摘要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排。一方面有助于保持公眾對(duì)金融體系的信心、保護(hù)存款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定；另一方面，也造成了不容忽視的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。設(shè)計(jì)合理的、激勵(lì)約束對(duì)稱的制度體系是最大限度減少其負(fù)面影響的關(guān)鍵，是存款保險(xiǎn)制度研究的重點(diǎn)。鑒于我國(guó)的具體情況，存款保險(xiǎn)制度的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中需要特別重視的環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)體系；存款保險(xiǎn)基金；市場(chǎng)退出

目前，我國(guó)正在積極準(zhǔn)備建立適合本國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)體系。央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)存款保險(xiǎn)制度已列入議事日程。3月5日，總理在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中指出，要加快金融體制改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立存款保險(xiǎn)制度。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，目前，我國(guó)雖沒(méi)有建立明確的存款保險(xiǎn)制度，但存在著隱性全額存款保險(xiǎn)。隨著銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，建立顯性存款保險(xiǎn)制度成為我國(guó)的必然選擇。存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排，從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的效果，在整體上的表現(xiàn)是實(shí)施成本大于收益，這里的一個(gè)主要原因是許多國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的缺陷。要最大限度的收獲其積極作用，需要設(shè)計(jì)有效的、適合中國(guó)國(guó)情的制度安排。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)，筆者在參考已有的研究材料的基礎(chǔ)上就這兩個(gè)方面談一下自己的認(rèn)識(shí)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

摘要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排。一方面有助于保持公眾對(duì)金融體系的信心、保護(hù)存款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定；另一方面，也造成了不容忽視的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。設(shè)計(jì)合理的、激勵(lì)約束對(duì)稱的制度體系是最大限度減少其負(fù)面影響的關(guān)鍵，是存款保險(xiǎn)制度研究的重點(diǎn)。鑒于我國(guó)的具體情況，存款保險(xiǎn)制度的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中需要特別重視的環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)體系；存款保險(xiǎn)基金；市場(chǎng)退出

目前，我國(guó)正在積極準(zhǔn)備建立適合本國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)體系。央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)存款保險(xiǎn)制度已列入議事日程。3月5日，總理在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中指出，要加快金融體制改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立存款保險(xiǎn)制度。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，目前，我國(guó)雖沒(méi)有建立明確的存款保險(xiǎn)制度，但存在著隱性全額存款保險(xiǎn)。隨著銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，建立顯性存款保險(xiǎn)制度成為我國(guó)的必然選擇。存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排，從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的效果，在整體上的表現(xiàn)是實(shí)施成本大于收益，這里的一個(gè)主要原因是許多國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的缺陷。要最大限度的收獲其積極作用，需要設(shè)計(jì)有效的、適合中國(guó)國(guó)情的制度安排。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)，筆者在參考已有的研究材料的基礎(chǔ)上就這兩個(gè)方面談一下自己的認(rèn)識(shí)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

