一、英國累積式分紅保險介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀60年代和70年代，累積式分紅保險產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時，英國很多保險公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費分紅保險，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險有很多共同點。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機制，同時也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險出現(xiàn)在上世紀80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險公司是英國標準入壽保險公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險已有200多年歷史，而累積式分紅保險只有20多年歷史，但目前在英國壽險市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

累積式分紅保險從字面上理解是單位化的分紅保險，英國保險監(jiān)管方將其歸為“累積式分紅保險”，累積式分紅保險是營銷上的一種產(chǎn)品名稱包裝。

累積式分紅保險(UnitisedWith-Profits)是一種融保障、分紅和投資于一體，代表當今英國保險業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品。

一、英國累積式分紅保險介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀60年代和70年代，累積式分紅保險產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時，英國很多保險公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費分紅保險，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險有很多共同點。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機制，同時也提供賬戶管理型保單。

累積式分紅保險出現(xiàn)在上世紀80年代中期，在1983年最早開發(fā)和推廣這一產(chǎn)品的保險公司是英國標準入壽保險公司，隨后在1984年Sunlife迅速跟進。在過去20多年間，大多數(shù)英國的壽險公司都推出了該類產(chǎn)品，其中很多英國的保險公司已經(jīng)完全停止了傳統(tǒng)分紅保險的銷售。盡管傳統(tǒng)分紅保險已有200多年歷史，而累積式分紅保險只有20多年歷史，但目前在英國壽險市場上有一種從傳統(tǒng)分紅保險轉(zhuǎn)型到累積式分紅保險產(chǎn)品的趨勢。

(二)產(chǎn)品定義

科技成果轉(zhuǎn)化是科技型企業(yè)實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的重要任務。如何創(chuàng)新激勵措施，破解體制機制障礙，變革傳統(tǒng)創(chuàng)新模式，進一步激發(fā)核心骨干員工聚焦科技成果轉(zhuǎn)化的自覺性和積極性，完善科技人員中長期激勵機制，成為科技型企業(yè)發(fā)展過程中的關(guān)鍵問題。公司深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略精神，變革傳統(tǒng)的經(jīng)營管理和科技創(chuàng)新模式，以充分激發(fā)科研成員成果轉(zhuǎn)化積極性為根本目標，遵照“從嚴精準、因企制宜、試點先行”的原則，結(jié)合陜西電力特點及科研優(yōu)勢方向，按照“項目清、成本清、收益清、人員清”的要求構(gòu)建了具有陜西特色的項目收益分紅激勵體系，實現(xiàn)了從注重科技研發(fā)到科技研發(fā)與成果轉(zhuǎn)化并重的轉(zhuǎn)變，極大激勵了創(chuàng)新創(chuàng)效的積極性。

