摘要:近年來(lái)伴隨著人民生活水平的提高，人們更加注重精神方面的滿(mǎn)足，從而使得旅游業(yè)呈現(xiàn)出高增長(zhǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，也使得各類(lèi)旅游公司不斷涌現(xiàn)，而財(cái)務(wù)部分作為旅游公司必不可少的重要組成部分，其運(yùn)作的好與壞極大地關(guān)系到一個(gè)旅游公司未來(lái)的命運(yùn)。當(dāng)然，財(cái)務(wù)部分最為關(guān)鍵的就是旅游公司的財(cái)務(wù)政策規(guī)劃，它作為一種可有效地將旅游業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧?rùn)的旅游公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，逐漸受到越來(lái)越多旅游公司的重視。因此，怎么樣科學(xué)地規(guī)劃財(cái)務(wù)政策，不可避免地成為旅游業(yè)的熱門(mén)話題。

關(guān)鍵詞:旅游公司；財(cái)務(wù)政策；規(guī)劃

近年來(lái)，各國(guó)的貨幣作為價(jià)值流通的主要工具都在不斷升值，從而使得通貨膨脹充斥著全球的經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，令旅游業(yè)的凈利潤(rùn)逐漸減少。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這對(duì)未來(lái)旅游公司的經(jīng)營(yíng)極為不利。財(cái)務(wù)政策規(guī)劃工作變成一項(xiàng)關(guān)鍵的企業(yè)管理工作，這不僅可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)自己的盈利目標(biāo)，而且還能夠幫助企業(yè)制定符合自身情況的公司戰(zhàn)略發(fā)展方向。當(dāng)前，每個(gè)旅游公司都應(yīng)該積極探尋適合本公司生命周期所處階段的市場(chǎng)運(yùn)作方式，以及規(guī)劃契合自身旅游公司情況的長(zhǎng)遠(yuǎn)財(cái)務(wù)政策，其中大致包括籌資策略、經(jīng)營(yíng)策略、投資策略和利潤(rùn)分配策略。旅游公司可以通過(guò)籌資活動(dòng)吸收經(jīng)營(yíng)所需資金，再憑借恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)政策以及適合自己公司的投資方案，進(jìn)而充分利用全部資金賺取收益，然后在保證旅游公司擁有未來(lái)期間所需的可利用資金后，合理分配所有者權(quán)益中的剩余收益，或者通過(guò)建立相應(yīng)的利潤(rùn)分配機(jī)制，將利潤(rùn)最大化地利用起來(lái)。通過(guò)以上步驟最終使旅游公司各類(lèi)活動(dòng)充分發(fā)揮其作用，以此提高其的財(cái)務(wù)管理水平，規(guī)避或最大化減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，讓收益和風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到平衡。

一、旅游公司財(cái)務(wù)政策規(guī)劃的主要策略

(一)籌資策略

籌資策略是旅游公司按其行業(yè)特點(diǎn)和相關(guān)業(yè)務(wù)，對(duì)旅游公司所面臨的外部環(huán)境以及內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行深度分析，合理估計(jì)旅游公司未來(lái)發(fā)展方向所需資金，以此為基礎(chǔ)制定旅游公司籌資計(jì)劃，包括“先內(nèi)部后外部”的融資方式，即內(nèi)部籌資包括接受股東的權(quán)益性投資、發(fā)行自身權(quán)益性工具如普通股等，外部籌資包括發(fā)行債券、向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款，這些方式不僅可以保證旅游公司擁有充足的周轉(zhuǎn)資金，而且可以使其滿(mǎn)足基本的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需求，由此也就產(chǎn)生了股權(quán)資本和債務(wù)資本兩個(gè)主要的資金來(lái)源。旅游公司要想充分利用好已有的資源配置，形成合適的資本運(yùn)行結(jié)構(gòu)，必須正確處理股權(quán)資本和債務(wù)資本的大小關(guān)系。值得注意的是，過(guò)高的負(fù)債無(wú)疑會(huì)增加旅游公司潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重時(shí)會(huì)使其出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的情況，這對(duì)旅游公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生了一定的威脅。然而，過(guò)低的負(fù)債又不能充分最大化地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。因此，旅游公司需要結(jié)合自身的能力和發(fā)展需要，考慮負(fù)債和股權(quán)占比，得出合適的負(fù)債比例，同時(shí)旅游公司在吸收股權(quán)融資時(shí)，應(yīng)同時(shí)加快資金周轉(zhuǎn)速度，管控好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，旅游公司在實(shí)際進(jìn)行籌資活動(dòng)時(shí)，也應(yīng)該根據(jù)自身的具體情況綜合選擇籌資策略，不能一味盲目籌資，導(dǎo)致最后無(wú)力償還。

摘要：根據(jù)管理防御的相關(guān)研究顯示，在操控之下具有防御性質(zhì)的經(jīng)理人在對(duì)待相關(guān)的財(cái)務(wù)政策的選擇上，可以說(shuō)在一定程度上屬于一種理論范疇內(nèi)的問(wèn)題，本文結(jié)合經(jīng)理管理防御對(duì)公司財(cái)務(wù)政策的選擇所產(chǎn)生的一系列影響進(jìn)行分析和討論。