美國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的銀行監(jiān)管職能主要表現(xiàn)在對(duì)存款保險(xiǎn)基金的關(guān)注上，同其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能并不沖突。具體到我國(guó)，在設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)職能時(shí)，應(yīng)該處理好存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和銀監(jiān)會(huì)的職能劃分，避免監(jiān)管職能重復(fù)，使得存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管成為我國(guó)目前金融監(jiān)管不足之處的必要補(bǔ)充。鑒于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過(guò)獨(dú)特的監(jiān)管方式在某種程度上及時(shí)有效地監(jiān)控到金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況的變動(dòng)，在體系設(shè)計(jì)上應(yīng)該能使這一優(yōu)勢(shì)得到充分的發(fā)揮。在機(jī)構(gòu)設(shè)置上，不論是附屬于國(guó)務(wù)院還是銀監(jiān)會(huì)，為保證其業(yè)務(wù)的開(kāi)展與貨幣政策和金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)性和一致性，應(yīng)當(dāng)建立央行、銀監(jiān)會(huì)共同參與決策的機(jī)制。在清算接管職能方面，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作有利于推動(dòng)我國(guó)金融體制的市場(chǎng)化改革，完善我國(guó)金融機(jī)構(gòu)退出制度安排，實(shí)現(xiàn)問(wèn)題金融資產(chǎn)處和機(jī)構(gòu)處置主體的外部化。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)主要是通過(guò)政府的全權(quán)干預(yù)處理來(lái)解決問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的退出問(wèn)題，從實(shí)際效果來(lái)看，這種政府主導(dǎo)的做法不僅使政府付出了巨大的處置成本，而且不利于完善問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化退出機(jī)制。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的資金來(lái)源來(lái)看，大部分來(lái)自于中央銀行的純信用再貸款，財(cái)政處置成本的貨幣化不利于央行超脫于外獨(dú)立地執(zhí)行貨幣政策，對(duì)貨幣政策目標(biāo)會(huì)產(chǎn)生一定的影響。而且隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，對(duì)央行貨幣政策的獨(dú)立性要求在提高，這種做法的弊端也表現(xiàn)得越來(lái)越明顯。同時(shí)，這種處置方式在某種程度上縱容了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的介入彌補(bǔ)了處置主體和手段的欠缺，通過(guò)外部化的處置主體對(duì)不良債權(quán)的集中管理，提高了處置的效率，同時(shí)，也有利于推動(dòng)處置方式的有益探索，將金融機(jī)構(gòu)的退出引向市場(chǎng)化的運(yùn)作渠道。二、如何維持保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定運(yùn)作

存款保險(xiǎn)基金來(lái)源于初始資本金和后續(xù)積累的保費(fèi)收入等資金來(lái)源，是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)賴以發(fā)揮作用的物質(zhì)基礎(chǔ)。一般而言，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)籌集和管理保險(xiǎn)基金應(yīng)該自求平衡。從各國(guó)的實(shí)際操作來(lái)看，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的初始資本金大都依靠財(cái)政的投入，并利用定期收取的保費(fèi)加以補(bǔ)充。當(dāng)保險(xiǎn)基金達(dá)到一定的規(guī)模時(shí)，允許政府和銀行收回其出資，考慮到銀行承受的成本壓力，保費(fèi)率一般都確定在比較低的水平上，因此，單純依靠保費(fèi)的積累是一個(gè)相當(dāng)緩慢的過(guò)程?？梢钥隙ǖ氖?，相對(duì)而言保險(xiǎn)基金的規(guī)模一定是有限的。如果某個(gè)時(shí)期有大批的金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，肯定會(huì)出現(xiàn)償付能力不足的問(wèn)題。雖然許多國(guó)家都允許保險(xiǎn)基金在因突發(fā)情形出現(xiàn)償付能力不足的時(shí)候，可以通過(guò)外部融資手段來(lái)充實(shí)基金，如征收額外保費(fèi)、通過(guò)合理?xiàng)l件向央行、財(cái)政部借款或在資本市場(chǎng)上籌資等。但存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)該是一個(gè)獨(dú)立的法人主體，來(lái)源于外部的資金是存在使用條件和期限的，出于維護(hù)保險(xiǎn)基金安全和穩(wěn)定的角度考慮，如何保持自身的穩(wěn)定性和可維持性應(yīng)該是其極為關(guān)注的問(wèn)題。維持保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定關(guān)系到存款保險(xiǎn)制度有效性的發(fā)揮，因此，必須采取一定的手段。目前，世界各國(guó)大都通過(guò)立法形式對(duì)運(yùn)營(yíng)、管理和安全問(wèn)題做出明確的規(guī)定。