電網(wǎng)科技型企業(yè)項目收益分紅激勵體系建設做法

建立融合化的收益分紅機制公司圍繞充分激發(fā)科研人員成果轉(zhuǎn)化積極性、挖掘科研成果市場價值、推動成果產(chǎn)業(yè)化推廣這一目標，依照“從嚴精準、因企制宜、試點先行”的工作原則，確定企業(yè)項目收益分紅項目遴選、成本收益核算等基本原則。成立項目收益分紅建設工作領導小組，通過制定具體管理辦法，確認項目收益分紅項目遴選方案、分紅激勵范圍、科技成果價值測算、科研成果全成本核算、激勵發(fā)放渠道及流程等重要內(nèi)容及工作流程，完善改進內(nèi)控體系，形成了完備而全面的制度體系和過程監(jiān)督體系。形成內(nèi)外協(xié)同驅(qū)動創(chuàng)新格局定制培養(yǎng)雙結(jié)合。采用定制式招聘及專家培養(yǎng)的工作思路，開展內(nèi)部專家體系建設，構(gòu)建T1-T6各級專家隊伍，著眼科技人才的基礎性培養(yǎng)和戰(zhàn)略性開發(fā)；實施“科技創(chuàng)新人才培養(yǎng)工程”，在電纜運檢、變電檢修、輸電運檢等11項重點領域，每年選拔出20名具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍紕?chuàng)新人才，培養(yǎng)造就一支具有先進科技技術(shù)水平的青年科技創(chuàng)新人才隊伍。成果共享新模式。提出科技項目成本、收益、人員共享的工作思路，強調(diào)科研人員始終立足于本職本崗開展科技研發(fā)的基本出發(fā)點，開展了兼職取酬、根據(jù)成果轉(zhuǎn)化階段分批調(diào)入環(huán)保中心的探索，打通了試點單位作為陜西電力成果轉(zhuǎn)化平臺與其他單位成果共享的渠道，在試點單位成果轉(zhuǎn)化平臺與陜西公司科技研發(fā)中心、在分公司與子公司業(yè)務合作等方面，探索出成果共享工作模式。形成合力擴大成果影響。與西安交大、西工大、中科院等國內(nèi)相關(guān)領域的院士級科技攻關(guān)團隊以及清華紫光、美林科技等知名企業(yè)建立了良好的合作關(guān)系，形成了與科研院所、上下游企業(yè)合作共贏的有利局面，為成果孵化轉(zhuǎn)化、改進提升、市場推廣等提供了新的資金和渠道支持，資金鏈得到了有益的補充。采用“四清”法篩選并測算收益以市場價值為導向，實現(xiàn)項目清。對于試點單位已有科技成果，對成果技術(shù)水平、應用前景進行評審，明確以市場價值為導向，確定了前期研發(fā)成果成本清晰、產(chǎn)權(quán)清晰、無糾紛、技術(shù)先進、有明顯區(qū)別于傳統(tǒng)服務項目的技術(shù)特征、初步確定一家以上意向?qū)嵤﹩挝?、未?~5年收益測算結(jié)果清晰等篩選原則，以成果應用市場前景為導向，遴選出合適的成果轉(zhuǎn)化項目。合理核算項目成本，實現(xiàn)成本清。核算成本時，制定項目收益分紅激勵成果支撐項目邊界條件評價表、分紅成果（項目）基本信息表，從成果成熟度、成果轉(zhuǎn)化程度、實施難度、經(jīng)費、轉(zhuǎn)化周期、時間成本、人工成本等指標進行研究，確定科研投入、孵化投入的邊際成本效應。通過一系列舉措，切實為科研人員“松綁減負”，成本平均減負30%左右。科學測算項目收益，實現(xiàn)收益清。將激勵總額的90%用于對參與科技研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化的人員進行激勵；激勵總額的10%，用于對負責科技成果轉(zhuǎn)化的核心管理人員進行激勵。具體分配方案由項目負責人提報，經(jīng)三級審核批準后實施。核算收益時，明確只考慮孵化轉(zhuǎn)化階段的各類研發(fā)、人力成本后，切實為成果轉(zhuǎn)化項目減負，輕裝上陣。建立柔性科研團隊，實現(xiàn)人員清。探索建立柔性團隊管理新機制，組建矩陣式柔性團隊，打破組織界限和專業(yè)壁壘，賦予項目負責人在技術(shù)路線決策、經(jīng)費使用、項目管理、獎勵申報、考核激勵、收益分紅等方面的自主權(quán)，有效調(diào)動科研人員積極性，充分釋放科研人員的創(chuàng)新創(chuàng)造活力，提高科研項目完成質(zhì)量和科研成果水平。同時，利用人員共享、兼職取酬等渠道，解決了科研人員在項目收益分紅過程中勞動關(guān)系不明確可能帶來的法律風險問題，實現(xiàn)了項目收益分紅激勵人員清晰。制定多要素組合的激勵分配辦法項目分紅收益中個人激勵額度以個人分配系數(shù)進行核算，引入價值系數(shù)、貢獻系數(shù)、考核系數(shù)等多要素，采取激勵與考核相結(jié)合的方式，確定相應的分配系數(shù)，實現(xiàn)了激勵分紅的動態(tài)調(diào)整，達到內(nèi)部公平性與激勵有效性的有機結(jié)合。個人項目收益分紅激勵額度=個人分配系數(shù)×項目收益分紅激勵總額/Σ參與本項目收益分紅激勵人員個人分配系數(shù)個人分配系數(shù)=價值系數(shù)×貢獻系數(shù)×考核系數(shù)價值系數(shù)根據(jù)激勵對象在項目中實際承擔的角色確定，根據(jù)角色不同而有所區(qū)別。貢獻系數(shù)主要包括成果孵化轉(zhuǎn)化、成果推廣、核心技術(shù)貢獻、成果轉(zhuǎn)化支持4個維度?？己讼禂?shù)根據(jù)激勵對象在項目轉(zhuǎn)化結(jié)束后的考核結(jié)果確定。項目收益分紅激勵與工資發(fā)放在渠道上嚴格區(qū)分，實現(xiàn)項目收益分紅與員工工資發(fā)放“兩條線”。激勵范圍外的員工平均薪酬不因分紅激勵的發(fā)放受到影響，客觀上為項目收益分紅激勵的足額發(fā)放創(chuàng)造了良好的輿論環(huán)境。

