè)融資的重要手段。

二、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式概述

供應(yīng)鏈金融指的是對一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個企業(yè)或上下游多個企業(yè)提供全面的金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟協(xié)作，構(gòu)筑銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展、良性互動的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

目前，我國供應(yīng)鏈金融融資模式主要有以下幾種：

（1）應(yīng)收賬款模式

中小企業(yè)在供應(yīng)鏈中經(jīng)常處于弱勢地位，應(yīng)收賬款經(jīng)常要在賣出存貨后的很長一段時間內(nèi)才能收回，導(dǎo)致現(xiàn)金流短缺。應(yīng)收賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，從而獲得銀行貸款，但是核心企業(yè)要對此進行擔(dān)保。

（2）預(yù)付賬款模式

當(dāng)處于供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)需要預(yù)付貨款，才能向上游的核心企業(yè)購進維持生產(chǎn)經(jīng)營所必須的原材料或半成品時，往往缺乏足夠的資金。預(yù)付賬款模式則允許處在供應(yīng)鏈下游的中小企業(yè)將預(yù)購的貨物質(zhì)押給銀行獲取資金支持。

（3）存貨模式

存貨模式是指中小企業(yè)把銀行認(rèn)可的存貨抵押給銀行，從而獲得貸款。中小企業(yè)通常都是批量購進原材料，并且只有部分原材料會用于生產(chǎn)，還有一小部分原材料則儲存起來以備不時之需。這些原材料很可能會占用企業(yè)大量的流動資金，利用這種融資方式把它們抵押給銀行，則可以緩解中小企業(yè)的資金壓力。

通過以上方式為中小企業(yè)提供融資，有如下幾點優(yōu)勢：首先，銀行可以通過核心企業(yè)、監(jiān)管企業(yè)來獲取中小企業(yè)的相關(guān)信息，緩解信息不對稱問題，從而降低中小企業(yè)貸款風(fēng)險及成本；其次，這種以真實貿(mào)易為基礎(chǔ)的融資方式，緩解了中小企業(yè)缺少抵押物的問題，能有效滿足中小企業(yè)融資需求；另外，這種融資方式還能使供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的關(guān)系更加緊密，企業(yè)的經(jīng)營和資金周轉(zhuǎn)也更加順暢，構(gòu)建較為牢靠的長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系。因此，這種新型融資方式被許多企業(yè)所采用。

三、基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式存在問題

（1）相關(guān)法律法規(guī)不健全

目前，我國供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)涉及的法律法規(guī)主要有《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《動產(chǎn)質(zhì)押登記辦法》、《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》等，雖然這些法律法規(guī)可以幫助商業(yè)銀行更加順利的開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，并為其提供一定的法律保障，但是由于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)種類多樣，在涉及信用捆綁、質(zhì)押物監(jiān)管、動產(chǎn)質(zhì)押、違約情況下質(zhì)押物的處置等方面的問題時，相關(guān)法律法規(guī)尚不完善，導(dǎo)致金融機構(gòu)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)存在一定風(fēng)險。

（2）信用評價體系不完善

相比于傳統(tǒng)銀行信貸，供應(yīng)鏈金融融資模式要求銀行評估整個供應(yīng)鏈的信用情況。但是現(xiàn)階段，我國的信用中介機構(gòu)、社會信用征集系統(tǒng)的建設(shè)剛剛起步，金融機構(gòu)現(xiàn)有評級體系不完善，中小企業(yè)的相關(guān)信息并不能得到有效歸集和正確評估。

（3）供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散

目前，國內(nèi)大部分企業(yè)的供應(yīng)鏈管理意識相對薄弱，供應(yīng)鏈上企業(yè)之間的關(guān)系普遍呈現(xiàn)松散的特征。中小企業(yè)對于供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)缺乏開展合作的意識，核心企業(yè)也沒有動力將中小企業(yè)納入其供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)。這使得有效的供應(yīng)鏈金融融資機制難以建立，也無形中增加了金融機構(gòu)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險和成本。

四、優(yōu)化基于供應(yīng)鏈金融視角的中小企業(yè)融資模式建議

（1）完善相關(guān)法律法規(guī)

為促進我國供應(yīng)鏈金融的良性發(fā)展，相關(guān)的法律法規(guī)應(yīng)盡快完善。比如《物權(quán)法》雖明確了存貨和應(yīng)收賬款可以作為擔(dān)保物，但缺乏具體細則和相應(yīng)的司法解釋，僅以此法作為開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律依據(jù)不能有效保護信貸主體的權(quán)利。因此，相關(guān)部門應(yīng)該制定具體細則，明確《物權(quán)法》中關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的相關(guān)條例以及信貸主體之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，保障開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)的利益，從而促進供應(yīng)鏈金融的健康發(fā)展。