我國(guó)在設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)體系時(shí)，應(yīng)當(dāng)重視這一環(huán)節(jié)，可以適當(dāng)?shù)亟梃b國(guó)外的一些規(guī)定和做法。美國(guó)的代位受償優(yōu)先權(quán)就是可供參考的一個(gè)例子。所謂代位求償權(quán)是指發(fā)生存款保險(xiǎn)制度約定的情形時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在按照約定對(duì)存款人進(jìn)行了賠付之后，取得優(yōu)先于一般債權(quán)人的受償權(quán)利。代位求償權(quán)是美國(guó)上個(gè)世紀(jì)80年代美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的產(chǎn)物，其立法的本意主要在于重新確定債權(quán)的清償順序，減少FDIC的處置成本，從其實(shí)際的運(yùn)作來(lái)看，這一制度在較少基金支出，維護(hù)基金穩(wěn)定和安全方面發(fā)揮了明顯的積極作用，有利于存款保險(xiǎn)制度職能的發(fā)揮。需要明確的是，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不僅是買(mǎi)單人，同時(shí)也是債權(quán)人。從維護(hù)保險(xiǎn)基金穩(wěn)定性和可維持性的角度來(lái)講，在救助有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)強(qiáng)調(diào)損失分擔(dān)原則，即應(yīng)該由問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的股東、債權(quán)人和國(guó)家財(cái)政共同承擔(dān)有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)所造成的損失。1998年以來(lái)，我國(guó)陸續(xù)關(guān)閉了一些存在問(wèn)題的金融機(jī)構(gòu)，采取的手段大都是政府全權(quán)干預(yù)處理，財(cái)政買(mǎi)單，央行墊付資金，這種處置手段使金融機(jī)構(gòu)過(guò)多地依賴救助，財(cái)政和央行承擔(dān)了巨大的成本，沒(méi)有較好地體現(xiàn)損失分擔(dān)原則，原有經(jīng)營(yíng)者和股東沒(méi)有承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，這在一定程度助長(zhǎng)了金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)行為。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為新的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的清算接管者，從維護(hù)保險(xiǎn)基金安全和利益的角度來(lái)講，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)管約束以及對(duì)原有經(jīng)營(yíng)者和股東的事后懲戒，應(yīng)該是積極的、有效率的不良債權(quán)處置者，這也正是其在處置不良資產(chǎn)方面相對(duì)于政府和貨幣當(dāng)局的優(yōu)勢(shì)所在。

摘要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排。一方面有助于保持公眾對(duì)金融體系的信心、保護(hù)存款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定；另一方面，也造成了不容忽視的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。設(shè)計(jì)合理的、激勵(lì)約束對(duì)稱的制度體系是最大限度減少其負(fù)面影響的關(guān)鍵，是存款保險(xiǎn)制度研究的重點(diǎn)。鑒于我國(guó)的具體情況，存款保險(xiǎn)制度的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中需要特別重視的環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)體系；存款保險(xiǎn)基金；市場(chǎng)退出

目前，我國(guó)正在積極準(zhǔn)備建立適合本國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)體系。央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)存款保險(xiǎn)制度已列入議事日程。3月5日，總理在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中指出，要加快金融體制改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立存款保險(xiǎn)制度。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，目前，我國(guó)雖沒(méi)有建立明確的存款保險(xiǎn)制度，但存在著隱性全額存款保險(xiǎn)。隨著銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，建立顯性存款保險(xiǎn)制度成為我國(guó)的必然選擇。存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排，從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的效果，在整體上的表現(xiàn)是實(shí)施成本大于收益，這里的一個(gè)主要原因是許多國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的缺陷。要最大限度的收獲其積極作用，需要設(shè)計(jì)有效的、適合中國(guó)國(guó)情的制度安排。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)，筆者在參考已有的研究材料的基礎(chǔ)上就這兩個(gè)方面談一下自己的認(rèn)識(shí)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

摘要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排。一方面有助于保持公眾對(duì)金融體系的信心、保護(hù)存款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定；另一方面，也造成了不容忽視的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。設(shè)計(jì)合理的、激勵(lì)約束對(duì)稱的制度體系是最大限度減少其負(fù)面影響的關(guān)鍵，是存款保險(xiǎn)制度研究的重點(diǎn)。鑒于我國(guó)的具體情況，存款保險(xiǎn)制度的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中需要特別重視的環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)體系；存款保險(xiǎn)基金；市場(chǎng)退出

