摘要：風(fēng)險容忍度是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段，通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)下．這種風(fēng)險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)特點出發(fā)，對銀行的風(fēng)險容忍度實施進行研究．力圖建立適合我國銀行實際情況的風(fēng)險容忍度實施流程規(guī)劃，為維護我國銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性做出貢獻

關(guān)鍵詞：公司治理風(fēng)險偏好風(fēng)險容忍度

風(fēng)險容忍度也稱為風(fēng)險偏好(Riskappetite)，是指銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標而準備承受的風(fēng)險水平。它是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段．通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風(fēng)險容忍度也是國際大銀行的股東與經(jīng)營管理層關(guān)于企業(yè)經(jīng)營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風(fēng)險容忍度屬于銀行經(jīng)營管理層所制定的一種經(jīng)營性指標，但是風(fēng)險容忍度對于銀行的各項業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義，從銀行的高層管理出發(fā)直接對銀行的經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整的收益進行指導(dǎo)和控制。風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定，也就確定了銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性風(fēng)格．確定了銀行經(jīng)營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關(guān)系。

一、風(fēng)險容忍度的內(nèi)涵界定

在國外，風(fēng)險容忍度不是一個企業(yè)自身決定的問題，而是由全體股東決定的對于企業(yè)管理層經(jīng)營的一項指標。它體現(xiàn)了股東對于企業(yè)在正常經(jīng)營情況下承受風(fēng)險水平的預(yù)期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業(yè)的權(quán)益。

從我國的公司治理結(jié)構(gòu)來看，上市公司通常股權(quán)集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢．對于企業(yè)的控制力也就格外突出。在我國的上市企業(yè)中．大股東維護自身在上市公司利益的意愿應(yīng)該更為強烈。具體到我國商業(yè)銀行，這種現(xiàn)象也比較明顯。然而從風(fēng)險容忍度實施的角度考慮．大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險容忍度實施就不能再依賴于大股東進行決策。風(fēng)險容忍度的確定由公司經(jīng)營管理層進行決斷．然后再提交董事會批準可以作為一個可行并且合理的折中方案。

摘要：風(fēng)險容忍度是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段，通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)下．這種風(fēng)險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)特點出發(fā)，對銀行的風(fēng)險容忍度實施進行研究．力圖建立適合我國銀行實際情況的風(fēng)險容忍度實施流程規(guī)劃，為維護我國銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性做出貢獻

關(guān)鍵詞：公司治理風(fēng)險偏好風(fēng)險容忍度

風(fēng)險容忍度也稱為風(fēng)險偏好(Riskappetite)，是指銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標而準備承受的風(fēng)險水平。它是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段．通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風(fēng)險容忍度也是國際大銀行的股東與經(jīng)營管理層關(guān)于企業(yè)經(jīng)營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風(fēng)險容忍度屬于銀行經(jīng)營管理層所制定的一種經(jīng)營性指標，但是風(fēng)險容忍度對于銀行的各項業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義，從銀行的高層管理出發(fā)直接對銀行的經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整的收益進行指導(dǎo)和控制。風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定，也就確定了銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性風(fēng)格．確定了銀行經(jīng)營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關(guān)系。

一、風(fēng)險容忍度的內(nèi)涵界定

在國外，風(fēng)險容忍度不是一個企業(yè)自身決定的問題，而是由全體股東決定的對于企業(yè)管理層經(jīng)營的一項指標。它體現(xiàn)了股東對于企業(yè)在正常經(jīng)營情況下承受風(fēng)險水平的預(yù)期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業(yè)的權(quán)益。

從我國的公司治理結(jié)構(gòu)來看，上市公司通常股權(quán)集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢．對于企業(yè)的控制力也就格外突出。在我國的上市企業(yè)中．大股東維護自身在上市公司利益的意愿應(yīng)該更為強烈。具體到我國商業(yè)銀行，這種現(xiàn)象也比較明顯。然而從風(fēng)險容忍度實施的角度考慮．大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險容忍度實施就不能再依賴于大股東進行決策。風(fēng)險容忍度的確定由公司經(jīng)營管理層進行決斷．然后再提交董事會批準可以作為一個可行并且合理的折中方案。