關(guān)鍵詞：經(jīng)理；管理防御；公司財(cái)務(wù)政策

長(zhǎng)期以來(lái)，對(duì)于經(jīng)理人進(jìn)行約束的方法一般都是股東通過(guò)負(fù)債或者是接管的方式從內(nèi)部以及外部對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行一定約束，這樣才能夠從根本上降低經(jīng)理人成本，在不斷的發(fā)展研究當(dāng)中，一些專(zhuān)家學(xué)者表示，公司一定程度的負(fù)債不僅可以弱化經(jīng)理人的成本，而且還能對(duì)股東之間的矛盾緩解起到一定性的作用。相關(guān)學(xué)者認(rèn)為負(fù)債在一定程度上可以避免出現(xiàn)經(jīng)理人亂用資金的現(xiàn)象，并且能夠在負(fù)債的影響下有效提高公司整體運(yùn)營(yíng)效率，但是整個(gè)過(guò)程中仍然存在很多問(wèn)題以及潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。股東把負(fù)債看作是能夠有效提升經(jīng)營(yíng)效率手段的同時(shí)，經(jīng)理人卻把負(fù)債當(dāng)做是一種有效的防御措施，經(jīng)理的管理防御對(duì)公司財(cái)務(wù)政策的決定和選擇上也造成了不同程度的影響，因此，從某種程度上而言，經(jīng)理管理防御對(duì)公司財(cái)務(wù)政策發(fā)揮著至關(guān)重要的意義和作用。

一、經(jīng)理管理防御的含義

管理防御的實(shí)際內(nèi)容就是指經(jīng)理人在公司的內(nèi)部以及外部的操作控制體系下，選擇一種能夠?qū)⒆约鹤陨硇б孀畲蠡囊环N行為，或者是對(duì)自己職位、權(quán)利的一種維護(hù)手段，從根本上來(lái)說(shuō)，公司的業(yè)績(jī)和經(jīng)理人之間的關(guān)系是管理防御的基礎(chǔ)構(gòu)造條件。經(jīng)理的管理防御問(wèn)題大多數(shù)都是因?yàn)樽陨砺殬I(yè)危機(jī)的影響下展開(kāi)的，經(jīng)理人的管理防御主要分為兩個(gè)方面，其一是經(jīng)理人對(duì)于外界一些項(xiàng)目的合并或者是收購(gòu)、接管而產(chǎn)生的一項(xiàng)防御系統(tǒng)；其二就是經(jīng)理人為了能夠更好的管理公司內(nèi)部所在職位而作出的管理防御，針對(duì)公司財(cái)務(wù)政策，經(jīng)理人作出的選擇和決斷能夠有效的滿(mǎn)足經(jīng)理人自身的效益。