目前，我國(guó)正在積極準(zhǔn)備建立適合本國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)體系。央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)存款保險(xiǎn)制度已列入議事日程。3月5日，總理在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中指出，要加快金融體制改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立存款保險(xiǎn)制度。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，目前，我國(guó)雖沒(méi)有建立明確的存款保險(xiǎn)制度，但存在著隱性全額存款保險(xiǎn)。隨著銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，建立顯性存款保險(xiǎn)制度成為我國(guó)的必然選擇。存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排，從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的效果，在整體上的表現(xiàn)是實(shí)施成本大于收益，這里的一個(gè)主要原因是許多國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的缺陷。要最大限度的收獲其積極作用，需要設(shè)計(jì)有效的、適合中國(guó)國(guó)情的制度安排。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)，筆者在參考已有的研究材料的基礎(chǔ)上就這兩個(gè)方面談一下自己的認(rèn)識(shí)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)。

摘要：分析了我國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度在運(yùn)行框架方面需要解決的問(wèn)題，探討了存款保險(xiǎn)制度的實(shí)行對(duì)銀行業(yè)可能造成的影響。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn);銀行業(yè);金融監(jiān)管

1我國(guó)要實(shí)行存款保險(xiǎn)制度亟需解決的具體問(wèn)題

1.1存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)立

各國(guó)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的設(shè)立大致分為三種類型：一是政府出資；二是政府與銀行共同出資；三是銀行業(yè)自組存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。三種方式各有利弊。由政府出資創(chuàng)辦并管理的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，其優(yōu)點(diǎn)是便于政府領(lǐng)導(dǎo)，有很大的權(quán)威性，但會(huì)加重國(guó)家財(cái)政的壓力，也不利于調(diào)動(dòng)各銀行的積極性。如由銀行業(yè)自組存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，則在保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的權(quán)威性方面有所欠缺，也不利于政府的介入及利用其進(jìn)行宏觀調(diào)控，但有助于減輕國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)。第二種方式則兼具另兩種方式的優(yōu)點(diǎn)，可以提高存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的信譽(yù)和實(shí)力，也有利于完善央行的金融監(jiān)管工具，健全其宏觀調(diào)控手段，是一種可能選擇的設(shè)立方式。

1.2存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能是單一職能或是復(fù)合職能

【摘要】在國(guó)際金融危機(jī)席卷全球的今天，為維護(hù)金融穩(wěn)定，我國(guó)的顯性存款保險(xiǎn)制度即將出臺(tái)。而中國(guó)的顯性存款保險(xiǎn)制度之所以十余年來(lái)久議未行，其深層次原因是經(jīng)濟(jì)中普遍存在的信息不對(duì)稱。本文分析了信息不對(duì)稱在存款保險(xiǎn)體系中所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，并提出緩解方案，理性剖析顯性存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；存款保險(xiǎn)；信息不對(duì)稱

金融危機(jī)席卷全球的今天，金融安全網(wǎng)承擔(dān)著有史以來(lái)最為艱巨的任務(wù)。金融安全網(wǎng)通常包含三大支柱——中央銀行最后貸款人功能、銀行審慎監(jiān)管與存款保險(xiǎn)制度。其中前兩者已經(jīng)在各國(guó)維護(hù)金融穩(wěn)定的過(guò)程中發(fā)揮著重要作用，而存款保險(xiǎn)制度在不同國(guó)家的推進(jìn)進(jìn)度則大不一樣。

一、金融危機(jī)與存款保險(xiǎn)

存款保險(xiǎn)制度是指在金融體系內(nèi)設(shè)立保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，由其定期向銀行及其他金融機(jī)構(gòu)收繳保險(xiǎn)費(fèi)，以建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，一旦投保人遭受風(fēng)險(xiǎn)事故，由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向投保人提供財(cái)務(wù)救援，或由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款人支付部分或全部存款的一種制度安排。存款保險(xiǎn)制度是保障經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)建設(shè)，是減少金融危機(jī)對(duì)社會(huì)成本影響的重要手段。作為一項(xiàng)制度設(shè)計(jì)，存款保險(xiǎn)制度在許多國(guó)家被證明是成功的：它可以有效地保護(hù)存款人，尤其是居于多數(shù)的小額存款人的利益；可以建立對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題瀕于倒閉的銀行進(jìn)行處置的合理程序；能夠提高公眾對(duì)銀行的信心，保證銀行體系的穩(wěn)定。迄今為止，全球約有90個(gè)國(guó)家和地區(qū)建立了顯性存款保險(xiǎn)制度。近年來(lái)，國(guó)際存款保險(xiǎn)制度不斷完善，功能逐步增強(qiáng)，對(duì)保護(hù)存款人利益、維護(hù)金融穩(wěn)定發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。