[論文關(guān)健詞]風(fēng)險容忍度投資方案基金

[論文摘要]投資會有一定的風(fēng)險，而不同的投資者對于風(fēng)險的容忍度是不同的。因此，如何依據(jù)個人的風(fēng)險容忍度，制定與之相適應(yīng)的資產(chǎn)投資方案就顯得非常重要了。本文首先對投資者的風(fēng)險容忍度進行評估，然后依據(jù)評估結(jié)果、以10萬元為例對投資者提出相適應(yīng)的投資建議，盡力做到獲利性、安全性與風(fēng)險承受能力的統(tǒng)一。

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們的收入水平不斷提高，手中的閑錢也逐漸多了起來。2004年我國的GDP達到13.65萬億，稅收收入2.57萬億，全國個人儲蓄存款突破30萬億。而如何利用這些錢進行合理投資就成了人們必須考慮的問題。

有些人只是單純地把錢存進銀行以求“保險”，但由于銀行的低利率、通貨膨脹等因素，這種方式已不再“保險”。而還有些投資者對風(fēng)險沒有足夠的重視，他們在股市里無所顧及，一旦把握不好就會血本無歸。

投資就是為了實現(xiàn)其資本的增值，它沒有什么成文的標準和準則，重要的是了解自己的風(fēng)險承受能力。本文以10萬元為例對不同風(fēng)險承受能力的投資者提出相適應(yīng)的投資方案。

一風(fēng)險容忍度的評估

摘要：風(fēng)險容忍度是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段，通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求，其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)下，這種風(fēng)險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)特點出發(fā)，對銀行的風(fēng)險容忍度實施進行研究，力圖建立適合我國銀行實際情況的風(fēng)險容忍度實施流程規(guī)劃，為維護我國銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性做出貢獻。

關(guān)鍵詞：公司治理風(fēng)險偏好風(fēng)險容忍度

風(fēng)險容忍度也稱為風(fēng)險偏好(Riskappetite)，是指銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標而準備承受的風(fēng)險水平。它是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段．通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風(fēng)險容忍度也是國際大銀行的股東與經(jīng)營管理層關(guān)于企業(yè)經(jīng)營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風(fēng)險容忍度屬于銀行經(jīng)營管理層所制定的一種經(jīng)營性指標，但是風(fēng)險容忍度對于銀行的各項業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義，從銀行的高層管理出發(fā)直接對銀行的經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整的收益進行指導(dǎo)和控制。風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定，也就確定了銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性風(fēng)格．確定了銀行經(jīng)營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關(guān)系。

一、風(fēng)險容忍度的內(nèi)涵界定

在國外，風(fēng)險容忍度不是一個企業(yè)自身決定的問題，而是由全體股東決定的對于企業(yè)管理層經(jīng)營的一項指標。它體現(xiàn)了股東對于企業(yè)在正常經(jīng)營情況下承受風(fēng)險水平的預(yù)期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業(yè)的權(quán)益。

從我國的公司治理結(jié)構(gòu)來看，上市公司通常股權(quán)集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢．對于企業(yè)的控制力也就格外突出。在我國的上市企業(yè)中，大股東維護自身在上市公司利益的意愿應(yīng)該更為強烈。具體到我國商業(yè)銀行，這種現(xiàn)象也比較明顯。然而從風(fēng)險容忍度實施的角度考慮．大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險容忍度實施就不能再依賴于大股東進行決策。風(fēng)險容忍度的確定由公司經(jīng)營管理層進行決斷．然后再提交董事會批準可以作為一個可行并且合理的折中方案。

論文摘要：風(fēng)險容忍度是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段，通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。在我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)下．這種風(fēng)險容忍度的實施顯然不能直接效仿國外的通行做法。因此，本文旨在從我國現(xiàn)有的公司治理結(jié)構(gòu)特點出發(fā)，對銀行的風(fēng)險容忍度實施進行研究．力圖建立適合我國銀行實際情況的風(fēng)險容忍度實施流程規(guī)劃，為維護我國銀行經(jīng)營的安全性和穩(wěn)定性做出貢獻