二、經(jīng)理管理防御下的內(nèi)部控制體系以及財(cái)務(wù)政策選擇

一、非金融上市公司財(cái)務(wù)政策的影響因素

（一）上市公司自身因素。1.公司應(yīng)變能力的影響。通過(guò)研究可以發(fā)現(xiàn)，在現(xiàn)階段上市公司發(fā)展的過(guò)程中，在現(xiàn)金股利分配中會(huì)將現(xiàn)金流量作為基本前提，當(dāng)公司中的可變資產(chǎn)逐漸增多時(shí)，資產(chǎn)的應(yīng)變能力也就逐漸增強(qiáng)。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)也就意味著公司的應(yīng)變能力逐漸優(yōu)化，而且，在這種狀況下，公司在發(fā)展中的不確定性因素逐漸增多。2.公司籌資能力的影響。在于非金融上市公司而言，在發(fā)展中由于財(cái)務(wù)狀況良好，資金的籌資能力相對(duì)較強(qiáng)。當(dāng)公司在發(fā)展中面臨投資需求時(shí)，公司就需要承受不可避免的損失，所以，在規(guī)模較大的上市企業(yè)股權(quán)支付問(wèn)題分析中，就不需要考慮籌資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。但是，在一些規(guī)模較小的上市公司發(fā)展中，存在著籌資渠道相對(duì)有限的現(xiàn)象，針對(duì)這種狀況，在財(cái)務(wù)選擇中通常會(huì)選擇支付率的政策。3.公司償債能力以及投資機(jī)會(huì)的影響。在上市企業(yè)運(yùn)行中，當(dāng)公司整體財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)，其資金的資產(chǎn)負(fù)債率以及公司中的各項(xiàng)償債指標(biāo)都存在著不樂(lè)觀的現(xiàn)象，這就意味著公司的償債能力相對(duì)較低，若這種問(wèn)題不能解決，會(huì)使公司在發(fā)展中面臨著償還借貸的風(fēng)險(xiǎn)。通常狀況下，公司會(huì)選擇低股利支付率的政策解決上述風(fēng)險(xiǎn)。在公司投資機(jī)會(huì)的影響因素分析中，主要是上市公司在活動(dòng)開(kāi)展的過(guò)程中，當(dāng)達(dá)到一特定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，公司就會(huì)將長(zhǎng)期資金投向項(xiàng)目?jī)?nèi)容中，旨在獲得最高的項(xiàng)目回報(bào)，針對(duì)這種狀況，公司通常會(huì)優(yōu)先考慮投資需求[1]。（二）上市公司股東因素。1.股東對(duì)股權(quán)的控制要求。對(duì)于股東而言，投資的最終目的是為了獲得更多的股利，若公司在發(fā)展中為股東分配了較高的股利，在留存收益以及債務(wù)籌資的狀態(tài)下，財(cái)務(wù)資金的收入無(wú)法滿(mǎn)足股東的需求，針對(duì)這種狀況，就需要上市公司發(fā)行更多的股票，這就會(huì)逐漸稀釋股東的控制權(quán)，為股東的切身利益造成嚴(yán)重影響。所以，在上市公司財(cái)務(wù)管理工作分析中，一般不允許管理層發(fā)放較高的比率股權(quán)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)股東自身利益的保護(hù)。2.股東對(duì)收入穩(wěn)定的需求。通過(guò)對(duì)上市公司運(yùn)行狀況的分析，在財(cái)務(wù)工作管理中，股東對(duì)股本利以及股利收入的需求存在差異，對(duì)于項(xiàng)目的投資者而言，通常會(huì)偏向于實(shí)際派發(fā)的鼓勵(lì)分配，對(duì)于公司未來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r并不關(guān)心。這種現(xiàn)象針對(duì)多數(shù)股票的小股東，因此，在項(xiàng)目投入中，會(huì)采用高股利支付政策對(duì)較高的比率進(jìn)行現(xiàn)金股利分配[2]。（三）外部環(huán)境影響。1.通貨膨脹。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，上市企業(yè)中的財(cái)務(wù)狀況在物價(jià)變動(dòng)的狀態(tài)下經(jīng)濟(jì)利益會(huì)逐漸增多。一些上市企業(yè)在發(fā)展中沒(méi)有充分考慮到物價(jià)變動(dòng)的狀況，并逐漸提取折舊儲(chǔ)備金，這種處理狀況無(wú)法滿(mǎn)足資金重新配置的需求。因此，為了彌補(bǔ)部分資金短缺的問(wèn)題，需要運(yùn)用預(yù)留收益以及外部籌資的方式，以保證企業(yè)運(yùn)行的經(jīng)濟(jì)性。2.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。伴隨社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，多分配股利收益呈現(xiàn)出多數(shù)公司派現(xiàn)的策略，這種現(xiàn)象的出現(xiàn)會(huì)限制資金變現(xiàn)，在一些經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相對(duì)較低的狀態(tài)下，公司會(huì)面臨投資機(jī)會(huì)較少的問(wèn)題，這種狀況導(dǎo)致公司籌融資渠道狹窄的現(xiàn)象。所以，在上市公司中，需要選擇少發(fā)放管理多留存稅后盈余的問(wèn)題，以保證上市企業(yè)的財(cái)務(wù)資金的正常使用需求[3]。