科研效果

科研人員創(chuàng)新活力不斷提升。項目分紅激勵的實施，實現(xiàn)了員工利益與公司發(fā)展目標的高度結(jié)合，充分激發(fā)了骨干員工的活力。自2016年開展成果轉(zhuǎn)化和項目收益分紅機制探索實踐以來，陜西電力科研能力大幅提升，科技創(chuàng)新歷史上首次并列位居國網(wǎng)第1名。在電網(wǎng)環(huán)保、電網(wǎng)接地、配網(wǎng)技術(shù)、電磁暫態(tài)防護等方向上，相繼在國家級項目和國家級科技獎等方面實現(xiàn)了零的突破。同時培養(yǎng)鍛煉了一批復合型人才，為人才隊伍建設提供了有效的基礎保障和鍛煉培養(yǎng)平臺。科技成果轉(zhuǎn)化數(shù)量顯著增多。自開展項目收益分紅體系建設以來，陜西電力不同單位、不同專業(yè)科研人員更加了解了成果轉(zhuǎn)化、項目收益分紅的有關(guān)政策和要求，成果轉(zhuǎn)化逐步實現(xiàn)了常態(tài)化、規(guī)范化，計劃納入項目收益分紅的科技成果從起初的2項擴展到了11項。各科研團隊更加注重成果轉(zhuǎn)化，產(chǎn)品、技術(shù)迭代速度加快，多項成果參加了國家級、國網(wǎng)公司、省部級產(chǎn)業(yè)博覽會，3項成果分別獲得國網(wǎng)公司青年創(chuàng)新創(chuàng)意大賽金、銀獎的好成績，得到了眾多上下游企業(yè)的關(guān)注，產(chǎn)業(yè)化前景廣闊，成果轉(zhuǎn)化的潛在市場達到數(shù)千萬級，有望成為電網(wǎng)企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的重要助推器。探索科研項目管理新模式，示范效應顯著。本文建立了一套完整的科研項目收益分紅管理模式，以創(chuàng)新導向推動了創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的實施和企業(yè)創(chuàng)新文化氛圍的形成，實現(xiàn)了各種成果的高效轉(zhuǎn)化，極大激勵了創(chuàng)新創(chuàng)效的積極性。同時對國網(wǎng)公司直屬科研單位、產(chǎn)業(yè)單位以及27家省級電力公司開展科技成果轉(zhuǎn)化、實施分紅激勵具有良好的示范效應。相關(guān)經(jīng)驗做法在石化、交通等其他行業(yè)國有企業(yè)的體制機制探索實踐、科技創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化工作中也同樣具有良好的借鑒和參考價值。