論文關(guān)鍵詞：公司治理風(fēng)險偏好風(fēng)險容忍度

風(fēng)險容忍度也稱為風(fēng)險偏好(Riskappetite)，是指銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標而準備承受的風(fēng)險水平。它是國際活躍大銀行普遍采用的一種風(fēng)險控制手段．通常表現(xiàn)為股東大會或董事會對企業(yè)經(jīng)營管理層所提出的經(jīng)營穩(wěn)健性要求．其目的在于維護企業(yè)經(jīng)營的安全性與盈利性之間的一種平衡。風(fēng)險容忍度也是國際大銀行的股東與經(jīng)營管理層關(guān)于企業(yè)經(jīng)營安全與盈利性要求具體博弈的一種工具。雖然風(fēng)險容忍度屬于銀行經(jīng)營管理層所制定的一種經(jīng)營性指標，但是風(fēng)險容忍度對于銀行的各項業(yè)務(wù)具有重要的指導(dǎo)意義，從銀行的高層管理出發(fā)直接對銀行的經(jīng)濟資本和風(fēng)險調(diào)整的收益進行指導(dǎo)和控制。風(fēng)險容忍度一經(jīng)確定，也就確定了銀行的經(jīng)營穩(wěn)健性風(fēng)格．確定了銀行經(jīng)營的可用資本和未來收益波動性之間的唯一關(guān)系。

一、風(fēng)險容忍度的內(nèi)涵界定

在國外，風(fēng)險容忍度不是一個企業(yè)自身決定的問題，而是由全體股東決定的對于企業(yè)管理層經(jīng)營的一項指標。它體現(xiàn)了股東對于企業(yè)在正常經(jīng)營情況下承受風(fēng)險水平的預(yù)期要求，這種要求也是為了保護股東自身在企業(yè)的權(quán)益。

從我國的公司治理結(jié)構(gòu)來看，上市公司通常股權(quán)集中程度較高，因此在上市公司中，大股東的議價能力非常強勢．對于企業(yè)的控制力也就格外突出。在我國的上市企業(yè)中．大股東維護自身在上市公司利益的意愿應(yīng)該更為強烈。具體到我國商業(yè)銀行，這種現(xiàn)象也比較明顯。然而從風(fēng)險容忍度實施的角度考慮．大股東時間和精力的稀缺性決定了在這種公司治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險容忍度實施就不能再依賴于大股東進行決策。風(fēng)險容忍度的確定由公司經(jīng)營管理層進行決斷．然后再提交董事會批準可以作為一個可行并且合理的折中方案。

摘要：目前，我國小微企業(yè)融資需求缺口依舊較大。在各方面存在一些問題。本文從影響小微企業(yè)融資的自身原因上分析，小微企業(yè)存在人員流動大、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)簡單、企業(yè)文化缺失以及企業(yè)創(chuàng)新技術(shù)能力弱等問題，這些問題制約了小微企業(yè)的發(fā)展，影響小微企業(yè)信貸能力。從影響小微企業(yè)融資的外在因素來看，存在銀行業(yè)提供小微企業(yè)信貸的內(nèi)生動力仍有不足，主要因為小微企業(yè)的融資特點仍舊沒有發(fā)生根本的改變；缺乏合理的信貸利率市場量化體系；小微企業(yè)的不良貸款容忍度仍舊較低；小微企業(yè)存在多頭貸款及信貸精準度有待加強等問題。此外，金融市場的發(fā)展效果有限且存在馬太效應(yīng)，影響小微企業(yè)直接融資額度等問題。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；企業(yè)信貸；金融機構(gòu)

一、研究背景

目前，以美國為首的西方國家挑起的貿(mào)易保護主義和美國政府奉行的“美國優(yōu)先”等單邊主義導(dǎo)致全球貿(mào)易摩擦愈演愈烈，全球經(jīng)濟風(fēng)險顯著提高，使得世界經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步緩慢。與此同時，我國經(jīng)濟發(fā)展正處在加速推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，改革中必然遇到各種短時期無法解決的問題，導(dǎo)致我國經(jīng)濟增長下行壓力加大。因此，我國經(jīng)濟發(fā)展正面臨著外需增長動力下降和內(nèi)部供給側(cè)改革等一系列問題，為了確保國內(nèi)經(jīng)濟生產(chǎn)總值（GDP）增速6.5%的基本目標，如何有效地刺激國內(nèi)需求則成為重要的突破口。眾所周知，小微企業(yè)促進我國經(jīng)濟發(fā)展的作用越來越重要。