二、非金融上市公司財(cái)務(wù)政策的優(yōu)化策略

（一）規(guī)范財(cái)務(wù)管理狀況，提高公司的經(jīng)營(yíng)水平。在現(xiàn)階段非金融上市公司發(fā)展中，一些企業(yè)存在經(jīng)營(yíng)管理能力相對(duì)較低的問(wèn)題，為了解決這種問(wèn)題，需要通過(guò)財(cái)務(wù)政策的科學(xué)優(yōu)化，保證資金運(yùn)行的穩(wěn)定性。因此，在現(xiàn)階段非金融上市公司發(fā)展的過(guò)程中，為了及時(shí)排除解決這種問(wèn)題的限制，要通過(guò)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、管理能力提升、財(cái)務(wù)工作整合以及財(cái)務(wù)政策的優(yōu)化，優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方案，逐漸提高企業(yè)財(cái)務(wù)工作的基本優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)非金融上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。上市公司在財(cái)務(wù)政策整合中，應(yīng)該保持股本擴(kuò)張速度與公司盈利一致的現(xiàn)象，及時(shí)避免盲目擴(kuò)張對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。通過(guò)對(duì)上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?fàn)顩r的分析，在資金項(xiàng)目整合的過(guò)程中，應(yīng)該充分保證資金使用的有效性，并在整個(gè)周期中采用鼓勵(lì)政策或是發(fā)行股票的方法保留企業(yè)資金，促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并保證上市企業(yè)財(cái)務(wù)政策的穩(wěn)定執(zhí)行[4]。（二）構(gòu)建合理資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股利分配的合理性。在非金融上市企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，為了保證財(cái)務(wù)工作構(gòu)建的合理性，應(yīng)該創(chuàng)設(shè)科學(xué)化的資本結(jié)構(gòu)，并在保證企業(yè)在獲得財(cái)務(wù)收益的同時(shí)，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及資金成本的控制。通過(guò)研究可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展并不成熟，上市公司中的融資渠道相對(duì)較少，非金融企業(yè)在發(fā)展中面臨著一定的制約因素。因此，為了解決這種問(wèn)題，應(yīng)該通過(guò)對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)狀況分析，進(jìn)行股利分配政策的合理控制促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。研究中發(fā)現(xiàn)，上市企業(yè)中的權(quán)益資本相對(duì)較低，導(dǎo)致非金融企業(yè)在發(fā)展中為了保證資金的合理分配，在一些行為會(huì)嚴(yán)重侵害投資者的權(quán)益。因此，在股利分配的過(guò)程中，需要積極增加資本市場(chǎng)，拓寬項(xiàng)目融資渠道，使上市企業(yè)中的資本成本率達(dá)到平衡的運(yùn)行狀態(tài)。非金融上市企業(yè)在發(fā)展中，應(yīng)該認(rèn)識(shí)到上述影響因素，通過(guò)對(duì)收益以及股市狀況的分析，實(shí)施科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理辦法，以保證企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性[5]。（三）提高國(guó)家的扶持力度，提升企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況。伴隨上市企業(yè)的運(yùn)行及發(fā)展，非金融企業(yè)為了提高自身的財(cái)務(wù)管理狀況，需要通過(guò)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行及金融發(fā)展?fàn)顩r的分析，進(jìn)行企業(yè)資金以及投融資能力的提升，以促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力，滿(mǎn)足現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。通常狀況下，在國(guó)家扶持力度提升的過(guò)程中，應(yīng)該做到以下幾點(diǎn)內(nèi)容。第一，國(guó)家政策構(gòu)建的過(guò)程中，應(yīng)該積極引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)，并充分利用人才的優(yōu)勢(shì)性，逐漸增加政策的支持力度，滿(mǎn)足技術(shù)的創(chuàng)新需求，而且，在企業(yè)財(cái)務(wù)整合中，也應(yīng)該充分利用人才的優(yōu)勢(shì)，增加產(chǎn)品以及技術(shù)的創(chuàng)新，構(gòu)建特色化的創(chuàng)新管理體系，為現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況的完善奠定基礎(chǔ)。第二，在國(guó)家政策整合的過(guò)程中，應(yīng)該通過(guò)對(duì)企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)化、策略化的項(xiàng)目創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)中的扶持力度，并逐漸提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，優(yōu)化企業(yè)中的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理方案，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的高效化運(yùn)行。第三，在上市公司財(cái)務(wù)政策優(yōu)化的過(guò)程中，應(yīng)該制定科學(xué)化的產(chǎn)業(yè)扶持政策，完善企業(yè)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)政策等內(nèi)容，提升產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)性，滿(mǎn)足非金融上市公司的財(cái)務(wù)政策的執(zhí)行需求，提高上市企業(yè)經(jīng)濟(jì)性[6]。（四）完善股權(quán)政策信息披露機(jī)制，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的規(guī)范分配。通過(guò)對(duì)非金融上市企業(yè)運(yùn)行狀況的分析，財(cái)務(wù)政策分配中存在著原因不明的問(wèn)題，對(duì)資金以及股資金的使用狀況沒(méi)有加以說(shuō)明，導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息出現(xiàn)了不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象，為上市企業(yè)的股東利益造成了嚴(yán)重?fù)p害。因此，在上市企業(yè)財(cái)務(wù)政策完善中，應(yīng)該將企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)發(fā)展作為重點(diǎn)，上市企業(yè)中的相關(guān)監(jiān)管部門(mén)，需要完善信息化披露制度以便投資者掌握信息的真實(shí)性，提高投資者的利益。對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表中信息不完善的內(nèi)容進(jìn)行科學(xué)分配，提高上市企業(yè)的發(fā)展效益，提升產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)，在申請(qǐng)配股的過(guò)程中，財(cái)務(wù)工作需要在配股方案中進(jìn)行投資項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明，提高配股資金的使用價(jià)值性，滿(mǎn)足企業(yè)經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)管理工作的基本需求[7]。

總而言之，在現(xiàn)階段上市公司企業(yè)運(yùn)行及發(fā)展的過(guò)程中，為了提高企業(yè)的財(cái)務(wù)政策執(zhí)行策略，應(yīng)該將企業(yè)財(cái)務(wù)管理作為重點(diǎn)，認(rèn)識(shí)到公司財(cái)務(wù)政策中的影響因素，總結(jié)財(cái)務(wù)政策的相關(guān)辦法，以保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及發(fā)展的穩(wěn)定性。同時(shí)，在非金融上市企業(yè)運(yùn)行中，為了促進(jìn)財(cái)務(wù)政策的穩(wěn)定運(yùn)行，需要將財(cái)務(wù)管理狀況、資本結(jié)構(gòu)、國(guó)家扶持政策以及信息披露機(jī)制的完善進(jìn)行管理方法的完善，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值性，為上市公司企業(yè)的財(cái)務(wù)政策優(yōu)化奠定基礎(chǔ)，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

摘要：本文結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則給上市公司財(cái)務(wù)管理帶來(lái)的影響對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的特點(diǎn)進(jìn)行分析，并基于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，為上市公司的財(cái)務(wù)管理提出幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;上市公司;財(cái)務(wù)管理