（2）構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系

基于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點，金融機構(gòu)應(yīng)該建立一個適合中小企業(yè)的信用評級體系。比如將對授信主體的風(fēng)險評價體系由靜態(tài)評估變?yōu)閯討B(tài)評估，并將傳統(tǒng)的單一受信主體評級制度變?yōu)椤爸黧w+債項”的新型評級制度，同時側(cè)重對“債項”的評級，從而弱化對中小企業(yè)信用風(fēng)險的審查。

（3）建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機制

如今的市場競爭早已演變成供應(yīng)鏈之間的競爭，企業(yè)在制定其發(fā)展戰(zhàn)略時不應(yīng)只局限于自身，而應(yīng)立足于整個產(chǎn)業(yè)鏈條的發(fā)展?fàn)顩r，順應(yīng)其發(fā)展趨勢，找準(zhǔn)企業(yè)在供應(yīng)鏈上的定位，并加強與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的協(xié)作。通過上下游企業(yè)之間的緊密合作，不僅能提高供應(yīng)鏈的運轉(zhuǎn)效率，也能提升企業(yè)自身的競爭力。

五、結(jié)論

供應(yīng)鏈金融這種新型融資方式的出現(xiàn)，有效緩解了中小企業(yè)的融資難題。雖然目前，這種方式的施行還存在著一定的問題，如相關(guān)法律法規(guī)及政策體系不健全、信用評價體系不完善、供應(yīng)鏈上企業(yè)之間關(guān)系松散等，但是通過完善相關(guān)法律法規(guī)、構(gòu)建中小企業(yè)信用評級體系、建立穩(wěn)固的供應(yīng)鏈上下游協(xié)作機制等方式，這些問題可以得到很好的解決。參考文獻：

[1]賈帥.基于logistic模型的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估[J].商，2016（32）.

篇10

［摘要］文章從供應(yīng)鏈金融融資模式的重要意義出發(fā)，立足于政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資過程中存在的問題，從政府部門、物流企業(yè)、擔(dān)保企業(yè)、中小企業(yè)中提出了相應(yīng)的對策，對促進中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式具有積極的作用。

［關(guān)鍵詞］政府采購；信用擔(dān)保；中小企業(yè)；供應(yīng)鏈；金融融資

［DOI］10．13939/j．cnki．zgsc．2017．30．138

財政部在2011年政府《關(guān)于開展政府采購信用擔(dān)保試點工作的通知》，旨在支持和促進中小企業(yè)發(fā)展，為政府采購誠信體系構(gòu)建提供條件。目前。據(jù)了解，政府采購信用擔(dān)保主要包括投標(biāo)擔(dān)保、履約擔(dān)保和融資擔(dān)保三種形式，需要充分發(fā)揮專業(yè)擔(dān)保機構(gòu)的作用，在一定程度上有利于中小企業(yè)參與政府采購資金難題的解決。而中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式，主要是以中小企業(yè)為核心，選擇并利用一個核心企業(yè)，基于它的良好信譽擔(dān)保，深入挖掘和發(fā)揮企業(yè)第三方物流的能力，從根本上提高中小企業(yè)的融資能力和降低融資風(fēng)險。

1 政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式存在的問題分析

1．1政府部門方面

各級政府和主管部門在中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式十分重視，進行積極探索的同時也制定和出臺相關(guān)法規(guī)政策文件，但是就目前發(fā)展形勢來說存在著法規(guī)政策文件多、針對性和適用性有待提升。一方面，缺乏相關(guān)的法律法規(guī)，政府采購信用擔(dān)保下缺乏完善的中小企業(yè)融資法律法規(guī)體系，大大增加了政府部門執(zhí)行的難度。另一方面，政策大部分都是各個政府部門獨立出臺的，缺乏針對性，具有一定的局限性，對涉及融資的中小企業(yè)來說約束力不足，難以實施有效的管理。再者，相關(guān)政策文件沒有充分結(jié)合實踐，大部分屬于指導(dǎo)性文件，實施細則和標(biāo)準(zhǔn)不明確，導(dǎo)致政策難以落實。