二、我國小微金融的發(fā)展現(xiàn)狀

從我國的小微金融發(fā)展情況看，根據(jù)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會公布的《2018年銀行業(yè)金融機構(gòu)用于小微企業(yè)的貸款情況表》顯示，截至2018年末，銀行機構(gòu)的小微企業(yè)貸款金額合計達到13.1萬億元，比上一年增長12%。同時，小微貸款覆蓋面穩(wěn)步提高，截至2018年11月末，小微企業(yè)貸款授信1806萬戶，較2017年末增長28%。我國小微金融發(fā)展成效：第一，國家政策方面，中國人民銀行通過定向降準等一系列貨幣政策為小微金融發(fā)展打造寬松的資金環(huán)境，釋放銀行的資金流動性的同時降低小微企業(yè)的融資成本。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計口徑，自2014年央行明確將“小微企業(yè)”納入定向降準考核標準中，小微貸款余額增速逐年提升且大部分時間均高于其他類貸款余額的增速。第二，銀行發(fā)展戰(zhàn)略方面、小微金融信貸增幅已然列入各類型金融機構(gòu)未來的發(fā)展戰(zhàn)略目標。通過組建設(shè)立小微金融獨立部門，加大小微信貸投放力度，提高小微企業(yè)獲貸便利性和降低小微企業(yè)融資成本。例如根據(jù)各上市銀行的2018年年報可見，中國工商銀行將“不做小微就沒有未來”作為其發(fā)展理念，2018年累放貸款平均利率4.95%，比上一年下降0.26個百分點。第三，在創(chuàng)新小微金融產(chǎn)品和服務(wù)模式方面，商業(yè)銀行加大創(chuàng)新力度，產(chǎn)生多種小微金融產(chǎn)品。例如中國建設(shè)銀行創(chuàng)新先期白條主動授信和全流程線上融資模式即“小微快貸”，截至2018年末，“小微快貸”系列產(chǎn)品累計投放貸款超過7,100億元，惠及小微企業(yè)55萬戶。此外，中國建設(shè)銀行開發(fā)基于小微企業(yè)稅務(wù)信息和大數(shù)據(jù)的云稅貸。同時，中國建設(shè)銀行實現(xiàn)“一分鐘”融資、“一站式”服務(wù)、“一價式”收費的“三個一”客戶信貸體驗，提升客戶綜合服務(wù)獲得感。第四、在資本配置和效率方面，商業(yè)銀行開始精準聚焦薄弱領(lǐng)域。例如中國建設(shè)銀行創(chuàng)建“批量化獲客、精準化畫像、自動化審批、智能化風(fēng)控、綜合化服務(wù)”為特色的金融新模式，意在通過人工智能、云計算、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等技術(shù)創(chuàng)新精準對接客戶需求，完成較為精準的信貸供需匹配。

【摘要】利率市場進程的深入，對我國貨幣政策的傳導(dǎo)與金融市場的穩(wěn)定產(chǎn)生直接的影響，尤其是現(xiàn)階段我國市場經(jīng)濟競爭較為激烈，銀行實際的風(fēng)險承擔(dān)水平逐漸上升，通過價格進行約束存款利率市場化效果并不明顯，基于此，作者結(jié)合自身經(jīng)驗，對基于利率市場化視角下的貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道問題進行詳細的分析研究，以供相關(guān)工作人員參考。

【關(guān)鍵詞】利率市場化;貨幣風(fēng)險;承擔(dān)渠道;貨幣政策

一、引言

隨著時代不斷發(fā)展，經(jīng)濟全球化進程加快，導(dǎo)致貨幣政策在實際的傳導(dǎo)過程中，受到的風(fēng)險逐漸加大，影響貨幣政策。同時，受現(xiàn)階段寬松的貨幣政策影響，導(dǎo)致金融機構(gòu)的風(fēng)險容忍度與風(fēng)險感知逐漸受到限制，甚至導(dǎo)致出現(xiàn)風(fēng)險累積情況，對于我國的利率市場化調(diào)節(jié)、金融穩(wěn)定性、貨幣風(fēng)險承擔(dān)渠道以及經(jīng)濟波動等方面產(chǎn)生影響。