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系越來(lái)越激烈，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，在發(fā)展過(guò)程中加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)工作的管理是非常有必要的。本文主要對(duì)加強(qiáng)財(cái)務(wù)工作的管理措施進(jìn)行探討，以期為上市發(fā)展公司財(cái)務(wù)管理提供借鑒。

1新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司財(cái)務(wù)管理的重要意義

1.1增加了上市公司會(huì)計(jì)信息透明度

隨著證券市場(chǎng)的建立與逐步發(fā)展，為了提高上市公司對(duì)自身信息披露程度，我國(guó)政府先后出臺(tái)一系列規(guī)章制度與法律法規(guī)，這些規(guī)章制度在一定程度上提高了上市公司對(duì)自身信息的披露程度，但是總有一些上市公司出于自己不當(dāng)利益的考慮，沒(méi)有完全的披露自身信息，對(duì)自身信息進(jìn)行部分隱瞞或者造價(jià)，嚴(yán)重的干擾了投資決策。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則這一體系在對(duì)會(huì)計(jì)信息披露程度提出了更高的要求與規(guī)定的同時(shí)，還為在選取會(huì)計(jì)政策時(shí)規(guī)定了前提條件。同時(shí)，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第35號(hào)—分部報(bào)告》第4條規(guī)定企業(yè)在披露公司分部信息時(shí)，必須將業(yè)務(wù)分部與地區(qū)分部區(qū)別開(kāi)，可以看出新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的提出在擴(kuò)大了財(cái)務(wù)信息的數(shù)量的同時(shí)，還擴(kuò)大了財(cái)務(wù)信息的數(shù)量。

一、基于可持續(xù)增長(zhǎng)的公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的特征

1.以現(xiàn)金流為中心。我們知道在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)生活中，企業(yè)的現(xiàn)金流量指標(biāo)是一項(xiàng)非常專(zhuān)業(yè)的利潤(rùn)指標(biāo)，它比傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制下的利潤(rùn)指標(biāo)，更具有明顯的優(yōu)勢(shì)。它能夠真實(shí)準(zhǔn)確地反映出企業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面的質(zhì)量。因此，現(xiàn)金流管理也是財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的主要研究?jī)?nèi)容。分析現(xiàn)金流的利潤(rùn)可以真實(shí)地反映公司的收益情況，而傳統(tǒng)管理模式下的應(yīng)記制編制的資產(chǎn)負(fù)債表以及利潤(rùn)對(duì)公司財(cái)務(wù)管理的反映比較主觀，容易受到管理者主觀所控制。現(xiàn)金流指標(biāo)可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)權(quán)發(fā)生制的不足，從而按照實(shí)現(xiàn)制編制，不受主觀因素的影響，現(xiàn)金流量的指標(biāo)也是國(guó)外公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)常用的指標(biāo)之一。提高可持續(xù)增長(zhǎng)公司的會(huì)計(jì)信息的可比較性?，F(xiàn)金流作為一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，不僅可以實(shí)現(xiàn)以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的估價(jià)方法，而且還可以排除由于傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)制以及配比制進(jìn)行估算的不足，剔除了企業(yè)以及公司之間進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的不統(tǒng)一性，促進(jìn)了企業(yè)及公司之間處理會(huì)計(jì)信息的可比性，因此，現(xiàn)金流估價(jià)方法具有較強(qiáng)的應(yīng)用價(jià)值。全面反映可持續(xù)增長(zhǎng)公司的償債能力。我們知道，對(duì)于破產(chǎn)倒閉的企業(yè)來(lái)說(shuō)，有大部分企業(yè)的盈利狀況較好。而通過(guò)現(xiàn)金流指標(biāo)可以充分的分析公司的償債能力，促進(jìn)可持續(xù)增長(zhǎng)公司的發(fā)展。所以，現(xiàn)金流指標(biāo)相對(duì)于其他傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)發(fā)生制的指標(biāo)來(lái)說(shuō)，對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)公司償債能力的預(yù)判更具有說(shuō)服力。

2.可及時(shí)調(diào)整公司的戰(zhàn)略導(dǎo)向。對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)的公司來(lái)說(shuō)，其發(fā)展正處理有力階段，在發(fā)展的過(guò)程中需要及時(shí)調(diào)整各項(xiàng)工作戰(zhàn)略以促進(jìn)公司的可持續(xù)增長(zhǎng)。由于對(duì)于創(chuàng)業(yè)以及處在發(fā)展初級(jí)階段的公司來(lái)說(shuō)，更是如此。所以，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向，便于可持續(xù)增長(zhǎng)公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展的計(jì)劃以及市場(chǎng)的狀況，來(lái)調(diào)整自身的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，使得企業(yè)決策更加科學(xué)化。所以，通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)中的戰(zhàn)略導(dǎo)向能夠大大提高公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)性，提高財(cái)務(wù)預(yù)警效率。