目前，我國(guó)的金融體系基本保持穩(wěn)定，商業(yè)銀行改革順利進(jìn)行，公眾對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融運(yùn)行的公信力穩(wěn)步提升，這都為我國(guó)籌備已久的顯性存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)創(chuàng)造了條件。同時(shí)，我們也應(yīng)看到，內(nèi)需的疲軟、出口的萎靡、房?jī)r(jià)的高企以及股市的巨幅波動(dòng)也暗示著中國(guó)的金融系統(tǒng)隱藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，存款保險(xiǎn)制度的推出還要經(jīng)過(guò)縝密的論證。十余年來(lái)中國(guó)的存款保險(xiǎn)制度之所以久議未行，與信息不對(duì)稱的普遍存在息息相關(guān)。因此，如何緩解存款保險(xiǎn)制度中存在的信息不對(duì)稱問(wèn)題是下文關(guān)注的焦點(diǎn)。

摘要：存款保險(xiǎn)制度作為一國(guó)金融安全網(wǎng)的重要組成部分在提高金融體系的穩(wěn)定性的同時(shí)容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。因此，需要研究建立相應(yīng)的法律制度來(lái)控制道德風(fēng)險(xiǎn)。本文指出美國(guó)和德國(guó)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)有值得借鑒之處。

關(guān)鍵詞:存款保險(xiǎn)制度;道德風(fēng)險(xiǎn);法律制度

存款保險(xiǎn)制度是指由經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)依照規(guī)定的費(fèi)率向?qū)ｉT(mén)的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)行投保，當(dāng)投保金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)支付危機(jī)或面臨破產(chǎn)時(shí)，由該專門(mén)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供資金援助或者直接向儲(chǔ)戶支付部分或全部存款的保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的根本作用在于保護(hù)小額存款者的利益，同時(shí)也是金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)退出機(jī)制的補(bǔ)充，是構(gòu)成一個(gè)國(guó)家金融安全網(wǎng)的三項(xiàng)重要制度之一。

存款保險(xiǎn)制度增強(qiáng)了人們對(duì)金融體系的信心，維護(hù)金融穩(wěn)定，但是該制度帶來(lái)的道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題往往會(huì)影響其運(yùn)行成效，減弱其基本作用。所以應(yīng)認(rèn)真研究存款保險(xiǎn)制度中道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的根源，從而找到防范道德風(fēng)險(xiǎn)的辦法，進(jìn)而建立起一套行之有效的控制道德風(fēng)險(xiǎn)的法律制度。

一、存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)

（一）存款保險(xiǎn)制度和道德風(fēng)險(xiǎn)

存款保險(xiǎn)制度最早興起于美國(guó),后許多發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛引進(jìn)此制度,以維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。目前中國(guó)也正考慮建立存款保險(xiǎn)制度,保障存款人的利益。但是存款保險(xiǎn)制度中各個(gè)主體道德風(fēng)險(xiǎn)的存在,使得存款保險(xiǎn)制度的建立困難重重,如何規(guī)避道德風(fēng)險(xiǎn),以使存款保險(xiǎn)制度的作用能夠充分發(fā)揮,成為亟待解決的問(wèn)題。正是在這種大背景下,對(duì)于存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的研究一時(shí)間成為熱點(diǎn)。