二、基于利率市場化視角下的貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道研究現(xiàn)狀

（一）貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道研究現(xiàn)狀分析。在當(dāng)前的時代背景下，為滿足時展的需求，人們逐漸提出貨幣風(fēng)險承擔(dān)渠道概念，其主要認為政策利率會改變當(dāng)前的金融風(fēng)險容忍度與金融風(fēng)險感知，并對相關(guān)的資產(chǎn)定價、價格條款以及風(fēng)險程度等產(chǎn)生影響，以滿足實際的發(fā)展。但實際上，從理論上進行分析，影響銀行的風(fēng)險承擔(dān)因素較多，具體來說，主要包括以下幾方面：首先，在實際的利益搜尋方面，金融機構(gòu)產(chǎn)生的利益搜尋主要是受現(xiàn)階段的實際目標收益與市場利率之間存在的差距因素而形成的，通常情況下，現(xiàn)階段銀行的實際負債都是以固定的利率進行合同簽訂，導(dǎo)致實際的目標收益具有一定的粘性，繼而二者形成復(fù)雜的交互關(guān)系，當(dāng)市場利率出現(xiàn)下降時，將直接導(dǎo)致銀行的貸款利率也受到影響而降低，但由于銀行需要保證其年度的利潤達到預(yù)期的實際目標，不得不將風(fēng)險容忍度進行提升，達到最初的目的[1]。其次，現(xiàn)金流與估值效應(yīng)影響，實際上，在該路徑中，主要是利用當(dāng)前的利率對現(xiàn)金流與估值進行影響而到到實際的目的，以實際的案例為例，當(dāng)利率較低時，會直接提升抵押物品與資產(chǎn)的實際價值，進而幫助銀行獲取更高的經(jīng)濟利潤，提升銀行的風(fēng)險容忍度，滿足實際的需求。最后，反應(yīng)函數(shù)與銀行的溝通政策，實際上，央行的貨幣政策對于未來的經(jīng)濟會產(chǎn)生不確定性會產(chǎn)生直接的影響，進而消除不確定性，從根本上降低銀行的風(fēng)險，提升金融機構(gòu)對未來貨幣利率的預(yù)測分析能力，滿足發(fā)展的需求。由此可知，低利率可能與貨幣政策的高透明度進行有效的融合，進而增加銀行的風(fēng)險承擔(dān)。通過研究分析發(fā)現(xiàn)，銀行的風(fēng)險容忍度受多方面因素影響，通過對相關(guān)因素的改變，可以對風(fēng)險承擔(dān)的渠道進行影響，例如，在當(dāng)前的金融環(huán)境中，如果環(huán)境穩(wěn)定，則可以有效的降低銀行風(fēng)險感知，并引發(fā)一定的連鎖反應(yīng)，如，銀行降低貨款損失準備。國內(nèi)學(xué)者在這一方面也在不斷的研究，尤其是對貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道的研究，例如，據(jù)相關(guān)的研究表明，銀行風(fēng)險的承擔(dān)還受到銀行自身的特征變量影響，在具體的資產(chǎn)選擇過程中，為不是在負債資產(chǎn)選擇中。事實證明，我國確實存在貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道，并且受銀行自身的性質(zhì)不同影響，對于實際的承擔(dān)渠道敏感度也存在不同。（二）利率市場化對銀行風(fēng)險承擔(dān)影響研究現(xiàn)狀。在國外的研究過程中，利率市場化對于銀行風(fēng)險承擔(dān)的影響占據(jù)比例較大，并且其主要的研究方向是利率市場化與金融自由化的融合，由此導(dǎo)致銀行的風(fēng)險承擔(dān)受到影響，提升銀行的危機，例如，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，金融自由化因素影響范圍較廣，可以直接影響現(xiàn)階段的風(fēng)險貸款，并降低市場的約束力，產(chǎn)生一系列的連鎖反應(yīng)。在不斷的發(fā)展過程中，我國利率市場化逐漸發(fā)展，促使國內(nèi)大量的學(xué)者研究銀行風(fēng)險承擔(dān)與利率市場化之間存在的關(guān)系，以此來保證我國金融經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。例如，以我國著名的經(jīng)濟學(xué)家張宗益理論為例，其認為現(xiàn)階段貸款利率上限的取消與銀行信貸之間并不存在關(guān)系，也不會影響銀行信貸風(fēng)險進行調(diào)整，但實際上，在其他方面卻產(chǎn)生明顯的影響。在當(dāng)前的市場改革過程中，我國還商業(yè)銀行的風(fēng)險非但沒有出現(xiàn)明顯的增加趨勢，還顯現(xiàn)出下降的狀態(tài)，由此可以看出，現(xiàn)階段的利率市場化進程對于銀行產(chǎn)生的風(fēng)險處于不確定狀態(tài)，但在實際的研究過程中，仍存在一定的不足之處，具體來說，主要顯現(xiàn)在以下幾方面：首先，從當(dāng)前我國的利率市場化視角分析，我國的貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道受多方面因素影響，并且在研究過程中，缺乏實際的研究機理與依據(jù)，導(dǎo)致實際的研究還處于不完善階段，影響研究結(jié)果[2]。其次，在銀行風(fēng)險承擔(dān)與利率市場化中，大多數(shù)研究學(xué)者將市場利率的時間轉(zhuǎn)變?yōu)橄鄬Φ淖兞?，進行研究，研究方式較為單一傳統(tǒng)，并且在研究時將二者進行分解研究，未能明確其中存在的關(guān)聯(lián)性，進而影響研究結(jié)果的精確性，例如，由于研究時將二者進行分散研究，未能明確二者之間的連貫性，缺乏整體上的分析，導(dǎo)致研究范圍狹窄，不具有代表性?；诖?，作者結(jié)合自身經(jīng)驗，從兩種研究內(nèi)容出發(fā)面對利率市場化度量邏輯思維進行研究，深入研究利率市場對現(xiàn)階段貨幣政策風(fēng)險承擔(dān)渠道的影響進行詳細的分析研究，以供相關(guān)工作人員參考。