3.預(yù)警系統(tǒng)積極性明顯。對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)的公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，積極性是其中的明顯特征。由于可持續(xù)增長(zhǎng)公司對(duì)于財(cái)務(wù)管理工作非常重視，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，積極通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)建立預(yù)警方案，合理使用資料，設(shè)定財(cái)務(wù)預(yù)警管理小組，從而提高對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、處理的積極性。由于在現(xiàn)金制下的財(cái)務(wù)系統(tǒng)具備積極性這一特點(diǎn)，所以在財(cái)務(wù)預(yù)警的反映速度以及處理結(jié)果上，它比傳統(tǒng)的權(quán)責(zé)制的預(yù)警系統(tǒng)能夠更快地做出相應(yīng)的反映，從而可以快速地采取措施，減少被動(dòng)性。

4.穩(wěn)定、可靠。相比于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，通過(guò)以現(xiàn)金流為中心進(jìn)行對(duì)比的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠更加穩(wěn)定可靠地對(duì)市場(chǎng)信息進(jìn)行收集。節(jié)約了可持續(xù)增長(zhǎng)公司對(duì)于信息收集以及加工的成本。除此之外，對(duì)于可持續(xù)增長(zhǎng)公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流為中心的財(cái)務(wù)預(yù)警模式更容易操作，便于財(cái)務(wù)管理人員使用和維護(hù)。

二、可持續(xù)增長(zhǎng)率在公司財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的應(yīng)用

1企業(yè)財(cái)務(wù)政策概念及內(nèi)涵

財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對(duì)象，以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。

就國(guó)家主體而言，財(cái)務(wù)政策是國(guó)家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來(lái)源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開(kāi)支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤(rùn)及其分配政策的規(guī)定等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

就企業(yè)主體而言，財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國(guó)家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南，它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營(yíng)支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

2財(cái)務(wù)政策選擇的外部影響因素

（1）經(jīng)濟(jì)周期因素的影響。

1企業(yè)財(cái)務(wù)政策概念及內(nèi)涵

財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對(duì)象，以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。

就國(guó)家主體而言，財(cái)務(wù)政策是國(guó)家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來(lái)源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開(kāi)支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤(rùn)及其分配政策的規(guī)定等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

就企業(yè)主體而言，財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國(guó)家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南，它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營(yíng)支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

2財(cái)務(wù)政策選擇的外部影響因素

（1）經(jīng)濟(jì)周期因素的影響。

財(cái)務(wù)學(xué)已成為經(jīng)濟(jì)管理界最熱門(mén)的領(lǐng)域之一。1990年，三位美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)家因其在財(cái)務(wù)學(xué)方面的杰出貢獻(xiàn)獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。西方財(cái)務(wù)學(xué)主要由三大領(lǐng)域構(gòu)成，即公司財(cái)務(wù)（CorporationFinance）、投資學(xué)（Investments）和宏觀財(cái)務(wù)（Macrofinance）。當(dāng)前國(guó)際上通行的另一種劃分方法是將財(cái)務(wù)學(xué)分為五個(gè)分支：公司財(cái)務(wù)；個(gè)人財(cái)務(wù)（PersonalFinance）；財(cái)政學(xué)（PublicFinance）；國(guó)際金融（InternationalFinance）和跨國(guó)公司財(cái)務(wù)（MultinationalFinance）。其中，公司財(cái)務(wù)在我國(guó)常被譯為“公司理財(cái)學(xué)”或“企業(yè)財(cái)務(wù)管理”。西方企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論100年來(lái)獲得了飛躍性發(fā)展。

一、融資財(cái)務(wù)管理時(shí)期（1900-1950）

融資財(cái)務(wù)管理時(shí)期研究的重點(diǎn)一是融資，二是法律。

20世紀(jì)初期，西方國(guó)家股份公司迅速發(fā)展，企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)商品供不應(yīng)求。公司普遍存在如何為擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；I措資金的問(wèn)題。當(dāng)時(shí)公司財(cái)務(wù)管理的職能主要是預(yù)計(jì)資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當(dāng)時(shí)公司財(cái)務(wù)管理理論研究的根本任務(wù)。從一定意義上講，當(dāng)時(shí)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題就是融資管理問(wèn)題，融資管理問(wèn)題就是財(cái)務(wù)管理問(wèn)題。因此，這一時(shí)期稱(chēng)為融資財(cái)務(wù)管理時(shí)期或籌資財(cái)務(wù)管理時(shí)期。

適應(yīng)當(dāng)時(shí)的情況，各個(gè)公司紛紛成立新的管理職能部門(mén)——財(cái)務(wù)管理部門(mén)，獨(dú)立的公司理財(cái)活動(dòng)應(yīng)運(yùn)而生。財(cái)務(wù)管理理論研究的重點(diǎn)也主要是融資問(wèn)題。1910年美國(guó)學(xué)者米德（Meade）出版了本世紀(jì)第一部專(zhuān)門(mén)研究公司籌資財(cái)務(wù)管理的著作《公司財(cái)務(wù)》，1938年戴維（Dewing）和李昂（Lyon）分別出版了《公司財(cái)務(wù)政策》和《公司及其財(cái)務(wù)問(wèn)題》。這些著作主要研究企業(yè)如何卓有成效地籌集資本，形成了以研究公司融資為中心的“傳統(tǒng)型公司財(cái)務(wù)管理理論”學(xué)派。索羅門(mén)（Solomon）認(rèn)為這種“傳統(tǒng)財(cái)務(wù)研究”給現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論的產(chǎn)生與完善奠定了基礎(chǔ)。但這種財(cái)務(wù)理論忽視資金使用問(wèn)題，存在很大的局限性。