存款保險(xiǎn)制度又稱存款保護(hù)體系,是一個(gè)國(guó)家的貨幣主管當(dāng)局為了維護(hù)存款者的利益和金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與安全,在金融體制中設(shè)置負(fù)責(zé)存款保險(xiǎn)的機(jī)構(gòu),規(guī)定本國(guó)金融機(jī)構(gòu)必須或自愿地按吸收存款的一定比率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保險(xiǎn)金進(jìn)行投保,在金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)信用危機(jī)時(shí),由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供財(cái)務(wù)救援,或由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)直接向存款者支付部分或全部存款,以維護(hù)正常的金融秩序的制度。存款保險(xiǎn)制度與最后貸款人制度,作為金融監(jiān)管的保護(hù)性措施,為保護(hù)公眾利益,維護(hù)公眾信心,維持金融體系的安全穩(wěn)定作出了重大的貢獻(xiàn)。

存款保險(xiǎn)制度是金融同業(yè)之間的一種風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和補(bǔ)償機(jī)制,體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)之間共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共御危機(jī)的一種努力,它通過(guò)直接保護(hù)存款人的利益來(lái)維護(hù)公眾的信心,進(jìn)而防止銀行恐慌,維護(hù)金融安全,明確的救助標(biāo)準(zhǔn)也規(guī)范了這個(gè)制度。但是,存款保險(xiǎn)制度也有明顯的缺點(diǎn),其存在的嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)使得存款保險(xiǎn)制度的運(yùn)行離不開(kāi)嚴(yán)格的監(jiān)管,這無(wú)疑加大了存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的成本,并最終轉(zhuǎn)嫁給參加存款保險(xiǎn)的銀行。

一、存款保險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)的概念

經(jīng)濟(jì)學(xué)上的道德風(fēng)險(xiǎn),是指隱藏行為的風(fēng)險(xiǎn),具體表現(xiàn)為在簽約后,交易的一方違背承諾,進(jìn)行有利于自己、損害他方利益的行為。存款保險(xiǎn)制度中的道德風(fēng)險(xiǎn)是指存款人、投保機(jī)構(gòu)、存款保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管者為追求自身利益最大化,不惜以存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和存款人的損失為代價(jià),以更高的風(fēng)險(xiǎn)決策追求最大利益并最大限度地減少自身的損失,以致發(fā)生銀行倒閉的可能性。

存款保險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)是先于存款保險(xiǎn)而存在于銀行體系中的,它是由于銀行本身存在的信息不對(duì)稱以及有限責(zé)任制度形成的,是內(nèi)生于銀行體系運(yùn)行中的。但是,不可置否的是存款保險(xiǎn)制度的建立誘發(fā)了更大的道德風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：世界各國(guó)的實(shí)踐表明，存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排。一方面有助于保持公眾對(duì)金融體系的信心、保護(hù)存款人利益以及維護(hù)金融體系穩(wěn)定；另一方面，也造成了不容忽視的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。設(shè)計(jì)合理的、激勵(lì)約束對(duì)稱的制度體系是最大限度減少其負(fù)面影響的關(guān)鍵，是存款保險(xiǎn)制度研究的重點(diǎn)。鑒于我國(guó)的具體情況，存款保險(xiǎn)制度的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)中需要特別重視的環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)體系；存款保險(xiǎn)基金；市場(chǎng)退出。

目前，我國(guó)正在積極準(zhǔn)備建立適合本國(guó)國(guó)情的存款保險(xiǎn)體系。央行行長(zhǎng)周小川在十七大記者會(huì)上表示，我國(guó)的存款保險(xiǎn)制度建設(shè)存款保險(xiǎn)制度已列入議事日程。3月5日，總理在十一屆全國(guó)人大一次會(huì)議上所作的政府工作報(bào)告中指出，要加快金融體制改革，加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立存款保險(xiǎn)制度。從處置問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來(lái)看，目前，我國(guó)雖沒(méi)有建立明確的存款保險(xiǎn)制度，但存在著隱性全額存款保險(xiǎn)。隨著銀行業(yè)的對(duì)外開(kāi)放以及競(jìng)爭(zhēng)的加劇，建立顯性存款保險(xiǎn)制度成為我國(guó)的必然選擇。存款保險(xiǎn)制度是一種喜憂參半的制度安排，從國(guó)際上來(lái)看，各國(guó)建立存款保險(xiǎn)制度的效果，在整體上的表現(xiàn)是實(shí)施成本大于收益，這里的一個(gè)主要原因是許多國(guó)家在存款保險(xiǎn)制度關(guān)鍵環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)上存在嚴(yán)重的缺陷。要最大限度的收獲其積極作用，需要設(shè)計(jì)有效的、適合中國(guó)國(guó)情的制度安排。存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位以及如何維護(hù)存款保險(xiǎn)基金的穩(wěn)定性和可維持性是我國(guó)存款保險(xiǎn)體系設(shè)計(jì)中的重要環(huán)節(jié)，筆者在參考已有的研究材料的基礎(chǔ)上就這兩個(gè)方面談一下自己的認(rèn)識(shí)。