近年來．律師因為出現(xiàn)誠信問題而受到律師協(xié)會的懲戒、司法行政部門的處罰、甚至被追究刑事責(zé)任的事件時有發(fā)生。究其原因，主要是我們在律師行業(yè)誠信問題上存在一些認識誤區(qū)，以至于在律師監(jiān)管的法律、法規(guī)、政策和制度等方面出現(xiàn)了一些偏差。因此，有必要對此予以反思、檢討和總結(jié)。

一、律師行業(yè)在誠信問題方面存在的錯誤觀念

對于律師行業(yè)出現(xiàn)的一些違反執(zhí)業(yè)紀律和職業(yè)道德的現(xiàn)象，歸納起來主要有以下幾種錯誤的觀念。

(一)與其他行業(yè)比較，律師行業(yè)的誠信問題并不嚴重

有些同行雖然也對律師行業(yè)頻繁出現(xiàn)誠信問題感到痛心。但是認為根據(jù)事物的發(fā)展規(guī)律和統(tǒng)計數(shù)據(jù)，各行各業(yè)發(fā)展到一定階段都免不了出現(xiàn)這樣或那樣的問題，誠信問題在其他行業(yè)更加嚴重。因此，有些律師認為，律師行業(yè)存在誠信問題也可以理解，并且與某些行業(yè)相比，律師行業(yè)的誠信問題還算比較好的，對此不必太過在意。

(二)國外同行也存在誠信問題，我國律師行業(yè)存在誠信問題無可厚非

年將成為我國新世紀以來經(jīng)濟社會發(fā)展最為困難的一年。面對新形勢、新任務(wù)、新要求，認真做好銀行業(yè)監(jiān)管工作，確保銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，進而促進經(jīng)濟社會全面發(fā)展關(guān)系重大，意義深遠。為此，根據(jù)上級的部署和要求，結(jié)合德宏實際，經(jīng)分局黨委研究，提出如下工作意見。