結(jié)語

摘要：英國累積式分紅保險是一種融保障、分紅和投資于一體的非傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品。本文介紹了該保險產(chǎn)品產(chǎn)生的背景、定義、產(chǎn)品特征以及在英國的開發(fā)背景和原因；對該類產(chǎn)品的設計開發(fā)進行了分析；對與之類似的傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品和投資連結(jié)產(chǎn)品進行了比較；最后對累積式分紅保險在我國壽險市場的引入和可能存在的問題進行了探討。

關(guān)鍵詞：累積式分紅保險；傳統(tǒng)分紅保險；投資連結(jié)保險；產(chǎn)品設計開發(fā)

累積式分紅保險(UnitisedWith-Profits)是一種融保障、分紅和投資于一體，代表當今英國保險業(yè)最新潮流的非傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品。

一、英國累積式分紅保險介紹

(一)產(chǎn)生背景

在上世紀60年代和70年代，累積式分紅保險產(chǎn)品的雛形已經(jīng)在英國產(chǎn)生了。那時，英國很多保險公司已經(jīng)成功地開始銷售賬戶管理型和周期性發(fā)生的躉交保費分紅保險，這些產(chǎn)品與累積式分紅保險有很多共同點。還有一些新公司開始在投資連結(jié)產(chǎn)品中引入利潤分享機制，同時也提供賬戶管理型保單。

女士們、先生們、各位尊敬的來賓、親愛的朋友們：

大家上午好！（鼓掌）熱烈歡迎各位光臨太平洋壽險（來自）營銷服務部產(chǎn)品說明會。

今天是一個吉祥如意的日子，我們有緣相聚在（來自）賓館，懷著期待的心情，共同關(guān)注壽險業(yè)發(fā)展的最新動態(tài)，共同感受太平洋壽險提供的專業(yè)保險理財服務。

在我們的日常生活中，保險已經(jīng)不再是一個陌生的字眼，太平洋人壽也正是因為得到了社會各界朋友的廣泛支持,才取得了今天輝煌的成就。為了表達這份感謝，為了讓更多的嘉賓分享我們的經(jīng)營成果，我們召開這樣一個產(chǎn)品說明會。

首先請允許我介紹今天與會的各位領導，他們是：中國太平洋人壽保險股份有限公司**中心支公司個險部經(jīng)理**先生（鼓掌），…歡迎你們！

首先我們請?zhí)窖髩垭U**中心支公司個險部經(jīng)理**先生致歡迎辭（上臺音樂—希臘雅典）

日前，中國保監(jiān)會下發(fā)了《人身保險新型產(chǎn)品精算規(guī)定》(以下簡稱《精算規(guī)定》)，對分紅保險、投資連結(jié)保險、萬能保險等新型人身險產(chǎn)品的精算進行了規(guī)定，今后各保險公司新型人身險產(chǎn)品的開發(fā)和精算工作都將有章可循。據(jù)悉《精算規(guī)定》將于7月1日起執(zhí)行，屆時，分紅健康險將全面退出保險市場。

業(yè)內(nèi)人士指出，《精算規(guī)定》有利于防范和化解風險、保護消費者利益、加強監(jiān)管、限制不規(guī)范商業(yè)行為，它的出臺，是中國壽險經(jīng)營和壽險監(jiān)管走向規(guī)范化的重要標志。

《精算規(guī)定》大勢所趨

據(jù)了解，目前市場上銷售的分紅保險、投資連結(jié)保險、萬能保險等新型人身險產(chǎn)品，都是各家保險公司按照自己的精算標準設計產(chǎn)品并向保監(jiān)會報備，而保監(jiān)會對這些產(chǎn)品并沒有統(tǒng)一的精算規(guī)定。