1．2銀行方面

銀行在對中小企業(yè)融資方面制定和出臺的政策以及宣傳廣告都非常多，但是由于銀行對風(fēng)險回報比的敏感，導(dǎo)致銀行在處理中小企業(yè)貸款方面限制比較嚴(yán)格。因為中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小、營業(yè)額低、資金周轉(zhuǎn)問題明顯，在一定程度上中小企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險和波動能力不足，企業(yè)經(jīng)常面臨資金鏈緊張的問題。銀行對中小企業(yè)的每筆貸款都有嚴(yán)格的要求，尤其是操作程序和流程方面，所面對的中小企業(yè)數(shù)量多、工作量大、成本高，導(dǎo)致銀行更偏愛為大企業(yè)的融資貸款。再者，因為政府部門擔(dān)保在銀行方面是屬于無效的行為，導(dǎo)致政府采購合同沒有任何的約束力，政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式還有待加強，甚至面臨著許多風(fēng)險。中小企業(yè)貸款設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)高、要求嚴(yán)、程序慢，大大增加了中小企業(yè)的貸款難度。

1．3擔(dān)保公司方面

就目前來看，中小企業(yè)金融融資缺乏擔(dān)保公司的競爭，因為一般由政府采購部門指定，擔(dān)保公司和銀行對接的現(xiàn)象導(dǎo)致?lián)９緵]有市場化，沒有競爭壓力的擔(dān)保公司在工作效率、業(yè)務(wù)類型、收費和服務(wù)方面都不盡如人意，沒有把握好市場的需求整體業(yè)務(wù)和工作缺乏創(chuàng)新，對中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和客觀需求認(rèn)識與分析不足，難以提供專業(yè)化、有針對性的、個性化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。一方面，手續(xù)費偏高的問題挫傷了中小企業(yè)金融融資的積極性。擔(dān)保公司沒有結(jié)合中小企業(yè)的融資時間和融資金額等方面因素，中小企業(yè)的融資金額手續(xù)費都在3%~5%，相對來說中小企業(yè)融資利率高、貸款總成本高而利潤空間小。另一方面，擔(dān)保企業(yè)業(yè)務(wù)類型單一。沒有立足于融資企業(yè)如預(yù)付賬款階段等發(fā)展情況創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而是在統(tǒng)一的業(yè)務(wù)流程和收費標(biāo)準(zhǔn)下為中小企業(yè)金融融資進行擔(dān)保，手續(xù)繁雜、擔(dān)保申請審批時間長的問題使得中小企業(yè)喪失了最佳的商機。

1．4中小企業(yè)方面

目前市場上中小企業(yè)缺乏信用、信譽觀念的現(xiàn)象普遍存在，甚至有許多中小企業(yè)存在著抽逃資金、拖欠賬款等欺詐行為。正是這小部分企業(yè)所存在的信用問題，導(dǎo)致中小企業(yè)在整體市場中的信用形象降低，也成為銀行金融融資名單中的高?？蛻簟ｃy行等相關(guān)的金融機構(gòu)出于對資金方面的安全考慮，在中小企業(yè)金融融資方面程序更加嚴(yán)格、政策更加審慎、手續(xù)更加麻煩，在一定程度上大大增加了其交易成本，也導(dǎo)致中小企業(yè)所需要的貸款申請難以落實。

1．5物流公司方面

物流企業(yè)在當(dāng)前的中小企業(yè)金融融資方面所表現(xiàn)的問題就是存在著業(yè)務(wù)操作風(fēng)險，當(dāng)然還有明顯的道德風(fēng)險問題。我國物流公司相對來說在規(guī)模、實力方面都還比較薄弱，缺乏完善的管理體制，員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)不足和相關(guān)交接手續(xù)不明確的問題增大了物流企業(yè)貨物和資金監(jiān)管不到位的問題。再者，當(dāng)前物流企業(yè)對市場信息把握不精準(zhǔn)、追蹤不及時，難以為銀行提供全面有效的市場信息。因為銀行和物流企業(yè)在中小企業(yè)金融融資方面是屬于委托關(guān)系，關(guān)系不牢固可能存在著道德風(fēng)險，甚至有部分物流企業(yè)存在著虛假信息上報的現(xiàn)象，與融資的中小企業(yè)合謀出現(xiàn)損害銀行利益的現(xiàn)象，最終影響了訂單的完成。

2 政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式發(fā)展的建議分析

2．1發(fā)揮政府部門作用

要充分認(rèn)識各級政府和主管部門在中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式中的作用，從認(rèn)識出發(fā)在積極探索的同時，制定和出臺具有針對性的和適用性的相關(guān)法規(guī)政策文件。一方面，把握好中小企業(yè)金融融資的現(xiàn)狀和問題，制定和出臺相關(guān)的法律法規(guī)政策，政在府采購信用擔(dān)保下構(gòu)建完善的中小企業(yè)融資法律法規(guī)體系，為政府部門執(zhí)行提供法律依據(jù)。另一方面，推進各個政府部門聯(lián)合討論出臺政策，增強對中小企業(yè)金融融資的約束，確保相關(guān)政策文件充分結(jié)合實踐，適當(dāng)減少指導(dǎo)性文件，明確實施細則和標(biāo)準(zhǔn)，實施全面有效的管理。