一、指導(dǎo)思想及工作思路

全面貫徹黨的十七大、十七屆三中全會和中央經(jīng)濟工作會議精神,以鄧小平理論和“三個代表”重要思想為指導(dǎo)，深入踐行科學(xué)發(fā)展觀，認真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議及銀監(jiān)系統(tǒng)工作會議的部署，圍繞“保增長、防風(fēng)險、促穩(wěn)定”的工作主線，著力在“五個重點”上下功夫，努力維護轄區(qū)銀行業(yè)的穩(wěn)定，推動地方經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

二、目標任務(wù)及措施手段

（一）重點在提高監(jiān)管能力上下功夫

1.著力提高政策把握能力。一是加強學(xué)習(xí)，準確理解，不出偏差。重點學(xué)習(xí)好黨中央、國務(wù)院擴內(nèi)需、保增長的相關(guān)政策，準確理解和落實好銀監(jiān)會應(yīng)對國際金融危機和國內(nèi)經(jīng)濟下行允許“救急”“救窮”、允許實施貸款重組、允許對符合條件的非生產(chǎn)性項目或股東發(fā)放搭橋貸款，禁止項目貸款借新還舊、禁止敘做“打捆貸款”、禁止搞房貸加按揭等政策措施。二是堅守底線、保持合理容忍度。按照科學(xué)發(fā)展觀的要求，做到統(tǒng)統(tǒng)籌兼顧，堅持寬嚴相濟，做好容忍度的把握，執(zhí)行政策做到靈活性與原則性相結(jié)合，始終以實現(xiàn)銀行業(yè)科學(xué)發(fā)展為標桿，堅持審慎監(jiān)管原則，牢牢把住風(fēng)險底線。三是要正確處理好四個關(guān)系。即：處理好“防風(fēng)險”與“促發(fā)展”的關(guān)系。要處理好擴大內(nèi)需與防范風(fēng)險、擴張速度與風(fēng)險容忍度的關(guān)系；處理好“保與壓”的關(guān)系。要落實好“區(qū)別對待、有保有壓”的調(diào)控政策，引導(dǎo)銀行業(yè)機構(gòu)適時調(diào)整信貸政策，大力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)；處理好“當(dāng)前”與“長遠”的關(guān)系。要督促銀行業(yè)機構(gòu)妥善處理好自身收益與社會責(zé)任、眼前利益和長遠發(fā)展的關(guān)系；處理好“惜貸”與“慎貸”的關(guān)系。要引導(dǎo)銀行業(yè)機構(gòu)克制盲目貸款的沖動，防止不顧實際提高貸款條件的情況。

[摘要]作為可橫跨銀行、證券、實業(yè)等多個投資領(lǐng)域的投資方式，信托的復(fù)雜性和風(fēng)險性毋庸置疑?，F(xiàn)階段信托公司一般采用全面風(fēng)險管理模式，業(yè)務(wù)經(jīng)營、內(nèi)部控制、外部監(jiān)管三個方面仍面臨諸多現(xiàn)實困境，應(yīng)針對性予以改進，完善信托公司全面風(fēng)險管理模式。

[關(guān)鍵詞]信托公司;信托風(fēng)險;全面風(fēng)險管理模式

信托橫跨資本市場、貨幣市場和實業(yè)市場等領(lǐng)域，目前已發(fā)展成為我國第二大金融資產(chǎn)管理產(chǎn)業(yè)，一旦信托行業(yè)發(fā)生風(fēng)險，其他行業(yè)亦會受到連帶影響，特別在金融深化改革階段，打破剛性兌付、去嵌套、去通道、去杠桿等項監(jiān)管措施，將會催生信托行業(yè)的深刻變革。良好的風(fēng)險管理是信托業(yè)的靈魂，完善信托公司全面風(fēng)險管理模式，有利于信托公司認清現(xiàn)狀、回到服務(wù)實體經(jīng)濟的軌道，促進信托行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展。