《精算規(guī)定》規(guī)定了分紅保險、投資連結(jié)保險、萬能保險有關(guān)的精算標準，主要包括產(chǎn)品設計與定價、保單負債(責任準備金)評估、分紅保險的分紅、投資連結(jié)保險投資單位定價、萬能保險結(jié)算利率等，這意味著今后保險公司新型人身險產(chǎn)品的價格制訂、收費標準、紅利分配等都將處于嚴格的制度監(jiān)督之下。此舉一方面能促使保險公司建立科學的負債評估制度，防止風險積累，使保險公司產(chǎn)品開發(fā)和精算工作有章可循，為償付能力監(jiān)管奠定基礎;另一方面提高了保險產(chǎn)品的透明度，限制了不合理的收費，亦有利于保護廣大消費者的利益。同時，它還將限制一些不規(guī)范商業(yè)行為，有力維護正常的市場秩序以及行業(yè)和消費者利益不受侵害。

一位保險專家指出，《精算規(guī)定》的出臺是大勢所趨，它對保險公司加強風險管控，規(guī)范和維護行業(yè)健康發(fā)展都將發(fā)揮積極作用。

關(guān)于國有企業(yè)上繳紅利問題的討論

國資委主任李榮融最近表示，預計2007年起，國家將向所屬國有企業(yè)征收紅利，包括建立收繳紅利在內(nèi)的國資委經(jīng)營預算制度也有望明年推出。對于國企改革的這個重大變化，理論界也給予了熱烈關(guān)注，我們將近期專家學者就此發(fā)表的觀點、建議加以整理，供研究人員參閱。

國有企業(yè)不分紅的歷史背景及改革思路的轉(zhuǎn)變

2006年4月10日，《商務周刊》刊載了世行駐中國代表處代表高路易等三人發(fā)表的研究報告，介紹了中國國有企業(yè)不向政府分紅的歷史背景。自1994年稅制改革以來，中國的大多數(shù)國有企業(yè)都不向政府分紅。1993年是“企業(yè)收入”仍然構(gòu)成政府財政收入來源的最后一年。目前國有企業(yè)的分紅政策問題是政府與國有企業(yè)之間財務關(guān)系改革尚未真正完成的一個后果。改革之前的體制非常統(tǒng)一和簡單。國有企業(yè)必須將所獲得的所有利潤上繳財政，然后再從國家財政那里獲得投資以及彌補虧損所需的全部資金。1978年，“企業(yè)收入”是財政收入最主要的來源，占到全部財政收入的一半以上。在1980年初開始進行改革時，上述體制被確定為國有企業(yè)體制的最大問題之一，即所謂的“吃大鍋飯”，因為它帶來了嚴重的激勵問題，既不能根據(jù)盈虧狀況對國有企業(yè)進行獎懲，也使得廠長經(jīng)理很難對表現(xiàn)好的員工進行正常工資之外的激勵，如發(fā)獎金。80年代的國有企業(yè)改革始于擴大經(jīng)理層的經(jīng)營自主權(quán)，并允許企業(yè)保留利潤。這一改革戰(zhàn)略的核心是要打破“大鍋飯”體制。按照利潤留成政策，利潤越高的國有企業(yè)就可以留下更多的利潤。留成利潤的一部分可以用于集體福利和職工獎勵，從而讓經(jīng)理人員和企業(yè)職工得到實惠，這樣有助于形成國有企業(yè)內(nèi)部的贏利動機。此外，在多數(shù)情況下，企業(yè)職工通過獎金形式獲得的獎勵都是由企業(yè)經(jīng)理決定并進行分配的。表現(xiàn)好的職工能夠獲得更多的獎勵。但利潤留成政策帶來了如何在政府和企業(yè)（其實是經(jīng)理人員和企業(yè)職工）之間進行利潤分配的難題。在80年代，國有企業(yè)的利潤留成不斷增加，而政府從企業(yè)獲得的收入?yún)s急劇減少，導致了財政收入的整體下滑，直到1995年，由于1993－1994年啟動的財稅改革開始見效，財政收入的下滑才到達谷底。為了在不損害經(jīng)理和職工的贏利動機的情況下確保從國有企業(yè)獲得收入，政府采取了一系列措施，從80年代初的各種利潤留成公式到80年代末的承包制等，所有這些措施都涉及到一對一談判，即政府分別與每一家國有企業(yè)就利潤分配進行協(xié)商談判。1994年的稅制改革徹底結(jié)束了這種局面。這次改革對國有企業(yè)的利潤分配問題作出了明確清晰的硬性劃分：應該上繳國家的部分采取稅的形式，并按照統(tǒng)一的稅率征收，剩余的部分全部歸企業(yè)所有。