2．2優(yōu)化銀行工作模式

把握好銀行對中小企業(yè)融資方面的作用，在制定和出臺政策方面要結(jié)合實際情況，選擇有針對性的宣傳廣告，結(jié)合風(fēng)險回報比適當(dāng)放松中小企業(yè)貸款方面的限制和程序。不能僅從中小企業(yè)業(yè)務(wù)量、營業(yè)額、資金周轉(zhuǎn)時間等方面來考慮，還要具體結(jié)合市場需求，考慮中小企業(yè)的發(fā)展前景、風(fēng)險和波動的承受能力。在綜合考慮中小企業(yè)資金鏈緊張問題的同時，要深究背后原因，慎重考慮對中小企業(yè)的每筆貸款，根據(jù)實際情況和需要簡化操作程序和流程，對中小企業(yè)的融資貸款不存在著偏見。再者，要提高政府部門擔(dān)保在銀行方面的公信力，推進政府采購合同的法律效應(yīng)，增強對銀行的約束力，著重解決好政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險問題。

2．3推進擔(dān)保公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新

在中小企業(yè)金融融資方面加強擔(dān)保公司的市場競爭，減少由政府采購部門指定的行為，不直接實施擔(dān)保公司和銀行對接的行為，而是引導(dǎo)擔(dān)保公司市場化，在激烈的競爭下創(chuàng)新發(fā)展，引導(dǎo)擔(dān)保公司在工作效率、業(yè)務(wù)類型、收費和服務(wù)方面都準(zhǔn)確把握好市場的需求，從整體業(yè)務(wù)和工作出發(fā)進一步進行創(chuàng)新，認(rèn)真分析中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和客觀需求，力爭提供專業(yè)化、有針對性的、個性化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。一方面，合理設(shè)置手續(xù)費，采取措施提高中小企業(yè)金融融資的積極性。擔(dān)保公司要充分結(jié)合中小企業(yè)的融資時間和融資金額等方面因素，降低中小企業(yè)的融資利率，引導(dǎo)貸款總成本下降的同時為中小企業(yè)爭取最大的利潤空間。另一方面，創(chuàng)新?lián)Ｆ髽I(yè)業(yè)務(wù)類型。要立足于融資企業(yè)如預(yù)付賬款階段等發(fā)展情況創(chuàng)新業(yè)務(wù)，根據(jù)市場需要優(yōu)化業(yè)務(wù)流程和制定不同的收費標(biāo)準(zhǔn)下，適當(dāng)簡化手續(xù)，縮短擔(dān)保申請審批時間，為中小企業(yè)金融融資選擇最佳的商機。

2．4提升中小企業(yè)認(rèn)識

在市場上要采取措施提升中小企業(yè)自身對信用、信譽觀念的認(rèn)識，拒絕抽逃資金、拖欠賬款等欺詐行為。加強中小企業(yè)信用問題的立法，從法律意識培養(yǎng)出發(fā)增強中小企業(yè)在市場中的信用形象，將它們從銀行金融融資的高危客戶名單中刪去。也要結(jié)合銀行等相關(guān)的金融機構(gòu)對資金方面的安全考慮，在中小企業(yè)金融融資方面程序積極實施嚴(yán)格的手續(xù)和流程的同時，也要考慮到業(yè)務(wù)需要和交易成本等因素，及時落實中小企業(yè)的貸款申請。

2．5引導(dǎo)物流公司科學(xué)發(fā)展

要著力解決好物流企業(yè)在當(dāng)前的中小企業(yè)金融融資方面的業(yè)務(wù)操作風(fēng)險問題與道德風(fēng)險問題。引導(dǎo)我國物流公司科學(xué)發(fā)展，要從規(guī)模、管理體制、監(jiān)督機制、員工業(yè)務(wù)培訓(xùn)等方面制定明確的標(biāo)準(zhǔn)，明確相關(guān)交接手續(xù)，推進物流企業(yè)貨物和資金監(jiān)管到位。再者，引導(dǎo)物流企業(yè)強化對市場信息的把握，及時追蹤為銀行提供全面有效的市場信息。要穩(wěn)定銀行和物流企業(yè)在中小企業(yè)金融融資方面的委托關(guān)系，防止任何道德風(fēng)險或物流企業(yè)虛假信息上報的問題，與銀行實現(xiàn)互惠互利、雙贏。

參考文獻：

［1］何志嬋．政府采購信用擔(dān)保下中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式的研究［D］.北京：北京大學(xué),2013．

［2］姜超峰．供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新［J］.中國流通經(jīng)濟,2015(1)．