一、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的職能定位。

職能的定位是必須首先要明確的一個(gè)問(wèn)題。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，職能的清晰定位是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮有效性的憑借和保證。具體來(lái)講，其職能不能僅限于為失敗銀行買(mǎi)單，更重要的是要突出其跟蹤監(jiān)督管理以及最后的接管清算職能，這樣存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮其維護(hù)金融體系穩(wěn)定的功能才有可能真正得到落實(shí)。作為有問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)的買(mǎi)單人，從維護(hù)存款保險(xiǎn)基金安全性的角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有動(dòng)力監(jiān)督銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從而在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)采取必要的措施，積極地干預(yù)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，促使其加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防止問(wèn)題向擴(kuò)大化方向發(fā)展。從另一個(gè)角度來(lái)講，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為外部化的處置者，在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面相對(duì)于金融監(jiān)管者作為處置主體具有明顯的優(yōu)勢(shì)。關(guān)于這一點(diǎn)，美國(guó)的制度安排和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)具有很強(qiáng)的借鑒意義。

1935年，美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）通過(guò)《格拉斯—斯蒂格爾法》成立，該法和隨后的立法賦予了FDIC極大的獨(dú)立監(jiān)管權(quán)和決策權(quán)。FDIC作為獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，直接向美國(guó)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，并接受美國(guó)會(huì)計(jì)總署的審計(jì)，其成立后70多年的運(yùn)作取得了有目共睹的成績(jī)，基本上實(shí)現(xiàn)了維持金融體系穩(wěn)定、保持公眾對(duì)金融體系信心的目的，避免了金融體系動(dòng)蕩對(duì)經(jīng)濟(jì)所造成的沖擊。FDIC成功運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)表明獨(dú)立的監(jiān)管權(quán)和清算接管安排是存款保險(xiǎn)制度發(fā)揮積極作用的保障。在監(jiān)管職能方面，F(xiàn)DIC對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期審查，對(duì)未達(dá)到安全穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)的問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)，依據(jù)寬容政策指導(dǎo)和幫助問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的措施加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理，以改善其經(jīng)營(yíng)狀況。出于監(jiān)管的要求，F(xiàn)DIC有權(quán)力撤銷(xiāo)存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的被保險(xiǎn)人資格。同時(shí)，還采用了多個(gè)能反映銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)銀行進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，這種非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管減少了對(duì)銀行的直接干預(yù)，從而有助于提高其監(jiān)管效率。在清算接管職能方面，基于成本最小原則和風(fēng)險(xiǎn)最小化原則的有機(jī)結(jié)合，F(xiàn)DIC在實(shí)踐中不斷發(fā)展和完善出多樣化的處置手段，如安排另一家金融機(jī)構(gòu)收購(gòu)和接管問(wèn)題金融機(jī)構(gòu)、過(guò)渡銀行以及收入維持協(xié)議等。20世紀(jì)80年代以來(lái)，為減輕自身所承受的壓力，提高運(yùn)作效率，F(xiàn)DIC逐步探索利用外部市場(chǎng)來(lái)處理問(wèn)題資產(chǎn)的手段，主要的手段包括公開(kāi)拍賣(mài)與暗盤(pán)競(jìng)標(biāo)、資產(chǎn)管理合同、資產(chǎn)證券化以及股本合資。通過(guò)這些多樣化的處置手段，F(xiàn)DIC在處置問(wèn)題金融資產(chǎn)方面取得了較高的運(yùn)作效率，為其他國(guó)家提供了可以借鑒的經(jīng)驗(yàn)