1929年爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和30年代西方經(jīng)濟(jì)的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴(yán)重。為保護(hù)投資人利益，西方各國(guó)政府加強(qiáng)了證券市場(chǎng)的法制管理。如美國(guó)1933年和1934年出臺(tái)了《聯(lián)邦證券法》和《證券交易法》，對(duì)公司證券融資作出嚴(yán)格的法律規(guī)定。此時(shí)財(cái)務(wù)管理面臨的突出問(wèn)題是金融市場(chǎng)制度與相關(guān)法律規(guī)定等問(wèn)題。財(cái)務(wù)管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，指導(dǎo)企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財(cái)務(wù)學(xué)家將這一時(shí)期稱(chēng)為“守法財(cái)務(wù)管理時(shí)期”或“法規(guī)描述時(shí)期（DescriptiveLegalisticPeriod）”。

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)在于：了解風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源和特征，正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，完善財(cái)務(wù)政策，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

一、財(cái)務(wù)政策及其在企業(yè)管理中的地位

財(cái)務(wù)政策一般指財(cái)務(wù)主體利用一定的辦法有意識(shí)地改變財(cái)務(wù)對(duì)象，以達(dá)到企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的指針。財(cái)務(wù)政策因具有國(guó)家和企業(yè)兩個(gè)不同的主體而產(chǎn)生兩種不同的目標(biāo)取向和表現(xiàn)形式：

（一）就國(guó)家主體而言，財(cái)務(wù)政策是國(guó)家以財(cái)務(wù)規(guī)則、制度等形式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)方面所作的規(guī)范，它是一種強(qiáng)制執(zhí)行性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一種配合，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范和限制。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括資本金的來(lái)源形式和管理的規(guī)定、現(xiàn)金管理辦法的規(guī)定、固定資產(chǎn)折舊辦法的規(guī)定、成本開(kāi)支范圍和標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、利潤(rùn)及其分配政策的規(guī)定等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，主要是《企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則》和各行業(yè)的財(cái)務(wù)制度。

（二）就企業(yè)主體而言，財(cái)務(wù)政策是企業(yè)在國(guó)家財(cái)務(wù)政策的指導(dǎo)下，根據(jù)企業(yè)的總體目標(biāo)和現(xiàn)實(shí)要求所制定或選擇的一套自主的理財(cái)行動(dòng)指南，它是一種自主選擇性的財(cái)務(wù)政策。其基本目標(biāo)是配合企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策，調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系，力求提高企業(yè)財(cái)務(wù)效率。從財(cái)務(wù)政策的內(nèi)容上看，主要包括風(fēng)險(xiǎn)管理政策、信用管理政策、融資管理政策、營(yíng)支資金管理政策、投資管理政策和股利管理政策等；從財(cái)務(wù)政策的表現(xiàn)形式上看，它是一套自主的、靈活的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度。

在我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的背景下，企業(yè)作為政府的附屬物，無(wú)獨(dú)立自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，企業(yè)財(cái)務(wù)行為只能是一種被動(dòng)行為，財(cái)務(wù)政策也基本上是以國(guó)家為主體的強(qiáng)制執(zhí)行性財(cái)務(wù)政策，供企業(yè)選擇的余地非常有限，導(dǎo)致企業(yè)“無(wú)財(cái)可理”。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，企業(yè)作為市場(chǎng)主體地位的確立，特別是具有法人地位的財(cái)務(wù)主體的確立，企業(yè)財(cái)務(wù)行為成為一種積極的、主動(dòng)行為，自主選擇性財(cái)務(wù)政策成為理財(cái)人員自主理財(cái)?shù)耐庠诒憩F(xiàn)。在這種情況下，公司財(cái)務(wù)政策的地位變得越來(lái)越重要，它是實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)政策和財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要保障，也是規(guī)范和優(yōu)化公司理財(cái)行為，提高企業(yè)理財(cái)效率的重要基礎(chǔ)。

摘要：改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸趨向規(guī)模化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化，對(duì)其決策經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求。其中，財(cái)務(wù)分析運(yùn)用變得更加重要，它可以為企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策提供科學(xué)性建議，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的效率。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)分析；企業(yè)；經(jīng)營(yíng)決策；作

用財(cái)務(wù)分析在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，它可以為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供相應(yīng)的財(cái)務(wù)依據(jù)，提升經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)性與高效性。