2006年9月27日《中華工商時報》的文章談到了目前改革思路發(fā)生的轉(zhuǎn)變，即：通過建立國有資本經(jīng)營預算制度，通過收繳國有獨資企業(yè)的部分收益和國有股權(quán)分紅以及將部分沒有競爭優(yōu)勢的企業(yè)賣掉，所獲得的資金可以用來補充部分需要重點發(fā)展的企業(yè)的資本金，以及支付部分困難企業(yè)退出的改革成本。作為國企改革制度安排中不可或缺的一環(huán)，建立國資經(jīng)營預算制度的重要意義遠不止于此。1994年以來，國有工業(yè)企業(yè)尤其是壟斷行業(yè)中擁有高額利潤的企業(yè)，從未向國家分過紅。對此，一些專家警告說，國企過度留存利潤必將帶來過度擴張。央企亂投資問題也成為每次中央企業(yè)負責人會議上李榮融都要強調(diào)并試圖加以制止的內(nèi)容。而建立國有資本經(jīng)營預算制度，能夠在一定程度上治理這些弊病。另外，國有資本經(jīng)營預算制度中應給公共財政留出一定空間，將部分紅利用于社會保障等方面，從而刺激消費、實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。這應是改革的方向。

2006年10月15日《中國經(jīng)營報》刊登了張明的文章，他認為，一方面，國有企業(yè)派發(fā)紅利可以直接降低企業(yè)的留存盈利，擴大銀行貸款在企業(yè)融資來源內(nèi)的份額，增強貨幣政策調(diào)控的有效性，從而遏制目前固定資產(chǎn)投資高居不下的局面；另一方面，作為國有企業(yè)的最大股東，政府將直接獲得巨額的預算資金，從而可以顯著擴大在社會保障、醫(yī)療和教育等公共產(chǎn)品領域的投資。

內(nèi)容提要:分紅保險的超常規(guī)模發(fā)展是中國消費者心理習慣和中國資本市場現(xiàn)狀共同作用的結(jié)果；同時我們也不難看出，很多分紅類保險甚至已經(jīng)超出傳統(tǒng)意義上的保險定義，演化成為民眾的一種投資工具；分紅保險的發(fā)展，在一定程度上也標志著中國壽險產(chǎn)品開始從保障類到保障投資類的轉(zhuǎn)變。在分紅險市場高速發(fā)展的同時，如何規(guī)范分紅險的發(fā)展，是我們必須面對的重要問題。首先，應大力發(fā)展分紅保險產(chǎn)品的長期業(yè)務和期交業(yè)務；其次，優(yōu)化險種結(jié)構(gòu)，發(fā)展傳統(tǒng)保障類壽險；第三，強化管理，降低成本；第四，規(guī)范銷售行為；第五，分紅保險的關(guān)系行銷。

一、我國分紅保險的發(fā)展

近幾年，我國保險市場上分紅保險熱銷全國以來，分紅保險基本上已成為目前中國保險市場上最熱門的字眼，也成為當前人們經(jīng)濟生活中最搶眼的字眼之一。分紅保險是一種保單持有人參與分享保險公司可分配盈余，與保險公司共同分享經(jīng)營成果的險種。保戶在按期交納保費以后不僅可以享受到一般的保險功能，還可以定期獲得保險公司對資金運用后所得利潤的分紅。

分紅保險的紅利主要來源于三方面：死差益、利差益和費差益。三差中死差、費差的占比非常小，一個經(jīng)營規(guī)范、監(jiān)管嚴格、競爭激烈的保險市場在承保環(huán)節(jié)一般都沒有利潤，因此，分紅保單的紅利大部分來源于投資收益，而投資收益的多少則取決于保險公司資金運用能力的強弱。在分紅保險飛速發(fā)展的今天，投資收益的高低自然也成為決定紅利高低的重要因素。