一、信托行業(yè)風(fēng)險管理模式的演變

我國信托行業(yè)的發(fā)展與市場情況、行業(yè)監(jiān)管政策等因素有關(guān)，信托公司的經(jīng)營由最初的粗放式逐步向精細化轉(zhuǎn)變，尤其是對于風(fēng)險的經(jīng)營和管理，成為信托公司強大的生命線和核心競爭力。我國信托公司風(fēng)險管理模式也隨之由資產(chǎn)風(fēng)險管理、資產(chǎn)負債風(fēng)險管理等早期風(fēng)險管理模式向全面風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)變。1.早期風(fēng)險管理模式。2007～2012年，信托公司在較為寬松的監(jiān)管環(huán)境下，與銀行緊密聯(lián)系，自然地承接了大部分銀行理財資金，銀信業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張。信托公司對于風(fēng)險的管理以資產(chǎn)業(yè)務(wù)為經(jīng)營重心，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)量靈活地配置部門和制定政策，通過對資產(chǎn)規(guī)模、結(jié)構(gòu)和層次的管理，保持適當(dāng)?shù)牧鲃有院桶踩浴?013～2016年，銀監(jiān)會連續(xù)發(fā)文限制銀信合作業(yè)務(wù)，這一時期信托行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模增速呈顯著下行趨勢，要求信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型創(chuàng)新要“打組合拳”，從資金供給與需求匹配角度加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。這個階段信托公司主要通過清理資金池業(yè)務(wù)、嚴審借款人資質(zhì)和還款能力、加強主動性管理能力等措施，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)償還期對稱，進而達到結(jié)構(gòu)匹配、整體均衡和風(fēng)險可控目標。信托公司的風(fēng)險控106制更多地與零和思維的此類業(yè)務(wù)相適應(yīng)，風(fēng)險容忍度低、風(fēng)險偏好傾向于風(fēng)險厭惡型。2.全面風(fēng)險管理模式。2016年至今，隨著一系列資產(chǎn)管理規(guī)定的出臺，信托善后，再重新上傳定稿文件，特此函告，抱歉給您帶來不便。公司或回歸信托本源，或順應(yīng)轉(zhuǎn)型趨勢，積極進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋求新的發(fā)展動力，跨境金融服務(wù)、家族信托、服務(wù)信托、資本市場配置、PPP項目、資產(chǎn)證券化、股權(quán)投資等逐漸成為轉(zhuǎn)型方向上較為一致的共識。對于此類業(yè)務(wù)而言，多以競合思維為主，風(fēng)險容忍度及風(fēng)險偏好都需要進行相應(yīng)的調(diào)整。因此，傳統(tǒng)的風(fēng)險控制框架和模式與業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型發(fā)展就形成了矛盾。銀保監(jiān)會2016年下發(fā)的《銀行業(yè)金融機構(gòu)全面風(fēng)險管理指引》明確要求銀行機構(gòu)、金融資產(chǎn)管理公司和其他會管金融機構(gòu)建立全面風(fēng)險管理體系。目前已有部分信托公司（如中信信托、上海國際信托、國通信托等）開始試行全面風(fēng)險管理模式。這種管理要求將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作性風(fēng)險及各種其他風(fēng)險等不同風(fēng)險類型，公司、零售、金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融等不同客戶種類，資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等不同業(yè)務(wù)類別，納入統(tǒng)一的管理體系中，對各類風(fēng)險依據(jù)統(tǒng)一的標準進行測量并加總，依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進行控制和管理。在全面風(fēng)險管理模式下，信托公司形成由董事會領(lǐng)導(dǎo)、高管層負責(zé)、風(fēng)險管理部門牽頭、各部門分工合作、全員參與，對各類風(fēng)險進行識別、計量、管理、監(jiān)控、報告的一整套風(fēng)險策略、治理架構(gòu)和程序。這是從全局的角度，根據(jù)信托公司的整體經(jīng)營戰(zhàn)略制定的與之相適應(yīng)的整體風(fēng)險管理系統(tǒng)，包含了風(fēng)險平衡、風(fēng)險偏好、風(fēng)險承受度、風(fēng)險應(yīng)對策略以及監(jiān)控體系等。

二、全面風(fēng)險管理模式下信托行業(yè)的現(xiàn)實困境