1財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容及方法

1.1償債能力指標(biāo)。償債能力指標(biāo)是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，其主要是指企業(yè)對(duì)應(yīng)償還債務(wù)的及時(shí)償還能力。償債能力指標(biāo)從時(shí)間跨度上劃分為短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng)。短期償債能力，是指企業(yè)流動(dòng)性較高的資產(chǎn)對(duì)短期債務(wù)及時(shí)償還的能力，是衡量企業(yè)當(dāng)下綜合財(cái)務(wù)狀況（尤其是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力）的重要標(biāo)準(zhǔn)[1]。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)，主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng)。企業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)是指企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)及時(shí)償還的能力。目前主要從資金結(jié)構(gòu)的構(gòu)成、穩(wěn)定以及企業(yè)的長(zhǎng)期盈利狀況來(lái)衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。分析長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，主要有資產(chǎn)負(fù)債率（也叫負(fù)債比率）、產(chǎn)權(quán)比率（也叫負(fù)債權(quán)益比率）、帶息負(fù)債率、利息費(fèi)用保障倍數(shù)（也叫已獲利息倍數(shù)）。1.2運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)。運(yùn)營(yíng)能力是指企業(yè)在現(xiàn)有的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，綜合運(yùn)用內(nèi)部人力資源和生產(chǎn)資料，使其對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)發(fā)生作用的大小。運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)主要由人力資源運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)和生產(chǎn)資料運(yùn)營(yíng)能力指標(biāo)構(gòu)成。其中人力資源運(yùn)營(yíng)能力一般通過(guò)勞動(dòng)效率指標(biāo)進(jìn)行衡量。勞動(dòng)效率是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入或凈產(chǎn)值與平均職工人數(shù)的比率。對(duì)企業(yè)勞動(dòng)效率進(jìn)行考核評(píng)價(jià)主要是采用比較的方法。這種比較可以是縱向的，也可以是橫向的。例如，將企業(yè)現(xiàn)實(shí)勞動(dòng)效率與相同生產(chǎn)條件下的其他企業(yè)的生產(chǎn)效率進(jìn)行比較，也可以將目前的生產(chǎn)力水平與歷史時(shí)期的生產(chǎn)效率進(jìn)行比較，從而對(duì)企業(yè)目前的生產(chǎn)效率有一個(gè)大體的了解。生產(chǎn)資料的運(yùn)營(yíng)能力是企業(yè)對(duì)其擁有資產(chǎn)的統(tǒng)籌、周轉(zhuǎn)以及利用的能力。這一指標(biāo)可以通過(guò)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)運(yùn)行狀況、資產(chǎn)管理水平等多種因素進(jìn)行衡量。1.3盈利能力指標(biāo)。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱(chēng)為企業(yè)的資金或資本增值能力。盈利能力就是指公司在一定時(shí)期內(nèi)賺取資產(chǎn)資金的能力，其高低可以通過(guò)利潤(rùn)率進(jìn)行體現(xiàn)，兩者之間存在著同向變動(dòng)的關(guān)系。分析盈利能力可以推動(dòng)企業(yè)改善其經(jīng)營(yíng)管理戰(zhàn)略，利于及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，及時(shí)止損[2]。由于盈利能力與利潤(rùn)率之間存在著同向變動(dòng)關(guān)系，因此可以通過(guò)分析盈利能力，來(lái)體現(xiàn)利潤(rùn)率的變化。盈利能力指標(biāo)，主要包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。其包含種類(lèi)繁多，在實(shí)際的運(yùn)用過(guò)程中，上市公司主要采用每股收益、每股股利、市盈率、每股凈資產(chǎn)等，從側(cè)面體現(xiàn)盈利能力。1.4具體解決方法。1.4.1比較分析法。比較分析法是指對(duì)企業(yè)相同含義的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，這種比較一般是以時(shí)間為變量，比較不同時(shí)間段內(nèi)指標(biāo)的變化狀況，可以分析指標(biāo)變化的幅度、數(shù)量等。比較分析法主要有重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較等幾種方式。不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較主要有兩種方法：定基動(dòng)態(tài)比率，這是一種動(dòng)態(tài)比率，與環(huán)比動(dòng)態(tài)比率的不同之處是，其分析數(shù)據(jù)來(lái)源于某一期。環(huán)比動(dòng)態(tài)比率，這種比率需要分析每一期數(shù)據(jù)，這也是一種動(dòng)態(tài)比率。會(huì)計(jì)報(bào)表的比較；會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較。這種分析方式以會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)，它要求財(cái)務(wù)分析人員對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中涉及到的各種比率進(jìn)行分析，然后得到其變化速率、幅度等各項(xiàng)數(shù)據(jù)。1.4.2比率分析法。比率分析法是指通過(guò)分析各種數(shù)據(jù)所占比率的大小以及變化等進(jìn)行分析的方式。其主要包含構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率等幾種類(lèi)型。構(gòu)成比率。構(gòu)成比率又稱(chēng)結(jié)構(gòu)比率，是分析某項(xiàng)數(shù)據(jù)所占整體份額大小的方式，它可以反映部分與總體的關(guān)系。效率比率。效率比率是分析財(cái)務(wù)活動(dòng)盈利能力大小的指標(biāo)，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。相關(guān)比率。相關(guān)比率是將某一項(xiàng)目與其相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行比較，可以幫助企業(yè)優(yōu)化選擇，提升資本回報(bào)率。

2企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)分析的作用