在國外，分紅保險已被發(fā)達國家運作了200多年，是用來抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種。分紅類壽險也是東南亞地區(qū)最受歡迎的產(chǎn)品之一。壽險發(fā)展的重要方面是其功能的不斷豐富和深化，即由單純保障型發(fā)展到保障儲蓄型再發(fā)展到保障投資型，分紅保險就是保障投資型的主要品種。

分紅保險在中國的歷史并不算長，雖然壽險投資類產(chǎn)品早在前幾年就在中國產(chǎn)生，但由于平安保險公司的投連風波，導致投資類壽險產(chǎn)品的發(fā)展一度處于停滯狀態(tài)，甚至危及到壽險市場的發(fā)展；加上資本市場連年不利，投資類產(chǎn)品更是雪上加霜，而央行的利息又一降再降，加上利息稅的征收，傳統(tǒng)投資方式開始失寵，既有保底收益，又有分紅收益的分紅類保險開始登上歷史舞臺。從分紅保險的發(fā)展來看，基本上是和資本市場的連連不景氣緊密相關(guān)的，僅2002年，壽險分紅產(chǎn)品保費收入就達到1121.7億元，占人身險保費收入的49.3％，分紅保險市場已經(jīng)成為各大保險公司搶占市場份額的必爭之地。

論文關(guān)鍵詞：上市公司分紅制度建議

論文摘要:文章分別分析研究我國上市公司分紅的狀況和特點,以及境外市場上市公司現(xiàn)金分紅的狀況和特點,總結(jié)境外上市公司股利政策和現(xiàn)金分紅的經(jīng)驗,提出完善我國上市公司現(xiàn)金分紅的建議。

一、我國上市公司分紅的狀況和特點

（一）總體狀況

我國上市公司的股利分配有兩種基本形式，即現(xiàn)金股利（派現(xiàn)或稱分紅）與股票股利（送紅股或稱送股）。盡管上市公司通常在公布股利分配方案的時宣布轉(zhuǎn)增，但轉(zhuǎn)增并不屬于股利分配的范疇。以wind的數(shù)據(jù)為基礎進行統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)，從總體看，我國上市公司股利分配表現(xiàn)為以下特點：

1.2000年以前發(fā)放現(xiàn)金股利的公司比例起伏較大，但2000年以后趨于穩(wěn)定。1995年以前，我國上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利的比例較高；占所有上市公司比例的50％以上；1996年至1999年，發(fā)放現(xiàn)金股利的公司比例大幅降低，僅為30％左右；2000年以后，基本穩(wěn)定在50％～60％之間。

論文關(guān)鍵詞：上市公司分紅制度建議

論文摘要:文章分別分析研究我國上市公司分紅的狀況和特點,以及境外市場上市公司現(xiàn)金分紅的狀況和特點,總結(jié)境外上市公司股利政策和現(xiàn)金分紅的經(jīng)驗,提出完善我國上市公司現(xiàn)金分紅的建議。

一、我國上市公司分紅的狀況和特點

（一）總體狀況

我國上市公司的股利分配有兩種基本形式，即現(xiàn)金股利（派現(xiàn)或稱分紅）與股票股利（送紅股或稱送股）。盡管上市公司通常在公布股利分配方案的時宣布轉(zhuǎn)增，但轉(zhuǎn)增并不屬于股利分配的范疇。以wind的數(shù)據(jù)為基礎進行統(tǒng)計可以發(fā)現(xiàn)，從總體看，我國上市公司股利分配表現(xiàn)為以下特點：

1.2000年以前發(fā)放現(xiàn)金股利的公司比例起伏較大，但2000年以后趨于穩(wěn)定。1995年以前，我國上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利的比例較高；占所有上市公司比例的50％以上；1996年至1999年，發(fā)放現(xiàn)金股利的公司比例大幅降低，僅為30％左右；2000年以后，基本穩(wěn)定在50％～60％之間。